Optionshandel an der amerikanischen Börse. Optionsbörse – wie man an einer echten Börse handelt. Wichtige Aktienindizes

Welche Optionen und wann ist der Kauf rentabler?

Hierbei betrachten wir die Beziehung zwischen dem Preis des Basiswerts und dem Wert der Preisausführung (Ausübung der Option in der Zukunft – Ausübungspreisniveau).

Erläuterung

Für Anrufoptionen:

2) Wenn das Ausübungspreisniveau viel höher ist als der Preis des Basiswerts, ist die Option aus dem Geld. (es kann bereits ausgeführt werden).
3) Liegt das Ausübungspreisniveau deutlich unter dem Preis des Basiswerts, ist die Option im Geld (sie kann bereits ausgeführt werden).

Für Put-Optionen:

1) Wenn der Ausübungspreis dem Preis des Basiswerts entspricht, liegt die Option am oder nahe am Geld (dies ist ihr tatsächlicher Wert).
2) Wenn das Ausübungspreisniveau viel niedriger ist als der Preis des Basiswerts, ist die Option aus dem Geld (Out-the-Money-Optionen sind normalerweise günstig und interessant zu kaufen).
3) Wenn das Ausübungspreisniveau deutlich über dem Preis des Basiswerts liegt, ist die Option im Geld (sie wirft einen Gewinn ab und kann bereits ausgeführt werden).

Die Optionsausübung erfolgt auf zwei Arten

1) Wir schließen unseren Optionsvertrag, in diesem Fall erhalten wir die Differenz zwischen Kauf- oder Verkaufspreis (Spekulationsgewinn)

2) Wir üben die Option tatsächlich aus, d. h. Wir bekommen Zukunft daraus.

Wir handeln Optionen im amerikanischen Stil, sodass diese an jedem Tag ausgeübt werden können. Optionen im europäischen Stil werden nur am oder vor dem Verfallsdatum ausgeübt. Daher erfordert die Ausführung europäischer Optionen die vorläufige Einreichung eines schriftlichen Antrags beim Broker, aus dem hervorgeht, dass wir bereit sind, die Lieferung entgegenzunehmen, und dass unsere Option in den letzten Minuten des Handels ausgeführt wird (zum aktuellen Preis, den die Futures erhalten werden). werden unserem Konto gutgeschrieben). Und in der Zukunft führen wir Aktionen mit Zukunft nach unseren Wünschen durch.

Verfahren zur Ausübung von Optionen

Um sein Recht aus einer Option auszuüben, übermittelt der Optionsinhaber einen Ausübungsantrag bzw. eine Mitteilung an seinen Broker. Wir teilen ihm mit, dass wir den erforderlichen Geldbetrag liefern und bereitstellen werden, um den zugrunde liegenden Vermögenswert zu erhalten. Der Basiswert für Optionen ist ein Futures.

Optionen sind möglicherweise eines der umstrittensten Handelsinstrumente, die einem breiten Spektrum von Anlegern und privaten Händlern zur Verfügung stehen. Einerseits handelt es sich um ein eher wenig behandeltes Thema, andererseits ist das Thema im Internet oft widersprüchlich. Händler streiten untereinander, einige behaupten, dass der Handel mit ihnen profitabel sei, andere bestehen darauf, dass dies eine verlorene Sache sei, einige sind der Meinung, dass Optionen äußerst schwierig seien, andere widersprechen ihnen in dieser Hinsicht. In dieser kurzen Artikelserie werden wir versuchen, die Essenz des Optionshandels zu verstehen und einfache und vor allem praktisch bedeutsame Aspekte der Arbeit mit ihnen zu analysieren. Ich werde mich mehr auf meine Erfahrungen mit dem Handel mit Optionen auf dem RTS stützen, der Text wird jedoch regelmäßig auf den amerikanischen Markt Bezug nehmen. Die Artikel richten sich vor allem an Händler, die bereits mit Aktien und Futures gehandelt haben, und sollen diese zusammenführen und für ein Instrument wie Optionen interessieren. Kein Tourismus in den Artikeln, keine Kurse danach. Lesen Sie einfach die Informationen ohne zusätzlichen Untertext. Da der Text eine rein persönliche Meinung wiedergibt, enthält er weder umständliche Formeln noch zehnzeilige Definitionen. Halte es einfach. Lassen Sie uns zunächst verstehen, was unter Optionshandel zu verstehen ist.

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Eine Option ist ein DERIVAT-Finanzinstrument, und jedes derivative Instrument hat ein sogenanntes „“ (BA). Eine Analogie lässt sich zur Welt der Aktien und ETFs ziehen: In diesem Fall beruht es auf der Bewegung einer Gruppe von Aktien, d. h. Wir können sagen, dass diese Gruppe die BA für ETFs sein wird. Wenn wir über den russischen Markt sprechen, ist der BA immer ein spezifischer Markt, aber für Amerika (CBOE) kann er sowohl eine Aktie als auch ein Futures sein (jedoch nicht gleichzeitig). Hier entsteht der erste Widerspruch zwischen Optionshändlern: Einige handeln lieber mit dem Basishändler, aber über eine Option, andere handeln nur mit der Option (in der Annahme, dass alles, was sie brauchen, bereits in der Option enthalten ist) und arbeiten in diesem Fall mit BA zusammen geht für sie in den Schatten. Unabhängig davon, welchen Standpunkt Sie vertreten, würde ich Ihnen auf die eine oder andere Weise empfehlen, sich mit der Arbeit mit AD vertraut zu machen, d. h. Wenn Sie Optionen auf Aktien handeln, ist es ratsam, Erfahrung im Umgang mit Aktien zu haben, und wenn Sie Optionen auf Aktien handeln, wäre es von großem Vorteil, sich mit dem Wesen der Arbeit mit Aktien in der Vergangenheit vertraut zu machen Futures, weil ist der BA für Futures. Wenn Sie schon einmal mit Futures gehandelt haben, wissen Sie, dass die Berechnung des erforderlichen BP dort nicht auf den Kosten des Instruments selbst basiert (wie es bei Aktien der Fall ist), sondern auf der Sicherheit. Dies ist der Betrag, den Sie auf Ihrem Konto haben müssen, um einen zu erhalten. Bei Optionen ist es zusätzlich zu einem Phänomen wie Sicherheiten notwendig, das Konzept der „Optionsprämie“ zu kennen. Tatsächlich handelt es sich bei dieser Prämie um das, was er handelt, wenn er eine Option kauft, wenn er sie leerverkauft oder wenn er eine komplexere Konstruktion vornimmt. Premium ist eines der wichtigsten Konzepte in der Welt der Optionen; es besteht aus vielen Parametern, über die wir in den folgenden Artikeln sprechen werden.

Was ist besser zu handeln: Optionen oder Aktien?

Normalerweise werden Anfängern anhand eines ähnlichen Beispiels die Vorteile der Arbeit mit Optionen demonstriert. Betrachten Sie eine Aktie von Google (GOOG), die 600 US-Dollar kostet. Für uns bedeutet das, dass Sie für 1 Los (100 Aktien) mindestens 60.000 US-Dollar auf Ihrem Konto haben müssen. Dies sind erhebliche Kosten für eine Mindestposition, aber wenn wir uns die Optionen der nächsten Woche ansehen, sehen wir, dass für 1 Lot (1 = 100 BA-Aktien) nur 500 $ erforderlich sind. Vergleichen wir das Ergebnis beider Positionen, wenn die Google-Aktie 1 Punkt überschreitet (was bei einer durchschnittlichen Volatilität von 10 Punkten nicht so sehr der Fall ist).

Aktie: Der Wert der 60.000-Dollar-Position wurde zu 60.100 Dollar, wir verdienten 100 Dollar, was etwa 0,16 % unserer ursprünglichen Investition entspricht.

Optionen: Der Wert einer 500-Dollar-Position wurde zu 560 Dollar, wir verdienten 60 Dollar, was 12 % entspricht, eine beeindruckende Rendite, 75-mal mehr als bei Aktien. Jetzt fragen Sie sich vielleicht, warum sich die Prämie so verändert hat. Lassen Sie dies vorerst beiseite, wir werden die Ursachen und Folgen später besprechen. Eine viel interessantere Frage ist, warum, wenn es so profitabel ist, nicht jeder an Optionen beteiligt ist und trotzdem nicht 1000-Dollar-Scheine mit den Füßen in einen großen Sack packt.

1. Viele Leute denken, dass Optionen kompliziert sind.

Tatsächlich lohnt es sich, für ein solches Bild dem Autor zahlreicher Handbücher und Lehrbücher zu Optionen „Danke“ zu sagen. Oft gehen Autoren in ihren Texten nicht auf das Wesentliche der Arbeit mit diesem Tool ein, sondern auf Definitionen, Klassifizierungen und Berechnungen durch vierstufige Formeln. Manchmal scheint es sogar, dass die Autoren miteinander konkurrieren, wer eine komplexere theoretische Formel für den Erfolg von Optionen finden kann. Dies ist überhaupt nicht das, was ein Anfänger braucht, und noch mehr ein Anfänger, der noch nie BA gehandelt hat. Sie sollten sich lieber zunächst damit befassen, woraus sich die Prämie zusammensetzt (vereinfacht), in welcher Beziehung zwischen BA und Option steht und die Rentabilität der Arbeit mit diesem Instrument aufzeigen (wir werden diesem Plan in zukünftigen Artikeln ungefähr folgen). ). Eine Option ist kein kugelförmiges Pferd im luftleeren Raum, sondern ein Finanzinstrument. Ja, es ist eigenartig, aber der Zweck seiner Verwendung ist genau derselbe – Gewinn zu erzielen. Wir sollten auch über Optionshändler sprechen. Darunter gibt es aus irgendeinem Grund auch eine „schwieriger-besser“-Beziehung. Es gibt viele Befürworter komplexer Optionsstrukturen und einfache Ansätze gelten als amateurhaft und nicht der Aufmerksamkeit wert. Anfänger, die das Thema kaum verstanden haben, beginnen, sich alle möglichen Kondore und Schmetterlinge zu bauen, vergessen dabei, dass sie nicht handeln sollten, um ihren Stolz zu steigern, sondern um den Geldbetrag auf dem Konto zu erhöhen.

2. Optionen sind illiquide.

Diese Meinung wird von einem erheblichen Teil derjenigen geteilt, die das Tool zum ersten Mal kennengelernt haben und bereits seit einiger Zeit damit arbeiten. Nun, wenn wir über den Optionsmarkt in der Russischen Föderation sprechen, dann ist die Entwicklung der Optionen dort wirklich langsam. Abgesehen von Optionen auf RTS-Index-Futures gibt es fast keine liquiden Vertreter, und die Optionen auf Ri selbst erleiden in der Abendsitzung einen erheblichen Liquiditätsverlust. Das Problem verschärfte sich im Jahr 2013, als zusätzliche Optionsstufen eingeführt, in diese aufgeteilt und entsprechend verringert wurden. Bemerkenswert ist, dass die Börse im Jahr 2012 einen umgekehrten Schritt für Futures vollzog und sich die Erhöhung des Futures-Schritts positiv auf die Liquidität auf jeder Ebene auswirkte. Da auf dem amerikanischen Markt auch Optionen auf Aktien ausgegeben werden, hängt die Liquidität der Option direkt von der Liquidität der BA ab, d. h. Aktie. Wenn Sie sich für eine Aktie mit einem Tagesumsatz von mehreren Millionen Dollar entscheiden, ist es unwahrscheinlich, dass Sie Probleme beim Ein- und Ausstieg haben. Die schwache Liquidität von Optionen erklärt sich zum großen Teil auch aus der deutlich geringeren Beliebtheit, was sich wiederum aus dem ersten Punkt ergibt. Die meisten Leute, die an die Börse kommen, wollen sich im Allgemeinen nicht über einige grundlegende Konzepte und ihre eigenen Vorurteile gegenüber dem Markt hinaus begeben, aber hier schlägt der Autor direkt nach dem Vorwort vor, dass Sie sich mit der Blake-Scholes-Formel vertraut machen (nicht). googeln Sie es für schwache Nerven).

3. Die Provisionen für Optionen sind viel höher als für Aktien und Futures.

Ja, das ist im Durchschnitt 2–4 Mal oder mehr (je nach Markt und Broker). Auch hier ist es erwähnenswert, dass dies direkt aus der Tatsache resultiert, dass es sich um ein weniger beliebtes Instrument mit einem geringeren Umsatz handelt, aber wenn Sie Wenn Sie von der Erkenntnis dieser Tatsache deprimiert sind, schlage ich vor, über zwei Tatsachen nachzudenken. Zunächst zu der Situation, die wir zuvor betrachtet haben, wo die relative Rendite von Aktien im Vergleich zu Optionen 75-mal niedriger war. Zweitens die Tatsache, dass es sich bei Optionen immer noch überwiegend um ein mittelfristiges Instrument handelt, wodurch der Einfluss der Kommission hier deutlich geringer ist als beim Intraday-Geschäft. Nachdem wir nun die globalen Nachteile und Schwierigkeiten hinter uns gelassen haben, werden wir nur noch über das Gute sprechen. In den folgenden Artikeln analysieren wir die Beziehung zwischen BA und Option sowie die Komponenten der Optionsprämie und gehen dann zu den einfachsten Strategien über. Wenn Ihnen das Thema und der Weg seiner Entwicklung gefallen haben, bleiben Sie dran.

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Konzept des Optionsaustauschs

Der Mechanismus des Warengroßhandels, durch den der formelle Handel entstand, führte zur Entstehung von Vereinbarungen – befristete Verträge, geordnet nach Qualität, Menge, Zeitpunkt und Lieferort. Gleichzeitig wurde eine Methode der Garantiebeiträge bei Verstößen gegen solche Vereinbarungen eingeführt. So entstanden Derivatemärkte, auf denen befristete Verträge über die zukünftige Lieferung tatsächlich vorhandener Güter abgeschlossen wurden. Die Infrastruktur eines solchen Marktes umfasst Börsen, außerbörsliche elektronische Systeme sowie Makler- und Händlerunternehmen. Sie schließen Terminkontrakte für Lieferungen ab. Optionen reduzieren das Risiko solcher Verträge.

Das Konzept einer Optionsbörse beinhaltet die Spezialisierung auf den Handel mit finanziellen Verbindlichkeiten. Die Gewinnquelle sind die Prämien, die den Kunden für den Kauf von Optionen gezahlt werden. Optionen sind Wertpapiere, die ein garantiertes Recht zum Kauf/Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem festen Preis gewähren. Optionen haben unterschiedliche Preise und unterschiedliche Ablaufdaten. Die Position jedes Bieters wird überwacht Clearingstelle. Es ist nicht möglich, dass ein Teilnehmer gleichzeitig dieselben Optionen verkauft und kauft.

Die Optionsbörse legt bei Börsengeschäften eine Klassifizierung von Verträgen nach Standards und deren Parametern fest. Den Handelsteilnehmern bleibt daher nur noch die Verhandlung über die Höhe der Optionsprämie.

Analyse des Optionshandelsmechanismus

Diese Analyse basiert auf den folgenden Konzepten:

• Dynamisches Verhalten;
• Wechselkursschwachstellen;
• Der Unterschied im Wert eines Vermögenswerts und einer Option;
• Währungsoptionsinstrumente (Tunnel; rittlings- doppelt Möglichkeit, Gestell; vertikale Abweichungen).

Die größten Optionen Weltbörsen

Die größten Optionsbörsen der Welt sind:

• Chicago Board Option Exchange (CME). Die größte Optionsbörse in den Vereinigten Staaten und auf der ganzen Welt. Derzeit werden Optionen auf 1.400 Aktien, Währungen und Staatsanleihen gehandelt Fesseln, Aktienindizes und Terminkontrakte.

• Europäische Optionsbörse (EOE). Das Unternehmen hat seinen Sitz in Amsterdam und handelt mit Streubesitzoptionen, wo sich der Großteil befindet Währung und einige Arten von Wertpapieren und Edelmetallen. Dies ist eine Filiale der Amsterdamer Börse.

• Philadelphia Stock Exchange (PHLX). Das Hauptzentrum der American Stock Exchange. Handelt mit Währungsoptionen, Indizes SOX, XAU, VKH, UTY.

In Russland ist der Derivatemarkt der Moskauer Börse der Vertreter solcher Börsen. Ein weiterer Vertreter des Optionsmarktes sind Forex-Optionen. Dies ist die jüngste Art von Markt. Hier kann der Käufer zu dem für einen bestimmten Tag festgelegten Kurs eine Währung in eine andere umtauschen. Sie versichern die Wechselkursrisiken von Exporteuren/Importeuren auf externen Import- und internen Exportmärkten.

Vielzahl von Finanzinstrumenten

Eine Option ist eine Vereinbarung, auf deren Grundlage der Käufer oder Verkäufer das Recht erhält, einen Vermögenswert in der Zukunft oder für einen in der Vereinbarung festgelegten Zeitraum zu kaufen bzw. zu verkaufen. Der Verkäufer/Käufer einer Option verpflichtet sich, im Gegenzug den Basiswert zu verkaufen/kaufen und dabei die Bedingungen der verkauften Option zu erfüllen.

Optionen sind im Wesentlichen ein produktives Finanzinstrument, das sein kann:

• zum Verkauf (Putoption), gewährt das Recht, einen Vermögenswert innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu einem im Voraus festgelegten Preis zu verkaufen,
• zu kaufen (Calloption), gewährt das Recht, den Basiswert in einem bestimmten Zeitraum zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen,
• doppelseitig (doubleoption).

Kauf- und Verkaufsoptionen

Demnach können mit Optionen vier Arten unterschiedlicher Geschäfte abgeschlossen werden:

• eine Call-Option kaufen;
• eine Put-Option kaufen;
• eine Call-Option verkaufen;
• Put-Option verkaufen.

Alle diese Transaktionen werden auf Spot- und Derivatemärkten getätigt und durch Optionsverträge bestätigt. Ein Optionsvertrag garantiert dem Verkäufer/Käufer nicht das Recht auf das Produkt, sondern das Recht, es zu bestimmten Bedingungen zu kaufen. Der Käufer einer solchen Option zahlt dem Verkäufer eine kleine Prämie in Form einer Entschädigung für die Transaktion.

Der Unterschied bei der Ausführung eines Kontrakts zwischen einer europäischen und einer amerikanischen Option besteht darin, dass amerikanische Kontrakte an jedem angegebenen Tag im angegebenen Zeitraum ausgeführt werden können, während europäische Kontrakte nur an dem angegebenen Ausführungstag ausgeführt werden können.

Ein Festpreis (Strikeprice, Basicprice) ist der Preis eines Produkts und nicht das Recht zum Kauf/Verkauf. Sie kann sich während des im Optionsvertrag angegebenen Zeitraums nicht ändern.

Der im Optionsvertrag festgelegte Liefertermin (Verfallsdatum, Fälligkeitsdatum) stellt ein bestimmtes Datum in der Zukunft dar. Dies ist der Tag, an dem der Verkäufer/Käufer der Option den Verkauf/Kauf des Produkts beantragen kann.

Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen Derivaten und Spotmärkten

1. Ähnlichkeiten:

Die gleiche Infrastruktur, die Fähigkeit zur Selbstregulierung, Stimulierung und Demokratisierung der Wirtschaftstätigkeit. Unterliegt denselben Rechtsvorschriften (Zivil- und Steuergesetzbuch usw.)

1. Unterschied:

Dies ist eine andere Art von Wirtschaftstätigkeit. Zu den Futures zählt die Gesamtzahl der abgeschlossenen Transaktionen sowohl zum Kauf/Verkauf von Sachwerten als auch zum Kauf/Verkauf von Rechten und Pflichten in Bezug auf diese Vermögenswerte. Und der Spot One befasst sich nur mit Bargeld, Bargeld und Devisentransaktionen.

Sie haben auch unterschiedliche Zähltechniken. In der Regel werden Kassageschäfte im Sofortausgleich Termingeschäften gegenübergestellt.

Optionsbörsenarbeiter

Die Mitarbeiter der Optionsbörse, die diese Art von Transaktionen durchführen, verfügen über die höchste Finanzkultur und heißen:

• Kopfzeilen. (Sie versichern das Preis- oder Mengenrisiko eines Produkts oder eines anderen Vermögenswerts.)
• Spieler oder Spekulanten (sie verdienen Geld mit der Differenz der Vermögenspreise, indem sie sie kaufen und sofort verkaufen).
• Arbitrageure (handeln Sie denselben Vermögenswert an verschiedenen Optionsbörsen, um aus der Preisdifferenz einen Gewinn zu erzielen).

Die zahlreichsten Vertreter dieser Optionen sind Spieler. Sie können Hebelwirkung nutzen, das riskanteste Merkmal von Optionen oder Futures, das 1:5 oder 1:6 beträgt. Sie zahlen außerdem niedrige Wechselkurse und zahlen keine Einzahlungs- oder Abwicklungsgebühren.

Die häufigsten Optionsarten sind Optionen auf Aktien, Indizes und Indexfondsanteile. Bei derartigen Transaktionen eröffnen sich grundlegend neue Möglichkeiten: a) zur Reduzierung von Risiken, beispielsweise eines Preisanstiegs bei Gütern, die Gegenstand des Handels sind, und bei anderen Arten von eingesetzten Instrumenten, und b) zur Erzielung von Gewinnen ( profitieren , Hauptstadt, Dividende, Leverage – kurz gesagt, verschiedene Einkommensarten).

Durch die Durchführung von „Leerverkäufen“ am Terminmarkt, den sogenannten SHORT-Operationen, können Sie Risiken reduzieren. Gleichzeitig wird der Einsatz von Terminkontrakten noch profitabler als der Einsatz am Spotmarkt. Aufgrund der Kosten dieser Verträge während der Laufzeit (mit Ausnahme der letzten Tage), die höher sind als die Kosten der Aktien.

Der allererste Indexhandel der Welt wurde von der Chicago Board Options Exchange durchgeführt. Sie stellte den OEX-Index vor, der aus einer Liste von 100 Aktien der größten Unternehmen besteht. Der OEX ist heute als S&P100-Index bekannt. Durch den Einsatz von Anlageindizes können Sie „den gesamten Markt“ handeln. Dies bedeutet, dass man sich auf die Entwicklung des Marktes als Ganzes konzentrieren muss, ohne negative Ereignisse zu berücksichtigen. In diesem Fall hängt die Eröffnung verschiedener LONG- oder SHORT-Positionen nicht von den finanziellen Möglichkeiten des Brokers, sondern von den Mitteln des Anlegers ab. Noch effizienter ist der Handel mit Wertpapiergarantien.

Andere Handelsteilnehmer sind Header, die ihr Risiko versichern. Sie wollen sich vor einem ungünstigen Anstieg des Börsenwertes schützen. Gleichzeitig nehmen Header Verluste am Terminmarkt in Kauf, wenn die Preisbewegungen am Hauptmarkt günstig sind. Somit bieten sie den Spielern die Möglichkeit, Geld zu verdienen.

Das Konzept der Risikoversicherung umfasst die Versicherung gegen fallende oder steigende Aktienkurse, den Wert von Aktien in Fremdwährung, die Möglichkeit, ein ganzes Portfolio von Aktien und Aktien, die nicht in Terminkontrakten gehandelt werden, zu versichern.

Nun, die letzte Art von Kategorie sind Arbitrageure. Sie legen mehr Wert auf das finanzielle Ergebnis, basierend auf den unterschiedlichen Positionen in den Derivaten und den Hauptmärkten. Auch diese Art der Aktivität hat ihre Vorteile. Sie werden ausgedrückt in:

• garantierter Gewinn für den Kauf von Aktien und den Verkauf von Terminkontrakten;
• Arbeit auf dem Derivatemarkt zur vorübergehenden Anlage von Geldern;
• der Einsatz verschiedener Instrumente zur Durchführung von Transaktionen an Derivatemärkten, Börsen, Zins- und Devisenbörsen.

Sie haben die Möglichkeit, Kalender-Spreads und Spread-Optionen oder Futures-Kontrakte zu konstruieren.

Mit Optionsgeschäften können Sie komplexe Gewinnabhängigkeiten basierend auf ihrem Grundpreis aufbauen. An dieser Stelle sei erwähnt, dass bei solchen nichtlinearen Konstruktionen derjenige, der sie baut, den Grad des Risikos im Verhältnis zur Rentabilität nach eigenem Ermessen wählen kann. „Je höher das Risiko, desto größer die Belohnung.“ In diesem Fall sollte die Höhe des Schadens bei ungerechtfertigtem Risiko die Höhe der Prämie nicht überschreiten.

Eine weitere Möglichkeit des Optionsmarktes besteht darin, beispielsweise ein Aktienportfolio zu schützen. Im Falle eines prognostizierten Rückgangs der Aktienkurse bringt der Kauf einer Put-Option zusätzlichen Gewinn. Und wenn der Markt wächst, sind die Gewinnmöglichkeiten unbegrenzt. Dabei ist es auch möglich, unter Berücksichtigung der Situationsentwicklung unterschiedliche Strategien gleichzeitig zu nutzen und dabei unterschiedliche Gewinnquellen zu nutzen.

Eine kleine Geschichte

Die erste bekannte schriftliche Erwähnung eines Optionsgeschäfts stammt aus dem zweiten Jahrtausend v. Chr. Darin beschrieb Aristoteles eine Geschichte über einen Philosophen namens Thales. Dieser verarmte Denker verkündete den zweifelnden Stadtbewohnern lautstark seinen „universellen Finanzmechanismus“, der ihm half, Gewinn zu machen. Darin beschrieb er, wie er mit den Eigentümern gegen eine Vorauszahlung einen Vertrag über sein eigenes Recht zur Nutzung von Olivenpressen aushandelte. Im Rahmen dieser Vereinbarung übernahm Thales die Verantwortung für das Risiko künftiger Preise für die Nutzung der Presse. Mit anderen Worten: Er zahlte die Zahlung im Voraus als Absicherung gegen eine schlechte/gute Ernte. Seine Erwartung einer guten Ernte war berechtigt und die Nachfrage nach den Dienstleistungen der Presse wuchs. Dann verkaufte er seine Rechte an Davilen-Nutzer und profitierte von der Differenz. So gelang es Thales, Geld zu verdienen, ohne zu investieren Geld weder beim Olivenanbau, noch beim Ernten, noch beim Bau von Weinkeltern. Er investierte nur wenig vorausbezahlte Kosten in Gefahr.

Das Chicago Board of Trade (CBOT) gilt allgemein als Begründer des modernen Optionshandels. Im April 1973 gründete und eröffnete sie eine Tochtergesellschaft, die Chicago Board Options Exchange (CBOE). Und dies war der Beginn des weltweiten Aktienoptionshandels.

Der Mechanismus des Warengroßhandels, durch den der formelle Handel entstand, führte zur Entstehung von Vereinbarungen – befristete Verträge, geordnet nach Qualität, Menge, Zeitpunkt und Lieferort. Gleichzeitig wurde eine Methode der Garantiebeiträge bei Verstößen gegen solche Vereinbarungen eingeführt. So entstanden Derivatemärkte, auf denen befristete Verträge über die zukünftige Lieferung tatsächlich vorhandener Güter abgeschlossen wurden. Die Infrastruktur eines solchen Marktes umfasst Börsen, außerbörsliche elektronische Systeme sowie Makler- und Händlerunternehmen. Sie schließen Terminkontrakte für Lieferungen ab. Optionen reduzieren das Risiko solcher Verträge.

Das Konzept einer Optionsbörse beinhaltet die Spezialisierung auf den Handel mit finanziellen Verbindlichkeiten. Die Gewinnquelle sind die Prämien, die den Kunden für den Kauf von Optionen gezahlt werden. Optionen sind Wertpapiere, die ein garantiertes Recht zum Kauf/Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem festen Preis gewähren. Optionen haben unterschiedliche Preise und unterschiedliche Ablaufdaten. Die Position jedes Bieters wird überwacht. Es ist nicht möglich, dass ein Teilnehmer gleichzeitig dieselben Optionen verkauft und kauft.

2. Unterschied:

Dies ist eine andere Art von Wirtschaftstätigkeit. Zu den Futures zählt die Gesamtzahl der abgeschlossenen Transaktionen sowohl zum Kauf/Verkauf von Sachwerten als auch zum Kauf/Verkauf von Rechten und Pflichten in Bezug auf diese Vermögenswerte. Und der Spot One befasst sich nur mit Bargeld, Bargeld und Devisentransaktionen.

Sie haben auch unterschiedliche Zähltechniken. In der Regel werden Kassageschäfte im Sofortausgleich Termingeschäften gegenübergestellt.

Optionsbörsenarbeiter

Die Mitarbeiter der Optionsbörse, die diese Art von Transaktionen durchführen, verfügen über die höchste Finanzkultur und heißen:

• Kopfzeilen. (Sie versichern das Preis- oder Mengenrisiko eines Produkts oder eines anderen Vermögenswerts.)
• Spieler oder Spekulanten (sie verdienen Geld mit der Differenz der Vermögenspreise, indem sie sie kaufen und sofort verkaufen).
• Arbitrageure (handeln Sie denselben Vermögenswert an verschiedenen Optionsbörsen, um aus der Preisdifferenz einen Gewinn zu erzielen).

Die zahlreichsten Vertreter dieser Optionen sind Spieler. Sie können Hebelwirkung nutzen, das riskanteste Merkmal von Optionen oder Futures, das 1:5 oder 1:6 beträgt. Sie zahlen außerdem niedrige Wechselkurse und zahlen keine Einzahlungs- oder Abwicklungsgebühren.

Die häufigsten Optionsarten sind Optionen auf Aktien, Indizes und Indexfondsanteile. Bei derartigen Transaktionen eröffnen sich grundsätzlich neue Möglichkeiten: a) zur Reduzierung von Risiken, beispielsweise eines Preisanstiegs bei Handelsgütern und anderen eingesetzten Instrumenten, und b) zur Erzielung von Gewinnen (Dividende, Leverage - mit einem Wort, verschiedene Arten von Einkommen).

Durch die Durchführung von „Leerverkäufen“ am Terminmarkt, den sogenannten SHORT-Operationen, können Sie Risiken reduzieren. Gleichzeitig wird der Einsatz von Terminkontrakten noch profitabler als der Einsatz am Markt. Aufgrund der Kosten dieser Verträge während der Laufzeit (mit Ausnahme der letzten Tage), die höher sind als die Kosten der Aktien.

Der allererste Indexhandel der Welt wurde von der Chicago Board Options Exchange durchgeführt. Sie stellte den OEX-Index vor, der aus einer Liste von 100 Aktien der größten Unternehmen besteht. Der OEX ist heute als S&P100-Index bekannt. Durch den Einsatz von Anlageindizes können Sie „den gesamten Markt“ handeln. Dies bedeutet, dass man sich auf die Entwicklung des Marktes als Ganzes konzentrieren muss, ohne negative Ereignisse zu berücksichtigen. In diesem Fall hängt die Eröffnung verschiedener LONG- oder SHORT-Positionen nicht von den finanziellen Möglichkeiten des Brokers, sondern von den Mitteln des Anlegers ab. Der Handel mit Garantien ist noch effizienter.

Andere Handelsteilnehmer sind Header, die ihr Risiko versichern. Sie wollen sich vor einem ungünstigen Anstieg des Börsenwertes schützen. Gleichzeitig nehmen Header Verluste am Terminmarkt in Kauf, wenn die Preisbewegungen am Hauptmarkt günstig sind. Somit bieten sie den Spielern die Möglichkeit, Geld zu verdienen.

Das Konzept der Risikoversicherung umfasst die Versicherung gegen fallende oder steigende Aktienkurse, den Wert von Aktien in Fremdwährung, die Möglichkeit, ein ganzes Portfolio von Aktien und Aktien, die nicht in Terminkontrakten gehandelt werden, zu versichern.

Nun, die letzte Art von Kategorie sind Arbitrageure. Sie legen mehr Wert auf das finanzielle Ergebnis, basierend auf den unterschiedlichen Positionen in den Derivaten und den Hauptmärkten. Auch diese Art der Aktivität hat ihre Vorteile. Sie werden ausgedrückt in:

• garantierter Gewinn für den Kauf von Aktien und den Verkauf von Terminkontrakten;
• Arbeit auf dem Derivatemarkt zur vorübergehenden Anlage von Geldern;
• der Einsatz verschiedener Instrumente zur Durchführung von Transaktionen an Derivatemärkten, Börsen, Zins- und Devisenbörsen.

Sie haben die Möglichkeit, Kalender-Spreads und Spread-Optionen oder Futures-Kontrakte zu konstruieren.

Mit Optionsgeschäften können Sie komplexe Gewinnabhängigkeiten basierend auf ihrem Grundpreis aufbauen. An dieser Stelle sei erwähnt, dass bei solchen nichtlinearen Konstruktionen derjenige, der sie baut, den Grad des Risikos im Verhältnis zur Rentabilität nach eigenem Ermessen wählen kann. „Je höher das Risiko, desto größer die Belohnung.“ In diesem Fall sollte die Höhe des Schadens bei ungerechtfertigtem Risiko die Höhe der Prämie nicht überschreiten.

Eine weitere Möglichkeit des Optionsmarktes besteht darin, beispielsweise ein Aktienportfolio zu schützen. Im Falle eines prognostizierten Rückgangs der Aktienkurse bringt der Kauf einer Put-Option zusätzlichen Gewinn. Und wenn der Markt wächst, sind die Gewinnmöglichkeiten unbegrenzt. Hier ist es auch möglich, verschiedene Strategien gleichzeitig anzuwenden und dabei unterschiedliche Strategien unter Berücksichtigung der Situationsentwicklung anzuwenden.

Eine kleine Geschichte

Die erste bekannte schriftliche Erwähnung eines Optionsgeschäfts stammt aus dem zweiten Jahrtausend v. Chr. Darin beschrieb Aristoteles eine Geschichte über einen Philosophen namens Thales. Dieser verarmte Denker verkündete den zweifelnden Stadtbewohnern lautstark seinen „universellen Finanzmechanismus“, der ihm half, Gewinn zu machen. Darin beschrieb er, wie er mit den Eigentümern gegen eine Vorauszahlung einen Vertrag über sein eigenes Recht zur Nutzung von Olivenpressen aushandelte. Im Rahmen dieser Vereinbarung übernahm Thales die Verantwortung für das Risiko künftiger Preise für die Nutzung der Presse. Mit anderen Worten: Er zahlte die Zahlung im Voraus als Absicherung gegen eine schlechte/gute Ernte. Seine Erwartung einer guten Ernte war berechtigt und die Nachfrage nach den Dienstleistungen der Presse wuchs. Dann verkaufte er seine Rechte an Davilen-Nutzer und profitierte von der Differenz. So gelang es Thales, Geld zu verdienen, ohne in den Olivenanbau, die Ernte oder den Bau von Weinpressen zu investieren. Er investierte nur ein geringes Risiko.

Das Chicago Board of Trade (CBOT) gilt allgemein als Begründer des modernen Optionshandels. Im April 1973 gründete und eröffnete sie eine Tochtergesellschaft, die Chicago Board Options Exchange (CBOE). Und dies war der Beginn des weltweiten Aktienoptionshandels.

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Jede Art von Sicherheit muss der vollständigen Kontrolle spezieller Dienste und gesetzlicher Normen unterliegen. Zu diesem Zweck gibt es gemeinnützige Organisationen, die Bedingungen für den legalen Handel mit Wertpapieren schaffen. In der Regel handelt es sich dabei um sehr große Organisationen, die sich mit Verträgen aller Art befassen, es gibt aber auch eng fokussierte Organisationen, beispielsweise eine Optionsbörse.

Wie heißt eine Optionsbörse?

Eine Optionsbörse ist ein gemeinnütziges Unternehmen, das gegründet wurde, um den Umlauf von Optionen an einem Ort zu zentralisieren und zu lokalisieren. Oftmals tätigen solche Organisationen auch Termin- und Termingeschäfte.
Manchmal wird der Begriff Börse mit dem Optionsmarkt verwechselt. Eine Börse ist Teil des Optionsmarktes, sein standardisierter Teil, aber der Optionsmarkt kann außerhalb von Börsen existieren. Beispielsweise werden große Optionsgeschäfte, die nicht zum ersten Mal abgeschlossen werden, häufig außerhalb spezialisierter Börsen ausgehandelt. In diesem Fall ist die Option Teil des Marktes, gehört aber nicht zur Börse. Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass die Optionsbörse je nach Land existiert und der Markt durch weltweite Standards kontrolliert wird.

Chicago Board Options Exchange

Die erste Börse, an der nur Optionen und Futures gehandelt wurden, war die Chicago Board Options Exchange (CBOE). Es wurde 1973 gegründet. Sie ist eine Tochtergesellschaft der größten Rohstoffbörse der Welt – dem Chicago Board of Trade.
Die Eröffnung einer solchen Organisation markierte den Beginn einer neuen Geschichte der Optionen, da diesem Wertpapier zum ersten Mal eine solche Aufmerksamkeit geschenkt wurde. Derzeit werden 51 % aller US-Optionen an dieser Börse gehandelt. Die globale Zahl ist nicht weniger beeindruckend.
Die Hauptspezialität der Organisation ist der Handel mit Indexoptionen. Ein Aktienindex ist ein Maß für den Preis eines Wertpapierkorbs. Derzeit gibt es an der Börse etwa 40 Arten von Indexkontrakten; sie bietet Bedingungen für den Handel mit 91 % aller dieser Optionen weltweit.

Mit Blick auf die Zukunft möchte ich sagen, dass es eine solche Organisation seit 1997 nicht mehr gibt, aber es lohnt sich trotzdem, darüber zu sprechen, da einzelne Optionsbörsen nicht so verbreitet sind.
Sie wurde fünf Jahre später als die Chicagoer Börse 1978 in Amsterdam, Niederlande, gegründet. Es ist interessant, dass in diesem Land die allerersten Optionen auftauchten. Dies geschah in den 30er Jahren des 17. Jahrhunderts. Dann kam es zu einem Aufruhr der Beliebtheit von Tulpen im Land, der später als Tulpenmanie bekannt wurde. Zu dieser Zeit gaben Kleinunternehmer Optionen aus, um Geld für die Eröffnung ihres Blumenladens zu erhalten. In gewisser Weise ähnelten solche Optionen den Hauptaktien der Organisation.
1997 fusionierte die Börse mit der Amsterdamer Börse. Das wiederum erfuhr auch erhebliche Veränderungen.
Derzeit ist die London Stock Exchange die größte Optionshandelsplattform in Europa.

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