Negociación de opciones en la bolsa de valores estadounidense. Intercambio de opciones: cómo negociar en un intercambio real. Principales índices bursátiles

¿Qué opciones y cuándo es más rentable comprar?

Aquí consideramos la relación entre el precio del activo subyacente y el valor de ejecución del precio (ejercicio de la opción en el futuro - el nivel del precio de ejercicio).

Explicación

Para opciones de llamada:

2) Si el nivel del precio de ejercicio es mucho más alto que el precio del activo subyacente, la opción está fuera del dinero. (ya se puede ejecutar).
3) Si el nivel del precio de ejercicio es mucho más bajo que el precio del activo subyacente, la opción está in the money (ya se puede ejecutar).

Para opciones de venta:

1) Si el ejercicio es igual al precio del activo subyacente, la opción está en el dinero o cerca de él (este es su valor real).
2) Si el nivel del precio de ejercicio es mucho más bajo que el precio del activo subyacente, la opción está fuera del dinero (las opciones fuera del dinero suelen ser baratas e interesantes de comprar).
3) Si el nivel del precio de ejercicio es mucho más alto que el precio del activo subyacente, la opción está en el dinero (obtiene ganancias y ya se puede ejecutar).

El ejercicio de opciones se produce de dos maneras.

1) Cerramos nuestro contrato de opción, en este caso recibimos la diferencia entre el precio de compra o venta (beneficio especulativo)

2) Realmente ejercitamos la opción, es decir. obtenemos futuros de ello.

Negociamos opciones al estilo americano, por lo que pueden ejercerse cualquier día. Las opciones de estilo europeo se ejercen únicamente en la fecha de vencimiento o antes. Por lo tanto, la ejecución de opciones de tipo europeo implica la presentación preliminar de una solicitud por escrito al corredor, que indica que estamos listos para recibir la entrega y en los últimos minutos de negociación nuestra opción se ejecutará (al precio actual los futuros acreditarse en nuestra cuenta). Y en el futuro realizamos acciones con futuro en función de nuestros deseos.

Procedimiento para el ejercicio de opciones

Para ejercer su derecho bajo una opción, el titular de la opción presenta una solicitud de ejercicio - notificación a su corredor. Le notificamos que vamos a salir a entregar y proporcionar la cantidad de dinero requerida para recibir el activo subyacente. El activo subyacente de las opciones son los futuros.

Las opciones son quizás uno de los instrumentos comerciales más controvertidos disponibles para una amplia gama de inversores y comerciantes privados. Por un lado, se trata de un tema bastante poco tratado; por otro, los temas que circulan por Internet suelen ser contradictorios. Los comerciantes discuten entre ellos, algunos afirman que comerciar con ellas es rentable, otros insisten en que es una causa perdida, algunos opinan que las opciones son extremadamente difíciles, otros los contradicen. En esta breve serie de artículos, intentaremos comprender la esencia del comercio de opciones y analizar aspectos simples y, lo más importante, prácticamente significativos del trabajo con ellas. Me basaré más en mi experiencia en el comercio de opciones en el RTS, pero el texto hará referencia periódicamente al mercado americano. Los artículos están dirigidos principalmente a comerciantes que han negociado anteriormente acciones y futuros y tienen como objetivo reunirlos e interesarlos en un instrumento como las opciones. No hay turismo en los artículos, ni cursos después de ellos. Simplemente lea la información sin subtexto adicional. Dado que el texto reflejará una opinión puramente personal, no contendrá fórmulas engorrosas ni definiciones de diez líneas. Mantenlo simple. Primero, comprendamos qué se entiende por comercio de opciones.

?

Una opción es un instrumento financiero DERIVADO, y cualquier instrumento derivado tiene el llamado “ ” (BA). Se puede establecer una analogía con el mundo de las acciones y los ETF: en este caso, se basa en el movimiento de un grupo de acciones, es decir. podemos decir que este grupo será el BA de los ETF. Si hablamos del mercado ruso, entonces el BA es siempre específico, pero para Estados Unidos (CBOE) puede ser tanto una acción como un futuro (pero no al mismo tiempo). Aquí surge la primera contradicción entre los operadores de opciones: algunos prefieren operar con el operador base, pero a través de una opción, otros operan puramente con la opción (creyendo que todo lo que necesitan ya está incluido en la opción) y, en este caso, trabajando con BA. se adentra en las sombras por ellos. Independientemente del punto de vista que adopte, recomendaría de una forma u otra familiarizarse con el trabajo con AD, es decir, Si está negociando opciones sobre acciones, es recomendable que tenga experiencia trabajando con acciones, y si está negociando opciones sobre acciones, entonces sería una gran ventaja familiarizarse con la esencia del trabajo con acciones en el pasado, luego futuros, porque es la licenciatura en futuros. Si ha negociado futuros antes, sabrá que el cálculo del BP requerido allí no se basa en el coste del instrumento en sí (como ocurre con las acciones), sino en la garantía. Esta es la cantidad que necesitas tener en tu cuenta para poder tomar uno. En el caso de las opciones, además del fenómeno de las garantías, es necesario conocer el concepto de “prima de opción”. En realidad, esta prima es lo que negocia cuando compra una opción, cuando la pone en corto o cuando hace una construcción más compleja. Premium es uno de los conceptos más importantes en el mundo de las opciones; consta de muchos parámetros, de los que hablaremos en los siguientes artículos;

¿Qué es mejor negociar, opciones o acciones?

Por lo general, los beneficios de trabajar con opciones se demuestran a los principiantes mediante algún ejemplo similar. Considere una acción de Google (GOOG), que cuesta $600, lo que para nosotros significa que necesita tener al menos $60,000 en su cuenta para 1 lote (100 acciones). Este es un costo significativo para una posición mínima, pero si miramos las opciones de la próxima semana, vemos que para 1 lote (1 = 100 acciones de BA) solo se necesitan $500. Comparemos el resultado de tomar ambas posiciones si la acción de Google supera 1 punto (que no es tanto para ella con una volatilidad media de 10 puntos).

Existencias: El valor de la posición de $60.000 se convirtió en $60.100, ganamos $100, que es aproximadamente el 0,16% de nuestra inversión inicial.

Opciones: el valor de una posición de $500 se convirtió en $560, ganamos $60, que es el 12%, un rendimiento impresionante, 75 veces más que en acciones. Ahora quizás se pregunte por qué la prima cambió como lo hizo. Dejemos esto de lado por ahora, discutiremos las causas y consecuencias más adelante. Una pregunta mucho más interesante es por qué, si es tan rentable, no todos participan en opciones y aun así no compactan los billetes de 1.000 dólares en una bolsa grande con los pies.

1. Mucha gente piensa que las opciones son complicadas.

De hecho, por una imagen así vale la pena decir "gracias" al autor de muchos manuales y libros de texto sobre opciones. A menudo, los autores en sus textos no entran en la esencia del trabajo con esta herramienta, sino en definiciones, clasificaciones y cálculos mediante fórmulas de cuatro niveles. A veces incluso parece que los autores compiten entre sí para ver quién puede idear una fórmula teorizada más compleja para lograr el éxito en las opciones. Esto no es en absoluto lo que necesita un principiante, y más aún un principiante que nunca antes ha operado con BA. Es mejor primero detenerse en de qué se compone la prima (de manera simplificada), cuál es la relación entre el BA y la opción, y mostrar la rentabilidad de trabajar con este instrumento (seguiremos aproximadamente este plan en artículos futuros). ). Una opción no es un caballo esférico en el vacío, sino un instrumento financiero. Sí, es peculiar, pero el propósito de su uso es exactamente el mismo: obtener ganancias. También deberíamos hablar de los operadores de opciones. Entre ellos, por alguna razón, también existe una relación de “más difícil, mejor”. Hay muchos partidarios de estructuras de opciones complejas, y los enfoques simples se consideran amateurs y no merecen atención. Los principiantes, que apenas entienden el tema, comienzan a construir todo tipo de cóndores y mariposas, olvidando que deben comerciar no para aumentar su orgullo, sino para aumentar la cantidad de dinero en la cuenta.

2. Las opciones no son líquidas.

Esta opinión es compartida por una proporción considerable de quienes conocieron la herramienta por primera vez y de quienes ya llevan algún tiempo trabajando con ella. Bueno, si hablamos del mercado de opciones en la Federación de Rusia, entonces el desarrollo de opciones es realmente lento. Aparte de las opciones sobre futuros sobre el índice RTS, casi no hay representantes líquidos y las opciones sobre Ri experimentan una grave pérdida de liquidez en la sesión de la tarde. El problema empeoró en 2013, cuando se introdujeron niveles de opciones adicionales, se dividieron en ellos y se redujeron en consecuencia. Es de destacar que en 2012 la bolsa dio un paso inverso para los futuros y el aumento del paso de futuros tuvo un efecto beneficioso sobre la liquidez en cada nivel. Dado que en el mercado americano también se emiten opciones sobre acciones, la liquidez de la opción dependerá directamente de la liquidez del BA, es decir, existencias. Si elige una acción con una facturación diaria multimillonaria, es poco probable que tenga problemas de entrada y salida. La escasa liquidez de las opciones también se explica en gran medida por su popularidad significativamente menor, lo que a su vez se desprende del primer punto. La mayoría de las personas que vienen a la bolsa generalmente no quieren molestarse más allá de algunos conceptos básicos y sus propios prejuicios sobre el mercado, pero aquí el autor, inmediatamente después del prefacio, sugiere que se familiarice con la fórmula de Blake-Scholes (no búsquelo en Google para los débiles de corazón).

3. Las comisiones sobre opciones son mucho más altas que sobre acciones y futuros.

Sí, lo es, en promedio de 2 a 4 veces o más (dependiendo del mercado y del corredor), nuevamente vale la pena señalar que esto se deriva directamente del hecho de que este es un instrumento menos popular con una facturación más baja, pero si Están deprimidos al darse cuenta de este hecho, propongo pensar en dos hechos. Primero, sobre la situación que vimos anteriormente, donde el rendimiento comparativo de las acciones era 75 veces menor en relación con las opciones. En segundo lugar, el hecho de que las opciones siguen siendo principalmente un instrumento a medio plazo, por lo que la influencia de la comisión aquí es mucho menor que en el trabajo intradiario. Ahora que hemos dejado atrás las desventajas y dificultades globales, sólo hablaremos de lo bueno. En los siguientes artículos analizaremos la relación entre el BA y la opción, los componentes de la prima de la opción, para luego pasar a las estrategias más simples. Si te gustó el tema y el vector de su desarrollo, estad atentos.

Manténgase actualizado con todos los eventos importantes de United Traders: suscríbase a nuestro

Concepto de intercambio de opciones

El mecanismo del comercio mayorista de bienes, como resultado del cual apareció el comercio formal, condujo a la aparición de acuerdos: contratos de duración determinada, ordenados por calidad, cantidad, plazos y lugar de entrega. Al mismo tiempo, se introdujo un método de aportaciones de garantía en caso de incumplimiento de dichos acuerdos. Así surgieron los mercados de derivados, en los que se celebraban contratos de duración determinada para el suministro futuro de bienes realmente existentes. La infraestructura de dicho mercado incluye bolsas, sistemas electrónicos extrabursátiles, empresas de corretaje y distribuidores. Celebran contratos de futuros para entregas. Las opciones reducen el riesgo de dichos contratos.

El concepto de intercambio de opciones incluye la especialización en la negociación de obligaciones financieras de deuda. La fuente de ganancias son las primas pagadas a los clientes por las opciones de compra. Las opciones son valores que brindan un derecho garantizado a comprar/vender un activo determinado a un precio fijo. Las opciones tienen diferentes precios y diferentes fechas de vencimiento. Se monitorea la posición de cada postor. cámara de compensación. No permite que un participante venda y compre simultáneamente las mismas opciones.

El intercambio de opciones establece una clasificación de los contratos según estándares y sus parámetros durante las transacciones de intercambio. Por lo tanto, los participantes comerciales sólo pueden negociar el tamaño de la prima de la opción.

Análisis del mecanismo de negociación de opciones.

Este análisis se basa en los siguientes conceptos:

• Comportamiento dinámico;
• Vulnerabilidades del tipo de cambio;
• La diferencia en el valor de un activo y una opción;
• Instrumentos de opciones sobre divisas (túneles; montar a horcajadas- doble opción, estante; desviaciones verticales).

Las opciones más grandes intercambios mundiales

Las bolsas de opciones más grandes del mundo son:

• Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CME). El mayor intercambio de opciones en los Estados Unidos y en todo el mundo. Actualmente negocia opciones sobre 1400 acciones, divisas y bonos del Tesoro. cautiverio, índices bursátiles y contratos de futuros.

• Bolsa Europea de Opciones (EOE). Tiene su sede en Ámsterdam y se ocupa de opciones de libre flotación, donde la mayor parte son divisa, y algunos tipos de valores y metales preciosos. Esta es una sucursal de la Bolsa de Valores de Ámsterdam.

• Bolsa de Valores de Filadelfia (PHLX). El principal centro de la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Negocia opciones de divisas, índices SOX, XAU, VKH, UTY.

En Rusia, el representante de dichas bolsas es el Mercado de Derivados de la Bolsa de Moscú. Otro representante del mercado de opciones son las opciones Forex. Este es el tipo de mercado más joven. Aquí el comprador puede transferir una moneda a otra al tipo de cambio fijado para un día determinado. Aseguran los riesgos de los tipos de cambio de los exportadores/importadores en los mercados externos de importación y de exportación internos.

Variedad de instrumentos financieros.

Una opción es un acuerdo en virtud del cual el comprador o el vendedor recibe el derecho de comprar o vender, respectivamente, un activo en el futuro o durante un período de tiempo especificado en el acuerdo. El vendedor/comprador de la opción se compromete a realizar una compra/venta del activo subyacente como respuesta, cumpliendo las condiciones de la opción vendida.

Las opciones, en esencia, son un instrumento financiero productivo, que puede ser:

• para la venta (puoption), otorga el derecho de vender un activo dentro de un cierto período de tiempo a un precio fijado de antemano,
• comprar (calloption), otorga el derecho a comprar el activo subyacente dentro de un cierto período de tiempo a un precio fijado de antemano,
• doble cara (doble opción).

Opciones de compra y venta.

De acuerdo con lo anterior, se pueden concluir cuatro tipos de transacciones diferentes con opciones:

• comprar una opción de compra;
• comprar una opción de venta;
• vender una opción de compra;
• vender opción de venta.

Todas estas transacciones se realizan en los mercados al contado y de derivados y están confirmadas mediante contratos de opciones. Un contrato de opción garantiza el derecho del vendedor/comprador no al producto, sino al derecho a comprarlo bajo condiciones específicas. El comprador de dicha opción paga al vendedor una pequeña prima en forma de compensación por la transacción.

La diferencia en la ejecución de un contrato entre una opción europea y una americana es que los contratos americanos se pueden ejecutar en cualquier día especificado en el período de tiempo especificado, mientras que los contratos europeos sólo se pueden ejecutar en el día de ejecución especificado.

Un precio fijo (precio de ejercicio, precio básico) es el precio de un producto y no el derecho a comprar/vender. No puede cambiar durante el período de tiempo especificado en el contrato de opción.

Estipulada en un contrato de opción, la fecha de entrega (fecha de vencimiento, fecha de vencimiento) representa una fecha específica en el futuro. Este es el día en el que el vendedor/comprador de una opción puede solicitar vender/comprar el producto.

Similitudes y diferencias entre los mercados de derivados y al contado

1. Similitudes:

La misma infraestructura, la capacidad de autorregular, estimular y democratizar la actividad económica. Sujeto a la misma legislación (código civil y fiscal, etc.)

1. Diferencia:

Este es un tipo diferente de actividad económica. Los futuros incluyen el número total de transacciones realizadas tanto para la compra/venta de activos reales como para la compra/venta de derechos y obligaciones en relación con estos activos. Y el spot se ocupa únicamente de transacciones en efectivo, efectivo y divisas.

También tienen diferentes técnicas de conteo. Como regla general, las transacciones al contado en liquidaciones inmediatas se oponen a las transacciones a plazo.

Trabajadores de intercambio de opciones

Esas bolsas de opciones que los empleados que realizan este tipo de transacciones tienen la más alta cultura financiera y se denominan:

• encabezados. (Aseguran el riesgo de precio o volumen de un producto u otro activo).
• Jugadores o especuladores (ganan dinero con la diferencia de precios de los activos comprándolos y vendiéndolos inmediatamente).
• Árbitros (negocian el mismo activo en diferentes bolsas de opciones para obtener ganancias de la diferencia de precio).

Los representantes más numerosos de estas opciones son los jugadores. Pueden utilizar el apalancamiento, la característica más riesgosa de las opciones o futuros, que es 1:5 o 1:6. También pagan tipos de cambio bajos y no pagan comisiones de depósito ni de liquidación.

Los tipos de opciones más comunes son las opciones sobre acciones, índices y acciones de fondos indexados. En este tipo de transacciones se abren oportunidades fundamentalmente nuevas: a) para reducir riesgos, por ejemplo, un salto en los precios de los bienes objeto de negociación y de otros tipos de instrumentos utilizados, y b) para obtener ganancias ( ganancia , capital, dividendo, apalancamiento; en una palabra, diferentes tipos de ingresos).

Realizar operaciones de “venta en corto” en el Mercado de Derivados, las denominadas operaciones CORTAS, permite reducir riesgos. Al mismo tiempo, el uso de contratos de futuros se vuelve incluso más rentable que su uso en el mercado al contado. Debido al costo de estos contratos durante la vigencia (excluyendo los últimos días), que es superior al costo de las acciones.

La primera negociación de índices en el mundo la llevó a cabo la Bolsa de Opciones de Chicago. Presentó el índice OEX, que consta de una lista de 100 acciones de las empresas más grandes. El OEX se conoce hoy como índice S&P100. Las operaciones que utilizan índices de inversión permiten operar en “todo el mercado”. Esto implica centrarse en el movimiento del mercado en su conjunto, sin tener en cuenta acontecimientos negativos. En este caso, la apertura de varias posiciones LARGAS o CORTAS no depende de las capacidades financieras del corredor, sino de los fondos del inversor. La negociación de garantías de valores es aún más eficiente.

Otros participantes comerciales son titulares que aseguran su riesgo. Buscan protegerse de un salto desfavorable en el valor de la bolsa. Al mismo tiempo, las cabeceras sufren pérdidas en el mercado de derivados si la evolución de los precios en el mercado principal es favorable. Por lo tanto, brindan a los jugadores la oportunidad de ganar dinero.

El concepto de seguro de riesgos incluye el seguro contra una caída o aumento de los precios de las acciones, el valor de las acciones en moneda extranjera, la capacidad de asegurar una cartera completa de acciones y acciones que no se negocian en contratos de futuros.

Bueno, el último tipo de categoría son los arbitrajistas. Prestan más atención al resultado financiero basándose en la diferencia de posiciones en los mercados de derivados y principales. Este tipo de actividad también tiene sus ventajas. Se expresan en:

• beneficio garantizado por comprar acciones y vender contratos de futuros;
• trabajar en el mercado de derivados para inversión temporal de fondos;
• el uso de diversos instrumentos para realizar transacciones en mercados de derivados, bolsas de valores, tipos de interés y cambios de divisas.

Tienen la capacidad de construir spreads de calendario y opciones de spread o contratos de futuros.

Las transacciones de opciones le permiten construir dependencias de ganancias complejas basadas en su precio base. Cabe mencionar aquí que en este tipo de construcciones no lineales, quien las construye puede elegir a su discreción el grado de riesgo en relación con la rentabilidad. "Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la recompensa". En este caso, el importe de las pérdidas en caso de riesgo injustificado no debe exceder el importe de la prima.

Otra oportunidad del mercado de opciones es proteger, por ejemplo, una cartera de acciones. En caso de una caída prevista en el mercado de precios de acciones, comprar una opción de venta genera ganancias adicionales. Y si el mercado crece, las oportunidades de ganancias son ilimitadas. Aquí también es posible utilizar diferentes estrategias simultáneamente, utilizando diferentes fuentes de beneficio, teniendo en cuenta la evolución de la situación.

Una pequeña historia

La primera mención escrita conocida de una transacción de opciones se remonta al segundo milenio antes de Cristo. En él, Aristóteles describió una historia sobre un filósofo llamado Tales. Este pensador empobrecido anunció en voz alta a los escépticos habitantes de su “mecanismo financiero universal”, lo que le ayudó a obtener ganancias. En él, describe cómo negoció con los propietarios un acuerdo por su propio derecho a utilizar almazaras mediante un pago por adelantado. En virtud de este acuerdo, Thales asumió la responsabilidad del riesgo de los precios futuros por el uso de la prensa. En otras palabras, pagó el pago por adelantado como protección contra una buena o mala cosecha. Sus expectativas de una buena cosecha se hicieron realidad y la demanda de los servicios de la prensa creció. Luego vendió sus derechos a los usuarios de Davilen y se benefició de la diferencia. Así logró Thales ganar dinero sin invertir dinero ni en el cultivo de olivos, ni en la recolección de la cosecha, ni en la construcción de lagares. Invirtió sólo un poco gasto pagado por anticipado en riesgo.

La Junta de Comercio de Chicago (CBOT) es generalmente reconocida como la fundadora del comercio de opciones moderno. En abril de 1973, creó y abrió una filial, la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE). Y este fue el comienzo del comercio de opciones sobre acciones en todo el mundo.

El mecanismo del comercio mayorista de bienes, como resultado del cual apareció el comercio formal, condujo a la aparición de acuerdos: contratos de duración determinada, ordenados por calidad, cantidad, plazos y lugar de entrega. Al mismo tiempo, se introdujo un método de aportaciones de garantía en caso de incumplimiento de dichos acuerdos. Así surgieron los mercados de derivados, en los que se celebraban contratos de duración determinada para el suministro futuro de bienes realmente existentes. La infraestructura de dicho mercado incluye bolsas, sistemas electrónicos extrabursátiles, empresas de corretaje y distribuidores. Celebran contratos de futuros para entregas. Las opciones reducen el riesgo de dichos contratos.

El concepto de intercambio de opciones incluye la especialización en la negociación de obligaciones financieras de deuda. La fuente de ganancias son las primas pagadas a los clientes por las opciones de compra. Las opciones son valores que brindan un derecho garantizado a comprar/vender un activo determinado a un precio fijo. Las opciones tienen diferentes precios y diferentes fechas de vencimiento. Se monitorea la posición de cada postor. No permite que un participante venda y compre simultáneamente las mismas opciones.

2. Diferencia:

Este es un tipo diferente de actividad económica. Los futuros incluyen el número total de transacciones realizadas tanto para la compra/venta de activos reales como para la compra/venta de derechos y obligaciones en relación con estos activos. Y el spot se ocupa únicamente de transacciones en efectivo, efectivo y divisas.

También tienen diferentes técnicas de conteo. Como regla general, las transacciones al contado en liquidaciones inmediatas se oponen a las transacciones a plazo.

Trabajadores de intercambio de opciones

Esas bolsas de opciones que los empleados que realizan este tipo de transacciones tienen la más alta cultura financiera y se denominan:

• encabezados. (Aseguran el riesgo de precio o volumen de un producto u otro activo).
• Jugadores o especuladores (ganan dinero con la diferencia de precios de los activos comprándolos y vendiéndolos inmediatamente).
• Árbitros (negocian el mismo activo en diferentes bolsas de opciones para obtener ganancias de la diferencia de precio).

Los representantes más numerosos de estas opciones son los jugadores. Pueden utilizar el apalancamiento, la característica más riesgosa de las opciones o futuros, que es 1:5 o 1:6. También pagan tipos de cambio bajos y no pagan comisiones de depósito ni de liquidación.

Los tipos de opciones más comunes son las opciones sobre acciones, índices y acciones de fondos indexados. En este tipo de transacciones se abren oportunidades fundamentalmente nuevas: a) para reducir riesgos, por ejemplo, un aumento en los precios de los bienes objeto de negociación y de otros tipos de instrumentos utilizados, y b) para obtener ganancias (dividendos, apalancamiento (en una palabra, varios tipos de ingresos).

Realizar operaciones de “venta en corto” en el Mercado de Derivados, las denominadas operaciones CORTAS, permite reducir riesgos. Al mismo tiempo, el uso de contratos de futuros se vuelve incluso más rentable que su uso en el mercado. Debido al costo de estos contratos durante el plazo (excluyendo los últimos días), que es superior al costo de las acciones.

La primera negociación de índices en el mundo la llevó a cabo la Bolsa de Opciones de Chicago. Presentó el índice OEX, que consta de una lista de 100 acciones de las empresas más grandes. El OEX se conoce hoy como índice S&P100. Las operaciones que utilizan índices de inversión permiten operar en “todo el mercado”. Esto implica centrarse en el movimiento del mercado en su conjunto, sin tener en cuenta eventos negativos. En este caso, la apertura de varias posiciones LARGAS o CORTAS no depende de las capacidades financieras del corredor, sino de los fondos del inversor. Las garantías comerciales son aún más eficientes.

Otros participantes comerciales son titulares que aseguran su riesgo. Buscan protegerse de un salto desfavorable en el valor de la bolsa. Al mismo tiempo, las cabeceras sufren pérdidas en el mercado de derivados si la evolución de los precios en el mercado principal es favorable. Por lo tanto, brindan a los jugadores la oportunidad de ganar dinero.

El concepto de seguro de riesgos incluye el seguro contra una caída o aumento de los precios de las acciones, el valor de las acciones en moneda extranjera, la capacidad de asegurar una cartera completa de acciones y acciones que no se negocian en contratos de futuros.

Bueno, el último tipo de categoría son los arbitrajistas. Prestan más atención al resultado financiero basándose en la diferencia de posiciones en los mercados de derivados y principales. Este tipo de actividad también tiene sus ventajas. Se expresan en:

• beneficio garantizado por comprar acciones y vender contratos de futuros;
• trabajar en el mercado de derivados para inversión temporal de fondos;
• el uso de diversos instrumentos para realizar transacciones en mercados de derivados, bolsas de valores, tipos de interés y cambios de divisas.

Tienen la capacidad de construir spreads de calendario y opciones de spread o contratos de futuros.

Las transacciones de opciones le permiten construir dependencias de ganancias complejas basadas en su precio base. Cabe mencionar aquí que en este tipo de construcciones no lineales, quien las construye puede elegir a su discreción el grado de riesgo en relación con la rentabilidad. "Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la recompensa". En este caso, el importe de las pérdidas en caso de riesgo injustificado no debe exceder el importe de la prima.

Otra oportunidad del mercado de opciones es proteger, por ejemplo, una cartera de acciones. En caso de una caída prevista en el mercado de precios de acciones, comprar una opción de venta genera ganancias adicionales. Y si el mercado crece, las oportunidades de ganancias son ilimitadas. Aquí también es posible utilizar diferentes estrategias simultáneamente, utilizando diferentes teniendo en cuenta el desarrollo de la situación.

Una pequeña historia

La primera mención escrita conocida de una transacción de opciones se remonta al segundo milenio antes de Cristo. En él, Aristóteles describió una historia sobre un filósofo llamado Tales. Este pensador empobrecido anunció en voz alta a los escépticos habitantes de su “mecanismo financiero universal”, lo que le ayudó a obtener ganancias. En él, describe cómo negoció con los propietarios un acuerdo por su propio derecho a utilizar almazaras mediante un pago por adelantado. En virtud de este acuerdo, Thales asumió la responsabilidad del riesgo de los precios futuros por el uso de la prensa. En otras palabras, pagó el pago por adelantado como protección contra una buena o mala cosecha. Sus expectativas de una buena cosecha se hicieron realidad y la demanda de los servicios de la prensa creció. Luego vendió sus derechos a los usuarios de davilen y se benefició de la diferencia. Así que Tales logró ganar dinero sin invertir en el cultivo de aceitunas, la cosecha o la construcción de lagares. Invirtió sólo una pequeña cantidad de riesgo.

La Junta de Comercio de Chicago (CBOT) es generalmente reconocida como la fundadora del comercio de opciones moderno. En abril de 1973, creó y abrió una filial, la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE). Y este fue el comienzo del comercio de opciones sobre acciones en todo el mundo.

Manténgase actualizado con todos los eventos importantes de United Traders: suscríbase a nuestro

Cualquier tipo de seguridad debe estar bajo el pleno control de servicios especiales y normas legales. Para ello, existen organizaciones sin fines de lucro que brindan condiciones para la negociación legal de valores. Por lo general, se trata de organizaciones muy grandes y se ocupan de todo tipo de contratos, pero también los hay con un enfoque más limitado, por ejemplo, un intercambio de opciones.

¿Cómo se llama un intercambio de opciones?

Un intercambio de opciones es una empresa sin fines de lucro que fue creada para centralizar y localizar la circulación de opciones en un solo lugar. A menudo, estas organizaciones también participan en operaciones de futuros y a término.
En ocasiones se confunde el término intercambio con mercado de opciones. Una bolsa es parte del mercado de opciones, su parte estandarizada, pero el mercado de opciones puede existir fuera de las bolsas. Por ejemplo, las grandes transacciones de opciones, que no se cierran por primera vez, a menudo se negocian fuera de bolsas especializadas. En este caso, la opción formará parte del mercado, pero no pertenece a la bolsa. Otra diferencia es que el intercambio de opciones existe según el país y el mercado está controlado por estándares mundiales.

Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago

La primera bolsa que negoció únicamente opciones y futuros fue la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE). Fue fundada en 1973. Es una filial de la bolsa de productos básicos más grande del mundo: la Bolsa de Comercio de Chicago.
La apertura de tal organización marcó el comienzo de una nueva historia de opciones, porque por primera vez se prestó tanta atención a esta seguridad. Actualmente, el 51% de todas las opciones estadounidenses se negocian en esta bolsa. La cifra global no es menos impresionante.
La principal especialidad de la organización es el comercio de opciones sobre índices. Un índice bursátil es una medida del precio de una cesta de valores. Actualmente en la bolsa existen alrededor de 40 tipos de contratos indexados; proporciona condiciones para negociar el 91% de todas las opciones de este tipo en el mundo.

De cara al futuro, me gustaría decir que tal organización no existe desde 1997, pero aún así vale la pena hablar de ello, porque los intercambios de opciones individuales no son tan comunes.
Se formó cinco años después de la Bolsa de Chicago, en 1978 en Ámsterdam, Países Bajos. Es interesante que fue en este país donde aparecieron las primeras opciones. Esto sucedió en los años 30 del siglo XVII. Luego hubo un alboroto por la popularidad de los tulipanes en el país, que más tarde se conoció como tulipomanía. En ese momento, los pequeños empresarios emitieron opciones con el fin de recibir fondos para abrir su floristería. En cierto modo, estas opciones se parecían a las acciones principales de la organización.
En 1997, la bolsa se fusionó con la Bolsa de Valores de Ámsterdam. Éste, a su vez, también sufrió cambios importantes.
Actualmente, la plataforma de negociación de opciones más grande de Europa es la Bolsa de Valores de Londres.

¿Encontraste un error? Selecciónelo y presione Ctrl + Enter