Recomendaciones para mejorar la eficiencia del uso del capital social. Mejorar la eficiencia del uso de capital prestado (basado en materiales de Selprom LLP) Medidas para reducir el capital prestado

Para mejorar la situación financiera y mejorar la organización del capital social de OJSC SladCo, se pueden utilizar las siguientes formas de acelerar la rotación de capital:

) reducción en la duración del ciclo de producción debido a la intensificación de la producción (el uso de las últimas tecnologías, mecanización y automatización de los procesos de producción, un aumento en el nivel de productividad laboral, un uso más completo de la capacidad de producción de la empresa , mano de obra y recursos materiales, etc.);

) mejorar la organización del suministro material y técnico con el objetivo de proporcionar ininterrumpidamente la producción con los recursos materiales necesarios y reducir el tiempo invertido por el capital en existencias;

) aceleración del proceso de envío de productos y registro de documentos de liquidación;

) reducir el tiempo dedicado a las cuentas por cobrar;

) aumentar el nivel de la investigación de mercados destinada a acelerar la promoción de productos del fabricante al consumidor, a saber:

estudio de demanda efectiva de productos, mercados para sus ventas, fundamentación del plan de producción y venta de productos del volumen y rango correspondiente;

análisis de factores que forman la elasticidad de la demanda de productos, evaluación del grado de riesgo de productos no reclamados;

evaluación de la competitividad de productos y búsqueda de reservas para incrementar su nivel;

mejora de la política de precios, como uno de los factores determinantes en la lucha competitiva;

desarrollo de estrategias, tácticas, métodos y medios para generar demanda y estimular la venta de productos;

mejorar las formas de promoción de productos al consumidor;

realizando una búsqueda constante de nuevos mercados, nuevos consumidores, nuevos tipos de productos, nuevas áreas de aplicación de productos tradicionales que puedan brindar a la empresa el mayor nivel de rentabilidad.

6) un aumento del capital autorizado de la empresa con el fin de incrementar sus garantías financieras;

) creando un fondo de reserva más amplio, así como mejorando su contabilidad y su reflejo en el balance.

Como muestran los datos del análisis de las actividades de SladKo OJSC, el aumento real del capital social para el período de estudio fue insuficiente para dotar a las reservas de la empresa de sus propias fuentes.

Un aumento en el capital social puede llevarse a cabo como resultado de la acumulación o conservación de utilidades retenidas para fines de actividades básicas con una restricción significativa de su uso para fines no productivos, así como como resultado de la distribución de ganancias netas. beneficio a los fondos de reserva formados de acuerdo con los documentos constitutivos.

El capital autorizado puede aumentarse mediante una emisión adicional de acciones o sin atraer inversiones adicionales. La última opción es posible solo dentro del monto de las ganancias retenidas. Esto se puede hacer de la siguiente manera: aumentar el valor nominal de las acciones emitidas anteriormente, con el retiro obligatorio de la circulación de las antiguas o emitir nuevas acciones adicionales, lamentablemente esta opción no es posible debido a las pérdidas incurridas por la empresa en los últimos análisis. año.

Se pueden proponer los siguientes principios de optimización de la estructura de capital social de JSC "SladCo":

Teniendo en cuenta las perspectivas de desarrollo de la actividad económica de esta organización. El proceso de formación del volumen y estructura del capital está subordinado a las tareas de asegurar su actividad económica no solo en la etapa inicial, sino también en la continuación y expansión de esta actividad en el futuro.

A partir de los cálculos realizados en el Capítulo 2 (Tabla 2.12), descubrimos que en este momento la empresa no utiliza préstamos, ni a largo ni a corto plazo. Los fondos prestados de la empresa están representados solo por cuentas por pagar. El costo de usar cuentas por pagar es de 0 rublos, es decir, sin intereses. Por lo tanto, al calcular el efecto del apalancamiento financiero, no lo utilizaremos como fondos prestados.

Suponga que una empresa decide sacar un préstamo a largo plazo por un período de 3 años a diferentes tipos de interés. Considere cómo cambiar el rendimiento del capital y si tiene sentido que una empresa tome préstamos.

El monto posible de los ingresos recibidos y el beneficio de las ventas se calculará en proporción al aumento en el monto del capital, es decir:

, (3.2)

donde :, - la cantidad promedio de capital en el informe y en el período base, respectivamente, mil rublos;

Beneficio en el período del informe y en el período base, respectivamente, mil rublos;

Ingresos en el período del informe y en el período base, respectivamente, miles de rublos

Determinemos la tasa impositiva en 2009:

, (3.3)

donde: - la cantidad de impuestos pagados sobre las ganancias, mil rublos; - beneficio antes de impuestos, miles de rublos

Ese. El monto de los pagos de impuestos para varias opciones de préstamos se puede determinar mediante la fórmula:

(3.4)

Entonces, para la I-ésima opción:

Para otras opciones, se calcula de la misma forma.

Calculemos el rendimiento del capital en el momento actual, excluyendo el uso de fondos prestados, ya que ya se ha dicho que la empresa no los utiliza. Todo el capital de la empresa está representado por su propio capital, respectivamente, su rentabilidad neta es:

o 43%

Encontraremos la rentabilidad neta de los fondos propios mediante la fórmula:

, (3.5)

donde: - beneficio neto, mil rublos.

Los datos para calcular el efecto del apalancamiento financiero de OOO Krasnoarmeyskiy Khlebokombinat para 2009 con varias opciones posibles para actividades de financiamiento se presentan en la Tabla 3.1.

Cuadro 3.1

Cálculo del efecto del apalancamiento financiero de OOO Krasnoarmeyskiy Khlebokombinat

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• Introducción
• Cálculo del efecto del apalancamiento financiero de SladKo OJSC para 2008-2010.
• 2.3 Análisis de la estabilidad financiera de JSC "Confectionery Association" SladCo "
• 3. Recomendaciones para mejorar la eficiencia del uso del capital social de OJSC "Confectionery Association" SladCo "
• 3.1 Los principales problemas de la utilización del capital social de la empresa OJSC "SladKo"
• 3.2 Medidas para mejorar la eficiencia del uso del capital social de JSC "SladCo"
• 3.3 Efecto económico de la implementación de las medidas propuestas en SladCo OJSC
• Conclusión
• Lista bibliográfica

Introducción

El desarrollo de las relaciones de mercado en la sociedad ha llevado al surgimiento de una serie de nuevos objetos económicos de contabilidad y análisis. Uno de ellos es el capital de la empresa como categoría económica más importante y, en particular, el capital social. La importancia de este último para la viabilidad y la estabilidad financiera de la empresa es tan grande que recibió la confirmación legislativa en el Código Civil de la Federación de Rusia en términos de requisitos para el monto mínimo del capital autorizado, la proporción del capital autorizado y activos netos; la posibilidad de pagar dividendos en función de la relación entre los activos netos y el monto de capital autorizado y de reserva.

La política financiera de una empresa es un punto clave para aumentar el ritmo de su potencial económico en una economía de mercado con su feroz competencia. Los indicadores que caracterizan la situación financiera de la empresa son de gran importancia. La valoración de la renta variable sirve como base para calcular la mayoría de ellos.

La contabilidad del patrimonio es una parte importante del sistema contable. Aquí se configuran las principales características de las fuentes de financiación propias de la empresa. La empresa necesita realizar un análisis de capital social, ya que esto ayuda a identificar sus principales componentes y determinar las consecuencias de sus cambios para la estabilidad financiera.

La relevancia de este trabajo de curso radica en el hecho de que el principal problema de cada empresa, que debe determinarse, es la suficiencia de capital monetario para realizar actividades financieras, dar servicio a la circulación de dinero, crear condiciones para el crecimiento económico. Este problema sigue sin resolverse tanto para la empresa investigada OJSC "Confectionery Association" SladCo "como para casi todas las empresas, como lo demuestra una importante falta de capital circulante. En consecuencia, existe una necesidad objetiva de un estudio, análisis y mejora exhaustivos de la Metodología y organización de la contabilidad Capital social de las entidades comerciales.

El propósito del trabajo del curso es desarrollar formas de mejorar el uso del capital social de la empresa. Para lograr este objetivo, es necesario resolver las siguientes tareas:

1. definir el concepto y esencia de la estructura de capital;

2. estudiar los problemas de organización del capital propio en la empresa;

3. analizar el capital social en JSC "SladKO";

4. considerar el procedimiento para la formación y uso de los beneficios de OJSC “SladCo”.

5. Desarrollar formas de mejorar el uso del capital social.

Para resolver los problemas, se utilizó información sobre los indicadores técnicos, económicos y financieros reales de OJSC "Asociación de Confitería" SladKo "de la empresa oficial y los estados financieros anuales de 2008, 2009, 2010:

balance (formulario No. 1 según OKUD);

estado de pérdidas y ganancias (formulario No. 2 según OKUD).

Al redactar el trabajo de término, se utilizaron los datos de contabilidad y presentación de informes de JSC "Sladko", así como los estatutos de la empresa.

En la redacción del trabajo se utilizaron los siguientes métodos: cálculo, comparativo, monográfico, etc.

El tema a considerar en el trabajo del curso es el análisis y las formas de mejorar el capital social.

uso de la eficiencia del capital social

El objeto de la investigación es OJSC "Asociación de Confitería" SladKo ", cuya actividad principal es la producción y venta de productos de confitería.

El trabajo del curso consta de una introducción, tres partes, una conclusión, una lista de literatura usada y aplicaciones.

En la primera parte del trabajo del curso, se consideran cuestiones teóricas relacionadas con el concepto, esencia, estructura del capital social de la empresa, se considera el marco regulatorio y legislativo para organizar el capital social, se identifican los métodos financieros para aumentar el capital social.

En la segunda parte, se da una breve descripción de la empresa OJSC "SladKO", se evalúa la eficiencia del uso del capital social y se lleva a cabo el análisis de la rentabilidad del capital social en la empresa.

En la tercera parte, se desarrollan formas de mejorar el uso del capital social en SladCo OJSC.

1. Aspectos teóricos de la formación y uso de capital social

1.1 El concepto de equidad y su estructura

El capital social es un conjunto de activos materiales y fondos monetarios, inversiones financieras y el costo de adquirir derechos y privilegios necesarios para la implementación de sus actividades económicas.

El capital social (IC) de una organización como entidad legal generalmente se determina por el valor de la propiedad que posee la organización. Estos son los llamados activos netos de la organización. Se definen como la diferencia entre el valor de la propiedad (capital activo) y el capital prestado Romanovsky M.V., Finance and Credit, M.: Educación superior, 2008. - con. 289 - 296 ..

El capital social consiste en capital autorizado, adicional y de reserva, utilidades retenidas y fondos objetivo (especiales) (Fig. 1). Las organizaciones comerciales que operan según los principios de una economía de mercado, por regla general, poseen propiedad colectiva o corporativa. Los propietarios son personas físicas y jurídicas, un colectivo de depositantes-accionistas o una corporación de accionistas. El capital autorizado, formado como parte del capital social, refleja más plenamente todos los aspectos de la base organizativa y jurídica para la formación del capital autorizado.

Fig.1 - Formas de funcionamiento del capital social de la empresa

Capital social - este es el capital social de la sociedad anónima (JSC). Una sociedad anónima es una organización cuyo capital autorizado se divide en un cierto número de acciones. Los participantes de JSC (accionistas) no son responsables de las obligaciones de la empresa y asumen el riesgo de pérdidas asociadas con sus actividades, dentro del valor de las acciones que poseen. Al mismo tiempo, el capital autorizado es un conjunto de aportes (calculados en términos monetarios) de los accionistas a la propiedad al crear una empresa para asegurar sus actividades en el monto determinado por los documentos constitutivos. Debido a su estabilidad, el capital autorizado cubre, por regla general, los activos más ilíquidos, como el arrendamiento de terrenos, el costo de los edificios, las estructuras, el equipo.

Un lugar especial en la implementación de la garantía para la protección de los acreedores lo ocupa el capital de reserva, cuya tarea principal es cubrir posibles pérdidas y reducir el riesgo de los acreedores en caso de deterioro de la situación económica. En una economía de mercado, actúa como un fondo de seguro creado para compensar las pérdidas y proteger los intereses de terceros en caso de que la empresa no obtenga beneficios suficientes antes de que se reduzca el capital autorizado.

El Código Civil de la Federación de Rusia establece el requisito de que, a partir del segundo año de actividad de la empresa, su capital autorizado no debe ser inferior a los activos netos. Si se incumple este requisito, la empresa está obligada a reducir el capital autorizado, ajustándolo al monto de los activos netos. La formación del capital de reserva es obligatoria para las sociedades anónimas, su monto mínimo no debe ser menor al 5% del capital autorizado Código Civil de la Federación de Rusia (Código Civil de la Federación de Rusia) de 30.11.1994 N 51-FZ - Parte 1 .

El siguiente elemento del capital social es capital adicional. , que muestra el aumento en el valor de la propiedad como resultado de las revalorizaciones de los activos fijos y la construcción en curso de la organización, tomadas por decisión del gobierno, recibieron fondos y propiedades en el monto de su exceso sobre el valor de las acciones transferidas para ellos, y más. El capital adicional se puede utilizar para aumentar el capital autorizado, liquidar la pérdida del balance del año de informe y también distribuirse entre los fundadores de la empresa y para otros fines. Al mismo tiempo, los propietarios determinan el procedimiento para utilizar el capital adicional, por regla general, de acuerdo con los documentos constitutivos al considerar los resultados del año de informe.

En las entidades comerciales, existe otro tipo de capital social: las ganancias retenidas. Beneficios no distribuidos - beneficio neto (o parte de él) no distribuido en forma de dividendos entre accionistas (fundadores) y no utilizado para otros fines. Por lo general, estos fondos se utilizan para acumular la propiedad de una entidad económica o reponer su capital de trabajo en forma de cantidades de efectivo libre, es decir, en cualquier momento listo para una nueva rotación.

Los fondos fiduciarios (especiales) se crean a partir de las ganancias netas de una entidad económica y deben servir para fines específicos de acuerdo con el estatuto o la decisión de los accionistas y propietarios. Estos fondos son una forma de ganancias retenidas. En otras palabras, son ganancias retenidas con un propósito estrictamente dirigido.

La equidad se puede dividir en dos componentes principales : capital invertido, es decir, capital invertido por los propietarios en la empresa; y capital acumulado: capital creado en la empresa en exceso de lo que inicialmente adelantaron los propietarios. El capital invertido incluye el valor nominal de las acciones ordinarias y preferentes, así como el capital adicional pagado (en exceso del valor nominal de las acciones). Este grupo generalmente incluye valores recibidos de forma gratuita. El primer componente del capital invertido está representado en el balance de las empresas rusas por el capital autorizado, el segundo, por capital adicional (en términos de la prima de emisión recibida), el tercero, por capital adicional o un fondo social (según el propósito de utilizar la propiedad recibida de forma gratuita).

El capital acumulado se refleja en forma de partidas que surgen de la distribución de la utilidad neta (capital de reserva, fondo de acumulación, utilidades retenidas y otras partidas similares). A pesar de que la fuente de formación de los componentes individuales del capital acumulado es la ganancia neta, los objetivos y el procedimiento para la formación, las direcciones y las posibilidades de uso de cada uno de sus elementos difieren significativamente. Estos artículos se forman de acuerdo con la legislación, los documentos constitutivos y las políticas contables.

Todas las fuentes de formación de capital social se pueden dividir en internas y externas (figura 2).

Fuentes internas Fuentes externas

Fig.2 - Fuentes de formación de capital social

Una empresa que utiliza solo capital social tiene la mayor estabilidad financiera (su coeficiente de autonomía es igual a uno), pero limita el ritmo de su desarrollo (ya que no puede proporcionar la formación del volumen adicional requerido de activos durante períodos de condiciones de mercado favorables) y no utiliza las oportunidades financieras para aumentar las ganancias del capital invertido.

Por lo tanto, considerando el problema de la formación de una estructura de capital racional, es aconsejable concluir que al abordar la solución de este problema, teniendo en cuenta los criterios de optimización, muchas empresas pueden lograr el nivel requerido de estabilidad financiera, garantizar un alto grado de desarrollo, reducir los factores de riesgo, aumentar el precio de una empresa y retirar la producción a un nivel más eficiente. La relación entre fuentes de fondos propias y prestadas es uno de los indicadores analíticos clave que caracterizan el grado de riesgo de invertir recursos financieros en una empresa determinada. Una de las características más importantes de la situación financiera de una empresa es la estabilidad de sus actividades a la luz de una perspectiva a largo plazo. Está asociado con la estructura financiera general de la empresa, el grado de dependencia de los acreedores e inversores.

1.2 Métodos para analizar la eficiencia de la utilización del capital social de la empresa

Análisis eficiencia usar propio y prestado capital organizaciones presenta por mi mismo camino acumulación, transformaciones y usar información contabilidad contabilidad y informes teniendo apuntar :

estimar la situación financiera actual y futura de la organización, es decir uso de capital social y de deuda;

justificar los posibles y aceptables ritmos de desarrollo de la organización desde la posición de proporcionarles fuentes de financiación;

identificar las fuentes de fondos disponibles, evaluar formas racionales de movilizarlas;

predecir la posición de la empresa en el mercado de capitales Vyborova, E.N. Características del diagnóstico de la situación financiera de las entidades comerciales // Auditor. - 2011 ..

El análisis de la eficiencia del uso del capital de las organizaciones se realiza mediante varios tipos de modelos que permiten estructurar e identificar la relación entre los principales indicadores.

Los modelos descriptivos, o modelos de naturaleza descriptiva, son básicos tanto para realizar análisis de capital como para evaluar la situación financiera de una organización. Estos incluyen: la creación de un sistema de informes de saldos; presentación de estados financieros en diversas secciones analíticas; análisis estructural y dinámico de informes; análisis de coeficientes y factores; notas analíticas para la presentación de informes. Todos estos modelos se basan en el uso de información contable.

El análisis estructural es un conjunto de métodos para estudiar la estructura. Se basa en la presentación de los estados financieros en forma de valores relativos que caracterizan la estructura, es decir Se calcula la participación (peso específico) de los indicadores privados en el resumen de los datos finales sobre acciones y capital prestado.

El análisis dinámico le permite identificar tendencias en cambios en elementos individuales de capital social y de deuda o sus grupos incluidos en los estados financieros.

El análisis de razones es el método principal para analizar la eficiencia del uso del capital de una organización, utilizado por varios grupos de usuarios: gerentes, analistas, accionistas, inversores, acreedores, etc. Hay muchas razones de este tipo, por lo que, por conveniencia, se dividen en varios grupos:

coeficientes para evaluar el movimiento de capital de la empresa;

ratios comerciales;

ratios de estructura de capital;

coeficientes de rentabilidad, etc.

Los coeficientes para evaluar el movimiento de capital (activos) de una empresa incluyen los coeficientes de recepción, disposición y uso, calculados para todo el capital total y para sus componentes.

La proporción de la recepción de todo el capital muestra qué parte de los fondos disponibles al final del período del informe son nuevas fuentes de financiamiento.

K ingresos Total capital (A) = Inscrito capital (Una publicación) / Precio capital sobre el fin período (Akg) (1 )

La proporción de la recepción de capital social muestra qué parte del capital social disponible al final del período de informe se compone de los fondos recién recibidos en su cuenta.

K ingresos CAROLINA DEL SUR = Inscrito CAROLINA DEL SUR / CAROLINA DEL SUR sobre el fin período (2 )

El coeficiente de entrada de capital prestado (OC) muestra qué parte del capital prestado del capital disponible al final del período de informe se compone de fondos prestados a corto y largo plazo recién recibidos.

K ingresos ZK = Recibió prestado fondos (ZKpost) / ZK sobre el fin período (3 )

El índice de utilización del capital social muestra qué parte del capital social con el que la empresa inició operaciones en el período sobre el que se informa se utilizó en el curso de las actividades de la entidad comercial.

K usar CAROLINA DEL SUR = Usó parte CAROLINA DEL SUR / CAROLINA DEL SUR sobre Comienzo período (4 )

El índice de enajenación de capital de deuda muestra cuánto se eliminó durante el período del informe a través de la devolución de préstamos y empréstitos y el reembolso de cuentas por pagar.

K disposiciones ZK = Retirado prestado fondos / ZK sobre Comienzo período (5 )

Los índices de actividad empresarial le permiten analizar la eficiencia con la que una empresa utiliza su capital. Por regla general, este grupo incluye varios índices de rotación: rotación de capital social; rotación de capital invertido; volumen de negocios de las cuentas por pagar; la rotación del capital prestado.

La rotación del capital social, calculada en volumen de negocios, se define como la relación entre el volumen de ventas (ventas) (N) y el costo anual medio del capital social (SK).

Rotación propio capital ( pérdidas de balón ) = norte / Promedio anual precio CAROLINA DEL SUR (6 )

Este indicador caracteriza varios aspectos de la actividad: desde el punto de vista comercial, refleja el exceso de ventas o su insuficiencia; de financiero: la tasa de rotación del capital invertido; de económico: la actividad de los fondos que arriesga el depositante. Si excede significativamente el nivel de implementación sobre el capital invertido, entonces esto conlleva un aumento de los recursos crediticios y la posibilidad de alcanzar el límite más allá del cual los acreedores comienzan a participar más activamente en el negocio que los dueños de la empresa, y viceversa.

La rotación del capital de inversión (IC) se determina como un cociente de dividir el volumen de ventas por el costo del capital social más los pasivos a largo plazo.

Rotación inversión capital ( pérdidas de balón ) = norte / CAROLINA DEL SUR + A largo plazo compromisos (7 )

El índice de rotación de cuentas por pagar muestra cuánto necesita una empresa para realizar una rotación de capital de inversión para pagar sus facturas.

Rotación acreedor atrasos ( pérdidas de balón ) = Precio de coste implementado productos / Promedio anual precio acreedor atrasos (8 )

Las tasas de rotación se pueden calcular en días. Para hacer esto, debe dividir la cantidad de días en un año (366 o 365) por los índices de rotación calculados anteriormente. Luego, averiguamos cuántos días en promedio se necesitan para completar una rotación de cuentas por pagar, capital de inversión, capital social y capital de deuda.

Los coeficientes de estructura de capital caracterizan el grado de protección de los intereses de los acreedores y los inversores. Reflejan la capacidad de la empresa para pagar la deuda a largo plazo. Los ratios de este grupo también se denominan ratios de solvencia. Estamos hablando de la relación de capital social, la relación de capital de deuda y la relación de capital a deuda.

La razón de capital caracteriza la participación del capital social en la estructura de capital (A) de la empresa y, en consecuencia, la razón de los intereses de los propietarios de la empresa y los acreedores. Este coeficiente también se denomina coeficiente de autonomía (independencia).

Ksk = CAROLINA DEL SUR / A (9 )

En la práctica, se cree que es deseable mantener este ratio en un nivel suficientemente alto, ya que en este caso indica una estructura financiera de fondos estable, que es la preferida por los acreedores. La relación de capital social que caracteriza una posición bastante estable, en igualdad de condiciones, a los ojos de los inversores y acreedores, es la relación entre el capital social y el total al nivel del 60%. En este caso, el valor óptimo del indicador en consideración para la empresa es más de 0.5.

También se puede calcular el coeficiente de capital de la deuda, que expresa la participación del capital prestado en el monto total de las fuentes de financiamiento de la moneda del balance (BM). Este coeficiente es el inverso del coeficiente de independencia (autonomía):

Kzk = ZK / A = ZK / WB (10 )

La proporción de deuda y capital social caracteriza el grado de dependencia de la organización de préstamos externos (créditos).

Xootn = ZK / CAROLINA DEL SUR (11 )

Muestra cuántos fondos prestados representan 1 rublo. propio. Cuanto mayor sea este ratio, más préstamos tendrá la empresa y más riesgosa será la situación, que en última instancia puede conducir a la quiebra. El alto nivel de la relación también refleja el peligro potencial de una escasez de fondos en la organización.

Así, el análisis de la eficiencia del uso del capital de las organizaciones se realiza utilizando varios tipos de modelos que permiten estructurar e identificar la relación entre los principales indicadores.

1.3 Métodos para mejorar la eficiencia del uso del capital social

La relación de capital social y deuda es uno de los principales factores que maximizan el valor de mercado de la empresa. Al desarrollar una estructura de capital óptima, es necesario partir del hecho de que tiene un nivel óptimo de dependencia financiera y que dicha estructura de capital depende en gran medida del grado de riesgo empresarial inherente a un sector industrial dado, es decir, es necesario tener en cuenta las actividades de una empresa en particular, ya que incluso dentro de la misma industria, las empresas pueden tener diferentes estructuras de capital óptimas.

Cada corporación se esfuerza por lograr la relación óptima entre las fuentes de financiamiento, ya que la estructura de capital afecta su valor. El aumento de la deuda puede aumentar el riesgo de la empresa, alertar a los inversores sobre la capacidad de la empresa para pagar a sus acreedores. Esto, a su vez, puede incrementar el costo de capital. Al desarrollar políticas de estructura de capital, los gerentes corporativos tienen un objetivo específico en mente. Consiste en incrementar la parte de la deuda, si es más rentable adquirir los fondos necesarios a crédito. De lo contrario, la corporación optará por financiar la expansión de sus actividades mediante la emisión de nuevas acciones. En este sentido, un indicador denominado apalancamiento financiero es de particular importancia, es decir el uso de préstamos o acciones preferentes para formar fondos corporativos.

Así, se sabe que una de las principales tareas de la formación de capital es optimizar su estructura, teniendo en cuenta un determinado nivel de rentabilidad y riesgo. Sin embargo, se puede resolver por diferentes métodos.

El criterio principal para la efectividad de atraer capital de deuda es la proporción de capital social y capital de deuda, que aumenta el rendimiento de los fondos propios de la organización. Se sabe que es rentable para una organización (o un inversor) atraer capital prestado siempre que los ingresos de sus propios fondos sean mayores que los intereses del préstamo (o cuando la rentabilidad del proyecto de inversión sea generalmente superior a la intereses del préstamo).

Como sabes, todas las fuentes de financiación se pagan. Sin embargo, el costo de las fuentes de financiamiento es diferente. Por tanto, es aconsejable calcular el coste total del capital de la organización utilizando la fórmula del promedio aritmético ponderado, es decir indicador que refleja el nivel relativo del costo total de mantener una estructura de capital óptima, que es el costo de capital promedio ponderado. Los "pesos" de cada elemento son su participación en la cantidad total de capital formado (utilizado) o que se prevé formar.

Así, la optimización permite no solo resolver el problema, sino también formar acciones de gestión basadas en un análisis informal profundo del entorno en el que opera el objeto en consideración. Al formar una estructura de capital eficaz, es aconsejable utilizar dos métodos: maximizar el rendimiento del capital y minimizar su costo total. Sin embargo, la estructura de capital también depende del estado de la economía del país en su conjunto. Por lo tanto, cuando se forma, también es necesario tener en cuenta el efecto de factores externos.

Antes de tomar medidas para optimizar la estructura de capital, es necesario, en primer lugar, llevar a cabo un conjunto de medidas para aumentar la rentabilidad, que incluyen, en primer lugar, medidas para reducir el costo de producción.

Al planificar el costo de producción, los cálculos justificados de reducir el costo de producción por los principales factores técnicos y económicos son de gran importancia. Estos incluyen los siguientes grupos de factores:

1) mejorar el uso y la aplicación de nuevos tipos de materias primas y materiales;

2) mejorar la organización y el mantenimiento de la producción;

3) mejorar la organización del trabajo.

Un requisito previo importante para tales cálculos es una contabilidad integral de los resultados de la actividad de producción de la empresa, la determinación de reservas para reducir el costo de producción, el desarrollo de medidas para la mejora y el desarrollo de su base técnica y de producción y el cálculo. de ahorros derivados de la implementación de estas medidas.

Reducir el costo de producción no es un acto de una sola vez, sino una tarea cotidiana e ininterrumpida que debe afrontar la dirección de las empresas. Esto se debe a que es un indicador generalizador de todo tipo de costes por unidad de producción, intensidad laboral, consumo de materiales, intensidad de capital, consumo energético, etc.

Existen las siguientes reservas para reducir el costo de los productos fabricados:

1. Reservas para reducir costos de material:

control de precios de compra, examen económico de precios;

uso generalizado del control de calidad entrante proveniente de proveedores de materias primas y materiales;

revisión de las tasas de consumo de materiales existentes;

2. Reservas para reducción de costos laborales:

mecanización y automatización de la producción;

el uso de tecnologías progresivas de alto rendimiento, la dirección tradicional en esta área es la introducción de tecnologías progresivas de bajo desperdicio y tecnologías sin desperdicio;

reemplazo y modernización de equipos obsoletos;

preparación del lugar de trabajo, su carga completa;

aplicación de métodos y técnicas de trabajo avanzados;

aumento del porcentaje de rendimiento de productos adecuados.

3. Aprovechamiento más completo de la capacidad productiva de la empresa.

Cabe señalar que el uso eficiente de la capacidad de producción de la empresa conduce a ahorros en costos de materiales y mano de obra (consumo reducido de materiales, sus pérdidas, tiempo de procesamiento).

4. Reservas para la reducción de costos fijos condicionalmente:

eliminación de pérdidas por mala gestión y excesos;

estricto control sobre la implementación de presupuestos para producción general, gastos generales y comerciales.

Utilizar las reservas identificadas, que incluyen revisión de las tasas de consumo de materiales existentes, mecanización y automatización de la producción, aumento en el porcentaje de rendimiento de productos idóneos, control estricto sobre la implementación de la estimación de producción general, economía general y Se están desarrollando costos comerciales, organizativos y medidas técnicas encaminadas a movilizar reservas para una mayor reducción del costo de producción, mejorando la calidad y aumentando la eficiencia productiva de la empresa.

Como resultado de las medidas propuestas, los fondos liberados se pueden utilizar para reponer el capital de trabajo (es decir, reducir la participación del capital prestado), modernizar y reconstruir los activos fijos, expandir la producción (es decir, dominar nuevos productos altamente rentables), etc.

2. Análisis de la organización del capital social en OJSC "Confectionery Association SladKo"

Nombre completo: Sociedad Anónima Abierta "Asociación de Confitería" SladCo ", nombre abreviado: JSC" Asociación de Confitería "SladCo"; en inglés: OJSC “Confectionery Group“ SladCo ”.

Ubicación de la empresa: Federación de Rusia, 620100, Ekaterimburgo, tramo de Siberia, edificio 19.

Sociedad Anónima Abierta "Asociación de Confitería" SladKo "(en adelante, la" Compañía "), anteriormente denominada Sociedad Anónima Cerrada" Asociación de Confitería "SladCo", fue establecida por decisión de la Reunión de Fundadores (Acta No. 1 fechada 26 de febrero de 2001) en la forma prescrita por el Código Civil de la Federación de Rusia y la Ley Federal de la Federación de Rusia "Sobre Sociedades Anónimas" y registrada por la Cámara de Registro del Estado el 20 de abril de 2001, reg. N P-16033.16.

El propósito de la Compañía es obtener ganancias.

Las principales actividades de la Compañía son:

a) producción y venta de confitería, otros productos alimenticios y sus productos semiacabados;

b) implementación de actividades de intermediación y comercio y adquisiciones;

c) organización de catering;

d) prestación de servicios de agencia, representación, consultoría, marketing y consumo para las personas jurídicas y la población;

e) Actividad económica exterior en todas las modalidades que establezca la legislación vigente.

La Compañía tiene derecho a realizar cualquier tipo de actividad económica no prohibida por los actos legislativos de la Federación de Rusia.

El capital autorizado de la Compañía es 100,005,212 ( Cien millones cinco mil doscientos doce) rublos y divididos en 100005212 ( Cien millones cinco mil doscientas doce) acciones ordinarias con un valor nominal de 1 (un) rublo cada una, adquiridas por los accionistas (acciones en circulación). Todas las acciones de la Compañía están registradas, emitidas en forma no documental http: //www.sladco.ru/.

2.1 Análisis de la situación financiera de OJSC "Asociación de Confitería" SladCo "

Impares liquidez OJSC " Dulce"

Calculemos los ratios de liquidez total para 2008-2010.

1. Coeficiente general liquidez (2008a) = (Activo corriente - Deudas a largo plazo.) / Corto plazo. pasivo = 1,119,917,000 / 385,553,000 = 2.9.

2. Coeficiente general liquidez (2009) = (Activo corriente - Deudas a largo plazo.) / Corto plazo. pasivo = 1,431,918,000 / 562,803,000 = 2.5.

3. Coeficiente general liquidez (2010) = (Activo corriente - Deudas a largo plazo.) / Corto plazo. pasivos = 1,450,578,000 / 693,993,000 = 2.1.

Calculemos los ratios de liquidez rápida para 2008-2010.

1. Coeficiente urgente liquidez (2008a) = (Efectivo + Inversiones financieras a corto plazo + Deuda) / (Pasivo a corto plazo - Ingresos de períodos futuros) = (705989000 + 55166000) / (103585000 + 281862000) = 2, 0.

2. Coeficiente urgente liquidez (2009) = (Efectivo + Inversiones financieras a corto plazo + Deuda) / (Pasivo a corto plazo - Ingresos para períodos futuros) = (899,023,000 + 36,331,000) / (130,000,000 + 432,697,000) = 1, 7.

3. Coeficiente urgente liquidez (2010) = (Efectivo + Inversiones financieras a corto plazo + Deuda) / (Pasivo a corto plazo - Ingresos para períodos futuros) = (912,077,000 + 90,786,000) / (148,300,000 + 545,693,000) = 1, 4.

Calculemos los ratios de liquidez absoluta para 2008-2010.

1. Coeficiente absoluto liquidez (2008a) = Guarida. fondos / (Pasivos a corto plazo - Ingresos para períodos futuros) = 55,166,000 / (103,585,000 + 281,862,000) = 0.14.

2. Coeficiente absoluto liquidez (2009) = Guarida. fondos / (Pasivos a corto plazo - Ingresos de períodos futuros) = 36 331 000 / (130 000 000 + 432 697 000) = 0,06.

3. Coeficiente absoluto liquidez (2010) = Guarida. fondos / (Pasivos a corto plazo - Ingresos de períodos futuros) = 90 786 000 / (148 300 000 + 545 693 000) = 0,13.

Calculemos el capital de trabajo neto para 2008-2010.

1. Limpio negociable capital (2008a) = Rotación. fondos - Corto plazo. pasivos - Brote de ingresos. períodos = 1,119,917,000 - 385,553,000 - 106,000 = 734,258,000 rublos.

2. Limpio negociable capital (2009) = Rotación. fondos - Corto plazo. pasivos - Brote de ingresos. períodos = 1,431,918,000 - 562,803,000 - 106,000 = 869,009,000 rublos.

3. Limpio negociable capital (2010) = Rotación. fondos - Corto plazo. pasivos - Brote de ingresos. períodos = 1.450.578.000 - 693.993.000 = 756.585.000 rublos.

tabla 1

Comparación de ratios de liquidez de JSC "SladKo" para 2008-2010.

Fig. 3 - Cambios en los ratios de liquidez general y urgente de OJSC "Asociación de Confitería" SladCo "

El índice de liquidez total brinda una evaluación general de la liquidez de los activos, que muestra cuántos rublos de los activos corrientes de la empresa caen en un rublo de pasivos corrientes. De acuerdo con los estándares internacionales, el valor del índice de liquidez total debe estar en el rango de 1-2. El exceso de activos corrientes se considera indeseable, ya que esto indica una inversión irracional de sus fondos y su uso ineficaz, una estructura de capital irracional Ilyasov, G. Evaluación de la condición financiera de una empresa // The Economist. - 2010. - No. 6. - S. 49-54. ... Durante tres años, SladCo OJSC ha reducido el valor del coeficiente de 2,9 a 2,1, lo que indica la construcción de una estructura de capital más racional.

El ratio rápido refleja la capacidad de la empresa para reembolsar sus pasivos corrientes en caso de dificultades con la venta de productos. De acuerdo con los estándares, el valor del índice de liquidez urgente debe exceder 1. Durante los 3 años, SladCo OJSC mantiene el valor del índice en el nivel requerido, sin embargo, existe la posibilidad de que disminuya aún más, lo que afectará negativamente la situación financiera de la organización. Desde hace 3 años se ha producido una disminución en este ratio, que es una tendencia negativa, lo que indica la necesidad de establecer trabajo con acreedores, el valor de los indicadores es mayor a 1, es decir la liquidez de la empresa se evalúa como buena.

Fig. 4 - Cambio en el ratio de liquidez absoluta de JSC "SladCo"

El índice de liquidez absoluta muestra qué parte de la deuda a corto plazo puede pagar la organización en un futuro próximo a expensas del efectivo. El valor recomendado es 0,2-0,25.

La Figura 4 muestra un cambio abrupto en este coeficiente. A pesar de un aumento significativo de 0,06 a 0,13, no se alcanzó el nivel requerido. Los cálculos muestran que el 31.12.09 K al = 0.06 - solvencia insatisfactoria, y el 31.12.10 K al = 0.13 - la solvencia se evalúa como normal.

Fig. 5 - Variación del capital circulante neto de JSC "SladCo"

Analizando la Figura 5, podemos concluir que la dinámica de cambios en el capital de trabajo neto es de naturaleza abrupta. La falta de PSC puede llevar a la organización a la quiebra, porque indica la incapacidad de liquidar oportunamente sus obligaciones a corto plazo.

Para determinar el valor mínimo requerido del indicador de capital de trabajo neto para una empresa, es necesario tomar la regla como base para los cálculos: los activos menos líquidos deben financiarse con sus propios fondos. En la mayoría de los casos, estos incluyen existencias de materias primas y trabajos en curso. Por lo tanto, el valor suficiente del capital de trabajo neto se determinará de la siguiente manera:

Suficientelimpionegociablecapital= Materias primasymateriales+ Inconclusoproducción Kovalev, V.V. Taller de análisis y gestión financiera: apuntes con tareas y pruebas / V.V. Kovalev. - Ed. 2do, rev. Y añadir. - M.: Finanzas y estadísticas, 2008 .-- 448 p. .

Suficientelimpionegociablecapital (2008 ) = 265 733 000 + 15 678 000 = 281 411 000 frotar.

Suficientelimpionegociablecapital (2009 ) = 343 918 000 +15 748 000 = 259 666 000 frotar.

Suficientelimpionegociablecapital (2010 ) = 295 576 000 + 30 076 000 = 325 652 000 frotar.

La comparación del valor real con el valor calculado mediante esta fórmula nos permite concluir que la empresa tiene un excedente de recursos propios para financiar el capital de trabajo, habla del uso ineficaz de los recursos. Por ejemplo, sobre la distribución irracional de los beneficios de las actividades básicas, sobre la obtención de préstamos que superen las necesidades reales de las actividades operativas y de inversión, etc.

Impares rentabilidad OJSC " Confitería Unión " Dulce"

Calculemos los ratios de rendimiento sobre activos para 2008-2010.

1. Coeficiente rentabilidad activos (2008a) = Beneficio neto / Año medio. valor del activo = - 52,835,000 / ((1,689,388,000 + 1,643,457,000) / 2) = - 0.03 o - 3%.

2. Coeficiente rentabilidad activos (2009) = Beneficio neto / Año medio. valor del activo = 136,470,000 / ((1,641,631,000 + 1,955,881,000) / 2) = 0.08 u 8%.

3. Coeficiente rentabilidad activos (2010) = Beneficio neto / Año medio. valor del activo = - 127,715,000 / ((1,955,881,000 + 2,028,117,000) / 2) = - 0.06 o - 6%.

Calculemos los coeficientes de rentabilidad de las ventas para 2008-2010.

1. Coeficiente rentabilidad implementación (2008a) = Beneficio por ventas / Ingresos por ventas = 210,499,000 / 4,276,114,000 = 0.05 o 5%.

2. Coeficiente rentabilidad implementación (2009) = Beneficio por ventas / Ingresos por ventas = 344604 000/4 205 907 000 = 0.08 u 8%.

3. Coeficiente rentabilidad implementación (2010) = Beneficio de las ventas / Ingresos de las ventas = 100 210 000/4 366 443 000 = 0,02 o 2%.

Calculemos los coeficientes de rendimiento sobre el capital para 2008-2010.

1. Coeficiente rentabilidad propio capital (2008a) = = Beneficio neto / (Capital y reservas + Ingresos para períodos futuros - Acciones propias recompradas a los accionistas) = ​​52,835,000 / (1,251,483,000 + 106,000) = - 0.04 o - 4%.

2. Coeficiente rentabilidad propio capital (2009) = = Beneficio neto / (Capital y reservas + Ingresos para períodos futuros - Acciones propias recompradas a los accionistas) = ​​136,470,000 / (1,387,197,000 + 106,000) = 0.09 o 9%.

3. Coeficiente rentabilidad propio capital (2010) = = Beneficio neto / (Capital y reservas + Ingresos para períodos futuros - Acciones propias recompradas a los accionistas) = ​​- 127,715,000 / 1,259,482,000 = - 0.10 o - 10%.

Tabla 2

Comparación de los coeficientes de rentabilidad de JSC "SladKo" para 2008-2010.

Fig. 6 - Cambio en los coeficientes de rendimiento sobre activos, ventas y capital social de JSC "SladCo"

El indicador de rendimiento de los activos es el principal indicador de producción, refleja la eficiencia de utilizar el capital invertido Stoyanova E.S. Gestión financiera / Libro de texto / - M.: Perspectiva, 2009 .-- 650 p. ...

Analizando la Figura 6, podemos concluir que - 0.03 rublos de ganancia recaen sobre un rublo de capital avanzado (a partir de 2008), 0.08 rublos - para 2009, - 0.06 rublos - para 2010. El indicador de rendimiento sobre activos en dinámica muestra una tendencia negativa, lo que indica una baja eficiencia en el uso de la propiedad. Se requieren medidas urgentes para restaurar las actividades rentables; de lo contrario, la empresa se enfrentará a la amenaza de quiebra.

El indicador de rentabilidad de la implementación caracteriza la eficiencia de la actividad empresarial: cuánto beneficio obtiene la empresa del rublo de las ventas. Se calcula como un todo para la empresa y para tipos individuales de productos.

El rendimiento de las ventas ha aumentado un 0,03 desde 2008. hasta 2009 Esto significa que la empresa recibió 0,08 kopeks de ganancia por un rublo de ventas. Cuanto más alto sea el indicador, mejor para la empresa. Desde el 2009 hasta 2010 hay una disminución en este indicador en 0.06 kopeks, lo que es una tendencia negativa para la empresa. Tal dinámica del coeficiente puede indicar la necesidad de revisar los precios o fortalecer el control sobre el uso de inventarios.

El indicador de rendimiento de capital muestra cuántas unidades monetarias de beneficio neto ha obtenido cada unidad monetaria invertida por los propietarios de la empresa Astrinsky, D. Análisis económico de la situación financiera de la empresa // The Economist. - 2011. - No. 12. - con. 35 ..

La dinámica de cambios en la rentabilidad de los recursos propios tiene un carácter abrupto: un incremento de 0,013 con relación a 2008. en 2009 y un fuerte descenso de 0,19 en relación con 2009. para 2010, mientras que el coeficiente es negativo. Esto se debe al hecho de que la empresa tiene una pérdida neta. Esta dinámica negativa del rendimiento del capital social es muy peligrosa para las actividades de la empresa.

2.2 Análisis de la eficiencia de uso del capital social de JSC "Asociación de Confitería" SladCo "para el período 2008-2010.

El análisis de la eficiencia del uso del capital social le permite evaluar la situación financiera actual y futura de la organización, justificar el ritmo de desarrollo de la organización, identificar las fuentes de fondos disponibles y evaluar formas racionales de movilizarlas, así como predecir la posición. de la empresa en el mercado de capitales.

Calculemos los coeficientes de entrada de capital social para 2008-2010.

1. Coeficiente ingresos CAROLINA DEL SUR (2008 ) = Recibido SK / SK al final del período = - 52,836,000 / 1,251,483,000 = - 0.04.

2. Coeficiente ingresos CAROLINA DEL SUR (2009 ) = Recibido SK / SK al final del período = 136,470,000 / 1,387,197,000 = 0.1.

3. Coeficiente ingresos CAROLINA DEL SUR (2010 ) = Recibido SK / SK al final del período = - 127,715,000 / 1,259,482,000 = - 0.1.

La proporción de la recepción de capital social muestra qué parte del capital social disponible al final del período de informe se compone de los recién acreditados en su cuenta. El indicador negativo de los coeficientes de renta del Reino Unido para 2008. y 2010 son evidencia de pérdidas en el funcionamiento de la empresa.

Ratios de rendimiento sobre capital para 2088-2010 se discutieron anteriormente.

Calculemos el rendimiento del capital sobre los ratios de capital para 2008-2010.

1. Coeficiente rendimiento del capital (2008 ) = Ingresos / Patrimonio = 4,276,114,000 / 1,251,483,000 = 3.4.

2. Coeficiente rendimiento del capital (2009 ) = Ingresos / Patrimonio = 4.205.907.000 / 1.387.197.000 = 3,0.

3. Coeficiente rendimiento del capital (2010 ) = Ingresos / Patrimonio = 4 366 443 000/1 259 482 000 = 3,5.

El índice de evaluación del rendimiento del capital caracteriza la productividad del capital social, es decir, el volumen de productos vendidos por unidad de capital social involucrado en las actividades operativas de la compañía varía de 3.0 a 3.5 rublos en los años bajo revisión, los valores de los indicadores son bastante bajos.

Calculemos los ratios de rotación del capital social para 2008-2010.

1. Coeficiente Rotación CAROLINA DEL SUR (2008 ) = Patrimonio / Ingresos = 1,251,483,000 / 4,276,114,000 = 0.3.

2. Coeficiente Rotación CAROLINA DEL SUR (2009 ) = Patrimonio / Ingresos = 1.387.197.000 / 4.205.907.000 = 0,3.

3. Coeficiente Rotación CAROLINA DEL SUR (2010 ) = Patrimonio / Ingresos = 1,259,482,000 / 4,366,443,000 = 0.3.

El coeficiente para evaluar la rotación del capital propio caracteriza la rapidez con la que se renueva el capital social utilizado por la empresa en el curso de su actividad económica. Para los tres años analizados, el nivel de este coeficiente se encuentra en el mismo nivel. No existe un valor normativo, sin embargo, los esfuerzos de la dirección de la empresa en todos los casos deben estar dirigidos a acelerar la facturación.

Calculemos las razones de la razón de capital social y capital de deuda para 2008-2010.

1. Coeficiente ratios ZK Para CAROLINA DEL SUR (2008 ) = (Pasivo a largo plazo + Pasivo a corto plazo - Provisiones para gastos futuros - Ingresos diferidos) / (Capital y reservas + Ingresos diferidos + Provisiones para gastos futuros = (6421000 + 385553000 - 106000) / (1251 483 000 + 106 000) = 0,3.

2. Coeficiente ratios ZK Para CAROLINA DEL SUR (2009 ) = (Pasivo a largo plazo + Pasivo a corto plazo - Provisiones para gastos futuros - Ingresos diferidos) / (Capital y reservas + Ingresos diferidos + Provisiones para gastos futuros = (5.881.000 + 562.803.000 - 106.000) / (1.387.197.000 + 106.000) = 0,4 .

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La situación financiera de una empresa se describe mediante un sistema de características que reflejan la condición del capital en el proceso de su circulación y la capacidad de la empresa para financiar sus propias actividades en un momento determinado.

El objeto de la gestión financiera es el capital y los flujos de caja. Estas categorías de costos son de importancia estratégica, ya que su condición determina en mayor medida las ventajas competitivas y el potencial económico de la empresa. Una empresa con una cantidad suficiente de capital social (más del 50% del capital total) y un saldo positivo de flujos de efectivo (la entrada de efectivo es mayor que su salida) tiene la capacidad de atraer recursos de efectivo adicionales del mercado financiero.

Es decir, una estrategia financiera es un curso de política financiera a largo plazo, diseñado para el futuro y asumiendo la solución de tareas a gran escala de la empresa.

Es posible, con cierto grado de convención, destacar los siguientes tres tipos de situación financiera típicos de OJSC SakhobuvInvest.

) Una situación financiera absolutamente estable se caracteriza por el hecho de que todas las reservas están totalmente cubiertas por su propio capital circulante, es decir, OJSC SakhobuvInvest no depende de acreedores externos. Esta situación es extremadamente rara.

) Una situación financiera normalmente estable se describe por el hecho de que OJSC SakhobuvInvest utiliza varias fuentes de fondos "normales" para cubrir las reservas: las propias y las prestadas.

) La inestable situación financiera se describe por el hecho de que OJSC “SakhobuvInvest” se ve obligada a atraer fuentes adicionales de cobertura para cubrir parte de sus reservas, las cuales no son consideradas, en cierto sentido, “normales”, es decir, justificadas.

Examinemos la posibilidad de formar la estructura de capital óptima de OJSC SakhobuvInvest mediante la formación de una estrategia de gestión financiera. El propósito de la propuesta para la formación de una estrategia de gestión financiera es mejorar la situación financiera de OJSC SakhobuvInvest y formar una estructura de capital óptima. Para ello, se requiere optimizar la estructura del balance, en el que en este momento prevalecen los activos de lento movimiento y los pasivos de corto plazo en el pasivo.

Para revertir la situación, es necesario, en primer lugar, aumentar la cantidad de fondos reduciendo los activos no corrientes (en particular, los activos fijos que ya están desactualizados y no utilizados, pero que simplemente están inactivos en el almacén, se puede vender para repuestos, etc.)), reducir el volumen de cuentas por pagar y otros pasivos a corto plazo (en particular, el pago de impuestos y tarifas), así como reducir el costo de producción al reducir el costo de transporte costos (busque proveedores "en el vecindario" o cambie su propio transporte por equipos de gas). Esto aumentará tanto la estructura como la liquidez del balance de OJSC SakhobuvInvest.

Dado que estamos hablando de planificación financiera estratégica, es necesario tener varias alternativas para formar una estrategia para elegir la mejor opción. Se formularon propuestas para el desarrollo de una estrategia financiera para mejorar la condición financiera de la empresa OJSC SakhobuvInvest y la formación de una estructura de capital óptima de acuerdo con los objetivos de la estrategia financiera con opciones para optimizar los componentes de la estrategia financiera.

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Introducción

1. Aspectos teóricos de la evaluación del uso del capital social

organización

1.1 La esencia económica y la clasificación del capital empresarial

1.2 Composición de la equidad y características de sus elementos

1.3 El sistema de criterios para evaluar la eficacia del uso de los propios

capital

2. Capital propio de la organización como parte de las fuentes de financiación

2.1 Breves características organizativas y económicas de la organización

2.2 Composición, estructura del capital social de la organización

2.3 Análisis de la formación y uso del lucro

capital

3.1 Evaluación de indicadores de eficiencia del uso del capital social

Conclusión

Lista bibliográfica

Aplicaciones

Introducción

El desarrollo de las relaciones de mercado en la sociedad ha llevado al surgimiento de una serie de nuevos objetos económicos de contabilidad y análisis. Uno de ellos es el capital de la empresa como categoría económica más importante y, en particular, el capital social. Cualquier empresa que opere aisladamente de otras, que realice producción u otras actividades comerciales, debe tener un cierto capital, que es una combinación de activos materiales y fondos monetarios, inversiones financieras, el costo de adquirir derechos y privilegios necesarios para la implementación de sus actividades económicas. .

Así, el capital social es la principal fuente de financiamiento de los fondos de la empresa necesarios para su funcionamiento.

El capital social es una colección de fondos que pertenecen al propietario de la empresa sobre la base de los derechos de propiedad, que participan en el proceso de producción y obtienen ganancias. El capital social de una empresa incluye fuentes de recursos financieros de la empresa que son diferentes en su contenido económico, principios de formación y uso.

El propósito del trabajo del curso es evaluar el capital social de JSC "Krasnoyarsk Bread". Para lograr este objetivo, es necesario resolver las siguientes tareas:

1. estudiar el concepto de capital como categoría económica y financiera;

2. identificar la esencia y las características de la formación del capital social de la empresa;

3. considerar la metodología para el cálculo de indicadores que caractericen el estado y la eficiencia del uso del capital propio de la empresa;

4. determinar las formas de mejorar la eficiencia del uso del capital social de la empresa;

5. analizar la efectividad del capital social;

La base teórica del estudio es el trabajo de autores nacionales y extranjeros sobre los temas y problemas en estudio, actos legislativos y reglamentarios de la Federación de Rusia y sus divisiones estructurales, materiales oficiales de instrucción y metodología, publicaciones en revistas, materiales de nuestra propia investigación. .

Marco metodológico escribir un trabajo final es el uso de varios métodos en el proceso de trabajo: el método de agrupación, síntesis y análisis, expertos, métodos normativos.

El objeto del estudio fue la empresa OJSC "Pan de Krasnoyarsk", Krasnoyarsk. El objeto de la investigación es el capital social de OJSC "Krasnoyarsk Khleb".

La estructura del trabajo del curso incluye tres capítulos, cada capítulo consta de tres párrafos. El primer capítulo refleja los aspectos teóricos del capital social de la empresa, refleja el rol, trascendencia, esencia y puntos problemáticos del estudio. El segundo capítulo del trabajo del curso es un apartado analítico, donde se realiza el análisis de los indicadores estudiados, se realiza su dinámica, se evalúa la influencia de los factores. El tercer capítulo del trabajo del curso refleja los temas de mejoramiento del objeto de investigación, con base en en el análisis de los indicadores presentados en el trabajo, se identifican tendencias tanto positivas como negativas en las actividades de la organización, y se ha desarrollado un conjunto de medidas para eliminar las deficiencias identificadas, mejorar la eficiencia de las actividades financieras y económicas de la empresa . El trabajo del curso consta de 13 tablas, 50 páginas, 2 figuras, 2 diagramas, 5 aplicaciones, 30 fuentes en la lista bibliográfica.

1 . Aspectos teóricos de la evaluación del uso del capital socialOorganizaciones

1.1 Esencia económicay clasificacióncapital empresarial

Las teorías del capital tienen una larga historia. Así, A. Smith caracterizó el capital solo como una reserva acumulada de cosas o dinero. Al mismo tiempo, hizo una distinción entre capital fijo (obtiene una ganancia, pero sigue siendo propiedad de quien lo posee) y capital de trabajo (también obtiene una ganancia, pero deja de ser propiedad de su dueño). D. Riccardo interpretó el capital como un medio de producción. A diferencia de sus predecesores, K. Marx se acercó al capital como una categoría social. Argumentó que el capital es valor que aporta plusvalía, o es valor que aumenta a sí mismo. Al mismo tiempo, Marx argumentó que el capital no es dinero. El dinero se convierte en capital solo cuando los medios de producción y la fuerza de trabajo se adquieren con él, y consideraba que solo el trabajo de los trabajadores contratados era el creador del incremento de valor. "... Por tanto, el capital sólo puede entenderse como un movimiento, y no como una cosa en reposo".

Hay tres enfoques principales para formular la interpretación esencial del capital:

Enfoque económico (concepto físico de capital)

El capital es el valor (agregado de recursos) que se avanza a la producción con el propósito de obtener ganancias. En este caso, el capital se considera como un conjunto de recursos que son fuente de ingresos para la sociedad. El capital se puede dividir en capital real y financiero, fijo y de trabajo. De acuerdo con este concepto, el monto de capital se calcula como el total del balance del activo.

Enfoque contable (concepto financiero de capital)

El capital se interpreta como el interés de los propietarios de la entidad en sus activos, es decir, el término "capital" en este caso es sinónimo de activo neto, y su valor se calcula como la diferencia entre la suma de los activos de una economía. entidad y el valor de sus pasivos.

El enfoque contable y analítico es una combinación de los dos enfoques anteriores.

En este caso, el capital como conjunto de recursos se caracteriza simultáneamente por dos lados: a) direcciones de su inversión yb) fuentes de origen. En consecuencia, existen dos tipos de capital interrelacionados: activo y pasivo. El capital activo es propiedad de una entidad económica, formalmente representado en el activo de su balance en forma de dos bloques: capital fijo y circulante. El capital pasivo son las fuentes de financiamiento, por lo que se forman los activos de la entidad, se subdividen en patrimonio y capital prestado.

Considerando el capital desde el punto de vista de reflejarlo en el balance, cabe señalar que la estructura del activo y pasivo del balance es diferente, pero el total del activo y pasivo (moneda del balance) es el mismo.

El capital es la principal base económica para la creación y desarrollo de una organización. Invirtiendo en producción, al igual que los recursos financieros, participa en la circulación, pero a diferencia de los recursos financieros, siempre aporta un incremento de valor: D-T ... P ... T * - D *

En el proceso de la actividad económica, hay una rotación constante de capital: cambia sucesivamente la forma monetaria a una material, que a su vez cambia, tomando diversas formas de productos, bienes y otras, de acuerdo con las condiciones de la producción y actividad comercial de la organización y, finalmente, el capital vuelve a transformarse en efectivo listo para iniciar un nuevo circuito.

Así, el capital de una organización es el valor (recursos financieros) que se adelanta (s) a la producción (al negocio) con el objetivo de obtener una ganancia y proporcionar, sobre esta base, una reproducción ampliada.

Tabla 1- Clasificación del capital de la organización (empresa)

Como es habitual en la práctica rusa, las fuentes de formación del capital de la organización se reflejan en el pasivo del balance. Distinguir entre capital propio y equivalente, así como atraído y prestado. En los estados financieros de acuerdo con las NIIF y los PCGA, solo los fondos proporcionados por los propietarios se consideran capital, todos los fondos prestados y las cuentas por pagar se consideran obligaciones de la organización.

El capital social realiza las siguientes funciones:

1) operativo: asociado con el mantenimiento de la continuidad de las actividades de la organización;

2) protector (absorbente): destinado a proteger el capital de los acreedores y reembolsar las pérdidas de la organización;

3) distribución - asociada con la participación en la distribución de la ganancia recibida;

4) regulatorio: determina las posibilidades y la escala de atraer fuentes de financiamiento prestadas, así como la participación de entidades individuales en la gestión de la organización;

5) compensación por pérdidas incurridas: las pérdidas temporales deben reembolsarse a expensas del patrimonio;

6) capacidad crediticia: al otorgar un préstamo en otras condiciones iguales, la ventaja se otorga a empresas con cuentas por pagar más pequeñas y un gran capital social;

7) independencia y poder: la cantidad de capital social determina el grado de independencia y la influencia de sus propietarios en la empresa.

Las empresas deben constituir de manera independiente sus recursos financieros, cuyas principales fuentes son el lucro, los fondos recibidos por la venta de valores, acciones y otras aportaciones de accionistas, personas jurídicas y personas naturales, así como préstamos y otros recibos que no contradigan la legislación.

Así, el capital social es la base financiera de la empresa, y el conocimiento de cómo administrarlo adecuadamente es la clave para el desarrollo futuro de la empresa, su estabilidad financiera, por lo tanto, obtener el beneficio esperado de las actividades de la empresa. Es la base para la creación y desarrollo de una empresa y en el proceso de funcionamiento asegura los intereses del Estado, propietarios y personal. Cualquier organización que lleve a cabo actividades industriales u otras actividades comerciales debe tener cierto capital, que es una combinación de activos materiales y fondos monetarios, inversiones financieras y el costo de adquirir los derechos y privilegios necesarios para la implementación de sus actividades económicas.

1.2 Composición del capital social y características de sus elementos

El capital social de una organización (empresa) caracteriza el valor total de los fondos de la organización que le pertenecen sobre la base de la propiedad y la garantía de los intereses de sus acreedores.

La legislación de la Federación de Rusia prevé la creación de entidades legales de cualquier forma organizativa y legal, sujeto a la disponibilidad del capital de los fundadores. La legislación no prevé la creación de una organización únicamente mediante la captación de fondos prestados. Los fundadores están obligados a formar capital en una cantidad suficiente para el funcionamiento inicial de la organización: el capital autorizado (conjunto), cuyo monto se indica en la carta (acuerdo de fundación). Este capital en las organizaciones comerciales es propiedad del fundador (de ahí el nombre - equidad). Teniendo en cuenta la esencia económica del capital de la organización, en primer lugar se deben tener en cuenta las siguientes características:

1. Capital empresarial es el principal factor de producción. En teoría económica, hay tres factores principales de producción que aseguran la actividad económica de una empresa manufacturera: el capital; tierra y otros recursos naturales; recursos laborales. En el sistema de estos factores de producción, el capital tiene un papel prioritario, ya que une todos los factores en un solo complejo productivo.

2. Capital caracteriza los recursos financieros de la empresa, generar ingresos. En esta capacidad, el capital puede actuar aislado del factor de producción, en forma de capital prestado, que asegura la formación de ingresos de una empresa no en la esfera de producción (operativa), sino en la esfera financiera (inversión) de sus actividades.

3. Capital es la principal fuente de formación del bienestar de sus propietarios. Proporciona el nivel requerido de este bienestar tanto en el período actual como en el futuro. La parte de capital consumida en el período actual sale de su composición, siendo dirigida a satisfacer las necesidades actuales de sus propietarios (es decir, dejando de realizar las funciones de capital). La parte acumulada está diseñada para satisfacer las necesidades de sus propietarios en el futuro, es decir forma el nivel de su bienestar futuro.

4. Capital de la empresa es la principal medida de su valor de mercado. En esta capacidad, es principalmente el capital propio de la empresa, el que determina el volumen de sus activos netos. Al mismo tiempo, la cantidad de capital social utilizado por la empresa caracteriza al mismo tiempo el potencial de atraer fondos prestados por ella, proporcionando ganancias adicionales. Junto con otros factores menos importantes, esto forma la base para evaluar el valor de mercado de la empresa.

5. La dinámica del capital de una empresa es el barómetro más importante del nivel de eficiencia de su actividad económica. La capacidad del capital social de autocrecimiento a una tasa alta caracteriza un alto nivel de formación y distribución efectiva de las ganancias de la empresa, su capacidad para mantener el equilibrio financiero de fuentes internas. Al mismo tiempo, una disminución en el volumen de capital social es, por regla general, una consecuencia de la actividad ineficaz y no rentable de la empresa.

El alto papel del capital en el desarrollo económico de una empresa y asegurar la satisfacción de los intereses del Estado, los propietarios y el personal lo define como el principal objeto de la gestión financiera de la empresa, y asegurar su uso efectivo es uno de los más importantes. Tareas de gestión financiera El capital de una empresa se caracteriza no solo por su esencia multidimensional, sino por la variedad de formas en las que aparece. El concepto general de "capital empresarial" se entiende como sus más diversos tipos, que actualmente se caracterizan por varias decenas de términos.

El capital es un stock de bienes económicos acumulados a través del ahorro en forma de efectivo y bienes de capital reales, que son involucrados por sus dueños en el económico. El proceso como recurso de inversión y factor de producción con el fin de generar ingresos, cuyo funcionamiento en el sistema económico se basa en principios de mercado y está asociado a los factores de tiempo, riesgo y liquidez.

Según el autor E.B. Tyutyukina, los propietarios transfieren su propio capital a la organización para un uso a largo plazo (ilimitado). Lo tiene en cuenta en el apartado III del balance "Capital y reservas" en las siguientes tipologías:

Capital autorizado (capital social, capital autorizado, aportaciones de socios);

Capital extra;

Capital de reserva;

Ganancias retenidas (pérdida descubierta).

Capital autorizado. El capital autorizado refleja la cantidad mínima de propiedad que garantiza los intereses de los acreedores. El estado regula el monto mínimo del capital autorizado, pero no limita el monto máximo. El capital mínimo autorizado de una empresa abierta debe ser al menos mil veces el salario mínimo establecido por la ley federal en la fecha de registro de la empresa, y una empresa cerrada debe ser al menos 100 veces el salario mínimo establecido por la ley federal sobre el fecha de registro estatal de la empresa.

El capital autorizado de una LLC se compone del valor nominal de las acciones de sus participantes. El tamaño del capital autorizado de CJSC y LLC debe ser de al menos diez mil rublos.

El capital autorizado realiza 3 funciones principales:

1. La función de propiedad es la base para la formación de la propiedad.

2. función de compartir. Las acciones de los propietarios se reflejan en el capital autorizado.

3. función de garantía - una garantía de los intereses de los acreedores con la ayuda de la cantidad mínima fija de los fondos de la empresa.

El capital autorizado debe pagarse en su totalidad dentro de un año después del registro, 50%, en los primeros 3 meses. Las contribuciones al capital autorizado pueden ser en efectivo, en forma de propiedad, en forma material, etc. Capital extra. El capital adicional acumula en sí todos los fondos adicionales que ingresan a la empresa durante el año hasta que se incluye en el capital autorizado.

El capital adicional está formado por:

Aumento del valor de los activos no corrientes, revelado por los resultados de su revalorización;

Prima de emisión de una sociedad anónima (el importe de la diferencia entre la venta y el valor nominal de las acciones recibidas en el proceso de formación del capital autorizado de una sociedad anónima).

El uso de capital adicional se produce en los siguientes casos: 1) aumento del capital autorizado; 2) distribución de una parte del monto entre los fundadores de la organización; 3) amortización de los importes de reducción del valor del inmovilizado en función de los resultados de la revalorización.

Capital de reserva. El capital de reserva es un fondo que se forma en la empresa para cubrir pérdidas, así como para rescatar bonos y recomprar las acciones de la empresa en ausencia de otros fondos. El tamaño del capital de reserva muestra el margen de la fortaleza financiera de la empresa. La ausencia o pequeña cantidad de reserva de capital se considera un factor de riesgo adicional de inversión de capital en la empresa.

La legislación de la Federación de Rusia prevé la creación obligatoria de fondos de reserva en sociedades anónimas.

De acuerdo con el Art. 35 de la Ley Federal "Sobre Sociedades Anónimas" No. 208-FZ de 26 de diciembre de 1995, el fondo de reserva se crea en el monto estipulado por el estatuto de la empresa, pero no menos del 5% de su capital autorizado. El fondo de reserva está formado por deducciones anuales obligatorias hasta alcanzar el tamaño establecido por el estatuto de la empresa. El monto de las deducciones anuales está previsto por el estatuto de la empresa, pero no puede ser inferior al 5% del beneficio neto hasta que se alcance el monto establecido por el estatuto de la empresa.

El capital de reserva es una parte de las ganancias retenidas diferidas en caso de actividades desfavorables (no rentables) de la organización. Los fondos de reserva de capital están a disposición de la organización y están constantemente involucrados en la circulación monetaria.

El balance general de la línea de capital de reserva refleja el monto de los saldos no solo del capital de reserva, sino también de otros fondos creados para la empresa.

A) Bajo la reducción del valor de los activos materiales

B) Bajo la depreciación de la inversión en valores

C) Provisiones para deudas dudosas

Utilidades retenidas: las utilidades de una sociedad anónima, una empresa que permanece después de impuestos y el pago de dividendos, que se utiliza con fines de reinversión, para necesidades de desarrollo.

De acuerdo con el Art. 43 del Código Fiscal de la Federación de Rusia, un dividendo es cualquier ingreso recibido por un accionista (participante) de una organización en la distribución de las ganancias restantes después de impuestos (incluso en forma de interés en acciones preferentes) sobre acciones (participaciones) de propiedad por un accionista (participante) en proporción a las acciones de los accionistas (participantes) en el capital (social) autorizado de esta organización. Las ganancias retenidas pertenecen a los propietarios de la organización (tenedores de acciones ordinarias), quienes la reinvierten para expandir el negocio, lo que equivale a la adquisición por parte de los propietarios de acciones adicionales (acciones ordinarias) de la organización en las proporciones existentes. Por tanto, por su contenido, es beneficio capitalizado. Según el art. 28 de la Ley "Sobre Sociedades de Responsabilidad Limitada" del 08.02.1998 N 14-FZ, LLC tiene el derecho de tomar una decisión sobre la distribución de su beneficio neto entre los participantes de la empresa en forma trimestral, una vez cada seis meses o una vez un año. La decisión sobre la determinación de la parte del beneficio que se distribuirá entre los participantes de la empresa la toma la junta general de participantes de la empresa. La parte de los beneficios de la empresa destinada a la distribución entre sus participantes se distribuye en proporción a sus acciones en el capital autorizado de la empresa.

1.3 El sistema de criterios para evaluar la eficiencia del uso del capital social.a

El análisis de la eficiencia del uso del capital social le permite evaluar la situación financiera actual y futura de la organización, justificar el ritmo de desarrollo de la organización, identificar las fuentes de fondos disponibles y evaluar formas racionales de movilizarlas, así como predecir la posición. de la empresa en el mercado de capitales.

La intensidad del uso del capital social está determinada por la tasa de su rotación: cuanto más rápido el capital hace un circuito, más productos producirá y venderá la organización con la misma cantidad de capital durante un cierto intervalo de tiempo. Al mismo tiempo, una desaceleración en el movimiento de capital en cualquier etapa requerirá la atracción de recursos financieros adicionales.

Los indicadores que caracterizan la intensidad del uso del capital de la organización se calculan, por regla general, para el año de acuerdo con los datos contables.

Los coeficientes para evaluar el movimiento de capital (activos) de una empresa incluyen los coeficientes de recepción, disposición y uso, calculados para todo el capital total y para sus componentes.

El coeficiente de recepción de todo el capital (A) muestra qué parte de los fondos disponibles al final del período de informe son nuevas fuentes de financiamiento.

Kpost. (A) = (Apost) / (Akg), (1)

donde Apost - Capital entrante, mil rublos;

Akg- Costo de capital al final del período, mil rublos.

El índice de capital social (SC) muestra qué parte del capital social del capital disponible al final del período de informe se compone de los fondos recién recibidos en su cuenta.

Kpost. SK = SKpost. / SK.G, (2)

donde SKpost es el capital social recibido, mil rublos;

SK.G - equidad al final del período, mil rublos.

La rotación de capital de una organización depende de los siguientes factores:

De la estructura de capital: cuanto mayor es la participación del capital fijo y no circulante, que gira más lentamente, menor es la tasa de rotación y mayor es la duración de la rotación del capital agregado total;

La tasa de rotación de capital fijo y de trabajo;

El volumen de actividad (producto de las ventas): cuanto mayores son, más intensamente utiliza el capital la organización.

La eficiencia del uso del capital se caracteriza por indicadores de su rentabilidad (rentabilidad).

El rendimiento sobre el capital social caracteriza la participación de la ganancia neta atribuible a un rublo de capital social, y se determina mediante la fórmula:

P = CP * 100 / S.K., (3)

donde Р - rendimiento sobre el capital,%;

PE - beneficio neto, mil rublos;

S.K. - el tamaño medio del capital social para el período analizado, miles de rublos.

Este indicador es uno de los principales, ya que con su incremento crece la eficiencia sobre el capital invertido.

El índice de rendimiento sobre el capital social caracteriza la cantidad de productos producidos y vendidos por rublo de capital social y se determina mediante la fórmula:

K.doh. = BP / SK, (4)

donde K.doh. es la tasa de rendimiento del capital social;

BP. - producto de la venta de productos, miles de rublos;

El rendimiento del capital es uno de los principales factores que afectan el rendimiento del capital y la eficiencia de la empresa en su conjunto. Se recomienda que la rotación de capital social se determine mediante indicadores de “rotación de capital social en días” y “rotación de capital social en ocasiones” o también se denomina comúnmente “índice de rotación de capital social”.

La rotación de capital en días se calcula como la relación entre la cantidad anual promedio de capital social y los ingresos de un día de la venta de productos, es decir, de acuerdo con la fórmula:

D.ob.sk. = SKsr / BP: 365 o D.ob.sk. = SKsr * 365 / BP, (5)

donde D.ob.s.s. a. - rotación de capital social, días;

SKsr. - la cantidad anual promedio de capital social, mil rublos;

ВР - procede de la venta de productos, mil rublos.

Este indicador caracteriza el número de días durante los cuales tiene lugar una rotación de capital social. Permite determinar la cantidad de fondos liberados (involucrados adicionalmente) como resultado de la aceleración (desaceleración) de la rotación de capital, para lo cual es necesario multiplicar los ingresos de un día de las ventas de productos por el número de días de aceleración ( desaceleración) de la rotación del capital social.

El índice de rotación de capital social se determina como el índice de ingresos de la venta de productos al monto promedio de los fondos propios de la empresa para el período de informe y se determina mediante la fórmula:

Kob.sk. = VR / SKsr, (6)

donde BP es el producto de la venta de productos, mil rublos;

Promedio SK: la cantidad promedio de fondos propios, miles de rublos.

Este indicador caracteriza cuántas veces durante el período sobre el que se informa el capital social de la empresa cambió. La aceleración de la rotación de capital indica un aumento en la eficiencia de la empresa, ya que esto libera fondos de la circulación y pueden usarse para aumentar aún más la producción u otras actividades. El rendimiento del capital social caracteriza el tiempo durante el cual se reembolsarán los fondos invertidos en capital social. Este indicador se define como la relación entre el monto promedio anual de capital social y la utilidad neta de la empresa para el período del informe.

Analizando la eficiencia del uso de los recursos propios de la empresa, es necesario determinar el impacto en la rentabilidad patrimonial de los principales factores, analizar su cambio y, en base a ellos, desarrollar recomendaciones específicas para la toma de decisiones de gestión adecuadas.

Duración de la rotación de capital (P rotación), días

(P ob.k.) = (360 * С? К) / ВР, (7)

donde, 360 días al año;

С? К - el costo promedio anual de capital, mil rublos;

BP: ingresos de las ventas, incluidos los impuestos indirectos, mil rublos.

La cantidad de fondos liberados de la circulación (+ E), la cantidad de participación adicional de los fondos en circulación (-E), miles de rublos, se encuentra utilizando la siguiente fórmula:

VR 0 * (P ob.Kp - P ob.Ko) / 360, (8)

donde P ob.Kp - la duración de la rotación de capital en el último año, días;

P ob.Ko - la duración del volumen de negocios en el año de informe, días;

ВР 0 - procede de las ventas y el año de informe, mil rublos.

El coeficiente de maniobrabilidad (Km) del capital social caracteriza la participación de los activos circulantes propios en el monto total de los recursos financieros.

Km = SOS / SK, (9)

donde SOS - poseer activos circulantes, mil rublos;

SK - capital social, miles de rublos

Así, se consideraron los principales indicadores que caracterizan el estado y la eficiencia de uso del capital social de la empresa, a saber: coeficientes de ingresos, rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre el patrimonio, rotación. Estos indicadores caracterizan la eficiencia del capital social de la empresa.

En el próximo capítulo del trabajo del curso, realizaremos una breve descripción de las características organizativas y económicas de OJSC "Krasnoyarsk Khleb", y también consideraremos el capital social utilizando el ejemplo de OJSC "Krasnoyarsk Khleb".

2 . Equidad de la organización como parte de las fuentes de financiación

2.1 Breves características organizativas y económicas de la organizaciónciones

Sociedad anónima "Pan de Krasnoyarsk » , en adelante la “Compañía”, es una sociedad anónima abierta en términos de la Ley Federal “Sobre Sociedades Anónimas”. La Compañía es una entidad legal y actúa sobre la base de la Carta y la legislación de la Federación de Rusia. La empresa fue creada por un período de tiempo ilimitado. La ubicación del órgano ejecutivo permanente del emisor es 660075, Rusia, Krasnoyarsk, Zavodskaya St. 18. La empresa tiene las siguientes sucursales y oficinas de representación:

representación:

En Moscú en la dirección: 109028 Moscú, st. Pozo de tierra, 50/27, p. 16.

El capital autorizado de la empresa es de 236,740 rublos. Consiste en el valor nominal de las acciones compradas por los accionistas, en la cantidad de 47348 acciones nominativas ordinarias con un valor nominal de 5 rublos. La Compañía tiene derecho a colocar, además de las acciones en circulación, acciones nominativas ordinarias por un monto de 5265 piezas con un valor nominal de 5 rublos (acciones declaradas).

El propósito de la empresa es obtener ganancias.

OJSC "Krasnoyarsk Bread" lleva a cabo las siguientes actividades principales:

produce pan, panadería, confitería y otros bienes y los vende;

fabrica y vende otros bienes y productos de consumo con fines industriales y técnicos, presta servicios de pago a la población (incluida la restauración pública);

transacciones monetarias y de otro tipo para la compra y venta de bienes;

adquiere y utiliza licencias, patentes, conocimientos técnicos, otros derechos de propiedad y no propiedad;

transacciones con terrenos, inmuebles, valores y otros activos con contrapartes directamente o mediante casas de bolsa o bolsas de valores;

organiza instalaciones de transporte y proporciona servicios de transporte;

comercial, incluida la actividad económica extranjera de conformidad con la ley;

actividades relacionadas con el uso de armas de fuego para proteger la propiedad de la Compañía, proteger la vida y la salud de los accionistas y para otros fines.

Hoy en día, JSC "Krasnoyarsk Bread" es una de las empresas líderes en la producción de productos de panadería y confitería en el territorio de Krasnoyarsk, cuya misión es producir productos saludables y sabrosos. Ahora la sociedad anónima tiene más de una docena de divisiones estructurales: 4 grandes panaderías, 10 mini panaderías. Durante los últimos 15 años, la empresa ha estado modernizando continuamente sus equipos con las últimas tecnologías nacionales y occidentales, construyendo modernos talleres y mini-panaderías. Krasnoyarsk Bread es la única empresa en la región que tiene su propio Laboratorio Central de Calidad, donde los especialistas monitorean cuidadosamente la observancia de los procesos tecnológicos, examinan las materias primas y la calidad de los productos terminados. Todos los días, el Laboratorio Central recibe información de los laboratorios de todas las fábricas sobre el cumplimiento del nivel de acidez, humedad, régimen de horneado, propiedades organolépticas de los productos.

La gama de productos fabricados por JSC es de unas 450 posiciones activas, que se dividen en 54 grupos de surtido en función de las características tecnológicas.

En 2009, la empresa fue una de las primeras productoras de productos de panificación, panadería y confitería en obtener la certificación ISO 9001 y a principios de este año confirmó su estatus. Esto permitirá a la empresa participar de forma más eficaz en las licitaciones y cumplir con los requisitos de calidad para los fabricantes de alimentos.

Los órganos de gobierno de OJSC "Krasnoyarsk Bread" son:

Reunion general de accionistas;

Consejo de Administración (Presidente del Consejo de Administración, Vicepresidente del Consejo de Administración, Secretario del Consejo de Administración).

El órgano ejecutivo es Krasnoyarsk Bread Management Company LLC.

Figura 1-Estructura organizativa de JSC "Krasnoyarsk Bread"

El control de las actividades financieras y económicas de OJSC “Krasnoyarsk Bread” está a cargo de la Comisión de Auditoría. El procedimiento para las actividades de la Comisión de Auditoría está determinado por el “Reglamento de Procedimiento para las Actividades de la Comisión de Auditoría” aprobado por la Junta General de Accionistas el 28 de junio de 2002. La Comisión de Auditoría es elegida en la composición de 5 personas. por la Junta General de Accionistas por un período hasta la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas. La competencia de la comisión de auditoría incluye:

Verificación de la documentación financiera de la Compañía, informes contables, conclusiones de la comisión de inventario de la propiedad, comparación de estos documentos con los datos de la contabilidad primaria;

Análisis de la exactitud e integridad de la contabilidad, fiscal, de gestión y estadística;

Análisis de la situación financiera de la Compañía, su solvencia, liquidez de los activos, la relación de patrimonio y fondos prestados, activos netos y capital autorizado, identificación de reservas para mejorar la condición económica de la Compañía, desarrollo de recomendaciones para los órganos de administración de la empresa;

Verificar la puntualidad y corrección de los pagos a los proveedores de productos y servicios, pagos al presupuesto y fondos extrapresupuestarios, devengos y pagos de dividendos, intereses sobre bonos, reembolso de otras obligaciones;

Confirmación de la confiabilidad de los datos incluidos en los informes anuales de la Compañía, estados financieros anuales, estados de pérdidas y ganancias (cuentas de pérdidas y ganancias), distribución de ganancias, documentación de informes para organismos fiscales y estadísticos, organismos gubernamentales;

Verificación de la competencia del único órgano ejecutivo para celebrar contratos en nombre de la Compañía;

Verificación de la legalidad de las decisiones tomadas por el directorio, el único órgano ejecutivo, la comisión de liquidación y su cumplimiento con la ley y el Estatuto de la Compañía;

Análisis de las decisiones de la junta general para su cumplimiento de la ley y el estatuto de la Compañía.

Consideremos las características financieras y económicas de la JSC, con base en indicadores que caracterizan los resultados de las actividades financieras y económicas de la empresa durante los últimos 2 años.

empresa de ganancias de capital

Tabla 2 - Análisis de los principales indicadores de las actividades económicas y financieras de la organización

Como se puede ver en la tabla presentada, los ingresos de la compañía en el año del informe aumentaron un 8,68% y ascendieron a 937,058 mil rublos.

El número de empleados descendió un 9,69% y ascendió a 1025 personas. Esto se debe al interés de la empresa en utilizar personal más calificado.

El fondo salarial aumentó a una tasa más alta en comparación con el número de empleados (en un 5,77% a 182,921 mil rublos), lo que llevó a un aumento en el salario mensual promedio de 1 trabajador a 8,67 mil rublos. en 2010 contra 15.08 mil rublos. en 2009

La tasa de crecimiento del costo de los bienes vendidos superó la tasa de crecimiento de los ingresos y ascendió al 110,91%. Por lo tanto, el precio de costo en 2010 ascendió a 732,036 mil rublos. Y el beneficio bruto aumentó en un 1,39% y alcanzó el valor de 2816 mil rublos. Los gastos de venta en 2010 ascendieron a 156,967 mil rublos, lo que es un 15.03% más que en el año anterior.

Un aumento significativo en los gastos de venta y administración provocó una pérdida de la empresa, que ascendió a 15,211 mil rublos en 2010. Esta situación solo puede evaluarse negativamente.

Con respecto a otros ingresos y gastos, se produjeron los siguientes cambios:

Los intereses por cobrar aumentaron en 2 mil rublos. y ascendió a 24 mil rublos en 2010;

Los intereses pagaderos en 2010 aumentaron un 19,96% y ascendieron a 18,153 mil rublos;

Otros ingresos aumentaron un 71,24% a 82.732 miles de rublos;

Otros gastos también aumentaron: un aumento del 15,35%. El indicador alcanzó un valor de 61506 mil rublos.

La dinámica existente de cambios en otros ingresos y gastos de la empresa llevó a una disminución de la pérdida antes de impuestos en un 73,21% en 2010 a la cantidad de 12114 mil rublos.

La pérdida del año de informe de OJSC "Krasnoyarskikh Khleb" ascendió a 12,637 mil rublos, en comparación con el año pasado aumentó en 2,958 mil rublos, esta tendencia se evalúa negativamente.

Con respecto a la propiedad de la organización, se puede observar que su valor promedio anual en 2010 aumentó en un 22.67% a un valor de 295,115 mil rublos.

A su vez, el aumento de los activos circulantes de OJSC Krasnoyarsk Khleb no puede evaluarse positivamente. Con un aumento significativo en su valor anual promedio en un 39,77% a 169803,5 mil rublos, hubo un aumento en el tiempo de circulación de los activos corrientes a 65,2 días (un aumento de 14,5 días.

Así, de acuerdo con los resultados del análisis, se puede concluir que la situación de la empresa en su conjunto se ha deteriorado y la eficiencia de sus actividades ha disminuido.

2.2 Composición, estructura del capital social de la organización

El capital social puede ser en forma de: efectivo (efectivo en caja, préstamos otorgados a prestatarios, etc.); inversiones en valores de cualquier emisor; inversiones en inmuebles y otros valores materiales.

El capital social es una de las principales fuentes de formación de la propiedad de la empresa. Los fondos propios (capital) se calculan de acuerdo con el procedimiento determinado por las instrucciones de la empresa y las normas contables vigentes.

El análisis de la composición y estructura del capital se realiza sobre la base de los datos iniciales de los estados contables y se presenta en el cuadro 2.2.

Tabla 3 - Análisis de la composición y estructura del capital de OJSC "Krasnoyarsk Khleb" para 2010.

El resultado del análisis presentado en la Tabla 3 muestra que ha habido algunos cambios en la estructura de las fuentes de financiamiento de la organización. Los recursos financieros de la organización en comparación con el comienzo del período aumentaron en 55,284 mil rublos. Este aumento se debe a que al inicio del período aumentó la participación del capital prestado en el capital total de la organización (del 92,2% al 97,80% o 5,2 puntos porcentuales). En consecuencia, la participación del capital social disminuyó un 5,2%. Todo lo anterior caracteriza una tendencia negativa, ya que una disminución en el volumen de capital social es, por regla general, una consecuencia de la actividad ineficaz y no rentable de la empresa.

Figura 2-Dinámica y estructura de capital de OJSC “Krasnoyarsk Khleb” para 2010, miles de rublos.

En el curso de un análisis posterior, es necesario detenerse en el estudio de los elementos constitutivos y las fuentes de la formación de la propiedad. Las principales características de la clasificación del capital social son las fuentes de formación y las direcciones de uso. Clasificación del capital social de la organización.

Capital, Dependiendo de de fuentes de formación, Comparte en las siguientes partes:

Invertido , recibidos por la organización de los fundadores (accionistas y accionistas) en el momento de su constitución y aportes posteriores del exterior (capital autorizado, incluido su incremento debido a aportaciones adicionales de los fundadores; capital adicional en términos de prima de emisión y diferencias de tipo de cambio; desde la formación del capital autorizado);

- acumulado , generados por la organización en el curso de sus actividades y utilizados para crear fondos de reserva, reposición del capital autorizado o que se dejan en el balance de la organización como ganancias retenidas. Esta parte es la parte capitalizada de las ganancias;

Adicional, formado como resultado de cambios en el valor de los activos (inmovilizado y construcción en curso) debido a su revalorización y no tiene cobertura de efectivo real;

Tabla 4 - Análisis de la dinámica de la composición y estructura del capital social de JSC "Krasnoyarsk Khleb" para 2009 - 2010.

El cuadro 3 muestra que el capital autorizado tiene una participación extremadamente baja en el balance de la empresa, solo el 1,20%. El capital adicional representa la mayor parte del 420,34%. La pérdida en 2010 aumentó en 12,637 mil rublos.

Cuadro 4 - Análisis de la composición y estructura de las cuentas por cobrar de JSC "Krasnoyarsk Khleb" para 2009-2010.

La valoración de las cuentas por cobrar es una estimación del valor de los derechos de reclamación que surgen del negocio de la empresa. En esta empresa, de la tabla 4, las cuentas por cobrar ascienden a 123642 mil rublos, en comparación con el año pasado, aumentó en un 22,8%.

En relación con las cuentas por cobrar a corto plazo, se han producido los siguientes cambios:

Los acuerdos con compradores y clientes aumentaron un 2,4% y ascendieron a 89,951 mil rublos;

Otros deudores también aumentaron en 20,856 mil rublos. El indicador en el año del informe alcanzó el valor de 33691 mil rublos.

Tabla 5- Dinámica de los indicadores de JSC "Pan de Krasnoyarsk" para 2009-2010.

Los indicadores de desempeño alcanzados por la empresa en 2010 fueron levemente inferiores a los previstos. Los indicadores generales de las tasas de crecimiento de la producción y las ventas son del 102% respecto a 2009 en términos físicos y del 103,9% en términos monetarios.

Para los grupos de panadería, el crecimiento en términos monetarios al 2009 fue de 105%, en términos físicos el grupo agregó 1.6% en volumen. El crecimiento se debió al incremento en las ventas de productos de hojaldre, el crecimiento de panadería y repostería fue del 104%. El crecimiento en el grupo de panes se observa solo en el grupo de panes nuevos. Las ventas de pan a granel están disminuyendo anualmente, lo que se debe a la tendencia de toda Rusia hacia una disminución en el consumo de estos panes y la redistribución de la canasta de alimentos hacia productos alimenticios saludables y bajos en calorías.

Figura 3 - Ventas en el contexto de grupos de surtido, miles de rublos

Los grupos de confitería mostraron un crecimiento en 2009 al nivel del 12% en términos físicos y del 5% en términos monetarios. El crecimiento en términos físicos se debió principalmente a los productos de crema de galleta del 24,9%. Hay una disminución de las ventas en el grupo de gofres y galletas en un 17% y 13%, respectivamente. El grupo de pan de jengibre demuestra un crecimiento del 3%.

Dentro del grupo de confitería, hay una redistribución entre los grupos, por lo que la participación de los productos de crema de galleta en volúmenes naturales ha crecido y asciende al 34,2% en 2010 frente al 28% en 2009, mientras que en ...

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Fuentes de formación del inmovilizado, indicadores de la eficiencia de su uso, desgaste y amortización. Análisis del uso de activos fijos de la empresa en el ejemplo de JSC "Avtoagregat", direcciones de aumento de la eficiencia de su uso.

trabajo final agregado 08/08/2011


La esencia económica del capital de trabajo de la empresa. Métodos para mejorar la eficiencia de su uso. Propuestas para mejorar la eficiencia del uso del capital circulante. Estructura organizativa y económica de Krasnodarttorgtekhnika LLC.

tesis, agregada el 08/03/2012


Recursos de la tierra y su investigación en la literatura económica rusa. Análisis de la estructura del suelo en la SEC "Pravda" y la eficiencia de su uso. Desarrollo de formas de mejorar la eficiencia del uso de la tierra en la empresa de investigación.