Profitul societatii pe actiuni se repartizeaza in urmatoarea ordine. Ajutor: Distribuirea profiturilor și pierderilor într-o entitate comercială

Corporatie publica

Numărul de acționari SA

Numărul total de acționari ai unui OJSC nu este limitat de lege.

Acționarii SA pot fi atât persoane fizice, cât și persoane juridice (ruși și străini).

Capitalul autorizat al SA

Capitalul social al societatii este alcatuit din valoarea nominala a actiunilor societatii dobandite de actionari. Capitalul minim autorizat este de 100.000 (o sută de mii) de ruble. Capitalul autorizat poate fi adus atât în ​​numerar (deschiderea unui cont de economii pentru plata capitalului autorizat la o bancă), cât și proprietate, drepturi de proprietate, sau alte drepturi care au valoare bănească. Forma de plată a acțiunilor societății la înființarea acesteia este determinată de acordul de înființare a societății.

Statutul companiei poate conține restricții cu privire la tipurile de proprietate care pot fi folosite pentru a plăti acțiunile companiei. La efectuarea unei contribuții nemonetare, pentru determinarea valorii de piață, se solicită o evaluare de către un evaluator independent, iar fondatorii, prin acord între care se evaluează imobilul contribuit cu titlu de plată pentru acțiuni, nu poate fi evaluat mai mare decât evaluatorul independent evaluat.

Scopul creării OJSC

O societate pe acțiuni este creată în scopul realizării de profit și se poate angaja în orice activitate neinterzisă de lege. Totodată, pentru anumite tipuri de activități este necesară obținerea unui permis (licență) special. Termenul de activitate nu este limitat, cu excepția cazului în care se prevede altfel în Carta Societății.

organele de conducere ale OJSC

Organul suprem de conducere în OJSC este Adunarea Generală a Acţionarilor Societăţii. Competența exclusivă a Adunării Generale este stabilită prin lege (articolul 48 din Legea federală din 26 decembrie 1995 N 208-FZ „Cu privire la societățile pe acțiuni”). Adunarea Generală a Acţionarilor nu este în drept să ia în considerare şi să ia decizii asupra problemelor care nu ţin de competenţa sa prin lege.

Conducerea activităților curente ale companiei este efectuată de organul executiv unic al companiei (de exemplu, directorul general) sau organul executiv unic al companiei și organul executiv colegial al companiei (de exemplu, directorul). și direcție sau consiliu). Organele executive ale companiei sunt răspunzătoare în fața adunării generale a participanților la societate și a consiliului de administrație (consiliu de supraveghere) al companiei.

Consiliul de Administrație (Consiliul de Supraveghere) al societății exercită conducerea generală a activităților societății, cu excepția soluționării problemelor care se referă prin lege de competența adunării generale a acționarilor. Într-o societate cu mai puțin de cincizeci de acționari care dețin acțiuni cu drept de vot, statutul societății poate prevedea ca funcțiile consiliului de administrație al societății (consiliu de supraveghere) să fie îndeplinite de adunarea generală a acționarilor.

Pentru a exercita controlul asupra activitatilor financiare si economice ale societatii, adunarea generala a actionarilor alege o comisie de audit (auditor) a societatii. Membrii comisiei de audit (auditor) a societatii nu pot fi concomitent membri ai consiliului de administratie (consiliu de supraveghere), precum si alte functii in organele de conducere ale societatii. Acțiunile deținute de membrii consiliului de administrație sau de persoane care dețin funcții în organele de conducere nu pot participa la vot la alegerea membrilor comisiei de audit (auditor) a societății.

Auditorul (cetățeanul sau organizația de audit) al companiei efectuează un audit al activităților financiare și economice ale companiei în conformitate cu actele juridice ale Federației Ruse, pe baza unui acord încheiat cu acesta. Adunarea generală a acționarilor aprobă auditorul. Valoarea plății pentru serviciile sale este stabilită de consiliul de administrație (consiliul de supraveghere) al companiei.

Responsabilitatea OJSC

Compania va fi răspunzătoare pentru obligațiile sale cu toate proprietățile sale. Societatea nu este răspunzătoare pentru obligațiile acționarilor săi. În cazul în care insolvența (falimentul) societății este cauzată de acțiunile (inacțiunea) acționarilor săi sau ale altor persoane care au dreptul de a da instrucțiuni obligatorii pentru societate sau au posibilitatea în alt mod de a determina acțiunile acesteia, atunci acești participanți sau alte persoane , în caz de proprietate insuficientă a societății, i se poate atribui o responsabilitate subsidiară pentru obligațiile sale.

Actele constitutive ale OJSC

Actul constitutiv al SA este Carta.

Statutul societatii trebuie sa precizeze:

denumirea completă și prescurtată a companiei;

informatii despre locatia companiei;

tip de societate (deschisă sau închisă);

numărul, valoarea nominală, categoriile (ordinare, preferenţiale) de acţiuni şi tipurile de acţiuni preferenţiale plasate de societate;

drepturile acţionarilor - proprietarii de acţiuni din fiecare categorie (tip);

informatii despre structura si competenta organelor de conducere ale societatii si procedura de luare a deciziilor de catre acestea;

procedura de pregătire și desfășurare a adunării generale a acționarilor, inclusiv o listă a problemelor asupra cărora se iau decizii de către organele de conducere ale societății cu majoritate calificată de voturi sau în unanimitate;

informatii despre marimea capitalului autorizat al societatii;

informatii despre sucursale si reprezentante ale companiei;

informații cu privire la valoarea dividendului și (sau) valoarea plătită la lichidarea societății (valoarea de lichidare) pentru acțiunile preferențiale de fiecare tip;

informații privind procedura de conversie a valorilor mobiliare preferate.

Transformarea SA

O societate pe acțiuni are dreptul de a fi transformată într-o societate cu răspundere limitată sau într-o cooperativă de producție cu respectarea cerințelor stabilite pentru aceste forme organizatorice și juridice. Societatea, prin decizia unanimă a tuturor acționarilor, are dreptul de a fi transformată într-un parteneriat non-profit.

Drepturile și obligațiile acționarilor SA

Drepturile acționarilor - proprietarii de acțiuni ordinare:

participa la adunarea generala a actionarilor cu drept de vot asupra tuturor problemelor de competenta sa, in modul prevazut de lege;

in cazul lichidarii societatii - dreptul de a primi o parte din proprietatea acesteia.

Fiecare acțiune ordinară a societății îi conferă acționarului proprietarului său același număr de drepturi.

Drepturile acţionarilor - proprietarii de acţiuni preferenţiale:

dreptul de a primi dividende;

dacă este prevăzut de statutul societății - dreptul de a primi o parte din proprietatea societății în cazul lichidării acesteia;

dacă statutul societății prevede dreptul de a cere conversia acțiunilor preferențiale în acțiuni ordinare sau în acțiuni preferențiale de alte tipuri;

dreptul de a participa la adunarea generala a actionarilor cu drept de vot la solutionarea problemelor privind reorganizarea si lichidarea societatii.

Acționarii au dreptul de a accesa documentele societății, cum ar fi acordul de înființare, statutul, documentele care confirmă drepturile de proprietate ale societății în bilanțul său, documentele interne ale societății, rapoartele anuale și altele în conformitate cu paragraful 1 al art. 89 FZ „Cu privire la societățile pe acțiuni”. Acţionarii (acţionarii) care deţin în total cel puţin 25 la sută din acţiunile cu drept de vot ale societăţii au dreptul la documentele contabile şi procesele-verbale ale şedinţelor organului executiv colegial.

Acționarii au dreptul de a-și vinde acțiunile, dar alți acționari au dreptul de preempțiune de a achiziționa aceste acțiuni. Carta poate prevedea dreptul de preferință de a achiziționa acțiuni de către societate însăși.

Procedura de repartizare a profitului in SA

Societatea are dreptul o dată pe an de a lua o decizie (a anunța) cu privire la plata dividendelor pentru acțiunile plasate. Societatea este obligata sa plateasca dividende declarate pe actiuni din fiecare categorie (tip). Dividendele se plătesc în numerar, iar în cazurile prevăzute de statutul societății, în alte proprietăți. Decizia privind plata dividendelor anuale, cuantumul dividendului anual si forma de plata a acestuia pe actiuni din fiecare categorie (tip) se ia de adunarea generala a actionarilor. Suma dividendelor anuale nu poate fi mai mare decât cea recomandată de consiliul de administrație (consiliul de supraveghere) al companiei.

Caracteristicile JSC

O societate pe acțiuni deschisă este o formă de a face o afacere destul de mare. Acest lucru se datorează atât faptului că este mai ușor să atragi capitale mari, cât și faptului că forma de raportare este destul de complicată. De asemenea, este necesar să se organizeze adunări ale acționarilor, iar în cazul în care sunt sute și mii de acționari, acest lucru poate crea unele dificultăți în asigurarea tuturor formalităților. Este convenabil să alegeți o astfel de formă organizatorică și juridică atunci când desfășurați o afacere mare.

UNIVERSITATEA SOCIALĂ DE STAT RUSĂ

FACULTATEA DE ASIGURĂRI SOCIALE,

ECONOMIA ŞI SOCIOLOGIA MUNCII

Departamentul de Finanțe și Credit

LUCRARE DE CURS

Subiectul „Finanțe”

„Repartizarea profitului unei societăți pe acțiuni”

Capitalul autorizat al unei SA este valoarea inițială, de pornire a capitalului, care dă impuls activităților ulterioare ale companiei. Este alcătuit din valoarea nominală a acțiunilor societății dobândite de către acționari. Capitalul autorizat al unei companii determină dimensiunea minimă a proprietății companiei care garantează interesele creditorilor săi. Acesta nu poate fi mai mic decât cuantumul prevăzut de legea societăților pe acțiuni.

JSC-urile pot fi deschise sau închise. Într-o societate pe acțiuni deschisă (denumită în continuare SA), participanții își pot înstrăina acțiunile fără acordul altor acționari. O astfel de societate pe acțiuni are dreptul de a efectua o subscriere deschisă pentru acțiunile emise și vânzarea gratuită a acestora în condițiile stabilite de lege și alte acte juridice. Acțiunile unei SA închise (denumită în continuare CJSC) sunt distribuite numai între fondatorii săi (persoane fizice și juridice) sau alt cerc de persoane predeterminat.

Atunci când se înființează o societate pe acțiuni, fondatorii acesteia încheie între ei un acord care stabilește procedura activităților lor comune de înființare a unei societăți, mărimea capitalului social al societății, categoriile de acțiuni care urmează să fie emise și procedura de plasare a acestora. , precum și alte condiții prevăzute de legea privind societatea pe acțiuni.

Schema de control AO este prezentată în fig. unu

Fig.1 Schema de control AO

Organul suprem de conducere al unei societăți pe acțiuni este adunarea generală a acționarilor, care rezolvă problemele privind modificarea statutului societății, alegerea membrilor consiliului de administrație (consiliul de supraveghere) și încetarea anticipată a atribuțiilor acestora, formarea executivului. organelor societatii si incetarea anticipata a atributiilor acestora, aprobarea rapoartelor anuale si a bilanturilor contabile, distribuirea profiturilor si pierderilor societatii. De asemenea, decide asupra reorganizarii sau lichidarii societatii. Consiliul de Administrație (Consiliul de Supraveghere) este creat într-o companie cu peste cincizeci de acționari. Acest consiliu controlează activitățile organului executiv al societății și îndeplinește unele funcții ale adunării generale. Organul executiv al societatii este directoratul (consiliul) si/sau directorul general, care desfasoara conducerea curenta a activitatilor financiare si economice ale societatii.

Deci, capitalul autorizat al unei SA constă în acțiuni. O acțiune este o valoare mobiliară care indică participarea proprietarului său la capitalul unei SA și îi conferă acestuia dreptul de a primi o parte din profitul companiei sub formă de dividende și dreptul de vot la adunarea generală a acționarilor. Prin dobândirea de acțiuni, deținătorul capitalului devine membru al societății pe acțiuni, iar fiecare acționar răspunde de treburile societății în cuantumul cotei de aport. Acţionarul nu poate primi înapoi banii restituiţi de la firmă, întrucât banii adusi de acţionari au fost folosiţi pentru cumpărarea de maşini, materii prime, iar o parte din aceştia au fost distribuite sub formă de salarii muncitorilor. Banii acţionarilor au devenit deja un mijloc de producţie care nu poate fi retras din întreprindere. Prin urmare, proprietarul acțiunilor, acționarul, are dreptul de a primi doar o anumită cotă din venitul întreprinderii. Acest venit este plătit din profitul net al SA sub formă de dividende.

Acțiunile pot fi ordinare și preferate. Ele diferă prin aceea că, pentru acțiunile ordinare, acționarilor li se plătește un dividend în funcție de mărimea profitului SA într-un anumit an. Și acțiunile preferențiale plătesc un procent fix, indiferent de mărimea profitului SA. Însă, spre deosebire de proprietarii de acțiuni ordinare, proprietarii de acțiuni preferențiale nu au drept de vot la adunarea generală a acționarilor.

Există prețuri nominale, de bilanț, de lichidare și de piață (curs de schimb) ale acțiunilor. Prețul (valoarea) nominal al unei acțiuni este prețul care este scris pe antetul acțiunii, acesta arată ce parte din capitalul autorizat reprezenta o acțiune la momentul formării SA.

Prețul de sold al unei acțiuni este calculat ca raport dintre valoarea activelor nete ale companiei și numărul de acțiuni emise.

Prețul de lichidare al unei acțiuni este valoarea proprietății realizabile în prețuri reale pe acțiune.

Prețurile nominale și de lichidare sunt trecătoare, aplicate în cazuri speciale și nepotrivite pentru a fi utilizate în evaluarea acțiunilor unei companii care funcționează normal. Prețul cursului de schimb (piață) este mai aplicabil. Se calculează pe baza câștigului pe acțiune. Un acționar într-o economie de piață compară câștigul pe acțiune cu câștigul de la o bancă la rata actuală a depozitelor bancare. Pretul actiunii va fi determinat de suma de bani care poate fi depusa in banca, tinand cont de dobanda curenta de depozit.

Dividend

interes bancar

Principalele avantaje ale SA

Răspundere limitată pentru obligațiile companiei, de ex. acționarii sunt răspunzători numai cu suma plătită pentru acțiuni, și nu cu proprietatea lor.

Există o oportunitate de a strânge numerar semnificativ prin vânzarea de acțiuni.

Simplitatea înregistrării participării la societăți pe acțiuni, deoarece Acționarii se pot alătura și părăsi compania.

O societate pe acțiuni poate exista indiferent de cedarea nu numai a unuia, ci și a unui grup de acționari, întrucât acțiunile pot fi transmise moștenitorilor.

Dezavantajele AO

Timpul pentru organizarea unei societăți pe acțiuni este mult mai lung decât atunci când se organizează o întreprindere privată sau un parteneriat, deoarece este necesar nu numai întocmirea unui statut și înregistrarea unei SA, ci și pregătirea și vânzarea acțiunilor.

Conducerea unei societăți pe acțiuni trebuie să raporteze acționarilor și, în același timp, să raporteze asupra finanțelor și planurilor, precum și asupra direcțiilor de investiții, ceea ce nu permite păstrarea pe deplin a secretelor comerciale.

Profit. Profitul este scopul principal al organizațiilor. Este dificil de definit fără ambiguitate esența economică a profitului. În practică, este diferența dintre încasările din vânzarea produselor (bunuri, servicii) și costurile (costurile) pentru producția și vânzarea acestora. În termeni teoretici, se pot lua în considerare abordări pentru determinarea naturii economice a profitului.

Ca urmare, compania rămâne un profit net rezultat din distribuirea profitului. Reprezintă profitul impozabil minus impozitul pe venit și impozitul pe excedentul costurilor efective cu forța de muncă față de cel normalizat. Totodată, include rezultatul din circumstanțe extraordinare, calculat ca diferență între încasările și cheltuielile aferente acestor circumstanțe. La formarea profitului net se iau în considerare operațiunile pentru plata penalităților, sancțiunilor, penalităților și altor plăți care au fost plătite anterior în detrimentul profitului rămas la dispoziția organizației după impozitare.

Profitul net este distribuit în diverse direcții. O întreprindere de orice formă de proprietate are dreptul de a decide în ce scopuri și în ce sumă să direcționeze profitul rămas după plata impozitelor la buget și a altor plăți și deduceri obligatorii. Procedura de distribuire depinde de forma organizatorică și juridică specifică a întreprinderii. Ca urmare, după distribuire, există un profit sau o pierdere neutilizată neacoperită de bani.

În plus, există și profit consolidat - acesta este profit, consolidat conform situațiilor financiare privind activitățile mamă și ale filialelor.

De asemenea, puteți evidenția superprofiturile. Apare atunci când întreprinderile funcționează în cele mai favorabile condiții, produsele lor au un cost scăzut. Și profitul în exces este egal cu diferența dintre prețul pieței și costul de producție. Aici, antreprenorii primesc rata maximă de rentabilitate în industria lor, dar, de regulă, aceasta nu este permanentă.

Există un profit de monopol în cadrul profiturilor în exces. Monopolurile înșiși stabilesc prețurile pentru produsele lor, primesc un exces de profit.

Într-o societate pe acțiuni, procedura de distribuire a profiturilor se realizează pe baza statutului acesteia. În general, politica unei SA în domeniul distribuirii profitului, de regulă, este elaborată de Consiliul de Administrație și aprobată în cadrul adunării generale a acționarilor. Consiliul de Administrație aprobă regulamentul privind distribuirea profitului. O formă tipică de poziție este dată în anexe.

Există două abordări ale distribuției profitului net. În prima abordare, actele constitutive ale întreprinderii prevăd procedura de creare a fondurilor speciale. Acestea pot fi: un fond de acumulare care combină fonduri rezervate dezvoltării producției unei întreprinderi și alte măsuri similare pentru crearea unei noi proprietăți; fondul sferei sociale, care ia în calcul fondurile alocate pentru finanțarea investițiilor de capital în sfera socială; fond de consum, care acumulează fonduri pentru dezvoltarea sferei sociale, pe lângă investiții de capital, stimulente materiale pentru angajați, asistență unică, plata pachetelor de vacanță etc. Prima abordare facilitează procesul de planificare și control al utilizării resursele financiare ale întreprinderii.

În a doua abordare, profitul rămas la dispoziția întreprinderii nu este distribuit între fonduri, ci formează un singur fond polivalent care concentrează atât profitul, care este direcționat spre acumulare, cât și fondurile gratuite, care pot fi direcționate atât spre acumulare. si consumul. Cu ambele abordări, întreprinderile determină în mod independent proporțiile distribuției profitului în principalele domenii.

O abordare tipică a distribuirii profiturilor într-o SA este următoarea: profitul net este distribuit pentru crearea de fonduri.

Compania creează un fond de rezervă. Procedura de formare și utilizare a acestuia este determinată de statutul SA. Potrivit articolului 35 din Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”, se creează un fond de rezervă în suma prevăzută de statutul societății, dar nu mai puțin de 5% din capitalul său autorizat. Formarea și completarea fondului se realizează prin deduceri anuale până la atingerea mărimii prevăzute de statutul societății. Fondul de rezerva acopera pierderile comerciale neprevazute ale societatii pe actiuni, iar din acesta se fac si rascumpararea obligatiunilor si rascumpararea actiunilor societatii in lipsa altor fonduri. În lipsa profitului net, din acesta se alocă fonduri: pentru plata dividendelor pe acțiuni (în primul rând pe acțiuni preferentiale; în caz de profit insuficient pentru plata dividendelor, plata se face pe cheltuiala fondului de rezervă), pentru plata impozitelor, plata către bancă pentru un împrumut și alte scopuri. Este interzisă utilizarea fondului de rezervă în alte scopuri. Într-o societate pe acțiuni poate fi creat și un fond de asigurare, un fond de garantare etc., care au scopul de a acoperi pierderile societății pe acțiuni și sunt utilizate dacă profitul din anul de raportare nu este suficient pentru a plăti. venituri din titluri de valoare.

Din profitul net se poate constitui un fond special de corporatizare a angajatilor societatii, prevazut de statutul societatii. Resursele fondului sunt cheltuite doar pentru achiziționarea de acțiuni ale companiei vândute de acționarii săi pentru plasarea ulterioară la angajații săi. Fondurile primite în vânzarea acțiunilor pentru compensare către angajații companiei formează un fond.

O societate pe acțiuni creează un fond de acumulare în detrimentul profitului net, deducerilor din amortizare și vânzării unei părți din proprietate. Aceasta este o parte a produsului social total utilizat pentru reproducerea extinsă. Fondul de acumulare include: creșterea activelor fixe de producție; creșterea capitalului de lucru material; creșterea rezervelor materiale de stat; creşterea stocurilor de produse agricole în parcelele subsidiare personale ale populaţiei

Fondurile fondului de acumulare sunt destinate dezvoltării producției, inclusiv:

finanțarea costurilor de reechipare și extindere a producției;

efectuarea de lucrări de cercetare;

cheltuieli pentru emiterea și distribuirea valorilor mobiliare;

contributii la crearea de fonduri de investitii, societati mixte, asociatii;

radiarea costurilor care, conform prevederilor actuale, se fac din profitul ramas la dispozitia intreprinderii;

majorarea capitalului social al SA;

ca aport la capitalul autorizat al unei filiale etc.

Fondul de consum este alcătuit din două părți: fondul de consum public și fondul de consum personal, raportul dintre care depinde în mare măsură de structura statului, de tradițiile naționale consacrate istoric și de alți factori politici. Este destinat dezvoltării sociale a întreprinderii și stimulentelor materiale pentru personal (acordarea de asistență materială, pentru plata vacanțelor suplimentare, mese, deplasări cu transport), pentru plata amenzilor în unele cazuri, penalități pentru încălcări din vina întreprinderii, pentru plata dividendelor. După modul de învăţământ şi formele socio-economice de utilizare, fondul de consum se împarte în: fondul de salarii şi venituri, fondul de consum social, fondul de întreţinere a aparatului administrativ.

De asemenea, din profitul net, antreprenorul primește venituri personale de întreprinzător pentru activitățile sale pentru a realiza funcționarea efectivă a întreprinderii.

Formarea și distribuția profiturilor este prezentată în diagrama din Anexa 2.

La sfârșitul fiecărui an de funcționare, acționarii se întrunesc în adunarea generală pentru a calcula profitul net și a-l distribui între toți acționarii. Fiecare acționar primește dividende pe acțiunile sale. Mărimea dividendului nu este o sumă fixă ​​o dată pentru totdeauna. Dimpotrivă, se schimbă într-o direcție sau alta, în funcție de rentabilitatea totală a întreprinderii.

impozitul de optimizare a profitului

3. PRINCIPALE DIRECȚII DE CREȘTERE A EFICIENȚEI UTILIZĂRII PROFITULUI ÎN CONDIȚII MODERNE

Criza financiară globală, care se dezvoltă rapid din august 2008, a afectat semnificativ profiturile majorității companiilor din Rusia. Multe organizații nu au putut rezista încărcăturii și și-au încetat activitățile. Alții își continuă munca, se mențin pe linia de plutire, dar simt o scădere serioasă a profiturilor. Liderii unor astfel de companii sunt preocupați de întrebarea cum să stabilească producția și, în general, activitatea economică a companiei lor, cum să prevină o scădere suplimentară a profitabilității, cum să crească profiturile afacerii lor și cum să o distribuie în cel mai eficient mod.

Dacă o organizație realizează profit în timpul unei crize, atunci acesta este deja un indicator al funcționării sale eficiente. Și următorul, după profit, sarcina principală este distribuirea eficientă a acestuia. Nu este ușor să îmbunătățim eficiența în perioade de criză. În această situație se manifestă toate abilitățile managerilor.

Organizațiile trebuie să se adapteze la noile condiții și să învețe cum să răspundă la timp la schimbările din mediul extern. Pentru început, prioritățile ar trebui schimbate de la creșterea profiturilor către menținerea profiturilor existente și prevenirea scăderii lor în continuare. Este necesar să se verifice activitățile financiare, de producție, de marketing ale companiei. Identificați punctele forte și punctele slabe, determinați stocul de forță de muncă, producție, resurse de marketing. În plus, este necesar să se dezvolte o serie de măsuri anti-criză și să se obțină eficiență în toate, inclusiv în utilizarea profiturilor.

Într-o SA, Consiliul de Administrație decide cu privire la distribuirea profitului net rămas la dispoziție. Se determină cota din profit pentru plata dobânzii la obligațiuni, se fac deduceri la fondul de rezervă, la fondul de acumulare pentru dezvoltarea producției, posibilele plăți către angajații SA sub formă de recompense în numerar sau acțiuni sunt calculate în conformitate cu un anumit procent prevăzut de cartă. Profitul net rămas este folosit pentru a plăti dividende acționarilor.

În orice SA, plata dividendelor este importantă. Dacă nu există dividende, atunci acționarii nu vor mai avea niciun interes în a-și păstra capitalul în această SA. Dividendele sunt plătite în principal pentru acțiunile preferentiale. Problema plății dividendelor pe acțiunile ordinare se decide în funcție de performanța financiară a companiei și ținând cont de perspectivele de dezvoltare a acesteia. Dacă profitul net nu a fost suficient pentru a le plăti, atunci fondurile din capitalul de rezervă sunt utilizate în aceste scopuri. Dar acum SA, ca toate celelalte organizații, trebuie să se adapteze la condițiile moderne și să se dezvolte în continuare. Este destul de important atunci când se utilizează și se distribuie profiturile unei SA să se calculeze suma profitului net direcționat către dezvoltarea companiei și plata dividendelor. Este destul de firesc ca proprietarii să dorească să primească dividende maxime. Dar sunt necesare și investiții în dezvoltarea producției. De aceasta depind competitivitatea societății, extinderea piețelor pentru produsele sale și profitabilitatea vânzărilor. Prin urmare, serviciile financiare sunt obligate să analizeze constant datele de calcul pentru a oferi finanțare pentru investiții de capital, care sunt limitate de interesele proprietarilor. De asemenea, este necesară menținerea la un anumit nivel a conformității mijloacelor fixe cu noile soluții tehnologice, iar aceasta determină valoarea investiției profitului și stabilește astfel nivelul minim de rentabilitate. Prin urmare, sarcina administratorului de capital SA nu este doar de a asigura prezența pe piață a produselor (lucrărilor de servicii) ale companiei, ci și de a satisface nevoia proprietarului de a primi venituri sub formă de dividende. Astfel, managerul se confruntă cu sarcina de a distribui cele mai eficiente proporții de profit între proprietar și investiție. Informațiile pentru luarea unei decizii cu privire la expresia cantitativă a distribuției profitului sunt generate pe baza rezultatelor unei analize financiare a bilanțului SA. La calcularea, în primul rând, se determină mărimea câștigului de capital necesar pentru desfășurarea procesului de producție al societății pe acțiuni. Pentru aceasta se studiază activele imobilizate și activele circulante, cu excepția numerarului. Pentru a stabili dimensiunea și momentul plăților dividendelor, evaluați stabilitatea și lichiditatea SA. De asemenea, este necesar ca politica de dividende urmată de Consiliul de Administrație al SA să fie transparentă.

Ultima actualizare:

Înregistrarea distribuirii profitului

Dividend - parte din profitul net primit de companie pentru anul curent sau trecut, distribuită între acționari și atribuibilă unei acțiuni.

O acțiune este o valoare mobiliară care confirmă aportul unei persoane fizice la capitalul autorizat al unei companii și dă dreptul de a primi o parte din profit (dividendele) din activitățile acesteia.

Acțiunile sunt ordinare și preferate.

O acțiune ordinară dă dreptul proprietarului său de a primi dividende, de a participa la adunarea generală a acționarilor și de a primi o parte din proprietatea companiei la lichidarea acesteia.

O acțiune preferențială îi conferă proprietarului dreptul de a primi un dividend fix, a cărui valoare este stabilită într-o sumă fixă ​​sau ca procent din valoarea nominală a acțiunilor, precum și de a primi o parte din proprietatea companiei la lichidarea acesteia.

Valoarea nominală a acțiunilor preferențiale nu trebuie să depășească 25% din capitalul social al societății.

Societatea pe acțiuni are dreptul de a lua o decizie privind plata dividendelor de patru ori pe an (la sfârșitul primului trimestru, jumătate de an, 9 luni și un an).

Societatea nu are dreptul de a lua o decizie cu privire la plata dividendelor în cazurile enumerate la articolul 43 din Legea federală din 26 decembrie 1995 nr. 208-FZ „Cu privire la societățile pe acțiuni”:

• până la plata integrală a întregului capital autorizat;
• înainte de răscumpărarea tuturor acțiunilor;
• daca in ziua in care se ia decizia de plata a dividendelor societatea intalneste semnele de insolventa (faliment) sau aceste semne apar in societate ca urmare a platii dividendelor. În acest caz, conducătorul societății trebuie să informeze, în termen de 10 zile, persoanele îndreptățite să inițieze convocarea adunării generale extraordinare a acționarilor;
• dacă în ziua deciziei de plată a dividendelor, valoarea activului net al societății este mai mică (sau va deveni mai mică ca urmare a plății dividendelor) cuantumul capitalului autorizat, fondului de rezervă și excesul de lichidare. valoarea acţiunilor preferenţiale peste valoarea lor nominală.

Decizia de plată a dividendelor se ia de adunarea generală a acționarilor la recomandarea consiliului de administrație. Recomandarea consiliului ar putea arăta astfel:

Adunarea Generală a Acţionarilor poate decide cu privire la plata dividendelor anuale şi intermediare.

Adunarea generală anuală a acționarilor se ține anual în termenele stabilite prin statutul societății, dar nu mai devreme de două și nu mai târziu de șase luni de la sfârșitul anului.

Decizia privind plata dividendelor intermediare poate fi luată în termen de trei luni de la încheierea perioadei de raportare relevante (trimestrul I, șase luni și 9 luni).

Deciziile luate de acționari sunt consemnate în procesul-verbal al adunării generale. Lista persoanelor îndreptățite la dividende este atașată procesului-verbal.

Protocolul trebuie să indice:

• locul, data și ora adunării generale;
• numele președintelui și secretarului ședinței;
• numarul total de voturi detinute de actionari si numarul de voturi detinute de actionarii participanti la adunare;
• ordinea de zi și deciziile luate în cadrul ședinței.

Protocolul ar putea arăta astfel:

Pe baza procesului-verbal se intocmeste hotararea adunarii generale a actionarilor. Pe baza acestei decizii se plătesc dividende.

Soluția ar putea arăta astfel:

Dividende intermediare în SA

Societățile pe acțiuni pot plăti dividende intermediare distribuite pe baza rezultatelor primului trimestru, șase luni, nouă luni.

În SA, o decizie/anunț privind plata dividendelor intermediare poate fi făcută de adunarea generală a acționarilor. Se alocă 3 luni pentru adoptarea acesteia după încheierea primului trimestru, jumătate de an sau 9 luni (clauzele 1, 3 ale art. 42 din Legea din 26 decembrie 1995 nr. 208-FZ).

Dividendele intermediare se plătesc acționarilor SA în cel mult 25 de zile lucrătoare de la data la care sunt stabilite persoanele îndreptățite să primească dividende (clauza 6, art. 42 din Legea din 26 decembrie 1995 nr. 208-FZ).

Valoarea dividendelor

Valoarea dividendelor este stabilită în funcție de valoarea profitului alocată plății veniturilor.

Totodată, suma dividendelor anuale nu poate fi mai mare decât cea recomandată de Consiliul de Administrație.

Profitul este distribuit între acționari proporțional cu numărul și tipul de acțiuni pe care le dețin (ordinare sau preferate).

Cuantumul dividendului pentru acțiunile privilegiate este indicat în statutul organizației într-o sumă fixă ​​de bani sau ca procent din valoarea nominală a acțiunilor.

Valoarea dividendului aferent acțiunilor ordinare poate fi determinată după cum urmează:

Aktiv JSC a primit un profit net pentru anul de raportare în valoare de 60.000 de ruble. Capitalul autorizat al Aktiv este format din 1.000 de acțiuni ordinare și 50 de acțiuni preferențiale. Valoarea nominală a fiecărei acțiuni este de 1.000 de ruble.

Conform statutului Aktiva, dividendele aferente acțiunilor privilegiate sunt plătite în valoare de 20% din valoarea lor nominală.

Acțiunile se repartizează între acționari după cum urmează:

• K.B. Yakovlev - 500 de acțiuni ordinare;
• UN. Somov - 30 de acțiuni preferențiale și 200 de acțiuni ordinare;
• A.A. Lomakin - 20 de acțiuni preferate;
• S.S. Petrov - 300 de acțiuni ordinare.

Dividendele pe acțiune preferențială sunt calculate în valoare de:

1000 de ruble. × 20% = 200 de ruble.

Valoarea totală a dividendelor pentru acțiunile privilegiate va fi:

200 de ruble. × 50 buc. = 10.000 de ruble.

Dividendele pe acțiune ordinară se calculează în valoare de:

(60.000 de ruble - 10.000 de ruble) : 1000 buc. = 50 de ruble.

Acţionarii au dreptul să primească dividende în valoare de:

• K.B. Yakovlev - 25.000 de ruble. (50 de ruble × 500 de bucăți);
• UN. Somov - 16.000 de ruble. (200 ruble × 30 buc. + 50 ruble × 200 buc.);
• A.A. Lomakin - 4000 de ruble. (200 de ruble × 20 de bucăți);
• S.S. Petrov - 15.000 de ruble. (50 ruble × 300 buc.).

O societate pe acțiuni este una dintre organizațiile comerciale, iar scopul ei principal este: extragerea sistematică a profitului, care se formează în detrimentul veniturilor companiei după acoperirea tuturor cheltuielilor acesteia.

Eficacitatea politicii de gestionare a profitului a unei întreprinderi este determinată nu numai de rezultatele formării acesteia, ci și de natura distribuției sale. În mod ideal, întreprinderea ar trebui să aibă o anumită politică de distribuție a profitului care să determine direcțiile de utilizare a acestuia în conformitate cu scopurile și obiectivele întreprinderii.

Proporțiile de distribuție a profitului determină ritmul de implementare a strategiei companiei, sunt principalul instrument de influențare a creșterii valorii sale de piață, cel mai important indicator al atractivității investiționale. Totodata, repartizarea profitului este una dintre formele eficiente de influentare a activitatii de munca a personalului intreprinderii, oferind protectie sociala suplimentara angajatilor. Natura repartizării profitului afectează nivelul actual de solvabilitate a întreprinderii.

Baza repartizării profiturilor este politica de dividende, a cărei formare este una dintre cele mai dificile sarcini ale managementului întreprinderii: este necesar să se țină seama de motivațiile opuse ale proprietarilor întreprinderii (acționari, investitori) - obținerea venituri curente mari sau o creștere semnificativă a dimensiunii lor într-o perioadă de timp prognozată promițătoare, ținând cont de toate posibilitățile.

Prin urmare, scopul principal al politicii de distribuție a profitului, ținând cont de prevederea strategiei întreprinderii, este optimizarea proporțiilor dintre partea capitalizată a profitului și partea consumată a profitului.

Prioritatea luării în considerare a intereselor și mentalității proprietarilor întreprinderii. Mentalitatea proprietarilor poate fi îndreptată spre obținerea unui venit curent ridicat sau spre asigurarea unui ritm ridicat de creștere a capitalului investițional. Și adesea el este cel care determină proporția principală a distribuției profitului - între părțile consumate și capitalizate. Dacă proprietarii (acţionarii) au nevoie de un flux constant de venituri curente sau nu acceptă riscurile asociate cu o lungă aşteptare a acestor venituri în viitor, ei vor insista să asigure o pondere ridicată a profitului consumat în procesul de distribuire a acestuia. Totodata, daca proprietarii nu au nevoie de venituri curente mari si prefera un nivel si mai mare al acestor venituri in perioada urmatoare datorita reinvestirii capitalului, ponderea partii capitalizate a profitului va creste. Această proporție se poate modifica în timp din cauza schimbărilor în condițiile externe și interne ale întreprinderii.

Principala formă de venit pentru un acționar este dividendul, adică. o parte din profitul societatii distribuita intre actionari proportional cu numarul si in functie de tipul actiunilor pe care le detin.

În societățile pe acțiuni, distribuirea profiturilor se realizează cu ajutorul unei politici de dividende. Politica de dividende face parte din managementul distribuției profitului. Termenul „politică de dividende” este asociat cu distribuirea profiturilor în societățile pe acțiuni. Cu toate acestea, toate principiile de distribuție a profitului pe care le-am numit sunt aplicabile nu numai societăților pe acțiuni, ci și întreprinderilor de orice altă formă de activitate. Se schimbă doar terminologia - în locul termenilor cotă și dividend se folosesc termenii cotă, contribuție și profit pe aport; mecanismul de plată a veniturilor către proprietari rămâne același. Repartizarea profitului într-o societate pe acțiuni este cea mai dificilă opțiune. În principiu, într-o interpretare mai largă, termenul „politică de dividende” poate fi înțeles ca un mecanism de formare a cotei din profit plătită proprietarului, în conformitate cu ponderea contribuției acestuia la suma totală a capitalului propriu al societății.

Utilizarea practică a acestor teorii a făcut posibilă dezvoltarea a trei abordări ale formării politicii de dividende - conservatoare, moderate (compromițătoare) și agresive. Fiecare dintre aceste abordări corespunde unui anumit tip de politică de dividende.

Politica reziduală de plată a dividendelor presupune că fondul de plată a dividendelor se formează după ce nevoia de formare a resurselor financiare proprii este satisfăcută în detrimentul profitului, asigurând realizarea deplină a oportunităților de investiții ale întreprinderii. Dacă pentru proiectele de investiții existente nivelul ratei interne de rentabilitate depășește costul mediu ponderat al capitalului, atunci cea mai mare parte a profitului ar trebui direcționată către implementarea unor astfel de proiecte, deoarece va asigura o rată ridicată de creștere a capitalului (venit amânat). ) proprietarilor.

Politica unei sume stabile de plăți de dividende implică plata unei sume constante pe o perioadă lungă (la rate mari ale inflației, valoarea plăților de dividende este ajustată pentru indicele inflației). Avantajul acestei politici este fiabilitatea sa. Se creează un sentiment de încredere al acționarilor în invariabilitatea sumei venitului curent, indiferent de diverse circumstanțe, determină stabilitatea prețurilor acțiunilor pe piața de valori. Dezavantajul acestei politici este legătura sa slabă cu rezultatele financiare ale întreprinderii și, prin urmare, în perioadele de condiții de piață nefavorabile și profituri scăzute, activitățile de investiții pot fi reduse la zero. Pentru a evita aceste consecințe negative, o sumă stabilă a plăților de dividende este de obicei stabilită la un nivel relativ scăzut, ceea ce clasifică acest tip de politică de dividende drept conservatoare, minimizând riscul unei scăderi a stabilității financiare a unei întreprinderi din cauza creșterii insuficiente. ratele capitalului social al unei societăți pe acțiuni.

O politică de dividende minime fixe cu o majorare în anumite perioade (sau o politică de „dividend suplimentar”) este considerată, în general, cel mai echilibrat tip. Avantajul său este o plată stabilă garantată a dividendelor în suma minimă prescrisă (ca și în cazul precedent) cu o legătură mare cu rezultatele financiare ale întreprinderii, ceea ce permite creșterea sumei dividendelor într-o situație economică favorabilă fără a reduce nivelul de activitate de investitii. O astfel de politică de dividende dă cel mai mare efect la întreprinderile cu o dimensiune instabilă a formării profitului în dinamică. Principalul dezavantaj al acestei politici este că, odată cu plata în continuare a dividendului minim, atractivitatea investițională a acțiunilor companiei scade și, în consecință, scade valoarea de piață a acțiunilor companiilor care recurg la această politică.

Politica unui nivel stabil al dividendelor prevede stabilirea unui raport normativ pe termen lung al plăților de dividende în raport cu valoarea profitului (sau o normă de repartizare a profitului în părțile consumate și capitalizate ale acestuia). Avantajele acestei politici sunt ușurința formării și relația strânsă cu mărimea profitului format. În același timp, principalul său dezavantaj este instabilitatea mărimii plăților de dividende pe acțiune, determinată de instabilitatea sumei profitului generat. Această instabilitate provoacă fluctuații bruște ale valorii de piață a acțiunilor pentru anumite perioade, ceea ce împiedică maximizarea valorii de piață a întreprinderii în procesul de implementare a unei astfel de politici (se „semnează” un nivel ridicat de risc în activitatea economică a acestei politici). afacere). Chiar și cu un nivel ridicat de plăți de dividende, o astfel de politică nu atrage, de obicei, investitori (acționari) aversivi la riscuri. Doar companiile mature cu profituri stabile își pot permite să implementeze acest tip de politică de dividende; dacă mărimea profitului variază semnificativ în dinamică, această politică generează un risc ridicat de faliment.

Politica de creștere constantă a cuantumului dividendelor (realizată sub motto-ul - „nu reduceți niciodată dividendul anual”) prevede o creștere stabilă a nivelului plăților de dividende pe acțiune. Creșterea dividendelor în implementarea unei astfel de politici are loc, de regulă, într-un procent de creștere ferm stabilit în raport cu mărimea acestora în perioada anterioară. Avantajul unei astfel de politici este de a asigura o valoare de piata ridicata a actiunilor companiei si formarea imaginii sale pozitive in randul potentialilor investitori in cazul unor probleme suplimentare. Dezavantajul acestei politici este lipsa de flexibilitate în implementarea ei și creșterea constantă a tensiunii financiare - dacă ritmul de creștere a ratei de plată a dividendelor crește (adică dacă fondul de plată a dividendelor crește mai repede decât valoarea profitului), atunci investiția activitatea întreprinderii este redusă, iar cotele de stabilitate financiară scad (ceteris paribus). Prin urmare, numai societățile pe acțiuni cu adevărat prospere își pot permite implementarea unei astfel de politici de dividende. Dacă această politică nu este susținută de o creștere constantă a profiturilor companiei, atunci este o cale sigură către falimentul acesteia.

Etapa finală în formarea unei politici de dividende este alegerea formelor de plată a dividendelor. Principalele dintre aceste forme sunt:

1. Plata dividendelor în numerar (cecuri). Aceasta este cea mai simplă și cea mai comună formă de plată a dividendelor.

2. Plata dividendelor pe acțiuni. Acest formular prevede furnizarea acționarilor cu acțiuni nou emise în valoare de plăți de dividende. Este de interes pentru acționarii a căror mentalitate este axată pe creșterea capitalului în perioada următoare. Acţionarii care preferă venituri curente pot vinde aceste acţiuni în perioada următoare.

3. Reinvestire automată. Această formă de plată le oferă acționarilor dreptul la o alegere individuală - de a primi dividende în numerar sau de a le reinvesti în acțiuni suplimentare (în acest caz, acționarul încheie un acord corespunzător cu compania sau casa de brokeraj care o deservește, prevăzând un detaliu studiu).

4. Rambursarea actiunilor de catre societate. Este considerată una dintre formele de reinvestire a dividendelor, conform căreia societatea cumpără o parte din acțiunile liber tranzacționate de pe piața de valori pentru suma fondului de dividende. Acest lucru vă permite să creșteți automat valoarea câștigurilor pe acțiune rămasă și să creșteți rata de plată a dividendelor în perioada următoare. Această formă de utilizare a dividendelor necesită acordul acționarilor.

Astăzi, legislația reglementează destul de blând problema formării și distribuirii profitului în societățile pe acțiuni. In conformitate cu decizia generala a actionarilor, societatea este obligata sa plateasca dividende actionarilor. Problema alegerii politicii optime de dividende face obiectul multor studii teoretice și empirice. Modelele teoretice nu oferă un răspuns clar la întrebarea privind nivelul optim al plăților de dividende.