მეთოდოლოგიური რეკომენდაციები დამატებითი ღირებულების გამოსათვლელად. მაგალითი ეკონომიკური დამატებული ღირებულების (EVA). კლასიკური EVA ფორმულა

+ არაპირდაპირი გადასახადები

ფასს ემატება არაპირდაპირი გადასახადები, როგორიცაა დამატებული ღირებულების გადასახადი, აქციზები, საბაჟო გადასახადები.

მთლიანი დამატებული ღირებულება არის სხვაობა საქონლისა და მომსახურების გამომუშავებასა და შუალედურ მოხმარებას შორის. საქონლისა და მომსახურების გამომუშავება - საქონლისა და მომსახურების საერთო ღირებულება ეკონომიკური აქტივობაორგანიზაციები საანგარიშო პერიოდში. შუალედური მოხმარება არის მოხმარებული საქონლის (ძირითადი კაპიტალის მოხმარების გამოკლებით) და საბაზრო მომსახურების ღირებულება, რომელიც მოხმარებულია საანგარიშო პერიოდში სხვა საქონლისა და მომსახურების წარმოებისთვის. ეროვნული ანგარიშების სისტემის მეთოდოლოგიის შესაბამისად, შუალედური მოხმარება მოიცავს შემდეგ ელემენტებს: მატერიალური ხარჯები(საქონელი და მატერიალური მომსახურება), მათ შორის ნედლეული და მასალები, შეძენილი კომპონენტები და ნახევარფაბრიკატები, სხვა ორგანიზაციების მიერ წარმოებული ხასიათის სამუშაოები და მომსახურება, საწვავი, ელექტრული ენერგია, თერმული ენერგია; არამატერიალური მომსახურების გადახდა; მგზავრობის ხარჯები იმ ადგილის მგზავრობის საფასურის გადახდის თვალსაზრისით ბიზნეს მოგზაურობადა უკან და საცხოვრებლის ქირაობის ღირებულება; ქირავდება; შუალედური მოხმარების სხვა ელემენტები.

შეძენილი მასალები და მომსახურება ყიდულობენ თაროდან, შექმნილი მომწოდებლებისა და კონტრაქტორების მიერ, ამიტომ ისინი არ შედის დამატებულ ღირებულებაში. ამ შემთხვევაში, ფირმის ყველა შიდა ხარჯები (გადახდისთვის ხელფასი, ძირითადი კაპიტალის ცვეთა და სხვა), ასევე ორგანიზაციის მოგება შედის დამატებულ ღირებულებაში.

მთლიანი ეკონომიკური საქმიანობის ტიპის მიხედვით დამატებული ღირებულება შეჯამებულია და მონაწილეობს ქვეყნის მთლიანი შიდა პროდუქტის წარმოების მეთოდის გამოთვლაში.

• • • • • • დამატებული ღირებულება დაბეგვრის თვალსაზრისით ... არის ის ნაწილი, ის მინიმუმი, რომელიც თეორიულად არ შეიძლება დაიმალოს გადასახადისგან (დღგ), ყველას შეუძლია შეამოწმოს თავის საწარმოში! და ფაქტობრივად, ადვილია იმის შემოწმება, რომ დამატებული ღირებულების გადასახადი, სახელფასო და მასზე არსებული ყველა გადასახადი სწორად არის გათვლილი, ეს არის დამატებითი ღირებულება, რომლის ანაზღაურება შეუძლებელია, რაც ნიშნავს დამატებული ღირებულების გადასახადის მინიმალურ რაოდენობას = (სახელფასო + გადასახადები ხელფასზე). ეს მნიშვნელობა შეიძლება შემცირდეს კონკრეტულ დროის ინტერვალში, მაგრამ ადრე თუ გვიან ეს (ფარული) თანხა უნდა გადაიხადოს, ე.ი. თოვლის ბურთის მსგავსად, ეს ფარული ღირებულება გაიზრდება ...

იხილეთ ასევე

ვიკიმედიის ფონდი. 2010 წ.

ნახეთ რა არის "დამატებული მნიშვნელობა" სხვა ლექსიკონებში:

- (დამატებული ღირებულება) პროდუქტის ან მომსახურების დამატებული ღირებულება, როდესაც ის გადის ჯაჭვში მისი საწყისი შესყიდვის, წარმოების ადგილიდან და ა. ადრე საცალო... მაგალითად, თუ მწარმოებელი ყიდულობს ნახევარფაბრიკატს, დამატებული ღირებულება ... ფინანსური ლექსიკა

დამატებული ღირებულება- ფასი დასრულებული პროდუქტიფირმები (კომპანიები) მინუს ნედლეულის, მასალების, ნახევარფაბრიკატების და სხვა რესურსების ღირებულება სხვა კომპანიებისგან შეძენილი და გამოყენებული მის წარმოებაში. დ.ს. გამოიყენება როგორც საგადასახადო ბაზა ერთ -ერთზე ... ... ტექნიკური თარჯიმნის სახელმძღვანელო

- (დამატებული ღირებულება) პროდუქტის დამატებული ღირებულება, როდესაც ის გადის ჯაჭვში, საიდანაც იგი თავდაპირველად იქნა შეძენილი, წარმოებული და ა. საცალო ვაჭრობამდე. მაგალითად, თუ მწარმოებელი შეიძენს ნახევარფაბრიკატს, დამატებული ღირებულება იქნება ... ... ბიზნესის ლექსიკონი

დამატებული ღირებულება- (დამუშავების დამატებული ღირებულება) 1. ეროვნული აღრიცხვის სისტემაში (იხ. ეროვნული ანგარიშები), სხვაობა წარმოებული საქონლისა და მომსახურების ღირებულებას და საქონლისა და მომსახურების ღირებულებას შორის, რომლებიც გამოყენებულია წარმოების პროცესში (t ... ეკონომიკისა და მათემატიკის ლექსიკონი

თანამედროვე ენციკლოპედია

დამატებული ღირებულება- (დამატებითი ინგლისური ღირებულება) საქონლის წარმოების დროს დამატებული ღირებულება; მოიცავს ხელფასს გამოქვითვით სოციალური დაზღვევა, ცვეთა, მოგება ... სამართლის ენციკლოპედია

დამატებული ღირებულება- (დამუშავების დამატებული ღირებულება), გაყიდული პროდუქტის ღირებულება გამოკლებული პროდუქციის (მასალების) ღირებულებისა, რომლებიც შესყიდულია და გამოიყენება მისი წარმოებისთვის; შემოსავლის ტოლი, ხელფასის, ქირა, ქირა, საბანკო პროცენტი, ... ... ილუსტრირებული ენციკლოპედიური ლექსიკონი

იხილეთ დამატებული ღირებულების ბიზნესის ლექსიკონი. Academic.ru. 2001 ... ბიზნესის ლექსიკონი

- (დამატებული ღირებულება) ფირმის მთლიანი გაყიდვები მინუს სხვა ფირმების რესურსების შესყიდვას. დანარჩენი განკუთვნილია ფირმის თანამშრომლების ხელფასებისთვის და მისი მფლობელებისთვის მოგების გადახდისთვის. ეროვნული შემოსავალი არის ეკონომიკაში არსებული ყველა საწარმოს დამატებითი ღირებულების ჯამი ... ... ეკონომიკური ლექსიკონი

დამატებული ღირებულებასხვაობა საქონლის ფასს შორის ქარხნის საფუძველზე და იმპორტირებული ნედლეულისა და მასალების ღირებულებას შორის, რომელიც გამოიყენება მისი წარმოებისთვის; ... წყარო: შეთანხმება რუსეთის ფედერაციის მთავრობას, ბელორუსის რესპუბლიკის მთავრობასა და რესპუბლიკის მთავრობა ...... ოფიციალური ტერმინოლოგია

სხვაობა ორგანიზაციის მიერ გაყიდული პროდუქტის ღირებულებას (გაწეული მომსახურება) და მის წარმოებაზე დახარჯულ მასალებს შორის; შემოსავლის ტოლი. მოიცავს შრომის ხარჯების ეკვივალენტს, კაპიტალის პროცენტს, ქირას და მოგებას. ეს მაჩვენებელი ....... იურიდიული ლექსიკონი

წიგნები

• ეროვნული ინტერესები: პრიორიტეტები და უსაფრთხოება № 14 (203) 2013, ჟურნალი ხაზს უსვამს ეროვნული ინტერესების აქტუალურ საკითხებს, ეკონომიკური განვითარების პრიორიტეტულ სფეროებს, საკითხებს ნაციონალური უსაფრთხოებარუსეთი და რეგიონები ეკონომიკის სხვადასხვა სფეროში, ... კატეგორია: პოლიტიკა, პოლიტოლოგია სერია: ჟურნალი "ეროვნული ინტერესები: პრიორიტეტები და უსაფრთხოება" 2013 წ გამომცემელი: FINANCE & CREDIT, ელექტრონული წიგნი (fb2, fb3, epub, mobi, pdf, html, pdb, lit, doc, rtf, txt)
• როგორ გამოვიყენოთ დამატებული მონაცემების ანალიზი მოსწავლეთა სწავლის გასაუმჯობესებლად, კენედი კეიტი, მერი პეტერსი, თომას მაიკი, წიგნი ეძღვნება იმის ახსნას, თუ როგორ გამოიყენოს და განმარტოს შესრულების შეფასების ტექნოლოგია საგანმანათლებლო დაწესებულებებად (რეგიონული და მუნიციპალური მთავრობები ... კატეგორია: განათლების ადმინისტრირება სერია: ჟურნალის ბიბლიოთეკა "განათლების საკითხები"გამომცემელი:

პრაქტიკაში, EVA გამოითვლება შემდეგნაირად:

ფორმულის შემუშავება (1), თქვენ შეგიძლიათ აჩვენოთ EVA მაჩვენებლის გაანგარიშება შემდეგნაირად:

EVA = (P - T) - IC * WACC = NP - IC * WACC = (NP / IC - WACC) * IC (2)

P არის მოგება ჩვეულებრივი საქმიანობიდან;

T- გადასახადები და სხვა სავალდებულო გადასახადები;

IC - კომპანიაში ინვესტირებული კაპიტალი;

WACC არის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ფასი;

NP არის წმინდა მოგება.

EVA = (NP / IC - WACC) * IC = (ROI - WACC) * IC (3)

ROI არის საწარმოში ინვესტირებული კაპიტალის დაბრუნება.

ფორმულადან (3) გამომდინარეობს, რომ EVA მაჩვენებლის გამოთვლაში მნიშვნელოვან როლს ასრულებს წყაროების სტრუქტურა ფინანსური რესურსებისაწარმოები და წყაროების ფასი. EVA საშუალებას გაძლევთ უპასუხოთ კომპანიის ინვესტორების კითხვას: რა ტიპის დაფინანსებაა (საკუთარი თუ ნასესხები) და რა კაპიტალია საჭირო მოგების გარკვეული ღირებულების მისაღებად. მეორეს მხრივ, EVA განსაზღვრავს საწარმოს მფლობელების ქცევის ხაზს, წარმართავს ინვესტორთა კაპიტალს საწარმოში, ან პირიქით, ხელს უწყობს მათ გადინებას საწარმოებში, რაც იძლევა მომგებიანობის უფრო მაღალ დონეს.

ფორმულებში 1-3, EVA მაჩვენებლის დასადგენად, თქვენ უნდა იცოდეთ WACC კაპიტალის საშუალო შეწონილი ფასი. კაპიტალის საშუალო შეწონილი ფასი შეიძლება გამოითვალოს შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

WACC = PZK * dZK + PSC * dSK (4)

PZK - ნასესხები კაპიტალის ფასი;

dЗК - ნასესხები კაპიტალის წილი კაპიტალის სტრუქტურაში;

PSC - ფასიანი კაპიტალის ფასი;

dSC - კაპიტალის წილი კაპიტალის სტრუქტურაში.

EVA- ს არსი იმაში გამოიხატება, რომ ეს მაჩვენებელი ასახავს საწარმოს საბაზრო ღირებულების ღირებულების დამატებას და საწარმოს ეფექტურობის შეფასებას იმის მიხედვით, თუ როგორ აფასებს ეს საწარმო ბაზრის მიერ.

ფორმულის (5) შესაბამისად, საწარმოს საბაზრო ღირებულება შეიძლება აღემატებოდეს ან იყოს ნაკლები წმინდა აქტივების საბალანსო ღირებულებას, რაც დამოკიდებულია საწარმოს მომავალ მოგებაზე. EVA მნიშვნელობა განსაზღვრავს საწარმოს მფლობელების ქცევას მოცემულ საწარმოში ინვესტიციის მიმართ.

განვიხილოთ EVA ღირებულებისა და მფლობელების ქცევას შორის ურთიერთობის შემდეგი სამი ვარიანტი:

1. EVA = 0, ე.ი. WACC = ROI და საწარმოს საბაზრო ღირებულება უდრის წმინდა აქტივების საბალანსო ღირებულებას. ამ შემთხვევაში, მფლობელის საბაზრო მოგება მოცემულ საწარმოში ინვესტიციისას ნულის ტოლია, ამიტომ იგი თანაბრად იგებს ამ საწარმოში ოპერაციების გაგრძელებით ან საბანკო დეპოზიტებით ინვესტიციით.

2. EVA> 0 ნიშნავს კომპანიის საბაზრო ღირებულების ზრდას წმინდა აქტივების საბალანსო ღირებულებასთან შედარებით, რაც სტიმულს აძლევს მფლობელებს კომპანიაში შემდგომი ინვესტიციების განხორციელებაში.

3. ევა< 0 ведет к уменьшению рыночной стоимости предприятия. В этом случае собственники теряют вложенный в предприятие капитал за счёт потери альтернативной доходности.

საწარმოს საბაზრო ღირებულებისა და EVA- ს ღირებულებებს შორის დამოკიდებულებიდან გამომდინარეობს, რომ საწარმომ უნდა დაგეგმოს EVA- ს მომავალი ღირებულებები, რათა წარმართოს მფლობელების ქმედებები მათი სახსრების ინვესტიციისათვის.

EVA– ს მომავალი ღირებულებების მოლოდინი მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს კომპანიის აქციების ფასის ზრდაზე. თუ მოლოდინი წინააღმდეგობრივია, აქციის ფასი იცვლება და მოკლევადიან პერსპექტივაში შეუძლებელი იქნება მკაფიო კავშირის დადგენა EVA ღირებულებებსა და კომპანიის აქციების ფასს შორის. ამრიგად, მოგების დაგეგმვის ამოცანა და მასთან ერთად კაპიტალის სტრუქტურისა და ფასის დაგეგმვა არის საწარმოს მენეჯმენტის უპირველესი ამოცანა. რაც უფრო პროფესიონალურია კომპანიის მენეჯმენტი, მით უფრო მაღალია EVA ღირებულება და დაგეგმვის სიზუსტე, ყველა დანარჩენი თანაბარია. ეს ხსნის იმ ფაქტს, რომ დასავლეთის მსხვილ საწარმოებში EVA ღირებულებები არის პრემიების საფუძველი მენეჯერებისთვის, რომლებიც უფრო მეტად დაინტერესდებიან საწარმოს მომგებიანობის ზრდით და EVA– ს ზრდით. ამ მხრივ, EVA მოქმედებს როგორც მოტივაციის საფუძველი. ეკონომიკური დამატებითი ღირებულება. ელენა ლარიონოვა, კონსულტანტი ფინანსური ანალიზიდა დაგეგმვა CG "ვორონოვი და მაქსიმოვი", პეტერბურგის სახელმწიფო უნივერსიტეტის ეკონომიკის ფაკულტეტის მასწავლებელი http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm [დამატებული ეკონომიკური ღირებულება. ელენა ლარიონოვა, ფინანსური ანალიზისა და დაგეგმვის კონსულტანტი, ვორონოვი და მაქსიმოვი ს.გ., ლექტორი პეტერბურგის სახელმწიფო უნივერსიტეტის ეკონომიკის ფაკულტეტზე http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm].

ბელორუსის რესპუბლიკის ეკონომიკის სამინისტროს დებულების მე -6 პუნქტის 6.1 ქვეპუნქტის საფუძველზე, დამტკიცებულია ბელორუსის რესპუბლიკის მინისტრთა საბჭოს 2006 წლის 29 ივლისის N 967 დადგენილებით "ეკონომიკის სამინისტროს გარკვეული საკითხები ბელორუსიის რესპუბლიკა ”, შრომის სამინისტროს შესახებ დებულების მე -7 პუნქტის 7.1 ქვეპუნქტი და სოციალური დაცვაბელორუსიის რესპუბლიკა, დამტკიცებული ბელორუსის რესპუბლიკის მინისტრთა საბჭოს 2001 წლის 31 ოქტომბრის N 1589 „შრომისა და სოციალური დაცვის სამინისტროს საკითხები“, ბელორუსის რესპუბლიკის ეკონომიკის სამინისტრო და ბელორუსის რესპუბლიკის შრომისა და სოციალური დაცვის სამინისტრომ გადაწყვიტა:

2. ეს დადგენილება ამოქმედდება ხელმოწერის შემდეგ.

ბელორუსის რესპუბლიკის ეკონომიკის მინისტრი ნ.გ. სნოპკოვი

შრომისა და სოციალური დაცვის მინისტრი

ბელორუსის რესპუბლიკის M.A. Shchetkina

ბელორუსიის რესპუბლიკის ეკონომიკის სამინისტროს და ბელორუსიის რესპუბლიკის შრომისა და სოციალური დაცვის სამინისტროს 2012 წლის 31 მაისის N 48/71 დადგენილება

თავი 1 ზოგადი დებულებები

1. ორგანიზაციის დონეზე დამატებული ღირებულებისა და დამატებული ღირებულების გაანგარიშების სახელმძღვანელო (შრომის პროდუქტიულობა დამატებული ღირებულებით) (შემდგომში გაიდლაინები) მიზნად ისახავს რესპუბლიკური სამთავრობო ორგანოების და მთავრობის დაქვემდებარებული სხვა სახელმწიფო ორგანიზაციების მუშაობის წარმართვას. ბელორუსის რესპუბლიკის, რეგიონალური აღმასრულებელი კომიტეტებისა და მინსკის საქალაქო აღმასრულებელი კომიტეტის.

2. მეთოდოლოგიური რეკომენდაციები ვრცელდება რესპუბლიკური სამთავრობო ორგანოების დაქვემდებარებულ (დაქვემდებარებულ) ორგანიზაციებზე და სხვა სახელმწიფო ორგანიზაციებზე, რომლებიც ემორჩილება ბელორუსის რესპუბლიკის მთავრობას, რეგიონულ აღმასრულებელ კომიტეტებს და მინსკის საქალაქო აღმასრულებელ კომიტეტს, აგრეთვე ბიზნეს კომპანიები, წილები (წილები კანონიერ ფონდებში), რომელთა მფლობელობაშია სახელმწიფო საკუთრება.

თავი 2 ორგანიზაციის დონეზე დამატებული ღირებულების გამოთვლა

3. ორგანიზაციის დონეზე დამატებული ღირებულება არის პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) ღირებულების ის ნაწილი, რომელიც იქმნება მოცემულ ორგანიზაციაში. დამატებითი ღირებულება არის ეკონომიკური ზრდის წყარო და შემოსავლის ფორმირება ორგანიზაციის მფლობელებისთვის, თანამშრომლებისთვის და სახელმწიფოსთვის.

4. ორგანიზაციის დამატებითი ღირებულების მაქსიმალურად გაზრდის ეკონომიკური ეფექტი გამოიხატება ინტერესების რეალიზაციაში:

მფლობელები - ორგანიზაციის განვითარების მენეჯერული ამოცანების გადაჭრის შესაძლებლობის უზრუნველსაყოფად, მათ შორის მიწოდების, წარმოებული პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) გაყიდვისა და დივიდენდების მიღების, პროცენტის, შემოსავლის ჩათვლით;

ინვესტორები - ინვესტიციის დაბრუნებისა და მისი მომგებიანობის შესახებ დროთა განმავლობაში;

მუშები - ღირსეული ხელფასის მიღების შესაძლებლობა;

სახელმწიფო - ორგანიზაციების მიერ რესპუბლიკური და ადგილობრივი ბიუჯეტების გადასახადების გადახდის ვალდებულებების შესრულებისას, რაც ამ უკანასკნელს საშუალებას აძლევს გადაჭრას საზოგადოების სოციალური და გარემოსდაცვითი პრობლემები.

მოგების ინდიკატორისგან განსხვავებით, დამატებული ღირებულება ჰარმონიზებს არა მხოლოდ კორპორატიულ, არამედ სახელმწიფო ინტერესებს, ვინაიდან ის ითვალისწინებს კანონმდებლობის მოთხოვნებს სოციალური და გარემოსდაცვითი გარანტიების უზრუნველყოფის შესახებ.

5. ორგანიზაციისთვის დამატებული ღირებულება გამოითვლება შემდეგნაირად განხორციელებული ყველა სახის ეკონომიკური საქმიანობისათვის:

პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) წარმოების მოცულობა გაყიდვის ფასებში გამოკლებული გადასახადებისა და მოსაკრებლების შემოსავლებიდან გამოკლებული მატერიალური ხარჯები Ბუნებრივი რესურსები) და სხვა ხარჯები, რომელიც მოიცავს ქირას, გასართობ ხარჯებს და სხვა ორგანიზაციების მომსახურებას.

DS = V - МЗ - ПЗ,

სადაც DS არის ორგანიზაციის დამატებითი ღირებულება;

V არის პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) წარმოების მოცულობა გაყიდვის ფასებში, დარიცხული გადასახადებისა და შემოსავლების საფასურის გამოკლებით;

MZ - მატერიალური ხარჯები მინუს ბუნებრივი რესურსების გადახდა;

PRZ - სხვა ხარჯები, რომელიც მოიცავს ქირას, გასართობ ხარჯებს და სხვა ორგანიზაციების მომსახურებას.

6. პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) წარმოების მოცულობის მაჩვენებლების ფორმირება და მათი წარმოების ხარჯები ხორციელდება სინთეზური და ანალიტიკური მონაცემების საფუძველზე. აღრიცხვამარეგულირებლის შესაბამისად სამართლებრივი აქტებიაღრიცხვა.

თავი 3 შრომის პროდუქტიულობის გაანგარიშება და ანალიზი ორგანიზაციის დონეზე

7. ორგანიზაციის დონეზე შრომის პროდუქტიულობა გამოითვლება რეალურ ფასებში, როგორც დამატებული ღირებულების თანაფარდობა, რომელიც გამოითვლება ამ მეთოდოლოგიური რეკომენდაციების მე -5 პუნქტის შესაბამისად საანგარიშო პერიოდი, იმავე პერიოდში ორგანიზაციის თანამშრომელთა საშუალო რაოდენობას.

8. ორგანიზაციის დონეზე შრომის პროდუქტიულობის ზრდის მაჩვენებელი გამოითვლება რეალურ ფასებში, როგორც ორგანიზაციის დონეზე შრომის პროდუქტიულობის თანაფარდობა საანგარიშო პერიოდის რეალურ ფასებში და შრომის პროდუქტიულობა ორგანიზაციის დონეზე რეალურ ფასებში შესაბამისი პერიოდისათვის. წინა წელს.

9. შრომის პროდუქტიულობის დინამიკის თანაფარდობა ორგანიზაციის დონეზე და ორგანიზაციის თანამშრომელთა ხელფასები გამოითვლება, როგორც შრომის პროდუქტიულობის ზრდის ტემპის თანაფარდობა ორგანიზაციის დონეზე რეალურ ფასებში და ნომინალური დარიცხული საშუალო ყოველთვიური ხელფასი.

შრომის პროდუქტიულობის ზრდის ტემპების თანაფარდობა ორგანიზაციის დონეზე რეალურ ფასებში და ნომინალური დარიცხული საშუალო თვიური ხელფასი ერთზე მეტი, ჩათვალეთ, რომ არსებობს შრომის პროდუქტიულობის მკვეთრი ზრდა.

10. შრომის პროდუქტიულობის გაანგარიშება და მისი ანალიზი მუშათა ხელფასების სასოფლო -სამეურნეო ორგანიზაციებთან დაკავშირებით, სასოფლო -სამეურნეო პროდუქციის სპეციფიკის გათვალისწინებით, მიზანშეწონილია განახორციელოს წლის ბოლოს.

ეკონომიკური დამატებული ღირებულება, EVA არის ეკონომიკური დამატებული ღირებულება. ინდიკატორი პასუხობს კითხვებს, რომლებიც დამატებითი შემოსავალიქმნის კომპანიას ინვესტირებული კაპიტალით, მიიღებენ თუ არა მფლობელები მოგებას. EVA– ს გამოსათვლელად შეგიძლიათ გამოიყენოთ მონაცემები სტანდარტული ბალანსისა და შემოსავლის ანგარიშგებიდან. დეტალები მოცემულია სტატიაში.

რა არის EVA

ეკონომიკური დამატებული ღირებულების (EVA) კონცეფცია შემუშავდა 1980 -იანი წლების ბოლოს ჯოელ შტერნისა და ბენეტ სტიუარტის მიერ.

EVA არის განსხვავება კომპანიის მოგებასა და კაპიტალის ღირებულებას შორის. მარტივად ჟღერს. მაგრამ თუ დაიცავთ ავტორების პოზიციას, მაშინ EVA– ს გამოსათვლელად, მოგების ღირებულების დაახლოებით 160 შესწორება იქნება საჭირო. პრაქტიკაში, უფრო ადვილია ინდიკატორის ღირებულების შეფასება.

კლასიკური EVA ფორმულა

სტიუარტისა და შტერნის მიერ შემოთავაზებული კლასიკური ფორმულის მიხედვით EVA გამოთვლა ასე გამოიყურება:

EVA = NOPAT - WACC × CE,

სადაც NOPAT (წმინდა საოპერაციო მოგება გადასახადის შემდგომ) - საგადასახადო შემდგომი ოპერატიული მოგება სესხებზე და მიღებული სესხების დარიცხული პროცენტის გამოკლებით, რუბლი. მისი გაანგარიშებისას მხედველობაში მიიღება შემოსავლის ანგარიშგებაში ასახული საწარმოს ყველა შემოსავალი და ხარჯი, საშემოსავლო გადასახადის ჩათვლით. NOPAT- ის დასადგენად, პროცენტი უნდა დაემატოს საანგარიშო პერიოდის წმინდა მოგებას.

CE (დასაქმებული კაპიტალი) - ინვესტირებული (ინვესტირებული) კაპიტალი, რუბლი .;

WACC (კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება) - კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება,% წელიწადში, რომელიც გამოითვლება ფორმულით:

WACC = r LC × LC: CE + r OC × OC: CE,

სადაც r LC არის ნასესხები კაპიტალის საშუალო ღირებულება,% წელიწადში;

LC (სესხის კაპიტალი) - ნასესხები კაპიტალი ან კაპიტალი, მიღებული სესხის ვალდებულებების სახით, რუბლი;

OC (საკუთარი კაპიტალი) - კაპიტალი ინვესტიცია დამფუძნებლების მიერ კომპანიაში, რუბლი;

r OC - კაპიტალის ღირებულება,% წელიწადში. იგი განისაზღვრება აქციონერების მიერ და აჩვენებს მომგებიანობის მინიმალურ დონეს, რომელსაც ისინი ელიან ინვესტიციურ სახსრებზე.

EVA გამოთვლის ფორმულა საბუღალტრო მონაცემების საფუძველზე

EVA ფორმულა შეიძლება გადავიდეს უფრო მოსახერხებელ ფორმად ბუღალტრული აღრიცხვის მონაცემების საფუძველზე გამოთვლებისთვის:

EVA = წმინდა შემოსავალი - r OC × OC.

შემდგომ ტექნოლოგიის საკითხია. წმინდა მოგების ღირებულება აღებულია შემოსავლის ანგარიშგებიდან (გვერდი 190), კაპიტალი - ბალანსიდან (გვერდი 490, ღირებულება პერიოდის დასაწყისში). რჩება გადაწყვეტილების მიღება კაპიტალის ღირებულების შესახებ (rOC). (Იხილეთ ასევე კაპიტალის კაპიტალის დაბრუნება.) პრაქტიკაში, ის ყველაზე ხშირად აიგივებს მომგებიანობას, რომლის ნახვაც მფლობელს სურს. თუ კონკრეტული ფიგურა არ არის დასახელებული, შეგიძლიათ გამოიყენოთ ფორმულა:

r OC = r wr × β,

სადაც r wr არის დაბალი და რისკის გარეშე ინვესტიციების საშუალო მაჩვენებელი (მაგალითად, დეპოზიტების განაკვეთი მაღალ საიმედო ბანკებში),% წლიურად;

β - დამატებითი გადახდა რისკისთვის, როდესაც ინვესტიცია მოითხოვს კონკრეტულ კომპანიაში კაპიტალის დაბანდებას (წლიურად%).

რისკის გადახდის ოდენობა ინდივიდუალურია თითოეული საწარმოსთვის და განისაზღვრება აქციონერების მიერ. ბუნებრივია, in საბუღალტრო ანგარიშებიასეთი მონაცემები არ არის ხელმისაწვდომი. თუ დამფუძნებლებს არ გამოუთქვამთ თავიანთი სურვილები - რამდენის დამატებით მიღება სურთ თავიანთი რისკებისთვის, მაშინ ამ ინდიკატორის შეფასების სახით შეგიძლიათ გამოიყენოთ:

• თუ დადგინდა საწარმოს გახსნის გადაწყვეტილების ეტაპზე;
• საშუალო საბაზრო შემოსავალი კაპიტალზე ამ ინდუსტრიის საწარმოებისთვის.

რა შესწორებები უნდა გაითვალისწინოს დამატებული ეკონომიკური ღირებულების გაანგარიშებისას

სანამ დამატებული ეკონომიკური ღირებულების გაანგარიშებას გავაგრძელებთ, აუცილებელია ფინანსური ანგარიშგების კორექტირება - მოგების და საინვესტიციო კაპიტალის, საბუღალტრო სტანდარტების მიხედვით გამოთვლილი, რეალურ ფულად ღირებულებებს მიუახლოვდეს. წაიკითხეთ როგორ სწორად გამოვთვალოთ EVA კომპანიის ფინანსურ ანგარიშგებაში საჭირო კორექტირების გზით.

ნაბიჯ ნაბიჯ ალგორითმი EVA– ს ბალანსის გამოსათვლელად

მე გაჩვენებთ ეტაპობრივად როგორ გამოვთვალოთ იგი ფინანსური ანგარიშგების მიხედვით, პირობითი კომპანიის "დელტა კო" -ს მაგალითის გამოყენებით.

ნაბიჯი 1. მიიყვანეთ ბალანსი და სხვა ანგარიშები მოსახერხებელ ფორმაში

• ბალანსი (No1);
• ანგარიშებს ფინანსური შედეგები(No2) და კაპიტალის ცვლილებები;
• ანგარიშების ახსნა, რომლებიც საჭირო იქნება EVA– ს გამოსათვლელად.

მოიყვანეთ აღრიცხვის ფორმები No1 და No2 ერთიან ფორმაში. მაგიდის ძირითადი ჩარჩო შეიმუშავა მაკკინსიმ და მე შევასწორე ის EVA– ს გამოსათვლელად RAS– ის მიხედვით.

ბალანსის სწორად გადასაყვანად, დააკოპირეთ სტატიების ღირებულებები "ძირითადი საშუალებების საწყისი ღირებულება", "არამატერიალური აქტივების საწყისი ღირებულება", "გუდვილი" და ამორტიზაციის მონაცემები ფინანსური ანგარიშგების განმარტებებიდან. ბალანსის ვალუტა იგივე დარჩება, როგორც სტანდარტულ ანგარიშში (იხ. ცხრილი 1). ბალანსის მსგავსად, გარდაქმენით ფინანსური შედეგების ანგარიში (იხ. ცხრილი. 2).

ცხრილი 1... გადაკეთებული ბალანსი, ათასი რუბლი (ფრაგმენტი)

მაგიდა 2... ფინანსური შედეგების კონვერტირებული ანგარიში, ათასი რუბლი (ფრაგმენტი)

მიუთითეთ თვითღირებულების ფასი, გაყიდვისა და ადმინისტრაციული ხარჯები სახით ამორტიზაციის გარეშე, ჩვენ გამოვყოფთ მას როგორც ცალკეულ მაჩვენებელს. მიიღეთ ღირებულებები ახსნა -განმარტებებიდან ფინანსურ ანგარიშგებამდე. "გაუნაწილებელი მოგება" და "დივიდენდები" შეგიძლიათ იხილოთ კაპიტალის ცვლილებების ანგარიშგებაში.

ნაბიჯი 2. გამოთვალეთ წმინდა საოპერაციო შემოსავალი

EVA– ს გაანგარიშების საფუძველია გადასახადების შემდეგ წმინდა საოპერაციო შემოსავალი (NOPAT). შემდგომში ჩვენ გამოვაკლებთ მისგან ინვესტირებული კაპიტალის პროდუქტს და მის ღირებულებას.

მიიღეთ კონვერტირებული შემოსავლის განცხადება. გამოთვალეთ წმინდა საოპერაციო შემოსავალი ფორმულის გამოყენებით:

NOPAT = EBIT - H + Rel (2)

სად , რუბლს.;

EBIT (მოგება პროცენტამდე და გადასახადებამდე) - მოგება გადასახადებამდე და პროცენტამდე, რუბლი;

Н - მორგებული საშემოსავლო გადასახადი, რუბლი;

Rel - გადავადებული საგადასახადო ვალდებულებებისა და აქტივების ცვლილება, რუბლი.

მოგების მოსაპოვებლად გადასახადებამდე და პროცენტამდე, გამოიყენეთ ფორმულა:

EBIT = В - С - КиУ - А (3)

სადაც EBIT არის მოგება გადასახადებამდე და პროცენტამდე, რუბლი;

В - შემოსავალი, რუბლი;

С - ძირითადი ღირებულება ამორტიზაციის გარეშე, რუბლი;

КиУ - კომერციული და ადმინისტრაციული ხარჯები ცვეთის გარეშე, რუბლი;

A - ამორტიზაცია, რუბლი.

გაანგარიშების მაგალითი

Delta & Co– სთვის, 2015 წელს გადასახადებამდე და პროცენტამდე მოგებამ შეადგინა 83 858 ათასი რუბლი (291 287 - 121 207 - 48 160 - 37 599 - 463). ჩვენ ვითვლით დანარჩენ წლებს ანალოგიით. საშემოსავლო გადასახადის კორექტირების ბაზაში ჩვენ ჩავრთავთ პროცენტის გადახდას და შემოსავალს, ასევე ისეთ ნივთებს, რომლებიც არ არის დაკავშირებული ძირითად საქმიანობასთან:

• საშემოსავლო გადასახადის რეზერვი (სტრიქონი 2410 + სტრიქონი 2430 - სტრიქონი 2450 + სტრიქონი 2460);
• გადასახადის გადახდისუნარიან პროცენტზე (სტრიქონი 2330 × 20% საგადასახადო განაკვეთი);
• საპროცენტო საშემოსავლო გადასახადი (სტრიქონი 2320 × 20% საგადასახადო განაკვეთი);
• არა ძირითადი საქმიანობიდან მიღებული მოგების გადასახადი, ასეთის არსებობის შემთხვევაში.

2015 წელს გადასახადი არის 13 347 ათასი რუბლი (10 726 ათასი რუბლი + 893 ათასი რუბლი - 130 ათასი რუბლი + 11 ათასი რუბლი + 14 414 ათასი რუბლი × 0.2 - 5181 ათასი რუბლი × 0.2 + 0). 2014 და 2015 შეიძლება გამოითვალოს ანალოგიურად.

Ცვლილება გადადებული გადასახადებიმიმდინარე და გასულ წელს, იპოვეთ 2015 და 2014 წლების ბალანსის მონაცემების მიხედვით: სხვაობა IT და IT– ს შორის 2015 წელს (გვ. 1420 - გვ. 1180) გამოკლებული სხვაობა IT– სა და IT– ს შორის 2014 წელს. მაგალითში, გადავადებული გადასახადი უდრის 1145 ათას რუბლს ((15 070 - 1354) - (14 046 - 1475)). 2014 და 2013 წლების მაჩვენებლების განსაზღვრა ანალოგიურად.

ჩვენ გვაქვს ყველა მეტრიკა საოპერაციო წმინდა შემოსავლის საპოვნელად. ჩვენ ვპოულობთ ნაპოვნი ღირებულებების ფორმულას წმინდა ოპერატიული მოგებისათვის კომპანიისათვის 2015 წლისთვის და ვიღებთ 71 656 ათას რუბლს (83 858 - 13 347 + 1145).

ნაბიჯი 3. იპოვეთ ინვესტირებული კაპიტალი

მოდით გამოვთვალოთ ძირითად საქმიანობაში ჩადებული თანხა. არ შეიტანოთ შემოსავალი არა ძირითადი აქტივებიდან. ჩვენ ვიყენებთ ფორმულას:

IC = CHOB + CHOS + Pr (4)

სადაც IC არის ინვესტირებული კაპიტალი ძირითად საქმიანობაში, რუბლი;

CHOB - წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (ხაზი 1200 - ხაზი 1240 - (ხაზი 1521 + ხაზი 1522 + ხაზი 1523 + ხაზი 1524)), რუბლი;

CHOS - წმინდა ძირითადი საშუალებები - ძირითადი საშუალებებისა და არამატერიალური აქტივების ნარჩენი ღირებულება (ხაზი 1150 + ხაზი 1110 + ხაზი 1120), რუბლი;

ყოფილი - სხვა საოპერაციო აქტივები და ვალდებულებები (ხაზი 1190 - ხაზი 1450 - ხაზი 1550 - ხაზი 1430 - ხაზი 1540), რუბლი.

მოდით გამოვთვალოთ წმინდა საბრუნავი კაპიტალი:

CHOB = OA - KFV - (KZ + Zn) (5)

სადაც CHOB - წმინდა საბრუნავი კაპიტალი, რუბლი;

OA - მიმდინარე აქტივები(გვ. 1200), რუბლი;

KFV - მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები (ხაზი 1240), რუბლი;

KZ - გადასახდელი ანგარიშები (ხაზი 1521 + სტრიქონი 1522), რუბლი;

Зн - საგადასახადო და შენატანების დავალიანება (სტრიქონი 1523 + სტრიქონი 1524), რუბ.

გაანგარიშების მაგალითი

ინვესტირებული კაპიტალი 2015 წლის დასაწყისში:

CHOB = 99 667 - 55 160 - (25 621 + 3597 + 5936 + 986) = 8367 ათასი რუბლი.

CHOS = 200 964 + 342 = 201 306 ათასი რუბლი.

Pr = 34 176 - 2303 - 14 631 - 4958 - 7372 = 4912 ათასი რუბლი.

IC = 8367 + 201 306 + 4912 = 214 585 ათასი რუბლი.

ნაბიჯი 4. შეაფასეთ ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურება

EVA ნაშთიდან გამოსათვლელად, გამოვთვალოთ რა სახის შემოსავალს იღებს კომპანია ინვესტირებული ფულისგან. ამისათვის ჩვენ ვიპოვით წმინდა საოპერაციო მოგების თანაფარდობას გადასახადების შემდეგ კაპიტალთან:

ROIC = NOPAT: IC × 100% (6)

სადაც ROIC (დაბანდებული კაპიტალის დაბრუნება) არის ინვესტიციაზე დაბრუნებული კაპიტალის დაბრუნება,%;

NOPAT - წმინდა საოპერაციო მოგება გადასახადების შემდეგ, რუბლი;

IC - ინვესტიცია კაპიტალი წლის დასაწყისში, რუბლი.

გაანგარიშების მაგალითი

Delta & Co– სთვის, ინვესტირებული კაპიტალის დაბრუნება 2015 წლისთვის არის 33.393 პროცენტი (71 656 ათასი რუბლი: 214 585 ათასი რუბლი × 100%).

მიუთითეთ ROIC მნიშვნელობა მეასედამდე, წინააღმდეგ შემთხვევაში შესამჩნევი სხვაობა იქნება შემდგომ გამოთვლებში.

ნაბიჯი 5. განსაზღვრეთ EVA- ს დამატებითი ეკონომიკური ღირებულება

დამატებითი ეკონომიკური ღირებულების დასადგენად, ჩვენ არ გვაქვს კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 - T) (7)

სადაც WACC (კაპიტალის საშუალო წონა) არის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება,%;

Ks არის კაპიტალის ღირებულება,%;

Ws - წილობრივი კაპიტალი, ერთეული;

Kd არის ნასესხები კაპიტალის ღირებულება,%;

Wd - ნასესხები კაპიტალის წილი, ერთეული;

T - საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთი, ერთეული.

დელტა კოისთვის ჩვენ ვიღებთ აქტივების ანაზღაურებას, როგორც კაპიტალის ღირებულებას. გადასახადის განაკვეთი 20 პროცენტია. ღირებულებების ფორმულაში შეცვლა (8) და ვიღებთ იმას, რომ WACC არის 11.68 პროცენტი (10.2% 0.35 + 15.6% × 0.65 × (1 - 0.2)).

მოდით გამოვიყენოთ ალტერნატიული ფორმულა დამატებული ეკონომიკური ღირებულების გამოსათვლელად:

EVA = IC × (ROIC - WACC): 100% (8)

სადაც EVA არის დამატებული ეკონომიკური ღირებულება, რუბლი;

IC - ინვესტირებული კაპიტალი, რუბლი;

ROIC - ინვესტირებული კაპიტალის დაბრუნება,%;

WACC - კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება,%.

EVA ბალანსის მიხედვით გამოთვლის მაგალითი

მაშასადამე, კომპანიამ 2015 წელს შექმნა თავისი აქციონერების ეკონომიკური დამატებითი ღირებულება 46,592,5 ათასი რუბლი (214,585 ათასი რუბლი × (33,393% - 11,68%): 100%).

მოდით ორჯერ შევამოწმოთ ინდიკატორის გაანგარიშების სისწორე ფორმულის მიხედვით 1. კომპანიის დამატებული ღირებულება 46,592,5 ათასი რუბლია (71,656 - 214,585 × 11,68: 100). რიცხვები ერწყმის ერთმანეთს.

თუ კომპანია მხარს უჭერს დამატებას ეკონომიკური ღირებულება 46 ათასი რუბლის დონეზე, ან შეძლებს მის გაზრდას, ბიზნესს აქვს შემდგომი განვითარების კარგი პერსპექტივები.

ცხრილი 3... კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება

სამი გზა გააძლიეროს თქვენი EVA

1. გაზარდეთ საოპერაციო მოგება კაპიტალზე ხარჯვისას.
2. დამატებით ჩადეთ ინვესტიცია პროექტებში, რომელთა მომგებიანობა უფრო მაღალია, ვიდრე ფულის შეგროვების ღირებულება.
3. გაათავისუფლეთ კაპიტალი. თუ კომპანიას აქვს ინვესტირებული ფული საქმიანობაში ან ქონებაში, საიდანაც შემოსავალი არ ფარავს კაპიტალურ ხარჯებს, მას შეუძლია გააცნობიეროს ეს რესურსი და მიიღოს თანხები.

FinEkAnalysis 2019 პროგრამის დახმარებით თქვენ შეგიძლიათ სწრაფად ჩაატაროთ ეკონომიკური დამატებული ღირებულების შეფასება.

ანგარიშის მაგალითი, რომელიც ავტომატურად გენერირდება FinEkAnaliz 2019 პროგრამით.

ეკონომიკური დამატებული ღირებულების შეფასება
სს „არსენალი“ 01.01.2010 წ

დამატებითი ეკონომიკური ღირებულება არის გაზომვის მეთოდი ფინანსური მდგომარეობაკომპანია, რომელიც ითვლის რეალურ ეკონომიკურ შემოსავალს. EVA შეიძლება გამოითვალოს, როგორც სხვაობა გადასახადების შემდგომ წმინდა საოპერაციო შემოსავალსა და ინვესტირებული კაპიტალის შესაძლებლობის ღირებულებას შორის.

EVA მაჩვენებლის მთავარი იდეა და მნიშვნელობა იმაში მდგომარეობს, რომ კომპანიის კაპიტალი უნდა მუშაობდეს ასეთი ეფექტურობით, რათა უზრუნველყოს ინვესტიციის, აქციონერის ან სხვა მფლობელის მიერ შემოსულ კაპიტალზე შემოსავლიანობის მაჩვენებელი.

დამატებული ეკონომიკური ღირებულება გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

EVA = NOPAT - WACC x CE

სადაც NOPAT არის წმინდა მოგება ფინანსური ანგარიშგების მიხედვით, აუცილებელი კორექტირების გათვალისწინებით;

WACC არის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება;

CE - ინვესტირებული კაპიტალი.

ეკონომიკური დამატებითი ღირებულება წარმოიქმნება კომპანიაში, თუ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში შესაძლებელი გახდა ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურება, რაც უფრო მაღალია, ვიდრე ინვესტორის შემოსავალი.

EVA– ს დადებითი მნიშვნელობა ნიშნავს საბაზრო ღირებულების ზრდას წმინდა აქტივების საბალანსო ღირებულებასთან შედარებით და მფლობელების სტიმულს კომპანიაში შემდგომი ინვესტიციების განხორციელების მიზნით. ნეგატივი იწვევს კომპანიის საბაზრო ღირებულების შემცირებას და მფლობელების მიერ ინვესტირებული კაპიტალის დაკარგვას ალტერნატიული მომგებიანობის არ მიღების გამო. თუ EVA ნულის ტოლია, საწარმოს საბაზრო ღირებულება და წმინდა აქტივების საბალანსო ღირებულება ემთხვევა, რაც ნიშნავს რომ მესაკუთრის საბაზრო მოგება ნულის ტოლია.

მიზანშეწონილია EVA გამოთვალოთ 3 ეტაპად:

1) კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულების განსაზღვრა;

2) შემოსავლისა და კაპიტალის მაჩვენებლით ცვლილებების შეტანა;

3) ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურების, სარგებელი სპრედის და ეკონომიკური დამატებული ღირებულების განსაზღვრა.

სს „არსენალის“ კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულებაა 3.99% (იხ. ნაწილი „კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულების გაანგარიშება“)

ბალანსის ცვლილებები შეტანილია NOPAT და CAPITAL- ის საბალანსო ღირებულებიდან ეკონომიკურ საბალანსო ღირებულებაზე გადასაყვანად. რუსულ კონტექსტში, მიზანშეწონილია გამოიყენოთ ფინანსური პერსპექტივის მიდგომა NOPAT– ის გამოსათვლელად.

NOPAT გაანგარიშება

საწარმოს საბუღალტრო პოლიტიკის თავისებურებებმა შესაძლებელი გახადა ეკონომიკური მოგების გაანგარიშებისას შეტანილი ცვლილებები: დაფინანსებასთან და საპროცენტო შემოსავლებთან დაკავშირებული ხარჯები, ინვესტიციის ზარალი. ამ მხრივ, ეკონომიკურმა მოგებამ აღემატება აღრიცხვას 7723,3 ათასი რუბლით.

კაპიტალური ინდიკატორის გაანგარიშებისას, ოპერატიული პერსპექტივით მიდგომა ყველაზე ნაკლებად შრომატევადია.

კაპიტალის გაანგარიშება

2009 წელს, ცვლილებები "კაპიტალის" ინდიკატორის ბალანსის ეკონომიკურ ღირებულებაში გადაყვანისას გაიზარდა მისი დონე 578 ათასი რუბლით.

EVA ქულის გაანგარიშება - მენეჯმენტი

2009 წელს CJSC "არსენალის" საწარმომ მოიპოვა მომგებიანობა, რომელიც აღემატება ინვესტორის მოთხოვნას 20,91%-ით. საწარმოს საბაზრო ღირებულების ზრდა აქტივების საბალანსო ღირებულებაზე შეადგინა 24,791 ათასი რუბლი. ეს სტიმულს აძლევს მფლობელს ინვესტიცია განახორციელოს კომპანიაში.