Paprasta grąžos normos formulė. Grynojo pelno norma yra standartinė vertė. Kaip nustatyti numatomą grąžos normą

Santykinė dinamikos reikšmė (rodiklis).— parodo tiriamo reiškinio ar proceso lygio tam tikrą laikotarpį santykį su to paties proceso ar reiškinio praeityje lygiu.

Dinamikos indikatorius = dabartinio laikotarpio / ankstesnio laikotarpio lygis

Santykinis dinamikos dydis apibūdina ekonominių reiškinių intensyvumą, struktūrą, dinamiką, parodo, kiek kartų esamas lygis viršija buvusį (bazinį). Dinamikos dydis vadinamas augimo tempas, jei išreikštas daugybiniu santykiu, arba augimo tempas, jei išreikštas procentais. Santykinis dinamikos dydis apibūdina reiškinio vystymosi greitį arba reiškinio kitimo greitį laikui bėgant.

Augimo tempas- tai dinamikos dydis, išreikštas procentais.

Padidėjimo greitis yra santykinio dinamikos dydžio padidėjimo dydis procentais.

Pavyzdys: 2007 m. dirbo 120 žmonių. 2008 metais 130 žmonių.
Sprendimas:
ATS = (130 / 120) * 100 % = 108,3 % – 100 % = 8,3 %.
Darbuotojų skaičius 2008 metais, lyginant su ankstesniais metais, išaugo 8,3 proc.

Grandinės ir pagrindinės dinamikos rodikliai

Yra santykinės reikšmės su pastoviu ir kintamu palyginimo pagrindu:

Jei palyginimas atliekamas su tuo pačiu lygiu, paimtu kaip bazė, tada santykinės dinamikos vertės su pastovia baze ( pagrindinis).
Jei lyginama su ankstesniu lygiu, gaunamos santykinės dinamikos reikšmės su kintama baze ( grandine).

Pagrindinis— apibūdinti reiškinį per visą tiriamą laikotarpį kaip visumą. Pradinis lygis laikomas pagrindu, o visi kiti laikotarpiai lyginami su baze.

Grandinė— apibūdinti reiškinio raidą tiriamu laikotarpiu. Kiekvienas paskesnis laikotarpis lyginamas su ankstesniu.

Yra duomenų apie bedarbių skaičių Rusijos Federacijoje:

Sprendimas:

Santykinėms reikšmėms apskaičiuoti su nuolatine palyginimo baze Paimkime 2004 m. lygį kaip pagrindą:
(7,0/8,9) * 100% = 78,6
(5,1/8,9) * 100% = 57,3
(6,3/8,9) * 100% = 70,8
(5,6/8,9) * 100% = 62,9

Santykinės vertybės su kintama palyginimo baze:
(7,0/8,9) * 100% = 78,6
(5,1/7,0) * 100% = 72,9
(6,3/5,1) * 100% = 123,5
(5,6/6,3) * 100% = 88,9

Ryšys tarp pagrindinių ir grandininės dinamikos rodiklių

Visų santykinių verčių sandauga su kintama palyginimo baze yra lygi santykinei vertei su pastovia palyginimo baze tiriamuoju laikotarpiu: 0,786*0,729*1,235*0,889 = 0,629
Tolesnės dinamikos vertės su pastovia baze santykis su ankstesniu dinamikos rodikliu su pastovia baze yra lygus atitinkamai dinamikos su kintamąja palyginimo baze reikšmei: 0,708/0,573 = 1,235

Taip pat žr

Grynasis įmonės pelnas. Formulė. Analizės metodai ir naudojimo tikslai

Pardavimo grąžos koeficientas programoje „Excel“.

Finansinių, darbo ar materialinių išteklių ekonominio efektyvumo lygis apibūdinamas tokiu santykiniu rodikliu kaip pelningumas. Jis išreiškiamas procentais ir plačiai naudojamas verslo įmonės veiklai įvertinti. Yra daug šios koncepcijos tipų. Bet kuris iš jų yra pelno ir tiriamo turto ar išteklių santykis.

Pelningumo koeficiento sampratos esmė

Pardavimų grąžos koeficientas parodo įmonės verslo veiklą ir jos darbo efektyvumą.

Grynasis pelnas ir jo apskaičiavimo formulė

Rodiklio įvertinimas leidžia nustatyti, kiek pinigų iš produktų pardavimo yra įmonės pelnas. Svarbu ne tai, kiek produkto buvo parduota, o tai, kiek grynojo pelno įmonė uždirbo. Naudodamiesi indikatoriumi taip pat galite sužinoti pardavimo išlaidų dalį.

Pardavimo grąžos koeficientas paprastai analizuojamas laikui bėgant. Rodiklio kilimas arba kritimas rodo įvairius ekonominius reiškinius.

Jei pelningumas didėja:

Pajamų padidėjimas atsiranda greičiau nei išlaidų padidėjimas (arba padidėjo pardavimų apimtys, arba pasikeitė asortimentas).
Sąnaudos mažėja greičiau nei pajamos (įmonė arba pakėlė produktų kainas, arba pakeitė asortimento struktūrą).
Pajamos auga, bet sąnaudos mažėja (padidėjo kainos, keitėsi asortimentas ar kaštų standartai).

Pirmosios dvi situacijos įmonei tikrai palankios. Tolesnė analizė skirta šios situacijos tvarumui įvertinti.

Antroji situacija įmonei negali būti vienareikšmiškai palanki. Juk pelningumo rodiklis formaliai pagerėjo (pajamos sumažėjo). Norint priimti sprendimus, analizuojama kainodara ir asortimentas.

Jei pelningumas sumažėjo:

Išlaidos auga greičiau nei pajamos (dėl infliacijos, mažesnių kainų, padidėjusių sąnaudų standartų ar produktų asortimento pokyčių).
Pajamų mažėjimas vyksta greičiau nei sąnaudų sumažėjimas (sumažėjo pardavimai).
Pajamos tampa mažesnės, o sąnaudos didėja (išaugo sąnaudų normos, sumažėjo kainos ar pasikeitė asortimentas).

Pirmoji tendencija akivaizdžiai nepalanki. Norint ištaisyti situaciją, reikalinga papildoma priežasčių analizė. Antroji situacija rodo įmonės siekį sumažinti savo įtakos sferą rinkoje. Jei aptinkama trečioji tendencija, reikia išanalizuoti kainodaros, asortimento ir išlaidų kontrolės sistemas.

Kaip apskaičiuoti pardavimo grąžą programoje „Excel“.

Tarptautinis rodiklio pavadinimas yra ROS. Pardavimų grąžos koeficientas visada skaičiuojamas pagal pardavimo pelną.

Tradicinė formulė:

ROS = (pelnas / pajamos) * 100%.

Konkrečiose situacijose gali prireikti apskaičiuoti bendrojo, buhalterinio ar kitokio pelno dalį pajamose.

Bendrosios pardavimo grąžos formulė (marža):

(Bendrasis pelnas / pardavimo pajamos) * 100%.

Šis rodiklis parodo „nešvarių“ pinigų lygį (prieš visus atskaitymus), kuriuos įmonė uždirbo pardavus produkciją. Formulės elementai paimami pinigine išraiška. Bendrąjį pelną ir pajamas galima rasti pelno (nuostolių) ataskaitoje.

Informacija skaičiavimui:

Bendrojo pelningumo skaičiavimo langeliuose nustatysime procentų formatą. Įveskite formulę:

Bendrojo pelno maržos rodiklis 3 metus yra gana stabilus. Tai reiškia, kad įmonė atidžiai stebi kainodaros procedūras ir stebi prekių asortimentą.

Veiklos pelno marža (EBIT):

(Veiklos pelnas / pardavimo pajamos) * 100%.

Rodiklis apibūdina, kiek veiklos pelno tenka vienam pajamų rubliui.

((2300 psl. + 2330 psl.) / 2110 psl.) * 100 %.

Duomenys skaičiavimui:

Apskaičiuokime veiklos pelno pelningumą – formulėje pakeiskite nuorodas į reikiamus langelius:

Pardavimo grąžos formulė, pagrįsta grynuoju pelnu:

(Grynasis pelnas / pajamos) * 100%.

Grynasis pelningumas parodo, kiek grynojo pelno tenka vienam pajamų rubliui. Abu skaičiai paimti iš pelno (nuostolių) ataskaitos.

Pardavimo grąžos santykį parodykime diagramoje:

2015 m. rodiklis smarkiai sumažėjo, o tai vertinama kaip nepalankus reiškinys. Reikalinga papildoma asortimento sąrašo, kainodaros ir kaštų kontrolės sistemos analizė.

Vertė, viršijanti nulį, laikoma normalia. Tikslesnis diapazonas priklauso nuo veiklos srities. Kiekviena įmonė lygina savo pardavimo grąžos koeficientą ir standartinę pramonės vertę. Gerai, jei apskaičiuotas rodiklis praktiškai nesiskiria nuo infliacijos lygio.

Andrejus Lipovas

Kiekvieną paskolos įmoką sudaro dalis, kuri eina kaip palūkanos bankui, ir dalis, skirta skolai padengti. Jūsų skolos likučio apskaičiavimas priklauso nuo grąžinimo schemos:

Diferencijuotų mokėjimų atveju viskas itin paprasta: visą sumą padalinkite iš paskolos mėnesių skaičiaus ir padauginkite iš atliktų įmokų skaičiaus.
Grynojo pelno normos apskaičiavimas (formulė)

Iš paskolos sumos atimkite gautą skaičių ir pamatysite esamą likutį.
Anuiteto schemos atveju mokėjimo struktūra keičiasi kiekvieną kartą. Norėdami apskaičiuoti likutį, turite sudaryti mokėjimo grafiką. Skaitykite apie tai žemiau.

Paskolos likučio skaičiuoklė

Ši skaičiuoklė suskaičiuos skolos likutį paprastu atveju, neatsižvelgdama į išankstinį grąžinimą ar delspinigius už pavėluotus mokėjimus.

Viskas, ką jums reikia padaryti, tai atsiminti pagrindinius paskolos parametrus ir įvesti juos šioje formoje:

Jei paskolą sumokėjote tiksliai pagal grafiką, anksčiau negrąžinote ir nemokėjote pavėluotai, tuomet paskolos skolos likutį galite sužinoti aukščiau pateikta skaičiuokle.

Jei turėjote kurią nors iš išvardytų grąžinimo, baudų ir pan. variantų, paprasčiausias būdas būtų susisiekti su banku vienu iš šių būdų:

1. Internetinė bankininkystė

Tai patogiausias būdas, kurį siūlo beveik visi šiuolaikiniai bankai. Norėdami jį pasiekti, jums reikia prisijungimo vardo ir slaptažodžio. Juos išduoda banko tarnautojas, kai kreipsitės dėl paskolos, arba galite juos bet kada gauti vėliau, susisiekę su savo banku. Paprastai ši paslauga yra visiškai nemokama, tačiau tik tuo atveju patikrinkite šį punktą.

2. Telefonu

Skambinkite savo banko pagalbos linija. Skaičiai, prasidedantys 8–800, visoje Rusijoje yra nemokami, net jei jie renkami iš mobiliojo telefono. Prieš skambindami, turėkite pasą ir paskolos sutartį. Greičiausiai jūsų bus paprašyta pateikti išsamią informaciją apie šiuos dokumentus.

3. Asmeninis apsilankymas

Žinoma, niekas nedraudžia tiesiog nueiti į banką ir paprašyti tarnautojo pasakyti apie esamą likutį. Tereikia su savimi turėti pasą. Paskolos sutarties kopija saugoma banke, todėl su savimi jos nešiotis nereikia.

Žinoma, trečiasis variantas yra ilgiausias, tačiau jei jau nuėjote šiuo keliu, tuo pačiu pasiimkite prisijungimo vardą ir slaptažodį internetinei bankininkystei. Ateityje bus patogiau sužinoti likusią paskolos skolą naudojant 1 variantą.

Jei jus domina, kaip sužinoti paskolos skolos likutį naudojant anuiteto schemos skaičiavimus, galite perskaityti straipsnį apie mokėjimo grafiko sudarymą.

Taip pat perskaitykite, ar būtų naudinga imti paskolą, kad anksčiau grąžintumėte dabartinės paskolos likutį.

Jūsų draugams ši informacija bus naudinga. Pasidalinkite su jais!

Grynojo pelno marža yra rodiklis, įvertinantis, kiek įmonė yra ekonomiškai sėkminga ir koks jos pelningumo lygis. Apie skaičiavimo taisykles grynojo pelno maržos bus aptarti mūsų medžiagoje.

Kaip apskaičiuojama grynojo pelno marža?

Sąvoka " grynojo pelno norma“(NPCH) yra atskleistas Rusijos Federacijos Vyriausybės 2003 m. birželio 25 d. nutarimu „Dėl taisyklių patvirtinimo...“ Nr. 367. Dokumente yra taisyklės, kurių turi laikytis kiekvienas arbitražo vadovas, atlikdamas analitinį darbą. su įmonės finansais. Iš šio nutarimo nuostatų matyti, kad rodiklis „ grynojo pelno marža“, tiesą sakant, yra arčiausiai pardavimo grąžos.

Šį rodiklį galima nustatyti naudojant šią matematinę išraišką:

NChP = CleanPr/Vyr × 100 %

ChistPr - grynasis pelnas;

Vyr – pajamos.

Pirmiau nurodytos išraiškos šaltiniai paimti iš finansinių rezultatų ataskaitos. Kiekvienai vertei yra atskira eilutė, būtent:

grynojo pelno rodiklis (NetPr) atsispindi 2400 eilutėje;
pajamos (Vyr) - 2100 eilutėje.

Jei formulėje pakeisite atitinkamų eilučių numerius, išraiška atrodys taip:

NHP = 2400 psl. / 2100 psl. × 100 %.

Formulės prasmė ta, kad ji parodo, kiek procentų sudaro grynasis pelnas nuo visų pajamų. Taigi, skaičiuojamas rodiklis parodo, kiek įmonei liko pinigų 1 uždirbtam rubliui atskaičius visas išlaidas ir sumokėjus reikiamus mokesčius bei rinkliavas.

Gautas rezultatas nėra standartizuojamas, nes kiekviena įmonė yra unikali. Norint suprasti, kokia maža ar didelė yra apskaičiuota AE vertė, būtina išanalizuoti pramonės duomenis. Ateityje turėsite sutelkti dėmesį į rodiklio dinamiką.

Numatoma grynojo pelno norma – kas tai?

Gana dažnai galime kalbėti apie numatomą investicijų efektyvumą. Tokiomis aplinkybėmis naudojamas kitas rodiklis – numatomas grynojo pelno marža.

Jis apskaičiuojamas šiek tiek kitaip.

Į formulę jau bus įtraukta numatomo grynojo pelno suma, kurią įmonė ketina gauti po gamybos techninio pertvarkymo, ir investicinių išlaidų suma. Tarp šių pradinių duomenų ieškoma procentinio ryšio, kuris atitiks numatomą AE:

ONChP = CleanPr / St × 100 %

ONChP – tikimasi grynojo pelno marža;

OCHistPr – numatomas grynasis pelnas;

St – išlaidų savikaina.

Parodykime pavyzdžiu, kaip šis rodiklis nustatomas.

Pavyzdys:

Įmonė planuoja modernizuoti surinkimo cechą ir už 2 500 000 RUB ketina įsigyti automatinio suvirinimo kompleksą. Įmonės ekonomistai gavo užduotį apskaičiuoti numatomą AE nuo naujovės įdiegimo.

Ekspertai apytiksliai paskaičiavo, kad paleidus naują įrangą, sąnaudos (elektra, darbo jėga, eksploatacinės medžiagos ir kt.) gerokai sumažės, atitinkamai padidės grynasis pelnas, kuris sieks 175 000 rublių.

Numatoma AE bus lygi:

VNCP = 175 000 / 2 500 000× 100% = 7%.

Remdamiesi gautais rezultatais, steigėjai ir investuotojai darys preliminarias išvadas apie būtinybę investuoti į šį kompleksą.

NHP rodikliai skaičiuojami vėlesnei ekonominės veiklos analizei. Gautos reikšmės dinamikoje leis įvertinti, kiek efektyvi yra verslo subjekto finansinė veikla ir ar planuojamos investicijos bus sėkmingos.

Pelno norma- tai pelno ir bendro avansinio kapitalo arba gamybos sąnaudų santykis, išreikštas procentais. Apibūdina kapitalo panaudojimo efektyvumą ir įmonės pelningumą. Finansų valdyme grąžos norma dažnai vadinama pelningumu.

Grąžos normos formulė

Pelno norma = perteklinės vertės masė / (nuolatinis kapitalas + kintamasis kapitalas)

Grynojo pelno marža

Grynojo pelno norma apibūdina organizacijos ekonominės veiklos pelningumo lygį. Grynojo pelno marža matuojama procentais ir apibrėžiama kaip grynojo pelno ir pajamų (grynųjų) santykis.

Grynojo pelno normos analizė atliekama FinEkAnalysis programoje bloke Analysis of FHD siekiant nustatyti tyčinio bankroto požymius.

Numatoma grąžos norma

Numatoma grąžos norma yra laikotarpio grąža, padalyta iš vidutinių per tą laikotarpį padarytų investicijų.

Ar puslapis buvo naudingas?

Daugiau apie pelno maržą

Reikalingos kapitalo investicijų grąžos normos nustatymo metodologiniai metodai
Svarstomi metodai, kaip nustatyti reikiamą kapitalo investicijų grąžos normą. Nustatomi jų privalumai ir trūkumai, kaip įvertinti rizikos poveikį
Įstatinio kapitalo panaudojimo efektyvumo ir intensyvumo analizės metodika
Akcininkai reikalauja iš bendrovės tam tikros pelno normos finansinių metų pabaigoje, todėl pirmiausia reikėtų atlikti lyginamąją analizę.
Komercinės organizacijos balanso prognozavimas taikant pardavimo procentinį metodą
Nepaskirstytasis pelnas prognozuojamas atsižvelgiant į prognozuojamą grąžos normą ir dividendų grynojo pelno paskirstymo normą NPR NPR VRn x Npr x
Verslo pamatinės vertės finansų valdymo sistemoje įvertinimas: metodiniai požiūriai ir praktinės rekomendacijos
PJSC Tatneft yra 1,41% per metus, o vidutinė pelno norma yra 18,76% pajamų, o mokėtinos palūkanos -1,18% Atsižvelgiant į šiuos rodiklius
Įmonės pelno kokybės kiekybinių rodiklių sistema
Įmonės bendrojo pelno normos koeficiento stabilumas K VPt > K VP3 > K VP2 > K VP1
Apyvartinių lėšų valdymo politika valdoje
Antrasis apyvartinio kapitalo valdymo politikos tikslas yra išlaikyti apyvartinį kapitalą tokioje apimtyje ir struktūroje, kuri maksimaliai padidintų kapitalo grąžos normą turto grąža pelnas prieš mokesčius vidutinis aktyvas Žemo lygio
Nuolaidos dydis
Diskonto norma ekonominiu požiūriu yra grąžos norma, kurią investuotojas gauna iš panašaus turinio ir rizikos laipsnio investicijų
3 formos „Kapitalo pokyčių ataskaita“ apskaitos (finansinių) ataskaitų analizės metodika
Rekomenduojama reinvestuoto pelno dalies vertė yra tokia pati kaip grynojo pelno paskirstymo dividendams norma 0,4-0,6. Apytikslė rekomenduojamo lygybė
Įmonės finansinis susigrąžinimas
Vidinės grąžos koeficiento IRR diskonto normos, kai NPV įgyja nulinę reikšmę, apskaičiavimas 8.5. Nuolaidos dinamikos apibrėžimas
Šiuolaikinės tendencijos vertinant įmonių veiklos rezultatus ir veiklą
A Smith ir D Ricardo dėl pelno normos ir palūkanų santykio D Ricardo ir K Marx apie pelno normos ir jos išlyginimą
Investuoto kapitalo grąžos laipsnio nustatymas remiantis paskelbtais ataskaitų duomenimis
Reikalinga informacija apie metinę paskolos kapitalo grąžos normą šalyje, kurioje ši įmonė veikia, tačiau palankiomis sąlygomis
Investicinis projektas
Vidinė grąžos norma Modifikuota vidinė grąžos norma Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis 2. Remiantis apskaitiniais įvertinimais
Konsoliduotos ir segmentinės atskaitomybės analizė: metodologinis aspektas
Gali būti siūlomi šie finansiniai rodikliai: trumpalaikių finansinių investicijų dalis trumpalaikio likvidumo rodiklis; trumpalaikio turto apyvartumo rodiklis pelningumo rodiklis turto grąžos koeficientas ekonominio augimo tvarumo skaičiavimo formulės;
Ūkio subjekto rinkos stabilumo nustatymo požiūrio problemos
Įmonės yra tvarumo būsenoje, kai siekia šių veiklos tikslų: maksimaliai padidinti galutinį finansinį rezultatą, maksimaliai padidinti gamybos ar pardavimo veiklos apimtį, maksimaliai padidinti pelno normą, tai yra pelno dalį pajamų vienete, sumažinti kainuoja 4,5 G Simon
Finansinių ataskaitų, parengtų pagal TFAS, analizė
Pardavimo grąžos pelno marža pardavimo grąžos grynojo pelno marža 0,08 -0,02 Turto apyvartumo koeficientas
Šiuolaikinė akcinės bendrovės pelno valdymo metodika
Tokios strategijos besilaikančioms UAB, viena vertus, jos pasižymi didele kapitalo grąža, pelno maržomis ir dividendais, o kita vertus – reikšminga rizika
Organizacijų klasifikavimas pagal jų finansinės būklės lygį
Į šią rodiklių grupę įeina pardavimų grąža ir pelno marža, kurie atitinkamai apibūdina pardavimo pelno ir grynojo pelno dalį organizacijos pajamose.
Paslaugų įmonių patrauklumas investicijoms
Didelė investicijų grąža dėl darbo siaurose rinkose ir didelės pelno maržos būdinga tokioms pramonės šakoms kaip informacinių konsultacijų ir audito paslaugos Visi mažų privalumai
Įmonės kredito politika: perėjimas prie sistemos valdymo
Didžiausia nuolaidos suma nustatoma atsižvelgiant į tam tikrą saugumo ribą papildomo pelno normos forma Maksimali nuolaidos suma P bazės - C - P bazės - C Q
Informacinė bazė įmonės finansiniams rezultatams analizuoti
Šią rodiklių grupę sudaro nacionalinės pajamos, grynosios pajamos, vidutinės pramonės pelno normos, vidutinės banko palūkanų normos, pajamų mokesčio tarifai, infliacijos duomenys, refinansavimo norma.

Paskelbta 2018-02-07

T.Yu. Ovsyannikova
Statybos komplekso ekonomika: Investicinių projektų ekonominis pagrindimas ir įgyvendinimas
Vadovėlis – Tomskas: Tomsko leidykla. valstybė architektas-pastatas Univ., 2003. – 239 p.

5.2. Paprastas būdas įvertinti investicijų efektyvumą

Paprastu (statiniu) metodu galima įvertinti investicinius projektus, kurių įgyvendinimo laikotarpis yra ne ilgesnis nei vieneri metai, arba projektams, kurių pinigų srautai vienodi (vienodos investicijos ir vienodos pajamos). Paprastas metodas taip pat naudojamas preliminariai aiškiai įvertinti investicinių projektų efektyvumą.

Paprastas investicijų efektyvumo vertinimo metodas pagrįstas dviejų rodiklių apskaičiavimu:

- investicijų atsipirkimo laikotarpis;

- paprasta grąžos norma.

GRĄŽINIMO LAIKOTARPIS – tai laikotarpis, per kurį į projektą padarytos investicijos atsipirks dėl jo įgyvendinimo gauto grynojo pelno.

Tai reiškia, kad per laikotarpį, lygų atsipirkimo laikotarpiui, įmonė turi gauti tokią grynojo pelno sumą, kuri kompensuotų pradines investicijas:

Kur – investicijų atsipirkimo laikotarpis, metai (ketvirtis, mėnuo);

– bendra investicijų suma projektui, rub.

– grynasis pelnas, gautas iš projekto, rub./metus.

(RUB / ketvirtis, RUB / mėn.).

Grynasis pelnas – tai įmonėje likusios lėšos po visų einamųjų išlaidų kompensavimo iš pajamų ir sumokėjus mokesčius bei kitas privalomas įmokas:

Kur – pajamos iš investicinio projekto rezultato sukurtų produkcijos, darbų, paslaugų pardavimo, (projekto rezultatas), rub./metai;

– investicinio projekto rezultatu sukurtų produkcijos, darbų, paslaugų savikaina, (eksploatacijos sąnaudos), rub./metai;

– mokesčiai ir kitos privalomos įmokos, rub./metus.

Antrasis rodiklis, apskaičiuotas naudojant paprastą metodą, yra paprasta grąžos norma.

PAPRASTAS PELNAS – tai rodiklis, apibūdinantis investicijų grąžą ir nustatomas pagal grynojo pelno ir atliktų investicijų santykį.

Tai yra, paprasta grąžos norma parodo, kokį grynąjį pelną investuotojas gaus už kiekvieną investicijų rublį per metus (ketvirtį, mėnesį):

Kur – paprasta pelno norma, rub./metai/rublis. (RUB / ketvirtis / RUB; RUB / mėnuo / RUB).

Nesunku pastebėti, kad paprastas grąžos rodiklis turi sudėtingą dimensiją: jis parodo, kokios pajamos (rubliais) bus gautos per tam tikrą laikotarpį (metus, ketvirtį, mėnesį) už investicijos vienetą (rublį). Tačiau investicijų analizėje šis rodiklis dažniau naudojamas kaip bedimensinė reikšmė arba procentais:

(5.8)

Paprastoji grąžos norma yra atsipirkimo laikotarpio abipusis dydis. Pavyzdžiui, jei tikimasi, kad investicijos į projektą atsipirks per dvejus metus, tai yra, projekto grąžos norma turėtų būti arba 50 proc.

Pažvelkime į paprastą pavyzdį:

Bendra investicijų suma, reikalinga investiciniam projektui įgyvendinti – 10 mln. Investuotojas kasmet tikisi gauti 2,5 mln. grynasis pelnas. Nesunku paskaičiuoti, kad investicijų atsipirkimo laikotarpis yra ketveri metai (10 : 2,5 = 4). Kitaip tariant, investuotojas per ketverius metus atgaus savo 10 milijonų rublių. Grąžos norma yra atitinkamai 0,25 arba 25% per metus. Tačiau ar investuotojas turėtų tęsti šį projektą? Ar investicinis projektas pakankamai efektyvus?

Norint atsakyti į šį klausimą ir priimti sprendimą dėl investicinio projekto įgyvendinimo tikslingumo, būtina turėti tam tikrą efektyvumo kriterijų. Palyginus su tokiais kriterijais apskaičiuotus investicijų efektyvumo rodiklius, galima daryti išvadą, kiek efektyvi yra siūloma investicija ir ar reikėtų priimti sprendimą investuoti į projektą.

Veiklos rodiklių palyginimo kriterijaus pasirinkimas priklauso nuo investicijų finansavimo šaltinių ir jų paskirties. Taip, už vyriausybės investicijos atliekami federalinio biudžeto ar valstybės nebiudžetinių fondų lėšomis, nustatomi standartiniai atsipirkimo terminai bei efektyvumo standartai ir su kuriais lyginami apskaičiuoti rodikliai. Sprendimas investuoti gali būti priimtas tik tuo atveju, jei:

Dėl privačių investicijų standartiniai rodikliai negali būti nustatyti, todėl investuotojas savarankiškai nustato investavimo efektyvumo kriterijus. Paprastai naudojamas pelningumas ir atsipirkimo laikotarpis. alternatyvios investavimo galimybės. Pavyzdžiui, priimdami sprendimą, ar investuoti savo lėšas į investicinį projektą, asmenys kaip efektyvumo kriterijų gali remtis indėlių grąžos normomis patikimiausiuose bankuose. Pavyzdžiui, komercinės organizacijos, preliminariai vertindamos gauto pelno investavimo galimybes, daugiausia dėmesio skiria savo produkcijos pelningumo (pelningumo) lygiui. Išsivysčiusiose šalyse su stabilia ekonomika minimali grąžos norma yra vyriausybės vertybinių popierių – likvidžiausios ir mažiausiai rizikingos investicijos – pajamingumas. Kitaip tariant, normą lemia pelningumo lygis, kurį investuotojas galėtų gauti iš alternatyvių investavimo variantų, pavyzdžiui, įnešdamas pinigų į banko indėlį, investuodamas į savo produkciją ar pirkdamas vyriausybės vertybinius popierius.

Alternatyvus derlingumas yra labai svarbus ekonominis rodiklis. Pavyzdžiui, jeigu svarstysime, kad mechanikos inžinerijos komplekse kapitalo grąžos (pelningumo) norma yra 8–10 proc., o naftos ir dujų gavybos sektoriuje – daugiau nei 30 proc., tuomet nesunku paaiškinti, kodėl investuotojai , įskaitant užsienio, savo kapitalą labiau linkę investuoti į naftos gavybą ir dujas, kur investicijų grąža vidutiniškai siekia trejus metus, nei į mechaninės inžinerijos pramonę, kur kapitalas neatsiperka net per 10 metų.

Grįžkime prie mūsų pavyzdžio, kuriame atsipirkimo laikotarpis yra ketveri metai, o investicijų grąža yra 25%.

Ar šis investicinis projektas turėtų būti laikomas efektyviu, jei investuotojui realiausia alternatyva investuoti kapitalą yra patikimų vertybinių popierių įsigijimas su 15% metiniu pajamingumu? Mūsų atsakymas bus teigiamas.

Preliminariai išanalizavus keletą investicinių projektų variantų, pasirenkama pagal minimalų atsipirkimo laikotarpį ir maksimalią pelno normą. Tada geriausi įvertinimai lyginami su reikiamu atsipirkimo laikotarpiu ir grąžos norma.

Žinoma, unikaliems ar socialiai reikšmingiems projektams investicijų grąža nėra pagrindinis kriterijus priimant investicinį sprendimą. Pavyzdžiui, Rusijos vyriausybė svarstė unikalaus objekto – tilto tarp Sachalino ir Rusijos žemyninės dalies – statybos projektą. Preliminari projekto kaina – 2–2,5 mlrd. USD, o numatomas atsipirkimo laikotarpis – 35 metai. Jei geležinkelio jungtis bus pratęsta iki Japonijos, projekto atsipirkimo laikotarpis galėtų sutrumpėti iki 17 metų. Ir vis dėlto šis projektas gali būti įgyvendintas dėl didžiulės socialinės ir strateginės svarbos.

Minėtos investicijų efektyvumo vertinimo formulės yra gana paprastos ir nereikalauja papildomų skaičiavimų. Ir vis dėlto jų naudojimas, kaip minėta aukščiau, yra ribotas. Pirma, todėl, kad investicijos paprastai daromos ilgam laikui, o paprastas būdas neleidžia atsižvelgti į investicijų ir pajamų gavimo netolygumus. Antra, todėl, kad šis metodas neatsižvelgia į laiko faktorių, t.y. neatsižvelgiama į skirtingas pinigų laiko vertes.

Dar kartą pažvelkime į mūsų pavyzdį.

Investavęs į investicinį projektą investuotojas kapitalą atgaus per ketverius metus. Bet ar gauti 10 milijonų rublių bus lygūs? už tai, kas buvo investuota? Atsakymas akivaizdus. Ketveri metai gerokai pakeis grąžinamo kapitalo vertę. Tai reiškia, kad realiai kapitalo grąžinimo laikotarpis bus daug ilgesnis.

Paprastu metodu investicijų efektyvumo įvertinti neįmanoma net jei projektas pasižymi netolygiais finansiniais srautais, pavyzdžiui, su netolygiomis ilgalaikėmis ar periodinėmis investicijomis ir netolygiais pajamų srautais.

Čia prieinama prie būtinybės naudoti diskontavimo metodus skaičiuojant investicijų efektyvumą.

Toliau praleisime ekonominių rodiklių (pelno, investicijų) matavimo laiko vienetą, kiekvienu konkrečiu atveju nurodydami, už kokį laikotarpį rodiklis skaičiuojamas.

Pavyzdžiui, projektų atsipirkimo laikotarpis Žemdirbystė kuriam skiriamos valstybės paramos lėšos yra ne daugiau kaip 5 metai. Projektams į anglies pramonė standartinis atsipirkimo laikotarpis yra 3 metai statant naujus objektus ir 2 metai esamose organizacijose įgyvendinamiems projektams.

Investicinių projektų kitose pramonės šakose, finansuojamų arba remiamų iš federalinio biudžeto, atsipirkimo laikotarpis yra 2 metai. .

Atkreipkime dėmesį, kad ekonomikos pertvarka, įvairių ūkio sektorių investicinio patrauklumo išlyginimas mokesčių, muitų, užsienio ekonomikos politikos pagalba yra svarbiausia valstybės funkcija ir viena pagrindinių reguliavimo sričių. investicinės veiklos, kurią aptarėme aukščiau.

Rusijos dėmesys. Savaitinis verslo žurnalas. – Nr.24. – 2001. – p. 8.

Investicinio projekto metinio pelno ir pajamų skaičiavimas.

Metinės pajamos, gautos įgyvendinus investicinį projektą, apskaičiuojamos pagal formulę:

D = PE + A, (3.1)

Kur Skubus atvėjis- gautas grynasis pelnas; A- nusidėvėjimo atskaitymai.

Nusidėvėjimo mokesčiai nustatomi pagal formulę:

(3.2)

Kur N A - metinė nusidėvėjimo norma, palūkanos; KAM- kapitalo investicijos.

Metinė nusidėvėjimo norma apskaičiuojama pagal standartinį įrangos tarnavimo laiką ( TN) pagal formulę:

(3.3)

Investicinio projekto metinio pelno ir pajamų apskaičiavimas gali būti pateiktas lentelės pavidalu. 3.1.

3.1 lentelė Investicijų į projektą ekonominio naudingumo dabartinių rodiklių apskaičiavimas (skaičiuojame penkerių metų laikotarpį)

Pagrindiniai investicinių projektų veiklos rodikliai yra šie:

grynoji dabartinė vertė (integralus efektas, grynoji dabartinė vertė, grynoji dabartinė vertė ir kt.) NPV;

investicijų pelningumo (pelningumo) indeksas ID (PI);

vidinė grąžos norma IRR ;

atsipirkimo laikotarpis T 0 (PB, DPB).

Grynoji dabartinė vertė GDV (GDV) parodo visą investuotojo poveikį (turto padidėjimą), sumažintą laiku iki skaičiavimo laikotarpio pradžios. Turto padidėjimas nustatomas lyginant su standartiniu bazinės normos padidėjimu. Taigi, NPV po 900 tūkst. e. reiškia, kad atsiskaitymo laikotarpiu investuotojas, pirma, grąžina

investuotas nuosavas kapitalas, antra, gauna standartines bazinės normos lygio pajamas ir, trečia, papildomai gauna sumą, lygią 900 tūkst. atsiskaitymo laikotarpio pradžioje.

NPV nustatyta iš posakio:

NPV . (3.4)

Kur D t- pajamos, gautos iš t- skaičiavimo žingsnis; T- skaičiavimo laikotarpis arba skaičiavimo horizontas; KN- kapitalo investicijos sumažintos iki atsiskaitymo laikotarpio pradžios; L - likvidacinė vertė.

Kapitalinių investicijų diskontavimas vykdomas tais atvejais, kai projekte numatyto projekto statyba viršija vienerius metus (statybos vėlavimas), taip pat jei projekte naudojama įranga, kurią skaičiuojant reikia keisti, t.y. kuris turi TSL<Т.

Projektas yra tinkamas, kai NPV ³ 0, o lyginant kelis projektus, efektyviausias yra projektas su maksimalia verte NPV.

Investicijų pelningumo (pelningumo) indeksas ID (angl. PI) parodo, kiek kartų per atsiskaitymo laikotarpį padidėja investuotos nuosavos lėšos, palyginti su standartiniu bazinės normos lygio padidėjimu. Jis vaizduojamas kaip išraiška:

(3.5)

Projektas yra tinkamas, kai ID ³ 1. Iš kelių projektų efektyvesnis yra projektas su maksimalia ID verte.

Vidinė grąžos norma IRR nustato maksimalią normą, kuriai esant investicija nėra nuostolinga. Didėjant palūkanų normai, projekto efektyvumas mažėja. Vidinė grąžos norma atitinka diskonto normą, kuriai esant grynoji dabartinė vertė tampa lygi nuliui. Jis randamas iš būklės NPV = 0 sprendžiant lygtį už BNP.

(3.6)

BNP galima nesunkiai apskaičiuoti grafiniu-analitiniu metodu. Norėdami tai padaryti, turite sukurti grafiką NPV = f (E), nurodant nuoseklias palūkanų normų vertes 5% žingsniais.

Pelno norma: skaičiavimo formulė

NPV

Kur EMIN, EMAX- minimali ir maksimali statymo vertė intervale; NPV MIN NPV MAX – mažiausia ir didžiausia vertė NPV intervale.

Projektas yra tinkamas, kai E VND. Iš kelių projektų efektyvesnis yra didžiausias vertės projektas BNP.

Yra statinis (elementarus) ir dinaminis investicijų atsipirkimo periodai.

Statinis atsipirkimo laikotarpis parodo, per kiek laiko investuotojas grąžina pradinę investiciją. Jis nustatomas pagal posakį:

(3.8)

Jei projekto pajamos per metus nėra pastovios, vertė T O nustatomas pagal kaupiamąsias pajamas, užtikrinančias lygybę:

Dinaminis atsipirkimo laikotarpis iki (anglų k. DPB) atitinka laiką, per kurį investuotojas grąžins išleistas lėšas ir gaus standartines priimto kurso lygio pajamas. Jis apskaičiuojamas pagal sukauptos diskontuotos pajamos iš lygties, išspręstos atžvilgiu Viskas.

, (3.9)

Praktiškai TO galima apskaičiuoti grafiškai sukonstruojant priklausomybę NPV = f (t).. Ši priklausomybė atspindi ekonominį (finansinį) projekto profilį. Taškas, kuriame grafikas kerta x ašį, t.y. NPV = 0, ir bus norima atsipirkimo laikotarpio vertė.

Reikalinga reikšmė yra intervale, kuriame pasikeičia indikatoriaus ženklas NPV. Jo patikslintą vertę galima nustatyti tiesine interpoliacija iš išraiškos:

Kur T MIN T MAX - minimali ir maksimali laiko reikšmė intervale; NPV MIN NPV MAX – minimali ir maksimali NPV reikšmė intervale.

Projektas laikomas tinkamu, jeigu kapitalo grąžos laikotarpis patenka į atsiskaitymo laikotarpį, t.y. sąlyga turi būti įvykdyta TAI £ T

Susijusi informacija:

Ieškoti svetainėje:

Investicijų efektyvumo vertinimas

Sprendimų, susijusių su lėšų investavimu, priėmimas yra svarbus bet kurios įmonės veiklos etapas. Norint efektyviai panaudoti pritrauktas lėšas ir gauti maksimalią investuoto kapitalo grąžą, būtina išsami būsimų pajamų ir išlaidų, susijusių su svarstomo investicinio projekto įgyvendinimu, analizė.

Finansų vadovo užduotis – parinkti tokius projektus ir jų įgyvendinimo būdus, kurie užtikrintų maksimalią dabartinę vertę turintį pinigų srautą, lyginant su reikalingų kapitalo investicijų kaina.

Yra keli investicinio projekto patrauklumo vertinimo metodai ir atitinkamai keli pagrindiniai veiklos rodikliai. Kiekvienas metodas grindžiamas tuo pačiu principu: įgyvendindama projektą įmonė turi gauti pelno (turėtų padidėti įmonės nuosavas kapitalas), o įvairūs finansiniai rodikliai apibūdina projektą iš skirtingų pusių ir gali atitikti projekto interesus. įvairios su šia įmone susijusių asmenų grupės – kreditoriai, investuotojai, vadovai.

Vertinant investicinių projektų efektyvumą, naudojami šie pagrindiniai rodikliai:

Investicijų atsipirkimo laikotarpis -PP (AtsipirkimasLaikotarpis)

Grynoji dabartinė vertė -NPV (GrynasisPateiktiVertė)

Vidinisnormapelningumas– IRR (vidinė grąžos norma)

Modifikuotavidinisnormapelningumas– MIRR (modifikuota vidinė grąžos norma)

Pelningumasinvesticija – R(Pelningumas)

Indeksaspelningumas– PI (pelningumo indeksas)

Kiekvienas rodiklis kartu yra ir sprendimo kriterijus renkantis patraukliausią projektą iš kelių galimų.

Šių rodiklių skaičiavimas grindžiamas diskonto metodais, kurie atsižvelgia į pinigų laiko vertės principą. Dažniausiai kaip diskonto norma pasirenkama vidutinė svertinė kapitalo kaina WACC, kuri, esant reikalui, gali būti koreguojama pagal galimos rizikos, susijusios su konkretaus projekto įgyvendinimu, ir numatomo infliacijos lygio rodiklius.

Jei WACC rodiklio skaičiavimas yra susijęs su sunkumais, keliančiais abejonių dėl gauto rezultato patikimumo (pavyzdžiui, vertinant nuosavą kapitalą), diskonto normą galite pasirinkti vidutinę rinkos grąžą, pakoreguotą pagal analizuojamo projekto riziką. . Kartais refinansavimo norma naudojama kaip diskonto norma.

Pagrindiniai investicijų efektyvumo vertinimo etapai

Įmonės finansinių galimybių įvertinimas.
Būsimų pinigų srautų prognozavimas.
Diskonto normos pasirinkimas.
Pagrindinių veiklos rodiklių apskaičiavimas.
Atsižvelgimas į rizikos veiksnius

Pagrindiniai veiklos rodikliai (kriterijai)

Atsipirkimo laikotarpis

Bendruoju atveju reikalinga vertė yra PP reikšmė, kuriai galioja:

РР = min N, kai ∑ INVt / (1 + i)t = ∑ CFk / (1 + i)k

kur i yra pasirinkta diskonto norma

Sprendimo kriterijus Naudojant atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo metodą, jis gali būti suformuluotas dviem būdais:

a) projektas priimtas, jei atsipirks visas;

b) projektas priimamas, jei rasta PP reikšmė patenka į nurodytas ribas. Ši parinktis visada naudojama analizuojant projektus, kurie turi didelę riziką.

Reikšmingas šio rodiklio, kaip projekto patrauklumo kriterijaus, trūkumas yra tas, kad jis ignoruoja teigiamas pinigų srautų vertes, kurios viršija apskaičiuotą laikotarpį.

Taip pat šiuo metodu neišskiriami projektai, kurių PP vertė yra tokia pati, bet skiriasi pajamų paskirstymas per skaičiuojamąjį laikotarpį.

Taigi iš dalies nepaisomas pinigų laiko vertės principas renkantis tinkamiausią projektą.

Grynoji dabartinė vertė NPV

Skirtumas tarp būsimų pinigų srautų dabartinės vertės ir pradinės investicijos vertės vadinamas grynoji dabartinė vertė projektas (grynoji dabartinė vertė).

NPV rodiklis atspindi tiesioginį įmonės kapitalo didinimą, todėl yra reikšmingiausias įmonės akcininkams.

Grynoji dabartinė vertė apskaičiuojama pagal šią formulę:

NPV = ∑CFk / (1 + i) k - ∑ INVt / (1 + i) t

Projekto priėmimo kriterijus yra teigiama reikšmėNPV.

Tais atvejais, kai reikia rinktis iš kelių galimų projektų, pirmenybė turėtų būti teikiama projektui, kurio grynoji dabartinė vertė yra didesnė.

Tuo pačiu metu nulinė ar net neigiama NPV reikšmė rodo ne paties projekto nuostolingumą, o tik jo nuostolingumą naudojant tam tikrą diskonto normą. Toks pat projektas, įgyvendintas investuojant pigesnį kapitalą arba su mažesne reikalaujama grąža, t.y. su mažesne i reikšme gali duoti teigiamą grynąją dabartinę vertę.

Reikia turėti omenyje, kad PP ir NPV rodikliai gali duoti prieštaringus vertinimus renkantis tinkamiausią investicinį projektą.

Vidinė grąžos norma IRR

Universalus įrankis, leidžiantis palyginti įvairių kapitalo investavimo metodų efektyvumą, charakterizuojantis operacijos pelningumą ir nepriklausomas nuo diskonto normos (investuotų lėšų kainos), yra vidinis grąžos rodiklis IRR.

Vidinė grąžos norma atitinka diskonto normą, kuriai esant būsimų pinigų srautų dabartinė vertė sutampa su investuotų lėšų dydžiu, t.y. tenkina lygybę:

∑ CFk / (1 + IRR)k = ∑ INVt / (1 + IRR) t

Norėdami apskaičiuoti šį rodiklį, galite naudoti kompiuterinius įrankius arba šią apytikslę skaičiavimo formulę:

IRR = i1 + NPV1 (i2 – i1) / (NPV1 – NPV2)

Čia i1 ir i2 yra normos, atitinkančios kai kurias teigiamas (NPV1) ir neigiamas (NPV2) grynosios dabartinės vertės reikšmes. Kuo mažesnis intervalas i1 – i2, tuo tikslesnis gaunamas rezultatas (sprendžiant uždavinius, priimtinas skirtumas tarp normų ne didesnis kaip 5%).

Investicinio projekto priėmimo kriterijus – rodiklio viršijimasIRRpasirinkta nuolaidų norma (IRR > i) .

Investicijų analizė (14 psl.)

Lyginant kelis projektus, pirmenybė teikiama projektams su didelėmis IRR reikšmėmis.

Tarp neabejotinų IRR rodiklio privalumų galima paminėti jo, kaip įvairių finansinių operacijų pelningumo vertinimo ir palyginimo įrankio, universalumą. Jos pranašumas yra nepriklausomybė nuo diskonto normos – tai grynai vidinis rodiklis.

IRR trūkumai yra skaičiavimo sudėtingumas, negalėjimas taikyti šio kriterijaus nestandartiniams pinigų srautams (IRR daugialypumo problema), taip pat būtinybė reinvestuoti visas gautas pajamas, taikant grąžos normą, lygią IRR. numato šio rodiklio apskaičiavimo taisyklė. Trūkumai apima galimą prieštaravimą NPV kriterijui lyginant du ar daugiau projektų.

Pakeista vidinė grąžos norma MIRR

Nestandartiniams pinigų srautams išsprendus vidinės grąžos normos apibrėžimą atitinkančią lygtį, didžiąja dauguma atvejų (galimi nestandartiniai srautai su viena IRR reikšme) duoda keletą teigiamų šaknų, t.y. kelios galimos IRR rodiklio reikšmės. Tokiu atveju IRR > i kriterijus neveikia: IRR reikšmė gali viršyti naudojamą diskonto normą, o svarstomas projektas pasirodo nepelningas (jo NPV pasirodo neigiamas).

Šiai problemai išspręsti, esant nestandartiniams pinigų srautams, skaičiuojamas IRR analogas - modifikuota vidinė grąžos norma MIRR (taip pat galima skaičiuoti standartinius pinigų srautus generuojantiems projektams).

MIRR yra palūkanų norma, kurią taikant, sukaupus per projekto įgyvendinimo laikotarpį n, bendra visų investicijų suma, diskontuota pradiniu momentu, įgyja vertę, lygią visų pinigų įplaukų, sukauptų taikant tą pačią normą d, sumai. projekto įgyvendinimas:

(1 + MIRR)n ∑ INV / (1 + i)t = ∑ CFk (1 + i)n-k

Sprendimo kriterijus –MIRR > i. Rezultatas visada atitinka NPV kriterijų ir gali būti naudojamas vertinant tiek standartinius, tiek nestandartinius pinigų srautus. Be to, MIRR rodiklis turi dar vieną svarbų pranašumą prieš IRR: jo skaičiavimas apima gautų pajamų reinvestavimą taikant normą, lygią diskonto normai (artima arba lygi vidutinei rinkos grąžos normai), kuri labiau atitinka realią situaciją ir todėl tiksliau atspindi vertinamo projekto pelningumą.

Pelningumo rodiklis ir pelningumo indeksas P

Pelningumas yra svarbus investicijų efektyvumo rodiklis, nes jis atspindi kaštų ir pajamų santykį, parodantis pajamų, gautų už kiekvieną investuotų lėšų vienetą (rublį, dolerį ir kt.), dydį.

P =NPV / INVx 100 %

Pelningumo indeksas (pelningumo koeficientas) PI- dabartinės projekto vertės ir sąnaudų santykis parodo, kiek kartų investuotas kapitalas padidės įgyvendinant projektą.

PI = / INV = P / 100% + 1

Teigiamo sprendimo priėmimo kriterijus naudojant pelningumo rodiklius yra santykis P > 0 arba, kuris yra toks pat, PI > 1. Iš kelių projektų pirmenybė teikiama tiems, kurių pelningumo rodikliai yra aukštesni.

Šis rodiklis ypač informatyvus vertinant projektus su skirtingomis pradinėmis investicijomis ir skirtingu įgyvendinimo laikotarpiu.

Pelningumo kriterijus gali duoti rezultatus, prieštaraujančius grynosios dabartinės vertės kriterijui, jei svarstomi projektai su skirtingomis investuoto kapitalo sumomis. Priimant sprendimą būtina atsižvelgti į įmonės investavimo galimybes, taip pat į tai, kad NPV rodiklis labiau atitinka akcininkų interesus didinant kapitalą.

Skirtingos trukmės investicinių projektų vertinimas

Tais atvejais, kai kyla abejonių dėl palyginimo teisingumo naudojant svarstomus projektų su skirtingais įgyvendinimo laikotarpiais rodiklius, galite kreiptis į grandinės kartojimo metodas

Taikant šį metodą, randamas vertintų projektų n1 ir n2 įgyvendinimo terminų mažiausias bendras kartotinis. Jie konstruoja naujus pinigų srautus, gautus įgyvendinus kelis projektus, darant prielaidą, kad išlaidos ir pajamos išliks tame pačiame lygyje (kito įgyvendinimo pradžia sutampa su ankstesnio įgyvendinimo pabaiga). Daugkartinių pardavimų grynoji dabartinė vertė pasikeis, tačiau vidinė grąžos norma išliks tokia pati, nepaisant pakartojimų skaičiaus, nors nauji pinigų srautai gali būti neįprasti, jei pradinė investicija bus didesnė už paskutinio pardavimo laikotarpio uždarbį. .

Taikant šį metodą praktikoje, gali prireikti sudėtingų skaičiavimų, jei svarstomi keli projektai, o norint laikytis visų terminų, kiekvieną reikės pakartoti keletą kartų.

Pagrindinis grandininio kartojimo metodo trūkumas yra prielaida, kad projektų įgyvendinimo sąlygos, taigi ir reikalingos išlaidos bei gaunamos pajamos išliks tame pačiame lygyje, o tai šiuolaikinėje rinkos situacijoje yra beveik neįmanoma. Taip pat ne visada įmanomas pakartotinis paties projekto įgyvendinimas, ypač jei jis yra gana ilgas arba susijęs su sritimis, kuriose vyksta greitas gaminamos produkcijos technologinis atnaujinimas.

Be svarstomų kiekybinių investicijų efektyvumo rodiklių, priimant investicinius sprendimus, būtina atsižvelgti ir į kokybines projekto patrauklumo charakteristikas, atitinkančias šiuos kriterijus:

Nagrinėjamo projekto atitikimas bendrai įmonės investavimo strategijai, jos ilgalaikiams ir esamiems planams;
Projekto perspektyvos, palyginti su pasekmėmis, atsirandančiomis atsisakius įgyvendinti alternatyvius projektus;
Projekto atitikimas priimtiems reguliavimo ir planavimo rodikliams dėl rizikos lygio, finansinio stabilumo, organizacijos ekonominio augimo ir kt.;
Būtinos organizacijos finansinės ir ūkinės veiklos diversifikacijos užtikrinimas;
Projekto įgyvendinimo reikalavimų atitikimas turimiems gamybos ir žmogiškiesiems ištekliams;
Socialinės projekto pasekmės, galimas poveikis organizacijos reputacijai ir įvaizdžiui;
Nagrinėjamo projekto atitikimas aplinkosaugos standartams ir reikalavimams.

Svarbus verslo veiklos rodiklis yra grąžos norma (RP). Šis kriterijus aiškiai parodo, kiek pelno atneša kiekvienas uždirbtas rublis. Išsiaiškinkime, kaip apskaičiuoti grynojo arba bendrojo pelno normą tam tikram laikotarpiui - formulės pateiktos žemiau.

Grynojo pelno marža – reikšmė valdymo apskaitoje

Analizuojant įmonės finansinės-ūkinės veiklos sėkmę ir veiklą, naudojami įvairūs rodikliai. Vienas iš jų – grynojo pelno norma (NPR). Pagal Vyriausybės 2003 m. birželio 25 d. nutarimą Nr. 367 NPE procentais reiškia organizacijos pelningumo lygį, kuris išreiškiamas per laikotarpį gauto grynojo pelno ir pajamų sumos santykiu. Šiuo atveju PVM ir akcizai neįtraukiami į pajamų sumą.

Kitas šio rodiklio pavadinimas – grynojo pelningumo koeficientas. Be to, yra toks kriterijus kaip pelno norma (pelningumas), nustatoma pagal pelno santykį su duota baze. Pastaroji dažniausiai yra turto suma (turto grąža), kapitalas (kapitalo grąža), kaštai (išlaidų grąža), investicijos (investicijų grąža) ir kt. Toliau pažiūrėsime, kaip apskaičiuoti AE.

Pelno norma – skaičiavimo formulė

NHP rodiklis leidžia vadovams įvertinti organizacijos pelningumo lygį. Kuo didesnė vertė, tuo didesnis gaunamas pelnas ir efektyvesnis verslo valdymas. Paprastai skaičiavimams naudojamas šis metodas.

Grynojo pelno norma – skaičiavimo formulė

NChP = ChP / V, kur :

PE yra grynojo pelno vertė 2400 eilutėje,
B yra pajamų vertė 2110 eilutėje.

Visi duomenys paimti iš apskaitos ataskaitos pagal f. 2. Grynojo pelno dydį taip pat galima rasti f. 2 „Dėl įmonės tam tikro laikotarpio finansinių rezultatų“. Šis rodiklis apibrėžiamas taip:

PE 2400 eilutėje = pelnas arba nuostolis prieš apmokestinimą 2300 eilutėje – Einamasis pajamų mokestis 2410 eilutėje – IT pokytis 2430 eilutėje – IT pokytis 2450 eilutėje – Kitos sumos 2460 eilutėje.

Pastaba! Jei įmonė per ataskaitinį (mokestinį) laikotarpį patyrė nuostolių pagal veiklos rezultatus, NPE rodiklis gali būti skaičiuojamas pagal bendrąjį algoritmą, tačiau jo reikšmė bus neigiama. Atsižvelgiant į tai, kad sėkmingas pelningumo lygis pasižymi aukštais AE rodikliais, tokioje situacijoje apie verslo efektyvumą kalbėti negalima.

Bendrojo pelno norma – formulė

Bendrojo pelno normos (GRP) terminas skaičiuojamas pagal analogiją su NRP, tačiau formulės komponentai bus ne grynasis pelnas ir pajamos, o bendrasis pelnas ir pajamos. Rodiklis apibūdina, kiek pelno įmonė gavo tiesiogiai iš pardavimų, tai yra, neįskaitant visų kitų su pagrindine veikla susijusių išlaidų ir pajamų.

NVP = VP / V, kur:

VP yra finansinio rezultato vertė ataskaitos f 2100 puslapyje. 2,
B yra pajamų vertė 2110 eilutėje.

CDP – tai pagrindinės verslo veiklos efektyvumas, neįskaitant komercinių ir administracinių išlaidų, išduotų ir pritrauktų paskolų bei papildomų įmonės darbo sričių.

Praktinis grąžos normos taikymas

Abu rodikliai padeda įvertinti visos įmonės ar jos padalinių pelningumo absoliučių ir santykinių nuokrypių dinamiką, nustatyti neatitikimus lyginant su šakos vidutinėmis statistinėmis reikšmėmis; atlikti ilgalaikius ir trumpalaikius verslo valdymo koregavimus. Be įvairių prognozių skaičiavimų, AE leidžia reguliuoti kainodarą, o NVP – įvertinti investicinės ir finansinės veiklos sėkmę. Norint padidinti analizės tikslumą, rodiklius rekomenduojama naudoti visapusiškai.