Rapporto di leva finanziaria a lungo termine. Coefficienti di base della stabilità finanziaria Modi per regolare il coefficiente
Ogni impresa, azienda o organizzazione mira a realizzare un profitto. È il profitto che consente di perseguire una politica di investimento nel proprio patrimonio circolante e non corrente, per sviluppare la capacità produttiva e l’innovatività dei prodotti. Per valutare la direzione di sviluppo di un'impresa sono necessari punti di riferimento.
Tali linee guida in termini finanziari e di politica finanziaria sono indici di stabilità finanziaria.
Definizione di stabilità finanziaria
La stabilità finanziaria è il grado di solvibilità (affidabilità creditizia) di un'impresa, o la quota della stabilità complessiva dell'impresa, che determina la disponibilità di fondi per mantenere il funzionamento stabile ed efficiente dell'impresa. La valutazione della stabilità finanziaria è una fase importante nell'analisi finanziaria di un'impresa, perché mostra il grado di indipendenza dell'impresa dai suoi debiti e obblighi.
Tipi di indici di stabilità finanziaria
Il primo coefficiente che caratterizza la stabilità finanziaria di un'impresa è rapporto di stabilità finanziaria, che determina la dinamica dei cambiamenti nello stato delle risorse finanziarie dell'impresa in relazione a quanto il budget totale dell'impresa può coprire i costi del processo di produzione e altri obiettivi. Si possono distinguere i seguenti tipi di coefficienti (indicatori) di stabilità finanziaria:
- Indicatore di dipendenza finanziaria;
- Indicatore di concentrazione del capitale proprio;
- Indicatore del rapporto tra fondi propri e presi in prestito;
- Indicatore di manovrabilità del capitale proprio;
- Indicatore della struttura degli investimenti a lungo termine;
- Indicatore di concentrazione del capitale di debito;
- Indicatore della struttura del capitale di debito;
- Indicatore di indebitamento a lungo termine.
Il coefficiente di stabilità finanziaria determina il successo dell'impresa, perché il suo valore caratterizza quanto l'impresa (organizzazione) dipende dai fondi presi in prestito da creditori e investitori e dalla capacità dell'impresa di adempiere ai propri obblighi in modo tempestivo e completo. L'elevata dipendenza dai fondi presi in prestito può ostacolare le attività di un'impresa in caso di pagamento non pianificato.
Indici di dipendenza finanziaria
L'indice di dipendenza finanziaria è un tipo di indice di stabilità finanziaria di un'impresa e mostra il grado in cui le sue attività sono garantite da fondi presi in prestito. Gran parte del finanziamento patrimoniale tramite fondi presi in prestito dimostra la scarsa solvibilità dell’impresa e la scarsa stabilità finanziaria. Ciò, a sua volta, influisce già sulla qualità dei rapporti con i partner e le istituzioni finanziarie (banche). Un altro nome per il coefficiente di dipendenza finanziaria (indipendenza) è il coefficiente di autonomia (più in dettaglio).
Anche la grande importanza del capitale proprio nel patrimonio dell'impresa non è un indicatore di successo. La redditività di un'azienda è maggiore quando, oltre ai fondi propri, l'azienda utilizza anche fondi presi in prestito. Il compito è determinare il rapporto ottimale tra fondi propri e presi in prestito per un funzionamento efficace. La formula per calcolare l’indice di dipendenza finanziaria è la seguente:
Rapporto di dipendenza finanziaria = valuta di bilancio / capitale proprio
Rapporto di concentrazione azionaria
Questo indicatore di stabilità finanziaria mostra la quota dei fondi dell’impresa investita nelle attività dell’organizzazione. Un valore elevato di questo coefficiente di stabilità finanziaria indica un basso grado di dipendenza dai creditori esterni. Per calcolare questo indice di stabilità finanziaria è necessario:
Rapporto di concentrazione azionaria = Azionario / Valuta di bilancio
Rapporto debito/patrimonio netto
Questo rapporto di stabilità finanziaria mostra il rapporto tra i fondi propri e quelli presi in prestito dell'azienda. Se questo coefficiente supera 1, l'impresa è considerata indipendente dai fondi presi in prestito da creditori e investitori. Se è inferiore è considerato dipendente. È inoltre necessario considerare il tasso di rotazione del capitale circolante, quindi è utile considerare anche il tasso di rotazione dei crediti e il tasso del capitale circolante materiale. Se i crediti girano più velocemente del capitale circolante, ciò indica un'elevata intensità di flusso di cassa nell'organizzazione. La formula per calcolare questo indicatore:
Rapporto debito/patrimonio netto = Fondi propri / Capitale preso in prestito dall'impresa
Rapporto di agilità azionaria
Questo coefficiente di stabilità finanziaria mostra l’entità delle fonti dei fondi propri dell’impresa in forma mobile. Il valore standard è 0,5 e superiore. Il coefficiente di agilità del capitale proprio è calcolato come segue:
Rapporto di agilità azionaria = Capitale circolante proprio / Capitale azionario
Va notato che i valori standard dipendono anche dal tipo di attività dell'impresa.
Coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine
Questo coefficiente di stabilità finanziaria di un'impresa mostra la quota di passività a lungo termine tra tutte le attività dell'impresa. Un valore basso di questo indicatore indica l'incapacità dell'impresa di attrarre prestiti e prestiti a lungo termine. Un rapporto elevato indica la capacità dell’organizzazione di emettere prestiti autonomamente. Un valore elevato può anche essere dovuto ad una forte dipendenza dagli investitori. Per calcolare il coefficiente di struttura degli investimenti a lungo termine è necessario:
Coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine = Passività a lungo termine / Attività non correnti
Tasso di concentrazione del capitale di debito
Questo coefficiente di stabilità finanziaria è simile all’indicatore di manovrabilità del capitale proprio, la formula di calcolo è riportata di seguito:
Rapporto di concentrazione dell'indebitamento = Capitale indebitato/Valuta di bilancio
Il capitale preso in prestito comprende sia gli obblighi a lungo termine che quelli a breve termine dell'organizzazione.
Rapporto sulla struttura del capitale del debito
Questo coefficiente di stabilità finanziaria mostra le fonti di formazione del capitale preso in prestito dall'impresa. Dalla fonte della formazione, possiamo trarre una conclusione su come vengono create le attività non correnti e correnti dell'organizzazione, poiché i fondi presi in prestito a lungo termine vengono solitamente presi per la formazione di attività non correnti (edifici, macchinari, strutture, ecc.) e quelli a breve termine per l’acquisizione di beni circolanti (materie prime, materiali, ecc.)
Rapporto struttura del capitale del debito = Passività a lungo termine / Attività non correnti dell'impresa
Rapporto di leva finanziaria a lungo termine
Questo indice di stabilità finanziaria mostra la quota delle fonti di formazione delle attività non correnti, che ricade sui prestiti a lungo termine e sul capitale proprio. Un valore elevato del coefficiente caratterizza l'elevata dipendenza dell'impresa dai fondi raccolti.
Rapporto struttura del capitale del debito = Passività a lungo termine / (Passività a lungo termine + Capitale aziendale)
Conclusione
Una varietà di indici di stabilità finanziaria consente di determinare e valutare in modo completo il successo, la natura e le tendenze nelle attività di un'impresa e nella gestione delle risorse finanziarie.
Rapporto di copertura degli investimentiè un rapporto finanziario che mostra quale parte delle attività dell’organizzazione è finanziata da fonti sostenibili: capitale proprio e passività a lungo termine. Un altro nome per l’indicatore è il rapporto di indipendenza finanziaria a lungo termine.
Calcolo del tasso di copertura dell'investimento
Tasso di copertura degli investimenti = (Equity+F1)/F1,
Dove
Capitale proprio = l'importo della sezione “Capitale e riserve” dello Stato patrimoniale più il debito dei fondatori per i contributi al capitale autorizzato;
F1 – riga di stato patrimoniale “Totale passività a lungo termine”;
F1 – totale dello stato patrimoniale (ovvero l’importo totale delle attività dell’organizzazione).
Valore normale dell'indicatore
Se il rapporto è vicino a 1 o più, ciò indica la piena copertura degli investimenti a lungo termine nelle attività dell’impresa con fondi propri e fondi presi in prestito con un lungo periodo di rimborso. Se il valore è inferiore a 0,7-0,8, è possibile una situazione in cui l'organizzazione non sarà in grado di ripagare i creditori perché ha utilizzato prestiti a breve termine e fondi raccolti per brevi periodi per acquistare attività non correnti (edifici , attrezzature, ecc.), che porterà ritorni monetari in seguito. In questo caso, l’investitore dovrebbe analizzare altri indicatori di solvibilità per determinare la stabilità della posizione finanziaria dell’organizzazione.
Più alto è il livello del primo indicatore e più basso è il secondo e il terzo, più stabile è la posizione finanziaria dell'impresa. Nel nostro caso, durante il periodo di riferimento, il coefficiente di autonomia finanziaria dell’impresa è diminuito di 7,07 punti percentuali e l’indicatore della dipendenza dell’impresa da investitori e creditori esterni è aumentato dello stesso importo. Tale dinamica degli indicatori di autonomia finanziaria e dipendenza finanziaria in questo caso non è una tendenza negativa, poiché i valori iniziali di questi indicatori per l'impresa analizzata erano ad un livello abbastanza elevato.
Per ogni grivna dei fondi propri dell'impresa all'inizio del periodo di riferimento sono stati raccolti 0,016 centesimi, alla fine del periodo di riferimento - 0,0951 centesimi. Ciò conferma ancora una volta il livello sufficientemente elevato di stabilità finanziaria dell'impresa.
Allo stesso tempo, questa impresa è caratterizzata da un basso livello di manovrabilità del proprio capitale. Ciò è dovuto all'elevata quota di fondi propri nella struttura delle passività dell'impresa. Un punto positivo è l'aumento del valore di questo coefficiente nel tempo.
È molto importante per un'impresa trovare il rapporto ottimale tra il coefficiente di autonomia finanziaria e il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio o, in altre parole, il rapporto tra capitale proprio e capitale preso in prestito.
Passiamo ora a considerare gli indici di copertura, che, come gli indici di capitalizzazione, svolgono un ruolo importante nella valutazione della stabilità finanziaria di un'impresa. I coefficienti più significativi in questo gruppo, a nostro avviso, sono i seguenti.
Coefficiente della struttura di copertura degli investimenti a lungo termine. La logica per il calcolo di questo indicatore si basa sul presupposto che i prestiti e i prestiti a lungo termine siano utilizzati per finanziare l’acquisizione di immobilizzazioni e altri investimenti di capitale:
Passività a lungo termine P3 pag
Kp.d.v. = = =
Attività non correnti A1 pag. 080
Il rapporto mostra quale parte delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti è finanziata da investitori esterni. Un aumento del coefficiente di dinamica indica una maggiore dipendenza dell'impresa dagli investitori esterni. Allo stesso tempo, finanziare investimenti di capitale attraverso fonti di finanziamento a lungo termine è un segno di una strategia aziendale ben sviluppata. Questo indicatore può essere interpretato in diversi modi e ciò dipende, innanzitutto, dagli argomenti di analisi. Per le banche e altri investitori, una situazione più affidabile è quando il valore di questo rapporto è inferiore. Per quanto riguarda l'impresa, dalla sua posizione, un valore più elevato di questo indicatore è un segno di normale funzionamento.
Nell'impresa analizzata, all'inizio del periodo di riferimento, tutte le attività non correnti erano finanziate con fondi propri. Entro la fine dell'anno la situazione è leggermente cambiata: il 4,1% (150: 3663,7) del valore delle attività non correnti è stato finanziato con fondi propri.
Coefficienti della struttura delle fonti di finanziamento a lungo termine. Nel determinare il valore di questi indicatori, vengono prese in considerazione solo le fonti di finanziamento a lungo termine. B. questo sottogruppo comprende due indicatori complementari: rapporto di indebitamento a lungo termine e rapporto di indipendenza finanziaria delle fonti capitalizzate, calcolato con le formule:
compiti a lungo termine
Kd.p.z.s. = =
P1 + P3 pagina 380 + pagina 480
Equità
Kf.n.k.i. = =
Patrimonio netto + passività a lungo termine
P1 + P3 pagina 380 + pagina 480
La somma di questi indicatori è pari a uno. Incremento del coefficiente Kd.p.s.s. in un certo senso una tendenza negativa, nel senso che in una prospettiva a lungo termine l’impresa dipende sempre più da investitori esterni. Esistono opinioni diverse riguardo al grado di indebitamento nella pratica estera. Il più comune è che la quota del capitale proprio nell’importo totale delle fonti di finanziamento a lungo termine (Kf.n.k.i.) dovrebbe essere piuttosto elevata, con il limite inferiore indicato allo 0,6 (60%). A un livello inferiore di questo indicatore, il rendimento del capitale proprio non raggiungerà i valori ottimali riconosciuti.
Allo stesso tempo, i creditori sono più disposti a investire i propri fondi in un’impresa con una quota elevata di capitale proprio.
Nel nostro caso, ad inizio anno, il coefficiente Kd.p.s.s. pari a zero, poiché la società non aveva passività a lungo termine. Ciò, da un lato, caratterizzava un elevato grado di stabilità finanziaria dell'impresa e, dall'altro, indicava una strategia finanziaria dell'impresa non sufficientemente ponderata e, di conseguenza, riduceva il livello di rendimento del capitale proprio dell'impresa . A fine anno il valore di tali coefficienti era il seguente: Kd.p.z.s. = 0,1339, Kf.n.k.i. = 0,961. Tale dinamica di questi indicatori in questo caso rappresenta una tendenza positiva, poiché indica un approccio più razionale alla formazione della strategia finanziaria dell'impresa.
Un indicatore importante che caratterizza la stabilità finanziaria di un'impresa è il tipo di fonti di finanziamento del capitale circolante.
Le attività correnti materiali della società sono le rimanenze, il cui costo si riflette nella seconda sezione dell'attivo dello stato patrimoniale. Il valore quantitativo di questo indicatore viene determinato sommando i dati relativi alle seguenti voci di bilancio: rimanenze, animali da allevamento e da ingrasso, lavori in corso, prodotti finiti, merci. La formula per calcolare il costo del capitale circolante materiale di un'impresa può essere presentata come segue:
3 = pagina 100 + pagina 110 + pagina 120 + pagina 130 + pagina 140.
Per caratterizzare le fonti di formazione del patrimonio materiale circolante (inventari), vengono utilizzati diversi indicatori, che caratterizzano le tipologie di fonti:
1. Capitale circolante proprio:
Ks.ob. = P1 – A1 = pagina 380 – pagina 080 = (A2 + A3) - (P2 + P3 + P4 + P5) =
= (pagina 260 + pagina 270) – (pagina 430 + pagina 480 + pagina 620 + pagina 630).
2. Capitale circolante proprio e fonti prese in prestito a lungo termine per la formazione di riserve (capitale funzionante):
Ks.dz. = Ks.ob. + P3 = (pag. 380 – pag. 080) + pag.
3. Il valore totale delle principali fonti di formazione delle riserve:
K0 = Ks.dz. + Finanziamenti a breve termine - Attività non correnti =
Pagina 380 + pagina 480 + pagina 500 – pagina 080.
Tre indicatori della disponibilità di fonti per la formazione di riserve corrispondono a tre indicatori della fornitura di riserve con fonti di formazione:
1. Eccedenza (+) o carenza (-) del proprio capitale circolante:
±F S = Ks.ob. -Z.
2. Eccesso (+) o carenza (-) di capitale circolante proprio e fonti di formazione delle scorte prese in prestito a lungo termine:
±F T =Ks.dz. – 3.
3. Eccesso (+) o carenza (-) del valore totale delle principali fonti di formazione delle riserve:
±F O = Ko – 3.
Utilizzando questi indicatori, viene determinato un tipo di stabilità finanziaria di un'impresa a tre componenti:
1 se Ô > 0
0 se Ф< 0.
Dopo aver calcolato gli indicatori di cui sopra, l'impresa può essere caratterizzata da uno dei quattro tipi di stabilità finanziaria.
1. Stabilità finanziaria assoluta(l'indicatore a tre componenti del tipo di stabilità finanziaria ha la seguente forma: S = (1,1,1)). Questo tipo di stabilità finanziaria è caratterizzata dal fatto che tutte le riserve dell’impresa sono coperte dal proprio capitale circolante, cioè l’organizzazione non dipende da creditori esterni. Questa situazione è estremamente rara. Inoltre, difficilmente può essere considerato ideale, poiché significa che il management dell’azienda non può, non vuole o non può utilizzare fonti di finanziamento esterne per le attività principali.
2. Normale stabilità finanziaria(indicatore di tipo stabilità finanziaria – S = (0,1,1)). In questa situazione, l'azienda utilizza, oltre al proprio capitale circolante, fondi presi in prestito a lungo termine per coprire le scorte. Questo tipo di finanziamento delle scorte è “normale” dal punto di vista della gestione finanziaria. La normale stabilità finanziaria è la cosa più desiderabile per un'impresa.
3. Situazione finanziaria instabile(l'indicatore del tipo di stabilità finanziaria ha la forma: S = (0,0,1)). Questa situazione è caratterizzata dalla mancanza di fonti “normali” per il finanziamento delle scorte. In questa situazione, è ancora possibile ripristinare l’equilibrio ricostituendo le fonti di fondi propri, riducendo i crediti e accelerando la rotazione delle scorte.
4. Condizione finanziaria di crisi(S = (0,0,0)) è caratterizzato da una situazione in cui un'impresa ha prestiti e prestiti che non vengono rimborsati in tempo, nonché debiti e crediti scaduti. In questo caso possiamo dire che l’azienda è sull’orlo del fallimento. In un’economia di mercato, se questa situazione si ripete più volte, l’impresa corre il rischio di dichiarare fallimento.
Qualsiasi impresa può portare profitto al proprietario. Ma è possibile prevedere in anticipo tutti i successi e i fallimenti della propria attività? È improbabile che tu possa farlo con certezza, ma, ovviamente, ci sono indicatori in base ai quali puoi determinare in quale direzione si sta sviluppando la tua azienda. Uno di questi è la stabilità finanziaria, grazie alla quale l'imprenditore ha l'opportunità di scoprire quanto sia finanziariamente indipendente la sua organizzazione...
Concetto di stabilità finanziaria
La stabilità finanziaria è una quota della sostenibilità complessiva di un'impresa, che illustra la disponibilità di fondi destinati a mantenere l'efficace funzionamento dell'azienda, l'equilibrio dei flussi finanziari e tutti quei fattori grazie ai quali un'impresa è considerata finanziariamente indipendente. Possiamo dire che la stabilità finanziaria è la prova della solvibilità di un'impresa a lungo termine. È la sua definizione e valutazione che costituisce una fase importante dell'analisi finanziaria in relazione a qualsiasi azienda. Altrimenti, il proprietario stesso non noterà come subirà enormi perdite.
Tipi di indici di stabilità finanziaria
La stabilità finanziaria di qualsiasi impresa può essere facilmente determinata calcolando l'indicatore corrispondente: il coefficiente di stabilità finanziaria. Questo valore caratterizza la dinamica e lo stato delle risorse finanziarie dell’organizzazione in relazione a quanto il budget dell’azienda è in grado di coprire i costi del processo produttivo e altri obiettivi. Rapporto di stabilità finanziaria presentato nelle seguenti varianti:
Indice di dipendenza finanziaria;
- coefficiente di concentrazione del capitale proprio;
- coefficiente di manovrabilità del capitale proprio;
- coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine;
- tasso di concentrazione del capitale di debito;
- coefficiente di struttura del capitale di debito;
- rapporto di indebitamento a lungo termine;
- rapporto tra capitale proprio e fondi presi in prestito.
Perché esattamente valore del coefficiente di stabilità finanziaria ti permette di prevedere il successo dell’azienda? Il fatto è che questo valore illustra quanto una determinata azienda dipenda dai fondi presi in prestito, se possa disporre liberamente del proprio capitale, escludendo il rischio di pagare sanzioni per mancato pagamento o interessi elevati. Si può dire così calcolo del coefficiente di stabilità finanziaria aiuta a pianificare adeguatamente il lavoro presso l'impresa ed evitare i rischi associati al pagamento non pianificato di fondi.
Rapporto di concentrazione azionaria
Questo indicatore determina la quota di fondi investiti nelle attività dell'azienda dal suo proprietario. Quanto più alto è il coefficiente di stabilità finanziaria di un'impresa, tanto meno essa diventa dipendente dai creditori esterni. Questo valore viene calcolato utilizzando la seguente formula
KKSK = SK/VB,
dove SK è il capitale proprio, WB è la valuta della banca.
Indice di dipendenza finanziaria
Questo rapporto di stabilità finanziaria caratterizza le attività della società in base alla misura in cui le sue attività sono finanziate con fondi presi in prestito. Se la loro quota è troppo grande, si ritiene che la solvibilità dell'impresa stessa sia ridotta. Di conseguenza, la società acquisisce poca stabilità finanziaria, il che, a sua volta, porta a minime opportunità di ottenere non solo un prestito, ma anche la fiducia delle controparti.
Tuttavia, va notato che una quota troppo grande dei fondi propri della società non è considerata ottimale, poiché quando l’attività supera il costo della fonte del prestito, in caso di fondi insufficienti è possibile richiedere un prestito. Ecco perché il compito di ciascuna impresa è calcolare il valore ottimale dell'indice di dipendenza finanziaria. Per determinare il valore di questo indicatore, viene utilizzata la seguente formula:
KFZ = VB/SK
dove WB è la valuta della banca, SC è il capitale proprio.
Rapporto di agilità azionaria
Questo indicatore determina la quota di fonti dei fondi propri dell’imprenditore in forma mobile. In questo caso, il valore consigliato è 0,5 o più. Il coefficiente di manovrabilità può essere calcolato utilizzando la seguente formula:
KMSK = SOS/SK
dove SK è il capitale proprio, SOS è il proprio capitale circolante.
Naturalmente il valore di questo coefficiente dipende direttamente dal tipo di attività svolta. Ad esempio, nella produzione ad alta intensità di materiali questa cifra è più elevata che nelle industrie ad alta intensità di capitale.
Tasso di concentrazione del capitale di debito
Il calcolo di questo indicatore è essenzialmente lo stesso. La formula per determinare questo coefficiente è la seguente:
KKZK = ZK/VB
dove ZK è il capitale preso in prestito, ovvero le passività a breve e lungo termine della società; VB – valuta di bilancio.
Coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine
Il coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine consente di determinare la quota delle passività a lungo termine sul totale attivo della società. Se il valore di questo indicatore è basso, si dovrebbe presumere che l’azienda non possa attrarre prestiti e crediti a lungo termine. Se questo rapporto è troppo alto significa che la società è in grado di fornire garanzie collaterali e finanziarie, oppure è troppo dipendente da investitori terzi. Il coefficiente della struttura dell’investimento a lungo termine viene calcolato utilizzando la seguente formula:
KSDB = DP/VOA
dove le DP sono passività a lungo termine, le SAI sono attività non correnti.
Rapporto di leva finanziaria a lungo termine
L'essenza del rapporto di indebitamento a lungo termine è la capacità di determinare parte delle fonti di formazione delle attività non correnti alla data di riferimento, che ricade sui fondi presi in prestito a lungo termine e sul capitale proprio. Se questo indicatore è troppo alto, l'impresa dipende dal capitale attratto. Ciò porterà al fatto che in futuro il proprietario pagherà una grande quantità di denaro per l'utilizzo di prestiti e crediti. Il calcolo del tasso di indebitamento a lungo termine viene calcolato utilizzando la seguente formula:
KDP = DP / DP + SK
dove DP sono passività a lungo termine; SK è il capitale proprio dell'azienda.
Rapporto sulla struttura del capitale del debito
Questo coefficiente ci consente di determinare le fonti di formazione del capitale preso in prestito dalla società. La determinazione della formazione delle attività correnti e non correnti di un'impresa dipende da ciò, poiché i fondi presi in prestito a lungo termine vengono spesso presi in prestito per il ripristino o l'acquisizione di attività non correnti e i prestiti a breve termine vengono utilizzati per effettuare le attività attività correnti dell'impresa e acquistare attività correnti. Per determinare il valore del coefficiente di struttura del capitale di debito viene utilizzata la seguente formula:
KSZK = DP/ZK
dove DP sono passività a lungo termine, ZK è capitale preso in prestito.
Rapporto debito/patrimonio netto
Se il valore di questo indicatore supera 1, l'impresa è considerata dipendente dai fondi presi in prestito. Spesso il suo valore ammissibile viene determinato tenendo conto delle condizioni di lavoro specifiche dell'azienda. Innanzitutto, viene presa in considerazione la velocità di rotazione del capitale circolante. Questo è il motivo per cui si consiglia di determinare ulteriormente il tasso di turnover dei crediti e del capitale circolante materiale per un periodo di tempo specifico. Se è accertato che i crediti commerciali girano più velocemente del capitale circolante, ciò significa che il denaro fluisce nell'impresa con grande intensità: il capitale dell'azienda aumenta. È in questi casi che si ritiene che il rapporto tra capitale proprio e fondi presi in prestito possa superare il valore di 1. Questo indicatore viene calcolato utilizzando la seguente formula:
KS/Z = ZK/SK
dove ZK è il capitale preso in prestito, SK è il capitale proprio dell'impresa.
Invece di una postfazione...
Come puoi vedere, il calcolo degli indicatori di cui sopra determina la stabilità complessiva dell'azienda nelle condizioni moderne. D'accordo, prevedere i risultati della tua attività può sicuramente servirti bene!
Sotto stabilità finanziariaè inteso come lo stato dell'impresa in cui la solvibilità è costante nel tempo e il rapporto tra capitale proprio e capitale di prestito garantisce questa solvibilità. Per valutare la stabilità finanziaria, viene utilizzato un sistema di coefficienti.
1. Coefficiente di concentrazione del capitale proprio (autonomia, indipendenza) di KKS:
Questo indicatore caratterizza la quota dei proprietari dell'impresa nell'importo totale dei fondi anticipati per le sue attività. Un'aggiunta a questo indicatore è il coefficiente di concentrazione del capitale di debito di KKP:
La somma dei due coefficienti è: KKS + KKP = 1.
2. Rapporto tra debito e capitale proprio del KS:
Mostra l'importo dei fondi presi in prestito per ciascun rublo di capitale investito nelle attività dell'impresa.
3. Coefficiente di manovrabilità degli assetti propri di KM:
Questo rapporto mostra quale parte del capitale proprio viene utilizzata per finanziare le attività correnti, vale a dire investito in capitale circolante e quale parte è capitalizzata. Il capitale circolante proprio è la somma del capitale proprio e dei prestiti a lungo termine meno le attività non correnti (p. III + p. IV – p. I dello stato patrimoniale).
4. Coefficiente della struttura dell'investimento a lungo termine SWR:
Il rapporto mostra quale parte delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti è finanziata da fonti di prestito a lungo termine.
5. Rapporto di finanziamento sostenibile KUF:
Questo rapporto mostra quale percentuale di asset è finanziata da fonti sostenibili. Inoltre, il coefficiente riflette il grado di indipendenza o dipendenza dell'impresa da fonti di copertura prese in prestito a breve termine.
6. Coefficiente del valore reale della proprietà nella Repubblica del Kirghizistan:
Calcoliamo i coefficienti di stabilità finanziaria per l'impresa analizzata e collochiamo i dati ottenuti nella Tabella 7. Come si può vedere dalla Tabella 7, il valore del coefficiente KKS è piuttosto elevato: 0,76 all'inizio del periodo e 0,77 alla fine del periodo il periodo. Pertanto, l’impresa è finanziariamente stabile, stabile e poco dipendente dai creditori esterni. Ciò è evidenziato anche dal coefficiente di concentrazione del capitale di debito di KKP.
Il rapporto tra capitale proprio e capitale preso in prestito di KKS mostra che per ogni rublo di capitale investito nelle attività dell'impresa, all'inizio del periodo c'erano 32 centesimi di fondi presi in prestito e alla fine del periodo - 30 centesimi.
Il coefficiente di manovrabilità dei fondi propri di KM alla fine del periodo analizzato è leggermente diminuito rispetto a inizio periodo: da 0,46 a 0,30. Di conseguenza, alla fine del periodo, il 30% del patrimonio netto è utilizzato per finanziare le attività correnti e il 70% è capitalizzato.
Il coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine SWR mostra che all'inizio del periodo analizzato, il 16% delle attività non correnti era finanziato tramite prestiti e prestiti a lungo termine, alla fine del periodo - 7% delle attività non correnti attività correnti. La diminuzione di questo rapporto è associata a una diminuzione dell’importo delle fonti di prestito a lungo termine.
Il rapporto di finanziamento sostenibile della FAL mostra che all'inizio del periodo analizzato l'84% degli attivi era finanziato da fonti sostenibili, alla fine del periodo l'81% degli attivi. L'elevato valore di questo rapporto riflette l'elevato grado di indipendenza dell'impresa da fonti di copertura prese in prestito a breve termine.
Il valore del coefficiente del valore reale degli immobili nella Repubblica del Kirghizistan alla fine del periodo analizzato è aumentato significativamente rispetto all'inizio del periodo: da 0,54 a 0,61. Pertanto, il potenziale produttivo dell'impresa è aumentato.
Tabella 7
Indici di stabilità finanziaria
Uno dei criteri per valutare la stabilità finanziaria di un'impresa è l'eccedenza o la mancanza di fonti di finanziamento per la formazione di riserve e costi.
Esistono 4 tipi di stabilità finanziaria:
1. Stabilità finanziaria assoluta: 3< СОС.
2. Stabilità finanziaria normale: Z = SOS.
3. Stato instabile: Z = SOS + KR T.M.C.
4. Condizione finanziaria di crisi: W > SOS + KR T.M.C. + Fondi e riserve.
In questo caso, per il coefficiente di offerta delle rimanenze e dei costi con fonti di finanziamento (KA), deve essere soddisfatta la seguente condizione:
Per l’impresa analizzata:
All'inizio del periodo 110244< 187890 + 35000 или 110244 < 222890,
Alla fine del periodo 72944< 194670 + 62000 или 72944 < 256670,
Pertanto, la condizione finanziaria dell'impresa analizzata è caratterizzata da una normale stabilità, ad es. tale stato quando le scorte e i costi sono inferiori all'importo del proprio capitale circolante e dei prestiti bancari per le attività di inventario (KR T.M.Ts.).
