Hapat e metodës së vlerës së mbetur sipas renditjes. Vlerësimi i vlerës së likuidimit të ndërmarrjes. Përkufizime për vlerën e mbetur

Zakharova Nadezhda Nikolaevna, Konsulent Kryesor Financiar i Departamentit të Konsulencës dhe Vlerësimit, Nexia Pacioli Consulting LLC, Moskë, Rusi

Shuma e përcaktuar nga metoda e vlerës së mbetur sipas metodës së kostos është, në fakt, vlera e tregut e llogaritur duke përdorur një metodë që bazohet në një numër supozimesh.

Për të aplikuar metodën e vlerës së mbetur, duhet të plotësohen kushtet e mëposhtme:

1. ndërmarrja ka pushuar veprimtarinë ose ka arsye të besohet se ajo do të pushojë së ekzistuari në të ardhmen e afërt;

2. vlerësohet interesi kontrollues (ose i tillë që mund të shkaktojë shitjen e aktiveve);

3. Vlera e ndërmarrjes në likuidim do të jetë më e lartë se gjatë vazhdimit të veprimtarisë.

Bazat teorike të metodës së vlerës së likuidimit përshkruhen në shkallë të ndryshme detajesh në botimet aktuale të autorëve vendas dhe të huaj. (Artemenkov, Zhukov, 2011; Gorchakova, 2005; Goryunov, Babicheva, Kozlova, 2010; Zakharova, 2015; Ivanova, Shmachin, 2014; Kasyanenko, 2007; Leifer, 20,201, 2006; Alderson, Betker, 1995; Belo, Lin, Vitorino, 2014; Ting, Warachka, Zhao, 2007; Golec, Gupta, 2014; Jafarinexhad, Gëzimi, Ngo, 2015; Kim, Lim, 2010; Volkov, Smith, 2015), si dhe në shumicën e udhëzimeve të vlerësimit të biznesit.

Në përgjithësi, thelbi i kësaj metode mund të përmblidhet si më poshtë: vlera e një biznesi (kapitali i vet) përcaktohet si shuma e të ardhurave nga shitja e aktiveve minus kostot e shitjes dhe shpenzimet për shlyerjen e detyrimeve.

Baza për llogaritjen është bilanci i kompanisë në datën më të afërt me datën e vlerësimit. Në përgjithësi, hapat e llogaritjes janë si më poshtë:

1) zhvillimi i një afati kohor për likuidimin e aseteve;

2) llogaritja e vlerës së tregut të aseteve, dhe më pas vlera e likuidimit të tyre;

3) llogaritja e kostove direkte të likuidimit;

4) llogaritja e kostove të tjera (kostot e mbajtjes së ndërmarrjes deri në likuidim);

5) llogaritja e taksave dhe pagesave në lidhje me likuidimin (tatimi mbi të ardhurat, pagesat për punonjësit e larguar nga puna, etj.);

6) llogaritja e shumës së detyrimeve të shoqërisë;

7) zbritja nga vlera e vlerës së likuidimit të aseteve të kostove të likuidimit dhe detyrimeve të ndërmarrjes.

Kur përshkruajnë metodën e vlerës së likuidimit, autorët rusë përmendin nevojën për të llogaritur vlerën e likuidimit të aktiveve që shiten, domethënë supozohet se aktivet e ndërmarrjes do të shiten në një afat më të shkurtër kohor.

Nga pikëpamja e legjislacionit rus, vlera e mbetur përcaktohet si më poshtë:

“Kur përcaktoni vlera e mbetur të objektit të vlerësimit, përcaktohet një vlerë e llogaritur që pasqyron çmimin më të mundshëm me të cilin mund të tjetërsohet ky objekt vlerësimi gjatë periudhës së ekspozimit të objektit të vlerësimit, i cili është më i vogël se periudha tipike e ekspozimit për kushtet e tregut, në kushtet kur shitësi detyrohet të lidhë një transaksion për tjetërsimin e pasurisë.

Në përcaktimin vlera e mbetur Në ndryshim nga përcaktimi i vlerës së tregut, merret parasysh ndikimi i rrethanave të jashtëzakonshme, duke e detyruar shitësin të shesë objektin e vlerësimit me kushte që nuk korrespondojnë me ato të tregut”.

Duhet të theksohet se konceptet "vlera e likuidimit" dhe "metoda e vlerës së likuidimit" nuk janë identike. Metoda e vlerës së mbetur, siç u përmend më lart, ju lejon të përcaktoni vlerën e tregut të një biznesi bazuar në supozime të caktuara.

Le t'i referohemi Fjalorit Ndërkombëtar të Termave të Vlerësimit të Biznesit:

Në të njëjtën kohë, një vlerësues në punën e tij simulon një situatë të kushtëzuar të likuidimit të një ndërmarrje dhe duhet të vazhdojë nga kriteri i efikasitetit maksimal. Në praktikë, shoqëria ka mundësinë të fillojë likuidimin aktual pa marrë vendim për likuidim. Fjala është për uljen apo ndalimin e prodhimit, uljen e personelit, shitjen e pronave etj. Këto procedura mund të quhen "përgatitje për likuidim" ose "periudhë përgatitore". Kjo periudhë varet kryesisht nga përbërja e aseteve të ndërmarrjes.

Shqyrtimi nga një shembull i kushtëzuar

Për shembull, le të marrim një situatë të kushtëzuar të shitjes së një aktivi me parametrat bazë të mëposhtëm:

- vlera e tregut të aktivit: 1000 njësi konvencionale (cu);

- Periudha e ekspozimit në treg: 10 muaj.

Ne do të marrim formulën për llogaritjen e vlerës së likuidimit të një aktivi sipas të dhënave të Yu.V. Kozyr. “Metodologjia e përcaktimit të vlerës së likuidimit të pasurisë. Vlerësimi i vlerës së mbetur " (Trump, 2000):

, (2)

ku P L - vlera e likuidimit;

P m - vlera e tregut;

y është kthimi mesatar i tregut nga investimet në objekte të ngjashme;

t e - koha mesatare e ekspozimit në treg të objektit;

t është koha e specifikuar (e përcaktuar normativisht) e shitjes së objektit;

T është periudha kohore me të cilën lidhet norma e skontimit.

Për rastin Arendimenti në treg i aktivit supozohet të jetë 10%, dhe kostoja e mirëmbajtjes së aktivit - 30 c.u. në muaj.

Për rastin Bkthimi i tregut të aktivit supozohet të jetë 30%, dhe kostoja e mirëmbajtjes së aktivit - 10 dollarë. në muaj.

Grafikët (Fig. 2 dhe Fig. 3 ) paraqet treguesit kryesorë ekonomikë për situatën A dhe B.

Tabela 3

Kohët mesatare të ekspozimit të objekteve (burimi - përpiluar në bazë të artikullit "Përcaktimi i periudhës tipike të ekspozimit gjatë llogaritjes së vlerës së mbetur" )

Lloji i objektit	Gjendja e tregut
Lloji i objektit	tregu i blerësit	treg ekuilibri	tregu i shitësit
Pasuri të paluajtshme (me përjashtim të apartamenteve dhe objekteve standarde me vlerë më shumë se 10 milionë USD)	6 muaj	3 muaj	1 muaj
Biznes (aksione kontrolluese, aksione me vlerë më pak se 10 milionë USD)	6-12 muaj	3 muaj	2-3 muaj
Apartamente (tipike)	1 muaj	2 javë	1 javë
Pajisje të prodhuara në mënyrë serike (të reja dhe të përdorura)	1-2 muaj	1 muaj	2 javë
Makina (pervec elites) te reja	1 muaj	2-3 javë	1 javë

Metoda e vlerës së likuidimit është të përcaktojë diferencën midis vlerës së pronës dhe kostove të likuidimit. Rezulton se është më racionale të zbatohet kjo metodë, me kusht që ndërmarrja të kërcënohet me falimentim. Me fjalë të tjera, ky është momenti kur një organizatë ndalon së kryeri operacionet e saj, shet të gjitha aktivet e prekshme dhe jo-materiale që ka, dhe gjithashtu fillon të shlyejë borxhet dhe borxhet për detyrimet e veta.

Në rastin e llogaritjes së vlerës së likuidimit, vlerësuesi duhet të marrë parasysh dhe të marrë parasysh të gjitha kostot që do të kryhen gjatë likuidimit: kostot e komisionit dhe administrative që synojnë ruajtjen e punës së objektit të vlerësuar deri në momentin e likuidimit. si kostot e shërbimeve të avokatëve dhe kontabilistëve.

Ekzistojnë tre lloje të likuidimit:

1. likuidim i rregullt, që është shitja e pasurisë së një ndërmarrje brenda një periudhe dyvjeçare. Qëllimi kryesor i kësaj shitje konsiderohet të merret shuma maksimale e mundshme nga shitja e aseteve të shoqërisë. Për një periudhë kaq të gjatë kohore, organizata arrin të përgatisë pronën për shitje dhe të shpërndajë informacion për blerësit e mundshëm, ndërsa pala e dytë në transaksion ka kohë të mjaftueshme për të menduar mbi vendimin dhe për të mbledhur fonde për blerjen, si dhe për zbatimi i tij, transporti etj.

2. Likuidimi i detyrueshëm është shitja e pasurisë së një ndërmarrjeje në maksimum kohë të shkurtër... Më shpesh kjo ndodh për të gjitha asetet në të njëjtën kohë dhe në një ankand.

3. Likuidimi me ndërprerjen e ekzistimit të pasurisë së një ndërmarrje është rast kur të gjitha pasuritë e një ndërmarrjeje i nënshtrohen shkatërrimit për të liruar hapësirë dhe për të ndërtuar një ndërmarrje të re me potencial të madh. Me këtë lloj likuidimi, vlera e pronës bëhet negative, sepse llogariten vetëm kostot e nxjerrjes jashtë përdorimit të aseteve.

Në fushën shkencore, me metodën e vlerës së likuidimit dallohen fazat e mëposhtme të vlerësimit të vlerës së biznesit:

1. Arsyetimi i zgjedhjes se vleres se likuidimit: ne perputhje me legjislacionin, ne rast te shitjes me detyrim te pasurise se nje ndermarrjeje (per shkak te falimentimit te saj) dhe per shkak te nje periudhe te shkurter shitjeje, vleresuesi nuk mund te llogarise tregun. vlera e një objekti të tillë vlerësues, pasi çmimi i shitjes së aseteve do të jetë një çmim i detyruar për pronarin. Për shkak të pamundësisë së llogaritjes së vlerës së tregut, vlerësuesi është i detyruar të vërtetojë me shkrim zgjedhjen e një vlere tjetër, të llojit të ndryshëm;

2.zhvillimi orari kalendar shitja e aseteve kryhet me qëllim që të maksimizohen të ardhurat nga shitja e aseteve të ndërmarrjes;

3. përcaktimi i vlerës aktuale të aktiveve (duke përjashtuar kostot e likuidimit): vlera e aktiveve rregullohet me shumën e kostove të përgjithshme për shitjen e tyre;

4. skontimi i vlerës së rregulluar të aktiveve që vlerësohen (norma e skontimit duhet të marrë parasysh madhësinë e rreziqeve që mund të shkaktohen në shitjen e aktiveve);

5. shtimi (ose zbritja) e fitimit (humbjes) operative;

6. përcaktimi i shumës së detyrimeve. Vlerësuesi rregullon borxhin afatgjatë dhe aktual të objektit të vlerësuar;

7. Llogaritja e vlerës së mbetur të ndërmarrjes, si diferencë ndërmjet vlerës aktuale të rregulluar të aktiveve dhe detyrimeve të ndërmarrjes. Vlera përfundimtare e mbetur ndikohet nga faktorët që e çuan biznesin drejt likuidimit. Pra, nëse falimentimi ishte rezultat i një niveli të ulët të menaxhimit, atëherë vlerësuesi nuk e merr parasysh këtë faktor, por nëse arsyeja e konsumimit është një shkallë e lartë e amortizimit të aseteve të kompanisë dhe një vendndodhje e pasuksesshme, atëherë niveli e vlerës së likuidimit të objektit të vlerësuar është ulur ndjeshëm.

Me një qasje të kushtueshme (pronës) për vlerësimin e biznesit, vlerësuesi merr në konsideratë vlerën e ndërmarrjes, duke marrë parasysh kostot e bëra.

Vlera kontabël e aktiveve dhe detyrimeve të ndërmarrjes për shkak të inflacionit, ndryshimeve në kushtet e tregut, metodave të kontabilitetit të përdorura, si rregull, nuk korrespondon me vlerën e tregut. Si rezultat, vlerësuesi përballet me detyrën e rregullimit të bilancit të ndërmarrjes. Për të arritur këtë, bëhet një vlerësim paraprak i vlerës së arsyeshme të tregut të çdo aktivi të bilancit, më pas përcaktohet vlera aktuale e detyrimeve dhe, në fund, vlera aktuale e të gjitha detyrimeve të tij zbritet nga vlera e justifikuar e tregut. të shumës së aktiveve të ndërmarrjes. Rezultati tregon vlerën e vlerësuar kapitalin e vet ndërmarrjeve.

Formula bazë në qasjen e pronës së kushtueshme është:

Ekuiteti = Aktivet - Detyrimet

Përfitimet e qasjes së kostos:

- Gjatë vlerësimit të objekteve të reja, qasja e kostos është më e besueshme.

- Kjo qasje është e përshtatshme ose e vetmja e mundshme në rastet e mëposhtme:

- analiza teknike dhe ekonomike të kostos së ndërtimit të ri;

- arsyetimi i nevojës për përditësimin e objektit ekzistues;

- vlerësimi i ndërtesave të veçanta;

- gjatë vlerësimit të objekteve në sektorët e tregut "pasiv";

- analiza e efikasitetit të përdorimit të tokës;

- zgjidhjen e problemeve të sigurimit të objekteve;

- zgjidhjen e problemeve tatimore;

- kur bien dakord për vlerat e sendit të pasurive të paluajtshme të marra me metoda të tjera.

Disavantazhet e qasjes së kostos:

- 1. Kostot nuk janë gjithmonë ekuivalente me vlerën e tregut.

- 2. Përpjekjet për të arritur një rezultat vlerësimi më të saktë shoqërohen me një rritje të shpejtë të kostove të punës.

- 3. Mospërputhja midis kostove të blerjes së pronës që vlerësohet dhe kostove të ndërtimit të ri të të njëjtës pronë, pasi amortizimi i akumuluar zbritet nga kostoja e ndërtimit gjatë procesit të vlerësimit.

- 4. Probleme në llogaritjen e kostos së riprodhimit të ndërtesave të vjetra.

- 5. Vështirësi në përcaktimin e sasisë së konsumit të akumuluar të ndërtesave dhe strukturave të vjetra.

- 6. Vlerësim i ndarë i truallit nga ndërtesat.

- 7. Natyra problematike e vlerësimit të parcelave të tokës në Rusi.

Vlerësimi i biznesit duke përdorur metodat e metodës së kostos kryhet bazuar në shumën e atyre aktiveve dhe detyrimeve që kompania ka blerë gjatë periudhës së funksionimit të saj në bazë të parimit të zëvendësimit. Aseti nuk duhet të vlejë më shumë se kostoja e zëvendësimit të pjesëve kryesore të tij.

Kjo qasje përfaqësohet nga dy metoda kryesore:

metoda e aktiveve neto;

me metodën e vlerës së mbetur.

Llogaritja duke përdorur metodën e aktiveve neto përfshin disa faza:

1) përcaktohet vlera e arsyeshme e tregut të paluajtshmërisë së ndërmarrjes;

2) vlerësohet vlera e tregut të makinerive dhe pajisjeve;

3) llogaritet kostoja e aktiveve jomateriale;

4) vlerësohet vlera e tregut të investimeve financiare (urgjente dhe afatshkurtra);

5) inventarët konvertohen në vlerën aktuale;

6) shpenzimet e vlerësuara të periudhave të ardhshme;

7) llogariten të arkëtueshmet;

8) detyrimet e shoqërisë barten në vlerën aktuale;

9) kostoja e kapitalit të vet përcaktohet duke zbritur vlerën e arsyeshme të tregut të aktiveve të vlerës aktuale të detyrimeve.

Metoda e aktiveve neto zbatohet kur vlerësuesi ka siguri të arsyeshme për ecurinë e ardhshme të ndërmarrjes, d.m.th.:

· Ndërmarrja e vlerësuar posedon aktive të prekshme të rëndësishme.

· Shoqëria e vlerësuar nuk ka të dhëna retrospektive të fitimit ose nuk është e mundur të parashikohet fitimi në të ardhmen.

· Një biznes i ri ose ndërtim në vazhdim po vlerësohet.

· Ndërmarrja e vlerësuar është shumë e varur nga kontratat ose nuk ka klientelë të përhershme.

· Po vlerësohet një kompani holding ose investimi që nuk përfiton nga prodhimi i saj.

Në lidhje me metodën e aktiveve neto, zbatohen të gjitha rregullat e përgjithshme të vlerësimit të biznesit të vendosura për metodat e metodës së kostos.

Baza e informacionit e metodës së aktiveve neto është bilanci i ndërmarrjes. Vlerësuesi analizon dhe rregullon të gjithë zërat e bilancit tremujor në datën e fundit të raportimit për të përcaktuar vlerën e tregut të aktiveve ekzistuese.

Asetet netoështë shuma e përcaktuar duke zbritur nga shuma e aktiveve shoqëri aksionare, marrë parasysh shumën e detyrimeve të tij, marrë parasysh. Vlerësimi duke përdorur metodologjinë e aktiveve neto bazohet në një analizë të pasqyrave financiare. Dokumentet kryesore të pasqyrave financiare të analizuara në procesin e vlerësimit: bilanci; Raportojë mbi rezultatet financiare; raporti i trafikut Paratë; anekset e tyre dhe deshifrimi. Vlerësuesi kryen paraprakisht një rregullim inflacioni, qëllimi i të cilit është të sjellë informacionin retrospektiv për periudhat e kaluara në një formë të krahasueshme; duke marrë parasysh ndryshimet inflacioniste të çmimeve kur bëni parashikime flukset monetare dhe normat e skontimit. Një tipar dallues i qasjes së kostos në vlerësimin e vlerës së një ndërmarrje është se, për qëllime të vlerësimit, aktivet e ndërmarrjes ndahen në grupe, vlerësohet secila pjesë, pastaj përmblidhen vlerat që rezultojnë.

Vlera e ndërmarrjes = Vlera e tregut e aseteve - borxhi.

Avantazhet dhe disavantazhet e metodës së aktiveve neto

Përparësitë: 1) metoda bazohet në informacion të besueshëm në lidhje me aktivet reale që janë në pronësi të ndërmarrjes, gjë që eliminon abstraktitetin e natyrshëm në metodat e tjera të vlerësimit. 2) Në kushtet e formimit të tregut të pasurive të paluajtshme, kjo metodë ka bazën më të plotë të informacionit, dhe gjithashtu përdor metoda të kushtueshme vlerësimi tradicionale për ekonominë ruse.

Disavantazhet: 1) Metoda e aktiveve neto nuk merr parasysh efikasitetin e ndërmarrjes dhe perspektivat për zhvillimin e saj. 2) Metoda nuk merr parasysh situatën e tregut të raportit të ofertës dhe kërkesës për ndërmarrje të ngjashme.

Metoda e vlerës së mbetur.

Llogaritja e vlerës së mbetur të një ndërmarrje përfshin disa faza kryesore: 1.përcaktohet bilanci më i fundit. 2. Që nga momenti i shitjes është duke u zhvilluar një kalendar për likuidimin e aseteve tipe te ndryshme asetet e ndërmarrjes (pasuri të paluajtshme, makineri dhe pajisje, inventari) kërkojnë periudha të ndryshme kohore. 3. Përcaktoi të ardhurat bruto nga likuidimi i aktiveve. Vlera e vlerësuar e aktiveve zvogëlohet me shumën e kostove direkte. Kostot direkte që lidhen me likuidimin e një ndërmarrje përfshijnë komisionet, vlerësimin dhe firmat ligjore, taksat dhe tarifat që paguhen në shitje. Bazuar në kalendarin e likuidimit të aktiveve, vlerat e rregulluara të aktiveve që vlerësohen skontohen në datën e vlerësimit me një normë skontimi që merr parasysh rrezikun që lidhet me shitjen. 5. Vlera e mbetur e aktiveve zvogëlohet nga kostot që lidhen me pronësinë e aktiveve përpara shitjes së tyre, duke përfshirë koston e mbajtjes së inventarit produkte të gatshme dhe puna në vazhdim, ruajtja e pajisjeve, makinerive, mekanizmave, pasurive të paluajtshme, si dhe kostot e menaxhimit për të ruajtur funksionimin e ndërmarrjes deri në përfundimin e likuidimit të saj. Periudha për skontimin e kostove përkatëse përcaktohet sipas planit kalendar të shitjes së aktiveve të ndërmarrjes. 6. Fitimi (humbja) operative e periudhës së likuidimit shtohet (ose zbritet). 7. Të drejtat paraprake për pagesat e largimit dhe pagesat për punonjësit e ndërmarrjes, pretendimet e kreditorëve për detyrimet e siguruara me pengun e pasurisë së një ndërmarrje të likuiduar, detyrimet e prapambetura në pagesat e detyrueshme në buxhet dhe fondet jashtë buxhetit, shlyerjet me kreditorët e tjerë janë zbritet. Kështu, vlera e mbetur e shoqërisë llogaritet duke zbritur nga vlera e rregulluar e të gjitha aktiveve të bilancit shumën e kostove korrente që lidhen me likuidimin e kompanisë, si dhe shumën e të gjitha detyrimeve.

Vlera e mbetur është shuma e parave që pronari i ndërmarrjes mund të marrë nga likuidimi i ndërmarrjes dhe shitja e veçantë e aseteve të saj.

Procedura për vlerësimin e vlerës së mbetur të një ndërmarrje:

· Hartimi i një plani kalendar për likuidimin e aseteve të ndërmarrjes;

· Llogaritja e vlerës aktuale të aseteve të shoqërisë;

· Përcaktimi i shumës së detyrimeve të borxhit të shoqërisë;

· Llogaritja e vlerës së likuidimit të shoqërisë.

Vlera e mbetur llogaritet bazuar në formulën e mëposhtme: V = V aktive + CF-Kosto-Q, ku V aktive është vlera aktuale e aktiveve të shoqërisë, CF është fitimi (humbja) e periudhës së likuidimit, Kostoja është kostoja e kostove të likuidimit, Q është vlera e detyrimeve të borxhit të shoqërisë.

Vlera e mbetur vlerësohet në rastet e mëposhtme:

Metoda e vlerës së mbetur zbatohet nëse vlerësuesi ka dyshime të arsyeshme për vazhdimin e funksionimit të ndërmarrjes në të ardhmen. Gjatë përcaktimit të vlerës së mbetur të aktiveve, vlerësuesi përcakton vlerën e aktiveve, duke marrë parasysh periudhën e kufizuar të ekspozimit gjatë shitjes së tyre, minus kostot që lidhen me likuidimin e ndërmarrjes. Detyrimet pranohen për llogaritjen me vlerën e tregut.

Gjatë përcaktimit të vlerës së mbetur të një biznesi, vlera reputacionin e biznesit dhe aktivet jo-materiale që lidhen me të ardhurat e ardhshme amortizohen dhe merren si zero.

Për procedurat e tjera të vlerës së mbetur, zbatohen rregullat e përgjithshme të vlerësimit të biznesit të vendosura për metodën e kostos.

Të ardhurat neto të marra pas likuidimit të aktiveve të ndërmarrjes dhe pagimit të borxheve të saj sillen në vlerën aktuale.

Për më tepër, me likuidimin (shitjen) e aseteve, kompania u paguan komisione ndërmjetësve, kryen kostot e çmontimit dhe gjithashtu detyrohet të ulë çmimin nën treg për të siguruar likuiditet. Kostoja e aktiveve të shitura zbritet nga kostoja e detyrimeve, shpenzimet e kompanisë (përfshirë mirëmbajtjen e personelit drejtues), komisionet ndaj ndërmjetësve, taksat mbi shitjen e pronës. Të gjitha të ardhurat dhe shpenzimet duhet të zbriten.

Metoda e vlerës së likuidimit gjatë vlerësimit të biznesit të një ndërmarrje përdoret kur ndërmarrja është në situatë falimentimi ose likuidimi, ose ka dyshime serioze për aftësinë e ndërmarrjes për të qëndruar funksionale dhe për të vazhduar veprimtarinë e saj.

Legjislacioni rus dhe standardet e Shoqatës Ruse të Vlerësuesve japin përkufizimet e mëposhtme të vlerës së mbetur:

- Vlera e likuidimit të objektit të vlerësuar - vlera e objektit të vlerësuar nëse objekti i vlerësuar duhet të tjetërsohet në një periudhë më të shkurtër se periudha e zakonshme e ekspozimit të objekteve të ngjashme.
- Vlera e likuidimit, ose vlera e shitjes së detyruar - shuma e parave që në të vërtetë mund të merret nga shitja e pronës në një periudhë shumë të shkurtër për marketing adekuat në përputhje me përkufizimin e vlerës së tregut. Në disa shtete, situatat e shitjes së detyruar mund të përfshijnë raste të një shitësi dhe blerësi të pavullnetshëm, ose blerës që janë të vetëdijshëm për vështirësitë e shitësit.

Kështu, vlera e mbetur është vlera e tregut e zërit të vlerësimit pas zbritjes së të gjitha kostove që lidhen me zbatimin e tij dhe pas shlyerjeve me të gjithë kreditorët. Vlera e mbetur mund të ndryshojë në varësi të faktit nëse shitja është urgjente ose po vazhdon në mënyrën normale. Në rastin e fundit, vlera e mbetur do të jetë afër vlerës reale të tregut minus kostot.

Ekzistojnë tre lloje të vlerës së mbetur:

- Rregullisht, kur shitja e aktiveve të ndërmarrjes së likuiduar kryhet brenda një periudhe të arsyeshme kohore për të marrë çmimet më të larta të mundshme të shitjes së aktiveve;
- I detyruar, kur asetet e ndërmarrjes shiten sa më shpejt, shpesh në të njëjtën kohë dhe në një ankand;
- Kostoja e përfundimit të aktiveve të një ndërmarrjeje, kur aktivet e ndërmarrjes nuk shiten, por fshihen dhe asgjësohen. Vlera e ndërmarrjes në këtë rast është një vlerë negative, pasi në këtë rast kërkohen shpenzime të caktuara për shkatërrimin e aseteve të prekshme.

Sekuenca e punës për llogaritjen e vlerës së porositur të likuidimit të ndërmarrjes, domethënë, vlerës që mund të merret në likuidimin e rregullt të biznesit të ndërmarrjes, është si më poshtë:

- Hartimi i një plani kalendar për likuidimin e aseteve të shoqërisë.
- Llogaritja e vlerës aktuale të aktiveve, duke marrë parasysh kostot e likuidimit të tyre.
- Rregullimi i vlerës aktuale të aktiveve.
- Përcaktimi i shumës së detyrimeve të shoqërisë.
- Zbritja nga vlera korente (e rregulluar) e aktiveve të shumës së detyrimeve të shoqërisë.

Zhvillimi i një plani kalendar për likuidimin e aktiveve të shoqërisë kryhet me qëllim që të maksimizohen, sa më shumë që të jetë e mundur, të ardhurat nga shitja e aktiveve për të shlyer borxhin e kompanisë.

Si rregull, supozohet se biznesi i ndërmarrjes ndërpritet dhe kryhet vetëm procesi i likuidimit të ndërmarrjes. Likuidimi ndërmarrje e madhe zgjat rreth dy vjet.

Llogaritja e vlerës aktuale të aktiveve kryhet duke përdorur metodën e akumulimit të aktiveve, duke përdorur të dhëna nga bilanci i kompanisë në datën e vlerësimit (ose në datën e fundit të raportimit). Kontrolli dhe rregullimi i llogarive të bilancit kryhen njëkohësisht me inventarizimin e pasurisë së ndërmarrjes në datën e vlerësimit. Inventari i pasurisë së ndërmarrjes kryhet në përputhje me udhëzime për inventarizimin e pasurisë dhe detyrimeve financiare. Njëkohësisht me inventarizimin e pasurisë së ndërmarrjes llogaritet edhe vlera e tregut të truallit në të cilin ndodhet dhe vlera aktuale e aseteve të mbetura.

Rregullimi i vlerës aktuale të aktiveve. Gjatë llogaritjes së vlerës së mbetur të një ndërmarrje, është e nevojshme të merren parasysh dhe të zbriten nga vlera e aktiveve kostot që lidhen me likuidimin e tyre. Këto janë kosto administrative për mbajtjen e funksionimit të ndërmarrjes deri në përfundimin e likuidimit të saj, pagesat e komisioneve, taksat dhe tarifat e nevojshme, përfitimet dhe pagesat nga përfundimi, kostot e transportit të aktiveve të shitura, etj. Të ardhurat në para nga shitja e aseteve, të zhdoganuara të kostove të lidhura, skontohen në datën e vlerësimit me një normë skontimi më të lartë që merr parasysh rrezikun dhe kohën e shitjes.

Pas rregullimit të zërave të aktiveve të bilancit, është i nevojshëm rregullimi i detyrimeve të bilancit në terma të borxhit afatgjatë dhe aktual. Në këtë rast, vëmendje e veçantë duhet t'i kushtohet shlyerjeve për aksionet e preferuara, pagesat e taksave, si dhe të ashtuquajturat detyrime kontingjente, të cilat shpesh lindin si rezultat i proceseve gjyqësore të vazhdueshme ose të mundshme. Është e mundur që gjatë analizës së llogarive të pagueshme, do të jetë e mundur të zhvillohen negociata për ndryshimin e kushteve për shlyerjen e borxheve të kompanisë.

Pas përcaktimit të të gjitha kostove që lidhen me likuidimin e shoqërisë, vlera e rregulluar e të gjitha aktiveve të bilancit zvogëlohet me shumën e kostove që lidhen me likuidimin e shoqërisë, si dhe me shumën e të gjitha detyrimeve të shoqërisë. Kështu fitohet vlera e vlerës së likuidimit të ndërmarrjes.

abstrakte

Sipas disiplinës: "Vlerësimi i ndërmarrjes"

Tema: “Qasje e kushtueshme.

Metoda e vlerës së mbetur "

Hyrje ……………………………………………….… .. ………………. ……… .3

1. Qasja e kostos ………………………………………………………….… .4

2. Përkufizime për konceptin e vlerës së mbetur ………………………… 8

2.1 Metoda e vlerës së mbetur ……………………… .. …………………… .9

2.2 Llojet e vlerës së mbetur ………………………… .. ………………… ... 9

3. Metodat për vlerësimin e vlerës së mbetur …………………………………………… .12

3.1 Algoritmi për përcaktimin e vlerës së mbetur në bazë të

të dhëna kontabël mbi detyrimin ………………………………………… ..… 12

3.2 Algoritmi për përcaktimin e vlerës së mbetur në bazë të

të dhëna kontabël për aktivin …………………………………………………………… ..14

Përfundim ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Bibliografia ………………………………………………………………………………… ..17

Prezantimi

a) likuidimi i rregullt

b) likuidimi i detyruar

Vlera e mbetur është vlera e tregut e artikullit të vlerësuar pas zbritjes së të gjitha kostove që lidhen me zbatimin e tij, duke përfshirë komisionet për shitjet, kostot e reklamimit, kostot e ruajtjes, etj.

1. Qasja e bazuar në kosto

Qasja e kostos është një grup metodash për vlerësimin e vlerës së një objekti bazuar në përcaktimin e kostove të nevojshme për riprodhimin ose zëvendësimin e një objekti, duke marrë parasysh konsumimin e tij.

Kostoja e prodhimit të një objekti dhe zbatimi i tij pasues është shumë faktor i rëndësishëm në formimin e vlerës.

Metodat e qasjes së kostos nënkuptojnë një vlerësim të detyrueshëm të kostos totale të mundshme të prodhimit të një objekti dhe kostove të tjera të bëra nga prodhuesi dhe shitësi. Këto metoda janë të pazëvendësueshme kur bëhet fjalë për objekte që praktikisht nuk gjenden në tregun e hapur dhe prodhohen sipas porosive individuale, duke përfshirë pajisje speciale dhe unike.

Gjatë vlerësimit të qasjes së bazuar në kosto, procesi i formimit të çmimit të shitësit (ofertës) modelohet bazuar në konsideratat e mbulimit të të gjitha kostove të shkaktuara nga çmimi dhe fitimit të mjaftueshëm. Meqenëse metodat e qasjes së kostos shpesh vijnë jo nga çmimet reale për objekte të ngjashme, por nga kostot normative të llogaritura dhe fitimi normativ, ato, në mënyrë rigoroze, japin një vlerësim jo të një vlere thjesht tregu, por të të ashtuquajturës vlerë të një objekt me treg të kufizuar.

Metodat e vlerësimit të kushtueshëm mund të ndahen në:

Modelet e vlerësimit të burimeve-teknologjike;

Modele normativo-parametrike;

Metodat e indeksit të vlerësimit;

Modelet e vlerësimit të burimeve-teknologjike. Në përgjithësi, një model tipik burim-teknologjik mund të përshkruhet si më poshtë:

Krahasuar me vlerësimin e objektit në tërësi, vlerësimi i tij i bazuar në modelin e burimeve-teknologjike lejon që dikush të marrë parasysh më saktë ndikimin e konfigurimit të objektit dhe, rrjedhimisht, përbërjen dhe vlerat e karakteristikave të tij teknike. , mbi vlerën e kostos. Sidoqoftë, në këtë rast, qendra e gravitetit zhvendoset në vlerësimin e kostos së përbërësve dhe montimeve të tij, gjë që justifikohet vetëm nëse ekziston një treg i zhvilluar për këta përbërës. Deri më tani, një treg i tillë ekziston vetëm në fushën e zyrës dhe teknologjisë kompjuterike.

Modelet normativo-parametrike. Në ndryshim nga modeli burimor-teknologjik, në vlerat normative-parametrike të objektit të vlerësuar, ai konsiderohet si funksion i tërësisë së karakteristikave teknike të tij, dhe jo i përbërësve.

Në përgjithësi, një model tipik normativ-parametrik mund të përshkruhet si më poshtë:

V- kosto specifike (për njësi të produktivitetit ose fuqisë) të produktit bazë;

D- kapacitetin ose performancën e objektit të vlerësuar;

K- një koeficient i konsoliduar që karakterizon varësinë e vlerës së vlerësuar specifike ose çmimit të një produkti nga vlera e parametrave. Është e barabartë me produktin e koeficientëve të pjesshëm që marrin parasysh ndikimin e parametrit përkatës në vlerën ose çmimin e vlerësuar të produktit;

Modelet normativo-parametrike janë aplikuar me sukses në zhvillimin e një numri të listave të çmimeve me shumicë, të cilat mund të shërbejnë si burim i informacionit rregullator përkatës.

Metodat e indeksit të vlerësimit. Shpesh, në kuadrin e qasjes së kostos, përdoret metoda e indeksit. Përdorimi i indekseve të çmimeve për shumë vlerësues është një nga mënyrat më të thjeshta dhe më efektive (veçanërisht në vlerësimin masiv) për të zgjidhur problemet e vlerësimit. Indekset e çmimeve janë tregues relativë që pasqyrojnë dinamikën e ndryshimeve të çmimeve. Në shumë vende, organet e statistikave qeveritare publikojnë indekset e çmimeve të tregtisë së brendshme dhe të jashtme për mallra dhe grupe të caktuara të mallrave. Indekset e çmimeve jepen gjithmonë me treguesin e vitit bazë, në të cilin vlera e indeksit supozohet të jetë 100% (ose = 1).

Në terma të përgjithshëm, modeli përkatës përshkruhet si më poshtë:

ME- vlerën e kërkuar të objektit të vlerësimit;

bashkë- kostoja bazë e një objekti, për shembull, kostoja e plotë e zëvendësimit të tij, të përfshira në raport statistikor mbi rezultatet e rivlerësimit të mëparshëm të aktiveve fikse;

une - një indeks (zinxhir indeksesh) të ndryshimeve të çmimeve për grupin përkatës të makinerive dhe pajisjeve për periudhën midis datës së vlerësimit dhe rivlerësimit të mëparshëm të aktiveve fikse.

Baza për llogaritjen e indekseve të çmimeve vendase të shitjes me shumicë nuk janë çmimet e transaksioneve specifike, por kryesisht çmimet nominale. Prandaj, indekset e publikuara japin vetëm një pasqyrë të përafërt të dinamikës së çmimeve të listës, dhe jo çmimet e transaksioneve faktike. Në varësi të situatës aktuale, kushtet e transaksionit, duke përfshirë kushtet e pagesës, vëllimin e shitjeve, çmimet specifike do të ndryshojnë në një shkallë ose në një tjetër nga çmimet e listës.

Indekset e çmimeve janë një tregues i rëndësishëm që ju lejon të identifikoni tendencat kryesore në lëvizjet e çmimeve. Ato përdoren gjerësisht në analizën dhe parashikimin e kushteve të tregut, duke bërë të mundur vlerësimin e ndryshimeve që kanë ndodhur në nivelin e çmimeve gjatë disa viteve. Vërtetë, duhet të kihet parasysh se indeksi si një tregues mesatar dhe relativ, si dhe kostoja për njësi, nuk jep një ide mjaft të saktë të ndryshimeve që kanë ndodhur në çmimet e ndonjë produkti të veçantë. Me ndihmën e indekseve, është e mundur të zbulohet dinamika e çmimeve për produktet e industrive të tëra ose, në raste ekstreme, të çdo grupi produkti. Treguesit e një indeksi të tillë grupor mund të ndryshojnë nga dinamika e çmimeve të mallrave të përfshira në këtë grup me tregues të veçantë të cilësisë. Megjithatë, llogaritja e indeksit mund të shtrembërojë vlerën e vlerësuar për një sërë arsyesh. Le të rendisim disa prej tyre:

Rezultati varet nga saktësia e përcaktimit të kostos historike;

Vështirësi në gjetjen e një rreshti të përshtatshëm të indeksit;

Peshat relative të panjohura gjatë nxjerrjes së indekseve;

Indeksi i vjetëruar;

Akumulimi i gabimeve.

Procedura e qasjes së kostos fillon me mbledhjen dhe analizën e informacionit në lidhje me strukturën e brendshme të një objekti, strukturën e tij dhe përbërjen e elementeve kryesore. Për më tepër, një karakteristikat teknike nuk mjafton, kërkohet një përshkrim i detajuar i projektimit, vizatime pamje e përgjithshme dhe specifikimet. Gjithashtu kryhet një kontroll i plotë i objektit.

Në metodat e qasjes së kostos, një rol të rëndësishëm luan edhe vlerësimi i shkallës së amortizimit të objektit që vlerësohet, kjo shpjegohet me faktin se kostoja fillestare e riprodhimit ose kostoja e zëvendësimit të objektit nuk merr duke marrë parasysh amortizimin, dhe vetëm në fazën tjetër, vlerësimi i kostos së marrë korrigjohet për zhvlerësimin aktual të objektit (fizik, funksional dhe i jashtëm) ...

2. Përkufizime për konceptin e vlerës së mbetur

Një nga supozimet e mëposhtme përdoret zakonisht për të përcaktuar vlerën e mbetur:

a) likuidimi i rregullt(Likuidimi i rregullt): shitja e aseteve brenda një periudhe të arsyeshme kohore të nevojshme për të marrë çmimin më të lartë për secilën nga asetet që shitet;

b) likuidimi i detyruar(Likuidimi i detyruar) përfshin shitjen e aseteve sa më shpejt që të jetë e mundur, për shembull, në një ankand (vlera e likuidimit në një likuidim të detyruar shpesh quhet Vlera e Ankandit).

Vlera e mbetur merr parasysh jo vetëm metodën e shitjes, por edhe kostot e shitjes, koston e mbajtjes së aktiveve para shitjes dhe kosto të tjera. Në mënyrë tipike, edhe pse jo gjithmonë, në vlerësimin e një kontrolli absolut të një aksioni, vlera e mbetur përfaqëson marzhin më të vogël të vlerës.

2.1 Metoda e vlerës së mbetur

Vlera e mbetur mund të ndryshojë në varësi të faktit nëse shitja është urgjente ose po vazhdon në mënyrën normale. Në rastin e fundit, vlera e mbetur do të jetë afër vlerës reale të tregut minus kostot.

Problemi i vlerës së likuidimit shfaqet kur një organizatë humbet aftësitë e saj ekonomike dhe organizative për të gjeneruar në mënyrë të pavarur vlerë, kryesisht mbivlerë, dhe në të njëjtën kohë mbeten detyrimet financiare, ekonomike, të punës, të njohura me ligj, ndaj subjekteve të tjera të qarkullimit civil.

Vlera e mbetur është shuma neto e parave që pronari i ndërmarrjes mund të marrë me likuidimin e ndërmarrjes dhe mbylljen e biznesit të saj, shitjen e veçantë të aseteve dhe pas shlyerjeve me të gjithë kreditorët.

2.2 Llojet e vlerës së mbetur

Ekzistojnë tre lloje të vlerës së mbetur:

· Rregullisht, kur shitja e aktiveve të ndërmarrjes së likuiduar kryhet brenda një periudhe të arsyeshme kohore për të marrë çmimet më të larta të mundshme të shitjes së aktiveve;

· I detyruar, kur asetet e ndërmarrjes shiten sa më shpejt që të jetë e mundur, shpesh në të njëjtën kohë dhe në një ankand;

· Kostoja e përfundimit të aktiveve të një ndërmarrjeje, kur aktivet e ndërmarrjes nuk shiten, por fshihen dhe asgjësohen. Vlera e ndërmarrjes në këtë rast është një vlerë negative, pasi në këtë rast kërkohen shpenzime të caktuara për shkatërrimin e aseteve të prekshme.

· Zhvillimi i një plani kalendar për likuidimin e aseteve të ndërmarrjes.

· Llogaritja e vlerës aktuale të aktiveve, duke marrë parasysh kostot e likuidimit të tyre.

· Rregullimi i vlerës aktuale të aktiveve.

· Përcaktimi i shumës së detyrimeve të shoqërisë.

· Zbritja nga vlera korente (e rregulluar) e aktiveve të shumës së detyrimeve të shoqërisë.

Zhvillimi i një plani kalendar për likuidimin e aktiveve të shoqërisë kryhet me qëllim që të maksimizohen, sa më shumë që të jetë e mundur, të ardhurat nga shitja e aseteve për të shlyer borxhet e kompanisë.

Si rregull, supozohet se biznesi i ndërmarrjes ndërpritet dhe kryhet vetëm procesi i likuidimit të ndërmarrjes. Likuidimi i një kompanie të madhe zgjat rreth dy vjet.

Llogaritja e vlerës aktuale të aktiveve kryhet duke përdorur metodën e akumulimit të aktiveve, duke përdorur të dhëna nga bilanci i kompanisë në datën e vlerësimit (ose në datën e fundit të raportimit). Kontrolli dhe rregullimi i llogarive të bilancit kryhen njëkohësisht me inventarizimin e pasurisë së ndërmarrjes në datën e vlerësimit. Inventarizimi i pasurisë së ndërmarrjes kryhet në përputhje me udhëzimet për inventarizimin e pasurisë dhe detyrimeve financiare. Njëkohësisht me inventarizimin e pasurisë së ndërmarrjes llogaritet edhe vlera e tregut të truallit në të cilin ndodhet dhe vlera aktuale e aseteve të mbetura.

Rregullimi i vlerës së drejtë të aktiveve Gjatë llogaritjes së vlerës së mbetur të një sipërmarrjeje, është e nevojshme të merren parasysh dhe të zbriten nga vlera e aktiveve kostot që lidhen me likuidimin e tyre. Këto janë kosto administrative për mbajtjen e funksionimit të ndërmarrjes deri në përfundimin e likuidimit të saj, pagesat e komisioneve, taksat dhe tarifat e nevojshme, përfitimet dhe pagesat nga përfundimi, kostot e transportit të aktiveve të shitura, etj. Të ardhurat në para nga shitja e aseteve, të zhdoganuara të kostove të lidhura, skontohen në datën e vlerësimit me një normë skontimi më të lartë që merr parasysh rrezikun dhe kohën e shitjes.

3. Metodat për vlerësimin e vlerës së mbetur

Metoda e drejtpërdrejtë bazohet në një qasje krahasuese dhe mund të kryhet ose me krahasim të drejtpërdrejtë me analogët, ose përmes modelimit statistikor (analizë korrelacion-regresion). Megjithatë, kjo metodë ka zbatueshmëri të kufizuar në kontekstin rus për shkak të pamjaftueshmërisë dhe të paarritshmes bazë informacioni me çmimet e transaksioneve në kushtet e shitjes së detyruar (përfshirë procedurat e falimentimit).

Metoda indirekte shprehur në përllogaritjen e vlerës së likuidimit të objektit në raport me vlerën e tij të tregut. Ajo kryhet në tre hapa: llogaritja e vlerës së tregut të objektit, llogaritja e zbritjes për shitjen e detyruar të objektit, llogaritja e vlerës së likuidimit të objektit. Në kuadër të kësaj pune, ne përdorëm këtë opsion.

3.1 Algoritmi për përcaktimin e vlerës së mbetur bazuar në të dhënat kontabël mbi detyrimin

Kjo llogaritje është e mundur në disa mënyra.

Opsioni i parë

Kjo qasje është e përshtatshme për llogaritjen e vlerës së likuidimit të një OJSC, aksionet e së cilës, në kohën e urdhrit për shlyerjen, ishin të kuotuara në bursën vendase ose të huaj në formën e aksioneve të zakonshme, të preferuara dhe të faturave të depozitimit amerikan (global). .

Kjo qasje supozon se kërkohet të llogaritet vlera totale e të gjithë kompleksit të pasurisë së organizatës së likuiduar (riorganizuar) dhe se organizata shitet si një e tërë, dhe jo në pjesë.

Gjatë fillimit të llogaritjes, vlerësuesi duhet të kuptojë vlerën e raportit çmim / fitim (P / E) që ka ndodhur gjatë muajve të fundit të tregtimit të aksioneve (me sa duket, është racionale të analizohen tre muajt e fundit). Është e arsyeshme të pranohen çmimet e tregut të aksioneve të SHA të likuiduar (riorganizuar) për llogaritjen e vlerës së likuidimit pa rregullime shtesë, nëse ky koeficient për shoqërinë aksionare të dhënë ndryshon nga treguesi i industrisë jo më shumë se 10%. Në rast të devijimeve të mëdha negative, do të duhet të futet një faktor reduktues shtesë.

Vlera e likuidimit të kompleksit të pronës llogaritet me supozimin se organizata ekzistuese e prodhimit dhe menaxhimit në ndërmarrje është duke u likuiduar (zëvendësuar), por mundësia teknologjike mbetet për të krijuar vlerë me mjete fikse dhe qarkulluese në para, punë.

Opsioni i dytë

Supozohet se qëndrueshmëria teknologjike e organizatës së likuiduar (riorganizuar) ruhet kur menaxhimi ekzistues ndryshohet (ose likuidohet). Më tej, supozohet se aktivi është vlerësuar disi i përmbledhur (kumulativ) dhe kërkohet të përcaktohet vlera e detyrimeve të akumuluara për të përcaktuar shumën e aktiveve neto. Asetet neto do të përcaktohen si diferencë midis shumës së vlerësuar të aktivit dhe shumës së vlerësuar të borxheve të organizatës.

Detyra kryesore është përcaktimi i kostos së borxhit, të zbritur nga shuma e vlerësuar e aktivit. Algoritmi për këtë llogaritje mund të përfaqësohet nga një grup veprimesh të mëposhtme:

a) për të llogaritur borxhet për kreditë dhe kreditë për të gjithë periudhën e borxhit sipas rregullave të rritjes diskrete. Shuma e borxhit me një normë interesi të përbërë llogaritet si:

FV = P (1 + r) n, (2)

shuma e borxhit të pagueshëm me një normë të thjeshtë interesi:

FV = P, (3)

ku FV është vlera e ardhshme, domethënë shuma e borxhit që duhet paguar;

P është shuma e borxhit kryesor;

r është norma e interesit e miratuar në marrëveshje, në aksione për njësi;

n është periudha për të cilën pranohet borxhi, në vite, fraksione të një viti;

b) të përcaktojë shumën e borxhit për pjesën tjetër të detyrimeve të llogaritura si llogari të pagueshme, qoftë në shumën e vlerës nominale fikse, ose, nëse marrëveshja ose rregullat e vendosura parashikojnë pagesë shtesë të interesit kur shlyhen borxhet në kohë , sipas formulave (2, 3).

3.2 Algoritmi për përcaktimin e vlerës së mbetur bazuar në të dhënat kontabël për aktivin

Vlera e likuidimit në rast të likuidimit (falimentimit) dhe riorganizimit të një ndërmarrje (organizate) dhe një vendim për llogaritjen e saj përmes një vlerësimi të vlerës së elementeve individuale të një aktivi duhet të përcaktohet duke përdorur veprime të njëpasnjëshme brenda kornizës së një të veçantë. procedurë.

Miratimi i një vendimi të tillë nënkupton që ndërmarrja - subjekt i vlerësimit të mos konsiderohet më nga tregu (apo shteti) si një kompleks i vetëm organizativ dhe teknologjik funksional i aftë për të krijuar vlerë reale. Vlerësuesit në Federatën Ruse kanë metoda të brendshme për llogaritjen e vlerës së secilit prej elementeve të aktivit kontabël të një ndërmarrje operative (organizatë operative).

Vlera e mbetur si kategori ekonomike dhe vlerësuese kërkon një sërë shtesash në rekomandimet e njohura. Para së gjithash, gjatë llogaritjes së vlerës së likuidimit, vlerësuesi detyrohet të fokusohet më shumë në çmimet aktuale, reale të elementeve materiale të aktivit, dhe gjithashtu të marrë parasysh kushtet për përdorimin e këtyre aktiveve prodhuese dhe joprodhuese në mënyra të ndryshme. , jo siç ishte në ndërmarrjen e likuiduar (organizata që likuidohet), në një mënyrë tjetër. Diçka të ngjashme e kemi treguar edhe në seksionin 5. Në të njëjtën kohë, kufizimet e treguara nga ne në seksionin 1 për sa i përket tokës, nëntokës etj., mbeten në fuqi.

Informacioni fillestar për llogaritjet përmbahet në rreshtat e bilancit, regjistrat kontabël, llogaritë, fletët e inventarit. Bilanci në vetvete, si rregull, ka nevojë për analizë dhe përsosje.

konkluzioni

Qasja e bazuar në kosto është jashtëzakonisht e gjithanshme; teorikisht, çdo objekt i teknologjisë mund të vlerësohet nga kjo qasje. Në qasjen e kostos, shuma e kostove për krijimin dhe shitjen pasuese të një objekti merret si masë e kostos, d.m.th. koston e saj.

Vlera e mbetur e zërit të vlerësimit mund të llogaritet drejtpërdrejt ose tërthorazi.

Metoda e drejtpërdrejtë bazohet në një qasje krahasuese dhe mund të kryhet ose me krahasim të drejtpërdrejtë me analogët, ose përmes modelimit statistikor (analizë korrelacion-regresion).

Metoda indirekte shprehet në llogaritjen e vlerës së likuidimit të një objekti në raport me vlerën e tij të tregut.

Bibliografi

1.L.A. Drobozin. Analiza aktivitetet financiare ndërmarrjeve. Libër mësuesi. - M., 2000

2. Kovalev V.V. Analiza aktivitet ekonomik ndërmarrjeve. - M, 2002

3. Romanovsky M.V. Analiza dhe vlerësimi i biznesit. Libër mësuesi. - M., 2000

4. Valdaitsev S.V. Vlerësimi i biznesit. Menaxhimi i vlerës së ndërmarrjes. M .: UNITI, 2002

5. Shulyak P.N. Financat e ndërmarrjes. - M., 2002

6. Esipov V.E., Makhovikov G.A., Terekhova V.V. Vlerësimi i biznesit. SPb: Peter, 2002

7. Vlerësimi i biznesit. Ed. Gryaznova A.G. dhe Fedotova M.A. Moskë: Financa dhe Statistikat, 2005

8. A.M. Kovalev. Analiza e aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes. - M., 2001