Finansinis ir Rusijos žlugimas jau atėjo. Naujas finansinis žlugimas neišvengiamas. Pinigų gausa lėmė jų nuvertėjimą ir burbulų formavimąsi skolų rinkoje, kuri greitai sprogs „Smulkaus ir vidutinio verslo iš viso nebus, likučiai liks“

Drąsus Saudo Arabijos karaliaus sūnaus planas atsisakyti naftos kaip pagrindinio pajamų šaltinio sukelia priešingiausius ekonomistų vertinimus. Kaip žinia, šią ambicingą užduotį tikimasi atlikti iki 2030 m. Tačiau, pavyzdžiui, autoritetingas amerikiečių analitikas Zackas Schreiberis abejoja princo Mohammedo plano sėkme dėl vienos paprastos priežasties. Jis pranašauja Saudo Arabijai finansinį žlugimą. Be to, jo skaičiavimais, tai ateis daug anksčiau nei 30 metų.

Žmonės Amerikoje klauso Zacko Schreiberio prognozių ir nuomonių, rašo CNN. Prieš dvejus metus jis buvo vienas iš nedaugelio regėtojų, kurie numatė naftos kainų griūtį. Dėl šios prognozės jo rizikos draudimo fondas „PointState Capital“ uždirbo 1 mlrd. Dabar Zackas turi dar vieną drąsią prognozę, kuri labai susijusi su naftos rinka. Jis mano, kad Saudo Arabija po 2–3 metų susidurs su finansine žlugimu.

Vasario mėnesį „juodojo aukso“ kainos nukrito iki žemiausio lygio per dvylika metų – 26 USD už barelį. Iki to laiko visos naftą išgaunančios šalys – ir KSA nebuvo šio sąrašo išimtis – pradėjo patirti labai rimtų ekonominių ir finansinių sunkumų. Rijade, kuris pastaruosius porą dešimtmečių plaukė naftos doleriais, jie suglumę stebėjo, kaip tiesiogine prasme mūsų akyse ištirpo dar vakar neišsenkančios užsienio valiutos atsargos. Poreikis privertė karalystę „pabusti“ iš snaudulio ir paskelbti radikalią reformų programą „Saudi Vision 2030“, skirtą iki 2030 m. Vykdant šią programą Ali al-Naimi, daugiau nei du dešimtmečius vadovavęs KSA naftos pramonei, jau buvo atleistas. Programos, kurią vykdys karaliaus sūnus ir pirmasis kronprinco pavaduotojas Mohammedas bin Salmanas, autoriai tikisi per 15 metų iš esmės panaikinti priklausomybę nuo naftos. Tačiau Zackas Schreiberis mano, kad Saudo Arabija neturi pusantro dešimtmečio diversifikuoti savo ekonomiką, nes iki 2020 metų jų laukia finansinė nelaimė.

„Saudo Arabijai liko dveji ar treji metai iki žlugimo“, – sakė Zackas Schreiberis 21 d. Metinė konferencija Sohno investicijos „Nenuostabu, kad dabar jie skolinasi visur, kur tik gali“.

Karalystė, anot gandų, iš daugelio bankų planuoja paimti 10 mlrd.

Zackas Schreiberis mano, kad „Aramco“ generalinio direktoriaus Amino Nassero paskelbtas reikšmingas naftos gavybos lygio padidinimas Šaibos telkinio, kuriame planuojama gavybą padidinti trečdaliu ir iki 1 mln. barelių per dieną, sąskaita. .

Pasak JAV analitiko, Saudo Arabija susiduria su „struktūriniu žlugimu“, nes negali vienu metu susidoroti su dviem galingomis grėsmėmis: pigia nafta ir didžiulėmis sąnaudomis.

Pagrindinė KSA problema yra ta, kad norint gauti subalansuotą biudžetą, jai reikia 100 USD „barelio“ naftos kainos. Pagrindinė priežastis – didelės 30 milijonų karalystės gyventojų išlaikymo išlaidos. Schreiberis tai pabrėžia socialinė sistema karalystė dabartinėmis naftos kainomis yra nepriimtina.

Be išlaidų, susijusių su bent išorinio stabilumo karalystėje įsigijimu, Rijadas išleidžia daug pinigų gynybai. Kelių milijardų dolerių išlaidos kariniam departamentui aiškinamos ne kažkokiu įgimtu Saudo Arabijos karingumu, o labai įtempta situacija regione, taip pat konkurencija su Iranu ir socialinio nestabilumo grėsme, kylančia po naftos kritimo. kainos. Beje, 2016 metų biudžete punktas „išlaidos gynybai“ sumažėjo 3,6 proc.

Zachas Schreiberis duoda Saudo Arabijai dar dvejus ar trejus metus, nes dar yra maždaug. 600 milijardų dolerių. KSA vyriausybė tikisi, kad jie padės jam išgyventi sunkius laikus. Tačiau pinigų tirpimo greitis TVF analitikams suteikė pagrindo prognozuoti, kad karalystė greitai liks be lėšų. Nuo 2014 m. pabaigos iki 2016 m. vasario mėn. atsargos sumažėjo 140 mlrd. Be to, Schreiberis pabrėžia, kad Saudo Arabijos vyriausybė turi beveik 340 mlrd. dolerių skolų ir įsipareigojimų. Taigi rezervinis fondas nė iš tolo nėra toks didelis, kaip gali atrodyti.

Natūralu, kad patys saudai geriau nei bet kas kitas yra susipažinę su savo finansų būkle. Tai gali paaiškinti netikėtą sprendimą parduoti 5% „Aramco“ akcijų.

Zachas Schreiberis valstybinės naftos bendrovės IPO lygina su „pažadu ateičiai, siekiant laimėti bent šiek tiek laiko“.

Grįžti į ankstesnės kainos Dėl „juodojo aukso“, net jei tai įmanoma, tai įvyks negreitai. Schreiberis abejoja, ar tai įvyks vidutinės trukmės laikotarpiu. Doleris, jo manymu, gali vėl sustiprėti bet kurią akimirką. Tai padidins JAV doleriais parduodamų žaliavų kainas importuotojams. Be to, naftos kainoms grėsmę kelia ir benzino nereikalaujantys elektromobiliai, kurių populiarumas nuolat auga. Kitas veiksnys, stabdantis naftos kainų kilimą, įsitikinęs amerikiečių analitikas, yra milžiniška Kinijos skola, kuri, be kita ko, gali sumažinti šalies žaliavų ir naftos poreikį.

Zackas Schreiberis, rašo CNN, pataria pirkti dolerį ir parduoti Saudo Arabijos rialus, kurie yra susieti su Amerikos valiuta. Galų gale Rijadas turės jį „atsieti“ nuo dolerio arba, labiau tikėtina, išlaikyti susiejimą, bet mažesniu kursu, kad padėtų karalystės finansų sistemai išlikti.

Baigdamas savo mini prognozę, Schreiberis dalijasi dar vienu patarimu: tikėkitės geriausio, bet ruoškitės blogiausiam. Tai reiškia, kad jis nepadarė KSA finansinio žlugimo prognozės, kad būtų pasiektas efektas ir kad į jo žodžius reikėtų įsiklausyti.

Situacija pasaulio ekonomikoje ir finansų pasaulyje tik iš pirmo žvilgsnio atrodo stabili, tačiau iš tikrųjų jau susidarė beveik visos sąlygos naujam finansiniam žlugimui.

Verta pradėti nuo Japonijos – šalies, turinčios didžiausią skolų naštą, tačiau tai netrukdo investuotojams suvokti ją kaip saugų prieglobstį ir net nemokamai atiduoti pinigus Japonijos vyriausybei. Visai neseniai Japonija išplatino dvejų metų trukmės obligacijas už 4 mlrd. USD, o pajamingumas buvo rekordiškai žemas – minus 0,149%. Svarbu pažymėti, kad paklausa siekė beveik 20 milijardų dolerių, ty kelis kartus viršijo pasiūlą, be to, pasiūlos ir paklausos santykis šiame aukcione buvo didesnis nei paskutinių 12 aukcionų vidurkis: 4,97, palyginti su 4,75.

Pridurkime, kad Japonijos dešimties metų trukmės obligacijų pajamingumas dabar yra minus 0,001%.

Neigiamas pajamingumas atspindi tai, kad investuotojai nesitiki, kad didžiausi centriniai bankai užbaigs po 2008 m. finansų krizės pasaulį užklupusį pinigų cunamį. Ir nors Centrinio banko atstovai periodiškai kalba apie norą normalizuoti savo politiką, niekas tuo tikrai netiki, o turto burbulas ir toliau pučiasi, atsipalaiduoja finansų sistema.

Be to, daugelis ekspertų yra įsitikinę, kad pinigų valdžios institucijų veiksmai sukūrė tam visas sąlygas.

Visame pasaulyje vyriausybės skola su neigiamu pajamingumu yra maždaug 9 trilijonai USD. 85% vyriausybės obligacijų pajamingumas yra mažesnis už pasaulinės infliacijos vertę, o investicijų pajamos iš jų gali būti teigiamos tik tada, kai vertė nuolat auga ir valiutų kursai svyruoja tų pačių investuotojų prognozėse.

Daugiau informacijos

Atsižvelgiant į itin pigaus likvidumo gausą, supratimas apie investavimo riziką buvo visiškai iškreiptas. Anksčiau Vesti.Economies jau skelbė, kad, pavyzdžiui, Europos įmonių „šiukšlinių“ obligacijų pajamingumas šiuo metu nukrito žemiau Amerikos iždo pajamingumo.

„Binbank“ savo noru kreipėsi į valstybę su prašymu dėl reorganizacijos, nelaukdamas griežto reguliavimo institucijų verdikto. Viena iš apeliacijos priežasčių buvo indėlių sumažinimas 20 milijardų rublių. vos per mėnesį.

Toks disbalansas kelia rimtą pavojų finansų įstaigoms, visų pirma draudimo bendrovėms, pensijų fondams ir bankams. Būtent neteisingas rizikos suvokimas lemia neteisingus investicinius sprendimus su visomis iš to išplaukiančiomis pasekmėmis. Be to, to reikalauja reglamentai finansines bendroves didelę dalį savo turto laikė „saugiuose“ arba „aukštos kokybės“ instrumentuose, tai yra, turto klasėse, tačiau, kaip jau minėjome, saugumas ir patikimumas yra prieštaringa sąvoka.

Taip pat verta paminėti, kad pensijų fondų investicijos į obligacijas, kurių pajamingumas yra nulinis arba neigiamas, atneša minimalų pinigų srautas, tuo tarpu, kad įvykdytų savo įsipareigojimus, jie turi turėti 7-8% metinę grąžą. Dėl to deficitas auga. „Milliman“ bendrovė pranešė, kad vidutiniškai 2012–2016 m. JAV pensijų fondai 27-30% savo turto skyrė grynaisiais (3-4%) ir obligacijomis (23-27%), o bendra grąža siekė apie 1,31% per metus.

Kadangi to nepakanka, pensijų ir kiti fondai, siekdami didesnės grąžos, vis dažniau investuoja į rizikingesnį turtą, nors net ir tokiu atveju rizikos lygį nustatyti gana sunku. Blackrock apskaičiavo, kad dėl to pusė visų didelių draudimo kompanijų, veikiančių šalyje Amerikos rinka 2016 m. paskelbtoje Millimano ataskaitoje nustatyta, kad tarp pensijų fondų akcijoms ir nekilnojamajam turtui skirto turto dalis padidėjo nuo 19 % 2012 m. iki 24 % 2016 m.

Kitaip tariant, visus metus po Lehman Brothers žlugimo, pensijų fondai, Draudimo kompanijos ir kitos ilgalaikės investicinės įmonės apkrovė savo balansus itin rizikingu turtu ir pasiekė visų laikų rekordą.

Kita rizika, kurią jie kelia, yra jie patys. centriniai bankai. Faktas yra tas, kad didžiausi centriniai bankai ir toliau savo balansuose laiko didelius patikimiausių obligacijų kiekius. 2017 m. rugpjūčio 1 d. Fed, BOJ ir ECB turtas siekė 13,8 trilijonus USD, o tiek BOJ (4,75 trilijono USD), tiek ECB turtas (5,1 trilijono USD) viršijo Fed (4,3 trilijono USD) turtą trečią mėnesį. eilėje.

Obligacijų išpirkimo kalendorius tik padidina finansinio užkrato riziką dėl pinigų griežtinimo draudimo bendrovių ir pensijų fondų balansuose. Jungtinių Valstijų atveju, remiantis PIMCO informacija, didžiausias Federaliniam rezervų bankui priklausančių obligacijų, agentūros skolų ir TIPS išpirkimo laikas nukrenta nuo 2018 m. pirmojo ketvirčio iki 2020 m. JAV draudikų ir pensijų fondų balansuose laikomų obligacijų išpirkimų, bus 2020–2022 m.

Jei Fed paprasčiausiai nustos papildyti besibaigiančius obligacijas – greičiausiai mažėjančio QE scenarijus – mažai tikėtina, kad rinka galės palaikyti turto, kuris dominuoja didelių finansinių institucijų kapitalo bazėje, kainas. Kainos kris, turto vertė mažės, o šioms finansų įstaigoms reikės naujo kapitalo. Panaši situacija klostosi JK ir Kanadoje, tačiau rizika dar ryškesnė euro zonoje, kur QE prasidėjo vėliau (2015 m. antrąjį ketvirtį, priešingai nei JAV, kur jis prasidėjo pirmąjį 2015 m. 2013). Reikia pažymėti, kad ECB intervencijos pasirodė agresyvesnės nei Federalinio rezervo.

Daugiau informacijos:

http://www.vestifinance.ru/articles/94076

Jei buvęs Reigano administracijos pareigūnas savo prognozėse bus teisingas, kitą didelį finansinį žlugimą greičiausiai išvysime iki 2017 m. pabaigos. Pasak Vikipedijos, Davidas Stockmanas yra „autorius, buvęs verslininkas, Amerikos politikas, dirbęs Mičigano Atstovų rūmų respublikonu nariu (1977–1981) ir prezidento Ronaldo Reigano vadovaujamo Valdymo ir biudžeto biuro direktorius (1981–1985). Jį dažnai kalbina pagrindinės naujienų agentūros, tokios kaip CNBC, Bloomberg ir PBS. Jo nuomonė yra labai autoritetinga finansų bendruomenėje. Kaip ir kiti analitikai, Stockmanas mano, kad JAV ekonomika yra labai prastos būklės, ir per interviu Gregui Hunteriui pasakė, kad mano, kad S&P 500 greitai gali sugriūti „40% ar daugiau“.

Rinka pasirodė nepaprastai pervertinta. Tai beprotiška... Tikiu, kad rinka gali lengvai nukristi iki 1600 ar 1300. Pasibaigus fantazijai, ji gali prarasti 40%. Netrukus vyriausybė pasirodys visoje savo šlovėje ir sukels sumaištį biudžete. Ir tada šios beprotiškos idėjos apie galimybę įgyvendinti Trumpo skatinimo programą bus kartą ir visiems laikams palaidotos. Aš sakau, kad šios paskatos nebus. Jie negalės per Kongresą priimti biudžeto nutarimo su mokesčių lengvatomis, kai biudžete jau yra numatyta 10 trilijonų dolerių skolos naštos padidėjimas. arba 15 trilijonų dolerių. per ateinančius dešimt metų. Kongrese tai tiesiog nepraeis... Tikiu, kad esame didžiausio kvailių sambūrio, kokį tik esame matę, liudininkai.

Tačiau dar labiau nerimą kelia Stockmano žodžiai apie galimą tokio finansinio žlugimo laiką. Anot jo, jei jam reikėtų pasirinkti kito didelio masto akcijų rinkos žlugimo datą, jis „susitelktų į laikotarpį nuo rugpjūčio iki lapkričio“ ...

Judame link netikėtos krizės, o S&P 500 indeksas per ateinančius kelis mėnesius tam tikru momentu kris šimtais punktų... Aš orientuosiu į laikotarpį nuo rugpjūčio iki lapkričio, nes tada skolos lubų problema pasieks apogėjų. ir valdžia liks be talpyklos. Vašingtonas bus įtrauktas į aršų politinį konfliktą dėl skolos lubų perspektyvų... Tai bus milžiniškos biudžeto skerdynės, kokių dar nematėme.

Nėra jokių abejonių, kad JAV finansų sistema veikia skolintu laiku, ir mes negalime toliau didinti skolos neribotą laiką. 2017 m. valstybės skolos palūkanos pirmą kartą viršys pusę trilijono dolerių, o kitais metais šis skaičius dar labiau padidės, nes tikėtina, kad prie esamos skolos pridėsime dar bent trilijoną dolerių.

Tuo tarpu finansų rinkos kasdien tampa vis absurdiškesnės.

Pažiūrėk į Teslą. Šiai įmonei per pirmąjį 2017 m. ketvirtį nepaaiškinamai pavyko prarasti 620 mln. USD ir kas ketvirtį ji nuolat praranda šimtus milijonų dolerių.

Tačiau šios bendrovės rinkos vertė siekia neįtikėtinus 48 mlrd.

Atrodo, kad gyvename iš vidaus išverstame pasaulyje, kuriame, o ne Daugiau pinigųįmonė pralaimi, tuo ji tampa vertingesnė investuotojų akyse. Tokios korporacijos kaip „Tesla“, „Netflix“ ir „Twitter“ degina didžiules investuotojų pinigų sumas, negaudamos jokio pelno, tačiau atrodo, kad tai niekam nerūpi.

Hipoteka vertybiniai popieriai, apsaugotas komercinis nekilnojamasis turtas- tai dar viena raudona vėliava, kuri pradeda patraukti dėmesį...

Komercinės hipotekos įspėjimo duomenimis, paskolų procentas, skirtas specialiam komercinės hipotekos užtikrintų vertybinių popierių (MBS) aptarnavimui, balandžio pabaigoje siekė 6,6 proc. Šis rodiklis padidėjo 5 baziniais punktais, palyginti su kovo mėn. pabaiga, dėl komercinio nekilnojamojo turto padengtų ir „Fitch“ reitinguotų vertybinių popierių, už kuriuos buvo užfiksuotas įsiskolinimas, apimties padidėjimas 9 baziniais punktais iki 3,5. % nuo balandžio pabaigos.

Tiek MBS, tiek CMBS vėlavimai pasiekė aukščiausią lygį nuo 2015 m.

Nors gyvenamosios paskirties nekilnojamuoju turtu užtikrinti vertybiniai popieriai vaidino svarbų vaidmenį per 2008 m. krizę, komerciniu nekilnojamuoju turtu užtikrinti vertybiniai popieriai, atrodo, šį kartą gali sugriauti finansų rinkas.

Viena iš priežasčių, kodėl visa tai vyksta, yra didžiuliai sunkumai, su kuriais susiduria prekybos centrų savininkai. Mažmeninės prekybos parduotuvių uždarymo tempas 2017 metais žada viršyti ankstesnį rekordą 20 proc., o „Bloomberg“ prognozuoja, kad galiausiai bus statoma milijardas kvadratinių pėdų ploto. mažmeninės prekybos parduotuvės nustoja veikti arba yra panaudojamas kitam naudojimui.

Nereikia nė sakyti, kad tai, kas vyksta mažmeninėje prekyboje, savininkams daro didžiulį spaudimą prekybos plotas, kurių skolos pradeda greitai pablogėti.

2007 m. ir 2008 m. pradžioje daugelis analitikų perspėjo, kad hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai gali sukelti akcijų rinkos žlugimą ir neišvengiamą nuosmukį, kuris po to kils. Tačiau šie analitikai buvo pajuokos objektai. Žmonės jų nuolat klausinėjo, kada pagaliau įvyks „krizė“, o Federalinio rezervų banko pirmininkas patikino visuomenę, kad JAV nuosmukio nebus.

Bet tada atėjo 2008-ųjų ruduo, ir viskas pavirto į pragarą. Investuotojai staiga prarado trilijonus dolerių, milijonai darbo vietų išgaravo taip, tarsi jų niekada nebūtų buvę, o Amerikos ekonomika paniro į didžiausią nuosmukį nuo 1930-ųjų Didžiosios depresijos.

O dabar priartėjome prie dar baisesnės katastrofos. JAV nacionalinė skola nuo paskutinės krizės išaugo beveik dvigubai, įmonių skola išaugo daugiau nei dvigubai, o visi ilgalaikiai ekonomikos pagrindai ir toliau blogėja.

Vienintelis dalykas, kuris mus gelbsti, yra galimybė padidinti mūsų ir taip be galo didelę skolą, tačiau kai šis skolų burbulas sprogs, pamatysime didžiausią gyvenimo lygio koregavimą Amerikos istorijoje.

Nežinoma, ar Stockman bus teisus pasirinkdamas laiką, ar ne, tačiau tai nėra taip svarbu.

Daug svarbiau yra tai, kad dešimtmečius trukę išskirtinai kvaili sprendimai padarė didžiausią ekonominę krizę JAV istorijoje neišvengiama, o kai ji visiškai atsiskleis, žmonijos kančios, lydėsiančios šios krizės raidą, bus tikrai neregėtos.

Maskva, lapkričio 22 d. – „Vesti.Ekonomika“. Situacija pasaulio ekonomikoje ir finansų pasaulyje tik iš pirmo žvilgsnio atrodo stabili, tačiau iš tikrųjų jau susidarė beveik visos sąlygos naujam finansiniam žlugimui.

Verta pradėti nuo Japonijos – šalies, turinčios didžiausią skolų naštą, tačiau tai netrukdo investuotojams suvokti jos kaip saugaus prieglobsčio ir net nemokamai duoti pinigų Japonijos vyriausybei. Visai neseniai Japonija išplatino dvejų metų trukmės obligacijas už 4 mlrd. USD, o pajamingumas buvo rekordiškai žemas – minus 0,149%. Svarbu pažymėti, kad paklausa siekė beveik 20 milijardų dolerių, ty kelis kartus viršijo pasiūlą, be to, pasiūlos ir paklausos santykis šiame aukcione buvo didesnis nei paskutinių 12 aukcionų vidurkis: 4,97, palyginti su 4,75.

Pridurkime, kad dešimties metų trukmės Japonijos obligacijų pajamingumas dabar yra minus 0,001%.

Be to, daugelis ekspertų yra įsitikinę, kad pinigų valdžios institucijų veiksmai sukūrė tam visas sąlygas.

Visame pasaulyje vyriausybės skola su neigiamu pajamingumu yra maždaug 9 trilijonai USD. 85% vyriausybių obligacijų pajamingumas yra mažesnis už pasaulinės infliacijos vertę, o investicijų pajamos iš jų gali būti teigiamos tik tuomet, jei vertė nuolat auga ir valiutų kursai svyruoja tų pačių investuotojų prognozėse.

Toks disbalansas kelia rimtą pavojų finansų įstaigoms, visų pirma draudimo bendrovėms, pensijų fondams ir bankams. Būtent neteisingas rizikos suvokimas lemia neteisingus investicinius sprendimus su visomis iš to išplaukiančiomis pasekmėmis. Be to, reglamentai reikalauja, kad finansų įmonės didelę dalį savo turto laikytų „saugiose“ arba „aukštos kokybės“ priemonėse, tai yra, turto klasėse, tačiau, kaip jau minėjome, saugumas ir patikimumas yra prieštaringa sąvoka.

Taip pat verta atkreipti dėmesį į tai, kad pensijų fondų investicijos į nulinio arba neigiamo pajamingumo obligacijas generuoja minimalų pinigų srautą, o įsipareigojimams vykdyti turi turėti 7-8% metinę grąžą. Dėl to deficitas auga. „Milliman“ bendrovė pranešė, kad vidutiniškai 2012–2016 m. JAV pensijų fondai 27-30% savo turto skyrė grynaisiais (3-4%) ir obligacijomis (23-27%), o bendra grąža siekė apie 1,31% per metus.

Kadangi to nepakanka, pensijų ir kiti fondai, siekdami didesnės grąžos, vis dažniau investuoja į rizikingesnį turtą, nors net ir tokiu atveju rizikos lygį nustatyti gana sunku. Blackrock apskaičiavo, kad dėl to pusė visų didelių JAV rinkoje veikiančių draudimo bendrovių dabar turi didesnę riziką savo balansuose nei prieš 2007 m. 2016 m. paskelbta Milliman ataskaita parodė, kad tarp pensijų fondų akcijų turtas investuojamas į akcijas ir nekilnojamąjį turtą. turtas padidėjo nuo 19 % 2012 m. iki 24 % 2016 m.

Kitaip tariant, per metus po Lehman Brothers žlugimo pensijų fondai, draudimo bendrovės ir kitos ilgalaikio investavimo bendrovės savo balansus apkrovė itin rizikingu turtu iki visų laikų rekordo.

Patys centriniai bankai kelia kitą riziką. Faktas yra tas, kad didžiausi centriniai bankai ir toliau savo balansuose laiko didelius patikimiausių obligacijų kiekius. 2017 m. rugpjūčio 1 d. Fed, BOJ ir ECB turtas siekė 13,8 trilijonus USD, o tiek BOJ (4,75 trilijono USD), tiek ECB turtas (5,1 trilijono USD) viršijo Fed (4,3 trilijono USD) turtą trečią mėnesį. eilėje.

Obligacijų išpirkimo kalendorius tik padidina finansinio užkrato riziką dėl pinigų griežtinimo draudimo bendrovių ir pensijų fondų balansuose. Jungtinių Valstijų atveju, remiantis PIMCO informacija, didžiausias Federaliniam rezervų bankui priklausančių obligacijų, agentūros skolų ir TIPS išpirkimo laikas nukrenta nuo 2018 m. pirmojo ketvirčio iki 2020 m. JAV draudikų ir pensijų fondų balansuose laikomų obligacijų išpirkimų, bus 2020–2022 m.

Daug galvojau apie skirtumus ir panašumus tarp Rusijos ir JAV – vienos, kuri jau žlugo, ir kitų, kurios išgyvena žlugimą rašydamas šias eilutes, jaučiausi pasiruošęs... nustatyti penkis žlugimo etapus, kurie pasitarnaus kaip psichikos etapai, kai pradedame žiūrėti į savo pasirengimą žlugti ir pamatyti, ką dar būtų galima padaryti.

Taip rašo Dmitrijus Orlovas redaguotose ištraukose iš savo originalaus straipsnio „Penkios žlugimo stadijos“.

Orlovas tęsia:

...Siūloma klasifikacija kiekvieną iš penkių žlugimo etapų susieja su tam tikro lygio tikėjimo status quo sunaikinimu. Nepaisant to, kad kiekvienas etapas veda į matomus pokyčius supančioje erdvėje, jie gali būti laipsniški...

1 etapas: finansinis žlugimas

Tikėjimas „įprastu verslu“ nyksta. Ateitis nebėra panašumo į praeitį, kuri leistų įvertinti riziką ir garantuoti finansinį turtą. Finansinės institucijos tapti nemokiu; sunaikinamos ekonomikos ir prarandama prieiga prie kapitalo.

2 etapas: komercinis žlugimas

Prarandamas įsitikinimas, kad „rinka turi teikti“. Pinigai nuvertėja ir (arba) jų pritrūksta, prekės kaupiamos, sutrinka importo ir prekybos tinklai, o paplitęs būtiniausių prekių trūkumas tampa norma.

3 etapas: politinis žlugimas

Tikėjimas, kad „valdžia mumis pasirūpins“, nyksta. Kadangi vyriausybės bandymai sušvelninti prieigos prie komercinių būtiniausių prekių tiekimo praradimą žlunga, politinė valdžia praranda teisėtumą ir gyvybingumą.

4 etapas: socialinis žlugimas

Tikėjimas, kad „tavo žmonės tavimi pasirūpins“, prarandamas kaip vietinės organizacijos, nesvarbu, ar tai būtų labdaros organizacijos, ar kitos grupės, kurios skuba užpildyti valdžios vakuumą, pritrūksta išteklių ar žlunga dėl vidinių konfliktų.

5 etapas: kultūros žlugimas

Prarandamas tikėjimas žmonijos gerumu. Žmonės praranda „gerumo, dosnumo, dėmesingumo, meilės, sąžiningumo, svetingumo, užuojautos, gailestingumo“ gebėjimą (Turnbull, „Urviniai žmonės“). Šeimos išyra ir pradeda konkuruoti kaip atskiri vienetai dėl ribotų išteklių. Naujasis šūkis tampa „Tu mirsi šiandien, o aš mirsiu rytoj“ (Solženicynas, Gulago archipelagas). Gali atsirasti kanibalizmo atvejų.

Penki žlugimo etapai

Nors žmonės gali manyti, kad griūtis yra tam tikras liftas, kuris nuves jus į patį dugną (5 etapas), bet nesvarbu, kokį mygtuką paspausite, tokio mechanizmo vis dėlto nepastebi. Atvirkščiai, norint perkelti mus visus į penktą etapą, reikės bendrų pastangų kiekviename tarpiniame etape. Tai, kad visi žaidėjai, atrodo, nori dėti būtent tokias pastangas, gali suteikti šiam griūtims klasikinės tragedijos pavidalą – mintyse, bet nenumaldomai žygiuojant link sunaikinimo... Nubrėžkime šį procesą.

1 etapas: Finansinio žlugimo scenarijus

Pirmojo etapo žlugimas susideda iš dviejų dalių:

Dalis gyventojų yra priversti kraustytis iš vienos vietos į kitą, nebegali sau leisti įsigyti būsto, kurį įsigijo dėl išpūstų kainų, netikrų pajamų duomenų ir kvailų vilčių dėl nesibaigiančio turto augimo. O kadangi techniškai jie negalėjo sau leisti nusipirkti šių namų, o įsigijo tik dėl finansinių ir politinių piktnaudžiavimų, tai yra visiškai natūrali situacijos raida.

Atskirai mes galime būti kiek norime nuosaikūs, tačiau valdžia vis tiek ir toliau kraus kalnus skolų mūsų vardu. Visuose valdžios lygmenyse – nuo vietos savivaldybių ir vietos valdžios, kurios remiasi finansų rinkomis, kad finansuotų viešąsias paslaugas, iki federalinės vyriausybės, kuri remiasi užsienio investicijų, visi stipriai užsikabinę ant kredito. Jie žino, kad negali nustoti skolintis ir darys viską, kad kuo ilgiau išlaikytų esamą poziciją.

Atrodo, kad vienintelis dalykas, kurį dabar gali padaryti vyriausybė, yra:

vis labiau plėsti paskolas tiems, kurie turi problemų, nustatant gerokai žemesnes nei infliacijos normas, priimant beverčius popieriukus kaip užstatą ir pumpuojant pinigus nemokioms finansų įstaigoms.

Tai daro dolerio praskiedimo poveikį, vis labiau mažina jo vertę, o laikui bėgant sukelia hiperinfliaciją, kuri yra gana žalinga bet kuriai ekonomikai, tačiau ypač žalinga tai, kurioje dominuoja importas. Kai importas išsenka ir susijusios pramonės šakos užsidaro, patenkame į 2 etapą: komercinis žlugimas.

2 etapas: prekybos žlugimo scenarijus

Kai įmonės užsidaro, langinės užkalamos, o bendruomenė lieka be pinigų ir labai priklausoma nuo FEMA ir labdaros organizacijos, valdžia gali pradėti galvoti, ką daryti toliau. Tai gali, pavyzdžiui:

atšaukti visas karines pajėgas iš užjūrio ir paskirti joms vykdyti viešuosius projektus, skirtus tiesiogiai padėti gyventojams.
Skatinti vietos ekonominę nepriklausomybę kuriant bendruomenines žemės ūkio programas, kuriant atsinaujinančios energijos sistemas ir organizuojant vietines savisaugos pajėgas teisėtvarkai palaikyti.
armijos inžinierių korpuso kariniams buldozeriams užsakyti išlyginti pastatus, pastatytus buvusiose žemės ūkio paskirties žemėse aplink miestų centrus, grąžinti žemę įdirbimui ir pastatyti didelio tankio, saulės energija varomus miestų centrus ir apgyvendinti juos perkeltaisiais žmonėmis.

Labai pasisekus, tokios priemonės galėtų pakeisti tendenciją ir galiausiai užtikrinti, kad būtų atkurtos sąlygos, buvusios prieš antrąjį etapą.

Gali būti, gali ir nebūti geras planas, tačiau bet kuriuo atveju tai mažai tikėtina, nes Jungtinės Valstijos, būdamas labai įsiskolinusios, bus priverstos tenkinti savo užsienio kreditorių, kuriems priklauso daug nacionalinio turto (žemės, pastatų ir verslo), norus, kurie norėtų. matyti Amerikos piliečius, vergiškai išdirbančius skolas, o ne savarankiškus ir nepriklausomus, patogiai pamiršdami, kad įkeitė savo vaikų ateitį už karinius fiasko, didelius namus, automobilius ir didžiulius televizorius, kurie dengė visas sienas.

Daug labiau tikėtinas scenarijus, kad federalinė vyriausybė (žinodama, kam jie skolingi sviestą ant duonos) nusilenks užsienio interesams ir:

nustatys taupymo sąlygas,
drakoniškomis priemonėmis užtikrins įstatymą ir tvarką,
padės statyti užsieniečiams priklausančius gamyklų miestelius ir plantacijas.

Kai žmonės vis dažniau pradeda galvoti, kad valdžia nėra tokia didelė problema gera idėja, sąlygos subręs iki 3 etapo: politinis žlugimas.

3 etapas: politinis žlugimas

Po didelio kraujo nuleidimo didžioji šalies dalis taps teritorija, kurioje vyriausybės pareigūnai bus nepageidaujami. Užsienio kreditoriai nusprendžia, kad skolų grąžinti nepavyks, kiek įmanoma sumažina nuostolius ir išvyksta namo. Likęs pasaulis nusprendžia elgtis taip, lyg tokios vietos kaip JAV nebūtų, nes „niekas ten nebevažiuoja“...

Trečiojo etapo metu vakuumą, kurį paliko federalinės, valstijos ir vietos valdžios nesėkmės, užpildys įvairios naujos jėgos struktūros. Buvusių teisėsaugos institucijų ir kariuomenės likučiai, gatvės gaujos, etninės mafijos grupės, religiniai kultai ir turtingi nekilnojamojo turto savininkai ant didžiosios griuvėsių bandys kurti savo mažas imperijas, kovodami tarpusavyje dėl teritorijos ir išteklių. Kai kuriose vietose charizmatiški lyderiai galės paversti savo išteklius panašiu į teisėtą vyriausybę, o kitur kova dėl valdžios sukels naują konflikto raundą ir atvirą karą.

4 etapas: visuomenės žlugimas

Žlugimas įvyksta, kai visuomenė tampa netvarkinga ir tokia nuskurdinta, kad nebegali aprūpinti savo charizmatiškojo lyderio, kuris vis mažėja, kol visai išnyksta. Visuomenė susiskaldo į dideles šeimas ir mažas gentis, susidedančias iš maždaug tuzino šeimų, kurioms buvo naudinga vienytis abipusei paramai ir apsaugai. Ši visuomenės forma egzistavo 98,5% žmogaus, kaip biologinės rūšies, gyvenimo ir, galima sakyti, yra žmogaus egzistavimo pagrindas. Žmonės šiame organizacijos lygmenyje gali egzistuoti tūkstančius, net milijonus metų.

5 etapas: kultūros žlugimas

Jei visuomenė dar prieš žlugimą yra per daug susiskaldžiusi, susvetimėjusi ir individualistiška, kad sudarytų darnias plačias šeimas ir gentis, arba jei jos fizinė aplinka tampa tokia netvarkinga ir nuskurdinta, kad išplinta badas, tuomet tampa įmanomas penktasis žlugimo etapas. Šiame etape norint išlaikyti gyvybę ir susilaukti palikuonių, viršų ima primityvi biologinė būtinybė. Šeimos išyra, seni žmonės paliekami savieigai, o vaikais rūpinamasi iki trejų metų. Visa socialinė bendruomenė sunaikinama, net poros ilgainiui išsiskiria, mieliau maitindamosi patys ir atsisako dalytis maistu. Tokią visuomenės būklę savo knygoje „Urviniai žmonės“ aprašo antropologas Colinas Turnbull. Jei visuomenę iki penktojo etapo galima vadinti natūralia žmonijos istorine norma, tai penktasis žlugimo etapas priveda žmoniją prie fizinio išnykimo ribos.

Išvada

Numatytasis pats savaime yra nesėkmių serija: kiekvienas žlugimo etapas gali lengvai sukelti kitą. Rusijoje šis procesas buvo sustabdytas iškart po trečiojo etapo: buvo mafijos etniniai klanai ir netgi savotiška vietinių kunigaikščių karo vadų diktatūra, tačiau galiausiai nugalėjo vyriausybės saugumo pajėgos. Kituose savo darbuose išsamiau aprašau tikslias sąlygas, kodėl visuomenė Rusijoje buvo santykinai apsaugota nuo žlugimo. Čia aš tiesiog pasakysiu, kad šių komponentų Jungtinėse Valstijose šiuo metu nėra visiškai.

Atsižvelgdamas į besiskleidžiantį pasaulinį valstybės skolos fiasko, darau išvadą, kad po daugelio metų valdžios ir finansų lažybų dėl ateities, kuri neįvyks, ir padvigubėjus su kiekvienu paskesniu nuostoliu, dabar penkias žlugimo stadijas matau tik įdomia teorija. .

Vietoj to, manau, kad 1 etapas (finansinis) ir 2 etapas (politinis) žlugs į vieną chaotišką epizodą. Prekybos žlugimas netruks, nes pasaulinė prekyba priklauso nuo pasaulio finansų, o kai tarptautinis skolinimas uždarys duris, tanklaiviai ir konteinerių laivai nustos plaukioti. Netrukus po to šviesos užges.