Как рассчитать коэффициент финансового риска. Коэффициент финансового риска - что это? Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости организации

Коэффициент финансового риска - показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала. Он определяет, насколько велика зависимость деятельности компании от заемных средств.

Анализ коэффициента финансового риска производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как Коэффициента капитализации.

Коэффициент финансового риска формула

Компанию, большую часть пассивов которой составляют заемные средства, называют финансово зависимой, коэффициент финансового риска такой компании будет высоким.

Компания, финансирующая собственную деятельность своими средствами, финансово независима, коэффициент финансового риска ее низкий.

Этот коэффициент важен для инвесторов, рассматривающих данную компанию как вложение средств.

Их привлекают компании с преобладанием собственного капитала. Однако доля заемных средств не должна быть слишком низкой, так как это уменьшит долю их собственной прибыли, которую они получат в виде процентов.

Синонимы

коэффициент капитализации, коэффициент финансового левереджа

Страница была полезной?

Еще найдено про коэффициент финансового риска

1. Коэффициент финансового риска
   Коэффициент финансового риска Коэффициент финансового риска Коэффициент финансового риска - определение Коэффициент финансового риска показывает соотношение заемных средств
2. Коэффициент финансового левериджа
   Синонимы коэффициент капитализации коэффициент финансового риска коэффициент привлечения рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как коэффициент
3. Коэффициент капитализации
   Синонимы коэффициент финансового левериджа коэффициент финансового риска коэффициент привлечения рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как коэффициент
4. Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленности
   Значение коэффициента А Предприятие полностью покрывает денежными средствами краткосрочные обязательства финансовый риск отсутствует наблюдается устойчивый рост
5. Взаимосвязь финансовых рисков и показателей финансового положения страховой компании
   Таким образом можно предположить что кредитные риски обратно связаны с ликвидностью а рыночные риски положительно связаны с данным показателем 6 Коэффициент финансового потенциала Для факторного анализа финансового потенциала
6. Анализ средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимости
   Так стоимость источников капитала зависит от уровня рискованности компании в частности стоимость собственного капитала зависит от уровня операционного и финансового риска учитываемого при расчете коэффициента бета Стоимость заемного капитала зависит от уровня финансового маркетингового
7. Операционный, финансовый и налоговый леверидж: трактовка и соотношение
   DFL Финансовый леверидж имеет прямую связь с финансовым риском и обратную с финансовой устойчивостью Среди коэффициентов финансовой устойчивости имеются показатели отражающие покрытие постоянных
8. Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия
   Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска отношение заемного капитала к собственному капиталу Кф л ЗК СК К2015 78084
9. Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком»
   Коэффициент концентрации заемного капитала 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Коэффициент капитализации финансового риска 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,144 4 Коэффициент финансирования >
10. Актуальность коэффициентного метода оценки финансовой устойчивости
    Коэффициентом при помощи которого измеряется доля заемных средств используемых компанией кредиты обязательства и заимствования по отношению к собственному капиталу является коэффициент финансового риска левереджа и рассчитывается по формуле Кфр ЗК СК 4 По мнению многих
11. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный
    Если значение показателя меньше 1, то предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами повышается степень финансового риска Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кобесп СОС или доля собственного капитала в оборотных
12. Коэффициент привлечения
    Синонимы коэффициент капитализации коэффициент финансового левериджа коэффициент финансового риска рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как коэффициент капитализации
13. Факторы специфических рисков компаний при оценке премии за эти риски на развивающихся рынках капитала
    Примерами подобных индикаторов могут служить такие показатели как например факторы риска в области финансовой стабильности компании -финансовый рычаг и коэффициент покрытия процентов операционной стабильности бизнеса
14. Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности
    Уровень финансового рычага 1,08 1,05 Риск ликвидности Коэффициент текущей ликвидности 1,18 1,37 Коэффициент покрытия процентов 12,78
15. Формирование многофакторного критерия оценки инвестиционной привлекательности организации
    На взгляд авторов к финансовым факторам также относится коэффициент системного риска связанный с вложениями в акции анализируемой компании Для
16. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению
    Таблица 8. Алгоритм расчета показателей оценки финансового риска дебитора Показатели финансового состояния Алгоритм расчета Коэффициент абсолютной ликвидности K абс а А 1
17. Оценка экономического риска на основе финансовых коэффициентов
    Потери от экономического риска могут носить самый различный характер Они могут выступать в виде материальных денежных потерь потерь... Данная методика основывается только на расчетах финансовых коэффициентов оценке их значений и состоит из 12 этапов 1. Расчет и оценка финансовых
18. Модель оценки кредитного риска корпоративных кредитозаемщиков на основе фундаментальных финансовых показателей
    Преимуществом данной модели является возможность получить количественную оценку кредитного виде вероятности возникновения у компании финансовой неустойчивости Каждому показателю кредитного риска компании соответствует определенное значение регрессионного коэффициента Общий показатель кредитоспособности
19. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации
    Первоначально необходимо провести анализ структуры источников организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска На основе вспомогательных данных был проведен анализ некоторых коэффициентов табл 6 Таблица 6 -
20. Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования
    Во-вторых более высокое значение финансового рычага повышает дисперсию чистой прибыли и соответственно повышает риски которые несет на себе инвестор С учетом финансового рычага коэффициент бета равен 4 Bi

Понятие финансового анализа

Развитие экономики на государственном уровне выступает гарантом стабильности жизни его общества и формированием условий к росту всех макроэкономических показателей. Отметим, что построение хозяйственной системы тесно связано с сильным производственным сектором, где осуществляется создание, распределение, а так же взаимовыгодный обмен и потребление различного рода благ.

Реальный сектор экономики обеспечивает потребности общества в необходимых товарах и услугах, а так же приносит большую часть доходов бюджета страны. Экономика строится на множестве взаимосвязей между субъектами, которые постоянно вступают в разнообразные отношения друг с другом. При этом хозяйственная деятельность всегда сопровождается встречным движением денежным средств, так как между агентами происходит взаиморасчет. Каждый из них стремится к получению прибыли, дохода или иной выгоды, обычно выраженной в денежных единицах. Таким образом, финансовая составляющая жизни государства является неотъемлемой частью его стабильного функционирования.

Замечание 1

Финансовый анализ является одним из средств отслеживания и исследования процессов, происходящих в системе любого уровня организации. Он занимается вопросами изучения финансовой устойчивости, а так же финансовых результатов деятельности структурных образований, с целью выявления различных отклонений, тенденций и закономерностей.

Так как, реальный сектор является основой экономической стабильности – изучение и поддержание должного уровня финансовой стабильности предприятий является одним из приоритетных направлений в менеджменте организаций. Среди задач финансового анализа можно выделить следующие:

• расчет итоговых значений деятельности объекта;
• анализ финансового состояния, контроль над устойчивостью и стабильностью компании;
• внесение изменений в управление предприятием на основе полученных расчетных данных;
• составление прогнозов, а так же осуществление планирования в рамках финансового развития компании.

Мониторинг финансовых изменений на уровне объекта хозяйствования позволяет вносить своевременные изменения в его деятельность, повышать эффективность работы всех подразделений, ликвидировать слабые направления работы, выявлять сбои в производственном процессе. Финансовая устойчивость и производство тесно связаны между собой, они взаимно влияют друг на друга. Высокий уровень финансовой обеспеченности и приемлемые результаты хозяйственной деятельности повышают имидж компании, привлекают новых более выгодных инвесторов, контрагентов, клиентов.

Сущность рисков в работе предприятия

Управление объектом хозяйствования всегда сопряжено с рисками. Предприниматель осуществляет свою деятельность в условиях неопределенности, то есть всегда существует риск неисполнения составленного плана, поставленных целей или задач. Кроме того, предприятие, как открытая система, находится под влиянием различных факторов. Они могут быть контролируемыми и неконтролируемыми, относящимися к макросреде, а так же мезо- и микросреде. Рассмотрим наиболее важные из них:

1. Воздействие политических изменений в мире и внутри страны. Вследствие изменения политического курса могут снизиться прибыли компании. Такое обычно происходит в странах с плохо развитым законодательством, низкой предпринимательской культурой. Политический риск является неконтролируемым фактором.
2. Влияние изменений внутри страны. Например, смена государственного строя, экономического уклада, военные действия, любые изменения в законодательстве страны. Может возникнуть ситуация расторжения договора между субъектами по независящим от них причинам, а лишь вследствие изменения закона.
3. Еще одним неконтролируемым фактором является природно – климатический катаклизм, который может привести к частичному или полному разрушению предприятия, либо нарушению производственного процесса.
4. К внутренним рискам можно отнести производственные и технические риски вследствие которых может произойти нарушение процесса создания блага, произойти поломка и приостановка деятельности предприятия. Все это ведет к повышению финансовых расходов, снижению объемов продаж и итоговой выручки.
5. Риски, связанные с работой персонала, так же оказывают сильное влияние на работу компании. Свою роль могут сыграть низкий уровень компетенции, непрофессионализм, мошенничество, шпионаж, ошибочные управленческие решения и другое.

Замечание 2

Так как экономический и финансовый род деятельности тесно связаны между собой, то наступление любого из рисков, в конечном итоге ведет к денежным потерями со стороны предпринимателя. То есть, любой хозяйственный риск связан с наступлением финансового риска.

Показатели финансового риска

Показатель наступления финансового риска в первую очередь определяет возможность его возникновения, а так же рассчитывает уровень потенциальных потерь.

Для финансового риска существует допустимый уровень, который показывает возможность получения прибыли даже в случае наступления кризисной ситуации. Есть критический риск, при котором убытки превышают доход. Катастрофический риск наступает тогда, когда он несет угрозу всему бизнесу предпринимателя.

Для определения финансовых рисков пользуются различными методами, например, сопоставляют статистические данные предприятия с хозяйствующими субъектами аналогичной отрасли и принципов функционирования. Руководство компании может прибегнуть к услугам экспертов, которые проведут оценку бизнеса и определят возможные места возникновения рисков. Так же, на основе финансовых показателей может проводиться аналитическая работа, направленная на выявление слабых мест в работе компании.

Наиболее точно отследить негативные тенденции в работе предприятия возможно путем вычисления коэффициентов финансовых показателей. Любая компания постоянно отслеживает и исследует показатели общей финансовой устойчивости и результатов работы. Среди них можно выделить:

1. Показатели ликвидности (текущей, абсолютной, критической).
2. Показатели финансовой платежеспособности.
3. Показатели рентабельности.
4. Показатели деловой активности или скорости оборачиваемости имущества компании.

Важнейшими показателями является ликвидность, показывающая скорость обмена различного рода имущества компании на денежные средства. Так же всегда оценивается платежеспособность предприятия, которая определяет способность объекта хозяйствования рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам без нарушения даты договора. В случае, если один из эти показателей вышел за нижний предел порогового значения, то предприятие может стать банкротом, потерять свои активы и даже может быть ликвидировано.

Замечание 3

Таким образом, постоянное исследование работы финансовой системы предприятия позволяет предупредить риски, снизить последствия их влияния или даже ликвидировать их.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле:

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Оптимальное значение данного коэффициента - больше или равно 0,5. Критическое значение - 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Этот показатель показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования:

Значение величины собственного капитала можно получить непосредственно из пассива баланса, что же касается такого распространенного абсолютного показателя, как величина собственных оборотных средств , то его расчет нуждается в комментарии. Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Данный показатель можно рассчитать двумя способами:

1) от суммы собственного капитала вычесть стоимость необоротных активов:

Ксоб = IП - IА = стр. 380 ф. 1 - стр. 080 ф. 1;

2) от суммы оборотных активов вычесть сумму заемного капитала:

Ксоб = (IIА + IIIА) - (IIП + IIІП + ІVП + VП) = (стр. 260 ф. 1 + стр. 270 ф. 1) - (стр. 430 ф. 1 + стр. 480 ф. 1 + стр. 620 ф. 1 + стр. 630 ф. 1).

Таким образом, формула расчета коэффициента маневренности приобретает следующий вид:

Этот показатель может значительно варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет в усилению зависимости предприятия от кредиторов.

Для определения оптимального значения коэффициента маневренности необходимо сравнить этот показатель по конкретному предприятию со средним показателем по отрасли или у конкурентов.

Расчет коэффициентов капитализации для анализируемого предприятия представим в табл. 6.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия. В нашем случае в течение отчетного периода коэффициент финансовой автономии предприятия снизился на 7,07 процентных пункта и на такую же величину возрос показатель зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Такая динамика показателей финансовой автономии и финансовой зависимости в данном случае не является негативной тенденцией, так как первоначальные значения указанных показателей для анализируемого предприятия находились на достаточно высоком уровне.

На каждую гривню собственных средств предприятия на начало отчетного периода приходилось 0,016 гривни привлеченных средств, на конец отчетного периода - 0,0951 гривни. Это еще раз подтверждает достаточно высокий уровень финансовой устойчивости предприятия.

В то же время данное предприятие отличается низким уровнем маневренности собственного капитала. Обусловлено это высокой долей собственных средств в структуре пассивов предприятия. Положительным моментом является увеличение значения данного коэффициента в динамике.

Для предприятия очень важно найти оптимальное соотношение коэффициента финансовой автономии и коэффициента маневренности собственного капитала или, иными словами, соотношение собственного и заемного капитала.

А теперь перейдем к рассмотрению коэффициентов покрытия, которые, как и коэффициенты капитализации, играют важную роль при оценке финансовой устойчивости предприятия. Наиболее значимыми коэффициентами в этой группе, на наш взгляд, являются следующие.

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования приобретения основных средств и других капитальных вложений:

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами. Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов. В то же время финансирование капитальных вложений за счет долгосрочных источников финансирования является признаком хорошо разработанной стратегии предприятия. Данный показатель может быть интерпретирован по-разному, зависит это, прежде всего, от субъектов анализа. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, при которой значение данного коэффициента ниже. Что же касается предприятия, то с его позиции и более высокое значение данного показателя является признаком нормального функционирования.

На анализируемом предприятии на начало отчетного периода все необоротные активы были профинансированы за счет собственных средств. К концу года ситуация несколько изменилась: порядка 4,1 % (150: 3663,7) стоимости необоротных активов профинансировано за счет заемных средств.

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Определяя значение данных показателей в расчет принимаются только долгосрочные источники средств. В эту подгруппу входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников , исчисляемых по формулам:

Сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента Кдпзс в динамике является, в определенном смысле, негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. В отношении степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме источников долгосрочного финансирования (Кфнки) должна быть достаточно велика, при этом нижний предел указывается на уровне 0,6 (60 %). При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать признанным оптимальным значениям.

В тоже время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно.

В нашем случае на начало года коэффициент Кдпзс равнялся нулю, так как долгосрочные обязательства у предприятия отсутствовали. Это, с одной стороны, характеризовало высокую степень финансовой устойчивости предприятия, а с другой - свидетельствовало о недостаточно продуманной финансовой стратегии предприятия, и, как следствие, снижало уровень рентабельности собственного капитала предприятия. На конец года значение данных коэффициентов было следующим: Кдпзс= 0,039, Кфнки = 0,961.

Такая динамика указанных показателей в данном случае является положительной тенденцией, так как свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии предприятия.

Важным показателем, который характеризует финансовую устойчивость предприятия, является вид источников финансирования материальных оборотных средств.

Материальные оборотные средства предприятия представляют собой запасы, стоимость которых отражается во втором разделе актива баланса. Количественное значение данного показателя определяется суммированием данных по следующим балансовым статьям: производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Формулу расчета стоимости материальных оборотных средств предприятия можно представить следующим образом:

3 = стр. 100 ф. 1 + стр.110 ф. 1 + стр. 120 ф. 1 + стр. 130 ф. 1 + стр. 140 ф. 1.

Для характеристики источников формирования материальных оборотных средств (запасов) используется несколько показателей, которые и характеризуют виды источников.

6. Коэффициент финансового левириджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному.

Кфр = Заемный капитал / Собственный капитал = (строка 590 +690) / 490.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие, чем меньше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Кфр показывает сколько заемных средств привлекается на 1 рубль собственных средств.

Кфр (на начало года) = 575 / 1118 = 0,514

Кфр (на конец года) = (25 + 696) / 1374 = 0,525

На начало года на каждый 1 рубль собственных средств вложенных в активы предприятия, 0,51 рубль приходится на заемные (на начало года и 0,52 на конец года).

Величина коэффициента финансового риска зависит от:

Доли заемного капитала в общей сумме активов;

Доли основного капитала в общей сумме активов;

Соотношения оборотного и основного капитала;

Доли собственного и оборотного капитала в формировании текущих активов;

Доли собственного капитала в собственном оборотном капитале.

На анализируемом предприятии в структуре капитала произошли изменения. Доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный период она уменьшилась на 0,4 процентных пункта, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Коэффициент финансового риска увеличился на 1,04 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно повысилась.

Таблица 4

Расчет показателей финансовой устойчивости

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшение положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует, так как в различных отраслях разная оборачиваемость капитала.

Каждое предприятие может само для себя определить норматив коэффициента финансового риска:

1.Определим норматив заемного капитала:

А) найдем удельный вес основного капитала в активе баланса и умножим его на 0,25 (798 / 2095 х 0,25 = 0,0952);

Б) найдем удельный вес оборотного капитала в валюте баланса и умножим его на 0,5 (1297 / 2095 х 0,5 = 0,3095);

В) сложим эти результаты и получим нормативную величину заемного капитала ЗК (0,0952 + 0,3095 = 0,4047 = 0,4);

2.Определим нормативную величину коэффициента финансового риска:

А) найдем нормативную величину собственного капитала СК (1 – 0,4 = 0,6);

Б) найдем нормативную величину коэффициента финансового риска: КФР = ЗК / СК = 0,4 / 0,6 = 0,67.

Если нормативная величина КФР меньше его фактической величины, то степень финансового риска высока. В нашем случае нормативная величина КФР = 0,67, а фактическая = 0,52 – это говорит о стабильности предприятия.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (запасы меньше суммы собственных оборотных средств):

З (запасы) < СОС (собственные оборотные средства)

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних источников, такая ситуация встречается крайне редко.

2. Нормальная финансовая устойчивость, при котором запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия:

СОС (собственные оборотные средства) < З (запасы) < ИФЗ (источники финансовых запасов).

ИФЗ = СОС + строка 610 (краткосрочные кредиты и займы) + кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам и прочим кредиторам.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно работающее предприятие использует для покупки запасов различные источники запасов.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, насколько стабильно положение компании и не грозят ли ей в ближайшем будущем какие-либо финансовые проблемы. По коэффициенту финансовой устойчивости можно судить, сколько у компании долгосрочных и устойчивых источников финансирования хоздеятельности.

Что показывает коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости демонстрирует, насколько активы компании профинансированы за счет надежных и долгосрочных источников. Т. е. показывает долю источников для финансирования своей хоздеятельности, которые компания может привлечь на добровольной основе.

Анализируя коэффициент финансовой устойчивости, формула которого будет приведена чуть ниже, можно сказать, что чем ближе его значение к 1, тем стабильнее положение компании, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Идеальное значение, равное 1, говорит о том, что компания не привлекает краткосрочные источники финансирования, что, однако, не всегда экономически правильно.

Коэффициент финансовой устойчивости - формула по балансу (данные из формы 1):

Кфину = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700.

Если расшифровать показатели строк, формула будет выглядеть так:

Кфину = (Ксоб + Обдс) / Побщ,

где: Кфину — коэффициент финустойчивости;

Ксоб — собственный капитал, включающий имеющиеся резервы;

Обдс — долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок привлечения которых составляет более 1 года;

Побщ — итого по пассивам (иначе — валюта баланса).

Поскольку значение строки 1700 баланса складывается из суммарных значений строк 1300, 1400 и 1500, а стр. 1500 — это краткосрочные обязательства, можно говорить о том, что коэффициент, приближенный к 1, показывает, насколько мало привлечено компанией краткосрочных займов. Низкая доля краткосрочных заимствований как раз и называется финансовой устойчивостью.

Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости

Приемлемое для стабильной хоздеятельности значение коэффициента финансовой устойчивости — в пределах от 0,8 до 0,9. Это и есть нормативное значение.

Значение коэффициента, превышающее 0,9, свидетельствует о финансовой независимости компании. Кроме того, это также говорит о том, что анализируемое предприятие будет оставаться платежеспособным в долгосрочной перспективе.

Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости организации

Обратите внимание! Если значение коэффициента больше 0,95, это может свидетельствовать о том, что компания не использует все доступные возможности для расширения бизнеса, которые могут быть предоставлены за счет «быстрых» источников финансирования. Очень часто такая кредитная политика компании (не привлекать краткосрочные займы) свидетельствует о неэффективном управлении.

Если коэффициент финансовой устойчивости опустился ниже 0,75, это должно послужить для компании очень тревожным сигналом. Такая ситуация может говорить о возникновении риска хронической неплатежеспособности компании, а также ее попадания в финансовую зависимость от кредиторов.

Какие бывают коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Для оценки зависимости по каждой составляющей активов компании и имуществу в целом используются различные коэффициенты финансовой устойчивости. В зависимости от формул и аналитической составляющей выделяют простые и сложные коэффициенты.

1. К самым простым коэффициентам финансовой устойчивости относятся те, которые определяют степень автономии компании. Они не учитывают структуру активов и обязательств. Самую суть значения автономии (финансовой независимости) отражает коэффициент Кфн, показывающий концентрацию собственного капитала.

Его рассчитывают по формуле:

Кфн = стр. 1300 / стр. 1600.

Его нормативное значение находится в пределах 0,5-0,7.

2. К другой группе (учитывающей структуру капитала и вид ссуд) относится коэффициент, определяющий финансовую зависимость компании. Его рассчитывают по формуле:

Кфинз = (Обдс + Обкс - Дуч + Дбуд + Рпр) / Побщ,

где: Обдс — долгосрочные займы и кредиты (обязательства);

Обкс — краткосрочные ссуды и обязательства;

Дуч — долги перед участниками;

Дбуд — доходы, ожидаемые в будущем;

Рпр — резервы ожидаемых расходов;

Побщ — итого по пассивам.

Формула по балансу будет иметь следующий вид (приведены номера строк из формы 1):

Кфинз = (стр. 1400 + стр. 1500 - стр. 1450 - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700.

Нормативное значение для этого коэффициента составит 0,5, а рекомендуемым будет 0,8.

3. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Ксзс) даст самую реальную оценку устойчивости компании в финансовом плане. Он укажет, сколько заимствованных у кредиторов рублей приходится на 1 руб. собственных средств.

Его формула по балансу выглядит так:

Ксзс = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300.

Нормативным значением для данного коэффициента будет число меньше 0,7. Динамический рост показателя скажет о том, что усиливается зависимость компании от кредиторов.

4. Коэффициент маневренности своих активов (Кман) укажет на то, сколько собственных средств находится в обороте. Его нормативное значение находится в пределах 0,2-0,5. Он рассчитывается по такой формуле:

Кман = (Ксоб - Вна) / Ксоб,

где: Ксоб — собственный капитал, включающий и имеющиеся резервы;

Вна — суммарное значение внеоборотных активов.

Или по балансу:

Кман = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1300.

5. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ксова) указывает количество рублей внеоборотных активов, приходящееся на 1 руб. оборотных.

Ксова = стр. 1200 / стр. 1100.

Нормативного значения для этого показателя не установлено.

6. Коэффициент покрытия оборотного капитала (Кпокр) своими источниками финансирования. Его нормативное значение должно быть больше 0,1. Формула следующая:

Кпокр = (Ксоб - Вна) / Оба,

где: Оба — оборотные активы.

Или по балансу:

Кпокр = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200.

7. Коэффициент обеспеченности запасов своими средствами (Кобзс) имеет нормативное значение, которое должно находиться в пределах 0,6-0,8. Определяется по формуле:

Кобзс = (Ксоб + Обдс - Вна) / Запасы.

Или по балансу:

Кобзс = (стр. 1300 + стр. 1400 - стр. 1100) / стр. 1210.

Итоги

Сущность коэффициента финансовой устойчивости состоит в том, что с его помощью компания может определить свою зависимость от кредиторов и узнать о своей платежеспособности. Данный показатель необходимо регулярно рассчитывать. Для этого берутся данные из баланса.

Знание текущего состояния финансовой устойчивости компании поможет ей составить финансовый и бизнес-план на следующий год. Кроме того, компания сумеет грамотнее выстроить свою кредитную политику в соответствии с поставленными целями и нынешним финансовым положением.