Qo'shilgan qiymatni hisoblash bo'yicha uslubiy tavsiyalar. Iqtisodiy qo'shilgan qiymatni (EVA) hisoblash misoli. Klassik EVA formulasi

+ bilvosita soliqlar

Bilvosita narxlar qo'shilgan qiymat solig'i, aktsiz solig'i, bojxona to'lovlari kabi narxga qo'shiladi.

Yalpi qo'shilgan qiymat - bu tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarish va oraliq iste'mol o'rtasidagi farq. Tovar va xizmatlar hajmi - mahsulot va xizmatlarning umumiy qiymati iqtisodiy faoliyat hisobot davrida tashkilotlar. O'rta iste'mol - bu hisobot davrida boshqa tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarish uchun iste'mol qilingan tovarlar (asosiy kapitalni iste'mol qilish bundan mustasno) va bozor xizmatlarining qiymati. Milliy hisoblar tizimining metodologiyasiga muvofiq, oraliq iste'mol quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi: moddiy xarajatlar(tovarlar va moddiy xizmatlar), shu jumladan xomashyo va materiallar, sotib olingan butlovchi buyumlar va yarim tayyor mahsulotlar, boshqa tashkilotlar bajaradigan ishlab chiqarish xarakteridagi ishlar va xizmatlar, yoqilg'i, elektr energiyasi, issiqlik energiyasi; nomoddiy xizmatlar uchun to'lov; bu joyga sayohat uchun haq to'lash nuqtai nazaridan safar xarajatlari xizmat safari va orqaga va turar joy ijarasi narxi; ijara; oraliq iste'molning boshqa elementlari.

Sotib olingan materiallar va xizmatlar etkazib beruvchilar va pudratchilar tomonidan yaratilgan, shuning uchun ular qo'shimcha qiymatga kiritilmagan. Bunday holda, kompaniyaning barcha ichki xarajatlari (to'lov uchun ish haqi, asosiy kapitalning amortizatsiyasi va boshqalar), shuningdek tashkilot foydasi qo'shilgan qiymatga kiritiladi.

Iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha yalpi qo'shilgan qiymat yig'iladi va mamlakat yalpi ichki mahsulotining ishlab chiqarish usulini hisoblashda ishtirok etadi.

• • • • • • Soliq nuqtai nazaridan qo'shilgan qiymat - bu nazariy jihatdan soliqdan (QQS) yashirib bo'lmaydigan minimal qism, hamma o'z korxonasida tekshirishi mumkin! Va aslida, qo'shilgan qiymat solig'i, ish haqi va undagi barcha soliqlar to'g'ri hisoblanganligini tekshirish oson, bu kompensatsiya qilinmaydigan qo'shimcha qiymat, ya'ni qo'shilgan qiymat solig'ining minimal miqdorini bildiradi = (ish haqi + yig'ilgan soliqlar) ish haqi bo'yicha). Bu qiymatni ma'lum vaqt oralig'ida kamaytirish mumkin, lekin ertami -kechmi bu (yashirin) summani to'lash kerak bo'ladi, ya'ni. qor to'pi kabi, bu yashirin qiymat o'sadi ...

Shuningdek qarang

Vikimedia fondi. 2010 yil.

Boshqa lug'atlarda "Qo'shilgan qiymat" nima ekanligini ko'rib chiqing:

- (qo'shilgan qiymat) Mahsulot yoki xizmat zanjir orqali dastlabki sotib olingan, ishlab chiqarilgan va hokazo joydan o'tayotganda qo'shilgan qiymat. oldin chakana savdo... Masalan, agar ishlab chiqaruvchi yarim tayyor mahsulotni sotib olsa, qo'shimcha qiymat ... Moliyaviy lug'at

qo'shilgan qiymat- Narx tayyor mahsulotlar firmalar (kompaniyalar) boshqa kompaniyalardan sotib olingan va uni ishlab chiqarish uchun ishlatilgan xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar va boshqa resurslar narxini minus qilib. D.S. soliq bazasi sifatida qo'llaniladi ... ... Texnik tarjimon uchun qo'llanma

- (qo'shilgan qiymat) Mahsulot, u dastlab sotib olingan, ishlab chiqarilgan va hokazo zanjirdan o'tayotganda qo'shilgan qiymat. chakana savdodan oldin. Masalan, agar ishlab chiqaruvchi yarim tayyor mahsulotni sotib olsa, qo'shimcha qiymat ... ... bo'ladi. Biznes lug'ati

Qo'shilgan qiymat- (ishlov berish yo'li bilan qo'shilgan qiymat) 1. Milliy buxgalteriya hisobi tizimida (qarang. Milliy hisoblar) ishlab chiqarish jarayonida ishlatilgan tovarlar va xizmatlar qiymati bilan tovarlar va xizmatlar o'rtasidagi farq (t ... Iqtisodiyot va matematika lug'ati

Zamonaviy ensiklopediya

Qo'shilgan qiymat- (inglizcha qo'shimcha xarajat) tovar ishlab chiqarish vaqtida qo'shilgan qiymat; uchun chegirmalar bilan ish haqini o'z ichiga oladi ijtimoiy sug'urta, amortizatsiya, foyda ... Huquq entsiklopediyasi

Qo'shilgan qiymat- (qayta ishlash yo'li bilan qo'shilgan qiymat), sotilgan mahsulotning qiymati, uni sotib olish va uni ishlab chiqarish uchun ishlatilgan mahsulotlar (materiallar) qiymatini olib tashlagan holda; daromadga teng, shu jumladan ish haqi, ijara, ijara, bank foizlari, ... ... Tasvirlangan ensiklopedik lug'at

Qo'shilgan qiymatli biznes lug'atiga qarang. Academic.ru. 2001 yil ... Biznes lug'ati

- (qo'shilgan qiymat) firmaning umumiy sotuvi, boshqa firmalardan resurslar sotib olinishi. Qolgan qismi firma xodimlarining ish haqi va uning egalariga foydani to'lash uchun mo'ljallangan. Milliy daromad - bu iqtisodiyotdagi barcha korxonalarning qo'shilgan qiymatining yig'indisi. Iqtisodiy lug'at

Qo'shilgan qiymat- fabrikadan tashqari tovarlar narxi va uni ishlab chiqarish uchun ishlatiladigan xom ashyo va materiallarning narxi o'rtasidagi farq; ... Manba: Rossiya Federatsiyasi Hukumati, Belarus Respublikasi Hukumati va respublika hukumati ... ... Rasmiy terminologiya

Tashkilot tomonidan sotilgan mahsulot (ko'rsatilgan xizmatlar) va uni ishlab chiqarishga sarflangan materiallar o'rtasidagi farq; daromadga teng. Mehnat xarajatlari ekvivalentini, kapital foizini, ijara va foydani o'z ichiga oladi. Bu ko'rsatkich ...... Huquqiy lug'at

Kitoblar

• Milliy manfaatlar: ustuvorliklar va xavfsizlik № 14 (203) 2013 yil, Jurnal milliy manfaatlarning dolzarb muammolarini, iqtisodiy rivojlanishning ustuvor yo'nalishlarini, muammolarini yoritib beradi. milliy xavfsizlik Rossiya va mintaqalar iqtisodiyotning turli sohalarida, ... Turkum: Siyosat, siyosatshunoslik Seriya: "Milliy manfaatlar: ustuvorliklar va xavfsizlik" jurnali 2013 Nashriyot: MOLIYA va KREDIT, elektron kitob (fb2, fb3, epub, mobi, pdf, html, pdb, lit, doc, rtf, txt)
• Talabalar bilimini yaxshilash uchun qo'shilgan qiymatli ma'lumotlarni tahlil qilishdan qanday foydalanish kerak, Kennedi Keyt, Meri Piter, Tomas Mayk, Kitob ta'lim muassasalari (mintaqaviy va shahar hokimiyatlari) faoliyatini baholash texnologiyasini tushuntirish, qo'llash usullari va talqiniga bag'ishlangan. Kategoriya: Ta'lim boshqaruvi Seriya: "Ta'lim masalalari" jurnalining kutubxonasi Nashriyotchi:

Amalda, EVA quyidagicha hisoblanadi:

Formulani ishlab chiqishda (1), siz EVA indikatorining hisobini quyidagicha ko'rsatishingiz mumkin:

EVA = (P - T) - IC * WACC = NP - IC * WACC = (NP / IC - WACC) * IC (2)

P - oddiy faoliyatdan olingan foyda;

T- soliqlar va boshqa majburiy to'lovlar;

IC - kompaniyaga qo'yilgan kapital;

WACC - kapitalning o'rtacha og'irlikdagi bahosi;

NP - sof foyda.

EVA = (NP / IC - WACC) * IC = (ROI - WACC) * IC (3)

ROI - bu korxonaga investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi.

(3) formuladan kelib chiqadiki, EVA indikatorini hisoblashda manbalar tuzilishi muhim rol o'ynaydi moliyaviy resurslar korxonalar va manbalar narxi. EVA sizga kompaniyaning investorlari savoliga javob berishga imkon beradi: ma'lum bir foyda qiymatini olish uchun qanday moliyalashtirish turi (o'z yoki qarzga olingan) va qancha kapital kerak. Boshqa tomondan, EVA korxona egalarining xulq -atvorini belgilaydi, investorlarning kapitalini korxonaga yo'naltiradi yoki aksincha, ularning rentabellik darajasini oshirishga imkon beradigan korxonalarga chiqib ketishini osonlashtiradi.

1-3 formulalarida EVA indikatorini aniqlash uchun siz WACC kapitalining o'rtacha og'irlikdagi narxini bilishingiz kerak. O'rtacha o'rtacha kapital bahosi quyidagi formula bo'yicha hisoblanishi mumkin:

WACC = PZK * dZK + PSC * dSK (4)

PZK - qarz mablag'larining narxi;

dZK - kapital tarkibidagi qarz mablag'larining ulushi;

PSC - ustav kapitalining narxi;

dSC - kapital tarkibidagi o'z mablag'lar ulushi.

EVAning mohiyati shundan dalolat beradiki, bu ko'rsatkich korxonaning bozor qiymatiga qo'shilgan qiymatni aks ettiradi va bu korxonaning bozorda qanday baholanishini aniqlash orqali korxona samaradorligini baholaydi.

(5) formulaga muvofiq, korxonaning kelajakdagi foydasiga qarab, korxonaning bozor qiymati sof aktivlarning balans qiymatidan oshishi yoki undan kam bo'lishi mumkin. EVA qiymati korxona egalarining ushbu korxonaga sarmoya kiritish bilan bog'liq xatti -harakatlarini belgilaydi.

EVA qiymati va egalarining xatti -harakati o'rtasidagi munosabatlarning quyidagi uchta variantini ko'rib chiqing.

1. EVA = 0, ya'ni. WACC = ROI va korxonaning bozor qiymati sof aktivlarning balans qiymatiga teng. Bunday holda, egasining ma'lum bir korxonaga sarmoya kiritishda bozor daromadlari nolga teng bo'ladi, shuning uchun u ushbu korxonada operatsiyalarni davom ettirish yoki bank depozitlariga sarmoya kiritish orqali teng yutadi.

2. EVA> 0 - bu kompaniyaning bozor qiymatining sof aktivlarning balans qiymatidan oshishini anglatadi, bu esa mulkdorlarni kompaniyaga qo'shimcha sarmoya kiritishga undaydi.

3. EVA< 0 ведет к уменьшению рыночной стоимости предприятия. В этом случае собственники теряют вложенный в предприятие капитал за счёт потери альтернативной доходности.

Korxonaning bozor qiymati va EVA qiymatlari o'rtasidagi munosabatlardan ko'rinib turibdiki, korxona egalarining o'z mablag'larini investitsiyalashga yo'naltirish uchun EVAning kelajakdagi qiymatlarini rejalashtirishi kerak.

EVAning kelajakdagi qiymatlarini kutish kompaniyaning aktsiyalar bahosining o'sishiga katta ta'sir ko'rsatadi. Agar taxminlar bir -biriga zid bo'lsa, aksiyalar bahosi o'zgaradi va qisqa vaqt ichida EVA qiymatlari va kompaniyaning aktsiyalar bahosi o'rtasida aniq bog'liqlikni o'rnatish mumkin bo'lmaydi. Shuning uchun foydani rejalashtirish va u bilan kapitalning tuzilishi va narxini rejalashtirish vazifasi korxona boshqaruvining asosiy vazifasidir. Kompaniya boshqaruvi qanchalik professional bo'lsa, EVA qiymati va rejalashtirish aniqligi shuncha yuqori bo'ladi, hamma narsa teng bo'ladi. Bu G'arbning yirik korxonalarida EVA qiymatlari korxona rentabelligi va EVA o'sishidan ko'proq manfaatdor bo'lgan menejerlar uchun mukofotlarning asosi ekanligini tushuntiradi. Shu munosabat bilan EVA motivatsiyaning asosi bo'lib xizmat qiladi. Iqtisodiy qo'shilgan qiymat. Elena Larionova, maslahatchi moliyaviy tahlil va rejalashtirish CG "Voronov va Maksimov", iqtisodiyot fakulteti o'qituvchisi, Sankt -Peterburg davlat universiteti http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm [Iqtisodiy qo'shilgan qiymat. Elena Larionova, moliyaviy tahlil va rejalashtirish bo'yicha maslahatchi, Voronov va Maksimov CG, Sankt -Peterburg davlat universiteti iqtisodiyot fakulteti o'qituvchisi http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm].

Belarus Respublikasi Vazirlar Kengashining 2006 yil 29 iyuldagi 967 -sonli qarori bilan tasdiqlangan Belarus Respublikasi Iqtisodiyot vazirligi to'g'risidagi Nizomning 6 -bandi 6.1 -bandiga asosan "Vazirlikning ayrim masalalari. Belarus Respublikasi Iqtisodiyoti ", Mehnat vazirligi to'g'risidagi Nizomning 7 -bandining 7.1 -bandi va ijtimoiy himoya Belarus Respublikasi Vazirlar Kengashining 2001 yil 31 oktyabrdagi 1589 -sonli "Mehnat va aholini ijtimoiy muhofaza qilish vazirligining masalalari", Belarus Respublikasi Iqtisodiyot vazirligi qarori bilan tasdiqlangan. Belarus Respublikasi Mehnat va aholini ijtimoiy muhofaza qilish vazirligi QAROR QILDI:

2. Mazkur qaror imzolanganidan keyin kuchga kiradi.

Belarusiya Iqtisodiyot vaziri N.G. Snopkov

Mehnat va aholini ijtimoiy muhofaza qilish vaziri

Belarusiya Respublikasi M.A. Shchetkina

Tasdiqlangan Belarus Respublikasi Iqtisodiyot vazirligi va Belarus Respublikasi Mehnat va aholini ijtimoiy muhofaza qilish vazirligining 2012 yil 31 maydagi N 48/71 qarori.

1 -BOB UMUMIY QOIDALAR

1. Tashkilot darajasida o'rtacha ishchiga qo'shilgan qiymat va qo'shilgan qiymatni (qo'shilgan qiymat bo'yicha mehnat unumdorligi) hisoblash bo'yicha ko'rsatmalar (bundan buyon matnda - Ko'rsatmalar) respublika hukumati organlari va respublika hukumatiga bo'ysunadigan boshqa davlat tashkilotlarining ishini boshqarishga mo'ljallangan. Belarusiya, viloyat ijroiya qo'mitalari va Minsk shahar ijroiya qo'mitasi.

2. Uslubiy tavsiyanomalar respublika hukumat organlariga bo'ysunuvchi (ostidagi) tashkilotlarga va Belarus Respublikasi Hukumatiga bo'ysunadigan boshqa davlat tashkilotlariga, viloyat ijroiya qo'mitalari va Minsk shahar Ijroiya qo'mitasiga, shuningdek biznes kompaniyalari, aktsiyalari (ustav fondlaridagi ulushlar) davlat mulkida.

2 -BOB Tashkilot darajasida qo'shilgan qiymatni hisoblash

3. Tashkilot darajasida qo'shilgan qiymat - bu ma'lum bir tashkilotda yaratilgan mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) qiymatining bir qismi. Qo'shilgan qiymat - bu iqtisodiy o'sish manbai va tashkilot egalari, xodimlar va davlat uchun daromad.

4. Tashkilotning qo'shimcha qiymatini ko'paytirishning iqtisodiy samarasi manfaatlarni amalga oshirishda namoyon bo'ladi:

mulkdorlar - tashkilot rivojlanishining boshqaruv vazifalarini hal qilish qobiliyatini ta'minlashda, shu jumladan etkazib berish, ishlab chiqarilgan mahsulotlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotish va dividendlar, foizlar, daromadlar olish;

investorlar - investitsiyalarning rentabelligi va vaqt o'tishi bilan;

ishchilar - munosib ish haqi olish imkoniyatida;

davlat - tashkilotlarning respublika va mahalliy byudjetlarga soliq to'lash majburiyatlarini bajarishda, ikkinchisiga jamiyatning ijtimoiy va ekologik muammolarini hal qilish imkonini beradi.

Qo'shimcha qiymat, foyda ko'rsatkichidan farqli o'laroq, nafaqat korporativ, balki davlat manfaatlarini ham uyg'unlashtiradi, chunki u ijtimoiy va ekologik kafolatlarni ta'minlash to'g'risidagi qonun hujjatlari talablarini hisobga oladi.

5. Tashkilot tomonidan qo'shilgan qiymat quyidagicha amalga oshiriladigan iqtisodiy faoliyatning barcha turlari uchun hisoblanadi:

sotilgan narxlarda mahsulot (ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarish hajmi, hisoblangan soliqlar va yig'imlardan tushgan tushumdan moddiy xarajatlarni hisobga olmaganda (to'lovlar bundan mustasno) Tabiiy resurslar) va ijara, o'yin -kulgi xarajatlari va boshqa tashkilotlarning xizmatlaridan iborat boshqa xarajatlar.

DS = V - MZ - PZ,

bu erda DS - tashkilot uchun qo'shimcha qiymat;

V - tushumdan hisoblangan soliq va yig'imlarni hisobga olmaganda, sotish bahosida mahsulot (ish, xizmat) ishlab chiqarish hajmi;

MZ - moddiy xarajatlar, tabiiy resurslar uchun to'lovlar;

PRZ - ijara, o'yin -kulgi va boshqa tashkilotlarning xizmatlaridan iborat boshqa xarajatlar.

6. Mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarish hajmi va ularni ishlab chiqarish xarajatlari ko'rsatkichlarini shakllantirish sintetik va analitik ma'lumotlar asosida amalga oshiriladi. buxgalteriya hisobi me'yoriy hujjatlarga muvofiq huquqiy hujjatlar buxgalteriya.

3 -BOB Tashkilot darajasida mehnat unumdorligini hisoblash va tahlil qilish.

7. Tashkilot darajasidagi mehnat unumdorligi haqiqiy narxlarda, ushbu uslubiy tavsiyanomalarning 5 -bandiga muvofiq hisoblangan qo'shilgan qiymatning nisbati sifatida hisoblanadi. hisobot davri, shu davr uchun tashkilot xodimlarining o'rtacha soniga.

8. Tashkilot darajasida mehnat unumdorligining o'sish sur'ati haqiqiy narxlarda hisoblab chiqilgan davrdagi haqiqiy narxlardagi tashkilot darajasidagi mehnat unumdorligining tashkilot darajasidagi mehnat unumdorligiga nisbati sifatida hisoblanadi. oldingi yil.

9. Tashkilot darajasidagi mehnat unumdorligi dinamikasi va tashkilot xodimlarining ish haqi nisbati tashkilot darajasidagi mehnat unumdorligining o'sish sur'atining haqiqiy narxlarda va nominal hisoblangan o'rtacha nisbati sifatida hisoblanadi. oylik ish haqi.

Mehnat unumdorligining o'sish sur'atlarining tashkilot darajasidagi haqiqiy narxlardagi nisbati va nominal hisoblangan o'rtacha oylik ish haqining birdan ortiq qiymatini hisobga olsak, mehnat unumdorligining keskin o'sishi kuzatiladi.

10. Mehnat unumdorligini hisoblash va uni qishloq xo'jaligi ishlab chiqarishining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda ishchilarning ish haqini qishloq xo'jaligi tashkilotlari bilan bog'lash bilan tahlil qilish, yil oxirida amalga oshirilishi maqsadga muvofiqdir.

Iqtisodiy qo'shilgan qiymat, EVA - bu iqtisodiy qo'shilgan qiymat. Ko'rsatkich savollarga javob beradi, qaysi qo'shimcha daromad egalari foyda oladimi yoki yo'qmi, sarmoya sarmoyasi bilan kompaniya tuzadi. EVAni hisoblash uchun siz standart balans va daromad hisoboti ma'lumotlaridan foydalanishingiz mumkin. Tafsilotlar maqolada.

EVA nima

Iqtisodiy qo'shilgan qiymat (EVA) kontseptsiyasi 1980 -yillarning oxirida Joel Stern va Bennet Styuart tomonidan ishlab chiqilgan.

EVA - bu kompaniyaning foydasi va foydalanadigan kapital qiymati o'rtasidagi farq. Oddiy tovushlar. Ammo, agar siz mualliflarning pozitsiyasiga amal qilsangiz, EVAni hisoblash uchun foyda qiymatiga 160 ga yaqin o'zgartirish kiritish kerak bo'ladi. Amalda, indikatorning qiymatini baholash osonroq.

Klassik EVA formulasi

Styuart va Stern tomonidan taklif qilingan klassik formulaga muvofiq EVA hisobi quyidagicha:

EVA = NOPAT - WACC × Idoralar,

bu erda NOPAT (soliqdan keyingi sof operatsion foyda) - olingan kreditlar va qarzlar bo'yicha hisoblangan foizlar bundan mustasno, soliqdan keyingi operatsion foyda. Uni hisoblashda korxonaning daromadlar va hisobotlarda aks ettirilgan barcha daromadlari va xarajatlari, shu jumladan daromad solig'i hisobga olinadi. NOPATni aniqlash uchun hisobot davrining sof foydasiga foizlar qo'shilishi kerak.

CE (Capital Employed) - investitsiya qilingan (sarmoya qilingan) kapital, rubl .;

WACC (Kapitalning O'rtacha O'rtacha Xarajati) - kapitalning o'rtacha og'irligi, yiliga%, bu formula bo'yicha hisoblanadi:

WACC = r LC × LC: Idoralar + r OC × OC: Idoralar,

bu erda r LC - qarz kapitalining o'rtacha qiymati, yiliga%;

LC (kredit kapitali) - qarz mablag'lari yoki qarz majburiyatlari shaklida olingan kapital, rubl;

OC (o'z kapitali) - kompaniyaga ta'sischilar tomonidan qo'yilgan o'z sarmoyasi, rubl;

r OC - kapital qiymati, yiliga%. U aktsiyadorlar tomonidan belgilanadi va ular investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha kutayotgan rentabellikning minimal darajasini ko'rsatadi.

Buxgalteriya ma'lumotlari asosida EVAni hisoblash formulasi

EVA formulasini buxgalteriya ma'lumotlariga asoslangan hisoblar uchun qulayroq shaklga o'tkazish mumkin:

EVA = Sof daromad - r OC × OC.

Yana texnologiya masalasi. Sof foyda qiymati daromadlar to'g'risidagi hisobotdan (190 -bet), o'z mablag'lari balansdan olinadi (490 -bet, davr boshidagi qiymat). Qimmatli qog'ozlar qiymati to'g'risida qaror qabul qilish qoladi. (Shuningdek qarang o'z kapitalining daromadliligi.) Amalda, bu ko'pincha egasi ko'rmoqchi bo'lgan rentabellikka tenglashtiriladi. Agar ma'lum bir raqam nomlanmagan bo'lsa, siz formuladan foydalanishingiz mumkin:

r OC = r wr × b,

bu erda r wr-past va tavakkalchiliksiz investitsiyalarning o'rtacha darajasi (masalan, yuqori ishonchli banklardagi omonatlar bo'yicha foiz stavkasi), yillik%;

b - ma'lum bir kompaniyaga sarmoya kiritishda tavakkalchilik uchun qo'shimcha to'lov (yillik% da) investor talab qiladi.

To'lov miqdori har bir korxona uchun individualdir va aktsiyadorlar tomonidan belgilanadi. Tabiiyki, ichida buxgalteriya hisobi bunday ma'lumotlar mavjud emas. Agar ta'sischilar o'z xohish -istaklarini bildirmagan bo'lsalar - ular o'z tavakkallari uchun qancha qo'shimcha olishni xohlasalar, bu ko'rsatkichni baholash uchun siz quyidagilarni ishlatishingiz mumkin.

• agar korxona ochish to'g'risida qaror qabul qilish bosqichida aniqlangan bo'lsa;
• ushbu sanoat korxonalari uchun o'z kapitalining o'rtacha bozor rentabelligi.

Qo'shilgan iqtisodiy qiymatni hisoblashda qanday tuzatishlarni hisobga olish kerak

Qo'shilgan iqtisodiy qiymatni hisoblashni boshlashdan oldin, moliyaviy hisobotni to'g'rilash kerak - buxgalteriya hisobi standartlari bo'yicha hisoblangan foyda va investitsiya qilingan kapitalni real pul qiymatlariga yaqinlashtirish. Kompaniyaning moliyaviy hisobotiga kerakli o'zgartirishlar kiritish orqali EVAni to'g'ri hisoblashni o'qing.

Balans bo'yicha EVAni hisoblashning bosqichma-bosqich algoritmi

Men sizga "Delta Co" shartli kompaniyasi misolidan foydalanib, moliyaviy hisobot bo'yicha qanday hisoblashni bosqichma -bosqich ko'rsataman.

Qadam 1. Balans va boshqa hisobotlarni qulay shaklga keltiring

• balans (1 -son);
• haqida hisobot beradi moliyaviy natijalar(No 2) va kapitalning o'zgarishi;
• EVAni hisoblash uchun zarur bo'lgan hisobotlar uchun tushuntirishlar.

1 va 2 -sonli buxgalteriya shakllarini yagona shaklga keltiring. Asosiy stol ramkasi McKinsey tomonidan ishlab chiqilgan va men uni RAS bo'yicha EVAni hisoblash uchun sozladim.

Buxgalteriya balansini to'g'ri konvertatsiya qilish uchun "Asosiy vositalarning boshlang'ich qiymati", "Nomoddiy aktivlarning boshlang'ich qiymati", "Gudvil" maqolalarining qiymatlari va tushuntirishlardan amortizatsiya ma'lumotlarini moliyaviy hisobotga ko'chiring. Balans valyutasi standart hisobotdagidek qoladi (1 -jadvalga qarang). Buxgalteriya balansida bo'lgani kabi, moliyaviy natijalar to'g'risidagi hisobotni o'zgartiring (2 -jadvalga qarang).

1 -jadval... Konvertatsiya qilingan balans, ming rubl (parcha)

2 -jadval... Moliyaviy natijalar to'g'risidagi hisobot, ming rubl (parcha)

Xarajatlar, sotish va ma'muriy xarajatlarni amortizatsiyasiz shaklda ko'rsating, biz uni alohida indikator sifatida ajratamiz. Tushuntirishlardan moliyaviy hisobotgacha bo'lgan qiymatlarni oling. "Taqsimlanmagan foyda" va "dividendlar" ni o'z kapitalidagi o'zgarishlar to'g'risidagi hisobotda topish mumkin.

Qadam 2. Sof operatsion daromadni hisoblang

EVAni hisoblash uchun soliqlardan keyingi sof operatsion daromad (NOPAT) asos bo'ladi. Keyinchalik, biz undan qo'yilgan kapitalning mahsulotini va uning qiymatini chiqaramiz.

O'tkazilgan daromadlar to'g'risidagi hisobotni oling. Quyidagi formuladan foydalanib sof operatsion daromadni hisoblang:

NOPAT = EBIT - N + Rel (2)

qayerda , ishqalanish;

EBIT (foizlar va soliqlar oldidagi daromad) - soliq va foizlar oldidagi foyda, rubl;

N - tuzatilgan daromad solig'i, rubl;

Rel - kechiktirilgan soliq majburiyatlari va aktivlarining o'zgarishi, rubl.

Soliq va foizlar oldidan daromad topish uchun quyidagi formuladan foydalaning.

EBIT = V - S - KiU - A (3)

bu erda EBIT - soliq va foizlar oldidagi foyda, rubl;

V - daromad, rubl;

S - amortizatsiyasiz asosiy xarajatlar, rubl;

KiU - amortizatsiyasiz tijorat va ma'muriy xarajatlar, rubl;

A - amortizatsiya, rub.

Hisoblash misoli

Delta & Co uchun 2015 yilda soliqlar va foizlar oldidagi foyda 83 858 ming rublni tashkil etdi (291 287 - 121 207 - 48 160 - 37 599 - 463). Qolgan yillarni o'xshashlik bilan hisoblaymiz. Daromad solig'ini to'g'irlash bazasida biz foiz to'lovlari va daromadlarni, shuningdek asosiy faoliyat bilan bog'liq bo'lmagan narsalarni kiritamiz:

• daromad solig'i zaxirasi (2410 -qator + 2430 -qator - 2450 -satr + 2460 -qator);
• to'lanadigan foizlar bo'yicha soliq himoyasi (2330 × 20% soliq stavkasi);
• Foiz daromad solig'i (2320 × 20% soliq stavkasi);
• agar mavjud bo'lsa, asosiy bo'lmagan faoliyatdan olinadigan daromad solig'i.

2015 yilda tuzatilgan soliq 13 347 ming rublni tashkil qiladi (10 726 ming rubl + 893 ming rubl - 130 ming rubl + 11 ming rubl + 14 414 ming rubl × 0,2 - 5181 ming rubl × 0,2 + 0). 2014 va 2015 yillarni ham xuddi shunday hisoblash mumkin.

O'zgarish kechiktirilgan soliqlar joriy va o'tgan yil uchun 2015 va 2014 yilgi balans ma'lumotlariga ko'ra toping: 2015 yildagi IT va IT o'rtasidagi farq (1420 -bet - 1180 -bet), 2014 -yildagi AT va IT o'rtasidagi farq. Masalan, kechiktirilgan soliq 1145 ming rublga teng ((15 070 - 1354) - (14 046 - 1475)). Xuddi shu tarzda 2014 va 2013 yil ko'rsatkichlarini aniqlang.

Bizda sof operatsion daromadni topish uchun barcha ko'rsatkichlar mavjud. Biz topilgan qiymatlarni 2015 yildagi soliqlar bo'yicha sof operatsion foyda formulasiga almashtiramiz va biz 71 656 ming rubl olamiz (83 858 - 13 347 + 1145).

3 -qadam. Investitsiya qilingan kapitalni toping

Keling, asosiy faoliyatga sarflangan mablag'ni hisoblaylik. Asosiy bo'lmagan aktivlardan tushgan daromadni hisobga olmang. Biz formuladan foydalanamiz:

IC = CHOB + CHOS + Pr (4)

bu erda IC - asosiy faoliyatga qo'yilgan kapital, rubl;

CHOB - sof aylanma mablag '(1200 -qator - 1240 -satr - (1521 -qator + 1522 -satr + 1523 -qator + 1524 -satr)), rubl;

CHOS - sof asosiy vositalar - asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarning qoldiq qiymati (1150 -satr + 1110 -satr + 1120 -qator), rubl;

Ex - boshqa operatsion aktivlar va majburiyatlar (1190 -qator - 1450 -satr - 1550 -satr - 1430 -satr - 1540 -satr), rub.

Sof aylanma mablag'larni hisoblab chiqamiz:

CHOB = OA - KFV - (KZ + Zn) (5)

bu erda CHOB - sof aylanma mablag ', rubl;

OA - joriy aktivlar(1200 -bet), rubl;

KFV - qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar (1240 -qator), rubl;

KZ - kreditorlik qarzlari (1521 -qator + 1522 -qator), rubl;

Zn - soliq va badal qarzlari (1523 -qator + 1524 -satr), rub.

Hisoblash misoli

2015 yil boshiga investitsiya qilingan kapital:

CHOB = 99 667 - 55 160 - (25 621 + 3597 + 5936 + 986) = 8367 ming rubl.

CHOS = 200 964 + 342 = 201 306 ming rubl.

Pr = 34 176 - 2303 - 14 631 - 4958 - 7372 = 4912 ming rubl.

IC = 8367 + 201 306 + 4912 = 214 585 ming rubl.

Qadam 4. Investitsion kapitalning rentabelligini baholang

EVAni balansdan hisoblash uchun, keling, kompaniya sarmoyalangan puldan qanday daromad olishini hisoblaylik. Buning uchun soliqlardan keyingi sof operatsion daromadning kapitalga nisbatini topamiz:

ROIC = NOPAT: IC × 100% (6)

bu erda ROIC (investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi) - investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi,%;

NOPAT - soliqlardan keyingi sof operatsion foyda, rubl;

IC - yil boshidagi sarmoya, rubl.

Hisoblash misoli

Delta & Co kompaniyasi uchun 2015 yil uchun investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi 33,393 foizni tashkil etadi (71 656 ming rubl: 214 585 ming rubl × 100%).

ROIC qiymatini yuzdan biriga belgilang, aks holda keyingi hisob -kitoblarda sezilarli farq bo'ladi.

5 -qadam. EVA ning iqtisodiy qo'shilgan qiymatini aniqlang

Qo'shilgan iqtisodiy qiymatni aniqlash uchun bizda kapitalning o'rtacha og'irligi yo'q:

WACC = Ks × Vs + Kd × Wd × (1 - T) (7)

bu erda WACC (Kapitalning o'rtacha og'irligi) - kapitalning o'rtacha og'irligi,%;

Ks - o'z mablag'lari qiymati,%;

Ws - ustav kapitalining ulushi, birliklar;

Kd - qarz mablag'larining qiymati,%;

Wd - qarz mablag'larining ulushi, birliklar;

T - daromad solig'i stavkasi, birlik.

Delta Ko uchun biz aktivlarning rentabelligini o'z kapitalining qiymati sifatida qabul qilamiz. Soliq stavkasi 20 foizni tashkil etadi. Qiymatlarni (8) formulaga almashtirsak, WACC 11,68 foizni tashkil qiladi (10,2% × 0,35 + 15,6% × 0,65 × (1 - 0,2)).

Qo'shilgan iqtisodiy qiymatni hisoblash uchun alternativ formuladan foydalanaylik:

EVA = IC × (ROIC - WACC): 100% (8)

bu erda EVA - iqtisodiy qo'shimcha qiymat, rubl;

IC - investitsiya qilingan kapital, rubl;

ROIC - investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi,%;

WACC - o'rtacha og'irlikdagi kapital qiymati,%.

Balans bo'yicha EVAni hisoblash misoli

Shunday qilib, kompaniya o'z aktsiyadorlari uchun 2015 yilda 46 592,5 ming rubl (214,585 ming rubl × (33,393% - 11,68%): 100%) iqtisodiy qo'shilgan qiymat yaratdi.

Ko'rsatkichni 1 -formula bo'yicha hisoblashning to'g'riligini yana bir bor tekshirib ko'raylik. Kompaniyaning qo'shilgan qiymati 46 592,5 ming rublga teng (71 656 - 214 588 × 11,68: 100). Raqamlar birlashadi.

Agar kompaniya qo'shilganlarni qo'llab -quvvatlasa iqtisodiy qiymati 46 ming rubl darajasida yoki uni ko'paytirish mumkin bo'lsa, biznesni yanada rivojlantirish uchun yaxshi istiqbollari bor.

3 -jadval... O'rtacha kapitalning o'rtacha qiymati

EVAni kuchaytirishning uchta usuli

1. Kapitalni sarflashda operatsion daromadni oshirish.
2. Bundan tashqari, rentabelligi pul yig'ish xarajatlaridan yuqori bo'lgan loyihalarga sarmoya kiriting.
3. Kapitalni bo'shatish. Agar kompaniya pul yoki mablag 'sarmoya kiritgan bo'lsa, uning daromadi kapital xarajatlarni qoplamasa, u bu resursni amalga oshirishi va mablag' olishi mumkin.

FinEkAnalysis 2019 dasturi yordamida siz tezda o'tkazishingiz mumkin Qo'shilgan iqtisodiy qiymatni baholash.

FinEkAnaliz 2019 dasturi tomonidan avtomatik tarzda tuzilgan hisobot misoli.

Qo'shilgan iqtisodiy qiymatni baholash
"Arsenal" YoAJ 01.01.2010 y

Iqtisodiy qo'shilgan qiymat - bu o'lchash usuli moliyaviy holat real iqtisodiy daromadni hisoblaydigan kompaniya. EVAni soliqdan keyingi sof operatsion daromad va investitsiya qilingan kapitalning imkoniyat qiymati o'rtasidagi farq sifatida hisoblash mumkin.

EVA indikatorining asosiy g'oyasi va ma'nosi shundan iboratki, kompaniya kapitali investor, aktsiyador yoki boshqa mulkdor tomonidan qo'yilgan kapital bo'yicha talab qilinadigan daromadlilik darajasini ta'minlash uchun shunday samarali ishlashi kerak.

Qo'shilgan iqtisodiy qiymat quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi.

EVA = NOPAT - WACC x CE

bu erda NOPAT - bu zarur hisobotlarni hisobga olgan holda moliyaviy hisobot bo'yicha sof foyda;

WACC - kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymati;

Idoralar - investitsiya qilingan kapital.

Iqtisodiy qo'shilgan qiymat kompaniyada paydo bo'ladi, agar ma'lum vaqt mobaynida investitsiya qilingan kapitaldan daromad olish mumkin bo'lsa, bu investorning daromadlilik stavkasidan yuqori bo'ladi.

EVAning ijobiy qiymati sof aktivlarning balans qiymatiga nisbatan bozor qiymatining oshishini va egalariga kompaniyaga keyingi sarmoyalarni kiritishni rag'batlantiradi. Salbiy narsa kompaniyaning bozor qiymatining pasayishiga va egalarining muqobil rentabellikni olmaganligi sababli qo'yilgan kapitalni yo'qotishiga olib keladi. Agar EVA nolga teng bo'lsa, korxonaning bozor qiymati va sof aktivlarning balans qiymati bir -biriga to'g'ri keladi, demak, egasining bozor daromadlari nolga teng.

EVAni 3 bosqichda hisoblash tavsiya etiladi:

1) kapitalning o'rtacha vaznini aniqlash;

2) foyda va kapital ko'rsatkichi bilan o'zgartirishlar kiritish;

3) investitsiya qilingan kapitalning rentabelligini, rentabellik tarqalishini va iqtisodiy qo'shilgan qiymatni aniqlash.

"Arsenal" YoAJ kapitalining o'rtacha og'irligi 3,99% ni tashkil qiladi ("Kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatini hisoblash" bo'limiga qarang).

NOPAT va CAPITALni balans qiymatidan iqtisodiy balans qiymatiga o'tkazish uchun balansga o'zgartirishlar kiritildi. Rossiya sharoitida NOPATni hisoblash uchun moliyaviy istiqbolli yondashuvdan foydalanish maqsadga muvofiqdir.

NOPAT hisobi

Korxonaning buxgalteriya siyosatining o'ziga xos xususiyatlari iqtisodiy foydani: moliyalashtirish bilan bog'liq xarajatlar va foizli daromadlar, investitsiyalarning yo'qotilishi bo'yicha tuzatishlar kiritish imkonini berdi. Shu munosabat bilan iqtisodiy foyda buxgalteriya hisobidan 7723,3 ming rublga oshdi.

CAPITAL indikatorini hisoblashda operatsion nuqtai nazardan yondashuv eng kam mehnat talab qiladigan ko'rinadi.

KAPITALni hisoblash

2009 yilda "kapital" indikatorining balans qiymatini iqtisodiy qiymatga aylantirishda kiritilgan o'zgartirishlar uning darajasini 578 ming rublga oshirdi.

EVA ballarini hisoblash - menagment

2009 yilda "Arsenal" YoAJ korxonasi rentabellikni investor talab qilganidan 20,91%oshdi. Korxonaning bozor qiymatining aktivlarning balans qiymatidan oshishi 24,791 ming rublni tashkil etdi. Bu egasini kompaniyaga qo'shimcha sarmoya kiritishga undaydi.