Введение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине уставного капитала, соотношений уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы уставного и резервного капитала.

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия. Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Актуальность данной курсовой работы состоит в том, что основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема как для исследуемого предприятия ОАО "Кондитерское объединение "СладКо", так и практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала. Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации бухгалтерского учета собственного капитала хозяйствующих субъектов.

Целью курсовой работы является разработка путей улучшения использования собственного капитала предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. определить понятие и сущность структуры капитала;

2. изучить проблемы организации собственного капитала на предприятии;

3. произвести анализ собственного капитала в ОАО "СладКО";

4. рассмотреть порядок формирования и использование прибыли ОАО “СладКо”.

5. разработать пути улучшения использования собственного капитала.

Для решения задач была использована информация о фактических технико-экономических и финансовых показателях ОАО "Кондитерское объединение "СладКо" с официального предприятия и годовая бухгалтерская отчетность за 2008, 2009, 2010 годы:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

При написании курсовой работы использовались данные бухгалтерского учета и отчетности ОАО "Сладко", а так же устав предприятия.

При написании работы были использованы следующие методы: расчетный, сравнительный, монографический и др.

Предметом рассмотрения в курсовой работе является анализ и пути улучшения собственного капитала.

собственный капитал эффективность использование

Объектом исследования является ОАО "Кондитерское объединение "СладКо", основной деятельностью которого является производство и реализация кондитерских изделий.

Курсовая работа состоит из введения, трех частей, заключения, списка используемой литературы и приложений.

В первой части курсовой работы рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия, сущности, структуры собственного капитала предприятия, рассмотрено нормативно-законодательное обеспечение организации собственного капитала, выявлены финансовые методы увеличения собственного капитала,.

Во второй части дана краткая характеристика предприятия ОАО "СладКО", оценена эффективность использования собственного капитала в проведен анализ рентабельности собственного капитала на предприятии.

В третьей части разработаны пути улучшения использования собственного капитала на ОАО "СладКо".

1. Теоретические аспекты формирования и использования собственного капитала

1.1 Понятие собственного капитала и его структура

Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности.

Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом Романовский М.В., Финансы и кредит, М.: высшее образование, 2008г. - с. 289 - 296. .

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

Рис.1 - Формы функционирования собственного капитала предприятия

Акционерный капитал - это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.

В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов. Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 5% от уставного капитала Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30. 11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1 .

Следующий элемент собственного капитала - добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала - нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), нераспределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту.

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.

В составе собственного капитала могутбытьвыделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала - чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой.

Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние (рис.2).

Внутренние источники Внешние источники

Рис.2 - Источники формирования собственного капитала

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Таким образом, рассматривая проблему формирования рациональной структуры капитала, целесообразно сделать вывод о том, что подходя к решению этого вопроса с учетом критериев оптимальности многие предприятия могут достичь необходимый уровень финансовой устойчивости, обеспечить высокую степень развития, снизить факторы риска, повысить цену предприятия и вывести производство на более эффективный уровень. Соотношение же между собственными и заемными источниками средств, служит одним из ключевых аналитических показателей, характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов в данное предприятие. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - это стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

1.2 Методы анализа эффективности использования собственного капитала предприятия

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью :

оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов Выборова, Е.Н. Особенности диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования // Аудитор. - 2011. .

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства они разделены их на несколько групп:

коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

коэффициенты деловой активности;

коэффициенты структуры капитала;

коэффициенты рентабельности и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования.

K поступления всего капитала (A ) = Поступивший капитал (Aпост ) / Стоимость капитала на конец периода (Aкг ) (1 )

Коэффициент поступления собственного капитала показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства.

K поступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода (2 )

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства.

K поступления ЗК = Поступившие заемные средства (ЗКпост ) / ЗК на конец периода (3 )

Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта.

K использования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода (4 )

Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности.

K выбытия ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода (5 )

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК)

Оборачиваемость собственного капитала ( обороты ) = N / Среднегодовая стоимость СК (6 )

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании, и наоборот.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

Оборачиваемость инвестиционного капитала ( обороты ) = N / СК + Долгосрочные обязательства (7 )

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности ( обороты ) = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности (8 )

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота кредиторской задолженности, инвестиционного капитала, собственного капитала и заемного капитала.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости).

Кск = СК / А (9 )

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

Кзк = ЗК / А = ЗК / ВБ (10 )

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов).

Ксоотн = ЗК / СК (11 )

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Таким образом, анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

1.3 Методы повышения эффективности использования собственного капитала

Соотношение собственного и заемного капитала является одним из главных факторов, позволяющих максимизировать рыночную стоимость компании. При разработке оптимальной структуры капитала необходимо исходить из того, что она имеет оптимальный уровень финансовой зависимости и что такая структура капитала находится в большой зависимости от степени делового риска, присущего данному промышленному сектору, т.е. необходимо учитывать деятельность конкретно взятой компании, т.к. даже внутри одной отрасли компании могут иметь различную оптимальную структуру капитала.

Каждая корпорация стремится достичь оптимальности в соотношении между источниками финансирования, так как структура капитала влияет на его стоимость. Увеличение задолженности может повысить риск фирмы, насторожить инвесторов относительно способности фирмы расплатиться со своими кредиторами. Это, в свою очередь, может повысить стоимость капитала. При разработке политики в области структуры капитала управляющие корпорацией ставят перед собой определенную цель. Она состоит в увеличении части долга, если необходимые средства выгоднее приобрести в кредит. В другом случае корпорация предпочтет финансированию расширение своей деятельности путем выпуска новых акций. В связи с этим особое значение имеет показатель, который называется финансовый леверидж, т.е. использование ссуд или привилегированных акций для формирования фондов корпорации.

Таким образом, известно, что одна из главных задач формирования капитала - оптимизация его структуры с учетом заданного уровня доходности и риска. Однако она может решаться разными методами.

Основным критерием эффективности привлечения заемного капитала является такое соотношение собственного и заемного капитала, при котором увеличивается отдача на собственные средства организации. Известно, что организации (или инвестору) выгодно привлекать заемный капитал, пока доход на ее собственные средства больше, чем процент по кредиту (или когда доходность инвестиционного проекта в целом выше, чем процент по кредиту).

Как известно, все источники финансирования являются платными. Однако стоимость источников средств различна. Поэтому целесообразно общую стоимость капитала организации рассчитывать по формуле средней арифметической взвешенной, т.е. показателем, отражающим относительный уровень общей суммы расходов на поддержание оптимальной структуры капитала, которой является средневзвешенная стоимость капитала. В качестве "весов" каждого элемента выступает его удельный вес в общей сумме сформированного (используемого) или намечаемого к формированию капитала.

Таким образом, оптимизация дает возможность не только решить задачу, но и сформировать управленческие действия на основе глубокого неформального анализа среды, в которой функционирует рассматриваемый объект. При формировании эффективной структуры капитала целесообразно использовать два метода: максимизация рентабельности собственного капитала и минимизация общей его стоимости. Однако структура капитала зависит также от состояния экономики страны в целом. Поэтому при ее формировании необходимо учитывать также действие внешних факторов.

Перед проведением мероприятий по оптимизации структуры капитала необходимо прежде всего провести комплекс мероприятий по увеличению рентабельности, к которым относятся, прежде всего, мероприятия по снижению себестоимости производства.

При планировании себестоимости продукции большое значение имеют обоснованные расчеты снижения себестоимости продукции по основным технико-экономическим факторам. К ним относятся следующие группы факторов:

1) улучшение использования и применения новых видов сырья и материалов;

2) улучшение организации и обслуживания производства;

3) улучшение организации труда.

Важной предпосылкой таких расчетов является всесторонний учет результатов производственной деятельности предприятия, определение резервов снижения себестоимости продукции, разработка мероприятий по совершенствованию и развитию его технико-производственной базы и расчет экономии от реализации этих мероприятий.

Снижение себестоимости продукции - это не одноразовый акт, а повседневная, не проходящая задача, которая должна стоять перед руководством предприятий. Это обуславливается тем, что она является обобщающим показателем всех видов затрат на единицу продукции, трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости, энергоемкости и др.

Существуют следующие резервы снижения себестоимости выпускаемой продукции:

1. Резервы снижения материальных затрат:

контроль по закупочным ценам, экономическая экспертиза цен;

повсеместное применение входного контроля за качеством, поступающих от поставщиков сырья и материалов;

ревизия существующих норм расхода материалов;

2. Резервы снижения трудовых затрат:

механизация и автоматизация производства;

применение прогрессивных, высокопроизводительных технологий, традиционным направлением в этой области является внедрение прогрессивных малоотходных технологий и безотходных технологий;

замена и модернизация устаревшего оборудования;

подготовка рабочего места, полная его загрузка;

применение передовых методов и приемов труда;

повышение процента выхода годных изделий.

3. Более полное использование производственных мощностей предприятия.

Следует отметить, что эффективное использование производственных мощностей предприятия ведет к экономии материальных и трудовых затрат (уменьшается расходование материалов, их потери, время на обработку).

4. Резервы снижения условно-постоянных затрат:

устранение потерь от бесхозяйственности и излишеств;

строгий контроль за выполнением смет по общепроизводственным, общехозяйственным и коммерческим расходам.

Для использования выявленных резервов, в число которых входят ревизия существующих норм расхода материалов, механизация и автоматизация производства, повышение процент выхода годных изделий, строгий контроль за выполнением сметы общепроизводственных, общехозяйственных и коммерческих расходов, разрабатываются организационно-технические мероприятия, направленные на мобилизацию резервов дальнейшего снижения себестоимости продукции, улучшение качества и повышение эффективности производства предприятия.

В результате предложенных мероприятий высвобожденные средства можно будет использовать для пополнения оборотных средств (т.е. уменьшить долю заемного капитала), для модернизации и реконструкции основных средств, для расширения производства (т.е. освоение новой высокорентабельной продукции) и т.п.

2. Анализ организации собственного капитала в ОАО "Кондитерское объединение СладКо"

Полное наименование: Открытое акционерное общество "Кондитерское объединение "СладКо"; сокращенное наименование: ОАО "Кондитерское объединение "СладКо"; на английском языке: OJSC “Confectionery Group “SladCo”.

Место нахождения Общества: Российская Федерация, 620100, г. Екатеринбург, Сибирский тракт, дом 19.

Открытое акционерное общество "Кондитерское объединение "СладКо" (в дальнейшем - "Общество"), ранее именуемое Закрытое акционерное общество "Кондитерское объединение "СладКо", образовано решением Собрания учредителей (Протокол №1 от "26" февраля 2001г.) в порядке, предусмотренном Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным Законом РФ "Об акционерных обществах" и зарегистрировано Государственной регистрационной палатой "20" апреля 2001 г. рег. N Р-16033.16.

Целью деятельности Общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

а) производство и реализация кондитерских изделий, иных продуктов питания и их полуфабрикатов;

б) осуществление посреднической и торгово-закупочной деятельности;

в) организация общественного питания;

г) оказание агентских, представительских, консультационных, маркетинговых и бытовых услуг для юридических лиц и населения;

д) внешнеэкономическая деятельность во всех предусмотренных действующим законодательством формах.

Общество вправе осуществлять любые виды хозяйственной деятельности, незапрещенные законодательными актами Российской Федерации.

Уставный капитал Общества составляет 100 005 212 (Сто миллионов пять тысяч двести двенадцать) рублей и разделен на 100 005 212 (Сто миллионов пять тысяч двести двенадцать) обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая, приобретенных акционерами (размещенные акции). Все акции Общества являются именными, выпущенными в бездокументарной форме http: //www.sladco.ru/ .

2.1 Анализ финансового состояния ОАО "Кондитерское объединение "СладКо"

Коэффициенты ликвидности ОАО " СладКо "

Рассчитаем коэффициенты общей ликвидности за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент общей ликвидности (2008г ) = (Оборот. активы - Долгосроч. деб. задолж.) / Краткосроч. обязательства = 1 119 917 000/ 385 553 000 = 2,9.

2. Коэффициент общей ликвидности (2009г ) = (Оборот. активы - Долгосроч. деб. задолж.) / Краткосроч. обязательства = 1 431 918 000/ 562 803 000 = 2,5.

3. Коэффициент общей ликвидности (2010г ) = (Оборот. активы - Долгосроч. деб. задолж.) / Краткосроч. обязательства = 1 450 578 000/ 693 993 000 = 2,1.

Рассчитаем коэффициенты срочной ликвидности за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент срочной ликвидности (2008г ) = (Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения + Деб. задолженность) / (Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов) = (705 989 000 + 55 166 000) / (103 585 000 + 281 862 000) = 2,0.

2. Коэффициент срочной ликвидности (2009г ) = (Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения + Деб. задолженность) / (Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов) = (899 023 000 + 36 331 000) / (130 000 000 + 432 697 000) = 1,7.

3. Коэффициент срочной ликвидности (2010г ) = (Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения + Деб. задолженность) / (Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов) = (912 077 000 + 90 786 000) / (148 300 000 + 545 693 000) = 1,4.

Рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (2008г ) = Ден. средства/ (Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов) = 55 166 000/ (103 585 000 + 281 862 000) = 0,14.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (2009г ) = Ден. средства/ (Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов) = 36 331 000/ (130 000 000 + 432 697 000) = 0,06.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (2010г ) = Ден. средства/ (Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов) = 90 786 000/ (148 300 000 + 545 693 000) = 0,13.

Рассчитаем чистый оборотный капитал за 2008-2010 гг.

1. Чистый оборотный капитал (2008г ) = Оборот. средства - Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов = 1 119 917 000 - 385 553 000 - 106 000 = 734 258 000 руб.

2. Чистый оборотный капитал (2009г ) = Оборот. средства - Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов = 1 431 918 000 - 562 803 000 - 106 000 = 869 009 000 руб.

3. Чистый оборотный капитал (2010г ) = Оборот. средства - Краткосроч. обязательства - Доходы буд. периодов = 1 450 578 000 - 693 993 000 = 756 585 000 руб.

Таблица 1

Сравнение коэффициентов ликвидности ОАО "СладКо" за 2008-2010 гг.

Рис.3 - Изменение коэффициентов общей и срочной ликвидности ОАО "Кондитерское объединение "СладКо"

Коэффициент общей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Согласно международным стандартам значение коэффициента общей ликвидности должно находиться в диапазоне 1-2. Превышение обротных активов считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании, о нерациональной структуре капитала Илясов, Г. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист. - 2010. - №6. - С. 49-54. . За три года ОАО "СладКо" снизило значение коэффициента с 2,9 до 2,1, что свидетельствует о построении более рациональной структуры капитала.

Коэффициент срочной ликвидности отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. В соответствие со стандартами значение коэффициента срочной ликвидности должно превышать 1. Все 3 года ОАО "СладКо" поддерживает значение коэффициента на необходимом уровне, однако есть вероятность его дальнейшего снижения, что негативно отразится на финансовом положении организации. На протяжении 3 лет наблюдается снижение данного коэффициента, что является негативной тенденцией, которая указывает на необходимость налаживания работы с кредиторами, тем значение показателей больше 1, т.е. ликвидность компании оценивается как хорошая.

Рис.4 - Изменение коэффициента абсолютной ликвидности ОАО "СладКо"

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Рекомендуемое значение 0,2-0,25.

На рисунке 4 заметна скачкообразная динамика изменения данного коэффициента. Несмотря на значительное увеличение с 0,06 до 0,13 необходимый уровень достигнут не был. Из расчетов видно, что на 31.12.09 К ал =0,06 - неудовлетворительная платежеспособность, а на 31.12.10 К ал =0,13 - платежеспособность оценивается как нормальная.

Рис.5 - Изменение чистого оборотного капитала ОАО "СладКо"

Анализируя рисунок 5 можно сделать вывод, что динамика изменения чистого оборотного капитала носит скачкообразный характер. Недостаток ЧОК может привести организацию к банкротству, т.к. свидетельствует о неспособности своевременно погасить свои краткосрочные обязательства.

Чтобы определить минимально необходимое значение показателя чистого оборотного капитала для компании, нужно за основу расчетов взять правило: за счет собственных средств должны быть профинансированы наименее ликвидные активы. Чаще всего к ним относятся запасы сырья и незавершенное производство. Отсюда достаточное значение чистого оборотного капитала будет определяться так:

Достаточный чистый оборотный капитал = Сырье и материалы + Незавершенное производство Ковалев, В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту: конспект лекций с задачами и тестами / В.В. Ковалев. - Изд. 2-е, перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 448 с. .

Достаточный чистый оборотный капитал (2008 ) = 265 733 000 + 15 678 000 = 281 411 000 руб .

Достаточный чистый оборотный капитал (2009 ) = 343 918 000 +15 748 000 = 259 666 000 руб .

Достаточный чистый оборотный капитал (2010 ) = 295 576 000 + 30 076 000 = 325 652 000 руб .

Сравнение фактической величины с рассчитанным по этой формуле значением позволяет сделать вывод о том, что в компании наблюдается излишек собственных средств для финансирования оборотного капитала, говорит о неэффективном использовании ресурсов. Например, о нерациональном распределении прибыли от основной деятельности, о привлечении кредита сверх реальных потребностей для операционной и инвестиционной деятельности и пр.

Коэффициенты рентабельности ОАО " Кондитерское объединение " СладКо "

Рассчитаем коэффициенты рентабельности активов за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент рентабельности активов (2008г ) = Чистая прибыль/Среднегод. стоимость активов = - 52 835 000/ ((1 689 388 000 + 1 643 457 000) /2) = - 0,03 или - 3%.

2. Коэффициент рентабельности активов (2009г ) = Чистая прибыль/Среднегод. стоимость активов = 136 470 000/ ((1 641 631 000 + 1 955 881 000) /2) = 0,08 или 8%.

3. Коэффициент рентабельности активов (2010г ) = Чистая прибыль/Среднегод. стоимость активов = - 127 715 000/ ((1 955 881 000 + 2 028 117 000) /2) = - 0,06 или - 6%.

Рассчитаем коэффициенты рентабельности реализации за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент рентабельности реализации (2008г ) = Прибыль от продаж/Выручка от реализации = 210 499 000/4 276 114 000 = 0,05 или 5%.

2. Коэффициент рентабельности реализации (2009г ) = Прибыль от продаж/Выручка от реализации = 344 604 000/4 205 907 000 = 0,08 или 8%.

3. Коэффициент рентабельности реализации (2010г ) = Прибыль от продаж/Выручка от реализации = 100 210 000/4 366 443 000 = 0,02 или 2%.

Рассчитаем коэффициенты рентабельности собственного капитала за 2008 - 2010 гг.

1. Коэффициент рентабельности собственного капитала (2008г ) = = Чистая прибыль/ (Капитал и резервы + Доходы буд. периодов - Собственные акции, выкупленные у акционеров) = 52 835 000/ (1 251 483 000 + 106 000) = - 0,04 или - 4%.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала (2009г ) = = Чистая прибыль/ (Капитал и резервы + Доходы буд. периодов - Собственные акции, выкупленные у акционеров) = 136 470 000/ (1 387 197 000 + 106 000) = 0,09 или 9%.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала (2010г ) = = Чистая прибыль/ (Капитал и резервы + Доходы буд. периодов - Собственные акции, выкупленные у акционеров) = - 127 715 000/ 1 259 482 000 = - 0,10 или - 10%.

Таблица 2

Сравнение коэффициентов рентабельности ОАО "СладКо" за 2008-2010 гг.

Рис.6 - Изменение коэффициентов рентабельности активов, реализации и собственного капитала ОАО "СладКо"

Показатель рентабельности активов является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент /Учебник / - М.: Перспектива, 2009. - 650 с. .

Анализируя рисунок 6, можно сделать выводы о том, что - 0,03 рублей прибыли приходится на рубль авансированного капитала (по данным на 2008 г.), 0,08 рублей - на 2009 г., - 0,06 рублей - на 2010г. Показатель рентабельности активов в динамике показывает негативную тенденцию, что свидетельствует о невысокой эффективности использования имущества. Необходимы срочные меры по восстановлению прибыльной деятельности, в противном случае перед предприятием возникнет угроза банкротства.

Показатель рентабельности реализации характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность продаж выросла на 0,03 с 2008г. по 2009г. Это значит, что предприятие получило 0,08 копеек прибыли с одного рубля продаж. Чем больше показатель, тем лучше для предприятия. С 2009г. по 2010г. наблюдается снижение этого показателя на 0,06 копеек, что является негативной тенденцией для предприятия. Такая динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов.

Показатель рентабельности собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. - 2011. - №12. - с. 35. .

Динамика изменения рентабельности собственного капитала имеет скачкообразный характер: увеличение на 0,013 по отношению 2008г. к 2009г. и резкое уменьшение на 0,19 по отношению 2009г. к 2010г., при этом коэффициент отрицательный. Это связано с тем, что у предприятия наблюдается чистый убыток. Такая отрицательная динамика рентабельности собственного капитала очень опасна для деятельности предприятия.

2.2 Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО "Кондитерское объединение "СладКо" за 2008-2010 гг.

Анализ эффективности использования собственного капитала позволяет оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, обосновать темпы развития организации, выявить доступные источники средств и оценить рациональные способы их мобилизации, а также спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Расчитаем коэффициенты поступления собственного капитала за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент поступления СК (2008 ) = Поступивший СК / СК на конец периода = - 52 836 000/ 1 251 483 000 = - 0,04.

2. Коэффициент поступления СК (2009 ) = Поступивший СК / СК на конец периода = 136 470 000/ 1 387 197 000 = 0,1.

3. Коэффициент поступления СК (2010 ) = Поступивший СК / СК на конец периода = - 127 715 000/ 1 259 482 000 = - 0,1.

Коэффициент поступления собственного капитала показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет. Отрицательный показатель коэффициентов поступления СК за 2008г. и 2010г. являются свидетельством убытков в работе предприятия.

Коэффициенты рентабельности собственного капитала за 2088-2010 гг. были расмотрены выше.

Расчитаем коэффициенты капиталоотдачи капитала за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент капиталоотдачи (2008 ) = Выручка/ Собственный капитал = 4 276 114 000/ 1 251 483 000 = 3,4.

2. Коэффициент капиталоотдачи (2009 ) = Выручка/ Собственный капитал = 4 205 907 000/ 1 387 197 000 = 3,0.

3. Коэффициент капиталоотдачи (2010 ) = Выручка/ Собственный капитал = 4 366 443 000/ 1 259 482 000 = 3,5.

Коэффициент оценки капиталоотдачи характеризует производительность собственного капитала, т.е. объем реализованной продукции, приходящейся на единицу собственною капитала, задействованного в операционной деятельности предприятия составляет от 3,0 до 3,5 рублей в расматриваемые года, значения показателя являются достаточно низкими.

Расчитаем коэффициенты оборачиваемости собственного капитала за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент оборачиваемости СК (2008 ) = Собственный капитал/ Выручка = 1 251 483 000/ 4 276 114 000 = 0,3.

2. Коэффициент оборачиваемости СК (2009 ) = Собственный капитал/ Выручка = 1 387 197 000/ 4 205 907 000 = 0,3.

3. Коэффициент оборачиваемости СК (2010 ) = Собственный капитал/ Выручка = 1 259 482 000/ 4 366 443 000 = 0,3.

Коэффициент оценки оборачиваемости собственного каптала характеризует насколько быстро используемый предприятием собственный капитал оборачивается в процессе его хозяйственной деятельности. За три анализируемых года уровень данного коэффициента находится на одном уровне. Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости.

Расчитаем коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала за 2008-2010 гг.

1. Коэффициент соотношения ЗК к СК (2008 ) = (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы - Резервы предстоящих расходов - Доходы будущих периодов) / (Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов = (6 421 000 + 385 553 000 - 106 000) / (1 251 483 000 + 106 000) = 0,3.

2. Коэффициент соотношения ЗК к СК (2009 ) = (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы - Резервы предстоящих расходов - Доходы будущих периодов) / (Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов = (5 881 000 + 562 803 000 - 106 000) / (1 387 197 000 + 106 000) = 0,4.

Подобные документы

Понятие собственного капитала: источники формирования и основные элементы. Формирование и использование резервов организации. Цена собственного капитала, способы ее определения. Анализ доходности и оценка эффективности использования собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010

Экономическая сущность, методика прогнозирования и информационное обеспечение анализа собственного капитала. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала, финансовых коэффициентов и эффективности использования собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 16.01.2014

Основные показатели эффективности использования собственного капитала предприятия. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, ее расчет. Определение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Динамика изменения статей баланса.

курсовая работа , добавлен 15.04.2016

Понятие капитала предприятия, анализ структуры, состава и динамики, эффективности использования. Оценка оптимальности соотношения собственного собственного и заемного капитала на предприятии. Совершенствование управления структурой финансов организации.

курсовая работа , добавлен 17.10.2009

Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры. Анализ собственного капитала ОАО "КамАЗ", его динамика и эффективность использования. Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 17.10.2013

Собственный капитал и его изучение с позиций финансового анализа. Сущность капитала предприятия. Экономические показатели эффективности использования собственного капитала. Направления повышения эффективности использования собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 26.02.2011

Экономическая сущность, состав и структура собственного капитала. Источники формирования и оценка стоимости собственного капитала. Понятие и виды дивидендной политики собственного капитала. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.

курсовая работа , добавлен 14.01.2012

Сущность, состав, структура и движение капитала, показатели, характеризующие его использование. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала ООО "Виктория". Расчет эффекта финансового рычага, потребности во внешнем финансировании.

дипломная работа , добавлен 11.05.2012

Формы функционирования собственного капитала предприятия, методология его анализа. Технико-экономические показатели деятельности ТД "Агат", анализ динамики и структуры источников образования имущества, оборотных средств и собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 15.06.2011

Структура и основные задачи анализа заемного капитала. Анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала предприятия, оценка его кредиторской задолженности. Оценка эффективности использования заемного капитала, эффект финансового рычага.

Финансовое состояния компании описывается системой характеристик, отображающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность компании финансировать собственную деятельность на фиксированный момент времени.

Объектом финансового управления является капитал и денежные потоки. Данные стоимостные категории имеют стратегическое значение, так как их состояние в большей мере определяет конкурентные преимущества и экономический потенциал предприятия. Предприятие с достаточным объемом собственного капитала (более 50% от общего объема капитала) и положительным сальдо денежных потоков (приток денежных средств больше их оттока) имеет возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.

А именно, финансовая стратегия - это долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач компании.

Возможно, с определенной степенью условности выделить следующие три типа финансовой ситуации, характерные для ОАО «СахОбувьИнвест».

) Абсолютно устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть ОАО «СахОбувьИнвест» не находится в зависимости от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

) Нормально устойчивая финансовая ситуация описывается тем, что ОАО «СахОбувьИнвест» пользуется для покрытия запасов различными «нормальными» источники средств - собственные и привлеченные.

) Неустойчивая финансовая ситуация описывается тем, что ОАО «СахОбувьИнвест» для покрытия части своих запасов вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия, не считающиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

Разберем возможность формирования оптимальной структуры капитала ОАО «СахОбувьИнвест» путем формирования стратегии финансового управления. Цель предложения к формированию стратегии финансового управления - улучшить финансовое состояние ОАО «СахОбувьИнвест» и сформировать оптимальную структуру капитала. С данной целью требуется оптимизировать структуру баланса, в котором в данное время преобладают замедленно реализуемые активы и краткосрочные обязательства в пассивах.

Для того, чтобы преломить ситуацию, нужно в первую очередь нарастить объем денежных средств за счет уменьшения внеоборотных активов (в частности основных средств, которые уже устарели и не применяются, а просто простаивают на складе, их можно реализовать на запасные части и т.д.), снизить объем кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (в частности, уплаты налогов и сборов), а также снизить себестоимость продукции за счет уменьшения затрат на транспортные расходы (найти поставщиков «по соседству» или перевести собственный транспорт на газовое оборудование). Это позволит повысить как структуру, так и ликвидность баланса ОАО «СахОбувьИнвест».

Так как речь идет о стратегическом финансовом планировании, нужно иметь несколько альтернатив формирования стратегии для выбора лучшего варианта. Предложения к разработке финансовой стратегии по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «СахОбувьИнвест» и формированию оптимальной структуры капитала сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии.

Публикации и статьи

Экономический расчет монтажа локальной сети
В данном курсовом проекте по дисциплине «Экономика отрасли» производится расчет монтажа локальной сети. Целью курсовой работы является развитие профессионального взгляда на расчет затрат, связанных с разработкой программного продукта. Заключительным этапом работы явл...

Человеческий капитал России как потенциальный фактор устойчивого развития
Общеизвестно, что каждый из нас стремиться иметь высокий стабильный заработок, комфортные условия проживания, прекрасное здоровье, а также престижный социальный статус. Всего этого человек может достичь, если он востребован обществом, то есть обладает таким набором и уровне...

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

1. Теоретические аспекты оценки использования собственного капитала

организации

1.1 Экономическая сущность и классификациякапитала предприятия

1.2 Состав собственного капитала и характеристика его элементов

1.3 Система критериев оценки эффективности использования собственного

капитала

2. Собственный капитал организации в составе источников финансирования

2.1 Краткая организационно - экономическая характеристика организации

2.2 Состав, структура собственного капитала организации

2.3 Анализ формирования и использования прибыли

капитала

3.1 Оценка показателей эффективности использования собственного капитала

Заключение

Библиографический список

Приложения

Введение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.

Целью курсовой работы - провести оценку собственного капитала ОАО «Красноярский хлеб». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.изучить понятие капитала как экономической и финансовой категории;

2. выявить сущность и особенности формирования собственного капитала предприятия;

3.рассмотреть методику расчета показателей, характеризующих состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия;

4. определить пути повышения эффективности использования собственного капитала предприятия;

5. провести анализ эффективности собственного капитала;

Теоретической основой исследования являются работы отечественных и зарубежных авторов по изучаемым вопросам и проблемам, законодательные и нормативные акты РФ и его структурных подразделений, официальные инструктивно - методические материалы, публикации в периодической печати, материалы собственных исследований.

Методологической основой написания курсовой работы является использование в процессе работы различных методов: метода группировки, синтеза и анализа, экспертных, нормативных методов.

Объектом исследования выбрано предприятие ОАО «Красноярский хлеб» г. Красноярск. Предметом исследования является собственный капитал ОАО «Красноярский Хлеб».

Структура курсовой работы включает в себя три главы, каждая глава состоит из трёх параграфов. В первой главе отражаются теоретические аспекты собственного капитала предприятия, отражаются роль, значение, суть и проблемные моменты исследования. Вторая главакурсовой работы является аналитическим разделом, где проводится анализ изучаемых показателей, их динамики, оценивается влияние факторов.Третья главакурсовой работы отражает вопросы совершенствования объекта исследования, на основе представленного в работе анализа показателей, выявлены как положительные, так и негативные тенденции в деятельности организации, и разработан комплекс мероприятий по устранению выявленных недостатков, повышению эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Курсовая работа состоит из 13 таблиц, 50 страниц, 2 рисунка, 2 диаграмма, 5 приложений, 30 источников в библиографическом списке.

1 . Теоретические аспекты оценки использования собственного капитала о рганизации

1.1 Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

Теории капитала имеют длительную историю. Так, А. Смит характеризовал капитал лишь как накопленный запас вещей или денег. При этом он проводил различие между основным капиталом (производит прибыль, оставаясь при этом достоянием того, кто им владеет) и оборотным капиталом (тоже производит прибыль, но перестает быть достоянием его владельца). Д. Риккардо трактовал капитал как средства производства. В отличие от своих предшественников К. Маркс подошел к капиталу как к категории социального характера. Он утверждал, что капитал -- это стоимость, приносящая прибавочную стоимость, или это самовозрастающая стоимость. При этом Маркс доказывал, что капитал -- это не деньги. Деньги становятся капиталом лишь тогда, когда на них приобретаются средства производства и рабочая сила, причем создателем прироста стоимости он считал только труд наемных рабочих. «...Поэтому капитал можно понять лишь как движение, а не как вещь, пребывающую в покое».

Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки капитала:

Экономический подход (физическая концепция капитала)

Капитал - это стоимость (совокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником доходов общества. Капитал можно разделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала)

Капитал трактуется как интерес собственников субъекта в его активах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств.

Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов.

В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал -- это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков -- основного и оборотного капитала. Пассивный капитал -- это источники финансирования, за счет которых сформированы активы субъекта, они подразделяются на собственный и заемный капитал.

Рассматривая капитал с позиций отражения его в бухгалтерском балансе, следует отметить, что структура актива и пассива бухгалтерского баланса различна, однако итог актива и пассива (валюта баланса) одинаков.

Капитал является главной экономической базой создания и развития организации. Инвестированный в производство, он, как и финансовые ресурсы, участвует в кругообороте, но в отличии от финансовых ресурсов всегда обеспечивая приращение стоимости: Д-Т…П…Т* - Д*

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

Таким образом, капитал организации -- это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная (-ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.

Таблица 1- Классификация капитала организации (предприятия)

Признак классификации	Вид капитала

Источник формирования	1.Собственный и приравненный к нему 2.Заёмный
Участие в кругообороте и ликвидность	1. Внеоборотный 2. Оборотный
Объект инвестирования	1.Основной 2.Оборотный
Цель использования	1. Производительный 2. Ссудный
Форма капитала в процессе кругооборота	1. Денежная 2.Товарная 3. Производительная
Стоимость	1. Учетная 2. Рыночная 3. Восстановительная 4. Ликвидационная

Как принято в российской практике, источники формирования капитала организации отражает пассив бухгалтерского баланса. Различают собственный и приравненный к нему капитал, а также привлечённый и заёмный. В бухгалтерской отчётности по МСФО и ГААП капиталом считают только средства, представленные собственниками, все заёмные средства и кредиторскую задолженность рассматривают в качестве обязательств организации.

Собственный капитал выполняет следующие функции:

1) оперативная -- связана с поддержанием непрерывности деятельности организации;

2) защитная (абсорбирующая) -- направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации;

3) распределительная -- связана с участием в распределении полученной прибыли;

4) регулирующая -- определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией;

5) компенсации понесенных убытков - временные убытки должны погашаться за счет собственного капитала;

6) кредитоспособность - предоставление кредита на других равных условиях, преимущество предоставляется предприятиям с меньшей кредиторской задолженностью и большим собственным капиталом;

7) самостоятельность и власть - размер собственного капитала определяет степень независимости и влияние его собственников на предприятие.

Предприятия должны самостоятельно формировать свои финансовые ресурсы, основными источниками которых являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты и прочие поступления, не противоречащие законодательству.

Таким образом, собственный капитал является финансовой основой предприятия, а знание как правильно им управлять - это залог предстоящего развития предприятия, его финансовой устойчивости, следовательно, получение ожидаемой прибыли от деятельности фирмы. Он является базой создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

1.2 Состав собственного капитала и характеристика его элементов

Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов.

Законодательством РФ предусмотрено создание юридических лиц любой организационно-правовой формы при условии наличия капитала учредителей. .Создание организации только за счёт привлечения заёмных средств законодательство не предусматривает. Учредители обязаны сформировать капитал в размере, достаточном для начального функционирования организации, - уставный (складочный) капитал, величина которого указывается в уставе (учредительном договоре). Этот капитал в коммерческих организациях является собственностью учредителя (отсюда и название - собственный капитал). Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии -- капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.

2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора -- в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.

4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

5. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.Капитал предприятия характеризуется не только своей многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием "капитал предприятия" понимаются самые различные его виды характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов.

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический. Процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Согласно автору Тютюкиной Е.Б., собственный капитал собственники передают организации на длительное (бессрочное) пользование. Она учитывает его в разделе III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» по следующим видам:

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей);

Добавочный капитал;

Резервный капитал;

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Уставный капитал. Уставный капитал отражает минимальный размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов. Государство регламентирует минимальный размер уставного капитала, но не ограничивает максимальный размер. Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

Уставный капитал ООО составляется из номинальной стоимости долей его участников. Размер уставного капитала ЗАО и ООО должен быть не менее чем десять тысяч рублей.

Уставный капитал выполняет 3 основные функции:

1. имущественная функция- это основа формирования имущества.

2. долевая функция. В уставном капитале отражаются доли собственников.

3. гарантийная функция - гарантия интересов кредиторов с помощью минимальной зафиксированной суммы средств предприятия.

Уставный капитал должен быть полностью оплачен в течение года после регистрации, 50 % - в первые 3 месяца. Вклады в уставный капитал могут быть в денежной форме, в форме имущества, в вещественной форме и т.д. Добавочный капитал. Добавочный капитал аккумулирует в себе все дополнительные средства, которые поступают в предприятие в течении года до момента включения в уставный капитал.

Добавочный капитал формируется за счет:

Прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки;

Эмиссионного дохода акционерного общества (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного обществ).

Использование добавочного капитала имеет место в следующих случаях: 1) увеличения уставного капитала; 2) распределения части суммы между учредителями организации; 3) погашения сумм снижения стоимости основных средств по результатам переоценки.

Резервный капитал. Резервный капитал - это фонд, который формируется на предприятии для покрытия убытков, а также для погашения облигаций, и выкупа акций общества в случаях отсутствия других средств. Размер резервного капитала показывает запас финансовой прочности предприятия. Отсутствие или малая величина резервного капитала, рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах.

В соответствии со ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

Резервный капитал представляет собой часть нераспределённой прибыли, отложенной на случай неблагоприятной (убыточной) деятельности организации. Средства резервного капитала находятся в распоряжении организации и постоянно участвуют в денежном кругообороте.

В бухгалтерском балансе по строке резервный капитал отражается сумма остатков не только резервного капитала, но и других фондов создаваемых на предприятие.

А) Под снижение стоимости материальных ценностей

Б) Под обесценение вложения ценных бумаг

В) Резервы по сомнительным долгам

Нераспределённая прибыль - прибыль акционерного общества, компании, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нужды развития.

В соответствии со ст. 43 НК РФ дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации. Нераспределённая прибыль принадлежит собственникам организации (держателям обыкновенных акций), которые реинвестируют ее для расширения бизнеса, что равносильно приобретению собственниками дополнительных долей (обыкновенных акций) организации в существующих пропорциях. Поэтому по своему содержанию она является капитализируемой прибылью. Согласно ст. 28 Закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 N 14-ФЗ, ООО вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества. Решение об определении части прибыли, распределяемой между участниками общества, принимается общим собранием участников общества. Часть прибыли общества, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества.

1.3 Система критериев оценки эффективности использования собственного капитал а

Анализ эффективности использования собственного капитала позволяет оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, обосновать темпы развития организации, выявить доступные источники средств и оценить рациональные способы их мобилизации, а также спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Интенсивность использования собственного капитала определяется скоростью её оборота: чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше организация произведёт и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определённый временной интервал. При этом замедление движения капитала на любой стадии вызовет необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Показатели, характеризующие интенсивность использования капитала организации, рассчитываются как правило, за год по данным бухгалтерской отчётности.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования.

Kпост. (A) = (Aпост) /(Aкг), (1)

где Aпост- Поступивший капитал, тыс. руб.;

Aкг- Стоимость капитала на конец периода, тыс. руб.

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства.

Kпост. СК =СКпост. / СКк.г, (2)

где СКпост -поступивший собственный капитал, тыс. руб.;

СКк.г- собственный капитал на конец периода, тыс. руб.

Оборачиваемость капитала организации зависит от следующих факторов:

От структуры капитала: чем большую долю занимает внеоборотный и основной капитал, который оборачивается медленнее, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала;

Скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала;

Объёмом деятельности (выручки от реализации): чем они больше, тем более интенсивно используется капитал организацией.

Эффективность использования капитала характеризуется показателями его доходности(рентабельности).

Рентабельность собственного капитала характеризует долю чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала, и определяется по формуле:

Р=ЧП*100/С.К., (3)

где Р - рентабельность собственного капитала, %;

ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.;

С.К. - средний размер собственного капитала за анализируемый период, тыс. руб.

Этот показатель является одним из основных, так как с его увеличением растет эффективность на вложенный капитал.

Коэффициент доходности собственного капитала характеризует сумму произведенной и реализованной продукции на рубль собственного капитала и определяется по формуле:

К.дох.=ВР/СК, (4)

где К.дох.- коэффициент доходности собственного капитала;

ВР. - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

Доходность собственного капитала является одним из основных факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала и эффективность предприятия в целом. Оборачиваемость собственного капитала рекомендуется определять показателями «оборачиваемости собственного капитала в днях» и «оборачиваемости собственного капитала в разах» или еще его принято называть «Коэффициент оборачиваемости собственного капитала».

Оборачиваемость собственного капитала в днях рассчитывается как отношение среднегодовой суммы собственного капитала на однодневную выручку от реализации продукции, т. е. по формуле:

Д.об.ск.=СКср/ВР:365 или Д.об.ск.=СКср*365/ВР, (5)

где Д.об.с.к. - оборачиваемость собственного капитала, дни;

СКср. - среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб.;

ВР - выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Этот показатель характеризует количество дней, в течение которого совершается один оборот собственного капитала. Он дает возможность определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней сумме собственных средств предприятия за отчетный период и определяется по формуле:

Коб.ск.=ВР/СКср, (6)

где ВР- выручка от продажи продукции, тыс. руб.;

СК ср- средняя сумма собственных средств, тыс. руб.

Этот показатель характеризует сколько раз за отчетный период обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность. Окупаемость собственного капитала характеризует время, в течение которого будут возмещены средства, вложенные в собственный капитал. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала к чистой прибыли предприятия за отчетный период.

Анализируя эффективность использования собственных средств предприятия, необходимо определить влияние на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих управленческих решений.

Продолжительность оборота капитала (П об.к.), дни

(П об.к.)= (360*С?К)/ ВР, (7)

где, 360- дней в году;

С?К- среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.;

ВР- выручка от реализации с учётом косвенных налогов, тыс. руб.

Сумма высвобождения средств из оборота (+Э), сумма дополнительного вовлечения средств в оборот (-Э), тыс. руб., находится с помощью следующей формулы:

ВР 0 *(П об.Кп - П об.Ко)/ 360, (8)

где П об.Кп - продолжительность оборота капитала в прошлом году, дни;

П об.Ко - продолжительность оборота в отчётном году, дни;

ВР 0 - выручка от реализации и отчётном году, тыс. руб.

Коэффициент маневренности (Км) собственного капитала характеризует долю собственных оборотных средств в общей величине финансовых ресурсов.

Км= СОС/ СК, (9)

где СОС- собственные оборотные средства, тыс. руб.;

СК- собственный капитал, тыс. руб.

Таким образом, были рассмотрены основные показатели, характеризующие состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия, а именно: коэффициенты поступления, рентабельность собственного капитала, коэффициент доходности собственного капитала, оборачиваемость. Данные показатели характеризуют эффективность собственного капитала предприятия.

В следующей главе курсовой работы проведём краткую организационно- экономическую характеристику ОАО « Красноярский Хлеб», а также рассмотрим собственный капитал на примере ОАО « Красноярский Хлеб».

2 . Собственный капитал организации в составе источников финансирования

2.1 Краткая организационно - экономическая характеристика организа ции

Акционерное общество «Красноярский хлеб» , в дальнейшем именуемое «Общество», является открытым акционерным Обществом в терминах Федерального закона «Об акционерных обществах». Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности. Место нахождения постоянно действующего исполнительного органа эмитента - 660075, Россия, г.Красноярск ул.Заводская 18. Общество имеет следующие филиалы и представительства:

представительство:

В г. Москве по адресу: 109028 г. Москва, ул. Земляной вал, 50/27, стр.16.

Уставный капитал общества составляет 236740 рублей. Он состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, в количестве 47348 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 5 руб. Общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям обыкновенные именные акции в количестве 5265 штук номинальной стоимостью 5 рублей(объявленные акции).

Целью общества является извлечение прибыли.

ОАО «Красноярский хлеб» осуществляет следующие основные виды деятельности:

производит хлеб, булочные, кондитерские изделия и другие товары и их реализует;

производит и реализует иные товары народного потребления и продукцию производственно-технического назначения, оказывает платные услуги населению (в том числе по общественному питанию);

валютные и иные операции по купле-продаже товаров;

приобретает и использует лицензии, патенты, ноу-хау, иные имущественные и неимущественные права;

операции с землей, недвижимостью, ценными бумагами и иными активами с любыми контрагентами непосредственно или через посредство брокерских контор или бирж;

организует транспортное хозяйство и оказывает транспортные услуги;

коммерческая, в том числе внешнеэкономическая деятельность в соответствии с законодательством;

деятельность, связанную с использованием огнестрельного оружия по охране собственности Общества, защиты жизни и здоровья акционеров и в других целях.

На сегодняшний день ОАО «Красноярский хлеб» одно из ведущих предприятий по производству хлебобулочных и кондитерских изделий на территории Красноярского края, миссия которого выпуск здоровой и вкусной продукции. Сейчас акционерное общество имеет более десятка структурных подразделений: 4 крупных хлебозавода, 10 мини-пекарен. В течение последних 15 лет на предприятии непрерывно идет модернизация оборудования новейшими отечественными и западными технологиями, строятся современные цеха, мини-пекарни. «Красноярский хлеб» - единственное предприятие в крае, имеющее собственную Центральную лабораторию качества, где специалисты тщательно следят за соблюдением технологических процессов, исследуют сырье и качество готовых изделий. Ежедневно в Центральную лабораторию из лабораторий всех заводов поступают сведения на соответствие уровня кислотности, влажности, режиму выпечки, органолептических свойствах продуктов.

Ассортимент продукции, выпускаемой ОАО составляет около 450 активных позиций, которые по технологическим признакам разбиты на 54 ассортиментные группы.

В 2009 году предприятие одно из первых производителей хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий сертифицировалось по стандарту ИСО 9001 и в начале этого года подтвердили свой статус. Это позволит предприятию более эффективно учувствовать в тендерах и удовлетворять требованиям качества, предъявляемых производителям пищевых продуктов.

Органами управления ОАО «Красноярский хлеб» являются:

Общее собрание акционеров;

Совет директоров (председатель совета директоров, заместитель председателя совета директоров, секретарь совета директоров).

Исполнительный орган - ООО Управляющая компания «Красноярский хлеб».

Рисунок 1-Организационная структура ОАО «Красноярский хлеб»

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО “Красноярский хлеб” осуществляется ревизионной комиссией. Порядок деятельности ревизионной комиссии определяется “Положением о порядке деятельности ревизионной комиссии”, утвержденным общим собранием акционеров 28.06.2002 г. Ревизионная комиссия избирается в составе 5 человек общим собранием акционеров на срок до следующего годового общего собрания акционеров. В компетенцию ревизионной комиссии входит:

Проверка финансовой документации Общества, бухгалтерской отчетности, заключений комиссии по инвентаризации имущества, сравнение указанных документов с данными первичного бухгалтерского учета;

Анализ правильности и полноты ведения бухгалтерского, налогового, управленческого и статистического учета;

Анализ финансового положения Общества, его платежеспособности, ликвидности активов, соотношения собственных и заемных средств, чистых активов и уставного капитала, выявление резервов улучшения экономического состояния Общества, выработка рекомендаций для органов управления Общества;

Проверка своевременности и правильности платежей поставщикам продукции и услуг, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, начислений и выплат дивидендов, процентов по облигациям, погашений прочих обязательств;

Подтверждение достоверности данных, включаемых в годовые отчеты Общества, годовую бухгалтерскую отчетность, отчеты о прибылях и убытках (счета прибылей и убытков), распределение прибыли, отчетной документации для налоговых и статистических органов, органов государственного управления;

Проверка правомочности единоличного исполнительного органа по заключению договоров от имени Общества;

Проверка правомочности решений, принятых советом директоров, единоличным исполнительным органом, ликвидационной комиссией, и их соответствие закону и уставу Общества;

Анализ решений общего собрания на их соответствие закону и уставу Общества.

Рассмотрим финансово- экономическую характеристику ОАО, на основе показателей, характеризующих результаты финансово- экономической деятельности общества за 2 последних года.

капитал прибыль предприятие

Таблица 2 - Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации

Показатели	Отклонение (+;-)	изменения

1 Выручка от продажи товаров (работ, услуг)
2 Фонд оплаты труда
3 Среднемесячная заработная плата
4 Численность работников
5 Себестоимость проданных товаров, работ, услуг
6 Валовая прибыль
Уровень валовой прибыли
7 Коммерческие расходы
Уровень коммерческих расходов
8 Управленческие расходы
Уровень управленческих расходов
9 Прибыль (убыток) от продаж
Рентабельность продаж
10 Доходы от участия в деятельности других предприятий
11 Проценты к получению
12 Проценты к уплате
13Прочие доходы
14 Прочие расходы
15 Прибыль (убыток) до налогообложения
Рентабельность предприятия
16 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
17 Чистая прибыль (убыток) отчетного года
Рентабельность конечной деятельности
18 Среднегодовая стоимость имущества
19 Среднегодовая стоимость внеоборотных активов
20 Среднегодовая стоимость оборотных активов
21 Время обращения оборотных активов
22 Среднегодовая стоимость собственных средств
23 Среднегодовая стоимость заемных средств
24 Чистые активы

Как видно из представленной таблицы, выручка предприятия в отчётном году выросла на 8,68 % и составила 937058 тыс. руб.

Численность работников снизилась на 9,69 % и составила 1025 чел. Это происходит по причине заинтересованности предприятия в использовании более квалифицированных кадров.

Фонд оплаты труда увеличился более высокими темпами по сравнению с численностью работников (на 5,77 % до 182921тыс. руб.), что привело к росту среднемесячной заработной платы 1 работающего до 8,67 тыс. руб. в 2010 г. против 15,08 тыс. руб. в 2009 г.

Темп роста себестоимости реализованной продукции превысил темп роста выручки и составил 110,91 %. Таким образом, себестоимость в 2010 г. составила 732036 тыс. руб. А валовая прибыль выросла на 1,39 % и достигла значения в 2816 тыс. руб. Коммерческие расходы в 2010 г. составили 156967 тыс. руб., что на 15,03 % больше, чем в предыдущем году.

Существенный рост коммерческих и управленческих расходов привел к убытку предприятия, который составил в 2010 г. 15211 тыс. руб. Данную ситуацию можно оценить лишь негативно.

В отношении прочих доходов и расходов произошли следующие изменения:

Проценты к получению выросли на 2 тыс. руб. и составили в 2010 г. 24 тыс. руб.;

Проценты к уплате в 2010 г. увеличились на 19,96 % и составили 18153 тыс. руб.;

Прочие доходы выросли на 71,24 % до 82732 тыс. руб.;

Прочие расходы также выросли: увеличение составило 15,35 %. Показатель достиг значения в 61506 тыс. руб.

Сложившаяся динамика изменения прочих доходов и расходов предприятия привела к снижению убытка до налогообложения на 73,21 % в 2010 г. до суммы в 12114 тыс. руб.

Убыток отчётного года ОАО «Красноярских Хлеб» составил 12637 тыс. руб., по сравнению с прошлый годом он увеличился на 2958 тыс. руб., данная тенденция оценивается негативно.

В отношении имущества организации можно отметить, что его среднегодовая стоимость в 2010 г. увеличилась на 22,67 % до величины в 295115 тыс. руб.

В свою очередь увеличение оборотных активов ОАО «Красноярский Хлеб» нельзя оценить положительно. При существенном росте их среднегодовой стоимости на 39,77 % до 169803,5 тыс. руб., произошло увеличение времени обращения оборотных активов до 65,2 дней (увеличение на 14,5 дня.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод об ухудшении положения предприятия в целом и снижения эффективности его деятельности.

2.2 Состав, структура собственного капитала организации

Собственный капитал может выступать в форме: денежных средств (кассовая наличность, выданные заемщикам ссуды и т.п.); вложений в ценные бумаги любых эмитентов; вложений в недвижимость и иные товароматериальные ценности.

Собственный капитал является одним из основных источников формирования имущества предприятия. Собственные средства (капитал) рассчитываются в соответствии с порядком, определенным инструкцией предприятия и действующими правилами бухгалтерского учета.

Анализ состава и структуры капитала проводится на основании исходных данных бухгалтерской отчётности и представлен в таблице 2.2.

Таблица 3 - Анализ состава и структуры капитала ОАО «Красноярский Хлеб» за 2010 год.

Состав капитала	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+,-) по	Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумме, тыс. руб.	удельному весу, %

Капитал, всего в том числе:
Собственный капитал
Заемный капитал

Результат анализа, представленные в таблицы 3, показывает, что в структуре источников финансирования организации произошли некоторые изменения. Финансовые ресурсы организации по сравнению с началом периода увеличились на 55284 тыс. руб. Данное увеличение обусловлено тем, что на начало периода увеличилась доля заемного капитала в совокупном капитале организации (с 92,2 % до 97,80 % или на 5,2 процентных пункта). Соответственно, на 5,2 % снизилась доля собственного капитала. Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию, т.к. снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.

Рисунок 2-Динамика и структура капитала ОАО «Красноярский Хлеб» за 2010 год, тыс. руб.

В ходе дальнейшего анализа необходимо остановиться на изучении составных элементов и источников формирования имущества. Основными признаками классификации собственного капитала являются источники формирования и направления использования. Классификация собственного капитала организации.

Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на следующие части:

Инвестированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, и пайщиков) в момент учреждения и последующих взносов извне (уставный капитал, включая его увеличение за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц; возникнувших при формировании уставного капитала);

- накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;

Добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;

Таблица 4 - Анализ динамики состава и структуры собственного капитала ОАО «Красноярский Хлеб » за 2009 - 2010 гг.

Виды собственных средств	На 31.12.2009 года	На 31.12 2010 года	Отклонение, (+,-)	Темп измене ния, %
		удельный вес, %		удельный вес, %	удельному весу, %

Собственные средства, в т.ч.

Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Целевые финансирования и поступления
Нераспределенная прибыль

Из таблицы 3 видно, уставный капитал занимает чрезвычайно низкую долю в балансе предприятия, всего лишь 1,20 %. Основной удельный вес занимает добавочный капитал 420,34%. Убыток в 2010 году увеличился на 12637 тыс. руб.

Таблица 4 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности по ОАО «Красноярский Хлеб » за 2009-2010г.

Виды задолженности	На начало периода	На конец отчетного периода	Отклонение (+;-)	Темп, изменения, %
	сумма, тыс. руб.		сумма, тыс. руб.		по сумме, тыс. руб.	по удельному весу, %

Дебиторская задолженность, всего
в том числе:
Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочная дебиторская задолженность

Расчеты с покупателями и заказчиками
Авансы выданные
Прочие дебиторы
Просроченная дебиторская задолженность

Оценка дебиторской задолженности представляет собой оценку стоимости прав требования, возникших в результате хозяйственной деятельности предприятия. На данном предприятии из таблицы 4 дебиторская задолженность составляет 123642 тыс. руб., по сравнению с прошлым годом она увеличилась на 22,8 %.

В отношении краткосрочной дебиторской задолженности произошли следующие изменения:

Расчёты с покупателями и заказчиками увеличились на 2,4 %, и составили 89951 тыс. руб.;

Прочие дебиторы также увеличились на 20856 тыс. руб. Показатель в отчетном году достиг значения 33691 тыс. руб.

Таблица 5- Динамика показателей ОАО «Красноярский хлеб» за 2009-2010 гг.

Показатели	Отчетный период	Соотв.период прошлого года	Темп роста, %

Выпуск продукции в натуральном выражении, всего:
в т.ч. хлеб и хлебобулочные изделия
из них хлеб 1 сорта
Объем товарной продукции
Отпускная цена 1 кг хлеба 1 сорта
Сред цена 1 тонны муки 1 сорта (без учета НДС)
Среднесписочная численность
Среднемесячная заработная плата
Объем отгруж.продукции конд изделий
Выпуск кондитерских изделий
Фонд оплаты труда

Достигнутые показатели работы предприятия в 2010 году сложились несколько ниже ожидаемых плановых. Общие показатели темпов роста производства продукции и реализации 102% по сравнению с 2009 годом в натуральных показателях, и 103,9% в денежном выражении.

Для хлебобулочных групп рост в денежном выражении к 2009 году составил 105%, в натуральных показателях группа прибавила в объемах 1,6%. Рост обусловлен увеличением продаж слоеных изделий, рост булочных и сдобных составил 104 %. Рост в группе хлебов наблюдается только по группе новых хлебов. Продажи массовых хлебов ежегодно снижаются, что обусловлено общероссийской тенденцией к снижению потребления данных хлебов и перераспределением продуктовой корзины в стороны здоровых, низкокалорийных продуктов питания.

Рисунок 3 - Реализация в разрезе ассортиментных групп, тыс. руб.

Кондитерские группы продемонстрировали рост к 2009 году на уровне 12% в натуральном и 5% в денежном выражении. Рост в натуральном выражении обусловлен, прежде всего, за счет бисквитно-кремовой продукции 24,9%. Наблюдается снижение продаж в группе вафель и печенья на 17% и 13% соответственно. Рост в 3% демонстрирует группа пряников.

Внутри кондитерской группы происходит перераспределение между группами, так доля бисквитно-кремовой продукции в натуральных объемах выросла и составляет в 2010 году 34,2% против 28% в 2009 году, тогда как в...

Подобные документы

Показатели использования капитала. Методика их расчета. Факторный анализ рентабельности капитала. Анализ оборачиваемости капитала. Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ доходности собственного капитала.

курсовая работа , добавлен 20.05.2004

Показатели экономической эффективности производства. Основные направления повышения производительности труда. Пути повышения эффективности использования основных средств. Основные направления повышения эффективности использования материальных ресурсов.

дипломная работа , добавлен 26.10.2008

Экономическое содержание и классификация капитала предприятия. Методики оценки и проведение анализа собственного и заёмного капитала предприятия, применение информационных технологий. Рекомендации по повышению эффективности использования капитала.

дипломная работа , добавлен 29.01.2013

Понятие оборотных активов, также основные критерии и показатели эффективности их использования. Анализ объема и структура оборотного капитала исследуемого предприятия, его оборачиваемости и факторов изменения, расчет резервов повышения эффективности.

курсовая работа , добавлен 07.04.2014

Сущность основного капитала предприятия. Анализ эффективности использования основного капитала ОАО "Хлеб": движение и состав основных фондов, их рациональное использование. Пути повышения эффективности использования основного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 24.11.2011

Анализ теоретических аспектов использования основных производственных фондов на основе их модернизации. Изучение и характеристика направлений повышения экономической эффективности использования основных фондов. Расчет выручки от реализации продукции.

дипломная работа , добавлен 27.10.2017

Экономическая природа и структура основного капитала. Оценка эффективности использования основного капитала. Пути улучшения использования основного капитала и их влияние на финансовые результаты организации. Отражение основного капитала на счетах баланса.

реферат , добавлен 28.11.2014

Источники формирования основных производственных фондов, показатели эффективности их использования, износ и амортизация. Анализ использования основных средств предприятия на примере ОАО "Автоагрегат", направления повышения эффективности их использования.

курсовая работа , добавлен 08.08.2011

Экономическая сущность оборотного капитала предприятия. Методы повышения эффективности его использования. Предложения по повышению эффективности использования оборотного капитала. Организационно-экономическая структура ООО "Краснодарторгтехника".

дипломная работа , добавлен 08.03.2012

Земельные ресурсы и их исследование в российской экономической литературе. Анализ структуры земельных угодий в СПК "Правда" и эффективности их использования. Разработка путей повышения эффективности использования земли в исследуемом предприятии.

Показатели	2009 г. (текущее состояние)	Возможные варианты кредитования в 2009 г.

Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб. В том числе:
Заемного, тыс. руб.
Собственного, тыс. руб.
Соотношение заемного капитала к собственному (плечо финансового рычага)
Выручка от продаж
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Ставка % за кредит, %
Сумма процентов за кредит (СП), тыс. руб.
Проценты к получению, тыс. руб.
Прочие доходы, тыс. руб.
Прочие расходы, тыс. руб.
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
Экономическая рентабельность совокупного капитала (ROA), %
Чистая рентабельность собственных средств, %
Сумма налоговых платежей, выплачиваемых с прибыли, тыс. руб.
Ставка налогообложения (n), %
Чистая прибыль (тыс. руб.)
Уровень инфляции, %
Эффект финансового рычага, с учетом выплаты процентов по кредиту, %
Эффект финансового рычага, с учетом влияния инфляции, %
Прирост эффекта финансового рычага за счет инфляции, %