El beneficio de la sociedad anónima se distribuye en el siguiente orden. Ayuda: Distribución de pérdidas y ganancias en una comunidad empresarial

Corporación pública

Número de accionistas de JSC

El número total de accionistas de OJSC no está limitado por ley.

Los accionistas de OJSC pueden ser tanto personas físicas como jurídicas (rusas y extranjeras).

Capital autorizado de JSC

El capital autorizado de la sociedad está constituido por el valor nominal de las acciones de la sociedad adquiridas por los accionistas. El capital mínimo autorizado es de 100.000 (cien mil) rublos. El capital autorizado se puede aportar tanto en efectivo (abrir una cuenta de ahorro para pagar el capital autorizado en un banco), como propiedad, derechos de propiedad u otros derechos que tengan valor monetario. La forma de pago de las acciones de una empresa en el momento de su constitución está determinada por el acuerdo de constitución de la empresa.

Los estatutos de la empresa pueden contener restricciones sobre los tipos de propiedad que se pueden utilizar para pagar las acciones de la empresa. Al realizar un aporte no dinerario para determinar el valor de mercado, se requiere una tasación realizada por un tasador independiente y los fundadores, por acuerdo entre el cual la propiedad aportada como pago de acciones, no puede ser tasada por encima de la tasada por un tasador independiente.

El propósito de establecer JSC

Una sociedad anónima abierta se crea con el propósito de obtener ganancias y puede participar en cualquier actividad no prohibida por la ley. Al mismo tiempo, para ciertos tipos de actividades, es necesario obtener un permiso especial (licencia). El término de actividad no está limitado, a menos que los Estatutos de la Compañía establezcan lo contrario.

Órganos de dirección de JSC

El órgano supremo de gobierno de la JSC es la Junta General de Accionistas de la empresa. La competencia exclusiva de la Junta General está establecida por la Ley (Artículo 48 de la Ley Federal de 26 de diciembre de 1995 N 208-FZ "Sobre Sociedades Anónimas"). La junta general de accionistas no está facultada para considerar y tomar decisiones sobre asuntos no atribuidos a su competencia por la Ley.

La gestión de las actividades actuales de la empresa la lleva a cabo el único órgano ejecutivo de la empresa (por ejemplo, el Director General) o el único órgano ejecutivo de la empresa y el órgano ejecutivo colegiado de la empresa (por ejemplo, el director y el administración o la junta). Los órganos ejecutivos de la empresa rinden cuentas a la junta general de miembros de la empresa y al consejo de administración (consejo de supervisión) de la empresa.

El consejo de administración (consejo de vigilancia) de la sociedad realiza la gestión general de las actividades de la sociedad, con excepción de la resolución de los asuntos referidos por la Ley a la competencia de la junta general de accionistas. En una empresa con menos de cincuenta accionistas titulares de acciones con derecho a voto, el estatuto de la empresa puede disponer que las funciones del consejo de administración de la empresa (consejo de supervisión) sean desempeñadas por la junta general de accionistas.

Para ejercer el control sobre las actividades financieras y económicas de la empresa, la junta general de accionistas elige la comisión de auditoría (auditor) de la empresa. Los miembros de la comisión de auditoría (auditor) de la empresa no pueden ser simultáneamente miembros del consejo de administración (consejo de supervisión), así como ocupar otros cargos en los órganos de dirección de la empresa. Las acciones propiedad de miembros del consejo de administración o personas que ocupen cargos en órganos de dirección no pueden participar en la votación al elegir a los miembros de la comisión de auditoría (auditor) de la empresa.

El auditor (ciudadano u organización de auditoría) de la empresa realiza una auditoría de las actividades financieras y económicas de la empresa de acuerdo con los actos legales de la Federación de Rusia sobre la base de un acuerdo celebrado con él. La junta general de accionistas aprueba al auditor. El monto del pago por sus servicios lo determina el consejo de administración (consejo de supervisión) de la empresa.

Responsabilidad de JSC

La empresa es responsable de sus obligaciones con todos los bienes que le pertenecen. La empresa no se hace responsable de las obligaciones de sus accionistas. Si la insolvencia (quiebra) de la empresa es causada por las acciones (inacción) de sus accionistas u otras personas que tienen derecho a dar instrucciones vinculantes para la empresa o tienen la oportunidad de determinar sus acciones, entonces la subsidiaria es responsable de su obligaciones.

Documentos constitutivos de JSC

El documento constitutivo de la JSC es la Carta.

Los Estatutos Sociales de la empresa deben indicar:

nombre completo y abreviado de la empresa;

información sobre la ubicación de la empresa;

tipo de sociedad (abierta o cerrada);

el número, valor nominal, categorías (ordinarias, preferidas) de acciones y tipos de acciones preferidas colocadas por la empresa;

derechos de los accionistas: propietarios de acciones de cada categoría (tipo);

información sobre la estructura y competencia de los órganos de dirección de la empresa y el procedimiento para la toma de decisiones por ellos;

el procedimiento de preparación y celebración de la junta general de accionistas, incluida una relación de cuestiones, cuyas decisiones son tomadas por los órganos de dirección de la sociedad por mayoría cualificada o por unanimidad;

información sobre el tamaño del capital autorizado de la empresa;

información sobre sucursales y oficinas de representación de la empresa;

información sobre el monto del dividendo y (o) el costo pagado en el momento de la liquidación de la empresa (valor de liquidación) por las acciones preferentes de cada tipo;

información sobre el procedimiento de conversión de valores preferentes.

Transformación OJSC

OJSC tiene derecho a transformarse en sociedad de responsabilidad limitada o en cooperativa de producción cumpliendo con los requisitos establecidos para estas formas organizativas y legales. La empresa, por decisión unánime de todos los accionistas, tiene derecho a transformarse en una sociedad no comercial.

Derechos y obligaciones de los accionistas de JSC

Los derechos de los accionistas - propietarios de acciones ordinarias:

participar en la junta general de accionistas con derecho a voto en todos los asuntos de su competencia en la forma que prescribe la Ley;

en caso de liquidación de la empresa, el derecho a recibir parte de su propiedad.

Cada acción ordinaria de la empresa otorga al accionista su propietario la misma cantidad de derechos.

Derechos de los accionistas - propietarios de acciones preferentes:

el derecho a recibir dividendos;

si lo establece el estatuto de la empresa, el derecho a recibir parte de la propiedad de la empresa en caso de liquidación;

si el estatuto de la empresa prevé el derecho a exigir la conversión de acciones preferentes en acciones ordinarias o acciones preferentes de otro tipo;

el derecho a participar en la junta general de accionistas con derecho a voto en las decisiones sobre la reorganización y liquidación de la empresa.

Los accionistas tienen derecho a acceder a los documentos de la empresa, tales como el contrato de constitución, acta constitutiva, documentos que acrediten los derechos de la empresa sobre la propiedad en su balance, documentos internos de la empresa, informes anuales y otros de conformidad con la cláusula 1 del art. 89 FZ "Sobre sociedades anónimas". Los accionistas (accionistas) que posean en conjunto al menos el 25 por ciento de las acciones con derecho a voto de la empresa tienen derecho a los documentos contables y actas de las reuniones del órgano ejecutivo colegiado.

Los accionistas tienen derecho a vender sus acciones, pero otros accionistas disfrutan del derecho de preferencia para comprar estas acciones. El estatuto puede prever el derecho de preferencia para adquirir acciones por parte de la propia empresa.

El procedimiento de distribución de beneficios en JSC

La Compañía tiene derecho a tomar una decisión (anunciar) una vez al año sobre el pago de dividendos sobre las acciones en circulación. La empresa está obligada a pagar los dividendos declarados sobre las acciones de cada categoría (tipo). Los dividendos se pagan en dinero y, en los casos estipulados por el estatuto de la empresa, otra propiedad. La decisión sobre el pago de dividendos anuales, el monto del dividendo anual y la forma de pago de las acciones de cada categoría (tipo) la toma la junta general de accionistas. La cantidad de dividendos anuales no puede exceder la cantidad recomendada por el consejo de administración (consejo de supervisión) de la empresa.

Características de JSC

Una sociedad anónima abierta es una forma de hacer un negocio bastante grande. Esto se debe al hecho de que es más fácil atraer grandes capitales y al hecho de que es una forma bastante complicada de informar. Además, existe la necesidad de realizar juntas de accionistas, y en el caso de que haya cientos y miles de accionistas, esto puede crear algunas dificultades para asegurar todos los trámites. Es conveniente elegir una forma organizativa y legal similar cuando se dirige una gran empresa.

UNIVERSIDAD SOCIAL DEL ESTADO DE RUSIA

FACULTAD DE SEGURIDAD SOCIAL,

ECONOMÍA Y SOCIOLOGÍA DEL TRABAJO

Departamento de Finanzas y Crédito

TRABAJO DEL CURSO

En la disciplina "Finanzas"

"Distribución del beneficio de una sociedad anónima"

El capital autorizado de una JSC es el valor inicial inicial del capital, que da impulso a las actividades posteriores de la empresa. Está integrado por el valor nominal de las acciones de la sociedad adquiridas por los accionistas. El capital autorizado de una empresa determina el tamaño mínimo de la propiedad de la empresa que garantiza los intereses de sus acreedores. No puede ser inferior al previsto por la ley de sociedades anónimas.

AO puede estar abierto y cerrado. En una JSC abierta (en lo sucesivo, JSC), los participantes pueden enajenar sus acciones sin el consentimiento de otros accionistas. Dicha JSC tiene derecho a realizar una suscripción abierta de las acciones emitidas y su libre venta en las condiciones establecidas por la ley y otros actos legales. Las acciones de una JSC cerrada (en adelante, CJSC) se distribuyen solo entre sus fundadores (personas físicas y jurídicas) u otro círculo predeterminado de personas.

Al crear una JSC, sus fundadores celebran un acuerdo entre ellos, que determina el procedimiento de sus actividades conjuntas para crear una empresa, el tamaño del capital autorizado de la empresa, las categorías de acciones emitidas y el procedimiento para su colocación, así como como otras condiciones estipuladas por la ley de JSC.

El esquema de control de AO se muestra en la Fig. una

Fig.1 Esquema de control de AO

El órgano supremo de gobierno de una JSC es una junta general de accionistas, que decide sobre los cambios en el estatuto de la empresa, la elección de los miembros del consejo de administración (consejo de supervisión) y la terminación anticipada de sus poderes, la formación de los órganos ejecutivos de la empresa y terminación anticipada de sus facultades, aprobación de informes y balances anuales, distribución de pérdidas y ganancias a la sociedad. También toma una decisión sobre la reorganización o liquidación de la empresa. El consejo de administración (consejo de supervisión) se crea en una empresa con más de cincuenta accionistas. Este consejo supervisa las actividades del órgano ejecutivo de la empresa y realiza algunas de las funciones de la junta general. El órgano ejecutivo de la empresa es la dirección (consejo) y / o el director general que lleva a cabo la gestión actual de las actividades económicas y financieras de la empresa.

Entonces, el capital autorizado de una JSC consiste en acciones. Una acción es un valor que atestigua la participación de su propietario en el capital de una sociedad anónima y le da derecho a recibir una parte de los beneficios de la empresa en forma de dividendos y el derecho a voto en la junta general de accionistas. Al comprar acciones, el propietario del capital se convierte en miembro de la sociedad anónima, y ​​cada propietario de la acción es responsable de los asuntos de la empresa por el monto de la acción aportada. El tenedor de una acción no puede recibir el dinero devuelto por la empresa, ya que el dinero aportado por los accionistas se utilizó para comprar automóviles, materias primas, y también parte de ellos se distribuyó en forma de salario a los trabajadores. El dinero de los accionistas ya se ha convertido en un medio de producción que no se puede retirar de la empresa. Por lo tanto, el propietario de las acciones, el accionista, solo tiene derecho a recibir una determinada parte de los ingresos de la empresa. Estos ingresos se pagan con el beneficio neto de la JSC en forma de dividendos.

Las acciones pueden ser ordinarias y preferentes. Se diferencian en que se paga un dividendo a los accionistas sobre acciones ordinarias, que depende del tamaño de las ganancias de la JSC en un año determinado. Y sobre las acciones preferentes se paga un porcentaje fijo, independientemente del tamaño de las ganancias de JSC. Pero a diferencia de los propietarios de acciones ordinarias, los propietarios de los privilegiados no tienen derecho a voto en la junta general de accionistas.

Distinga entre precios de acciones nominales, de balance, de liquidación y de mercado (tipo de cambio). El precio nominal (valor) de una acción es el precio que se escribe en la forma de una acción, muestra qué parte del capital autorizado representaba una acción en el momento de la formación de la sociedad anónima.

El precio en libros de una acción se calcula como la relación entre el valor liquidativo de la empresa y el número de acciones emitidas.

Precio de liquidación de una acción: el valor de la propiedad que se vende a precios reales por acción.

Los precios nominales y de liquidación son fugaces, se aplican en casos especiales y no son adecuados para su uso en la valoración de acciones en una empresa que opera normalmente. El precio del tipo de cambio (de mercado) es más aplicable. Se calcula sobre la base de la contabilidad de las ganancias por acción. Un accionista en una economía de mercado compara las ganancias por acción con las ganancias recibidas de un banco a la tasa actual de interés del banco de depósito. El precio de la acción vendrá determinado por la cantidad de dinero que se pueda depositar en el banco, teniendo en cuenta los intereses de depósito vigentes.

Dividendo

interés bancario

Las principales ventajas de JSC

Responsabilidad limitada por las obligaciones de la empresa, es decir los accionistas son responsables solo por el monto pagado por las acciones, y no por su propiedad.

Existe la oportunidad de recaudar fondos importantes mediante la venta de acciones.

Facilidad de registro de participación en JSC, ya que los accionistas pueden entrar y salir de la empresa.

Una JSC puede existir independientemente de la enajenación no solo de uno, sino también de un grupo de accionistas, ya que las acciones se pueden transferir a los herederos.

Desventajas de AO

El tiempo para organizar una sociedad anónima es mucho más largo que cuando se organiza una empresa privada o sociedad, ya que es necesario no solo redactar un estatuto y registrar una sociedad anónima, sino también preparar y vender acciones.

La dirección de la sociedad anónima debe informar a los accionistas y, al mismo tiempo, informar sobre las finanzas y planes, así como sobre el rumbo de las inversiones, lo que no permite preservar íntegramente los secretos comerciales.

Lucro. El beneficio es el principal objetivo de las organizaciones. Es difícil definir sin ambigüedades la esencia económica de la ganancia. En la práctica, es la diferencia entre el producto de la venta de productos (bienes, servicios) y los costos (costos) de su producción y venta. En términos teóricos, puede considerar enfoques para determinar la naturaleza económica de las ganancias.

Como resultado, la empresa se queda con un beneficio neto derivado de la distribución de beneficios. Representa la ganancia fiscal menos el impuesto sobre la renta y el impuesto sobre el exceso de los costos laborales reales en comparación con los estandarizados. En este caso, incluye el resultado de las circunstancias extraordinarias, calculado como la diferencia entre los ingresos y los costes asociados a estas circunstancias. En la conformación del beneficio neto se tienen en cuenta las operaciones de pago de multas, multas, multas y demás pagos que previamente fueron abonados con el beneficio que queda a disposición de la organización después de impuestos.

El beneficio neto se distribuye en varias direcciones. Una empresa de cualquier forma de propiedad tiene el derecho de decidir con qué fines y en qué cantidades dirigir la ganancia restante después de pagar impuestos al presupuesto y otros pagos y deducciones obligatorias. El procedimiento de distribución depende de la forma organizativa y jurídica específica de la empresa. Como resultado, después de la distribución, hay una ganancia o pérdida no utilizada que no está cubierta por dinero.

Además, también hay un beneficio consolidado: este es el beneficio consolidado en los estados contables de las actividades de las empresas matrices y subsidiarias.

También puede resaltar el exceso de beneficios. Surge cuando las empresas operan en las condiciones más favorables, sus productos tienen un bajo costo. Y el beneficio excedente es igual a la diferencia entre el precio de mercado y el costo de producción. Aquí es donde los empresarios obtienen la tasa de rendimiento más alta en su industria, pero esto generalmente no es permanente.

Hay una ganancia de monopolio dentro de la ganancia en exceso. Los monopolios establecen sus propios precios para sus productos, obtienen ganancias en exceso.

En una sociedad anónima, el procedimiento de distribución de beneficios se lleva a cabo sobre la base de su estatuto. En general, la política de la JSC en el área de distribución de utilidades suele ser desarrollada por el Directorio y aprobada en la junta general de accionistas. El Consejo de Administración aprueba el reglamento sobre distribución de utilidades. La forma típica del puesto se da en los apéndices.

Hay dos enfoques para la distribución de la ganancia neta. En el primer enfoque, el procedimiento para crear fondos especiales está estipulado en los documentos constitutivos de la empresa. Estos pueden ser: un fondo de acumulación, que combina fondos reservados para el desarrollo productivo de una empresa y otras medidas similares para crear nuevas propiedades; el fondo de la esfera social, que toma en cuenta los fondos destinados a financiar inversiones de capital en la esfera social; el fondo de consumo, que acumula fondos para el desarrollo de la esfera social, además de inversiones de capital, incentivos materiales para los empleados, asistencia puntual, pago de vales a residencias de reposo, etc. El primer enfoque facilita el proceso de planificación y seguimiento el uso de los recursos financieros de la empresa.

En el segundo enfoque, la ganancia que queda a disposición de la empresa no se distribuye entre los fondos, sino que forma un único fondo multipropósito que concentra tanto la ganancia, que se dirige a la acumulación, como los fondos libres, que se pueden utilizar tanto para acumulación y para consumo. Con ambos enfoques, las empresas determinan de forma independiente las proporciones de distribución de beneficios en las áreas principales.

Un enfoque típico para la distribución de beneficios en una sociedad anónima es el siguiente: los beneficios netos se asignan a la creación de fondos.

Se crea un fondo de reserva en la sociedad. El procedimiento para su formación y uso está determinado por el estatuto del JSC. De acuerdo con el artículo 35 de la Ley Federal "Sobre Sociedades Anónimas", el fondo de reserva se crea en el monto estipulado por el estatuto de la empresa, pero no menos del 5 por ciento de su capital autorizado. El fondo se forma y se repone mediante deducciones anuales hasta que alcanza el tamaño previsto por el estatuto de la empresa. Las pérdidas comerciales imprevistas de la JSC se cubren con el fondo de reserva, y los bonos se reembolsan y las acciones de la empresa se reembolsan en ausencia de otros fondos. Si hay una escasez de ganancias netas, los fondos se asignan a partir de ella: para el pago de dividendos sobre acciones (principalmente sobre acciones preferidas; en caso de ganancias insuficientes para el pago de dividendos, el pago se realiza a expensas del fondo de reserva) , para el pago de impuestos, pago al banco por un préstamo y otros fines. Está prohibido el uso del fondo de reserva para otros fines. Una JSC también puede crear un fondo de seguro, un fondo de garantía, etc., que están destinados a cubrir las pérdidas de una JSC y se utilizan si las ganancias del año de informe son insuficientes para pagar ingresos por valores.

Un fondo especial para la corporatización de los empleados de la empresa, previsto por los estatutos de la empresa, puede formarse a partir del beneficio neto. Los fondos del fondo se gastan únicamente en la compra de acciones de la empresa, vendidas por sus accionistas, para su posterior colocación por parte de sus empleados. Los fondos recibidos de la venta pagada de acciones a los empleados de la empresa forman el fondo.

Se crea un fondo de acumulación en la sociedad anónima a expensas del beneficio neto, las deducciones por depreciación y la venta de parte de la propiedad. Esta es una parte del producto social bruto que se utiliza para la reproducción ampliada. El fondo de acumulación incluye: un aumento de los activos fijos; aumento de los activos materiales en circulación; un aumento de las reservas estatales de material; Aumento de las existencias de productos agrícolas en parcelas subsidiarias personales de la población.

Los fondos del fondo de acumulación se utilizan para el desarrollo de la producción, incluso para:

financiar los costos de reequipamiento y expansión de la producción;

trabajo de investigación;

costos de emisión y distribución de valores;

contribuciones a la creación de fondos de inversión, joint ventures, asociaciones;

la cancelación de los costos que, según la normativa vigente, se deriven de la utilidad que queda a disposición de la empresa;

aumento del capital autorizado de una JSC;

como aportación al capital autorizado de una filial, etc.

El fondo de consumo consta de dos partes: el fondo de consumo público y el fondo de consumo personal, cuya relación depende en gran medida de la estructura estatal, las tradiciones nacionales históricamente establecidas y otros factores políticos. Está destinado al desarrollo social de la empresa e incentivos materiales para el personal (provisión de asistencia material, para pagar vacaciones adicionales, comidas, viajes en transporte), para pagar en algunos casos multas, sanciones por infracciones por culpa del empresa y pagar dividendos. Según el método de educación y las formas socioeconómicas de uso, el fondo de consumo se subdivide en: fondo de salarios e ingresos, fondo de consumo público y fondo de mantenimiento del aparato administrativo.

Además, de la utilidad neta, el empresario recibe ingresos empresariales personales por sus actividades para lograr el funcionamiento efectivo de la empresa.

La formación y distribución de beneficios se muestra en el diagrama del Apéndice 2.

Al final de cada año operativo, los accionistas se reúnen en junta general para calcular la utilidad neta y distribuirla entre todos los accionistas. Cada accionista recibe dividendos sobre sus acciones. El monto del dividendo no representa una determinada cantidad de una vez por todas. Por el contrario, cambia en una dirección u otra, dependiendo de la rentabilidad general de la empresa.

impuesto de optimización de beneficios

3. PRINCIPALES DIRECCIONES PARA AUMENTAR LA EFICIENCIA DEL USO DE LAS UTILIDADES EN CONDICIONES MODERNAS

La crisis financiera mundial, que se ha estado desarrollando rápidamente desde agosto de 2008, ha afectado significativamente la rentabilidad de la mayoría de las empresas en Rusia. Muchas organizaciones no pudieron soportar la presión y cesaron sus actividades. Otros continúan con su trabajo, se mantienen a flote, pero sienten una seria disminución en las ganancias. Los líderes de estas empresas están preocupados por la cuestión de cómo establecer la producción y, en general, la actividad económica de su empresa, cómo evitar una mayor disminución de la rentabilidad, cómo aumentar el beneficio de su negocio y cómo distribuirlo en la forma más eficiente.

Si una organización obtiene ganancias durante una crisis, esto ya es un indicador de su desempeño efectivo. Y a continuación, después de obtener ganancias, la tarea principal es su distribución eficiente. Mejorar la eficiencia en tiempos de crisis no es nada fácil. En esta situación, se manifiestan todas las habilidades de los gerentes.

Las organizaciones necesitan adaptarse a las nuevas condiciones y aprender a responder a tiempo a los cambios en el entorno externo. Para empezar, debe cambiar las prioridades de aumentar las ganancias a preservar las ganancias existentes y evitar su caída adicional. Es necesario verificar las actividades financieras, de producción y de marketing de la empresa. Identificar las fortalezas y debilidades, determinar el stock de recursos de mano de obra, producción, comercialización. Además, es necesario desarrollar una serie de medidas anticrisis y lograr la eficiencia en todo, incluido el uso de los beneficios.

En una JSC, el Consejo de Administración decide la distribución del beneficio neto que queda a su disposición. Se determina la participación en las ganancias por el pago de intereses sobre los bonos, se hacen deducciones al fondo de reserva, al fondo de acumulación para el desarrollo de la producción, y se calculan los posibles pagos a los empleados de la JSC en forma de recompensas en efectivo o acciones. de acuerdo con un cierto porcentaje previsto por la carta. El beneficio neto restante se utiliza para pagar dividendos a los accionistas.

En cualquier sociedad anónima, el pago de dividendos es importante. Si no hay dividendos, los accionistas no tendrán más interés en mantener su capital en esta JSC. Los dividendos se pagan principalmente sobre acciones preferentes. La emisión del pago de dividendos sobre acciones ordinarias se decide en función de los resultados financieros de la empresa y teniendo en cuenta las perspectivas de su desarrollo. Si la ganancia neta para pagarlos no fue suficiente, los fondos del capital de reserva se utilizan para estos fines. Pero ahora la JSC, como todas las demás organizaciones, necesita adaptarse a las condiciones modernas y desarrollarse más. Es muy importante, al utilizar y distribuir las ganancias de las sociedades anónimas, calcular el monto de la ganancia neta dirigida al desarrollo de la empresa y al pago de dividendos. Es natural que los propietarios quieran recibir los máximos dividendos. Pero también son necesarias inversiones en el desarrollo de la producción. De ello dependen la competitividad de la sociedad, la expansión de mercados para sus productos y la rentabilidad de las ventas. Por lo tanto, los servicios financieros están obligados a analizar constantemente los datos de cálculo para asegurar la financiación de las inversiones de capital, cuya limitación es el interés de los propietarios. También existe la necesidad de mantener en un cierto nivel la conformidad de los activos fijos con las nuevas soluciones tecnológicas, y esto determina el tamaño de la inversión de beneficio y, por lo tanto, establece el nivel mínimo de rentabilidad. Por lo tanto, la tarea del administrador de capital de la JSC no es solo asegurar la presencia de los productos de la empresa (obras, servicios) en el mercado, sino también satisfacer la necesidad del propietario de recibir ingresos en forma de dividendos. Así, el administrador se enfrenta a la tarea de distribuir la ganancia en las proporciones más efectivas entre el propietario y la inversión. La información para tomar una decisión sobre la expresión cuantitativa de la distribución de beneficios se genera en base a los resultados del análisis financiero del balance de JSC. Al calcular, en primer lugar, se determina el tamaño del aumento de capital requerido para el desarrollo del proceso de producción de la sociedad anónima. Para ello, se estudian los activos no corrientes y los activos corrientes, a excepción del efectivo. Para establecer el tamaño y el momento de los pagos de dividendos, se evalúa la estabilidad y liquidez de la JSC. También es necesario que la política de dividendos que sigue el Consejo de Administración de la JSC sea transparente.

Última actualización:

Registro de distribución de beneficios

Dividendo: una parte de la ganancia neta recibida por la empresa durante el año actual o el año pasado, distribuida entre los accionistas y por acción.

Una acción es un valor que confirma la contribución de un individuo al capital autorizado de una empresa y da derecho a recibir parte de las ganancias (dividendos) de sus actividades.

Hay acciones ordinarias y preferentes.

Una acción ordinaria da derecho a su propietario a recibir dividendos, participar en la junta general de accionistas y recibir parte de la propiedad de la empresa en el momento de su liquidación.

Una acción preferencial otorga a su propietario el derecho a recibir un dividendo fijo, cuyo monto se fija en una cantidad fija o como un porcentaje del valor nominal de las acciones, así como a recibir parte de la propiedad de la empresa en el momento de la liquidación.

El valor nominal de las acciones preferidas no debe exceder el 25% del capital autorizado de la empresa.

La sociedad anónima tiene derecho a decidir sobre el pago de dividendos cuatro veces al año (al final del primer trimestre, medio año, 9 meses y un año).

La empresa no tiene derecho a tomar una decisión sobre el pago de dividendos en los casos enumerados en el artículo 43 de la Ley Federal de 26 de diciembre de 1995 No. 208-FZ "Sobre Sociedades Anónimas":

• hasta el pago total de la totalidad del capital autorizado;
• antes del reembolso de todas las acciones;
• si el día de la decisión sobre el pago de dividendos la empresa encuentra los signos de insolvencia (quiebra) o estos signos aparecen en la empresa como consecuencia del pago de dividendos. En este caso, el titular de la empresa deberá informar a las personas facultadas para iniciar la convocatoria de una junta general extraordinaria de accionistas en el plazo de 10 días;
• si, el día de la decisión de pagar dividendos, el valor de los activos netos de la empresa es menor (o será menor como resultado del pago de dividendos) el monto del capital autorizado, fondo de reserva y el exceso de la liquidación valor de las acciones preferidas sobre su valor nominal.

La decisión sobre el pago de dividendos la toma la junta general de accionistas por recomendación del consejo de administración. Una recomendación de la junta podría verse así:

La junta general de accionistas puede decidir sobre el pago de dividendos tanto anuales como provisionales.

La junta general anual de accionistas se lleva a cabo anualmente dentro de los plazos establecidos por los estatutos de la empresa, pero no antes de dos ni después de seis meses después del final del año.

La decisión de pagar dividendos a cuenta se puede tomar dentro de los tres meses posteriores al final del período de informe correspondiente (1 trimestre, seis meses y 9 meses).

Las decisiones tomadas por los accionistas se documentan en el acta de la junta general. Se adjunta al acta una lista de las personas con derecho a dividendos.

El protocolo debe indicar:

• lugar, fecha y hora de la junta general;
• los nombres del presidente y del secretario de la reunión;
• el número total de votos de los accionistas y el número de votos de los accionistas que participan en la junta;
• agenda y decisiones tomadas en la reunión.

El protocolo podría verse así:

Sobre la base del acta se redacta la decisión de la junta general de accionistas. Los dividendos se pagan con base en esta decisión.

La solución podría verse así:

Dividendos a cuenta en JSC

Las sociedades anónimas pueden pagar dividendos provisionales, distribuidos en función de los resultados del primer trimestre, seis meses y nueve meses.

En una sociedad anónima, la junta general de accionistas puede tomar una decisión / anuncio sobre el pago de dividendos a cuenta. Su adopción se da 3 meses después de finalizado el primer trimestre, medio año o 9 meses (cláusulas 1, 3, artículo 42 de la Ley de 26 de diciembre de 1995 No. 208-FZ).

Los dividendos provisionales se pagan a los accionistas de JSC a más tardar 25 días hábiles a partir de la fecha en que se determinan las personas con derecho a recibir dividendos (cláusula 6 del artículo 42 de la Ley de 26 de diciembre de 1995 No. 208-FZ).

Monto de dividendos

El monto de los dividendos se establece con base en el monto de la ganancia asignada al pago de ingresos.

Al mismo tiempo, la cantidad de dividendos anuales no puede exceder la cantidad recomendada por la junta directiva.

La ganancia se distribuye entre los accionistas en proporción al número y tipo de acciones que poseen (ordinarias o preferentes).

El tamaño del dividendo de las acciones preferentes se indica en los estatutos de la organización en efectivo o como un porcentaje del valor nominal de las acciones.

El monto del dividendo de las acciones ordinarias se puede determinar de la siguiente manera:

JSC "Aktiv" recibió un beneficio neto para el año de informe por la cantidad de 60.000 rublos. El capital autorizado de "Activo" se compone de 1.000 acciones ordinarias y 50 acciones preferentes. El valor nominal de cada acción es de 1000 rublos.

De acuerdo con el estatuto de "Aktiv", los dividendos de las acciones preferentes se pagan por un monto del 20% de su valor nominal.

Las acciones se distribuyen entre los accionistas de la siguiente manera:

• K.B. Yakovlev - 500 acciones ordinarias;
• UN. Somov: 30 acciones preferidas y 200 acciones ordinarias;
• AUTOMÓVIL CLUB BRITÁNICO. Lomakin: 20 acciones preferentes;
• S.S. Petrov - 300 acciones ordinarias.

Para una acción preferente, los dividendos se devengan por la cantidad de:

1000 rublos × 20% = 200 rublos.

El monto total de dividendos sobre acciones preferidas será:

200 rublos × 50 uds. = RUB 10,000

Los dividendos de una acción ordinaria se devengan por la cantidad de:

(60,000 rublos - 10,000 rublos): 1000 uds. = 50 RUB

Los accionistas tienen derecho a recibir dividendos por la cantidad de:

• K.B. Yakovlev - 25,000 rublos. (50 rublos × 500 uds.);
• UN. Somov - 16,000 rublos. (RUB 200 × 30 uds. + RUB 50 × 200 uds.);
• AUTOMÓVIL CLUB BRITÁNICO. Lomakin - 4000 rublos (RUB 200 × 20 uds.);
• S.S. Petrov - 15,000 rublos. (50 rublos × 300 uds.).

La sociedad anónima pertenece al número de organizaciones comerciales, y su principal objetivo es: la extracción sistemática de utilidades, que se forma a expensas de los ingresos de la empresa luego de cubrir todos sus gastos.

La eficacia de la política de gestión de beneficios de la empresa está determinada no solo por los resultados de su formación, sino también por la naturaleza de su distribución. Idealmente, la empresa debe tener una cierta política de distribución de ganancias, que determina las direcciones de su uso de acuerdo con las metas y objetivos de la empresa.

Las proporciones de distribución de beneficios determinan la tasa de implementación de la estrategia de la empresa, son la principal herramienta para influir en el crecimiento de su valor de mercado, el indicador más importante del atractivo de la inversión. Al mismo tiempo, la distribución de beneficios es una de las formas más efectivas de influir en la actividad laboral del personal de la empresa, proporcionando protección social adicional a los empleados. La naturaleza de la distribución de beneficios afecta el nivel de solvencia actual de la empresa.

La base para la distribución de ganancias es la política de dividendos, cuya formación es una de las tareas más difíciles de la gestión empresarial: es necesario tener en cuenta las motivaciones opuestas de los propietarios de la empresa (accionistas, inversores): obtener altos ingresos corrientes o un aumento significativo de su tamaño en un período de tiempo de previsión prometedor, teniendo en cuenta todas las posibilidades.

Por tanto, el objetivo principal de la política de distribución de beneficios, teniendo en cuenta la provisión de la estrategia empresarial, es optimizar las proporciones entre la parte capitalizada de la ganancia y la parte consumida de la ganancia.

Prioridad de tomar en cuenta los intereses y la mentalidad de los dueños de la empresa. La mentalidad del propietario puede tener como objetivo obtener altos ingresos corrientes o asegurar altas tasas de crecimiento del capital de inversión. Y a menudo es él quien determina la proporción principal de la distribución de las ganancias, entre las partes consumidas y las capitalizadas. Si los propietarios (accionistas) necesitan un flujo constante de ingresos corrientes o no aceptan los riesgos asociados con una expectativa larga de estos ingresos en el futuro, insistirán en asegurar una alta participación de la ganancia consumida en el proceso de su distribución. Al mismo tiempo, si los propietarios no necesitan altos ingresos corrientes y prefieren un nivel aún mayor de estos ingresos en el próximo período debido a la reinversión de capital, la participación de la parte capitalizada de la ganancia aumentará. Esta proporción puede cambiar con el tiempo debido a cambios en las condiciones externas e internas de la empresa.

La principal forma de ingresos para un accionista es un dividendo, es decir parte de la utilidad de la empresa, distribuida entre los accionistas, en proporción al número y según el tipo de acciones que posean.

En las sociedades anónimas, la distribución de beneficios se realiza mediante una política de dividendos. La política de dividendos forma parte de la gestión de la distribución de beneficios. El término "política de dividendos" se refiere a la distribución de utilidades en sociedades anónimas. Sin embargo, todos los principios de distribución de beneficios que hemos mencionado son aplicables no solo a las sociedades anónimas, sino también a las empresas de cualquier otra forma de actividad. Solo está cambiando la terminología: en lugar de los términos acciones y dividendos, se utilizan los términos participación, contribución y beneficio en depósito; el mecanismo de pago de los ingresos a los propietarios sigue siendo el mismo. La distribución de beneficios en una sociedad anónima es su opción más difícil. En principio, en una interpretación más amplia, el término "política de dividendos" puede entenderse como un mecanismo para la formación de la participación en las ganancias pagadas al propietario, de acuerdo con la participación de su contribución al monto total del capital social de la empresa. .

El uso práctico de estas teorías nos permitió desarrollar tres enfoques para la formación de la política de dividendos: conservador, moderado (compromiso) y agresivo. Cada uno de estos enfoques corresponde a un cierto tipo de política de dividendos.

La política residual de pagos de dividendos supone que el fondo para el pago de dividendos se forma después de que la necesidad de formación de sus propios recursos financieros, asegurando la implementación completa de las oportunidades de inversión de la empresa, se satisfaga a expensas de las ganancias. Si el nivel de la tasa interna de rendimiento para los proyectos de inversión existentes excede el costo promedio ponderado del capital, entonces la parte principal de la ganancia debe dirigirse a la implementación de dichos proyectos, ya que proporcionará una alta tasa de crecimiento del capital ( ingresos diferidos) de los propietarios.

La política de un monto estable de los pagos de dividendos implica el pago de su monto sin cambios durante un período prolongado (a tasas de inflación altas, el monto de los pagos de dividendos se ajusta al índice de inflación). La ventaja de esta política es su robustez. Crea un sentimiento de confianza entre los accionistas en la invariabilidad del tamaño de los ingresos actuales, independientemente de las diversas circunstancias, determina la estabilidad del precio de la acción en el mercado de valores. La desventaja de esta política es su débil conexión con los resultados financieros de la empresa, en relación con la cual, durante períodos de condiciones desfavorables y una baja cantidad de ganancias generadas, la actividad inversora puede reducirse a cero. Para evitar estas consecuencias negativas, el tamaño estable de los pagos de dividendos suele establecerse en un nivel relativamente bajo, lo que clasifica a este tipo de política de dividendos como conservadora, lo que minimiza el riesgo de una disminución en la estabilidad financiera de la empresa debido a tasas de crecimiento insuficientes del capital social de la sociedad anónima.

La política de un monto mínimo estable de dividendos con prima en determinados períodos (o una política de "dividendo extra") es, según una opinión muy extendida, la más equilibrada. Su ventaja es un pago estable garantizado de dividendos en el monto mínimo estipulado (como en el caso anterior) con alta vinculación con los resultados financieros de la empresa, lo que permite incrementar el monto de dividendos durante un período de condiciones económicas favorables, sin reducir el nivel de actividad inversora. Esta política de dividendos tiene el mayor efecto en las empresas con una dinámica inestable de la cantidad de formación de beneficios. El principal inconveniente de esta política es que con un pago prolongado de dividendos mínimos, el atractivo inversor de las acciones de la empresa disminuye y, en consecuencia, el valor de mercado de las acciones de las empresas que recurren a esta política disminuye.

La política de un nivel estable de dividendos prevé el establecimiento de una relación normativa a largo plazo de pagos de dividendos en relación con el monto de la ganancia (o la norma para la distribución de la ganancia sobre la parte consumida y capitalizada). Las ventajas de esta política son la sencillez de formación y una estrecha relación con el tamaño de la ganancia generada. Al mismo tiempo, su principal inconveniente es la inestabilidad del tamaño de los pagos de dividendos por acción, determinada por la inestabilidad del monto de la ganancia generada. Esta inestabilidad provoca fuertes fluctuaciones en el valor de mercado de las acciones para períodos individuales, lo que impide la maximización del valor de mercado de una empresa en el proceso de implementación de dicha política ("señala" un alto nivel de riesgo en la actividad económica de una empresa). empresa dada). Incluso con un alto nivel de pago de dividendos, esta política no suele atraer inversores (accionistas) reacios al riesgo. Solo las empresas maduras con beneficios estables pueden permitirse implementar este tipo de política de dividendos; si el monto de las ganancias varía significativamente con el tiempo, esta política genera una alta amenaza de quiebra.

La política de aumento constante en la cantidad de dividendos (llevada a cabo bajo el lema "nunca reduzca el dividendo anual") prevé un aumento estable en el nivel de pago de dividendos por acción. El aumento de los dividendos en la implementación de dicha política se produce, por regla general, en un porcentaje fijo del aumento de su tamaño en el período anterior. La ventaja de esta política es asegurar un alto valor de mercado de las acciones de la empresa y la formación de una imagen positiva de la misma entre los posibles inversores con problemas adicionales. La desventaja de esta política es la falta de flexibilidad en su implementación y el aumento constante de la tensión financiera: si la tasa de crecimiento de la proporción de pagos de dividendos aumenta (es decir, si el fondo de pagos de dividendos crece más rápido que la cantidad de ganancias), entonces, la actividad inversora de la empresa disminuye y los coeficientes de estabilidad financiera disminuyen (en igualdad de condiciones). Por lo tanto, solo las sociedades anónimas realmente prósperas pueden permitirse implementar una política de dividendos de este tipo. Si esta política no está respaldada por el crecimiento constante de las ganancias de la empresa, entonces es un camino seguro a su quiebra.

La etapa final en la formación de la política de dividendos es la elección de las formas de pago de dividendos. Las principales de estas formas son:

1. Pago de dividendos en efectivo (cheques). Esta es la forma más simple y común de pago de dividendos.

2. Pago de dividendos en acciones. Este formulario prevé la provisión de acciones de nueva emisión a los accionistas por el monto de los pagos de dividendos. Es de interés para los accionistas, cuya mentalidad se centra en el crecimiento del capital en el próximo período. Los accionistas que prefieran los ingresos actuales pueden vender estas acciones en el próximo período.

3. Reinversión automática. Esta forma de pago otorga a los accionistas el derecho a una elección individual: recibir dividendos en efectivo o reinvertirlos en acciones adicionales (en este caso, el accionista celebra un acuerdo correspondiente con la empresa o la oficina de corretaje que la atiende, que prevé una estudio detallado).

4. Amortización de acciones por parte de la empresa. Se considera como una de las formas de reinversión de dividendos, según la cual la empresa compra una parte de las acciones de libre negociación en la bolsa de valores por el monto del fondo de dividendos. Esto le permite aumentar automáticamente el margen de beneficio de una acción restante y aumentar la tasa de pago de dividendos en el próximo período. Esta forma de uso de dividendos requiere el consentimiento de los accionistas.

Hoy en día, la legislación regula la cuestión de la formación y distribución de beneficios en sociedades anónimas de forma bastante suave. De acuerdo con la decisión general de los accionistas, la empresa está obligada a pagar dividendos a los accionistas. Se dedican muchos estudios teóricos y empíricos al problema de elegir la política de dividendos óptima. Los modelos teóricos no dan una respuesta inequívoca a la cuestión del nivel óptimo de pago de dividendos.