Intercambio de productos básicos y materias primas. Conceptos básicos del funcionamiento de la bolsa de productos petrolíferos Productos agrícolas y forestales en la bolsa de productos básicos

El "mercado de productos básicos" debe entenderse como un mercado en el que se comercializan bienes, materias primas o derechos de propiedad sobre ellos. Hoy en día existen muy pocas bolsas de productos básicos en las que los bienes reales sean objeto de compra y venta. Se concentran principalmente en países con relaciones económicas poco desarrolladas.

En los países desarrollados, todo el comercio mayorista a gran escala de materias primas y bienes se lleva a cabo mediante contratos de futuros y opciones. Estos documentos registran el tiempo de entrega de la mercancía, su calidad y costo. Además, la mayoría de las transacciones no terminan con la entrega de los bienes adquiridos, sino con el pago de la diferencia de precios.

Invertir en los mercados de materias primas tiene sus pros y sus contras. La principal ventaja es la protección contra la inflación, y la principal desventaja es que no hay ingresos por intereses (como dividendos de acciones, etc.) y existe un riesgo crediticio (el riesgo de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones). Habiendo sopesado todos los pros y los contras, los expertos no recomiendan que los principiantes negocien en las bolsas de productos básicos, porque esto requiere algo de experiencia y conocimiento.

¿Cómo todo empezó?

La primera bolsa de productos apareció en la ciudad belga de Brujas en 1409. Su peculiaridad era su favorable ubicación geográfica: junto al mar. Esto contribuyó al desarrollo del comercio marítimo con Inglaterra y convirtió a la ciudad en uno de los centros comerciales del norte de Europa. Todas las transacciones bursátiles se concluyeron en el Hotel Bursa, porque Las empresas mayoristas celebraban aquí sus reuniones.

En 1460 se creó en Amberes la primera bolsa de productos organizada. Las operaciones comerciales se llevaban a cabo en la plaza y, a partir de 1531, en un edificio especial.

La Bolsa de Productos de Ámsterdam fue de gran importancia en el desarrollo de las bolsas de productos básicos. Fue fundada en 1608. El comercio por muestras y muestras de mercancías se introdujo por primera vez en la Bolsa de Ámsterdam. Posteriormente se establecieron estándares de calidad media para los bienes, lo que permitió comerciar sin presentar los propios productos al intercambio.

A principios del siglo XIX aparecieron las bolsas de productos básicos en Estados Unidos. En 1703, por decreto de Pedro I, se fundó la primera bolsa de valores rusa. Hoy en día existen más de 200 bolsas de productos básicos en el mundo.

Características de la bolsa de productos básicos.

La negociación en una bolsa de productos básicos se puede realizar mediante una "voz" en el foso o mediante una plataforma en línea (sistema de negociación). Negociar en el parqué tiene dos opciones:

negociar a través de un corredor de bolsa;
comience a operar como participante de intercambio de pleno derecho. Para hacer esto, necesita una licencia para realizar actividades de intercambio. A continuación se muestra un diagrama de alternativas a participar en una bolsa de productos básicos.

Para un inversor novato, la segunda opción (comerciar como actor profesional del mercado) conlleva grandes riesgos. Los principales son: es necesario obtener permiso para realizar actividades de intercambio; debe tener suficiente experiencia en operaciones comerciales; necesita su propia base de clientes.

Por lo tanto, consideraremos la opción de trabajar en la bolsa de productos básicos a través de un intermediario. La elección del corredor y los términos que ofrece depende del tipo de comportamiento comercial. Cuando opere intradía, debe ponerse en contacto con una empresa que proporcione acceso directo al "espacio comercial". Las operaciones a corto plazo se pueden realizar a través de un corredor en línea.

¿Cómo elegir un corredor en línea?

A continuación se detallan los puntos clave a considerar al elegir un corredor en línea.

Actividades regulatorias del corredor.

Los diferentes países tienen sus propios requisitos para registrar y otorgar licencias a los corredores en línea, que deben tenerse en cuenta al elegir uno. Estos incluyen los detalles de cómo hacer negocios, la cantidad de capital inicial y los requisitos para proteger el capital del cliente.

Es importante que un comerciante o inversor elija un corredor en línea cuyas actividades estén claramente reguladas. Los requisitos más estrictos para las actividades de los intermediarios se encuentran en países como EE. UU. (SEC, NFA), el Reino Unido (FCA), la Unión Europea (BAFIN, MIFID, CYSEC), Japón (FSA), Australia (ASIC), Suiza (FINMA).

Evaluación de la plataforma comercial ofrecida por el corredor.

La elección depende de las condiciones en las que trabaja el comerciante. La primera opción para un sistema de negociación es una plataforma instalada en la computadora del inversor o una plataforma web a la que se puede acceder desde cualquier computadora conectada a Internet. También es posible instalar la plataforma comercial en un teléfono inteligente o tableta.

Cabe señalar que la calidad de una plataforma no se puede juzgar por su apariencia y diseño. Los factores clave son la fiabilidad y la funcionalidad. Si un operador realiza cientos de operaciones al día, entonces la plataforma de operaciones debe ser fiable, estable, con una latencia mínima y un conjunto ampliado de herramientas. Para un comerciante centrado en transacciones a largo plazo, las características de la plataforma mencionadas anteriormente no son importantes. Necesita tener acceso a análisis sectoriales profundos, un escáner incorporado de posiciones en el mercado de productos y gráficos logarítmicos.

Tipo de atención al cliente

La tarea del servicio de atención al cliente es proporcionar asistencia en caso de que el comerciante tenga dificultades relacionadas con el software, pagos, bonificaciones, etc. El corredor debe contar con un equipo profesional de atención al cliente listo para responder rápidamente a las solicitudes en un idioma comprensible para el comerciante.

Tipo de cuenta

El corredor puede ofrecer al cliente diferentes tipos de cuentas para elegir: micro, mini, estándar, profesional. Todo depende de la cantidad de dinero que el futuro comerciante esté dispuesto a depositar. Al abrir cuentas profesionales, el cliente puede recibir, como bonificación, spreads más bajos, bonificaciones mayores o servicios premium, herramientas comerciales profesionales.

Información adicional sobre el corredor

La información adicional al elegir un corredor incluye: la compañía de compensación a través de la cual opera la firma de corretaje; cómo se enrutan los pedidos de los clientes; Calidad de las reseñas sobre la empresa. Los recursos del sitio web de NASDAQ proporcionan coordenadas mediante las cuales se puede saber, por ejemplo, si ha habido momentos negativos en la historia de una empresa en particular.

Organización de operaciones comerciales en la bolsa de productos básicos.

Todas las operaciones en la bolsa de productos básicos se llevan a cabo en el parqué. Está dividido en secciones donde se realizan transacciones con un determinado tipo de producto. El lugar donde se realizan las transacciones se denomina foso de negociación, foso, anillo o anillo de negociación. En el pozo entre los corredores y comerciantes (comerciantes) solo hay un empleado, un registrador de precios. Tiene un walkie-talkie y cada vez que cambia el precio del contrato, debe informarlo por radio.

El nuevo precio se ingresa en el sistema informático y luego aparece en un tablero electrónico que refleja el progreso del comercio de este producto. Los participantes en la transacción deben recordarle al contador el último precio; de lo contrario, la transacción será cancelada. El precio de cierre promedio se calcula a partir de las operaciones que tienen lugar en los últimos 30 segundos de negociación al final del día. Muchas bolsas internacionales utilizan tecnología de negociación de divisas desarrollada por las Bolsas de Chicago, llamada Globex.

¿Qué es Globex?

Globex (Global Exchange) es una plataforma de comercio electrónico cuyo objetivo principal es negociar diversos tipos de contratos para el suministro de bienes. Básicamente, Globex es un sistema automatizado de comparación de órdenes para comprar o vender un producto básico.

Características clave de la plataforma Globex:

los usuarios ingresan sus órdenes de compra y venta en una base de datos central;
la información sobre la oferta y la demanda se distribuye entre todos los participantes del mercado;
el sistema analiza las órdenes casadas o “emparejadas” que son adecuadas para ejecutar una operación, en función del precio, volumen, crédito y otras reglas vigentes en el mercado;
Una vez finalizada la transacción, la información sobre los pedidos completados se envía a los terminales desde los que se recibieron estos pedidos. Las órdenes no ejecutadas permanecen en el sistema hasta que sean ejecutadas o retiradas.
Después de completar una transacción en el sistema, todos los vendedores que participan en el comercio reciben información sobre el precio actual al que se vendió el producto y datos sobre la cantidad del producto, así como la información más reciente sobre la mejor compra. y precios de oferta indicando la cantidad del producto.
Después de la confirmación de la transacción, se envía un informe al respecto a la cámara de compensación, donde se realiza la compensación (realización de compensación de obligaciones).
en la cámara de compensación, de acuerdo con los resultados de la transacción, se realizan cambios en las cuentas del vendedor y del comprador.

La principal ventaja de la plataforma Globex es la capacidad de realizar operaciones comerciales en cualquier momento del día. Los corredores pueden operar durante las horas en que el mercado regular está cerrado. Otra ventaja es la distancia y la movilidad. El corredor no necesita estar presente personalmente en la subasta; puede estar ubicado en casi cualquier parte del mundo. Una ventaja adicional del sistema Globex son los bajos costos operativos.

Sin embargo, existen desventajas al utilizar Globex. En primer lugar, hay poca actividad y liquidez del mercado en determinados momentos del día. En segundo lugar, el sistema no acepta el comando de suspender la ejecución de la orden. También existen fallas de software en el sistema que pueden surgir al ingresar un pedido. Antes de ingresar el pedido de un cliente, el operador debe ingresar su número de cuenta actual, indicar su estado (miembro o no miembro del intercambio) y seleccionar la categoría de pago para la transacción. Recientemente, han aparecido muchas condiciones de pedido adicionales que no se tienen en cuenta en el sistema, y todo esto consume un tiempo innecesario al ingresar un pedido.

Tipos de transacciones en el mercado de productos básicos.

Todas las transacciones en el mercado de productos básicos se pueden dividir en dos categorías:

transacciones con bienes reales (se realizan en intercambios con infraestructura poco desarrollada y una selección limitada de instrumentos);
transacciones sin bienes reales (típico de los países desarrollados).

La clasificación de las transacciones se presenta en la siguiente figura.

Transacciones con bienes reales. significa que el vendedor tiene la mercancía en stock y puede presentarla para su entrega dentro del plazo especificado en el contrato de intercambio. Se considera la transacción más sencilla con un producto real. transacción en efectivo. En él, los bienes son transferidos por un socio de la transacción a otro en los términos especificados en el contrato y se pagan en el momento en que pasan a ser propiedad del comprador. En este caso, el vendedor debe entregar la mercancía al almacén de cambio y recibir un certificado de almacén especial: una orden. La garantía se transfiere al comprador una vez concluida la transacción. Según él, recibe mercancías del almacén de cambio. Con este tipo de transacción, el tiempo de entrega de la mercancía desde el almacén al comprador puede ser de 1 a 15 días.

Se considera el siguiente tipo de transacciones con bienes reales. transacciones a plazo. Esta es una transacción en la que la organización vendedora transfiere los bienes a la propiedad de la organización receptora en los términos de entrega acordados por las partes en una fecha futura establecida por el contrato.

Transacciones condicionales– se trata de acuerdos cuya celebración el corredor debe cumplir determinadas instrucciones del cliente. Muy a menudo, en transacciones condicionales, el cliente da una orden para vender un producto real, sujeto a la compra simultánea de otro producto real para él.

Transacciones de trueque- Se trata de acuerdos para transacciones de intercambio de mercancías con transferencia de propiedad de bienes sin pago en dinero (intercambio en especie), es decir. Transacciones en las que se cambia un producto por un producto o un producto + dinero. Las transacciones de trueque contradicen la esencia del comercio de divisas.

En los países desarrollados, las relaciones en los mercados de productos básicos son de naturaleza “virtual” y especulativa. Esto significa que la mayoría de las transacciones no terminan con la entrega de los bienes adquiridos, sino con el pago de la diferencia de precios. El principal instrumento comercial es un contrato, en el que se especifica el plazo de entrega de la mercancía, la calidad y el precio. En este caso, el producto no se proporciona físicamente y no está sujeto a vista previa.

Transacciones sin bienes reales Se dividen en futuros y opciones.

Transacciones de futuros se realizan con bienes que no están disponibles en el momento de la transacción. De hecho, existe un acto de compraventa del derecho a un producto futuro. Al concluir una transacción de futuros, el contrato fija el precio del producto y el momento de su entrega. La peculiaridad de celebrar transacciones de futuros, a diferencia de los contratos sobre bienes reales, es que las transacciones de futuros deben registrarse en la cámara de compensación.

Las transacciones de futuros se utilizan para asegurar posibles pérdidas en caso de cambios en los precios de mercado al realizar transacciones con bienes reales. Por ejemplo, en otoño se firma un contrato de futuros para la entrega de trigo en verano. Al mismo tiempo, al final se fija el precio de este trigo, el volumen y el plazo de entrega. En caso de un año de escasez, las obligaciones asumidas en el otoño deberán cumplirse en su totalidad y al costo especificado. Sin embargo, estos futuros se pueden utilizar en operaciones comerciales.

Por ejemplo, queda un mes o 30 días hasta la entrega del trigo según un contrato de futuros, el precio al contado del trigo es de 2 000 dólares por tonelada y la cotización del contrato de futuros en la bolsa es de 2 100 dólares por tonelada. La diferencia entre estos precios es del 5% o del 60% anual. Para ganar dinero con tal diferencia de precio, usted debe: comprar simultáneamente grano al contado a 2.000 dólares y vender un contrato de futuros a 2.100 dólares. Después de 30 días, entregar el grano comprado según el contrato de futuros. La ganancia del inversor será de 100 dólares y la inversión será de 2000 dólares, lo que equivale al 5% o 60% anual.

Opción Implica la celebración de una obligación contractual de comprar o vender un determinado tipo de objetos de valor o derechos financieros a un precio predeterminado en el momento de la celebración de la transacción dentro de un período de tiempo determinado.

Participantes en transacciones en el mercado de productos básicos.

Las transacciones que impliquen participación en operaciones cambiarias sólo pueden realizarse a través de intermediarios cambiarios. Éstas incluyen:

corredores- miembros del intercambio que celebran contratos de compra y venta de bienes en función de los pedidos de los clientes y reciben una comisión por su trabajo;
distribuidores- miembros de la bolsa, intermediarios profesionales que actúan por cuenta propia y por cuenta propia. Tienen su lugar en la bolsa de valores. Los ingresos se generan por la diferencia entre los precios de compra y venta de bienes negociados en bolsa, así como por cambios en los tipos de cambio de valores y monedas;
comerciantes(especuladores cambiarios) - miembros de la bolsa que comercian por sí mismos;
corredores(trabajadores): intermediarios de cambio que compran y venden únicamente para ellos mismos y por su propia cuenta;
operadores(asistentes de corredores): empleados de la bolsa de valores que registran la conclusión de las transacciones en su círculo;
empleados- Los empleados de la bolsa realizan diversas tareas en el piso de negociación de la bolsa. Por ejemplo, un empleado “telefónico” recibe pedidos de una empresa o directamente de los clientes.

Además, los empleados de la bolsa de valores tienen prohibido participar en transacciones bursátiles y crear sus propias empresas de corretaje, así como utilizar información patentada en su propio interés. Además de los empleados y operadores, los empleados de intercambio incluyen:

empleados del grupo de liquidación del departamento de organización del comercio de divisas: ayudan a los corredores a formalizar la transacción concluida;
empleados del departamento de examen de cambios (oficina): realizan exámenes de los bienes de cambio y asesoran a los participantes comerciales;
empleados del departamento legal de la bolsa: asesoran sobre la ejecución de transacciones concluidas y la elaboración de acuerdos de bolsa;
corredores asistentes: tienen derecho a estar presentes en el piso de cambio, pero no tienen derecho a realizar transacciones.

Las relaciones entre los intermediarios cambiarios y sus clientes se determinan sobre la base del acuerdo correspondiente, ya que la bolsa, dentro de sus competencias, puede regular sus relaciones, aplicar sanciones en la forma prescrita a los intermediarios cambiarios que violen las reglas establecidas por ella para la relación de los intermediarios cambiarios con sus clientes.

Los intermediarios cambiarios tienen derecho a exigir a sus clientes que realicen aportes de garantía a sus cuentas corrientes abiertas en instituciones liquidadoras (centros de compensación), así como a otorgar el derecho a disponer de ellas en nombre del intermediario cambiario de acuerdo con las instrucciones dadas a a él.

Alcistas y bajistas en la bolsa de productos básicos

La estrategia de los alcistas es comprar futuros con el objetivo de venderlos posteriormente y recibir un margen por la diferencia entre el precio de venta y el de compra. Los alcistas ganan dinero aumentando los precios: comprando cuando el precio de un activo es bajo y vendiendo cuando su valor ha aumentado.

Los bajistas tienen exactamente la estrategia opuesta: ganan dinero cuando cae el valor de los valores. Bajan los precios en un intento de aumentar la oferta. Para hacer esto, el "oso" abre posiciones cortas y vende, vende, hasta que los precios caen al nivel deseado. La diferencia en el costo de vender y comprar estos valores es su ganancia.

En las estrategias y en los intercambios, se deben tener en cuenta las siguientes características.

Los bajistas y los alcistas analizan cuidadosamente el sentimiento del mercado. Calculan posibles consecuencias y tendencias emergentes. Por ejemplo, si la publicación prevista de los informes anuales de una determinada empresa muestra una disminución en su desarrollo, esto provocará una depreciación de las acciones. Los bajistas se aprovecharán de esto. Venderán valores a tiempo a buen precio y luego los recomprarán a un precio más bajo.
Los bajistas y los alcistas influyen activamente en el sentimiento del mercado comprando o vendiendo activos en ciertos volúmenes. Los bajistas compran grandes volúmenes de valores a la vez y los arrojan al mercado de inmediato. Esto provocará una caída de los precios (estrategia bajista). Los alcistas compran activamente activos, demostrando su subvaluación, lo que conduce a un aumento de su valor (estrategia alcista).
Un operador que fue alcista hoy se beneficiará de estrategias bajistas mañana. Sin embargo, dicho operador debe tener grandes capacidades financieras que le permitan jugar tanto al alza como a la baja.

Cabe señalar que hoy en día, los traders novatos que siguen estrategias de crecimiento o declive suelen ser llamados alcistas y bajistas en las bolsas. Por ejemplo, después de comprar una pequeña cantidad de acciones en su terminal, esperan cambios de precios. El tiempo de espera puede durar desde varias horas hasta varias semanas. A los recién llegados con capital limitado les resulta difícil influir en la demanda. A menudo les resulta difícil cambiar su propia estrategia.

¿Qué se vende en el mercado?

Los productos de cambio se pueden dividir en dos grupos principales:

materias primas industriales y productos semiacabados;
productos agrícolas y forestales, así como sus productos elaborados

La clasificación de mercancías se presenta en detalle en el diagrama.

Recursos energéticos en la bolsa de productos básicos.

Hoy en día, el petróleo es la materia prima más rentable y comercializada. La unidad de volumen es el barril, que equivale a 42 galones o 158,988 litros. Cada lote equivale a 100 barriles.

Los principales tipos de petróleo son el Brent y el WTI. Brent (inglés: Brent Crude) es un grado de referencia (grado marcador) de petróleo producido en el Mar del Norte. El petróleo crudo Brent es el estándar mundial de petróleo en términos de calidad, propiedades y composición, que es óptimo desde el punto de vista del refinado y la producción de productos petrolíferos. En EE.UU., el aceite WTI (West Texas Intermediate), que tiene el nombre alternativo Light Sweet, se considera un grado marcador. En Medio Oriente, el estándar es una mezcla de petróleo crudo de Dubai y Omán, llamado Middle East Crude. El petróleo de los Urales rusos es una mezcla de petróleo procedente de campos de la región del Volga-Ural y campos de Siberia occidental. Hay alrededor de 200 tipos principales de petróleo.

El petróleo crudo Brent se cotiza en la Bolsa Intercontinental (ICE) con el símbolo comercial B. El petróleo crudo WTI se cotiza en la Bolsa NYMEX con el símbolo comercial CL y en la Bolsa Intercontinental (ICE) con el símbolo WTI.

El petróleo crudo WTI se utiliza como punto de referencia para determinar el precio del petróleo y es el principal producto básico para los contratos de futuros de petróleo en la Bolsa Mercantil de Chicago.

Hay varias formas de comercializar petróleo.

Negociación de futuros. Los contratos de futuros de petróleo son contratos para transacciones de compra y venta de petróleo que se completarán en el futuro (en la fecha de ejecución del contrato) a un precio acordado actualmente. Es decir, es una obligación de comprar o vender un volumen determinado dentro de un período determinado (por ejemplo, dentro de tres meses, o seis meses). El costo de la transacción se determina de antemano.
Según contratos especiales celebrados entre consumidores de “oro negro” y fábricas.

Se negocian grandes volúmenes de petróleo en dos bolsas: la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX); Intercambio InterContinental de Londres ICE.

En las bolsas de Tokio, Shanghai y Dubai se negocian volúmenes menos importantes de petróleo.

El mercado extrabursátil del petróleo, a diferencia del mercado cambiario, no tiene una ubicación específica. Puede caracterizarse como una red global de intermediación en la que se realizan transacciones de compra y venta de petróleo.

Existe un volumen estándar de petróleo negociado en el mercado de divisas, que suele ser de 1.000 barriles por contrato. En el mercado extrabursátil no existe tal estándar; las operaciones comerciales son posibles con cualquier volumen: un tanque ferroviario, dos camiones cisterna, etc., con entrega en un punto seleccionado del mundo.

El precio del petróleo, que se formó en las operaciones de cambio, está disponible públicamente, se publica en los sitios web pertinentes y se menciona en las noticias. Los precios que se forman en el mercado extrabursátil no han recibido dicha distribución; se pueden encontrar en informes de agencias de fijación de precios del petróleo como Platts o Argus Media.

El precio del “oro negro” depende de muchos factores:

Primero, las decisiones de la OPEP afectan los precios. Si en una reunión de la OPEP se decide aumentar la producción de petróleo, esto conduce a una disminución de los precios del petróleo; si se decide reducir la cuota de producción de "oro negro", los precios del petróleo suben;
En segundo lugar, las tensiones geopolíticas pueden debilitar o fortalecer el valor del “oro negro”. El rápido aumento de los precios del petróleo puede deberse a la amenaza de interrupción del suministro de petróleo debido al agravamiento de las relaciones geopolíticas. Por ejemplo, el estallido de las hostilidades en Irak provocó un aumento de los precios del petróleo.
En tercer lugar, los factores climáticos juegan un papel importante a la hora de determinar el coste. Por ejemplo, cualquier noticia sobre mal tiempo en el Golfo de México o interrupciones en el funcionamiento de un oleoducto en Oriente Medio o América del Norte puede convertirse en un catalizador de una bajada de los precios del petróleo.
Cuarto, los inventarios estadounidenses son directamente proporcionales a los precios del petróleo. Los precios del petróleo están fuertemente influenciados por los informes sobre cambios en los inventarios de los Estados Unidos de América (el mayor consumidor de petróleo del mundo).
En quinto lugar, el tipo de cambio del dólar estadounidense es uno de los factores que influyen en el precio del “oro negro”. La depreciación del dólar estimula el crecimiento de los precios del petróleo.

Además del petróleo, en las bolsas de productos básicos se negocian activamente otros portadores de energía: gasolina de la Costa del Golfo en NYMEX con el símbolo LR, gasolina (RBOB) con el símbolo RB, propano con el símbolo PN, gas natural con el símbolo NG, gasóleo para calefacción con el símbolo el símbolo HO.

Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y su papel

La Organización de Países Exportadores de Petróleo fue fundada en 1960 por doce países (Argelia, Ecuador, Indonesia, Irak, Irán, Kuwait, Libia, Nigeria, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Venezuela). El objetivo principal de la asociación es coordinar acciones sobre los volúmenes de ventas y la fijación de precios del petróleo crudo. Esto es posible debido al hecho de que la OPEP controla aproximadamente la mitad del comercio mundial de petróleo. El cártel del petróleo representa alrededor del 40% de la producción mundial de petróleo.

Para los estados miembros de la organización, se ha establecido un límite total (cuota) de producción de petróleo. Este indicador se ajusta periódicamente en función del precio del “oro negro”.

Un inversor debe ser consciente de que una disminución de las cuotas indica un aumento de los precios. Esto se debe a la escasez de petróleo en el mercado y a la disminución de la producción. Si el tamaño de la cuota no ha cambiado o aumentado, entonces el costo del “oro negro” baja. Esto debe tenerse en cuenta a la hora de elegir una estrategia de inversión.

Los sitios web marretinvest.com y 365-invest.com contienen las últimas noticias, entre las que a menudo se menciona la tendencia al alza de los precios del petróleo en el contexto de la disminución de las reservas en los Estados Unidos y la intención de los países de la OPEP de apoyar el acuerdo para limitar la producción. . En tal situación, la estrategia de los “alcistas” (participantes del mercado que ganan dinero con el aumento de los precios) se justifica por sí misma. Sería recomendable comprar futuros de petróleo y esperar a que suban. Cuando el precio del petróleo sube, debes venderlo todo y obtener ingresos de la diferencia de precios.

Metales en la bolsa de productos básicos

El comercio de metales preciosos es una de las áreas populares en todo el mundo. Los metales preciosos incluyen: oro, plata, platino, paladio.

Los expertos del sector señalan que este sector es prometedor para los principiantes como una forma alternativa de ingresos. Las principales ventajas de invertir en metales preciosos son:

compra de lingotes;
inversiones en empresas especializadas en el procesamiento de metales preciosos;
inversiones en empresas especializadas en la extracción de metales preciosos.

Los comerciantes pueden negociar tanto con metales preciosos reales como realizar transacciones de futuros. Una característica de este último puede considerarse la ficticia del producto (metal precioso), porque Sólo entre el 3% y el 4% de las transacciones de futuros concluidas están garantizadas por la entrega real del producto.

Los metales industriales se negocian en la Bolsa de Metales de Londres (LME) y en la Bolsa de Metales de Nueva York. El volumen de operaciones comerciales se mide en toneladas. En la Bolsa de Metales de Londres se negocian plomo, estaño, aleaciones de aluminio, cobre, aluminio, níquel, cobalto y molibdeno. La Bolsa de Metales de Róterdam comercializa acero reciclado.

Cabe señalar las perspectivas de un metal como el litio. Así, a finales de 2017, los fabricantes de vehículos eléctricos están convirtiendo el litio en un “bien preciado”. Ahora existe una demanda creciente de este tipo de transporte, para el que una batería potente es una parte vital. Está elaborado a partir de litio, un metal alcalino.

Según todos los expertos, en los próximos años deberíamos esperar un rápido aumento de la demanda de litio, lo que cambiará todo el segmento mundial de su extracción y procesamiento. Según cálculos de la agencia analítica Benchmark, el coste de una tonelada de carbonato de litio en el período 2017-2020. subirá a 13 mil dólares Hoy, la tonelada de este metal cuesta 9 mil dólares y el precio del hidróxido de litio, que proporciona mayor esperanza de vida y energía a las baterías, aumentará de los 14 mil dólares actuales por tonelada a 18 mil dólares en. los próximos tres años.

Las reservas mundiales de litio ascienden a 28 millones de toneladas (equivalentes a 150 millones de toneladas de carbonato de litio). En 2016 se produjeron 35 mil toneladas de litio. Esto no es suficiente para satisfacer la creciente demanda del metal. Sin embargo, los volúmenes de producción ahora están aumentando. Al mismo tiempo, está aumentando la capacidad de producción directa de baterías. Por ejemplo, Tesla ya ha comenzado la construcción de una planta especializada en Australia, Gigafactory 1, que producirá baterías con una capacidad total de 35 GWh al año. En China está previsto construir varias fábricas para la producción de baterías de litio con una capacidad total de 120 GWh. Esto es suficiente para suministrar baterías a 1,5 millones de vehículos eléctricos.

Durante mucho tiempo se ha creído que invertir en oro es una forma fiable de diversificar una cartera de inversiones. El precio del oro depende de la situación económica y política del mundo. Para el oro, el precio mundial se fija todos los días laborables. Los expertos dicen que se debe comprar oro cuando el dólar estadounidense y otras monedas importantes están inestables. El precio del oro en el mercado está sujeto a fuertes fluctuaciones. Cabe señalar una característica: después de una caída prolongada de los precios del oro, generalmente vuelven a su nivel anterior.

La relación entre el precio del oro y el dólar es información disponible públicamente y se publica en forma de gráficos. A continuación se muestra un ejemplo:

El gráfico muestra la dinámica del precio del oro, que en noviembre cae al nivel de 1281,35 por onza al 20 de noviembre de 2017. Hay una gran cantidad de factores a considerar al analizar el precio del oro.

En primer lugar, la demanda de oro disminuye si el dólar estadounidense se aprecia. Esto se debe al hecho de que los depositantes e inversores transfieren sus activos a una moneda más rentable. Por el contrario, cuando el precio del dólar cae, el precio del oro sube.
En segundo lugar, los desastres naturales en los principales países exportadores podrían provocar una disminución de la producción. Cualquier factor natural que pueda afectar la producción de oro provocará una reducción en la oferta del metal precioso.
En tercer lugar, el mercado del oro puede ser extremadamente volátil. Esto depende de una gran cantidad de factores, entre los que juegan un papel importante los factores políticos, económicos y algunos sociales.
En cuarto lugar, el precio del oro depende de muchos factores políticos. Por lo tanto, debes aprender a tener una buena comprensión de la política y la economía mundiales.
En quinto lugar, conviene recordar la existencia de “mercados negros”, que también tienen una influencia muy fuerte en los precios y las cotizaciones.

Productos agrícolas y forestales en la bolsa de productos básicos

El comercio de este grupo de productos es un sector atractivo para los comerciantes profesionales. Las principales características de estos bienes de intercambio son:

trigo, maíz, soja, café, azúcar, cacao y otros están disponibles para el comercio;
existe un horario de trabajo estricto, dependiendo de la bolsa en la que se realiza la negociación;
el contrato tiene una duración determinada;
cada activo tiene su propia unidad comercial;

El comercio de productos agrícolas le permite recibir ingresos relativamente pequeños pero estables. En algunos casos, los traders profesionales y experimentados pueden ganar hasta un 50% o más al año.

El principio básico de la previsión es tener en cuenta el rendimiento y la estacionalidad. Cuanto menor sea el rendimiento, mayor será el precio previsto para el activo; el impacto más poderoso lo causan los fenómenos naturales. El precio baja inmediatamente después de la cosecha y luego comienza a subir gradualmente. Esto se debe a la suma de los costos de almacenamiento al costo del producto.

La participación de los productos agrícolas y forestales en las transacciones de intercambio es aproximadamente el 55% del volumen comercial total. Aunque ahora hay una tendencia a la baja. Los productos más populares incluyen el comercio de semillas oleaginosas y sus productos procesados, que actualmente representan aproximadamente el 42% del volumen de negocios. La proporción de cereales es aproximadamente del 21%. El volumen de negocios cambiario de productos pecuarios (bovinos vivos, cerdos, carne, jamones) está aumentando.

Cabe señalar que la aparición de diversos sustitutos sintéticos de las materias primas naturales tiene un impacto negativo en el volumen de negocios de productos textiles.

Ventajas de operar en el mercado de materias primas.

Un inversor o comerciante tiene diferentes alternativas para negociar en diferentes mercados, pero el mercado de productos básicos tiene una serie de ventajas.

Garantía baja (la cantidad de dinero que se reservará para el contrato), lo que le permite obtener una alta tasa de rendimiento del capital invertido. Por ejemplo, al vender opciones sobre acciones, el monto de la garantía puede ser entre 10 y 20 veces mayor que la prima recibida. En una bolsa de productos básicos, la garantía será aproximadamente igual a la prima recibida. Aquellos. Si vende una opción sobre cualquier producto básico y recibe una prima de $500, entonces el valor será en promedio de $500-700. Al negociar acciones, esta cantidad aumentará a $5,000-$10,000. Así, en el mercado de productos básicos, el rendimiento del capital invertido es 10 veces mayor.
En el comercio, es posible ganar más primas por las opciones vendidas que por las opciones sobre acciones.
Mayor liquidez en el mercado de materias primas, que es mucho menor en el mercado de opciones sobre acciones.
Diversificación del mercado, que es especialmente importante a la hora de formular una estrategia neutral en el mercado, que no se preocupa por los movimientos del mercado. En el mercado de materias primas, por ejemplo, el gas tiene poco en común con el trigo o el oro, por lo que es posible encontrar una combinación de activos que produzca beneficios en cualquier condición del mercado. Esta combinación de productos básicos puede hacer que una cartera de inversiones sea menos sensible a diversos riesgos.
Fundamentalidad del mercado. Al negociar acciones, existe el riesgo de que se produzcan diversos factores impredecibles, por ejemplo, un cambio repentino de director de la empresa, informes deficientes, etc. Son difíciles de predecir y tienen un impacto directo en su estrategia de inversión y su cuenta. En el mercado de materias primas todo depende de la oferta y la demanda, y su nivel puede verse afectado por condiciones climáticas, fenómenos naturales, etc.

Formas de invertir en los mercados de materias primas

Inversión directa en bienes físicos

Un inversor puede comprar un producto básico y conservarlo con la esperanza de que su precio aumente. Después de eso se venderá obteniendo ganancias. Cabe señalar que la propiedad real de productos básicos negociados en bolsa implica una gran complejidad y gastos. Por ejemplo, en la Bolsa Mercantil de Nueva York el lote mínimo de petróleo es de 1000 barriles (un barril de petróleo equivale a 159 litros). Para un inversor privado, almacenar tal cantidad de petróleo es bastante difícil. Por lo tanto, invertir en un producto físico sólo se justifica en relación con los metales preciosos, pero incluso entonces existen costos y riesgos significativos.

Inversiones indirectas en acciones de empresas extractivas de recursos naturales.

Esta opción es mucho más práctica que la anterior, pero tiene muchas desventajas. Por ejemplo, Texaco recibe 2/3 de sus ingresos de la venta de productos petrolíferos. Al comprar sus acciones, el inversor espera obtener beneficios si el precio del petróleo sube. Pero en realidad todo es diferente. Los cambios en los precios de las acciones de Texaco dependen del estado del mercado de valores en su conjunto. Cabe recordar que el valor de las acciones de las empresas productoras de petróleo es prácticamente independiente de los precios del petróleo. Por tanto, invertir en acciones de empresas petroleras no permite beneficiarse del aumento de los precios del petróleo.

Inversiones indirectas en fondos mutuos de materias primas (ETF, fondos mutuos)

Un ETF es una cartera de acciones o activos (materias primas, materias primas, bonos, tipos de interés, divisas). Literalmente, esta abreviatura significa fondo cotizado en bolsa. Un comerciante puede utilizarlos fácilmente para trabajar en los mercados más populares y rentables. El precio de un ETF puede cambiar a lo largo del día de negociación en la bolsa. Hoy en día, los fondos cotizados en bolsa se consideran los instrumentos comerciales más comunes en las bolsas de EE. UU.

En los mercados de materias primas de petróleo, oro, plata o gas natural, los operadores utilizan los siguientes ETF:

petróleo - USO (Fondo Petrolero de Estados Unidos);
Gas Natural – UNG (Fondo de Gas Natural de Estados Unidos);
Oro – GLD (acciones de oro);
Plata – SLV (Fondo Fiduciario de Plata).

Las perspectivas de utilizar un fondo cotizado en bolsa son las siguientes. En primer lugar, comprar un ETF es esencialmente comprar una cartera diversificada de acciones. Son evaluadas y seleccionadas por profesionales, lo que significa que las acciones generarán consistentemente buenos dividendos. Esto es especialmente importante para los inversores a largo plazo porque elimina la necesidad de realizar análisis complejos sobre qué acciones comprar. En lugar de ello, eligen un fondo cotizado en bolsa específico con una selección de acciones preparada. En segundo lugar, utilizar un ETF significa que no hay comisiones de gestión.

El mercado de ETF tiene dos niveles:

mercado primario de ETF: los principales participantes son grandes fondos de cobertura o compañías de inversión que pueden realizar dos transacciones: iniciar la emisión de acciones de ETF o canjear sus acciones de ETF. La primera transacción implica el intercambio de valores o efectivo por las propias acciones. La segunda es la operación inversa, que consiste en intercambiar acciones (shares) de un ETF por efectivo o acciones.
mercado secundario: todas las personas físicas y jurídicas pueden operar en él. En este mercado no se realizan operaciones de emisión y reembolso de paquetes, sino que únicamente se realizan compras o ventas por analogía con acciones y otros instrumentos. En el mercado secundario sólo se realizan transacciones de compra/venta de acciones. Este segmento del ETF no ofrece la posibilidad de emitir o reembolsar valores.

Beneficios de utilizar ETF:

Las operaciones con ETF para un comerciante son similares a la negociación de acciones o activos en divisas. No es necesario utilizar los servicios de un corredor para profundizar en los contratos de opciones y futuros.
Cuando se utilizan ETF, existe un determinado conjunto de herramientas que reducen el riesgo potencial para el comerciante.
Los ETF tienen una amplia gama de instrumentos de materias primas específicos. Tienen un volumen bastante grande, lo que facilita la salida del mercado de manera oportuna y segura.

Los analistas de mercado señalan que existen riesgos al utilizar ETF, la mayoría de los cuales no se diferencian de los riesgos de cualquier otra inversión. Si elige mal una plataforma ETF en función del nivel de riesgo, puede perder todo su capital. Sin embargo, la principal razón del fracaso de las transacciones en las bolsas de valores de ETF es la falta de conocimiento sobre el mecanismo de su funcionamiento, los principios de funcionamiento y el estudio de los objetos de inversión potencialmente rentables. Para los principiantes, cuando utilizan ETF, es mejor utilizar los servicios de asesores financieros y es mejor realizar las primeras operaciones bajo su control.

Las empresas más grandes que producen ETF son Blackrock (iShares), Vanguard y State Street Global Advisors (SPDR).

Invertir en futuros u opciones de materias primas

Una de las formas más sencillas de beneficiarse de los movimientos de los precios de las materias primas es utilizar contratos de futuros. Las principales ventajas de tales operaciones:

Alta liquidez ya que se negocian en las principales bolsas.
Precios transparentes. La información de precios está disponible instantáneamente para todos.
Seguridad de los pagos mediante el uso de cámaras de compensación.
Bajos costes gracias a condiciones estandarizadas y generalmente aceptadas y a una amplia infraestructura.
La celebración de un contrato no implica la disponibilidad de los bienes ni su entrega. El contrato siempre se puede cerrar abriendo una posición contraria antes de la fecha de entrega.
Comprar un contrato no requiere pagar su precio completo. Basta con depositar un margen, que sirve como garantía de ejecución del contrato y equivale aproximadamente al 10% del valor del contrato.

Los analistas de mercado señalan que existen desventajas al utilizar este método de inversión. Éstas incluyen:

El inversor debe tener buenos conocimientos de los mercados de productos básicos y de las tecnologías para trabajar en ellos. Debe tener una cuenta con un corredor de bolsa. Los requisitos de calificación para los inversores en los mercados de materias primas son más altos que en el mercado de valores.
Si el inversor no está interesado en la entrega de bienes, entonces es necesario asegurarse de que antes de la fecha de entrega los contratos se cierren y se abran nuevas posiciones. Estas transacciones pueden generar costos significativos.
Cuando los precios se mueven en una dirección desfavorable para el inversor, será necesario reponer la cuenta del corredor, por lo que es necesario tener un suministro suficiente de liquidez.

Así, para un inversor inexperto, el mercado de materias primas abre muchas oportunidades y perspectivas. A pesar de la liquidez de las bolsas de productos básicos, comprar productos básicos simplemente no es una oportunidad realista de ganar dinero. Para hacer esto, basta con elegir un corredor "inteligentemente", comprender las relaciones P/E de las empresas y analizar constantemente los informes de las empresas y las tendencias del mercado. En tales condiciones, todos pueden lograr el éxito.

El artículo contiene información sobre las actividades de la Bolsa Internacional de Productos Básicos y Materias Primas de San Petersburgo. Aquí se describen su modo de funcionamiento, las reglas y el curso de negociación, los servicios a los corredores de la Bolsa Comercial Internacional de San Petersburgo y las herramientas disponibles.

Cuento

En mayo de 2008 se registró por primera vez la sociedad anónima cerrada en la Bolsa Internacional de Productos Básicos y Materias Primas de San Petersburgo. La primera negociación de combustible para aviones y diésel en la Bolsa Internacional de Exportaciones de San Petersburgo tuvo lugar el 23 de septiembre de 2008.

Hoy en día, la sociedad anónima Bolsa Internacional de Productos Básicos y Materias Primas de San Petersburgo (JSC SPbMTSB) es una de las bolsas de productos básicos más grandes de Rusia. El Servicio de Mercados Financieros del Banco de Rusia le otorgó la licencia nº 040-004 en noviembre de 2013.

trabajo de intercambio

La Bolsa de Productos Petrolíferos de San Petersburgo opera según el siguiente calendario:

De 10:45 a 11:00 – trabajar en la acumulación de solicitudes de los usuarios.

De 11:00 a 13:00: contrasubasta bidireccional para la presentación de ofertas por parte de participantes anónimos en el ETS (sistema de comercio electrónico).

De 14:00 a 20:00 – proceso de emisión de documentos basado en los resultados de la negociación del día actual.

SPIMEX está representado por los siguientes mercados:

productos derivados del petróleo;
negociación de índices y futuros;
gas;
petróleo crudo;
bosques;
carbón;
productos agrícolas, cereales;
productos de información.

Conceptos básicos del comercio de acciones.

En el mercado todo depende de la oferta y la demanda. Si un bien escasea y la demanda es alta, los precios suben. Y por el contrario, si hay excedente de bienes y hay mucho, y la demanda es baja, los precios bajan. Los operadores que operan en la bolsa de valores son, por así decirlo, intermediarios entre estos valores.

En el proceso de licitación se utiliza el concepto de “lote”, que muestra la cantidad de bienes comprados o vendidos en una transacción.

El principal indicador en el trabajo de los comerciantes no es la cantidad de dinero ganado, sino la cantidad de dinero que se perdió.

La persona principal en la bolsa de valores es el corredor, que es quien recibe las órdenes de los clientes externos. La belleza del trading es su dinámica, con el corredor actuando como conductor. Muy a menudo el curso de las operaciones en el mercado se vuelve inestable. Para que el proceso sea un poco más manejable, los intercambios comerciales cuentan con un arsenal de mecanismos y herramientas comerciales.

Entrega versus pago como nuevo instrumento

La Bolsa de Productos Petrolíferos SPbMTSB de San Petersburgo anunció un nuevo proyecto casi revolucionario "Entrega versus pago", su otro nombre es "Operador de suministro de productos básicos". El iniciador de este enfoque fue el FAS con el fin de obtener un indicador de pequeños precios mayoristas además de los indicadores de grandes precios mayoristas y minoristas. Su objetivo es acelerar el volumen de negocios en los depósitos de petróleo del pequeño comercio mayorista.

Anteriormente, en la bolsa de productos básicos y materias primas, según el procedimiento establecido, era posible negociar sobre la base "ex-reservorio" o "recogida", mientras que el período del contrato se definía como (T+10), es decir, el tiempo desde la conclusión de la transacción hasta el día de su implementación. Ahora entre el vendedor y el comprador se introduce un nuevo participante en el proceso de negociación, llamado operador de suministro de mercancías, que realiza las liquidaciones de las mercancías.

En tiempo real, los pagos en línea se realizan a través del terminal RTK y los de mercancías a través del operador de suministro de mercancías. Anteriormente, el comprador tenía que realizar primero un pago por adelantado del 100% del producto y luego esperar unos treinta días para la entrega del producto adquirido. Durante el tiempo que la mercancía fue cargada, entregada y descargada, su precio en la bolsa de valores tampoco se detuvo, sino que creció. Como resultado, el comprador tuvo que pagar mucho más que el precio del contrato original. La Bolsa de Productos Petrolíferos de San Petersburgo, con sus innovaciones en el comercio en línea, ha permitido aumentar en un orden de magnitud la velocidad de rotación de fondos. Esto proporciona una ventaja obvia. Además, los corredores SPbIMEX brindan una alta garantía de transacción debido a que todos los pagos se realizan a través de un operador central y no directamente.

Nuevos esquemas en el mercado de ventas.

Cualquier precio es producto de la no resistencia de las partes en la transacción y durante el comercio cambiario está regulado únicamente por la oferta y la demanda de materias primas. Una ventaja importante de la nueva herramienta electrónica es que el operador no tiene un proveedor específico, hay muchos, y la posición del vendedor y del comprador cambia rápidamente. En cualquier momento, el comprador puede actuar como vendedor y el vendedor puede actuar como comprador.

El progreso del comercio con la introducción del nuevo sistema hace posible que un participante del mercado que tenga un déficit de efectivo y saldos de inventario, por ejemplo en un depósito de petróleo, pueda recaudar dinero en tiempo real contra la seguridad de estos saldos mediante un repo. esquema, lo que significa una compra con obligación de revender.

Servicios de JSC SPbMTSB

La Bolsa de Productos Petrolíferos de San Petersburgo ofrece a sus clientes un nuevo servicio, "transacciones apalancadas con garantía preliminar", también llamado préstamo de margen. Las transacciones con apalancamiento aumentan significativamente el poder adquisitivo de los participantes (un múltiplo del apalancamiento establecido).

Dependiendo del apalancamiento, por cada rublo que el cliente esté dispuesto a invertir en un producto, los corredores SPbIMEX añaden sus propios fondos. Por lo tanto, el apalancamiento es una especie de palanca para el cliente, aplicada en el momento adecuado de la negociación para aumentar su capital de trabajo. La Bolsa de Productos Petrolíferos de San Petersburgo es muy leal a la aceptación de los clientes. En un banco, a un comerciante se le puede negar un préstamo, pero aquí, operando con apalancamiento de margen, de hecho, siempre lo recibe.

En este nuevo producto, los empleados de JSC SPbMTSB incorporaron el principio de transparencia de precios, basado en un diferencial de transporte claro para todos los participantes en el comercio, en los índices bursátiles y en un margen del distribuidor previamente acordado con el cliente. Todo esto forma el precio final de las materias primas, por ejemplo, en un depósito de petróleo. En este caso, la comisión del corredor se deduce del valor del "saldo negativo" (la diferencia entre el valor de la transacción y el activo previamente depositado) de acuerdo con el apalancamiento especificado, que es de aproximadamente el quince por ciento. Para recibir la mercancía, el comprador deberá pagar el coste restante. Todos los días, hasta que la transacción se liquide por completo, los corredores cobran al cliente una comisión por los servicios de almacenamiento a los precios actuales. El precio del producto no cambia.

Perspectivas de desarrollo del mercado ruso de materias primas.

Seguramente habrá desarrollo en el sector de las materias primas. Se firmó un plan de acción del Comité de Bolsa para 2017 con tareas y plazos claros, el cual es monitoreado por el FAS y el Ministerio de Energía.
Como parte de este proyecto, la Bolsa Internacional de Productos Básicos de San Petersburgo comenzó a desarrollar una herramienta para vender volúmenes no utilizados de productos petrolíferos para el período del informe actual.

información general

Los accionistas de la bolsa incluyen: Transnefteproduct, Gazprom Neft, Rosneft, Transneft, Zarubezhneft, Surgutneftegaz, Tatneft, Russian Railways, Sovcomflot y otros.

Hoy en día, SPIMEX organiza intercambios de bienes reales en los mercados de productos derivados del petróleo, petróleo, gas, madera y materiales de construcción, así como en contratos de duración determinada. En el mercado al contado de productos petrolíferos de JSC SPbMTSB se organizan transacciones para todos los grupos principales de productos petrolíferos, con una amplia geografía de bases de entrega y estándares operativos uniformes para todos los participantes. El mercado de derivados SPIMEX negocia futuros de liquidación de índices de precios de cambio de productos petrolíferos y futuros de entrega de productos petrolíferos.

El proyecto estratégico de la bolsa es la organización del comercio de contratos de futuros entregables para el petróleo de exportación de los Urales rusos. La negociación comenzó el 29 de noviembre de 2016.

El volumen de comercio en el mercado de productos petrolíferos, así como en determinadas categorías de productos derivados del petróleo y el gas, ascendió en 2016 a 17,16 millones de toneladas (gasolina, diésel, combustible para aviones, fueloil, etc.). El volumen de negociación en el mercado de derivados en 2016 ascendió a 2,475 millones de rublos. En 2016 se vendieron en la bolsa alrededor de 16,81 mil millones de metros cúbicos de gas.

SPbIMEX es la principal plataforma para el intercambio comercial de productos petrolíferos en Rusia. [ ]

Índices

Índices territoriales se calculan para los tres mayores mercados internos de productos petrolíferos: la parte europea de Rusia, la región Ural-Siberiana, Siberia Oriental y el Lejano Oriente.

Índices regionales- indicadores para las mayores regiones de consumo de productos petrolíferos.

Índice compuesto- un indicador universal único del mercado de productos petrolíferos, que refleja la dinámica de los cambios en el coste de una tonelada media de productos petrolíferos ligeros en el mercado cambiario. Calculado en base a transacciones cambiarias.

índices nacionales- Precios medios rusos de los productos petrolíferos.

Mercado del petróleo crudo

En 2016, el volumen de ventas de petróleo, teniendo en cuenta los procedimientos de licitación, a través de la plataforma electrónica Torg-i ascendió a 2,59 millones de toneladas. Incluyendo el volumen de ventas en la sección petrolera de SPbIMEX JSC ascendieron a 481 mil toneladas por un valor de 6,34 mil millones de rublos.

Mercado de derivados

La negociación de contratos de futuros se realiza en el mercado de derivados SPIMEX.

Actualmente existen más de 20 series diferentes de negociación de futuros. El volumen de negociación en el mercado de derivados en 2016 ascendió a más de 2,475 mil millones de rublos (48,63 mil contratos).

Instrumentos del mercado de derivados

En el mercado de derivados de SPIMEX se negocian más de 10 tipos diferentes de contratos de futuros, entre ellos:

Contratos de futuros entregables para el petróleo de exportación de los Urales rusos.
Liquidación de futuros sobre índices de precios de productos petrolíferos.
Futuros entregables para productos petrolíferos.

Los activos subyacentes de los futuros son el petróleo, el diesel de verano e invierno, la gasolina Regular-92, la gasolina Premium-95, así como los índices de precios de los productos derivados del petróleo.

Una característica distintiva de los contratos de futuros en la bolsa SPIMEX es la posibilidad de una entrega física real del activo subyacente.

Sistema de gestión de riesgos (RMS)

Para garantizar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de un contrato de futuros, el participante está obligado a proporcionar una garantía: margen de depósito. La cámara de compensación utiliza la metodología SPAN® para calcular el requisito de margen de depósito.

Entrega Contratos de futuros para la exportación de petróleo de los Urales rusos.

El 29 de noviembre de 2016 comenzó la negociación de contratos de futuros de entrega de petróleo de exportación de los Urales rusos en condiciones de entrega FOB en el puerto de Primorsk.

El contrato de intercambio pretende sentar las bases para un nuevo mecanismo de fijación de precios para el petróleo de los Urales mediante la formación directa de los precios de mercado, sin referencia a otros índices de referencia del petróleo.

El valor nominal del contrato es de 1000 barriles, el lote de entrega es de 720 mil barriles (100 mil toneladas), la moneda del contrato es el dólar estadounidense.

Las personas jurídicas y físicas, así como los participantes extranjeros, pueden negociar con futuros sobre petróleo. Las personas jurídicas (residentes y no residentes) pueden realizar entregas.

Los futuros se ejecutan mediante la entrega de petróleo, lo que proporciona un vínculo con el mercado físico y también evita la manipulación de precios. La entrega es posible a través del mecanismo EFP (Intercambio de futuros por físicos).

Mercado del gas

En el marco de la ejecución de la orden del Presidente de la Federación de Rusia sobre la organización del comercio de gas natural, el 24 de octubre se inauguró el comercio de gas en la Bolsa Internacional de Comercio de San Petersburgo.

La negociación se organiza en los puntos de equilibrio de Nadym CS, Vyngapurovskaya CS, Yuzhno-Balykskaya CS y Parabel CS. Los participantes en el comercio de divisas son los mayores productores de gas y las empresas líderes de la industria de la energía eléctrica, los productos agroquímicos y la metalurgia.

En octubre de 2015 comenzó la negociación de instrumentos con entrega “diariamente”, en octubre de 2016 – en instrumentos con entrega “en el día no laborable n”.

En 2016 se vendieron en bolsa 16,81 mil millones de metros cúbicos de gas natural (un 119,8% más que en 2015).

Mercado forestal

Como parte de la implementación de la orden del Presidente de la Federación de Rusia sobre la organización del comercio de intercambio de madera, el 11 de julio de 2014 se lanzó el comercio de intercambio de madera en la Bolsa Internacional de Comercio y Exportación de San Petersburgo en la Sección "Madera y Construcción". Materiales”. El comercio de madera en rollo de coníferas se realiza en la región de Irkutsk. En la subasta se inscribieron más de 60 participantes: grandes empresas forestales, arrendatarios de bosques y empresas procesadoras de madera. Los planes inmediatos de la Bolsa incluyen una mayor expansión del alcance y la geografía del comercio con la posterior organización del comercio de intercambio de madera para exportación.

En 2016 se vendieron 32,25 mil metros cúbicos de madera y se celebraron 108 contratos de intercambio.

Registro de contratos extrabursátiles

SPIMEX está autorizado a registrar contratos de venta libre con los siguientes bienes:

productos derivados del petróleo;
petróleo crudo;
gas natural;
carbón;
maíz.

La bolsa calcula índices extrabursátiles basados en contratos registrados.

En el ámbito del registro de acuerdos extrabursátiles SPIMEX en 2016, se lograron los siguientes indicadores: se registraron 397,7 mil productos básicos con un volumen total de 252,7 millones de toneladas de productos petrolíferos, incluidos 48 mil productos básicos de gases de hidrocarburos licuados con un volumen total de 6,8 millones de toneladas, para el petróleo crudo - 13,6 mil productos básicos con un volumen de 581,9 millones de toneladas, para el gas - 9,8 mil productos básicos con un volumen de 265,5 mil millones de metros cúbicos, para el carbón - 18,3 mil productos básicos con un volumen de 663 millones de toneladas. El número de empresas que registraron transacciones en bolsa aumentó en 152 en 2016, llegando a 270.

Productos de información

SPIMEX es un centro para generar información de precios en el mercado de petróleo y productos petrolíferos, sistematizarla y brindarla tanto a los reguladores como a todos los participantes del mercado.
La bolsa ha creado un sistema de servicios y productos de información destinados a promover la información de intercambio y aumentar la transparencia de los precios en el mercado nacional de petróleo y productos derivados del petróleo.
Desde junio de 2013, comenzó la prestación comercial de servicios de información no solo a los clientes de la bolsa, sino también a otros participantes en el mercado nacional de petróleo y productos derivados del petróleo.
A finales de junio de 2013, se concluyó un acuerdo de cooperación entre FAS Rusia y SPbMTSB JSC, cuyo objetivo es aumentar la transparencia de la información sobre el mercado del petróleo y los productos derivados del petróleo en la Federación de Rusia.
En junio de 2016, se concluyó un acuerdo de cooperación entre el Ministerio de Desarrollo Económico de la Federación de Rusia y SPIMEX, cuyo objetivo es aumentar la transparencia informativa de los mercados de gas natural, petróleo y productos derivados del petróleo en la Federación de Rusia.
Los servicios de información de SPIMEX tienen demanda no sólo entre los participantes en el comercio cambiario de productos petrolíferos, sino también entre las agencias de información y análisis.

En Rusia, dos bolsas son las más conocidas por los inversores institucionales y privados: la Bolsa de Valores de Moscú y la de San Petersburgo. es la bolsa más grande de Rusia e incluye, entre otras cosas, las acciones rusas más líquidas que se pueden comprar con un diferencial mínimo; logró encontrar su nicho ofreciendo operaciones con acciones de empresas estadounidenses del índice S&P500. Al mismo tiempo, en el campo de los activos de materias primas, el líder ruso es la Bolsa Internacional de Valores de San Petersburgo. Qué se negocia en él, cuál es la estructura del intercambio y para quién puede ser útil: las respuestas a estas preguntas se encuentran en este artículo.

Descripción general del intercambio SPbMTSB

La Bolsa Internacional de Productos Básicos y Materias Primas de San Petersburgo (SPbMTSE JSC) es la bolsa de productos básicos más grande de la Federación de Rusia, creada en 2008. Podemos decir que se trata de un tipo de intercambio independiente, que funciona como un mercado organizado para la compra y venta de bienes reales. SPbMTSB tiene una licencia emitida por el Servicio del Banco de Rusia. El intercambio es el proyecto más grande creado con el apoyo de Igor Sechin.

Los fundadores de la bolsa son gigantes de la industria del petróleo y el gas. Entre las empresas propietarias podemos destacar Tatneft, Surgutneftegaz, Gazprom Neft, Russian Railways y otras.

La principal tarea de SPIMEX es la creación de un mercado organizado de productos básicos, un mecanismo para formar precios adecuados para las principales materias primas, cuyos productores son Rusia y los países de la CEI.

Estructura del intercambio SPbMTSB

La Bolsa de Valores Internacional de San Petersburgo tiene una gran cantidad de secciones (mercados) y áreas:

Mercado de productos petrolíferos. En la bolsa de productos petrolíferos SPbMTSB se negocian los principales grupos de productos petrolíferos (diversos tipos de gasolina y aceites, betún, gasóleo, etc.) con una amplia geografía de suministro. Aquí se produce el 96% del volumen de negocios ruso de productos petrolíferos y el volumen de comercio diario asciende a decenas de miles de toneladas. Los siguientes modos están disponibles para operar:

1. transacciones específicas (celebrar un acuerdo con contrapartes ya conocidas en los términos acordados);

2. subasta unilateral (pujar en el modo “1 comprador = varios vendedores” o “1 vendedor = varios compradores”);

3. mostrador (subasta bilateral: los oferentes presentan de forma anónima ofertas para la compra y venta de activos en formato electrónico).

Mercado del petróleo. Las transacciones con petróleo crudo SPIMEX se realizan de manera similar a las del mercado de productos petrolíferos. Desde 2014, la bolsa comercializa gas y madera, y desde 2016, futuros de petróleo de los Urales. La facturación de productos petrolíferos en la bolsa en 2016 ascendió a más de 17 millones de toneladas.
El mercado de derivados incluye la negociación de futuros de liquidación de productos petrolíferos y sus índices de precios. Los volúmenes de negociación oscilan entre unos pocos cientos y 1.500 contratos de futuros por día natural.
Gas natural. En la subasta participan grandes empresas productoras de gas de Rusia, así como las industrias química y metalúrgica. El principal activo es el gas natural inflamable.
Mercado de la madera. En la subasta participan principalmente empresas forestales y arrendatarios de terrenos forestales, así como organizaciones procesadoras de madera.
Mercado de recursos energéticos, productos agrícolas y químicos.

Funcionamiento de la bolsa SPbMTSB

Como se desprende de la estructura de la bolsa, realiza transacciones en los mercados de petróleo, gas, madera y otros bienes reales, así como en contratos de futuros. Los volúmenes de negociación diarios en la bolsa de productos petrolíferos SPbMTSB de San Petersburgo superan las 100.000 toneladas de petróleo y los 10.000 metros cúbicos de gas. El comercio se realiza en rublos. Según los datos promedio, el volumen de negocios diario de la Bolsa es de aproximadamente 3 a 4 mil millones de rublos (a modo de comparación, sólo en la sección de divisas de la Bolsa de Moscú el volumen de negocios diario supera el billón de rublos). Si comparamos el mercado real de productos básicos con la sección de derivados de la Bolsa Internacional de Comercio de San Petersburgo, en esta última en 2016 aproximadamente la misma cantidad (2,5 mil millones de rublos) no fue una facturación diaria, sino anual, es decir, La sección de derivados hoy está muy subdesarrollada y representa sólo una fracción del porcentaje del mercado de materias primas.

El comercio se organiza electrónicamente, lo que acelera significativamente el proceso de conclusión de transacciones. Se puede acceder a las plataformas comerciales desde cualquier país.

El control de las operaciones realizadas en la bolsa (liquidaciones y envío de recursos) lo realiza la sociedad liquidadora y depositaria (SDC) de acuerdo con los estándares internacionales.

SPIMEX imparte periódicamente formación a los participantes, organiza conferencias, seminarios y seminarios web sobre el tema de cómo dominar las complejidades del comercio de divisas y describir los mecanismos de cambio. Además, se brinda capacitación sobre los conceptos básicos del trabajo con la plataforma comercial Torg-i.

La plataforma de comercio electrónico "Torg-i" ayuda a realizar transacciones de compra y venta de activos en línea. La plataforma admite funciones para trabajar con subastas, cotizaciones, etc. La bolsa también mantiene varios índices (petróleo, gas, carbón), que difieren según la ubicación (nacional, territorial, regional). La información sobre ellos se puede encontrar aquí: http://spimex.com/indexes/oil_products/ . Es interesante observar que el comportamiento de varios índices es inverso al del índice RTS:

El proceso de ingresar al intercambio SPIMEX y realizar transacciones.

La admisión a las operaciones en bolsa de SPIMEX está limitada a las siguientes categorías de participantes:

Residentes de Rusia (entidades jurídicas y empresarios individuales creados en el marco de la legislación rusa). Participe en el comercio por categoría: miembro de intercambio, miembro de sección (mercado), miembro de sección temporal, visitante comercial.
No residentes de Rusia (entidades jurídicas extranjeras). Participe en el comercio por categoría: miembro de la bolsa - no residente, miembro de la sección (mercado) - no residente, miembro de la sección temporal - no residente, visitante comercial - no residente.

Proceso de ingreso al intercambio SPbMTSB:

1) Una persona jurídica o un empresario individual solicita al organismo autorizado de SPbIMEX JSC que tome una decisión sobre la asignación de un estatus (categoría). Esto incluye:

Acuerdo sobre la prestación de servicios para la implementación de subastas organizadas;

Se firma acuerdo de no divulgación de datos personales

El inversor se convierte en miembro de la bolsa, miembro de una sección, miembro temporal de una sección o visitante de la negociación.

2) Luego, la persona jurídica o el empresario individual debe realizar un pago de acuerdo con los tipos de cambio para acceder al comercio organizado.

3) Es necesario abrir una cuenta bancaria y celebrar un contrato de servicios de compensación con JSC SPIMEX. Las tarifas de los servicios de compensación se publican en el sitio web oficial de la bolsa.

4) Proporcionar poderes a los empleados autorizados para participar en licitaciones en nombre de la organización.

5) Se concluye un acuerdo sobre la prestación de servicios para proporcionar al inversor-comerciante de JSC SPbMTSB un software para el acceso remoto a los servicios de cambio.

La información sobre la admisión al comercio organizado se puede solicitar llamando al número de teléfono oficial de SPbMTSB o por correo electrónico. Para mayor comodidad, el sitio web de Exchange tiene una sección de instrucciones en video: http://spimex.com/participante/seminarios-de-formacion/video-instrucciones/ .

Las personas también pueden realizar transacciones en la bolsa SPIMEX comunicándose con empresas de corretaje. Es imposible comerciar directamente en nombre de un individuo de conformidad con la legislación de la Federación de Rusia. Al celebrar un acuerdo con un corredor, un inversor envía una orden para comprar o vender un instrumento financiero utilizando una terminal comercial o un mensaje de voz. El corredor envía la solicitud a la bolsa en su nombre. El corredor determina la ganancia o pérdida de la transacción completada e informa al inversor al respecto. Por ejemplo, un gran corredor coopera con la bolsa.

Algunos de los principales corredores para transacciones en la bolsa SPbMTSB son Petroleum Trading, Surgutex LLC, Gazprom Gazenergoset JSC, TSB-Broker LLC.

Los comerciantes de petróleo que operan en pequeñas ventas al por mayor ofrecen a sus clientes contratos a término con entrega en un lugar determinado, al mismo tiempo que se protegen en el mercado de futuros. Los corredores ofrecen asistencia para realizar estas transacciones. Para participar en subastas organizadas debes:

1) 1 día hábil antes de participar en la subasta, indicar en el registro de posiciones de JSC SPbMTSB:

para los compradores: una tarifa de garantía de al menos el 5% del monto de la transacción propuesta;

para el vendedor: una comisión de garantía que depende de la tasa de garantía del efectivo.

2) instale la estación de trabajo del postor en su computadora

La negociación propiamente dicha en el mercado de productos petrolíferos se realiza en el siguiente orden:

1) Acumulación de solicitudes de compradores;

2) Realizar una contrasubasta bilateral;

3) celebración de contratos específicos a un precio fijo;

4) Emisión de documentos con base en los resultados de la subasta.

Transacciones extrabursátiles

El servicio de registro remoto de transacciones extrabursátiles de JSC SPbMTSB realiza el registro de transacciones extrabursátiles de gas, petróleo crudo, productos petrolíferos y carbón. El registro de transacciones extrabursátiles de estos bienes se realiza de forma gratuita a través del sistema “Cuenta Personal” en el sitio web oficial de SPIMEX. A partir de la información registrada, la bolsa calcula los índices extrabursátiles de productos petrolíferos para Rusia. La información sobre transacciones extrabursátiles la registran las principales corporaciones petroleras de la Federación de Rusia.