Kassaflödet är. Klassificering och typer av kassaflöden Vem ansvarar för kassaflödena i företaget

Syfte och mål för kassaflödeshantering

Ämne 8. Kassaflödeshantering av organisationen

Genomförandet av alla typer av organisationens finansiella och affärsverksamhet åtföljs av rörelse av medel - deras mottagande eller utgifter. Denna kontinuerliga process definieras av konceptet pengaflöde.

Pengaflöde- en uppsättning tidsfördelade kassainflöden och utflöden.

Förvaltningsmål pengaflöde - Säkerställa den ekonomiska balansen i organisationen under utvecklingsprocessen genom att balansera volymen av intäkter och utgifter för medel och deras synkronisering i tid.

Uppgifter för kassaflödeshantering:

bildande av en tillräcklig mängd medel från organisationen i enlighet med behoven för dess ekonomiska verksamhet;

optimering av fördelningen av volymen av genererade finansiella resurser i organisationen inom områdena för ekonomisk aktivitet;

Säkerställa en hög nivå av finansiell stabilitet och solvens i organisationen;

· maximera tillväxten av nettokassaflödet, säkerställa den specificerade utvecklingstakten för organisationen;

· minimering av förluster i värdet av medlen i processen för deras ekonomiska användning.

Det finns följande typer av kassaflöden.

· Efter typ av aktivitet allokera kassaflöden från löpande (operativ), finans- och investeringsverksamhet.

· Kassaflödesriktning allokera ett positivt kassaflöde som kännetecknar summan av kontantinbetalningar och ett negativt kassaflöde som kännetecknar helheten av betalningar.

· Genom beräkningsmetod allokera bruttokassaflöde, som representerar summan av intäkter och utgifter för medel och nettokassaflöde, som representerar skillnaden mellan positiva och negativa kassaflöden.

· Beroende på graden av kontinuitet peka ut vanliga, d.v.s. sörja för lika intervall mellan betalningar och oregelbundna (diskreta).

· Efter volymtillräcklighet allokera överskottskassaflödet, vilket representerar överskottet av kassainflöden jämfört med deras utflöden och underskottskassaflöden, där kassaintäkterna är lägre än organisationens behov för att spendera dem.

Organisationens kassaflöden i alla former och slag, och därmed det totala kassaflödet, är det viktigaste oberoende objektet för finansförvaltningen.

Systemet med nyckelindikatorer som kännetecknar kassaflödet inkluderar:

volymen av kassakvitton;

mängden pengar som spenderas;

volymen av nettokassaflödet;

beloppet av kassatillgodohavanden i början och slutet av den granskade perioden;

kontrollera beloppet av medel;

· Fördelning av det totala beloppet av kassaflöden av vissa slag för vissa intervall av den granskade perioden. Antalet och varaktigheten av sådana intervall bestäms av de specifika uppgifterna att analysera eller planera kassaflöden;

· bedömning av faktorer av intern och extern karaktär, som påverkar bildandet av organisationens kassaflöden.

Kassaflödet utförs i tre typer av aktiviteter:

aktuell (huvudsaklig, operativ) aktivitet;

· investeringsverksamhet;

· finansiell verksamhet.

Pågående (huvudsaklig, operativ) verksamhet- organisationens verksamhet, som strävar efter utvinning av vinst som huvudmål, eller inte har utvinning av vinst som sådan i enlighet med verksamhetens ämne och mål, d.v.s. produktion av industri-, jordbruksprodukter, utförande av konstruktion arbete, försäljning av varor, tillhandahållande av offentliga cateringtjänster, skörd av jordbruksprodukter, uthyrning av egendom m.m.

Inflöden från nuvarande verksamhet:

mottagande av intäkter från försäljning av produkter (arbeten, tjänster);

Kvitton från återförsäljning av varor mottagna genom byteshandel;

Kvitton från återbetalning av fordringar;

förskott från köpare och kunder.

Utflöden från nuvarande verksamhet:

betalning för köpta varor, arbeten, tjänster;

Utfärdande av förskott för köp av varor, arbeten, tjänster;

betalning av leverantörsskulder för varor, arbeten, tjänster;

· lön;

betalning av utdelning, ränta;

· betalning enligt beräkningar på skatter och avgifter.

Investeringsverksamhet– Organisationens verksamhet relaterad till förvärv av tomter, byggnader, annan fastighet, utrustning, immateriella tillgångar och andra anläggningstillgångar samt försäljning av dem; med genomförande av egen konstruktion, utgifter för forskning, utveckling och teknisk utveckling; med finansiella investeringar.

Inflöden från investeringsverksamhet:

mottagande av intäkter från försäljning av anläggningstillgångar;

mottagande av intäkter från försäljning av värdepapper och andra finansiella investeringar;

inkomst från återbetalning av lån som beviljats andra organisationer;

ta emot utdelning och ränta.

Utflöden från investeringsverksamhet:

betalning för förvärvade anläggningstillgångar;

betalning av förvärvade finansiella investeringar;

· Emission av förskott för förvärv av anläggningstillgångar och finansiella investeringar;

bevilja lån till andra organisationer;

· Bidrag till auktoriserade (aktie)kapital i andra organisationer.

Finansiell verksamhet- organisationens verksamhet, som ett resultat av vilket värdet och sammansättningen av organisationens eget kapital, lånade medel förändras.

Kassaflöden från finansieringsverksamheten:

Kvitto från emission av aktier;

inkomster från lån och krediter som tillhandahålls av andra organisationer.

Utflöden från finansverksamhet:

återbetalning av lån och krediter;

Återbetalning av finansiella leasingförpliktelser.

Kassaflödena som genereras av organisationens nuvarande aktiviteter går ofta till investeringsverksamhetens sfär, där de kan användas för att utveckla produktionen. De kan emellertid också riktas till området för finansiell verksamhet för betalning av utdelning till aktieägarna. Pågående aktiviteter stöds ganska ofta av finans- och investeringsaktiviteter, vilket ger ett extra kapitalinflöde och organisationens överlevnad i en krissituation. I detta fall upphör organisationen att finansiera kapitalinvesteringar och avbryter betalningen av utdelningar till aktieägarna.

Kassaflödet från den löpande verksamheten kännetecknas av följande egenskaper:

nuvarande aktivitet är huvudkomponenten i all affärsverksamhet i organisationen, så kassaflödet som genereras av det bör uppta den största andelen av organisationens totala kassaflöde;

former och metoder för nuvarande aktiviteter beror på branschegenskaper, därför kan kassaflödescyklerna för nuvarande aktiviteter variera avsevärt i olika organisationer;

· Operationer som bestämmer den aktuella aktiviteten särskiljs som regel genom regelbundenhet, vilket gör den monetära cykeln ganska tydlig;

· nuvarande aktivitet är huvudsakligen fokuserad på råvarumarknaden, så dess kassaflöde är associerat med tillståndet på råvarumarknaden och dess individuella segment. Till exempel kan en brist på lager på marknaden öka utflödet av pengar, och överlager av färdiga produkter kan minska deras inflöde;

nuvarande aktiviteter, och därmed dess kassaflöde, är inneboende i operativa risker som kan störa kassacykeln.

Anläggningstillgångar ingår inte i den löpande verksamhetens kassaflödescykel, eftersom de är en del av investeringsverksamheten, men det är omöjligt att utesluta dem från kassaflödescykeln. Detta förklaras av att löpande verksamhet som regel inte kan existera utan anläggningstillgångar och dessutom ersätts en del av kostnaderna för investeringsverksamheten genom löpande verksamhet genom avskrivningar på anläggningstillgångar.

Således är organisationens nuvarande och investeringsaktiviteter nära besläktade. Kassaflödescykeln från investeringsaktiviteter är den tidsperiod under vilken kontanter som investerats i anläggningstillgångar kommer att återgå till organisationen i form av ackumulerade avskrivningar, räntor eller intäkter från försäljningen av dessa tillgångar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten kännetecknas av följande egenskaper:

· Organisationens investeringsverksamhet är underordnad i förhållande till den nuvarande verksamheten, så inflödet och utflödet av medel från investeringsverksamheten bör bestämmas av utvecklingstakten för nuvarande verksamhet;

Former och metoder för investeringsaktivitet är mycket mindre beroende av organisationens branschegenskaper än nuvarande aktiviteter, därför är cyklerna för investeringsverksamhetens kassaflöden vanligtvis nästan identiska i olika organisationer;

· inflödet av medel från investeringsverksamheten i tid är vanligtvis väsentligt avlägset från utflödet, d.v.s. cykeln kännetecknas av en lång tidsfördröjning;

investeringsverksamheten har olika former (förvärv, konstruktion, långsiktiga finansiella investeringar etc.) och olika riktningar av kassaflödet under vissa tidsperioder (som regel råder initialt utflöde, som avsevärt överstiger inflödet och sedan vice versa), vilket gör det svårt att representera dess kassaflödescykelflöde i ett ganska tydligt mönster;

· investeringsaktivitet är förknippad med både råvaru- och finansmarknader, vars fluktuationer ofta inte sammanfaller och kan påverka investeringarnas kassaflöde på olika sätt. Till exempel kan en ökad efterfrågan på råvarumarknaden ge organisationen ett ytterligare kassainflöde från försäljning av anläggningstillgångar, men detta kommer som regel att leda till en minskning av finansiella resurser på finansmarknaden, vilket åtföljs av en ökning av deras värde (procent), vilket i sin tur kan leda till en ökning av organisationens kassautflöde;

· Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkas av specifika typer av risker som är inneboende i investeringsverksamheten, förenade med begreppet investeringsrisker, som är mer sannolikt att inträffa än operativa.

Kassaflödescykeln för finansiell aktivitet är den tidsperiod under vilken pengar som investerats i lönsamma objekt kommer att returneras till organisationen med ränta.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten kännetecknas av följande egenskaper:

finansiell verksamhet är underordnad i förhållande till nuvarande och investeringsverksamhet, därför bör kassaflödet för finansiella aktiviteter inte bildas på bekostnad av organisationens nuvarande och investeringsaktiviteter;

volymen av kassaflödet för finansiella aktiviteter bör bero på tillgången på tillfälligt gratis kontanter, så kassaflödet för finansiella aktiviteter kanske inte existerar för varje organisation och inte konstant;

finansiell verksamhet är direkt relaterad till finansmarknaden och beror på dess tillstånd. En utvecklad och stabil finansmarknad kan stimulera organisationens finansiella aktivitet, därför ge en ökning av kassaflödet för denna verksamhet, och vice versa;

· Finansiell verksamhet kännetecknas av specifika typer av risker, definierade som finansiella risker, som kännetecknas av en speciell fara, därför kan de påverka kassaflödet avsevärt.

Organisationens kassaflöden är nära relaterade till alla tre typerna av dess verksamhet. Pengar "flödar" hela tiden från en aktivitet till en annan. Kassaflödet från den löpande verksamheten bör som regel driva på investerings- och finansieringsverksamheten. Om det finns en omvänd riktning av kassaflöden, indikerar detta en ogynnsam ekonomisk situation för organisationen.

Organisationens kassaflöde är en uppsättning tidsfördelade kvitton och betalningar av kontanter som genereras av dess ekonomiska aktiviteter.

Organisationens kassaflöden i alla former och slag, och därmed det totala kassaflödet, är det viktigaste oberoende objektet för finansförvaltningen. Detta bestäms av den roll som kassaflödeshantering spelar i utvecklingen av organisationen och bildandet av de slutliga resultaten av dess finansiella aktiviteter.

Kassaflöden som säkerställer organisationens normala ekonomiska aktivitet inom nästan alla dess områden kan representeras som ett system för "finansiell blodcirkulation" (Fig. 22.1). Effektivt organiserade kassaflöden är det viktigaste symtomet på "finansiell hälsa", en förutsättning för att uppnå höga slutresultat för en ekonomisk enhet, och bidrar till en ökning av rytmen i ekonomiska aktiviteter och investeringsaktiviteter.

Effektiv kassaflödeshantering:

säkerställer den ekonomiska balansen i organisationen under dess utveckling. Takten i denna utveckling och finansiell stabilitet bestäms till stor del av hur olika typer av kassaflöden synkroniseras i volym och tid. Den höga nivån av sådan synkronisering ger en betydande acceleration i genomförandet av företagets strategiska utvecklingsmål;
minskar organisationens behov av lånat kapital. Genom att aktivt hantera kassaflöden kan du säkerställa en mer rationell och ekonomisk användning av dina egna finansiella resurser, minska organisationens beroende av attraherade lån;
minskar risken för insolvens.

Även för framgångsrikt fungerande organisationer kan insolvens uppstå som ett resultat av obalansen mellan olika typer av kassaflöden över tiden. Synkronisering av kvitton och betalningar av medel är en viktig del av anti-krishanteringen av en organisation med hot om konkurs.

Aktiva former av kassaflödeshantering tillåter organisationen att få ytterligare vinst genererad direkt av dess monetära tillgångar. Först och främst talar vi om effektiv användning av tillfälligt fria kassasaldon som en del av omsättningstillgångar, såväl som ackumulerade investeringsresurser vid genomförandet av finansiella investeringar.

En hög nivå av synkronisering av kvitton och betalningar av medel i termer av volym och tid gör det möjligt att minska organisationens faktiska behov av nuvarande och försäkringssaldon av medel som tjänar den operativa processen, såväl som reserven av investeringsresurser som bildas i färd med verkliga investeringar.

Således bidrar en effektiv hantering av organisationens kassaflöden till bildandet av ytterligare investeringsresurser för genomförandet av finansiella investeringar, som är en vinstkälla.

« Organisationens kassaflöde» är ett aggregerat koncept som inkluderar ett flertal typer av flöden som betjänar ekonomiska aktiviteter. Kassaflöden kan klassificeras enligt följande kriterier.

1. Genom omfattningen av att serva affärsprocessen

på organisationen som helhet. Detta är den mest aggregerade typen av kassaflöde, som ackumulerar alla typer av kassaflöden som tjänar affärsprocessen i organisationen som helhet;
för vissa typer av affärsverksamhet i organisationen - drift, investeringar och finansiell;
för enskilda strukturella divisioner (ansvarscentra) i organisationen;
för enskilda affärstransaktioner. I den ekonomiska processen i organisationen betraktas denna typ av kassaflöde som det primära föremålet för oberoende ledning.

2. Efter typ av ekonomisk verksamhet i enlighet med internationella redovisningsstandarder särskiljs följande typer av kassaflöden:

på operativ verksamhet. Detta kassaflöde kännetecknas av kontantbetalningar: till leverantörer av råvaror och förnödenheter; tredje part som utför vissa typer av tjänster som tillhandahåller operativ verksamhet; löner - till personalen som är involverad i den operativa processen, samt hantera denna process; skattebetalningar från organisationen till budgetarna på alla nivåer och fonder utanför budgeten; andra betalningar relaterade till genomförandet av den operativa processen. Samtidigt återspeglar denna typ av kassaflöde mottagandet av medel från köpare av produkter; skattemyndigheterna för att beräkna överbetalda belopp och vissa andra betalningar enligt internationella redovisningsstandarder;
för investeringsverksamhet. Det kännetecknar betalningar och mottaganden av medel i samband med genomförandet av reala och finansiella investeringar, försäljning av utgående anläggningstillgångar och immateriella tillgångar, rotation av långfristiga instrument i investeringsportföljen och andra liknande kassaflöden som tjänar investeringsverksamheten i investeringsverksamheten. organisation;
om finansiell verksamhet. Ett sådant flöde kännetecknar intäkter och betalningar av kontanter som är förknippade med att attrahera ytterligare eget kapital och aktiekapital, erhålla långfristiga och kortfristiga lån och upplåning, betala kontantutdelningar och räntor på inlåning från ägare och vissa andra kassaflöden i samband med extern finansiering av organisationens ekonomiska verksamhet.

3. Efter rörelseriktning Det finns två typer av kassaflöden:

positivt kassaflöde som kännetecknar helheten av kassainflöden till organisationen från alla typer av affärstransaktioner (kassainflöde);
negativt kassaflöde, vilket återspeglar helheten av kontantbetalningar från organisationen i färd med att utföra alla typer av affärstransaktioner (kassautflöde).

Dessa typer av kassaflöden är relaterade till varandra: otillräcklig volym i tid för en av dem orsakar en efterföljande minskning av volymerna för den andra. Därför representerar de i organisationens kassaflödessystem ett enda objekt för ekonomisk förvaltning.

4. Genom metoden för att beräkna volymen särskilj följande typer av kassaflöden:

Bruttokassaflöde som kännetecknar summan av intäkter eller utgifter för medel under den granskade perioden i samband med dess individuella intervall.
nettokassaflöde som representerar skillnaden mellan positiva och negativa kassaflöden (mellan mottagande och utgifter av medel) under den granskade perioden för dess individuella intervall. Nettokassaflödet avgör till stor del den finansiella balansen och tillväxttakten för organisationens marknadsvärde. Beräkning av nettokassaflödet för organisationen som helhet, för enskilda strukturella enheter (ansvarscentra), olika typer av affärsaktiviteter eller enskilda affärstransaktioner utförs enligt formeln

NDP \u003d MDP ODP,

där NPV - beloppet av nettokassaflödet under den granskade perioden;
RAP - beloppet av positivt kassaflöde (kassaintäkter) under den granskade perioden;
ODP - mängden negativt kassaflöde (utgifter för medel) under den granskade perioden.

Beroende på förhållandet mellan volymerna av positiva och negativa flöden kan mängden nettokassaflöde karakteriseras av både positiva och negativa värden, vilket i slutändan påverkar bildandet av balansen av monetära tillgångar.

5. Enligt tillräcklighetsgrad volym kan följande typer av kassaflöden representeras:

överskottskassaflöde, där kontantinkomsterna avsevärt överstiger organisationens verkliga behov av målmedvetna utgifter. Bevis på överskott av kassaflöde är ett högt positivt nettokassaflöde som inte har använts i organisationens affärsverksamhet på länge;
knappa kassaflöden, när kontantinkomsterna är betydligt lägre än organisationens faktiska behov i deras målmedvetna utgifter. Även med ett positivt värde på mängden nettokassaflöde kan det karakteriseras som knapphändigt om detta belopp inte ger minimibehovet (checksumman) av kontanter inom alla delar av organisationens affärsverksamhet.

6. Enligt metoden för utvärdering i tid särskilj följande typer av kassaflöden:

verkligt kassaflöde, vilket kännetecknar organisationens kassaflöde som ett värde reducerat med värde till den aktuella tidpunkten;
framtida kassaflöde, vilket kännetecknar organisationens kassaflöde som ett värde reducerat till en specifik framtida tidpunkt.

Båda typerna av kassaflöden speglar pengars värde över tid.

7. Genom kontinuitet i bildningen under den granskade perioden är:

regelbundet kassaflöde, d.v.s. flödet av mottagande eller utgifter av medel för individuella affärstransaktioner, som under den granskade perioden utförs ständigt med separata intervall under denna period. De flesta typer av kassaflöden som genereras av organisationens operativa verksamhet är regelbundna till sin natur (flöden i samband med att tillhandahålla ett finansiellt lån i alla dess former, kassaflöden som säkerställer genomförandet av långsiktiga verkliga investeringsprojekt och
diskreta kassaflöden. De karakteriserar mottagandet eller utgifterna för medel i samband med genomförandet av organisationens individuella affärsverksamhet under den granskade perioden, till exempel en engångsutgift för medel i samband med förvärv av egendom, köp av en franchiselicens, mottagande av medel i form av vederlagsfri hjälp m.m.

Dessa typer av kassaflöden i organisationen skiljer sig endast inom ett visst tidsintervall. Med ett minsta tidsintervall kan alla kassaflöden i organisationen betraktas som diskreta. Omvänt, inom en organisations livscykel är majoriteten av dess kassaflöden regelbundna.

8. Genom stabilitet av tidsintervall bildandet av regelbundna kassaflöden är:

flöden med enhetliga tidsintervall inom den betraktade perioden.
flöden med ojämna tidsintervall inom den betraktade perioden. Ett exempel på ett sådant kassaflöde är leasingbetalningar när parterna kommer överens om ojämna betalningsintervall under hela leasingavtalets löptid.

Således inkluderar systemet med nyckelindikatorer som kännetecknar kassaflödet:

volym av kassakvitton;
mängden pengar som spenderas;
mängden nettokassaflöde;
beloppet av kassatillgodohavanden i början och slutet av den granskade perioden;
kontrollsumma av medel;
fördelning av den totala volymen av kassaflöden av vissa slag för vissa intervall av den granskade perioden. Antalet och varaktigheten av sådana intervall bestäms av de specifika uppgifterna att analysera eller planera kassaflöden;
bedömning av faktorer av intern och extern karaktär som påverkar bildandet av organisationens kassaflöden.

Du kommer att lära dig:

Vad är företagets kassaflöde.
Varför hantera företagets kassaflöde.
Vilka typer av affärskassaflöden finns.
Hur man genomför kassaflödesanalys.
Vilka faktorer påverkar kassaflöden.
Hur man optimerar företagets kassaflöde.

Rimligt organiserade kassaflöden för företaget säkerställer att driftscykeln fungerar smidigt, ökar produktionsvolymerna och ökar försäljningen. Samtidigt påverkar varje brott mot betalningsdisciplin negativt bildandet av produktionsreserver av råvaror och material, graden av arbetsproduktivitet, försäljningen av färdiga produkter, företagets marknadsposition och andra faktorer. Även ganska lönsamma företag kan drabbas av insolvens på grund av obalans i tid av olika kassaflöden (nedan kallat CF).

Att ha kapital och inte använda det är inte VD:s stil. Därför har vi förberett en artikel som hjälper dig att bestämma var du kan investera och var det är bättre att inte ansöka alls.

I artikeln hittar du även en praktisk tabell som visar riskerna och avkastningen för olika investeringsinstrument.

Rollen för Enterprise Cash Management

Ett företags kassaflöde är en uppsättning intäkter av finansiella resurser och betalningar under en viss tidsperiod, bildade under ekonomisk aktivitet. Det återspeglar pengars rörelse, som i vissa fall inte tas med i beräkningen när vinsten fastställs. Därutöver inkluderar DP skattebetalningar och straffavgifter (böter), investeringskostnader, avskrivningskostnader, förskott och upplåning.

Inflödet av pengar kommer från följande källor:

intäkter från försäljning av varor (tjänster) och utförandet av arbete;
tillväxt av auktoriserat kapital på grund av ytterligare emission av aktier;
erhållande av lån, krediter, inkomst från emission av företagsobligationer m.m.

Nettoinflödet av DC (cash stock) speglar skillnaden mellan alla intäkter och avdrag för penningmängden.

Bildligt presenteras kassaflödet i form av ett finansiellt "blodflöde" av ämnets ekonomiska organism. Ett väletablerat kassaflödessystem för ett företag är en viktig indikator på ekonomiskt välbefinnande, ett villkor för att uppnå höga slutresultat av dess verksamhet.

Under de svåra omständigheterna i den nuvarande ekonomin, orsakade av sanktioner, prishöjningar och rubelns instabilitet, är den viktigaste uppgiften för ekonomisk förvaltning effektiv förvaltning av materiella resurser.

Effektiv kassaflödeshantering av ett företag säkerställer dess finansiella balans och lönsamhet under strategiska framsteg. Hastigheten på ekonomisk återhämtning och den ekonomiska stabiliteten i organisationen bestäms till stor del av graden av ömsesidig stabilitet och synkronisering av skalorna för olika typer av DP i tidsintervall. Den höga nivån på denna konsistens och konsistens gör att du kan optimera och förbättra kvaliteten på den ekonomiska förvaltningen, samt avsevärt påskynda uppnåendet av ämnets strategiska mål.

I allmänhet kommer den optimala organisationen av företagets kassaflöden att bidra till att balansera dess verksamhetsprocess så mycket som möjligt. Varje misslyckande med att göra betalningar påverkar bildandet av industriella reserver av råvaror och material negativt, graden av arbetsproduktivitet, försäljningen av färdiga produkter, företagets marknadsposition och andra faktorer. Samtidigt bidrar välorganiserade och optimerade DP:er till en stadig ökning av omfattningen av produktion och försäljning av varor och förbättrar verksamhetens kapitalisering.

Typer av företagets kassaflöden

Begreppet "kassaflöde" kombinerar olika typer av flöden kopplade till affärsverksamhet. För ändamålsenlig och fruktbar förvaltning av UP bör de klassificeras på ett speciellt sätt enligt flera nyckeldrag.

Beroende på volymen av ekonomisk aktivitet finns det kassaflöden:

DP företag- den största och sammanfattande indikatorn för denna funktion, som återspeglar alla ekonomiska kvitton och utgifter för organisationen som helhet.
DP strukturell enhet- en mer specifik indikator på företagets kassaflöden, som indikerar rörelserna i finanserna i företagets avdelningar, tjänster, filialer och representationskontor.
DP av varje operationer- Specifik operativ redovisning av rörelsen av kontanter från en juridisk person.

Efter typ av ekonomisk verksamhet är UP indelade i:

allmän kassaflöde - det totala beloppet av mottagna eller betalade kontanter;
nuvarande(operativt) kassaflöde för företaget - överföringar till leverantörer av råvaror (material); kontraktsutförare av vissa tjänster för att säkerställa huvudarbetet och annat arbete; betalning av löner till personal som utför den operativa processen och hanterar den;
investering flöde - mottagandet av pengar och betalningar i samband med genomförandet av specifika och finansiella investeringar, försäljning av utrangerade immateriella tillgångar och anläggningstillgångar, ersättning av långsiktiga finansiella tillgångar i värdepappersportföljen och andra liknande DP:er associerade med investeringsverksamheten för organisationen;
flöde finansiell verksamhet– intäkter och utgifter som syftar till att attrahera hjälpaktier eller eget kapital, förvärva långfristiga och kortfristiga lån (krediter), betala utdelningar i kontanter och räntor på ägarnas inlåning och ett antal andra UP som åtföljer extern finansiering av ekonomisk aktivitet.

Rörelseriktning:

inkommande DP (inflöde) innehåller summan av alla finansiella intäkter som registrerats för en viss rapporteringsperiod;
utgående DP (utflöde) innebär tvärtom alla betalningar som görs under en viss tidsperiod.

Enligt utförandeformen är ett företags kassaflöden:

i kontanter(överföring av pengar från hand till hand av organisationen);
icke-kontant(pengars rörelse återspeglas endast i).

Enligt cirkulationsområdet är DP indelat i:

extern– Kvitton och betalningar till enskilda (juridiska personer). På grund av detta flöde ökar eller minskar saldot av pengar i företaget;
inre- Förflyttning av finansiella kontanter inom företaget självt. Detta flöde ger en intern cirkulation av riktiga pengar, så det kan inte påverka saldot.

Beroende på varaktigheten av DP kan det vara:

kortsiktigt(när en organisation investerar pengar under en period som inte överstiger ett år);
långsiktigt(när insättningar görs för en period av ett år eller mer klassificeras detta kassaflöde som långfristigt).

Enligt skalan delas företagets kassaflöden in i:

knapp(när det saknas medel för att betala av sina egna skulder). Flödet kommer att klassificeras som knappt om organisationen, även med en positiv balans, inte har tillräckligt med pengar för att möta sina behov;
optimal(när en balans bildas från den mottagna inkomsten, tillräcklig för att fullt ut återbetala alla företagets förpliktelser);
överflödig(när den totala inkomsten överstiger kostnaden för att tillgodose alla behov). I det här fallet skapar företaget en positiv balans.

Efter typ av valuta kan DP bildas enligt följande:

i nationell valuta(flödet betraktas som sådant om sedlarna i den stat där företaget är beläget och är verksamt ingår i beräkningarna);
i utländsk valuta(ett sådant flöde har rätt att existera om ett annat lands sedlar används i företagets omsättning).

Förutsägbarheten av ett företags kassaflöden definieras som:

planerad DP (om det är möjligt att i förväg förutsäga när pengarna kommer att gå till företaget, hur mycket de kommer att vara och även att fastställa ungefärliga utgiftsposter för dessa fonder);
oplanerat DP (när det sker en oväntad, oplanerad rörelse av penningmängden).

Enligt kontinuiteten i skapelsen är strömmar:

regelbunden, bestämning av mottagna eller förbrukade kontanter för varje affärstransaktion (DP av en typ), som under en viss period utförs systematiskt med ett fast intervall;
diskret,återspeglar mottagna eller använda kontanter, som syftar till att utföra vissa affärsverksamheter i företaget under en viss tidsperiod.

11. Enligt konstansen av tidsintervall kan skapandet av en DP ha:

enhetlig tidsintervall inom studieperioden (flöden av livränta);
ojämn tidsintervall inom studieperioden. Sådana kassaflöden för ett företag, till exempel, kan vara scheman för leasingbetalningar för leasad egendom med ojämna intervall för deras genomförande under tillgångens livslängd, överenskomna av båda parter i avtalet.

12. Enligt tidsbedömningsmetoden delas finansiella flöden in i:

verklig, kvalificera DP-organisationer som ett enda proportionellt värde knutet till en specifik tidpunkt;
framtida flöden (ett enstaka proportionerligt värde av företagets finansiella rörelse, bundet i värde till någon framtida tidpunkt). Formuleringen "framtida" DP indikerar dess vissa nominella volym i framtiden (eller inom intervallen för en given period), är grunden för diskontering för att få den till verkligt värde.

En sådan klassificering hjälper till att bilda en kvalificerad kassaflödeshantering, analysera företagets kassaflöden och planera dem.

Kostnadsprognoser: Steg-för-steg-analys och budgetplanering

4 principer för hantering av företagets kassaflöde

Den viktigaste komponenten i det enhetliga ekonomistyrningssystemet är organisationen av företagets kassaflöden. Det hjälper till att förverkliga en mängd olika uppgifter för ekonomisk förvaltning och strävar efter sitt huvudmål.

Processen för att samordna ett företags DP bygger på ett antal principer, varav de viktigaste vi kommer att överväga nedan.

1. Informativ tillförlitlighet.

Liksom alla ledningssystem måste företagets kassaflödeshantering ha en tillräcklig informationsbas. Skapandet av den medför dock vissa svårigheter, eftersom det inte finns någon direkt finansiell rapportering baserad på enhetliga redovisningsmetoder. Ännu mer komplicerar uppgiften att bilda en tillförlitlig referensbas för kontroll över organisationens DP är diskrepansen mellan metoderna för att genomföra rysk redovisning och internationella standarder och praxis i främmande länder. Under sådana omständigheter är implementeringen av principen om informativ tillförlitlighet förknippad med svåra beräkningar som kräver enhetliga metodologiska tillvägagångssätt.

2. Balansgaranti

Kassaflödeshantering av ett företag är förknippat med deras många typer och alternativ, identifierade under klassificeringen. De strävar efter samma mål som ledningen, och tillhandahåller skapandet av balanserade UP i organisationen när det gäller typer, skala, timing och andra viktiga egenskaper. Efterlevnaden av denna princip beror på optimering av finansiella flöden i hanteringsprocessen.

3. Säkerställ effektivitet.

Företagets huvudsakliga kassaflöden kännetecknas av en märkbar ojämnhet i mottagandet av pengar och deras användning inom ramen för specifika tidsperioder, vilket leder till bildandet av stora och tillfälligt fria finansiella tillgångar. I huvudsak tjänar dessa oanvända pengar som ett slags improduktiva tillgångar (innan de spenderas på den ekonomiska processen), och förlorar sitt värde över tiden till följd av inflation och andra negativa skäl. Införandet av principen om effektivitet i förvaltningen av DP innebär fruktbarheten av deras användning med hjälp av företagets finansiella investeringar.

4. Likviditetsgaranti.

Betydande ojämnheter i vissa typer av DP orsakar en tillfällig brist på medel för företaget, vilket negativt påverkar dess solvens. Vid kontroll av finansiella flöden bör därför deras likviditet hållas på rätt nivå under den analyserade perioden. Implementeringen av denna princip sker på grund av rimlig synkronisering av positiv och negativ DP för varje tidsintervall under en given period.

Huvudmålet med att redovisa ett företags kassaflöden är att skapa dess ekonomiska balans under marknadsföringen genom att balansera mängden mottagande och användning av pengar, såväl som deras fördelning över tiden.

Verksamheten är framgångsrik, men lånet ges inte: vad är anledningen till vägran och vad ska man göra?

Vad är syftet med att hantera ett företags kassaflöde

Givet ovanstående principer är det möjligt att säkerställa hög effektivitet i hanteringen av ett företags kassaflöden.

DP:s organisation är baserad på ett komplext system av principer och metoder för att utveckla och implementera vägledande strategier för att skapa, planera och använda medel, samt säkerställa deras omsättning för att upprätthålla företagets finansiella stabilitet, dess orubbliga tillväxt .

Liksom alla praktiska metoder för ekonomistyrning har kassaflödeshantering som huvudmål att öka företagets marknadsvärde. Dess huvudsakliga uppgift är att garantera finansiell stabilitet under utvecklingen av strukturen genom att balansera mängden mottagande och användning av pengar, såväl som deras fördelning över tiden.

I processen för att uppnå sitt grundläggande mål uppmanas DP:s ledning att lösa ett antal nyckeluppgifter.

Skapande av ett stort lager av finansiella resurser för företaget för att möta dess behov i ytterligare ekonomisk verksamhet. För att utföra denna uppgift är det nödvändigt att beräkna det erforderliga beloppet av medel för den framtida perioden, bestämma källorna för deras bildande i de erforderliga kvantiteterna och minimera kostnaderna för att locka dem.
Optimering av uppdelningen av företagets tillgängliga kontanter efter typer av ekonomisk verksamhet och användningsmetoder. När du utför denna uppgift observeras den nödvändiga jämförbarheten i tilldelningen av pengar för utveckling av operativ, finansiell verksamhet och investeringar. Och för varje verksamhetsområde för företaget väljs de mest lovande områdena för att investera materiella resurser, där de maximala slutresultaten för ledningen och de allmänna målen för strategisk utveckling kommer att uppnås.
Bildandet av hög finansiell stabilitet samtidigt som man går framåt. Detta säkerställs på flera sätt: genom att skapa en genomtänkt struktur av kapitalbildningskanaler och framför allt genom förhållandet mellan den volym som attraheras från egna och lånade källor; optimering av omfattningen av inflödet av pengar i termer av ytterligare villkor för deras avkastning; ackumulering av en tillräcklig mängd finansiering på lång sikt; lämplig omstrukturering av skyldigheterna att returnera pengar i ett krisläge för företaget.
Upprätthålla en stabil solvens. För att utföra denna uppgift, först och främst, krävs: effektiv hantering av saldon av finansiella tillgångar (ekvivalenter); skapa den erforderliga volymen av deras reservdel (försäkring); enhetligt flöde av pengar till organisationen; konsekvens i bildandet av inkommande och utgående DP; det mest förmånliga betalningsmedlet för avveckling av ekonomiska transaktioner med motparter.
Maximal tillväxt av företagets nettokassaflöde för att säkerställa den planerade takten i dess ekonomiska utveckling med självfinansiering. Denna uppgift förverkligas genom att skapa en omsättning av medel som ger en rekordvinst under finansiell, operativ verksamhet och investeringar; organisationens produktiva avskrivningspolicy; snabb försäljning av oanvända tillgångar; återinvestering av tillfälligt lediga pengar.
Minska förluster i kostnaden för DS under deras ekonomiska användning av organisationen. Finansiella tillgångar (deras motsvarigheter) förlorar sitt värde med tiden under påverkan av inflation, risker etc. Av denna anledning är det nödvändigt att undvika ackumulering av överskottskapital (om inte affärspraxis kräver det). diversifiera formerna och metoderna för att konsumera finansiella resurser, inte tillåta vissa materiella risker eller tillhandahålla deras försäkring.

Alla dessa uppgifter för att hantera ett företags kassaflöden är starkt sammanlänkade, trots att vissa av dem är inkompatibla (till exempel upprätthålla stabil solvens och minska kostnadsförlusten för DS när du använder dem). Under hanteringen av DP är således individuella ögonblick föremål för ömsesidig optimering för en bättre implementering av huvudmålet.

Hur man förvandlar budgetering till ett verkligt verktyg för företagsledning

Att förbättra företagets kassaflöden och utforma en policy för att hantera dem

Effektiviteten av företagets kassaflödeshantering säkerställs genom implementeringen av en speciell policy som en del av organisationens enhetliga finansiella strategi.

Denna policy utformas enligt ett antal nyckelsteg.

1. Analys av företagets kassaflödeunder föregående period.

Huvudmålet med en sådan analys är att bestämma graden av tillräcklighet i ackumuleringen av ekonomiska resurser, produktiviteten för deras användning, konsekvensen av positiva och negativa DP i tid och volym. Studien av DP genomförs i hela företaget, beroende på dess huvudsakliga typer av ekonomisk verksamhet, för vissa strukturella divisioner (de så kallade ansvarscentra).

I den inledande fasen av analysen studeras dynamiken i en enda monetär omsättning i organisationen, för vilken tillväxttakten står i proportion till ökningstakten i tillgångar, omfattningen av produktion och försäljning av varor. För att bestämma graden av bildande av DP under företagets ekonomiska aktivitet används egenskapen för den specifika volymen av penningomsättning per enhet av tillgångar som används. Det beräknas med formeln:

Udoa \u003d (ODP + RDP) : A,

vart i:

Udoa - den specifika volymen av organisationens penningomsättning per enhet av tillgångar som används;

NFP - uppsättning av negativa brutto-CF (användning av finansiella resurser) under en viss period;

RAP - helheten av positiv brutto-DP (inflöde av finansiella resurser) under en viss period;

A - det genomsnittliga priset på organisationens tillgångar under en viss period.

En ökning av denna parameter i dynamiken indikerar att företagets kassaflöden genereras mer intensivt under förvaltningen och vice versa.

Det andra steget av analysen ägnas åt dynamiken i storleken och strukturen för bildandet av en positiv DP (inflöde av finansiella resurser) i organisationen för varje källa separat. Huvudmålet i detta skede är att studera källorna till materiella inkomster efter typ av ekonomisk verksamhet i organisationen.

CUod =RAP : RAP,

vart i:

KUod är koefficienten för användning av operativa aktiviteter för att skapa en positiv DP för företaget under en viss period;

RAP - den totala uppsättningen positiva DP för organisationen under en viss period;

RAPo - en uppsättning positiva DP för organisationen avseende operativ aktivitet under en viss period.

När man studerar dynamiken i skalan och strukturen för bildandet av en positiv DP på organisationens operativa aktivitet, bör tonvikten läggas på förhållandet mellan källor till kontantvinster från försäljning av varor och andra liknande aktiviteter.

I den tredje fasen av analysen studeras dynamiken i volymen och sammansättningen av företagets negativa DP (användning av finansiella resurser) för varje typ av kostnad. Här visar det sig först och främst hur harmoniskt dessa utgifter fördelades mellan organisationens nyckeltyper av ekonomisk verksamhet, oavsett om de är regelbundna eller oplanerade, och hur objektivt är nödvändiga.

QUID \u003d ODPi: ODP,

vart i:

KUid är förhållandet mellan användningen av investeringsaktivitet för att skapa ett negativt DP under en viss period;

ODP - den totala uppsättningen av negativa DP för organisationen under en viss period;

ODPi - mängden av organisationens negativa DP för investeringsaktivitet under en viss period.

I den fjärde fasen analyseras förhållandet mellan den totala volymen positiv och negativ DP för hela företaget. I det här fallet används formeln för balansräkningsmodellen för det finansiella flödet för en organisation av denna typ för beräkning:

DAn + PDP \u003d ODP + DAK,

vart i:

DAn - mängden finansiella tillgångar i organisationen i början av den undersökta perioden;

ODP - det totala beloppet för organisationens negativa DP under en viss period;

RAP - den totala volymen av positiv DP för organisationen under en viss period;

DAK - organisationens totala finansiella tillgångar vid slutet av den undersökta perioden.

Som vi kan se från denna ekvation är en indikator på obalansen i vissa typer av kassaflöden i ett företag, vilket orsakar en försämring av dess finansiella ställning när det gäller solvens, en minskning av volymen av materiella tillgångar i slutet av perioden under studie (i förhållande till deras mängd observerade i början).

Den femte fasen av studien ger en uppfattning om dynamiken i bildandet av värdet av netto-CF som den viktigaste indikatorn på effektiviteten av allmän ekonomisk förvaltning, vars syfte är att öka företagets marknadsvärde.

En separat plats i denna analys ges till kvaliteten på ren DP - den totala indikatorn på strukturen för källorna till dess skapelse. Beräkningen av kvaliteten på organisationens netto-DP utförs enligt formeln:

UKchdp = ChPrp: NDP,

vart i:

MCvp är kvalitetsnivån för organisationens rena DP;

NPR - den totala nettovinsten från försäljningen av varor under studieperioden;

NPV - det totala beloppet av organisationens netto-CF under studieperioden.

Det sjätte analyssteget undersöker enhetligheten i skapandet av företagets DP under vissa tidsperioder av en specifik period. Med tanke på det faktum att oegentligheten av förekomsten av finansiella flöden i tid skapar en serie allvarliga ekonomiska, kommersiella och investeringsrisker eller blir deras reflektion, bör de studerade tidsintervallen vara de minsta (högst en månad).

För att beräkna den enhetlighet med vilken företagets kassaflöden bildas under vissa tidsfragment av den analyserade perioden, används indikatorer på standardavvikelsen och variationsindex.

Standardavvikelsen för DP under en viss period beräknas med formeln:

vart i:

σ dp är standardavvikelsen för DP under studieperioden;

DPt - summan av DP under vissa tidsperioder av studieperioden;

Pt är den specifika vikten av tidsintervallet t i cykeln som studeras (frekvensen av avvikelsebildning);

DP - den genomsnittliga uppsättningen av DP i ett intervall av studieperioden;

n är det totala antalet intervaller under studieperioden.

Vi bestämmer variationskoefficienten för DP under perioden av intresse för oss med hjälp av följande formel:

СVdp = σ dp: DP,

vart i:

СVdp - variationskoefficient för DP under en specifik tidsperiod;

σ dp är standardstandardavvikelsen för DP i det studerade verkningsintervallet;

DP - den genomsnittliga uppsättningen av DP i ett intervall av studieperioden.

I den sjunde fasen analyseras synkronismen för skapandet av positiva och negativa DP för individuella intervaller av den period som är intressant för oss. Behovet av denna studie beror på det faktum att med en stor ojämnhet i skapandet av olika finansiella flöden under vissa tidsperioder, ackumulerar företaget anständiga mängder monetära tillgångar som ännu inte används, eller det finns en tillfällig brist på dem .

Det åttonde steget i analysen avgör hur likvida företagets kassaflöden är. Den maximala generaliserade indikatorn på deras rörlighet återspeglar fluktuationer i DP:ers likviditetskvot under vissa tidsintervall av den period som är intressant för oss. Detta värde beräknas med formeln:

KLDp \u003d RDP: ODP,

vart i:

KLdp - index (koefficient) för organisationens DP-likviditet under studieperioden;

RDP - total brutto positiv DP i det studerade intervallet;

NDP är den totala negativa brutto-DP under studieperioden.

När man gör en analys kan den dynamiska likviditetskvoten för det finansiella flödet kompletteras med egenskaperna aktuell och absolut likviditet (solvens).

Den nionde fasen av analysen visar hur effektiva företagets kassaflöden är. Den allmänna indikatorn för denna bedömning är effektivitetsindexet för organisationens DP, beräknat i enlighet med formeln:

Kedp \u003d NDP: ODP,

vart i:

КЭдп - index (koefficient) för effektiviteten hos organisationens DP under studieperioden;

NPV - företagets totala netto-DP under den studerade tidsperioden;

ODP - organisationens totala negativa brutto-DP i det studerade intervallet.

Dessa generaliserande indikatorer kan kompletteras med flera vanliga egenskaper, såsom lönsamhetsindexet för att spendera den genomsnittliga saldot av finansiella tillgångar för kortsiktiga kontantinvesteringar; lönsamhetsindex för att spendera det genomsnittliga saldot av kumulativa investeringsreserver i långsiktiga finansiella investeringar, etc.

Resultatet av analysen gör det möjligt att identifiera reserver för att optimera organisationens DP och deras fördelning för den framtida perioden.

Varför du behöver en kassaflödesbudget och hur du utvecklar en

2. Studiet av faktorer som påverkar rörelsen i företagets kassaflöden.

Under denna studie, som bestämmer reglerna för bildandet av organisationens DP i den framtida perioden, föreslås det att fördela alla faktorer i interna och externa.

I gruppen av externa faktorer är de viktigaste följande:

villkoren på råvarumarknaden. Instabiliteten i situationen på denna marknad påverkar fluktuationen av huvudkomponenten i företagets positiva DP - mängden pengar som tas emot från försäljningen av varor;
börsposition. Arten av denna konjunktur bestämmer först och främst möjligheten att skapa finansiella flöden genom emission av värdepapper i företaget (aktier, obligationer);
förfarandet för beskattning av organisationer. Skatteavdrag utgör en betydande del av organisationens negativa DP, och det godkända schemat för deras genomförande påverkar den tillfälliga karaktären av detta flöde;
verkligheten att attrahera medel från gratis riktad finansiering. Denna möjlighet ges som regel till statliga organisationer av olika underordning.

I gruppen av interna faktorer ges huvudplatsen till följande:

organisationens livscykel. I var och en av dess faser bildas inte bara olika volymer av finansiella flöden, utan deras typer förändras också (enligt innehållet i källorna för att skapa en positiv DP och syftet med en negativ DP);
driftscykelns varaktighet. Ju kortare den är, desto högre omsättning av pengar som investeras i omsättningstillgångar, vilket innebär att volymen och intensiteten av positiva och negativa finansiella flöden i organisationen växer;
säsongsvariation i produktion och försäljning. Denna faktor är viktig i bildandet av företagets kassaflöden längs längden, vilket påverkar deras likviditet i förhållande till vissa tidsperioder;
organisationens avskrivningsstrategi. De metoder för avskrivning av anläggningstillgångar som används av den och villkoren för avskrivning av immateriella tillgångar bildar avskrivnings-DP:er av varierande intensitet, som inte direkt betjänas av kontanter.

3. Argumentationtyp av hantering av företagets finansiella flöden.

Denna motivering utförs på grundval av resultaten av analysen av organisationens DP under föregående period och studien av ett antal faktorer som bestämmer deras bildande.

I finansiell teori finns det flera huvudtyper av företags DP-ledningsstrategier.

DP-ledningens aggressiva politik kännetecknas av höga tillväxttakter för inkommande VA, främst från lånekällor, med en ganska låg återinvestering av det finansiella nettoflödet (en betydande del går till att betala utdelningar och räntor till ägarna).
En måttlig strategi för ledningen av företagets DP har medvetna proportioner av att involvera egna och lånade finansiella resurser för att utveckla sin ekonomiska verksamhet.
Den konservativa policyn för analys och hantering av företagets kassaflöden har minimerat mängden attraktion för DS från lånekällor. Denna strategi syftar till att begränsa utvecklingen av ekonomin i en affärsenhet, samtidigt som den minskar graden av finansiella risker förknippade med skapandet av kassaflöden.

4. Valmetoder och anvisningar för att optimera företagets DP för genomförandet av den valda policyn för kontroll över dem.

Denna optimering är en av de definierande funktionerna för att hantera finansiella flöden, vilket gör det möjligt att öka deras produktivitet inom en snar framtid.

De viktigaste uppgifterna som löses i detta skede av reglering av DP:

offentliggörande och användning av reserver som minskar företagets beroende av externa källor för att anskaffa medel;
en garanti för en mer perfekt balans mellan positiva och negativa UP när det gäller innehåll och tid;
skapandet av ett starkare förhållande mellan finansiella flöden efter typer av ekonomisk verksamhet i företaget;
ökning av kvaliteten och mängden av netto-DP som genereras i samband med organisationens affärsverksamhet.

5. Planering av företagets kassaflöden i samband med deras individuella typer.

Sådan planering är till sin natur förutsägande på grund av osäkerheten i ett antal av dess initiala förutsättningar. Därför fastställs kassaflöden för framtiden i form av multivariata planerade beräkningar av dessa indikatorer under olika scenarier för utveckling av individuella faktorer (optimistisk, realistisk, pessimistisk). De metodologiska grunderna för denna planering anges i efterföljande specialavsnitt.

6. Implementering av effektiv kontroll över genomförandet av organisationens valda strategi företagets kassaflöden.

Mål för denna kontroll: genomförande av planerade mål för att uppnå den erforderliga mängden ekonomiska resurser och deras användning för godkända ändamål; regelbundenhet i skapandet av monetära rörelser i tid; spåra effektiviteten hos UP och deras likviditet. Dessa egenskaper kontrolleras genom att övervaka organisationens dagliga finansiella aktiviteter.

20 huvudproblem för ryskt företag - de är alla i vårt huvud

Optimering av företagets kassaflöden

En av de viktigaste och mest komplexa stadierna av finansiell förvaltning av ett företag är optimering av kassaflöden. Det är ett förfarande för att välja de mest lönsamma formerna för att hantera DP, med hänsyn till omständigheterna och egenskaperna hos organisationens ekonomiska verksamhet.

1) Konsekvens av volymen av finansiella flöden.

Denna riktning för att optimera företagets DP gör att du kan skapa en rimlig proportionalitet för fyllningen av positiva och negativa kassaflöden.

Underskott och alltför stora kassaflöden har en negativ inverkan på företagets ekonomiska aktivitet.

Metoder för att balansera underskottet DP är utformade för att öka volymen av positiva och minska den negativa rörelsen av finans.

I framtiden kan en ökning av fyllningen av positiv DP erhållas som ett resultat av åtgärder som:

mobilisering av strategiska investerare för att öka eget kapital;
ytterligare emission av aktier;
långfristig utlåning;
implementering av en del (eller hela) av finansiella investeringsinstrument;
försäljning (leasing) av fria anläggningstillgångar.

I framtiden kan en minskning av fyllningen av det negativa finansiella flödet uppnås genom följande åtgärder:

minska volymen och innehållet i befintliga investeringsprogram;
uppsägning av finansiella investeringar;
minskning av storleken på organisationens fasta kostnader.

Metoder för att matcha företagets överskottskassaflöde är nära relaterade till intensifieringen av dess investeringsaktivitet. I kombination med dessa metoder kan du använda:

utöka omfattningen av ökad reproduktion av långfristiga operativa tillgångar;
minskning av tiden för utveckling av genomförbara investeringsprojekt, såväl som början av deras genomförande;
genomföra territoriell diversifiering av företagets verksamhet;
förtida återbetalning av långfristiga finansiella lån (krediter);
intensiv registrering av en portfölj av finansiella investeringar.

2) Optimeringpengaflödeföretag över tid.

Denna riktning för att optimera DP kommer att skapa den erforderliga solvensnivån för organisationen i vart och ett av segmenten av den framtida perioden med en samtidig minskning av volymen av försäkringsreserver för monetära tillgångar.

Synkronisering av finansiella flöden är utformad för att jämna ut deras fyllning i varje intervall av den studerade tidsperioden. Optimeringsmetoden kommer till viss del att hjälpa till att bli av med cykliska och säsongsbetonade avvikelser i bildandet av DC (positiva och negativa), samtidigt som likviditeten ökar och de genomsnittliga balanserna för DC effektiviseras.

Att påskynda mobiliseringen av finansiering på kort sikt kan genomföras genom att genomföra följande åtgärder:

ökning av prisrabatter för kontantavräkning på varor som säljs till kunder;
ta emot full (ofullständig) förskottsbetalning för tillverkade produkter med hög efterfrågan på marknaden;
påskynda utfärdandet av kommersiella (eller råvaru-) krediter till konsumenter;
nedsättning av inkassotiden för obetalda fordringar.

Att skjuta upp betalningar på kort sikt kan genomföras genom följande åtgärder:

användning av flöte;
förlängning av villkoren för att erhålla ett kommersiellt (eller råvarulån) av företaget (genom överenskommelse med leverantörer);
ersätta köp av långsiktiga tillgångar i behov av förnyelse med leasing eller uthyrning;
omstrukturering av portföljen av emitterade finansiella lån genom att ersätta deras kortfristiga typer med långfristiga lån.

Resultaten av att optimera företagets kassaflöden över tid uttrycks med hjälp av korrelationsindex, som tenderar till +1 under denna process.

3) Maximering av netto-DP.

Denna optimeringsmetod anses vara den mest betydelsefulla och återspeglar resultaten från dess tidigare stadier.

En ökning av det finansiella nettoflödet orsakar en acceleration av den ekonomiska tillväxttakten för ett företag enligt principerna om självfinansiering, minskar beroendet av sådan utveckling av tredjepartskällor för bildande av finansiella resurser och ökar dess utbytesvärde.

Att lägga till ett företags netto-DP är möjligt genom flera betydande aktiviteter, såsom:

minskning av fasta kostnader;
minskning av rörliga kostnader;
upprätthålla en effektiv prissättningspolicy för att öka lönsamheten för den operativa verksamheten;
minskning av avskrivningstiden för tillämpade immateriella tillgångar;
aktivering av skadearbete för snabb och fullständig indrivning av böter.

Resultaten av att optimera företagets kassaflöden visas i den övergripande planeringen för att skapa och använda finansiering i den framtida perioden.

2018 Trender: Nya marknader, nya idéer att växa under det nya året

Planera ett företags kassaflöde eller hur man upprättar en finansiell plan

Resultaten av optimeringen av DP bör beaktas när man utarbetar den årliga ekonomiska planen för organisationen, uppdelad i kvartal och månader.

Huvudmålet med en sådan plan, tillsammans med mottagandet och användningen av DS, är förmågan att tillhandahålla företagets kassaflöden i tid för varje typ av ekonomisk aktivitet, samt att upprätthålla en stabil solvens i alla segment av året . Detta planeringsdokument presenteras i form av en betalningskalender.

Den finansiella mekanismen för den operativa förvaltningen av flödet av medel i företagets arbete låter dig skapa betalningskalendrar av flera typer.

Kalender (budget) för aktieemission.

Denna typ av betalningsplan är av två typer. Om det godkändes före försäljningen av aktierna på den ursprungliga värdepappersmarknaden, innehåller det ett enda avsnitt "Betalningsschema för att säkerställa förberedelsen av emissionen av aktier." När budgeten bildas för tidpunkten för försäljningen av aktier, består den av två sektioner - "Schema för mottagande av medel från emission av aktier" och "Schema för betalningar för att säkerställa försäljning av aktier."

Budget (kalender) för obligationsemissionen.

Detta planeringsdokument upprättas regelbundet och är utformat enligt principer liknande de som beskrivs ovan för aktieandelar.

Betalningskalender för amortering av leverantörsskulder.

Denna typ av operativ finansiell plan har endast en sektion i form av en huvudsaklig amorteringsplan. Dess indikatorer är grupperade för varje lån som kräver återbetalning. Beloppen och betalningsvillkoren godkänns i enlighet med kraven i låneavtal som tecknats med affärsbanker eller finansinstitut.

Beslutet att ansöka om ett lån fattas i närvaro av den maximala ekonomiska genomförbarheten av denna metod för tredjepartsfinansiering, bland andra tillgängliga möjligheter att kompensera för kassagapet (ökning av förskottsbetalningar från kunder, förändring av kommersiella lånevillkor, ökning av stabila skulder).

Så den effektiva organisationen av ett företags kassaflöden i dess finansiella verksamhet kräver utveckling av en speciell förvaltningsstrategi inom ramen för allmän ekonomisk politik.

VD talar

Använd ledningsrapportering för att budgetera kassaflöde

Dmitry Ryabykh, Generaldirektör för Alt-Invest Group of Companies, Moskva

Budgeten, som innehåller faktisk information, bildas bäst utifrån ledningsrapportering. Men ignorera inte indikatorerna för redovisningsformulär, eftersom de indikerar de mest exakta och uppdaterade uppgifterna om alla ekonomiska rörelser i företaget. Innan du fortsätter med kassaflödesbudgeten bör du ta reda på med vilken noggrannhet dess indikatorer ska motsvara redovisningsrapporter. Du kan till exempel använda tre regler.

Kassaflödesbudgeten (kassaflödet) baseras på redovisningssiffror, men den kräver inte exakt kopiering av all redovisningsdata till den. Det behöver inte vara lika detaljerat som redovisningsformulären.

Vid bearbetning av redovisningsindikatorer är det nödvändigt att återspegla den ekonomiska kärnan i finansiella transaktioner och förkasta oviktiga detaljer (till exempel finesser i bokföringskostnader).

Det är nödvändigt att sträva efter att de slutliga siffrorna sammanfaller med uppgifterna om omsättningen på företagets konton. Alla små saker är viktiga här, eftersom att känna till detaljerna hjälper till att kontrollera budgetens korrekthet och upptäcka fel i tid.

Information om experten

Dmitry Ryabykh, Generaldirektör för Alt-Invest Group of Companies, Moskva. Alt-Invest har varit verksamt på marknaden för konsulttjänster och mjukvara för analytiker sedan 1992. Fram till 2004 fungerade företaget som avdelningen för ekonomisk analys av forsknings- och konsultföretaget "Alt", i maj 2004 delades denna verksamhet upp i en oberoende struktur. Idag är Alt-Invest inte bara Rysslands ledande utvecklare av mjukvara för att utvärdera investeringsprojekt, utan också det enda företaget som erbjuder en kombination av mjukvaruprodukter och utbildning, samt konsulttjänster inom området för investeringar och finansiell analys och planering. Dmitry Ryabykh är ledamot av styrelsen för CFA Ryssland, 2015 valdes han till ordförande för CFA Institutes teknologiråd. Fick en teknisk utbildning vid Moscow State Technical University. Bauman, studerade finans som en del av CFA-programmet (nu i styrelsen för CFA Society Russia), avslutade en Executive MBA-kurs vid University of Oxford. Dmitry Ryabykh deltar i arbetet i investeringspolitiska rådet vid RF Handels- och industrikammaren. Medförfattare till böckerna "Financial Diagnostics and Project Evaluation", "Business Planning on a Computer". Vetenskaplig redaktör för översättningar av utländsk litteratur om ekonomi och förvaltning.

Introduktion

Kassaflöde är rörelsen av kontanter i realtid, i själva verket är kassaflödet skillnaden mellan beloppen av kassakvitton och betalningar från företaget under en viss tidsperiod, eftersom räkenskapsåret tas för denna period. Kassaflödeshantering bygger på konceptet kontantcirkulation. Till exempel omvandlas pengar till inventarier, fordringar och tillbaka till pengar, vilket avslutar cykeln för ett företags rörelsekapital. När kassaflödet reduceras eller blockeras helt uppstår fenomenet insolvens. Ett företag kan känna brist på medel även om det formellt förblir lönsamt (till exempel överträds betalningsvillkoren för företagets kunder). Det är med detta som problemen med lönsamma men illikvida företag som är på randen till konkurs hänger ihop.

1. Typer av kassaflöde i företaget, dess klassificering

Begreppet "företagets kassaflöde" är aggregerat, inklusive i sin sammansättning många typer av dessa flöden som tjänar ekonomisk verksamhet. För att säkerställa en effektiv riktad kassaflödeshantering kräver de en viss klassificering. En sådan klassificering av kassaflöden föreslås utföras enligt följande huvuddrag:

1. Genom omfattningen av att betjäna den ekonomiska processen följande typer av kassaflöden särskiljs:

kassaflöde genom företaget i en kedja. Detta är den mest aggregerade typen av kassaflöde, som ackumulerar alla typer av kassaflöden som tjänar affärsprocessen för företaget som helhet;

kassaflöde för enskilda strukturella divisioner (ansvarscentra) i företaget. Sådan differentiering av företagets kassaflöde definierar det som ett självständigt förvaltningsobjekt i företagets organisatoriska och ekonomiska uppbyggnad;

kassaflöde för enskilda affärstransaktioner. I systemet för företagets ekonomiska process bör denna typ av kassaflöde betraktas som det primära föremålet för oberoende förvaltning.

2. Efter typ av ekonomisk verksamhet i enlighet med internationella redovisningsstandarder särskiljs följande typer av kassaflöden:

kassaflöde från den löpande verksamheten. Det kännetecknas av kontanta betalningar till leverantörer av råvaror och material; tredjepartsutövare av vissa typer av tjänster som tillhandahåller operativ verksamhet: löner till personal som är involverad i den operativa processen, samt hantering av denna process; skattebetalningar från företaget till budgetar på alla nivåer och fonder utanför budgeten; andra betalningar relaterade till genomförandet av den operativa processen. Samtidigt återspeglar denna typ av kassaflöde mottagandet av medel från köpare av produkter; från skattemyndigheter för att beräkna överbetalda belopp och vissa andra betalningar enligt internationella redovisningsstandarder;

kassaflöde från investeringsverksamheten. Det kännetecknar betalningar och kassaintäkter i samband med genomförandet av reala och finansiella investeringar, försäljning av pensionerade anläggningstillgångar och immateriella tillgångar, rotation av långsiktiga finansiella instrument i investeringsportföljen och andra liknande kassaflöden som tjänar företagets investeringsverksamhet ;

kassaflöde från finansiella aktiviteter. Det kännetecknar intäkter och betalningar av kontanter i samband med att anskaffa ytterligare eget kapital eller aktiekapital, erhålla långfristiga och kortfristiga lån och upplåning, betala kontantutdelningar och räntor på inlåning från ägare och vissa andra kassaflöden i samband med genomförandet av extern finansiering av företagets ekonomiska verksamhet.

3. Efter kassaflödesriktning Det finns två huvudtyper av kassaflöden:

positivt kassaflöde karakterisera helheten av kassainflöden till företaget från alla typer av affärstransaktioner (termen "kassainflöde" används som en analog av denna term);

negativt kassaflöde kännetecknar helheten av kontantbetalningar från företaget i färd med att utföra alla typer av dess affärsverksamhet (termen "kassautflöde" används som en analog av denna term).

Karakterisera dessa typer av kassaflöden, bör du vara uppmärksam på den höga graden av deras relation. Otillräckliga volymer i tid för en av dessa strömmar orsakar den efterföljande minskningen av volymer av andra typer av dessa strömmar. Därför, i företagets kassaflödeshanteringssystem, representerar båda dessa typer av kassaflöden ett enda (komplext) objekt för ekonomisk förvaltning.

4. Enligt metoden för att beräkna volymen

brutto kassaflöde. Den karakteriserar summan av intäkter eller utgifter för medel under den aktuella perioden i samband med dess individuella intervall.

Nettokassaflöde. Den kännetecknar skillnaden mellan positiva och negativa kassaflöden (mellan mottagande och utgifter av medel) under den aktuella perioden i samband med dess individuella intervall. Nettokassaflödet är det viktigaste resultatet av företagets finansiella aktivitet, som till stor del bestämmer den finansiella balansen och ökningstakten i dess marknadsvärde.

Beräkningen av nettokassaflödet för företaget som helhet, dess individuella strukturella divisioner (ansvarscentra), olika typer av ekonomiska aktiviteter eller enskilda affärstransaktioner utförs enligt följande formel:

NDP \u003d PDP-ODP,

NPV - beloppet av nettokassaflödet under den granskade perioden;

RAP - beloppet av positivt kassaflöde (kassaintäkter) under den granskade perioden;

NFP - mängden negativt kassaflöde (utgifter för medel) under den granskade perioden.

Som framgår av denna formel, beroende på förhållandet mellan volymerna av positiva och negativa flöden, kan mängden nettokassaflöde karakteriseras av både positiva och negativa värden som bestämmer det slutliga resultatet av motsvarande ekonomiska aktivitet i företag och i slutändan påverka bildandet och dynamiken i balansen mellan dess monetära tillgångar. .

5. Efter nivån på volymtillräcklighet särskilja följande typer av företagets kassaflöden:

överskott av kassaflöde. Det kännetecknar ett sådant kassaflöde där kassaintäkterna avsevärt överstiger företagets verkliga behov för deras målmedvetna utgifter. Bevis på överskott av kassaflöde är ett högt positivt värde av nettokassaflödet som inte används i processen för att utföra företagets ekonomiska aktivitet;

knappt kassaflöde. Det kännetecknar ett sådant kassaflöde där kassaintäkterna är betydligt lägre än företagets faktiska behov i sina målmedvetna utgifter. Även med ett positivt värde på beloppet av nettokassaflödet kan det karakteriseras som ett underskott om detta belopp inte motsvarar det planerade behovet av att spendera pengar inom alla de planerade områdena av företagets affärsverksamhet. Det negativa värdet av mängden nettokassaflöde gör automatiskt detta flöde knappt.

6. Enligt metoden för utvärdering över tid särskilj följande typer av kassaflöde:

verkligt kassaflöde. Det karakteriserar företagets kassaflöde som ett enda jämförbart värde, reducerat i värde till den aktuella tidpunkten;

framtida kassaflöde. Det karakteriserar ett företags kassaflöde som ett enda jämförbart värde, reducerat i värde till en specifik framtida tidpunkt. Begreppet framtida kassaflöde kan också användas som dess nominella identifierade värde i det kommande ögonblicket (eller i samband med intervaller för den framtida perioden), vilket fungerar som en diskonteringsbas för att få det till nuvärdet.

De övervägda typerna av företagets kassaflöde återspeglar innehållet i konceptet att uppskatta värdet av pengar i tid i förhållande till företagets affärsverksamhet.

7. Genom kontinuiteten i bildandet under den granskade perioden särskilja följande typer av företagets kassaflöden:

regelbundet kassaflöde. Det kännetecknar flödet av mottagande eller utgifter av medel för individuella affärstransaktioner (kassaflöden av samma typ), som under den aktuella perioden utförs ständigt med separata intervall av denna period. Typen av regelbundna är de flesta typer av kassaflöden som genereras av företagets operativa verksamhet: flöden i samband med att tillhandahålla ett finansiellt lån i alla dess former; kassaflöden som säkerställer genomförandet av långsiktiga verkliga investeringsprojekt etc.;

diskret kassaflöde. Det kännetecknar mottagandet eller utgifterna av medel i samband med genomförandet av företagets individuella affärsverksamhet under den granskade perioden. Karaktären av ett diskret kassaflöde är en engångsutgift för medel i samband med ett företags förvärv av ett integrerat fastighetskomplex; köp av en franchiselicens; mottagandet av ekonomiska resurser i form av vederlagsfritt bistånd m.m.

Med tanke på dessa typer av företagets kassaflöden bör du vara uppmärksam på att de bara skiljer sig inom ett visst tidsintervall. Med ett visst minsta tidsintervall kan alla företagets kassaflöden betraktas som diskreta. Och vice versa - inom ramen för ett företags livscykel är den övervägande delen av dess kassaflöden av regelbunden karaktär.

Bildligt kan kassaflödet representeras som ett system för "finansiell cirkulation" av företagets ekonomiska organism. Effektivt organiserade kassaflöden för ett företag är det viktigaste symptomet på dess "finansiella hälsa", en förutsättning för att uppnå höga slutresultat av dess ekonomiska verksamhet som helhet.

Kassaflödeshantering är inte bara överlevnadshantering, utan dynamisk penninghantering, med hänsyn till värdeförändringar över tid. I cirkulationsprocessen ändrar rörelsekapitalet oundvikligen sin funktionella form och, som ett resultat av försäljningen av färdiga produkter, omvandlas det till kontanter. Medel hålls huvudsakligen på företagets avvecklingskonto i banken, eftersom en betydande del av avvecklingen mellan ekonomiska enheter sker på ett icke-kontant sätt. I små belopp finns kontanter i företagets kassadisk. Dessutom kan köparens medel finnas i remburser och andra betalningsformer tills de upphör.

Sammansättningen av kontanter som redovisas i omsättningstillgångar inkluderar således: kassa, byteskonto, valutakonto, andra kontanter samt kortfristiga finansiella placeringar.

Kontanter- dessa är de mest likvida tillgångarna, som i ett visst belopp måste vara ständigt närvarande i rörelsekapitalets sammansättning, annars kommer företaget att förklaras insolvent.

Cash management utförs med hjälp av kassaflödesprognoser, d.v.s. intäkter (inflöde) och användning (utflöde) av medel. Att fastställa in- och utflöden av kontanter under förhållanden av instabilitet och inflation kan vara mycket svårt och inte tillräckligt exakt, särskilt för ett räkenskapsår.

Mängden förväntade kassaintäkter från försäljning av produkter beräknas med hänsyn till den genomsnittliga löptiden för att betala räkningar och sälja på kredit. Även förändringen i fordringar för den valda perioden beaktas, vilket kan öka eller minska kassainflödet. Dessutom bestäms effekten av icke-operativa transaktioner och andra intäkter.

Parallellt prognostiseras ett utflöde av medel, d.v.s. beräknad betalning av fakturor för mottagna varor (tjänster), främst återbetalning av leverantörsskulder. Betalningar till budgeten, skattemyndigheter, betalning av utdelningar, räntor, ersättningar till företagets anställda, eventuella investeringar och andra utgifter planeras.

Som ett resultat bestäms skillnaden mellan inflöde och utflöde av kontanter - nettokassaflöde med ett plus- eller minustecken. Om utflödesbeloppet är större, beräknas mängden kortfristig finansiering i form av banklån eller annan inkomst för att säkerställa det prognostiserade kassaflödet.

Prognosen för förväntade in- och utbetalningar görs i form av analytiska tabeller, uppdelade på månader eller kvartal. Baserat på värdet av nettokassaflöden vidtas nödvändiga åtgärder för att optimera kontanthanteringen.

Analys och hantering av kassaflödet gör det möjligt att bestämma dess optimala nivå, företagets förmåga att betala av sina nuvarande åtaganden och genomföra investeringsaktiviteter. Företagets finansiella ställning och förmågan att snabbt anpassa sig i fall av oförutsedda förändringar på finansmarknaden beror på effektiviteten i kontanthanteringen.

Kassaflödeshantering är en del av finansförvaltningen och utförs inom ramen för företagets finanspolicy, förstås som den allmänna finansiella ideologi som företaget följer för att uppnå det allmänna ekonomiska målet för sin verksamhet. Målet med finanspolicyn är att bygga ett effektivt ekonomiskt ledningssystem som säkerställer att företagets strategiska och taktiska mål uppnås.

I varje företags verksamhet är de tre viktigaste finansiella indikatorerna:

1) intäkter från försäljning;

2) vinst;

3) kassaflöde.

Helheten av värdena för dessa indikatorer och trender i deras förändring kännetecknar företagets effektivitet och dess huvudproblem.

Tänk på skillnaden mellan kassaflöde och vinst.

Intäkter - redovisning av intäkter från försäljning av produkter eller tjänster för en viss period, vilket återspeglar både monetära och icke-monetära inkomstformer.

Vinst - skillnaden mellan de bokförda intäkterna från försäljningen och kostnaderna för sålda produkter.

Pengaflöde - skillnaden mellan alla kontanter som företaget tagit emot och betalat under en viss period.

Pengaflöde företag är en uppsättning tidsfördelade kvitton och betalningar av medel som genereras av dess ekonomiska verksamhet.

Skillnaden mellan erhållen vinst och mängden kontanter är följande:

- vinsten återspeglar monetära och icke-monetära inkomster som registrerats under en viss period, som inte sammanfaller med det faktiska mottagandet av kontanter;

- vinst redovisas efter att försäljningen genomförts och inte efter mottagande av kontanter;

- Vid beräkning av vinst redovisas produktionskostnader efter försäljningen och inte vid tidpunkten för betalningen;

- Kassaflödet återspeglar rörelser av medel som inte beaktas vid beräkning av vinster: avskrivningar, kapitalutgifter, skatter, straffavgifter, skuldbetalningar och nettoskuld, lånade och förskotterade medel.

Kontanter är den mest likvida delen av rörelsekapitalet. Detta är vad som används för att betala alla förpliktelser. Kassaflödeshantering är nära relaterad till strategin att öka företagets marknadsvärde, eftersom marknadsvärdet på ett företag eller tillgång beror på hur mycket investeraren är villig att betala för dem, vilket i sin tur beror på vilka kassaflöden och risker. tillgången eller företaget kommer att ge investeraren i framtiden.

Således bestäms marknadsvärdet på en tillgång eller ett företag av:

- kassaflödet som genereras av tillgången eller företaget i framtiden;

- fördelning i tid av detta kassaflöde;

– risker förknippade med det genererade kassaflödet.

Finansiella resurser relaterade till distributionssfären är en viktig del av reproduktionen och utgör grunden för ett företags material- och kassaflödeshanteringssystem. Företagets ekonomiska resurser är i ständig rörelse, vars förvaltning sker inom ramen för ekonomisk förvaltning. I sin tur representerar företagets kassaflöden rörelsen (inflöden och utflöden) av medel på avvecklings-, valuta- och andra konton och i företagets kassadisk under dess ekonomiska verksamhet, som tillsammans utgör dess kassaflöde. I detta avseende bestäms takten i den strategiska utvecklingen och ett företags finansiella stabilitet till stor del av i vilken utsträckning kassainflöden och utflöden synkroniseras med varandra i tid och i volym, eftersom en hög nivå av sådan synkronisering bidrar till den accelererade genomförandet av de valda målen.

Faktum är att den rationella bildandet av kassaflöden säkerställer rytmen i företagets driftscykel och tillväxten av produktion och försäljning. Samtidigt påverkar varje överträdelse av betalningsdisciplinen bildandet av lager av råvaror och material, nivån på arbetsproduktiviteten, försäljningen av färdiga produkter, företagets position på marknaden, etc. Även för företag som framgångsrikt verkar på marknaden och genererar en tillräcklig vinst, kan insolvens uppstå som ett resultat av obalansen mellan olika typer av kassaflöden över tiden.

En viktig faktor för att påskynda omsättningen av företagets kapital är hanteringen av kassaflöden. Detta beror på en minskning av driftscykelns varaktighet, en mer ekonomisk användning av egna medel och ett minskat behov av lånade medel. Följaktligen beror företagets effektivitet helt på organisationen av kassaflödeshanteringssystemet. Detta system är skapat för att säkerställa genomförandet av företagets kortsiktiga och strategiska planer, upprätthålla solvens och finansiell stabilitet, mer rationell användning av dess tillgångar och finansieringskällor, samt minimera kostnaderna för finansiering av affärsverksamhet.

2.2. Typer och struktur av kassaflöde (kassaflöde)

Begreppet "företagets kassaflöde" inkluderar många typer av dessa flöden, och klassificering är nödvändig för att säkerställa en effektiv hantering av dem.

Genom omfattningen av att serva affärsprocessen

- kassaflöde för företaget som helhet - den mest aggregerade typen av kassaflöde, som ackumulerar alla typer av kassaflöden som tjänar företagets affärsprocess som helhet;

- kassaflöde för vissa typer av ekonomisk verksamhet i företaget - resultatet av differentiering av företagets totala kassaflöde i samband med vissa typer av dess ekonomiska verksamhet;

- kassaflöde för individuella strukturella divisioner (ansvarscentra) - definierar företaget som ett oberoende objekt för förvaltning i systemet för organisatorisk och ekonomisk uppbyggnad av företaget;

- kassaflöde för enskilda affärstransaktioner - anses vara det primära föremålet för oberoende förvaltning.

Efter typ av ekonomisk verksamhet i enlighet med internationella redovisningsstandarder särskiljs följande typer av kassaflöden:

- kassaflöde från den löpande verksamheten - kännetecknas av kontanta betalningar till leverantörer av råvaror och material; tredje part som utför vissa typer av tjänster som tillhandahåller operativ verksamhet; löner till personalen som är involverad i den operativa processen, samt ledning av denna process; skattebetalningar från företaget till budgetar på alla nivåer och fonder utanför budgeten; andra betalningar relaterade till genomförandet av den operativa processen. Samtidigt återspeglar denna typ av kassaflöde mottagandet av medel från köpare av produkter; från skattemyndigheter för att beräkna överbetalda belopp och vissa andra betalningar enligt internationella redovisningsstandarder;

- Kassaflöde från investeringsverksamhet - kännetecknar betalningar och kassaintäkter i samband med genomförandet av reala och finansiella investeringar, försäljning av pensionerade anläggningstillgångar och immateriella tillgångar, rotation av långsiktiga finansiella instrument i investeringsportföljen och andra liknande kassaflöden som tjänar företagets investeringsverksamhet;

- Kassaflöde från finansiella aktiviteter - kännetecknar intäkter och betalningar av medel som är förknippade med att attrahera ytterligare eget kapital och aktiekapital, erhålla långfristiga och kortfristiga lån och upplåning, betala utdelningar och räntor på inlåning från ägare i kontanter och vissa andra kassaflöden i samband med genomförandet av extern finansiering av företagets ekonomiska verksamhet.

Egenskaperna för de huvudsakliga kassaflödena för vissa typer av ekonomisk verksamhet i företaget inom dess totala kassaflöde presenteras i tabell. 2.1.

Kassaflödesriktning Det finns två huvudtyper av kassaflöden:

1) positiv - kännetecknande av helheten av kassainflöden till företaget från alla typer av affärstransaktioner (termen "kassainflöde" används som en analog av denna term);

2) negativ - bestämmer summan av kontantbetalningar från företaget i färd med att utföra alla typer av dess affärsverksamhet (termen "kassautflöde" används som en analog av denna term).

Otillräckliga volymer i tid för en av dessa strömmar orsakar den efterföljande minskningen av volymer av andra typer av dessa strömmar. I företagets kassaflödeshanteringssystem representerar båda dessa typer av kassaflöden ett enda (komplext) objekt för ekonomisk förvaltning.

Tabell 2.1Kassaflödeskomponenter

Genom metoden för att beräkna volymen

- brutto - karakteriserar summan av intäkter eller utgifter för medel under den aktuella perioden i samband med dess individuella intervall;

- netto - bestämmer skillnaden mellan positiva och negativa kassaflöden (mellan mottagande och utgifter av medel) under den aktuella tidsperioden i samband med dess individuella intervall. Nettokassaflödet är det viktigaste resultatet av företagets finansiella aktivitet, som till stor del bestämmer den finansiella balansen och ökningstakten i dess marknadsvärde. Beräkningen av nettokassaflödet för företaget som helhet, dess individuella strukturella divisioner (ansvarscentra), olika typer av ekonomiska aktiviteter eller enskilda affärstransaktioner utförs enligt följande formel:

NDP \u003d MDP - ODP,

där NPV är beloppet av nettokassaflödet under den granskade perioden; RAP - beloppet av positivt kassaflöde (kassaintäkter) under den granskade perioden; NFP - mängden negativt kassaflöde (utgifter för medel) under den granskade perioden.

Beroende på förhållandet mellan volymerna av positiva och negativa flöden kan mängden nettokassaflöde karakteriseras av både positiva och negativa värden som bestämmer det slutliga resultatet av företagets motsvarande ekonomiska aktivitet och i slutändan påverkar bildandet av balans av sina monetära tillgångar.

Efter volymtillräcklighetsnivå särskilja följande typer av företagets kassaflöden:

- överskott - kännetecknar ett sådant kassaflöde där kassaintäkterna avsevärt överstiger företagets verkliga behov av målmedvetna utgifter. Bevis på överskott av kassaflöde är ett högt positivt värde av nettokassaflödet som inte används i processen för att utföra företagets ekonomiska aktivitet;

- knappa - definierar ett sådant kassaflöde där kassaintäkterna är avsevärt lägre än företagets faktiska behov i sina målmedvetna utgifter. Även med ett positivt värde på beloppet av nettokassaflödet kan det karakteriseras som ett underskott om detta belopp inte motsvarar det planerade behovet av att spendera pengar inom alla de planerade områdena av företagets affärsverksamhet. Det negativa värdet av mängden nettokassaflöde gör automatiskt detta flöde knappt.

Enligt metoden för utvärdering i tid särskilj följande typer av kassaflöden:

- verklig - karakteriserar företagets kassaflöde som ett enda jämförbart värde, reducerat med värde till den aktuella tidpunkten;

- framtid - definierar företagets kassaflöde som ett enda jämförbart värde, reducerat i värde till en specifik framtida tidpunkt. Begreppet "framtida kassaflöde" kan också användas som dess nominella värde i det kommande ögonblicket (eller i samband med de kommande intervallen för den framtida perioden), som används för diskontering för att föra det till nuet värde.

Genom kontinuiteten i bildandet under den granskade perioden särskilja följande typer av företagets kassaflöden:

- regelbundet - kännetecknar flödet av mottagande eller utgifter för medel för enskilda affärstransaktioner (kassaflöden av samma typ), som under den aktuella perioden utförs ständigt med separata intervall av denna period. De flesta av de kassaflöden som genereras av företagets operativa verksamhet har denna typ: flöden i samband med att tillhandahålla ett finansiellt lån i alla dess former; kassaflöden som säkerställer genomförandet av långsiktiga verkliga investeringsprojekt etc.;

- diskret - bestämmer mottagandet eller utgifterna för medel i samband med genomförandet av företagets individuella affärsverksamhet under den aktuella perioden. Karaktären av ett diskret kassaflöde är en engångsutgift för medel i samband med ett företags förvärv av ett integrerat fastighetskomplex, köp av en franchiselicens, mottagande av medel i form av vederlagsfri hjälp, etc.

Med ett visst minsta tidsintervall kan alla kassaflöden i ett företag betraktas som diskreta, och vice versa - inom ett företags livscykel är den övervägande delen av dess kassaflöden regelbundna.

Genom stabilitet av tidsintervall bildandet av regelbundna kassaflöden kännetecknas av följande typer:

- ett regelbundet kassaflöde med enhetliga tidsintervall inom den granskade perioden - har karaktären av livränta;

- regelbundet kassaflöde med ojämna tidsintervall inom den granskade perioden - ett schema för leasingbetalningar för den leasade fastigheten med ojämna tidsintervall som parterna kommit överens om för genomförandet under hela leasingperioden.

Likviditet eller förändring av företagets nettokreditposition under viss period särskilj följande typer av kassaflöden:

- likvid - är en av de indikatorer med vilka förändringen i företagets finansiella ställning bedöms över tiden och kännetecknar förändringen i företagets nettokreditposition under perioden. Däremot nettokreditpositionen - det är en positiv skillnad mellan mängden lån som företaget fått och mängden kontanter;

- illikvid - kännetecknas av en negativ förändring av företagets nettokreditposition under perioden. Samtidigt förstås nettokreditpositionen som den negativa skillnaden mellan mängden lån som företaget tagit emot och mängden kontanter.

Vid beslut om möjligheten att ge ut kortfristiga lån är banken intresserad av likviditeten i företagets tillgångar och dess förmåga att generera medel som är nödvändiga för betalningar på lån.

Det likvida kassaflödet är nära relaterat till indikatorn för finansiell hävstång, som kännetecknar den gräns till vilken företagets verksamhet kan förbättras genom banklån. Det likvida kassaflödet beräknas med hjälp av formeln

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

där LDP - likvidt kassaflöde; DKk, DKn - långfristiga lån i slutet respektive början av perioden; KKk, KKn - kortfristiga lån, respektive i slutet och början av perioden; DSK, DSN - kontanter, respektive i slutet och början av perioden.

Enligt funktionerna i växlingen av inflöden och utflöden i tiden kassaflöden kan vara:

– relevant – i dem ändras flödet med ett ”minustecken” till ett flöde med ett ”plustecken” en gång. Relevanta kassaflöden är typiska för vanliga, typiska och mest enkla investeringsprojekt i vilka, efter stadiet av initial investering av kapital, d.v.s. kassautflöden, följt av långsiktiga intäkter, d.v.s. Kassaflödet;

- irrelevant - de kännetecknas av en situation där utflöde och inflöde av kapital växlar.

Av balansens natur

– till mjukt balanserad - baseras på balansen i underskottsflödet på lång sikt, då underskottet av flödet på investeringsverksamheten övervinns utanför ett räkenskapsår och flödena på den löpande och finansiella verksamheten underställs detta. Denna typ av balans är förknippad med investeringsinriktningen för företagets utveckling;

- tätt balanserad - baseras på balansen av underskottsflödet på kort sikt enligt systemet för att "accelerera attraktionen av medel - bromsa betalningen av medel", när underskottet av flödet i den löpande verksamheten inom ett räkenskapsår som huvudaktivitet övervinns och kortsiktig finans- och investeringsverksamhet är underordnad detta. Denna typ av balans är förknippad med att upprätthålla nuvarande finansiell stabilitet, solvens och likviditet och är fokuserad på kortsiktiga investeringar av spekulativ karaktär.

Efter riskgrad kassaflöden är:

- hög risk - representerar en ström av innovativa projekt, särskilt i det inledande skedet av deras livscykel, vilket är förknippat med riskfyllda investeringar i innovation. Samtidigt observeras den högsta risken för kassaflöden i finans- och investeringsaktiviteter innan återbetalningspunkten eller avkastningen på investeringen för projektet passeras, och den lägre risken observeras i operativ verksamhet;

- låg risk - existerar i företagets traditionella verksamhet, särskilt under toppen av livscykeln, vilket är förknippat med den stabila genereringen av höga inkomster under "gräddskumning"-perioden. Samtidigt observeras den låga risken för kassaflöden i den löpande verksamheten.

Förutsägbarhet särskilj följande typer av kassaflöden:

- förutsägbar - när företagets verksamhet bedrivs i en relativt stabil finansiell, ekonomisk och politisk miljö neutraliseras många externa negativa faktorer, och interna faktorer förutsägs enligt historien om hållbar utveckling inom ramen för representativa statistiska urval, d.v.s. systematiska risker neutraliseras av regeringens politik och tekniska interna risker förutsägs med en hög grad av sannolikhet;

- oförutsägbar - när företagets verksamhet bedrivs i en instabil finansiell, ekonomisk och politisk miljö yttrar sig många externa negativa faktorer som osäkerheter, och interna faktorer förutsägs på grund av orepresentativa statistiska urval med expertmetoder, d.v.s. systematiska risker har hög osäkerhet och är nästan oförutsägbara på grund av krisen i den statliga stabiliseringspolitiken, medan tekniska interna risker förutsägs med låg sannolikhet.

Genom hanterbarhet kassaflöden kan vara:

– klarat - representera dominansen av de kassain- och utflöden som företaget kan hantera, bedriva i större utsträckning aktiv drift och passiv finans- och investeringsverksamhet på ett sådant sätt att det utvecklas utifrån självförsörjning och självfinansiering, d.v.s. ekonomiskt oberoende och oberoende utveckling av företaget på bekostnad av dess interna reserver;

- ohanterligt - representerar dominansen av de kassain- och utflöden som företaget inte kan hantera, bedriver aktiv finans- och investeringsverksamhet huvudsakligen på ett sådant sätt att det utvecklas på grundval av storskalig extern upplåning med knappa egna medel och interna reserver, d.v.s. ekonomiskt beroende utveckling av företaget på bekostnad av andras medel - med stora skulder och lågt förmögenhet.

Styrbarhet kassaflöden är uppdelade i:

- till kontrollerad - ett flöde, vars in- och utflöden kan förutsägas och kontrolleras, vars balans bildas vid minsta avvikelse från den planerade nivån, d.v.s. "plan - faktum - avvikelse" är minimal när det gäller mellanliggande och slutliga ekonomiska resultat;

- okontrollerad - flöde, vars in- och utflöden inte kan förutsägas och kontrolleras, bildas flödesbalansen med en betydande avvikelse från den planerade nivån, d.v.s. "planera - fakta - avvikelse" så mycket som möjligt för både del- och slutresultat.

Synkronisering möjlig kassaflöden är:

– synkroniserad - ett flöde vars inflöden överensstämmer med tidpunkten för utflöden över tidsperioden, med hänsyn tagen till säsongsmässiga och cykliska skillnader i intäkter och utgifter för medel på ett sådant sätt att en ökning av korrelationsnivån mellan positiva och negativa kassaflöden säkerställs i jakten på ett värde på "+1";

- ej synkroniserad - ett flöde vars inflöden inte överensstämmer med tidpunkten för utflöden över tid på grund av betydande säsongsmässiga och cykliska skillnader i kassainflöden och utflöden på ett sådant sätt att det finns en signifikant minskning av korrelationsnivån mellan positiva och negativa kassaflöden, korrelationen är försumbar, vilket kan innebära hennes frånvaro.

Möjlighet att optimera skilja mellan kassaflöden:

– optimerad - ett flöde, vars inflöden och utflöden kan anpassas och synkroniseras i tid, vilket jämnar ut volymerna av inflöde och utflöde i samband med individuella intervall av tidsperioden med eliminering av den betydande inverkan av säsongsmässiga och cykliska förändringar i bildandet av flöden, när de genomsnittliga kassabalanserna motsvarar företagets genomsnittliga finansiella behov;

- ej optimerbar - ett flöde, vars inflöden och utflöden inte kan utjämnas och synkroniseras i tid, utjämnas volymerna av inflöde och utflöde inte i samband med individuella intervall av tidsperioden på grund av det betydande inflytandet av säsongsmässiga och cykliska förändringar i formationen av flöden, när det genomsnittliga kassatillgodohavandet inte till stor del motsvarar det genomsnittliga företagets finansiella behov.

Genom effektivitet i förhållande till lönsamhetsindikatorer kassaflöden är uppdelade:

- till effektiv - ett flöde vars mjuka balans samtidigt bidrar till tillväxten av lönsamhet, särskilt avkastningen på eget kapital på ett sådant sätt att företagets hållbara tillväxt säkerställs, och att finansiell stabilitet och lönsamhetsindikatorer förbättras samtidigt;

– ineffektiv men balanserad - ett flöde vars stela balans uppstår på grund av en minskning eller förlust av lönsamhet, särskilt avkastningen på eget kapital på ett sådant sätt att kronisk olönsamhet säkerställs efter täckning av kortfristiga skulder, och indikatorn för att stärka nuvarande finansiella stabilitet, solvens, likviditet förbättras till bekostnad förlust av lönsamhet.

Den övervägda klassificeringen gör det möjligt att mer målmedvetet genomföra redovisning, analys och planering av kassaflöden av olika slag i företaget.

2.3. Uppgifter och stadier av kassaflödesanalys

Huvuduppgiften för analysen av kassaflöden är att identifiera orsakerna till bristen (överskottet) av medel, bestämma källorna till deras kvitton och användningsanvisningar.

Baserat på resultaten av kassaflödesanalysen kan slutsatser dras i följande frågor:

1) i vilken volym och från vilka källor medlen togs emot och vilka är de huvudsakliga riktningarna för deras utgifter;

2) huruvida företaget, under sin nuvarande verksamhet, kan säkerställa överskottet av kontanta intäkter jämfört med betalningar och hur stabilt ett sådant överskott är;

3) om företaget kan betala av sina löpande förpliktelser;

4) om den vinst som företaget erhållit är tillräcklig för att tillgodose dess nuvarande behov av pengar;

5) om bolagets egna medel är tillräckliga för investeringsverksamhet;

6) vad förklarar skillnaden mellan erhållen vinst och mängden kontanter.

Analysen av typerna av kassaflöden för ett företag innebär att de identifieras efter individuella typer och fastställandet av det totala beloppet av kassaflöden av specifika typer under den aktuella perioden.

Analysen av kassaflödesvolymen inkluderar ett system med nyckelindikatorer som kännetecknar volymen av genererade kassaflöden från företaget:

- Volymen av kassakvitton;

- hur mycket pengar som spenderats;

- Volymen av kassatillgodohavanden i början och slutet av den granskade perioden.

– Volym av nettokassaflöde;

- fördelningen av den totala volymen av kassaflöden av specifika slag för enskilda intervall under den granskade perioden. Antalet och varaktigheten av sådana intervall bestäms av de specifika uppgifterna att analysera eller planera kassaflöden;

- bedömning av faktorer av intern och extern karaktär, som påverkar bildandet av företagets kassaflöden.

Den viktigaste indikatorn är mängden kassaflöde från huvudaktiviteten. Det är nödvändigt att det mottagna beloppet åtminstone är tillräckligt för att täcka alla kostnader i samband med produktion och försäljning av produkter.

Huvudsyftet med analysen av företagets kassaflöden under föregående period är att identifiera graden av tillräcklighet för bildandet av medel, effektiviteten av deras användning samt balansen mellan företagets positiva och negativa kassaflöden i vad gäller volym och tid. Analysen av kassaflöden utförs för företaget som helhet, inom ramen för dess huvudtyper av ekonomisk verksamhet, för enskilda strukturella divisioner (ansvarscentra).

Det finns direkta och indirekta metoder för att beräkna nettoflödet.

2.4. Analys av kassaflödesanalysen

Analys av kassaflödesanalysen (ODDS) gör att du avsevärt kan fördjupa och justera slutsatserna om organisationens likviditet och solvens, dess framtida ekonomiska potential, som tidigare erhållits på grundval av statiska indikatorer under traditionell finansiell analys.

Huvudsyftet med ODDS är att ge information om förändringar i volymen av kontanter och likvida medel för att karakterisera en organisations förmåga att generera kontanter.

Organisationens kassaflöden klassificeras i termer av löpande, investerings- och finansiella aktiviteter. ODDS visar rörelsen av kontanter, med hänsyn till förändringar i strukturen för kassainflöden och utflöden, med hänsyn till saldobalansen i början och slutet av perioden, vilket gör att du kan bestämma organisationens förmåga att upprätthålla och generera nettokassa. flöde, dvs. överskottet av volymen av kassainflöden över volymen av kassautflöden, med hänsyn tagen till saldobalansen. Balansen av saldon låter dig hantera likviditeten, solvensen och den finansiella stabiliteten i organisationen. Direkt beräkningsmetod, baserat på analysen av kassaflödet i företagets räkenskaper:

- låter dig visa de viktigaste källorna till inflöde och riktning för utflöde av medel;

- gör det möjligt att snabbt dra slutsatser om tillräckliga medel för betalningar av löpande åtaganden.

- fastställer förhållandet mellan försäljning och kassaintäkter för rapporteringsperioden.

Den direkta metoden syftar till att erhålla data som karakteriserar både brutto- och nettokassaflödet för företaget under rapporteringsperioden. Det är utformat för att återspegla hela volymen av intäkter och utgifter för medel i samband med enskilda typer av ekonomisk verksamhet och för företaget som helhet. Skillnader i resultaten för beräkning av kassaflöden som erhålls med de direkta och indirekta metoderna hänför sig endast till företagets operativa verksamhet. När man använder den direkta metoden för att beräkna kassaflöden används direkta redovisningsdata som kännetecknar alla typer av in- och utgifter av medel.

Den huvudsakliga formeln för att beräkna mängden nettokassaflöde från företagets operativa verksamhet (NFC) med den direkta metoden är följande:

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

där RP är summan pengar som erhålls från försäljningen av produkter; PPO - mängden andra kassainflöden under löpande verksamhet; Ztm - summan pengar som betalas för inköp av inventarier - råvaror, material och halvfabrikat från leverantörer; Zpo.p - lönebeloppet som betalas till operativ personal; ZPau - lönebeloppet som betalas ut till administrativ och ledande personal; NPb - mängden skattebetalningar som överförts till budgeten; NPv.f - mängden skattebetalningar som överförts till fonder utanför budgeten; PVO - beloppet av andra kontanta betalningar under driften.

Beräkningar av mängden nettokassaflöde för ett företag för investeringar och finansiella aktiviteter, såväl som för företaget som helhet, utförs enligt samma algoritmer som med den indirekta metoden.

Resultaten av beräkningarna återspeglas i tabell. 2.2.

I enlighet med principerna för internationell redovisning väljer företaget metoden för att beräkna kassaflöden på egen hand, men den direkta metoden ser ut att föredra, vilket gör att du kan få en mer komplett bild av deras volym och sammansättning.

Nettokassaflöden från investerings- och finansieringsverksamheten beräknas endast med den direkta metoden.

Indirekt beräkningsmetod nettokassaflöde, baserat på analysen av balansposter och resultaträkningen, låter dig visa förhållandet mellan olika typer av verksamheten i företaget; fastställer förhållandet mellan nettovinsten och förändringar i företagets tillgångar för rapporteringsperioden.

Beräkningen av företagets nettokassaflöde med den indirekta metoden görs efter typ av ekonomisk verksamhet och företaget som helhet.

För den löpande verksamheten är det grundläggande elementet för att beräkna ett företags nettokassaflöde med den indirekta metoden dess nettovinst som erhållits under rapporteringsperioden. Genom att göra lämpliga justeringar omvandlas nettoresultatet till nettokassaflödet. Den huvudsakliga formeln som används för att beräkna storleken på företagets nettokassaflöde från den löpande verksamheten under den granskade perioden är följande:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

där PE - beloppet av företagets nettovinst; AOS - mängden avskrivning av anläggningstillgångar; ANA - mängden avskrivning av immateriella tillgångar; DZ - ökning (minskning) av mängden fordringar; Ztmts - ökning (minskning) av mängden lager av lagerposter som är en del av omsättningstillgångar; KZ - ökning (minskning) av beloppet av leverantörsskulder; P - ökning (minskning) av beloppet av reserven och andra försäkringsfonder.

Resultaten av beräkningarna återspeglas i följande tabellform (tabell 2.3).

Tabell 2.2 Kassaflödesanalys för ett företag utvecklat enligt den direkta metoden

Tabell 2.3 Kassaflödesanalys för ett företag utvecklat enligt den indirekta metoden

I sin tur tillåter användningen av den indirekta metoden för att beräkna NPV - nettokassaflödet för nuvarande (eller operativa) aktiviteter, oss att visa med vilka icke-kontanta poster beloppet av nettovinsten (förlusten) som deklarerats av organisationen i resultaträkningen skiljer sig från NPV.

2.5. Kassaflödesoptimeringsmetoder

Grunden för att optimera ett företags kassaflöden är att säkerställa en balans mellan volymerna av deras positiva och negativa typer. Resultatet av företagets ekonomiska aktivitet påverkas negativt av både knappa och överskottskassaflöden.

Negativa konsekvenser knappt kassaflöde manifesteras i en minskning av företagets likviditet och solvens, en ökning av förfallna betalningar till leverantörer av råvaror och material, en ökning av andelen förfallna skulder på mottagna finansiella lån, förseningar i betalningen av löner (med motsvarande minskning av personalens produktivitet), en ökning av finanscykelns varaktighet och slutligen - minskning av lönsamheten för användningen av eget kapital och företagets tillgångar.

Negativa konsekvenser överskott av kassaflöde manifesteras i förlusten av det verkliga värdet av tillfälligt outnyttjade medel till följd av inflation, förlusten av potentiell inkomst från den outnyttjade delen av monetära tillgångar inom området för deras kortsiktiga investeringar, vilket i slutändan också negativt påverkar avkastningsnivån på företagets tillgångar och eget kapital.

Nedgången i kontantbetalningar på kort sikt kan uppnås genom:

– genom att använda float för att bromsa insamlingen av egna betalningsdokument;

- Öka, i samförstånd med leverantörer, villkoren för att bevilja ett (kommersiellt) råvarulån till företaget;

– Ersättning av förvärv av långsiktiga tillgångar som kräver förnyelse med deras leasing (leasing).

– Omstrukturering av portföljen av mottagna finansiella lån genom att omvandla deras kortfristiga typer till långfristiga.

Systemet för att accelerera (bromsa) betalningsomsättningen, lösa problemet med att balansera volymen av knappt kassaflöde på kort sikt (och följaktligen öka nivån på företagets absoluta solvens), skapar vissa problem med brist på detta flöde under efterföljande perioder. I detta avseende, parallellt med användningen av mekanismen för detta system, bör åtgärder utvecklas för att säkerställa balansen i kassaflödet underskottet på lång sikt.

Volymtillväxt positivt kassaflöde på lång sikt kan uppnås:

– genom att attrahera strategiska investerare för att öka mängden eget kapital.

– ytterligare emission av aktier;

– Att locka till sig långfristiga finansiella lån.

– Försäljning av en del (eller hela volymen) av finansiella investeringsinstrument.

– försäljning (eller leasing) av outnyttjade typer av anläggningstillgångar.

Volymminskning negativt kassaflöde på lång sikt kan uppnås genom följande aktiviteter:

- Minska volymen och sammansättningen av verkliga investeringsprogram;

– Avslag på finansiella investeringar.

– att minska företagets fasta kostnader.

Metoder för att optimera ett företags överskottskassaflöde är förknippade med att säkerställa tillväxten av dess investeringsaktivitet. I systemet med dessa metoder kan användas:

– Ökning av volymen av utökad reproduktion av operativa anläggningstillgångar.

– Påskyndande av utvecklingsperioden för verkliga investeringsprojekt och början av deras genomförande.

– Genomförande av regional diversifiering av företagets operativa verksamhet;

– Aktivt bildande av en portfölj av finansiella investeringar.

– förtida återbetalning av långfristiga finansiella lån.

I systemet för att optimera ett företags kassaflöden hör en viktig plats till deras balans i tid. Detta beror på att obalansen mellan positiva och negativa kassaflöden över tid skapar ett antal ekonomiska problem för företaget. Erfarenheten visar att resultatet av en sådan obalans, även med en hög nivå av bildande av nettokassaflöde, är den låga likviditeten i detta flöde (respektive den låga nivån på företagets absoluta solvens) under vissa tidsperioder. Med en tillräckligt lång varaktighet av sådana perioder uppstår ett allvarligt hot om konkurs för företaget.

I processen att optimera ett företags kassaflöden i tid, klassificeras de preliminärt enligt följande kriterier.

Enligt nivån av "neutralisering"(en term som betyder förmågan hos en viss typ av kassaflöde att förändras över tid) kassaflöden delas in i mottagliga och inte mottagliga för förändring. Ett exempel på ett kassaflöde av den första typen är leasingbetalningar, vars period kan fastställas efter överenskommelse mellan parterna, ett exempel på ett kassaflöde av den andra typen är skattebetalningar, vars betalningsfrist inte kan överträdas av företaget.

Nivån på förutsägbarhet kassaflöden delas in i fullständigt och otillräckligt förutsägbara (absolut oförutsägbara kassaflöden beaktas inte i systemet för deras optimering).

Objektet för optimering är förutsägbara kassaflöden som kan förändras över tid. I processen att optimera kassaflöden över tid används två huvudmetoder - utjämning och synkronisering.

Utjämning av kassaflöden syftar till att utjämna deras volymer inom ramen för individuella intervall under den aktuella perioden. Denna optimeringsmetod gör det i viss mån möjligt att eliminera säsongsmässiga och cykliska skillnader i bildandet av kassaflöden (både positiva och negativa), samtidigt som man optimerar de genomsnittliga kassabalanserna och ökar likviditetsnivån. Resultaten av denna metod för att optimera kassaflöden över tid utvärderas med standardavvikelsen eller variationskoefficienten, som bör minska under optimeringsprocessen.

Synkronisering av kassaflöden baseras på samvariationen mellan deras positiva och negativa typer. I synkroniseringsprocessen bör en ökning av korrelationsnivån mellan dessa två typer av kassaflöden säkerställas. Resultaten av denna metod för att optimera kassaflöden över tid utvärderas med hjälp av korrelationskoefficienten, som bör tendera till värdet "+1" under optimeringsprocessen.

Korrelationskoefficienten för positiva och negativa kassaflöden över tiden KKdp beräknas med hjälp av följande formel:

var R p.o - förutspådda sannolikheter för avvikelse av kassaflöden från deras genomsnittliga värde under planeringsperioden; RAP i- alternativ för mängden positivt kassaflöde i vissa intervall av planeringsperioden; RAP - det genomsnittliga beloppet av positivt kassaflöde i ett intervall av planeringsperioden; ODP i- alternativ för mängden negativt kassaflöde i vissa intervall av planeringsperioden; ODP - det genomsnittliga beloppet för negativt kassaflöde i ett intervall av planeringsperioden; ?RCP, ?RCP – genomsnittlig kvadratisk (standard)avvikelse för beloppen av positiva respektive negativa kassaflöden.

Det sista steget av optimering är att ge förutsättningar för att maximera företagets nettokassaflöde. Tillväxten av nettokassaflödet säkerställer en ökning av takten i företagets ekonomiska utveckling enligt principerna om självfinansiering, minskar beroendet av denna utveckling av externa källor för bildandet av finansiella resurser och säkerställer en ökning av marknadsvärdet av företaget.

2.6. Utveckling av betalningskalender

Planen för mottagande och utgifter av medel, utvecklad för det kommande året, uppdelad efter månader, ger bara en allmän grund för att hantera ett företags kassaflöden. Samtidigt avgör den höga dynamiken i dessa flöden, deras beroende av många kortsiktiga faktorer behovet av att utveckla ett planerat finansiellt dokument som säkerställer den dagliga hanteringen av mottagandet och utgifterna av företagets medel. Detta planeringsdokument är betalningsplan.

Betalningskalendern, utvecklad på företaget i olika versioner, är det mest effektiva och pålitliga verktyget för den operativa hanteringen av dess kassaflöden. Det låter dig lösa följande huvuduppgifter:

- att minska prognosalternativen för planen för mottagande och utgifter för medel ("optimistisk", "realistisk", "pessimistisk") till en verklig uppgift för att bilda företagets kassaflöden inom en månad;

- Synkronisera positiva och negativa kassaflöden i största möjliga utsträckning, och därigenom öka effektiviteten i företagets kassaflöde;

- att säkerställa prioriteringen av företagets betalningar i enlighet med kriteriet om deras inverkan på de slutliga resultaten av dess finansiella verksamhet;

- att säkerställa den nödvändiga absoluta likviditeten i företagets kassaflöde i största möjliga utsträckning, dvs. dess solvens på kort sikt;

- inkludera kassaflödeshantering i systemet för operativ kontroll (respektive aktuell övervakning) av företagets finansiella verksamhet.

Huvudsyftet med att utveckla en betalningskalender (i alla dess varianter) är att fastställa specifika tidsfrister för mottagande av medel och betalningar från företaget och föra dem till specifika utförare i form av planerade mål. Med detta mål i åtanke definieras en betalningskalender ibland som en "betalningsplan efter exakt datum."

Den vanligaste formen av betalningskalendern som används i processen för operativ planering av företagets kassaflöden är tilldelningen av två sektioner i den:

1) tidsplanen för kommande betalningar;

2) schemat för kommande inbetalningar av medel.

Men om den planerade typen av kassaflöde är ensidig (endast positiv eller endast negativ) utvecklas betalningskalendern i form av ett motsvarande avsnitt.

Tidsplanen för betalningar upprätthålls i betalningskalendern, vanligtvis dagligen, även om vissa typer av detta planeringsdokument kan ha annan periodicitet - veckovis eller tiodagars (om sådan frekvens inte väsentligt påverkar förloppet av företagets kassaflöde eller orsakas av osäkerheten om betalningsvillkor).

Betalningskalendern inom företaget upprätthålls för vissa typer av affärsverksamhet, samt för olika typer av ansvarscentra (strukturella enheter och divisioner).

Tänk på huvudtyperna av betalningskalender i systemet för operativ kassaflödeshantering för företagets operativa verksamhet.

Skattebetalningskalenderär utvecklad för företaget som helhet och innehåller vanligtvis bara ett avsnitt - "skattebetalningsplan" (återbetalningsbara betalningar för skatteomräkningar av medel ingår vanligtvis i fordringsinsamlingskalendern). Denna betalningskalender återspeglar beloppen för alla typer av skatter, avgifter och andra skattebetalningar som överförts av företaget till budgetarna för alla nivåer och fonder utanför budgeten. Som regel väljs den sista dagen av den fastställda perioden för överföring av skattebetalningar av varje typ som kalenderdatum för betalning.

Inkassokalenderär vanligtvis utvecklad för företaget som helhet (även om det finns en specialiserad enhet - en kreditavdelning - kan den endast täcka en grupp betalningar från detta ansvarscenter). För kortfristiga fordringar ingår betalningar i kalendern med de belopp och villkor som anges i relevanta avtal (kontrakt) med motparter. För förfallna fordringar ingår dessa betalningar i detta planeringsdokument på basis av förhandsöverenskommelse mellan parterna. Inkassokalendern innehåller endast en sektion - "schema för kassakvitto". För att återspegla företagets verkliga kontantomsättning är datumet för mottagandet av medel den dag de krediteras företagets löpande konto (detta gör att vi kan utesluta flytningsperioden i uppgörelser med gäldenärer).

I enlighet med nuvarande internationella praxis för att rapportera och prognostisera kassaflöden, återspeglas betalningen av finansiella lån i företagets operativa (och inte finansiella) verksamhet. Detta beror på det faktum att räntor på lån, leasingbetalningar och andra kostnader för ett företag för att tillhandahålla ett finansiellt lån ingår i produktionskostnaden och därför påverkar mängden genererad rörelsevinst. Finansiell låneservicekalenderär utvecklad som en helhet för företaget och innehåller endast en sektion - "schema för betalningar relaterade till service av ett finansiellt lån." Belopp och datum för betalningar ingår i betalningskalendern i enlighet med villkoren för kredit (leasing) avtal.

Lönekalender Det utvecklas vanligtvis på företag som använder ett löneutbetalningsschema i flera steg för anställda i olika strukturella enheter (filialer, verkstäder, etc.). Datum för sådana betalningar bestäms på grundval av ett kollektivavtal eller individuella anställningsavtal, och betalningsbeloppet baseras på bemanningstabellen och motsvarande kostnadsuppskattning. Den angivna betalningskalendern innehåller vanligtvis ett avsnitt - "schema för betalning av löner".

Kalender (budget) för bildande av varulagerär vanligtvis utvecklad för motsvarande kostnadsställen (strukturella enheter som utför logistiken för produktionen). Sammansättningen av betalningar som återspeglas i denna kalender inkluderar vanligtvis kostnaden för inköpta råvaror, material, halvfabrikat, komponenter, samt transport- och försäkringskostnader under transport. Om de bildade produktionslagren kräver speciella lagringssätt (kylning, gasformig miljö, etc.), kan denna typ av betalningskalender också spegla kostnaderna för deras lagring. Den angivna kalendern innehåller endast en sektion - "betalningsplan förknippad med bildandet av lager." Beloppen och datumen för dessa betalningar fastställs i enlighet med avtal med motparter eller planer för inköp av lagerartiklar. Vanligtvis innefattar dessa betalningar även återbetalning av företagets leverantörsskulder för avräkningar med leverantörer.

Som en del av kalender (budget) över förvaltningskostnader betalningar för inköp av kontorsmaterial, datorprogram och kontorsutrustning som inte ingår i anläggningstillgångar återspeglas; resekostnader; post- och telegrafkostnader och andra utgifter i samband med företagets ledning (förutom utgifter för ersättning till administrativ personal och ledningspersonal, som återspeglas i löneutbetalningskalendern). Denna typ av betalningskalender innehåller endast ett avsnitt - "betalningsplan för allmän ekonomisk förvaltning." Mängden betalningar i denna kalender bestäms av motsvarande uppskattning och datumen för deras genomförande - i överenskommelse med relevanta förvaltningstjänster.

Kalender (budget) för produktförsäljning vanligtvis utvecklad för intäktscentra eller resultatenheter i företaget. Den angivna betalningskalendern innehåller två avsnitt - "schema för mottagande av betalningar för sålda produkter" och "schema för utgifter som säkerställer försäljning av produkter." Det första avsnittet återspeglar kontantinbetalningar i kontantbetalningar för produkter (om detta ansvarscenter kontrollerar insamlingen av fordringar för avräkningar med kunder, så återspeglas denna typ av kassakvitton också i det första avsnittet). Det andra avsnittet utgör kostnaderna för marknadsföring, underhåll av säljnätet, annonsering m.m.

Tänk på huvudtyperna av betalningskalender i systemet för operativ hantering av kassaflöden för företagets investeringsverksamhet.

Kalender (budget) för bildandet av en portfölj av långsiktiga finansiella investeringar består av två sektioner - "schema över kostnader för förvärv av olika långfristiga finansiella investeringsinstrument" (aktier, långfristiga obligationer, etc.) och "schema för mottagande av utdelningar och räntor på långfristiga finansiella instrument av investeringsportfölj". Indikatorerna för det första avsnittet inom ramen för den allmänna kostnadsberäkningen ställs in i samförstånd med relevanta investeringsförvaltare och indikatorerna i det andra avsnittet - i enlighet med villkoren för utfärdande av enskilda finansiella instrument i portföljen.

Kalender (kapitalbudget) för genomförandet av det verkliga investeringsprogrammet sammanställs för företaget som helhet, om inte storskaliga investeringar görs i separat utvecklade investeringsprojekt. Denna typ av operativ finansiell plan innehåller indikatorer för två sektioner - "kapitalkostnadsplan" (kostnader för förvärv av anläggningstillgångar och immateriella tillgångar) och "schema för mottagande av investeringsresurser" (i samband med deras individuella källor).

Kalender (kapitalbudget) för genomförande av enskilda investeringsprojekt sammanställs som regel för företagets motsvarande ansvarscentra (investeringscentra). Dess struktur liknar den tidigare typen av kalender med kassaflöde begränsat till endast ett investeringsprojekt.

I systemet för operativ hantering av kassaflöden för företagets finansiella aktiviteter kan följande typer av betalningskalender utvecklas.

Kalender (budget) för aktieemission har två sorter - om den utvecklas före försäljningen av aktier på den primära aktiemarknaden, innehåller den bara ett avsnitt: "Schema för betalningar för att säkerställa förberedelsen av emissionen av aktier"; om det är utvecklat för perioden för den pågående försäljningen av aktier, består det av två sektioner: "Schema för mottagande av medel från emission av aktier" och "Schema för betalningar för att säkerställa försäljning av aktier" (provision till investeringsmäklare , informationskostnader etc.).

Kalender (budget) för obligationsemission utvecklas med jämna mellanrum. Principerna för dess bildande är desamma som den tidigare versionen av den operativa ekonomiska planen.

Huvudsaklig amorteringskalender för finansiella lån innehåller endast ett avsnitt - "Principal Amortization Schedule". Indikatorerna för denna operativa finansiella plan är differentierade i samband med varje lån som ska återbetalas. Beloppet för betalningar och tidpunkten för deras genomförande ställs in i betalningskalendern i enlighet med villkoren i låneavtal som ingåtts med affärsbanker och andra finansiella institutioner.

De angivna typerna av betalningskalender som en form av ett operativt planeringsdokument kan kompletteras med hänsyn till volymen och specifikationerna för företagets ekonomiska verksamhet. Företaget upprättar en specifik lista över typer av betalningskalender på egen hand, med hänsyn till kraven för effektiviteten i kassaflödeshanteringen.