Metodološke preporuke za izračun dodane vrijednosti. Primjer izračuna ekonomske dodane vrijednosti (EVA). Klasična formula EVA

+ neizravni porezi

Neizravni porezi dodaju se na cijenu, poput poreza na dodanu vrijednost, trošarina, carina.

Bruto dodana vrijednost razlika je između proizvodnje roba i usluga i međufazne potrošnje. Proizvod roba i usluga - ukupna vrijednost roba i usluga koja proizlazi iz ekonomska aktivnost organizacije u izvještajnom razdoblju. Međufazna potrošnja je vrijednost potrošene robe (isključujući potrošnju stalnog kapitala) i tržišnih usluga potrošenih tijekom izvještajnog razdoblja za proizvodnju ostale robe i usluga. U skladu s metodologijom sustava nacionalnih računa, međufazna potrošnja uključuje sljedeće elemente: materijalni troškovi(usluge robe i materijala), uključujući sirovine i materijale, kupljene komponente i poluproizvode, radove i usluge proizvodne prirode koje izvode druge organizacije, gorivo, električna energija, Termalna energija; plaćanje nematerijalnih usluga; putne troškove u smislu plaćanja putovanja do mjesta Poslovni put i natrag te troškovi najma stana; najam; ostali elementi međupotrošnje.

Kupljeni materijali i usluge kupuju se izvan police, a stvaraju ih dobavljači i izvođači, pa nisu uključeni u dodanu vrijednost. U tom slučaju svi interni troškovi tvrtke (za plaćanje plaće, amortizacija stalnog kapitala itd.), kao i dobit organizacije uključeni su u dodanu vrijednost.

Bruto dodana vrijednost prema vrsti gospodarske aktivnosti zbraja se i sudjeluje u izračunu metode proizvodnje bruto domaćeg proizvoda zemlje.

• • • • • • Dodana vrijednost sa stajališta oporezivanja ... je li onaj dio, taj minimum, koji se teoretski ne može sakriti od poreza (PDV -a), svatko može provjeriti u svom poduzeću! U stvari, lako je provjeriti jesu li porez na dodanu vrijednost, plaća i svi porezi na nju ispravno obračunati, to je dodana vrijednost koja se ne može nadoknaditi, što znači minimalni iznos poreza na dodanu vrijednost = (plaća + zaračunati porezi na platnom spisku). Ta se vrijednost može smanjiti u određenom vremenskom intervalu, ali prije ili kasnije ovaj (skriveni) iznos morat će se platiti, tj. poput grude snijega, ova će latentna vrijednost rasti ...

vidi također

Zaklada Wikimedia. 2010. godine.

Pogledajte što je "Dodana vrijednost" u drugim rječnicima:

- (dodana vrijednost) Vrijednost dodana proizvodu ili usluzi dok prolazi kroz lanac od mjesta njegove izvorne kupnje, proizvodnje itd. prije maloprodaja... Na primjer, ako proizvođač kupi poluproizvod, dodana vrijednost ... Financijski rječnik

dodanu vrijednost- Cijena Gotovi proizvodi tvrtke (tvrtke) umanjene za troškove sirovina, materijala, poluproizvoda i drugih resursa kupljenih od drugih tvrtki i korištenih za njegovu proizvodnju. D.S. primjenjuje se kao porezna osnovica za jedno od ... ... Tehnički vodič za prevoditelja

- (dodana vrijednost) Vrijednost dodana proizvodu dok prolazi kroz lanac od mjesta gdje je izvorno kupljen, proizveden itd. prije maloprodaje. Na primjer, ako proizvođač kupi poluproizvod, dodana vrijednost bit će ... ... Poslovni rječnik

Dodanu vrijednost- (dodana vrijednost obradom) 1. U sustavu nacionalnog računovodstva (vidi Nacionalne račune) razlika između vrijednosti proizvedenih roba i usluga i vrijednosti robe i usluga koje su korištene u proizvodnom procesu (t ... Ekonomsko -matematički rječnik

Moderna enciklopedija

Dodanu vrijednost- (engleski dodatni trošak) dodana vrijednost tijekom proizvodnje robe; uključuje plaću sa odbitcima za socijalno osiguranje, amortizacija, dobit ... Enciklopedija prava

Dodanu vrijednost- (dodana vrijednost preradom), vrijednost prodanog proizvoda umanjena za vrijednost proizvoda (materijala) kupljenih i upotrijebljenih za njegovu proizvodnju; jednak prihodu, uključujući plaće, najamninu, najamninu, bankovne kamate, ... ... Ilustrirani enciklopedijski rječnik

Pogledajte Poslovni rječnik s dodanom vrijednošću. Academic.ru. 2001 ... Poslovni rječnik

- (dodana vrijednost) Ukupna prodaja tvrtke umanjena za kupnju resursa od drugih tvrtki. Ostatak je namijenjen za plaće zaposlenika tvrtke i isplatu dobiti njezinim vlasnicima. Nacionalni dohodak zbroj je dodane vrijednosti svih poduzeća u gospodarstvu ... ... Ekonomski rječnik

Dodanu vrijednost- razlika između cijene robe na temelju tvornice i cijene uvoznih sirovina i materijala koji se koriste za njezinu proizvodnju; ... Izvor: Sporazum između Vlade Ruske Federacije, Vlade Republike Bjelorusije i republička vlada ....... Službena terminologija

Razlika između cijene proizvoda koju prodaje organizacija (pruženih usluga) i materijala potrošenih na njegovu proizvodnju; jednaka prihodu. Uključuje ekvivalent troškova rada, kamata na kapital, najamnine i dobiti. Ovaj pokazatelj ...... Pravni rječnik

Knjige

• Nacionalni interesi: prioriteti i sigurnost № 14 (203) 2013, Časopis ističe aktualna pitanja nacionalnih interesa, prioritetna područja gospodarskog razvoja, pitanja nacionalna sigurnost Rusija i regije u različitim sferama gospodarstva, ... Kategorija: Politika, Političke znanosti Serija: časopis "Nacionalni interesi: prioriteti i sigurnost" 2013 Nakladnik: FINANCE & CREDIT, e -knjiga (fb2, fb3, epub, mobi, pdf, html, pdb, lit, doc, rtf, txt)
• Kako koristiti analizu podataka s dodanom vrijednošću za poboljšanje učenja učenika, Kennedy Keith, Mary Peters, Thomas Mike, Knjiga je posvećena objašnjenju, načinima primjene i tumačenja tehnologije ocjenjivanja uspješnosti obrazovnih institucija (regionalne i općinske vlade ... Kategorija: Obrazovna uprava Serija: Knjižnica časopisa "Obrazovna pitanja" Izdavač:

U praksi se EVA izračunava na sljedeći način:

Razvijajući formulu (1), možete prikazati izračun pokazatelja EVA na sljedeći način:

EVA = (P - T) - IC * WACC = NP - IC * WACC = (NP / IC - WACC) * IC (2)

P je profit iz redovnih aktivnosti;

T- porezi i druga obavezna plaćanja;

IC - kapital uložen u poduzeće;

WACC je ponderirana prosječna cijena kapitala;

NP je neto dobit.

EVA = (NP / IC - WACC) * IC = (ROI - WACC) * IC (3)

ROI je povrat na kapital uložen u poduzeće.

Iz formule (3) proizlazi da važnu ulogu u izračunavanju pokazatelja EVA ima struktura izvora financijska sredstva poduzeća i cijenu izvora. EVA vam omogućuje da odgovorite na pitanje ulagača tvrtke: koja je vrsta financiranja (vlastita ili posuđena) i koji je iznos kapitala potreban za postizanje određene vrijednosti dobiti. S druge strane, EVA određuje liniju ponašanja vlasnika poduzeća, usmjeravajući kapital ulagača u poduzeće, ili obrnuto, olakšavajući njihov odljev u poduzeća koja omogućuju veće stope profitabilnosti.

U formulama 1-3, za određivanje pokazatelja EVA, morate znati prosječnu ponderiranu cijenu kapitala WACC-a. Prosječna ponderirana cijena kapitala može se izračunati pomoću sljedeće formule:

WACC = PZK * dZK + PSC * dSK (4)

PZK - cijena posuđenog kapitala;

dZK - udio posuđenog kapitala u strukturi kapitala;

PSC - cijena vlasničkog kapitala;

dSC - udio kapitala u strukturi kapitala.

Suština EVA -e očituje se u činjenici da ovaj pokazatelj odražava dodavanje vrijednosti tržišnoj vrijednosti poduzeća i procjenu učinkovitosti poduzeća utvrđivanjem na koji način tržište vrednuje ovo poduzeće.

U skladu s formulom (5), tržišna vrijednost poduzeća može premašiti ili biti manja od knjigovodstvene vrijednosti neto imovine, ovisno o budućoj dobiti poduzeća. EVA vrijednost određuje ponašanje vlasnika poduzeća u odnosu na ulaganje u dato poduzeće.

Razmotrite sljedeće tri mogućnosti za odnos vrijednosti EVA -e i ponašanja vlasnika:

1. EVA = 0, tj. WACC = ROI, a tržišna vrijednost poduzeća jednaka je knjigovodstvenoj vrijednosti neto imovine. U tom slučaju, tržišni dobitak vlasnika pri ulaganju u dano poduzeće jednak je nuli, pa jednako pobjeđuje nastavljajući poslovanje u ovom poduzeću ili ulaganjem u bankovne depozite.

2. EVA> 0 znači povećanje tržišne vrijednosti tvrtke u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost neto imovine, što potiče vlasnike na daljnje ulaganje u poduzeće.

3. EVA< 0 ведет к уменьшению рыночной стоимости предприятия. В этом случае собственники теряют вложенный в предприятие капитал за счёт потери альтернативной доходности.

Iz odnosa između tržišne vrijednosti poduzeća i vrijednosti EVA -e proizlazi da poduzeće mora planirati buduće vrijednosti EVA -e kako bi usmjerilo postupke vlasnika u ulaganju svojih sredstava.

Očekivanja budućih EVA vrijednosti imaju značajan utjecaj na rast cijene dionica tvrtke. Ako su očekivanja oprečna, cijena dionice će se mijenjati, pa kratkoročno neće biti moguće uspostaviti jasan odnos između vrijednosti EVA -e i cijene dionica tvrtke. Stoga je zadatak planiranja dobiti, a s njom i strukture i cijene kapitala, primarni zadatak upravljanja poduzećem. Što je menadžment tvrtke profesionalniji, veća je EVA vrijednost i točnost planiranja, pod svim ostalim uvjetima. To objašnjava činjenicu da su u velikim zapadnim poduzećima vrijednosti EVA -e temelj premija za menadžere koji postaju sve više zainteresirani za rast profitabilnosti poduzeća i rast EVA -e. U tom smislu EVA djeluje kao temelj motivacije. Ekonomska dodana vrijednost. Elena Larionova, savjetnica za financijska analiza i planiranje CG "Voronov i Maksimov", nastavnik Ekonomskog fakulteta Državnog sveučilišta Sankt Peterburg http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm [Ekonomska dodana vrijednost. Elena Larionova, konzultantica za financijsku analizu i planiranje, Voronov i Maksimov CG, predavač na Ekonomskom fakultetu Državnog sveučilišta Sankt Peterburg http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm].

Na temelju podstavka 6.1 stavka 6 Pravilnika o Ministarstvu gospodarstva Republike Bjelorusije, odobrenog Rezolucijom Vijeća ministara Republike Bjelorusije od 29. srpnja 2006. N 967 "Određena pitanja Ministarstva gospodarstva Republike Bjelorusije ", podstavak 7.1 stavka 7 Pravilnika o Ministarstvu rada i socijalnu zaštitu Republike Bjelorusije, odobren rezolucijom Vijeća ministara Republike Bjelorusije od 31. listopada 2001. N 1589 "Pitanja Ministarstva rada i socijalne zaštite", Ministarstva gospodarstva Republike Bjelorusije i Ministarstvo rada i socijalne zaštite Republike Bjelorusije ODLUČUJE:

2. Ova rezolucija stupa na snagu nakon potpisivanja.

Ministar gospodarstva Republike Bjelorusije N. G. Snopkov

Ministar rada i socijalne zaštite

Republike Bjelorusije M.A. Shchetkina

ODOBRENO Rezolucija Ministarstva gospodarstva Republike Bjelorusije i Ministarstva rada i socijalne zaštite Republike Bjelorusije 31. svibnja 2012. N 48/71

POGLAVLJE 1 OPĆE ODREDBE

1. Smjernice za izračun dodane vrijednosti i dodane vrijednosti po prosječnom zaposleniku (produktivnost rada s dodanom vrijednošću) na razini organizacije (u daljnjem tekstu Smjernice) namijenjene su usmjeravanju rada republičkih državnih tijela i drugih državnih organizacija podređenih Vladi Republike Bjelorusije, regionalnih izvršnih odbora i gradskog izvršnog odbora Minska.

2. Metodološke preporuke odnose se na organizacije podređene (pod) republičkim tijelima vlasti i drugim državnim organizacijama podređenim Vladi Republike Bjelorusije, regionalnim izvršnim odborima i Gradskom izvršnom odboru Minska, kao i na poslovnim društvima, dionice (udjeli u statutarnim fondovima) u državnom su vlasništvu.

POGLAVLJE 2 IZRAČUN VRIJEDNOSTI DODANE NA RAZINI ORGANIZACIJE

3. Dodana vrijednost na razini organizacije je dio vrijednosti proizvoda (radova, usluga) koji se stvara u datoj organizaciji. Dodana vrijednost izvor je gospodarskog rasta i stvaranja prihoda za vlasnike organizacije, zaposlenike i državu.

4. Ekonomski učinak maksimiziranja dodane vrijednosti organizacije izražava se u ostvarivanju interesa:

vlasnici - u osiguravanju sposobnosti rješavanja upravljačkih problema razvoja organizacije, uključujući opskrbu, prodaju proizvedenih proizvoda (radova, usluga) i primanje dividendi, kamata, prihoda;

ulagači - u povrat ulaganja i njegovu profitabilnost tijekom vremena;

radnici - u mogućnosti da primaju pristojne plaće;

država - u ispunjavanju obveza organizacija da plaćaju poreze u republički i lokalni proračun, što potonjem omogućuje rješavanje društvenih i ekoloških problema društva.

Dodana vrijednost, za razliku od pokazatelja dobiti, usklađuje interese ne samo poduzeća, već i državnih, budući da uzima u obzir zahtjeve zakonodavstva o osiguranju društvenih i ekoloških jamstava.

5. Dodana vrijednost za organizaciju izračunava se za sve vrste gospodarskih aktivnosti koje se provode na sljedeći način:

obujam proizvodnje proizvoda (radova, usluga) u prodajnim cijenama minus obračunati porezi i naknade od prihoda umanjeni za materijalne troškove (isključujući plaćanja za Prirodni resursi) i drugi troškovi koji se sastoje od najma, troškova zabave i usluga drugih organizacija.

DS = V - MZ - PZ,

gdje je DS dodana vrijednost za organizaciju;

V je obujam proizvodnje proizvoda (radova, usluga) u prodajnim cijenama, umanjeno za obračunate poreze i naknade od prihoda;

MZ - materijalni troškovi umanjeni za plaćanja za prirodne resurse;

PRZ - ostali troškovi koji se sastoje od najma, troškova zabave i usluga drugih organizacija.

6. Formiranje pokazatelja obujma proizvodnje proizvoda (radova, usluga) i troškova njihove proizvodnje provodi se na temelju sintetičkih i analitičkih podataka. računovodstvo u skladu s propisima pravni akti računovodstvo.

POGLAVLJE 3 IZRAČUN I ANALIZA PROIZVODNOSTI RADA NA RAZINI ORGANIZACIJE

7. Produktivnost rada na razini organizacije izračunava se u stvarnim cijenama kao omjer dodane vrijednosti izračunat u skladu sa stavkom 5. ovih Metodoloških preporuka za izvještajno razdoblje, na prosječan broj zaposlenika organizacije za isto razdoblje.

8. Stopa rasta produktivnosti rada na razini organizacije izračunava se u stvarnim cijenama kao omjer produktivnosti rada na razini organizacije u stvarnim cijenama za izvještajno razdoblje prema produktivnosti rada na razini organizacije u stvarnim cijenama za odgovarajuće razdoblje prošla godina.

9. Omjer dinamike produktivnosti rada na razini organizacije i plaća zaposlenih u organizaciji izračunava se kao omjer stope rasta produktivnosti rada na razini organizacije u stvarnim cijenama i nominalnog obračunatog prosjeka mjesečne plaće.

Uz vrijednost omjera stopa rasta produktivnosti rada na razini organizacije u stvarnim cijenama i nominalno obračunatih prosječnih mjesečnih plaća više od jedne, smatrajte da postoji nadmašujući rast produktivnosti rada.

10. Izračun produktivnosti rada i njegovu analizu s povezivanjem plaća radnika s poljoprivrednim organizacijama, uzimajući u obzir specifičnosti poljoprivredne proizvodnje, preporučljivo je provesti krajem godine.

Ekonomska dodana vrijednost, EVA je ekonomska dodana vrijednost. Pokazatelj odgovara na pitanja, koja dodatni prihod stvara tvrtku s uloženim kapitalom, hoće li vlasnici ostvariti dobit. Za izračun EVA -e možete koristiti podatke iz standardne bilance stanja i bilansa uspjeha. Detalji su u članku.

Što je EVA

Koncept ekonomske dodane vrijednosti (EVA) razvili su krajem 1980 -ih Joel Stern i Bennett Stewart.

EVA je razlika između dobiti poduzeća i troška kapitala koji koristi. Zvuči jednostavno. No, ako slijedite stav autora, tada će za izračun EVA -e biti potrebno oko 160 prilagodbi vrijednosti dobiti. U praksi je lakše procijeniti vrijednost pokazatelja.

Klasična formula EVA

EVA izračun prema klasičnoj formuli koju su predložili Stewart i Stern izgleda ovako:

EVA = NOPAT - WACC × CE,

gdje je NOPAT (neto operativna dobit nakon oporezivanja) - operativna dobit nakon oporezivanja isključujući obračunate kamate na primljene zajmove i pozajmice, rubalja. Prilikom izračunavanja uzimaju se u obzir svi prihodi i rashodi poduzeća koji su prikazani u računu dobiti i gubitka, uključujući porez na dobit. Za utvrđivanje NOPAT -a kamata se mora dodati neto dobiti izvještajnog razdoblja.

CE (Capital Employed) - uloženi (uloženi) kapital, rub .;

WACC (Weighted Average Cost of Capital) - ponderirani prosječni trošak kapitala,% godišnje, što se izračunava po formuli:

WACC = r LC × LC: CE + r OC × OC: CE,

gdje je r LC prosječni trošak posuđenog kapitala,% godišnje;

LC (Loan Capital) - posuđeni kapital ili kapital primljen u obliku dužničkih obveza, rubalja;

OC (Own Capital) - dionički kapital koji su osnivači uložili u društvo, rubalja;

r OC - trošak kapitala,% godišnje. Određuju ga dioničari i pokazuje minimalnu razinu profitabilnosti koju očekuju od uloženih sredstava.

Formula za izračun EVA -e na temelju računovodstvenih podataka

Formula EVA može se pretvoriti u prikladniji oblik za izračune na temelju računovodstvenih podataka:

EVA = Neto prihod - r OC × OC.

Dalje pitanje tehnologije. Vrijednost neto dobiti uzima se iz računa dobiti i gubitka (stranica 190), kapital - iz bilance stanja (stranica 490, vrijednost na početku razdoblja). Ostaje odlučiti o cijeni vlasničkog kapitala (rOC). (Vidi također srna povrat na kapital.) U praksi se najčešće izjednačava s isplativošću koju vlasnik želi vidjeti. Ako određena brojka nije imenovana, možete koristiti formulu:

r OC = r wr × β,

gdje je r wr prosječna stopa niskih i bezrizičnih ulaganja (na primjer, stopa na depozite u visoko pouzdanim bankama),% godišnje;

β - dodatno plaćanje rizika pri ulaganju kapitala u određeno društvo (u% godišnje) koje zahtijeva ulagač.

Iznos plaćanja rizika individualan je za svako poduzeće i određuju ga dioničari. Prirodno, u računovodstveni izvještaji takvi podaci nisu dostupni. Ako osnivači nisu izrazili svoje želje - koliko dodatno žele dobiti za svoje rizike, tada kao ocjenu ovog pokazatelja možete koristiti:

• ako je to utvrđeno u fazi donošenja odluke o otvaranju poduzeća;
• prosječni tržišni povrat na kapital za poduzeća u ovoj industriji.

Koje prilagodbe treba uzeti u obzir pri izračunavanju ekonomske dodane vrijednosti

Prije nego nastavite s izračunom ekonomske dodane vrijednosti, potrebno je prilagoditi financijske izvještaje - kako bi se dobit i uloženi kapital, izračunati prema računovodstvenim standardima, približili stvarnim novčanim vrijednostima. Pročitajte kako pravilno izračunati EVA unošenjem potrebnih prilagodbi u financijska izvješća tvrtke.

Korak po korak algoritam za izračunavanje EVA-e prema vagi

Pokazat ću vam korak po korak kako to izračunati prema financijskim izvještajima, na primjeru uvjetne tvrtke "Delta Co".

Korak 1. Prenesite stanje i druga izvješća u prikladan obrazac

• bilanca stanja (br. 1);
• izvješća o financijski rezultati(Br. 2) i promjene kapitala;
• objašnjenja za izvješća koja će biti potrebna za izračun EVA -e.

Dovedite računovodstvene obrasce br. 1 i 2 u jedinstveni obrazac. Glavni okvir stola razvio je McKinsey, a ja sam ga prilagodio za izračunavanje EVA prema RAS -u.

Za ispravnu pretvorbu bilance, kopirajte vrijednosti članaka "Početni trošak dugotrajne imovine", "Početni trošak nematerijalne imovine", "Goodwill" i podatke o amortizaciji iz objašnjenja u financijska izvješća. Valuta bilance će ostati ista kao u standardnom izvješću (vidi tablicu 1). Slično s bilancom, transformirajte izvještaj o financijskim rezultatima (vidi tablicu. 2).

stol 1... Pretvorena bilanca, u tisućama rubalja (fragment)

tablica 2... Pretvoreni izvještaj o financijskim rezultatima, tisuća rubalja (fragment)

Navedite cijenu koštanja, troškove prodaje i administrativne troškove u obliku bez amortizacije, izdvojit ćemo je kao zaseban pokazatelj. Uzmite vrijednosti iz objašnjenja u računovodstvene izvještaje. “Zadržana dobit” i “Dividende” mogu se pronaći u izvještaju o promjenama kapitala.

Korak 2. Izračunajte neto poslovni prihod

Temelj za izračun EVA -e je neto operativni prihod nakon oporezivanja (NOPAT). Nakon toga oduzimamo proizvod uloženog kapitala i njegovu vrijednost.

Uzmite konvertirani račun dobiti i gubitka. Izračunajte neto operativni prihod koristeći formulu:

NOPAT = EBIT - H + Rel (2)

gdje , rub .;

EBIT (Zarada prije kamata i poreza) - dobit prije oporezivanja i kamata, rubalja;

N - prilagođeni porez na dohodak, rubalja;

Rel - promjena odgođenih poreznih obveza i imovine, rubalja.

Da biste pronašli dobit prije oporezivanja i kamata, upotrijebite formulu:

EBIT = V - S - KiU - A (3)

gdje je EBIT dobit prije oporezivanja i kamata, rubalja;

V - prihod, rubalja;

S - trošak bez amortizacije, rubalja;

KiU - komercijalni i administrativni troškovi bez amortizacije, rubalja;

A - amortizacija, rub.

Primjer izračuna

Za Delta & Co, dobit prije oporezivanja i kamata u 2015. iznosila je 83 858 tisuća rubalja (291 287 - 121 207 - 48 160 - 37 599 - 463). Ostatak godina računamo po analogiji. U osnovicu za usklađivanje poreza na dohodak uvrstit ćemo plaćanja kamata i dohodak, kao i stavke koje nisu povezane s glavnom djelatnošću:

• pričuva poreza na dohodak (redak 2410 + redak 2430 - red 2450 + redak 2460);
• porezna zaštita na kamate koje se plaćaju (redak 2330 × 20% porezne stope);
• Porez na prihod od kamata (redak 2320 × 20% porezne stope);
• porez na dobit od sporednih djelatnosti, ako ih ima.

Prilagođeni porez u 2015. iznosi 13 347 tisuća rubalja (10 726 tisuća rubalja + 893 tisuća rubalja - 130 tisuća rubalja + 11 tisuća rubalja + 14 414 tisuća rubalja × 0,2 - 5181 tisuća rubalja × 0,2 + 0). 2014. i 2015. mogu se izračunati na sličan način.

Promjena odgođeni porezi tekuće i prošle godine, pronađite prema podacima bilance za 2015. i 2014. godinu: razlika između IT -a i IT -a u 2015. (str. 1420 - str. 1180) minus razlika između IT -a i IT -a u 2014. godini. U primjeru je odgođeni porez jednak 1145 tisuća rubalja ((15 070 - 1354) - (14 046 - 1475)). Na sličan način odredite pokazatelje za 2014. i 2013. godinu.

Imamo sve mjerne podatke za pronalaženje neto operativnog prihoda. Zamjenjujemo pronađene vrijednosti u formulu neto operativne dobiti nakon poreza za tvrtku za 2015. godinu i dobivamo 71 656 tisuća rubalja (83 858 - 13 347 + 1145).

Korak 3. Pronađite uloženi kapital

Izračunajmo iznos uložen u glavnu djelatnost. Ne uključuje prihod od sporedne imovine. Koristimo formulu:

IC = CHOB + CHOS + Pr (4)

gdje je IC uloženi kapital u glavnu djelatnost, rubalja;

CHOB - neto obrtni kapital (redak 1200 - redak 1240 - (redak 1521 + redak 1522 + redak 1523 + redak 1524)), rubalja;

CHOS - neto dugotrajna imovina - preostala vrijednost dugotrajne imovine i nematerijalne imovine (redak 1150 + redak 1110 + redak 1120), rubalja;

Ex - ostala poslovna imovina i obveze (redak 1190 - redak 1450 - redak 1550 - redak 1430 - redak 1540), rub.

Izračunajmo neto obrtni kapital:

CHOB = OA - KFV - (KZ + Zn) (5)

gdje CHOB - neto obrtni kapital, rubalja;

OA - Trenutna imovina(str. 1200), rubalja;

KFV - kratkoročna financijska ulaganja (redak 1240), rubalja;

KZ - računi za plaćanje (redak 1521 + redak 1522), rubalja;

Zn - zaostale obveze za poreze i doprinose (redak 1523 + redak 1524), rub.

Primjer izračuna

Uloženi kapital početkom 2015 .:

CHOB = 99 667 - 55 160 - (25 621 + 3597 + 5936 + 986) = 8367 tisuća rubalja.

CHOS = 200 964 + 342 = 201 306 tisuća rubalja.

Pr = 34 176 - 2303 - 14 631 - 4958 - 7372 = 4912 tisuća rubalja.

IC = 8367 + 201 306 + 4912 = 214 585 tisuća rubalja.

Korak 4. Procijenite povrat na uloženi kapital

Za izračun EVA -e iz salda izračunajmo kakav povrat tvrtka prima od uloženog novca. Da bismo to učinili, nalazimo omjer neto operativnog prihoda nakon poreza i kapitala:

ROIC = NOPAT: IC × 100% (6)

gdje je ROIC (povrat na uloženi kapital) povrat na uloženi kapital,%;

NOPAT - neto operativna dobit nakon oporezivanja, rubalja;

IC - uloženi kapital početkom godine, rub.

Primjer izračuna

Za Delta & Co povrat na uloženi kapital za 2015. iznosi 33,393 posto (71 656 tisuća rubalja: 214 585 tisuća rubalja × 100%).

Navedite vrijednost ROIC -a na stotine, inače će u sljedećim izračunima doći do zamjetne razlike.

Korak 5. Odredite ekonomsku dodanu vrijednost EVA -e

Za utvrđivanje ekonomske dodane vrijednosti nedostaje nam ponderirani prosječni trošak kapitala:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 - T) (7)

gdje je WACC (Ponderirani prosječni trošak kapitala) ponderirani prosječni trošak kapitala,%;

Ks je trošak udjela,%;

Ws - udio u temeljnom kapitalu, jedinice;

Kd je trošak posuđenog kapitala,%;

Wd - udio posuđenog kapitala, jedinice;

T - stopa poreza na dohodak, jedinice.

Za Delta Ko povrat imovine uzimamo kao trošak kapitala. Porezna stopa je 20 posto. Zamjenom vrijednosti u formulu (8) i dobivamo da je WACC 11,68 posto (10,2% × 0,35 + 15,6% × 0,65 × (1 - 0,2)).

Upotrijebimo alternativnu formulu za izračun ekonomske dodane vrijednosti:

EVA = IC × (ROIC - WACC): 100% (8)

gdje je EVA ekonomska dodana vrijednost, rubalja;

IC - uloženi kapital, rubalja;

ROIC - povrat na uloženi kapital,%;

WACC - ponderirani prosječni trošak kapitala,%.

Primjer izračuna EVA prema stanju

Odavde je tvrtka za svoje dioničare 2015. godine stvorila ekonomsku dodanu vrijednost od 46.592,5 tisuća rubalja (214.585 tisuća rubalja × (33.393% - 11.68%): 100%).

Dvaput provjerimo ispravnost izračuna pokazatelja prema formuli 1. Dodana vrijednost tvrtke jednaka je 46.592,5 tisuća rubalja (71.656 - 214.585 × 11,68: 100). Brojke se konvergiraju.

Ako tvrtka podržava dodano ekonomska vrijednost na razini od 46 tisuća rubalja ili će je moći povećati, posao ima dobre izglede za daljnji razvoj.

Tablica 3... Ponderirani prosječni trošak kapitala

Tri načina za povećanje EVA -e

1. Povećajte operativnu dobit dok trošite na kapital.
2. Dodatno ulažite u projekte čija je isplativost veća od troškova prikupljanja novca.
3. Oslobodite kapital. Ako je tvrtka uložila novac u aktivnost ili imovinu čiji prihod ne pokriva troškove kapitala, može ostvariti ovaj resurs i primiti sredstva.

Uz pomoć programa FinEkAnalysis 2019 možete brzo provesti Procjena ekonomske dodane vrijednosti.

Primjer izvješća koje je automatski generirao program FinEkAnaliz 2019.

Procjena ekonomske dodane vrijednosti
CJSC "Arsenal" od 01.01.2010

Ekonomska dodana vrijednost je mjerna metoda financijsko stanje tvrtka koja izračunava stvarni gospodarski prihod. EVA se može izračunati kao razlika između neto operativnog prihoda nakon oporezivanja i oportunitetne cijene uloženog kapitala.

Glavna ideja i značenje pokazatelja EVA je da kapital tvrtke mora raditi s takvom učinkovitošću kako bi se osigurala stopa povrata koju ulagač, dioničar ili drugi vlasnik zahtijeva od uloženog kapitala.

Ekonomska dodana vrijednost izračunava se formulom:

EVA = NOPAT - WACC x CE

gdje je NOPAT neto dobit prema financijskim izvještajima, uzimajući u obzir potrebne prilagodbe;

WACC je ponderirani prosječni trošak kapitala;

CE - Uloženi kapital.

Ekonomska dodana vrijednost nastaje u poduzeću ako je u određenom vremenskom razdoblju bilo moguće ostvariti povrat uloženog kapitala koji je veći od stope povrata ulagača.

Pozitivna EVA vrijednost znači povećanje tržišne vrijednosti u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost neto imovine i poticaj vlasnicima za daljnja ulaganja u tvrtku. Negativan dovodi do smanjenja tržišne vrijednosti tvrtke i gubitka uloženog kapitala od strane vlasnika zbog neprihvaćanja alternativne profitabilnosti. Ako je EVA jednaka nuli, tržišna vrijednost poduzeća i knjigovodstvena vrijednost neto imovine podudaraju se, što znači da je tržišni dobitak vlasnika nula.

Preporučljivo je izračunati EVA u 3 faze:

1) određivanje ponderirane prosječne cijene kapitala;

2) unošenje izmjena i dopuna s pokazateljem dobiti i kapitala;

3) utvrđivanje povrata na uloženi kapital, raspona prinosa i ekonomske dodane vrijednosti.

Ponderirani prosječni trošak kapitala CJSC "Arsenal" iznosi 3,99% (vidi odjeljak "Izračun ponderirane prosječne cijene kapitala")

Izmjene bilance unose se radi pretvaranja NOPAT -a i KAPITALA iz knjigovodstvene vrijednosti u ekonomsku knjigovodstvenu vrijednost. U ruskom kontekstu, preporučljivo je koristiti pristup financijske perspektive za izračun NOPAT -a.

NOPAT izračun

Osobitosti računovodstvene politike poduzeća omogućile su izmjene pri izračunavanju ekonomske dobiti prema iznosu: troškova povezanih s financiranjem i prihodom od kamata, gubitkom od ulaganja. S tim u vezi, ekonomska dobit premašila je računovodstvenu za 7723,3 tisuće rubalja.

Pri izračunu pokazatelja KAPITAL čini se da je pristup s operativnom perspektivom najmanje naporan.

Izračun KAPITALA

U 2009. godini izmjene i dopune pri pretvaranju bilančne vrijednosti pokazatelja "kapitala" u ekonomsku vrijednost povećale su njegovu razinu za 578 tisuća rubalja.

Izračun EVA bodova - upravljanje

U 2009. godini, poduzeće CJSC "Arsenal" ostvarilo je profitabilnost veću od one koju je tražio ulagač za 20,91%. Povećanje tržišne vrijednosti poduzeća u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost imovine iznosilo je 24.791 tisuća rubalja. To potiče vlasnika na daljnje ulaganje u tvrtku.