ფულადი ნაკადი არის. ფულადი ნაკადების კლასიფიკაცია და სახეები ვინ არის პასუხისმგებელი საწარმოში ფულად ნაკადებზე

ფულადი ნაკადების მართვის მიზანი და ამოცანები

თემა 8. ორგანიზაციის ფულადი სახსრების მართვა

ორგანიზაციის ყველა სახის ფინანსური და საქმიანი ოპერაციების განხორციელებას თან ახლავს თანხების მოძრაობა – მათი მიღება ან ხარჯვა. ეს უწყვეტი პროცესი განისაზღვრება კონცეფციით ფულადი სახსრების დინება.

Ფულადი სახსრების დინება- დროში განაწილებული ფულადი შემოდინებისა და გადინების ნაკრები.

მენეჯმენტის მიზანი ფულადი ნაკადები - ორგანიზაციის ფინანსური ბალანსის უზრუნველყოფა მისი განვითარების პროცესში სახსრების შემოსულებისა და ხარჯვის მოცულობის დაბალანსებით და მათი დროული სინქრონიზაციის გზით.

ფულადი ნაკადების მართვის ამოცანები:

ორგანიზაციის საკმარისი რაოდენობის სახსრების ჩამოყალიბება მისი ეკონომიკური საქმიანობის საჭიროებების შესაბამისად;

ორგანიზაციის გამომუშავებული ფინანსური რესურსების მოცულობის განაწილების ოპტიმიზაცია ეკონომიკური საქმიანობის სფეროებში;

ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობისა და გადახდისუნარიანობის მაღალი დონის უზრუნველყოფა;

· წმინდა ფულადი ნაკადების ზრდის მაქსიმიზაცია, ორგანიზაციის განვითარების განსაზღვრული ტემპის უზრუნველყოფა;

· სახსრების ღირებულების დანაკარგების მინიმიზაცია მათი ეკონომიკური გამოყენების პროცესში.

არსებობს ფულადი ნაკადების შემდეგი ტიპები.

· საქმიანობის ტიპის მიხედვით ფულადი ნაკადების გამოყოფა მიმდინარე (საოპერაციო), ფინანსური და საინვესტიციო საქმიანობიდან.

· ფულადი ნაკადების მიმართულება გამოყოს პოზიტიური ფულადი ნაკადი, რომელიც ახასიათებს ფულადი სახსრების მთლიანობას და ნეგატიურ ფულად ნაკადს, რომელიც ახასიათებს გადახდების მთლიანობას.

· გაანგარიშების მეთოდით ფულადი სახსრების მთლიანი ნაკადების გამოყოფა, რომელიც წარმოადგენს სახსრების შემოსულებისა და ხარჯვის მთლიანობას და ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადებს, რაც წარმოადგენს განსხვავებას პოზიტიურ და უარყოფით ფულადი ნაკადებს შორის.

· უწყვეტობის ხარისხის მიხედვით გამოყავით რეგულარული, ე.ი. უზრუნველყოფს თანაბარი ინტერვალებით გადახდებსა და არარეგულარულ (დისკრეტულ) შორის.

· მოცულობის საკმარისობით ჭარბი ფულადი ნაკადების გამოყოფა, რაც წარმოადგენს ფულადი სახსრების შემოდინების ჭარბი ნაკადს მათ გადინებაზე და ფულადი სახსრების დეფიციტის ნაკადებზე, რომლებშიც ფულადი შემოსავლები უფრო დაბალია, ვიდრე ორგანიზაციის საჭიროება მათი დახარჯვისთვის.

ორგანიზაციის ფულადი ნაკადები ყველა ფორმითა და სახეობით და, შესაბამისად, ფულადი სახსრების მთლიანი ნაკადები ფინანსური მართვის უმნიშვნელოვანესი დამოუკიდებელი ობიექტია.

ფულადი სახსრების ნაკადის დამახასიათებელი ძირითადი ინდიკატორების სისტემა მოიცავს:

ფულადი შემოსავლების მოცულობა;

დახარჯული თანხის რაოდენობა;

წმინდა ფულადი ნაკადების მოცულობა;

განხილული პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს ფულადი სახსრების ნაშთების ოდენობა;

შეამოწმეთ თანხის ოდენობა;

· გარკვეული ტიპის ფულადი ნაკადების ჯამური ოდენობის განაწილება განსახილველი პერიოდის გარკვეული ინტერვალებით. ასეთი ინტერვალების რაოდენობა და ხანგრძლივობა განისაზღვრება ფულადი სახსრების ნაკადების ანალიზის ან დაგეგმვის კონკრეტული ამოცანებით;

· შიდა და გარე ხასიათის ფაქტორების შეფასება, რომლებიც გავლენას ახდენენ ორგანიზაციის ფულადი ნაკადების ფორმირებაზე.

ფულადი ნაკადები ხორციელდება სამი სახის აქტივობაში:

მიმდინარე (ძირითადი, ოპერატიული) საქმიანობა;

· საინვესტიციო საქმიანობა;

· ფინანსური საქმიანობა.

მიმდინარე (მთავარი, მოქმედი) საქმიანობა- ორგანიზაციის საქმიანობა, რომლის მთავარი მიზანია მოგების მოპოვება, ან არ აქვს მოგების მოპოვება, როგორც ასეთი, საქმიანობის საგნისა და მიზნების შესაბამისად, ანუ სამრეწველო, სასოფლო-სამეურნეო პროდუქციის წარმოება, სამშენებლო წარმოება. მუშაობა, საქონლის რეალიზაცია, საზოგადოებრივი კვების სერვისების მიწოდება, სოფლის მეურნეობის პროდუქტების მოსავლის აღება, ქონების იჯარით გაცემა და ა.შ.

შემოდინება მიმდინარე საქმიანობიდან:

პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლის მიღება;

ქვითრები ბარტერული გზით მიღებული საქონლის ხელახალი გაყიდვიდან;

ქვითრები დებიტორული დავალიანების დაფარვიდან;

მყიდველებისა და მომხმარებლებისგან მიღებული ავანსები.

მიმდინარე საქმიანობიდან გადინება:

შეძენილი საქონლის, სამუშაოების, მომსახურების გადახდა;

საქონლის, სამუშაოების, მომსახურების შესაძენად ავანსების გაცემა;

საქონლის, სამუშაოების, მომსახურების გადასახდელების გადახდა;

· ხელფასი;

დივიდენდების, პროცენტების გადახდა;

· გადახდა გადასახადებისა და მოსაკრებლების გაანგარიშების მიხედვით.

საინვესტიციო საქმიანობა– ორგანიზაციის საქმიანობა, რომელიც დაკავშირებულია მიწის ნაკვეთების, შენობების, სხვა უძრავი ქონების, აღჭურვილობის, არამატერიალური აქტივების და სხვა გრძელვადიანი აქტივების შეძენასთან, აგრეთვე მათ რეალიზაციასთან; საკუთარი მშენებლობის განხორციელებით, კვლევის, განვითარებისა და ტექნოლოგიური განვითარების ხარჯები; ფინანსური ინვესტიციებით.

შემოდინება საინვესტიციო საქმიანობიდან:

გრძელვადიანი აქტივების რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლების მიღება;

ფასიანი ქაღალდების და სხვა ფინანსური ინვესტიციების რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლების მიღება;

შემოსავალი სხვა ორგანიზაციებისთვის გაცემული სესხების დაფარვიდან;

დივიდენდების და პროცენტების მიღება.

საინვესტიციო საქმიანობიდან გადინება:

შეძენილი გრძელვადიანი აქტივების გადახდა;

შეძენილი ფინანსური ინვესტიციების გადახდა;

· ავანსების გაცემა გრძელვადიანი აქტივების და ფინანსური ინვესტიციების შესაძენად;

სხვა ორგანიზაციებისთვის სესხების გაცემა;

· შენატანები სხვა ორგანიზაციების უფლებამოსილ (საწესდებო) კაპიტალებში.

ფინანსური საქმიანობა- ორგანიზაციის საქმიანობა, რის შედეგადაც იცვლება ორგანიზაციის საკუთარი კაპიტალის, ნასესხები სახსრების ღირებულება და შემადგენლობა.

ფულადი სახსრები საფინანსო საქმიანობიდან:

ქვითარი წილობრივი ფასიანი ქაღალდების ემისიიდან;

შემოსავალი სხვა ორგანიზაციების მიერ გაცემული სესხებიდან და კრედიტებიდან.

ფინანსური საქმიანობიდან გადინება:

სესხებისა და კრედიტების დაფარვა;

ფინანსური იჯარის ვალდებულებების დაფარვა.

ორგანიზაციის მიმდინარე საქმიანობით წარმოქმნილი ფულადი ნაკადები ხშირად გადადის საინვესტიციო საქმიანობის სფეროში, სადაც მათი გამოყენება შესაძლებელია წარმოების განვითარებისთვის. თუმცა, ისინი ასევე შეიძლება მიმართონ ფინანსური საქმიანობის სფეროს აქციონერებისთვის დივიდენდების გადასახდელად. მიმდინარე საქმიანობას საკმაოდ ხშირად უჭერს მხარს ფინანსური და საინვესტიციო საქმიანობა, რაც უზრუნველყოფს კაპიტალის დამატებით შემოდინებას და ორგანიზაციის გადარჩენას კრიზისულ სიტუაციაში. ამ შემთხვევაში ორგანიზაცია წყვეტს კაპიტალის ინვესტიციების დაფინანსებას და აჩერებს აქციონერებს დივიდენდების გადახდას.

მიმდინარე საქმიანობიდან ფულადი ნაკადები ხასიათდება შემდეგი მახასიათებლებით:

მიმდინარე საქმიანობა წარმოადგენს ორგანიზაციის მთელი ეკონომიკური საქმიანობის ძირითად კომპონენტს, შესაბამისად, მის მიერ წარმოქმნილ ფულად ნაკადს ყველაზე დიდი წილი უნდა ეკავოს ორგანიზაციის მთლიან ფულად ნაკადში;

მიმდინარე საქმიანობის ფორმები და მეთოდები დამოკიდებულია დარგის მახასიათებლებზე, შესაბამისად, სხვადასხვა ორგანიზაციაში მიმდინარე საქმიანობის ფულადი ნაკადების ციკლები შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს;

· მიმდინარე აქტივობის განმსაზღვრელი ოპერაციები, როგორც წესი, გამოირჩევიან კანონზომიერებით, რაც საკმაოდ ნათელს ხდის ფულად ციკლს;

· მიმდინარე საქმიანობა ძირითადად ორიენტირებულია სასაქონლო ბაზარზე, ამიტომ მისი ფულადი ნაკადები დაკავშირებულია სასაქონლო ბაზრის მდგომარეობასთან და მის ცალკეულ სეგმენტებთან. მაგალითად, მარაგების ნაკლებობამ ბაზარზე შეიძლება გაზარდოს ფულის გადინება, ხოლო მზა პროდუქციის გადაჭარბებამ შეიძლება შეამციროს მათი შემოდინება;

მიმდინარე საქმიანობა და, შესაბამისად, მისი ფულადი სახსრების ნაკადები თანდაყოლილია საოპერაციო რისკებში, რომლებმაც შეიძლება შეაფერხოს ფულადი სახსრების ციკლი.

ძირითადი საშუალებები არ შედის მიმდინარე საქმიანობის ფულადი სახსრების ნაკადის ციკლში, რადგან ისინი საინვესტიციო საქმიანობის ნაწილია, მაგრამ მათი გამორიცხვა ფულადი სახსრების ნაკადის ციკლიდან შეუძლებელია. ეს აიხსნება იმით, რომ მიმდინარე საქმიანობა, როგორც წესი, ძირითადი საშუალებების გარეშე ვერ იარსებებს და ამასთან, საინვესტიციო საქმიანობის ხარჯების ნაწილი ანაზღაურდება მიმდინარე საქმიანობით ძირითადი საშუალებების ამორტიზაციის გზით.

ამრიგად, ორგანიზაციის მიმდინარე და საინვესტიციო საქმიანობა მჭიდრო კავშირშია. საინვესტიციო საქმიანობიდან ფულადი სახსრების ნაკადის ციკლი არის დროის ის პერიოდი, რომლის განმავლობაშიც არამიმწოდებელ აქტივებში ინვესტირებული ფულადი სახსრები უბრუნდება ორგანიზაციას დაგროვილი ამორტიზაციის, პროცენტის ან ამ აქტივების გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლების სახით.

საინვესტიციო საქმიანობიდან ფულადი ნაკადები ხასიათდება შემდეგი მახასიათებლებით:

· ორგანიზაციის საინვესტიციო საქმიანობა დაქვემდებარებულია მიმდინარე საქმიანობასთან მიმართებაში, ამიტომ საინვესტიციო საქმიანობიდან სახსრების შემოდინება და გადინება უნდა განისაზღვროს მიმდინარე საქმიანობის განვითარების ტემპით;

საინვესტიციო საქმიანობის ფორმები და მეთოდები გაცილებით ნაკლებად არის დამოკიდებული ორგანიზაციის ინდუსტრიის მახასიათებლებზე, ვიდრე მიმდინარე საქმიანობაზე, შესაბამისად, სხვადასხვა ორგანიზაციაში, საინვესტიციო საქმიანობის ფულადი ნაკადების ციკლები, როგორც წესი, თითქმის იდენტურია;

· საინვესტიციო საქმიანობიდან სახსრების დროში შემოდინება, როგორც წესი, მნიშვნელოვნად შორდება გადინებას, ე.ი. ციკლი ხასიათდება დიდი ხნის ჩამორჩენით;

საინვესტიციო საქმიანობას აქვს სხვადასხვა ფორმა (შეძენა, მშენებლობა, გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციები და ა.შ.) და ფულადი სახსრების ნაკადის სხვადასხვა მიმართულება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში (როგორც წესი, თავდაპირველად ჭარბობს გადინება, რომელიც მნიშვნელოვნად აღემატება შემოდინებას და შემდეგ პირიქით), რაც. ართულებს მისი ფულადი ნაკადების ციკლის ნაკადის საკმაოდ მკაფიოდ წარმოდგენას;

· საინვესტიციო აქტივობა ასოცირდება როგორც სასაქონლო, ასევე ფინანსურ ბაზრებთან, რომელთა რყევები ხშირად არ ემთხვევა ერთმანეთს და შეიძლება სხვადასხვა გზით იმოქმედოს საინვესტიციო ფულადი სახსრების მოძრაობაზე. მაგალითად, სასაქონლო ბაზარზე მოთხოვნის ზრდამ შეიძლება ორგანიზაციას მისცეს დამატებითი ფულადი შემოდინება ძირითადი საშუალებების გაყიდვიდან, მაგრამ ეს, როგორც წესი, გამოიწვევს ფინანსურ ბაზარზე ფინანსური რესურსების შემცირებას, რასაც თან ახლავს მათი ღირებულების (პროცენტის) ზრდა, რამაც, თავის მხრივ, შეიძლება გამოიწვიოს ორგანიზაციის ფულადი სახსრების გადინების ზრდა;

· საინვესტიციო აქტივობების ფულადი სახსრების მოძრაობაზე გავლენას ახდენს საინვესტიციო საქმიანობისთვის დამახასიათებელი სპეციფიკური რისკები, რომლებიც გაერთიანებულია საინვესტიციო რისკების კონცეფციით, რომლებიც უფრო სავარაუდოა, ვიდრე ოპერატიული.

ფინანსური საქმიანობის ფულადი ნაკადების ციკლი არის დროის პერიოდი, რომლის დროსაც მომგებიან ობიექტებში ჩადებული ფული ორგანიზაციას უბრუნდება პროცენტით.

საფინანსო საქმიანობიდან ფულადი ნაკადები ხასიათდება შემდეგი მახასიათებლებით:

ფინანსური საქმიანობა დაქვემდებარებულია მიმდინარე და საინვესტიციო საქმიანობასთან მიმართებაში, ამიტომ ფინანსური აქტივობების ფულადი ნაკადები არ უნდა ჩამოყალიბდეს ორგანიზაციის მიმდინარე და საინვესტიციო საქმიანობის საზიანოდ;

ფინანსური საქმიანობის ფულადი ნაკადების მოცულობა უნდა იყოს დამოკიდებული დროებით თავისუფალი ფულადი სახსრების ხელმისაწვდომობაზე, ამიტომ ფინანსური აქტივობების ფულადი ნაკადები შეიძლება არ არსებობდეს ყველა ორგანიზაციისთვის და არა მუდმივად;

ფინანსური საქმიანობა პირდაპირ კავშირშია ფინანსურ ბაზართან და დამოკიდებულია მის მდგომარეობაზე. განვითარებულ და სტაბილურ ფინანსურ ბაზარს შეუძლია ორგანიზაციის ფინანსური აქტივობის სტიმულირება, შესაბამისად, უზრუნველყოს ამ საქმიანობის ფულადი ნაკადის ზრდა და პირიქით;

· ფინანსური საქმიანობა ხასიათდება რისკების სპეციფიკური ტიპებით, განსაზღვრული როგორც ფინანსური რისკები, რომლებიც ხასიათდება განსაკუთრებული საშიშროებით, შესაბამისად, მათ შეუძლიათ მნიშვნელოვნად იმოქმედონ ფულადი სახსრების მოძრაობაზე.

ორგანიზაციის ფულადი ნაკადები მჭიდრო კავშირშია მისი საქმიანობის სამივე სახეობასთან. ფული მუდმივად „მიედინება“ ერთი საქმიანობიდან მეორეში. მიმდინარე აქტივობების ფულადი ნაკადები, როგორც წესი, უნდა აძლიერებდეს საინვესტიციო და საფინანსო საქმიანობას. თუ არსებობს ფულადი ნაკადების საპირისპირო მიმართულება, მაშინ ეს მიუთითებს ორგანიზაციის არახელსაყრელ ფინანსურ მდგომარეობაზე.

ორგანიზაციის ყველა სახის ფინანსური და საქმიანი ოპერაციების განხორციელებას თან ახლავს თანხების მოძრაობა – მათი მიღება ან ხარჯვა. ეს უწყვეტი პროცესი განისაზღვრება ფულადი სახსრების ნაკადის კონცეფციით.

ორგანიზაციის ფულადი ნაკადები არის მისი ეკონომიკური საქმიანობით გამომუშავებული ფულადი სახსრების დროში განაწილებული შემოსულებისა და გადახდების ერთობლიობა.

ორგანიზაციის ფულადი ნაკადები ყველა ფორმითა და სახეობით და, შესაბამისად, ფულადი სახსრების მთლიანი ნაკადები ფინანსური მართვის უმნიშვნელოვანესი დამოუკიდებელი ობიექტია. ეს განისაზღვრება იმ როლით, რომელსაც ფულადი ნაკადების მართვა ასრულებს ორგანიზაციის განვითარებასა და მისი ფინანსური საქმიანობის საბოლოო შედეგების ფორმირებაში.

ფულადი ნაკადები, რომლებიც უზრუნველყოფენ ორგანიზაციის ნორმალურ ეკონომიკურ აქტივობას მის თითქმის ყველა სფეროში, შეიძლება წარმოდგენილი იყოს როგორც „ფინანსური სისხლის მიმოქცევის“ სისტემა (ნახ. 22.1). ეფექტურად ორგანიზებული ფულადი ნაკადები არის „ფინანსური სიჯანსაღის“ ყველაზე მნიშვნელოვანი სიმპტომი, ეკონომიკური სუბიექტის მაღალი საბოლოო შედეგების მიღწევის წინაპირობა და ხელს უწყობს ეკონომიკური და საინვესტიციო საქმიანობის რიტმის ზრდას.

ფულადი ნაკადების ეფექტური მართვა:

• უზრუნველყოფს ორგანიზაციის ფინანსურ ბალანსს მისი განვითარების პროცესში. ამ განვითარების ტემპი და ფინანსური სტაბილურობა დიდწილად განისაზღვრება იმით, თუ როგორ არის სინქრონიზებული სხვადასხვა სახის ფულადი ნაკადები მოცულობითა და დროით. ასეთი სინქრონიზაციის მაღალი დონე უზრუნველყოფს მნიშვნელოვან აჩქარებას კომპანიის სტრატეგიული განვითარების მიზნების განხორციელებაში;
• ამცირებს ორგანიზაციის საჭიროებას ნასესხები კაპიტალზე. ფულადი ნაკადების აქტიური მართვით, შეგიძლიათ უზრუნველყოთ საკუთარი ფინანსური რესურსების უფრო რაციონალური და ეკონომიური გამოყენება, შეამციროთ ორგანიზაციის დამოკიდებულება მოზიდულ სესხებზე;
• ამცირებს გადახდისუუნარობის რისკს.

წარმატებით მოქმედი ორგანიზაციებისთვისაც კი, გადახდისუუნარობა შეიძლება წარმოიშვას დროთა განმავლობაში სხვადასხვა სახის ფულადი ნაკადების დისბალანსის შედეგად. თანხების მიღებებისა და გადახდების სინქრონიზაცია ორგანიზაციის ანტიკრიზისული მენეჯმენტის მნიშვნელოვანი ნაწილია გაკოტრების საფრთხის შემთხვევაში.

ფულადი ნაკადების მართვის აქტიური ფორმები ორგანიზაციას აძლევს საშუალებას მიიღოს დამატებითი მოგება, რომელიც წარმოიქმნება უშუალოდ მისი ფულადი აქტივებით. უპირველეს ყოვლისა, საუბარია დროებით თავისუფალი ფულადი სახსრების ეფექტურ გამოყენებაზე, როგორც მიმდინარე აქტივების, ასევე დაგროვილი საინვესტიციო რესურსების ფინანსური ინვესტიციების განხორციელებისას.

თანხების მიღებებისა და გადახდების მაღალი დონე მოცულობისა და დროის მიხედვით შესაძლებელს ხდის შეამციროს ორგანიზაციის ფაქტობრივი საჭიროება საოპერაციო პროცესის მომსახურე სახსრების მიმდინარე და სადაზღვევო ნაშთებზე, აგრეთვე ჩამოყალიბებული საინვესტიციო რესურსების რეზერვზე. რეალური ინვესტიციის პროცესში.

ამრიგად, ორგანიზაციის ფულადი სახსრების ეფექტური მართვა ხელს უწყობს ფინანსური ინვესტიციების განხორციელებისთვის დამატებითი საინვესტიციო რესურსების ფორმირებას, რაც მოგების წყაროა.

« ორგანიზაციის ფულადი ნაკადები» არის აგრეგირებული კონცეფცია, რომელიც მოიცავს უამრავ ნაკადს, რომელიც ემსახურება ეკონომიკურ საქმიანობას. ფულადი ნაკადები შეიძლება კლასიფიცირდეს შემდეგი კრიტერიუმების მიხედვით.

1. ბიზნეს პროცესის მომსახურების მასშტაბით

• მთლიანად ორგანიზაციაზე. ეს არის ფულადი ნაკადების ყველაზე აგრეგირებული ტიპი, რომელიც აგროვებს ყველა სახის ფულადი ნაკადს, რომელიც ემსახურება ორგანიზაციის ბიზნეს პროცესს მთლიანობაში;
• ორგანიზაციის გარკვეული სახის ბიზნეს საქმიანობისათვის - საოპერაციო, საინვესტიციო და ფინანსური;
• ორგანიზაციის ცალკეული სტრუქტურული განყოფილებებისთვის (პასუხისმგებლობის ცენტრებისთვის);
• ინდივიდუალური ბიზნეს ტრანზაქციებისთვის. ორგანიზაციის ეკონომიკურ პროცესში ამ ტიპის ფულადი ნაკადები განიხილება, როგორც დამოუკიდებელი მართვის უპირველესი ობიექტი.

2. ეკონომიკური საქმიანობის სახეობის მიხედვითბუღალტრული აღრიცხვის საერთაშორისო სტანდარტების შესაბამისად, განასხვავებენ ფულადი სახსრების ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

• საოპერაციო საქმიანობაზე. ფულადი სახსრების ეს ნაკადი ხასიათდება ფულადი ანგარიშსწორებით: ნედლეულისა და მარაგის მომწოდებლებთან; გარკვეული სახის სერვისების მესამე მხარის შემსრულებლები, რომლებიც უზრუნველყოფენ ოპერატიულ საქმიანობას; ხელფასები - ოპერატიულ პროცესში ჩართულ პერსონალს, ასევე ამ პროცესის მართვას; ორგანიზაციის საგადასახადო გადასახადები ყველა დონის ბიუჯეტში და გარე-საბიუჯეტო ფონდებში; ოპერატიული პროცესის განხორციელებასთან დაკავშირებული სხვა გადახდები. ამავდროულად, ამ ტიპის ფულადი ნაკადები ასახავს პროდუქციის მყიდველებისგან სახსრების მიღებას; საგადასახადო ორგანოები ზედმეტად გადახდილი თანხებისა და ბუღალტრული აღრიცხვის საერთაშორისო სტანდარტებით გათვალისწინებული სხვა გადასახდელების გადაანგარიშების მიზნით;
• საინვესტიციო საქმიანობისთვის. იგი ახასიათებს რეალური და ფინანსური ინვესტიციების განხორციელებასთან დაკავშირებულ თანხების გადახდებსა და მიღებებს, ძირითადი საშუალებების და არამატერიალური აქტივების გაყიდვას, საინვესტიციო პორტფელის გრძელვადიანი ინსტრუმენტების როტაციას და სხვა მსგავს ფულად ნაკადებს, რომლებიც ემსახურება საინვესტიციო საქმიანობას. ორგანიზაცია;
• ფინანსურ საქმიანობაზე. ასეთი ნაკადი ახასიათებს ფულადი სახსრების მიღებებს და გადახდებს, რომლებიც დაკავშირებულია დამატებითი კაპიტალის და სააქციო კაპიტალის მოზიდვასთან, გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხების და სესხების აღებას, ფულადი დივიდენდების და პროცენტების გადახდას მესაკუთრეთა დეპოზიტებზე და სხვა ფულადი ნაკადები, რომლებიც დაკავშირებულია გარე დაფინანსებასთან. ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობა.

3. მოძრაობის მიმართულებითფულადი ნაკადების ორი ტიპი არსებობს:

• დადებითი ფულადი ნაკადი, რომელიც ახასიათებს ორგანიზაციაში ფულადი სახსრების შემოდინების მთლიანობას ყველა სახის ბიზნეს ტრანზაქციადან (ფულადი შემოდინება);
• უარყოფითი ფულადი ნაკადი, რომელიც ასახავს ორგანიზაციის მიერ ნაღდი ფულის გადახდების მთლიანობას ყველა სახის ბიზნეს ტრანზაქციის განხორციელების პროცესში (ფულადი სახსრების გადინება).

ამ ტიპის ფულადი ნაკადები ურთიერთდაკავშირებულია: ერთი მათგანის მოცულობის არასაკმარისი დროში იწვევს მეორის მოცულობის შემდგომ შემცირებას. ამიტომ ორგანიზაციის ფულადი სახსრების მოძრაობის მართვის სისტემაში ისინი წარმოადგენენ ფინანსური მართვის ერთიან ობიექტს.

4. მოცულობის გამოთვლის მეთოდითგანასხვავებენ ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

• მთლიანი ფულადი ნაკადი, რომელიც ახასიათებს განსახილველ პერიოდში ფულადი სახსრების შემოღებების ან ხარჯვის მთლიანობას მისი ინდივიდუალური ინტერვალების კონტექსტში;
• ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადი, რომელიც წარმოადგენს განსხვავებას პოზიტიურ და უარყოფით ფულადი ნაკადებს შორის (ფინანსების მიღებასა და ხარჯვას შორის) განსახილველ პერიოდში მისი ინდივიდუალური ინტერვალებით. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადები დიდწილად განსაზღვრავს ორგანიზაციის საბაზრო ღირებულების ფინანსურ ბალანსს და ზრდის ტემპს. მთლიანი ორგანიზაციისთვის, ცალკეული სტრუქტურული ერთეულებისთვის (პასუხისმგებლობის ცენტრებისთვის), სხვადასხვა სახის ბიზნეს აქტივობებისთვის ან ინდივიდუალური ბიზნეს ტრანზაქციებისთვის, ხდება ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადების გაანგარიშება ფორმულის მიხედვით.

NDP \u003d MDP ODP,

სადაც NPV - წმინდა ფულადი ნაკადების რაოდენობა განსახილველ პერიოდში;
RAP - პოზიტიური ფულადი ნაკადების (ნაღდი შემოსავლების) ოდენობა განსახილველ პერიოდში;
ODP - განსახილველ პერიოდში უარყოფითი ფულადი ნაკადების (თანხების ხარჯვა) ოდენობა.

დადებითი და უარყოფითი ნაკადების მოცულობების თანაფარდობიდან გამომდინარე, ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადების რაოდენობა შეიძლება დახასიათდეს როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი მნიშვნელობებით, რაც საბოლოოდ გავლენას ახდენს ფულადი აქტივების ბალანსის ფორმირებაზე.

5. საკმარისობის დონის მიხედვითმოცულობა, შეიძლება წარმოდგენილი იყოს ფულადი ნაკადების შემდეგი ტიპები:

• ჭარბი ფულადი ნაკადი, რომლის დროსაც ფულადი სახსრები მნიშვნელოვნად აღემატება ორგანიზაციის რეალურ საჭიროებას მიზანმიმართული ხარჯვისთვის. ჭარბი ფულადი ნაკადების მტკიცებულება არის მაღალი დადებითი წმინდა ფულადი ნაკადი, რომელიც დიდი ხანია არ გამოიყენება ორგანიზაციის ბიზნეს საქმიანობის პროცესში;
• მწირი ფულადი ნაკადი, როდესაც ფულადი შემოსავლები მნიშვნელოვნად დაბალია ორგანიზაციის რეალურ საჭიროებებზე მათი მიზნობრივი ხარჯვისას. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადის ოდენობის დადებითი მნიშვნელობითაც კი, ის შეიძლება დახასიათდეს როგორც მწირი, თუ ეს თანხა არ უზრუნველყოფს ფულადი სახსრების მინიმალურ საჭიროებას (შემოწმების ჯამს) ორგანიზაციის ბიზნეს საქმიანობის ყველა სფეროში.

6. დროში შეფასების მეთოდის მიხედვითგანასხვავებენ ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

• რეალური ფულადი ნაკადი, რომელიც ახასიათებს ორგანიზაციის ფულად ნაკადს, როგორც ღირებულებით შემცირებულ მნიშვნელობას დროის მიმდინარე მომენტამდე;
• მომავალი ფულადი ნაკადი, რომელიც ახასიათებს ორგანიზაციის ფულადი ნაკადს, როგორც ღირებულებას, რომელიც შემცირებულია დროის კონკრეტულ მომავალ მომენტამდე.

ფულადი სახსრების ორივე ტიპი ასახავს ფულის ღირებულებას დროთა განმავლობაში.

7. ფორმირების უწყვეტობითგანხილულ პერიოდში არის:

• რეგულარული ფულადი ნაკადები, ე.ი. ინდივიდუალური ბიზნეს ტრანზაქციებზე თანხების მიღების ან ხარჯვის ნაკადი, რომელიც განსახილველ პერიოდში ხორციელდება მუდმივად ამ პერიოდის ცალკეულ ინტერვალებში. ორგანიზაციის საოპერაციო საქმიანობით წარმოქმნილი ფულადი ნაკადების უმეტესობა რეგულარულ ხასიათს ატარებს (ნაკადები, რომლებიც დაკავშირებულია ფინანსური სესხის ყველა ფორმით მომსახურებასთან, ფულადი ნაკადები, რომლებიც უზრუნველყოფენ გრძელვადიანი რეალური საინვესტიციო პროექტების განხორციელებას და
• დისკრეტული ფულადი ნაკადები. ისინი ახასიათებენ თანხების მიღებას ან ხარჯვას, რომელიც დაკავშირებულია ორგანიზაციის ინდივიდუალური ბიზნეს ოპერაციების განხორციელებასთან განსახილველ პერიოდში, მაგალითად, სახსრების ერთჯერადი ხარჯვა, რომელიც დაკავშირებულია ქონების შეძენასთან, ფრენჩაიზის ლიცენზიის შეძენასთან, თანხების მიღება უსასყიდლო დახმარების სახით და ა.შ.

ორგანიზაციის ამ ტიპის ფულადი ნაკადები განსხვავდება მხოლოდ გარკვეული დროის ინტერვალში. მინიმალური დროის ინტერვალით, ორგანიზაციის ყველა ფულადი ნაკადი შეიძლება ჩაითვალოს დისკრეტულად. პირიქით, ორგანიზაციის სასიცოცხლო ციკლის ფარგლებში, მისი ფულადი ნაკადების უმეტესობა რეგულარულია.

8. დროის ინტერვალების სტაბილურობითრეგულარული ფულადი ნაკადების ფორმირებაა:

• მიედინება ერთიანი დროის ინტერვალებით განხილულ პერიოდში.
• მიედინება არაერთგვაროვანი დროის ინტერვალებით განხილულ პერიოდში. ასეთი ფულადი ნაკადის მაგალითი შეიძლება იყოს იჯარის გადახდა, როდესაც მხარეები შეთანხმდებიან არათანაბარი გადახდის ინტერვალებზე საიჯარო ხელშეკრულების ვადის განმავლობაში.

ამრიგად, ფულადი სახსრების ნაკადის დამახასიათებელი ძირითადი ინდიკატორების სისტემა მოიცავს:

• ფულადი ქვითრების მოცულობა;
• დახარჯული თანხის რაოდენობა;
• ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადის ოდენობა;
• განხილული პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს ფულადი სახსრების ნაშთების ოდენობა;
• სახსრების საკონტროლო ჯამი;
• გარკვეული ტიპის ფულადი ნაკადების მთლიანი ოდენობის განაწილება განსახილველი პერიოდის გარკვეული ინტერვალებით. ასეთი ინტერვალების რაოდენობა და ხანგრძლივობა განისაზღვრება ფულადი სახსრების ნაკადების ანალიზის ან დაგეგმვის კონკრეტული ამოცანებით;
• შიდა და გარე ხასიათის ფაქტორების შეფასება, რომლებიც გავლენას ახდენენ ორგანიზაციის ფულადი ნაკადების ფორმირებაზე.

Ისწავლი:

• როგორია საწარმოს ფულადი ნაკადები.
• რატომ მართოთ საწარმოს ფულადი ნაკადები.
• როგორია ბიზნესის ფულადი ნაკადების ტიპები.
• როგორ ჩავატაროთ ფულადი ნაკადების ანალიზი.
• რა ფაქტორები ახდენს გავლენას ფულად ნაკადებზე.
• როგორ მოვახდინოთ საწარმოს ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაცია.

საწარმოს გონივრულად ორგანიზებული ფულადი ნაკადები უზრუნველყოფს საოპერაციო ციკლის გამართულ მუშაობას, ზრდის წარმოების მოცულობას და ზრდის გაყიდვებს. ამავდროულად, გადახდის დისციპლინის ყოველი დარღვევა უარყოფითად მოქმედებს ნედლეულისა და მასალების წარმოების რეზერვების ფორმირებაზე, შრომის პროდუქტიულობის ხარისხზე, მზა პროდუქციის რეალიზაციაზე, საწარმოს საბაზრო პოზიციაზე და სხვა ფაქტორებზე. საკმაოდ მომგებიანი კომპანიებიც კი შეიძლება განიცდიან გადახდისუუნარობას სხვადასხვა ფულადი ნაკადების დროში დისბალანსის გამო (შემდგომში CF).

კაპიტალის ქონა და მისი გამოუყენებლობა არ არის აღმასრულებელი დირექტორის სტილი. ამიტომ, ჩვენ მოვამზადეთ სტატია, რომელიც დაგეხმარებათ გადაწყვიტოთ სად შეგიძლიათ ინვესტირება და სად ჯობია საერთოდ არ განაცხადოთ.

სტატიაში ასევე იხილავთ ხელსაყრელ ცხრილს, რომელიც აჩვენებს სხვადასხვა საინვესტიციო ინსტრუმენტების რისკებსა და შემოსავლებს.

საწარმოს ფულადი სახსრების მართვის როლი

საწარმოს ფულადი ნაკადები არის ფინანსური რესურსების და გადახდების ერთობლიობა განსაზღვრულ დროში, რომელიც წარმოიქმნება ეკონომიკური საქმიანობის დროს. ის ასახავს ფულის მოძრაობას, რომელიც ზოგიერთ შემთხვევაში არ არის გათვალისწინებული მოგების დადგენისას. გარდა ამისა, DP მოიცავს გადასახადებს და ჯარიმებს (ჯარიმებს), საინვესტიციო ხარჯებს, ამორტიზაციის ხარჯებს, ავანსებს და სესხებს.

ფულის შემოდინება მოდის შემდეგი წყაროებიდან:

• საქონლის (მომსახურების) რეალიზაციიდან და სამუშაოს შესრულებით მიღებული შემოსავალი;
• საწესდებო კაპიტალის ზრდა აქციების დამატებითი ემისიის გამო;
• სესხების, კრედიტების, კორპორატიული ობლიგაციების გამოშვებიდან შემოსავლის მიღება და ა.შ.

DC-ის (ნაღდი ფულის მარაგის) წმინდა შემოდინება ასახავს განსხვავებას ფულის მიწოდების ყველა მიღებასა და გამოქვითვას შორის.

ფიგურალურად, ფულადი ნაკადები წარმოდგენილია სუბიექტის ეკონომიკური ორგანიზმის ფინანსური „სისხლის ნაკადის“ სახით. საწარმოს ფულადი ნაკადების კარგად ჩამოყალიბებული სისტემა ეკონომიკური კეთილდღეობის უმთავრესი მაჩვენებელია, მისი საქმიანობის მაღალი საბოლოო შედეგების მიღების პირობა.

მიმდინარე ეკონომიკის რთულ ვითარებაში, რომელიც გამოწვეულია სანქციებით, ფასების მატებითა და რუბლის არასტაბილურობით, ფინანსური მენეჯმენტის ყველაზე მნიშვნელოვანი ამოცანაა მატერიალური რესურსების ეფექტური მართვა.

კომპანიის ფულადი ნაკადების ეფექტური მართვა უზრუნველყოფს მის ფინანსურ ბალანსს და მომგებიანობას სტრატეგიული პროგრესის დროს. ეკონომიკური აღდგენის სიჩქარე და ორგანიზაციის ეკონომიკური სტაბილურობა დიდწილად განისაზღვრება ურთიერთსტაბილურობის ხარისხით და სხვადასხვა ტიპის DP-ის მასშტაბების სინქრონიზაციის ხარისხით დროის ინტერვალებში. ამ თანმიმდევრულობისა და თანმიმდევრულობის მაღალი დონე საშუალებას გაძლევთ ოპტიმიზაცია და გააუმჯობესოთ ფინანსური მენეჯმენტის ხარისხი, ასევე მნიშვნელოვნად დააჩქაროთ საგნის სტრატეგიული მიზნების მიღწევა.

ზოგადად, კომპანიის ფულადი ნაკადების ოპტიმალური ორგანიზება ხელს შეუწყობს მისი საოპერაციო პროცესის მაქსიმალურად დაბალანსებას. გადახდების ყოველი წარუმატებლობა უარყოფითად მოქმედებს ნედლეულისა და მასალების სამრეწველო რეზერვების ფორმირებაზე, შრომის პროდუქტიულობის ხარისხზე, მზა პროდუქციის გაყიდვაზე, საწარმოს საბაზრო პოზიციაზე და სხვა ფაქტორებზე. ამავდროულად, კარგად ორგანიზებული და ოპტიმიზებული DP-ები ხელს უწყობენ საქონლის წარმოებისა და გაყიდვის მასშტაბის მუდმივ ზრდას და აუმჯობესებენ ბიზნესის კაპიტალიზაციას.

საწარმოს ფულადი ნაკადების სახეები

"ფულადი სახსრების" კონცეფცია აერთიანებს სხვადასხვა სახის ნაკადებს, რომლებიც დაკავშირებულია ბიზნეს საქმიანობასთან. DP-ების მიზანმიმართული და ნაყოფიერი მართვისთვის, ისინი უნდა დაიყოს სპეციალურად რამდენიმე ძირითადი მახასიათებლის მიხედვით.

1. ეკონომიკური აქტივობის მოცულობის მიხედვით ფულადი ნაკადებია:

• DP საწარმოები- ამ მახასიათებლის ყველაზე დიდი და შემაჯამებელი მაჩვენებელი, რომელიც ასახავს მთლიანად ორგანიზაციის ყველა ფინანსურ შემოსავალს და ხარჯს.
• DP სტრუქტურული ერთეული- კომპანიის ფულადი ნაკადების უფრო სპეციფიკური მაჩვენებელი, რომელიც მიუთითებს ფინანსების მოძრაობაზე კომპანიის განყოფილებებში, სამსახურებში, ფილიალებსა და წარმომადგენლობებში.
• თითოეულის DP ოპერაციები- იურიდიული პირის ფულადი სახსრების მოძრაობის სპეციფიკური ოპერატიული აღრიცხვა.

1. ეკონომიკური საქმიანობის ტიპის მიხედვით, DP იყოფა:

• გენერალინაღდი ფულის მიმოქცევის ნაკადი - მიღებული ან გადახდილი ფულადი სახსრების მთლიანი თანხა;
• მიმდინარესაწარმოს (საოპერაციო) ფულადი ნაკადები - გადარიცხვები ნედლეულის (მასალების) მომწოდებლებთან; ძირითადი და სხვა სამუშაოს უზრუნველსაყოფად გარკვეული მომსახურების შემსრულებლები კონტრაქტით; საოპერაციო პროცესის შემსრულებელი და წარმმართველი პერსონალისთვის ხელფასების გადახდა;
• ინვესტიციანაკადი - ფულის მიღება და გადახდები, რომლებიც დაკავშირებულია კონკრეტული და ფინანსური ინვესტიციების განხორციელებასთან, არამატერიალური აქტივების და ძირითადი აქტივების გაყიდვასთან, ფასიანი ქაღალდების პორტფელის გრძელვადიანი ფინანსური აქტივების ჩანაცვლებასთან და სხვა მსგავსი DP-ებთან დაკავშირებული საინვესტიციო საქმიანობასთან. ორგანიზაცია;
• ნაკადი ფინანსური საქმიანობის- შემოსავალი და ხარჯები, რომლებიც მიზნად ისახავს დამხმარე სააქციო კაპიტალის მოზიდვას, გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხების (კრედიტების) შეძენას, ნაღდი ფულით დივიდენდების გადახდას და მესაკუთრეთა დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთებს და რიგი სხვა DP, რომლებიც თან ახლავს ეკონომიკის გარე დაფინანსებას. აქტივობა.

1. მოძრაობის მიმართულება:

• შემომავალი DP (შემოდინება) შეიცავს კონკრეტული საანგარიშო პერიოდისთვის დაფიქსირებული ყველა ფინანსური შემოსავალის ჯამს;
• გამავალი DP (გადინება), პირიქით, გულისხმობს ყველა გადახდას, რომელიც განხორციელებულია გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.

1. განხორციელების ფორმის მიხედვით, საწარმოს ფულადი ნაკადებია:

• ნაღდი ფულით(ორგანიზაციის მიერ თანხის ხელიდან ხელში გადაცემა);
• უნაღდო(ფულის მოძრაობა აისახება მხოლოდ).

1. მიმოქცევის არეალის მიხედვით, DP იყოფა:

• გარე– ქვითრები და გადახდები ფიზიკურ (იურიდიულ პირებზე). ამ ნაკადის გამო საწარმოში ფულის ბალანსი იზრდება ან მცირდება;
• შინაური- ფინანსური ნაღდი ფულის მოძრაობა თავად საწარმოს შიგნით. ეს ნაკადი უზრუნველყოფს რეალური ფულის შიდა მიმოქცევას, ამიტომ მას არ შეუძლია გავლენა მოახდინოს ბალანსზე.

1. DP ხანგრძლივობის მიხედვით შეიძლება იყოს:

• მოკლე ვადა(როდესაც ორგანიზაცია დებს ფულს არა უმეტეს ერთი წლის ვადით);
• გრძელვადიანი(როდესაც დეპოზიტები იდება ერთი წლის ან მეტი პერიოდის განმავლობაში, ეს ფულადი ნაკადი კლასიფიცირდება როგორც გრძელვადიანი).

1. მასშტაბის მიხედვით, საწარმოს ფულადი ნაკადები იყოფა:

• მწირი(როდესაც არის სახსრების ნაკლებობა საკუთარი ვალების დასაფარად). ნაკადი კლასიფიცირდება როგორც მწირი, თუ, თუნდაც დადებითი ბალანსით, ორგანიზაციას არ ექნება საკმარისი თანხა მისი საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად;
• ოპტიმალური(როდესაც მიღებული შემოსავლიდან ყალიბდება ნაშთი, რომელიც საკმარისია კომპანიის ყველა ვალდებულების სრულად დასაფარად);
• ზედმეტი(როდესაც შემოსავლის მთლიანი თანხა აღემატება ყველა საჭიროების დაკმაყოფილების ღირებულებას). ამ შემთხვევაში კომპანია ქმნის დადებით ბალანსს.

1. ვალუტის ტიპის მიხედვით, DP შეიძლება ჩამოყალიბდეს შემდეგნაირად:

• ეროვნულ ვალუტაში(ნაკადი ითვლება ასეთად, თუ გამოთვლებში ჩართულია იმ სახელმწიფოს ბანკნოტები, სადაც კომპანია მდებარეობს და ოპერირებს);
• უცხოურ ვალუტაში(ასეთ ნაკადს აქვს არსებობის უფლება, თუ საწარმოს ბრუნვაში გამოიყენება სხვა ქვეყნის ბანკნოტები).

1. კომპანიის ფულადი ნაკადების პროგნოზირებადობა განისაზღვრება როგორც:

• დაგეგმილი DP (თუ შესაძლებელია წინასწარ განჭვრიტოთ, როდის მივა კომპანიაში თანხა, რამდენი იქნება და ასევე დადგინდეს ამ თანხების სავარაუდო ხარჯვითი პუნქტები);
• დაუგეგმავი DP (როდესაც ხდება ფულის მასის მოულოდნელი, დაუგეგმავი მოძრაობა).

1. შექმნის უწყვეტობის მიხედვით, ნაკადებია:

• რეგულარული,მიღებული ან მოხმარებული ფულადი სახსრების განსაზღვრა თითოეული საქმიანი ტრანზაქციისთვის (ერთი ტიპის DP), რომელიც კონკრეტულ პერიოდში სისტემატურად ხორციელდება ფიქსირებული ინტერვალით;
• დისკრეტული,მიღებული ან გამოყენებული ნაღდი ფულის ამსახველი, რომელიც მიზნად ისახავს კომპანიის გარკვეული საქმიანი ოპერაციების შესრულებას კონკრეტულ ვადაში.

11. დროის ინტერვალების მუდმივობის მიხედვით დპ-ს შექმნა შეიძლება ჰქონდეს:

• ერთიანიდროის ინტერვალები სასწავლო პერიოდის ფარგლებში (ანუიტეტური ტიპის ნაკადები);
• არათანაბარიდროის ინტერვალები სასწავლო პერიოდში. საწარმოს ასეთი ფულადი ნაკადები, მაგალითად, შეიძლება იყოს იჯარით გაცემული ქონების საიჯარო გადახდების გრაფიკები აქტივის სიცოცხლის განმავლობაში მათი განხორციელების არათანაბარი ინტერვალებით, შეთანხმებული ორივე მხარის მიერ ხელშეკრულებაში.

12. დროის შეფასების მეთოდის მიხედვით ფინანსური ნაკადები იყოფა:

• რეალური, DP ორგანიზაციების კვალიფიკაცია, როგორც ერთიანი თანაზომიერი ღირებულება, რომელიც დაკავშირებულია ღირებულებით დროის კონკრეტულ მომენტთან;
• მომავალინაკადები (კომპანიის ფინანსური მოძრაობის ერთჯერადი თანაზომიერი ღირებულება, ღირებულებით დაკავშირებული დროის გარკვეულ მომენტთან). ფორმულირება "მომავალი" DP მიუთითებს მის გარკვეულ ნომინალურ მოცულობაზე მომავალში (ან მოცემული პერიოდის ინტერვალებში), რაც არის დისკონტირების საფუძველი მისი ნამდვილ ღირებულებამდე მიყვანისთვის.

ასეთი კლასიფიკაცია ხელს შეუწყობს ფულადი სახსრების ნაკადების კვალიფიციური მენეჯმენტის ჩამოყალიბებას, კომპანიის ფულადი ნაკადების ანალიზს და დაგეგმვას.

• ხარჯების პროგნოზირება: ნაბიჯ-ნაბიჯ ანალიზი და ბიუჯეტის დაგეგმვა

საწარმოს ფულადი ნაკადების მართვის 4 პრინციპი

ფინანსური მართვის ერთიანი სისტემის უმნიშვნელოვანესი კომპონენტია კომპანიის ფულადი ნაკადების ორგანიზება. ის ეხმარება ფინანსური მენეჯმენტის სხვადასხვა ამოცანების რეალიზებას და მის მთავარ მიზანს.

საწარმოს DP კოორდინაციის პროცესი ემყარება უამრავ პრინციპს, რომელთაგან მთავარს ქვემოთ განვიხილავთ.

1. ინფორმაციული სანდოობა.

ნებისმიერი მენეჯმენტის სისტემის მსგავსად, საწარმოს ფულადი ნაკადების მართვას უნდა ჰქონდეს საკმარისი საინფორმაციო ბაზა. თუმცა, მისი შექმნა გარკვეულ სირთულეებს იწვევს, ვინაიდან არ არსებობს პირდაპირი ფინანსური ანგარიშგება ერთიანი აღრიცხვის მეთოდებზე დაფუძნებული. კიდევ უფრო ართულებს ორგანიზაციის DP-ზე კონტროლისთვის საიმედო საცნობარო ბაზის ფორმირების ამოცანას შეუსაბამობა რუსული აღრიცხვისა და საერთაშორისო სტანდარტების ჩატარების მეთოდებსა და უცხო ქვეყნების პრაქტიკას შორის. ასეთ პირობებში ინფორმაციული სანდოობის პრინციპის განხორციელება დაკავშირებულია რთულ გამოთვლებთან, რომლებიც საჭიროებენ ერთიან მეთოდოლოგიურ მიდგომებს.

2. ბალანსის გარანტია

საწარმოს ფულადი ნაკადების მართვა ასოცირდება კლასიფიკაციის დროს გამოვლენილ მათ მრავალრიცხოვან ტიპებთან და ვარიანტებთან. ისინი ატარებენ იგივე მიზნებს, როგორც მენეჯმენტს, რაც ითვალისწინებს ორგანიზაციაში დაბალანსებული DP-ების შექმნას ტიპების, მასშტაბების, დროისა და სხვა მნიშვნელოვანი მახასიათებლების მიხედვით. ამ პრინციპის დაცვა განპირობებულია ფინანსური ნაკადების ოპტიმიზაციასთან მათი მართვის პროცესში.

3. ეფექტურობის უზრუნველყოფა.

საწარმოს ძირითადი ფულადი ნაკადები ხასიათდება ფულის მიღებისა და მათი გამოყენების შესამჩნევი უთანასწორობით დროის კონკრეტულ პერიოდებში, რაც იწვევს დიდი და დროებით თავისუფალი ფინანსური აქტივების ფორმირებას. არსებითად, ფულის ეს გამოუყენებელი ნაშთები ემსახურება როგორც ერთგვარი არაპროდუქტიული აქტივები (სანამ ისინი დაიხარჯება ეკონომიკურ პროცესზე), რომელიც დროთა განმავლობაში კარგავს თავის ღირებულებას ინფლაციის და სხვა უარყოფითი მიზეზების შედეგად. DP-ის მენეჯმენტში ეფექტურობის პრინციპის დანერგვა გულისხმობს საწარმოს ფინანსური ინვესტიციების დახმარებით მათი გამოყენების ნაყოფიერებას.

4. ლიკვიდობის გარანტია.

ზოგიერთი ტიპის DP-ის მნიშვნელოვანი უთანასწორობა იწვევს კომპანიის სახსრების დროებით დეფიციტს, რაც უარყოფითად აისახება მის გადახდისუნარიანობაზე. ამიტომ, ფინანსური ნაკადების კონტროლისას მათი ლიკვიდობა სათანადო დონეზე უნდა იყოს შენარჩუნებული გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში. ამ პრინციპის განხორციელება ხდება დადებითი და უარყოფითი DP-ის გონივრული სინქრონიზაციის გამო მოცემულ პერიოდში თითოეული დროის ინტერვალისთვის.

საწარმოს ფულადი ნაკადების აღრიცხვის მთავარი მიზანია მისი ფინანსური ბალანსის შექმნა დაწინაურების პროცესში ფულის მიღებისა და გამოყენების თანხების დაბალანსებით, აგრეთვე მათი განაწილებით დროში.

• ბიზნესი წარმატებულია, მაგრამ სესხი არ არის გაცემული: რა არის უარის მიზეზი და რა უნდა გააკეთოს?

რა არის საწარმოს ფულადი სახსრების მართვის მიზანი

ზემოაღნიშნული პრინციპებიდან გამომდინარე, შესაძლებელია საწარმოს ფულადი ნაკადების მართვის მაღალი ეფექტურობის უზრუნველყოფა.

DP-ს ორგანიზაცია ეფუძნება პრინციპებისა და მეთოდების კომპლექსურ სისტემას, რათა შეიმუშაოს და განახორციელოს სახელმძღვანელო სტრატეგიები სახსრების შექმნასთან, დაგეგმვასა და გამოყენებასთან დაკავშირებით, აგრეთვე მათი ბრუნვის უზრუნველყოფას, რათა შეინარჩუნოს კომპანიის ფინანსური სტაბილურობა, მისი ურყევი ზრდა. .

ფინანსური მენეჯმენტის ყველა პრაქტიკული მეთოდის მსგავსად, ფულადი სახსრების მართვას აქვს მთავარი მიზანი კომპანიის საბაზრო ღირებულების გაზრდა. მისი მთავარი ამოცანაა უზრუნველყოს ფინანსური სტაბილურობა სტრუქტურის განვითარების დროს ფულის მიღებისა და გამოყენების ოდენობების დაბალანსებით, ასევე მათი დროში განაწილებით.

ფუნდამენტური მიზნის მიღწევის პროცესში დპ-ს მენეჯმენტი მოწოდებულია გადაჭრას მთელი რიგი ძირითადი ამოცანები.

1. საწარმოს ფინანსური რესურსების დიდი მარაგის შექმნა შემდგომ ეკონომიკურ საქმიანობაში მისი საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად. ამ ამოცანის შესასრულებლად აუცილებელია მომავალი პერიოდისთვის საჭირო თანხების ოდენობის გამოთვლა, საჭირო რაოდენობით მათი ფორმირების წყაროების დადგენა და მათი მოზიდვის ხარჯების მინიმუმამდე დაყვანა.
2. კომპანიის ხელმისაწვდომი ფულადი სახსრების დაყოფის ოპტიმიზაცია ეკონომიკური საქმიანობის სახეობებისა და გამოყენების მეთოდების მიხედვით. ამ ამოცანის შესრულებისას საოპერაციო, საფინანსო საქმიანობისა და ინვესტიციების განვითარებისათვის თანხის გამოყოფისას შეიმჩნევა აუცილებელი თანაზომიერება. და საწარმოს საქმიანობის თითოეული სფეროსთვის შეირჩევა მატერიალური რესურსების ინვესტიციისთვის ყველაზე პერსპექტიული სფეროები, სადაც მიიღწევა მართვის მაქსიმალური საბოლოო შედეგები და სტრატეგიული განვითარების ზოგადი მიზნები.
3. წინსვლისას მაღალი ფინანსური სტაბილურობის ფორმირება. ეს უზრუნველყოფილია რამდენიმე გზით: კაპიტალის ფორმირების არხების კარგად გააზრებული სტრუქტურის შექმნით და, უპირველეს ყოვლისა, საკუთარი და ნასესხები წყაროებიდან მოზიდული მოცულობის თანაფარდობით; ფულის შემოდინების მასშტაბის ოპტიმიზაცია მათი დაბრუნების შემდგომი პირობების თვალსაზრისით; გრძელვადიან პერიოდში ჩართული საკმარისი რაოდენობის ფინანსების დაგროვება; საწარმოს კრიზისულ მდგომარეობაში ფულის დაბრუნების ვალდებულებების სათანადო რესტრუქტურიზაცია.
4. სტაბილური გადახდისუნარიანობის შენარჩუნება. ამ ამოცანის შესასრულებლად, პირველ რიგში, საჭიროა: ფინანსური აქტივების (ეკვივალენტების) ნაშთების ეფექტური მართვა; მათი სათადარიგო (სადაზღვევო) ნაწილის საჭირო მოცულობის შექმნა; თანხის ერთგვაროვანი მოძრაობა ორგანიზაციაში; თანმიმდევრულობა შემომავალი და გამავალი DP ფორმირებაში; ყველაზე ხელსაყრელი გადახდის საშუალება კონტრაგენტებთან ეკონომიკურ გარიგებებზე ანგარიშსწორებისთვის.
5. კომპანიის წმინდა ფულადი ნაკადების მაქსიმალური ზრდა, რათა უზრუნველყოს მისი ეკონომიკური განვითარების დაგეგმილი ტემპი თვითდაფინანსებით. ეს ამოცანა რეალიზებულია სახსრების ბრუნვის შექმნით, რომელიც ქმნის რეკორდულ მოგებას ფინანსური, ოპერატიული საქმიანობისა და ინვესტიციების დროს; ორგანიზაციის პროდუქტიული ამორტიზაციის პოლიტიკა; გამოუყენებელი აქტივების სწრაფი გაყიდვა; დროებით უმოქმედო ფულის რეინვესტირება.
6. DS-ის ღირებულების დანაკარგების შემცირება ორგანიზაციის მიერ მათი ეკონომიკური გამოყენების დროს. ფინანსური აქტივები (მათი ეკვივალენტები) დროთა განმავლობაში კარგავენ ღირებულებას ინფლაციის, რისკების და ა.შ. ამ მიზეზით, კომპანიის ფულადი ბრუნვის ფორმირებისას საჭიროა თავიდან იქნას აცილებული ჭარბი კაპიტალის დაგროვება (თუ ბიზნეს პრაქტიკა ამას არ მოითხოვს). ფინანსური რესურსების მოხმარების ფორმებისა და მეთოდების დივერსიფიკაცია, არ დაუშვას გარკვეული მატერიალური რისკები ან უზრუნველყოს მათი დაზღვევა.

საწარმოს ფულადი ნაკადების მართვის ყველა ეს ამოცანა მჭიდრო კავშირშია, მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი მათგანი შეუთავსებელია (მაგალითად, სტაბილური გადახდისუნარიანობის შენარჩუნება და DS-ის ღირებულების ზარალის შემცირება მათი გამოყენებისას). ამრიგად, DP-ის მართვისას ინდივიდუალური მომენტები ექვემდებარება ურთიერთოპტიმიზაციას მთავარი მიზნის უკეთ განხორციელებისთვის.

• როგორ გადავაქციოთ ბიუჯეტი ბიზნესის მართვის რეალურ ინსტრუმენტად

საწარმოს ფულადი ნაკადების გაუმჯობესება და მათი მართვის პოლიტიკის ფორმირება

საწარმოს ფულადი სახსრების მართვის ეფექტურობას უზრუნველყოფს ორგანიზაციის ერთიანი ფინანსური სტრატეგიის ფარგლებში სპეციალური პოლიტიკის განხორციელებით.

ეს პოლიტიკა ყალიბდება რამდენიმე ძირითადი ეტაპის მიხედვით.

1. საწარმოს ფულადი ნაკადების ანალიზიწინა პერიოდში.

ასეთი ანალიზის მთავარი მიზანია ფინანსური რესურსების დაგროვების საკმარისობის ხარისხის, მათი გამოყენების პროდუქტიულობის, დადებითი და უარყოფითი DP-ის თანმიმდევრულობა დროში და მოცულობაში. DP-ის შესწავლა ტარდება მთელ საწარმოში, მისი ძირითადი ეკონომიკური საქმიანობის სახეობების მიხედვით, გარკვეული სტრუქტურული განყოფილებებისთვის (ე.წ. პასუხისმგებლობის ცენტრები).

ანალიზის საწყის ეტაპზე შესწავლილია ორგანიზაციის ერთიანი ფულადი ბრუნვის დინამიკა, რომლისთვისაც მისი ზრდის ტემპი შეესაბამება აქტივების ზრდის ტემპს, საქონლის წარმოებისა და რეალიზაციის მასშტაბებს. საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის მსვლელობისას DP-ს ფორმირების ხარისხის დასადგენად გამოიყენება გამოყენებული აქტივების ერთეულზე ფულის ბრუნვის კონკრეტული მოცულობის მახასიათებელი. იგი გამოითვლება ფორმულით:

Udoa \u003d (ODP + RDP) : A,

სადაც:

უდოა - ორგანიზაციის ფულადი ბრუნვის კონკრეტული მოცულობა გამოყენებული აქტივების ერთეულზე;

NFP - უარყოფითი მთლიანი CF-ის ნაკრები (ფინანსური რესურსების გამოყენება) კონკრეტულ პერიოდში;

RAP - დადებითი მთლიანი DP (ფინანსური რესურსების შემოდინება) ერთობლიობა კონკრეტულ პერიოდში;

A - ორგანიზაციის აქტივების საშუალო ფასი კონკრეტულ პერიოდში.

დინამიკაში ამ პარამეტრის ზრდა მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიის ფულადი ნაკადები უფრო ინტენსიურად წარმოიქმნება მისი მართვის პროცესში და პირიქით.

ანალიზის მეორე ეტაპი ეძღვნება ორგანიზაციის დადებითი DP (ფინანსური რესურსების შემოდინების) ფორმირების ზომისა და სტრუქტურის დინამიკას თითოეული წყაროსთვის ცალკე. ამ ეტაპზე მთავარი მიზანია მატერიალური შემოსავლის წყაროების შესწავლა ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობის სახეობების მიხედვით.

CUod =RAP : RAP,

სადაც:

KUod არის ოპერაციული აქტივობების გამოყენების კოეფიციენტი საწარმოს პოზიტიური DP-ის შესაქმნელად კონკრეტულ პერიოდში;

RAP - ორგანიზაციის დადებითი DP-ის მთლიანი ნაკრები კონკრეტულ პერიოდში;

RAPO - ორგანიზაციის პოზიტიური DP კომპლექტი კონკრეტულ პერიოდში საოპერაციო საქმიანობასთან დაკავშირებით.

ორგანიზაციის საოპერაციო საქმიანობაზე დადებითი DP-ს ფორმირების მასშტაბისა და სტრუქტურის დინამიკის შესწავლისას, აქცენტი უნდა გაკეთდეს საქონლის გაყიდვიდან და სხვა მსგავსი საქმიანობიდან ფულადი მოგების წყაროების თანაფარდობაზე.

ანალიზის მესამე ფაზაში შესწავლილია კომპანიის უარყოფითი DP (ფინანსური რესურსების გამოყენება) მოცულობისა და შემადგენლობის დინამიკა თითოეული ტიპის დანახარჯისთვის. აქ, უპირველეს ყოვლისა, ირკვევა, რამდენად ჰარმონიულად იყო გადანაწილებული ეს ხარჯები ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობის ძირითად სახეობებს შორის, რეგულარულია თუ არაგეგმიური და რამდენად ობიექტურად აუცილებელი.

QUID \u003d ODPi: ODP,

სადაც:

KUid არის საინვესტიციო აქტივობის გამოყენების თანაფარდობა კონკრეტულ პერიოდში უარყოფითი DP-ის შესაქმნელად;

ODP - ორგანიზაციის უარყოფითი DP-ის მთლიანი ნაკრები კონკრეტულ პერიოდში;

ODPi - ორგანიზაციის უარყოფითი DP-ის ოდენობა საინვესტიციო საქმიანობისთვის კონკრეტულ პერიოდში.

მეოთხე ფაზაში გაანალიზებულია მთლიანი საწარმოს დადებითი და უარყოფითი DP ჯამური მოცულობის თანაფარდობა. ამ შემთხვევაში, გამოსათვლელად გამოიყენება ამ ტიპის ორგანიზაციის ფინანსური ნაკადის ბალანსის მოდელის ფორმულა:

DAn + PDP \u003d ODP + DAK,

სადაც:

DAn - ორგანიზაციის ფინანსური აქტივების რაოდენობა შესწავლილი პერიოდის დასაწყისში;

ODP - ორგანიზაციის უარყოფითი DP-ის ჯამური რაოდენობა კონკრეტულ პერიოდში;

RAP - ორგანიზაციის დადებითი DP-ის მთლიანი მოცულობა კონკრეტულ პერიოდში;

DAK - ორგანიზაციის მთლიანი ფინანსური აქტივები შესწავლილი პერიოდის ბოლოს.

როგორც ამ განტოლებიდან ვხედავთ, საწარმოს გარკვეული ტიპის ფულადი ნაკადების დისბალანსის მაჩვენებელი, რომელიც იწვევს მისი ფინანსური მდგომარეობის გაუარესებას გადახდისუნარიანობის თვალსაზრისით, არის მატერიალური აქტივების მოცულობის შემცირება პერიოდის ბოლოს. შესასწავლად (დასაწყისში დაფიქსირებულ მათ რაოდენობასთან შედარებით).

კვლევის მეხუთე ფაზა იძლევა წარმოდგენას წმინდა CF-ის ღირებულების ფორმირების დინამიკის შესახებ, როგორც ზოგადი ფინანსური მენეჯმენტის ეფექტურობის ყველაზე მნიშვნელოვანი ინდიკატორი, რომლის მიზანია კომპანიის საბაზრო ღირებულების გაზრდა.

ამ ანალიზში ცალკე ადგილი ეთმობა სუფთა DP-ის ხარისხს - მისი შექმნის წყაროების სტრუქტურის მთლიან ინდიკატორს. ორგანიზაციის წმინდა DP ხარისხის გაანგარიშება ხორციელდება ფორმულის მიხედვით:

UKchdp = ChPrp: NDP,

სადაც:

MCvp არის ორგანიზაციის სუფთა DP ხარისხის დონე;

NPR - მთლიანი წმინდა მოგება საქონლის რეალიზაციიდან საკვლევ პერიოდში;

NPV - ორგანიზაციის წმინდა CF-ის ჯამური თანხა კვლევის პერიოდში.

ანალიზის მეექვსე ეტაპი განიხილავს კომპანიის DP-ის შექმნის ერთგვაროვნებას კონკრეტული პერიოდის გარკვეულ პერიოდებში. იმის გათვალისწინებით, რომ დროში ფინანსური ნაკადების წარმოშობის არარეგულარულობა ქმნის სერიოზულ ეკონომიკურ, კომერციულ და საინვესტიციო რისკების სერიას ან ხდება მათი ასახვა, შესწავლილი დროის ინტერვალები უნდა იყოს ყველაზე მცირე (არაუმეტეს ერთი თვისა).

ერთგვაროვნების გამოსათვლელად, რომლითაც ყალიბდება კომპანიის ფულადი ნაკადები გარკვეული პერიოდის განმავლობაში გაანალიზებული პერიოდის ფრაგმენტები, გამოიყენება სტანდარტული სტანდარტული გადახრის ინდიკატორები და ვარიაციის ინდექსი.

DP-ის სტანდარტული გადახრა კონკრეტულ პერიოდში გამოითვლება ფორმულით:

სადაც:

σ dp არის DP-ის სტანდარტული სტანდარტული გადახრა საკვლევ პერიოდში;

DPt - DP-ის ჯამი სასწავლო პერიოდის გარკვეულ პერიოდებში;

Pt არის დროის t ინტერვალის სპეციფიკური წონა შესასწავლ ციკლში (გადახრის ფორმირების სიხშირე);

DP - DP-ის საშუალო ნაკრები სასწავლო პერიოდის ერთ ინტერვალში;

n არის კვლევითი პერიოდის ინტერვალების საერთო რაოდენობა.

ჩვენ განვსაზღვრავთ DP-ის ცვალებადობის კოეფიციენტს ჩვენთვის საინტერესო პერიოდში შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

СVdp = σ dp: DP,

სადაც:

СVdp - DP-ის ცვალებადობის კოეფიციენტი კონკრეტულ დროში;

σ dp არის DP-ის სტანდარტული სტანდარტული გადახრა მოქმედების შესწავლილ ინტერვალში;

DP - DP-ის საშუალო ნაკრები სასწავლო პერიოდის ერთ ინტერვალში.

მეშვიდე ფაზაში გაანალიზებულია დადებითი და უარყოფითი DP-ის შექმნის სინქრონიზმი ჩვენთვის საინტერესო პერიოდის ცალკეულ ინტერვალებზე. ამ კვლევის აუცილებლობა განპირობებულია იმით, რომ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში სხვადასხვა ფინანსური ნაკადების შექმნისას დიდი უთანასწორობის გამო, საწარმო აგროვებს სოლიდური რაოდენობით ფულად აქტივებს, რომლებიც ჯერ კიდევ არ არის გამოყენებული, ან არის მათი დროებითი დეფიციტი. .

ანალიზის მერვე ეტაპი განსაზღვრავს რამდენად ლიკვიდურია კომპანიის ფულადი ნაკადები. მათი მობილურობის მაქსიმალური განზოგადებული მაჩვენებელი ასახავს DP-ების ლიკვიდურობის კოეფიციენტის რყევებს ჩვენთვის საინტერესო პერიოდის გარკვეულ დროში. ეს მნიშვნელობა გამოითვლება ფორმულით:

KLDp \u003d RDP: ODP,

სადაც:

KLdp - ორგანიზაციის DP ლიკვიდურობის ინდექსი (კოეფიციენტი) კვლევის პერიოდში;

RDP - მთლიანი მთლიანი დადებითი DP შესწავლილ ინტერვალში;

NDP არის მთლიანი უარყოფითი DP საკვლევ პერიოდში.

ანალიზის ჩატარებისას ფინანსური ნაკადის დინამიური ლიკვიდურობის კოეფიციენტს შეიძლება დაემატოს მიმდინარე და აბსოლუტური ლიკვიდობის (გადახდისუნარიანობის) მახასიათებლები.

ანალიზის მეცხრე ფაზა გვიჩვენებს, რამდენად ეფექტურია კომპანიის ფულადი ნაკადები. ამ შეფასების ზოგადი მაჩვენებელია ორგანიზაციის DP-ის ეფექტურობის ინდექსი, რომელიც გამოითვლება ფორმულის მიხედვით:

Kedp \u003d NDP: ODP,

სადაც:

КЭдп - ორგანიზაციის DP ეფექტურობის ინდექსი (კოეფიციენტი) სასწავლო პერიოდში;

NPV - საწარმოს მთლიანი წმინდა DP შესწავლილ პერიოდში;

ODP - ორგანიზაციის მთლიანი უარყოფითი DP შესწავლილ ინტერვალში.

ამ განმაზოგადებელ ინდიკატორებს შეიძლება დაემატოს რამდენიმე ხშირად გამოყენებული მახასიათებელი, როგორიცაა ფინანსური აქტივების საშუალო ნაშთის ხარჯვის მომგებიანობის ინდექსი მოკლევადიანი ფულადი ინვესტიციებისთვის; გრძელვადიან ფინანსურ ინვესტიციებში კუმულაციური საინვესტიციო რეზერვების საშუალო ნაშთის ხარჯვის მომგებიანობის ინდექსი და სხვ.

ანალიზის შედეგები შესაძლებელს ხდის ორგანიზაციის DP ოპტიმიზაციისა და მათი განაწილების რეზერვების იდენტიფიცირებას მომავალი პერიოდისთვის.

• რატომ გჭირდებათ ფულადი სახსრების ბიუჯეტი და როგორ განავითაროთ იგი

2. საწარმოს ფულადი სახსრების მოძრაობაზე მოქმედი ფაქტორების შესწავლა.

ამ კვლევის დროს, რომელიც განსაზღვრავს ორგანიზაციის DP ფორმირების წესებს მომავალ პერიოდში, შემოთავაზებულია ყველა ფაქტორის განაწილება შიდა და გარე.

გარე ფაქტორების ჯგუფში მთავარია შემდეგი:

• სასაქონლო ბაზრის პირობები. ამ ბაზრის მდგომარეობის არასტაბილურობა გავლენას ახდენს საწარმოს დადებითი DP-ის ძირითადი კომპონენტის - საქონლის რეალიზაციით მიღებული თანხის რყევაზე;
• საფონდო ბაზრის პოზიცია. ამ კონიუნქტურის ბუნება განსაზღვრავს, უპირველეს ყოვლისა, ფინანსური ნაკადების შექმნის შესაძლებლობას საწარმოს ფასიანი ქაღალდების (აწილების, ობლიგაციების) გამოშვებით;
• ორგანიზაციების დაბეგვრის პროცედურა. ფისკალური გამოქვითვები წარმოადგენს ორგანიზაციის ნეგატიური DP-ის მნიშვნელოვან ნაწილს და მათი განხორციელების დამტკიცებული გრაფიკი გავლენას ახდენს ამ ნაკადის დროებით ხასიათზე;
• უფასო მიზნობრივი დაფინანსებიდან თანხების მოზიდვის რეალობა. ეს შესაძლებლობა, როგორც წესი, ეძლევა სხვადასხვა დაქვემდებარების სახელმწიფო ორგანიზაციებს.

შიდა ფაქტორების ჯგუფში მთავარი ადგილი ეთმობა შემდეგს:

• ორგანიზაციის სასიცოცხლო ციკლი. მის თითოეულ ფაზაში არა მხოლოდ ყალიბდება ფინანსური ნაკადების სხვადასხვა მოცულობები, არამედ იცვლება მათი ტიპებიც (პოზიტიური DP-ის შექმნის წყაროების შინაარსისა და უარყოფითი DP-ის მიზნის მიხედვით);
• საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა. რაც უფრო მოკლეა ის, მით მეტია მიმდინარე აქტივებში ჩადებული ფულის ბრუნვა, რაც ნიშნავს, რომ იზრდება ორგანიზაციის დადებითი და უარყოფითი ფინანსური ნაკადების მოცულობა და ინტენსივობა;
• წარმოებისა და გაყიდვების სეზონურობა. ეს ფაქტორი მნიშვნელოვანია კომპანიის ფულადი ნაკადების სიგრძის ფორმირებაში, რაც გავლენას ახდენს მათ ლიკვიდობაზე დროის გარკვეულ პერიოდებთან მიმართებაში;
• ორგანიზაციის ამორტიზაციის სტრატეგია. მის მიერ გამოყენებული ძირითადი საშუალებების ამორტიზაციის მეთოდები და არამატერიალური აქტივების ამორტიზაციის პირობები ქმნიან სხვადასხვა ინტენსივობის ამორტიზაციის დპ-ებს, რომლებსაც უშუალოდ არ ემსახურება ნაღდი ფული.

3. არგუმენტაციასაწარმოს ფინანსური ნაკადების მართვის ტიპი.

ეს დასაბუთება ხორციელდება წინა პერიოდში ორგანიზაციის დპ-ის ანალიზისა და მათ ჩამოყალიბების განმსაზღვრელი რიგი ფაქტორების შესწავლის შედეგების საფუძველზე.

ფინანსურ თეორიაში საწარმოს DP მართვის სტრატეგიის რამდენიმე ძირითადი ტიპი არსებობს.

• DP მენეჯმენტის აგრესიული პოლიტიკა ხასიათდება შემომავალი VA-ს ზრდის მაღალი ტემპებით, ძირითადად სესხის წყაროებიდან, წმინდა ფინანსური ნაკადის საკმაოდ დაბალი რეინვესტიციით (რომლის მნიშვნელოვანი ნაწილი მიდის დივიდენდების და პროცენტების მფლობელებისთვის).
• კომპანიის DP მენეჯმენტის ზომიერ სტრატეგიას აქვს საკუთარი და ნასესხები ფინანსური რესურსების ჩართვის მიზანმიმართული პროპორციები მისი ეკონომიკური საქმიანობის განვითარებისთვის.
• კომპანიის ფულადი ნაკადების ანალიზისა და მართვის კონსერვატიულმა პოლიტიკამ შეამცირა სესხის წყაროებიდან DS-ის მოზიდვის მოცულობა. ეს სტრატეგია მიზნად ისახავს ბიზნეს სუბიექტის ეკონომიკის განვითარების შეკავებას, ამავდროულად ფულადი ნაკადების შექმნასთან დაკავშირებული ფინანსური რისკების ხარისხის შემცირებას.

4. არჩევნებისაწარმოს DP-ის ოპტიმიზაციის მეთოდები და მიმართულებები მათზე კონტროლის არჩეული პოლიტიკის განხორციელებისთვის.

ეს ოპტიმიზაცია არის ფინანსური ნაკადების მართვის ერთ-ერთი განმსაზღვრელი ფუნქცია, რაც საშუალებას იძლევა გაზარდოს მათი პროდუქტიულობა უახლოეს მომავალში.

ძირითადი ამოცანები, რომლებიც წყდება DP რეგულირების ამ ეტაპზე:

• რეზერვების გამჟღავნება და გამოყენება, რომლებიც ამცირებს კომპანიის დამოკიდებულებას სახსრების მოზიდვის გარე წყაროებზე;
• დადებითი და უარყოფითი დპ-ების უფრო სრულყოფილი ბალანსის გარანტია შინაარსისა და დროის თვალსაზრისით;
• ფინანსური ნაკადების უფრო მჭიდრო ურთიერთკავშირის შექმნა საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის სახეობების მიხედვით;
• ორგანიზაციის ბიზნეს საქმიანობისას წარმოქმნილი წმინდა DP ხარისხისა და რაოდენობის ზრდა.

5. საწარმოს ფულადი ნაკადების დაგეგმვა მათი ცალკეული ტიპების კონტექსტში.

ასეთი დაგეგმვა პროგნოზირებადი ხასიათისაა მისი რიგი საწყისი წინაპირობების გაურკვევლობის გამო. ამრიგად, მომავლისთვის ფულადი ნაკადები დგინდება ამ ინდიკატორების მრავალვარიანტული დაგეგმილი გამოთვლების სახით ინდივიდუალური ფაქტორების განვითარების სხვადასხვა სცენარის მიხედვით (ოპტიმისტური, რეალისტური, პესიმისტური). ამ დაგეგმვის მეთოდოლოგიური საფუძვლები ჩამოყალიბებულია შემდგომ სპეციალურ განყოფილებებში.

6. ორგანიზაციის არჩეული სტრატეგიის განხორციელებაზე ეფექტური კონტროლის განხორციელება საწარმოს ფულადი ნაკადები.

ამ კონტროლის ობიექტები: დაგეგმილი მიზნების განხორციელება საჭირო რაოდენობის ფინანსური რესურსების მისაღწევად და მათი გამოყენება დამტკიცებული მიზნებისთვის; დროში ფულადი მოძრაობების შექმნის კანონზომიერება; DP-ების ეფექტურობისა და მათი ლიკვიდურობის თვალყურის დევნება. ეს მახასიათებლები კონტროლდება ორგანიზაციის ყოველდღიური ფინანსური საქმიანობის მონიტორინგით.

• რუსული ბიზნესის 20 მთავარი პრობლემა - ეს ყველაფერი ჩვენს თავშია

საწარმოს ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაცია

კომპანიის ფინანსური მენეჯმენტის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი და რთული ეტაპია ფულადი სახსრების ნაკადების ოპტიმიზაცია. ეს არის DP-ის მართვის ყველაზე მომგებიანი ფორმების არჩევის პროცედურა, ორგანიზაციის ეკონომიკური საქმიანობის გარემოებებისა და მახასიათებლების გათვალისწინებით.

1) ფინანსური ნაკადების მოცულობის თანმიმდევრულობა.

საწარმოს DP ოპტიმიზაციის ეს მიმართულება საშუალებას გაძლევთ შექმნათ დადებითი და უარყოფითი ფულადი ნაკადების შევსების გონივრული პროპორციულობა.

დეფიციტი და გადაჭარბებული ფულადი ნაკადები უარყოფითად აისახება კომპანიის ეკონომიკურ აქტივობაზე.

DP დეფიციტის დაბალანსების მეთოდები შექმნილია პოზიტივის მოცულობის გაზრდისა და ფინანსების უარყოფითი მოძრაობის შესამცირებლად.

მომავალში, დადებითი DP შევსების ზრდა შეიძლება მიღწეული იქნას ისეთი ზომების გატარების შედეგად, როგორიცაა:

• სტრატეგიული ინვესტორების მობილიზება სააქციო კაპიტალის გაზრდის მიზნით;
• აქციების დამატებითი ემისია;
• გრძელვადიანი დაკრედიტება;
• ფინანსური საინვესტიციო ინსტრუმენტების ნაწილის (ან მთლიანად) განხორციელება;
• უფასო ძირითადი საშუალებების გაყიდვა (იჯარა).

მომავალში უარყოფითი ფინანსური ნაკადის შევსების შემცირება შესაძლებელია შემდეგი ქმედებებით:

• არსებული საინვესტიციო პროგრამების მოცულობისა და შინაარსის შემცირება;
• ფინანსური ინვესტიციების შეწყვეტა;
• ორგანიზაციის ფიქსირებული ხარჯების ზომის შემცირება.

კომპანიის ჭარბი ფულადი ნაკადების შესატყვისი მეთოდები მჭიდრო კავშირშია მისი საინვესტიციო აქტივობის გააქტიურებასთან. ამ მეთოდებთან ერთად შეგიძლიათ გამოიყენოთ:

• გრძელვადიანი საოპერაციო აქტივების გაზრდილი რეპროდუქციის მასშტაბის გაფართოება;
• განხორციელებადი საინვესტიციო პროექტების შემუშავების, ასევე მათი განხორციელების დაწყების დროის შემცირება;
• კომპანიის საქმიანობის ტერიტორიული დივერსიფიკაციის განხორციელება;
• გრძელვადიანი ფინანსური სესხების (კრედიტების) ვადამდე დაფარვა;
• ფინანსური ინვესტიციების პორტფელის ინტენსიური რეგისტრაცია.

2) ოპტიმიზაციაფულადი ნაკადებისაწარმოები დროთა განმავლობაში.

DP ოპტიმიზაციის ეს მიმართულება შექმნის ორგანიზაციის გადახდისუნარიანობის საჭირო დონეს პერსპექტიული პერიოდის თითოეულ სეგმენტში, ფულადი აქტივების სადაზღვევო რეზერვების მოცულობის ერთდროული შემცირებით.

ფინანსური ნაკადების სინქრონიზაცია მიზნად ისახავს მათი შევსების გამარტივებას შესწავლილი პერიოდის თითოეულ ინტერვალში. ოპტიმიზაციის მეთოდი გარკვეულწილად დაგეხმარებათ თავიდან აიცილოთ ციკლური და სეზონური შეუსაბამობები DC-ის ფორმირებაში (პოზიტიური და უარყოფითი), ამავდროულად გაზარდოს ლიკვიდურობა და გაამარტივოს DC-ის საშუალო ნაშთები.

მოკლევადიან პერიოდში ფინანსების მობილიზაციის დაჩქარება შეიძლება განხორციელდეს შემდეგი ღონისძიებების განხორციელებით:

• მომხმარებლებზე გაყიდულ საქონელზე ნაღდი ანგარიშსწორების ფასის ფასდაკლების გაზრდა;
• ბაზრის მაღალი მოთხოვნის მქონე წარმოებული პროდუქციისთვის სრული (არასრული) წინასწარ გადახდა;
• მომხმარებელზე კომერციული (ან სასაქონლო) კრედიტის გაცემის დაჩქარება;
• გადაუხდელი დებიტორული დავალიანების შეგროვების დროის შემცირება.

მოკლევადიან პერიოდში გადახდების დაგვიანება შეიძლება განხორციელდეს შემდეგი ქმედებებით:

• ფლოტის გამოყენება;
• საწარმოს მიერ კომერციული (ან სასაქონლო) სესხის აღების ვადების გაგრძელება (მიმწოდებლებთან შეთანხმებით);
• განახლების საჭიროების მქონე გრძელვადიანი აქტივების შესყიდვის შეცვლა ლიზინგით ან გაქირავებით;
• გაცემული ფინანსური სესხების პორტფელის რესტრუქტურიზაცია მათი მოკლევადიანი სახეობების გრძელვადიანი სესხებით ჩანაცვლებით.

კომპანიის ფულადი ნაკადების დროთა განმავლობაში ოპტიმიზაციის შედეგები გამოიხატება კორელაციის ინდექსის გამოყენებით, რომელიც ამ პროცესის დროს +1-ისკენ მიდრეკილია.

3) წმინდა DP მაქსიმიზაცია.

ეს ოპტიმიზაციის მეთოდი ითვლება ყველაზე მნიშვნელოვანად და ასახავს მისი წინა ეტაპების შედეგებს.

წმინდა ფინანსური ნაკადის ზრდა იწვევს საწარმოს ეკონომიკური ზრდის ტემპის დაჩქარებას თვითდაფინანსების პრინციპებით, ამცირებს ასეთი განვითარების დამოკიდებულებას ფინანსური რესურსების ფორმირების მესამე მხარის წყაროებზე და ზრდის მის გაცვლით ღირებულებას.

კომპანიის წმინდა DP-ის დამატება შესაძლებელია რამდენიმე მნიშვნელოვანი საქმიანობით, როგორიცაა:

• ფიქსირებული ხარჯების შემცირება;
• ცვლადი ხარჯების შემცირება;
• საოპერაციო საქმიანობის მომგებიანობის გაზრდის ეფექტური საფასო პოლიტიკის შენარჩუნება;
• გამოყენებული არამატერიალური აქტივების ამორტიზაციის პერიოდის შემცირება;
• საპრეტენზიო სამუშაოების გააქტიურება ჯარიმების დროულად და სრულად ამოღებისთვის.

კომპანიის ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაციის შედეგები აისახება მომავალი პერიოდის ფინანსების შექმნისა და გამოყენების ყოვლისმომცველ დაგეგმარებაში.

• 2018 წლის ტენდენციები: ახალი ბაზრები, ახალი იდეები ახალ წელს

საწარმოს ფულადი ნაკადების დაგეგმვა ან ფინანსური გეგმის შედგენა

DP-ის ოპტიმიზაციის შედეგები მხედველობაში უნდა იქნას მიღებული ორგანიზაციის წლიური ფინანსური გეგმის მომზადებისას, დაყოფილი კვარტალებად და თვეებად.

ასეთი გეგმის მთავარი მიზანი, DS-ის მიღებასთან და გამოყენებასთან ერთად, არის საწარმოს ფულადი ნაკადების დროულად უზრუნველყოფის შესაძლებლობა ყოველი ტიპის ეკონომიკური საქმიანობისთვის, აგრეთვე სტაბილური გადახდისუნარიანობის შენარჩუნება წლის ყველა სეგმენტში. . ეს დაგეგმვის დოკუმენტი წარმოდგენილია გადახდის კალენდრის სახით.

კომპანიის მუშაობაში სახსრების ნაკადის ოპერატიული მართვის ფინანსური მექანიზმი საშუალებას გაძლევთ შექმნათ რამდენიმე ტიპის გადახდის კალენდარი.

• აქციების გამოშვების კალენდარი (ბიუჯეტი).

ამ ტიპის გადახდის გრაფიკი ორი ტიპისაა. თუ იგი დამტკიცდა აქციების ორიგინალური ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე გაყიდვამდე, შეიცავს ერთ განყოფილებას „გადახდების განრიგი აქციების ემისიის მომზადების უზრუნველსაყოფად“. როდესაც ბიუჯეტი ყალიბდება აქციების გაყიდვის დროისთვის, იგი შედგება ორი ნაწილისგან - „წილების გამოშვებიდან თანხების მიღების განრიგი“ და „წილების გაყიდვის უზრუნველსაყოფად გადახდების განრიგი“.

• ობლიგაციების ემისიის ბიუჯეტი (კალენდარი).

ეს საგეგმო დოკუმენტი დგება პერიოდულად და ყალიბდება წილობრივი აქციების შემთხვევაში ზემოთ აღწერილი პრინციპების შესაბამისად.

• გადასახდელების ამორტიზაციის გადახდის კალენდარი.

ამ ტიპის საოპერაციო ფინანსურ გეგმას აქვს მხოლოდ ერთი სექცია ძირითადი ამორტიზაციის გრაფიკის სახით. მისი ინდიკატორები დაჯგუფებულია თითოეული სესხისთვის, რომელიც მოითხოვს დაფარვას. თანხები და გადახდის პირობები მტკიცდება კომერციულ ბანკებთან ან ფინანსურ ინსტიტუტებთან გაფორმებული სასესხო ხელშეკრულებების მოთხოვნების შესაბამისად.

სესხზე განაცხადის შესახებ გადაწყვეტილება მიიღება მესამე მხარის დაფინანსების ამ მეთოდის მაქსიმალური ეკონომიკური მიზანშეწონილობის არსებობისას, ფულადი სახსრების უფსკრული კომპენსაციის სხვა ხელმისაწვდომ შესაძლებლობებთან ერთად (მომხმარებლებისგან წინასწარ გადახდების ზრდა, კომერციული დაკრედიტების პირობების ცვლილება, სტაბილური ვალდებულებების ზრდა).

ასე რომ, საწარმოს ფულადი ნაკადების ეფექტური ორგანიზება მის ფინანსურ საქმიანობაში მოითხოვს მართვის სპეციალური სტრატეგიის შემუშავებას ზოგადი ეკონომიკური პოლიტიკის კონტექსტში.

აღმასრულებელი დირექტორი საუბრობს

გამოიყენეთ მენეჯმენტის ანგარიშგება ბიუჯეტის ფულადი ნაკადებისთვის

დიმიტრი რიაბიხი, Alt-Invest-ის კომპანიების ჯგუფის გენერალური დირექტორი, მოსკოვი

ბიუჯეტი, რომელიც შეიცავს რეალურ ინფორმაციას, საუკეთესოდ ყალიბდება მენეჯმენტის ანგარიშგებიდან. მაგრამ ნუ უგულებელყოფთ ბუღალტრული აღრიცხვის ფორმების ინდიკატორებს, რადგან ისინი მიუთითებენ ყველაზე ზუსტ და განახლებულ მონაცემებზე კომპანიის ყველა ფინანსურ მოძრაობაზე. სანამ ფულადი სახსრების ბიუჯეტს გააგრძელებთ, უნდა გაარკვიოთ, რა სიზუსტით უნდა შეესაბამებოდეს მისი ინდიკატორები სააღრიცხვო ანგარიშებს. მაგალითად, შეგიძლიათ გამოიყენოთ სამი წესი.

1. ფულადი ნაკადების (ფულადი სახსრების) ბიუჯეტი ეფუძნება ბუღალტრულ მაჩვენებლებს, თუმცა არ საჭიროებს მასში ყველა სააღრიცხვო მონაცემის ზუსტ კოპირებას. ის არ უნდა იყოს ისეთი დეტალური, როგორც ბუღალტრული აღრიცხვის ფორმები.
2. ბუღალტრული აღრიცხვის ინდიკატორების დამუშავებისას აუცილებელია ფინანსური ოპერაციების ეკონომიკური არსის ასახვა, უმნიშვნელო დეტალების გაუქმება (მაგალითად, ხარჯების განთავსების დახვეწილობა).
3. აუცილებელია ვიბრძოლოთ საბოლოო მაჩვენებლების დამთხვევაზე საწარმოს ანგარიშებზე ბრუნვის შესახებ მონაცემებთან. აქ ნებისმიერი წვრილმანი მნიშვნელოვანია, რადგან დეტალების ცოდნა დაგეხმარებათ ბიუჯეტის სისწორის შემოწმებაში, შეცდომების დროულად გამოვლენაში.

ინფორმაცია ექსპერტის შესახებ

დიმიტრი რიაბიხი, Alt-Invest-ის კომპანიების ჯგუფის გენერალური დირექტორი, მოსკოვი. Alt-Invest 1992 წლიდან ოპერირებს ანალიტიკოსთა საკონსულტაციო მომსახურებისა და პროგრამული უზრუნველყოფის ბაზარზე. 2004 წლამდე კომპანია ასრულებდა კვლევით და საკონსულტაციო ფირმა "ალტის" ეკონომიკური ანალიზის განყოფილებას, 2004 წლის მაისში ეს ბიზნესი დამოუკიდებელ სტრუქტურად გამოიყო. დღეს Alt-Invest არის არა მხოლოდ საინვესტიციო პროექტების შეფასების პროგრამული უზრუნველყოფის წამყვანი დეველოპერი რუსეთში, არამედ ერთადერთი კომპანია, რომელიც გთავაზობთ პროგრამული პროდუქტებისა და ტრენინგების კომბინაციას, ასევე საკონსულტაციო მომსახურებას საინვესტიციო და ფინანსური ანალიზისა და დაგეგმვის სფეროში. დიმიტრი რიაბიხი არის CFA Russia-ს დირექტორთა საბჭოს წევრი, 2015 წელს იგი აირჩიეს CFA ინსტიტუტის ტექნოლოგიური საბჭოს თავმჯდომარედ. მიიღო ტექნიკური განათლება მოსკოვის სახელმწიფო ტექნიკურ უნივერსიტეტში. ბაუმანი, სწავლობდა ფინანსებს CFA პროგრამის ფარგლებში (ახლა არის CFA Society Russia-ს დირექტორთა საბჭო), დაასრულა Executive MBA კურსი ოქსფორდის უნივერსიტეტში. დიმიტრი რიაბიხი მონაწილეობს რუსეთის ფედერაციის სავაჭრო-სამრეწველო პალატის საინვესტიციო პოლიტიკის საბჭოს მუშაობაში. წიგნების „ფინანსური დიაგნოსტიკა და პროექტების შეფასება“, „ბიზნეს დაგეგმვა კომპიუტერზე“ თანაავტორი. ფინანსებისა და მენეჯმენტის შესახებ უცხოური ლიტერატურის თარგმანების სამეცნიერო რედაქტორი.

შესავალი

ფულადი ნაკადი არის ნაღდი ფულის მოძრაობა რეალურ დროში, ფაქტობრივად, ფულადი ნაკადი არის სხვაობა კომპანიის ფულადი სახსრების შემოღებებსა და გადახდებს შორის გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, რადგან ფინანსური წელი აღებულია ამ პერიოდისთვის. ფულადი სახსრების მართვა ეფუძნება ფულადი სახსრების მიმოქცევის კონცეფციას. მაგალითად, ფული გარდაიქმნება მარაგებად, დებიტორებად და უკან ფულად, რაც ხურავს კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის ციკლს. როდესაც ფულადი ნაკადი მცირდება ან მთლიანად იბლოკება, ხდება გადახდისუუნარობის ფენომენი. საწარმომ შესაძლოა იგრძნოს სახსრების ნაკლებობა მაშინაც კი, თუ ის ფორმალურად მომგებიანი რჩება (მაგალითად, ირღვევა კომპანიის მომხმარებლების მიერ გადახდის პირობები). სწორედ ამას უკავშირდება გაკოტრების პირას მყოფი მომგებიანი, მაგრამ არალიკვიდური კომპანიების პრობლემები.

1. საწარმოში ფულადი სახსრების მოძრაობის სახეები, მისი კლასიფიკაცია

აგრეგირებულია „საწარმოს ფულადი ნაკადის“ ცნება, რომელიც მოიცავს ამ ნაკადების მრავალ სახეობას, რომლებიც ემსახურება ეკონომიკურ საქმიანობას. ფულადი ნაკადების ეფექტური მიზნობრივი მართვის უზრუნველსაყოფად, ისინი საჭიროებენ გარკვეულ კლასიფიკაციას. ფულადი ნაკადების ასეთი კლასიფიკაცია შემოთავაზებულია განხორციელდეს შემდეგი ძირითადი მახასიათებლების მიხედვით:

1. ეკონომიკური პროცესის მომსახურების მასშტაბითგანასხვავებენ ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

ფულადი ნაკადი საწარმოს მეშვეობით ჯაჭვში.ეს არის ფულადი ნაკადების ყველაზე აგრეგირებული ტიპი, რომელიც აგროვებს ყველა სახის ფულადი ნაკადს, რომელიც ემსახურება მთლიანად საწარმოს ბიზნეს პროცესს;

ფულადი სახსრების მოძრაობა საწარმოს ცალკეული სტრუქტურული განყოფილებებისთვის (პასუხისმგებლობის ცენტრებისთვის).საწარმოს ფულადი სახსრების ასეთი დიფერენციაცია განსაზღვრავს მას, როგორც მართვის დამოუკიდებელ ობიექტს საწარმოს ორგანიზაციულ-ეკონომიკური მშენებლობის სისტემაში;

ფულადი ნაკადები ინდივიდუალური ბიზნეს ტრანზაქციებისთვის.საწარმოს ეკონომიკური პროცესის სისტემაში ამ ტიპის ფულადი ნაკადები დამოუკიდებელი მართვის უპირველეს ობიექტად უნდა განიხილებოდეს.

2. ეკონომიკური საქმიანობის სახეობის მიხედვითბუღალტრული აღრიცხვის საერთაშორისო სტანდარტების შესაბამისად, განასხვავებენ ფულადი სახსრების ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

ფულადი ნაკადები საოპერაციო საქმიანობიდან.მას ახასიათებს ნედლეულისა და მასალების მიმწოდებლებისთვის ნაღდი ანგარიშსწორება; გარკვეული სახის სერვისების მესამე მხარის შემსრულებლები, რომლებიც ახორციელებენ ოპერატიულ საქმიანობას: ოპერაციულ პროცესში ჩართული პერსონალის ხელფასს, ასევე ამ პროცესის მართვას; საწარმოს საგადასახადო გადასახადები ყველა დონის ბიუჯეტში და გარე-საბიუჯეტო ფონდებში; ოპერატიული პროცესის განხორციელებასთან დაკავშირებული სხვა გადახდები. ამავდროულად, ამ ტიპის ფულადი ნაკადები ასახავს პროდუქციის მყიდველებისგან სახსრების მიღებას; საგადასახადო ორგანოებისგან ზედმეტად გადახდილი თანხების გადაანგარიშების პროცედურაში და ბუღალტრული აღრიცხვის საერთაშორისო სტანდარტებით გათვალისწინებული სხვა გადასახდელები;

ფულადი ნაკადები საინვესტიციო საქმიანობიდან.იგი ახასიათებს გადახდებს და ფულადი შემოსავლებს, რომლებიც დაკავშირებულია რეალური და ფინანსური ინვესტიციების განხორციელებასთან, პენსიაზე გასული ძირითადი საშუალებების და არამატერიალური აქტივების გაყიდვასთან, საინვესტიციო პორტფელის გრძელვადიანი ფინანსური ინსტრუმენტების როტაციასთან და სხვა მსგავს ფულად ნაკადებთან, რომლებიც ემსახურება საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობას. ;

ფულადი ნაკადები ფინანსური საქმიანობიდან.იგი ახასიათებს ფულადი სახსრების მიღებებსა და გადახდებს, რომლებიც დაკავშირებულია დამატებითი კაპიტალის ან სააქციო კაპიტალის მოზიდვასთან, გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხების და სესხების აღებასთან, ფულადი დივიდენდების და მფლობელების დეპოზიტებზე პროცენტის გადახდასთან და სხვა ფულადი ნაკადებთან, რომლებიც დაკავშირებულია გარე დაფინანსებასთან. საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის შესახებ.

3. ფულადი სახსრების მოძრაობის მიმართულებითფულადი ნაკადების ორი ძირითადი ტიპი არსებობს:

დადებითი ფულადი ნაკადისაწარმოში ფულადი სახსრების შემოდინების მთლიანობის დახასიათება ყველა სახის ბიზნეს ოპერაციებიდან (ამ ტერმინის ანალოგად გამოიყენება ტერმინი „ფულადი სახსრების შემოდინება“);

უარყოფითი ფულადი ნაკადიახასიათებს საწარმოს მიერ ნაღდი ფულის გადახდების მთლიანობას მისი ყველა სახის ბიზნეს ოპერაციების განხორციელების პროცესში (ტერმინი „ფულადი სახსრების გადინება“ გამოიყენება ამ ტერმინის ანალოგად).

ამ ტიპის ფულადი ნაკადების დახასიათებისას ყურადღება უნდა მიაქციოთ მათი ურთიერთობის მაღალ ხარისხს. მოცულობების არასაკმარისი დროში ერთ-ერთი ამ ნაკადის შედეგად იწვევს ამ ნაკადების სხვა ტიპის მოცულობების შემდგომ შემცირებას. აქედან გამომდინარე, საწარმოს ფულადი სახსრების მოძრაობის მართვის სისტემაში, ორივე ამ ტიპის ფულადი ნაკადები წარმოადგენს ფინანსური მართვის ერთ (კომპლექსურ) ობიექტს.

4. მოცულობის გამოთვლის მეთოდის მიხედვით

მთლიანი ფულადი ნაკადი.იგი ახასიათებს განსახილველ პერიოდში ფულადი სახსრების შემოსულების ან ხარჯვის მთლიანობას მისი ინდივიდუალური ინტერვალების კონტექსტში;

ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადი.იგი ახასიათებს განსხვავებას პოზიტიურ და უარყოფით ფულადი ნაკადებს შორის (ფინანსების მიღებასა და ხარჯვას შორის) განსახილველ პერიოდში მისი ინდივიდუალური ინტერვალების კონტექსტში. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადები საწარმოს ფინანსური საქმიანობის უმნიშვნელოვანესი შედეგია, რომელიც დიდწილად განსაზღვრავს ფინანსურ ბალანსს და მისი საბაზრო ღირებულების ზრდის ტემპს.

ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადის გაანგარიშება მთლიანად საწარმოსთვის, მისი ცალკეული სტრუქტურული განყოფილებებისთვის (პასუხისმგებლობის ცენტრები), სხვადასხვა სახის ეკონომიკური საქმიანობა ან ინდივიდუალური ბიზნეს ტრანზაქციები ხორციელდება შემდეგი ფორმულის მიხედვით:

NDP \u003d PDP-ODP,

NPV - წმინდა ფულადი ნაკადების რაოდენობა განსახილველ პერიოდში;

RAP - პოზიტიური ფულადი ნაკადების (ნაღდი შემოსავლების) ოდენობა განსახილველ პერიოდში;

NFP - ნეგატიური ფულადი ნაკადების ოდენობა (თანხების ხარჯვა) განსახილველ პერიოდში.

როგორც ამ ფორმულიდან ჩანს, დადებითი და უარყოფითი ნაკადების მოცულობების თანაფარდობიდან გამომდინარე, ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადის ოდენობა შეიძლება დახასიათდეს როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი მნიშვნელობებით, რომლებიც განსაზღვრავენ შესაბამისი ეკონომიკური საქმიანობის საბოლოო შედეგს. საწარმო და საბოლოოდ იმოქმედებს მისი ფულადი აქტივების ბალანსის ფორმირებასა და დინამიკაზე.

5. მოცულობის საკმარისობის დონითგანასხვავებენ საწარმოს ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

ჭარბი ფულადი ნაკადი.იგი ახასიათებს ისეთ ფულადი ნაკადს, რომლის დროსაც ფულადი სახსრები მნიშვნელოვნად აღემატება საწარმოს რეალურ საჭიროებას მათი მიზნობრივი ხარჯვისთვის. ჭარბი ფულადი ნაკადების მტკიცებულება არის წმინდა ფულადი ნაკადის მაღალი დადებითი ღირებულება, რომელიც არ გამოიყენება საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის განხორციელების პროცესში;

მწირი ფულადი ნაკადი.იგი ახასიათებს ისეთ ფულადი ნაკადს, რომლის დროსაც ფულადი შემოსავლები მნიშვნელოვნად დაბალია საწარმოს რეალურ საჭიროებებზე მათი მიზნობრივი ხარჯვისას. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადის ოდენობის დადებითი მნიშვნელობითაც კი, ის შეიძლება დახასიათდეს როგორც დეფიციტი, თუ ეს თანხა არ აკმაყოფილებს საწარმოს ბიზნეს საქმიანობის ყველა გათვალისწინებულ სფეროში ფულის დახარჯვის დაგეგმილ საჭიროებას. წმინდა ფულადი ნაკადის ოდენობის უარყოფითი მნიშვნელობა ავტომატურად ხდის ამ ნაკადს მწირს.

6. დროთა განმავლობაში შეფასების მეთოდის მიხედვითგანასხვავებენ ფულადი სახსრების ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

რეალური ფულადი ნაკადი.იგი ახასიათებს საწარმოს ფულად ნაკადს, როგორც ერთიან შესადარებელ ღირებულებას, ღირებულებით შემცირებული დროის მიმდინარე მომენტამდე;

მომავალი ფულადი ნაკადი.იგი ახასიათებს საწარმოს ფულადი სახსრების ნაკადს, როგორც ერთიან შესადარებელ ღირებულებას, რომელიც შემცირებულია ღირებულებით კონკრეტულ მომავალ მომენტამდე. მომავალი ფულადი ნაკადის კონცეფცია ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას, როგორც მისი ნომინალური იდენტიფიცირებული ღირებულება უახლოეს მომენტში (ან მომავალი პერიოდის ინტერვალების კონტექსტში), რომელიც ემსახურება როგორც დისკონტირების ბაზას მის აწმყო ღირებულებამდე მისასვლელად.

საწარმოს ფულადი ნაკადების განხილული სახეები ასახავს საწარმოს ბიზნეს ოპერაციებთან მიმართებაში ფულის ღირებულების დროში შეფასების კონცეფციის შინაარსს.

7. განსახილველ პერიოდში ფორმირების უწყვეტობითგანასხვავებენ საწარმოს ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

რეგულარული ფულადი ნაკადი.იგი ახასიათებს სახსრების მიღების ან ხარჯვის ნაკადს ცალკეულ ბიზნეს ტრანზაქციებზე (იგივე ტიპის ფულადი ნაკადები), რომელიც განსახილველ პერიოდში მუდმივად ხორციელდება ამ პერიოდის ცალკეულ ინტერვალებში. რეგულარულ ხასიათს ატარებს საწარმოს საოპერაციო საქმიანობით წარმოქმნილი ფულადი სახსრების ნაკადების უმეტესობა: ნაკადები, რომლებიც დაკავშირებულია ფინანსური სესხის ყველა ფორმით მომსახურებასთან; ფულადი ნაკადები, რომლებიც უზრუნველყოფენ გრძელვადიანი რეალური საინვესტიციო პროექტების განხორციელებას და ა.შ.;

დისკრეტული ფულადი ნაკადი.იგი ახასიათებს განსახილველ პერიოდში საწარმოს ინდივიდუალური საქმიანი ოპერაციების განხორციელებასთან დაკავშირებულ თანხების მიღებას ან ხარჯვას. ფულადი სახსრების დისკრეტული ნაკადის ბუნება არის სახსრების ერთჯერადი ხარჯვა, რომელიც დაკავშირებულია საწარმოს მიერ განუყოფელი ქონების კომპლექსის შეძენასთან; ფრენჩაიზის ლიცენზიის შეძენა; ფინანსური რესურსების უსასყიდლო დახმარების სახით მიღება და ა.შ.

საწარმოს ამ ტიპის ფულადი ნაკადების გათვალისწინებით, ყურადღება უნდა მიაქციოთ იმ ფაქტს, რომ ისინი განსხვავდებიან მხოლოდ კონკრეტული დროის ინტერვალში. გარკვეული მინიმალური დროის ინტერვალით, საწარმოს ყველა ფულადი ნაკადი შეიძლება ჩაითვალოს დისკრეტულად. და პირიქით - საწარმოს სასიცოცხლო ციკლის ფარგლებში მისი ფულადი ნაკადების უპირატესი ნაწილი რეგულარული ხასიათისაა.

ფიგურალურად, ფულადი ნაკადი შეიძლება წარმოდგენილი იყოს როგორც საწარმოს ეკონომიკური ორგანიზმის „ფინანსური მიმოქცევის“ სისტემა. საწარმოს ეფექტურად ორგანიზებული ფულადი ნაკადები მისი „ფინანსური სიჯანსაღის“ ყველაზე მნიშვნელოვანი სიმპტომია, ზოგადად მისი ეკონომიკური საქმიანობის მაღალი საბოლოო შედეგების მიღწევის წინაპირობა.

ფულადი ნაკადების მართვა არ არის მხოლოდ გადარჩენის მენეჯმენტი, არამედ ფულის დინამიური მართვა, დროთა განმავლობაში ღირებულების ცვლილებების გათვალისწინებით. მიმოქცევის პროცესში საბრუნავი კაპიტალი აუცილებლად იცვლის ფუნქციურ ფორმას და მზა პროდუქციის რეალიზაციის შედეგად გარდაიქმნება ნაღდ ფულად. სახსრები ძირითადად ინახება ბანკში საწარმოს საანგარიშსწორებო (მიმდინარე) ანგარიშზე, ვინაიდან ეკონომიკურ სუბიექტებს შორის ანგარიშსწორების მნიშვნელოვანი ნაწილი ხორციელდება უნაღდო წესით. მცირე ოდენობით ნაღდი ფული საწარმოს სალაროშია. გარდა ამისა, მყიდველების სახსრები შეიძლება იყოს აკრედიტივით და სხვა გადახდის ფორმით, სანამ არ დასრულდება.

ამრიგად, მიმდინარე აქტივებში აღრიცხული ფულადი სახსრების შემადგენლობა მოიცავს: ნაღდ ფულს, მიმდინარე ანგარიშს, უცხოურ ვალუტის ანგარიშს, სხვა ნაღდ ფულს, ასევე მოკლევადიან ფინანსურ ინვესტიციებს.

ნაღდი ფული- ეს არის ყველაზე ლიკვიდური აქტივები, რომლებიც გარკვეული რაოდენობით მუდმივად უნდა იყოს საბრუნავი კაპიტალის შემადგენლობაში, წინააღმდეგ შემთხვევაში საწარმო გამოცხადდება გადახდისუუნაროდ.

ფულადი სახსრების მართვა ხორციელდება ფულადი ნაკადების პროგნოზირების დახმარებით, ე.ი. ფულადი სახსრების ქვითრები (შესვლა) და გამოყენება (გადინება). ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების დადგენა არასტაბილურობისა და ინფლაციის პირობებში შეიძლება იყოს ძალიან რთული და არასაკმარისად ზუსტი, განსაკუთრებით ფინანსური წლისთვის.

პროდუქციის რეალიზაციიდან მოსალოდნელი ფულადი შემოსულობების ოდენობა გამოითვლება გადასახადების გადახდისა და კრედიტით გაყიდვის საშუალო ვადის გათვალისწინებით. ასევე მხედველობაში მიიღება შერჩეული პერიოდის დებიტორული დავალიანების ცვლილება, რამაც შესაძლოა გაზარდოს ან შეამციროს ფულადი სახსრების შემოდინება. გარდა ამისა, განისაზღვრება არაოპერაციული ტრანზაქციების და სხვა ქვითრების გავლენა.

პარალელურად პროგნოზირებულია სახსრების გადინება, ე.ი. მიღებული საქონლის (მომსახურების) ინვოისების სავარაუდო გადახდა, ძირითადად გადასახდელების დაფარვა. გათვალისწინებულია ბიუჯეტში გადახდები, საგადასახადო ორგანოებში, დივიდენდების გადახდა, პროცენტები, საწარმოს თანამშრომელთა ანაზღაურება, შესაძლო ინვესტიციები და სხვა ხარჯები.

შედეგად დგინდება სხვაობა ნაღდი ფულის შემოდინებასა და გადინებას შორის - ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადი პლუს ან მინუს ნიშნით. თუ გადინების ოდენობა მეტია, მაშინ პროგნოზირებული ფულადი ნაკადის უზრუნველსაყოფად გამოითვლება მოკლევადიანი დაფინანსების ოდენობა საბანკო სესხის ან სხვა შემოსავლის სახით.

მოსალოდნელი შემოსულობებისა და გადახდების პროგნოზი შედგენილია ანალიტიკური ცხრილების სახით, დაყოფილი თვეების ან კვარტლების მიხედვით. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადების ღირებულებიდან გამომდინარე, მიღებულია აუცილებელი ზომები ფულადი სახსრების მართვის ოპტიმიზაციისთვის.

ფულადი სახსრების ნაკადების ანალიზი და მართვა შესაძლებელს ხდის განისაზღვროს მისი ოპტიმალური დონე, საწარმოს უნარი გადაიხადოს მიმდინარე ვალდებულებები და განახორციელოს საინვესტიციო საქმიანობა. ფულადი სახსრების მართვის ეფექტურობაზეა დამოკიდებული კომპანიის ფინანსური მდგომარეობა და ფინანსური ბაზრის გაუთვალისწინებელი ცვლილებების შემთხვევაში სწრაფად ადაპტაციის შესაძლებლობა.

ფულადი სახსრების მართვა ფინანსური მენეჯმენტის ნაწილია და ხორციელდება საწარმოს ფინანსური პოლიტიკის ფარგლებში, გაგებული, როგორც ზოგადი ფინანსური იდეოლოგია, რომელსაც საწარმო ემორჩილება თავისი საქმიანობის ზოგადი ეკონომიკური მიზნის მისაღწევად. ფინანსური პოლიტიკის მიზანია შექმნას ეფექტური ფინანსური მართვის სისტემა, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოს სტრატეგიული და ტაქტიკური მიზნების მიღწევას.

ნებისმიერი საწარმოს საქმიანობაში სამი ყველაზე მნიშვნელოვანი ფინანსური მაჩვენებელია:

1) გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავლები;

2) მოგება;

3) ფულადი ნაკადები.

ამ ინდიკატორების მნიშვნელობების მთლიანობა და მათი ცვლილების ტენდენციები ახასიათებს საწარმოს ეფექტურობას და მის ძირითად პრობლემებს.

განვიხილოთ განსხვავება ფულადი სახსრების ნაკადსა და მოგებას შორის.

შემოსავალი -სააღრიცხვო შემოსავალი პროდუქციის ან მომსახურების რეალიზაციიდან მოცემული პერიოდისთვის, რომელიც ასახავს შემოსავლის როგორც ფულად, ასევე არაფულად ფორმებს.

მოგება -სხვაობა გაყიდვებიდან დაფიქსირებულ შემოსავალსა და გაყიდულ პროდუქტებზე დარიცხულ ხარჯებს შორის.

Ფულადი სახსრების დინება -საწარმოს მიერ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში მიღებული და გადახდილი ნაღდი ფულის სხვაობა.

Ფულადი სახსრების დინებასაწარმო არის მისი ეკონომიკური საქმიანობით გამომუშავებული სახსრების დროში განაწილებული შემოსულობებისა და გადახდების ერთობლიობა.

მიღებული მოგებისა და ნაღდი ფულის ოდენობას შორის სხვაობა შემდეგია:

- მოგება ასახავს გარკვეულ პერიოდში დაფიქსირებულ ფულად და არაფულად შემოსავალს, რომელიც არ ემთხვევა ნაღდი ფულის ფაქტობრივ მიღებას;

- მოგება აღიარებულია გაყიდვის შემდეგ, და არა ნაღდი ფულის მიღების შემდეგ;

- მოგების გაანგარიშებისას წარმოების ხარჯების აღიარება ხდება მისი გაყიდვის შემდეგ და არა გადახდის დროს;

- ფულადი ნაკადი ასახავს სახსრების მოძრაობას, რომელიც არ არის გათვალისწინებული მოგების გაანგარიშებისას: ამორტიზაცია, კაპიტალური დანახარჯები, გადასახადები, ჯარიმები, ვალის გადახდები და წმინდა დავალიანება, ნასესხები და წინასწარი სახსრები.

ნაღდი ფული საბრუნავი კაპიტალის ყველაზე ლიკვიდური ნაწილია. ეს არის ის, რაც გამოიყენება ყველა ვალდებულების გადასახდელად. ფულადი სახსრების მენეჯმენტი მჭიდროდ არის დაკავშირებული კომპანიის საბაზრო ღირებულების გაზრდის სტრატეგიასთან, რადგან კომპანიის ან აქტივის საბაზრო ღირებულება დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენის გადახდა სურს ინვესტორს მათთვის, რაც, თავის მხრივ, დამოკიდებულია იმაზე, თუ რა ფულადი ნაკადები და რისკებია. აქტივი ან კომპანია მომავალში მიაქვს ინვესტორს.

ამრიგად, აქტივის ან კომპანიის საბაზრო ღირებულება განისაზღვრება:

- აქტივის ან კომპანიის მიერ მომავალში წარმოქმნილი ფულადი ნაკადები;

- ამ ფულადი ნაკადის დროში განაწილება;

– წარმოქმნილ ფულადი სახსრების ნაკადთან დაკავშირებული რისკები.

განაწილების სფეროსთან დაკავშირებული ფინანსური რესურსები რეპროდუქციის მნიშვნელოვანი ელემენტია და საწარმოს მატერიალური და ფულადი სახსრების მართვის სისტემის საფუძველს წარმოადგენს. მუდმივ მოძრაობაშია საწარმოს ფინანსური რესურსები, რომელთა მართვა ფინანსური მართვის ფარგლებში ხორციელდება. თავის მხრივ, საწარმოს ფულადი ნაკადები წარმოადგენს ფულადი სახსრების მოძრაობას (შემოსვლას და გადინებას) საანგარიშსწორებო, სავალუტო და სხვა ანგარიშებზე და სალაროში საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის დროს, რაც ერთობლივად აყალიბებს მის ფულად ნაკადს. ამასთან დაკავშირებით, სტრატეგიული განვითარების ტემპი და საწარმოს ფინანსური სტაბილურობა დიდწილად განისაზღვრება იმით, თუ რამდენად არის თანხების შემოდინება და გადინება სინქრონიზებული დროში და მოცულობით, რადგან ასეთი სინქრონიზაციის მაღალი დონე ხელს უწყობს არჩეული მიზნების დაჩქარებული განხორციელება.

მართლაც, ფულადი ნაკადების რაციონალური ფორმირება უზრუნველყოფს საწარმოს საოპერაციო ციკლის რიტმს და წარმოებისა და გაყიდვების ზრდას. ამავდროულად, გადახდის დისციპლინის ნებისმიერი დარღვევა უარყოფითად მოქმედებს ნედლეულისა და მასალების მარაგების ფორმირებაზე, შრომის პროდუქტიულობის დონეზე, მზა პროდუქციის რეალიზაციაზე, საწარმოს პოზიციაზე ბაზარზე და ა.შ. იმ საწარმოებისთვისაც კი, რომლებიც წარმატებით მოქმედებენ ბაზარზე და გამოიმუშავებენ საკმარის მოგებას, გადახდისუუნარობა შეიძლება მოხდეს დროთა განმავლობაში სხვადასხვა სახის ფულადი ნაკადების დისბალანსის შედეგად.

კომპანიის კაპიტალის ბრუნვის დაჩქარების მნიშვნელოვანი ფაქტორია ფულადი ნაკადების მართვა. ეს გამოწვეულია საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობის შემცირებით, საკუთარი სახსრების უფრო ეკონომიური გამოყენებისა და ნასესხები სახსრების საჭიროების შემცირებით. შესაბამისად, საწარმოს ეფექტურობა მთლიანად დამოკიდებულია ფულადი სახსრების მოძრაობის მართვის სისტემის ორგანიზებაზე. ეს სისტემა შექმნილია საწარმოს მოკლევადიანი და სტრატეგიული გეგმების განხორციელების უზრუნველსაყოფად, გადახდისუნარიანობისა და ფინანსური სტაბილურობის შენარჩუნების, მისი აქტივებისა და დაფინანსების წყაროების უფრო რაციონალური გამოყენებისა და ბიზნეს საქმიანობის დაფინანსების ხარჯების მინიმიზაციისთვის.

„საწარმოს ფულადი ნაკადების“ კონცეფცია მოიცავს ამ ნაკადების მრავალ სახეობას და მათი ეფექტური მართვის უზრუნველსაყოფად აუცილებელია კლასიფიკაცია.

ბიზნეს პროცესის მომსახურების მასშტაბით

- ფულადი ნაკადები მთლიანი საწარმოსთვის - ფულადი სახსრების ნაკადის ყველაზე აგრეგირებული ტიპი, რომელიც აგროვებს ყველა სახის ფულადი ნაკადს, რომელიც ემსახურება მთლიანად საწარმოს ბიზნეს პროცესს;

- ფულადი ნაკადები საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ცალკეული სახეებისთვის - საწარმოს მთლიანი ფულადი ნაკადების დიფერენცირების შედეგი მისი ეკონომიკური საქმიანობის ცალკეული სახეების კონტექსტში;

- ფულადი სახსრების მოძრაობა ცალკეული სტრუქტურული განყოფილებებისთვის (პასუხისმგებლობის ცენტრებისთვის) - განსაზღვრავს საწარმოს, როგორც მართვის დამოუკიდებელ ობიექტს საწარმოს ორგანიზაციულ-ეკონომიკური მშენებლობის სისტემაში;

- ფულადი სახსრების მოძრაობა ინდივიდუალური ბიზნეს ტრანზაქციებისთვის - განიხილება დამოუკიდებელი მენეჯმენტის უპირველეს ობიექტად.

ეკონომიკური საქმიანობის სახეობის მიხედვითბუღალტრული აღრიცხვის საერთაშორისო სტანდარტების შესაბამისად, განასხვავებენ ფულადი სახსრების ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

- ფულადი ნაკადები საოპერაციო საქმიანობიდან - ხასიათდება ფულადი ანგარიშსწორებით ნედლეულისა და მასალების მომწოდებლებთან; გარკვეული სახის სერვისების მესამე მხარის შემსრულებლები, რომლებიც უზრუნველყოფენ ოპერატიულ საქმიანობას; სამუშაო პროცესში ჩართული პერსონალის ხელფასები, ასევე ამ პროცესის მართვა; საწარმოს საგადასახადო გადასახადები ყველა დონის ბიუჯეტში და გარე-საბიუჯეტო ფონდებში; ოპერატიული პროცესის განხორციელებასთან დაკავშირებული სხვა გადახდები. ამავდროულად, ამ ტიპის ფულადი ნაკადები ასახავს პროდუქციის მყიდველებისგან სახსრების მიღებას; საგადასახადო ორგანოებისგან ზედმეტად გადახდილი თანხების გადაანგარიშების პროცედურაში და ბუღალტრული აღრიცხვის საერთაშორისო სტანდარტებით გათვალისწინებული სხვა გადასახდელები;

- ფულადი ნაკადები საინვესტიციო საქმიანობიდან - ახასიათებს გადახდებს და ფულადი შემოსავლებს, რომლებიც დაკავშირებულია რეალური და ფინანსური ინვესტიციების განხორციელებასთან, პენსიაზე გასული ძირითადი საშუალებების და არამატერიალური აქტივების გაყიდვასთან, საინვესტიციო პორტფელის გრძელვადიანი ფინანსური ინსტრუმენტების როტაციასთან და სხვა მსგავს ფულად ნაკადებთან. საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობა;

- ფულადი სახსრების ნაკადები ფინანსური საქმიანობიდან - ახასიათებს სახსრების მიღებებს და გადახდებს, რომლებიც დაკავშირებულია დამატებითი კაპიტალის და სააქციო კაპიტალის მოზიდვასთან, გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხებისა და სესხების აღებასთან, მფლობელების დეპოზიტებზე დივიდენდების და პროცენტების გადახდასთან ნაღდ ფულად და სხვა ფულად ნაკადებთან. დაკავშირებულია საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის გარე დაფინანსებასთან.

ძირითადი ფულადი ნაკადების მახასიათებლები საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ცალკეული სახეებისთვის მისი მთლიანი ფულადი ნაკადების ფარგლებში წარმოდგენილია ცხრილში. 2.1.

ფულადი ნაკადების მიმართულებაფულადი ნაკადების ორი ძირითადი ტიპი არსებობს:

1) დადებითი - ახასიათებს საწარმოში ფულადი სახსრების შემოდინების მთლიანობას ყველა სახის საქმიანი ტრანზაქციადან (ტერმინი „ფულადი შემოდინება“ გამოიყენება ამ ტერმინის ანალოგად);

2) უარყოფითი - განსაზღვრავს საწარმოს მიერ ნაღდი ფულის გადახდების მთლიანობას მისი ყველა სახის ბიზნეს ოპერაციების განხორციელების პროცესში (ამ ტერმინის ანალოგად გამოიყენება ტერმინი „ფულადი სახსრების გადინება“).

მოცულობების არასაკმარისი დროში ერთ-ერთი ამ ნაკადის შედეგად იწვევს ამ ნაკადების სხვა ტიპის მოცულობების შემდგომ შემცირებას. საწარმოს ფულადი ნაკადების მართვის სისტემაში, ორივე ამ ტიპის ფულადი ნაკადები წარმოადგენს ფინანსური მართვის ერთ (კომპლექსურ) ობიექტს.

ცხრილი 2.1ფულადი ნაკადების კომპონენტები

მოცულობის გამოთვლის მეთოდით

- მთლიანი - ახასიათებს განსახილველ პერიოდში სახსრების შემოსულობების ან ხარჯვის მთლიანობას მისი ინდივიდუალური ინტერვალების კონტექსტში;

- წმინდა - განსაზღვრავს განსხვავებას პოზიტიურ და უარყოფით ფულადი ნაკადებს შორის (თანხების მიღებასა და ხარჯვას შორის) განხილულ პერიოდში მისი ინდივიდუალური ინტერვალების კონტექსტში. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადები საწარმოს ფინანსური საქმიანობის უმნიშვნელოვანესი შედეგია, რომელიც დიდწილად განსაზღვრავს ფინანსურ ბალანსს და მისი საბაზრო ღირებულების ზრდის ტემპს. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადის გაანგარიშება მთლიანად საწარმოსთვის, მისი ცალკეული სტრუქტურული განყოფილებებისთვის (პასუხისმგებლობის ცენტრები), სხვადასხვა სახის ეკონომიკური საქმიანობა ან ინდივიდუალური ბიზნეს ტრანზაქციები ხორციელდება შემდეგი ფორმულის მიხედვით:

NDP \u003d MDP - ODP,

სადაც NPV არის ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადების ოდენობა განსახილველ პერიოდში; RAP - პოზიტიური ფულადი ნაკადების (ნაღდი შემოსავლების) ოდენობა განსახილველ პერიოდში; NFP - ნეგატიური ფულადი ნაკადების ოდენობა (თანხების ხარჯვა) განსახილველ პერიოდში.

დადებითი და უარყოფითი ნაკადების მოცულობების თანაფარდობიდან გამომდინარე, წმინდა ფულადი ნაკადების ოდენობა შეიძლება ხასიათდებოდეს როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი მნიშვნელობებით, რომლებიც განსაზღვრავენ საწარმოს შესაბამისი ეკონომიკური საქმიანობის საბოლოო შედეგს და საბოლოოდ გავლენას ახდენენ საწარმოს ფორმირებაზე. მისი ფულადი აქტივების ბალანსი.

მოცულობის საკმარისობის დონითგანასხვავებენ საწარმოს ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

- ჭარბი - ახასიათებს ისეთ ფულადი ნაკადს, რომლის დროსაც ფულადი სახსრები მნიშვნელოვნად აღემატება საწარმოს რეალურ საჭიროებას მიზანმიმართული ხარჯვისთვის. ჭარბი ფულადი ნაკადების მტკიცებულება არის წმინდა ფულადი ნაკადის მაღალი დადებითი ღირებულება, რომელიც არ გამოიყენება საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის განხორციელების პროცესში;

- მწირი - განსაზღვრავს ფულადი სახსრების ისეთ ნაკადს, რომლის დროსაც ფულადი შემოსავლები მნიშვნელოვნად დაბალია საწარმოს რეალურ საჭიროებებზე მათი მიზნობრივი ხარჯვისას. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადის ოდენობის დადებითი მნიშვნელობითაც კი, ის შეიძლება დახასიათდეს როგორც დეფიციტი, თუ ეს თანხა არ აკმაყოფილებს საწარმოს ბიზნეს საქმიანობის ყველა გათვალისწინებულ სფეროში ფულის დახარჯვის დაგეგმილ საჭიროებას. წმინდა ფულადი ნაკადის ოდენობის უარყოფითი მნიშვნელობა ავტომატურად ხდის ამ ნაკადს მწირს.

დროში შეფასების მეთოდის მიხედვითგანასხვავებენ ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

- რეალური - ახასიათებს საწარმოს ფულადი სახსრების მოძრაობას, როგორც ერთიან შესადარებელ ღირებულებას, ღირებულებით შემცირებული დროის მიმდინარე მომენტამდე;

- მომავალი - განსაზღვრავს საწარმოს ფულადი სახსრების ნაკადს, როგორც ერთიან შესადარებელ ღირებულებას, ღირებულებით შემცირებული დროის კონკრეტულ მომავალ მომენტამდე. "მომავალი ფულადი ნაკადის" ცნება ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას, როგორც მისი ნომინალური ღირებულება დროის უახლოეს მომენტში (ან მომავალი პერიოდის მომავალი ინტერვალების კონტექსტში), რომელიც გამოიყენება დისკონტირებისთვის მისი აწმყომდე მისაყვანად. ღირებულება.

განსახილველ პერიოდში ფორმირების უწყვეტობითგანასხვავებენ საწარმოს ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

- რეგულარული - ახასიათებს სახსრების მიღების ან ხარჯვის ნაკადს ცალკეული ბიზნეს ოპერაციებისთვის (იგივე ტიპის ფულადი ნაკადები), რომელიც განსახილველ პერიოდში მუდმივად ხორციელდება ამ პერიოდის ცალკეულ ინტერვალებში. საწარმოს საოპერაციო საქმიანობით წარმოქმნილი ფულადი ნაკადების უმეტესობას აქვს ასეთი ტიპი: ფინანსური სესხის ყველა ფორმით მომსახურებასთან დაკავშირებული ნაკადები; ფულადი ნაკადები, რომლებიც უზრუნველყოფენ გრძელვადიანი რეალური საინვესტიციო პროექტების განხორციელებას და ა.შ.;

- დისკრეტული - განსაზღვრავს განსახილველ პერიოდში საწარმოს ინდივიდუალური ბიზნეს ოპერაციების განხორციელებასთან დაკავშირებული თანხების მიღებას ან ხარჯვას. დისკრეტული ფულადი ნაკადის ხასიათი არის სახსრების ერთჯერადი ხარჯვა, რომელიც დაკავშირებულია საწარმოს მიერ განუყოფელი ქონების კომპლექსის შეძენასთან, ფრენჩაიზის ლიცენზიის შეძენასთან, თანხების მიღებასთან უსასყიდლო დახმარების სახით და ა.შ.

გარკვეული მინიმალური დროის ინტერვალით, საწარმოს ყველა ფულადი ნაკადი შეიძლება ჩაითვალოს დისკრეტულად და პირიქით - საწარმოს სასიცოცხლო ციკლის ფარგლებში მისი ფულადი ნაკადების უპირატესი ნაწილი რეგულარულია.

დროის ინტერვალების სტაბილურობითრეგულარული ფულადი ნაკადების ფორმირება ხასიათდება შემდეგი ტიპებით:

- რეგულარული ფულადი ნაკადები ერთიანი დროის ინტერვალებით განსახილველ პერიოდში - აქვს ანუიტეტის ხასიათს;

- რეგულარული ფულადი ნაკადები არათანაბარი დროის ინტერვალებით განსახილველ პერიოდში - იჯარით გაცემული ქონების ლიზინგის გადახდების გრაფიკი არათანაბარი დროის ინტერვალებით, რომელიც შეთანხმებულია მხარეთა მიერ მათი განხორციელებისთვის აქტივის იჯარის პერიოდის განმავლობაში.

გარკვეული პერიოდის განმავლობაში კომპანიის წმინდა საკრედიტო პოზიციის ლიკვიდობა ან ცვლილებაგანასხვავებენ ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

- თხევადი - არის ერთ-ერთი მაჩვენებელი, რომლითაც ფასდება საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ცვლილება დროთა განმავლობაში და ახასიათებს საწარმოს წმინდა საკრედიტო პოზიციის ცვლილებას პერიოდის განმავლობაში. თუმცა, წმინდა საკრედიტო პოზიცია - ეს არის დადებითი განსხვავება საწარმოს მიერ მიღებული სესხების ოდენობასა და ნაღდი ფულის ოდენობას შორის;

- არალიკვიდური - ხასიათდება პერიოდის განმავლობაში საწარმოს წმინდა საკრედიტო პოზიციის უარყოფითი ცვლილებით. ამავდროულად, წმინდა საკრედიტო პოზიცია გაგებულია, როგორც უარყოფითი სხვაობა საწარმოს მიერ მიღებული სესხების ოდენობასა და ნაღდი ფულის ოდენობას შორის.

მოკლევადიანი სესხების გაცემის შესაძლებლობის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას ბანკი დაინტერესებულია კომპანიის აქტივების ლიკვიდურობით და მისი უნარით გამოიმუშაოს სესხებზე გადასახდელად საჭირო სახსრები.

ლიკვიდური ფულადი ნაკადები მჭიდრო კავშირშია ფინანსური ბერკეტის ინდიკატორთან, რომელიც ახასიათებს იმ ლიმიტს, რომლითაც შესაძლებელია კომპანიის საქმიანობის გაუმჯობესება საბანკო სესხებით. თხევადი ფულადი ნაკადები გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

სადაც LDP - თხევადი ფულადი ნაკადი; DKk, DKn - გრძელვადიანი სესხები პერიოდის ბოლოს და დასაწყისში, შესაბამისად; KKk, KKn - მოკლევადიანი სესხები, შესაბამისად, პერიოდის ბოლოს და დასაწყისში; DSK, DSN - ნაღდი ფული, შესაბამისად, პერიოდის ბოლოს და დასაწყისში.

შემოდინებისა და გადინების დროში მონაცვლეობის თავისებურებების მიხედვითფულადი ნაკადები შეიძლება იყოს:

– შესაბამისი – მათში „მინუს“ ნიშნით ნაკადი ერთხელ იცვლება „პლუს“ ნიშნით ნაკადად. შესაბამისი ფულადი ნაკადები დამახასიათებელია სტანდარტული, ტიპიური და ყველაზე მარტივი საინვესტიციო პროექტებისთვის, რომლებშიც კაპიტალის საწყისი ინვესტიციის ეტაპის შემდეგ, ე.ი. ფულადი სახსრების გადინება, რასაც მოჰყვება გრძელვადიანი შემოსავლები, ე.ი. ფულადი შემოდინება;

- შეუსაბამო - მათთვის დამახასიათებელია სიტუაცია, როდესაც კაპიტალის გადინება და შემოდინება ერთმანეთს ენაცვლება.

ბალანსის ბუნებით

- რბილად დაბალანსებული - ეფუძნება დეფიციტის ნაკადის ბალანსს გრძელვადიან პერსპექტივაში, როდესაც ერთი საფინანსო წლის მიღმა დაიძლია საინვესტიციო საქმიანობის ნაკადის დეფიციტი და მას დაექვემდებარება საოპერაციო და ფინანსური საქმიანობის ნაკადები. ამ ტიპის ბალანსი ასოცირდება კომპანიის განვითარების საინვესტიციო ორიენტაციასთან;

- მჭიდროდ დაბალანსებული - ემყარება მოკლევადიან პერიოდში დეფიციტის ნაკადის ბალანსს „ფინანსების მოზიდვის დაჩქარება - სახსრების გადახდის შენელების“ სისტემის მიხედვით, როდესაც ერთი ფინანსური წლის განმავლობაში საოპერაციო საქმიანობაში ნაკადის დეფიციტი ხდება ძირითად საქმიანობაში. დაძლეულია და ამას ექვემდებარება მოკლევადიანი ფინანსური და საინვესტიციო საქმიანობა. ამ ტიპის ბალანსი დაკავშირებულია მიმდინარე ფინანსური სტაბილურობის, გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის შენარჩუნებასთან და ორიენტირებულია სპეკულაციური ხასიათის მოკლევადიან ინვესტიციებზე.

რისკის ხარისხითფულადი ნაკადები არის:

- მაღალი რისკის - წარმოადგენს ინოვაციური პროექტების ნაკადს, განსაკუთრებით მათი სასიცოცხლო ციკლის საწყის ეტაპზე, რაც დაკავშირებულია ინოვაციებში სარისკო ინვესტიციებთან. ამავდროულად, ფულადი სახსრების ნაკადების ყველაზე მაღალი რისკი ფიქსირდება ფინანსურ და საინვესტიციო აქტივობებში, სანამ პროექტის ანაზღაურებადი პუნქტი ან ინვესტიციაზე უკუგდება გადაირიცხება, ხოლო ნაკლები რისკი შეინიშნება საოპერაციო საქმიანობაში;

- დაბალი რისკი - არსებობს ფირმის ტრადიციულ საქმიანობაში, განსაკუთრებით სასიცოცხლო ციკლის პიკზე, რაც ასოცირდება მაღალი შემოსავლების სტაბილურ წარმოქმნასთან „კრემის სვიმინგის“ პერიოდში. ამასთან, საოპერაციო საქმიანობაში შეინიშნება ფულადი სახსრების ნაკადების დაბალი რისკი.

პროგნოზირებადობაგანასხვავებენ ფულადი ნაკადების შემდეგ ტიპებს:

- პროგნოზირებადი - როდესაც კომპანიის საქმიანობა მიმდინარეობს შედარებით სტაბილურ ფინანსურ, ეკონომიკურ და პოლიტიკურ გარემოში, ხდება მრავალი გარე უარყოფითი ფაქტორის ნეიტრალიზაცია და შიდა ფაქტორების პროგნოზირება მდგრადი განვითარების ისტორიის მიხედვით, წარმომადგენლობითი სტატისტიკური ნიმუშების ფარგლებში, ე.ი. სისტემატური რისკები ნეიტრალიზებულია მთავრობის პოლიტიკით, ტექნიკური შიდა რისკები კი მაღალი ალბათობით არის პროგნოზირებული;

- არაპროგნოზირებადი - როდესაც კომპანიის საქმიანობა მიმდინარეობს არასტაბილურ ფინანსურ, ეკონომიკურ და პოლიტიკურ გარემოში, ბევრი გარე უარყოფითი ფაქტორი თავს იჩენს გაურკვევლობად და შიდა ფაქტორები პროგნოზირებულია არაწარმომადგენლობითი სტატისტიკური ნიმუშების გამო ექსპერტიზის მეთოდებით, ე.ი. სისტემურ რისკებს აქვს გაურკვევლობის მაღალი დონე და თითქმის არაპროგნოზირებადია მთავრობის სტაბილიზაციის პოლიტიკის კრიზისის გამო, ხოლო ტექნიკური შიდა რისკები პროგნოზირებულია დაბალი ალბათობით.

მართვადობითფულადი ნაკადები შეიძლება იყოს:

– მოახერხა - წარმოადგენს იმ ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების დომინირებას, რომელთა მართვაც კომპანიას შეუძლია, განახორციელოს უფრო მეტად აქტიური საოპერაციო და პასიური ფინანსური და საინვესტიციო აქტივობები ისე, რომ განვითარდეს თვითკმარობისა და თვითდაფინანსების საფუძველზე, ე.ი. კომპანიის ფინანსურად დამოუკიდებელი და დამოუკიდებელი განვითარება მისი შიდა რეზერვების ხარჯზე;

- უმართავი - წარმოადგენს იმ ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების დომინირებას, რომელსაც კომპანია ვერ მართავს, ახორციელებს აქტიურ ფინანსურ და საინვესტიციო საქმიანობას ძირითადად ისე, რომ განვითარდეს მწირი საკუთარი სახსრებითა და შიდა რეზერვებით ფართომასშტაბიანი საგარეო სესხების საფუძველზე, ე.ი. კომპანიის ფინანსურად დამოკიდებული განვითარება სხვა ადამიანების სახსრების ხარჯზე - დიდი ვალებითა და დაბალი წმინდა ღირებულებით.

კონტროლირებადიფულადი ნაკადები იყოფა:

- კონტროლირებად - ნაკადი, რომლის შემოდინებისა და გადინების პროგნოზირება და კონტროლი შესაძლებელია, რომლის ნაშთი ყალიბდება დაგეგმილი დონიდან ოდნავი გადახრისას, ე.ი. „გეგმა – ფაქტი – გადახრა“ მინიმალურია შუალედური და საბოლოო ფინანსური შედეგების მიხედვით;

- უკონტროლო - ნაკადი, რომლის შემოდინებისა და გადინების პროგნოზირება და კონტროლი შეუძლებელია, ნაკადის ბალანსი ყალიბდება დაგეგმილი დონიდან მნიშვნელოვანი გადახრით, ე.ი. „გეგმა – ფაქტი – გადახრა“ შეძლებისდაგვარად როგორც შუალედური, ისე საბოლოო ფინანსური შედეგებისთვის.

შესაძლებელია სინქრონიზაციაფულადი ნაკადები არის:

- სინქრონიზებული - ნაკადი, რომლის შემოდინება შეესაბამება გადინების დროს დროის მონაკვეთში, თანხების მიღებებსა და ხარჯებში სეზონური და ციკლური განსხვავებების გათვალისწინებით ისე, რომ უზრუნველყოფილი იყოს დადებით და უარყოფით ფულად ნაკადებს შორის კორელაციის დონის ზრდა. "+1" მნიშვნელობის დევნა;

- არასინქრონიზებული - ნაკადი, რომლის შემოდინებაც არ შეესაბამება დროთა განმავლობაში გადინების ვადებს ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების მნიშვნელოვანი სეზონური და ციკლური განსხვავებების გამო ისე, რომ დადებით და უარყოფით ფულად ნაკადებს შორის კორელაციის დონის მნიშვნელოვანი შემცირებაა, კორელაცია უმნიშვნელოა, რაც შეიძლება ნიშნავდეს მის არყოფნას.

ოპტიმიზაციის შესაძლებლობაგანასხვავებენ ფულადი ნაკადებს:

- ოპტიმიზირებულია - ნაკადი, რომლის შემოდინება და გადინება შესაძლებელია დროში გათანაბრებული და სინქრონიზებული იყოს, რაც ამცირებს შემოდინებისა და გადინების მოცულობებს დროის ცალკეული ინტერვალების კონტექსტში, სეზონური და ციკლური ცვლილებების მნიშვნელოვანი გავლენის აღმოფხვრაში. ნაკადები, როდესაც საშუალო ფულადი ნაშთები შეესაბამება კომპანიის საშუალო ფინანსურ საჭიროებებს;

- არაოპტიმიზაცია - ნაკადი, რომლის შემოდინებისა და გადინების დროში გათანაბრება და სინქრონიზაცია შეუძლებელია, შემოდინებისა და გადინების მოცულობები არ არის გათლილი დროის ცალკეული ინტერვალების კონტექსტში ფორმირებაში სეზონური და ციკლური ცვლილებების მნიშვნელოვანი გავლენის გამო. ნაკადების, როდესაც ფულადი სახსრების საშუალო ნაშთები დიდწილად არ შეესაბამება ფირმის საშუალო ფინანსურ საჭიროებებს.

მომგებიანობის მაჩვენებლებთან მიმართებაში ეფექტურობითფულადი ნაკადები იყოფა:

- ეფექტური - ნაკადი, რომლის რბილი ბალანსი ერთდროულად ხელს უწყობს მომგებიანობის ზრდას, განსაკუთრებით კაპიტალის ანაზღაურებას ისე, რომ უზრუნველყოფილი იყოს კომპანიის მდგრადი ზრდა და ამავე დროს გაუმჯობესდეს ფინანსური სტაბილურობა და მომგებიანობის მაჩვენებლები;

- არაეფექტური, მაგრამ დაბალანსებული - ნაკადი, რომლის ხისტი ბალანსი წარმოიქმნება მომგებიანობის შემცირების ან დაკარგვის გამო, განსაკუთრებით კაპიტალის ანაზღაურება ისე, რომ მიმდინარე ვალდებულებების დაფარვის შემდეგ უზრუნველყოფილი იქნება ქრონიკული წამგებიანობა, ხოლო მიმდინარე ფინანსური სტაბილურობის, გადახდისუნარიანობის, ლიკვიდურობის გაძლიერების მაჩვენებელი უმჯობესდება თვითღირებულებით. მომგებიანობის დაკარგვა.

განხილული კლასიფიკაცია საშუალებას იძლევა უფრო მიზანმიმართულად განხორციელდეს საწარმოში სხვადასხვა ტიპის ფულადი ნაკადების აღრიცხვა, ანალიზი და დაგეგმვა.

ფულადი ნაკადების ანალიზის მთავარი ამოცანაა სახსრების ნაკლებობის (ჭარბი) მიზეზების დადგენა, მათი შემოსვლის წყაროების და გამოყენების მიმართულებების განსაზღვრა.

ფულადი სახსრების ნაკადების ანალიზის შედეგების მიხედვით, დასკვნები შეიძლება გაკეთდეს შემდეგ საკითხებზე:

1) რა მოცულობით და რა წყაროებიდან იქნა მიღებული თანხები და რა არის მათი ხარჯვის ძირითადი მიმართულებები;

2) შეუძლია თუ არა საწარმოს მიმდინარე საქმიანობისას უზრუნველყოს ფულადი სახსრების გადაჭარბება გადასახდელებზე და რამდენად სტაბილურია ასეთი გადაჭარბება;

3) შეუძლია თუ არა საწარმოს მიმდინარე ვალდებულებების გადახდა;

4) საკმარისია თუ არა საწარმოს მიერ მიღებული მოგება ფულის ამჟამინდელი მოთხოვნილების დასაკმაყოფილებლად;

5) საკმარისია თუ არა კომპანიის საკუთარი სახსრები საინვესტიციო საქმიანობისთვის;

6) რა ხსნის განსხვავებას მიღებული მოგების ოდენობასა და ნაღდი ფულის ოდენობას შორის.

საწარმოს ფულადი ნაკადების ტიპების ანალიზი გულისხმობს მათ იდენტიფიცირებას ცალკეული ტიპების მიხედვით და კონკრეტული ტიპის ფულადი ნაკადების მთლიანი მოცულობის განსაზღვრას განსახილველ პერიოდში.

ფულადი ნაკადების მოცულობის ანალიზი მოიცავს ძირითადი ინდიკატორების სისტემას, რომელიც ახასიათებს საწარმოს წარმოქმნილი ფულადი ნაკადების მოცულობას:

- ფულადი ქვითრების მოცულობა;

- დახარჯული თანხის ოდენობა;

- განხილული პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს ფულადი სახსრების ნაშთების მოცულობა;

– წმინდა ფულადი ნაკადების მოცულობა;

- კონკრეტული ტიპის ფულადი ნაკადების მთლიანი მოცულობის განაწილება განსახილველი პერიოდის ცალკეულ ინტერვალებზე. ასეთი ინტერვალების რაოდენობა და ხანგრძლივობა განისაზღვრება ფულადი სახსრების ნაკადების ანალიზის ან დაგეგმვის კონკრეტული ამოცანებით;

- შიდა და გარე ხასიათის ფაქტორების შეფასება, რომლებიც გავლენას ახდენენ საწარმოს ფულადი ნაკადების ფორმირებაზე.

ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია ფულადი სახსრების ოდენობა ძირითადი აქტივობიდან. აუცილებელია, რომ მიღებული თანხების ოდენობა საკმარისი იყოს მინიმუმ პროდუქციის წარმოებასა და რეალიზაციასთან დაკავშირებული ყველა ხარჯის დასაფარად.

წინა პერიოდში საწარმოს ფულადი ნაკადების ანალიზის მთავარი მიზანია გამოავლინოს სახსრების ფორმირების ადეკვატურობის დონე, მათი გამოყენების ეფექტურობა, აგრეთვე საწარმოს დადებითი და უარყოფითი ფულადი ნაკადების ბალანსი. მოცულობისა და დროის თვალსაზრისით. ფულადი ნაკადების ანალიზი ხორციელდება მთლიანად საწარმოსთვის, მისი ძირითადი ეკონომიკური საქმიანობის სახეობების კონტექსტში, ცალკეული სტრუქტურული განყოფილებებისთვის (პასუხისმგებლობის ცენტრები).

არსებობს პირდაპირი და არაპირდაპირი მეთოდები წმინდა ნაკადის გამოსათვლელად.

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების (ODDS) ანალიზი საშუალებას გაძლევთ მნიშვნელოვნად გააღრმაოთ და დაარეგულიროთ დასკვნები ორგანიზაციის ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის, მისი სამომავლო ფინანსური პოტენციალის შესახებ, ადრე მიღებული ტრადიციული ფინანსური ანალიზის დროს სტატიკური ინდიკატორების საფუძველზე.

ODDS-ის მთავარი მიზანია მიაწოდოს ინფორმაცია ფულადი სახსრებისა და ფულადი სახსრების მოცულობის ცვლილებების შესახებ, რათა ახასიათებდეს ორგანიზაციის შესაძლებლობას გამოიმუშავოს ფულადი სახსრები.

ორგანიზაციის ფულადი ნაკადები კლასიფიცირებულია მიმდინარე, საინვესტიციო და ფინანსური აქტივობების მიხედვით. ODDS აჩვენებს ფულადი სახსრების მოძრაობას, ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების სტრუქტურაში ცვლილებების გათვალისწინებით, ნაშთების ბალანსის გათვალისწინებით პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს, რაც საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ ორგანიზაციის უნარი შეინარჩუნოს და გამოიმუშაოს წმინდა ფულადი სახსრები. ნაკადი, ე.ი. ფულადი სახსრების შემოდინების მოცულობის გადაჭარბება ფულადი სახსრების გადინების მოცულობაზე, ნაშთების ბალანსის გათვალისწინებით. ნაშთების ბალანსი საშუალებას გაძლევთ მართოთ ორგანიზაციის ლიკვიდობა, გადახდისუნარიანობა და ფინანსური სტაბილურობა. პირდაპირი გაანგარიშების მეთოდისაწარმოს ანგარიშებზე ფულადი სახსრების ნაკადების ანალიზის საფუძველზე:

- საშუალებას გაძლევთ აჩვენოთ შემოდინების ძირითადი წყაროები და სახსრების გადინების მიმართულება;

- შესაძლებელს ხდის ოპერატიულად გამოვიტანოთ დასკვნები მიმდინარე ვალდებულებებზე გადახდისათვის სახსრების საკმარისობასთან დაკავშირებით;

- ადგენს ურთიერთობას გაყიდვებსა და ფულადი შემოსავლებს შორის საანგარიშო პერიოდისთვის.

პირდაპირი მეთოდი მიზნად ისახავს საანგარიშო პერიოდში საწარმოს როგორც მთლიანი, ისე წმინდა ფულადი ნაკადების დამახასიათებელი მონაცემების მოპოვებას. იგი შექმნილია იმისთვის, რომ ასახოს სახსრების შემოღება და ხარჯვა, ეკონომიკური საქმიანობის ცალკეული ტიპების კონტექსტში და მთლიანად საწარმოსთვის. პირდაპირი და ირიბი მეთოდებით მიღებული ფულადი ნაკადების გამოთვლის შედეგებში განსხვავებები ეხება მხოლოდ საწარმოს საოპერაციო საქმიანობას. ფულადი სახსრების გაანგარიშების პირდაპირი მეთოდის გამოყენებისას გამოიყენება პირდაპირი სააღრიცხვო მონაცემები, რომლებიც ახასიათებს სახსრების ყველა სახის შემოღებას და ხარჯვას.

საწარმოს (NFC) საოპერაციო საქმიანობიდან მიღებული ფულადი სახსრების ოდენობის პირდაპირი მეთოდით გამოთვლის ძირითადი ფორმულა შემდეგია:

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

სადაც RP არის პროდუქციის რეალიზაციით მიღებული თანხის ოდენობა; PPO - საოპერაციო საქმიანობის მსვლელობისას სხვა ფულადი სახსრების შემოდინების ოდენობა; Ztm - მიმწოდებლებისგან საინვენტარო ნივთების - ნედლეულის, მასალისა და ნახევარფაბრიკატების შესაძენად გადახდილი თანხის ოდენობა; Zpo.p - ოპერატიული პერსონალისთვის გადახდილი ხელფასის ოდენობა; ZPau - ადმინისტრაციული და მენეჯერული პერსონალისთვის გადახდილი ხელფასის ოდენობა; NPb - ბიუჯეტში გადარიცხული გადასახადების ოდენობა; NPv.f - საბიუჯეტო ფონდებში გადარიცხული გადასახადების ოდენობა; PVO - სხვა ფულადი გადახდების ოდენობა საოპერაციო საქმიანობის დროს.

საწარმოს წმინდა ფულადი ნაკადის გამოთვლები საინვესტიციო და ფინანსური საქმიანობისთვის, ისევე როგორც მთლიანად საწარმოსთვის, ხორციელდება იგივე ალგორითმების მიხედვით, როგორც არაპირდაპირი მეთოდით.

გამოთვლების შედეგები აისახება ცხრილში. 2.2.

საერთაშორისო ბუღალტრული აღრიცხვის პრინციპების შესაბამისად, კომპანია დამოუკიდებლად ირჩევს ფულადი ნაკადების გამოთვლის მეთოდს, თუმცა, სასურველია პირდაპირი მეთოდი, რაც საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ უფრო სრულყოფილი სურათი მათი მოცულობისა და შემადგენლობის შესახებ.

საინვესტიციო და საფინანსო საქმიანობიდან მიღებული ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადები გამოითვლება მხოლოდ პირდაპირი მეთოდით.

არაპირდაპირი გაანგარიშების მეთოდიფულადი სახსრების წმინდა ნაკადები, საბალანსო მუხლებისა და მოგების ანგარიშგების ანალიზის საფუძველზე, საშუალებას გაძლევთ აჩვენოთ ურთიერთობა საწარმოს სხვადასხვა ტიპის საქმიანობას შორის; ადგენს კავშირს საანგარიშო პერიოდის წმინდა მოგებასა და საწარმოს აქტივებში ცვლილებებს შორის.

საწარმოს წმინდა ფულადი ნაკადების გაანგარიშება არაპირდაპირი მეთოდით ხორციელდება ეკონომიკური საქმიანობის სახეობისა და მთლიანად საწარმოს მიხედვით.

საოპერაციო საქმიანობისთვის საწარმოს წმინდა ფულადი ნაკადების არაპირდაპირი მეთოდით გამოთვლის ძირითად ელემენტს წარმოადგენს საანგარიშო პერიოდში მიღებული წმინდა მოგება. შესაბამისი კორექტირებით, წმინდა შემოსავალი გარდაიქმნება ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადად. ძირითადი ფორმულა, რომელიც გამოიყენება საწარმოს წმინდა ფულადი სახსრების ოდენობის გამოსათვლელად საოპერაციო საქმიანობიდან განსახილველ პერიოდში, შემდეგია:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

სადაც PE - საწარმოს წმინდა მოგების ოდენობა; AOS - ძირითადი საშუალებების ამორტიზაციის ოდენობა; ANA - არამატერიალური აქტივების ამორტიზაციის ოდენობა; დზ - დებიტორული დავალიანების ოდენობის გაზრდა (კლება); ზთმც - მიმდინარე აქტივების შემადგენლობაში შემავალი სასაქონლო პროდუქციის მარაგების ოდენობის გაზრდა (კლება); KZ - გადასახდელების ოდენობის გაზრდა (კლება); P - სარეზერვო და სხვა სადაზღვევო ფონდების ოდენობის გაზრდა (კლება).

გამოთვლების შედეგები აისახება შემდეგი ცხრილის სახით (ცხრილი 2.3).

ცხრილი 2.2 პირდაპირი მეთოდით შემუშავებული საწარმოს ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგება

ცხრილი 2.3 არაპირდაპირი მეთოდით შემუშავებული საწარმოს ფულადი ნაკადების ანგარიშგება

თავის მხრივ, NPV-ის გამოთვლის არაპირდაპირი მეთოდის გამოყენება - მიმდინარე (ან საოპერაციო) აქტივობების წმინდა ფულადი ნაკადები, საშუალებას გვაძლევს ვაჩვენოთ რომელი უნაღდო პუნქტით არის ორგანიზაციის მიერ დეკლარირებული წმინდა მოგება (ზარალი). შემოსავლის ანგარიშგება განსხვავდება NPV-სგან.

საწარმოს ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაციის საფუძველია მათი დადებითი და უარყოფითი ტიპების მოცულობებს შორის ბალანსის უზრუნველყოფა. საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის შედეგებზე უარყოფითად მოქმედებს როგორც მწირი, ისე ჭარბი ფულადი ნაკადები.

უარყოფითი შედეგები მწირი ფულადი ნაკადიგამოიხატება საწარმოს ლიკვიდურობისა და გადახდისუნარიანობის შემცირებით, ნედლეულისა და მასალების მიმწოდებლებისადმი ვადაგადაცილებული ანგარიშების ზრდით, მიღებულ ფინანსურ სესხებზე ვადაგადაცილებული ვალების წილის ზრდით, ხელფასის გადახდის დაგვიანებით (შესაბამისით. პერსონალის პროდუქტიულობის დონის შემცირება), ფინანსური ციკლის ხანგრძლივობის ზრდა და საბოლოო ჯამში – საწარმოს საკუთარი კაპიტალისა და აქტივების გამოყენების მომგებიანობის შემცირება.

უარყოფითი შედეგები ჭარბი ფულადი ნაკადივლინდება ინფლაციის შედეგად დროებით გამოუყენებელი სახსრების რეალური ღირებულების დაკარგვაში, მათი მოკლევადიანი ინვესტიციების სფეროში ფულადი აქტივების გამოუყენებელი ნაწილის პოტენციური შემოსავლის დაკარგვაში, რაც საბოლოოდ ასევე უარყოფითად აისახება ანაზღაურების დონეზე. საწარმოს აქტივებსა და კაპიტალზე.

ნაღდი ანგარიშსწორების შენელება მოკლევადიან პერიოდში შეიძლება მიღწეული იყოს:

– float-ის გამოყენებით საკუთარი გადახდის დოკუმენტების შეგროვების შესანელებლად;

- მომწოდებლებთან შეთანხმებით გაზარდოს საწარმოსთვის სასაქონლო (კომერციული) სესხის გაცემის პირობები;

– გრძელვადიანი აქტივების შეძენის შეცვლა, რომლებიც საჭიროებენ განახლებას მათი იჯარით (ლიზინგი);

– მიღებული ფინანსური სესხების პორტფელის რესტრუქტურიზაცია მათი მოკლევადიანი სახეობების გრძელვადიანად გადაქცევით.

გადახდის ბრუნვის დაჩქარების (შენელების) სისტემა, მოკლევადიან პერსპექტივაში მწირი ფულადი სახსრების მოცულობის დაბალანსების პრობლემის გადაჭრა (და, შესაბამისად, საწარმოს აბსოლუტური გადახდისუნარიანობის დონის ამაღლება), ქმნის დეფიციტის გარკვეულ პრობლემებს. ეს ნაკადი მომდევნო პერიოდებში. ამასთან დაკავშირებით, ამ სისტემის მექანიზმის გამოყენების პარალელურად, უნდა შემუშავდეს ზომები დეფიციტის ფულადი სახსრების ბალანსის უზრუნველსაყოფად გრძელვადიან პერსპექტივაში.

მოცულობის ზრდა დადებითი ფულადი ნაკადიგრძელვადიან პერსპექტივაში შეიძლება მიღწეული იყოს:

– საკუთარი კაპიტალის ოდენობის გაზრდის მიზნით სტრატეგიული ინვესტორების მოზიდვით;

– აქციების დამატებითი ემისია;

– გრძელვადიანი ფინანსური სესხების მოზიდვა;

– ფინანსური საინვესტიციო ინსტრუმენტების ნაწილის (ან მთლიანი მოცულობის) გაყიდვა;

– გამოუყენებელი ტიპის ძირითადი საშუალებების გაყიდვა (ან იჯარა).

მოცულობის შემცირება უარყოფითი ფულადი ნაკადიგრძელვადიან პერსპექტივაში მიიღწევა შემდეგი აქტივობებით:

- რეალური საინვესტიციო პროგრამების მოცულობისა და შემადგენლობის შემცირება;

– უარი ფინანსურ ინვესტიციებზე;

– საწარმოს ფიქსირებული ხარჯების ოდენობის შემცირება.

საწარმოს ჭარბი ფულადი ნაკადის ოპტიმიზაციის მეთოდები დაკავშირებულია მისი საინვესტიციო აქტივობის ზრდის უზრუნველყოფასთან. ამ მეთოდების სისტემაში შეიძლება გამოყენებულ იქნას:

– მოქმედი გრძელვადიანი აქტივების გაფართოებული რეპროდუქციის მოცულობის გაზრდა;

– რეალური საინვესტიციო პროექტების განვითარების პერიოდის დაჩქარება და მათი განხორციელების დაწყება;

– საწარმოს საოპერაციო საქმიანობის რეგიონული დივერსიფიკაციის განხორციელება;

– ფინანსური ინვესტიციების პორტფელის აქტიური ფორმირება;

– გრძელვადიანი ფინანსური სესხების ვადამდე დაფარვა.

საწარმოს ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაციის სისტემაში მნიშვნელოვანი ადგილი უკავია მათ ბალანსს დროში. ეს გამოწვეულია იმით, რომ დროთა განმავლობაში დადებითი და უარყოფითი ფულადი ნაკადების დისბალანსი საწარმოს უქმნის რიგ ფინანსურ პრობლემებს. გამოცდილება გვიჩვენებს, რომ ასეთი დისბალანსის შედეგი, თუნდაც წმინდა ფულადი ნაკადების ფორმირების მაღალი დონით, არის ამ ნაკადის დაბალი ლიკვიდობა (შესაბამისად, საწარმოს აბსოლუტური გადახდისუნარიანობის დაბალი დონე) დროის გარკვეულ პერიოდებში. ასეთი პერიოდების საკმარისად ხანგრძლივი ხანგრძლივობით, საწარმოს ჩნდება გაკოტრების სერიოზული საფრთხე.

საწარმოს ფულადი ნაკადების დროულად ოპტიმიზაციის პროცესში ისინი წინასწარ კლასიფიცირდება შემდეგი კრიტერიუმების მიხედვით.

"ნეიტრალიზაციის" დონის მიხედვით(ტერმინი ნიშნავს გარკვეული ტიპის ფულადი ნაკადების უნარს, შეიცვალოს დროთა განმავლობაში) ფულადი ნაკადები იყოფა შესაფერისად და შეუსაბამოდ. პირველი ტიპის ფულადი ნაკადის მაგალითია სალიზინგო გადახდები, რომლის ვადა შეიძლება განისაზღვროს მხარეთა შეთანხმებით, მეორე ტიპის ფულადი ნაკადის მაგალითია გადასახადები, რომლის გადახდის ვადა არ შეიძლება დაირღვეს. საწარმოს.

პროგნოზირებადობის დონეფულადი ნაკადები იყოფა სრულიად და არასაკმარისად პროგნოზირებად (აბსოლუტურად არაპროგნოზირებადი ფულადი ნაკადები არ განიხილება მათი ოპტიმიზაციის სისტემაში).

ოპტიმიზაციის ობიექტია პროგნოზირებადი ფულადი ნაკადები, რომლებიც შეიძლება შეიცვალოს დროთა განმავლობაში. დროთა განმავლობაში ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაციის პროცესში გამოიყენება ორი ძირითადი მეთოდი - ნიველირება და სინქრონიზაცია.

ფულადი ნაკადების გათანაბრებამიზნად ისახავს მათი მოცულობების გამარტივებას განსახილველი პერიოდის ინდივიდუალური ინტერვალების კონტექსტში. ეს ოპტიმიზაციის მეთოდი საშუალებას იძლევა გარკვეულწილად აღმოფხვრას სეზონური და ციკლური განსხვავებები ფულადი ნაკადების ფორმირებაში (როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი), ხოლო ერთდროულად ოპტიმიზაცია მოახდინოს საშუალო ფულადი ნაშთები და გაზარდოს ლიკვიდობის დონე. დროთა განმავლობაში ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაციის ამ მეთოდის შედეგები ფასდება სტანდარტული გადახრის ან ვარიაციის კოეფიციენტის გამოყენებით, რომელიც უნდა შემცირდეს ოპტიმიზაციის პროცესში.

ფულადი ნაკადების სინქრონიზაციაეფუძნება მათი დადებითი და უარყოფითი ტიპების კოვარიანტობას. სინქრონიზაციის პროცესში უზრუნველყოფილი უნდა იყოს ამ ორი სახის ფულადი ნაკადების კორელაციის დონის მატება. დროთა განმავლობაში ფულადი ნაკადების ოპტიმიზაციის ამ მეთოდის შედეგები ფასდება კორელაციის კოეფიციენტის გამოყენებით, რომელიც ოპტიმიზაციის პროცესში უნდა მიდრეკილი იყოს "+1" მნიშვნელობისკენ.

დადებითი და უარყოფითი ფულადი ნაკადების კორელაციის კოეფიციენტი დროთა განმავლობაში KKdp გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

სადაც რ p.o - დაგეგმვის პერიოდში ფულადი სახსრების ნაკადების საშუალო მნიშვნელობიდან გადახრის პროგნოზირებული ალბათობა; RAP მე- პოზიტიური ფულადი ნაკადების ოდენობის ვარიანტები დაგეგმვის პერიოდის გარკვეულ ინტერვალებში; RAP - დადებითი ფულადი ნაკადების საშუალო ოდენობა დაგეგმვის პერიოდის ერთ ინტერვალში; ODP მე- უარყოფითი ფულადი ნაკადების ოდენობის ვარიანტები დაგეგმვის პერიოდის გარკვეულ ინტერვალებში; ODP - უარყოფითი ფულადი ნაკადების საშუალო ოდენობა დაგეგმვის პერიოდის ერთ ინტერვალში; ?RCP, ?RCP – დადებითი და უარყოფითი ფულადი ნაკადების ოდენობის საშუალო კვადრატული (სტანდარტული) გადახრა, შესაბამისად.

ოპტიმიზაციის დასკვნითი ეტაპია საწარმოს წმინდა ფულადი ნაკადის მაქსიმალური გაზრდის პირობების უზრუნველყოფა. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადების ზრდა უზრუნველყოფს საწარმოს ეკონომიკური განვითარების ტემპის ზრდას თვითდაფინანსების პრინციპებით, ამცირებს ამ განვითარების დამოკიდებულებას ფინანსური რესურსების ფორმირების გარე წყაროებზე და უზრუნველყოფს საბაზრო ღირებულების ზრდას. საწარმოს.

მომავალი წლისთვის შემუშავებული თანხების მიღებისა და ხარჯვის გეგმა, თვეების მიხედვით, იძლევა მხოლოდ ზოგად საფუძველს საწარმოს ფულადი ნაკადების მართვისთვის. ამავდროულად, ამ ნაკადების მაღალი დინამიზმი, მათი დამოკიდებულება მრავალ მოკლევადიან ფაქტორზე განსაზღვრავს დაგეგმილი ფინანსური დოკუმენტის შემუშავების აუცილებლობას, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოს სახსრების მიღებისა და ხარჯვის ყოველდღიურ მართვას. ეს დაგეგმვის დოკუმენტი არის გადახდის გრაფიკი.

საწარმოში სხვადასხვა ვერსიით შემუშავებული გადახდის კალენდარი არის ყველაზე ეფექტური და საიმედო ინსტრუმენტი მისი ფულადი ნაკადების ოპერატიული მართვისთვის. ეს საშუალებას გაძლევთ გადაჭრას შემდეგი ძირითადი ამოცანები:

- თანხების მიღებისა და ხარჯვის გეგმის პროგნოზირების ვარიანტების შემცირება ("ოპტიმისტური", "რეალისტური", "პესიმისტური") საწარმოს ფულადი ნაკადების ფორმირების ერთ რეალურ ამოცანამდე ერთი თვის განმავლობაში;

- დადებითი და უარყოფითი ფულადი ნაკადების მაქსიმალურად სინქრონიზაცია, რითაც გაზრდის კომპანიის ფულადი ნაკადების ეფექტურობას;

- უზრუნველყოს საწარმოს გადახდების პრიორიტეტი ფინანსური საქმიანობის საბოლოო შედეგებზე მათი გავლენის კრიტერიუმის მიხედვით;

- უზრუნველყოს საწარმოს ფულადი სახსრების აუცილებელი აბსოლუტური ლიკვიდურობა მაქსიმალურ დონეზე, ე.ი. მისი გადახდისუნარიანობა მოკლევადიან პერიოდში;

- საწარმოს ფინანსური საქმიანობის ოპერატიული კონტროლის (შესაბამისად, მიმდინარე მონიტორინგის) სისტემაში ჩართეთ ფულადი სახსრების მართვა.

გადახდის კალენდრის შემუშავების მთავარი მიზანი (მისი ყველა ვარიანტით) არის საწარმოდან თანხების მიღებისა და გადახდების კონკრეტული ვადების დადგენა და მათი მიტანა კონკრეტულ შემსრულებლებთან დაგეგმილი მიზნების სახით. ამ მიზნის გათვალისწინებით, გადახდის კალენდარი ზოგჯერ განისაზღვრება, როგორც "გადახდის გეგმა ზუსტი თარიღით".

გადახდის კალენდრის ყველაზე გავრცელებული ფორმა, რომელიც გამოიყენება საწარმოს ფულადი ნაკადების ოპერატიული დაგეგმვის პროცესში, არის მასში ორი განყოფილების გამოყოფა:

1) მომავალი გადახდების განრიგი;

2) თანხების მომავალი მიღების გრაფიკი.

თუმცა, თუ ნაღდი ფულის ნაკადის დაგეგმილი ტიპი ცალმხრივია (მხოლოდ დადებითი ან მხოლოდ უარყოფითი), გადახდის კალენდარი შემუშავებულია ერთი შესაბამისი განყოფილების სახით.

გადახდების განრიგი ინახება გადახდის კალენდარში, ჩვეულებრივ ყოველდღიურად, თუმცა ამ დაგეგმვის დოკუმენტის გარკვეულ ტიპებს შეიძლება ჰქონდეს სხვა პერიოდულობა - ყოველკვირეული ან ათდღიანი (თუ ასეთი სიხშირე მნიშვნელოვნად არ მოქმედებს საწარმოს ფულადი სახსრების მოძრაობაზე ან გამოწვეულია გადახდის პირობების გაურკვევლობით).

საწარმოში გადახდის კალენდარი შენარჩუნებულია გარკვეული ტიპის ბიზნეს საქმიანობისთვის, ასევე სხვადასხვა ტიპის პასუხისმგებლობის ცენტრებისთვის (სტრუქტურული ერთეულები და განყოფილებები).

განვიხილოთ გადახდის კალენდრის ძირითადი ტიპები საწარმოს საოპერაციო საქმიანობის საოპერაციო ფულადი ნაკადების მართვის სისტემაში.

გადასახადის გადახდის კალენდარიშემუშავებულია მთლიანად საწარმოსთვის და ჩვეულებრივ შეიცავს მხოლოდ ერთ განყოფილებას - „გადასახადის გადახდის განრიგს“ (ანაზღაურებადი გადასახადები სახსრების გადასახადის გადაანგარიშებისთვის ჩვეულებრივ შედის დებიტორული დავალიანების შეგროვების კალენდარში). ეს გადახდის კალენდარი ასახავს ყველა სახის გადასახადების, მოსაკრებლების და სხვა გადასახადების ოდენობას, რომელიც გადარიცხულია საწარმოს მიერ ყველა დონის ბიუჯეტში და გარე-საბიუჯეტო ფონდებში. როგორც წესი, გადახდის კალენდარულ თარიღად არჩეულია თითოეული ტიპის საგადასახადო გადასახადის გადარიცხვის დადგენილი ვადის ბოლო დღე.

დებიტორული დავალიანების შეგროვების კალენდარიჩვეულებრივ შემუშავებულია მთლიანი საწარმოსთვის (თუმცა თუ არსებობს სპეციალიზებული განყოფილება - საკრედიტო განყოფილება - მას შეუძლია დაფაროს გადახდების ჯგუფი მხოლოდ ამ პასუხისმგებლობის ცენტრიდან). მიმდინარე დებიტორებზე გადახდები კალენდარში შედის კონტრაგენტებთან შესაბამისი ხელშეკრულებებით (კონტრაქტებით) გათვალისწინებული თანხებითა და პირობებით. ვადაგადაცილებული დებიტორული დავალიანების შემთხვევაში, ეს გადახდები შეტანილია ამ საგეგმო დოკუმენტში მხარეთა წინასწარი შეთანხმების საფუძველზე. დებიტორული დავალიანების შეგროვების კალენდარი შეიცავს მხოლოდ ერთ განყოფილებას - „ნაღდი ფულის მიღების განრიგი“. საწარმოს რეალური ფულადი ბრუნვის ასახვისთვის, თანხების მიღების თარიღი არის მათი კომპანიის მიმდინარე ანგარიშზე ჩარიცხვის დღე (ეს საშუალებას გვაძლევს გამოვრიცხოთ ცურვის პერიოდი მოვალეებთან ანგარიშსწორებაში).

ფულადი ნაკადების ანგარიშგებისა და პროგნოზირების საერთაშორისო პრაქტიკის შესაბამისად, ფინანსური სესხების მომსახურება აისახება საწარმოს საოპერაციო (და არა ფინანსურ) საქმიანობაში. ეს გამოწვეულია იმით, რომ სესხებზე პროცენტი, სალიზინგო გადასახადები და საწარმოს ფინანსური სესხის მომსახურების სხვა ხარჯები შედის წარმოების ღირებულებაში და, შესაბამისად, გავლენას ახდენს გამომუშავებული საოპერაციო მოგების ოდენობაზე. ფინანსური სესხის მომსახურების კალენდარიშემუშავებულია მთლიანად საწარმოსთვის და შეიცავს მხოლოდ ერთ განყოფილებას – „ფინანსური სესხის მომსახურებასთან დაკავშირებული გადახდების განრიგს“. გადახდების თანხები და თარიღები შედის გადახდის კალენდარში საკრედიტო (ლიზინგის) ხელშეკრულებების პირობების შესაბამისად.

სახელფასო კალენდარიჩვეულებრივ შემუშავებულია საწარმოებში, რომლებიც იყენებენ ხელფასების გადახდის მრავალსაფეხურიან გრაფიკს სხვადასხვა სტრუქტურული ერთეულების თანამშრომლებისთვის (ფილიალები, სახელოსნოები და ა.შ.). ასეთი გადახდების თარიღები დგინდება კოლექტიური შრომითი ხელშეკრულების ან ინდივიდუალური შრომითი ხელშეკრულებების საფუძველზე, ხოლო ანაზღაურების ოდენობა ეფუძნება საშტატო ცხრილს და შემუშავებულ შესაბამის ხარჯთაღრიცხვას. მითითებული გადახდის კალენდარი ჩვეულებრივ შეიცავს ერთ განყოფილებას - "ხელფასის გადახდის განრიგი".

მარაგების ფორმირების კალენდარი (ბიუჯეტი).ჩვეულებრივ შემუშავებულია შესაბამისი ხარჯების ცენტრებისთვის (სტრუქტურული ერთეულები, რომლებიც ახორციელებენ წარმოების ლოჯისტიკას). ამ კალენდარში ასახული გადახდების შემადგენლობა ჩვეულებრივ მოიცავს შეძენილი ნედლეულის, მასალების, ნახევარფაბრიკატების, კომპონენტების ღირებულებას, აგრეთვე ტრანსპორტირებისა და დაზღვევის ხარჯებს ტრანსპორტირების დროს. თუ ჩამოყალიბებული საწარმოო მარაგები საჭიროებენ შენახვის სპეციალურ რეჟიმებს (გაგრილება, გაზის გარემო და ა.შ.), მაშინ ამ ტიპის გადახდის კალენდარში ასევე შეიძლება აისახოს მათი შენახვის ხარჯები. მითითებული კალენდარი შეიცავს მხოლოდ ერთ განყოფილებას - "ინვენტარების ფორმირებასთან დაკავშირებული გადახდების განრიგი". ამ გადახდების თანხები და თარიღები დგინდება კონტრაქტორებთან ხელშეკრულებების ან საინვენტარო ნივთების შესყიდვის გეგმების შესაბამისად. ჩვეულებრივ, ეს გადახდები ასევე მოიცავს კომპანიის გადასახდელების დაფარვას მომწოდებლებთან ანგარიშსწორებისთვის.

Როგორც ნაწილი მართვის ხარჯების კალენდარი (ბიუჯეტი).აისახება გადახდები საოფისე ინვენტარის, კომპიუტერული პროგრამებისა და საოფისე ტექნიკის შესაძენად, რომლებიც არ შედის გრძელვადიან აქტივებში; მგზავრობის ხარჯები; საფოსტო და სატელეგრაფო ხარჯები და საწარმოს მართვასთან დაკავშირებული სხვა ხარჯები (გარდა ადმინისტრაციული და მენეჯერული პერსონალის შრომის ანაზღაურებისა, ასახული ხელფასის გადახდის კალენდარში). ამ ტიპის გადახდის კალენდარი შეიცავს მხოლოდ ერთ განყოფილებას - "გადახდების განრიგი ზოგადი ეკონომიკური მართვისთვის". ამ კალენდრის გადახდების ოდენობა განისაზღვრება შესაბამისი შეფასებით, ხოლო მათი განხორციელების თარიღები - შესაბამის მენეჯმენტ სამსახურებთან შეთანხმებით.

პროდუქციის გაყიდვების კალენდარი (ბიუჯეტი).ჩვეულებრივ შემუშავებულია საწარმოს შემოსავლების ცენტრებისთვის ან მოგების ცენტრებისთვის. მითითებული გადახდის კალენდარი შეიცავს ორ განყოფილებას - "გაყიდულ პროდუქტებზე გადახდების მიღების განრიგი" და "პროდუქციის რეალიზაციის უზრუნველყოფის ხარჯების განრიგი". პირველი განყოფილება ასახავს ნაღდი ფულის ქვითრებს პროდუქტებზე ნაღდი ანგარიშსწორებით (თუ ეს პასუხისმგებლობის ცენტრი აკონტროლებს მომხმარებლებთან ანგარიშსწორებისთვის დებიტორული დავალიანების შეგროვებას, მაშინ ამ ტიპის ფულადი ქვითრები ასევე აისახება პირველ ნაწილში). მეორე განყოფილება აყალიბებს მარკეტინგის, გაყიდვების ქსელის შენარჩუნების, რეკლამის ხარჯებს და ა.შ.

განვიხილოთ გადახდის კალენდრის ძირითადი ტიპები საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობისთვის ფულადი ნაკადების ოპერატიული მართვის სისტემაში.

გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციების პორტფელის ფორმირების კალენდარი (ბიუჯეტი).შედგება ორი ნაწილისგან - "საინვესტიციო სხვადასხვა გრძელვადიანი ფინანსური ინსტრუმენტების შეძენის ხარჯების განრიგი" (აფონდები, გრძელვადიანი ობლიგაციები და ა.შ.) და "დივიდენდების და პროცენტების მიღების გრაფიკი გრძელვადიან ფინანსურ ინსტრუმენტებზე საინვესტიციო პორტფელი”. პირველი ნაწილის ინდიკატორები ზოგადი ხარჯთაღრიცხვის ფარგლებში დგინდება შესაბამის საინვესტიციო მენეჯერებთან შეთანხმებით, ხოლო მეორე ნაწილის ინდიკატორები - პორტფელის ცალკეული ფინანსური ინსტრუმენტების გამოშვების პირობების შესაბამისად.

რეალური საინვესტიციო პროგრამის განხორციელების კალენდარი (კაპიტალური ბიუჯეტი).შედგენილია მთლიანად საწარმოსთვის, თუ ცალკე შემუშავებულ საინვესტიციო პროექტებზე არ განხორციელდება ფართომასშტაბიანი ინვესტიციები. ამ ტიპის საოპერაციო ფინანსური გეგმა შეიცავს ორი ნაწილის ინდიკატორებს - „კაპიტალური ხარჯების განრიგი“ (ძირითადი აქტივების და არამატერიალური აქტივების შეძენის ხარჯები) და „ინვესტიციების რესურსების მიღების გრაფიკი“ (მათი ინდივიდუალური წყაროების კონტექსტში).

კალენდარი (კაპიტალური ბიუჯეტი) ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების განსახორციელებლადშედგენილია, როგორც წესი, საწარმოს შესაბამისი პასუხისმგებლობის ცენტრებისათვის (საინვესტიციო ცენტრებისათვის). მისი სტრუქტურა წინა ტიპის კალენდრის მსგავსია, ფულადი ნაკადები შემოიფარგლება მხოლოდ ერთი საინვესტიციო პროექტით.

საწარმოს ფინანსური საქმიანობისათვის ფულადი სახსრების ნაკადების ოპერატიული მართვის სისტემაში შეიძლება შემუშავდეს შემდეგი სახის გადახდის კალენდარი.

აქციების გამოშვების კალენდარი (ბიუჯეტი).აქვს ორი ჯიში - თუ იგი შემუშავებულია აქციების პირველად საფონდო ბაზარზე გაყიდვამდე, მაშინ მოიცავს მხოლოდ ერთ განყოფილებას: "გადახდების განრიგი აქციების ემისიის მომზადების უზრუნველსაყოფად"; თუ იგი შემუშავებულია აქციების მიმდინარე გაყიდვის პერიოდისთვის, მაშინ იგი შედგება ორი განყოფილებისგან: „წილების გამოშვებიდან თანხების მიღების განრიგი“ და „წილების გაყიდვის უზრუნველსაყოფად გადახდების განრიგი“ (კომისია საინვესტიციო ბროკერებს. , ინფორმაციის ხარჯები და ა.შ.) .

ობლიგაციების გამოშვების კალენდარი (ბიუჯეტი).პერიოდულად ვითარდება. მისი ფორმირების პრინციპები იგივეა, რაც ოპერატიული ფინანსური გეგმის წინა ვერსია.

ფინანსური სესხების ძირითადი ამორტიზაციის კალენდარიშეიცავს მხოლოდ ერთ განყოფილებას - "ძირითადი ამორტიზაციის განრიგი". ამ ოპერატიული ფინანსური გეგმის ინდიკატორები დიფერენცირებულია თითოეული დასაფარი სესხის კონტექსტში. გადახდების ოდენობა და მათი განხორციელების ვადები დგინდება გადახდის კალენდარში კომერციულ ბანკებთან და სხვა ფინანსურ ინსტიტუტებთან დადებული სასესხო ხელშეკრულებების პირობების შესაბამისად.

გადახდის კალენდრის ჩამოთვლილი ტიპები, როგორც ოპერატიული დაგეგმვის დოკუმენტის ფორმა, შეიძლება დაემატოს საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის მოცულობისა და სპეციფიკის გათვალისწინებით. საწარმო დამოუკიდებლად ადგენს გადახდის კალენდრის ტიპების კონკრეტულ ჩამონათვალს, ფულადი ნაკადების მართვის ეფექტურობის მოთხოვნების გათვალისწინებით.