Įmonės pinigų srautų valdymo metodai. Įmonės pinigų srautų valdymas Finansinių srautų valdymo metodai

Anotacija: Straipsnyje aprašoma organizacijos finansinių srautų valdymo esmė ir metodai. Apsvarstyta pinigų srautų samprata, apimanti įvairių autorių nuomones, nes trūksta vieningo metodinio ir terminologinio aparato pinigų srautų analizės ir vertinimo sistemai. Pažymima patikimos informacijos apie pinigų srautus svarba organizacijos ūkinės veiklos analizei. Išsamiai išnagrinėti vidiniai ir išoriniai pinigų srautų formavimo veiksniai. Pagrindžiama, kodėl iš tiesų galimas efektyvus finansų valdymo problemų sprendimas valdant organizacijos pinigų srautus, taip pat kaip organizacijos finansinių srautų valdymas įtakoja jos veiklos finansinį rezultatą.
Reikšminiai žodžiai: finansiniai srautai, valdymo metodai

Kosačeva Ksenija Andreevna
Uralo federalinio universiteto studentas, pavadintas pirmojo Rusijos prezidento B. N. Jelcino vardu, Rusija, Jekaterinburgas

Anotacija: Straipsnyje aprašoma organizacijos finansinių srautų valdymo esmė ir metodai. Nagrinėjama pinigų srautų samprata, apimanti įvairių autorių nuomones, nes nėra vieno metodinio ir terminologinio aparato pinigų srautų analizės ir vertinimo sistemai. Pažymėta patikimos informacijos apie lėšų srautus vertė organizacijos ūkinės veiklos analizei. Išsamiai išnagrinėti vidiniai ir išoriniai pinigų srautų formavimosi veiksniai. Pagrindžiama, kodėl efektyvus finansų valdymo uždavinių sprendimas tikrai įmanomas dėl įmonės pinigų srautų valdymo, taip pat kaip
Raktiniai žodžiai: finansiniai srautai, valdymo metodai

Šiuolaikinės realybės ir dabartinės rinkos ekonomikos sąlygomis bet kurios veikiančios įmonės darbe svarbiausias aspektas yra finansinis jos veiklos rezultatas. Pasiekti teigiamą finansinį rezultatą atrodo neįmanoma be kompetentingo ir sąmoningo organizacijos finansinių srautų valdymo.

Pinigų srauto sąvoka aptinkama daugelio šalies ir užsienio autorių darbuose. Tačiau šiuo metu nėra vieno metodologinio ir terminologinio aparato pinigų srautų analizės ir vertinimo sistemai: pinigų srautų sąvoką autoriai aiškina skirtingai. Pažvelkime į kai kuriuos iš jų.

Pagal D. Khano apibrėžimą pinigų srautai yra „perteklinės lėšos, kuriomis galima neribotai disponuoti įmonės reikmėms“.

Pasak B. Kolaso, pinigų srautai gali būti apibrėžti kaip „pertekliniai pinigai, kuriuos įmonė sukuria dėl visų su verslo veikla susijusių ir nesusijusių operacijų. Jį sudaro verslo pinigų likutis (pinigų srautai iš verslo veiklos) ir su ūkine veikla nesusiję pinigai.

J. Perardas rašo: „Pinigų srautai atitinka išteklius, sugeneruotus įmonės veikloje per tam tikrą laikotarpį. Jie yra potencialaus įmonės plėtros galimybių visiško finansavimo sąlygomis išraiška.

Polyak G.B. pateikia tokį apibrėžimą: „Pinigų srautas suprantamas kaip tam tikro turto, turto portfelio ar investicinio projekto operacijos metu sugeneruota mokėjimų ir įplaukų seka, paskirstyta laiku“.

Gilyarovskaya L.T. mano, kad: „Pinigų srautai yra pinigų įplaukų ir pinigų srautų, paskirstytų per tam tikrą laiką organizacijos ekonominės veiklos procese, visuma“.

Pasak Voitolovsky N.V., Kalinina A.P. ir Mazurova I.I.: „Organizacijos pinigų srautas yra lėšų judėjimas, t.y. jų gavimas (įplaukimas) ir naudojimas (ištekėjimas) per tam tikrą laikotarpį. .

Pinigų srautai yra neatsiejama bet kurios organizacijos verslo veiklos dalis. Apskaita leidžia generuoti ir analizuoti informaciją apie verslo subjekto pinigų srautus, o tai savo ruožtu yra patikimas pagrindas kompetentingam finansų valdymui, taip pat sėkmingam įmonės finansinės politikos formavimui.

Be to, pinigų srautų duomenys gali būti pagrindu analizuojant organizacijos verslo veiklos pelningumą, jos turto panaudojimo efektyvumą, taip pat įvertinti įmonės finansinį stabilumą ir finansinę būklę.

Apskritai organizacijos pinigų srautai formuojasi veikiant tiesioginei išorinių ir vidinių veiksnių įtakai.

Išoriniai veiksniai apima:

1. Prekių rinkos sąlygos
2. Akcijų rinkos sąlygos
3. Organizacijos apmokestinimo sistema
4. Kredito sistema tiekėjams ir pirkėjams
5. Operatyvi atsiskaitymų sistema
6. Galimybė gauti neatlygintiną tikslinį finansavimą

Situacija prekių rinkoje tiesiogiai įtakoja grynųjų pinigų įplaukų apimtį iš pagrindinės organizacijos veiklos, t.y. iki teigiamo pinigų srauto sumos.

Akcijų rinkos sąlygos įtakoja organizacijos pinigų srautų apimtis per organizacijos akcijų emisiją, taip pat per organizacijai priklausančias palūkanas ir dividendus.

Organizacijos mokesčių sistema turi įtakos organizacijos neigiamo pinigų srauto dydžiui dėl mokėtinų į biudžetą mokesčių sumos.

Skolinimo tiekėjams ir pirkėjams sistema tiesiogiai veikia teigiamų ir neigiamų organizacijos pinigų srautų susidarymą dėl nustatytos atsiskaitymų su sandorio šalimis tvarkos, būtent dėl ​​išankstinio apmokėjimo ir įmokų sistemos buvimo.

Operatyvi atsiskaitymų sistema įtakoja pinigų srautų formavimąsi taip: atsiskaitymas grynaisiais ir negrynaisiais pinigais formavimo procesą pagreitina, o atsiskaitymas kitais mokėjimo dokumentais (čekiu, akredityvu) – lėtina.

Neatlygintino tikslinio finansavimo prieinamumas prisideda prie teigiamo organizacijos pinigų srauto formavimo.

Vidiniai veiksniai apima:

− organizacijos gyvavimo ciklas – skirtinguose vystymosi ar nuosmukio etapuose ji formuoja skirtingas organizacijos pinigų srautų apimtis ir rūšis;

- veiklos ciklo trukmė - kuo trumpesnė jo trukmė, tuo didesnė organizacijos lėšų apyvarta ir atvirkščiai;

− gamybos ir pardavimo sezoniškumas – iš esmės turėtų būti siejamas su išoriniais veiksniais, tačiau technologinė pažanga leidžia organizacijai daryti tiesioginę įtaką jos pasireiškimo intensyvumui;

- investicinių programų skubumas - atitinkamo neigiamo organizacijos pinigų srauto apimties poreikio formavimasis, kuris kartu prisideda prie poreikio didinti teigiamo pinigų srauto formavimąsi;

− organizacijos nusidėvėjimo politika - įgyvendinant pagreitinto organizacijos turto nusidėvėjimo politiką, žymiai padidėja nusidėvėjimo mokesčių dalis ir dėl aukščiau aprašyto proceso sumažėja grynojo pelno dalis;

− savininkų finansinis mentalitetas įtakoja pasirinkimą tarp konservatyvių, nuosaikių ar agresyvių finansinių operacijų principų, o tai lemia organizacijos pinigų srautų struktūrą.

Akivaizdu, kad efektyvus finansų valdymo problemų sprendimas galimas valdant organizacijos pinigų srautus.

Finansų valdymo uždaviniai apima organizacijos finansinio stabilumo užtikrinimą ir jos veiklos pelningumo didinimą, t.y. jo ekonominis efektyvumas.

Kaip žinia, sąvoka „organizacijos pinigų srautų valdymas“ apima daugybę procesų: pinigų srautų planavimą ir biudžetą, pinigų srautų apskaitą, įplaukų analizę ir lėšų panaudojimo efektyvumą.

Visi procesai atliekami tokia tvarka:

− praėjusio laikotarpio įmonės finansinių srautų analizė;

− daugelio skirtingų veiksnių, turinčių tiesioginės įtakos įmonės pinigų srautų formavimuisi, tyrimas;

− organizacijos pinigų srautų valdymo metodų ekonominis pagrindimas;

− galimo pinigų srautų optimizavimo krypties ir metodų parinkimas;

− pinigų srautų planavimas pagal numatomų įplaukų ir planuojamų mokėjimų straipsnius;

− finansų skyriaus vykdomos įmonės pinigų srautų valdymo politikos kontrolė.

Yra keletas principų, kurių finansinė paslauga laikosi generuodama pinigų srautus, paskirstydama turimas lėšas ir jas naudodama, įskaitant:

• informacijos patikimumo principas: apskaitos duomenys naudojami planavimui ir analizei; organizacijos apskaitos principus nustato 2011 m. gruodžio 6 d. Federalinis įstatymas N 402-FZ (su 2017 m. liepos 18 d. pakeitimais) „Dėl apskaitos“;
• balanso principas: pinigų srautų optimizavimas pagal jų rūšis, laiką, tikslus, uždavinius, apimtis ir kt.;
• efektyvumo principas: organizacijos lėšos valdomos siekiant užsibrėžtų tikslų su mažiausiai lėšų panaudojimu (didžiausia ekonominė nauda);
• likvidumo principas: investicijų struktūros, galinčios užtikrinti nepertraukiamą mokumą, formavimas;

Taigi organizacijos finansų srautų valdymo sistema – tai metodų, priemonių ir technikų visuma įtakoti pinigų srautus, siekiant tam tikrų įmonės finansinių tikslų. Organizacijos finansinės tarnybos funkcionavimo ir finansinių srautų valdymo poreikį lemia tokie uždaviniai kaip veiklos kokybė ir efektyvumas, taip pat finansinis stabilumas ir teigiami ūkinės veiklos finansiniai rezultatai.

1. Buhalterinė (finansinė) apskaita [Tekstas]: vadovėlis / V. S. Bykovas [ir kt.]. - Maskva: KnoRus, 2016. - 246 p. 1 kopija
2. Karpova T.P. Pinigų srautų apskaita, analizė ir biudžeto sudarymas [elektroninis išteklius]: vadovėlis / T.P. Karpova, V.V. Karpova. - M.: Universiteto vadovėlis: NIC Infra-M, 2016. - 302 psl. – Prieigos režimas: http://znanium.com
3. Lysenko D.V. Išsami ekonominė ekonominės veiklos analizė [elektroninis išteklius]: Vadovėlis universiteto studentams, studijuojantiems pagal specialybę 080109 Apskaita, analizė ir auditas / D.V. Lysenko. - M.: INFRA-M, 2016. – 319 p. – Prieigos režimas: http://znanium.com
4. Mayevskaya E. B. Komercinių organizacijų pinigų srautų strateginė analizė ir biudžeto sudarymas [elektroninis išteklius]: Monografija / E.B. Mayevskaja. - M.: NIC INFRA-M, 2013. - 108 psl. - Prieigos režimas: http://znanium.com
5. Savitskaya G.V. Išsami įmonės ekonominės veiklos analizė [elektroninis išteklius]: Vadovėlis / G.V. Savitskaja. - 6-asis leidimas, pataisytas. ir papildomas - M.: NIC Infra-M, 2013. - 607 p. – Prieigos režimas: http://znanium.com
6. Skamai L.G. Įmonės veiklos ekonominė analizė [elektroninis išteklius]: Vadovėlis / L.G. Skamai, M.I. Trubočkina. - 2-asis leidimas, pataisytas. ir papildomas - M.: NIC INFRA-M, 2014. - 378 p. – Prieigos režimas: http://znanium.com

6. Įmonės pinigų srautų valdymo metodai.

Pinigų srautas (analogiškas angliškam Cash Flow – pinigų srautas) – tai parametras, atspindintis tam tikro laikotarpio korporacijos pinigų srauto rezultatą. Kitaip tariant, tai gamybos ir prekybos procese susidarančių lėšų įplaukų ir išmokėjimų sumos, paskirstytos laike ir erdvėje.

Įmonės pinigų srautų valdymas apima:

» pinigų srautų identifikavimas pagal atskiras jų rūšis;

» bendros skirtingų rūšių pinigų srautų apimčių per nagrinėjamą laikotarpį nustatymas;

» bendros skirtingų rūšių pinigų srautų apimties pasiskirstymas per atskirus tiriamojo laikotarpio intervalus;

» vidinių ir išorinių veiksnių, turinčių įtakos pinigų srautų formavimuisi, analizė ir vertinimas.

Kai CF > O, investicinis projektas naudingas investuotojui; CF< 0 инвестор остается в убытке, т. е. от проекта следует отказаться.

Apibrėžkime svarbiausias su pinigų srautų valdymu susijusias sąvokas.

Lėšų antplūdis vykdomas iš pajamų, gautų pardavus produktus (darbus, paslaugas); įstatinio kapitalo didinimas papildomai išleidžiant akcijas; gauti kreditai ir paskolos; mokėtinų sumų augimas ir kt.

Pinigų nutekėjimas atsiranda dėl einamųjų (veiklos) išlaidų padengimo; investicinės išlaidos; mokėjimai į biudžetą ir nebiudžetinius fondus; dividendų išmokėjimas įmonės akcininkams ir kt.

Grynasis pinigų srautas (grynasis pinigų įplaukimas arba grynųjų pinigų rezervas) yra skirtumas tarp visų pinigų įplaukų ir pinigų išmokų. Grynųjų pinigų srautų dydis nustatomas pagal balanso duomenis „Pinigų“ ir Didžiosios knygos sąskaitose. Grynieji pinigų srautai susidaro iš įmonės einamosios, investicinės ir finansinės veiklos. Grynųjų pinigų srautų augimas užtikrina įmonės ekonominės plėtros tempo didėjimą ir mažina jos priklausomybę nuo išorinių finansavimo šaltinių. Svarbiausi veiksniai siekiant maksimaliai padidinti grynųjų pinigų srautą yra šie:

* kintamųjų ir pastovių kaštų mažinimas;

* efektyvaus mokesčių planavimo įgyvendinimas, padedantis sumažinti bendrus mokesčių mokėjimus;

* racionalios kainų politikos kūrimas, užtikrinantis pardavimo pajamų maksimizavimą;

* taikant pagreitinto ilgalaikio turto nusidėvėjimo ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo laikotarpio mažinimo metodus.

Papildomi pinigų srautai – tai tikrieji pinigai, kuriuos įmonė sukuria tam tikrą laikotarpį ir įtraukiami į turtą. Šis srautas susidaro vykdant einamąją veiklą, o jo šaltinis yra nusidėvėjimo sąnaudos ir grynasis pelnas.

7. Finansų planavimas įmonėje: principai, turinys, tikslai, uždaviniai.

Finansinis planas – tai apibendrintas planavimo dokumentas, kuriame atsispindi einamojo (iki vienerių metų) ir ilgalaikio (virš vienerių metų) laikotarpio lėšų gavimas ir išleidimas. Šis planas reikalingas norint gauti kokybišką būsimų pinigų srautų prognozę. Šis planavimo dokumentas apima veiklos ir kapitalo biudžetų sudarymą, taip pat finansinių išteklių prognozavimą vieneriems – trejiems metams. Rusijoje dar visai neseniai toks planas buvo rengiamas pajamų ir išlaidų balanso pavidalu (metams suskirstant ketvirčiui pagal R. Braley ir S. Myers apibrėžimą finansinis planavimas yra procesas). kuri apima:

* korporacijos turimų investavimo galimybių ir esamų finansavimo galimybių analizė * priimtų sprendimų pasekmių prognozavimas * pasirinkimo iš daugelio galimų sprendimų įtraukimo į galutinį planą pagrindimas;

*pasiektų rezultatų atitikties finansiniame plane nustatytiems parametrams įvertinimas Taip pat pažymime, kad prognozuojama pagal labiausiai tikėtinus įvykius ir rezultatus. Planavimo procese specialistai turi pateikti ne tik optimistinius, bet ir pesimistinius įvykių raidos scenarijus. Be to, anot šių autorių, finansinis planavimas nėra skirtas rizikos mažinimui. Atvirkščiai, šis procesas apima ir rizikos planavimą: kokias rizikas reikia priimti, o kurias atmesti.

F. Li Cheng ir D. I. Finnerty finansų planavimą supranta kaip dividendų, finansų ir investicijų politikos analizės procesą, jų rezultatų prognozavimą, šių rezultatų poveikį korporacijos ekonominei aplinkai ir sprendimų dėl priimtino rizikos lygio bei pasirinkimo priėmimą. Finansinio planavimo modeliai skirti paaiškinti prognozavimą, nustatant sprendimų dėl dividendų, investicijų, šaltinių ir įmonės finansavimo metodų ryšį. Pagrindinis finansinio planavimo tikslas – nustatyti galimas finansinių išteklių, kapitalo ir rezervų apimtis apie grynųjų pinigų srautų iš nuosavų, skolintų ir pritraukiamų iš akcijų rinkos prognozavimą dėl padidėjusių pardavimų apimčių ir sumažėjusių gamybos bei platinimo kaštų;

įmonės balanso finansinio stabilumo, mokumo ir likvidumo užtikrinimas, ypač įgyvendinant didelės apimties investicinius projektus Finansų planavimo tikslai yra: * ekonominės, teisinės, apskaitos ir rinkos informacijos, taip pat informacijos apie įmonės finansinė ir investavimo politika * santykių dividendų, finansavimo ir investavimo sprendimų analizė ir vertinimas;

* valdymo sprendimų pasekmių prognozavimas, siekiant išvengti neigiamų įvykių poveikio ir aiškiai suvokti operatyvinių ir ilgalaikių sprendimų ryšį * priimamų finansinių ir investicijų planų ribose įgyvendinamų sprendimų pasirinkimas; atrinktų sprendimų ir finansiniame plane nustatytų tikslų įgyvendinimo rezultatų.

Organizacijos pinigų srautas – tai per tam tikrą laiką paskirstytų pinigų įplaukų ir mokėjimų visuma, atliekama vykdant verslo veiklą. „Organizacijos pinigų srauto“ sąvoka yra bendra ir apima daugybę šių srautų tipų.

Grynųjų pinigų įplaukos atliekama pajamų, gautų pardavus produktus (darbus, paslaugas), sąskaita; įstatinio kapitalo didinimas iš papildomos akcijų emisijos; gautos paskolos, paskolos ir lėšos iš įmonių obligacijų emisijos ir kt.

Grynųjų pinigų nutekėjimas atsiranda dėl einamųjų (eksploatavimo) išlaidų padengimo; investicinės išlaidos, mokėjimai į biudžetą ir nebiudžetinius fondus; dividendų išmokėjimas įmonės akcininkams ir kt.

Grynosios pinigų įplaukos (pinigų rezervas) susidaro kaip visų lėšų įplaukų ir atskaitymų skirtumas.

Norint efektyviai valdyti pinigų srautus, reikia žinoti: jų vertę tam tikram laikui (mėnesiui, ketvirčiui); jų pagrindiniai elementai;

veikla, kuri generuoja pinigų srautus.

Efektyvaus organizacijos pinigų srautų valdymo aktualumą lemia šios nuostatos:

1. pinigų srautai palaiko organizacijos verslo veiklą beveik visais jos aspektais;

2. efektyvus pinigų srautų valdymas užtikrina organizacijos finansinę pusiausvyrą jos strateginės plėtros procese;

3. racionalus pinigų srautų formavimas padeda padidinti organizacijos veiklos proceso ritmą;

4. efektyvus pinigų srautų valdymas leidžia sumažinti organizacijos skolinto kapitalo poreikį;

5. pinigų srautų valdymas yra svarbus finansinis svertas, užtikrinantis organizacijos kapitalo apyvartos pagreitį;

6. Efektyvus pinigų srautų valdymas užtikrina organizacijos nemokumo rizikos sumažėjimą.

Pagrindiniai pinigų srautų valdymo tikslai: sugeneruoti pakankamą grynųjų pinigų kiekį, užtikrinti aukštą organizacijos finansinio stabilumo lygį, palaikyti nuolatinį įmonės mokumą; maksimaliai padidinti grynųjų pinigų srautą; efektyvus sukurtos piniginių išteklių apimties eV paskirstymas pagal ekonominės veiklos rūšis ir naudojimo sritis. Pinigų srautų valdymo procesas apima:

• lėšų apyvartos laiko apskaičiavimas (finansinis ciklas);
• pinigų srautų analizė ir prognozavimas;
• kasos biudžetų sudarymas.

Organizacijos pinigų srautų valdymas grindžiamas šiais pagrindiniais principais:

Informacinis patikimumas- valdymo procesas turi būti aprūpintas reikiama informacine baze;

Pusiausvyros užtikrinimas iš anksto nustato organizacijos pinigų srautų balansą pagal tipus, apimtis, laiko intervalus ir kitas reikšmingas charakteristikas;

Efektyvumo užtikrinimas pinigų srautų panaudojimas per organizacijos finansines investicijas;

Likvidumo užtikrinimas – atliekama tinkamai sinchronizuojant teigiamus ir neigiamus pinigų srautus analizuojamu laiko intervalu.

Atsižvelgiant į svarstomus principus, organizuojamas specifinis organizacijų pinigų srautų valdymo procesas.

Pagrindinis pinigų srautų valdymo tikslas - organizacijos finansinės pusiausvyros užtikrinimas jos plėtros procese, subalansuojant lėšų gavimo ir išlaidų apimtis bei jų sinchronizavimą laikui bėgant.

Organizacijos pinigų srautų valdymo procesas nuosekliai apima šiuos pagrindinius etapus:

• praėjusio laikotarpio organizacijos pinigų srautų analizė;
• pinigų srautų formavimąsi įtakojančių veiksnių nustatymas ir analizė;
• pinigų srautų optimizavimo krypčių pasirinkimas;
• pinigų srautų biudžetų sudarymas;
• pilna, savalaikė ir patikima grynųjų pinigų operacijų apskaita;
• atsiskaitymo operacijų teisėtumo ir jų atspindėjimo apskaitoje teisingumo kontrolė (auditas);
• ataskaitinio laikotarpio pinigų srautų analizė;
• optimalaus lėšų lygio nustatymas;
• pinigų srautų prognozavimas.

Remiantis gautais rezultatais, parenkamos geriausios jų organizavimo formos, atsižvelgiant į įmonės ūkinės veiklos sąlygas ir ypatybes, o po to sudaromi lėšų gavimo ir panaudojimo planai ateičiai, siekiant užtikrinti nuolatinį mokumą.

Pagrindinės pinigų srautų optimizavimo sritys yra šios:

1. pinigų srautų apimčių balansavimas;

2. pinigų srautų sinchronizavimas laikui bėgant;

3. grynųjų pinigų srautų maksimizavimas.

Veiksmingiausi pinigų srautų valdymo metodai yra: strateginių investuotojų pritraukimas; papildoma akcijų emisija; ilgalaikių finansinių paskolų pritraukimas; „kredito linijos“ atidarymas banke; nenaudojamo ilgalaikio turto pardavimas; sumažinti komercinės paskolos pirkėjams sąlygas ir, susitarus su tiekėjais, padidinti komercinės paskolos įmonei suteikimo sąlygas; pradelstų gautinų sumų išieškojimo paspartinimas; atsiskaitymų su sandorio šalimis mažinimas pinigais: ilgalaikio turto įsigijimas pagal lizingo sutartis ir kt.

Aktyvios pinigų srautų valdymo formos leidžia įmonei gauti papildomo pelno, gaunamo tiesiogiai iš grynųjų pinigų. Visų pirma kalbame apie efektyvų laikinai laisvų grynųjų pinigų likučių, kaip trumpalaikio turto, panaudojimą, taip pat sukauptus investicinius išteklius finansinėms investicijoms. Aukštas grynųjų pinigų įplaukų ir mokėjimų apimties ir laiko sinchronizavimo lygis leidžia sumažinti realų įmonės poreikį piniginio turto, aptarnaujančio veiklos procesą, einamųjų ir draudimo likučių, taip pat investicinių išteklių rezervo, susidarančio joje. realių investicijų procesas.

Taigi efektyvus įmonės pinigų srautų valdymas prisideda prie papildomų investicinių išteklių formavimo finansinėms investicijoms, kurios yra pelno šaltinis.

Darbas pristatytas mokslinėje konferencijoje, kurioje dalyvavo tarptautinis bendradarbiavimas „Fundamentaliniai ir taikomieji tyrimai. Švietimas, ekonomika ir teisė“ (Italija, Roma, 2003 m. gruodžio 4–8 d.)

Bibliografinė nuoroda

Vadovėlyje pateikiami pagrindiniai teoriniai principai finansinių srautų valdymo technikos ir metodikos srityje. Knyga skirta ekonomikos specialybių studentams ir studentams.

* * *

Pateiktas įvadinis knygos fragmentas Finansinių srautų valdymo metodika ir metodika (B. M. Alieva, 2016 m.) pateikė mūsų knygų partneris – įmonės litrai.

1 tema. FINANSINIŲ SRAUTŲ VALDYMO ORGANIZAVIMO PAGRINDAI

1.1. Finansų srautų valdymo tikslas ir uždaviniai

Srautas požiūris į įmonės finansų valdymą. Efektyvus ir racionalus pinigų srautų ir pinigų ekvivalentų valdymas prisideda prie finansinio stabilumo, pelningumo ir teigiamos įmonės plėtros dinamikos siekimo. Svarbus srauto metodų bruožas yra būtinybė atsižvelgti į finansinius srautus, susijusius su gamyba, transportavimu, tiekimu, pardavimu ir kitomis įmonės ekonominėmis funkcijomis. Šiuo atveju ekonominiai procesai pateikiami kaip prekių, finansinių ir kitų nematerialių išteklių srautai, kaip komercinių sandorių eilė. Informacijos srauto kanalai, įmonės dokumentų srautas ir valdymo sprendimai taip pat gali būti įtraukti į srautų schemas.

„Finansinio srauto“ sąvokos problemos. Ekonomikos literatūroje yra nemažai „finansų srauto“ sąvokos apibrėžimų. Atsižvelgiama į tokias sąvokas kaip „finansai“, „pinigų srautai“, „finansiniai ištekliai“, „įplaukos“ ir „išeinantys srautai“. Šių terminų įvairovę lemia anglosaksiškas pinigų srautas, kuris pažodžiui reiškia „pinigų srautas“, „pinigų srautas“, „pinigų srautas“ arba „finansinis srautas“. Finansinį srautą galima apibrėžti kaip finansinių išteklių judėjimą per tam tikrą laikotarpį. Finansinių srautų skaičiavimai naudojami įvairiose gairėse, pavyzdžiui, investicijų srityje. Finansiniai srautai skirstomi į tris įmonės veiklos rūšis: veiklos, investicinės ir finansinės. „Bendrovės finansinio srauto“ sąvoka yra apibendrinta ir apima daugybę šių srautų, skirtų verslo veiklai, tipų. Praktikoje 4 įmonės finansiniai srautai pagal judėjimo kryptį skirstomi į teigiamus, neigiamus ir priešpriešinius srautus, t.y. srautus, kurie turi korekcinį, arba kliringinį, pobūdį: jei reikia atlikti tarpuskaitos atsiskaitymus tarp įmonių, kurios perveda lėšas pagal abipusius įsipareigojimus.

Valdymo tikslas pinigų srautai – organizacijos finansinės pusiausvyros užtikrinimas jos plėtros procese, subalansuojant lėšų gavimo ir išlaidų apimtis bei sinchronizuojant jas laikui bėgant.

Valdymo užduotys pinigų srautai :

– pakankamo dydžio organizacijos lėšų formavimas pagal jos ūkinės veiklos poreikius;

– organizacijos generuojamų grynųjų pinigų išteklių apimties paskirstymo ekonominės veiklos srityse optimizavimas;

– aukšto organizacijos finansinio stabilumo ir mokumo lygio užtikrinimas;

– maksimaliai padidinti grynųjų pinigų srautų augimą, užtikrinant nurodytus organizacijos plėtros tempus;

– lėšų vertės praradimo ekonominio naudojimo procese mažinimas.

Išskiriami šie pinigų srautų tipai.

Pagal veiklos tipą paskirstyti pinigų srautus iš einamosios (veiklos), finansinės ir investicinės veiklos.

Autorius pinigų srautų kryptis išskirti teigiamą pinigų srautą, apibūdinantį visą pinigų įplaukų rinkinį, ir neigiamą pinigų srautą, apibūdinantį mokėjimų visumą.

Pagal skaičiavimo metodą atskirti bendrąjį pinigų srautą, kuris parodo pinigų įplaukų ir išlaidų visumą, ir grynąjį pinigų srautą, kuris reiškia skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų.

Pagal tęstinumo laipsnį Yra reguliarūs, t.y. numatantys vienodus intervalus tarp mokėjimų, ir nereguliarūs (diskretūs).

Pagal tūrio pakankamumą Išskirkite perteklinius grynųjų pinigų srautus, kurie parodo grynųjų pinigų įplaukų perteklių virš jų nutekėjimo, ir deficitinį pinigų srautą, kai grynųjų pinigų įplaukos yra mažesnės nei organizacijos poreikiai jų išlaidoms.

Specifinis finansinių srautų pobūdis skiriasi nuo pinigų srautų pobūdžio. Įprasti pinigų srautai yra lygiaverčių ekvivalentų keitimo veiksmas, pardavėjo išreiškiamas preke, o pirkėjo - pinigine forma. Finansinis srautas, skirtingai nei pinigų srautas, yra nelygiavertis: išeinančios pinigų sumos niekas nekompensuoja. Pinigų sumos gavėjas ją įgyja, o siuntėjas visiškai netenka (netenka nuosavybės teisės į šią sumą). Taigi paprasti (vieno veiksmo) finansiniai srautai savo ekonomine prigimtimi nekompensuoja savo kilmės šaltinių.

Finansų srautų valdymas – tam tikro laikotarpio pinigų srautų (įplaukimų ir ištekėjimų) valdymas.

1.2. Finansų srautų valdymo objektai ir dalykai

Kaip valdymo sistema, finansų valdymas suponuoja valdymo subjekto ir objekto buvimą. Įmonės valdymo subjektais gali būti finansų tarnybos pareigūnai arba darbuotojai, kurių kompetencijai priklauso įmonės pinigų srautų organizavimo valdymas. Finansinė veikla gali būti paskirstyta tarp paslaugų ir atlikėjų, esančių skirtinguose valdymo hierarchijos lygiuose. Kadangi smulkus verslas nėra susijęs su giliu valdymo funkcijų padalijimu, įmonės vadovas ir buhalteris gali veikti kaip finansų valdymo subjektai.

Didelėse įmonėse kuriami nepriklausomi finansų valdymo padaliniai – finansinės tarnybos ir direkcijos. Finansų direktorius (viceprezidentas finansiniams reikalams) yra pagrindinis atsakingas finansininkas. Finansų valdymo subjekto funkcijos taip pat gali būti pavestos finansų vadovui, vyriausiajam buhalteriui, administracijos direktoriui, finansų ir pardavimo tarnybos vadovui, iždininkui, kitiems įgaliotiems asmenims. Finansų direktorato steigimas, jo užduočių ir galimybių spektro nustatymas yra aukščiausio įmonės valdymo organo - direktorių valdybos, stebėtojų tarybos ir kt.

Finansų valdymo kontrolės objektai yra pinigų įplaukos ir mokėjimai, sudarantys įmonės pinigų srautą. Valdomas pinigų srautas – tai uždaras įmonės lėšų įplaukų ir nutekėjimo ciklas, kurio dydis priklauso nuo pardavimo apimties, gautinų ir mokėtinų sumų, būtinų atsargų, kapitalo struktūros, finansinių išteklių ir kt. Įmonės pinigų srautai turi tam tikrus šaltiniai: nuosavas kapitalas, skolintos lėšos, kiti įsipareigojimai. Lėšų naudojimo kryptis apima įvairaus turto kūrimą.

Bendras įmonės pinigų srautas susidaro pinigų judėjimo procese, aptarnaujančiam įvairias verslo operacijas. Visas operacijas galima sugrupuoti pagal pagrindines įmonės ekonominės veiklos sritis: einamąją, investicinę ir finansinę. Tai reiškia, kad organizuotas pinigų srautas kiekvienu konkrečiu atveju yra skirtas tam tikroms problemoms išspręsti, o bendri verslo rezultatai priklausys nuo sėkmės kiekvienoje veiklos srityje. Žinoma, dabartinės veiklos rezultatai labai nulemia įmonės galimybes, tačiau kitos veiklos rūšys taip pat gali padėti įveikti kylančius finansinius sunkumus.

Taigi finansų valdymo objektai reprezentuoja įmonės turtą ir įsipareigojimus (finansinius įsipareigojimus), kurie susidaro vykdant einamąją veiklą ir investicijas.

Kuriant įmonę prioritetinis uždavinys – nustatyti lėšų sumą, reikalingą naujai kuriamam turtui finansuoti. Tuo pačiu metu sprendžiama finansavimo šaltinių optimizavimo problema, formuojama struktūra, kuri užtikrins reikiamą įmonės finansinį stabilumą esant mažoms kapitalo sąnaudoms. Ateityje jos finansiniai ištekliai lems įmonės galimybes spręsti strategines problemas. Pagrindinis dėmesys valdant savo finansinius išteklius turėtų būti skiriamas grynojo pelno ir nusidėvėjimo sąnaudų formavimui. Tačiau ne tik nuosavi šaltiniai lemia pinigų srauto dydį, finansinis efektyvumas priklauso nuo apyvartoje esančių nuosavų ir skolintų lėšų derinio. Dėl to finansų valdymas susiduria su užduotimi nustatyti bendrą skolintų lėšų poreikį, taip pat optimizuoti trumpalaikės ir ilgalaikės skolos santykį.

Trumpalaikis ir ilgalaikis turtas yra bet kurios įmonės esmė. Veikdami kaip finansų valdymo objektai, jie pirmiausia turi būti absoliučiai apibrėžti pagal jų rūšis, nes nuo to priklauso pačios įmonės veiklos mastas, kapitalo dydis ir finansinė struktūra. Kartu esminiai atskirų turto komponentų apyvartos skirtumai reikalauja skirtingo požiūrio į trumpalaikio ir ilgalaikio turto valdymą. Nustačius tam tikrų trumpalaikio turto rūšių apyvartumo trukmę, susidaro prielaidos racionaliai valdyti atsargų, gautinų sumų ir apyvartinių lėšų atsargas apskritai.

Ilgalaikio turto sudėtyje didžiausią dalį užima ilgalaikis turtas. Šios turto dalies valdymas apima atskirų rūšių struktūros ir naudojimo efektyvumo analizę bei priemones, užtikrinančias einamąjį ir kapitalinį remontą, savalaikį technikos ir įrangos atnaujinimą, keitimą.

Valdant ilgalaikį turtą reikia išspręsti tokią problemą kaip realių investicijų valdymas. Tam būtina įvertinti siūlomų projektų investicinį patrauklumą ir įvertinti jų efektyvumą būsimų pinigų srautų atžvilgiu.

Įmonės veikla akcijų rinkoje nusipelno ypatingo dėmesio finansų valdyme. Vertybinių popierių portfelio formavimas ir operatyvus valdymas reiškia ne tik galimybę gauti papildomų pajamų, bet ir šiai veiklai būdingų rizikų buvimą. Finansinių priemonių pasirinkimas ir optimalios portfelio struktūros, leidžiančios subalansuoti riziką ir pelningumą, suformavimas yra pagrindinės šios įmonės turto dalies valdymo kryptys. Rizika lydi ne tik finansinę veiklą, ji yra būdingas veiksnys beveik bet kokio tipo versle. Finansų valdymas tampa veiksmingas tik tada, kai nustatomas su įmone susijusių rizikų sąrašas, jų struktūra ir galimos rizikos įvykių atsiradimo pasekmės. Rizikos valdymas taip pat reiškia prevencinių priemonių įgyvendinimą, numatomų finansinių rizikų mažinimą, draudimo apsaugą nuo vidinių ir išorinių veiksnių.

Finansų valdymo objektai – įmonės turtas ir įsipareigojimai – yra glaudžiai susiję vienas su kitu. Sprendimas investuoti į tam tikrą turtą suponuoja finansavimo šaltinių prieinamumą. Aptariamų šaltinių kaina gali skirtis ir tai turės įtakos priimtam sprendimui. Nuosavi ištekliai, skirtingai nei skolinti, negali būti vertinami pagal apmokėjimą už išteklius, tačiau gana efektyviai panaudojami renkantis investavimo variantą. Taigi finansų valdymo objektai yra nuolatinėje sąveikoje, o jų tarpusavio priklausomybė kelia uždavinį parengti galimų veiksmų variantus, užtikrinti racionalų lėšų sutelkimą ir panaudojimą. Klausimas: iš kur gauti lėšų ir kaip jas panaudoti su didžiausia nauda, ​​niekada nebus aiškaus atsakymo. Alternatyvų ir sėkmingiausių sprendimų paieška – finansų vadovo menas.

1.3. Pagrindiniai finansų srautų valdymo principai ir metodai

Pinigų srautas– pinigų srautas, būtent gavimas ir naudojimas tam tikrą laikotarpį, atsirandantis vykdant ūkinę veiklą.

Pinigų srautų valdymo sistemaįmonėje – tai metodų, priemonių ir specifinių metodų rinkinys, skirtas tikslingai, nuolatinei įmonės finansinei tarnybai daryti įtaką pinigų srautams, siekiant užsibrėžto tikslo.

Kalbant apie pinigų srautų valdymo sistemos elementus, tai apima finansinius metodus ir priemones, reglamentavimą, informaciją ir programinę įrangą:

1) iš finansinių metodų, kurie turi tiesioginės įtakos įmonės pinigų srautų organizavimui, dinamikai ir struktūrai, galime išskirti atsiskaitymų su skolininkais ir kreditoriais sistemą; santykiai su steigėjais (akcininkais), sandorio šalimis, valstybinėmis įstaigomis; skolinimas; finansavimas; investicijos; draudimas; apmokestinimas; faktoringas ir kt.;

2) finansinės priemonės jungia pinigus, paskolas, mokesčius, mokėjimo formas, investicijas, kainas, vekselius ir kitas vertybinių popierių rinkos priemones, nusidėvėjimo normas, dividendus, indėlius ir kitas priemones, kurių sudėtį lemia finansų organizavimo ypatumai. įmonėje;

3) įmonės teisinę ir norminę paramą sudaro valstybės teisės aktų ir norminių aktų sistema, nustatytos normos ir standartai, ūkio subjekto įstatai, vidaus įsakymai ir nuostatai, sutartinė bazė;

4) šiuolaikinėmis sąlygomis būtina verslo sėkmės sąlyga yra savalaikis informacijos gavimas ir operatyvus reagavimas į ją, todėl svarbus įmonės pinigų srautų valdymo elementas yra įmonės vidinė informacija.

Grynieji ir nepiniginiai pajamų komponentai:

1) staigus grynųjų pinigų lygio sumažėjimas įmonės pajamose;

2) didelis įmonių skolos lygis. Piniginių išteklių naudojimo efektyvumo didinimo sistema apima ne tik lėšų, tokių kaip grynieji pinigai banko sąskaitose, bet ir šių lėšų šaltinių valdymą. Atsiliepimai iš rinkos ir klientų. Piniginių išteklių panaudojimo efektyvumo didinimas apima įmonės likvidumo valdymo sistemos, apimančios keletą komponentų, sukūrimą.

Įmonės gautinų sumų valdymas. Gautinos sumos yra neatsiejama bet kurios įmonės pardavimo veiklos dalis. Per didelė gautinų sumų dalis bendroje turto struktūroje mažina įmonės likvidumą ir finansinį stabilumą bei padidina įmonės finansinių nuostolių riziką. Gautinų sumų valdymo sistemą galima suskirstyti į dvi dideles: kredito politiką, leidžiančią efektyviausiai ją panaudoti kaip pardavimų didinimo įrankį, ir priemonių rinkinį, skirtą sumažinti pradelstų ar blogų gautinų sumų riziką.

Bendrųjų pajamų padidėjimas padidinus grynųjų pinigų augimą, kai grynųjų pinigų dalis yra pastovi, skaičiuojama proporcingai minimaliam priimtinam grynųjų pinigų komponento lygiui. Remiantis prognozuojamais produkcijos pardavimo vartotojams skaičiavimais arba jų pardavimo planais, remiantis užsakymais, produkcijos ir prekių paklausos prognozėmis, jų pardavimo kainų lygiais ir kitais rinkos sąlygų veiksniais, kuriami metodai bendrųjų pajamų didinimui.

Išorinių veiksnių įtaka. Kuriamas lankstus mechanizmas reaguoti į išorinių veiksnių poveikį: vėluojant atsiskaityti už gaminius dėl lėšų trūkumo iš vartotojų, materialinių ir techninių išteklių tiekimo sutarčių pažeidimą, rinkos susiaurėjimą ribojant patekimą į ją įvedant. draudimai, kvotos, muitinės kliūtys ir kt.

1.4. Finansų srautų valdymo mechanizmas

Pinigų srautų reguliavimo procesas remiasi tam tikru mechanizmu. Pinigų srautų reguliavimo mechanizmas yra pagrindinių elementų sistema, reguliuojanti šios srities valdymo sprendimų kūrimo ir įgyvendinimo procesą. Pinigų srautų reguliavimo mechanizmo struktūrą sudaro šie elementai:

1. Rinkos mechanizmas, reguliuojantis įmonės pinigų srautus. Šis mechanizmas formuojasi pirmiausia finansų rinkoje (pirmiausia vertybinių popierių rinkoje), taip pat prekių rinkoje (pirmiausia gamybos priemonių, darbo objektų ir gatavų gaminių rinka) atskirų jų segmentų kontekste. Pasiūla ir paklausa šiose rinkose lemia atskiro perkamo ar parduodamo turto kainų ir kotiravimo lygius, nustato atskirų investavimo priemonių panaudojimo efektyvumą, nustato vidutinę kapitalo grąžos normą ir vidutinį jo naudojimo rizikos lygį rinkoje. Stiprėjant rinkos santykiams, didės rinkos mechanizmo, reguliuojančio įmonių pinigų srautus, vaidmuo.

2. Valstybinis teisinis įmonės pinigų srautų reguliavimas. Šios srities įmonių veiklos sudėtingumas ir įvairiapusiškumas perėjimo prie rinkos ekonomikos kontekste lemia jos valstybinio reguliavimo poreikį. Kaip rodo tarptautinė patirtis, toks daugialypis valdžios reguliavimas vykdomas visose išsivysčiusios rinkos ekonomikos šalyse, neprieštaraujant plačiam įmonių savarankiškumui renkantis pinigų srautų organizavimo kryptis ir formas. Šiuo metu į šios srities valstybinio reguliavimo sistemą įeina: individualių verslo sandorių mokėjimo formų reglamentavimas, atsiskaitymų grynaisiais ir negrynaisiais pinigais tvarka, mokesčių reglamentavimas, ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo normų ir metodų reglamentavimas. turtas, pinigų srautų reguliavimo informacinės bazės kūrimo tvarkos reglamentavimas ir kt. n Apibūdinant esamą valstybės reguliavimo bazę įmonės pinigų srautų reguliavimo srityje, pažymėtina, kad ji toli gražu nėra baigta ir reikalauja tolesnio tobulinimo. .

3. Vidinis mechanizmas, reguliuojantis tam tikrus įmonės pinigų srautų formavimo aspektus. Tokio reguliavimo mechanizmas susiformuoja pačioje įmonėje, atitinkamai reguliuojant tam tikrus operatyvinio valdymo sprendimus dėl jos pinigų srautų funkcionavimo efektyvumo. Taigi, daugelis pinigų srautų formavimo aspektų yra reglamentuojami įmonės įstatų reikalavimais. Kai kuriuos iš šių aspektų reglamentuoja įmonėje sukurta pinigų srautų reguliavimo politika. Be to, įmonė gali sukurti ir patvirtinti vidinių standartų ir reikalavimų sistemą tam tikriems pinigų srautų generavimo aspektams.

4. Konkrečių įmonės pinigų srautų reguliavimo metodų ir technikų sistema. Analizuojant, planuojant ir stebint įmonės veiklą, susijusią su jos pinigų srautų funkcionavimu, reikiamiems rezultatams pasiekti naudojama plati metodų ir technikų sistema. Pagrindiniai yra metodai: techniniai ir ekonominiai skaičiavimai, balansas, ekonominiai ir statistiniai, ekonominiai ir matematiniai palyginimai ir kt. (jų turinys bus išsamiai aptartas tolesniuose skyriuose).

Veiksmingas pinigų srautų reguliavimo mechanizmas leidžia visapusiškai įgyvendinti savo tikslus ir uždavinius bei prisideda prie efektyvaus šio valdymo funkcijų įgyvendinimo.

Pinigų srautų reguliavimo mechanizmo efektyvumui įvertinti yra pinigų srautų analizės sistemos. Jie apima:

1. Horizontali finansinė analizė;

2. Vertikali finansinė analizė;

3. Lyginamoji finansinė analizė;

4. Finansinių rodiklių analizė;

5. Integrali finansinė analizė.

1.5 Finansinių paslaugų tikslai, uždaviniai ir organizacinė struktūra

Finansų tarnyba yra savarankiškas struktūrinis padalinys, atliekantis tam tikras funkcijas įmonės valdymo sistemoje (1 pav.). Paprastai šis skyrius yra finansų skyrius. Jos struktūra ir skaičius priklauso nuo įmonės organizacinės ir teisinės formos, finansinės veiklos pobūdžio, gamybos apimties, darbuotojų skaičiaus įmonėje.

Ryžiai. 1. Finansinės paslaugos tikslas ir uždaviniai

Finansų tarnyba atlieka daugybę funkcijų. Pagrindinės – finansų planavimas, finansų analizė, finansų kontrolė ir finansų valdymas. Finansinės tarnybos funkcijos yra kuriamos visiškai atsižvelgiant į finansinio darbo įmonėse turinį (2 pav.).

Ryžiai. 2. Apytikslė finansinės paslaugos struktūra

Finansinė paslauga yra vieningo verslo valdymo mechanizmo dalis, todėl yra glaudžiai susijusi su kitomis įmonės paslaugomis, todėl yra glaudžiai susijusi su kitomis įmonės paslaugomis.

Taigi, dėl glaudžių ryšių su buhalterija, finansų tarnybai pateikiami gamybos planai, kreditorių ir skolininkų sąrašai, dokumentai apie darbo užmokesčio išmokėjimą darbuotojams, lėšų suma sąskaitose, būsimų lėšų suma. išlaidas. Savo ruožtu finansų tarnyba, apdorodama šią informaciją ir ją analizuodama, kvalifikuotai įvertina įmonės mokumą, jos turto likvidumą, kreditingumą, sudaro mokėjimų kalendorių, rengia analitines ataskaitas apie kitus įmonės finansinės būklės parametrus. įmonę ir supažindina buhalteriją su finansiniais planais ir analitinėmis jų vykdymo ataskaitomis, kurios kasdienėje veikloje vadovaujasi šia informacija.

Iš rinkodaros skyriaus finansų tarnyba gauna produktų pardavimo planus ir juos naudoja planuodama pajamas bei sudarydama veiklos finansinius planus.

Sėkmingai rinkodaros kampanijai vykdyti finansinė tarnyba pagrindžia pardavimo kainas, tvirtina sutarties kainos nuolaidų sistemą, analizuoja pardavimo ir rinkodaros sąnaudas, atlieka lyginamąjį įmonės produkcijos konkurencingumo vertinimą, optimizuoja jos pelningumą, taip sudarydamas sąlygas. pagrindinių sandorių sudarymui (3 pav.) .

Finansų tarnyba turi teisę reikalauti iš visų įmonės tarnybų atlikti veiksmus, būtinus kokybiškam finansinių veiksmų ir finansinių srautų organizavimui. Jos kompetencijai priklauso ir tokios svarbios įmonės veiklos ypatybės kaip įvaizdis ir dalykinė reputacija.

Ryžiai. 3. Organizacijos finansinės tarnybos ir kitų padalinių santykiai

Kaip ir bet kuri valdymo sistema, finansų valdymas susideda iš dviejų posistemių: valdymo objekto ir valdymo subjekto.

Konkreti finansinės paslaugos struktūra labai priklauso nuo įmonės organizacinės ir teisinės formos, jos dydžio, finansinių santykių apimties, finansinių srautų apimties, veiklos rūšies ir įmonės vadovybės nustatytų uždavinių, todėl finansinė paslauga. gali būti pavaizduotas įvairiais dariniais (4 pav.).

Ryžiai. 4. Finansinių paslaugų rūšys, priklausomai nuo įmonės dydžio

Įmonės finansų skyrių paprastai sudaro keli biurai, atsakingi už atskiras finansinio darbo sritis: planavimo biuras, bankinių operacijų biuras, grynųjų pinigų operacijų biuras, atsiskaitymų biuras. Kiekviename biure kuriamos specialios grupės. Kiekvienos grupės funkcijos nustatomos detalizuojant biuro funkcijas.

Įmonės finansų direkcija jungia finansų skyrių, ekonominio planavimo skyrių, apskaitos, rinkodaros ir kitas įmonės paslaugas.

1.6. Finansinių srautų valdymo metodika ir metodika

1. Informacijos patikimumo ir skaidrumo principas. Kaip ir kiekviena valdymo sistema, taip ir įmonės pinigų srautų valdymas turi būti aprūpintas reikiama informacine baze. Tokios informacinės bazės sukūrimas kelia tam tikrų sunkumų, nes nėra tiesioginės finansinės atskaitomybės, pagrįstos vienodais metodiniais apskaitos principais. Tokiomis sąlygomis informacijos patikimumo principo užtikrinimas siejamas su sudėtingų skaičiavimų, reikalaujančių metodinių požiūrių suvienodinimo, įgyvendinimu.

2. Pusiausvyros užtikrinimo principas. Pinigų srautų pajungimas bendriems valdymo tikslams ir uždaviniams reikalauja užtikrinti įmonės pinigų srautų balansą pagal rūšį, apimtį, laiko intervalus ir kitas reikšmingas charakteristikas. Šio principo įgyvendinimas siejamas su įmonės pinigų srautų optimizavimu juos valdant.

3. Racionalumo ir efektyvumo užtikrinimo principas. Efektyvumo principo įgyvendinimas pinigų srautų valdymo procese – užtikrinti efektyvų laikinai laisvų lėšų panaudojimą, atsiradusias dėl lėšų gavimo ir panaudojimo netolygumų per įmonės finansines investicijas.

4. Likvidumo ir mokumo užtikrinimo principas. Didelis tam tikrų rūšių pinigų srautų netolygumas sąlygoja laikiną įmonės grynųjų pinigų trūkumą, o tai neigiamai veikia jos mokumo lygį. Todėl pinigų srautų valdymo procese būtina užtikrinti pakankamą likvidumo lygį per visą nagrinėjamą laikotarpį. Šio principo įgyvendinimą užtikrina tinkamas teigiamų ir neigiamų pinigų srautų sinchronizavimas kiekvieno nagrinėjamo laikotarpio laiko intervalo kontekste.

Pagrindiniai pinigų srautų valdymo etapai yra šie:

1) pinigų srautų valdymo sistemos kūrimo planavimas;

2) pinigų srautų analizė;

3) planavimas ir optimizavimas;

4) pinigų srautų kontrolė;

5) apskaita ir atskaitomybė.

Klausimai apie medžiagos konsolidavimą.

1. Finansų srautų valdymo tikslas ir uždaviniai.

2. Finansų srautų valdymo objektai ir dalykai.

3. Pagrindiniai finansų srautų valdymo principai ir metodai.

4. Finansų srautų valdymo mechanizmas.

5. Finansinių paslaugų tikslai, uždaviniai ir organizacinė struktūra.

6. Finansinių srautų valdymo metodika ir metodika.

Įmonės pinigų srautų valdymas yra svarbi visos jos finansinės veiklos valdymo sistemos dalis. Tai leidžia spręsti įvairias finansų valdymo problemas ir yra pavaldi pagrindiniam jos tikslui.

Įmonės pinigų srautų valdymo procesas grindžiamas tam tikrais principais, kurių pagrindiniai yra (2 pav.).

2 pav. Pagrindiniai įmonės pinigų srautų valdymo principai.

1. Informacijos patikimumo principas. Kaip ir kiekviena valdymo sistema, taip ir įmonės pinigų srautų valdymas turi būti aprūpintas reikiama informacine baze. Tokios informacinės bazės sukūrimas kelia tam tikrų sunkumų, nes nėra tiesioginės finansinės atskaitomybės, pagrįstos vienodais metodiniais apskaitos principais. Tam tikri tarptautiniai tokių ataskaitų formavimo standartai buvo pradėti kurti tik 1971 m. ir, daugelio ekspertų nuomone, dar toli gražu nėra baigti (nors bendrieji tokių standartų parametrai jau patvirtinti, jie leidžia keisti nustatymo metodus individualūs priimtos ataskaitų sistemos rodikliai). Mūsų šalyje taikomų apskaitos metodų skirtumai nuo priimtų tarptautinėje praktikoje dar labiau apsunkina užduotį suformuoti patikimą informacinę bazę įmonės pinigų srautams valdyti. Tokiomis sąlygomis informacijos patikimumo principo užtikrinimas siejamas su sudėtingų skaičiavimų, reikalaujančių metodinių požiūrių suvienodinimo, įgyvendinimu.

2. Pusiausvyros užtikrinimo principas.Įmonės pinigų srautų valdymas susijęs su daugeliu jų tipų ir atmainų, į kurias atsižvelgiama klasifikuojant. Jų pavaldumas bendriems valdymo tikslams ir uždaviniams reikalauja užtikrinti įmonės pinigų srautų balansą pagal rūšį, apimtį, laiko intervalus ir kitas reikšmingas charakteristikas. Šio principo įgyvendinimas siejamas su įmonės pinigų srautų optimizavimu juos valdant.

3. Efektyvumo užtikrinimo principas.Įmonės pinigų srautams būdingi dideli lėšų gavimo ir išleidimo netolygumai atskirų laiko intervalų kontekste, dėl ko susidaro nemažos laikinai laisvų įmonės piniginių lėšų apimtys (3 pav.). Iš esmės šie laikinai laisvi grynųjų pinigų likučiai yra neproduktyvaus turto (kol jie nebus naudojami ekonominiame procese), kuris laikui bėgant praranda vertę dėl infliacijos ir kitų priežasčių. Efektyvumo principo įgyvendinimas pinigų srautų valdymo procese – užtikrinti efektyvų jų panaudojimą įmonės finansinėmis investicijomis.

3 pav. Tam tikrų rūšių pinigų srautų netolygumai

įmonės laikui bėgant.

4. Likvidumo užtikrinimo principas. Didelis tam tikrų rūšių pinigų srautų netolygumas sąlygoja laikiną įmonės grynųjų pinigų trūkumą (žr. 3 pav.), o tai neigiamai veikia jos mokumo lygį. Todėl pinigų srautų valdymo procese būtina užtikrinti pakankamą likvidumo lygį per visą nagrinėjamą laikotarpį. Šio principo įgyvendinimą užtikrina tinkamas teigiamų ir neigiamų pinigų srautų sinchronizavimas kiekvieno nagrinėjamo laikotarpio laiko intervalo kontekste.

Atsižvelgiant į svarstomus principus, organizuojamas konkretus įmonės pinigų srautų valdymo procesas.

Pagrindinis pinigų srautų valdymo tikslas – užtikrinti įmonės finansinį balansą jos plėtros procese, subalansuojant pinigų įplaukų ir išlaidų apimtį bei jų sinchronizavimą laikui bėgant.