Анализ и управление на рентабилността на предприятието. Кратки изводи от анализа. Проучени са начини за повишаване на рентабилността на Борисовския кристален завод

Индикаторите за рентабилност определят способността на организацията да развива икономическия си потенциал чрез вътрешни източници, разкриват възможностите за привличане и обслужване на заемни средства и характеризират способността за управление на активи и източниците на тяхното формиране.

Рентабилността на стопанската дейност, заедно с показателите за стопанска дейност, разкрива ефективността (ефективността) на използваните активи.

При изчисляването и изучаването на общи и специфични показатели за рентабилност е важно не само тяхната точна стойност, но и тенденциите в тяхното изменение, което позволява да се оцени ефективността на управлението на ресурсите на организацията. Ръстът на показателите за рентабилност в динамика показва ускорено нарастване на получения финансов резултат в сравнение с използваните ресурси и приходите, получени от продажбата на стоки, продукти, работи и услуги.

За да се оцени рентабилността на дейността на организацията, се изчисляват следните показатели, при определяне на кои данни от баланса (формуляр 1) и отчета за приходите и разходите (формуляр 2) се използват:

Възвръщаемостта на активите се определя като съотношението на печалбата към средната стойност на активите на организацията, като се използва следната формула 3.27:

Където Р А– възвръщаемост на активите (%);

П- печалба;

– средна стойност на активите.

Възвръщаемостта на активите характеризира размера на печалбата, получена от 100 рубли използвани активи. Ръстът на този показател показва повишаване на ефективността на използването на активите и по-бърз темп на нарастване на печалбата за отчетния период в сравнение със скоростта на промяна на активите на организацията.

Рентабилността на разходите за основните дейности се определя като съотношението на печалбата от продажби към общата себестойност на продадените стоки, продукти, работи, услуги съгласно следната формула 3.28:

(3.28)

Където Р Р– рентабилност на разходите за основна дейност (%);

и т.н

С -себестойност на продадените стоки, продукти, работи, услуги;

RR– разходи за продажби;

UR- административни разходи...

Възвръщаемостта на разходите характеризира сумата на печалбата от продажби, получена от 100 рубли направени разходи, свързани с производството и продажбата на продукти (стоки, работи, услуги), разкрива възвръщаемостта на разходите в основните текущи дейности.

Използвайки подобен алгоритъм, рентабилността на разходите за цялата организация може да се изчисли по следната формула 3.29:

Където R R общо– рентабилност на разходите за организацията като цяло (%);

ИЛИ- оперативни разходи;

VR– неоперативни разходи.

Рентабилността на разходите за организацията като цяло показва размера на печалбата, получена за отчетния период от 100 рубли от общите разходи на организацията.

Възвръщаемостта на продажбите за основните дейности се определя като съотношението на печалбата от продажби към приходите от продажби на стоки, продукти, работи, услуги по следната формула 3.30:

(3.30)

Където Rpr– възвръщаемост на продажбите за основните дейности (%);

и т.н– печалба от продажбата на стоки, продукти, работи, услуги;

IN– приходи от продажба на стоки, продукти, работи, услуги.

Възвръщаемостта на продажбите за основните дейности характеризира дела на печалбата от продажби в приходите от продажби на стоки, продукти, работи, услуги и в продажната цена. Ръстът на този показател показва намаляване на разходите, свързани с производството и продажбата на продукти (стоки, работи, услуги).

Възвръщаемостта на продажбите може да се изчисли за цялата организация, като се използва следната формула 3.31:

(3.31)

Където Rpr общо– рентабилност на продажбите за организацията като цяло (%);

OD- приходи от дейността;

VD– неоперативни приходи.

Възвръщаемостта на продажбите за организацията като цяло характеризира дела на печалбата за отчетния период в общия доход на организацията.

По време на анализа показателите за рентабилност се изследват в динамика и се определят тенденциите в тяхното изменение. Ако организацията е нерентабилна, тогава се определя нивото на нерентабилност на активите, разходите или приходите на организацията. Изследването на нивото на нерентабилност в продължение на няколко години ни позволява да установим тенденциите в нейното изменение (увеличаване или намаляване).

Резултатите от изчисленията на показателите за рентабилност (нерентабилност) на икономическите дейности на организацията трябва да бъдат представени в таблица 3.8.

Таблица 3.8 - Данни за динамиката на показателите за рентабилност

дейности на организацията

Продължение на таблица 3.8

Препоръчително е резултатите от сравнителния анализ на показателите за рентабилност (загуба) да се допълнят с изследване на влиянието на факторите върху тяхната динамика и по този начин да се установят причините за техните промени и резерви за растеж. Таблици 3.9 и 3.10 представят алгоритми за факторен анализ на възвръщаемостта на активите.

Таблица 3.9 – Алгоритъм за изчисляване на влиянието на средната цена

нетекущи и текущи активи, както и печалба

(загуба) към промяна в рентабилността (коефициент на загуба)

Продължение таблица 3.9

Индикатори	Минал период	Отчетен период	Отклонение (+,–)	Изчисляване на влиянието на факторите
2. Средна стойност на текущите активи, милиона рубли.	0	1
3. Печалба (загуба), милиона рубли. Включително:	P0	P1	П
3.1. печалба (загуба) от продажбата на стоки, продукти, работи, услуги, милиона рубли.	Pr0	Pr1	и т.н
3.2. печалба (загуба) от оперативни приходи и разходи, милиона рубли.	PO0	ОТ 1	ОТ

Продължение от Таблица 3.9

Резултатите от изчислението в таблица 3.9 позволяват да се установи влиянието на нетекущите и текущите активи, както и на компонентите на печалбата (загубата) върху промените в рентабилността (коефициента на загуба) на активите и на тази основа да се обоснове управленски решения за осигуряване на баланса на приходите и разходите на организацията.

Таблица 3.10 - Алгоритъм за изчисляване на влиянието на коефициента на възвръщаемост

активи и рентабилност (коефициент на загуба) на продажби за

промяна в рентабилността (нерентабилността) на активите

Резултатите от изследването на влиянието на коефициента на възвръщаемост на активите и рентабилността (нерентабилността) на продажбите върху промените в рентабилността (нерентабилността) на активите позволяват да се установи степента на зависимост между рентабилността (нерентабилността) на основната дейност , интензивността на използване на ресурсите и финансовата ефективност от използването на икономическия потенциал на организацията.

Тъй като рентабилността на дейностите и финансовата независимост на организацията зависят от ефективността на управлението, насочено към генериране на печалба и осигуряване на нейния растеж от основните дейности, тогава в хода на анализа на показателите за рентабилност (нерентабилност) на продажбите е препоръчително да се определи влияние на основните фактори при формирането на печалба (загуба) от продажбата на стоки (продукти), работи, услуги). Алгоритмите за факторен анализ на рентабилността (нерентабилността) на продажбите за основните дейности на организацията са представени в таблици 3.11 и 3.12.

Таблица 3.11 - Алгоритъм за изчисляване на влиянието на приходите от продажби

стоки, нива на брутна печалба и условни

променливи разходи, суми на полуфиксирани

разходи за промени в рентабилността (коефициент на загуба)

продажби по основни дейности на организации в областта

тираж (търговия, ресторантьорство, снабдяване)

Индикатори	Минал период	Отчетен период	Отклонение, (+; –)	Изчисляване на влиянието на факторите
1. Приходи от продажби на стоки, милиона рубли.	B 0	В 1	B 0	· * 100
2. Ниво на брутна печалба, %	UVP 0	UVP 1	UVP	* 100
3. Ниво на полупроменливи разходи за продажба на стоки, %	На лента 0	В пътека 1	На платното	* 100

Продължение на таблица 3.11

Използването на методологията на факторния анализ, предложена в таблица 18, ни позволява да оценим влиянието на приходите от продажбата на стоки, нивата на брутната печалба (доход) и полупроменливите разходи, както и размера на полупостоянните разходи върху промените в рентабилността (нерентабилността) на продажбите в основните дейности на организациите в сферата на обращение.

В диверсифицирани организации, които едновременно се занимават с търговия, обществено хранене и доставки, оценката на влиянието на факторите върху промените в рентабилността (нерентабилността) на продажбите на основната дейност може да бъде допълнена от влиянието на структурата на приходите от продажба на стоки по отрасли. В този случай факторният анализ на рентабилността (нерентабилността) на продажбите ще се извърши въз основа на използването на данни от формуляр № 3 на вътрешните счетоводни отчети „Отчет за разходите за продажба на стоки“ съгласно формула 3.32:

(3.32)

Където R pr –рентабилност на продажбите на основните дейности за организацията като цяло, %;

IN– приходи от продажба на стоки за организацията като цяло, милиони рубли;

d i– дял от приходите от продажби на стоки в определен отрасъл, коеф.;

UVP i– ниво на брутната печалба в дадена индустрия, %;

Горен i– нивото на полупроменливите разходи за продажба на стоки в дадена индустрия, %;

Sp– сумата на полуфиксираните разходи за организацията като цяло, милиони рубли.

Алгоритъмът за факторен анализ, представен в таблица 3.12, дава възможност да се оцени влиянието на цената, структурата и физическия обем на продадените продукти, както и полу-променливите разходи за единица продукт и размера на полу-постоянните разходи върху промените в рентабилността (нерентабилност) на продажбите за основните дейности в производствените организации. Резултатите от изследването на влиянието на факторите върху динамиката на рентабилността (коефициента на загуба) на продажбите в основната дейност са основата за обосноваване на ценовата и маркетинговата политика на организацията.

Таблица 3.12 - Алгоритъм за изчисляване на влиянието на физическия обем

продадени продукти, структура на продажбите, цени,

условно променливи разходи за единица продукция и

суми на полупостоянните разходи за промяна

ZAO анализ на рентабилността

финансова печалба доходност разход

Анализът на показателите за рентабилност отразява бизнес резултатите, тъй като тяхната стойност показва връзката между ефекта и наличните или използвани ресурси (Таблица 10).

Таблица 10 - Анализ на рентабилността на CJSC Polistil,%

През 2010 г. показателите за рентабилност показват положителна динамика. Увеличението на рентабилността през 2010 г. показва оптимизиране на всички разходи за единица използван ресурс.

По този начин увеличението на рентабилността се дължи единствено на увеличение на брутната печалба или подобряване на резултата от производствените разходи.

Особен интерес за анализ представлява текущата динамика на показателя възвръщаемост на продажбите. Както показват данните в таблицата по-долу, възвръщаемостта на продажбите за отчетната година се е увеличила с 4,48 пункта в сравнение с миналата година. За всяка рубла продадени продукти предприятието получи 4,5 копейки повече печалба през отчетната година.

Таблица 11 - Показатели за производството и производствените разходи на АД Полистил

Нивото на рентабилност на продажбите, изчислено за цялото предприятие, зависи от три основни фактора от първи ред: промени в структурата на продадените продукти, тяхната себестойност и средни продажни цени.

Факторният модел на този показател има формата:

N - S У Цi x qi - У Si x qi

Нека изчислим влиянието на тези фактори, като използваме верижно заместване:

U T i0 x q i0 - U S i0 x q i0 3128478 - 3016089

R 2009 = = = + 3,61%

U Ts i0 x q i0 3128478

Промяна в рентабилността на продажбите поради обемите на продажбите:

U T i0 x q i1 - U S i.0 x q i1 4126297 - 3975860

Rp conv 1 = = = + 3,36%

U Ts i0 x q i1 4126297

DR N = Rusl1 - R 2009 = 3,36 - 3,61 = -0,25

Промяна в рентабилността на продажбите поради промени в продажните цени на продадените продукти:

U Ts i1 x q i1 - U S i0 x q i1 4540276-3975860

Rp conv 2 = = = + 12,43%

U Ts i1 x q i1 4540276

DR c = Rservice2 - Rservice1 = 12,43 - 3,36 = + 9,07

Влиянието на фактора за промяна на разходите върху рентабилността на продажбите:

У Цi1 x qi1 - У Si1 x qi1 4540276 - 4172594

Rp conv 3 = = = +8,09%

U Ts i1 x q i1 4540276

DR s/s = R 2010 - R условие2 = 8,09 - 12,43 = -4,34

Така от представените изчисления става ясно, че увеличението на цените на едро за продадените продукти през отчетния период е довело до увеличение на печалбата за всяка рубла продадени продукти с 12,43 копейки.

Увеличаването на обемите на продажбите на определени видове продукти доведе и до увеличение на рентабилността на продажбите с 3,36%.

В същото време увеличението на общите разходи доведе до намаляване на нивото на рентабилност на продажбите с 4,34%.

Таблица 12 - Изчисляване на влиянието на структурата на продажбите върху рентабилността на продажбите

Анализирайки тази таблица, можем да кажем, че рентабилността на продажбите е повлияна положително от увеличаването на рентабилността за всички видове продукти с изключение на стоманата EOC и увеличаването на обема на продажбите при EC-1.

Рентабилността на производството (разходите) характеризира доходността на печалбата в процеса на продажба на продукти на единица разходи в основните дейности на предприятието.

Фактор модел:

P TP - S TP

S = OT + MZ + A + Pr

Ntp - (OT + MZ + A + Pr)

OT + MZ + A + Pr

където OT са заплатите

МЗ - материални разходи

А - амортизация

Pr - други разходи

Факторен анализ на нивото на рентабилност на производството

Нека изчислим влиянието на факторите в цялото предприятие, като използваме метода на верижното заместване.

Таблица 13 - Факторен анализ на общите разходи за производство и продажба на продукти, хиляди рубли.

Общата сума на разходите се е увеличила в сравнение с миналата година с 1 157 571 хил. Рубли, включително увеличение на материалните разходи от 1 120 045 хил. Рубли поради нарастващите цени на ресурсите и увеличаването на производствените обеми. Разходите за труд за служителите са се увеличили с 10 440 хиляди рубли поради многократно увеличение на тарифните ставки, което също е една от причините за увеличението на общите разходи. Поради увеличените разходи за програмата за модернизация и въвеждането в експлоатация на нови дълготрайни активи, амортизацията се увеличи с 20 306 хиляди рубли.

В резултат на това това доведе до намаляване на рентабилността на производството с 41,77%.

Общата рентабилност на производствените дейности нараства с 5,05% спрямо миналата година.

Намаляването на производствените разходи е важен фактор за развитието на икономиката на предприятието. Анализът на разходите за продукти е насочен към идентифициране на възможности за подобряване на ефективността на използването на материални, трудови и парични ресурси.

Производството на валцувани продукти с покритие е материалоемко (Таблица 14), повече от 90% от разходите са разходите за суровини.

Таблица 14 – Обща структура на разходите

Структурата на себестойността на продукцията на ZAO Polistil е показана на фигура 3.

Фигура 3 - Структура на разходите за продукти на CJSC Polistil

През 2011 г. цените на студеновалцуваната стомана са се увеличили с до 15%. Вносните материали - лаково-бояджийските изделия, цинкът за аноди също са поскъпнали заради покачването на курса на еврото. В тази връзка възниква въпросът за намаляване на разходите за материали чрез преразглеждане на нормите на потребление - намаляване на непроизводителните загуби, въвеждане на технологии за пестене на материали.

Промяната в специфичните променливи и постоянните разходи се дължи на нарастващите цени на материалите, услугите, енергийните ресурси и нарастващите заплати на работниците.

Нека изчислим показателите за възвръщаемост на собствения капитал за 2009 - 2010 г. въз основа на счетоводни форми № 1 и № 2 (Приложения Б и Г).

Този показател показва колко печалба получава компанията от всяка рубла, инвестирана в активи, както и привлечен собствен и заемен капитал.

Таблица 15 - Показатели за възвръщаемост на капитала и източници на неговото формиране

Всички показатели показват повишение на стойностите. Всеки показател има своето икономическо значение за потребителите на аналитична информация.

Анализ на възвръщаемостта на активите:

Балансовата печалба зависи от обема на продадените продукти (N), неговата структура (Udi), себестойността (Si), средното ниво на цените (Ci) и финансовите резултати от други дейности (VFR).

Размерът на капитала зависи от обема на продажбите и коефициента на оборот на капитала Kob = N / KL

BP = f (Nобщо, Udi, Ci, Si, VFR)

KL = f (Nобщо, Udi, Kob.)

Таблица 16 - Фактори, влияещи върху възвръщаемостта на собствения капитал

Данните от таблицата показват, че балансовата печалба през 2010 г. се е увеличила в сравнение с 2009 г. с 348 193 хиляди рубли.

Най-голям дял в структурата на балансовата печалба заема печалбата от продажба на продукция. През отчетната година печалбата от продажби на продукти се е увеличила с 253 957 хиляди рубли, или 224,1%.

Това се дължи главно на увеличените продажби на печеливши продукти и по-ниските производствени разходи.

Загубата от неоперативни финансови резултати през отчетната година значително намалява в сравнение с предходната година и възлиза на 28 827 хиляди рубли.

Също така през отчетната година размерът на основния и оборотния капитал се е увеличил с 1 050 428 хиляди рубли или 67,6%, в резултат на което коефициентът на оборот на капитала е намалял през отчетната година до 1,74 оборот на година.

Използвайки тези данни и предишния факторен анализ на печалбата, ще изчислим влиянието на факторите върху промените в нивото на възвръщаемост на капитала, като използваме метода на верижното заместване.

Таблица 17 - Изчисляване на влиянието на факторите върху възвръщаемостта на активите

Възвръщаемостта на активите за предприятието като цяло през отчетната година нараства с 11,49% спрямо предходната година. Възвръщаемостта на активите беше повлияна положително от увеличението на цените на продуктите, увеличаването на обема на продажбите и намаляването на неоперативните разходи. Поради тези фактори възвръщаемостта на активите се увеличи с 35,15%.

Поради увеличение на производствените разходи и намаляване на оборота на активите, възвръщаемостта на активите намалява с 23,66%.

За по-подробен анализ, нека разгледаме влиянието на промените в съставните активи - основен капитал и оборотен капитал:

Основен + Относно

Таблица 18 - Факторен анализ на рентабилността на дълготрайните и текущите активи

Увеличението на възвръщаемостта на активите за отчетния период е:

D R = 10,93 - (-0,57) = 11,49%

Нека да разгледаме как тази промяна е повлияна от различни фактори:

Въздействие на промените във факторите за рентабилност на продукта:

R a cond.1 = 284527 / (1150745 + 402919) = +18,31%

DR = R a състояние 1 - R a2009 = 18,31 - (-0,57) = +18,88

Въздействие на промените в капиталовата интензивност:

R a cond.2 = 284527 / (1165202 + 402919) = 18,14%

DRа = R условие 2 - R условие 1 = 18.14 - 18.88 = -0.74

Влияние на оборота на текущите активи:

R a = 284527 / (1165202 + 1438890) = 10,93%

DR а2010 = 10.93 - 18.14 = - 7.21%

Възвръщаемостта на активите е силно повлияна от текущите активи. Така, поради забавянето на оборота им, доходността намалява със 7,21%.

Тъй като нетекущите активи нямат голямо влияние върху промяната в рентабилността на активите, ще се спрем по-подробно на анализа на оборотния капитал.

Таблица 19 - Динамика на показателите за обръщаемост на активите спрямо миналата година

Възвръщаемост на текущите активи

Р об.акт. = P / Сума на текущите активи

R ob.act.2009 = -8807 / 402919 = -2,19%

R об.акт.2010 = 284527 / 1438890 = 19,77%

Промяна в рентабилността на текущите активи поради тяхното увеличение:

Ro b.condition1 = -8807 / 1438890 = -0,61%

ДР об.акт. = R ob.cond.1 - R ob.act.2009 = -0,61 - (-2,19) = -1,58%

Увеличението на текущите активи с 1 035 971 хиляди рубли доведе до намаляване на рентабилността на текущите активи с 1,58%.

Нарастването на краткотрайните активи доведе до намаляване на тяхната оборотност.

Разпределението на оборотния капитал по групи оборотен капитал и неговият анализ ще ни позволи да оценим ефективността на управлението на оборотния капитал в предприятието. Нека да разгледаме структурата на оборотния капитал в таблица 20.

Таблица 20 - Структура на оборотния капитал на POLISTIL CJSC

Делът на материалните запаси в текущите активи намалява с 21,3%, в това число: делът на суровините и материалите намалява с 33,5%, делът на незавършеното производство намалява с 2,7%, делът на РБП се увеличава с 0,2%; делът на готовата продукция нараства с 15.4% както поради по-високи цени на продукцията, така и поради увеличение на остатъците в натурално изражение.

Делът на ликвидните активи има динамика на растеж от 23%, в абсолютно изражение с 701 783 хиляди рубли. Вземанията се увеличават с 731 793 хиляди рубли поради увеличените продажби. Паричните средства в каса и разплащателна сметка намаляват с 6.6%.

Въпреки установеното значително забавяне на оборота на активите, компанията успя практически да изравни разликите в получаването на нетна печалба от всяка рубла, инвестирана в активи, като подобри съотношението печалба към приходи от продажби.

При разработването на мерки предприятието трябва да предвиди мерки за намаляване на размера на текущите активи и техния оборот.

Възвръщаемостта на дълговия капитал е показател, който отразява ефективността на използването на средствата, инвестирани в предприятието.

Възвръщаемостта на собствения капитал отразява дела на печалбата в собствения капитал и оценява ефективността на управлението в предприятието. От една страна, той показва способността на ръководството да работи ефективно и да печели от дейността, от друга страна, характеризира степента на използване на собствените средства.

Таблица 21 - Показатели за рентабилност на източниците на капиталообразуване

Данните, получени с помощта на таблицата, ни позволяват да направим следните изводи: за всяка рубла средства, инвестирани в заемен капитал, предприятието през отчетната година е получило печалба с 15,91 копейки повече, отколкото през предходната година.

Възвръщаемостта на собствения капитал се е увеличила с 41,43% през отчетната година, т.е. за всяка рубла средства, инвестирани в собствен капитал, компанията през отчетната година е получила печалба от 41,43 копейки повече, отколкото през предходната година.

За да се увеличи рентабилността на източниците на формиране на капитал, е необходимо на първо място да се намали размерът на заемния капитал.

Кратки изводи от анализа

Както показват резултатите от проучването, предприятието като цяло е отбелязало увеличение на печалбите и рентабилността на бизнес дейностите.

Общите приходи са се увеличили с 1 402 695 хиляди рубли, което е 44,7% от 2009 г. Увеличаването на физическия обем на продажбите на продукти направи възможно получаването на допълнителни 707 925 хиляди рубли приходи. Увеличението на средните продажни цени ни позволи да получим допълнителни 383 979 хиляди рубли приходи.

Производствените разходи на предприятието през 2010 г. възлизат на 4 173 071 хиляди рубли, което е с 1 148 738 хиляди рубли по-високо от нивото от предходния период. Увеличението на материалните разходи за производство се дължи основно на увеличаване на обема на производството и цените на суровините.

Увеличението на разходите доведе до намаляване на печалбата от продажби със 196 733 хиляди рубли. Като цяло печалбата от продажби на продукти се е увеличила с 224,1% или с 253 957 хиляди рубли.

През отчетната година темпът на нарастване на нетната печалба нараства. В резултат на това се наблюдава увеличение на възвръщаемостта на продажбите с 4,48%.

Общата рентабилност на производствените дейности нараства с 5,05% спрямо миналата година. Този ръст е свързан с увеличаване на производствените обеми. Увеличението на разходите за материали и труд през отчетната година доведе до намаляване на рентабилността на производството с 41,77%.

Друг, не по-малко важен фактор, повлиял върху рентабилността на стопанската дейност, е забавянето на оборота на капитала. Увеличаването на текущите активи с 1 035 971 хиляди рубли доведе до намаляване на рентабилността на оборотния капитал със 7,21% и намаляване на техния оборот с 4,63 оборота годишно. Основната причина е увеличението на себестойността на материалните запаси и нарастването на вземанията.

Основният показател, който оценява ефективността на инвестициите на собствениците на ЗАО "Полистил", е възвръщаемостта на собствения капитал, която се е увеличила с 41,43% през отчетната година.

По този начин, въз основа на данните, получени в резултат на анализ на нивото и динамиката на рентабилността на ZAO Polistil, можем да заключим, че предприятието разполага с всички необходими резерви за по-ефективна работа на предприятието.

Рентабилност- относителен показател за икономическа ефективност. Рентабилността на предприятието отразява цялостно степента на ефективност при използването на материални, трудови, парични и други ресурси. Коефициентът на рентабилност се изчислява като съотношението на печалбата към активите или потоците, които я формират.

В общ смисъл рентабилността на продукта предполага, че производството и продажбата на даден продукт носи печалба на предприятието. Нерентабилно производство е производство, което не носи печалба. Отрицателната доходност е нерентабилна дейност. Нивото на рентабилност се определя с помощта на относителни показатели - коефициенти. Показателите за рентабилност могат да бъдат разделени на две групи (два вида): и възвръщаемост на активите.

Възвръщаемост на продажбите

Възвръщаемостта на продажбите е коефициент на рентабилност, който показва дела на печалбата във всяка спечелена рубла. Обикновено се изчислява като съотношението на нетната печалба (печалба след данъци) за определен период към обема на продажбите, изразен в пари за същия период. Формула за доходност:

Възвръщаемост на продажбите = Нетна печалба / Приходи

Възвръщаемостта на продажбите е показател за ценовата политика на компанията и способността й да контролира разходите. Разликите в конкурентните стратегии и продуктовите линии причиняват значителни вариации във възвръщаемостта на стойностите на продажбите в компаниите. Често се използва за оценка на оперативната ефективност на компаниите.

В допълнение към горното изчисление (възвръщаемост на продажбите по брутна печалба; английски: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin), има и други варианти при изчисляване на индикатора за възвръщаемост на продажбите, но за да се изчислят всички от тях, само данните за печалбите (загуби) на организацията (т.е. данни от формуляр № 2 „Отчет за приходите и разходите“, без да се засягат данните от баланса). Например:

• възвръщаемост на продажбите (размерът на печалбата от продажби преди лихви и данъци във всяка рубла приходи).
• възвръщаемост на продажбите въз основа на нетната печалба (чиста печалба на рубла приходи от продажби (на английски: Profit Margin, Net Profit Margin).
• печалба от продажби на рубла, инвестирана в производството и продажбата на продукти (работи, услуги).

Възвръщаемост на активите

За разлика от показателите за възвръщаемост на продажбите, възвръщаемостта на активите се изчислява като съотношение на печалбата към средната стойност на активите на предприятието. Тези. показателят от Образец No 2 „Отчет за приходите и разходите” се разделя на средната стойност на показателя от Образец No 1 „Баланс”. Възвръщаемостта на активите, както и възвръщаемостта на собствения капитал, може да се счита за един от показателите за възвръщаемост на инвестициите.

Възвръщаемостта на активите (ROA) е относителен показател за оперативна ефективност, коефициентът на разделяне на нетната печалба, получена за периода, на общите активи на организацията за периода. Един от финансовите коефициенти е включен в групата на коефициентите на рентабилност. Показва способността на активите на компанията да генерират печалба.

Възвръщаемостта на активите е показател за рентабилността и ефективността на дейността на компанията, изчистена от влиянието на обема на привлечените средства. Използва се за сравняване на предприятия в една и съща индустрия и се изчислява по формулата:

Където:
Ra—възвръщаемост на активите;
P—печалба за периода;
А е средната стойност на активите за периода.

В допълнение, следните показатели за ефективността на използването на определени видове активи (капитал) са широко разпространени:

Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) е относителен показател за оперативна ефективност, коефициентът на разделяне на нетната печалба, получена за периода, на собствения капитал на организацията. Показва възвръщаемостта на инвестициите на акционерите в дадено предприятие.

Необходимото ниво на рентабилност се постига чрез организационни, технически и икономически мерки. Увеличаването на рентабилността означава получаване на по-добри финансови резултати с по-ниски разходи. Прагът на рентабилност е точката, разделяща рентабилното производство от нерентабилното, точката, в която доходът на предприятието покрива неговите променливи и полупостоянни разходи.

Показателите за печалба и рентабилност играят изключително важна роля в системата за оценка на резултатите, бизнес качествата на предприятието и степента на неговата надеждност. Печалбата акумулира всички приходи и разходи и обобщава резултатите от дейността на предприятието.

Анализът на финансовите резултати (печалбата) на предприятието е както следва:

• определяне на отклоненията на всеки показател за текущия анализиран период;
• изследване на структурата на съответните показатели и техните промени;
• провеждане на факторен анализ на печалбата и рентабилността.

Нека направим подробен анализ на печалбите и рентабилността, използвайки примера на OJSC " х" За анализа ще използваме баланса (F 1) и отчета за приходите и разходите (F 2) за 2011 г. (тези форми са представени в приложения 1, 2).

Първо намираме следните индикатори:

• абсолютно отклонение на печалбата (∆П):

∆P = P 1 – P 0,

където P 1, P 0 - стойността на печалбата съответно през отчетната и базовата година, хиляди рубли;

• темп на растеж (намаляване) (T):

T = P 1 / P 0 x 100%;

• нивото на всеки индикатор (U аз) към приходите (B) от продажбата на стоки, продукти, работи, услуги:

U аз= П аз/ IN азх 100%,

Където аз= 0 - базисен период;

аз= 1 - отчетен период;

промяна в структурата (∆ Y):

∆Y = Y 1 – Y 0 ,

Където Y 1 , Y 0 - нивото съответно на отчетния и базисния период.

Всички изчисления са представени в табл. 1.

Маса 1.Анализ на печалбата на предприятието OJSC “X” за 2010–2011 г.

Според табл. 1 през 2011 г. нетната печалба се е увеличила с 28,8% в сравнение с 2010 г., което възлиза на 10 918 хиляди рубли. Нивото на печалба спрямо приходите обаче намалява с 1,3%.

Така въз основа на данните в табл. 1 можем да направим следните изводи:

• увеличение на индикатора на страница 1 показва, че организацията получава повече приходи от основните си дейности;
• намаляването на показателя на страница 2 е положителна тенденция, ако относителното намаление на производствените разходи на продадените продукти не се отразява на тяхното качество;
• растежът на показателя на стр. 6 е благоприятен. Този показател показва увеличение на рентабилността на продукта и относително намаляване на разходите за производство и дистрибуция;
• ръстът на показателите на стр. 12, 18 също показва положителни тенденции в организацията на производството в това предприятие. Различните темпове на изменение на тези показатели могат да бъдат причинени главно от корекции в данъчната система;
• показателят на страница 13 характеризира дела от печалбата, прехвърлена в бюджета под формата на данък общ доход. Нарастването на този показател в динамика, което обикновено се случва с увеличаване на данъчните ставки, като цяло е нежелателно, но необходимо явление, което не зависи от предприятието.

При анализа на печалбата важна роля играе анализът на влиянието на факторите (факторен анализ), който е техника за цялостно и систематично изследване и измерване на влиянието на факторите върху стойността на показателя за ефективност. Да отбележим основното видове факторен анализ:

• детерминиран (функционален) - ефективният показател се представя под формата на произведение, частно или алгебрична сума от фактори;
• стохастична (корелация) - връзката между ефективните и факторните показатели е непълна или вероятностна;
• пряко (дедуктивно) - от общо към конкретно;
• обратна (индуктивна) - от частното към общото;
• едностепенни и многостепенни;
• статични и динамични;
• ретроспективен и проспективен.

Трябва да се отбележи, че всяка Факторният анализ се състои от следните стъпки:

1. Избор на фактори.
2. Класификация и систематизация на факторите.
3. Моделиране на връзките между ефективността и факторните показатели.
4. Изчисляване на влиянието на факторите и оценка на ролята на всеки от тях за промяна на стойността на показателя за ефективност.
5. Практическо използване на факторния модел (изчисляване на резервите за растеж на ефективния показател).

Добре известно е, че промените в печалбата от продажби на продукти се дължат на промени в следните фактори:

• обем на продажбите;
• структури за изпълнение;
• продажни цени за продадени продукти;
• цени на суровини, материали, горива, енергия и транспортни тарифи;
• ниво на разходите за материални и трудови ресурси.

Изчисляване на влиянието на изброените фактори върху печалбата на OJSC " х» е представена в табл. 2–4.

Таблица 2.Изходни данни за факторен анализ на печалбата от продажбите на продуктите на предприятието OJSC х»

Таблица 3.Показатели за изпълнение на АД " х» за 2011 г. на съпоставими цени

Таблица 4.Изчисляване на влиянието на факторите върху печалбата от продажбите на продукта

Според табл. 4 методология за изчисляване на влиянието на факторите върху печалбата от продажбите на продуктасе състои в последователно изчисляване на влиянието на всеки фактор:

ΔP = P 1 – P 0.

Δ стр 1 = B 1 – B" = р 1 x стр 1 – р 1 x стр 0 ,

където B 1 = р 1 x стр 1 - приходи от продажби на продукти през отчетния период;

Б" = р 1 x стр 0 - приходи от продажби на продукти на сравними цени.

Δ стр 2 = П 0 x ( С"/ С 0) – стр 0 ,

Където С" - общата себестойност през отчетния период в съпоставими цени;

С 0 - пълните разходи за базовата година.

Δ стр 3 = П 0 x ((V" / V 0) – ( С" / С 0)).

Δ стр 4 = С"– С 1 ,

Където С 1 - обща себестойност на продадените продукти през отчетния период.

Δ стр 5 = С 0 x (V" / V 0) – С".

Δ стр= P 1 – P 0 = Δ стр 1 + Δ стр 2 + Δ стр 3 + Δ стр 4 + Δ стр 5 .

Нека направим изчисленията за нашия пример:

ΔP = 78 429 – 55 666 = 22 763 хиляди рубли.

Δ стр 1 = 69 х 5013 – 69 х 4098,3 = 63 112 хиляди рубли.

По този начин увеличението на цените на продуктите през отчетния период спрямо предходния период е средно 22% ( стр 1 / стр 0 = 5013 / 4098,3 х 100% = 122%) доведе до увеличаване на размера на печалбата от продажби на продукти с 63 112 хиляди рубли.

Δ стр 2 = 55 666 x (218 769 / 190 234) – 55 666 = 8349,9 хиляди рубли.

Δ стр 3 = 55 666 x (282 785 / 245 900 – 218 769 / 190 234) = 0.

Δ стр 4 = 218 769 – 267 468 = –48 698,9 хиляди рубли.

Δ стр 5 = 190 234 x (282 785 / 245 900) – 218 769 = 0.

Δ стр= 63 112 + 8349,9 + 0 + (–48 698,9) + 0 = 22 763 хиляди рубли.

Сега, използвайки данните от отчета за печалбата и загубата, ще проведем факторен анализ на възвръщаемостта на продажбите и нетната рентабилност.

Имайте предвид, че за анализ на рентабилността на продажбите ( Р) можете да използвате следния факторен модел:

където P е печалба от продажби на продукти;

B - приходи от продажби на продукти;

С- пълна себестойност.

В този случай влиянието на фактора на ценовите промени върху продуктите се определя по формулата:

Δ Р B = (B 1 – С 0) / V 1 – (V 0 – С 0) / V 0 .

Съответно влиянието на фактора за промяна на разходите ще бъде:

Δ Р С= (B 1 – С 1) / B 1 – (B 1 – С 0) / B 1 .

Сумата от факторните отклонения ще даде общата промяна в рентабилността за периода:

Δ Р = Δ Р B + Δ Р С.

Използвайки данните от табл. 2, 3 и формули, ще проведем факторен анализ на рентабилността на предприятието OJSC х».

Таблица 5.Първоначални данни за факторен анализ на рентабилността на продажбите на предприятието OJSC х»

Таблица 6.Факторен анализ на рентабилността на продажбите

Според табл. 6, рентабилността на продажбите за отчетния период се увеличава в сравнение с рентабилността от предходния период с 0,04%. Това увеличение е под влияние на повишените цени на промишлената продукция (22.37%).

В процеса на анализ на рентабилността трябва да се оцени рентабилността на целия капитал, собствен капитал и постоянни средства. Например възвръщаемостта на активите (икономическа рентабилност) е общ показател, показващ колко печалба се генерира на 1 рубла. Имот. Размерът на дивидентите върху акциите на акционерните дружества зависи от стойността на този коефициент.

Коефициентите на рентабилност могат да бъдат изчислени не само за целия обем на средствата на предприятието, но и за определени видове ресурси (по-специално дълготрайни активи). Необходимата информация за оценка на икономическата ефективност от използването на дълготрайни активи се съдържа във финансовите отчети.

Във вътрешната аналитична практика най-често се използва коефициентът на рентабилност на (основните) дейности ( Марж на нетната печалба, НПМ), изчислена като съотношението на печалбата от продажби (P) към разходите за производство на продадени продукти, които се състоят от себестойността на продажбите на стоки, продукти, работи и услуги (C), търговски (CR) и управленски разходи (UR ), тоест по формулата:

В табл 7 предоставя систематичен списък на коефициентите на рентабилност.

Таблица 7.Показатели, характеризиращи рентабилността

Добре проведеният анализ на финансовите резултати на предприятието ще подобри валидността на планирането и твърдостта на стандартите за управление, ще оцени надеждността на счетоводството и ефективността на контрола, а също така ще помогне да се осигури ефективна и непрекъсната организация на дейностите.

Приложение 1

Приложение 2

Ефективността на икономическите дейности на едно предприятие и икономическата осъществимост на неговото функциониране са пряко свързани с неговата рентабилност, която може да се съди по рентабилността или възвръщаемостта на капитала, ресурсите или продуктите на дадена бизнес фирма. Рентабилността е относителен показател за нивото на рентабилност на предприятието, характеризира ефективността на предприятието като цяло, рентабилността на различни области на дейност (производствена, търговска, инвестиционна и др.).

Рентабилността, за разлика от печалбата, отразява по-пълно крайните резултати от бизнеса, тъй като показва съотношението на ефекта към паричните средства или изразходваните ресурси. Индикаторът за абсолютния размер на печалбата при анализиране на резултатите от дейността на предприятието не може напълно да характеризира дали е работило добре или зле, тъй като количеството извършена работа е неизвестно. Само съотношението на печалбата и обема на извършената работа, характеризиращо се с нивото на рентабилност, позволява да се оцени производствената и икономическата дейност на предприятието през отчетната година, да се сравни с резултатите от отчетните периоди, а също и да се определи място на анализираното предприятие сред другите предприятия в отрасъла. Индикаторите за рентабилност се използват за оценка на дейността на предприятието и като инструмент в инвестиционната политика и ценообразуването.

Рентабилността на едно предприятие може да се оцени с помощта на следните показатели.

1. Рентабилност на продукта ( Р np) - изчислява се като съотношението на печалбата от продажбите на продукта към общата цена на този продукт. Използването на този показател е най-рационално за аналитични изчисления във фермата, наблюдение на рентабилността (нерентабилността) на определени видове продукти, въвеждане на нови видове продукти в производството и спиране на неефективни продукти.

Рентабилността на продукта се изчислява по формулата

където P p е печалба от продажби на продукти, работи, услуги, рубли; C p - общата цена на продадените продукти, rub.

Като се има предвид, че печалбата е свързана както с себестойността на продукта, така и с цената, на която се продава, рентабилността на продукта може да се изчисли като съотношението на печалбата към себестойността на продуктите, продадени на свободни или регулирани цени, т.е. към приходите от продажби. Следователно следващият показател за рентабилност се нарича възвръщаемост на продажбите.

2. Рентабилност на продажбите (оборот) - Rn:

където B е приходите от продажбата на продукти, работи, услуги.

Това съотношение показва колко печалба се натрупва на единица продадени продукти. Увеличаването на показателя е доказателство или за увеличение на цените на продукта при постоянни производствени разходи за продадени продукти, или за намаляване на производствените разходи при постоянни цени. Съответно, намаляването на рентабилността на продажбите показва увеличение на производствените разходи при постоянни цени на продукта или намаляване на цените на продадените продукти на въпросното предприятие, т.е. за спада в търсенето му.

Показателите за рентабилността на продукта и рентабилността на продажбите са взаимосвързани и характеризират промените в текущите разходи за производство и продажба както на всички продукти, така и на техните отделни видове. В тази връзка при планирането на асортимента от продукти се взема предвид как рентабилността на отделните видове ще се отрази на рентабилността на всички продукти. Ето защо е много важно да се формира структурата на произведените продукти в зависимост от промените в специфичното тегло на продуктите с по-голяма или по-малка рентабилност, за да се повиши като цяло ефективността на производството и да се получат допълнителни възможности за увеличаване на печалбите.

• 3. Индикатори за възвръщаемост на капитала:
  • а) възвръщаемостта на капитала (Р CK):

където P h - нетна печалба; Ks е средният размер на собствения капитал.

Този показател характеризира ефективността на използването на собствения капитал и показва колко печалба се натрупва на единица собствен капитал на предприятието. Промяната в стойностите на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал може да бъде причинена например от покачване или спадане на котировките на акциите на компанията на фондовата борса, но трябва да се има предвид, че счетоводната цена на акциите не винаги отговарят на пазарната им цена. Следователно високото съотношение на възвръщаемост на собствения капитал не означава непременно висока възвръщаемост на капитала, инвестиран в предприятието;

• б) възвръщаемост на инвестицията (постоянен) капитал
• (*„):

където K ik е средният размер на инвестиционния капитал, който е равен на сумата от средната стойност на собствения капитал за периода и средната стойност на дългосрочните заеми и заеми за периода.

Показателят характеризира ефективността на използването на капитала, инвестиран за дълго време. Размерът на инвестиционния капитал се определя според счетоводния баланс като сбор от собствения капитал и дългосрочните пасиви;

V) възвръщаемост на общия капитал на предприятието (Р QK):

където B avg е средната обща сума на нетния баланс за периода.

Това съотношение показва ефективността на използването на целия капитал на предприятието, т.е. Увеличаването на стойността на коефициента показва повишаване на ефективността на използване на имуществото на предприятието и обратно. Намаляването на рентабилността на общия капитал на предприятието може също да означава спад в търсенето на продуктите на предприятието или свръхнатрупване на активи.

4. Възвръщаемост на текущите активи (R o6):

където JSC av е средната стойност на текущите активи, rub.

Средният размер на капитала и активите се определя по счетоводния баланс като средноаритметично от резултатите в началото и края на периода.

5. Рентабилност на дълготрайни активи и други нетекущи активи ( РБ):

където AB ср е средната стойност на дълготрайните активи и другите нетекущи активи за периода.

Рентабилността на дълготрайните активи и другите нетекущи активи отразява ефективността на използването на нетекущите активи, измерена чрез размера на печалбата на единица цена на средствата. Този коефициент е взаимосвързан с коефициента на рентабилност на целия капитал на предприятието. По този начин, с намаляване на коефициента на рентабилност на общия капитал, увеличаването на рентабилността на дълготрайните активи и други нетекущи активи показва прекомерно увеличение на мобилните активи, което може да е следствие от образуването на излишни запаси, презапасяване на готови продукти в складове поради спад в търсенето им, прекомерно увеличение на вземанията или паричните средства.

Основни показатели за рентабилност

Таблица 10.1

Трябва обаче да се отбележи, че от изброените показатели за рентабилност не всички се използват по-често в практиката, а само основните, дадени в табл. 10.1.

Тези показатели се изучават в динамика и тенденцията на техните промени се използва за оценка на ефективността на бизнес дейността на предприятието.

Ръстът на всеки показател за доходност зависи от общи икономически явления и процеси. На първо място, това е подобряване на системата за управление на производството в условията на пазарна икономика, повишаване на ефективността на използване на ресурсите от предприятията въз основа на стабилизиране на взаимните разплащания и системата на разплащателни и платежни отношения, индексиране на оборотния капитал и ясно идентифициране на източниците на тяхното формиране .

Важен фактор за растежа на рентабилността в съвременните условия е работата на предприятията за пестене на ресурси, което води до намаляване на разходите и следователно до увеличаване на печалбите. Факт е, че развитието на производството чрез спестяване на ресурси на този етап е много по-евтино от разработването на нови находища и включването на нови ресурси в производството. Намаляването на разходите трябва да бъде основното условие за увеличаване на рентабилността и рентабилността на производството.

В заключение трябва да се добави, че когато се анализират показателите за рентабилност, трябва да се вземат предвид следните точки:

• 1) рентабилността пряко зависи от стратегията на организацията или по-точно от нивото на риск в бизнес дейностите, което „изисква“ определено ниво на печалба. Колкото по-висок е рискът, толкова по-голяма печалба трябва да получи бизнес организацията;
• 2) оценката на числителя и знаменателя в показателите за рентабилност се различава поради факта, че печалбата отразява реалния резултат от дейността на предприятието за отчетния период, а стойността на активите, формирани в продължение на няколко години, се отразява в счетоводната оценка, който може да се различава значително от пазарния;
• 3) влиянието на времевия аспект се проявява, както следва: показателите за ликвидност могат да бъдат сравнително ниски през отчетния период поради прехода към нови технологии и други дългосрочни инвестиции; следователно това намаление вече не може да се счита за отрицателна точка.

Нека изчислим динамиката на показателите за рентабилност за анализирания и предходни периоди за OJSC "Компания".

1. Рентабилност на продукта (7? pr):

През анализирания период рентабилността на продукта се е увеличила с 0,18%, т.е. почти непроменена. Всички фактори, които влияят върху промените в печалбата от продажби и общите разходи, влияят върху промените в рентабилността на продукта. Те са били анализирани преди това.

2. Възвръщаемост на продажбите (i? n):

Рентабилността на продажбите през отчетния период се е увеличила със същата сума като рентабилността на продукта, но нейното ниво е по-ниско. Като цяло нивото на доходност и на двата показателя е ниско, което отразява влиянието на кризата. Факторите, влияещи върху промените в приходите от продажби, бяха анализирани в параграф 9.1, както и факторите, формиращи печалбата от продажби. При изчисляване на всички останали показатели за рентабилност числителят на формулата взема печалбата преди данъци за съответния период от отчета за печалбата и загубата, а знаменателят използва данните от баланса като средна стойност на определен показател за периода.

3. Възвръщаемост на собствения капитал (RCK)"-

Възвръщаемостта на собствения капитал се увеличи от 12,4 на 12,8%, т.е. с 0,4%.

4. Възвръщаемост на инвестиционния капитал (R M):

Възвръщаемостта на инвестиционния капитал остава по същество непроменена, оставайки малко над 9%, но под възвръщаемостта на собствения капитал.

5. Възвръщаемост на общия капитал на компанията ( Rqk):

През отчетния период възвръщаемостта на общия капитал намалява от 7 на 6,7%, т.е. с 0,3%.

6. Рентабилност на дълготрайни активи и други нетекущи активи (Lav):

Възвръщаемостта на нетекущите активи, за разлика от общия капитал, нараства от 10,8 на 11,5%, т.е. с 0,7%.

7. Възвръщаемост на текущите активи (/? oR):

Рентабилността на текущите активи намалява от 20,2 на 16%, а тъй като делът на текущите активи в общия капитал нараства до 42% срещу 35% през базовия период, това естествено води до намаляване на рентабилността на общия капитал (Таблица 10.2) .

Промяна в капиталовата структура