Разработка краткосрочной финансовой политики предприятия. Финансовая политика предприятия. Место, направления и уровни КФП

финансовый политика краткосрочный

Выделяют краткосрочную и долгосрочную финансовую политику.

Краткосрочная финансовая политика реализуется через текущую финансовую деятельность в разрезеосновных направлений оперативного управления финансовой деятельности предприятия и обеспечивает взаимодействие финансовой стратегии и тактики. Предприятия с разработанной краткосрочной финансовой политикой оказываются, в конечном счете, лучше подготовленными к работе на рынке к резко изменяющимся экономическим условиям и в конечном итоге являются более конкурентоспособными.

Краткосрочная финансовая политика включает:

Учетную и налоговую политики;

Политику управления оборотным капиталом;

Амортизационную политику;

Кредитную политику;

Ценовую политику.

Таблица 1 - Круг решаемых проблем в процессе финансового планирования

В табл. 2 систематизирован круг вопросов, традиционно раскрываемых финансовой политикой.

Таблица 2 - Содержание финансовой политики предприятия

Долгосрочная финансовая политика, как правило, состоит из дивидендной политики и инвестиционной политики.

В стратегическом финансовом менеджменте выделяют три типа финансовой политики предприятия - агрессивный, умеренный и консервативный.

Агрессивный тип финансовой политики - стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков.

Для агрессивной финансовой политики характерно:

Использование политики стабильного уровня дивидендов или постоянного возрастания размера дивидендов;

Осуществление инвестиций в высокодоходные, но и высокорисковые проекты;

Установление цен на продукцию ниже рыночных с целью стимулирования спроса на продукцию;

Применение метода ускоренной амортизации имущества;

Текущие активы финансируются за счет текущих обязательств;

Поддержание широкого ассортимента продукции и больших запасов на складах;

Активное предоставление отсрочек платежа.

Консервативный тип финансовой политики характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на минимизацию финансовых рисков. Обеспечивая достаточный уровень финансовой безопасности предприятия, такой тип финансовой политики не может обеспечить достаточно высоких конечных финансовых результатов деятельности.

Для консервативного типа финансовой политики характерно:

Использование остаточной политики дивидендных выплат;

Осуществление инвестиций в низкорисковые, но и низкодоходные проекты;

Применение линейного метода амортизации имущества;

Установление среднерыночных цен;

Финансирование текущих активов преимущественно за счет собственных и долгосрочных источников;

Поддержание запасов готовой продукции на минимальном уровне;

Небольшие сроки предоставляемых отсрочек платежа.

Умеренный тип финансовой политики характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение среднего уровня результатов финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков. Данный тип финансовой политики основан на компромиссе между риском потери ликвидности и доходностью.

Финансовая политика акционерного общества разрабатывается финансово-экономической службой и Советом директоров.

Собранием акционеров принимаются решения, касаемые некоторых вопросов долгосрочной финансовой политики, в частности:

Реорганизация предприятия;

Приобретение обществом размещенных акций;

Участие в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

Одобрение крупных сделок;

Решения об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

Размер выплаты дивиденда;

Увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций, если уставом общества в соответствии с настоящим Федеральным законом увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества.

Изучение дисциплины «краткосрочная финансовая политика» в образовательном процессе обусловлено ее особым содержанием. В нынешние времена, в связи с достаточно существенными темпами инфляции, как никогда актуальными являются вопросы оптимизации краткосрочных финансовых потоков предприятия.

В общем случае, финансовая политика предприятия представляет собой, совокупность целенаправленных действий субъектов хозяйствования, направленных на получение конкретных результатов, с использованием финансовых отношений (финансов). Финансовая политика разрабатывается только по тем направлениям финансовой деятельности, которые требуют обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели финансовой деятельности. Формирование финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности может носить многоуровневый характер, например, в рамках политики формирования финансовых ресурсов предприятия могут быть разработаны политика формирования собственных финансовых ресурсов и политика привлечения заемных средств. В свою очередь, политика формирования собственных финансовых ресурсов может включать в себя в качестве самостоятельных блоков дивидендную политику, эмиссионную политику и т.д .

Финансовая политика предполагает установление целей и средств достижения поставленных целей. Целями финансовой политики могут являться :

1. политические цели, т.е. достижение целей в области внешней и внутренней политики

2. экономические цели, т.е. достижение целей в области экономики на различном уровне

3. социальные цели, т.е. достижения целей в сфере общественных отношений (общественные классы и слои населения, социальные блага, распределение социальных благ).

Финансовая политика, как совокупность целенаправленных действий с использование финансовых инструментов, рычагов и стимулов может быть реализована на различном уровне:

Мировом

Региональном

Национальном

На уровне отдельных регионов внутри страны

На уровне предприятия, организации (хозяйствующего субъекта)

Отдельного предпринимателя

На уровне отдельного домохозяйства

Рис.1. Составляющие финансовой политики

Финансовая политика является частью общей экономической политики. Составляющие финансовой политики, как на уровне отдельных организация, так и на уровне государства отображены на рисунке 1.

Финансовая политика - это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов. Следовательно, финансовая политика во многом подчинена задачам экономической политики предприятия. Финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. Она должна отвечать определенным принципам и требованиям и быть научно обоснованной, рациональной, гибкой, адекватной экономической стратегии предприятия, его финансовому и рыночному положению и др. Только в этом случае она способствует реализации стоящих перед предприятием задач .

В рамках общей финансовой идеологии организации выделяют финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия - это искусство ведения финансовой политики, а тактика является составной частью этого искусства, это совокупность конкретных приемов и способов действий в конкретной ситуации.

Для реализации финансовой политики, успешного проведения ее в жизнь требуется соответствующий финансовый механизм, представляющий собой совокупность способов организации финансовых отношений, применяемых обществом в целях обеспечения благоприятных условий для экономического и социального развития. Он должен включать в себя как перечень форм и методов организации финансовых отношений, так и способы их количественного определения. Сочетание названных элементов образует конструкцию финансового механизма, которая приводится в движение путем установления количественных параметров каждого элемента, то есть определенных ставок и норм изъятия, объема фондов, уровня расходов и пр.

Так как финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики, то и финансовая деятельность предприятия должна осуществляться на основании исследований спроса на продукцию, оценки имеющихся ресурсов и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности. Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. С этой позиции, главной целью финансовой политики предприятия следует считать наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала. Задачи финансовой политики более многочисленны и разнообразны. В частности, к ним можно отнести задачи:

Определения объема и структуры оборотных активов предприятия;

Определения источников формирования покрытия оборотных активов и соотношения между ними;

Оптимизации структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

Обеспечения максимизации прибыли предприятием;

Достижения прозрачности финансово-экономического состояния предприятия как для его собственников, так и для инвесторов и/или кредиторов;

Создания эффективного механизма управления финансами предприятия;

Использования предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов;

И многие другие…

При реализации финансовой политики на предприятии, руководство преследует как минимум две цели – во первых, оно стремится к тому, чтобы не выпускать из своих рук нити все управления предприятием, а с другой стороны ставит своей целью получение постоянного экономического эффекта. В первом случае имеет место речь о краткосрочной финансовой политике, а во втором – о долгосрочной (таблица 1)

Таблица 1

Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики предприятия

Проанализировав данные таблицы 1, становится очевидным, что долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия (или инвестиционного проекта), который делится на множество краткосрочных периодов. По итогам каждого из этих периодов (как правило – 1 календарный год) производятся определение финансового результата деятельности предприятия, осуществляется распределение прибыли, производятся расчеты по налогам, составляется финансовая отчетность. Успешность же работы предприятия в краткосрочном периоде, во многом зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, от осуществления комплекса мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия.

Краткосрочная финансовая политика «встроена» в долгосрочную - средства для расширения производства, увеличения количества применяемого основного капитала генерируются именно в процессе текущей деятельности, которая создает как источник простого воспроизводства основных средств (амортизацию), так и источник их расширенного воспроизводства (прибыль). В то же время именно денежные потоки от текущей деятельности формируют и общий результат, отдачу от предприятия (инвестиционного проекта) за весь период его жизненного цикла.

Если предприятие наряду со своей текущей деятельностью осуществляет и инвестиционную, то денежные потоки от обоих видов деятельности смешиваются. Так при реализации инвестиционного проекта осуществляемого за счет привлеченных средств, возможны две схемы погашения кредита:

1. за счет использования денежных потоков от текущей и инвестиционной деятельности одновременно;

2. предполагается строгое разграничение этих денежных потоков.

К примеру, при инвестиционном банковском кредитовании долгосрочный кредит и проценты по нему погашаются за счет потоков, генерируемых как текущей деятельностью, так и самим инвестиционным проектом. При проектном финансировании предусмотрено погашение кредита и процентов только за счет денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом. Таким образом, возможно различное сочетание схем финансирования текущей и инвестиционной деятельности, между которыми нет непреодолимой границы. В сущности, оба потока могут взаимно «подпитывать» друг друга, решение об их раздельном или совместном использовании зависит от конкретных лиц и обстоятельств. То есть, текущая и инвестиционная деятельность обособлены друг от друга не абсолютно, а относительно. Однако разграничение текущей и инвестиционной деятельности необходимо для обеспечения эффективного контроля за использованием финансовых ресурсов и предупреждения иммобилизации (отвлечения) оборотных средств в капитальные затраты, так как такое действие может неожиданно подорвать текущее финансирование предприятия.

Проектное финансирование - долг, выплата которого осуществляется из денежных средств, полученных от реализации конкретного проекта, а не от деятельности всей компании в целом

Краткосрочная финансовая политика

Изучение дисциплины «краткосрочная финансовая политика» в образовательном процессе обусловлено ее особым содержанием. В нынешние времена, в связи с достаточно существенными темпами инфляции, как никогда актуальными являются вопросы оптимизации краткосрочных финансовых потоков предприятия.

В общем случае, финансовая политика предприятия представляет собой, совокупность целенаправленных действий субъектов хозяйствования, направленных на получение конкретных результатов, с использованием (финансов).

Финансовая политика разрабатывается только по тем направлениям финансовой деятельности, которые требуют обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели финансовой деятельности. Формирование финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности может носить многоуровневый характер, например, в рамках политики формирования финансовых ресурсов предприятия могут быть разработаны политика формирования собственных финансовых ресурсов и политика привлечения заемных средств. В свою очередь, политика формирования собственных финансовых ресурсов может включать в себя в качестве самостоятельных блоков дивидендную политику, эмиссионную политику и т.д.

Финансовая политика предполагает установление целей и средств достижения поставленных целей.

Целями финансовой политики могут являться:

1. политические цели, т.е. достижение целей в области внешней и внутренней политики;

2. экономические цели, т.е. достижение целей в области экономики на различном уровне;
3. социальные цели, т.е. достижения целей в сфере общественных отношений (общественные классы и слои населения, социальные блага, распределение социальных благ).

Финансовая политика, как совокупность целенаправленных действий с использование , рычагов и стимулов может быть реализована на различном уровне:

Мировом;
- региональном;
- национальном;
- на уровне отдельных регионов внутри страны;
- на уровне предприятия, организации (хозяйствующего субъекта);
- отдельного предпринимателя;
- на уровне отдельного домохозяйства.

Рис.1. Составляющие финансовой политики

Финансовая политика является частью общей . Составляющие финансовой политики, как на уровне отдельных организация, так и на уровне отображены на рисунке.

Финансовая политика - это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов. Следовательно, финансовая политика во многом подчинена задачам экономической политики предприятия. Финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. Она должна отвечать определенным принципам и требованиям и быть научно обоснованной, рациональной, гибкой, адекватной экономической стратегии предприятия, его финансовому и рыночному положению и др. Только в этом случае она способствует реализации стоящих перед предприятием задач.

В рамках общей финансовой идеологии организации выделяют финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия - это искусство ведения финансовой политики, а тактика является составной частью этого искусства, это совокупность конкретных приемов и способов действий в конкретной ситуации.

Для реализации финансовой политики, успешного проведения ее в жизнь требуется соответствующий финансовый механизм, представляющий собой совокупность способов организации финансовых отношений, применяемых обществом в целях обеспечения благоприятных условий для экономического и социального развития. Он должен включать в себя как перечень форм и методов организации финансовых отношений, так и способы их количественного определения. Сочетание названных элементов образует конструкцию финансового механизма, которая приводится в движение путем установления количественных параметров каждого элемента, то есть определенных ставок и норм изъятия, объема фондов, уровня расходов и пр.

Так как финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики, то и финансовая деятельность предприятия должна осуществляться на основании исследований спроса на продукцию, оценки имеющихся ресурсов и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности. Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. С этой позиции, главной целью финансовой политики предприятия следует считать наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала. Задачи финансовой политики более многочисленны и разнообразны.

В частности, к ним можно отнести задачи:

Определения объема и структуры предприятия;
- определения источников формирования покрытия оборотных активов и соотношения между ними;
- оптимизации структуры и обеспечение его финансовой устойчивости;
- обеспечения максимизации прибыли предприятием;
- достижения прозрачности финансово-экономического состояния предприятия как для его собственников, так и для инвесторов и/или кредиторов;
- создания эффективного механизма управления ;
- использования предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов;
- и многие другие.

При реализации финансовой политики на предприятии, руководство преследует как минимум две цели – во первых, оно стремится к тому, чтобы не выпускать из своих рук нити все управления предприятием, а с другой стороны ставит своей целью получение постоянного экономического эффекта. В первом случае имеет место речь о краткосрочной финансовой политике, а во втором – о долгосрочной (таблица 1).

Таблица 1. Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики предприятия

Проанализировав данные таблицы 1, становится очевидным, что долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия (или инвестиционного проекта), который делится на множество краткосрочных периодов. По итогам каждого из этих периодов (как правило – 1 календарный год) производятся определение финансового результата деятельности предприятия, осуществляется распределение прибыли, производятся расчеты по налогам, составляется . Успешность же работы предприятия в краткосрочном периоде, во многом зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, от осуществления комплекса мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия.

Краткосрочная финансовая политика «встроена» в долгосрочную - средства для расширения производства, увеличения количества применяемого основного капитала генерируются именно в процессе текущей деятельности, которая создает как источник простого воспроизводства (амортизацию), так и источник их расширенного воспроизводства (прибыль). В то же время именно от текущей деятельности формируют и общий результат, отдачу от предприятия (инвестиционного проекта) за весь период его жизненного цикла.

Если предприятие наряду со своей текущей деятельностью осуществляет и инвестиционную, то денежные потоки от обоих видов деятельности смешиваются.

Так при реализации инвестиционного проекта осуществляемого за счет привлеченных средств, возможны две схемы погашения кредита:

1. за счет использования денежных потоков от текущей и одновременно;
2. предполагается строгое разграничение этих денежных потоков.

К примеру, при инвестиционном банковском кредитовании долгосрочный кредит и проценты по нему погашаются за счет потоков, генерируемых как текущей деятельностью, так и самим . При проектном финансировании предусмотрено погашение кредита и процентов только за счет денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом. Таким образом, возможно различное сочетание схем финансирования текущей и инвестиционной деятельности, между которыми нет непреодолимой границы. В сущности, оба потока могут взаимно «подпитывать» друг друга, решение об их раздельном или совместном использовании зависит от конкретных лиц и обстоятельств. То есть, текущая и инвестиционная деятельность обособлены друг от друга не абсолютно, а относительно. Однако разграничение текущей и инвестиционной деятельности необходимо для обеспечения эффективного контроля за использованием финансовых ресурсов и предупреждения иммобилизации (отвлечения) оборотных средств в капитальные затраты, так как такое действие может неожиданно подорвать текущее финансирование предприятия.

Краткосрочная финансовая политика напрямую зависит от принятой предприятием учетной политики, которая представляет собой принятую организацией совокупность способов ведения - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности. формируется главным бухгалтером (бухгалтером) организации и утверждается руководителем организации.

Основными элементами учетной политики являются:

Линейный способ;
- способ уменьшаемого остатка;
- способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)

Ежеквартальная корректировка стоимости;
- ежемесячная корректировка стоимости

Если по конкретному вопросу в нормативных документах не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то при формировании учетной политики осуществляется разработка организацией соответствующего способа исходя из настоящего и иных положений по бухгалтерскому учету.

Принятая организацией учетная политика подлежит оформлению соответствующей организационно-распорядительной документацией (приказами, распоряжениями и т.п.) организации.

Способы ведения бухгалтерского учета, избранные организацией при формировании учетной политики, применяются с 1 января года, следующего за годом утверждения соответствующего организационно-распорядительного документа. При этом они применяются всеми филиалами, представительствами и иными подразделениями организации (включая выделенные на отдельный баланс) независимо от их места нахождения.

Вновь созданная организация оформляет избранную учетную политику до первой публикации бухгалтерской отчетности, но не позднее 90 дней со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации). Принятая вновь созданной организацией учетная политика считается применяемой со дня приобретения прав юридического лица (государственной регистрации).

Налоговая политика предприятия неразрывно связана с учетной политикой, т.к. выбор методов отнесения затрат на себестоимость может влиять на величину налогооблагаемой базы . Как правило, снижение налоговой нагрузки субъекта хозяйствования осуществляется посредством специальных методик.

Принято выделять два вида реализации налоговой политики предприятия:

1) оптимизация налогов посредством налогового планирования с соблюдением требований налогового, административного и уголовного законодательства или, в крайнем случае, с использованием противоречий в законах, трактуемых в пользу налогоплательщика. Условно методы оптимизации налогов можно разделить на четыре группы:
- через учетную политику (определение методов амортизации, оценки материально-производственных запасов при их списании в производство или на продажу, резервирование) и налоговые льготы;
- посредством специальных приемов оформления договорных отношений:
через договор (установление особых условий договора: от его содержания и юридической грамотности зависит применяемый режим налогообложения, сюда же входит и цена договора);
«замена отношений» и «разделение отношений» (эти методы связаны и заключаются в том, что одна хозяйственная операция, имеющая конкретное экономическое содержание, может быть оформлена разными по юридической форме договорами);
- через оффшор;
- другие методы (отсрочка налогового платежа, прямое сокращение объекта налогообложения и т. д.).
2) уклонение от уплаты налогов - используются незаконные схемы, вплоть до грубого нарушения закона.

Таблица 3. Объекты и задачи в рамках реализации краткосрочной финансовой политики

К сожалению, четко провести грань между законной и незаконной оптимизацией налогов достаточно затруднительно.

Исполнение одной из основных целей краткосрочной финансовой политики - обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности организации, предусматривает формулирование комплекса частных подзадач. В рамках краткосрочной финансовой политики, по степени конкретизации ее объектов и характеру решаемых задач, возможно выделить следующие уровни финансового менеджмента (таблица 3 выше).
Вверх

Финансовая политика представлена специфической (финансовой) идеологией, направленной на достижение основной цели хозяйственной деятельности предприятия - получение прибыли.

Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика являются структурными элементами общей финансовой политики субъекта хозяйствования. При этом они отвечают за различные сферы деятельности предприятия.

Долгосрочная финансовая политика по своей сути охватывает абсолютно весь жизненный цикл с полным описанием его фаз роста, упадка, зрелости и вывода капитала в наиболее необходимые места. Долгосрочный цикл подразделяется на большое количество краткосрочных периодов, длительность которых приравнивается к одному финансовому году. Для каждого отдельного года формируется своя краткосрочная финансовая политика предприятия.

Эти два типа политики имеют свои, различные друг от друга области применения. Долгосрочная финансовая политика сосредотачивается на инвестиционной деятельности предприятия (долгосрочные финансовые и капитальные вложения), краткосрочная же основной акцент делает на текущей деятельности субъекта хозяйствования.

Существуют различия между этими двумя составляющими финансовой политики при увязке со стратегическими направлениями на рынке. Краткосрочная финансовая политика способствует решению задач по урегулированию предложений услуг и товаров в пределах года, долгосрочная финансовая политика должна обеспечить место компании на рынке, исходя из изменения качества, количества, ассортимента этих же услуг и товаров.

Управление оборотным капиталом в долгосрочной перспективе сводится к решению основных двух проблем:

Определение оптимальности в структуре и размере оборотных активов пассивов;

Обеспечение за счет различных форм средств для покрытия финансовых потребностей оборотного капитала.

Долгосрочная финансовая политика в сравнении с краткосрочной имеет и различные объекты управления. Финансовая политика в краткосрочном периоде управляет оборотным капиталом, а долгосрочная - основным, который может быть представлен совокупностью оборотного и внеоборотного капитала.

С позиции критериев эффективности эти два понятия конкурируют между собой. Краткосрочная финансовая политика рассматривает достижение максимального уровня прибыли в качестве оценки эффективности, а долгосрочная - максимум получения выгоды от инвестиционных вложений.

Указанные критерии порождают различия между краткосрочной и долгосрочной финансовой политикой при определении стратегических задач. Так, при осуществлении последней основной стратегией принято считать достижение производительности, увеличение мощности и основных фондов, а также капитал рассматривается не с позиции финансов, а в физической форме, которая может быть измерена как производственная способность.

Краткосрочная политика в сфере финансов отвечает за выполнение производственных задач в пределах имеющихся в наличии мощностей с одновременным обеспечением гибкого финансирования, формирования и аккумулирования собственных финансовых источников и оборотного, и внеоборотного капиталов.

Долгосрочная финансовая политика тесно взаимодействует с краткосрочной финансовой политикой.

Через проведение оперативной и текущей финансовой политики осуществляется практическая реализация финансовой тактики предприятия.

Финансовую тактику не следует отождествлять с самой краткосрочной финансовой политикой. Политика - это не единственный компонент краткосрочной финансовой политики предприятия. В ее составе есть всегда элементы, связанные с повышением для предприятия способом зарабатывания или экономии в денежных расчетах финансовых ресурсов.

К краткосрочной финансовой политике относятся финансовые решения и мероприятия на период менее 12 месяцев или период продолжительности операционного цикла, не превышающий 12 месяцев.

Основой краткосрочной финансовой политики является обеспечение краткосрочного или текущего успеха финансовой деятельности предприятия.

Этот успех достигается на основе оптимизации денежного оборота.

Краткосрочные цели фирмы в основном ограничиваются вопросами эффективного использования имеющего у фирмы производственного потенциала.

К краткосрочным целям предприятия относятся:

Осуществление оперативной или текущей деятельности;

Эффективная организация управления финансами на предприятии;

Поддержание конкурентоспособного уровня прибыли предприятия.

Тактика взаимосвязана со стратегией, реализованной через проведение долгосрочной политики предприятия.

Краткосрочные финансовые решения должны соотносится с долгосрочными финансовыми целями, способствовать их достижению.

Стратегия фирмы включает в себя определение целей и задач, перспективный анализ производственной программы предприятия.

Эффективное функционирование предприятия в долгосрочной перспективе в значительной степени определяется уровнем стратегического управления его финансовой деятельности.

Наряду с приведенными различиями в этих двух финансовых политиках существует связь между ними. Краткосрочную можно считать «встроенной» частью долгосрочной финансовой политики. Ведь направления расширения производственной деятельности, высвобождения свободных средств для дальнейшего инвестирования производственного процесса, которые относятся к основным фактором долгосрочного планирования, формируются в процессе текущей деятельности субъекта хозяйствования.

финансовый политика долгосрочный стратегия

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Московский институт предпринимательства и права

Контрольная работа

Выполнила студентка 6-ого курса

Факультет «Экономики и Управления»

Специальность «Финансы и кредит»

Заочное отделение (Группа выходного дня)

Кислова Екатерина Жановна

№ зачетной книжки 28251

Москва 2013

Цели и принципы

Цели .

При реализации финансовой политики на предприятии, руководство преследует как минимум две цели - во первых, оно стремится к тому, чтобы не выпускать из своих рук нити все управления предприятием, а с другой стороны ставит своей целью получение постоянного экономического эффекта. В первом случае имеет место речь о краткосрочной финансовой политике, а во втором - о долгосрочной (табл. 1).

Таблица 1. Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики предприятия

Проанализировав данные табл. 1, становится очевидным, что долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия (или инвестиционного проекта), который делится на множество краткосрочных периодов.

По итогам каждого из этих периодов (как правило - 1 календарный год) производятся определение финансового результата деятельности предприятия, осуществляется распределение прибыли, производятся расчеты по налогам, составляется финансовая отчетность. Успешность же работы предприятия в краткосрочном периоде, во многом зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, от осуществления комплекса мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия.

Краткосрочная финансовая политика «встроена» в долгосрочную -- средства для расширения производства, увеличения количества применяемого основного капитала генерируются именно в процессе текущей деятельности, которая создает как источник простого воспроизводства основных средств (амортизацию), так и источник их расширенного воспроизводства (прибыль). В то же время именно денежные потоки от текущей деятельности формируют и общий результат, отдачу от предприятия (инвестиционного проекта) за весь период его жизненного цикла.

Если предприятие наряду со своей текущей деятельностью осуществляет и инвестиционную, то денежные потоки от обоих видов деятельности смешиваются.

Краткосрочная финансовая политика напрямую зависит от принятой предприятием учетной политики, которая представляет собой принятую организацией совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности. Учетная политика организации формируется главным бухгалтером (бухгалтером) организации и утверждается руководителем организации.

Основными элементами учетной политики являются:

Рабочий план счетов бухгалтерского учета, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременности и полноты учета и отчетности; формы первичных учетных документов, применяемых для оформления фактов хозяйственной деятельности, по которым не предусмотрены типовые формы первичных учетных документов, а также формы документов для внутренней бухгалтерской отчетности;

Порядок проведения инвентаризации активов и обязательств организации;

Методы оценки активов и обязательств;

Правила документооборота и технология обработки учетной информации;

Порядок контроля за хозяйственными операциями;

Другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета.

Налоговая политика предприятия неразрывно связана с учетной политикой, т.к. выбор методов отнесения затрат на себестоимость может влиять на величину налогооблагаемой базы налога на прибыль. Как правило, снижение налоговой нагрузки субъекта хозяйствования осуществляется посредством специальных методик.

Таблица 2. Объекты и задачи финансового менеджмента в рамках реализации краткосрочной финансовой политики

Исполнение одной из основных целей краткосрочной финансовой политики - обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности организации, предусматривает формулирование комплекса частных подзадач.

Принципы .

Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование организации, должны окупиться, т.е. принести доход, который соответствует минимально возможному уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, за счет банковских и коммерческих кредитов.

Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности заключается в самостоятельном определении перспектив развития организации (в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги);самостоятельном планировании своей деятельности; обеспечении производственного и социального развития фирмы.

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности организации за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных организаций, их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы.

Принцип заинтересованности в результатах деятельности. Объективная необходимость этого принципа определяется основной целью предпринимательской деятельности -- систематическим получением прибыли.

Принцип осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Как известно, финансы предприятия выполняют контрольную функцию, поскольку данная функция объективна, то на ней основывается субъективная деятельность -- финансовый контроль.

Различают несколько видов контроля в зависимости от субъектов, осуществляющих его:

1) общегосударственный (вневедомственный) контроль осуществляют органы государственной власти и управления;

2) ведомственный контроль осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств, ведомств;

3) независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы.

Принцип формирования финансовых резервов связан с необходимостью обеспечения непрерывности предпринимательской деятельности, которая сопряжена с большим риском вследствие колебаний рыночной конъюнктуры.

По направлению финансовая политика организации подразделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внутренняя финансовая политика направлена на финансовые отношения, процессы и явления, происходящие внутри организации.

Внешняя финансовая политика направлена на деятельность организации во внешней среде: на финансовых рынках, в кредитных отношениях и т.п.

Соответствие и проблемы на примере предприятия

ОАО «ГазПром» беру в качестве примера. Отчётность доступна в интернете на оф.сайте компании.

1. Сохранение управления.

В случае с ОАО «ГазПром» речь идёт о распределении акций. Видим:

Структура акционерного капитала ОАО «Газпром»:

Контрольный пакет акций находится у государства. Примерно треть акции распродана по депозитарным распискам. Четверть находится в руках частных акционеров.

Управление осуществляется государством.

Получение постоянного экономического эффекта

Рассчитаем рентабельность продаж.

Чистая прибыль за 2011 т 2012 год составила соответственно 882 120 858 тыс. руб. и 556 340 354 тыс. руб.

Выручка (НЕТТО) за 2011 т 2012 год составила соответственно 3 534 341 431 тыс. руб. и 3 659 150 757 тыс. руб.

Отсюда высчитываем рентабельность

за 2011 год.

за 2012 год

В 2011 году ОАО «ГазПром» с 1 рубля продаж получало 25 копеек прибыли. В 2012 года 15 копеек.

В виду возрастания общей суммы выручки от продаж за истекший год и снижения чистой прибыли можно говорить о снижении рентабельности.

Принципы

Рассмотрим ОАО «ГазПром» с точки зрения соблюдения принципов краткосрочной финансовой политики.

Самоокупаемость.

Рассчитаем рентабельность основных средств в качестве примера.

Основные средства за 2011 год 4 808 400 368 тыс. руб. и за 2012 год 5 569 621 570 тыс. руб.

за 2011 года

10% за 2012 год.

Получается, что рентабельность снизилась, но принцип самоокупаемости был выполнен.

Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности

Перспективные направления развития Общества в 2013 году:

Розничная реализация сжиженного углеводородного газа (СУГ)

Развитие розничной реализации СУГ является важнейшим направлением развития для ОАО «Газпром газэнергосеть».

Стратегическими направлениями остаются:

расширение географии присутствия за счет экспансии в новые регионы, развитие существующих сетей заправочных станций в ДЗО;

модернизация и повышение конкурентоспособности розничных активов за счет приведения к единым визуальным стандартам;

автоматизация розничной торговли в целях максимальной эффективности розничной реализации СУГ;

создание единого процессингового центра;

оптимизация логистических потоков;

строительство новых автогазозаправочных станций (АГЗС);

реализация программы ребрендинга и внедрения единого фирменного стиля для всей сети АГЗС с целью повышения узнаваемости бренда;

внедрение клиентоориентированных сбытовых стратегий управления розничными продажами газомоторного топлива.

Оптовая реализация

В сегменте оптовой реализации планируется:

расширение реализации гелия;

строительство установки сжижения гелия в Оренбургской области;

строительство установки переработки газов стабилизации в Астраханской области;

модернизация и реконструкция производственных активов с целью повышения производительности и безопасности эксплуатации газонаполнительных станций (ГНС);

развитие оптовой реализации серы и серосодержащей продукции.

Альтернативное использование топлива (СУГ, СПГ, КПГ)

Остается важным направлением развития компании и в настоящий момент идет проработка:

проекта по развитию производственных мощностей малотоннажного сжижения СПГ, в том числе:

Реконструкция комплекса сжижения природного газа в Ленинградской области;

Строительство установок по производству СПГ в Пермском и Хабаровском крае (в рамках Программы газификации регионов РФ).

Проект по реализации природного газа в качестве моторного топлива (КПГ).

В планах на 2013 год:

маркетинговый анализ потенциальной емкости рынка КПГ;

разработка типовых технических решений и проведение технико-экономических обоснований.

Участие компании в качестве заказчика по объектам автономной газификации СУГ в республиках Бурятия, Дагестан и ряде других регионов.

Таким образом принцип соблюдается. Компания развивается, намечая планы на будущее.

Принцип материальной ответственности

Хозяйственная деятельность компании, имеющая стратегическое значение для экономики России и других стран, затрагивает интересы миллионов людей. Воздействие на окружающую среду, оказываемое компанией при осуществлении своей деятельности, определяет ее ответственность перед обществом.

Сознавая эту ответственность, ОАО «Газпром» стало одной из первых в России компаний, принявших в 1995 г. политику в области охраны окружающей среды. Отвечая возросшим требованиям к охране окружающей среды, компания в 2000 году приняла дополнительные обязательства в этой области, что нашло отражение в новой редакции экологической политики.

В настоящее время возрастает ответственность ОАО «Газпром» как глобальной энергетической компании за сохранение окружающей природной среды, безопасность и надежность поставок продукции при исполнении экологических и социальных обязательств, закрепленных настоящей экологической политикой.

Привлечение персонала к активному участию в деятельности по охране труда и промышленной безопасности, создание условий, включая разработку методов мотивации, при которых каждый работник ОАО «Газпром» и его дочерних обществ осознает ответственность за собственную безопасность и безопасность окружающих его людей

Ответственность за соблюдение требований несут генеральные директора генерирующих обществ, а координацию деятельности осуществляют главные инженеры обществ и филиалов-электростанций.

Ответственность за осуществление контроля по обеспечению эффективности дочерних и зависимых обществ по направлениям деятельности возложена на структурные подразделения ОАО «Газпром» в зависимости от их специализации. При этом вопросы координации и организационно-методического обеспечения работы представителей ОАО «Газпром» и его дочерних обществ в органах управления объектов вложений входят в сферу ответственности Департамента по управлению имуществом и корпоративным отношениям.

Принцип ответственности таким образом так же соблюдается.

Принцип заинтересованности в результатах деятельности

Группа Газпром остается лидером по запасам газа промышленных категорий среди нефтегазовых компаний мира, владея 18 % мировых и 72 % российских запасов. Разведанные запасы газа Группы на территории зарубежных стран составляют менее 1 % по состоянию на 31 декабря 2012 г.

Подготовка ресурсной базы Газпрома, ее восполнение, укрепление и расширение - многоаспектная проблема, решение которой взаимосвязано со сценариями добычи углеводородов, геологическими возможностями малоизученных регионов, транспортной инфраструктурой, динамикой конъюнктуры внутреннего и внешнего рынков, проблемами экологии, стратегическими партнерами и конкурентами.

Принцип заинтересованности компанией соблюдается, так как она остаётся лидером и стремиться расширяться, совершенствоваться и продвигать новые области добычи ПИ.

Принцип осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

Сведения о структуре и компетенции органов контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента.

Приводится полное описание структуры органов контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента и их компетенции в соответствии с уставом (учредительными документами) эмитента:

В соответствии со статьей 48 Устава ОАО «Газпром» и Положением о Ревизионной комиссии ОАО «Газпром», утвержденным годовым Общим собранием акционеров ОАО «Газпром» 28 июня 2002 года, для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества годовым Общим собранием акционеров избирается Ревизионная комиссия Общества. Ревизионная комиссия избирается на срок до следующего годового Общего собрания акционеров в количестве 9 человек.

Компетенция Ревизионной комиссии определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах», а по вопросам, не предусмотренным Законом, - Уставом ОАО «Газпром».

К компетенции Ревизионной комиссии Общества относятся:

Осуществление проверки финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Газпром» по итогам деятельности за год, а также во всякое время по своей инициативе, решению Общего собрания акционеров, Совета директоров ОАО «Газпром» или по требованию акционера (акционеров) ОАО «Газпром», владеющего в совокупности не менее чем 10 процентами голосующих акций ОАО «Газпром»;

Подтверждение достоверности данных, содержащихся в годовом отчете Общества, годовой бухгалтерской отчетности и иных отчетах, а также других финансовых документов Общества;

Информирование о выявленных в ходе проверок фактах нарушения установленных правовыми актами Российской Федерации порядка ведения бухгалтерского учета и представления финансовой отчетности, а также правовых актов Российской Федерации при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности;

Проверка и анализ финансового состояния Общества, его платежеспособности, функционирования системы внутреннего контроля и системы управления финансовыми и операционными рисками, ликвидности активов, соотношения собственных и заемных средств;

Пpoверка своевременности и правильности ведения расчетных операций с контрагентами, бюджетом, а также по оплате труда, социальному страхованию, начислению и выплате дивидендов и других расчетных операций;

Проверка соблюдения при использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов в производственной и финансово-хозяйственной деятельности действующих норм и нормативов, утвержденных смет и других документов, регламентирующих деятельность Общества, а также выполнения решений Общего собрания акционеров;

Проверка законности хозяйственных операций Общества, осуществляемых по заключенным от имени Общества договорами сделкам;

Проверка кассы и имущества Общества, эффективности использования активов и иных ресурсов Общества, выявление причин непроизводительных потерь и расходов;

Проверка выполнения предписаний по устранению нарушений и недостатков, ранее выявленных Ревизионной комиссией;

Проверка соответствия решений по вопросам финансово-хозяйственной деятельности, принимаемых Правлением и Советом директоров Общества, Уставу Общества и решениям Общего собрания акционеров.

Эмитентом создана служба внутреннего аудита

Таким образом, принцип соблюдается.

Принцип формирования финансовых резервов

Для наглядности рассмотрим:

Видно, что на основе бухгалтерского баланса идёт речь об уменьшении резервов. В связи с этим руководство ОАО «ГазПром» должно принимать меры.

«Продолжающаяся неопределенность и волатильность фондового рынка, особенно в Европе, и другие риски могут оказать негативное влияние на российский финансовый и корпоративный сектор.

Руководство создавало резервы под обесценение с учетом экономической ситуации и перспектив на конец отчетного периода.» - сказано в отчете за 2012 год.

Оптимизация основных групп текущих запасов:

В 2012 г. Группой реализовано 22 партии СПГ объемом 68,7 трлн БТЕ (1,44 млн т, или 1,92 млрд м3), в том числе 4 партии были поставлены в рамках существующего контракта с индийской компанией GSPC.

Доля российского газа в портфеле поставок Группы Газпром в 2012 г. составила 43 %.

Рассчитаем средний размер партии

В 2012 г. капитальные вложения Группы Газпром в подземное хранение газа составили 18,2 млрд руб. (в 2011 г. - 20,0 млрд руб.)

К сезону отбора 2012/2013 гг. объем оперативного резерва газа в ПХГ России увеличился на 1,03 млрд м3 по сравнению с предыдущим сезоном и составил 66,28 млрд м3.

Рассчитаем стоимость хранения единицы продукции

Рассчитаем сумму затрат по хранению товаров на складе

Средняя стоимость размещения составляет примерно 100 руб./1000 м3 или 100 000 000 за 1 млрд. м3 (из среднего расчета по данным Приказа Федеральной службы по тарифам от 17 ноября 2011 г. № 276-э/5 (зарегистрирован в Минюсте России от 30.12.2011г № 22887) для потребителей свыше 500 млн. м3/год.

Средняя стоимость заказа таким образом будет составлять:

Сумма затрат по размещению заказов, включая расходы на транспортировку и приёмку товаров составит

В связи с тем, что графическое изображение определения оптимального запаса затруднительно при малой величине показателя издержек хранения, заключу устно: Оптимальное количество запаса для ОАО «ГазПром» практически прямо пропорционально размеру заказов, если не сказать, превышает его. Это связано в первую очередь с тем, что издержки на хранение ничтожны в виду экономической выгоды и темпа производственного цикла, налаженного компанией.

запасы контроль экономический эффект

Заключение

Краткосрочная финансовая политика - это самое, пожалуй, простое изобретение современных финансистов и менеджеров, которое в свою очередь помогает решать крайне сложные задачи, причём быстро и гибко.

Как понятно она охватывает собой как государственные предприятия, так и частные организации. И те, и другие нуждаются в маневрировании в текущий момент времени, а не только в дальнейшей перспективе. И, дабы не нанести ущерба общей концепции предприятия, краткосрочная финансовая политика всегда «коррелируется» с долгосрочной.

Как видно из моей работы, не всегда даже, на первый взгляд, очень успешная организация, однозначно может заявить, что она полностью контролирует ситуацию в текущий момент времени. И это нормально, так как всегда есть определённый коэффициент погрешности. Отчасти краткосрочная финансовая политика призвана сводить погрешности к ничтожному значению.

В современных условиях это крайне сложно. Если взглянуть на макроэкономическую ситуацию, становится ясно, что долгосрочная финансовая политика, влияющая на краткосрочную, имеет большой процент неопределённости. Это, в свою очередь, негативно сказывается на маневрировании предприятий.

Однако, полностью отказаться от длительного планирования или, напротив, поступать постоянно только реактивно, ориентируясь только на дальнюю перспективу, нельзя. Хотя, надо отметить, некоторым предприятиям такое вполне позволительно, в силу их, например, специфики или размера, это, как понятно, больше исключения, нежели правила.

Краткосрочная финансовая политика для её осуществления требует глубоких познаний и опыта в сфере её применения. Поспешные или необдуманные решения, даже в полном соответствии с принципами и целями, могу привести к нежелательным эффектам.

В связи с этим хочу заключить, что краткосрочная финансовая политика лишь приобретает общие черты за счёт своих целей и принципов. Однако, окончательный свой вид она получает на практике.

Список использованной литературы

1. Закон РФ "О недрах" от 21.02.1992 N 2395-1

2. Экологическое право. Краткий курс

3. Ревизия и аудит

4. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика Авторы: Петр Брусов, Татьяна Филатова Издательство: КноРус ISBN 978-5-406-02780-6; 2012 г.

5. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика Авторы: Вера Когденко, Маргарита Мельник, Илья Быковников Издательство: Юнити- Дана ISBN 978-5-238-01690-0; 2010 г.

6. ЕГЭ. Практикум по обществознанию. Экономика. Социология. Подготовка к выполнению заданий А, В, С Авторы: Евгения Королькова, Елена Рутковская Издательство: Экзамен ISBN 978-5-377-07011-5; 2014 г.

8. Экономика предприятия. Теория и практика

Размещено на Allbest.ur

Подобные документы

дипломная работа , добавлен 30.04.2017


Расширение сферы финансового планирования в рамках краткосрочной финансовой политики, его виды, основные задачи и методы, этапы осуществления. Значение цены для развития предприятия, ее основные функции, состав и структура, методы ценообразования.

реферат , добавлен 09.09.2010


Понятие, классификация и принципы финансовой политики предприятия. Анализ и оценка краткосрочной и долгосрочной политики предприятия и результаты ее реализации. Особенности стратегии формирования финансовой политики фирмы и пути её совершенствования.

курсовая работа , добавлен 24.11.2015


Оценка ключевых показателей финансовой политики. Экспресс-анализ организации. Анализ агрегированных форм отчётности и ключевые индикаторы по видам деятельности. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика организации на примере ОАО КБК "Черемушки".

курсовая работа , добавлен 26.03.2011


Сущность, значение, формирование и модернизация бюджетно-финансовой политики, ее цели и задачи. Взаимосвязь бюджетно-финансовой и налоговой политики. Исполнение бюджета и бюджетно-финансовая политика в условиях финансово-экономического кризиса.

курсовая работа , добавлен 22.11.2013


реферат , добавлен 10.05.2010


Цели, задачи и направления формирования финансовой политики. Основные показатели финансово-экономической деятельности ОАО "Лакомка". Анализ и оценка показателей финансового состояния предприятия. Мероприятия, повышающие эффективность финансовой политики.

контрольная работа , добавлен 27.03.2012


курсовая работа , добавлен 22.01.2013


Понятие, основные цели и принципы финансовой политики государства. Финансовая стратегия и финансовая тактика. Основные проблемы долгосрочной финансовой стратегии государства. Финансирование федерального бюджета. Основные направления налоговой политики.

курсовая работа , добавлен 17.02.2016


Теоретические основы финансовой политики, ее цели и задачи. Элементы финансовой политики. Характеристика финансовой политики Российской Федерации. Итоги реализации бюджетной политики в период до 2014 г. Проблемы и перспективы развития финансовой политики.