Pridėtinės vertės skaičiavimo metodinės rekomendacijos. Ekonominės pridėtinės vertės (EVA) skaičiavimo pavyzdys. Klasikinė EVA formulė

+ netiesioginiai mokesčiai

Prie kainos pridedami netiesioginiai mokesčiai, tokie kaip pridėtinės vertės mokestis, akcizai, muitai.

Bendroji pridėtinė vertė – tai skirtumas tarp prekių ir paslaugų produkcijos bei tarpinio vartojimo. Prekių ir paslaugų produkcija – bendra prekių ir paslaugų vertė, atsirandanti dėl ekonominė veikla organizacijos ataskaitiniu laikotarpiu. Tarpinis vartojimas – tai per ataskaitinį laikotarpį suvartotų prekių (neįskaitant pagrindinio kapitalo vartojimo) ir rinkos paslaugų, sunaudotų kitoms prekėms ir paslaugoms gaminti, vertė. Pagal nacionalinių sąskaitų sistemos metodiką tarpinį vartojimą sudaro šie elementai: materialinės išlaidos(prekės ir medžiagų paslaugos), įskaitant žaliavas ir medžiagas, perkamus komponentus ir pusgaminius, kitų organizacijų atliekamus gamybinio pobūdžio darbus ir paslaugas, kurą, elektros energija, šiluminė energija; mokėjimas už nematerialias paslaugas; kelionės išlaidas, susijusias su kelionės į vietą apmokėjimu verslo kelionė ir atgal bei būsto nuomos išlaidas; nuoma; kiti tarpinio vartojimo elementai.

Perkamos medžiagos ir paslaugos yra perkamos iš anksto, sukurtos tiekėjų ir rangovų, todėl į pridėtinę vertę neįtraukiamos. Šiuo atveju visos įmonės vidinės išlaidos (už apmokėjimą darbo užmokesčio, pagrindinio kapitalo nusidėvėjimas ir kt.), taip pat organizacijos pelnas įtraukiami į pridėtinę vertę.

Bendroji pridėtinė vertė pagal ekonominės veiklos rūšis yra sumuojama ir dalyvauja skaičiuojant šalies bendrojo vidaus produkto gamybos būdą.

• • • • • • Pridėtinė vertė apmokestinimo požiūriu... yra ta dalis, tas minimumas, kurio teoriškai negalima paslėpti nuo mokesčių (PVM), kiekvienas gali pasitikrinti savo įmonėje! O iš tikrųjų nesunku patikrinti, ar teisingai apskaičiuotas pridėtinės vertės mokestis, darbo užmokesčio mokestis ir visi jame esantys mokesčiai, tai yra pridėtinė vertė, kuri negali būti kompensuojama, o tai reiškia minimalią pridėtinės vertės mokesčio sumą = (darbo užmokesčio + mokesčiai imamas iš darbo užmokesčio). Šią reikšmę tam tikru laiko intervalu galima sumažinti, tačiau anksčiau ar vėliau šią (paslėptą) sumą teks sumokėti, t.y. kaip sniego gniūžtė, ši latentinė vertė augs...

taip pat žr

Wikimedia fondas. 2010 m.

Pažiūrėkite, kas yra „Pridėtinė vertė“ kituose žodynuose:

- (pridėtinė vertė) Produkto ar paslaugos pridėtinė vertė, kai ji eina per grandinę nuo pradinio pirkimo, gamybos ir pan. prieš mažmeninė... Pavyzdžiui, jei gamintojas perka pusgaminį, pridėtinė vertė ... Finansų žodynas

pridėtinė vertė- Kaina gatavų gaminių firma (įmonė) atėmus iš kitų įmonių įsigytų ir jos gamybai panaudotų žaliavų, medžiagų, pusgaminių ir kitų išteklių savikainą. D.S. taikoma kaip mokesčio bazė vienam iš ... ... Techninis vertėjo vadovas

- (pridėtinė vertė) Produkto pridėtinė vertė, kai jis eina per grandinę, iš kurios jis buvo iš pradžių pirktas, pagamintas ir pan. prieš mažmeninę prekybą. Pavyzdžiui, jei gamintojas perka pusgaminį, pridėtinė vertė bus ... ... Verslo žodynas

Pridėtinė vertė- (pridėtinė vertė perdirbant) 1. Nacionalinės apskaitos sistemoje (žr. Nacionalines sąskaitas) skirtumas tarp pagamintų prekių ir paslaugų vertės bei prekių ir paslaugų, kurios buvo panaudotos gamybos procese, vertės (t ... Ekonomikos ir matematikos žodynas

Šiuolaikinė enciklopedija

Pridėtinė vertė- (anglų k. papildomos išlaidos) pridėtinė vertė gaminant prekes; įskaičiuotas atlyginimas su atskaitymais už Socialinis draudimas, nusidėvėjimas, pelnas... Teisės enciklopedija

Pridėtinė vertė- (pridėtinė vertė perdirbant), parduotos prekės vertė atėmus įsigytų ir jos gamybai panaudotų produktų (medžiagų) vertę; lygios pajamoms, įskaitant darbo užmokestį, nuomą, nuomą, banko palūkanas, ... ... Iliustruotas enciklopedinis žodynas

Žr. pridėtinės vertės verslo žodyną. Academic.ru. 2001... Verslo žodynas

- (pridėtinė vertė) Bendri įmonės pardavimai atėmus išteklių pirkimus iš kitų firmų. Likusi dalis skirta firmos darbuotojų atlyginimams ir pelno išmokėjimui jos savininkams. Nacionalinės pajamos yra visų ekonomikos įmonių pridėtinės vertės suma ... ... Ekonomikos žodynas

Pridėtinė vertė- skirtumas tarp prekių kainos gamintojo kainomis ir importuotų žaliavų bei jų gamybai naudojamų medžiagų savikainos;... Šaltinis: Rusijos Federacijos Vyriausybės, Baltarusijos Respublikos Vyriausybės ir Baltarusijos Respublikos Vyriausybės susitarimas Respublikos Vyriausybė ... ... Oficiali terminija

Skirtumas tarp organizacijos parduodamo gaminio (suteiktų paslaugų) savikainos ir jo gamybai išleistų medžiagų; lygus pajamoms. Apima darbo sąnaudų, kapitalo palūkanų, nuomos ir pelno ekvivalentą. Šis rodiklis ...... Teisės žodynas

Knygos

• Nacionaliniai interesai: prioritetai ir saugumas № 14 (203) 2013, Žurnale akcentuojamos nacionalinių interesų aktualijos, prioritetinės ekonominės plėtros sritys, aktualijos Nacionalinė apsauga Rusija ir regionai įvairiose ekonomikos srityse, ... Kategorija: politika, politikos mokslai Serija: Žurnalas „Nacionaliniai interesai: prioritetai ir saugumas“ 2013 m Leidėjas: FINANCE & CREDIT, eBook (fb2, fb3, epub, mobi, pdf, html, pdb, lit, doc, rtf, txt)
• Kaip naudoti pridėtinės vertės duomenų analizę siekiant pagerinti mokinių mokymąsi, Kennedy Keithas, Mary Peters, Thomas Mike'as, Knyga skirta paaiškinti, kaip taikyti ir interpretuoti veiklos vertinimo technologiją kaip švietimo institucijose (regionų ir savivaldybių... Kategorija: Švietimo administravimas Serija: žurnalo „Švietimo problemos“ biblioteka Leidėjas:

Praktiškai EVA apskaičiuojama taip:

Kurdami formulę (1), galite parodyti EVA indikatoriaus apskaičiavimą taip:

EVA = (P - T) - IC * WACC = NP - IC * WACC = (NP / IC - WACC) * IC (2)

P – pelnas iš įprastos veiklos;

T- mokesčiai ir kiti privalomi mokėjimai;

IC – į įmonę investuotas kapitalas;

WACC yra vidutinė svertinė kapitalo kaina;

NP yra grynasis pelnas.

EVA = (NP / IC – WACC) * IC = (ROI – WACC) * IC (3)

ROI yra kapitalo, investuoto į įmonę, grąža.

Iš (3) formulės matyti, kad svarbų vaidmenį apskaičiuojant EVA rodiklį vaidina šaltinių struktūra finansiniai ištekliaiįmonių ir šaltinių kainos. EVA leidžia atsakyti į įmonės investuotojų klausimą: kokio tipo finansavimas (nuosavas ar skolintas) ir kokio dydžio kapitalas reikalingas tam tikros vertės pelnui gauti. Kita vertus, EVA lemia įmonės savininkų elgesio liniją, nukreipiant investuotojų kapitalą į įmonę arba atvirkščiai, palengvinant jų nutekėjimą į įmones, kurios leidžia pasiekti aukštesnius pelningumo rodiklius.

1-3 formulėse norint nustatyti EVA rodiklį, reikia žinoti vidutinę svertinę kapitalo kainą WACC. Vidutinė svertinė kapitalo kaina gali būti apskaičiuojama pagal šią formulę:

WACC = PZK * dZK + PSC * dSK (4)

PZK - skolinto kapitalo kaina;

dЗК - skolinto kapitalo dalis kapitalo struktūroje;

PSC – akcinio kapitalo kaina;

dSC – nuosavybės dalis kapitalo struktūroje.

EVA esmė pasireiškia tuo, kad šis rodiklis atspindi vertės pridėjimą prie įmonės rinkos vertės ir įmonės efektyvumo įvertinimą, nustatant, kaip ši įmonė vertinama rinkoje.

Pagal (5) formulę įmonės rinkos vertė gali viršyti arba būti mažesnė už grynojo turto buhalterinę vertę, priklausomai nuo būsimo įmonės pelno. EVA vertė lemia įmonės savininkų elgesį investuojant į konkrečią įmonę.

Apsvarstykite tris EVA vertės ir savininkų elgesio santykio galimybes:

1.EVA = 0, t.y. WACC = ROI, o įmonės rinkos vertė yra lygi grynojo turto buhalterinei vertei. Šiuo atveju savininko rinkos prieaugis investuojant į tam tikrą įmonę yra lygus nuliui, todėl jis vienodai laimi, tęsdamas veiklą šioje įmonėje arba investuodamas į banko indėlius.

2. EVA> 0 reiškia įmonės rinkos vertės padidėjimą virš grynojo turto buhalterinės vertės, o tai skatina savininkus toliau investuoti į įmonę.

3. EVA< 0 ведет к уменьшению рыночной стоимости предприятия. В этом случае собственники теряют вложенный в предприятие капитал за счёт потери альтернативной доходности.

Iš įmonės rinkos vertės ir EVA verčių santykio išplaukia, kad įmonė turi planuoti būsimas EVA vertes, vadovaudamasi savininkų veiksmais investuojant lėšas.

Ateities EVA verčių lūkestis turi didelės įtakos bendrovės akcijų kainos augimui. Jei lūkesčiai prieštaringi, akcijų kaina svyruos, o trumpuoju laikotarpiu nebus įmanoma nubrėžti aiškaus ryšio tarp EVA verčių ir įmonės akcijų kainos. Todėl pelno planavimo uždavinys, o kartu ir kapitalo struktūros bei kainos planavimas yra pagrindinis įmonės valdymo uždavinys. Kuo profesionalesnis įmonės valdymas, tuo didesnė EVA vertė ir planavimo tikslumas, visi kiti dalykai yra vienodi. Tai paaiškina faktą, kad didelėse Vakarų įmonėse EVA vertės yra priemokų pagrindas vadovams, kurie labiau domisi įmonės pelningumo ir EVA augimu. Šiuo atžvilgiu EVA veikia kaip motyvacijos pagrindas. Ekonominė pridėtinė vertė. Jelena Larionova, konsultantė finansinė analizė ir planavimas CG „Voronovas ir Maksimovas“, Sankt Peterburgo valstybinio universiteto Ekonomikos fakulteto dėstytojas http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm [Pridėtinė ekonominė vertė. Jelena Larionova, finansinės analizės ir planavimo konsultantė, Voronov ir Maksimov CG, Sankt Peterburgo valstybinio universiteto Ekonomikos fakulteto dėstytoja http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm].

Remiantis Baltarusijos Respublikos ūkio ministerijos nuostatų, patvirtintų Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos 2006 m. liepos 29 d. nutarimu N 967 „Kai kurie Ūkio ministerijos klausimai, 6 dalies 6.1 punktu Baltarusijos Respublikos darbo ministerijos nuostatų 7 punkto 7.1 papunktis. socialinė apsauga Baltarusijos Respublikos, patvirtintos Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos 2001 m. spalio 31 d. nutarimu N 1589 „Darbo ir socialinės apsaugos ministerijos klausimai“, Baltarusijos Respublikos ūkio ministerijos ir 2001 m. Baltarusijos Respublikos darbo ir socialinės apsaugos ministerija NUSPRENDĖ:

2. Šis nutarimas įsigalioja po jo pasirašymo.

Baltarusijos Respublikos ūkio ministras N. G. Snopkovas

darbo ir socialinės apsaugos ministras

Baltarusijos Respublikos M. A. Shchetkina

PATVIRTINTA Baltarusijos Respublikos ūkio ministerijos ir Baltarusijos Respublikos darbo ir socialinės apsaugos ministerijos 2012 m. gegužės 31 d. nutarimas N 48/71

1 SKYRIUS BENDROSIOS NUOSTATOS

1. Pridėtinės vertės ir pridėtinės vertės, tenkančios vienam vidutiniam darbuotojui (darbo našumas esant pridėtinei vertei) apskaičiavimo organizacijos lygmeniu gairės (toliau – Rekomendacijos) skirtos vadovautis respublikinių valdžios organų ir kitų Vyriausybei pavaldžių valstybinių organizacijų darbui. Baltarusijos Respublikos, regionų vykdomieji komitetai ir Minsko miesto vykdomasis komitetas.

2. Metodinės rekomendacijos taikomos organizacijoms, pavaldžioms (pavaldžioms) respublikinėms valdžios įstaigoms ir kitoms valstybinėms organizacijoms, pavaldžioms Baltarusijos Respublikos vyriausybei, regionų vykdomiesiems komitetams ir Minsko miesto vykdomajam komitetui, taip pat verslo įmonės, kurių akcijos (statutinių fondų dalys) yra valstybės nuosavybėn.

2 SKYRIUS PRIDĖTINĖS VERTĖS APSKAIČIAVIMAS ORGANIZACIJOS LYGMENIU

3. Pridėtinė vertė organizacijos lygmeniu yra ta produktų (darbų, paslaugų) vertės dalis, kuri sukuriama tam tikroje organizacijoje. Pridėtinė vertė yra ekonomikos augimo ir pajamų formavimo šaltinis organizacijos savininkams, darbuotojams, valstybei.

4. Organizacijos pridėtinės vertės maksimizavimo ekonominis efektas išreiškiamas interesų realizavimu:

savininkai – užtikrinant galimybę spręsti vadybines organizacijos plėtros problemas, įskaitant tiekimą, pagamintos produkcijos (darbų, paslaugų) pardavimą ir dividendų, palūkanų, pajamų gavimą;

investuotojams – į investicijų grąžą ir jos pelningumą laikui bėgant;

darbuotojai - galimybę gauti tinkamą atlyginimą;

valstybė – organizacijoms vykdant prievoles mokėti mokesčius į respublikos ir vietos biudžetus, o tai leidžia pastariesiems spręsti socialines ir aplinkosaugos visuomenės problemas.

Pridėtinė vertė, priešingai nei pelno rodiklis, derina ne tik įmonių, bet ir valstybės interesus, nes atsižvelgia į socialinių ir aplinkos apsaugos garantijų užtikrinimo teisės aktų reikalavimus.

5. Organizacijos pridėtinė vertė apskaičiuojama visoms vykdomos ekonominės veiklos rūšims taip:

gaminių (darbų, paslaugų) gamybos apimtis pardavimo kainomis atėmus sukauptus mokesčius ir rinkliavas iš pajamų atėmus materialines išlaidas (neįskaitant mokėjimų už Gamtos turtai) ir kitos išlaidos, kurias sudaro nuoma, reprezentacinės išlaidos ir kitų organizacijų paslaugos.

DS = V - MZ - PrZ,

kur DS yra pridėtinė vertė organizacijai;

V – gaminių (darbų, paslaugų) gamybos apimtis pardavimo kainomis, atėmus sukauptus mokesčius ir rinkliavas iš pajamų;

MZ - medžiagų sąnaudos atėmus mokėjimus už gamtos išteklius;

PRZ - kitos išlaidos, kurias sudaro nuoma, reprezentacinės išlaidos ir kitų organizacijų paslaugos.

6. Gaminių (darbų, paslaugų) gamybos apimties ir jų pagaminimo kaštų rodiklių formavimas atliekamas remiantis sintetiniais ir analitiniais duomenimis. buhalterinė apskaita pagal reglamentus teisės aktų buhalterinė apskaita.

3 SKYRIUS DARBO PRODUKTYVUMO SKAIČIAVIMAS IR ANALIZĖ ORGANIZACIJOS LYGIU

7. Darbo našumas organizacijos lygmeniu apskaičiuojamas faktinėmis kainomis kaip pridėtinės vertės santykis, apskaičiuotas pagal šių Metodinių rekomendacijų 5 p. ataskaitinis laikotarpis, į vidutinį organizacijos darbuotojų skaičių per tą patį laikotarpį.

8. Darbo našumo augimo tempas organizacijos lygmeniu apskaičiuojamas faktinėmis kainomis kaip ataskaitinio laikotarpio darbo našumo organizacijos lygmeniu faktinėmis kainomis ir organizacijos lygmens darbo našumo faktinėmis kainomis atitinkamo laikotarpio kainomis santykis. praeiti metai.

9. Darbo našumo dinamikos organizacijos lygmeniu ir organizacijos darbuotojų darbo užmokesčio santykis apskaičiuojamas kaip darbo našumo augimo tempo organizacijos lygmeniu faktinėmis kainomis ir nominalaus sukaupto vidurkio santykis. mėnesinių atlyginimų.

Darbo našumo augimo tempų organizacijos lygmeniu faktinėmis kainomis ir nominaliojo sukaupto vidutinio mėnesinio darbo užmokesčio santykio reikšmė yra daugiau nei viena, manyti, kad darbo našumas auga greičiau.

10. Darbo našumo skaičiavimą ir jo analizę siejant darbuotojų darbo užmokestį su žemės ūkio organizacijomis, atsižvelgiant į žemės ūkio gamybos specifiką, patartina atlikti metų pabaigoje.

Ekonominė pridėtinė vertė, EVA yra ekonominė pridėtinė vertė. Rodiklis atsako į klausimus, kuriuos papildomų pajamų sukuria įmonę su investuotu kapitalu, ar savininkai gaus pelno. Apskaičiuodami EVA galite naudoti duomenis iš standartinio balanso ir pelno (nuostolių) ataskaitos. Išsami informacija pateikta straipsnyje.

Kas yra EVA

Pridėtinės ekonominės vertės (EVA) koncepciją devintojo dešimtmečio pabaigoje sukūrė Joelis Sternas ir Bennettas Stewartas.

EVA yra skirtumas tarp įmonės pelno ir jos naudojamo kapitalo sąnaudų. Skamba paprastai. Bet jei laikysitės autorių pozicijos, tada norint apskaičiuoti EVA, reikės apie 160 pelno vertės koregavimų. Praktikoje lengviau įvertinti rodiklio reikšmę.

Klasikinė EVA formulė

EVA skaičiavimas pagal klasikinę Stewarto ir Sterno pasiūlytą formulę atrodo taip:

EVA = NOPAT – WACC × CE,

kur NOPAT (grynasis veiklos pelnas po mokesčių) - veiklos pelnas po mokesčių, neįskaitant sukauptų palūkanų už paskolas ir gautas paskolas, rubliai. Jį apskaičiuojant, atsižvelgiama į visas pelno (nuostolių) ataskaitoje nurodytas įmonės pajamas ir sąnaudas, įskaitant pelno mokestį. Norint nustatyti NOPAT, prie ataskaitinio laikotarpio grynojo pelno reikia pridėti palūkanas.

CE (Capital Employed) - investuotas (investuotas) kapitalas, rubliai .;

WACC (Weighted Average Cost of Capital) – svertinis vidutinis kapitalo kaštas,% per metus, kuris apskaičiuojamas pagal formulę:

WACC = r LC × LC: CE + r OC × OC: CE,

čia r LC – vidutinė skolinto kapitalo kaina, % per metus;

LC (Loan Capital) - skolintas kapitalas arba kapitalas, gautas skolinių įsipareigojimų forma, rubliai;

OC (Own Capital) - steigėjų į įmonę investuotas nuosavas kapitalas, rubliai;

r OC – nuosavo kapitalo savikaina, % per metus. Jį nustato akcininkai ir parodo minimalų pelningumo lygį, kurį jie tikisi gauti iš investuotų lėšų.

EVA apskaičiavimo formulė pagal apskaitos duomenis

EVA formulę galima konvertuoti į patogesnę formą skaičiavimams remiantis apskaitos duomenimis:

EVA = grynosios pajamos – r OC × OC.

Toliau technologijos reikalas. Grynojo pelno vertė imama iš pelno (b.l. 190), nuosavo kapitalo – iš balanso (490 psl., vertė laikotarpio pradžioje). Belieka apsispręsti dėl akcinio kapitalo kainos (rOC). (Taip pat žr ikrų nuosavybės grąža.) Praktikoje tai dažniausiai prilyginama pelningumui, kurį nori matyti savininkas. Jei konkretus skaičius neįvardytas, galite naudoti formulę:

r OC = r wr × β,

čia r wr – vidutinė mažų ir nerizikingų investicijų norma (pavyzdžiui, indėlių labai patikimuose bankuose norma), % per metus;

β - investuotojo reikalaujamas papildomas apmokėjimas už riziką investuojant kapitalą į konkrečią įmonę (% per metus).

Rizikos mokėjimo dydis kiekvienai įmonei yra individualus ir nustatomas akcininkų. Natūralu, kad apskaitos išrašai tokių duomenų nėra. Jei steigėjai neišsakė savo pageidavimų – kiek papildomai jie nori gauti už savo riziką, įvertindami šį rodiklį galite naudoti:

• jei tai buvo nustatyta priimant sprendimą steigti įmonę;
• vidutinė rinkos grąža šios pramonės įmonėms.

Į kokius patikslinimus reikia atsižvelgti apskaičiuojant ekonominę pridėtinę vertę

Prieš pradedant skaičiuoti ekonominę pridėtinę vertę, būtina pakoreguoti finansines ataskaitas – pelną ir investuotą kapitalą, apskaičiuotą pagal apskaitos standartus, priartinti prie realių piniginių verčių. Perskaitykite, kaip teisingai apskaičiuoti EVA, atliekant reikiamus įmonės finansinių ataskaitų koregavimus.

Žingsnis po žingsnio EVA apskaičiavimo pagal balansą algoritmas

Žingsnis po žingsnio parodysiu, kaip jį apskaičiuoti pagal finansines ataskaitas, naudojant sąlyginės įmonės „Delta Co“ pavyzdį.

1 veiksmas. Pateikite balansą ir kitas ataskaitas į patogią formą

• balansas (Nr. 1);
• praneša apie finansinius rezultatus(Nr. 2) ir kapitalo pokyčius;
• paaiškinimai dėl ataskaitų, kurios bus reikalingos apskaičiuojant EVA.

Suvesti apskaitos formas Nr.1 ​​ir Nr.2 į vieningą formą. Pagrindinį stalo rėmą sukūrė „McKinsey“, ir aš jį patobulinau, kad apskaičiuočiau EVA pagal RAS.

Norėdami teisingai konvertuoti balansą, nukopijuokite straipsnių „Pradinė ilgalaikio turto savikaina“, „Pradinė nematerialiojo turto savikaina“, „Prestižas“ vertes ir nusidėvėjimo duomenis iš finansinių ataskaitų paaiškinimų. Balanso valiuta išliks ta pati kaip ir standartinėje ataskaitoje (žr. 1 lentelę). Panašiai su balansu pakeiskite finansinių rezultatų ataskaitą (žr. 2 lentelę).

1 lentelė... Konvertuotas balansas, tūkstančiai rublių (fragmentas)

2 lentelė... Konvertuota finansinių rezultatų ataskaita, tūkstančiai rublių (fragmentas)

Formoje nurodykite savikainą, pardavimo ir administravimo išlaidas be nusidėvėjimo, tai išskirsime kaip atskirą rodiklį. Paimkite vertes iš paaiškinimų į apskaitos ataskaitas. „Paskirstytasis pelnas“ ir „Dividendai“ pateikiami nuosavybės pokyčių ataskaitoje.

2 veiksmas. Apskaičiuokite grynąsias veiklos pajamas

EVA apskaičiavimo pagrindas yra grynosios veiklos pajamos atskaičius mokesčius (NOPAT). Vėliau iš jo atimame investuoto kapitalo sandaugą ir jo vertę.

Paimkite konvertuotą pajamų ataskaitą. Apskaičiuokite grynąsias veiklos pajamas pagal formulę:

NOPAT = EBIT - H + Rel (2)

kur , trinti.;

EBIT (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius) – pelnas prieš mokesčius ir palūkanas, rubliai;

Н - pakoreguotas pajamų mokestis, rubliai;

Rel – atidėtųjų mokesčių įsipareigojimų ir turto pokytis, rubliai.

Norėdami sužinoti pelną prieš mokesčius ir palūkanas, naudokite formulę:

EBIT = В - С - КиУ - А (3)

kur EBIT yra pelnas prieš mokesčius ir palūkanas, rubliai;

В - pajamos, rubliai;

С - savikaina be nusidėvėjimo, rubliai;

КиУ - komercinės ir administracinės išlaidos be nusidėvėjimo, rubliai;

A - nusidėvėjimas, trintis.

Skaičiavimo pavyzdys

Delta & Co pelnas prieš mokesčius ir palūkanas 2015 m. siekė 83 858 tūkst. rublių (291 287 - 121 207 - 48 160 - 37 599 - 463). Likusius metus skaičiuojame pagal analogiją. Į pelno mokesčio tikslinimo bazę įtrauksime palūkanas ir pajamas bei su pagrindine veikla nesusijusius straipsnius:

• pajamų mokesčio rezervas (2410 eilutė + 2430 eilutė - 2450 eilutė + 2460 eilutė);
• mokėtinų palūkanų mokestinė apsauga (2330 eilutė × 20 % mokesčio tarifas);
• Palūkanų pajamų mokestis (2320 eilutė × 20% mokesčio tarifas);
• pelno iš nepagrindinės veiklos mokestis, jei toks yra.

2015 m. pakoreguotas mokestis yra 13 347 tūkst. rublių (10 726 tūkst. rublių + 893 tūkst. rublių - 130 tūkst. rublių + 11 tūkst. rublių + 14 414 tūkst. rublių × 0,2 - 5181 tūkst. RUB × 0,2 + 0). Panašiai galima skaičiuoti 2014 ir 2015 m.

Pasikeitimas atidėtieji mokesčiai už einamuosius ir praėjusius metus rasti pagal 2015 ir 2014 metų balanso duomenis: skirtumas tarp IT ir IT 2015 metais (b. l. 1420 - b. l. 1180) minus skirtumas tarp IT ir IT 2014 m. Pavyzdyje atidėtas mokestis yra lygus 1145 tūkstančiams rublių ((15 070 - 1354) - (14 046 - 1475)). Panašiai nustatykite 2014 ir 2013 metų rodiklius.

Turime visas metrikas grynosioms veiklos pajamoms rasti. Rastas vertes pakeičiame į 2015 m. įmonės grynojo veiklos pelno atskaičius mokesčius formulę ir gauname 71 656 tūkst. rublių (83 858 - 13 347 + 1145).

3 žingsnis. Raskite investuotą kapitalą

Paskaičiuokime, kiek investuota į pagrindinę veiklą. Neįtraukite pajamų iš nepagrindinio turto. Mes naudojame formulę:

IC = CHOB + CHOS + Pr (4)

kur IC – investuotas kapitalas į pagrindinę veiklą, rubliai;

CHOB - grynasis apyvartinis kapitalas (1200 eilutė - 1240 eilutė - (1521 eilutė + 1522 eilutė + 1523 eilutė + 1524 eilutė)), rubliai;

CHOS - grynasis ilgalaikis turtas - ilgalaikio ir nematerialiojo turto likutinė vertė (1150 eilutė + 1110 eilutė + 1120 eilutė), rubliai;

Buvęs kitas veiklos turtas ir įsipareigojimai (1190 eilutė - 1450 eilutė - 1550 eilutė - 1430 eilutė - 1540 eilutė), rub.

Apskaičiuokime grynąjį apyvartinį kapitalą:

CHOB = OA – KFV – (KZ + Zn) (5)

kur CHOB - grynasis apyvartinis kapitalas, rubliai;

OA – Turimas turtas(p. 1200), rubliai;

KFV - trumpalaikės finansinės investicijos (1240 eilutė), rubliai;

KZ - mokėtinos sumos (1521 eilutė + 1522 eilutė), rubliai;

Зн - mokesčių ir įmokų nepriemoka (1523 eilutė + 1524 eilutė), rub.

Skaičiavimo pavyzdys

Investuotas kapitalas 2015 m. pradžioje:

PER = 99 667 - 55 160 - (25 621 + 3597 + 5936 + 986) = 8367 tūkst. rublių.

CHOS = 200 964 + 342 = 201 306 tūkstančiai rublių.

Pr = 34 176 - 2303 - 14 631 - 4958 - 7372 = 4912 tūkstančių rublių.

IC = 8367 + 201 306 + 4912 = 214 585 tūkstančiai rublių.

4 žingsnis. Įvertinkite investuoto kapitalo grąžą

Norėdami apskaičiuoti EVA iš likučio, paskaičiuokime, kokią grąžą įmonė gauna iš investuotų pinigų. Norėdami tai padaryti, randame grynųjų veiklos pajamų atskaičius mokesčius ir kapitalo santykį:

ROIC = NOPAT: IC × 100 % (6)

kur ROIC (investuoto kapitalo grąža) yra investuoto kapitalo grąža, %;

NOPAT - grynasis veiklos pelnas po mokesčių, rubliai;

IC – investuotas kapitalas metų pradžioje, rubliai.

Skaičiavimo pavyzdys

Delta & Co 2015 m. investuoto kapitalo grąža yra 33,393 procentai (71 656 tūkst. rublių: 214 585 tūkst. rublių × 100 %).

Nurodykite ROIC reikšmę šimtosiomis dalimis, kitaip tolesniuose skaičiavimuose bus pastebimas skirtumas.

5 žingsnis. Nustatykite EVA pridėtinę vertę

Norint nustatyti ekonominę pridėtinę vertę, trūksta vidutinės svertinės kapitalo kainos:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1–T) (7)

čia WACC (Svorio vidurkis kapitalo kaina) yra vidutinis svertinis kapitalo kaštas, %;

Ks – nuosavybės kaina, %;

Ws - akcinio kapitalo dalis, vienetai;

Kd - skolinto kapitalo kaina, %;

Wd - skolinto kapitalo dalis, vienetai;

T - pelno mokesčio tarifas, vnt.

Delta Ko turto grąža laikome nuosavybės kaina. Mokesčio tarifas yra 20 proc. Pakeitę reikšmes į (8) formulę, gauname, kad WACC yra 11,68 procento (10,2% × 0,35 + 15,6% × 0,65 × (1 - 0,2)).

Ekonominei pridėtinei vertei apskaičiuoti naudokime alternatyvią formulę:

EVA = IC × (ROIC – WACC): 100 % (8)

kur EVA yra ekonominė pridėtinė vertė, rubliai;

IC - investuotas kapitalas, rubliai;

ROIC – investuoto kapitalo grąža, %;

WACC – vidutinė svertinė kapitalo kaina,%.

EVA apskaičiavimo pagal balansą pavyzdys

Taigi bendrovė 2015 metais savo akcininkams sukūrė 46 592,5 tūkst. rublių ekonominę pridėtinę vertę (214 585 tūkst. rublių × (33,393% - 11,68%): 100%).

Dar kartą patikrinkime rodiklio skaičiavimo teisingumą pagal formulę 1. Įmonės pridėtinė vertė lygi 46 592,5 tūkst. rublių (71 656 - 214 585 × 11,68: 100). Skaičiai susilieja.

Jei įmonė palaiko pridėtą ekonominės vertės 46 tūkstančių rublių lygiu arba jis galės jį padidinti, verslas turi geras tolesnio vystymosi perspektyvas.

3 lentelė... Vidutinė svertinė kapitalo kaina

Trys būdai, kaip padidinti savo EVA

1. Padidinkite veiklos pelną išleisdami kapitalą.
2. Papildomai investuokite į projektus, kurių pelningumas yra didesnis nei pinigų pritraukimo kaina.
3. Atlaisvinkite kapitalą. Jeigu įmonė investavo pinigus į veiklą ar turtą, iš kurio gaunamos pajamos nepadengia kapitalo sąnaudų, ji gali realizuoti šį resursą ir gauti lėšų.

Naudodami „FinEkAnalysis 2019“ programą galite greitai atlikti Ekonominės pridėtinės vertės vertinimas.

Programos FinEkAnaliz 2019 automatiškai sugeneruotos ataskaitos pavyzdys.

Ekonominės pridėtinės vertės vertinimas
UAB „Arsenal“ 2010-01-01 d

Ekonominė pridėtinė vertė yra matavimo metodas finansinė būklėįmonė, skaičiuojanti realias ekonomines pajamas. EVA gali būti apskaičiuojama kaip skirtumas tarp grynųjų veiklos pajamų atskaičius mokesčius ir alternatyviųjų investuoto kapitalo išlaidų.

Pagrindinė EVA rodiklio idėja ir prasmė yra ta, kad įmonės kapitalas turi dirbti tokiu efektyvumu, kad iš investuoto kapitalo gautų investuotojo, akcininko ar kito savininko reikalaujamą grąžą.

Ekonominė pridėtinė vertė apskaičiuojama pagal formulę:

EVA = NOPAT - WACC x CE

kur NOPAT yra grynasis pelnas pagal finansines ataskaitas, atsižvelgiant į būtinus patikslinimus;

WACC yra vidutinė svertinė kapitalo kaina;

CE – investuotas kapitalas.

Ekonominė pridėtinė vertė įmonėje atsiranda, jei per tam tikrą laikotarpį buvo įmanoma uždirbti iš investuoto kapitalo grąžą, didesnę nei investuotojo grąžos norma.

Teigiama EVA vertė reiškia rinkos vertės padidėjimą, palyginti su grynojo turto buhalterine verte, ir paskatinimą savininkams toliau investuoti į įmonę. Neigiamas lemia įmonės rinkos vertės mažėjimą ir savininkų investuoto kapitalo praradimą dėl alternatyvaus pelningumo negavimo. Jei EVA lygi nuliui, įmonės rinkos vertė ir grynojo turto buhalterinė vertė sutampa, o tai reiškia, kad savininko rinkos prieaugis lygus nuliui.

Patartina EVA apskaičiuoti 3 etapais:

1) vidutinės svertinės kapitalo kainos nustatymas;

2) pelno ir kapitalo santykio keitimas;

3) investuoto kapitalo grąžos, pajamingumo skirtumo ir ekonominės pridėtinės vertės nustatymas.

UAB "Arsenal" vidutinė svertinė kapitalo kaina yra 3,99% (žr. skyrių "Vidutinės svertinės kapitalo kainos apskaičiavimas")

Balanso pakeitimai atliekami siekiant konvertuoti NOPAT ir CAPITAL iš balansinės vertės į ekonominę buhalterinę vertę. Rusijos kontekste, norint apskaičiuoti NOPAT, patartina naudoti finansinės perspektyvos metodą.

NOPAT skaičiavimas

Įmonės apskaitos politikos ypatumai leido daryti pakeitimus apskaičiuojant ekonominį pelną pagal: išlaidas, susijusias su finansavimu ir palūkanų pajamomis, investicijų nuostolius. Šiuo atžvilgiu ekonominis pelnas viršijo buhalterinį 7723,3 tūkst. rublių.

Skaičiuojant KAPITALO rodiklį, metodas su operacine perspektyva atrodo mažiausiai varginantis.

KAPITALO apskaičiavimas

2009 m. padarytos pataisos, konvertuojant „kapitalo“ rodiklio balansinę vertę į ekonominę vertę, padidino jo lygį 578 tūkst.

EVA balų skaičiavimas – valdymas

UAB „Arsenal“ įmonė 2009 metais uždirbo 20,91% didesnį pelningumą, kurio reikalauja investuotojas. Įmonės rinkos vertės padidėjimas, palyginti su buhalterine turto verte, sudarė 24 791 tūkst. rublių. Tai skatina savininką toliau investuoti į įmonę.