Raportul de levier pe termen lung. Coeficienții de bază ai stabilității financiare Modalități de reglare a coeficientului

Fiecare întreprindere, firmă sau organizație își propune să obțină profit. Este profitul care face posibilă urmărirea unei politici de investiții în activele proprii de lucru și imobilizate, dezvoltarea capacității de producție și inovația produselor. Pentru a evalua direcția de dezvoltare a unei întreprinderi sunt necesare puncte de referință.

Astfel de orientări în termeni financiari și politici financiare sunt indicii de stabilitate financiară.

Determinarea stabilității financiare
Stabilitatea financiară este gradul de solvabilitate (bonitatea) al unei întreprinderi, sau ponderea stabilității generale a întreprinderii, care determină disponibilitatea fondurilor pentru a menține funcționarea stabilă și eficientă a întreprinderii. Evaluarea stabilității financiare este o etapă importantă în analiza financiară a unei întreprinderi, deoarece arată gradul de independență al întreprinderii față de datoriile și obligațiile sale.

Tipuri de indicatori de stabilitate financiară
Primul coeficient care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este raportul de stabilitate financiară, care determină dinamica schimbărilor în starea resurselor financiare ale întreprinderii în raport cu cât de mult bugetul total al întreprinderii poate acoperi costurile procesului de producție și alte obiective. Se pot distinge următoarele tipuri de coeficienți (indicatori) ai stabilității financiare:

indicator de dependență financiară;
Indicator de concentrare a capitalului propriu;
Indicator al raportului dintre fondurile proprii și cele împrumutate;
Indicator de manevrabilitate a capitalului propriu;
Indicator al structurii investițiilor pe termen lung;
Indicator de concentrare a capitalului de datorie;
Indicator al structurii capitalului datoriei;
Indicator de împrumut pe termen lung.

Coeficientul de stabilitate financiară determină succesul întreprinderii, deoarece valoarea acesteia caracterizează cât de mult depinde întreprinderea (organizația) de fondurile împrumutate de la creditori și investitori și de capacitatea întreprinderii de a-și îndeplini obligațiile în timp util și în totalitate. Dependența ridicată de fondurile împrumutate poate împiedica activitățile unei întreprinderi în cazul unei plăți neplanificate.

Indicatorii de dependență financiară
Raportul de dependență financiară este un tip de raport de stabilitate financiară a unei întreprinderi și arată gradul în care activele acesteia sunt garantate prin fonduri împrumutate. O mare parte a finanțării activelor folosind fonduri împrumutate arată solvabilitatea scăzută a întreprinderii și stabilitatea financiară scăzută. Acest lucru, la rândul său, afectează deja calitatea relațiilor cu partenerii și instituțiile financiare (bănci). O altă denumire pentru coeficientul de dependență financiară (independență) este coeficientul de autonomie (mai detaliat).

Importanța mare a capitalului propriu în activele întreprinderii nu este, de asemenea, un indicator al succesului. Rentabilitatea unei afaceri este mai mare atunci când, pe lângă fondurile proprii, compania utilizează și fonduri împrumutate. Sarcina este de a determina raportul optim dintre fondurile proprii și cele împrumutate pentru o funcționare eficientă. Formula de calcul a raportului de dependență financiară este următoarea:

Raport de dependență financiară = Moneda bilanțului / Capitalul propriu

Rata de concentrare a capitalurilor proprii
Acest indicator al stabilității financiare arată ponderea fondurilor întreprinderii care este investită în activitățile organizației. O valoare ridicată a acestui raport de stabilitate financiară indică un grad scăzut de dependență de creditorii externi. Pentru a calcula acest raport de stabilitate financiară este necesar:

Rata de concentrare a capitalului propriu = Capital propriu / Moneda bilanţului

Raportul datorie/capital propriu
Acest raport de stabilitate financiară arată raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate ale companiei. Dacă acest raport depășește 1, atunci întreprinderea este considerată independentă de fondurile împrumutate de la creditori și investitori. Dacă este mai mică, este considerată dependentă. De asemenea, este necesar să se ia în considerare rata de rotație a capitalului de lucru, deci în plus este util să se ia în considerare și rata de rotație a conturilor de încasat și rata capitalului de lucru material. Dacă conturile de încasat se rotesc mai repede decât capitalul de lucru, aceasta indică o intensitate ridicată a fluxului de numerar în organizație. Formula de calcul a acestui indicator:

Raportul datorie/capital propriu = Fonduri proprii / Capitalul împrumutat al întreprinderii

Rata de agilitate a capitalului propriu
Acest coeficient de stabilitate financiară arată mărimea surselor de fonduri proprii ale întreprinderii în formă mobilă. Valoarea standard este de 0,5 și mai mult. Rata de agilitate a capitalului propriu se calculează după cum urmează:

Rata de agilitate a capitalului propriu = Capital de lucru propriu / Capital propriu

Trebuie remarcat faptul că valorile standard depind și de tipul de activitate al întreprinderii.

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung
Acest coeficient de stabilitate financiară a unei întreprinderi arată ponderea pasivelor pe termen lung dintre toate activele întreprinderii. O valoare scăzută a acestui indicator indică incapacitatea întreprinderii de a atrage împrumuturi și împrumuturi pe termen lung. Un raport ridicat indică capacitatea organizației de a emite împrumuturi în sine. O valoare ridicată se poate datora și dependenței puternice de investitori. Pentru a calcula coeficientul de structură al investițiilor pe termen lung este necesar:
Coeficientul structurii investițiilor pe termen lung = Datorii pe termen lung / Active imobilizate

Rata de concentrare a capitalului de datorie
Acest coeficient de stabilitate financiară este similar cu indicatorul de manevrabilitate a capitalului propriu, formula de calcul este dată mai jos:

Raportul de concentrare a angrenajului = capital orientat / valuta bilanţului

Capitalul împrumutat include atât obligațiile pe termen lung, cât și obligațiile pe termen scurt ale organizației.

Raportul structurii capitalului datoriei
Acest coeficient de stabilitate financiară arată sursele de formare a capitalului împrumutat al întreprinderii. Din sursa formării, putem trage o concluzie despre modul în care sunt create activele imobilizate și curente ale organizației, deoarece fondurile împrumutate pe termen lung sunt de obicei luate pentru formarea activelor imobilizate (cladiri, mașini, structuri, etc.) și cele pe termen scurt pentru achiziționarea de active circulante (materii prime, materiale etc.)

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / Active imobilizate ale întreprinderii

Raportul de levier pe termen lung
Acest raport de stabilitate financiară arată ponderea surselor de formare a activelor imobilizate, care revine creditelor pe termen lung și capitalului propriu. O valoare ridicată a coeficientului caracterizează dependența ridicată a întreprinderii de fondurile strânse.

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / (Datorii pe termen lung + capitaluri proprii)

Concluzie
O varietate de indicatori de stabilitate financiară vă permite să determinați și să evaluați cuprinzător succesul, natura și tendințele activităților unei întreprinderi și gestionarea resurselor financiare.

Rata de acoperire a investițiilor este un raport financiar care arată ce parte din activele organizației este finanțată din surse durabile: capitaluri proprii și pasive pe termen lung. Un alt nume pentru indicator este raportul de independență financiară pe termen lung.

Calculul ratei de acoperire a investiției

Rata de acoperire a investiției = (Capital+F1)/F1,

Unde
Capital propriu = suma secțiunii „Capital și rezerve” din Bilanț plus datoria fondatorilor pentru contribuții la capitalul autorizat;
F1 – linia de bilanț „Total datorii pe termen lung”;
F1 – Bilanț total (adică valoarea totală a activelor organizației).

Valoarea normală a indicatorului

Dacă raportul este aproape de 1 sau mai mult, aceasta indică acoperirea completă a investițiilor pe termen lung în activitățile întreprinderii cu fonduri proprii și fonduri împrumutate cu o perioadă lungă de rambursare. Dacă valoarea este mai mică de 0,7-0,8, este posibilă o situație în care organizația nu va putea plăti creditorii din motivul că a folosit împrumuturi pe termen scurt și fonduri strânse pe perioade scurte pentru achiziționarea de active imobilizate (cladiri , echipamente etc.) , care va aduce ulterior profituri bănești. În acest caz, investitorul ar trebui să analizeze alți indicatori de solvabilitate pentru a determina stabilitatea poziției financiare a organizației.

Cu cât nivelul primului indicator este mai mare și cu cât este mai scăzut al doilea și al treilea, cu atât poziția financiară a întreprinderii este mai stabilă. În cazul nostru, în perioada de raportare, coeficientul de autonomie financiară a întreprinderii a scăzut cu 7,07 puncte procentuale, iar indicatorul dependenței întreprinderii de investitorii și creditorii externi a crescut cu aceeași valoare. O astfel de dinamică a indicatorilor de autonomie financiară și dependență financiară în acest caz nu este o tendință negativă, deoarece valorile inițiale ale acestor indicatori pentru întreprinderea analizată au fost la un nivel destul de ridicat.

Pentru fiecare grivnă a fondurilor proprii ale întreprinderii la începutul perioadei de raportare existau 0,016 copeici de fonduri strânse, la sfârșitul perioadei de raportare - 0,0951 copeici. Acest lucru confirmă încă o dată nivelul destul de ridicat de stabilitate financiară a întreprinderii.

În același timp, această întreprindere se caracterizează printr-un nivel scăzut de manevrabilitate a capitalului propriu. Acest lucru se datorează ponderii mari a fondurilor proprii în structura pasivelor întreprinderii. Un punct pozitiv este creșterea în timp a valorii acestui coeficient.

Este foarte important pentru o întreprindere să găsească raportul optim dintre coeficientul de autonomie financiară și coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu sau, cu alte cuvinte, raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat.

Acum să trecem la luarea în considerare a ratelor de acoperire, care, ca și ratele de capitalizare, joacă un rol important în evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi. Cei mai semnificativi coeficienți din acest grup, în opinia noastră, sunt următorii.

Coeficientul structurii de acoperire a investițiilor pe termen lung. Logica de calcul a acestui indicator se bazează pe ipoteza că împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt utilizate pentru finanțarea achiziției de active fixe și alte investiții de capital:

Datorii pe termen lung P3 p. 480

Kp.d.v. = = =

Active imobilizate A1 pagina 080

Raportul arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată de investitori externi. O creștere a coeficientului de dinamică indică o dependență crescută a întreprinderii de investitorii externi. În același timp, finanțarea investițiilor de capital prin surse de finanțare pe termen lung este un semn al unei strategii de întreprindere bine dezvoltate. Acest indicator poate fi interpretat în diferite moduri, iar asta depinde, în primul rând, de subiectele de analiză. Pentru bănci și alți investitori, o situație mai fiabilă este atunci când valoarea acestui raport este mai mică. În ceea ce privește întreprinderea, din poziția sa, o valoare mai mare a acestui indicator este un semn de funcționare normală.

La întreprinderea analizată, la începutul perioadei de raportare, toate activele imobilizate erau finanțate din fonduri proprii. Până la sfârșitul anului, situația s-a schimbat oarecum: 4,1% (150: 3663,7) din valoarea activelor imobilizate a fost finanțată din fonduri proprii.

Coeficienții structurii surselor de finanțare pe termen lung. La determinarea valorii acestor indicatori sunt luate în considerare doar sursele de fonduri pe termen lung. B. acest subgrup include doi indicatori complementari: rata de îndatorare pe termen lung și rata de independență financiară a surselor capitalizate, calculat prin formulele:

sarcini pe termen lung

Kd.p.z.s. = =

P1 + P3 pagina 380 + pagina 480

Capitaluri proprii

Kf.n.k.i. = =

Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung

P1 + P3 pagina 380 + pagina 480

Suma acestor indicatori este egală cu unu. Creșterea coeficientului Kd.p.s.s. în dinamică este, într-un anumit sens, o tendință negativă, adică din perspectivă pe termen lung întreprinderea este din ce în ce mai dependentă de investitorii externi. Există opinii diferite cu privire la gradul de împrumut în practica străină. Cel mai frecvent este ca ponderea capitalului propriu în suma totală a surselor de finanțare pe termen lung (Kf.n.k.i.) să fie destul de mare, limita inferioară fiind indicată la 0,6 (60%). La un nivel inferior al acestui indicator, randamentul capitalului propriu nu va atinge valorile optime recunoscute.

În același timp, creditorii sunt mai dispuși să-și investească fondurile într-o companie cu o pondere mare a capitalului propriu.

În cazul nostru, la începutul anului, coeficientul Kd.p.s.s. egal cu zero, deoarece societatea nu avea datorii pe termen lung. Aceasta, pe de o parte, a caracterizat un grad ridicat de stabilitate financiară a întreprinderii și, pe de altă parte, a indicat o strategie financiară insuficient gândită a întreprinderii și, în consecință, a redus nivelul rentabilității capitalului propriu al întreprinderii. . La finele anului, valoarea acestor coeficienți era următoarea: Kd.p.z.s. = 0,1339, Kf.n.k.i. = 0,961. O astfel de dinamică a acestor indicatori în acest caz este o tendință pozitivă, deoarece indică o abordare mai rațională a formării strategiei financiare a întreprinderii.

Un indicator important care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este tipul surselor de finanțare a capitalului de lucru material.

Activele curente semnificative ale unei întreprinderi sunt stocurile, al căror cost este reflectat în a doua secțiune a activelor din bilanț. Valoarea cantitativă a acestui indicator se determină prin însumarea datelor pentru următoarele posturi de bilanț: stocuri, animale pentru creștere și îngrășare, lucrări în curs, produse finite, mărfuri. Formula de calcul a costului capitalului de lucru material al unei întreprinderi poate fi prezentată după cum urmează:

3 = pagina 100 + pagina 110 + pagina 120 + pagina 130 + pagina 140.

Pentru a caracteriza sursele de formare a activelor materiale circulante (inventare), sunt utilizați mai mulți indicatori, care caracterizează tipurile de surse:

1. Capital de rulment propriu:

Ks.ob. = P1 – A1 = pagina 380 – pagina 080 = (A2 + A3) - (P2 + P3 + P4 + P5) =

= (pag. 260 + pagina 270) – (pag. 430 + pagina 480 + pagina 620 + pagina 630).

2. Capital de rulment propriu și surse împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor (capital funcțional):

Ks.dz. = Ks.ob. + P3 = (p. 380 – p. 080) + p. 480.

3. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor:

K0 = Ks.dz. + Credite pe termen scurt - Active imobilizate =

Pagină 380 + pagina 480 + pagina 500 – pagina 080.

Trei indicatori ai disponibilității surselor pentru formarea rezervelor corespund celor trei indicatori ai furnizării rezervelor cu surse de formare:

1. Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu:

±F C = Ks.ob. - Z.

2. Excesul (+) sau deficitul (-) de capital de lucru propriu și surse împrumutate pe termen lung de formare a stocurilor:

±F T =Ks.dz. – 3.

3. Excesul (+) sau deficiența (-) a valorii totale a principalelor surse de formare a rezervelor:

±F O = Ko – 3.

Folosind acești indicatori, se determină un tip de stabilitate financiară cu trei componente a unei întreprinderi:

1 dacă Ф > 0

0 dacă Ф< 0.

După calcularea indicatorilor de mai sus, întreprinderea poate fi caracterizată printr-unul dintre cele patru tipuri de stabilitate financiară.

1. Stabilitate financiară absolută(indicatorul cu trei componente al tipului de stabilitate financiară are următoarea formă: S = (1,1,1)). Acest tip de stabilitate financiară se caracterizează prin faptul că toate rezervele întreprinderii sunt acoperite de propriul capital de lucru, adică organizația nu depinde de creditorii externi. Această situație este extrem de rară. Mai mult, cu greu poate fi considerat ideal, deoarece înseamnă că conducerea companiei nu poate, nu dorește sau nu poate folosi surse externe de fonduri pentru activitățile de bază.

2. Stabilitate financiară normală(indicator de tip stabilitate financiară – S = (0,1,1)). În această situație, societatea folosește, pe lângă propriul capital de lucru, fonduri împrumutate pe termen lung pentru acoperirea stocurilor. Acest tip de finanțare a stocurilor este „normal” din perspectiva managementului financiar. Stabilitatea financiară normală este cea mai de dorit pentru o întreprindere.

3. Situație financiară instabilă(indicatorul tipului de stabilitate financiară are forma: S = (0,0,1)). Această situație se caracterizează prin lipsa surselor „normale” de finanțare a stocurilor. În această situație, este încă posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii, reducerea conturilor de creanță și accelerarea rotației stocurilor.

4. Situația financiară de criză(S = (0,0,0)) se caracterizează printr-o situație în care o întreprindere are împrumuturi și împrumuturi care nu sunt rambursate la timp, precum și conturi de plătit și de încasat restante. În acest caz, putem spune că firma este în pragul falimentului. Într-o economie de piață, dacă această situație se repetă de mai multe ori, întreprinderea se confruntă cu riscul de a declara faliment.

Orice întreprindere poate aduce profit proprietarului. Dar este posibil să prezici în avans toate succesele și eșecurile propriei afaceri? Este puțin probabil să poți face acest lucru cu siguranță, dar, desigur, există indicatori prin care poți determina în ce direcție se dezvoltă compania ta. Una dintre ele este stabilitatea financiară, datorită căreia antreprenorul are ocazia să afle cât de independentă este financiar organizația sa...

Conceptul de stabilitate financiară

Stabilitatea financiară este o pondere a sustenabilității generale a unei întreprinderi, ilustrând disponibilitatea fondurilor menite să mențină funcționarea eficientă a companiei, echilibrul fluxurilor financiare și toți acei factori datorită cărora o afacere este considerată independentă financiar. Putem spune că stabilitatea financiară este o dovadă a solvabilității unei întreprinderi pe termen lung. Definirea și evaluarea acesteia este o etapă importantă a analizei financiare în relație cu orice companie. În caz contrar, proprietarul însuși nu va observa cum va suferi pierderi uriașe.

Tipuri de indicatori de stabilitate financiară

Stabilitatea financiară a oricărei întreprinderi poate fi determinată cu ușurință prin calcularea indicatorului corespunzător - coeficientul de stabilitate financiară. Această valoare caracterizează dinamica și starea resurselor financiare ale organizației în raport cu cât de mult este capabil bugetul companiei să acopere costurile procesului de producție și alte obiective. Raportul de stabilitate financiară prezentate în următoarele variante:

Raportul de dependență financiară;
- rata de concentrare a capitalului propriu;
- coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu;
- coeficientul structurii investiţiilor pe termen lung;
- rata de concentrare a capitalului de datorie;
- coeficientul structurii capitalului datoriei;
- rata de îndatorare pe termen lung;
- raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate.

De ce exact valoarea coeficientului de stabilitate financiară vă permite să preziceți succesul companiei? Faptul este că această valoare ilustrează cât de dependentă este o anumită afacere de fondurile împrumutate, dacă poate dispune liber de capitalul său, excluzând riscul plății penalităților pentru neplată sau dobândă mare. Se poate spune că calculul coeficientului de stabilitate financiară ajută la planificarea corectă a muncii la întreprindere și la evitarea riscurilor asociate cu plata neplanificată a fondurilor.

Rata de concentrare a capitalurilor proprii

Acest indicator determină ponderea fondurilor care sunt investite în activitățile companiei de către proprietarul acesteia. Cu cât acest coeficient de stabilitate financiară al unei întreprinderi este mai mare, cu atât devine mai puțin dependentă de creditorii externi. Această valoare este calculată folosind următoarea formulă

KKSK = SK / VB,
unde SK este capitalul propriu, WB este moneda băncii.

Raportul de dependență financiară

Acest raport de stabilitate financiară caracterizează activitățile companiei în funcție de măsura în care activele sale sunt finanțate din fonduri împrumutate. Dacă ponderea lor este prea mare, se consideră că solvabilitatea întreprinderii în sine este redusă. Ca urmare, compania dobândește o stabilitate financiară redusă, ceea ce, la rândul său, duce la o oportunitate minimă de a obține nu numai un împrumut, ci și încrederea contrapărților.
Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că o pondere prea mare a fondurilor proprii ale companiei nu este considerată optimă, deoarece atunci când afacerea este mai mare decât costul sursei împrumuturilor, în caz de fonduri insuficiente, un împrumut poate fi contractat. De aceea sarcina fiecărei întreprinderi este de a calcula valoarea optimă a raportului de dependență financiară. Pentru a determina valoarea acestui indicator, se utilizează următoarea formulă:

KFZ = VB / SK
unde WB este moneda băncii, SC este capitalul propriu.

Rata de agilitate a capitalului propriu

Acest indicator determină ponderea surselor de fonduri proprii ale proprietarului afacerii în formă mobilă. În acest caz, valoarea recomandată este de 0,5 sau mai mult. Coeficientul de manevrabilitate poate fi calculat folosind următoarea formulă:

KMSK = SOS / SK
unde SK este capitalul propriu, SOS este capitalul de lucru propriu.

Desigur, valoarea acestui coeficient depinde direct de tipul de activitate comercială. De exemplu, în producția intensivă de materiale, această cifră este mai mare decât în industriile cu consum intensiv de capital.

Rata de concentrare a capitalului de datorie

Calculul acestui indicator este în esență același. Formula pentru determinarea acestui coeficient este următoarea:

KKZK = ZK / VB
unde ZK este capitalul împrumutat, care reprezintă pasivele pe termen scurt și lung ale companiei; VB – moneda bilanţului.

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung vă permite să determinați ponderea pasivelor pe termen lung în totalul activelor companiei. Dacă valoarea acestui indicator este scăzută, trebuie să presupunem că societatea nu poate atrage împrumuturi și credite pe termen lung. Dacă acest raport este prea mare, înseamnă că compania este capabilă să ofere garanții colaterale și financiare sau este prea dependentă de investitori terți. Coeficientul structurii investiționale pe termen lung se calculează folosind următoarea formulă:

KSDB = DP / VOA
unde DP sunt datorii pe termen lung, SAI sunt active imobilizate.

Raportul de levier pe termen lung

Esența ratei de împrumut pe termen lung este capacitatea de a determina o parte din sursele de formare a activelor imobilizate la data raportării, care revine fondurilor împrumutate pe termen lung și capitalului propriu. Dacă acest indicator este prea mare, atunci întreprinderea este dependentă de capitalul atras. Acest lucru va duce la faptul că în viitor proprietarul va plăti o sumă mare de bani pentru utilizarea împrumuturilor și creditelor. Calculul ratei de împrumut pe termen lung se calculează folosind următoarea formulă:

KDP = DP / DP + SK
unde DP sunt datorii pe termen lung; SK este capitalul propriu al firmei.

Raportul structurii capitalului datoriei

Acest coeficient vă permite să determinați sursele de formare a capitalului împrumutat al companiei. Determinarea formării activelor curente și imobilizate ale unei întreprinderi depinde de aceasta, deoarece fondurile împrumutate pe termen lung sunt adesea luate pentru restaurarea sau achiziționarea de active imobilizate, iar împrumuturile pe termen scurt sunt utilizate pentru activitățile curente. a întreprinderii și achiziția de active circulante. Pentru determinarea valorii coeficientului structurii capitalului datoriei se utilizează următoarea formulă:

KSZK = DP / ZK
unde DP sunt pasive pe termen lung, ZK este capital împrumutat.

Raportul datorie/capital propriu

Dacă valoarea acestui indicator depășește 1, atunci întreprinderea este considerată dependentă de fondurile împrumutate. Adesea, valoarea sa admisă este determinată ținând cont de condițiile specifice de muncă din cadrul companiei. În primul rând, se ține cont de viteza de rotație a capitalului de lucru. De aceea, se recomandă determinarea suplimentară a ratei de rotație a conturilor de creanță și a capitalului de lucru material pentru o anumită perioadă de timp. Dacă se stabilește că creanțele se rotesc mai repede decât capitalul de lucru, aceasta înseamnă că banii curg în întreprindere cu mare intensitate - capitalul companiei crește. În aceste cazuri se crede că raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate poate depăși valoarea de 1. Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

KS/Z = ZK / SK
unde ZK este capitalul împrumutat, SK este capitalul propriu al întreprinderii.

În loc de postfață...

După cum puteți vedea, calculul indicatorilor de mai sus determină stabilitatea generală a companiei în condiții moderne. De acord, prognozarea rezultatelor afacerii tale vă poate ajuta cu siguranță!

Sub stabilitate Financiară este înțeleasă ca starea întreprinderii în care solvabilitatea este constantă în timp, iar raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat asigură această solvabilitate. Pentru a evalua stabilitatea financiară, se utilizează un sistem de coeficienți.

1. Coeficientul de concentrare a capitalului propriu (autonomie, independență) al KKS:

Acest indicator caracterizează ponderea proprietarilor întreprinderii în suma totală a fondurilor avansate pentru activitățile acesteia. Un plus la acest indicator este coeficientul de concentrare a capitalului de datorie al KKP:

Acești doi coeficienți se adună: KKS + KKP = 1.

2. Raportul dintre datoria și capitalul propriu al KS:

Acesta arată valoarea fondurilor împrumutate pentru fiecare rublă de capital social investită în activele întreprinderii.

3. Coeficientul de manevrabilitate al activelor proprii ale KM:

Acest raport arată ce parte din capitalul propriu este utilizat pentru finanțarea activităților curente, adică investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Capitalul de rulment propriu este suma capitalurilor proprii și a creditelor pe termen lung minus activele imobilizate (p. III + p. IV – p. I din bilanţ).

4. SWR coeficientul structurii investiționale pe termen lung:

Raportul arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată din surse împrumutate pe termen lung.

5. Rata de finanțare durabilă KUF:

Acest raport arată ce proporție de active este finanțată din surse durabile. În plus, coeficientul reflectă gradul de independență sau dependență al întreprinderii de sursele de acoperire împrumutate pe termen scurt.

6. Coeficientul valorii reale a proprietății în Republica Kârgâză:

Să calculăm coeficienții de stabilitate financiară pentru întreprinderea analizată și să plasăm datele obținute în Tabelul 7. După cum se poate observa din Tabelul 7, valoarea coeficientului KKS este destul de mare: 0,76 la începutul perioadei și 0,77 la sfârșitul perioadei. perioada. Astfel, întreprinderea este solidă financiar, stabilă și puțin dependentă de creditorii externi. Acest lucru este evidențiat și de coeficientul de concentrare a capitalului de datorie al KKP.

Raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat al KKS arată că pentru fiecare rublă de capital investită în activele întreprinderii, la începutul perioadei existau 32 de copeici de fonduri împrumutate, iar la sfârșitul perioadei - 30 de copeici.

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii ale KM la sfarsitul perioadei analizate a scazut usor fata de inceputul perioadei: de la 0,46 la 0,30. În consecință, la sfârșitul perioadei, 30% din capitalul propriu este utilizat pentru finanțarea activităților curente, iar 70% este capitalizat.

Coeficientul structurii investițiilor pe termen lung SWR arată că la începutul perioadei analizate, 16% din activele imobilizate erau finanțate prin împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, la sfârșitul perioadei - 7% din activele necurente. active circulante. Scăderea acestui raport este asociată cu o scădere a cantității de surse împrumutate pe termen lung.

Rata de finanțare sustenabilă FAL arată că la începutul perioadei analizate, 84% din active erau finanțate din surse durabile, la sfârșitul perioadei - 81% din active. Valoarea mare a acestui raport reflectă gradul ridicat de independență al întreprinderii față de sursele de acoperire împrumutate pe termen scurt.

Valoarea coeficientului de valoare reală a proprietății în Republica Kârgâză la sfârșitul perioadei analizate a crescut semnificativ față de începutul perioadei: de la 0,54 la 0,61. Astfel, potențialul de producție al întreprinderii a crescut.

Tabelul 7

Indicatorii de stabilitate financiară

Unul dintre criteriile de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi este surplusul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor.

Există 4 tipuri de stabilitate financiară:

1. Stabilitate financiară absolută: 3< СОС.

2. Stabilitate financiară normală: Z = SOS.

3. Stare instabilă: Z = SOS + KR T.M.C.

4. Situația financiară de criză: W > SOS + KR T.M.C. + Fonduri și rezerve.

În acest caz, pentru coeficientul de furnizare a stocurilor și costuri cu surse de fonduri (KA), trebuie îndeplinită următoarea condiție:

Pentru intreprinderea analizata:

La începutul perioadei 110244< 187890 + 35000 или 110244 < 222890,

La sfârşitul perioadei 72944< 194670 + 62000 или 72944 < 256670,

Astfel, starea financiară a întreprinderii analizate este caracterizată de stabilitate normală, adică. o astfel de stare când stocurile și costurile sunt mai mici decât valoarea capitalului de lucru propriu și a creditelor bancare pentru activele de stoc (KR T.M.Ts.).