Análisis de la estabilidad financiera de la empresa en el ejemplo de bashneft. Análisis de las actividades económicas y financieras de ojsc "bashneft". dar a las divisiones estructurales de la organización instrucciones metodológicas sobre cálculos económicos, contabilidad y planificación, que son

"UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AVIACIÓN ESTATAL UFA"

Departamento de Finanzas y Análisis Económico

Trabajo del curso

por disciplina

"Análisis Economico"

«

Terminado:

Supervisor:

Agencia Federal de Educación

Institución educativa estatal de educación profesional superior

"TÉCNICO DE AVIACIÓN ESTATAL DE LA UFA

UNIVERSIDAD "

Sillas a Análisis económico y financiero ______________________

Nombre de Departamento

para trabajo final en disciplina ____ "Análisis Economico"_____

nombre de la disciplina

1. Tema del trabajo final Análisis de la situación financiera de la empresa en el ejemplo de ANK "Bashneft"

Nombre del tema 2. Contenido principal:

Introducción

1. Evaluación de la situación de propiedad de ANK "Bashneft"

1.1 Evaluación de la estructura de activos

1.2 Evaluación de la estructura de pasivos.

2. Análisis de estabilidad financiera.

2.1 Determinación del tipo de fortaleza financiera

2.2 Análisis de ratios de estabilidad financiera.

3. Evaluación de solvencia.

3.1 Estimación de la liquidez del balance.

3.2 Evaluación de ratios de liquidez.

4 Análisis de la actividad empresarial.

5. Análisis del resultado financiero de la empresa.

5.1 Estimación del monto de la ganancia

5.2 Análisis de costo-beneficio.

6. Evaluación del estado de quiebra

Conclusión

Aplicaciones

3. Requisitos para el registro

3.1. La nota explicativa debe estar preparada en el editor de Microsoft Word

de acuerdo con los requisitos __________________________________________________

ESKD, ESPD, GOST, STP, etc.

3.2 La nota explicativa debe contener las siguientes secciones.

Introducción

Parte principal

Conclusión

Aplicaciones

Lista de literatura usada

Emitido _________ Fecha de finalización _______

Supervisor______________

Plan de ejecución del trabajo del curso

en la disciplina "Análisis económico"

en el tema « Análisis de la situación financiera de la empresa en el ejemplo de ANK "Bashneft"

Introducción

Una de las condiciones más importantes para el éxito de la gestión financiera de una empresa es el análisis de su situación financiera. La condición financiera de una empresa es una categoría económica que refleja el estado del capital en el proceso de su circulación y la capacidad de una entidad comercial para autodesarrollarse en un momento determinado. La situación financiera de la empresa se caracteriza por un conjunto de indicadores que reflejan el proceso de formación y uso de sus recursos financieros. En una economía de mercado, la situación financiera refleja esencialmente los resultados finales de sus actividades, que son de interés no solo para los empleados de la propia empresa, sino también para sus socios en la actividad económica, autoridades gubernamentales, financieras, tributarias, etc.

Todo esto predetermina la importancia del análisis financiero de la empresa y aumenta el papel de dicho análisis en el proceso económico. El análisis es un elemento indispensable tanto de la gestión financiera de una empresa como de sus relaciones económicas con los socios, el sistema financiero y crediticio.

Se requiere análisis financiero para:

Revelar cambios en los indicadores de la situación financiera;

Identificación de factores que afectan la situación financiera de la empresa;

Evaluación de cambios cuantitativos y cualitativos en la situación financiera;

Estimaciones de la situación financiera de la empresa en una fecha específica;

Determinación de tendencias en la situación financiera de la empresa; Las principales tareas del análisis:

1. Identificación y eliminación oportuna de las deficiencias en las actividades financieras y búsqueda de reservas para mejorar la situación financiera de la empresa y su solvencia.

2. Proyectar los posibles resultados financieros, la rentabilidad económica en función de las condiciones reales de la actividad económica y la disponibilidad de recursos propios y prestados, el desarrollo de modelos de condición financiera con una variedad de opciones de uso de los recursos.

3. Desarrollo de medidas específicas encaminadas a un uso más eficiente de los recursos financieros y al fortalecimiento de la situación financiera de la empresa.

Las principales fuentes de información para analizar la situación financiera de una empresa son el balance, los estados de pérdidas y ganancias, los flujos de capital, los flujos de efectivo y otros formularios de informes, los datos contables primarios y analíticos, que descifran y detallan las partidas individuales del balance.

El análisis es necesario para los siguientes grupos de consumidores: gerentes de empresas y, en primer lugar, gerentes financieros. Es imposible dirigir una empresa y tomar decisiones comerciales sin conocer su situación financiera.

Propietarios, incluidos accionistas. Es importante que conozcan cuál será el retorno de la inversión en la empresa, la rentabilidad y rentabilidad de la empresa, así como el nivel de riesgo económico y la posibilidad de perder su capital.

Prestamistas e inversores. Están interesados ​​en la posibilidad de devolver los préstamos emitidos, así como en la capacidad de la empresa para implementar el programa de inversión.

Proveedores. Para ellos, es importante evaluar el pago por los productos suministrados, servicios y trabajos realizados.

El análisis financiero de una empresa incluye la realización secuencial de los siguientes tipos de análisis:

Evaluación preliminar (general) de la situación financiera de la empresa y cambios en sus indicadores financieros para el período sobre el que se informa;

Análisis de la solvencia y estabilidad financiera de la empresa;

Análisis de la calidad crediticia de la empresa y liquidez de su balance;

Análisis de los resultados financieros de la empresa;

Análisis de la rotación de activos corrientes;

Evaluación de posibles quiebras.

1 Evaluación de la situación de propiedad de ANK "Bashneft" para 2006

ANK "Bashneft" - Sociedad anónima abierta "Sociedad anónima petrolera" Bashneft ", industria - Industria de petróleo y gas.

Perfil: producción de petróleo crudo y gas de petróleo (asociado). JSC ANK "Bashneft" desarrolla campos petrolíferos en la República de Bashkortostán y el Okrug autónomo de Khanty-Mansiysk (KhMAO) de la Federación de Rusia. En la República de Bashkortostán, el petróleo se produce en 146 campos.

El balance general (Apéndice 1) sirve como indicador para evaluar la situación financiera de la organización.

Se puede realizar una evaluación general de la situación financiera directamente en el balance.

De los datos de la tabla 1, se deduce que el balance de ANK Bashneft al final del período del informe aumentó de 71364243 mil rublos. hasta 77717291 mil rublos o 8,9%. El incremento en el total del balance se debió al crecimiento tanto del activo como del pasivo del balance. En general, la dinámica del balance es positiva, ya que el crecimiento de los indicadores indica la actividad empresarial de la organización.

En el activo del balance se registra un aumento de los activos no corrientes y circulantes, cuya tasa de crecimiento fue del 6,5% y 13,7%, respectivamente.

El crecimiento de los activos no corrientes se debió a: inversiones en activos intangibles, en activos fijos, en construcciones en curso. El crecimiento de los activos no corrientes es positivo para ANK Bashneft, ya que indica la expansión de las actividades de inversión de la organización.

El aumento de los activos circulantes se debió a: el crecimiento de los inventarios y el flujo de fondos a las cuentas. Un aumento en la participación de los activos en circulación puede indicar no solo una expansión de la escala de producción, sino también una desaceleración en su facturación.

En el pasivo del balance, se observa un aumento de las tasas de crecimiento en los apartados capital y reservas, y pasivo a corto plazo.

El aumento de capital y reservas se debió principalmente a un aumento en las utilidades retenidas. Al mismo tiempo, la presencia de utilidades retenidas puede considerarse como una fuente de reposición de activos corrientes. El crecimiento del capital y las reservas es un aspecto positivo de la estabilidad financiera de ANK Bashneft, su participación en los pasivos del balance al final del período del informe fue del 86,3%, la tasa de crecimiento fue del 9,1%. El crecimiento de los pasivos de corto plazo se debió a la presencia de atrasos a los participantes en el pago de ingresos.

1.1 Evaluación de la estructura de activos

Los activos son uno de los elementos de los estados financieros. Los activos son recursos controlados por la entidad, cuyo uso es probable que genere una entrada de beneficios económicos en el futuro.

En el proceso de análisis de activos, en primer lugar, debe estudiar los cambios en su composición, estructura y dinámica y evaluarlos.

Los activos de la organización incluyen activos corrientes y no corrientes.

En general, JSOC Bashneft ha experimentado un aumento en los activos no corrientes y circulantes en el año del informe.

Los activos no corrientes constituyen la mayor parte del activo que el activo corriente, cuya proporción fue del 67,4% al inicio del año y del 66% al final del año. Durante el período del informe, ANK Bashneft ha observado un aumento en los activos no corrientes de 3,167,648 mil rublos, la tasa de crecimiento fue del 6,5%. El aumento de los activos no corrientes se observa debido a rubros como activos intangibles, trabajos en curso, inversiones financieras a largo plazo.

1) Activos intangibles.

Los activos intangibles de ANK Bashneft incluyen: patentes, licencias, marcas comerciales. Los activos intangibles constituyen una pequeña parte de los activos de ANK Bashneft.

Durante el período del informe, ANK Bashneft ha experimentado un aumento en los activos intangibles. Si al comienzo del año había 395,251 mil rublos, al final del período de informe ascendía a 568,383 mil rublos, la tasa de crecimiento fue del 43,8%. El incremento de los activos intangibles para la empresa es positivo, ya que indica un incremento en la actividad empresarial de la organización.

2) Activos fijos.

Los activos fijos de ANK "Bashneft" son: terrenos y recursos naturales, edificios, maquinaria y equipo. Un cambio en la cantidad de activos fijos puede ocurrir tanto por un aumento (disminución) en la cantidad de maquinaria y equipo, edificios, como por un aumento en su valor para los activos recién adquiridos y la revalorización de los antiguos debido a la inflación. Durante el período del informe, ANK Bashneft ha experimentado cambios, a saber, el crecimiento de los activos fijos a expensas de los edificios, la maquinaria y el equipo. Si al comienzo del año esta cifra fue 33688108 mil rublos, entonces al final del año 34920803 mil rublos, la tasa de crecimiento es 3.6%. A principios de año, no hay datos sobre parcelas de tierra y recursos naturales, y al final del año esta cifra es de 779 mil rublos. En general, el crecimiento de los activos fijos para la empresa es positivo, ya que habla de la actividad empresarial de la organización.

3) Construcción en curso.

Un aumento en la participación de la partida "Construcción en curso" en la moneda del balance y en el activo no corriente indica un aumento en la base material y técnica de la organización o también puede referirse a la desviación de recursos monetarios a proyectos de construcción sin terminar , lo que afecta negativamente la situación financiera actual, y una disminución indica la finalización de la construcción o venta al lado. Más detalladamente, el artículo "construcción en curso" puede verse en el formulario No. 5, en este caso, no existe tal formulario. Si la cantidad en el artículo es la misma, esto indica una congelación de fondos. Bajo el ítem "Construcción en progreso", ANK "Bashneft" está experimentando un aumento en la construcción en progreso. Si al comienzo del año esta cifra fue de 4,441,513 mil rublos, entonces al final del año 6,017,340 mil rublos, la tasa de crecimiento es del 35.4%. El crecimiento de la construcción sin terminar para ANK Bashneft puede indicar un aumento en la base material y técnica, o un aumento en la dirección de los recursos financieros para completar la construcción.

4) Inversiones financieras a largo plazo.

La presencia de inversiones financieras a largo plazo indica la orientación inversora de las inversiones de la organización, provocada por las relaciones de mercado.

Las inversiones financieras a largo plazo de ANK Bashneft al comienzo del período del informe ascendieron a 9479507 mil rublos. al final del período del informe 9,716,517 mil rublos, la tasa de crecimiento es del 2.5%. El crecimiento de las inversiones financieras a largo plazo para ANK Bashneft es positivo. Este crecimiento indica la actividad inversora de la empresa, como lo demuestra la presencia en este artículo de partidas de inversión en otras organizaciones y otras inversiones financieras de largo plazo.

5) Activos por impuestos diferidos.

ANK Bashneft tiene una partida "Activos por impuestos diferidos" en su balance, que al comienzo del año ascendía a RUB 71.274 miles, al final del período de informe RUB 53.232 miles, es decir disminuyó en 18042 mil rublos.

Además, en el apartado de activos no corrientes, hay un elemento denominado otros activos no corrientes.

Los activos corrientes constituyen una parte más pequeña de los activos de ANK Bashneft que los activos no corrientes, cuya participación en los activos al comienzo del período del informe era del 32,4% al final del período del informe del 34%. Durante el período del informe, los activos corrientes aumentaron en 3,185,400 mil rublos, la tasa de crecimiento fue del 13,7%. El crecimiento de los activos corrientes se produjo, en primer lugar, debido a un aumento en los indicadores de elementos como existencias y efectivo.

Las existencias de ANK Bashneft incluyen: materias primas y suministros, animales para el crecimiento y engorde, costos en trabajo en curso, productos terminados, mercancías enviadas, así como gastos diferidos.

Se observa un aumento en las reservas en ANK Bashneft, si al comienzo del período del informe había 5076592 mil rublos, al final del período 5108853 mil rublos, la tasa de crecimiento fue del 17%. El aumento de las reservas de ANK Bashneft se debió a los siguientes componentes: materias primas y suministros, animales para cultivo y engorde, costos en trabajos en curso, así como costos diferidos. Se observa una disminución en la sección de productos terminados y bienes para reventa, si al comienzo del período del informe había 931,553 mil rublos, al final del período del informe, esta cifra fue de 144,493 mil rublos, es decir. disminuyó en 787060 mil rublos. Una disminución en este indicador puede afectar las actividades actuales de la empresa. En general, el aumento de las reservas en ANK Bashneft puede evaluarse tanto positiva como negativamente. Es positivo que la empresa busca incrementar su potencial de producción, busca asegurar fondos de la depreciación debido a la alta inflación a través de inversiones en acciones. El aumento de existencias se puede evaluar negativamente, por ejemplo, indicar la ineficacia de la estrategia económica elegida.

2) Impuesto sobre el valor añadido de los activos adquiridos.

Durante el período analizado, el impuesto al valor agregado de ANK Bashneft disminuyó, si al comienzo del período del informe fue de 4,156,109 mil rublos, al final del período del informe ascendió a 2,684,695 mil rublos, la disminución ocurrió en 1,471,414 mil rublos. La disminución del IVA en ANK Bashneft es un valor aceptable e indica devoluciones de IVA del presupuesto.

3) Cuentas por cobrar.

La presencia de una alta proporción de cuentas por cobrar en la proporción del activo del balance indica que la empresa utiliza ampliamente préstamos comerciales para adelantar a sus clientes. Al acreditarlos, la empresa-vendedora comparte con ellos una parte de sus ingresos. Sin embargo, cuando los pagos al vendedor se retrasan, este se ve obligado a pedir préstamos a los bancos para financiar las actividades actuales. Durante el período del informe, ANK Bashneft ha observado una disminución en las cuentas por cobrar. Si las cuentas por cobrar (pagos para los que se esperan más de 12 meses después de la fecha del informe) al comienzo del año ascendieron a 2,544,640 mil rublos, al final del año disminuyeron a 1,740,683 mil rublos, es decir, disminuyeron en 803,957 mil rublos. . Además, los pagos de cuentas por cobrar que se esperan dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación de informes también disminuyeron, si al comienzo del período de presentación de informes había 1,086,452 mil de rublos, al final del período de presentación de informes ascendió a 9246,222 mil de rublos , es decir, disminuyó en 1.614.230 miles R. La presencia de cuentas por cobrar en ANK Bashneft indica que los compradores y clientes están retrasando el pago de sus deudas con la empresa.

4) Inversiones financieras a corto plazo.

Las inversiones financieras a corto plazo de ANK Bashneft son: préstamos otorgados a organizaciones por un período de menos de 12 meses e inversiones financieras a corto plazo vencidas. La presencia del elemento inversiones financieras a corto plazo indica que ANK Bashneft invierte sus recursos financieros, por ejemplo, en valores. Durante el período del informe, ANK Bashneft ha visto una disminución en las inversiones financieras a corto plazo, por lo que si al comienzo del año había 214,895 mil rublos, al final del año ascendió a 24,232 mil rublos, es decir, disminuyó por 190,663 mil rublos. La disminución de las inversiones financieras a corto plazo sugiere que la empresa tiene la necesidad de saldar sus deudas.

5) Efectivo.

Los fondos monetarios de ANK Bashneft incluyen: caja, cuentas de liquidación, cuentas en moneda extranjera, otros fondos y documentos monetarios. Durante el período del informe, ANK Bashneft ha visto un aumento en el elemento "Efectivo", si al comienzo del año había 369,429 mil rublos, al final del año esta cifra aumentó a 7,602,278 mil rublos, un aumento ocurrió por 7,232,849 mil rublos.

Así, el análisis preliminar de los activos de ANK Bashneft nos permite concluir que el cambio en la composición, estructura y dinámica de los activos se puede valorar positivamente. Sin embargo, cabe señalar que la estructura de los activos e incluso su dinámica no responden a la pregunta de qué tan rentable es para un inversor o prestamista invertir dinero en una determinada empresa, sino que solo caracteriza su condición y la disponibilidad de fondos para pagar. fuera de las obligaciones de deuda en una determinada fecha de presentación de informes. Para responder a esta pregunta, conviene estudiar en detalle los indicadores de estabilidad financiera, solvencia y liquidez del balance de la empresa.

1.2 Evaluación de la estructura de pasivos

Los pasivos del balance reflejan las relaciones que surgen en el proceso de recaudación de fondos. Los pasivos son fuentes de fondos propios y prestados invertidos en la propiedad de la organización. El análisis de la composición y estructura del pasivo nos permite establecer las posibles causas de la inestabilidad financiera de la empresa.

El pasivo del balance de ANK Bashneft incluye las siguientes secciones: capital y reservas, pasivos a largo plazo, pasivos a corto plazo.

El capital y las reservas representan la mayor parte de los pasivos del balance. La proporción de los cuales aumentó durante el período del informe, pero de manera insignificante, si al comienzo del período del informe había 61464583 mil rublos, al final ascendió a 67108833 mil rublos, la proporción es 86,1% y 86,3%, respectivamente, el la tasa de crecimiento es del 9,1%. La alta participación de capital y reservas en los pasivos del balance es positiva para ANK Bashneft, ya que esto indica la estabilidad financiera de la empresa. El crecimiento en capital y reservas se debió a un aumento en las utilidades retenidas durante el año de informe.

La sección de capital y reservas de JSOC Bashneft incluye los siguientes elementos: capital autorizado, capital adicional, acciones en tesorería recompradas a los accionistas, capital de reserva, ganancias retenidas (pérdida descubierta).

1) Capital autorizado. En ANK Bashneft durante el período del informe, no se observa ningún cambio en el capital autorizado; es 204,792 mil rublos.

2) Capital adicional.

El capital adicional, como el capital autorizado, es parte del capital social de la empresa. Durante el período del informe, hay una disminución en el capital adicional en ANK Bashneft, pero insignificante, si al comienzo del año había 7052659 mil rublos, al final del año 6979917 mil rublos, en general, disminuyó en 72742 mil rublos. La razón de la disminución del capital adicional es la revalorización de los activos fijos para el período del informe.

3) Capital de reserva.

El capital de reserva está destinado a cubrir pérdidas imprevistas (pérdidas), así como a pagar ingresos a los inversores cuando no exista suficiente beneficio para estos fines. La principal fuente de formación de capital de reserva es la ganancia. La disponibilidad de capital de reserva para ANK Bashneft es positiva. Para el año del informe, el capital de reserva de la organización se mantuvo sin cambios y ascendió a 30,778 mil rublos.

4) Utilidades retenidas.

Las utilidades retenidas de ANK Bashneft incluyen: utilidades retenidas de años anteriores, incluidas las utilizadas para inversiones de capital y utilizadas para activos intangibles, así como utilidades retenidas para el período del informe y dividendos provisionales acumulados durante el año.

Durante el período del informe, se observa un aumento en las ganancias retenidas en la empresa, si al comienzo del año había 54,176,354 mil rublos, al final del año ascendió a 59,893,346 mil rublos, la tasa de crecimiento fue del 10.5%. El aumento de las ganancias retenidas para ANK Bashneft es positivo, ya que indica un aumento en la estabilidad financiera de la empresa y la independencia de la organización de los fondos prestados y prestados.

La siguiente sección de los pasivos del balance son los pasivos a largo plazo. Los pasivos a largo plazo son préstamos y empréstitos que deben reembolsarse dentro de los 12 meses posteriores a la fecha del informe.

Durante el período del informe, hay una disminución en los pasivos a largo plazo en ANK Bashneft, si al comienzo del período había 3098719 mil rublos, al final del período ascendía a 69693 mil rublos. La disminución de los pasivos a largo plazo es positiva, ya que indica que la organización está pagando sus pasivos.

En ANK Bashneft, los pasivos a largo plazo incluyen préstamos y empréstitos, pasivos por impuestos diferidos y otros pasivos a largo plazo.

1) Préstamos y créditos.

Durante el período del informe, la empresa ha experimentado un aumento en los préstamos y créditos, si al comienzo del año había 11485 mil rublos, al final del año esta cifra fue de 68732 mil rublos. El aumento de préstamos y créditos para la empresa es positivo, ya que indica que las organizaciones están dando créditos.

2) Pasivos por impuestos diferidos.

En ANK Bashneft para el período del informe, hay una disminución en los pasivos por impuestos diferidos, si al comienzo del año era 4222 mil rublos, al final del año ascendía a 731 mil rublos. Esta disminución es positiva para la empresa, ya que significa que ANK Bashneft está cumpliendo con sus obligaciones fiscales.

3) Otros pasivos a largo plazo.

Durante el período del informe, hay una disminución en otros pasivos a largo plazo en ANK Bashneft, si al comienzo del período del informe había 3,083,012 mil rublos, al final del período del informe ascendía a 230 mil rublos. Tal disminución para la empresa es positiva, ya que indica el reembolso de sus obligaciones con los acreedores.

La sección sobre pasivos a corto plazo del balance de ANK Bashneft incluye los siguientes elementos: préstamos y créditos, cuentas por pagar (incluidos proveedores y contratistas, deudas con el personal de la organización, deudas en impuestos y tarifas, deudas con subsidiarias y afiliadas, anticipos recibidos, otros acreedores), deudas con los participantes (fundadores) por el pago de ingresos, ingresos diferidos, reservas para gastos futuros y otros pasivos a corto plazo.

En ANK Bashneft para el período del informe, hay un aumento en los pasivos a corto plazo en los pasivos del balance, si al comienzo del período del informe había 6,800,941 mil rublos, al final del período del informe, este valor era 10,538,765 mil rublos. Un aumento en los pasivos a corto plazo en la empresa indica que la empresa toma préstamos y créditos para sus actividades actuales.

1) Préstamos y créditos.

Durante el período del informe, hay una disminución en los préstamos y créditos de artículos en ANK Bashneft, si al comienzo del año había 704,294 mil rublos, al final del año esta cifra fue 27,804 mil rublos, en general disminuyó por 57,257 mil rublos. Tal disminución para la empresa es positiva, ya que indica una disminución en los pasivos a corto plazo.

2) Cuentas por pagar.

Al analizar las cuentas por pagar, es necesario tener en cuenta la relación con las cuentas por cobrar y por lo tanto se pueden comparar. El exceso de cuentas por pagar sobre cuentas por cobrar significa atraer fuentes adicionales. En ANK Bashneft para el período del informe, hay una disminución en las cuentas por pagar, si al comienzo del período del informe había 5,731,259 mil rublos, al final del año esta cifra fue 4,880,714 mil rublos. Si comparamos las cuentas por cobrar y por pagar de la empresa, vemos que las cuentas por pagar no exceden las cuentas por cobrar, por lo tanto para ANK Bashneft este indicador es positivo.

En el artículo cuentas por pagar, hay un aumento en la deuda con el personal de la organización durante el período del informe, si al comienzo del año había 110,718 mil rublos, al final del año esta cifra aumentó a 172,859 mil rublos. La presencia y crecimiento de deuda con el personal de la organización es negativo para ANK Bashneft, ya que esta situación indica que la empresa no cumple con sus obligaciones actuales. También hay un aumento de impuestos y gravámenes atrasados, lo que también es negativo para la empresa.

Así, analizando la estructura de los pasivos del balance de ANK Bashneft, es necesario señalar como aspecto positivo de su estabilidad financiera una alta participación de capital y reservas en el balance (superior al 86%), así como una disminución de las cuentas por pagar.

En general, de acuerdo con los resultados del análisis, se puede notar una mejora en la condición financiera de ANK Bashneft para el período analizado.

Así, para el período de reporte, se observa lo siguiente:

2 Análisis de solidez financiera

2.1 Determinación del tipo de fortaleza financiera

Una de las principales tareas del análisis financiero es el estudio de los indicadores que caracterizan su estabilidad financiera. La estabilidad financiera es una de las características más importantes para evaluar la situación financiera de una organización.

El propósito de un análisis de solidez financiera es evaluar la capacidad de una entidad para cumplir con sus obligaciones y retener la propiedad a largo plazo. La estabilidad financiera de una empresa se caracteriza por un sistema de indicadores absolutos y relativos.

Hay 4 tipos de fortaleza financiera:

1) La estabilidad financiera absoluta es la condición financiera de la organización, en la que se cumplen las siguientes condiciones:

SOS> Zp, SDI> Zp, OI> Zp;

SOS - activos circulantes propios;

SDI - fuentes de formación de reservas propias y de largo plazo;

OI - las principales fuentes de formación de reservas;

2) La estabilidad financiera normal es una condición que garantiza la solvencia de una organización:

llamada de socorro< Зп, СДИ >Зп, ОИ> Зп;

3) Situación financiera inestable: violación de la solvencia, pero conserva la posibilidad de restablecer el equilibrio al reducir las cuentas por cobrar:

llamada de socorro< Зп, СДИ < Зп, ОИ >Зп;

4) Situación financiera previa a la crisis: caracterizada por la completa dependencia de la organización de fuentes de financiación prestadas:

llamada de socorro< Зп, СДИ < Зп, ОИ < Зп;

Determinemos el tipo de estabilidad financiera de ANK Bashneft para el período del informe, para esto construiremos la Tabla 1.

Cuadro 2 Indicadores absolutos de estabilidad financiera de ANK Bashneft para 2006

Los datos de la Tabla 2 muestran que al principio y al final del período del informe, ANK Bashneft se encuentra en una estabilidad financiera absoluta. Ya que al determinar el tipo de estabilidad financiera se cumplieron las siguientes condiciones:

1) SOS> Зп;

Durante el período del informe, ANK Bashneft vio un aumento en su propio capital de trabajo (SOS), si al comienzo del período del informe había 1,3324762 mil rublos, al final del período del informe, esta cifra fue de 15,801,364 mil rublos, aumentó en 2.476.602 mil rublos. El crecimiento de los activos circulantes propios se debió a un aumento en los activos no corrientes y el capital social de la empresa para el período del informe en 5644250 mil rublos. y 3,167,648 mil rublos. respectivamente. Los inventarios y el IVA para el período del informe en la empresa disminuyeron, si al comienzo del período del informe había 9,232,701 mil rublos, al final del período la cifra fue 7,793,548 mil rublos, la disminución fue 1,439,153 mil rublos. Así, el valor del SOC tanto al inicio del año como al final del año es mayor que el valor de las existencias y el IVA, es decir se cumple la 1ª condición.

2) SDI> Зп;

Los valores de las fuentes de formación de reservas propias y a largo plazo en ANK "Bashneft" al comienzo del año fueron 16423481 mil rublos, al final del año esta cifra fue 15871057 mil rublos. Y la cantidad de existencias e IVA es de 9.232.701 mil rublos. y 7.793.548 mil rublos. respectivamente, es decir se cumple la condición SDI> Зп;

3) OI> Zp

La cantidad total de fuentes en la formación de reservas en ANK "Bashneft" al comienzo del año fue de 17,127,775 mil rublos, y al final del año ascendió a 15898861 mil rublos. Y la cantidad de existencias e IVA es de 9.232.701 mil rublos. y 7.793.548 mil rublos. respectivamente, es decir se cumple la condición OI> Зп;

En el proceso de estudio de la actividad económica de una empresa, también es importante establecer los indicadores relativos de estabilidad financiera. Además, se lleva a cabo el análisis de los ratios de estabilidad financiera.

2.2 Análisis de ratios de solidez financiera

Los coeficientes financieros de estabilidad del mercado se basan en gran medida en indicadores de rentabilidad empresarial, eficiencia de gestión y actividad empresarial. Se calculan en una fecha determinada del balance y se consideran en dinámica, comparados con los valores recomendados, con los indicadores de la competencia, con los indicadores promedio de la industria.

La Tabla 3 muestra los indicadores relativos de la estabilidad financiera de ANK Bashneft.

Cuadro 3 Indicadores relativos de estabilidad financiera de ANK Bashneft para 2006

Sobre la base de esta tabla, se pueden extraer las siguientes conclusiones:

1) El índice de autonomía caracteriza la estructura de las fuentes financieras de la organización y su independencia financiera. El valor recomendado de la ratio de patrimonio es superior a 0,5 (50%), el exceso indica el fortalecimiento de la independencia financiera de fuentes externas. En ANK Bashneft, el índice de autonomía es de 0,86 (86%) al principio y al final del período del informe. Estas cifras indican que la participación en el capital social de la empresa es del 86%. Este valor es superior al 50%, lo que es positivo para ANK Bashneft, ya que muestra la independencia financiera de la empresa, la capacidad de pagar sus obligaciones de deuda a sus propias expensas.

2) El índice de capital de la deuda refleja la participación de los fondos prestados en las fuentes de financiamiento. El coeficiente de capital de la deuda de ANK Bashneft fue de 0,14, que se mantuvo sin cambios durante el período del informe. Este valor indica que la participación de los fondos prestados en las fuentes de financiamiento de la empresa es del 14%.

3) El índice de dependencia financiera indica en qué medida la empresa depende de las fuentes de financiación, es decir, la cantidad de fondos prestados que la empresa atrajo por 1 rublo de capital social. El índice de dependencia financiera de ANK Bashneft ascendió a 0.15 (15%) al inicio y al final del año, lo que corresponde al valor recomendado, es decir, la empresa es financieramente estable y podrá liquidar las cuentas por pagar.

4) El coeficiente de dependencia financiera a largo plazo muestra el grado de independencia de la empresa de las fuentes de financiamiento prestadas a corto plazo. Al comienzo del año en ANK Bashneft, el índice de dependencia financiera a largo plazo fue de 0.9 (90%), al final del año el valor disminuyó a 0.8 (80%).

5) El índice de garantía de inversión a largo plazo muestra la proporción de capital invertido inmovilizado en activos fijos. En ANK Bashneft, este índice al comienzo del período de informe era de 0,78 (78%), al final del período de informe era de 0,78 (78%). El valor recomendado para el índice de garantía de inversión a largo plazo es más de 0,2. En ANK Bashneft el valor de este ratio es superior al valor recomendado, lo que es positivo para la organización.

6) La relación de la estructura de las inversiones a largo plazo muestra qué parte de los activos no corrientes se financia con fondos prestados a largo plazo. En ANK Bashneft, el valor al inicio del año fue de 0,0002 (0.02%), al final del año 0.0013 (0.13%), estas cifras indican que la empresa al final del año incrementó sus activos debido al largo fondos prestados a plazo (por ejemplo, materias primas y materiales adquiridos, aumento de los costos de construcción en curso).

7) La relación de disponibilidad de activos circulantes propios caracteriza la disponibilidad de activos circulantes propios necesarios para la estabilidad financiera de la empresa. El coeficiente para ANK Bashneft fue de 0,57 (57%) a principios de año y de 0,59 (59%) a finales de año. El valor recomendado es superior a 0,2. Estas cifras indican que más del 50% de ANK Bashneft cuenta con sus propios activos circulantes, lo que es positivo para la empresa.

8) El coeficiente de maniobrabilidad muestra qué proporción ocupa el capital social invertido en capital de trabajo en el monto total del capital social de la empresa. Cuanto más cerca esté el valor del indicador del límite superior, más oportunidades de maniobra financiera tiene la empresa. ANK Bashneft este ratio es de 0,21 (21%) a principios de año y al final de 0,23 (23%). Estos valores indican que la participación del capital social invertido en capital de trabajo se ha mantenido prácticamente sin cambios.

Por lo tanto, el análisis mostró que ANK "Bashneft" por el tipo de estabilidad financiera se refiere a "estabilidad financiera absoluta" tanto al comienzo del período de informe como al final del período de informe. Los indicadores relativos (coeficientes) tienen valores iguales o cercanos a los recomendados.

3 Evaluación de solvencia

3.1 Evaluación de la liquidez del balance

La solvencia depende del grado de liquidez del saldo. La liquidez caracteriza no solo el estado actual, sino también el futuro.

La liquidez del balance se define como el grado de cobertura de los pasivos de la organización por activos, cuyo tiempo de conversión en dinero corresponde al vencimiento de los pasivos.

El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos de un activo, agrupados por grado de liquidez decreciente, con las fuentes de formación de activos por pasivos, que se agrupan por grado de vencimiento.

Los activos se dividen en 4 grupos:

Los activos más líquidos (A 1) son dinero e inversiones financieras a corto plazo;

Activos rápidamente realizables (A 2): consisten en cuentas por cobrar, cuyos pagos se esperan dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación de informes;

Activos negociados lentamente (A 3) - acciones;

Activos difíciles de vender (A 4): activos que se adquirieron para uso a largo plazo;

Los pasivos se agrupan de la siguiente manera:

Los pasivos más urgentes (P 1): cuentas por pagar y préstamos no reembolsados ​​a tiempo;

Pasivos a corto plazo (P 2): fondos prestados a corto plazo, deudas con participantes en pagos de ingresos,

Pasivos a largo plazo (P 3): pasivos a largo plazo (partidas de la sección IV del balance);

Pasivo permanente (P 4) - Fondos propios, artículos del apartado III del balance, artículo "Ingresos diferidos" del apartado V del balance.

Para determinar la liquidez del balance, es necesario comparar los resultados de los grupos dados por activo y pasivo. El saldo se considera absolutamente líquido si se dan los siguientes ratios:

A 1> o = P 1

A 2> o = P 2

A 3> o = P 3

A 4< или =П 4

El estricto cumplimiento de las tres primeras condiciones significa que el balance es absolutamente líquido.

En el cuadro 4 se muestran los valores para los que se realizó el análisis de liquidez del balance de ANK Bashneft para 2006.

Cuadro 4 Análisis de la liquidez del balance de ANK "Bashneft" para 2006.

A partir de los datos de la tabla, queda claro que el saldo no es absolutamente líquido.

La primera condición (A 1> P 1) no se cumple al inicio del año, hay un aumento del déficit de pagos, que es negativo. Esto sugiere que la empresa al comienzo del año tenía activos insuficientes que pudieran cubrir los pasivos a corto plazo que surgen (préstamos, cuentas por pagar) en un corto período de tiempo. Al final del año, se cumple la primera condición. Esto sugiere que ANK Bashneft ha aumentado sus activos a finales de año, que, si es necesario, podrán cubrir pasivos a corto plazo.

La segunda condición (A 2> P 2) se cumple al principio y al final del año. Al final del año, el superávit de pagos disminuyó y ascendió a -6220831 (3937632-10158463).

No se cumple la tercera condición (A 3> P 3) al comienzo del año. A principios de año, la empresa tenía más pasivos a largo plazo (préstamos y créditos, pasivos por impuestos diferidos) y también había muchos activos vendidos lentamente (acciones). Esto sugiere que la empresa no vendió sus reservas con la suficiente rapidez para pagar sus obligaciones a largo plazo. Al final del año, se cumple esta condición y el excedente de pago aumentó en 1,022,926 mil rublos (19181055-18158129).

La cuarta condición, que caracteriza la estabilidad financiera mínima, se cumple tanto al comienzo del año como al final del período de referencia.

La comparación del resultado de liquidez para los dos primeros grupos caracteriza la liquidez actual: al comienzo del año, el superávit de pago actual en ANK Bashneft ascendió a 5011528 mil rublos (- 5146935 + 10158463), al final del año 6683428 mil rublos (2745796 + 3937632).

La liquidez prospectiva se caracteriza, en primer lugar, por un déficit de pagos en el tercer grupo: en ANK Bashneft, a principios de año, el monto del déficit era -5011528 y al final del año -6683428.

3.2 Evaluación de ratios de liquidez

Los indicadores de liquidez se utilizan para evaluar la capacidad de una organización para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Dan una idea de la solvencia de la organización, no solo en el momento, sino también en caso de emergencias.

La evaluación general de la solvencia viene dada por el índice de liquidez actual, que a menudo se denomina índice de cobertura. Caracteriza la medida en que todos los pasivos a corto plazo están asegurados por activos corrientes.

El siguiente ratio, este es el ratio de liquidez rápida (ratio de solvencia intermedia), nos permite hablar de la capacidad de la empresa para pagar los pasivos a corto plazo con los fondos disponibles.

El índice de liquidez absoluta muestra qué parte de la deuda a corto plazo puede pagar la empresa en un futuro próximo.

Cuadro 5 Indicadores de liquidez relativa de ANK Bashneft para 2006

Como puede verse en la Tabla 5, para ANK Bashneft, el valor del índice de liquidez actual al comienzo del período del informe fue de 3,5, y al final del período del informe, 2,5, este índice para el período del informe disminuyó en 1. El valor recomendado es 1.0-2, 0. En ANK Bashneft, el valor de esta relación es superior al valor recomendado. El alto valor del índice de liquidez actual sugiere que la empresa necesita trabajar sistemáticamente con los deudores para asegurar su transformación en efectivo.

El valor del índice de liquidez rápida en ANK Bashneft es 2.8 al comienzo del período de reporte y 2. El valor recomendado es 0.8-1.0 al final del período de reporte. En ANK Bashneft, el valor del índice de liquidez rápida es más alto que los valores recomendados, pero al final del período de informe su valor está disminuyendo.

El valor del índice de liquidez rápida en ANK Bashneft al comienzo del período de informe es de 0,09, al final del período de informe de 0,7. El valor recomendado es de 0,1 a 0,4. En la empresa para el período sobre el que se informa, hay un aumento en el valor del índice de liquidez rápida en 0,61.

En general, el crecimiento de los indicadores en la dinámica de la empresa se puede evaluar positivamente. Además, al usar estos coeficientes, se debe tener en cuenta la especificidad de las condiciones específicas y las características específicas de la actividad comercial de una empresa individual. Los indicadores relativos de liquidez deben compararse en dinámica, con los indicadores promedio de la industria, indicadores de empresas competidoras.

4 Análisis empresarial

La actividad comercial de una empresa se mide mediante un sistema de criterios cuantitativos y cualitativos.

Criterios cualitativos: la amplitud del mercado para la venta de bienes, la reputación comercial de la empresa, su competitividad, etc. Es aconsejable comparar estos criterios con los parámetros de los competidores.

Los criterios cuantitativos de la actividad empresarial se caracterizan por indicadores absolutos y relativos. Es más conveniente comparar indicadores absolutos en dinámica para varios períodos (trimestre, años).

Los indicadores relativos de la actividad empresarial caracterizan la eficiencia del uso de los recursos (propiedad) de la empresa.

Cuadro 6 Indicadores relativos de la actividad empresarial de ANK Bashneft para 2006

Así, en términos de indicadores relativos, se pueden extraer las siguientes conclusiones:

El índice de rotación de activos mide la rotación de los fondos invertidos en activos y muestra si los activos se utilizan de manera efectiva para generar ingresos y ganancias. En ANK Bashneft para el período del informe es 1,4 al comienzo del año y 0,9 al final del año. El ratio de rotación de activos se redujo en 0,5, lo que provocó una ralentización de su facturación en 144,8 días (405,5-260,7), lo que es negativo para la compañía.

El índice de rotación de inventario muestra la tasa a la que se vende el inventario. Durante el período analizado, la tasa de ventas de inventario en ANK Bashneft aumentó en 8.4, lo que llevó a una aceleración de su rotación en 11.9 días, si al comienzo del año la duración de la rotación de inventario era de 29.6 días, luego al final de el año fue 17, 6 días. El incremento en la velocidad de venta de acciones para la empresa es positivo, como indica la actividad de las actividades actuales.

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra cuántas veces al año se cobran las cuentas por cobrar. En ANK Bashneft, el índice de rotación de cuentas por cobrar para el período del informe disminuyó en 0,7, si al comienzo del período del informe era de 7,4, al final del período del informe el indicador era de 6,7, lo que llevó a una desaceleración de las cuentas. rotación de cuentas por cobrar en 5,1 días (54,4-49,3), lo que a su vez indica un deterioro en el trabajo con los deudores.

La edad promedio de una acción indica cuánto tiempo se ha mantenido la acción. En ANK Bashneft, la antigüedad promedio de las reservas ha aumentado de 36,3 a 43,5, es decir, las reservas se retrasan en 7,2 días, lo que no es deseable para la empresa.

El ciclo operativo muestra cuántos días se necesitan para convertir el inventario y las cuentas por cobrar en efectivo. Para ANK Bashneft, este ciclo era de 85,6 días al comienzo del año y de 97,9 días al final del año, es decir, hay una desaceleración en el ciclo operativo de 12,3 días, lo que no es deseable para la empresa.

La rotación de productos terminados muestra cuánto tiempo está inmovilizado el dinero en productos terminados. En ANK Bashneft, la facturación de productos terminados a principios de año fue de 3.3 días, al final del año este indicador disminuyó en 2.6 y ascendió a 0.7 días. La aceleración del volumen de negocios de productos terminados para la empresa es positiva.

La rotación del capital social muestra la tasa de rotación del capital social, su actividad. En ANK Bashneft, el índice de rotación del capital social al comienzo del período del informe fue de 1,6 al final del período del informe, 1,1, es decir, hay una disminución de 0,3, lo que llevó a una desaceleración en la rotación del capital social en 103,7 días. (331, 8-228.1).

El índice de rotación de las cuentas por pagar muestra cuántas pérdidas de dinero se requieren para pagar la deuda total. En ANK Bashneft, este ratio es de 10,5 al inicio del año y de 7,2 al final del año, es decir, hay una disminución de las cuentas por pagar en 3,3 puntos, lo que a su vez llevó a un aumento de la rotación de las cuentas por pagar en 15,9 días (50,6-34,7).

5 Análisis del resultado financiero de la empresa

5.1 Estimación del monto de la ganancia

La ganancia es el indicador más importante que caracteriza el resultado financiero de una empresa.

La ganancia es una de las principales fuentes de recursos para la reproducción ampliada y la formación de presupuestos en todos los niveles.

El estudio de cada elemento de beneficio es importante para la gestión de la empresa, sus fundadores, accionistas y acreedores.

Cuadro 7 Composición, estructura y dinámica de los resultados financieros de ANK Bashneft para 2006

Como se puede ver en la tabla 7, el producto de la venta de bienes en ANK "Bashneft" para el período del informe aumentó en 26,178,199 mil rublos, si al comienzo del período del informe había 74,277,386 mil rublos. al final del período del informe, el producto de la venta de bienes ascendió a 100,455,585 mil rublos, lo que es positivo para la empresa.

El costo de los bienes vendidos para el período del informe en ANK Bashneft aumentó, si al comienzo del año fue de 43,018,673 mil rublos, luego al final del año ascendió a 51,348,903 mil rublos, el peso específico fue 57.9% y 51.1% , respectivamente.

El beneficio bruto en ANK Bashneft para el período del informe aumentó, si al comienzo del año había 31258713 mil rublos, al final del año ascendió a 49106682 mil rublos. La participación de la utilidad bruta para el período del informe aumentó en un 6,8%, si al comienzo del año era del 42%, al final del año esta cifra fue del 48,8%, lo que es positivo para la empresa.

Gastos de venta: gastos incurridos por una organización en la venta de productos. En las empresas industriales, incluyen los costos asociados a la venta de productos. Estos son gastos de publicidad, gastos de hospitalidad, comisiones y gastos similares. En ANK Bashneft para el período del informe, hay un aumento en los gastos comerciales en 13566523 mil rublos, si al comienzo del año era 19968706 mil rublos, al final del año la cifra era 33535229 mil rublos. La participación aumentó en un 6,5%.

Los gastos administrativos son gastos comerciales generales, gastos de pago de información, servicios de auditoría y consultoría. En ANK Bashneft, la información sobre los gastos de gestión no se presenta en el estado de pérdidas y ganancias.

El beneficio de ventas para el período del informe en ANK Bashneft aumentó ligeramente en un 0,4%.

Durante el período del informe, ANK Bashneft ha visto un aumento en otros ingresos en un 12,6%, si al comienzo del período del informe había 32,564,622 mil rublos, al final del período del informe, esta cifra fue de 56684,902 mil rublos, un aumento se produjo en 24120380 mil rublos. R.

Durante el período del informe, ANK Bashneft ha observado un aumento en otros gastos en un 11.2% o en 23,316,536 mil rublos.

El beneficio antes de impuestos en ANK Bashneft fue al comienzo del año 10181533 mil rublos, al final del año 16187344 mil rublos, se observa un aumento del 2.4%.

Durante el período del informe, ANK Bashneft ha observado una disminución de los activos por impuestos diferidos del 0,06%.

Además, la compañía ha observado un aumento en los pasivos por impuestos diferidos, si al comienzo del período del informe había 1,528 mil rublos, al final del período del informe, este indicador aumentó y ascendió a 3,544 mil rublos.

En ANK Bashneft para el período del informe, hay un aumento en el impuesto sobre la renta actual, si al comienzo del período del informe esta cifra era de 2,589,179 mil rublos, al final del período del informe, esta cifra era de 4,410,172 mil rublos, en general , aumentó en un 0,9%.

La ganancia neta en ANK Bashneft para el período del informe aumentó de RUB 7.771.265 miles a RUB 11.479.384 miles. o 3708119 mil rublos.

5.2 Análisis de costo-beneficio

Los indicadores relativos que caracterizan la efectividad del negocio de la organización son los índices de rentabilidad. La rentabilidad se entiende como la capacidad de una organización para generar suficientes ganancias para mantener el capital invertido y atraer nuevo capital.

Tabla 8 Indicadores de rentabilidad de ANK Bashneft.

1) El rendimiento de los activos muestra la eficiencia con la que la empresa utiliza los activos. En ANK Bashneft, este indicador al comienzo del año fue 0.14, al final del año 0.1, los cambios fueron 0.04. Esta relación muestra el beneficio que obtiene la empresa de cada rublo invertido en activos totales.

El rendimiento del capital social indica la eficiencia de utilizar el capital social, es decir, qué cantidad de beneficio recibió la empresa por 1 rublo. Capital social. ANK Bashneft tiene un beneficio de 0,17 al final del año y un beneficio de 0,12 al comienzo del año por 1 rublo de capital social.

La rentabilidad de la venta muestra cuál es el beneficio de las actividades operativas. En ANK Bashneft, esta relación al comienzo del período de presentación de informes y al final del período de presentación de informes fue de 0,15.

El rendimiento del capital invertido en ANK Bashneft aumentó de 0,12 a principios de año a 0,17 a finales de año.

El rendimiento de los costos operativos disminuyó en un 0,35 durante el período del informe en comparación con el período anterior.

6 Evaluación del estado de quiebra

Quiebra significa la incapacidad del deudor para satisfacer plenamente las obligaciones monetarias de los acreedores y (o) cumplir con la obligación de pagar los pagos obligatorios reconocidos por el tribunal de arbitraje o declarados por el deudor.

Las primeras señales de una quiebra inminente son los cambios bruscos en la estructura del balance y la cuenta de resultados.

Por orden de la Oficina Federal de Quiebras dependiente del Comité de Propiedad Estatal de Rusia con fecha 12.08.1994. N ° 31 aprobado Reglamento metodológico para evaluar la situación financiera de las empresas.

Según esta técnica, el análisis y evaluación de la estructura del balance se realiza en base a la razón de liquidez corriente y la razón de capital.

1) el índice de liquidez corriente al final del período sobre el que se informa tiene un valor inferior a 2;

2) el índice de capital social es inferior a 0,1.

Con este método, ANK Bashneft obtiene los siguientes valores:

El índice de liquidez corriente es de 3,5 al inicio del año y de 2,5 al final del año, lo que cumple con el valor estándar.

El coeficiente de capital a principios de año fue de 0,57 al final del año 0,59, que está en línea con el valor estándar.

En la práctica de evaluar la insolvencia financiera de las organizaciones nacionales, a menudo se utilizan métodos extranjeros. Muy a menudo, los modelos Z propuestos por el economista estadounidense E. Altman se utilizan para evaluar la probabilidad de quiebra de una organización.

El más simple es el modelo de dos factores:

Z = - 0.3877-1.0736K n = 0.0579K fz

Z es el indicador final de la probabilidad de quiebra;

K n - índice de cobertura;

K fz - coeficiente de dependencia financiera;

Para organizaciones con Z = 0, la probabilidad de quiebra es del 50%. Si Z> 0, entonces la probabilidad de quiebra es inferior al 50% y disminuye aún más a medida que disminuye el valor de Z. Si Z<0, то вероятность банкротства больше 50%и возрастает с ростом значения Z.

Considere este modelo para ANK Bashneft:

1) - a principios de año

Z = -0,3877 -1,0736 * 3,5 = 0,0579 * 0,15

Z = -4,1453 = 0,008685

2) - al final del año

Z = -0,3877-1,0736 * 2,5 = 0,0579 * 0,15

Según los datos obtenidos, podemos concluir que Z<0, вероятность банкротства АНК «Башнефть» в 2006 году составляет более 50%.

Para un pronóstico más preciso, considere un modelo de cinco factores:

Z = 0,717 X1 + 0,847 X2, + 3,107 X3 + 0,42 X4 + 0,995 X5

donde X1 = (Activo corriente - Pasivo corriente) / Importe de activo;

X2 = Ganancias retenidas / Volumen de activos;

X3 = Beneficio del balance / Volumen de activos;

X4 = Valor de mercado de las acciones / Fondos prestados;

X5 = Ventas netas / Volumen de activos.

X1, X2, X3 y X4 se expresan como porcentajes.

Z< 1,81 - вероятность банкротства очень высока;

1,81 < Z < 2,765 - вероятность банкротства средняя;

2,765 < Z < 2,99 - вероятность банкротства невелика;

Z> 2,99: la probabilidad de quiebra es insignificante.

Según el modelo de cinco factores, se obtuvieron los siguientes valores:

1) al comienzo del período de presentación de informes Z = 1.04642, es decir Z< 1,81

2) al final del período de reporte Z = 1.30946, es decir Z<1,81

Por lo tanto, según el modelo de cinco factores de Altman, la probabilidad de quiebra de ANK "Bashneft" en 2006 es elevado.

Cabe señalar que estos modelos no tienen en cuenta las características específicas de la economía rusa.

Conclusión

Por lo tanto, en ANK Bashneft para el período del informe, se observa lo siguiente:

El aumento en el balance al final del período de reporte en comparación con el comienzo.

Exceder la tasa de crecimiento de los activos corrientes sobre la tasa de crecimiento de los activos no corrientes;

La presencia del capital propio de la organización y su alta participación en los pasivos del balance, lo que indica la estabilidad financiera de la empresa para el período analizado.

El análisis de los indicadores absolutos de estabilidad financiera de ANK Bashneft mostró que al comienzo del período del informe y al final del período del informe, la empresa pertenece a una categoría absolutamente estable desde el punto de vista financiero.

El análisis realizado de la liquidez del balance mostró que el balance de la empresa no es absolutamente líquido.

El rendimiento del capital invertido en ANK Bashneft aumentó de 0,12 a principios de año a 0,17 a finales de año. El rendimiento de los costos operativos disminuyó en un 0,35 durante el período del informe en comparación con el período anterior.

Una evaluación del estado de quiebra mostró que ANK Bashneft tiene una alta probabilidad de quiebra.

Recomendaciones para estabilizar las actividades financieras y económicas, aumentar la rentabilidad y la rentabilidad de ANK Bashneft

Las principales fuentes de incremento de beneficios son un incremento en el volumen de ventas de productos, una disminución de su precio de coste, un incremento en la calidad de los productos comercializables, su venta en mercados de venta más rentables, etc.

El desarrollo de reservas para el crecimiento de las ganancias en las instalaciones de producción existentes sin inversiones de capital adicionales y, por lo tanto, sin aumentar la cantidad de costos fijos, aumentará no solo la rentabilidad de la empresa, sino también el margen de su fortaleza financiera.

A partir del análisis de la situación financiera de la empresa, realizado en este trabajo de curso, podemos decir que la empresa es financieramente estable. Si bien el nivel de algunos indicadores es bajo, aún tienden a aumentar, por lo que la empresa tiene la oportunidad de fortalecer su posición financiera.

Con base en los resultados del análisis, se debe desarrollar un programa de recuperación financiera de la empresa con el fin de prevenir la quiebra y sacarla del alto riesgo de quiebra mediante el uso integrado de reservas internas y externas.

Direcciones de estabilización financiera de la empresa:

El uso más completo de los recursos a su disposición, el uso de las reservas identificadas para la producción de productos adicionales en los equipos disponibles para él, tk. un aumento en la producción reduce los costos por unidad de producción, disminuye el costo, lo que conduce a un aumento de las ganancias por la venta de productos. La producción adicional de productos rentables en sí misma proporciona beneficios adicionales. Por lo tanto, con un aumento en la producción y, en consecuencia, la venta de productos rentables, la ganancia por unidad de producción aumenta y el número de productos vendidos también aumenta, cada unidad adicional de la cual aumenta la cantidad total de ganancia.

Mejorar el nivel de organización de la producción, con el objetivo de eliminar costos irracionales;

Trabajo bien coordinado de todos los componentes del proceso de producción (principal, auxiliar, producción de servicios).

Optimización de la estructura de ventas, durante la cual la proporción de productos vendidos a precios contractuales más altos debe aumentar a su nivel máximo, respectivamente, la proporción de productos vendidos por la empresa a otras organizaciones en la compensación a precios más bajos debe disminuir al nivel mínimo.

Una de las direcciones principales y más radicales de la estabilización financiera de la empresa es la búsqueda de reservas internas para aumentar la rentabilidad de la producción y lograr un trabajo de equilibrio debido a un uso más completo de la capacidad de producción. Mejorar la calidad y competitividad de los productos, reducir su costo, uso racional de los recursos materiales, laborales y financieros, diversificar la producción en las principales áreas de actividad económica, cuando las pérdidas forzadas en unas áreas se cubren con las ganancias de otras, reduciendo costos no productivos y pérdidas.

Anexo 1.

Hoja de balance

Organización ANK "Bashneft"

Tipo de actividad REDD

Unidad de medida: mil rublos.

Ubicación: 450045, Ufa - 45

Apéndice 2

Certificado de disponibilidad de objetos de valor registrados en cuentas fuera de balance.

Apéndice 3

Informe de pérdidas y ganancias.

Organización ANK "Bashneft"

Tipo de actividad REDD

Forma jurídica y organizativa: JSC

Unidad de medida: mil rublos.

Ubicación: 450045, Ufa - 45

Bibliografía.

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3. Kovalev V.V., Volkova O.N. Análisis de la actividad económica de la empresa. - M.: PBOYUL. 2000 - 424.

2.2 Análisis DAFO de JSC ANK Bashneft

El análisis FODA es un método de planificación estratégica que se utiliza para evaluar los factores y fenómenos que afectan a un proyecto o empresa. Todos los factores se dividen en cuatro categorías: fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas. El método incluye definir el objetivo del proyecto e identificar los factores internos y externos que contribuyen a su logro o lo complican. Reflejaremos las fortalezas y debilidades, oportunidades y amenazas de la empresa en la tabla 1.

Tabla 1 - Fortalezas y debilidades, oportunidades y amenazas de ANK Bashneft

Los resultados del análisis FODA se resumen en la Tabla 2

Tabla 2 - FODA - análisis de ANK Bashneft OJSC

El principal problema de ANK Bashneft son los volúmenes desequilibrados de producción y refinación de petróleo: a fines de 2011, la empresa produjo 15,1 millones de toneladas de petróleo y procesó alrededor de 21 millones de toneladas de activos. Comprar activos en Rusia no es rentable, por lo que debe considerar las transacciones de compra en el extranjero. En agosto de 2012, el Ministerio de Petróleo de la República de Irak y el Consorcio de Bashneft (70%) y Premier Oil (30%) rubricaron en Bagdad un contrato para la exploración, desarrollo y producción del Bloque 12. El Bloque 12 está ubicado en el Las provincias de Najaf y Muthanna, aproximadamente a 80 km al suroeste de Samawah y 130 km al oeste de Nasriya, forman parte de la región no descubierta con el mayor potencial petrolero de Irak: el Desierto Occidental. El área de la manzana es de unos 8.000 km². La transición a un mercado exterior es un paso importante hacia la solución del problema del desequilibrio. Bashneft ya está considerando opciones para adquirir compañías de exploración occidentales que ya poseen campos.

Otra oportunidad prometedora para la empresa es la fusión con OAO Russneft. Tal fusión "en un día" resolvería el problema de equilibrar la refinación y la producción de Bashneft. El mayor obstáculo es la alta carga de la deuda de Russneft, pero la empresa funciona bien, produce ventas de manera eficiente y eficiente y extingue su deuda a un ritmo más rápido. Por lo tanto, tal unión es posible en el futuro.

Las reservas probadas de Bashneft Group al 31 de diciembre de 2011 ascendían a 1.983,5 millones de barriles. Petróleo, 3,8% más que el año anterior. El índice de reemplazo de las reservas probadas de petróleo fue de aproximadamente 165%. Al final del año, la empresa cuenta con reservas probadas de petróleo durante 18 años. Sin embargo, a pesar del alto grado de conocimiento del subsuelo, existe la posibilidad de reponer la base de recursos de la producción de petróleo y gas.

Después de unirse al grupo, las refinerías de Bashneft cambiaron el sistema de suministro de petróleo y se convirtieron en el único proveedor de petróleo de las refinerías de Bashkirian, haciendo retroceder a los proveedores externos, que anteriormente recibían ingresos del procesamiento de materias primas a través de esquemas de peaje. Después de la reforma del sistema de suministro a las refinerías de Bashkir, los ingresos y las ganancias de la empresa aumentaron significativamente.

La compañía está introduciendo activamente innovaciones tecnológicas en el segmento de refinación de petróleo y petroquímicos con el objetivo de producir productos que cumplan con los requisitos ambientales más estrictos, así como aumentar aún más la profundidad de la refinación de petróleo. El Índice Nelson del complejo de refinación del Grupo Bashneft, que caracteriza la complejidad de los procesos tecnológicos de la refinería, es de 8,3, que es el valor más alto de este indicador entre las empresas de la industria rusa de petróleo y gas. La profundidad media de refinación y el rendimiento de los productos de petróleo ligero en 2011 ascendieron a 85,9% y 59,9%, respectivamente, lo que es uno de los mejores indicadores entre las empresas petroleras rusas integradas verticalmente.

En 2011, Bashneft comenzó la implementación práctica de un proyecto a gran escala para el desarrollo de los campos Trebs y Titov. Esto permitirá a la Compañía producir aceite de alta calidad y aumentar la cobertura de sus propias necesidades de refinación al aumentar la base de producción de petróleo.

Bashneft Group aumentó significativamente sus ventas minoristas al expandir significativamente su red minorista de estaciones de servicio a 710 estaciones de servicio. Además de su propio canal de venta minorista, la Compañía está desarrollando activamente un programa de asociación que se lanzó en abril de 2010. A fines de 2011, había 9 contratos a largo plazo con empresas para la venta de combustible a través de 225 estaciones de servicio en 21 regiones de Rusia. El petróleo producido por Bashneft Group se suministra principalmente a sus propias refinerías y también se vende en el mercado internacional. La estructura de los suministros de exportación está dominada por direcciones como la República Checa (40% de los suministros) y Polonia (38%).

Históricamente, la estructura corporativa es bastante compleja y no permite la plena implementación de los objetivos estratégicos en el campo del gobierno corporativo. Una de las principales tareas a las que se enfrenta la gestión de la Compañía desde su adquisición por Sistema JSFC es mejorar el desempeño del Grupo en todas las áreas.

Este año, Bashneft formará un holding de servicios de yacimientos petrolíferos sobre la base de empresas de servicios orientadas al mercado que se especializan en perforación, reparación de pozos, producción de equipos para yacimientos petrolíferos, servicio mecánico en producción, capital, construcción de carreteras y transporte. En el futuro, se prevé que las empresas que forman parte del holding de servicios petroleros se trasladen fuera de la Compañía para mejorar la eficiencia de sus actividades y desarrollar un entorno competitivo.

Bashneft presta mucha atención al desarrollo e implementación de tecnologías avanzadas. Los logros en actividades innovadoras son una de las principales ventajas competitivas de la Compañía y un factor importante en su desarrollo dinámico.

Los principales competidores de OAO ANK Bashneft en la región de Ural-Po-Volga en los segmentos de producción de ventas de petróleo son las siguientes empresas: OAO Tatneft im. ENFERMEDAD VENÉREA. Shashina, LLC LUKOIL-Perm, OJSC Udmurtneft, OJSC Belkamneft. Factores determinantes de la competitividad de JSOC Bashneft

En los segmentos de producción y venta de petróleo se encuentran: un aumento en la producción de petróleo, la optimización de los costos de producción de petróleo, la introducción de tecnologías fundamentalmente nuevas y altamente eficientes, el nivel de los precios del petróleo.

Con el fin de aumentar la competitividad del petróleo Bashkir y reducir la tasa de disminución de la producción de petróleo, la Compañía: utiliza nuevas tecnologías modernas para la construcción de pozos y métodos para aumentar la recuperación de petróleo en los campos desarrollados; optimiza el sistema de gestión de la producción; aumenta la productividad laboral en todas las etapas de la producción; realiza medidas de ahorro energético. Con el fin de aumentar la base de recursos en los últimos años, la Compañía ha estado trabajando activamente en la búsqueda y exploración de nuevos campos petroleros tanto en la República de Bashkortostán como en otras regiones de Rusia.

El principal factor que determina el desempeño financiero e, indirectamente, operativo del Grupo Bashneft es el precio del petróleo y sus derivados. La Compañía tiene oportunidades limitadas para controlar los precios de sus productos, que dependen principalmente de la situación del mercado mundial, así como del equilibrio de la oferta y la demanda en ciertas regiones de Rusia. La caída de los precios del petróleo crudo o los productos derivados del petróleo puede afectar negativamente los resultados de las operaciones y la posición financiera del Grupo Bashneft, conducir a una disminución en la producción rentable de petróleo del Grupo y esto, a su vez, conducirá a una disminución en el volumen de reservas eficientes de hidrocarburos del Grupo. Bashneft ", así como para reducir la eficiencia económica de los programas de exploración geológica y medidas geológicas y técnicas.

Más del 50% de los ingresos del Grupo son generados por operaciones de exportación para la venta de crudo y productos derivados del petróleo. En consecuencia, las fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas frente al rublo tienen un impacto directo en los resultados financieros y comerciales de Bashneft Group. El riesgo de tipo de cambio de Bashneft Group se reduce significativamente debido a la presencia de costos que están denominados en moneda extranjera. Actualmente, el Grupo está monitoreando los mercados de divisas para controlar el posible impacto negativo de las variaciones del dólar estadounidense frente al rublo ruso en los resultados financieros de las operaciones.

Un aumento de los tipos de interés puede conllevar un ligero incremento del coste del servicio de la deuda del Grupo, pero el impacto de este crecimiento en los ratios de solvencia y liquidez del Grupo, así como en su situación financiera, es intangible. Al 31 de diciembre de 2011, los gastos por intereses sobre el servicio de una parte de la cartera de deuda con una tasa de interés variable era menos del 2% del gasto por intereses total del Grupo en una base anualizada, y un aumento en la tasa de interés LIBOR en un 1% han reducido el resultado financiero en 3 millones de dólares estadounidenses. Bashneft sigue una política equilibrada en el uso de fondos propios y prestados. La relación deuda-capital a finales de 2011 se mantuvo prácticamente sin cambios en comparación con 2010 y ascendió al 48%.

Bashneft presta una atención clave a contener el crecimiento de los costos, así como a evaluar el riesgo de inflación al desarrollar proyectos de inversión y tomar decisiones de inversión.

La legislación fiscal en Rusia y la práctica de su aplicación están poco desarrolladas y cambian a menudo, lo que puede tener un impacto negativo en los resultados de las operaciones de la Compañía y su estabilidad financiera. No se puede decir con certeza que no se realizarán cambios en el Código Fiscal de la Federación de Rusia en el futuro que puedan afectar negativamente a la estabilidad y previsibilidad del sistema fiscal.

2.3 Elaboración de la estrategia de desarrollo de JSOC Bashneft hasta 2020

Para determinar la posición deseada de la empresa en el futuro y las formas de lograrla, es necesario predecir indicadores como los ingresos por ventas, los volúmenes de producción y procesamiento, la profundidad de refinación, las ganancias y la comercialización de la empresa hasta 2020.

Al hacer pronósticos mediante la extrapolación, generalmente se parte de tendencias emergentes estadísticamente en cambios en ciertas características cuantitativas de un objeto. Se extrapolan las características estructurales y sistémicas funcionales estimadas. Los métodos de extrapolación son uno de los más comunes y desarrollados entre todo el conjunto de métodos de pronóstico.

Se utilizan varias técnicas para mejorar la precisión de la extrapolación. Uno de ellos consiste, por ejemplo, en corregir la parte extrapolada de la curva de desarrollo general (tendencia) teniendo en cuenta la experiencia de desarrollo real. Para pronosticar nuestros indicadores, usaremos ese método de extrapolación.

Los indicadores pronosticados de ingresos por ventas se presentan en la Figura 3

Figura 3 - Indicadores de pronóstico de ingresos por ventas hasta 2020

Los valores pronosticados de los volúmenes de producción de petróleo hasta 2020 se muestran en la Figura 4.

Figura 4 - Valores pronosticados de los volúmenes de producción de petróleo hasta 2020

En febrero de este año, Bashneft recibió una licencia para desarrollar V. Trebs y Titov en Timan-Pechora con reservas recuperables totales de 140 millones de toneladas. El campo será desarrollado por una empresa conjunta con Lukoil, en la que Bashneft poseerá el 74,9%. Está previsto perforar el primer pozo este año y se espera que la producción máxima en el campo en 2018 sea de 6 millones de toneladas (4,5 millones de toneladas es la participación de Bashneft). La inclusión de Lukoil en el desarrollo fue de una naturaleza importante, ya que Lukoil cuenta con la infraestructura necesaria en la región de producción, lo que permitirá a Bashneft reducir los costos operativos y de capital en el campo a cambio de una participación en la producción.

A medida que se desarrollen los campos Trebs y Titov, Bashneft podrá reemplazar las compras de petróleo de este campo, lo que debería fortalecer el desempeño financiero de la empresa. Los valores pronosticados de los volúmenes de refinación de petróleo se muestran en la Figura 5.

Figura 5 - Valores pronosticados de los volúmenes de refino de petróleo hasta 2020

Como se puede ver en la figura, para 2020 Bashneft acercará las capacidades de sus refinerías a las capacidades de producción. En el pico de producción, el depósito. Trebs y Titov podrán compensar hasta un tercio de los volúmenes de petróleo comprados hoy, en igualdad de condiciones. Las refinerías de Bashneft se caracterizan por un alto grado de equipamiento técnico y se encuentran entre las refinerías más modernizadas del país. La empresa refina casi todo el petróleo producido, llenando las capacidades de refinación de petróleo vacantes con compras de crudo en el mercado interno. El beneficio se maximiza aumentando la profundidad del refino de petróleo y la proporción de productos de petróleo ligero producidos.

Los valores predichos de la profundidad de refinación de petróleo se muestran en la Figura 6.

Arroz. 6 - Valores pronosticados de profundidad de refino de petróleo hasta 2020

OAO ANK Bashneft planea invertir alrededor de $ 1.1 mil millones en la modernización de sus refinerías de petróleo para 2015. Se gastarán alrededor de $ 610 millones en aumentar la profundidad de procesamiento y el rendimiento de productos de petróleo liviano, $ 310 millones - en mejorar la calidad de los combustibles de motor al estándar Euro 5 y alrededor de $ 200 millones - en medidas para mejorar la eficiencia de la producción.

Los resultados de esta modernización pueden ser un aumento en la profundidad de refino hasta un 90%, así como un aumento en la participación de productos de petróleo ligero hasta un 73%. Los indicadores de pronóstico de la utilidad neta y la capitalización de la compañía se presentan en las Figuras 7 y 8.

Arroz. 7 - Indicadores de previsión de beneficio neto hasta 2020

El gráfico muestra que Bashneft aumentó su beneficio neto a $ 1,695 millones. en 2011 en comparación con $ 219 millones en 2009. Esto se debió a la aparición de un nuevo propietario interesado en mejorar todos los indicadores financieros, así como a la transformación de Bashneft de una empresa de producción en una empresa petrolera integrada verticalmente en toda regla. Sujeto a un aumento en la producción y una mejora en la calidad de los productos comercializables, para 2020 la utilidad neta de la compañía puede alcanzar los $ 3,500 millones.

Arroz. 8 - Valores pronosticados de capitalización bursátil hasta 2020

Como puede ver en el gráfico, en condiciones favorables, la capitalización de la empresa puede llegar a los 11 millones de dólares. Aunque con el crecimiento de la producción, el desarrollo del. Trebs y Titov también aumentarán los gastos de capital. Y esto supondrá una reducción significativa de los pagos de dividendos de la empresa.

Todos los indicadores de pronóstico se presentan en el cuadro 9

Por lo tanto, los niveles de producción pronosticados de Bashneft se dirigen al alza. Las acciones de la empresa para incrementar y estabilizar la producción demostraron ser efectivas. A finales de 2011, aumentó un 6,8% y alcanzó los 15,1 millones de toneladas. El crecimiento continúa en 2012: en el primer semestre del año fue del 3,1% interanual. Según nuestras previsiones, Bashneft aumentará moderadamente la producción en los campos antiguos antes de la producción comercial de Yu. Trebs y Titov en 2014. Después de eso, la producción en los campos antiguos se estabilizará hasta 2018, y el nivel de producción para 2020 alcanzará los 23 millones de toneladas.

Las inversiones en refinación de petróleo estarán destinadas a aumentar la profundidad de refinación y mejorar la calidad de los productos comercializables, el rendimiento de los productos de petróleo ligero, lo que finalmente permitirá a la empresa aumentar sus ganancias.

Análisis del sistema de gestión de CJSC "Krasnoderevtsik"

El análisis DAFO es la definición de las fortalezas y debilidades de la empresa, así como las oportunidades y amenazas que emanan de su entorno inmediato (entorno externo). Mukhin V.I. Investigación de sistemas de control: Análisis y síntesis de sistemas de control: Libro de texto, Moscú, 2008 ...

Análisis de la gestión estratégica de OJSC "Gazprom"

Los factores del entorno interno incluyen: metas, objetivos, tecnología, estructura y personal. El relevamiento del entorno interno se considerará en las siguientes áreas funcionales: personal, estructura organizativa ...

Investigación del sistema de gestión de la organización "Novem"

Evaluaremos la empresa mediante un análisis FODA. El análisis FODA es la definición de las fortalezas y debilidades de la empresa, así como las oportunidades y amenazas que emanan de su entorno inmediato (entorno externo). Arsenova E.V. Balykov Y.D. Korneeva I.V. ...

LLC "Gazprom" como objeto de gestión. Desarrollo de recomendaciones para mejorar la estructura de gestión existente.

Los factores del entorno interno incluyen: metas, objetivos, tecnología, estructura y personal. El relevamiento del entorno interno se considerará en las siguientes áreas funcionales: marketing, finanzas, producción (operaciones), personal ...

Diseñar un sistema de gestión empresarial (en el ejemplo de organizar un albergue)

El modelo de Porter es una metodología para analizar industrias y desarrollar una estrategia comercial. Porter llama a estas fuerzas "microambiente", contrastando con una gran cantidad de factores incluidos en el término "macroambiente". El macroentorno está formado por esas fuerzas ...

Desarrollo de una estrategia de diferenciación empresarial (por ejemplo, OKTB Kristall OJSC)

Para realizar un análisis FODA, destacamos las fortalezas y debilidades de la empresa ...

Desarrollo de estrategia organizacional

Análisis del entorno externo Desde un punto de vista económico, los factores están influenciados por: · la tasa de inflación; · Tipo de cambio del dólar; · El nivel de precios de los servicios de viajes ...

Desarrollo de una estrategia para la formación de un equipo de gestión eficaz para resolver tareas a largo plazo de la empresa.

Los objetivos generales de la organización se transforman en los objetivos estratégicos de sus principales unidades funcionales. Luego, la organización identifica oportunidades para lograr estos objetivos y desarrolla varias opciones para sus actividades ...

Modelos de gestión modernos

FODA es un método de análisis de planificación estratégica que separa factores y fenómenos en cuatro categorías: Fortalezas, Debilidades, Oportunidades y Amenazas. Kalina A.V., Koneva M.I., Yashchenko V.A.

Problemas estratégicos del desarrollo productivo

OJSC ANK Bashneft es una de las compañías petroleras integradas verticalmente con mayor desarrollo dinámico en Rusia. La compañía se encuentra entre las 10 principales empresas de Rusia en términos de producción de petróleo y entre las 5 principales en términos de refinación de petróleo ...

Gestión estratégica

Plan estratégico empresarial

Para estudiar la producción y las actividades económicas de una empresa, es necesario detenerse en conceptos tales como el entorno interno y externo de la empresa. El entorno interno de una empresa son las personas, los medios de producción, la información y el dinero ...

Planificación estratégica en el ejemplo de OAO NK Rosneft

La estructura comercial única de la compañía, concentrada en Rusia, le permitió no solo sobrevivir a la etapa inicial de la crisis, sino también convertirse en el líder de la industria en términos de rentabilidad operativa ...

Gestión de activos empresariales (en el ejemplo de la sucursal Bashneft-Yanaul de ANK Bashneft OJSC

Gestión de personal de la organización

Considere los problemas de la gestión de recursos humanos en una empresa utilizando el análisis SNW. El análisis SNW evalúa el estado del entorno interno de la empresa para una serie de elementos. Cada puesto recibe una de tres calificaciones: 1. Fuerte (Fuerza); 2 ...

La sucursal Bashneft-Novoil es una subdivisión estructural de JSOC Bashneft, por lo tanto, el análisis de la situación financiera se considera en el ejemplo de toda la empresa.

La condición financiera es la característica más importante de la actividad comercial y la confiabilidad de una empresa y determina la competitividad de una empresa y su potencial. El tema del análisis es el estudio de la situación financiera, su valoración general, la determinación de la estabilidad financiera de la empresa y la liquidez de su balance.

La estabilidad financiera de una empresa implica una combinación de cuatro características de la posición financiera y económica de la empresa:

Alta solvencia;

Alta liquidez del balance (un grado suficiente de cobertura de los pasivos prestados de la empresa con activos correspondientes a los términos de rotación en dinero, el vencimiento de estos pasivos;

Alta solvencia (capacidad para pagar un préstamo con intereses y otros costos financieros);

Alta rentabilidad (alta rentabilidad, asegurando el desarrollo necesario de la empresa, alto nivel de dividendos, alto precio de la acción).

Según el grado de liquidez, todos los activos de la empresa se dividen en:

Activos absolutamente líquidos (A1): efectivo e inversiones financieras a corto plazo;

Activos negociables (A2) - cuentas por cobrar;

Activos de movimiento lento (A3): existencias y costos;

Los activos difíciles de vender (A4) son activos no corrientes.

Por urgencia:

Los pasivos más urgentes (P1) - cuentas por pagar;

Pasivos a corto plazo (P2): préstamos y empréstitos a corto plazo;

Pasivos a largo plazo (PS): pasivos a largo plazo;

Pasivo permanente (P4) - capital y reservas.

Los activos absolutamente líquidos deben cubrir los pasivos más urgentes. Los activos de venta rápida deben cubrir los pasivos a corto plazo. Los activos de realización lenta deben cubrir los pasivos a largo plazo. Los activos difíciles de vender deben estar cubiertos por pasivos permanentes y no excederlos. El análisis realizado sobre la base del balance agregado que se muestra en la Tabla A.1 (Anexo A) arrojó los siguientes resultados para el período 2014-2016:

PJSC JSOC Bashneft carece de liquidez tanto para pagos a corto plazo como para pagos a mediano y largo plazo, mientras que la empresa tiene un excedente de activos difíciles de vender.

Análisis de la estabilidad financiera de la empresa

En el transcurso del análisis, se calcularon indicadores de estabilidad financiera para 2014, 2015 y 2016. Los resultados del cálculo se presentan en la tabla 2.2.

Tabla 2.2 - Indicadores de la estabilidad financiera de la empresa, mil rublos.

La empresa estudiada se caracteriza por un área de situación financiera inestable:

±∆ E C < 0,

±∆ E T > 0,

±∆ E H > 0,

La empresa de PJSC JSOC Bashneft durante todo el período analizado se encuentra en el área de situación financiera inestable según los ratios calculados.

Cuadro 2.3 - Evaluación de la situación financiera de la empresa

El coeficiente de autonomía de las fuentes de formación de existencias y costos caracteriza la participación de los fondos propios en la composición de todos los fondos destinados a la formación del capital de trabajo de la empresa. Dado que el valor de esta relación es inferior a 0,5, todos los pasivos de la empresa de PJSC ANK Bashneft no pueden cubrirse con sus propios fondos. Durante el período analizado, el indicador disminuyó. La relación deuda-capital se encuentra en un nivel relativamente bajo para la industria, 1.1-2.3, durante todo el período analizado.

Bashneft es la principal empresa de petróleo y gas de la República de Bashkortostán. La principal actividad de la empresa es la producción y comercialización de petróleo y gas. La compañía también realiza exploración y desarrollo geológico de campos de petróleo y gas.

En septiembre de 1998, la empresa pasó a formar parte de Bashkir Fuel Company OJSC, que fue establecida por resolución del Gabinete de Ministros de la República de Bashkortostán. Esta estructura de participación incluye empresas productoras de petróleo, refino de petróleo y energía, así como el transporte principal por oleoductos ubicado en el territorio de la república. Los bloques estatales de acciones de estas empresas se transfirieron al capital autorizado de Bashkir Fuel Company.

Desde sus inicios, Bashneft ha estado produciendo principalmente en campos ubicados en el territorio de Bashkortostán. Sin embargo, en la actualidad se caracterizan por un alto grado de agotamiento, así como por un aceite de baja calidad, lo que conlleva una reducción de los volúmenes de producción. En este sentido, una de las principales actividades de la empresa es aumentar sus reservas ingresando depósitos en otras regiones de Rusia.

En 1998, Bashneft ganó la licitación de apertura por el derecho a explorar y producir petróleo en los campos de dos áreas con petróleo y gas ubicadas en el Okrug autónomo de Khanty-Mansiysk y ya ha producido el primer petróleo allí.

JSC "Bashneft" se registró el 13 de enero de 1995 por decreto del jefe de la Administración del Distrito Kirovsky de Ufa. En relación con la formación de la sociedad anónima, se llevó a cabo la emisión de 153594330 acciones ordinarias y 51,198,110 acciones preferentes con un valor nominal de 1 rublo. Posteriormente, no se realizaron emisiones adicionales de valores.

Actualmente, el capital autorizado de Bashneft es 204,792.4 mil rublos. Se divide en 152,319,877 acciones ordinarias y 52472563 acciones preferentes con un valor nominal de RUB 1. El mayor accionista de la empresa es Bashkirskaya Toplivnaya Company OJSC, que posee el 63,72% de Bashneft Management Company. El registro de accionistas lo lleva el "Registro Central" de OJSC (Ufa).

La empresa paga regularmente dividendos sobre acciones preferentes. Los dividendos de las acciones ordinarias no se pagaron solo en 1995. En la reunión de accionistas que siguió a los resultados de 1999, que tuvo lugar el 27 de mayo de 2012, se decidió pagar dividendos para 1999 por un monto de 0,08 rublos. por uno ordinario y 1.0 rublos. por una acción preferente con un valor nominal de 1 rub. El historial de dividendos de la empresa se muestra en la Tabla 1.

Tabla 1 Historial de dividendos de Bashneft JSC, rub.

La principal actividad de ANK "Bashneft" es la producción y venta de petróleo y gas, así como la exploración geológica.

En 2010, Bashneft produjo 11,94 millones de toneladas de petróleo en la república, un 2,7% menos que en 1999. Al mismo tiempo, cabe señalar que Bashnet redujo la producción mientras que en 2012 la mayoría de las empresas rusas de petróleo y gas aumentaron la producción. A principios de 2001 continuó la tendencia a la baja de la producción de petróleo. En enero-marzo de 2001, Bashneft produjo 2.892,2 millones de toneladas de petróleo, un 4,3% menos que en el mismo período de 2012.

Actualmente, Bashneft produce petróleo en Bashkortostán, Siberia occidental, Tartaristán, la región de Orenburg y Udmurtia. En breve está previsto iniciar la exploración geológica, con la perspectiva de la producción de petróleo, en Kazajstán. También se están llevando a cabo negociaciones con países que no pertenecen a la CEI. En particular, se están llevando a cabo negociaciones activas con Irak sobre la perforación de nuevos pozos.

En 2008, la compañía ganó una licitación abierta para el derecho a buscar, explorar y desarrollar las áreas petroleras de Khazarsky y Kirsko-Kotynsky ubicadas en el Okrug autónomo de Khanty-Mansi durante 25 años. Las reservas de petróleo de estas áreas se estiman en 138 millones de toneladas. En diciembre de 1998, Bashneft produjo su primer petróleo en los campos de estas áreas.

Bashneft está ejecutando otro proyecto junto con el gobierno de Bashkortostán, Mezhprombank y la empresa Aki-Otyr, propietaria de los campos Ryamnoye y Shpashinsky en el distrito de Khanty-Mansiysk. Bashneft llevará a cabo su exploración, desarrollo y operación para que en unos años comiencen a producir hasta 1 millón de toneladas de petróleo por año.

A finales de 2010, Bashneft fue reconocido como el ganador de la licitación rusa para exploración geológica y prospección de hidrocarburos en Simskaya sulda, región de Chelyabinsk. La licencia para el desarrollo de la artesa Simskaya se otorgó a Bashneft por 2 años. A finales de 2014, Bashneft tendrá que enviar los resultados de la investigación a la pericia estatal.

Además, a principios de mayo de 2011, Bashneft comenzó a desarrollar campos petrolíferos en la plataforma de Sakhalin. Esto fue posible gracias al acuerdo general firmado el día anterior entre la República de Bashkortostán y Alfa-Eco LLC para ampliar la cooperación en el campo de la producción de petróleo y el suministro de condensado de gas, lo que permite iniciar estas obras. Según los expertos, las ganancias del desarrollo de campos petroleros en los próximos 5 años ascenderán a $ 1.5 mil millones Según estimaciones preliminares, solo el primer sitio para Bashneft en Sakhalin contiene alrededor de 250 millones de toneladas de petróleo.

El desarrollo de nuevos campos ayudará a mejorar los resultados de producción de la empresa, que recientemente se han caracterizado por una tendencia constante a la baja en la producción.

Bashneft vende petróleo y productos refinados tanto en Rusia como en el extranjero. Los productos de la empresa se suministran a muchos países extranjeros, incluidos Alemania, Polonia, Hungría y varios otros países. En el mercado nacional, los principales consumidores de Bashneft son las refinerías de petróleo que forman parte de Bashkir Fuel Company.

La situación financiera de Bashneft mejoró en enero-septiembre de 2012. Las ganancias de la compañía aumentaron significativamente durante los tres trimestres de 2013 en comparación con el mismo período de 2012. Además, durante este período, los valores de la mayoría de los ratios financieros aumentaron, incluyendo el ratio de autonomía, ratios de liquidez y otros, lo que indica una mejora en la estructura del balance de la compañía. La dinámica de las principales razones financieras de Bashneft se muestra en la Tabla 2.

Cuadro 2 Dinámica de los principales ratios financieros de Bashneft JSC

Según los resultados de tres trimestres de 2013, el beneficio del balance de Bashneft ascendió a 12,754,579 mil rublos, que es 162,44% más que en 9 meses del año anterior. El beneficio neto de la empresa aumentó un 169,10% en comparación con los tres trimestres de 2011 y ascendió a 9.373.229 mil rublos. Uno de los principales factores que contribuyen a una mejora tan significativa de los resultados financieros de la compañía es el crecimiento de los ingresos por venta de productos.

Los ingresos brutos de Bashneft en enero - septiembre de 2013 ascendieron a 30,340,562 mil rublos, y el beneficio de las ventas de 12,429,516 mil rublos, que es 124,48% y 139,38% más que en el mismo período de 2012, respectivamente. Además, durante los nueve meses de 2013, se redujeron los costos asociados a la venta de productos. Entonces, el precio de costo por 1 frotar. los ingresos de las ventas disminuyeron de 0,60 rublos. siguiendo los resultados de tres trimestres de 2012 hasta 0,58 rublos. para los nueve meses de 2013.

Los costos más altos y los costos más bajos han dado lugar a márgenes más altos. El rendimiento de las ventas de Bashneft durante los primeros tres trimestres de 2013 fue del 40,97% (38,42% durante 9 meses de 1999), la rentabilidad operativa fue del 69,40% (62,38%) y la rentabilidad general del período del informe fue del 42,04% (35,96%) .

La estructura del balance de Bashneft puede describirse como satisfactoria. Zlotnikova L.G., Kolyadov L.V., Tarasenko P.F. Gestión financiera en las industrias del petróleo y el gas: libro de texto. - M.: Perspektiva, 2005. - 418p. Los valores de los indicadores que caracterizan el grado de independencia financiera de la empresa (índice de autonomía, índice de estabilidad financiera, índice de financiamiento, índice de patrimonio) al 1 de octubre de 2013 superan los niveles mínimos recomendados . Además, durante los 9 meses de 2013, estos indicadores financieros han mejorado. Esto se debió al hecho de que en enero-septiembre de 2013, en la estructura del balance de la empresa, la participación de los fondos propios aumentó y la participación de los fondos prestados disminuyó. Para el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 1 de octubre de 2013, la participación de los fondos propios en el total del balance general aumentó del 67,08% al 76,66%.

En enero-septiembre de 2013, los índices de liquidez de Bashneft aumentaron y superaron los niveles mínimos recomendados, lo que indica una mejora en la posición financiera de la empresa. Esto se debió a que durante el período analizado aumentó el volumen de activos líquidos y disminuyó el volumen de pasivos de la empresa. Las cuentas por cobrar a los 9 meses de 2013 aumentaron en un 47,70% y el volumen de efectivo e inversiones financieras a corto plazo en un 130,23%, mientras que las cuentas por pagar disminuyeron en un 12,44%.

La situación financiera de Bashneft en comparación con otras empresas del sector puede describirse como satisfactoria. Los valores de los principales ratios financieros de la empresa considerada son comparables, y en algunos casos superan los valores de indicadores similares de otras empresas productoras de petróleo (Cuadro 3). Por lo tanto, Bashneft tiene uno de los indicadores de rentabilidad y ratios de liquidez más altos.

La línea de actividad prioritaria de ANK "Bashneft" es la expansión de las actividades de la empresa fuera de la República de Bashkortostán, en particular en el territorio de Siberia Occidental.

Cuadro 3 Principales ratios financieros de algunas empresas productoras de petróleo en base a los resultados de 9 meses de 2013

Se están ejecutando varios proyectos en otras regiones de Rusia y países vecinos, incluidas las regiones de Tartaristán, Kazajstán, Orenburg y Chelyabinsk, Udmurtia y varios otros.

Esto se debe al hecho de que las reservas de petróleo dentro de Bashkiria, debido a la explotación a largo plazo de los campos, están en gran parte agotadas y se encuentran en la última etapa de desarrollo.

Durante los próximos dos años, principalmente a expensas de otras regiones, se prevé duplicar la red de estaciones de servicio de la compañía, que consta de más de sesenta estaciones de servicio y es uno de los principales eslabones de la cadena de ventas de la compañía. productos en el mercado nacional.

El hecho de que forme parte de Bashkir Fuel Company, creada con la participación del gobierno de Bashkortostán, tiene un efecto positivo en las actividades de la empresa. En este sentido, el apoyo de la empresa por parte del gobierno de la república parece bastante probable.

Trabajo del curso

sobre el tema: "Análisis de la situación financiera de la empresa" (en el ejemplo de JSC ANK "Bashneft" para 2010)

Introducción

Balance general agregado y ratios de saldo principal

Análisis de la estabilidad financiera de la empresa

Análisis de la solvencia de la empresa

Análisis de la solvencia de la empresa

Análisis de la actividad empresarial y rentabilidad de la empresa.

Evaluación de la probabilidad de quiebra de una empresa

Conclusión

Introducción

OJSC ANK Bashneft es una empresa petrolera integrada verticalmente formada sobre la base de las mayores empresas del complejo de combustible y energía de la República de Bashkortostán.

La compañía se encuentra entre las 10 principales empresas de Rusia en términos de producción de petróleo y entre las 5 principales en términos de refinación de petróleo.

Los productos de las empresas JSC ANK Bashneft se venden en Rusia y se exportan a los países de Europa Oriental y Occidental, Kazajstán y Ucrania.

La empresa desarrolla más de 170 campos y cuenta con importantes reservas de petróleo (2.947 millones de barriles millones a finales de 2010).

En enero de 1995, se estableció la sociedad anónima abierta "Sociedad anónima petrolera" Bashneft ". Como resultado de las transformaciones de junio de 1995, se aprobó la composición de la empresa. Las subsidiarias de la empresa eran NGDU Ishimbayneft, una empresa de producción y comercialización, Bashneftesnab, Bashnefteproduktservice, Bashnipineft. Todas las NGDU (excepto Ishimbaysky), Ufimskoye, Tuimazinskoye, Ishimbayskoye y Krasnokholmskoye UBR, plantas de procesamiento de gas Birskaya y Tuymazinskaya, plantas de procesamiento de gas de Shkapovskiy y Tuymazinskiy, plantas de procesamiento de gas de Oktyabrskiy y Neftekamski, centro de producción y equipo técnico de campo petrolífero, centro de producción y centro técnico de producción de petróleo de Oktyabrskiy y Neftekamski, departamento de comunicaciones, empresa de construcción y montaje, departamento de transporte motorizado, planta de ladrillos cerámicos Kuganak, Bashneftegazprom, planta de materiales especiales de aceite Sterlitamak, seis granjas estatales, Sotskultservice, seguridad paramilitar, casa comercial.

En 2002-2004, ANK Bashneft se sometió a una importante reorganización: se liquidaron todas las sucursales (plantas de UBR, NGDU, Kuganak y Sterlitamak, Bashneftegazprom), así como las filiales con sucursales (empresa de producción y comercialización, empresa de construcción y montaje de Ufa, oficina de carreteras de Ufa ), sus funciones pasaron a ser desempeñadas por LLC independientes que brindan servicios a la empresa bajo contratos. NGDU se convirtió en LLC independiente.

En 2005, el aparato de Bashneft se restauró parcialmente, se liquidó la empresa de ingeniería Bashnipineft (se organizó la subsidiaria LLC Geoproekt, Bashnefteproekt se incluyó en la Empresa Unitaria Estatal Bashgiproneftekhim en el estado de una sucursal), se crearon sucursales de ANK Bashneft: Bashneft- Yanaul "," Bashneft-Ufa "," Bashneft-Ishimbay ". Las ramas incluyen solo subdivisiones directamente involucradas en la producción de petróleo y gas: talleres de producción de petróleo y gas, talleres de mantenimiento de presión de yacimientos, talleres de tratamiento y bombeo de petróleo, trabajos científicos e industriales. En cada UDNG estos talleres tienen sus propias secciones. El propósito de la reorganización es separar claramente la producción principal (producción de petróleo y gas) y las sociedades de responsabilidad limitada que sirven a estas producciones. A finales de 2006, ANK Bashneft OJSC estableció Bashgeoproekt LLC, a la que se transfirieron las funciones de diseño y servicios científicos.

A pesar del alto grado de exploración (más del 82%) del territorio de Bashkortostán, la Compañía continúa realizando exploraciones geológicas, tanto en el territorio de la República como en otras regiones. En 2009 se completó el plan anual de perforación exploratoria de más de 10 mil metros, se completaron 10 pozos, se obtuvieron flujos de petróleo industrial en 6 pozos (eficiencia 60%), se descubrieron 2 nuevos campos petroleros, el aumento de reservas recuperables de categorías industriales fue de 1,3 millones de toneladas

En el proceso de construcción de una empresa integrada verticalmente, las funciones de un operador para la exploración y producción de materias primas en las áreas licenciadas de ANK Bashneft y sus subsidiarias (Zirgan LLC, Geoneft LLC, Bashmineral LLC) en las principales regiones fueron transferidas al 2009 por OOO Bashneft-Dobycha.

La participación controladora de la empresa (76,52%) pertenece a AFK Sistema<#"817413.files/image001.gif">,

dónde está el capital de trabajo / activo;

Beneficio neto / patrimonio;

Ingresos por ventas / activo;

Beneficio neto / costes integrales.

La probabilidad de quiebra de una empresa de acuerdo con el valor del modelo R se determina de la siguiente manera:

Tabla 7 - Evaluación de la probabilidad de quiebra según R.

Según los valores obtenidos, Bashneft tiene una probabilidad de quiebra muy baja.

Conclusión

El objetivo estratégico de JSOC Bashneft es formar una empresa integrada verticalmente equilibrada a gran escala con una producción creciente , procesamiento de alta tecnología y canales de distribución sostenibles .

Estrategia para un mayor desarrollo del complejo BashTEK:

q optimización de la cadena de suministro de materias primas;

q crear su propio sistema de ventas;

q producción y venta de productos petrolíferos de alta calidad;

q aumento de los volúmenes de producción y procesamiento;

q mejorar el gobierno corporativo;

q optimización de la utilización de las fábricas;

q creación y desarrollo de la dirección de marketing;

Las refinerías de petróleo de ANK "Bashneft" son una de las más avanzadas del país en términos de equipamiento técnico, profundidad de procesamiento y calidad de los productos petrolíferos producidos. La modernización de las instalaciones de producción existentes, la puesta en marcha de nuevas instalaciones es una contribución significativa al aumento de la competitividad y una de las áreas prioritarias de la empresa. Solo en 2010, se asignaron 6.3 mil millones de rublos para la modernización de las refinerías de petróleo en el grupo Ufa.

Las refinerías de petróleo de Ufa incluyen unidades tales como hidrocraqueo, un complejo de producción de aromáticos y una unidad de coquización retardada. La profundidad de refino en las refinerías de Ufa en 2010 fue del 86,3%, 10 puntos más que el promedio de la industria.

En abril de 2010, JSOC Bashneft lanzó un programa de franquicia que prevé la celebración de acuerdos de asociación con los propietarios de redes de estaciones de servicio independientes en las regiones de Rusia como prioridad para la Compañía.

Los principales objetivos del programa son el desarrollo de la red de ventas minoristas y la promoción de la marca de la Compañía, así como la cooperación a largo plazo y de beneficio mutuo dirigida a desarrollar el negocio de los participantes del Programa.

capital de solvencia solvencia concursal

Lista de literatura usada

1. Khalikova M.A. Gestión financiera: Libro de texto. Manual para universidades / M.A. Khalikova - Ufa: Editorial USPTU, 2011, 134 p.

Informe anual de JSC ANK Bashneft para 2010