Analisi e gestione della redditività aziendale. Brevi conclusioni dall'analisi. Sono stati studiati modi per aumentare la redditività della fabbrica di cristalli Borisov

Gli indicatori di redditività determinano la capacità dell'organizzazione di accrescere il proprio potenziale economico attraverso fonti interne, rivelano le possibilità di attrarre e servire fondi presi in prestito e caratterizzano la capacità di gestire le risorse e le fonti della loro formazione.

La redditività dell'attività economica, insieme agli indicatori dell'attività commerciale, rivela l'efficacia (efficacia) delle risorse utilizzate.

Nel calcolare e studiare gli indicatori di redditività generali e specifici, è importante non solo il loro valore esatto, ma anche le tendenze nel loro cambiamento, che consentono di valutare l'efficacia della gestione delle risorse dell'organizzazione. La crescita degli indicatori di redditività in dinamica indica una crescita accelerata del risultato finanziario ottenuto rispetto alle risorse utilizzate e ai ricavi ricevuti dalla vendita di beni, prodotti, lavori e servizi.

Per valutare la redditività delle attività di un'organizzazione, vengono calcolati i seguenti indicatori, nel determinare quali dati dello stato patrimoniale (Modulo 1) e del conto profitti e perdite (Modulo 2) vengono utilizzati:

Il rendimento delle attività è definito come il rapporto tra profitto e valore medio delle attività dell'organizzazione utilizzando la seguente formula 3.27:

Dove RA- rendimento sulle attività (%);

P- profitto;

– valore medio degli asset.

Il rendimento delle attività caratterizza l'importo del profitto ricevuto da 100 rubli di beni utilizzati. La crescita di questo indicatore indica un aumento dell’efficienza nell’uso delle risorse e un tasso di crescita dei profitti più rapido per il periodo di riferimento rispetto al tasso di variazione delle risorse dell’organizzazione.

La redditività delle spese per le attività principali è determinata come il rapporto tra l'utile delle vendite e il costo totale di beni, prodotti, lavori, servizi venduti secondo la seguente formula 3.28:

(3.28)

Dove R.R– redditività delle spese per le attività tipiche (%);

Eccetera

CON - costo delle merci vendute, prodotti, lavori, servizi;

RR– costi di vendita;

UR-spese amministrative...

L'utile sulle spese caratterizza l'importo del profitto derivante dalle vendite ricevute da 100 rubli delle spese sostenute relative alla produzione e alla vendita di prodotti (beni, lavori, servizi), rivela l'utile sulle spese nelle principali attività correnti.

Utilizzando un algoritmo simile, la redditività delle spese per l'intera organizzazione può essere calcolata utilizzando la seguente formula 3.29:

Dove R R totale– redditività delle spese per l'organizzazione nel suo insieme (%);

O- spese operative;

realtà virtuale– spese non operative.

La redditività delle spese per l'organizzazione nel suo complesso rivela l'importo del profitto ricevuto per il periodo di riferimento a partire da 100 rubli delle spese totali dell'organizzazione.

L'utile sulle vendite per le attività principali è determinato come il rapporto tra l'utile delle vendite e i ricavi derivanti dalla vendita di beni, prodotti, lavori, servizi secondo la seguente formula 3.30:

(3.30)

Dove Rpr– ritorno sulle vendite per le attività principali (%);

Eccetera– trarre profitto dalla vendita di beni, prodotti, opere, servizi;

IN– ricavi derivanti dalla vendita di beni, prodotti, lavori, servizi.

L'utile sulle vendite per le attività principali caratterizza la quota dell'utile derivante dalle vendite nei ricavi derivanti dalla vendita di beni, prodotti, lavori, servizi e nel prezzo di vendita. La crescita di questo indicatore indica una diminuzione dei costi associati alla produzione e alla vendita di prodotti (beni, lavori, servizi).

Il ritorno sulle vendite può essere calcolato per l'intera organizzazione utilizzando la seguente formula 3.31:

(3.31)

Dove Totale Rpr– redditività delle vendite per l'intera organizzazione (%);

OD- reddito operativo;

VD– proventi non operativi.

L'utile sulle vendite per l'organizzazione nel suo insieme caratterizza la quota di profitto per il periodo di riferimento nel reddito totale dell'organizzazione.

Durante l'analisi, gli indicatori di redditività vengono studiati in dinamica e vengono determinate le tendenze nei loro cambiamenti. Se l'organizzazione non è redditizia, viene determinato il livello di non redditività delle attività, delle spese o delle entrate dell'organizzazione. Lo studio del livello di non redditività per un certo numero di anni ci consente di stabilire le tendenze nel suo cambiamento (aumento o diminuzione).

I risultati dei calcoli degli indicatori di redditività (non redditività) delle attività economiche dell'organizzazione dovrebbero essere presentati nella tabella 3.8.

Tabella 3.8 - Dati sulla dinamica degli indicatori di redditività

attività dell'organizzazione

Continuazione della tabella 3.8

Si consiglia di integrare i risultati di un'analisi comparativa degli indicatori di redditività (perdita) con uno studio dell'influenza dei fattori sulla loro dinamica e quindi stabilire le ragioni dei loro cambiamenti e delle riserve di crescita. Le tabelle 3.9 e 3.10 presentano algoritmi per l'analisi fattoriale del rendimento delle attività.

Tabella 3.9 - Algoritmo per il calcolo dell'influenza del costo medio

attività non correnti e correnti, nonché profitti

(perdita) alla variazione della redditività (loss ratio)

Continua tabella 3.9

Indicatori	Periodo passato	Periodo di riferimento	Deviazione (+,–)	Calcolo dell'influenza dei fattori
2. Valore medio delle attività correnti, milioni di rubli.	0	1
3. Profitti (perdite), milioni di rubli. Compreso:	P0	P1	P
3.1. profitto (perdita) dalla vendita di beni, prodotti, lavori, servizi, milioni di rubli.	Pr0	Pr1	Eccetera
3.2. profitto (perdita) da proventi e spese operative, milioni di rubli.	PO0	DI 1	DI

Continua dalla tabella 3.9

I risultati del calcolo nella Tabella 3.9 consentono di stabilire l'influenza delle attività non correnti e correnti, nonché delle componenti dell'utile (perdita) sulle variazioni della redditività (loss ratio) delle attività e, su questa base, di giustificare decisioni gestionali volte a garantire l’equilibrio tra entrate e spese dell’organizzazione.

Tabella 3.10 - Algoritmo per il calcolo dell'impatto del coefficiente di rendimento

attività e redditività (loss ratio) delle vendite per

variazione della redditività (non redditività) delle attività

I risultati dello studio dell'influenza del rapporto rendimento delle attività e redditività (non redditività) delle vendite sulle variazioni della redditività (non redditività) delle attività consentono di stabilire il grado di dipendenza tra la redditività (non redditività) dell'attività principale , l'intensità dell'uso delle risorse e l'efficienza finanziaria nell'utilizzo del potenziale economico dell'organizzazione.

Poiché la redditività delle attività e l'indipendenza finanziaria dell'organizzazione dipendono dall'efficacia della gestione volta a generare profitti e ad assicurarne la crescita dalle attività principali, nel corso dell'analisi degli indicatori di redditività (non redditività) delle vendite, è consigliabile determinare il influenza dei fattori primari nella formazione del profitto (perdita) dalla vendita di beni (prodotti), lavori, servizi). Gli algoritmi per l'analisi fattoriale della redditività (non redditività) delle vendite per le attività principali dell'organizzazione sono presentati nelle tabelle 3.11 e 3.12.

Tabella 3.11 - Algoritmo per il calcolo dell'incidenza del fatturato

beni, livelli di profitto lordo e condizionale

spese variabili, importi semifissi

spese per variazioni di redditività (loss ratio)

vendite per attività principali delle organizzazioni del settore

circolazione (commercio, ristorazione, approvvigionamento)

Indicatori	Periodo passato	Periodo di riferimento	Deviazione, (+; –)	Calcolo dell'influenza dei fattori
1. Entrate dalla vendita di beni, milioni di rubli.	B0	IN 1	B0	· *100
2. Livello di profitto lordo,%	UVP0	UVP1	UVP	* 100
3. Livello dei costi semivariabili per la vendita di beni, %	Alla corsia0	Alla corsia 1	In corsia	* 100

Continuazione della tabella 3.11

L'uso della metodologia di analisi fattoriale proposta nella Tabella 18 ci consente di valutare l'impatto dei ricavi dalla vendita di beni, i livelli di profitto lordo (reddito) e le spese semivariabili, nonché l'importo delle spese semifisse sulle variazioni nella redditività (non redditività) delle vendite nelle attività principali delle organizzazioni nella sfera della circolazione .

Nelle organizzazioni diversificate che sono contemporaneamente impegnate nel commercio, nella ristorazione pubblica e negli appalti, la valutazione dell'influenza dei fattori sui cambiamenti nella redditività (non redditività) delle vendite dell'attività principale può essere integrata dall'influenza della struttura delle entrate derivanti dalla vendita di beni per settore. In questo caso, l'analisi fattoriale della redditività (non redditività) delle vendite verrà effettuata sulla base dell'utilizzo dei dati del modulo n. 3 dei prospetti contabili interni “Relazione sulle spese per la vendita di beni” secondo la formula 3.32:

(3.32)

Dove R pr – redditività delle vendite delle attività principali per l'organizzazione nel suo complesso,%;

IN– entrate derivanti dalla vendita di beni per l'organizzazione nel suo complesso, milioni di rubli;

d io– quota dei ricavi derivanti dalla vendita di beni in un particolare settore, coefficiente;

UVP i– livello di profitto lordo in un particolare settore,%;

Superiore i– il livello dei costi semivariabili per la vendita di beni in un particolare settore,%;

Sp– l’importo delle spese semifisse per l’organizzazione nel suo insieme, milioni di rubli.

L'algoritmo di analisi fattoriale presentato nella Tabella 3.12 consente di valutare l'impatto del prezzo, della struttura e del volume fisico dei prodotti venduti, nonché dei costi semivariabili per unità di prodotto e dell'importo dei costi semifissi sulle variazioni della redditività. (non redditività) delle vendite per attività core nelle organizzazioni produttive . I risultati dello studio dell'influenza dei fattori sulla dinamica della redditività (rapporto di perdita) delle vendite nell'attività principale costituiscono la base per giustificare la politica dei prezzi e di marketing dell'organizzazione.

Tabella 3.12 - Algoritmo per il calcolo dell'influenza del volume fisico

prodotti venduti, struttura di vendita, prezzi,

costi condizionatamente variabili per unità di produzione e

importi dei costi semifissi per il cambiamento

Analisi della redditività ZAO

profitto finanziario redditività spesa

L'analisi degli indicatori di redditività riflette i risultati aziendali, perché il loro valore mostra la relazione tra l'effetto e le risorse disponibili o utilizzate (Tabella 10).

Tabella 10 - Analisi della redditività di CJSC Polistil,%

Nel 2010 gli indicatori di redditività hanno mostrato una dinamica positiva. L'aumento della redditività nel 2010 indica l'ottimizzazione di tutti i costi per unità di risorse utilizzate.

Pertanto, l’aumento della redditività è dovuto esclusivamente ad un aumento dell’utile lordo o ad un miglioramento del risultato dei costi di produzione.

Di particolare interesse per l'analisi è l'attuale dinamica dell'indicatore di ritorno sulle vendite. Come mostrano i dati nella tabella seguente, l'utile sulle vendite per l'anno in esame è aumentato di 4,48 punti rispetto all'anno scorso. Per ogni rublo di prodotti venduti, nell'anno in esame l'impresa ha ottenuto 4,5 centesimi di profitto in più.

Tabella 11 - Indicatori di produzione e costi di produzione della JSC Polistil

Il livello di redditività delle vendite, calcolato per l'intera impresa, dipende da tre fattori principali del primo ordine: cambiamenti nella struttura dei prodotti venduti, il loro costo e i prezzi medi di vendita.

Il modello fattoriale di questo indicatore ha la forma:

N - S У Цi x qi - У Si x qi

Calcoliamo l'influenza di questi fattori utilizzando la sostituzione della catena:

U T i0 x q i0 - U S i0 x q i0 3128478 - 3016089

R2009 = = = + 3,61%

U Ts i0 x q i0 3128478

Variazione della redditività delle vendite dovuta ai volumi di vendita:

U T i0 x q i1 - U S i.0 x q i1 4126297 - 3975860

Conversione Rp 1 = = = + 3,36%

U Ts i0 x q i1 4126297

DR N = Rusl1 - R 2009 = 3,36 - 3,61 = -0,25

Variazione della redditività delle vendite dovuta alle variazioni dei prezzi di vendita dei prodotti venduti:

U Ts i1 x q i1 - US i0 x q i1 4540276-3975860

Conversione Rp 2 = = = + 12,43%

U Ts i1 x q i1 4540276

DR c = Rservizio2 - Rservizio1 = 12,43 - 3,36 = + 9,07

L'influenza del fattore di variazione dei costi sulla redditività delle vendite:

У Цi1 x qi1 - У Si1 x qi1 4540276 - 4172594

Conversione Rp 3 = = = +8,09%

U Ts i1 x q i1 4540276

DR s/s = R 2010 - Condizione R2 = 8,09 - 12,43 = -4,34

Pertanto, dai calcoli presentati è chiaro che l'aumento dei prezzi all'ingrosso dei prodotti venduti nel periodo di riferimento ha causato un aumento del profitto per ogni rublo di prodotti venduti di 12,43 centesimi.

L'aumento dei volumi di vendita di alcune tipologie di prodotti ha portato anche ad un aumento della redditività delle vendite del 3,36%.

Allo stesso tempo, l'aumento del costo totale ha portato ad una diminuzione del livello di redditività delle vendite del 4,34%.

Tabella 12 - Calcolo dell'influenza della struttura delle vendite sulla redditività delle vendite

Analizzando questa tabella, possiamo dire che la redditività delle vendite è stata influenzata positivamente dall'aumento della redditività per tutte le tipologie di prodotti ad eccezione dell'acciaio EOC e dall'aumento dei volumi di vendita presso EC-1.

La redditività della produzione (costi) caratterizza il rendimento del profitto nel processo di vendita di prodotti per unità di costo nelle principali attività dell'impresa.

Modello fattoriale:

PTP-STP

S = OT + MZ + A + Pr

Ntp - (OT + MZ + A + Pr)

OT + MZ + A + Pr

dove OT è il salario

MZ - costi dei materiali

A - svalutazione

Pr - altri costi

Analisi fattoriale del livello di redditività della produzione

Calcoliamo l'influenza dei fattori in tutta l'impresa utilizzando il metodo di sostituzione della catena.

Tabella 13 - Analisi fattoriale dei costi totali di produzione e vendita di prodotti, migliaia di rubli.

L'importo totale dei costi è aumentato rispetto allo scorso anno di 1.157.571 migliaia di rubli, compreso un aumento dei costi dei materiali di 1.120.045 migliaia di rubli a causa dell'aumento dei prezzi delle risorse e dell'aumento dei volumi di produzione. Il costo del lavoro dei dipendenti è aumentato di 10.440 mila rubli a causa dei ripetuti aumenti delle tariffe, che sono anche una delle ragioni dell'aumento dei costi totali. A causa dell'aumento dei costi per il programma di ammodernamento e la messa in servizio di nuove immobilizzazioni, gli ammortamenti sono aumentati di 20.306 mila rubli.

Di conseguenza, ciò ha comportato una riduzione della redditività della produzione del 41,77%.

La redditività complessiva delle attività produttive è aumentata del 5,05% rispetto allo scorso anno.

La riduzione dei costi di produzione è un fattore importante nello sviluppo dell'economia dell'impresa. L'analisi dei costi del prodotto ha lo scopo di identificare opportunità per migliorare l'efficienza nell'utilizzo di risorse materiali, lavorative e monetarie.

La produzione di prodotti laminati rivestiti è ad alta intensità di materiali (Tabella 14); oltre il 90% del costo è rappresentato dal costo delle materie prime.

Tabella 14 - Struttura generale dei costi

La struttura del costo di produzione di ZAO Polistil è mostrata nella Figura 3.

Figura 3 - Struttura dei costi del prodotto di CJSC Polistil

Nel 2011 i prezzi dell'acciaio laminato a freddo sono aumentati fino al 15%. Anche i materiali importati - pitture e prodotti vernicianti, lo zinco per gli anodi sono diventati più costosi a causa dell'aumento del tasso di cambio dell'euro. A questo proposito, sorge la questione della riduzione dei costi dei materiali rivedendo i tassi di consumo, riducendo le perdite improduttive e introducendo tecnologie di risparmio dei materiali.

Il cambiamento nelle variabili specifiche e nei costi fissi è avvenuto a causa dell’aumento dei prezzi dei materiali, dei servizi, delle risorse energetiche e dell’aumento dei salari dei lavoratori.

Calcoliamo gli indicatori di rendimento del capitale proprio per il periodo 2009-2010 sulla base dei moduli contabili n. 1 e n. 2 (Appendici B e D).

Questo indicatore mostra l'importo del profitto che l'azienda riceve da ciascun rublo investito in attività, nonché il capitale azionario e il capitale preso in prestito.

Tabella 15 - Indicatori di remunerazione del capitale e fonti della sua formazione

Tutti gli indicatori mostrano valori in aumento. Ciascun indicatore ha il proprio significato economico per gli utenti delle informazioni analitiche.

Analisi del rendimento delle attività:

L'utile di bilancio dipende dal volume dei prodotti venduti (N), dalla sua struttura (Udi), dal costo (Si), dal livello medio dei prezzi (Ci) e dai risultati finanziari di altre attività (VFR).

L'importo del capitale dipende dal volume delle vendite e dal rapporto di rotazione del capitale Kob = N / KL

BP = f (Ntotale, Udi, Ci, Si, VFR)

KL = f (Ntotale, Udi, Kob.)

Tabella 16 - Fattori che influenzano il rendimento del capitale proprio

I dati della tabella mostrano che l'utile di bilancio nel 2010 è aumentato rispetto al 2009 di 348.193 mila rubli.

La quota maggiore nella struttura dell'utile di bilancio è occupata dall'utile derivante dalla vendita dei prodotti. Nell'anno in esame l'utile derivante dalla vendita dei prodotti è aumentato di 253.957 mila rubli, ovvero del 224,1%.

Ciò è dovuto principalmente all'aumento delle vendite di prodotti redditizi e alla riduzione dei costi di produzione.

La perdita derivante dai risultati finanziari non operativi nell'anno in esame è diminuita in modo significativo rispetto all'anno precedente e ammonta a 28.827 mila rubli.

Sempre nell'anno di riferimento, l'importo del capitale fisso e circolante è aumentato di 1.050.428 mila rubli, pari al 67,6%, per cui il rapporto di rotazione del capitale è diminuito nell'anno di riferimento a 1,74 fatturato all'anno.

Utilizzando questi dati e l'analisi fattoriale del profitto precedentemente eseguita, calcoleremo l'influenza dei fattori sulle variazioni del livello di rendimento del capitale utilizzando il metodo della sostituzione a catena.

Tabella 17 - Calcolo dell'influenza dei fattori sul rendimento delle attività

Nell'anno in esame il rendimento del patrimonio dell'impresa nel suo complesso è aumentato dell'11,49% rispetto all'anno precedente. Il rendimento delle attività è stato influenzato positivamente dall'aumento dei prezzi dei prodotti, dall'aumento dei volumi di vendita e dalla diminuzione delle spese non operative. Grazie a questi fattori, il rendimento delle attività è aumentato del 35,15%.

A causa dell'aumento dei costi di produzione e della diminuzione del fatturato delle attività, il rendimento delle attività è diminuito del 23,66%.

Per un’analisi più dettagliata, consideriamo l’impatto delle variazioni nelle componenti dell’attivo – capitale fisso e capitale circolante:

Un principale + Informazioni

Tabella 18 - Analisi fattoriale della redditività delle immobilizzazioni e del circolante

L’aumento del rendimento delle attività per il periodo di riferimento è:

D R = 10,93 - (-0,57) = 11,49%

Vediamo come questo cambiamento è stato influenzato da vari fattori:

Impatto dei cambiamenti nei fattori di redditività del prodotto:

R a cond.1 = 284527 / (1150745 + 402919) = +18,31%

DR = R a condizione 1 - R a2009 = 18,31 - (-0,57) = +18,88

Impatto delle variazioni dell’intensità di capitale:

R a cond.2 = 284527 / (1165202 + 402919) = 18,14%

DRа = R a condizione 2 - R a condizione 1 = 18,14 - 18,88 = -0,74

Impatto del fatturato delle attività correnti:

R a = 284527 / (1165202 + 1438890) = 10,93%

DR 2010 = 10,93 - 18,14 = - 7,21%

Il rendimento delle attività è fortemente influenzato dalle attività correnti. Pertanto, a causa del rallentamento del fatturato, la redditività è diminuita del 7,21%.

Poiché le attività non correnti hanno avuto un impatto minimo sulla variazione della redditività delle attività, ci soffermeremo più in dettaglio sull'analisi del capitale circolante.

Tabella 19 - Dinamica degli indicatori di rotazione del patrimonio rispetto allo scorso anno

Rendimento delle attività correnti

R ob.atto = P / Importo delle attività correnti

R ob.att.2009 = -8807 / 402919 = -2,19%

R ob.att.2010 = 284527 / 1438890 = 19,77%

Variazione della redditività delle attività correnti dovuta al loro aumento:

Ro b.condizione1 = -8807 / 1438890 = -0,61%

DR obb.att. = R ob.cond.1 - R ob.eff.2009 = -0,61 - (-2,19) = -1,58%

Un aumento delle attività correnti di 1.035.971 mila rubli ha portato ad una diminuzione della redditività delle attività correnti dell'1,58%.

L'aumento delle attività correnti ha portato ad una diminuzione del loro fatturato.

La distribuzione del capitale circolante per gruppi di capitale circolante e la sua analisi ci consentiranno di valutare l'efficacia della gestione del capitale circolante nell'impresa. Diamo un'occhiata alla struttura del capitale circolante nella Tabella 20.

Tabella 20 - Struttura del capitale circolante di POLISTIL CJSC

La quota delle rimanenze nelle attività correnti è diminuita del 21,3%, di cui: la quota di materie prime e materiali è diminuita del 33,5%, la quota di lavori in corso è diminuita del 2,7%, la quota di RBP è aumentata dello 0,2%; la quota dei prodotti finiti è aumentata del 15,4% sia per l'aumento dei prezzi dei prodotti, sia per l'aumento dei saldi in termini fisici.

La quota di liquidità ha una dinamica di crescita del 23%, in termini assoluti di 701.783 mila rubli. I crediti verso clienti sono aumentati di 731.793 migliaia di rubli a causa dell'aumento delle vendite. I contanti in cassa e in conto corrente sono diminuiti del 6,6%.

Nonostante il significativo rallentamento identificato nel turnover delle attività, la società è riuscita praticamente a livellare le differenze nell'ottenimento dell'utile netto da ciascun rublo investito in attività, migliorando il rapporto tra profitto e fatturato.

Quando si sviluppano misure, l'impresa deve prevedere misure per ridurre l'importo delle attività correnti e il loro fatturato.

Il rendimento del capitale di debito è un indicatore che riflette l'efficienza dell'utilizzo dei fondi investiti in un'impresa.

Il rendimento del capitale proprio riflette la quota di profitto nel capitale proprio e valuta l'efficacia della gestione dell'impresa. Da un lato, mostra la capacità del management di lavorare in modo efficace e di trarre profitto dalle attività, dall'altro caratterizza il grado di utilizzo dei propri fondi.

Tabella 21 - Indicatori di redditività delle fonti di formazione del capitale

I dati ottenuti utilizzando la tabella ci consentono di trarre le seguenti conclusioni: per ogni rublo di fondi investiti in capitale preso in prestito, l'impresa nell'anno di riferimento ha ricevuto un profitto di 15,91 centesimi in più rispetto all'anno precedente.

Il rendimento del capitale proprio è aumentato del 41,43% nell'anno in esame, ovvero per ogni rublo di fondi investiti in capitale proprio, la società nell'anno in esame ha ricevuto un profitto di 41,43 centesimi in più rispetto all'anno precedente.

Per aumentare la redditività delle fonti di formazione del capitale, è necessario innanzitutto ridurre la quantità di capitale preso in prestito.

Brevi conclusioni dall'analisi

Come mostrano i risultati dello studio, l'impresa nel suo insieme ha registrato un aumento dei profitti e della redditività delle attività commerciali.

Il fatturato totale è aumentato di 1.402.695 mila rubli, pari al 44,7% rispetto al 2009. L'aumento del volume fisico delle vendite dei prodotti ha permesso di ricevere ulteriori 707.925 mila rubli di entrate. L'aumento dei prezzi medi di vendita ci ha permesso di ottenere ulteriori ricavi per 383.979 mila rubli.

I costi di produzione dell'impresa nel 2010 ammontavano a 4.173.071 mila rubli, ovvero 1.148.738 mila rubli in più rispetto al livello del periodo precedente. L'aumento dei costi dei materiali di produzione è dovuto principalmente all'aumento del volume di produzione e dei prezzi delle materie prime.

L'aumento dei costi ha comportato una diminuzione del profitto dalle vendite di 196.733 mila rubli. In generale, l'utile derivante dalla vendita dei prodotti è aumentato del 224,1% ovvero di 253.957 mila rubli.

Nell’anno in esame il tasso di crescita dell’utile netto è aumentato. Il risultato è stato un aumento del rendimento delle vendite del 4,48%.

La redditività complessiva delle attività produttive è aumentata del 5,05% rispetto allo scorso anno. A questa crescita è associato un aumento dei volumi di produzione. L'aumento dei costi dei materiali e del costo della manodopera nell'anno in esame ha portato ad una riduzione della redditività della produzione del 41,77%.

Un altro fattore non meno importante che ha influenzato la redditività delle attività commerciali è stato il rallentamento della rotazione dei capitali. Un aumento delle attività correnti di 1.035.971 mila rubli ha comportato una diminuzione della redditività del capitale circolante del 7,21% e una diminuzione del fatturato di 4,63 giri all'anno. Il motivo principale è stato l'aumento del costo delle scorte e la crescita dei crediti.

L'indicatore principale che valuta l'efficacia degli investimenti da parte dei proprietari di Polistil CJSC è il rendimento del capitale proprio, che nell'anno in esame è aumentato del 41,43%.

Pertanto, sulla base dei dati ottenuti a seguito di un'analisi del livello e della dinamica della redditività di ZAO Polistil, possiamo concludere che l'impresa dispone di tutte le riserve necessarie per un funzionamento più efficiente dell'impresa.

Redditività- un relativo indicatore di efficienza economica. La redditività di un'impresa riflette in modo completo il grado di efficienza nell'uso di risorse materiali, lavorative, monetarie e di altro tipo. Il rapporto di redditività è calcolato come il rapporto tra profitto e attività o flussi che lo compongono.

In senso generale, la redditività del prodotto implica che la produzione e la vendita di un determinato prodotto apportano profitto all'impresa. La produzione non redditizia è la produzione che non genera profitto. La redditività negativa è un'attività non redditizia. Il livello di redditività è determinato utilizzando indicatori relativi - coefficienti. Gli indicatori di redditività possono essere suddivisi in due gruppi (due tipi): e rendimento delle attività.

Ritorno sulle vendite

Il ritorno sulle vendite è un rapporto di redditività che mostra la quota di profitto in ciascun rublo guadagnato. Di solito viene calcolato come il rapporto tra l'utile netto (utile al netto delle imposte) per un determinato periodo e il volume delle vendite espresso in contanti per lo stesso periodo. Formula di redditività:

Ritorno sulle vendite = Utile netto/Entrate

Il ritorno sulle vendite è un indicatore della politica dei prezzi di un'azienda e della sua capacità di controllare i costi. Le differenze nelle strategie competitive e nelle linee di prodotti causano variazioni significative nel ritorno sui valori delle vendite tra le aziende. Spesso utilizzato per valutare l'efficienza operativa delle aziende.

Oltre al calcolo di cui sopra (ritorno sulle vendite per profitto lordo; inglese: margine lordo, margine di vendita, margine operativo), ci sono altre variazioni nel calcolo dell'indicatore di ritorno sulle vendite, ma per calcolarli tutti, solo i dati sui profitti (perdite) dell'organizzazione (ovvero i dati del modulo n. 2 "Conto profitti e perdite", senza influenzare i dati di stato patrimoniale). Per esempio:

• ritorno sulle vendite (l'importo del profitto derivante dalle vendite prima degli interessi e delle tasse in ciascun rublo delle entrate).
• ritorno sulle vendite basato sull'utile netto (utile netto per rublo del fatturato (inglese: margine di profitto, margine di profitto netto).
• profitto dalle vendite per rublo investito nella produzione e vendita di prodotti (lavori, servizi).

Rendimento sulle attività

A differenza degli indicatori di rendimento delle vendite, il rendimento delle attività è calcolato come il rapporto tra profitto e valore medio delle attività dell'impresa. Quelli. l'indicatore del modulo n. 2 “Conto economico” è diviso per il valore medio dell'indicatore del modulo n. 1 “Stato patrimoniale”. Il rendimento delle attività, come il rendimento del capitale proprio, può essere considerato uno degli indicatori del ritorno sull'investimento.

Il rendimento delle attività (ROA) è un indicatore relativo dell'efficienza operativa, il quoziente di divisione dell'utile netto ricevuto per il periodo per il totale delle attività dell'organizzazione per il periodo. Uno degli indici finanziari è incluso nel gruppo degli indici di redditività. Mostra la capacità del patrimonio di un'azienda di generare profitto.

Il rendimento delle attività è un indicatore della redditività e dell'efficienza delle operazioni di un'azienda, liberato dall'influenza del volume dei fondi presi in prestito. Viene utilizzato per confrontare le imprese dello stesso settore e si calcola utilizzando la formula:

Dove:
Ra: rendimento delle attività;
P: utile del periodo;
A è il valore medio delle attività per il periodo.

Inoltre, si sono diffusi i seguenti indicatori dell'efficienza nell'utilizzo di determinati tipi di attività (capitale):

Il rendimento del capitale proprio (ROE) è un indicatore relativo dell'efficienza operativa, il quoziente di divisione dell'utile netto ricevuto per il periodo per il capitale proprio dell'organizzazione. Mostra il rendimento dell'investimento degli azionisti in una determinata impresa.

Il livello di redditività richiesto viene raggiunto attraverso misure organizzative, tecniche ed economiche. Aumentare la redditività significa ottenere maggiori risultati finanziari con costi inferiori. La soglia di redditività è il punto che separa la produzione redditizia da quella non redditizia, il punto in cui il reddito dell’impresa copre i suoi costi variabili e semifissi.

Gli indicatori di profitto e redditività svolgono un ruolo estremamente importante nel sistema di valutazione delle prestazioni, delle qualità aziendali di un'impresa e del grado di affidabilità. Il profitto accumula tutte le entrate e le spese e riassume i risultati delle attività dell’impresa.

L'analisi dei risultati finanziari (profitto) dell'impresa è la seguente:

• determinare le deviazioni di ciascun indicatore per il periodo analizzato corrente;
• studio della struttura degli indicatori rilevanti e dei loro cambiamenti;
• condurre analisi fattoriali del profitto e della redditività.

Conduciamo un'analisi dettagliata dei profitti e della redditività utilizzando l'esempio di OJSC " X" Per l'analisi utilizzeremo lo Stato Patrimoniale (F 1) e il Conto Economico (F 2) per il 2011 (questi moduli sono presentati nelle Appendici 1, 2).

Innanzitutto troviamo i seguenti indicatori:

• deviazione assoluta del profitto (∆P):

∆P = P1 – P0,

dove P 1, P 0 - il valore del profitto nell'anno di riferimento e nell'anno base, rispettivamente, migliaia di rubli;

• tasso di crescita (diminuzione) (T):

T = P1 / P0 x 100%;

• il livello di ciascun indicatore (U io) ai ricavi (B) derivanti dalla vendita di beni, prodotti, lavori, servizi:

U io= p io/ IN io x 100%,

Dove io= 0 - periodo base;

io= 1 - periodo di riferimento;

cambiamento nella struttura (∆ Y):

∆Y = Y 1 – Y 0 ,

Dove Y 1 , Y 0 - rispettivamente il livello dei periodi di reporting e di base.

Tutti i calcoli sono presentati nella tabella. 1.

Tabella 1. Analisi dell'utile dell'impresa OJSC “X” per il periodo 2010–2011.

Secondo la tabella. 1 nel 2011, l'utile netto è aumentato del 28,8% rispetto al 2010, pari a 10.918 mila rubli. Tuttavia, il livello degli utili rispetto ai ricavi è diminuito dell'1,3%.

Pertanto, in base ai dati della tabella. 1 possiamo trarre le seguenti conclusioni:

• un aumento dell'indicatore a pagina 1 indica che l'organizzazione riceve maggiori entrate dalle sue attività principali;
• una diminuzione dell'indicatore di pagina 2 costituisce un trend positivo se la relativa riduzione dei costi di produzione dei prodotti venduti non ne incide sulla qualità;
• la crescita dell'indicatore a pagina 6 è favorevole. Questo indicatore indica un aumento della redditività del prodotto e una relativa diminuzione dei costi di produzione e distribuzione;
• la crescita degli indicatori alle pagine 12, 18 indica anche tendenze positive nell'organizzazione della produzione di questa impresa. Differenti tassi di variazione di questi indicatori possono essere causati principalmente da aggiustamenti del sistema fiscale;
• l'indicatore a pagina 13 caratterizza la quota di profitto trasferita al bilancio sotto forma di imposta sul reddito. La crescita dinamica di questo indicatore, che di solito avviene con un aumento delle aliquote fiscali, è generalmente indesiderabile, ma un fenomeno necessario che non dipende dall'impresa.

Nell'analisi dei profitti, un ruolo importante è svolto dall'analisi dell'influenza dei fattori (analisi fattoriale), che è una tecnica per uno studio completo e sistematico e una misurazione dell'impatto dei fattori sul valore dell'indicatore di prestazione. Notiamo il principale tipologie di analisi fattoriale:

• deterministico (funzionale): l'indicatore efficace è presentato sotto forma di prodotto, quoziente o somma algebrica di fattori;
• stocastico (correlazione): la relazione tra indicatori effettivi e fattori è incompleta o probabilistica;
• diretto (deduttivo) - dal generale allo specifico;
• inverso (induttivo) - dal particolare al generale;
• monostadio e multistadio;
• statico e dinamico;
• retrospettivo e prospettico.

Va notato che qualsiasi L’analisi fattoriale prevede i seguenti passaggi:

1. Selezione dei fattori.
2. Classificazione e sistematizzazione dei fattori.
3. Modellare le relazioni tra indicatori di performance e di fattori.
4. Calcolo dell'influenza dei fattori e valutazione del ruolo di ciascuno di essi nel modificare il valore dell'indicatore di prestazione.
5. Utilizzo pratico del modello fattoriale (calcolo delle riserve per la crescita dell'indicatore effettivo).

È noto che le variazioni dei profitti derivanti dalle vendite dei prodotti sono dovute a cambiamenti nei seguenti fattori:

• volume delle vendite;
• strutture di attuazione;
• prezzi di vendita dei prodotti venduti;
• prezzi delle materie prime, dei rifornimenti, del carburante, dell'energia e delle tariffe di trasporto;
• livello dei costi delle risorse materiali e di manodopera.

Calcolo dell'influenza dei fattori elencati sull'utile di OJSC " X» è presentato nella tabella. 2–4.

Tavolo 2. Dati iniziali per l'analisi fattoriale del profitto derivante dalle vendite di prodotti dell'impresa OJSC X»

Tabella 3. Indicatori di prestazione di JSC " X» per il 2011 a prezzi comparabili

Tabella 4. Calcolo delle influenze dei fattori sul profitto derivante dalla vendita dei prodotti

Secondo la tabella. 4 metodologia per calcolare l'influenza dei fattori sul profitto derivante dalle vendite di prodotti consiste nel calcolare in sequenza l'influenza di ciascun fattore:

ΔP = P1 – P0.

Δ P 1 = B 1 – B" = Q 1x P 1 – Q 1x P 0 ,

dove B1 = Q 1x P 1 - ricavi derivanti dalle vendite di prodotti nel periodo di riferimento;

B"= Q 1x P 0 - ricavi derivanti dalla vendita di prodotti a prezzi comparabili.

Δ P 2 = P 0 x ( S"/ S 0) – P 0 ,

Dove S" - costo totale nel periodo di riferimento a prezzi comparabili;

S 0 - costo intero dell'anno base.

Δ P 3 = P 0 x ((V" / V 0) – ( S" / S 0)).

Δ P 4 = S"– S 1 ,

Dove S 1 - costo totale dei prodotti venduti nel periodo di riferimento.

Δ P 5 = S 0 x (V" / V 0) – S".

Δ P= P1 – P0 = Δ P 1 + Δ P 2 + Δ P 3 + Δ P 4 + Δ P 5 .

Facciamo i calcoli per il nostro esempio:

ΔP = 78.429 – 55.666 = 22.763 mila rubli.

Δ P 1 = 69 x 5013 – 69 x 4098,3 = 63.112 mila rubli.

Pertanto, l’aumento dei prezzi dei prodotti nel periodo di riferimento rispetto al periodo precedente è stato in media del 22% ( P 1 / P 0 = 5013 / 4098,3 x 100% = 122%) ha portato ad un aumento dell'importo del profitto derivante dalla vendita dei prodotti di 63.112 mila rubli.

Δ P 2 = 55.666 x(218.769 / 190.234) – 55.666 = 8.349,9 mila rubli.

Δ P 3 = 55.666 x (282.785 / 245.900 – 218.769 / 190.234) = 0.

Δ P 4 = 218.769 – 267.468 = –48.698,9 mila rubli.

Δ P 5 = 190.234 x (282.785 / 245.900) – 218.769 = 0.

Δ P= 63.112 + 8.349,9 + 0 + (–48.698,9) + 0 = 22.763 mila rubli.

Ora, utilizzando i dati del conto profitti e perdite, condurremo un'analisi fattoriale del ritorno sulle vendite e della redditività netta.

Si noti che per analizzare la redditività delle vendite ( R) è possibile utilizzare il seguente modello fattoriale:

dove P è il profitto derivante dalla vendita di prodotti;

B - ricavi derivanti dalla vendita di prodotti;

S- costo intero.

In questo caso, l'influenza del fattore variazione di prezzo sui prodotti è determinata dalla formula:

Δ R B = (B1 – S 0) / V1 – (V0 – S 0) / V0 .

Di conseguenza, l’influenza del fattore di variazione dei costi sarà:

Δ R S= (B1 – S 1) / B 1 – (B 1 – S 0) / B1 .

La somma delle deviazioni dei fattori darà la variazione totale della redditività del periodo:

Δ R = Δ R B+Δ R S.

Utilizzando i dati della tabella. 2, 3 e formule, condurremo un'analisi fattoriale della redditività dell'impresa OJSC X».

Tabella 5. Dati iniziali per l'analisi fattoriale della redditività delle vendite dell'impresa OJSC X»

Tabella 6. Analisi fattoriale della redditività delle vendite

Secondo la tabella. 6, la redditività delle vendite per il periodo in esame è aumentata dello 0,04% rispetto alla redditività del periodo precedente. Questo aumento è avvenuto sotto l'influenza dell'aumento dei prezzi dei prodotti manifatturieri (22,37%).

Nel processo di analisi della redditività, dovrebbe essere valutata la redditività di tutto il capitale, del patrimonio netto e dei fondi permanenti. Ad esempio, il rendimento delle attività (redditività economica) è un indicatore generale che mostra quanto profitto viene generato per 1 rublo. proprietà. L'entità dei dividendi sulle azioni delle società per azioni dipende dal valore di questo coefficiente.

Gli indici di redditività possono essere calcolati non solo per l'intero volume dei fondi aziendali, ma anche per alcuni tipi di risorse (in particolare, le immobilizzazioni). Le informazioni necessarie per valutare l'efficienza economica dell'utilizzo delle immobilizzazioni sono contenute nel bilancio.

Nella pratica analitica nazionale, viene spesso utilizzato il rapporto di redditività delle attività (principali) ( Margine di profitto netto, NPM), calcolato come rapporto tra l'utile delle vendite (P) e i costi di produzione dei prodotti venduti, che consistono nel costo delle vendite di beni, prodotti, lavori e servizi (C), spese commerciali (CR) e di gestione (UR ), cioè secondo la formula:

Nella tabella 7 fornisce un elenco sistematico degli indici di redditività.

Tabella 7. Indicatori che caratterizzano la redditività

Un'analisi adeguatamente condotta dei risultati finanziari di un'impresa migliorerà la validità della pianificazione e la rigidità degli standard di gestione, valuterà l'affidabilità della contabilità e l'efficienza del controllo e aiuterà anche a garantire l'organizzazione efficiente e ininterrotta delle attività.

Allegato 1

Appendice 2

L'efficienza delle attività economiche di un'impresa e la fattibilità economica del suo funzionamento sono direttamente correlate alla sua redditività, che può essere giudicata dalla redditività o dal rendimento del capitale, delle risorse o dei prodotti di un'impresa. La redditività è un indicatore relativo del livello di redditività di un'impresa; caratterizza l'efficienza dell'impresa nel suo complesso, la redditività di varie aree di attività (produzione, commerciale, investimenti, ecc.).

La redditività, a differenza del profitto, riflette più pienamente i risultati finali dell'attività, poiché mostra il rapporto tra l'effetto e la liquidità o le risorse consumate. L'indicatore dell'importo assoluto del profitto quando si analizzano i risultati delle attività di un'impresa non può caratterizzare pienamente se ha funzionato bene o male, poiché la quantità di lavoro svolto è sconosciuta. Solo il rapporto tra profitto e volume di lavoro svolto, caratterizzato dal livello di redditività, ci consente di valutare le attività produttive ed economiche dell'impresa nell'anno di riferimento, confrontarle con i risultati dei periodi di riferimento e anche determinare il posizione dell'impresa analizzata tra le altre imprese del settore. Gli indicatori di redditività vengono utilizzati per valutare le attività di un'impresa e come strumento nella politica di investimento e nei prezzi.

La redditività di un'impresa può essere valutata utilizzando i seguenti indicatori.

1. Redditività del prodotto ( R np) - è calcolato come il rapporto tra il profitto derivante dalle vendite del prodotto e il costo totale di questo prodotto. L'uso di questo indicatore è più razionale per i calcoli analitici in azienda, il monitoraggio della redditività (non redditività) di alcuni tipi di prodotti, l'introduzione di nuovi tipi di prodotti nella produzione e l'interruzione di prodotti inefficaci.

La redditività del prodotto viene calcolata utilizzando la formula

dove P p è il profitto derivante dalla vendita di prodotti, lavori, servizi, rubli; C p - costo totale dei prodotti venduti, strofinare.

Considerando che il profitto è correlato sia al costo del prodotto che al prezzo al quale viene venduto, la redditività del prodotto può essere calcolata come il rapporto tra il profitto e il costo dei prodotti venduti a prezzi liberi o regolamentati, ovvero ai ricavi delle vendite. Pertanto, il prossimo indicatore di redditività è chiamato ritorno sulle vendite.

2. Redditività delle vendite (fatturato) - Rn:

dove B sono i ricavi derivanti dalla vendita di prodotti, lavori, servizi.

Questo rapporto mostra quanto profitto matura per unità di prodotti venduti. Un aumento dell'indicatore indica un aumento dei prezzi dei prodotti a costi di produzione costanti dei prodotti venduti o una diminuzione dei costi di produzione a prezzi costanti. Di conseguenza, una diminuzione della redditività delle vendite indica un aumento dei costi di produzione a prezzi di prodotto costanti o una diminuzione dei prezzi per i prodotti venduti dell'impresa in questione, ad es. riguardo al calo della domanda.

Gli indicatori di redditività del prodotto e redditività delle vendite sono correlati e caratterizzano i cambiamenti negli attuali costi di produzione e vendita di tutti i prodotti e delle loro singole tipologie. A questo proposito, quando si pianifica la gamma di prodotti, si tiene conto di come la redditività delle singole tipologie influirà sulla redditività di tutti i prodotti. Pertanto, è molto importante formare la struttura dei prodotti fabbricati in base ai cambiamenti nel peso specifico dei prodotti con maggiore o minore redditività, al fine di aumentare in generale l'efficienza produttiva e ottenere ulteriori opportunità di aumento dei profitti.

• 3. Indicatori di rendimento del capitale:
  • UN) rendimento del capitale proprio (R CK):

dove P h - utile netto; Ks è l'importo medio del capitale proprio.

Questo indicatore caratterizza l'efficienza dell'utilizzo del capitale proprio e mostra quanto profitto matura per unità di capitale proprio dell'impresa. Una variazione dei valori del rapporto di rendimento del capitale proprio può essere causata, ad esempio, da un rialzo o un ribasso delle quotazioni delle azioni della società in borsa, occorre tuttavia tenere presente che il prezzo contabile di le azioni non sempre corrispondono al loro prezzo di mercato. Pertanto, un elevato rendimento del capitale proprio non indica necessariamente un elevato rendimento del capitale investito nell'impresa;

• B) rendimento del capitale investito (permanente).
• (*„):

dove K ik è l'importo medio del capitale di investimento, che è pari alla somma del valore medio del capitale proprio per il periodo e il valore medio dei prestiti e dei prestiti a lungo termine per il periodo.

L'indicatore caratterizza l'efficienza dell'utilizzo del capitale investito per un lungo periodo. L'importo del capitale di investimento è determinato in base allo stato patrimoniale come somma del capitale proprio e delle passività a lungo termine;

V) rendimento del capitale totale dell’impresa (R QK):

dove B avg è il totale di bilancio netto medio del periodo.

Questo rapporto mostra l'efficienza dell'utilizzo dell'intero capitale dell'impresa, ad es. Un aumento del valore del coefficiente indica un aumento dell’efficienza d’uso dei beni dell’impresa e viceversa. Una diminuzione della redditività del capitale totale dell'impresa può anche indicare un calo della domanda per i prodotti dell'impresa o un eccessivo accumulo di risorse.

4. Rendimento delle attività correnti (R o6):

dove JSC av è il valore medio delle attività correnti, rub.

L'importo medio del capitale e delle attività è determinato secondo lo stato patrimoniale come media aritmetica dei risultati di inizio e fine periodo.

5. Redditività delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti ( R B):

dove AB avg è il valore medio delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti del periodo.

La redditività delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti riflette l'efficienza dell'uso delle attività non correnti, misurata dall'importo dell'utile per costo unitario dei fondi. Questo rapporto è interconnesso con il rapporto di redditività dell'intero capitale dell'impresa. Pertanto, con una diminuzione del rapporto di redditività del capitale totale, un aumento della redditività delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti indica un aumento eccessivo delle attività mobili, che può essere una conseguenza della formazione di scorte in eccesso, dell'eccesso di scorte di prodotti finiti prodotti nei magazzini a causa di un calo della domanda, di un aumento eccessivo dei crediti o dei fondi di cassa.

Principali indicatori di redditività

Tabella 10.1

Tuttavia, va notato che degli indicatori di redditività elencati, non tutti sono più spesso utilizzati nella pratica, ma solo quelli principali, riportati nella tabella. 10.1.

Questi indicatori sono studiati in dinamica e l’andamento dei loro cambiamenti viene utilizzato per giudicare l’efficacia delle attività commerciali dell’impresa.

La crescita di qualsiasi indicatore di redditività dipende da fenomeni e processi economici comuni. Si tratta innanzitutto di migliorare il sistema di gestione della produzione in un'economia di mercato, aumentare l'efficienza nell'uso delle risorse da parte delle imprese sulla base della stabilizzazione degli accordi reciproci e del sistema di relazioni di regolamento e pagamento, indicizzando il capitale circolante e identificando chiaramente le fonti della loro formazione .

Un fattore importante nella crescita della redditività nelle condizioni moderne è il lavoro delle imprese per risparmiare risorse, che porta ad una riduzione dei costi e, di conseguenza, ad un aumento dei profitti. Il fatto è che sviluppare la produzione risparmiando risorse in questa fase è molto più economico che sviluppare nuovi giacimenti e coinvolgere nuove risorse nella produzione. La riduzione dei costi dovrebbe essere la condizione principale per aumentare la redditività e la redditività della produzione.

In conclusione, va aggiunto che nell'analisi degli indicatori di redditività è necessario tenere conto dei seguenti punti:

• 1) la redditività dipende direttamente dalla strategia dell'organizzazione, o più precisamente, dal livello di rischio nelle attività aziendali, che “richiede” un certo livello di profitto. Maggiore è il rischio, maggiore sarà il profitto che l'organizzazione aziendale dovrebbe ricevere;
• 2) la valutazione del numeratore e del denominatore negli indicatori di redditività differisce a causa del fatto che l'utile riflette il risultato reale delle attività dell'impresa per il periodo di riferimento e il valore delle attività formate nel corso di un certo numero di anni si riflette nella valutazione contabile, che può differire notevolmente da quello di mercato;
• 3) l'influenza dell'aspetto temporale si manifesta come segue: gli indicatori di liquidità possono essere relativamente bassi durante il periodo di riferimento a causa della transizione verso nuove tecnologie e altri investimenti a lungo termine; pertanto tale diminuzione non può più essere considerata un dato negativo.

Calcoliamo la dinamica degli indicatori di redditività per i periodi analizzati e precedenti per la "Società" di OJSC.

1. Redditività del prodotto (7? pr):

Durante il periodo analizzato, la redditività del prodotto è aumentata dello 0,18%, vale a dire quasi invariato. Tutti i fattori che influenzano le variazioni del profitto delle vendite e dei costi totali influiscono sulle variazioni della redditività del prodotto. Sono stati analizzati in precedenza.

2. Ritorno sulle vendite (i? n):

La redditività delle vendite nel periodo in esame è aumentata dello stesso importo della redditività del prodotto, ma il suo livello era inferiore. In generale, il livello di redditività di entrambi gli indicatori è basso, il che riflette l’influenza della crisi. I fattori che influenzano le variazioni dei ricavi delle vendite sono stati analizzati nel paragrafo 9.1, così come i fattori che determinano il profitto delle vendite. Nel calcolare tutti gli altri indicatori di redditività, il numeratore della formula prende l'utile prima delle imposte per il periodo corrispondente dal conto profitti e perdite e il denominatore utilizza i dati di bilancio come valore medio di un particolare indicatore per il periodo.

3. Rendimento del capitale proprio (RCK)"-

Il rendimento del capitale proprio è aumentato dal 12,4 al 12,8%, vale a dire dello 0,4%.

4. Ritorno sul capitale investito (RM):

Il rendimento del capitale investito è rimasto sostanzialmente invariato, attestandosi leggermente al di sopra del 9%, ma inferiore al rendimento del capitale proprio.

5. Rendimento del capitale totale della società ( Rqk):

Nel periodo in esame il rendimento del capitale totale è diminuito dal 7 al 6,7%, vale a dire dello 0,3%.

6. Redditività delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti (Lav):

Il rendimento delle immobilizzazioni, rispetto al capitale totale, è aumentato dal 10,8 all'11,5%, vale a dire dello 0,7%.

7. Rendimento delle attività correnti (/? oR):

La redditività delle attività correnti diminuisce dal 20,2 al 16%, e poiché la quota delle attività correnti sul capitale totale aumenta al 42% contro il 35% nel periodo base, ciò porta naturalmente ad una diminuzione della redditività del capitale totale (Tabella 10.2). .

Cambiamento nella struttura del capitale