Schimb de mărfuri și materii prime. Bazele funcționării bursei de produse petroliere Produse agricole și forestiere la bursa de mărfuri

„Piața mărfurilor” ar trebui înțeleasă ca o piață în care sunt comercializate bunuri, materii prime sau drepturi de proprietate asupra acestora. Astăzi există foarte puține burse de mărfuri în care bunurile reale sunt obiectul de cumpărare și vânzare. Ele sunt concentrate în principal în țările cu relații economice slab dezvoltate.

În țările dezvoltate, tot comerțul cu ridicata la scară largă cu materii prime și mărfuri se realizează folosind contracte futures și opțiuni. Aceste documente înregistrează timpul de livrare a mărfurilor, calitatea și costul acesteia. Mai mult, majoritatea tranzacțiilor se termină nu prin livrarea mărfurilor achiziționate, ci prin plata diferenței de preț.

Investiția pe piețele de mărfuri are avantajele și dezavantajele sale. Principalul avantaj este protecția împotriva inflației, iar principalul dezavantaj este că nu există venituri din dobânzi (cum ar fi dividendele din acțiuni etc.) și există riscul de credit (riscul de neîndeplinire a obligațiilor de către contraparte). După ce au cântărit toate argumentele pro și contra, experții nu recomandă ca începătorii să tranzacționeze la bursele de mărfuri, deoarece acest lucru necesită ceva experiență și cunoștințe.

Cum a început totul?

Prima bursă de mărfuri a apărut în orașul belgian Bruges în 1409. Particularitatea sa a fost locația sa geografică favorabilă - lângă mare. Acest lucru a contribuit la dezvoltarea comerțului maritim cu Anglia și a transformat orașul într-unul dintre centrele comerciale din Europa de Nord. Toate tranzactiile bursiere au fost incheiate la Hotel Bursa, deoarece Companiile de comerț cu ridicata și-au ținut întâlnirile aici.

În 1460, prima bursă de mărfuri organizată a fost înființată la Anvers. Operațiunile comerciale se desfășurau pe piață, iar după 1531 - într-o clădire specială.

Bursa de mărfuri din Amsterdam a avut o importanță deosebită în dezvoltarea burselor de mărfuri. A fost fondată în 1608. Tranzacționarea cu mostre și mostre de mărfuri a fost introdusă pentru prima dată la Bursa de Valori din Amsterdam. Ulterior, au fost stabilite standarde medii de calitate pentru mărfuri, ceea ce a făcut posibilă comerțul fără a prezenta produsele în sine la bursă.

La începutul secolului al XIX-lea, în Statele Unite au apărut bursele de mărfuri. În 1703, prin decretul lui Petru I, a fost fondată prima bursă de valori rusă. Astăzi există peste 200 de burse de mărfuri în lume.

Caracteristicile bursei de mărfuri

Tranzacționarea pe o bursă de mărfuri poate fi efectuată folosind o „voce” în groapă sau folosind o platformă online (sistem de tranzacționare). Tranzacționarea la bursa are două opțiuni:

  1. tranzacționați prin intermediul unui broker de valori;
  2. începeți să tranzacționați ca participant cu drepturi depline la schimb. Pentru a face acest lucru, aveți nevoie de o licență pentru a vă angaja în activități de schimb. O diagramă a alternativelor la participarea la o bursă de mărfuri este prezentată mai jos.

Pentru un investitor începător, a doua opțiune (tranzacționarea ca jucător profesionist de pe piață) prezintă riscuri mari. Principalele sunt: ​​este necesar să obțineți permisiunea de a se angaja în activități de schimb; trebuie să aibă suficientă experiență în operațiuni de tranzacționare; aveți nevoie de propria bază de clienți.

Prin urmare, vom lua în considerare opțiunea de a lucra la bursa de mărfuri printr-un intermediar. Alegerea brokerului și termenii pe care îi oferă depinde de tipul de comportament de tranzacționare. Când tranzacționați în cursul zilei, ar trebui să contactați o companie care oferă acces direct la „spațiul de tranzacționare”. Tranzacționarea pe termen scurt se poate face printr-un broker online.

Cum să alegi un broker online?

Mai jos sunt punctele cheie de luat în considerare atunci când alegeți un broker online.

Activitățile de reglementare ale brokerului

Diferitele țări au propriile cerințe pentru înregistrarea și licențierea brokerilor online, care ar trebui să fie luate în considerare atunci când alegeți unul. Acestea includ specificul de a face afaceri, valoarea capitalului de pornire și cerințele pentru protejarea capitalului clientului.

Este important ca un comerciant sau investitor să aleagă un broker online ale cărui activități sunt reglementate în mod clar. Cele mai stricte cerințe pentru activitățile intermediarilor sunt în țări precum SUA (SEC, NFA), Regatul Unit (FCA), Uniunea Europeană (BAFIN, MIFID, CYSEC), Japonia (FSA), Australia (ASIC), Elveția (FINMA).

Evaluarea platformei de tranzacționare oferită de broker

Alegerea depinde de condițiile în care lucrează comerciantul. Prima opțiune pentru un sistem de tranzacționare este o platformă instalată pe computerul investitorului sau o platformă web care poate fi accesată de pe orice computer conectat la Internet. De asemenea, este posibil să instalați platforma de tranzacționare pe un smartphone sau tabletă.

Trebuie remarcat faptul că calitatea unei platforme nu poate fi judecată după aspectul și designul acesteia. Factorii cheie sunt fiabilitatea și funcționalitatea. Dacă un comerciant realizează sute de tranzacții pe zi, atunci platforma de tranzacționare trebuie să fie fiabilă, stabilă, cu o latență minimă și un set extins de instrumente. Pentru un comerciant axat pe tranzacții pe termen lung, caracteristicile de mai sus ale platformei nu sunt importante. El trebuie să aibă acces la analize sectoriale profunde, un scanner încorporat de poziții pe piața produselor și grafice logaritmice.

Tipul de asistență pentru clienți

Sarcina serviciului de asistență pentru clienți este de a oferi asistență pentru servicii în cazul oricăror dificultăți întâmpinate de comerciant, care se referă la software, plăți, bonusuri etc. Brokerul trebuie să aibă o echipă profesionistă de asistență pentru clienți pregătită să răspundă rapid solicitărilor într-un limbaj pe care comerciantul îl înțeleagă.

Tip de cont

Brokerul poate oferi clientului diferite tipuri de conturi din care să aleagă: micro, mini, standard, profesional. Totul depinde de suma de bani pe care viitorul comerciant este gata să o depună. La deschiderea de conturi profesionale, clientul poate primi, ca bonus, spread-uri mai mici, bonusuri sporite sau servicii premium, instrumente profesionale de tranzacționare.

Informații suplimentare despre broker

Informațiile suplimentare la alegerea unui broker includ: societatea de compensare prin care își desfășoară activitatea firma de brokeraj; cum sunt direcționate comenzile clienților; calitatea recenziilor despre companie. Resursele site-ului NASDAQ oferă coordonate prin care puteți afla, de exemplu, dacă au existat momente negative în istoria unei anumite companii.

Organizarea operațiunilor de tranzacționare pe bursa de mărfuri

Toate tranzacțiile pe bursa de mărfuri se desfășoară la nivelul bursei. Este împărțit în secțiuni în care se efectuează tranzacții cu un anumit tip de produs. Locul în care se fac tranzacțiile se numește trading pit, pit, ring sau trading ring. În groapa printre brokeri și comercianți (dealeri) există doar un funcționar - un înregistrator de preț. Are un walkie-talkie și ori de câte ori se schimbă prețul contractului, trebuie să raporteze acest lucru prin radio.

Noul preț este introdus în sistemul informatic și apoi apare pe o placă electronică care reflectă progresul tranzacționării pentru acest produs. Participanții la tranzacție trebuie să reamintească contabilului ultimul preț, în caz contrar tranzacția va fi anulată. Prețul mediu de închidere este calculat din tranzacțiile care au loc în ultimele 30 de secunde de tranzacționare la sfârșitul zilei. Multe burse internaționale folosesc tehnologia de tranzacționare la bursă dezvoltată de Bursele din Chicago, numită Globex.

Ce este Globex?

Globex (Global Exchange) este o platformă electronică de tranzacționare al cărei scop principal este tranzacționarea diferitelor tipuri de contracte pentru furnizarea de bunuri. În esență, Globex este un sistem automat de potrivire pentru comenzile de cumpărare sau vânzare a unei mărfuri.

Caracteristici cheie ale platformei Globex:

  • utilizatorii își introduc ordinele de cumpărare și vânzare într-o bază de date centrală;
  • informațiile despre cerere și ofertă sunt distribuite între toți participanții de pe piață;
  • sistemul analizează ordinele care se potrivesc, sau „împerecheate”, care sunt potrivite pentru executarea unei tranzacții, pe baza prețului, volumului, creditului și a altor reguli în vigoare pe piață;
  • După încheierea tranzacției, informațiile despre comenzile finalizate sunt trimise înapoi către terminalele de la care au fost primite aceste comenzi. Ordinele neexecutate rămân în sistem până când sunt executate sau retrase.
  • după ce o tranzacție este finalizată în sistem, tuturor vânzătorilor care participă la tranzacție li se trimit informații despre prețul curent curent la care produsul a fost vândut și date despre cantitatea produsului, precum și cele mai recente informații actuale despre cea mai bună achiziție. si preturi de oferta indicand cantitatea produsului .
  • După confirmarea tranzacției, un raport cu privire la aceasta este trimis casei de compensare, unde se efectuează compensarea (efectuarea compensarii obligațiilor).
  • în casa de compensare, în conformitate cu rezultatele tranzacției, se fac modificări în conturile vânzătorului și cumpărătorului.

Principalul avantaj al platformei Globex este capacitatea de a efectua operațiuni de tranzacționare în orice moment al zilei. Brokerii pot tranzacționa în timpul orelor în care bursa obișnuită este închisă. Un alt avantaj este distanța și mobilitatea. Brokerul nu trebuie să fie prezent personal la licitație, acesta poate fi localizat aproape oriunde în lume. Un avantaj suplimentar al sistemului Globex este costurile de operare reduse.

Cu toate acestea, există dezavantaje în utilizarea Globex. În primul rând, există activitate scăzută și lichiditate a pieței în anumite momente ale zilei. În al doilea rând, sistemul nu acceptă comanda de suspendare a executării comenzii. Există, de asemenea, defecte software în sistem care pot apărea la introducerea unei comenzi. Înainte de a introduce o comandă a unui client, operatorul trebuie să introducă numărul de cont curent al acestuia, să indice statutul său (membru sau nemembru al bursei) și să selecteze categoria de plată pentru tranzacție. Recent, au apărut multe condiții suplimentare de comandă care nu sunt luate în considerare în sistem, iar toate acestea ocupă timp inutil la introducerea unei comenzi.

Tipuri de tranzacții pe piața de mărfuri

Toate tranzacțiile de pe piața de mărfuri pot fi împărțite în două categorii:

  1. tranzacții cu bunuri reale (au loc pe schimburi cu infrastructură slab dezvoltată și o selecție limitată de instrumente);
  2. tranzacții fără bunuri reale (tipic pentru țările dezvoltate).

Clasificarea tranzacțiilor este prezentată în figura de mai jos.

Tranzacții cu bunuri realeînseamnă că vânzătorul are bunurile în stoc și le poate prezenta pentru livrare în termenul specificat în contractul de schimb. Este considerată cea mai simplă tranzacție cu un produs real tranzacție în numerar. În acesta, bunurile sunt transferate de un partener de tranzacție către altul în condițiile specificate în contract și sunt plătite în momentul în care devin proprietatea cumpărătorului. În acest caz, vânzătorul trebuie să livreze mărfurile la depozitul de schimb și să primească un certificat special de depozit - un mandat. Warrantul este transferat cumpărătorului după încheierea tranzacției. Potrivit acesteia, el primește mărfuri din depozitul de schimb. La acest tip de tranzacție, timpul de livrare a mărfurilor din depozit către cumpărător poate fi de la 1 la 15 zile.

Sunt luate în considerare următorul tip de tranzacții cu bunuri reale tranzacții forward. Aceasta este o tranzacție în care bunurile sunt transferate de către organizația vânzătoare în proprietatea organizației destinatare, în condițiile de livrare convenite de părți în perioada viitoare stabilită prin contract.

Tranzacții condiționate– sunt contracte, la încheierea cărora brokerul trebuie să îndeplinească anumite instrucțiuni ale clientului. Cel mai adesea, în tranzacțiile condiționate, clientul dă o comandă de vânzare a unui produs real sub rezerva achiziției simultane a unui alt produs real pentru el.

Tranzacții de barter– sunt acorduri pentru tranzacții de schimb de mărfuri cu transferul dreptului de proprietate asupra mărfurilor fără plată în bani (schimb în natură), adică. tranzactii in care un produs este schimbat cu un produs sau un produs + bani. Tranzacțiile barter contrazic esența tranzacționării la schimb.

În țările dezvoltate, relațiile pe piețele de mărfuri sunt de natură „virtuală” și speculativă. Aceasta înseamnă că majoritatea tranzacțiilor se termină nu cu livrarea bunurilor achiziționate, ci cu plata diferenței de preț. Principalul instrument de comerț este un contract, care precizează termenul de livrare a mărfurilor, calitatea și prețul. În acest caz, produsul nu este furnizat fizic și nu este supus previzualizării.

Tranzacții fără bunuri reale sunt împărțite în futures și opțiuni.

Tranzacții futures sunt efectuate cu bunuri care nu sunt disponibile la momentul tranzacției. De fapt, există un act de cumpărare și vânzare a dreptului la un produs viitor. La încheierea unei tranzacții futures, contractul stabilește prețul mărfii și momentul livrării acesteia. Particularitatea încheierii de tranzacții futures, spre deosebire de contractele pentru bunuri reale, este că tranzacțiile futures trebuie înregistrate la casa de compensare.

Tranzacțiile futures sunt utilizate pentru a se asigura împotriva posibilelor pierderi în cazul modificării prețurilor pieței la încheierea tranzacțiilor cu bunuri reale. De exemplu, toamna se încheie un contract futures pentru livrarea de grâu vara. Totodată, la încheiere, se fixează prețul acestui grâu, volumul și timpul de livrare. In cazul unui an slab, obligatiile asumate in toamna vor trebui indeplinite integral si la costul specificat. Cu toate acestea, aceste contracte futures pot fi utilizate în operațiuni de tranzacționare.

De exemplu, mai sunt o lună sau 30 de zile până la livrarea grâului conform unui contract futures, prețul în numerar al grâului este de 2.000 USD pe tonă, iar cotația contractului futures la bursă este de 2.100 USD pe tonă. Diferența dintre aceste prețuri este de 5% sau 60% pe an. Pentru a face bani pe o astfel de diferență de preț, trebuie să: cumpărați simultan cereale cash la 2.000 USD și vindeți un contract futures la 2.100 USD. După 30 de zile, livrați cerealele achiziționate conform contractului futures. Profitul investitorului va fi de 100 USD, iar investiția va fi de 2000 USD, adică 5% sau 60% pe an.

Opțiune presupune încheierea unei obligații contractuale de a cumpăra sau de a vinde un anumit tip de valori sau drepturi financiare la un preț prestabilit la momentul încheierii tranzacției într-o anumită perioadă de timp.

Participanții la tranzacții pe piața de mărfuri

Tranzacțiile care implică participarea la tranzacțiile bursiere pot fi încheiate numai prin intermediari bursieri. Acestea includ:

  • brokeri- membrii bursei care încheie contracte de vânzare-cumpărare de mărfuri pe baza comenzilor clienților și primesc un comision pentru munca lor;
  • dealerii- membrii bursei, intermediari profesionisti care actioneaza pe cheltuiala proprie si in nume propriu. Ei au locul lor la bursă. Veniturile sunt generate din cauza diferenței dintre prețurile de cumpărare și de vânzare a mărfurilor tranzacționate la schimb, precum și din cauza modificărilor cursurilor de schimb ale valorilor mobiliare și valutelor;
  • comercianti(speculatori de bursă) - membrii bursei tranzacționând pentru ei înșiși;
  • brokeri(jobbers) - intermediari de schimb care cumpără și vând numai pentru ei înșiși și pe cheltuiala lor;
  • operatori(asistenți broker) - angajați bursieri care înregistrează încheierea tranzacțiilor în cercul lor;
  • funcţionarii- Angajații bursei îndeplinesc diverse sarcini pe planul de tranzacționare al bursei. De exemplu, un funcționar „telefonic” preia comenzi de la o companie sau direct de la clienți.

În plus, angajaților bursei le este interzis să participe la tranzacții de schimb valutar și să-și creeze propriile firme de brokeraj, precum și să folosească informații proprietare în propriul interes. Pe lângă funcționari și operatori, angajații de schimb includ:

  • angajații grupului de decontare a departamentului pentru organizarea tranzacționării bursiere - ajută brokerii să formalizeze tranzacția încheiată;
  • angajații departamentului de examinare a schimbului (birou) - efectuează examinări ale mărfurilor de schimb și consiliază participanții la tranzacționare;
  • angajații departamentului juridic al bursei - consiliază cu privire la executarea tranzacțiilor încheiate și întocmirea contractelor de schimb;
  • brokeri asistenți – au dreptul de a fi prezenți la podeaua de schimb, dar nu au dreptul de a intra în tranzacții.

Relațiile dintre intermediarii bursei și clienții acestora se stabilesc pe baza unui acord corespunzător, întrucât bursa, în limitele atribuțiilor sale, poate reglementa relațiile acestora, aplică sancțiuni în modul prescris intermediarilor bursieri care încalcă regulile stabilite de aceasta pentru relaţia intermediarilor de schimb cu clienţii lor.

Intermediarii bursieri au dreptul de a cere clienților lor să efectueze contribuții de garanție în conturile lor curente deschise în instituțiile de decontare (centre de compensare), precum și dreptul de a dispune de acestea în numele intermediarului bursier în conformitate cu instrucțiunile care îi sunt date.

Tauri și ursi la bursa de mărfuri

Strategia taurinilor este de a cumpăra futures cu scopul de a vinde ulterioare și de a primi o marjă din diferența dintre prețurile de vânzare și de cumpărare. Taurii fac bani prin creșterea prețurilor: cumpărând atunci când prețul unui activ este scăzut și vânzând atunci când valoarea acestuia a crescut.

Urșii au strategia exact opusă - fac bani atunci când valoarea titlurilor scade. Ei scad prețurile în încercarea de a crește oferta. Pentru a face acest lucru, „ursul” deschide poziții scurte și vinde, vinde, până când prețurile scad la nivelul dorit. Diferența de cost de vânzare și cumpărare a acestor titluri este profitul său.

În strategii și pe schimburi, trebuie luate în considerare următoarele caracteristici.

  1. Urșii și taurii analizează cu atenție sentimentul pieței. Ei calculează posibilele consecințe și tendințele emergente. De exemplu, dacă publicarea planificată a rapoartelor anuale ale unei anumite companii arată o scădere a dezvoltării, aceasta va duce la o depreciere a acțiunilor. Urșii vor profita de asta. Ei vor vinde titluri la timp la un preț bun și apoi le vor cumpăra înapoi la un preț mai mic.
  2. Urșii și taurii influențează activ sentimentul pieței prin cumpărarea sau vânzarea de active în anumite volume. Urșii cumpără cantități mari de titluri deodată și le aruncă pe piață imediat. Acest lucru va duce la o scădere a prețurilor (strategie de urs). Taurii cumpără activ active, demonstrând subevaluarea lor, ceea ce duce la o creștere a valorii lor (strategia tauri).
  3. Un trader care a fost optimist astăzi va beneficia de strategii de urs mâine. Cu toate acestea, un astfel de comerciant trebuie să aibă capacități financiare mari care să-i permită să joace atât în ​​sus, cât și în jos.

Trebuie remarcat faptul că astăzi, comercianții începători care aderă la strategiile de creștere sau declin sunt adesea numiți tauri și ursi pe burse. De exemplu, după ce au cumpărat un număr mic de acțiuni pe terminalul lor, așteaptă modificări de preț. Timpul de așteptare poate dura de la câteva ore până la câteva săptămâni. Este dificil pentru noii veniți cu capital limitat să influențeze cererea. De multe ori le este greu să-și schimbe propria strategie.

Ce se vinde pe piata

Mărfurile de schimb pot fi împărțite în două grupe principale:

  1. materii prime industriale și semifabricate;
  2. produsele agricole și forestiere, precum și produsele lor prelucrate

Clasificarea mărfurilor este prezentată în detaliu în diagramă.

Resursele energetice la bursa de mărfuri

Astăzi, petrolul este cea mai profitabilă și comercializată materie primă. Unitatea de volum este butoiul, care este egal cu 42 de galoane sau 158,988 litri. Fiecare lot este egal cu 100 de barili.

Principalele tipuri de petrol sunt Brent și WTI. Brent (ing. Brent Crude) este un grad de referință (grad marker) al petrolului produs în Marea Nordului. Brent Crude este standardul mondial pentru petrol din punct de vedere al calității, proprietăților și compoziției sale, ceea ce este optim din punct de vedere al rafinării și producerii produselor petroliere. În SUA, uleiul WTI (West Texas Intermediate), care are denumirea alternativă Light Sweet, este considerat un grad marker. În Orientul Mijlociu, standardul este un amestec de țiței din Dubai și Oman, numit Crude din Orientul Mijlociu. Uleiul din Uralii rusești este un amestec de petrol din câmpurile din regiunea Volga-Ural și câmpurile din Siberia de Vest. Există aproximativ 200 de tipuri principale de ulei.

Țițeiul Brent este tranzacționat la Bursa Intercontinentală (ICE) sub simbolul de tranzacționare B. Petrolul brut WTI este tranzacționat la NYMEX sub simbolul de tranzacționare CL și la Bursa Intercontinentală (ICE) sub simbolul WTI.

Țițeiul WTI este folosit ca punct de referință pentru determinarea prețului petrolului și este principala marfă pentru contractele futures pe petrol de la Chicago Mercantile Exchange.

Există mai multe moduri de a face schimb de petrol.

  • Tranzacționarea futures. Contractele futures pe petrol sunt contracte pentru tranzacții de cumpărare și vânzare de petrol care vor fi finalizate în viitor (la data executării contractului) la un preț convenit în prezent. Adică, este o obligație de a cumpăra sau de a vinde un anumit volum într-o anumită perioadă (de exemplu, în termen de trei luni sau șase luni). Costul tranzacției este stabilit în avans.
  • Conform contractelor speciale încheiate între consumatorii de „aur negru” și fabrici.

Volume mari de petrol sunt tranzacționate pe două burse: New York Mercantile Exchange NYMEX; London InterContinental Exchange ICE.

Volume mai puțin semnificative de petrol sunt tranzacționate la bursele din Tokyo, Shanghai și Dubai.

Spre deosebire de piața de schimb valutar, piața petrolului de la bursă nu are o locație specifică. Poate fi caracterizată ca o rețea globală de brokeraj în cadrul căreia se încheie tranzacții de vânzare și cumpărare de petrol.

Există un volum standard de petrol tranzacționat pe piața de schimb, care este de obicei de 1000 de barili pe contract. Nu există un astfel de standard pe piața over-the-counter operațiunile de tranzacționare sunt posibile cu orice volum: un tanc feroviar, două autocisterne etc., cu livrare într-un punct selectat din lume.

Prețul petrolului, care a fost format la tranzacționarea la bursă, este disponibil publicului, este publicat pe site-urile web relevante și menționat în rapoartele de știri. Prețurile care se formează pe piața over-the-counter nu au primit o astfel de distribuție, acestea pot fi găsite în rapoartele agențiilor de preț petrol precum Platts sau Argus Media.

Prețul „aurului negru” depinde de mulți factori:

  • În primul rând, deciziile OPEC afectează prețurile. Dacă la o reuniune OPEC se ia o decizie de creștere a volumului producției de petrol, atunci aceasta duce la o scădere a prețului petrolului, dacă se ia o decizie de reducere a cotei pentru producția de „aur negru”, atunci prețul petrolului crește.
  • În al doilea rând, tensiunile geopolitice pot slăbi sau întări valoarea „aurului negru”. Creșterea rapidă a prețului petrolului poate fi cauzată de amenințarea întreruperii aprovizionării cu petrol din cauza agravării relațiilor geopolitice. De exemplu, izbucnirea ostilităților din Irak a dus la o creștere a prețului petrolului.
  • În al treilea rând, factorii meteorologici joacă un rol important în determinarea costului. De exemplu, orice știre despre vreme rea în Golful Mexic sau întreruperi în funcționarea unei conducte de petrol în Orientul Mijlociu sau America de Nord poate deveni un catalizator pentru scăderea prețului petrolului.
  • În al patrulea rând, stocurile americane sunt direct proporționale cu prețul petrolului. Prețurile petrolului sunt puternic influențate de rapoartele privind modificările stocurilor din Statele Unite ale Americii (cel mai mare consumator de petrol din lume).
  • În al cincilea rând, cursul de schimb al dolarului american este unul dintre factorii care influențează prețul „aurului negru”. Deprecierea dolarului stimulează creșterea prețului petrolului.

Pe lângă petrol, alți purtători de energie sunt tranzacționați activ la bursele de mărfuri: benzină de pe coasta Golfului pe NYMEX sub simbolul LR, benzină (RBOB) sub simbolul RB, propan sub simbolul PN, gaze naturale sub simbolul NG, ulei de încălzire sub simbolul simbolul HO.

Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) și rolul acesteia

Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol a fost înființată în 1960 de douăsprezece țări (Algeria, Ecuador, Indonezia, Irak, Iran, Kuweit, Libia, Nigeria, Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Venezuela). Scopul principal al asociației este coordonarea acțiunilor privind volumele vânzărilor și stabilirea prețurilor la țiței. Acest lucru este posibil datorită faptului că OPEC controlează aproximativ jumătate din comerțul mondial cu petrol. Cartelul petrolului reprezintă aproximativ 40% din producția mondială de petrol.

Pentru statele membre ale organizației, a fost stabilită o limită totală (cotă) a producției de petrol. Acest indicator este ajustat în mod regulat în funcție de prețul „aurului negru”.

Un investitor ar trebui să fie conștient de faptul că o scădere a cotelor indică o creștere a prețurilor. Acest lucru este cauzat de o penurie de petrol pe piață și de o scădere a producției. Dacă dimensiunea cotei nu s-a schimbat sau a crescut, atunci costul „aurului negru” scade. Acest lucru trebuie luat în considerare atunci când alegeți o strategie de investiții.

Site-urile web marretinvest.com și 365-invest.com conțin ultimele știri, printre care tendința de creștere a prețului petrolului este adesea menționată pe fondul scăderii rezervelor din Statele Unite și intenția țărilor OPEC de a sprijini acordul de limitare a producției. . Într-o astfel de situație, strategia „taurilor” – participanții la piață care câștigă bani din creșterea prețurilor – se justifică. Ar fi indicat să cumpărați futures pe petrol și să așteptați ca acestea să crească. Când prețul petrolului crește, ar trebui să vinzi totul și să faci un venit din diferența de prețuri.

Metale la bursa de mărfuri

Comercializarea metalelor prețioase este una dintre zonele populare din întreaga lume. Metalele prețioase includ: aur, argint, platină, paladiu.

Experții din industrie subliniază promisiunea acestei zone pentru începători ca formă alternativă de venit. Principalele avantaje ale investiției în metale prețioase sunt:

  • achiziționarea de lingouri;
  • investiții în întreprinderi specializate în prelucrarea metalelor prețioase;
  • investiţii în firme specializate în extracţia metalelor preţioase.

Comercianții pot tranzacționa atât metale prețioase reale, cât și pot intra în tranzacții futures. O caracteristică a acestuia din urmă poate fi considerată fictivitatea produsului (metal prețios), deoarece doar 3-4% din tranzacțiile futures încheiate sunt garantate prin livrarea efectivă a mărfii.

Metalele industriale sunt tranzacționate la London Metal Exchange (LME) și la New York Metal Exchange. Volumul operațiunilor comerciale se măsoară în tone. Plumbul, staniul, aliajele de aluminiu, cuprul, aluminiul, nichelul, cobaltul și molibdenul sunt tranzacționate la Bursa de Metale din Londra. Bursa de metale din Rotterdam comercializează oțel reciclat.

Trebuie remarcat perspectivele unui astfel de metal precum litiul. Astfel, până la sfârșitul anului 2017, producătorii de vehicule electrice transformă litiul într-o „marfă prețioasă”. Acum există o cerere în creștere pentru acest tip de transport, pentru care o baterie puternică este o parte vitală. Este fabricat din litiu, un metal alcalin.

Potrivit tuturor experților, ar trebui să ne așteptăm la o creștere rapidă a cererii de litiu în următorii câțiva ani, care va schimba întregul segment global al exploatării și procesării sale. Conform calculelor agenției de analiză Benchmark, costul unei tone de carbonat de litiu în perioada 2017-2020. va crește la 13 mii de dolari Astăzi, o tonă de acest metal este de 9 mii de dolari, iar prețul hidroxidului de litiu, care oferă o speranță de viață mai lungă și puterea bateriei, va crește de la 14 mii de dolari pe tonă. următorii trei ani.

Rezervele globale de litiu se ridică la 28 de milioane de tone (echivalentul a 150 de milioane de tone de carbonat de litiu). În 2016, au fost produse 35 de mii de tone de litiu. Acest lucru nu este suficient pentru a satisface cererea în creștere pentru metal. Cu toate acestea, volumele de producție sunt acum în creștere. În același timp, capacitatea de producție directă a bateriilor este în creștere. De exemplu, Tesla a început deja construcția unei fabrici specializate în Australia, Gigafactory 1, care va produce baterii cu o capacitate totală de 35 GWh pe an. În China, este planificată construirea mai multor fabrici pentru producția de baterii cu litiu cu o capacitate totală de 120 GWh. Acest lucru este suficient pentru a furniza baterii pentru 1,5 milioane de vehicule electrice.

S-a crezut de mult timp că investiția în aur este o modalitate fiabilă de a diversifica un portofoliu de investiții. Prețul aurului depinde de situația economică și politică din lume. Pentru aur, prețul mondial este stabilit în fiecare zi lucrătoare. Experții spun că ar trebui să cumpărați aur atunci când dolarul american și alte valute majore sunt instabile. Prețul aurului de pe piață este supus unor fluctuații puternice. Trebuie remarcată o caracteristică: după o scădere prelungită a prețurilor aurului, acestea revin în general la nivelul lor anterior.

Raportul prețului aur-dolar este informații disponibile public și este publicat sub formă de grafice. Un exemplu este prezentat mai jos:

Graficul arată dinamica prețului aurului, care în noiembrie scade la nivelul de 1281,35 pe uncie din 20 noiembrie 2017. Există un număr mare de factori de luat în considerare atunci când analizați prețul aurului.

  • În primul rând, cererea de aur scade dacă dolarul american se apreciază. Acest lucru se datorează faptului că deponenții și investitorii își transferă activele într-o monedă mai profitabilă. În schimb, atunci când prețul dolarului scade, prețul aurului crește.
  • În al doilea rând, dezastrele naturale din marile țări exportatoare ar putea duce la o scădere a producției. Orice factor natural care poate afecta producția de aur va duce la o reducere a ofertei de metal prețios.
  • În al treilea rând, piața aurului poate fi extrem de volatilă. Acest lucru depinde de un număr mare de factori, printre care politici, economici și unii factori sociali joacă un rol important.
  • În al patrulea rând, prețul aurului depinde de mulți factori politici. Prin urmare, ar trebui să învățați să înțelegeți bine politica și economia mondială.
  • În al cincilea rând, ar trebui să vă amintiți existența „piețelor negre”, care au, de asemenea, o influență foarte puternică asupra prețurilor și cotațiilor.

Produse agricole și forestiere la bursa de mărfuri

Comercializarea acestui grup de produse este un sector atractiv pentru comercianții profesioniști. Principalele caracteristici ale acestor bunuri de schimb sunt:

  • grâu, porumb, soia, cafea, zahăr, cacao și altele sunt disponibile pentru comerț;
  • există un program strict de lucru - în funcție de bursa pe care se efectuează tranzacționarea;
  • contractul are o anumită durată;
  • fiecare activ are propria sa unitate de tranzacționare;

Comerțul cu bunuri agricole vă permite să primiți un venit relativ mic, dar stabil. În unele cazuri, comercianții profesioniști și cu experiență pot câștiga până la 50% sau mai mult pe an.

Principiul de bază al previziunii este de a ține cont de randament și de sezonalitate. Cu cât randamentul este mai mic, cu atât este mai mare prețul estimat al activului, cel mai puternic impact este cauzat de evenimentele naturale. Prețul scade imediat după recoltare și apoi începe să crească treptat. Acest lucru se datorează adăugării costurilor de depozitare la costul produsului.

Ponderea mărfurilor agricole și forestiere în tranzacțiile de schimb este de aproximativ 55% din volumul total al comerțului. Deși acum există o tendință descendentă. Cele mai populare produse includ comerțul cu semințe oleaginoase și produsele lor prelucrate, care reprezintă în prezent aproximativ 42% din cifra de afaceri la bursă. Ponderea cerealelor este de aproximativ 21%. Cifra de afaceri de schimb de produse zootehnice (bovine vii, porci, carne, sunca) este in crestere.

Trebuie remarcat faptul că apariția diverșilor înlocuitori sintetici ai materiilor prime naturale are un impact negativ asupra cifrei de afaceri la schimburi de mărfuri textile.

Avantajele tranzacționării pe piața de mărfuri

Un investitor sau comerciant are alternative diferite la tranzacționarea pe diferite piețe, dar piața de mărfuri are o serie de avantaje.

  1. Garanția scăzută (suma de bani care va fi rezervată contractului), care vă permite să obțineți o rată ridicată de rentabilitate a capitalului investit. De exemplu, la vânzarea opțiunilor pe acțiuni, valoarea garanției poate fi de 10-20 de ori mai mare decât prima primită. La o bursă de mărfuri, garanția va fi aproximativ egală cu prima primită. Acestea. Dacă vindeți o opțiune pentru orice marfă și primiți o primă de 500 USD, atunci garanția va fi în medie de 500-700 USD. La tranzacționarea acțiunilor, această sumă va crește la 5.000 USD-10.000 USD. Astfel, pe piața de mărfuri, randamentul capitalului investit este de 10 ori mai mare.
  2. În tranzacționare, este posibil să câștigați mai multe prime la opțiunile vândute decât la opțiunile pe acțiuni.
  3. Lichiditate mai mare pe piața de mărfuri, care este mult mai mică pe piața de opțiuni pe acțiuni.
  4. Diversificarea pieței, care este deosebit de importantă atunci când se formează o strategie neutră față de piață, căreia nu îi pasă de mișcările pieței. Pe piața de mărfuri, de exemplu, gazul are puține în comun cu grâul sau aurul, așa că este posibil să găsim o combinație de active care să producă profituri în orice condiție de piață. Acest amestec de mărfuri poate face un portofoliu de investiții mai puțin sensibil la diferite riscuri.
  5. Fundamentalitatea pieței. La tranzacționarea acțiunilor, există riscul apariției diferiților factori imprevizibili, de exemplu, o schimbare bruscă a directorului companiei, raportare slabă etc. Sunt greu de anticipat și au un impact direct asupra strategiei și contului dumneavoastră de investiții. Pe piața de mărfuri totul depinde de cerere și ofertă, iar nivelul acestora poate fi afectat de condițiile meteorologice, fenomenele naturale etc.

Modalități de a investi pe piețele de mărfuri

Investiții directe în bunuri fizice

Un investitor poate cumpăra o marfă și o poate păstra, în speranța unei creșteri a prețului. După aceea se va vinde cu profit. Trebuie remarcat faptul că deținerea efectivă a mărfurilor tranzacționate la bursă implică o mare complexitate și cheltuieli. De exemplu, la New York Mercantile Exchange lotul minim pentru petrol este de 1000 de barili (un baril de petrol este egal cu 159 de litri). Pentru un investitor privat, depozitarea unei astfel de cantități de petrol este destul de dificilă. Astfel, investiția într-o marfă fizică este justificată doar în raport cu metalele prețioase, dar și atunci există costuri și riscuri semnificative.

Investiții indirecte în acțiuni ale companiilor care extrag resurse naturale

Această opțiune este mult mai practică decât cea anterioară, dar are multe dezavantaje. De exemplu, Texaco primește 2/3 din veniturile sale din vânzarea produselor petroliere. Atunci când își cumpără acțiunile, investitorul se așteaptă la profit dacă prețul petrolului crește. Dar în realitate totul este diferit. Modificările prețurilor acțiunilor Texaco depind de starea pieței valorilor mobiliare în ansamblu. Trebuie amintit că valoarea acțiunilor companiilor producătoare de petrol este practic independentă de prețul petrolului. Prin urmare, investiția în acțiuni ale companiilor petroliere nu vă permite să profitați de creșterea prețului petrolului.

Investiții indirecte în fonduri mutuale de mărfuri (ETF, fonduri mutuale)

Un ETF este un portofoliu de acțiuni sau active (mărfuri, mărfuri, obligațiuni, rate ale dobânzii, valute). Literal, această abreviere reprezintă fondul tranzacționat la bursă. Un comerciant le poate folosi cu ușurință pentru a lucra pe cele mai populare și mai profitabile piețe. Prețul unui ETF se poate modifica pe parcursul zilei de tranzacționare la bursă. Astăzi, fondurile tranzacționate la bursă sunt considerate cele mai comune instrumente de tranzacționare pe bursele din SUA.

Pe piețele de mărfuri de petrol, aur, argint sau gaze naturale, comercianții folosesc următoarele ETF-uri:

  • petrol - USO (United States Oil Fund);
  • Gaze naturale – UNG (Fondul de gaze naturale din Statele Unite);
  • Aur – GLD (acțiuni de aur);
  • Argint – SLV (Fondul fiduciar de argint).

Perspectivele de utilizare a unui fond tranzacționat la bursă sunt următoarele. În primul rând, cumpărarea unui ETF înseamnă, în esență, achiziționarea unui portofoliu diversificat de acțiuni. Ele sunt evaluate și selectate de profesioniști, ceea ce înseamnă că acțiunile vor aduce în mod constant dividende bune. Acest lucru este deosebit de important pentru investitorii pe termen lung, deoarece elimină necesitatea unei analize complexe a acțiunilor care trebuie cumpărate. În schimb, ei aleg un anumit fond tranzacționat la bursă cu o selecție gata de acțiuni. În al doilea rând, utilizarea unui ETF înseamnă că nu există comisioane de administrare.

Piața ETF are două niveluri:

  • piața primară ETF - participanții principali sunt fonduri speculative mari sau companii de investiții care pot efectua două tranzacții - inițiază emisiunea de acțiuni ETF sau își răscumpără acțiunile ETF. Prima tranzacție implică schimbul de valori mobiliare sau numerar pentru acțiunile în sine. A doua este operațiunea inversă, care implică schimbul de acțiuni (acțiuni) unui ETF pentru numerar sau acțiuni.
  • piata secundara - toate persoanele fizice si juridice pot opera pe ea. Pe această piață nu se efectuează operațiuni de emitere și răscumpărare de pachete, ci doar cumpărarea sau vânzarea se realizează prin analogie cu acțiunile și alte instrumente. Pe piața secundară se efectuează doar tranzacții de cumpărare/vânzare de acțiuni. Acest segment al ETF nu oferă posibilitatea de a emite sau de a răscumpăra titluri.

Avantajele utilizării ETF-urilor:

  1. Operațiunile cu ETF-uri pentru un comerciant sunt similare cu tranzacționarea cu acțiuni sau active valutare. Nu este nevoie să folosiți serviciile unui broker pentru a explora opțiuni și contracte futures.
  2. Când utilizați ETF-uri, există un anumit set de instrumente care reduc riscul potențial pentru comerciant.
  3. ETF-urile au o gamă largă de instrumente specifice de mărfuri. Au un volum destul de mare, ceea ce facilitează ieșirea de pe piață în timp util și în siguranță.

Analiștii de piață subliniază prezența riscurilor atunci când folosesc ETF-uri, iar cele mai multe dintre ele nu sunt diferite de riscurile oricărei alte investiții. Dacă alegeți o platformă ETF prost în funcție de nivelul de risc, vă puteți pierde întregul capital. Cu toate acestea, principalul motiv pentru tranzacțiile nereușite pe bursele ETF este lipsa de cunoaștere a mecanismului de funcționare a acestuia, a principiilor operațiunilor și a studiului obiectelor de investiții potențial profitabile. Pentru începători, atunci când folosesc fonduri ETF, este mai bine să folosiți serviciile consilierilor financiari și este mai bine să efectuați primele operațiuni sub controlul lor.

Cele mai mari companii producătoare de ETF-uri sunt Blackrock (iShares), Vanguard, State Street Global Advisors (SPDR).

Investiția în contracte futures sau opțiuni pe mărfuri

Una dintre cele mai ușoare modalități de a profita de pe urma mișcărilor prețurilor mărfurilor este utilizarea contractelor futures. Principalele avantaje ale unor astfel de operațiuni:

  • Lichiditate ridicată, deoarece sunt tranzacționate pe bursele majore.
  • Prețuri transparente. Informațiile despre preț sunt disponibile instantaneu pentru toată lumea.
  • Securitatea plăților prin utilizarea caselor de compensare.
  • Costuri reduse datorită condițiilor standardizate, general acceptate și infrastructurii extinse.
  • Încheierea unui contract nu implică disponibilitatea bunurilor sau livrarea acestora. Contractul poate fi întotdeauna închis prin deschiderea unei poziții adverse înainte de data livrării.
  • Achiziționarea unui contract nu necesită plata întregului preț. Este suficient să depuneți o marjă, care servește drept garanție a executării contractului și este de aproximativ 10% din valoarea contractului.

Analiștii de piață notează că există dezavantaje în utilizarea acestei metode de investiții. Acestea includ:

  • Investitorul trebuie să aibă cunoștințe bune despre piețele de mărfuri și tehnologiile pentru a lucra la acestea. Trebuie să aveți un cont la un broker de acțiuni. Cerințele de calificare pentru investitorii de pe piețele de mărfuri sunt mai mari decât pe piața de valori.
  • Dacă investitorul nu este interesat de livrarea mărfurilor, atunci este necesar să se monitorizeze că înainte de data livrării în baza contractelor, acestea sunt închise și sunt deschise noi poziții. Astfel de tranzacții pot duce la costuri semnificative.
  • Atunci când prețurile se deplasează într-o direcție nefavorabilă pentru investitor, contul brokerului va trebui completat, deci este necesar să existe o rezervă suficientă de lichiditate.

Astfel, pentru un investitor fără experiență, piața de mărfuri deschide o mulțime de oportunități și perspective. În ciuda lichidității burselor de mărfuri, cumpărarea de mărfuri pur și simplu nu este o oportunitate realistă de a face bani. Pentru a face acest lucru, este suficient să alegeți un broker „înțelept”, să înțelegeți raporturile P/E ale companiilor și să analizați în mod constant raportarea întreprinderilor și tendințele pieței. În astfel de condiții, oricine poate atinge succesul.

Articolul conține informații despre activitățile Bursei internaționale de mărfuri și materii prime din Sankt Petersburg. Aici sunt descrise modul său de funcționare, regulile și cursul tranzacționării, deservirea brokerilor din St. Petersburg International Trading Exchange și instrumentele disponibile.

Poveste scurta

Pentru prima dată, societatea pe acțiuni închisă din St. Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange a fost înregistrată în mai 2008. Prima tranzacționare cu combustibil pentru avioane și motorină la Bursa Internațională de Export din Sankt Petersburg a avut loc pe 23 septembrie 2008.

Astăzi, societatea pe acțiuni St. Petersburg International Commodity and Raw Material Exchange (JSC SPbMTSB) este una dintre cele mai mari burse de mărfuri din Rusia. Serviciul Piețelor Financiare a Băncii Rusiei i-a eliberat licența nr. 040-004 în noiembrie 2013.

Lucru de schimb

Bursa de produse petroliere din St. Petersburg funcționează conform următorului program:

De la 10:45 la 11:00 – lucrați la acumularea solicitărilor utilizatorilor.

Între orele 11:00 și 13:00 - licitație cu contor dublu pentru nominalizarea ofertelor de către participanții anonimi la ETS (sistem electronic de tranzacționare).

De la 14:00 la 20:00 – procesul de emitere a documentelor pe baza rezultatelor tranzacționării curente.

SPIMEX este reprezentat de următoarele piețe:

  • produse petroliere;
  • tranzacționare cu indici și futures;
  • gaz;
  • petrol nerafinat;
  • păduri;
  • cărbune;
  • produse agricole, cereale;
  • produse de informare.

Concepte de bază ale tranzacționării cu acțiuni

Pe piață, totul depinde de cerere și ofertă. Dacă o marfă este rară și cererea este mare, prețurile cresc. Și dimpotrivă, dacă există un surplus de bunuri și este mult, iar cererea este scăzută, prețurile scad. Comercianții care joacă la bursă sunt, parcă, intermediari între aceste valori.

În procesul de licitație se folosește conceptul de „lot”, arătând cantitatea de bunuri cumpărată sau vândută într-o singură tranzacție.

Principalul indicator în activitatea comercianților nu este suma de bani câștigată, ci suma de bani pierdută.

Persoana principală de pe bursă este brokerul - acesta este cel care primește ordine de la clienți externi. Frumusețea tranzacționării este dinamica sa, brokerul acționând ca conducător. Foarte des cursul tranzacționării pe piață devine instabil. Pentru a face procesul puțin mai ușor de gestionat, bursele de tranzacționare au un arsenal de mecanisme și instrumente de tranzacționare.

Livrare versus plată ca instrument nou

Bursa de produse petroliere din St. Petersburg SPbMTSB a anunțat un nou proiect aproape revoluționar „Livrare versus plată”, celălalt nume este „Operator de aprovizionare cu mărfuri”. Inițiatorul acestei abordări a fost FAS pentru a obține un indicator al prețurilor cu ridicata mici pe lângă indicatorii prețurilor mari cu ridicata și cu amănuntul. Scopul său este accelerarea cifrei de afaceri la depozitele de petrol în comerțul cu ridicata mică.

Anterior, pe bursa de mărfuri și materii prime, conform procedurii stabilite, se putea tranzacționa pe bază de ex-rezervor sau pe bază de pick-up, în timp ce perioada contractului era definită ca (T+10), adică , timpul de la încheierea tranzacției până în ziua implementării acesteia. Acum, un nou participant la procesul de tranzacționare este introdus între vânzător și cumpărător, numit operator de furnizare de mărfuri, care efectuează decontări pentru mărfuri.

În timp real, plățile online se fac prin terminalul RTK și pentru mărfuri prin operatorul de furnizare de mărfuri. Anterior, cumpărătorul trebuia mai întâi să efectueze o plată în avans de 100% pentru produs, apoi să aștepte aproximativ treizeci de zile pentru livrarea produsului achiziționat. În timpul în care mărfurile au fost încărcate, livrate, descărcate, prețul acesteia la bursă nu a stat pe loc, ci a crescut. Ca urmare, cumpărătorul a trebuit să plătească mult mai mult decât prețul contractului inițial. Bursa de produse petroliere din Sankt Petersburg, cu inovațiile sale în tranzacționarea online, a făcut posibilă creșterea vitezei de rotație a fondurilor cu un ordin de mărime. Acest lucru oferă un avantaj evident. În plus, brokerii SPbIMEX oferă o garanție ridicată a tranzacției datorită faptului că toate plățile se fac printr-un operator central și nu direct.

Noi scheme pe piața de vânzări

Orice preț este un produs al nerezistenței părților la tranzacție și în timpul tranzacțiilor valutare este reglementat doar de cererea și oferta de materii prime. Un avantaj important al noului instrument electronic este că operatorul nu are un singur furnizor anume, sunt mulți dintre ei, iar poziția vânzătorului și a cumpărătorului se schimbă rapid. În orice moment, cumpărătorul poate acționa ca vânzător, iar vânzătorul poate acționa ca și cumpărător.

Progresul tranzacționării odată cu introducerea noului sistem face posibil ca un participant pe piață care are un decalaj de numerar și are solduri de stoc, de exemplu la un depozit de petrol, să strângă bani în timp real împotriva securității acestor solduri folosind un repo. schema, care înseamnă o achiziție cu obligația de a revânzare.

Servicii ale SA SPbMTSB

Bursa de produse petroliere din St. Petersburg oferă clienților un nou serviciu, „tranzacții cu efect de levier cu garanție preliminară”, care altfel se numește creditare în marjă. Tranzacțiile cu efect de levier cresc semnificativ puterea de cumpărare a participanților (un multiplu al efectului de levier stabilit).

În funcție de pârghie, pentru fiecare rublă clientul este dispus să investească într-un produs, brokerii SPbIMEX își adaugă fondurile proprii. Astfel, levierul este un fel de pârghie pentru client, aplicată la momentul potrivit de tranzacționare pentru a-și crește capitalul de lucru. Bursa de produse petroliere din St. Petersburg este foarte loială acceptării clienților. La o bancă, unui comerciant i se poate refuza un împrumut, dar aici, tranzacționând cu levier în marjă, de fapt, îl primește întotdeauna.

În acest nou produs, angajații JSC SPbMTSB au încorporat principiul prețului transparent, bazat pe un diferențial de transport clar pentru toți participanții la tranzacționare, pe indici bursieri și pe o marjă de dealer convenită anterior cu clientul. Toate acestea formează prețul final al materiilor prime, de exemplu, la un depozit de petrol. În acest caz, comisionul brokerului este dedus din valoarea „soldului negativ” (diferența dintre valoarea tranzacției și activul pre-depus) în conformitate cu efectul de levier specificat, care este de aproximativ cincisprezece procente. Pentru a primi marfa, cumpărătorul trebuie să plătească costul rămas. În fiecare zi, până la decontarea totală a tranzacției, brokerii percep clientului un comision pentru serviciile de stocare la prețuri curente. Pretul produsului nu se modifica.

Perspective pentru dezvoltarea pieței ruse de materii prime

Cu siguranță va exista o dezvoltare în sectorul materiilor prime. A fost semnat un plan de acțiune pentru Comitetul de schimb pentru 2017 cu sarcini și termene clare, care este monitorizat de FAS și Ministerul Energiei.
Ca parte a acestui proiect, Bursa Internațională de Mărfuri din Sankt Petersburg a început să dezvolte un instrument pentru vânzarea volumelor neutilizate de produse petroliere pentru perioada curentă de raportare.

Informații generale

Acţionarii bursei includ: Transnefteproduct, Gazprom Neft, Rosneft, Transneft, Zarubezhneft, Surgutneftegaz, Tatneft, Russian Railways, Sovcomflot şi alţii.

Astăzi, SPIMEX organizează tranzacții de schimb cu bunuri reale pe piețele de produse petroliere, petrol, gaze, cherestea și materiale de construcții, precum și în contracte pe durată determinată. Pe piața spot a produselor petroliere a SPbMTSB SA, tranzacționarea este organizată pentru toate grupele principale de produse petroliere, cu o geografie largă a bazelor de livrare și standarde de operare uniforme pentru toți participanții. Piața de instrumente derivate SPIMEX tranzacționează contracte futures de decontare pentru indici de preț de schimb ai produselor petroliere și futures de livrare pentru produse petroliere

Proiectul strategic al bursei este organizarea tranzacționării cu contracte futures livrabile pentru petrolul de export rusesc din Urali. Tranzacționarea a început pe 29 noiembrie 2016.

Volumul tranzacționării pe piața produselor petroliere, precum și a anumitor categorii de mărfuri produse din petrol și gaze, în anul 2016 a fost de 17,16 milioane tone (benzină, motorină, carburanți, păcură etc.). Volumul tranzacționării pe piața instrumentelor derivate în 2016 a fost de 2,475 miliarde RUB. În 2016, la bursă au fost vândute aproximativ 16,81 miliarde de metri cubi de gaz.

SPbIMEX este principala platformă pentru tranzacționarea la bursă a produselor petroliere în Rusia. [ ]

Indici

Indici teritoriali sunt calculate pentru cele mai mari trei piețe interne de produse petroliere - partea europeană a Rusiei, regiunea Ural-Siberia, Siberia de Est și Orientul Îndepărtat.

Indicii regionali- indicatori pentru cele mai mari regiuni de consum de produse petroliere.

Indice compozit- un singur indicator universal al pieței produselor petroliere, care reflectă dinamica modificărilor costului unei tone medii de produse petroliere ușoare pe piața de schimb. Calculat pe baza tranzacțiilor valutare.

Indicii naționali- Prețurile medii din Rusia pentru produsele petroliere.

Piața țițeiului

În 2016, volumele vânzărilor de petrol, ținând cont de procedurile de licitație, prin intermediul platformei electronice Torg-i s-au ridicat la 2,59 milioane de tone. Inclusiv volumele de vânzări în secțiunea de petrol a SPbIMEX JSC s-au ridicat la 481 mii de tone în valoare de 6,34 miliarde de ruble.

Piața de instrumente derivate

Contractele futures sunt tranzacționate pe piața derivatelor SPIMEX.

În prezent, există peste 20 de serii diferite de tranzacționare futures. Volumul tranzacționării pe piața instrumentelor financiare derivate în 2016 a fost de peste 2,475 miliarde de ruble (48,63 mii de contracte).

Instrumente de piață a instrumentelor derivate

Pe piața de derivate SPIMEX sunt tranzacționate peste 10 tipuri diferite de contracte futures, inclusiv:

  1. Contracte futures livrabile pentru petrolul de export rusesc din Urali.
  2. Contracte futures pentru indicii prețurilor produselor petroliere.
  3. Viitoare livrabile pentru produse petroliere.

Activele de bază ale futures sunt petrolul, motorina de vară și iarnă, Benzina Regular-92, Benzina Premium-95, precum și indicii prețurilor produselor petroliere.

O caracteristică distinctivă a contractelor futures pe bursa SPIMEX este posibilitatea livrării fizice reale a activului suport.

Sistem de management al riscului (RMS)

Pentru a asigura îndeplinirea obligațiilor din cadrul unui contract futures, participantul este obligat să furnizeze garanție - Marja de depozit. Organizația de compensare folosește metodologia SPAN® pentru a calcula cerința marjei de depozit.

Livrare contracte futures pentru petrolul de export rusesc din Urali

Pe 29 noiembrie 2016, tranzacționarea contractelor futures de livrare pentru petrolul de export rusesc din Urali a început în condițiile de livrare FOB portul Primorsk.

Contractul de schimb este destinat să pună bazele unui nou mecanism de stabilire a prețurilor pentru petrolul din Urali prin formarea directă a prețului pieței, fără referire la alte valori de referință ale petrolului.

Valoarea nominală a contractului este de 1000 de barili, lotul de livrare este de 720 de mii de barili (100 de mii de tone), moneda contractului este dolarul american.

Persoanele juridice și persoanele fizice, precum și participanții străini au voie să tranzacționeze contracte futures pe petrol. Persoanele juridice - rezidenți și nerezidenți - au voie să livreze.

Futurile sunt executate prin livrarea de petrol, care oferă o legătură cu piața fizică și, de asemenea, previne manipularea prețurilor. Livrarea este posibilă prin mecanismul EFP (Exchange of futures for physicals).

Piața gazelor

Ca parte a implementării ordinului președintelui Federației Ruse privind organizarea comerțului cu gaze naturale, pe 24 octombrie, la Bursa Internațională de Comerț din Sankt Petersburg a fost lansată tranzacționarea cu gaze naturale.

Tranzacționarea este organizată la punctele de echilibru ale Nadym CS, Vyngapurovskaya CS, Yuzhno-Balykskaya CS și Parabel CS. Participanții la tranzacționarea bursă sunt cei mai mari producători de gaze și întreprinderi de vârf din industria energiei electrice, agrochimice și metalurgie.

În octombrie 2015, a început tranzacționarea instrumentelor cu livrare „zilnic”, în octombrie 2016 – la instrumente cu livrare „în ziua nelucrătoare n”.

În 2016, la bursă au fost vândute 16,81 miliarde metri cubi de gaze naturale (cu 119,8% mai mult decât în ​​2015).

Piața forestieră

Ca parte a implementării ordinului președintelui Federației Ruse de organizare a schimburilor comerciale cu lemn, la 11 iulie 2014, la Bursa Internațională de Comerț și Export din Sankt Petersburg, în secțiunea „Lemn și construcții, a fost lansat schimbul de lemn. Materiale”. Comerțurile cu lemn rotund de conifere se desfășoară pe baza regiunii Irkutsk. La licitație au fost înscriși peste 60 de participanți - mari întreprinderi forestiere, arendași forestieri și întreprinderi de prelucrare a lemnului. Planurile imediate ale Bursei includ extinderea în continuare a gamei și geografiei comerțului cu organizarea ulterioară a schimburilor comerciale cu lemn pentru export.

În anul 2016 s-au vândut 32,25 mii metri cubi de cherestea și au fost încheiate 108 contracte de schimb.

Înregistrarea contractelor over-the-counter

SPIMEX este autorizat să înregistreze contracte la ghișeu cu următoarele bunuri:

  • produse petroliere;
  • petrol nerafinat;
  • gaz natural;
  • cărbune;
  • porumb.

Bursa calculează indici over-the-counter pe baza contractelor înregistrate.

În domeniul înregistrării acordurilor extrabursiere ale SPIMEX în anul 2016 au fost atinși următorii indicatori: 397,7 mii articole de mărfuri cu un volum total de 252,7 milioane de tone au fost înregistrate pentru produse petroliere, inclusiv 48 mii articole de marfă pentru gaze de hidrocarburi lichefiate. cu un volum total de 6,8 milioane tone, pentru țiței - 13,6 mii articole de marfă cu un volum de 581,9 milioane tone, pentru gaze - 9,8 mii articole de bază cu un volum de 265,5 miliarde metri cubi, pentru cărbune - 18,3 mii articole de bază cu un volum de 663 milioane tone . Numărul companiilor care înregistrează tranzacții la bursă a crescut cu 152 în 2016, ajungând la 270.

Produse de informare

  • SPIMEX este un centru pentru generarea de informații despre prețuri pe piața petrolului și a produselor petroliere, sistematizarea acestora și furnizarea acestora atât autorităților de reglementare, cât și tuturor participanților la piață.
  • Bursa a creat un sistem de servicii și produse de informații care vizează promovarea schimbului de informații și creșterea transparenței prețurilor pe piața internă a petrolului și a produselor petroliere.
  • Din iunie 2013, furnizarea comercială de servicii de informare a început nu numai către clienții bursei, ci și către alți participanți pe piața internă de petrol și produse petroliere.
  • La sfârșitul lunii iunie 2013, a fost încheiat un Acord de Cooperare între FAS Rusia și SPbMTSB SA, având ca scop creșterea transparenței informaționale a pieței petrolului și a produselor petroliere din Federația Rusă.
  • În iunie 2016, a fost încheiat un acord de cooperare între Ministerul Dezvoltării Economice al Federației Ruse și SPIMEX, care are ca scop creșterea transparenței informaționale a piețelor de gaze naturale, petrol și produse petroliere din Federația Rusă.
  • Serviciile de informare SPIMEX sunt solicitate nu numai în rândul Participanților la tranzacționarea cu produse petroliere, ci și în rândul agențiilor de informare și analitică.

În Rusia, două burse sunt cel mai bine cunoscute investitorilor instituționali și privați: Bursa de la Moscova și Sankt Petersburg. este cea mai mare bursă din Rusia și include, printre altele, cele mai lichide acțiuni rusești care pot fi achiziționate cu un spread minim; a reușit să-și găsească nișa oferind tranzacționare cu acțiuni ale companiilor americane din indicele S&P500. În același timp, în domeniul activelor de mărfuri, liderul rus este Bursa Internațională de Schimb din Sankt Petersburg. Ce se tranzacționează pe el, care este structura schimbului și cui poate fi util - răspunsurile la aceste întrebări sunt în acest articol.

Prezentare generală a schimbului SPbMTSB

Bursa Internațională de Mărfuri și Materii Prime din St. Petersburg (SPbMTSE JSC) este cea mai mare bursă de mărfuri din Federația Rusă, creată în 2008. Putem spune că acesta este un tip de schimb separat, funcționând ca o piață organizată pentru cumpărarea și vânzarea de bunuri reale. SPbMTSB are o licență eliberată de Serviciul Bank of Russia. Schimbul este cel mai mare proiect creat cu sprijinul lui Igor Sechin.

Fondatorii bursei sunt giganți ai industriei de petrol și gaze. Printre corporațiile proprietare putem distinge precum Tatneft, Surgutneftegaz, Gazprom Neft, Căile Ferate Ruse și altele.

Sarcina principală a SPIMEX este crearea unei piețe organizate de mărfuri, un mecanism de formare a prețurilor adecvate pentru materiile prime de top, ai căror producători sunt Rusia și țările CSI.


Structura schimbului SPbMTSB

Bursa Internațională de Schimb din Sankt Petersburg are un număr mare de secțiuni (piețe) și zone:

    Piața produselor petroliere. Tranzacționarea pe bursa de produse petroliere SPbMTSB se efectuează pentru grupurile lider de produse petroliere (diverse tipuri de benzină și uleiuri, bitum, motorină etc.) cu o geografie largă de livrare. Aici se produce 96% din cifra de afaceri a burselor rusești de produse petroliere, iar volumele zilnice de tranzacționare se ridică la zeci de mii de tone. Următoarele moduri sunt disponibile pentru tranzacționare:

1. tranzacții vizate (încheierea unui acord cu contrapărți deja cunoscute în condiții convenite);

2. licitație unilaterală (licitare în modul „1 cumpărător = mai mulți vânzători” sau „1 vânzător = mai mulți cumpărători”);

3. ghișeu (licitație cu două fețe - părțile care licitan depun în mod anonim oferte de cumpărare și vânzare de active în format electronic).

  • Piața petrolului. Tranzacțiile cu țițeiul SPIMEX se desfășoară în moduri similare ca pe piața produselor petroliere. Din 2014, bursa a tranzacționat gaze și cherestea, iar din 2016, contracte futures pe petrol din Ural. Cifra de afaceri a produselor petroliere la bursă în 2016 a fost de peste 17 milioane de tone.

  • Piața instrumentelor derivate include tranzacționarea cu contracte futures de decontare a produselor petroliere și a indicilor prețurilor acestora. Volumul de tranzacționare variază de la câteva sute la 1.500 de contracte futures pe zi calendaristică.

  • Gaz natural. La licitație participă mari companii producătoare de gaze din Rusia, precum și industria chimică și metalurgică. Principalul activ este gazul natural inflamabil.

  • Piata lemnului. La licitație participă în principal întreprinderile forestiere și deținătorii de terenuri forestiere, precum și organizațiile de prelucrare a lemnului.

  • Piața resurselor energetice, a produselor agricole și chimice


Funcționarea schimbului SPbMTSB

După cum reiese din structura bursei, aceasta desfășoară tranzacții pe piețele de petrol, gaze, lemn și alte bunuri reale, precum și în contracte futures. Volumul zilnic de tranzacționare la bursa de produse petroliere din Sankt Petersburg SPbMTSB depășește 100.000 de tone de petrol și 10.000 de metri cubi de gaz. Tranzacționarea se desfășoară în ruble. Conform datelor medii, cifra de afaceri zilnică a bursei este de aproximativ 3-4 miliarde de ruble (pentru comparație, doar la secțiunea valutară a Bursei din Moscova, cifra de afaceri zilnică depășește 1 trilion de ruble). Dacă comparăm piața reală a mărfurilor cu secțiunea de instrumente derivate a Bursei Internaționale de Comerț din Sankt Petersburg, atunci în cea din urmă în 2016 aproximativ aceeași sumă (2,5 miliarde de ruble) nu a fost o cifră de afaceri zilnică, ci anuală - adică. Secțiunea de instrumente derivate este astăzi foarte subdezvoltată și reprezintă doar o fracțiune de procent din piața de mărfuri.

Tranzacționarea este organizată electronic, ceea ce accelerează semnificativ procesul de încheiere a tranzacțiilor. Platformele de tranzacționare pot fi accesate din orice țară.

Controlul asupra operațiunilor efectuate la bursă (decontări și expediere de resurse) este efectuat de către societatea de decontare și depozitare (SDC) în conformitate cu standardele internaționale.

SPIMEX organizează în mod regulat cursuri de formare pentru participanți, organizând prelegeri, seminarii și webinarii pe tema stăpânirii complexităților tranzacționării bursiere și descrierii mecanismelor de schimb. În plus, se oferă instruire privind elementele de bază ale lucrului cu platforma de tranzacționare Torg-i.

Platforma electronică de tranzacționare „Torg-i” ajută la efectuarea tranzacțiilor pentru cumpărarea și vânzarea de active online. Platforma acceptă funcționalitatea pentru lucrul cu licitații, cotații etc. Bursa menține și mai mulți indici (petrol, gaz, cărbune), care diferă în funcție de locație (națională, teritorială, regională). Informații despre ele pot fi găsite aici: http://spimex.com/indexes/oil_products/ . Este interesant că comportamentul unui număr de indici este invers cu cel al indicelui RTS:


Procesul de intrare la bursa SPIMEX și de efectuare a tranzacțiilor

Admiterea la tranzacționarea la bursa SPIMEX este limitată la următoarele categorii de participanți:

  • Rezidenți ai Rusiei (persoane juridice și antreprenori individuali creați în cadrul legislației ruse). Participați la tranzacționare pe categorii: membru al bursei, membru al secțiunii (piață), membru temporar al secțiunii, vizitator de tranzacționare.

  • Nerezidenți ai Rusiei (persoane juridice străine). Participați la tranzacționare pe categorii: membru bursier - nerezident, membru al secțiunii (piață) - nerezident, membru temporar al secțiunii - nerezident, vizitator comercial - nerezident.

Procesul de intrare în schimbul SPbMTSB:

1) O persoană juridică sau întreprinzător individual se adresează organismului autorizat al SPbIMEX SA pentru a lua o decizie privind atribuirea unui statut (categorie). Aceasta include:

Acord privind prestarea de servicii pentru realizarea licitațiilor organizate;

Se semnează un acord privind nedivulgarea datelor cu caracter personal

Investitorul devine membru al bursei, membru al unei secțiuni, membru temporar al unei secțiuni sau vizitator la tranzacționare.

2) Apoi, persoana juridică sau întreprinzătorul individual este obligat să efectueze o plată în conformitate cu cursurile de schimb pentru accesul la tranzacționare organizată.

3) Este necesară deschiderea unui cont bancar și încheierea unui acord pentru serviciile de compensare la SA SPbMTSB. Tarifele pentru serviciile de compensare sunt postate pe site-ul oficial al bursei.

4) Oferiți împuterniciri pentru angajații autorizați să participe la licitații în numele organizației.

5) Se încheie un acord privind furnizarea de servicii pentru furnizarea investitorului-comerciant al SPbMTSB SA cu software pentru accesul de la distanță la serviciile bursei.

Informațiile privind admiterea la tranzacționare organizată pot fi solicitate la numărul de telefon oficial al SPbMTSB sau prin e-mail. Pentru comoditate, site-ul de schimb are o secțiune de instrucțiuni video: http://spimex.com/participant/training-seminars/video-instructions/ .

Persoanele fizice pot efectua tranzacții și pe bursa SPIMEX contactând companiile de brokeraj. Tranzacționarea directă în numele unei persoane în conformitate cu legislația Federației Ruse este imposibilă. Prin încheierea unui acord cu un broker, un investitor transmite un ordin de cumpărare sau de vânzare a unui instrument financiar folosind un terminal de tranzacționare sau un mesaj vocal. Aplicația este trimisă de către broker la bursă în numele său. Brokerul determină profitul sau pierderea din tranzacția finalizată și informează investitorul despre aceasta. De exemplu, un broker mare cooperează cu bursa.

Unii dintre principalii brokeri pentru tranzacții pe bursa SPbMTSB sunt Petroleum Trading, Surgutex LLC, Gazprom Gazenergoset JSC, TSB-Broker LLC.


Comercianții de petrol care tranzacționează cu mici angro oferă clienților lor forward cu livrare într-o anumită locație, în timp ce, în același timp, se protejează pe piața futures. Brokerii oferă asistență în efectuarea acestor tranzacții. Pentru a participa la licitațiile organizate trebuie să:

1) Cu 1 zi lucrătoare înainte de participarea la licitație, furnizați în registrul de poziții la SA SPbMTSB:

pentru cumpărători - un comision de garanție de cel puțin 5% din valoarea tranzacției propuse;

pentru vânzător - o taxă de garanție în funcție de rata de securitate în numerar.

2) instalați stația de lucru a ofertantului pe computer

Tranzacționarea propriu-zisă pe piața produselor petroliere are loc în următoarea ordine:

1) Acumularea cererilor cumpărătorilor;

2) Desfășurarea unei licitații pe două fețe;

3) Încheierea de contracte vizate la un preț fix;

4) Eliberarea documentelor pe baza rezultatelor licitației

Tranzacții la ghișeu

Serviciul SA SPbMTSB pentru înregistrarea de la distanță a tranzacțiilor over-the-counter realizează înregistrarea tranzacțiilor over-the-counter cu gaze, țiței, produse petroliere și cărbune. Înregistrarea tranzacțiilor la ghișeu cu aceste bunuri se realizează gratuit prin sistemul „Cont personal” de pe site-ul oficial al SPIMEX. Pe baza informațiilor înregistrate, bursa calculează indici over-the-counter pentru produsele petroliere pentru Rusia. Informațiile despre tranzacțiile over-the-counter sunt înregistrate de către principalele corporații petroliere din Federația Rusă.

Publicații conexe