Moliyaviy risk koeffitsienti. Moliyaviy leveraj koeffitsienti yoki moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti qarz kapitalining o'z kapitaliga nisbati hisoblanadi. Kritik xavf zonasi

Ko'pgina investorlar moliyaviy tavakkalchilik koeffitsientidan savdodan kutilayotgan daromadni jalb qilingan xavf miqdori bilan solishtirish uchun foydalanadilar. Risk koeffitsienti, agar narx kutilmagan yo'nalishda (xavf) harakat qilsa, yo'qotish miqdorini savdo yopilgandan keyin treyder kutayotgan foyda miqdoriga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi.

Ko'pgina treyderlar xavf nisbatini foydasiz deb hisoblaydilar, bu haqiqatdan uzoqdir. Aslida, xavf nisbati o'z-o'zidan muhim emas, ammo boshqa savdo va moliyaviy ko'rsatkichlar bilan birgalikda foydalanilganda u eng foydali savdo vositalaridan biriga aylanadi. Savdoning mukofot va xavf nisbatini bilmaslik, ongli savdoning sezgi o'yiniga aylanishini anglatadi.

Ushbu maqolada biz moliyaviy bozorlarni tahlil qilishda xavf nisbatidan qanday qilib to'g'ri foydalanishni ko'rib chiqamiz.

Risk nisbati asoslari

Yuqorida aytib o'tilganidek, risk koeffitsienti zararni to'xtatish hajmining take foyda hajmiga nisbatini o'lchaydi. Savdo uchun xavf nisbatini bilsangiz, kerakli yutuq stavkasini, ya'ni muvaffaqiyatli savdolar foizini osongina hisoblashingiz mumkin. Quyidagi formulalarni ko'rib chiqing:

Umumiy formulalar

Minimal yutish tezligi = 1 / (1 + Cr)

Majburiy xavf nisbati = (1 / Win Rate) – 1

1-misol: Agar siz risk/mukofot nisbati 1 dan 1 gacha bo'lgan savdoga kirsangiz (Kp = 1), foyda olish uchun siz 50 foizdan yuqori umumiy yutuq darajasiga erishishingiz kerak:

Minimal yutish darajasi = 1 / (1 + 1) = 0,5 yoki 50%

2-misol: Agar tizimingizda tarixiy (kumulyativ) yutuq darajasi 60% bo'lsa, belgilangan yutuq darajasiga erishish uchun foyda va zarar nisbatini 0,6 dan 1 gacha qabul qilishingiz kerak:

Kerakli Kp \u003d (1 / 0,6) - 1 \u003d 0,7

Formulalar asosida siz Kp va Winrate ning quyidagi grafigini qurishingiz mumkin.

Jadvaldan diagrammaga

Agar siz xavf nisbati va umumiy yutuq darajasi o'rtasidagi munosabatni tushunsangiz, bozorda pul ishlash uchun juda yuqori yutuq darajasiga ega bo'lish shart emasligini ko'rasiz.

Xavf omilidan foydalanishga misol

Bosqichma-bosqich, keling, savdomizda xavf omilidan foydalanish misolini ko'rib chiqaylik.

1) Savdoga kirish.

Biz qisqa savdoga kiramiz, shu nuqtada, mukofotning risk nisbati 2:1 (240/120) va bizning minimal talab qilinadigan g'alaba darajasi 33,3% (1/1 + 2). Bu shuni anglatadiki, agar bizning tarixiy yutuq darajasi 33,3% dan ortiq bo'lsa, biz savdoga xavfsiz kirishimiz mumkin. Ammo, agar bizning tarixiy yutuq darajasi pastroq bo'lsa, unda barcha kirish mezonlariga ega bo'lsak ham, bu savdoni rad qilish yaxshiroqdir.

2) Narx bizning foydamizga harakat qiladi - xavf omili kamayadi.

Narx bizning foydamizga ketgandan so'ng, vaziyatni qayta ko'rib chiqishimiz kerak. To'xtash joyini asl darajasida qoldirish xavf omilini 0,2 (60/270) ga kamaytiradi va kerakli g'alaba darajasi endi 83% (1/1 + 1,2) bo'ladi.

Savdo qarorlarini qabul qilish uchun o'zingizga quyidagi savollarni bering:

• Joriy xavf nisbati va talab qilinadigan g'alaba darajasi qanday?
• Men hozirgi stop loss va foyda olish, shuningdek, joriy mukofot va xavf nisbati bilan savdoga kirishga tayyormanmi?
• Agar yo'q bo'lsa, to'xtash yo'qotish uchun yangi oqilona darajani qayerga qo'yishim kerak?
• Agar yo'q bo'lsa, narxning take foydasiga erishish ehtimoli qanday? U hali ham to'g'ri joylashtirilganmi?

3) stop loss joyini o'zgartiring.

Erta chiqish ehtimolini kamaytirish uchun stop losslarni joylashtirishning ko'plab usullari mavjud.

Bizning misolimizda biz stop-lossni shamning oldingi yuqori darajasidan yuqoriroq joylashtirdik. Endi yangi xavf koeffitsienti 1:1 (60/60) ga oshdi va kerakli g'alaba darajasi 50% (1/1+1) ga tushdi.

Bu erda eng ko'p oddiy usullar stop loss joylashtirish uchun:

• Kunning yuqori/past
• Qo'llab-quvvatlash va qarshilik
• Harakatlanuvchi o'rtacha ko'rsatkichlar - ayniqsa trendli bozor davrlarida foydalidir

Risk nisbati haqida professional treyderlardan bir nechta takliflar

"Muhimi sizning to'g'ri yoki noto'g'ri ekanligingiz emas, balki to'g'ri bo'lganingizda qancha pul topishingiz va noto'g'ri bo'lganingizda qancha yo'qotishingizdir." - Jorj Soros.

“Toʻgʻrisini aytsam, men bozorlarni koʻrmayapman. Men xavflarni, potentsial foyda va natijani ko'rmoqdaman. - Larri Xit.

“Yaxshi risk/mukofot nisbati bilan savdolarni izlash juda muhim. Sabr savdogar uchun fazilatdir”. - Aleksandr Elder.

"Eng muhimi - pulni boshqarish, pulni boshqarish, pulni boshqarish." - Marty Shvarts.

Xavf nisbati oxirgi marta o'zgartirilgan: 2016 yil 9-noyabr Forex maslahatchisi

Moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti hozirgi vaqtda kompaniyaning iqtisodiy barqarorligi ko'rsatkichlaridan biridir. Bu nisbat o'z mablag'lari firmalar. Boshqacha qilib aytganda, bu korxonaning kredit qarzining umumiy summasini o'zining haqiqiy qiymatiga bo'lingan holda anglatadi. Yakuniy ko'rsatkich moliyaviy risk koeffitsientidir.

KFRni hisoblash nima uchun?

• Agar kompaniya soliq imtiyozlari olish huquqiga ega bo'lsa, imtiyozli soliq stavkasini hisoblash uchun.
• Biznes sohasining potentsial kreditorlari (investorlari) uchun hamkorlikning iqtisodiy maqsadga muvofiqligining hal qiluvchi omili sifatida.
• Korxonaning haqiqiy hayotiyligini aniqlash uchun keyingi rivojlanish dinamikasini prognoz qilish.

Muayyan raqam haqida gapiradigan bo'lsak, KFR biriga yaqinlashganda muhim va nolga yaqinlashganda eng maqbul hisoblanadi. CFRdagi o'zgarishlar dinamikasi trimestrdan trimestrgacha muntazam ravishda nolga yaqinlashishi kerak. Va agar bu sodir bo'lsa, korxonani shartli ravishda muvaffaqiyatli deb hisoblash mumkin.

Faqat bu holatda, tashkilot ishonchli tarzda ishonishi mumkin:

• Keyingi rivojlanish uchun qo'shimcha kreditlarni jalb qilish.
• Boshqa biznes tuzilmalarining uzoq muddatli hamkorlikka sheriklik manfaati to'g'risida.
• Oldingi qarz majburiyatlarini tez va muvaffaqiyatli tizimli to'lash istiqbollari uchun.

KFRning beqarorligi kompaniyaning o'limining ko'rsatkichimi?

Kompaniya ishining iqtisodiy to'g'riligi bilan CFR doimiy ravishda "eriydi". Ammo ko'rsatkichning keskin o'sishi har doim ham kompaniyaning qulashi emas. Bu kompaniya byudjetini investorlar mablag'lari bilan bir martalik to'ldirish bilan ham sodir bo'ladi. Shunday qilib, KFR birdaniga bir yoki bir nechtaga ko'tarilishi mumkin. Xorijiy transhlar taqsimlangandan so'ng, KFRning "erish" dinamikasi yana o'rnatilsa, bu qo'rqinchli emas.

KFRning tushunarsiz o'sishining boshlanishi tashkilot uchun uyg'onish chaqiruvidir. Ko'pincha bu qayta taqsimlash noto'g'ri bo'lsa sodir bo'ladi. moliyaviy oqimlar yangi ishga qabul qilingan menejer. Bunday holda, mutlaq qulashning oldini olish uchun kompaniyaning shoshilinch tekshiruvi talab qilinadi. KFR ning o'sishi eksponent tarzda sodir bo'lishini tushunish kerak. Va ma'lum bir daqiqadan boshlab kompaniya halokatli pozitsiyaga ega bo'ladi.

Xayoliy KFR omon qolish usuli sifatida

Bu sheriklarning ko'ziga chang tashlash uchun mo'ljallangan, ularning psevdo-muvaffaqiyatli holatini ko'zdan kechirish uchun mo'ljallangan mutlaqo o'ziga xos raqam. Kamdan kam qo'llaniladi. Odatda, firibgar kompaniya tanqidiy vaziyatda va o'z biznes segmentida kattaroq o'yinchiga qo'shilish orqali o'z mavqeini yaxshilashga umid qiladi. Agar menejer inqirozga javob berishda ajoyib tajribaga ega bo'lsa, sxema alohida holatlarda ishlaydi. Boshqa hollarda tez so'rilish kuzatiladi zaif kompaniya aktivlarni, ma'lumotlar bazalarini va sobiq sherikning barcha haqiqiy mulkini to'liq o'zlashtirgan kuchli sherik. Bu ko'pincha firibgar firmaning sobiq asoschilari uchun tinchlik bilan tugamaydi. Biroq, sxema unchalik yomon emas, masalan,

Qayerda 1400-bet, 1500-bet, 1300-bet- balans satrlari (shakl No 1).

Moliyaviy risk koeffitsienti - sxema

Moliyaviy tavakkalchilik nisbati - bu nimani ko'rsatadi

Ulashishni ko'rsatadi tenglik aktivlardagi kompaniyalar. Bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, tashkilotning tadbirkorlik xavfi shunchalik yuqori bo'ladi. Aktsiya qanchalik katta qarzga pul oldi, kompaniya kamroq foyda oladi, chunki uning bir qismi kreditlarni to'lash va foizlarni to'lash uchun ketadi.

Majburiyatlarining aksariyati qarz mablag'lari bo'lgan kompaniya moliyaviy jihatdan qaram deb ataladi, bunday kompaniyaning kapitallashuv koeffitsienti yuqori bo'ladi. O'z faoliyatini o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtiradigan kompaniya moliyaviy mustaqil, kapitallashuv koeffitsienti past.

Bu nisbat investorlar uchun juda muhimdir bu kompaniya investitsiya sifatida. Ularni o'z kapitali ustun bo'lgan kompaniyalar jalb qiladi. Biroq, kaldıraç juda past bo'lmasligi kerak, chunki bu ularning foiz shaklida oladigan o'z foydalari ulushini kamaytiradi.

Sahifa foydali bo'ldimi?

Sinonimlar

Moliyaviy risk nisbati haqida ko'proq ma'lumot

1. 
   Moliyaviy risk koeffitsienti Moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti - qarz mablag'lari va umumiy kapitallashuv nisbatini ko'rsatadi va samaradorlik darajasini tavsiflaydi.
2. Ishlab chiqarish sanoatidagi tashkilotlarning moliyaviy barqarorligini baholash metodologiyasini ishlab chiqish
   A koeffitsientining qiymati kompaniya qisqa muddatli majburiyatlarni pul mablag'lari bilan to'liq qoplaydi moliyaviy risk mavjud emas barqaror o'sish.
3. Moliyaviy risklar va sug'urta kompaniyasining moliyaviy holati ko'rsatkichlarining o'zaro bog'liqligi
   Shunday qilib, kredit risklari likvidlik bilan teskari, bozor risklari esa ushbu ko'rsatkich bilan ijobiy bog'liq deb taxmin qilish mumkin. omil tahlili moliyaviy imkoniyatlar
4. Qiymat zanjiri tahlili tizimida investitsiya qilingan kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatini tahlil qilish
   Shunday qilib, kapital manbalarining qiymati kompaniyaning tavakkalchilik darajasiga bog'liq, xususan, o'z kapitalining qiymati beta koeffitsientini hisoblashda hisobga olinadigan operatsion va moliyaviy tavakkalchilik darajasiga bog'liq.Qarz qilingan kapitalning qiymati moliyaviy marketing darajasi
5. Operatsion, moliyaviy va soliq leverage: talqini va nisbati
   DFL Financial leverage moliyaviy risk bilan to'g'ridan-to'g'ri va moliyaviy barqarorlik bilan teskari munosabatga ega.
6. Bozorni va korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash
   Moliyaviy leveraj koeffitsienti yoki qarz kapitalining o'z kapitaliga nisbatan moliyaviy risk nisbati Kf l ZK SK K2015 78084
7. UFRSning "Rostelekom" OAJ moliyaviy holatini tahlil qilish natijalariga ta'siri
   Qarz kapitali kontsentratsiyasi koeffitsienti 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Moliyaviy tavakkalchilikning kapitallashuv koeffitsienti 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,14 funktsiya koeffitsienti >
8. Moliyaviy barqarorlikni baholash uchun koeffitsient usulining dolzarbligi
   Kompaniya tomonidan foydalaniladigan qarz mablag'larining ulushi, kreditlar, majburiyatlar va qarzlarning o'z kapitaliga nisbatan o'lchanadigan nisbati moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti bo'lib, Kfr ZK SK 4 formulasi bo'yicha hisoblanadi.
9. Kompaniyaning moliyaviy barqarorligini kompleks tahlil qilish: koeffitsient, ekspert, omil va indikativ
   Agar indikatorning qiymati 1 dan kam bo'lsa, u holda kompaniya tashqi investorlar bilan to'liq to'lay olmaydi, moliyaviy xavf darajasi oshadi.
10. Rivojlanayotgan kapital bozorlarida ushbu risklar uchun mukofotni baholashda kompaniyaga xos xavf omillari
    Bunday ko'rsatkichlarga misol sifatida, masalan, kompaniyaning moliyaviy barqarorligi sohasidagi xavf omillari - moliyaviy leverage va biznesning barqarorligini qoplash nisbati kabi ko'rsatkichlar bo'lishi mumkin.
11. Konsolidatsiyalangan moliyaviy hisobotlar asosida korporatsiyaning uzoq muddatli moliyaviy qarorlarini tahlil qilish
    Moliyaviy kaldıraç darajasi 1,08 1,05 Likvidlik riski Joriy nisbat 1,18 1,37 Foizlarni qoplash koeffitsienti 12,78
12. Tashkilotning investitsion jozibadorligini baholash uchun ko'p omilli mezonni shakllantirish
    Mualliflarning fikriga ko'ra, moliyaviy omillar tahlil qilinayotgan kompaniyaning aktsiyalariga investitsiyalar bilan bog'liq tizimli xavf koeffitsientini ham o'z ichiga oladi.
13. Korxonaning kredit siyosati: tizimni boshqarishga o'tish
    Jadval 8. Qarzdorning moliyaviy riskini baholash ko'rsatkichlarini hisoblash algoritmi Moliyaviy holat ko'rsatkichlari Hisoblash algoritmi Absolyut likvidlik koeffitsienti K abs a A 1
14. Moliyaviy koeffitsientlar asosida iqtisodiy riskni baholash
    Iqtisodiy tavakkalchilikdan zararlar juda boshqacha xarakterga ega bo'lishi mumkin.Ular moddiy pul yo'qotishlar ko'rinishida namoyon bo'lishi mumkin.
15. Asosiy moliyaviy ko'rsatkichlar asosida korporativ qarz oluvchilarning kredit riskini baholash modeli
    Ushbu modelning afzalligi kompaniyaning moliyaviy beqarorligi ehtimolining kredit shaklining miqdoriy bahosini olish qobiliyatidir.Kompaniyaning kredit riskining har bir ko'rsatkichi mos keladi. ma'lum qiymat regressiya koeffitsienti Umumiy ko'rsatkich kreditga layoqatlilik
16. Buxgalteriya balansi tuzilmasini optimallashtirish tashkilotning moliyaviy barqarorligini oshirish omili sifatida
    Dastlab, tashkilotning manbalari tuzilmasini tahlil qilish va moliyaviy barqarorlik va moliyaviy risk darajasini baholash kerak.Yordamchi ma'lumotlarga asoslanib, 6-jadvalda ba'zi koeffitsientlar tahlili o'tkazildi 6-jadval -
17. Kapital aktivlarini baholash modeli diskont stavkasini baholash vositasi sifatida
    Ikkinchidan, moliyaviy leverajning yuqori qiymati sof foydaning tarqalishini oshiradi va shunga mos ravishda investor o'z zimmasiga oladigan risklarni oshiradi.Moliyaviy leverajni hisobga olgan holda beta koeffitsienti 4 Bi ni tashkil qiladi.
18. Orenburg viloyatidagi qishloq xo'jaligi tashkilotlarini bankrotlik tartibi va moliyaviy sog'lomlashtirish usullarini tahlil qilish.
    Moliyaviy holatni tahlil qilishning zamonaviy metodologiyasi doirasida bankrotlik xavfini ochib beruvchi ko'rsatkichlar tizimiga quyidagi uslubiy yondashuvlar ajratiladi.Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti va moliyaviy mustaqillik koeffitsienti zaxiralarni shakllantirish va moliyaviy mustaqillik koeffitsienti. xarajatlar
19. Kompaniyaning moliyaviy xavfsizligi: analitik jihat
    Agar 2012 yilda bu nisbat ishonchli tarzda optimal bo'lgan bo'lsa, ikki yil ichida tendentsiya vaziyatni va moliyaviy xavfsizlik xavfini o'zgartirdi.
20. 
    Moliyaviy tavakkalchilik darajasining ko'rsatkichlari moliyaviy leverage koeffitsienti Kfl va moliyaviy leverage darajasi Ufl bo'lib, sof qiymatdagi foiz o'zgarishini tavsiflaydi.

6. Moliyaviy leverajning nisbati yoki moliyaviy risk nisbati - qarz kapitalining o'z kapitaliga nisbati.

Kfr = Qarzga olingan kapital/ Kapital = (590 +690 qator) / 490.

Bu nisbat moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlaridan biri hisoblanadi. Uning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, ushbu korxonaga kapital qo'yish xavfi qanchalik yuqori bo'lsa, ushbu koeffitsientning qiymati qanchalik past bo'lsa, shunchalik barqaror bo'ladi. moliyaviy holat korxonalar.

Kfr o'z mablag'larining 1 rubliga qancha qarz mablag'lari jalb qilinganligini ko'rsatadi.

Kfr (yil boshida) = 575 / 1118 = 0,514

Kfr (yil oxirida) = (25 + 696) / 1374 = 0,525

Yil boshida korxona aktivlariga qo'yilgan har 1 rubl o'z mablag'lari uchun 0,51 rubl (yil boshida va yil oxirida 0,52) qarz olinadi.

Moliyaviy risk koeffitsientining qiymati quyidagilarga bog'liq:

Qarz kapitalining aktivlarning umumiy miqdoridagi ulushi;

Asosiy kapitalning umumiy aktivlardagi ulushi;

Aylanma va asosiy kapitalning nisbati;

Aylanma mablag'larni shakllantirishda o'z kapitali va aylanma mablag'larning ulushi;

O'z aylanma mablag'laridagi ulushlar.

Tahlil qilinayotgan korxonaning kapital tarkibida o'zgarishlar yuz berdi. O'z kapitalining ulushi pasayish tendentsiyasiga ega. Orqada hisobot davri 0,4 foiz punktga kamaydi, chunki o'z kapitalining o'sish sur'ati ssuda kapitalining o'sish sur'atidan past. Moliyaviy risk koeffitsienti 1,04 foiz punktga oshdi. Bu kompaniyaning tashqi investorlarga moliyaviy qaramligi biroz oshganidan dalolat beradi.

4-jadval

Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlarini hisoblash

Kapital tarkibida sodir bo'lgan o'zgarishlarni baholash investorlar va korxona pozitsiyasidan farq qilishi mumkin. Banklar va boshqa kreditorlar uchun, agar mijozlar o'rtasida o'z kapitalining ulushi yuqori bo'lsa, vaziyat ishonchliroq bo'ladi. Bu istisno qiladi moliyaviy xavf. Korxonalar ikki sababga ko'ra qarz mablag'larini jalb qilishdan manfaatdor:

1) qarz kapitaliga xizmat ko'rsatish bo'yicha foizlar xarajat hisoblanadi va soliqqa tortiladigan daromadga kiritilmaydi;

2) foizlarni to'lash xarajatlari odatda korxona aylanmasida qarz mablag'laridan foydalanishdan olingan foydadan past bo'ladi, buning natijasida o'z kapitalining rentabelligi ortadi.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida o'z kapitalining katta va doimiy o'sib borayotgan ulushi umuman korxona mavqeini yaxshilashni, ishbilarmonlik muhitining o'zgarishiga tezda javob berish imkoniyatini anglatmaydi. Aksincha, qarz mablag'laridan foydalanish korxonaning moslashuvchanligini, uning kreditlarni topish va ularni qaytarish qobiliyatini, ya'ni biznes olamidagi ishonchliligini ko'rsatadi.

Qarz va o'z mablag'lari nisbati uchun deyarli hech qanday standartlar mavjud emas, chunki turli sohalarda kapital aylanmasi har xil.

Har bir kompaniya o'zi uchun moliyaviy risk koeffitsienti standartini aniqlashi mumkin:

1. Qarz kapitali standartini aniqlang:

A) asosiy kapitalning aktivlar balansidagi ulushini toping va uni 0,25 ga ko'paytiring (798/2095 x 0,25 = 0,0952);

B) aylanma mablag'larning balansdagi ulushini toping va uni 0,5 ga ko'paytiring (1297/2095 x 0,5 = 0,3095);

C) ushbu natijalarni umumlashtirib, SC ning ssuda kapitalining me'yoriy qiymatini olamiz (0,0952 + 0,3095 = 0,4047 = 0,4);

2. Moliyaviy risk koeffitsientining me’yoriy qiymatini aniqlaymiz:

A) IC ning o'z kapitalining standart qiymatini toping (1 - 0,4 = 0,6);

B) moliyaviy risk koeffitsientining me'yoriy qiymatini toping: KFR = ZK / SK = 0,4 / 0,6 = 0,67.

Agar KFRning me'yoriy qiymati uning haqiqiy qiymatidan past bo'lsa, u holda moliyaviy risk darajasi yuqori bo'ladi. Bizning holatda, CFR ning me'yoriy qiymati = 0,67 va haqiqiy qiymat = 0,52 - bu korxona barqarorligini ko'rsatadi.

Aktsiyalarni shakllantirish uchun rejalashtirilgan mablag' manbalarining ortiqcha yoki etishmasligi korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash mezonlaridan biri bo'lib, unga ko'ra moliyaviy barqarorlikning 4 turi ajratiladi:

1. Mutlaq moliyaviy barqarorlik (zaxiralar o'z aylanma mablag'lari miqdoridan kam):

Vt (zaxira)< СОС (собственные aylanma mablag'lar)

Bu nisbat barcha zaxiralar aylanma mablag'lar bilan to'liq qoplanganligini ko'rsatadi, ya'ni. korxona tashqi manbalarga bog'liq emas, bu holat juda kam uchraydi.

2. Oddiy moliyaviy barqarorlik, bunda zaxiralar o'z aylanma mablag'laridan ko'p, lekin ularni qoplashning rejalashtirilgan manbalaridan kam bo'ladi:

SOS (o'z aylanma mablag'lari)< З (запасы) < ИФЗ (источники финансовых запасов).

IFZ = SOS + 610-qator (qisqa muddatli kreditlar va qarzlar) + etkazib beruvchilar va pudratchilar va boshqa kreditorlarga kreditorlik qarzlari.

Yuqoridagi nisbat muvaffaqiyatli faoliyat ko'rsatayotgan korxona aktsiyalarni sotib olish uchun turli xil zaxiralardan foydalanadigan vaziyatga mos keladi.

Korxonaning uzoq muddatli istiqboldagi moliyaviy barqarorligini baholash uchun amalda moliyaviy leverage ko'rsatkichlari (koeffitsienti) qo'llaniladi.

Moliyaviy leveraj koeffitsienti - korxonaning qarz mablag'larining o'z mablag'lariga (kapitaliga) nisbati. Bu koeffitsient ga yaqin. Moliyaviy leverage tushunchasi iqtisodiyotda ssuda kapitalidan foydalangan holda korxona rentabellik va o'z kapitalining rentabelligini oshirish uchun moliyaviy vositani shakllantirishini ko'rsatish uchun ishlatiladi. Moliyaviy leveraj koeffitsienti bevosita korxonaning moliyaviy risk darajasini aks ettiradi.

Moliyaviy leveraj koeffitsientini hisoblash formulasi
Moliyaviy leverage nisbati = Majburiyatlar / Kapital

Majburiyatlar bo'yicha turli mualliflar qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlarning yig'indisidan yoki faqat uzoq muddatli majburiyatlardan foydalanadilar. Investorlar va biznes egalari yuqoriroq leveraj koeffitsientini afzal ko'radilar, chunki u yuqori daromadlilikni ta'minlaydi. Kreditorlar, aksincha, moliyaviy leveraj koeffitsienti past bo'lgan korxonalarga investitsiya qiladilar, chunki bu korxona moliyaviy mustaqil va bankrotlik xavfi kamroq. Moliyaviy leveraj koeffitsienti kompaniyaning balanslari bilan emas, balki aktivlarning bozor qiymati bilan aniqroq hisoblanadi. Korxonaning qiymati ko'pincha aktivlarning bozor qiymati balans qiymatidan oshib ketganligi sababli, bu korxonaning tavakkalchilik darajasi balans qiymatini hisoblashdan past bo'ladi.

Moliyaviy leverage nisbati = (Uzoq muddatli majburiyatlar + Qisqa muddatli majburiyatlar) / Kapital

Moliyaviy leverage nisbati = Uzoq muddatli majburiyatlar / Kapital

Agar biz moliyaviy leveraj koeffitsientini omillarga bo'yasak, G.V. Savitskiy formulasi quyidagicha ko'rinadi:

CFL = (Jami aktivlardagi qarzning ulushi) / (Asosiy kapitalning umumiy aktivlardagi ulushi) / (Jami aktivlardagi aylanma kapitalning ulushi) / (Joriy aktivlardagi o'z kapitalining ulushi) * O'z kapitalini boshqarish qobiliyati)

Moliyaviy leverajning ta'siri (leveraj)
Moliyaviy leveraj koeffitsienti moliyaviy leveraj effekti bilan chambarchas bog'liq bo'lib, u moliyaviy leverage effekti deb ham ataladi.
Moliyaviy leverajning ta'siri qarz kapitali ulushining ortishi bilan o'z kapitali rentabelligining o'sish sur'atini ko'rsatadi.

Kaldıraç effekti = (1- Daromad solig'i stavkasi) * (Yalpi marja nisbati - O'rtacha o'lcham korxonadan olingan kredit bo'yicha foizlar) * (qarz kapitali miqdori) / (korxonaning o'z kapitali miqdori)

(1-daromad solig'i stavkasi) moliyaviy leverajning ta'siri va turli soliq rejimlari o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadigan soliq tuzatuvchisi.

(Yalpi marja koeffitsienti - korxonadan olingan kredit bo'yicha o'rtacha foiz) ishlab chiqarish rentabelligi va kreditlar va boshqa majburiyatlar bo'yicha o'rtacha foizlar o'rtasidagi farqni ifodalaydi.

(Qarz kapitali miqdori) / (Korxonaning o'z kapitali miqdori) korxona kapitali tarkibini va moliyaviy risk darajasini tavsiflovchi moliyaviy leveraj (leveraj) koeffitsientini ifodalaydi.

Moliyaviy leveraj koeffitsientining me'yoriy qiymatlari
Mahalliy amaliyotda me'yoriy qiymat 1 ga teng bo'lgan kaldıraç koeffitsientining qiymati, ya'ni majburiyatlarning ham, o'z kapitalining ham teng ulushlari hisoblanadi.
IN rivojlangan mamlakatlar, qoida tariqasida, kaldıraç koeffitsienti 1,5, ya'ni qarzning 60% va o'z kapitalining 40% ni tashkil qiladi.

Agar koeffitsient 1 dan katta bo'lsa, u holda kompaniya o'z aktivlarini kreditorlardan olingan qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtiradi, agar u 1 dan kam bo'lsa, u holda kompaniya o'z mablag'larini o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtiradi.

Shuningdek standart qiymatlar moliyaviy leverage koeffitsienti korxona sanoatiga, korxona hajmiga, ishlab chiqarishning kapital sig'imiga, mavjud bo'lish davriga, ishlab chiqarish rentabelligiga va boshqalarga bog'liq. Shuning uchun koeffitsientni sanoatning o'xshash korxonalari bilan solishtirish kerak.

Moliyaviy leveraj koeffitsientining yuqori qiymatlari oldindan taxmin qilinadigan oqimga ega bo'lgan korxonalarda bo'lishi mumkin Pul tovarlar uchun, shuningdek, yuqori likvidli aktivlarning ulushi yuqori bo'lgan tashkilotlar uchun.