Metodat për menaxhimin e flukseve monetare të ndërmarrjes. Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes Metodat e menaxhimit të fluksit financiar

Abstrakt: Artikulli përshkruan thelbin dhe metodat e menaxhimit të flukseve financiare të një organizate. Konsiderohet koncepti i flukseve monetare, duke përfshirë mendimet e autorëve të ndryshëm për shkak të mungesës së një aparati të unifikuar metodologjik dhe terminologjik për sistemin e analizës dhe vlerësimit të flukseve monetare. Vërehet rëndësia e informacionit të besueshëm mbi flukset monetare për analizën e aktiviteteve ekonomike të një organizate. Faktorët e brendshëm dhe të jashtëm në formimin e flukseve monetare janë studiuar në detaje. Argumentohet pse një zgjidhje efektive e problemeve të menaxhimit financiar është me të vërtetë e mundur përmes menaxhimit të flukseve monetare të një organizate, si dhe sesi menaxhimi i flukseve financiare të një organizate ndikon në rezultatin financiar të aktiviteteve të saj.
Fjalët kyçe: flukset financiare, metodat e menaxhimit

Kosacheva Ksenia Andreevna
Student i Universitetit Federal Ural me emrin e Presidentit të parë të Rusisë B.N.Yelcin, Rusi, Ekaterinburg

Abstrakt: Artikulli përshkruan thelbin dhe metodat e menaxhimit të flukseve financiare të organizatës. Konsiderohet koncepti i flukseve monetare, duke përfshirë mendimet e autorëve të ndryshëm për shkak të mungesës së një aparati të vetëm metodologjik dhe terminologjik për sistemin e analizës dhe vlerësimit të flukseve monetare. U vu në dukje vlera e informacionit të besueshëm për rrjedhën e fondeve për analizën e aktiviteteve ekonomike të organizatës. Faktorët e brendshëm dhe të jashtëm të formimit të flukseve monetare janë studiuar në detaje. Argumentohet pse zgjidhja efektive e detyrave të menaxhimit financiar është me të vërtetë e mundur për shkak të menaxhimit të flukseve monetare të kompanisë, dhe gjithashtu se si menaxhimi i
Fjalët kyçe: flukset financiare, metodat e menaxhimit

Në kushtet e realiteteve moderne dhe ekonomisë aktuale të tregut, aspekti më i rëndësishëm në punën e çdo ndërmarrje operative është rezultati financiar i aktiviteteve të saj. Arritja e një rezultati financiar pozitiv duket e pamundur pa menaxhim kompetent dhe të ndërgjegjshëm të flukseve financiare të organizatës.

Koncepti i rrjedhës së parasë gjendet në veprat e shumë autorëve vendas dhe të huaj. Sidoqoftë, aktualisht nuk ka asnjë aparat të vetëm metodologjik dhe terminologjik për sistemin e analizës dhe vlerësimit të flukseve monetare: autorët interpretojnë ndryshe konceptin e flukseve monetare. Le të shohim disa prej tyre.

Sipas përkufizimit të D. Khan, flukset monetare janë "fondet e tepërta të disponueshme në dispozicion të pakufizuar për qëllimet e ndërmarrjes".

Sipas B. Kolass, flukset monetare mund të përkufizohen si “paraja e tepërt që gjenerohet nga ndërmarrja si rezultat i të gjitha operacioneve të lidhura dhe jo të lidhura me aktivitetet e biznesit. Ai përbëhet nga bilanci i parasë së biznesit (flukset monetare nga aktivitetet e biznesit) dhe paratë që nuk lidhen me aktivitetet e biznesit.”

J. Perard shkruan: “Flukset e parasë korrespondojnë me burimet e krijuara nga aktivitetet e ndërmarrjes gjatë një periudhe të caktuar. Ato janë shprehje e aftësisë potenciale zhvillimore të një sipërmarrjeje në kushtet e vetëfinancimit të plotë”.

Polyak G.B. jep përkufizimin e mëposhtëm: "Rrjedha e parasë kuptohet si një sekuencë e shpërndarë në kohë e pagesave dhe arkëtimeve të krijuara nga një aktiv i caktuar, portofol asetesh ose një projekt investimi gjatë një operacioni."

Gilyarovskaya L.T. beson se: "Rrjedha e parasë është një grup vëllimesh të hyrjeve dhe daljeve të parave të shpërndara me kalimin e kohës në procesin e aktiviteteve ekonomike të organizatës".

Sipas Voitolovsky N.V., Kalinina A.P. dhe Mazurova I.I.: “Rrjedha e parasë së një organizate është lëvizja e fondeve, d.m.th. marrja (hyrje) dhe përdorimi (dalja) e tyre për një periudhë të caktuar kohore.” .

Rrjedha e parasë është një pjesë integrale e aktiviteteve të biznesit të çdo organizate. Kontabiliteti ju lejon të gjeneroni dhe analizoni informacione në lidhje me fluksin e parave të një entiteti biznesi, i cili nga ana tjetër është një bazë e besueshme për menaxhimin kompetent financiar, si dhe për formimin e suksesshëm të politikës financiare të një ndërmarrje.

Për më tepër, të dhënat e fluksit monetar mund të shërbejnë si bazë për analizimin e përfitimit të aktiviteteve të biznesit të një organizate, efikasitetin e përdorimit të aktiveve të saj, si dhe vlerësimin e stabilitetit financiar dhe gjendjes financiare të njësisë ekonomike.

Në përgjithësi, flukset monetare të një organizate formohen nën ndikimin e drejtpërdrejtë të faktorëve të jashtëm dhe të brendshëm.

Faktorët e jashtëm përfshijnë:

1. Kushtet e tregut të produktit
2. Kushtet e tregut të aksioneve
3. Sistemi i taksave të organizatës
4. Sistemi i kredisë për furnitorët dhe blerësit
5. Sistemi operativ i shlyerjes
6. Disponueshmëria e financimit të synuar falas

Situata në tregun e mallrave ndikon drejtpërdrejt në vëllimin e arkëtimeve në para nga aktiviteti kryesor i organizatës, d.m.th. në shumën e fluksit pozitiv të parasë.

Kushtet e tregut të aksioneve ndikojnë në vëllimin e flukseve monetare të një organizate përmes emetimit të aksioneve të organizatës, si dhe përmes interesit dhe dividentëve që i detyrohen organizatës.

Sistemi tatimor i një organizate ndikon në sasinë e fluksit negativ të parasë së organizatës për shkak të shumës së taksave të pagueshme në buxhet.

Sistemi i huadhënies për furnitorët dhe blerësit ndikon drejtpërdrejt në formimin e flukseve monetare pozitive dhe negative të organizatës për shkak të procedurës së vendosur për shlyerjet me palët, përkatësisht për shkak të pranisë së një sistemi të parapagimit dhe pagesave me këste.

Sistemi operativ i shlyerjes ndikon në formimin e flukseve monetare në këtë mënyrë: shlyerja në mjete monetare dhe jo-cash shpejton procesin e formimit dhe shlyerja me dokumente të tjera pagese (çeku, letra kreditore) e ngadalëson atë.

Disponueshmëria e financimit të synuar falas kontribuon në formimin e një fluksi pozitiv parash për organizatën.

Faktorët e brendshëm përfshijnë:

− cikli i jetës së një organizate - në faza të ndryshme të zhvillimit ose rënies ajo formon vëllime dhe lloje të ndryshme të flukseve monetare të organizatës;

− kohëzgjatja e ciklit operativ - sa më e shkurtër të jetë kohëzgjatja e tij, aq më shumë qarkullim bëjnë fondet e organizatës dhe anasjelltas;

− sezonaliteti i prodhimit dhe i shitjeve - në thelb duhet t'i atribuohet faktorëve të jashtëm, por përparimi teknologjik i lejon organizatës të ketë një ndikim të drejtpërdrejtë në intensitetin e manifestimit të saj;

− urgjenca e programeve të investimeve - formimi i nevojës për vëllimin e fluksit monetar përkatës negativ të organizatës, njëkohësisht kontribuon në nevojën për të rritur formimin e fluksit pozitiv të parasë;

− politika e amortizimit të organizatës - gjatë zbatimit të politikës së zhvlerësimit të përshpejtuar të aktiveve të organizatës, pjesa e tarifave të amortizimit rritet ndjeshëm dhe, si pasojë e procesit të përshkruar më sipër, pjesa e fitimit neto zvogëlohet;

- mentaliteti financiar i pronarëve ndikon në zgjedhjen midis parimeve konservatore, të moderuara ose agresive të transaksioneve financiare, gjë që përcakton strukturën e flukseve monetare të organizatës.

Është e qartë se një zgjidhje efektive për problemet e menaxhimit financiar është e mundur duke menaxhuar flukset monetare të organizatës.

Detyrat e menaxhimit financiar përfshijnë sigurimin e stabilitetit financiar të organizatës dhe rritjen e përfitimit të aktiviteteve të saj, d.m.th. efikasitetin ekonomik të tij.

Siç e dini, koncepti i "menaxhimit të fluksit të parasë organizative" përfshin një sërë procesesh: planifikimin dhe buxhetimin e flukseve monetare, kontabilizimin e flukseve monetare, analizën e arkëtimeve dhe efikasitetin e fondeve të shpenzimeve.

Të gjitha proceset kryhen në rendin e mëposhtëm:

− analiza e flukseve financiare të shoqërisë për periudhën e mëparshme;

− studimi i një sërë faktorësh të ndryshëm që kanë një ndikim të drejtpërdrejtë në formimin e flukseve monetare të kompanisë;

− justifikimi ekonomik i metodave për menaxhimin e flukseve monetare të organizatës;

− zgjedhjen e drejtimit dhe metodave të optimizimit të mundshëm të flukseve monetare;

− planifikimi i fluksit të parasë në terma të zërave të arkëtimeve të pritshme dhe pagesave të planifikuara;

− kontrollin e politikës së menaxhimit të fluksit monetar të kompanisë të zbatuar nga departamenti financiar.

Ekzistojnë një sërë parimesh që shërbimi financiar i përmbahet në procesin e gjenerimit të flukseve monetare, shpërndarjes së fondeve në dispozicion dhe përdorimit të tyre, këto përfshijnë:

• parimi i besueshmërisë së informacionit: të dhënat e kontabilitetit përdoren për planifikim dhe analizë; parimet e kontabilitetit për një organizatë përcaktohen me Ligjin Federal të datës 6 dhjetor 2011 N 402-FZ (i ndryshuar më 18 korrik 2017) "Për Kontabilitetin";
• parimi i bilancit: optimizimi i flukseve monetare sipas llojeve, kohës, qëllimeve, objektivave, vëllimeve, etj.;
• parimi i efikasitetit: fondet e organizatës menaxhohen për të arritur qëllimet e përcaktuara me shpenzimin më të vogël të fondeve (përfitimi më i madh ekonomik);
• Parimi i likuiditetit: formimi i një strukture investimi që mund të sigurojë aftësi paguese të pandërprerë;

Kështu, sistemi i menaxhimit të fluksit financiar të një organizate është një grup metodash, mjetesh dhe teknikash për të ndikuar në fluksin e parave për të arritur qëllime të caktuara financiare të kompanisë. Nevoja për funksionimin e shërbimit financiar të organizatës dhe administrimin e flukseve financiare përcaktohet nga detyra të tilla si cilësia dhe efikasiteti i aktiviteteve, si dhe stabiliteti financiar dhe rezultatet pozitive financiare të aktiviteteve ekonomike.

1. Kontabiliteti (financiar) i kontabilitetit [Teksti]: tekst shkollor / V. S. Bykov [etj.]. - Moskë: KnoRus, 2016. - 246 f. 1 kopje
2. Karpova T.P Kontabiliteti, analiza dhe buxhetimi i flukseve monetare [burimi elektronik]: tekst shkollor / T.P. Karpova, V.V. Karpova. - M.: Teksti universitar: NIC Infra-M, 2016. - 302 f. – Mënyra e hyrjes: http://znanium.com
3. Lysenko D.V Analizë gjithëpërfshirëse ekonomike e veprimtarisë ekonomike [burimi elektronik]: Libër mësuesi për studentët e universitetit që studiojnë në specialitetin 080109 Kontabiliteti, analiza dhe auditimi / D.V. Lysenko. - M.: INFRA-M, 2016. – 319 f. – Mënyra e hyrjes: http://znanium.com
4. Mayevskaya E. B. Analiza strategjike dhe buxhetimi i flukseve monetare të organizatave tregtare [burimi elektronik]: Monografi / E.B. Mayevskaya. - M.: NIC INFRA-M, 2013. - 108 f. – Mënyra e hyrjes: http://znanium.com
5. Savitskaya G.V. Analizë gjithëpërfshirëse e veprimtarisë ekonomike të një ndërmarrje [burimi elektronik]: Libër shkollor / G.V. Savitskaya. - Botimi i 6-të, i rishikuar. dhe shtesë - M.: NIC Infra-M, 2013. - 607 f. – Mënyra e hyrjes: http://znanium.com
6. Skamai L.G. Analiza ekonomike e veprimtarisë së ndërmarrjes [burimi elektronik]: Teksti mësimor / L.G. Skamai, M.I. Trubochkina. - Botimi i 2-të, i rishikuar. dhe shtesë - M.: NIC INFRA-M, 2014. - 378 f. – Mënyra e hyrjes: http://znanium.com

6. Metodat për menaxhimin e flukseve monetare të ndërmarrjes.

Rrjedha e parasë (analoge me fluksin e parasë në anglisht - rrjedha e parasë) është një parametër që pasqyron rezultatin e rrjedhës së parasë së korporatës për një periudhë të caktuar kohore. Me fjalë të tjera, këto janë shumat e arkëtimeve dhe pagesave të fondeve të krijuara në procesin e prodhimit dhe tregtimit të shpërndara në kohë dhe hapësirë.

Menaxhimi i fluksit të parasë së ndërmarrjes përfshin:

» identifikimi i flukseve monetare sipas llojeve të tyre individuale;

» përcaktimi i vëllimit total të flukseve monetare të llojeve të ndryshme në periudhën në shqyrtim;

» shpërndarja e vëllimit total të flukseve monetare të llojeve të ndryshme në intervale individuale të periudhës në studim;

» analiza dhe vlerësimi i faktorëve të brendshëm dhe të jashtëm që ndikojnë në formimin e flukseve monetare.

Kur CF > O, projekti i investimit përfiton investitorin; në CF< 0 инвестор остается в убытке, т. е. от проекта следует отказаться.

Le të përcaktojmë konceptet më të rëndësishme që lidhen me menaxhimin e fluksit të parasë.

Fluksi i fondeve kryhet nga të ardhurat nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve); rritja e kapitalit të autorizuar përmes emetimit shtesë të aksioneve; kredi dhe kredi të marra; rritja e llogarive të pagueshme etj.

Dalja e parasë ndodh si rezultat i mbulimit të kostove aktuale (operative); shpenzimet investuese; pagesat në buxhet dhe fondet jashtëbuxhetore; pagesa e dividentëve për aksionarët e ndërmarrjes etj.

Fluksi neto i parasë (hyrje neto monetare ose rezervë monetare) është diferenca midis të gjitha arkëtimeve dhe daljeve të parasë. Shuma e fluksit neto të parasë përcaktohet në bazë të të dhënave të bilancit në llogaritë e parasë dhe të librit kryesor. Rrjedha neto e parasë gjenerohet nga aktivitetet aktuale, investuese dhe financiare të ndërmarrjes. Rritja e fluksit neto të parasë siguron një rritje të shkallës së zhvillimit ekonomik të ndërmarrjes dhe zvogëlon varësinë e saj nga burimet e jashtme të financimit. Faktorët më të rëndësishëm për maksimizimin e fluksit neto të parasë janë:

* reduktimi i kostove variabile dhe fikse;

* zbatimi i një planifikimi efektiv tatimor, duke ndihmuar në uljen e pagesave totale të taksave;

* zhvillimi i një politike racionale të çmimeve që siguron maksimizimin e të ardhurave nga shitjet;

* përdorimi i metodave të zhvlerësimit të përshpejtuar të aktiveve fikse dhe reduktimi i periudhës së amortizimit të aktiveve jo-materiale.

Rrjedha e parasë shtesë është para e vërtetë e krijuar nga një ndërmarrje për një periudhë të caktuar dhe e vendosur në aktive. Ky fluks gjenerohet në aktivitetet aktuale dhe burimi i tij janë tarifat e amortizimit dhe fitimi neto.

7. Planifikimi financiar në një ndërmarrje: parimet, përmbajtja, qëllimet, objektivat.

Një plan financiar është një dokument i përgjithësuar i planifikimit që pasqyron marrjen dhe shpenzimin e fondeve për periudhën aktuale (deri në një vit) dhe afatgjatë (mbi një vit). Ky plan është i nevojshëm për të marrë një parashikim cilësor të flukseve monetare të ardhshme. Ky dokument planifikimi përfshin hartimin e buxheteve operative dhe kapitale, si dhe parashikimin e burimeve financiare për një deri në tre vjet. Në Rusi, deri vonë, një plan i tillë ishte hartuar në formën e një bilanc të të ardhurave dhe shpenzimeve (për vitin me një ndarje tremujore, sipas përkufizimit të R. Braley dhe S. Myers, planifikimi financiar është një proces). që përfshin:

* analiza e mundësive të investimit dhe mundësive aktuale të financimit në dispozicion të korporatës * parashikimi i pasojave të vendimeve të marra * arsyetimi për zgjedhjen e një opsioni nga një sërë zgjidhjesh të mundshme për përfshirje në planin përfundimtar;

*vlerësimi i përputhshmërisë së rezultateve të arritura me parametrat e vendosur në planin financiar Vëmë re gjithashtu se parashikimi bazohet në ngjarjet dhe rezultatet më të mundshme. Në procesin e planifikimit, specialistët duhet të ofrojnë jo vetëm skenarë optimistë, por edhe pesimistë për zhvillimin e ngjarjeve. Gjithashtu, sipas këtyre autorëve, planifikimi financiar nuk synon të minimizojë rreziqet. Përkundrazi, ky proces përfshin edhe planifikimin e rrezikut: cilat rreziqe duhet të pranohen dhe cilat duhet të refuzohen.

F. Li Cheng dhe D. I. Finnerty e kuptojnë planifikimin financiar si proces të analizimit të politikave të dividendit, financiar dhe investimit, parashikimin e rezultateve të tyre, ndikimin e këtyre rezultateve në mjedisin ekonomik të korporatës dhe marrjen e vendimeve për nivelin e pranueshëm të rrezikut dhe zgjedhjen. Modelet e planifikimit financiar janë të dizajnuara për të qartësuar parashikimin duke përcaktuar marrëdhëniet e vendimeve për dividentët, investimet, burimet dhe metodat e financimit të korporatës mbi parashikimin e sasisë së flukseve monetare nga burimet e veta, të huazuara dhe të financimit të tërhequra nga tregu i aksioneve për shkak të rritjes së vëllimit të shitjeve dhe uljes së kostove të prodhimit dhe shpërndarjes;

sigurimi i stabilitetit financiar, aftësisë paguese dhe likuiditetit të bilancit të korporatës, veçanërisht gjatë zbatimit të projekteve të investimeve në shkallë të gjerë Objektivat e planifikimit financiar janë: * përdorimi i informacionit ekonomik, ligjor, kontabël dhe tregu, si dhe informacioni rreth politikat financiare dhe investuese të kompanisë * analiza dhe vlerësimi i marrëdhënieve të dividentit, financimit dhe vendimeve për investime;

* parashikimi i pasojave të vendimeve të menaxhimit, për të shmangur ndikimin e ngjarjeve negative dhe për të kuptuar qartë marrëdhënien midis vendimeve operacionale dhe afatgjata * zgjedhjen e vendimeve që janë të realizueshme në kuadrin e planeve të miratuara financiare dhe të investimeve; të rezultateve të zbatimit të vendimeve të përzgjedhura dhe qëllimeve të përcaktuara nga plani financiar.

Rrjedha e parave të një organizate është një grup i arkëtimeve dhe pagesave të parave të gatshme të shpërndara me kalimin e kohës, të kryera në procesin e kryerjes së aktiviteteve të biznesit. Koncepti i "fluksit të parasë organizative" është i përgjithshëm dhe përfshin lloje të shumta të këtyre flukseve.

Fluksi i parave kryhet në kurriz të të ardhurave nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve); rritja e kapitalit të autorizuar nga një emetim shtesë i aksioneve; ka marrë kredi, hua dhe fonde nga emetimi i obligacioneve të korporatave etj.

Dalje monetare lind si rezultat i mbulimit të kostove aktuale (operative); shpenzimet e investimeve, pagesat në buxhet dhe fondet jashtëbuxhetore; pagesa e dividentëve për aksionarët e ndërmarrjes etj.

Flukset neto të parasë hyrëse (rezerva e parave të gatshme)është formuar si diferencë midis të gjitha pranimeve dhe zbritjeve të fondeve.

Për të menaxhuar në mënyrë efektive flukset monetare, duhet të dini: vlerën e tyre për një kohë të caktuar (muaj, tremujor); elementet e tyre kryesore;

aktivitetet që gjenerojnë flukse monetare.

Rëndësia e menaxhimit efektiv të flukseve monetare të një organizate përcaktohet nga dispozitat e mëposhtme:

1. flukset monetare mbështesin aktivitetet e biznesit të organizatës në pothuajse të gjitha aspektet e saj;

2. Menaxhimi efektiv i fluksit të parasë siguron ekuilibrin financiar të organizatës në procesin e zhvillimit strategjik të saj;

3. Formimi racional i flukseve monetare ndihmon në rritjen e ritmit të procesit të funksionimit të organizatës;

4. Menaxhimi efektiv i fluksit të parasë ju lejon të zvogëloni nevojën e organizatës për kapital të huazuar;

5. menaxhimi i fluksit të parasë është një levë e rëndësishme financiare që siguron përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit të organizatës;

6. Menaxhimi efektiv i fluksit të parasë siguron një reduktim të rrezikut të falimentimit të organizatës.

Objektivat kryesore të menaxhimit të fluksit të parasë janë: gjenerimi i një sasie të mjaftueshme parash, sigurimi i një niveli të lartë të stabilitetit financiar të organizatës, ruajtja e aftësisë paguese të vazhdueshme të ndërmarrjes; maksimizimi i fluksit neto të parasë; shpërndarja efektive e vëllimit të gjeneruar të burimeve monetare eV sipas llojit të aktivitetit ekonomik dhe zonave të përdorimit. Procesi i menaxhimit të fluksit të parasë përfshin:

• llogaritja e kohës së qarkullimit të mjeteve (cikli financiar);
• analiza dhe parashikimi i rrjedhës së parasë;
• hartimi i buxheteve të parave të gatshme.

Menaxhimi i fluksit të parasë së një organizate bazohet në parimet themelore të mëposhtme:

Besueshmëria e informacionit- procesi i menaxhimit duhet të pajiset me bazën e nevojshme të informacionit;

Sigurimi i ekuilibrit paracakton bilancin e flukseve monetare të organizatës sipas llojeve, vëllimeve, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme;

Sigurimi i efikasitetit përdorimi i flukseve monetare përmes investimeve financiare të organizatës;

Sigurimi i likuiditetit - kryhet nga sinkronizimi i duhur i flukseve monetare pozitive dhe negative në intervalin kohor të analizuar.

Duke marrë parasysh parimet e konsideruara, organizohet një proces specifik i menaxhimit të flukseve monetare të organizatave.

Qëllimi kryesor i menaxhimit të fluksit të parasë - sigurimi i bilancit financiar të organizatës në procesin e zhvillimit të saj duke balancuar vëllimet e pranimit dhe shpenzimit të fondeve dhe sinkronizimin e tyre në kohë.

Procesi i menaxhimit të fluksit monetar të organizatës mbulon vazhdimisht fazat kryesore të mëposhtme:

• analiza e flukseve monetare të organizatës në periudhën e mëparshme;
• identifikimi dhe analiza e faktorëve që ndikojnë në formimin e flukseve monetare;
• zgjedhja e drejtimeve për optimizimin e flukseve monetare;
• hartimi i buxheteve të rrjedhës së parasë;
• kontabilitet i plotë, në kohë dhe i besueshëm i transaksioneve me para;
• kontrolli (auditimi) i ligjshmërisë së transaksioneve të shlyerjes dhe korrektësia e pasqyrimit të tyre në kontabilitet;
• analiza e fluksit monetar të periudhës raportuese;
• përcaktimi i nivelit optimal të fondeve;
• parashikimi i rrjedhës së parasë.

Bazuar në rezultatet e marra, zgjidhen format më të mira të organizimit të tyre, duke marrë parasysh kushtet dhe karakteristikat e veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes, dhe më pas zhvillohen planet për marrjen dhe shpenzimin e fondeve për të ardhmen për të siguruar aftësi paguese të vazhdueshme.

Fushat kryesore të optimizimit të fluksit të parasë janë:

1. balancimi i vëllimeve të flukseve monetare;

2. sinkronizimi i flukseve monetare në kohë;

3. maksimizimi i fluksit neto të parasë.

Metodat më efektive të menaxhimit të flukseve monetare janë: tërheqja e investitorëve strategjikë; emetim shtesë i aksioneve; tërheqja e kredive financiare afatgjata; hapja e një “linjë kredie” në një bankë; shitja e aktiveve afatgjata të papërdorura; reduktimin e kushteve për dhënien e një kredie tregtare për blerësit dhe rritjen, në marrëveshje me furnitorët, të kushteve për dhënien e një kredie tregtare për një ndërmarrje; përshpejtimi i arkëtimit të të arkëtueshmeve të vonuara; reduktimi i shlyerjeve me palët në para: blerja e aktiveve fikse sipas marrëveshjeve të lizingut, etj.

Format aktive të menaxhimit të fluksit monetar i mundësojnë një ndërmarrje të marrë fitim shtesë të gjeneruar drejtpërdrejt nga aktivet e saj monetare. Ne po flasim, para së gjithash, për përdorimin efektiv të bilanceve të parave të gatshme përkohësisht të lira si pjesë e aktiveve rrjedhëse, si dhe burimeve të akumuluara investuese për të bërë investime financiare. Një nivel i lartë i sinkronizimit të arkëtimeve dhe pagesave në para në vëllim dhe kohë bën të mundur uljen e nevojës reale të ndërmarrjes për bilancet korente dhe sigurime të aktiveve monetare që i shërbejnë procesit të funksionimit, si dhe rezervën e burimeve të investimit të formuara në procesi i realizimit të investimeve reale.

Kështu, menaxhimi efektiv i flukseve monetare të një ndërmarrje kontribuon në formimin e burimeve shtesë të investimeve për investime financiare, të cilat janë një burim fitimi.

Puna u prezantua në një konferencë shkencore me pjesëmarrje ndërkombëtare “Kërkimi themelor dhe i aplikuar. Arsimi, ekonomia dhe ligji” (Itali, Romë, 4-8 dhjetor 2003)

Lidhje bibliografike

Teksti mësimor përmban parimet bazë teorike në fushën e teknikave dhe metodologjisë për menaxhimin e flukseve financiare. Libri është i destinuar për studentë dhe studentë të specialiteteve ekonomike.

* * *

Fragmenti i dhënë hyrës i librit Metodologjia dhe metodologjia për menaxhimin e flukseve financiare (B. M. Alieva, 2016) ofruar nga partneri ynë i librit - litra e kompanisë.

Tema 1. BAZAT E ORGANIZIMIT TE MENAXHIMIT TE RRJEDHJEVE FINANCIARE

1.1. Qëllimi dhe objektivat e menaxhimit të fluksit financiar

Qasja rrjedhëse për menaxhimin financiar të ndërmarrjes. Menaxhimi efektiv dhe racional i flukseve monetare dhe ekuivalentëve të parasë kontribuon në arritjen e stabilitetit financiar, përfitimit dhe dinamikës pozitive të zhvillimit të ndërmarrjes. Një tipar i rëndësishëm i metodave të rrjedhës është nevoja për të marrë parasysh flukset financiare në lidhje me prodhimin, transportin, furnizimin, shitjet dhe funksionet e tjera ekonomike të ndërmarrjes. Në këtë rast, proceset ekonomike paraqiten si flukse mallrash, financiare dhe burime të tjera jomateriale, si një seri transaksionesh tregtare. Kanalet e rrjedhës së informacionit, rrjedha e dokumenteve të kompanisë dhe vendimet e menaxhimit mund të përfshihen gjithashtu në skemat e rrjedhës.

Problemet e konceptit të "fluksit financiar". Në literaturën mbi ekonominë ekzistojnë një sërë përkufizimesh të konceptit të "fluksit financiar". Konsiderohet koncepte të tilla si "financa", "flukse monetare", "burime financiare", "hyrje" dhe "dalje". Shumëllojshmëria e këtyre termave është për shkak të variantit anglo-sakson të rrjedhës së parasë, që fjalë për fjalë do të thotë "fluks monetar", "fluks monetar", "fluks monetar" ose "fluks financiar". Rrjedha financiare mund të përkufizohet si lëvizje e burimeve financiare për një periudhë të caktuar kohore. Llogaritjet e flukseve financiare përdoren në udhëzime të ndryshme, për shembull, në fushën e investimeve. Flukset financiare klasifikohen sipas tre llojeve të aktiviteteve të ndërmarrjes: operative, investuese dhe financiare. Koncepti i "fluksit financiar të kompanisë" është i agreguar dhe përfshin lloje të shumta të këtyre flukseve që i shërbejnë aktiviteteve të biznesit. Në praktikë, 4 flukset financiare të një shoqërie, sipas drejtimit të lëvizjes, ndahen në flukse pozitive, negative dhe të kundërta, pra flukse që kanë natyrë korrigjuese, ose kleringu: nëse është e nevojshme të kryhen shlyerje kleringu ndërmjet shoqëritë me transferim reciprok të fondeve sipas detyrimeve reciproke.

Qëllimi i menaxhimit flukset monetare – sigurimi i bilancit financiar të organizatës në procesin e zhvillimit të saj duke balancuar vëllimet e pranimit dhe shpenzimit të fondeve dhe sinkronizimin e tyre në kohë.

Detyrat e menaxhimit flukset monetare :

- formimi i një sasie të mjaftueshme fondesh të organizatës në përputhje me nevojat e veprimtarive të saj ekonomike;

- optimizimi i shpërndarjes së vëllimit të burimeve monetare të gjeneruara të organizatës në fushat e veprimtarisë ekonomike;

– sigurimin e një niveli të lartë të stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të organizatës;

– maksimizimi i rritjes së fluksit neto të parasë, duke siguruar ritmin e caktuar të zhvillimit të organizatës;

– minimizimin e humbjeve në vlerën e fondeve në procesin e përdorimit ekonomik të tyre.

Dallohen llojet e mëposhtme të flukseve monetare.

Sipas llojit të veprimtarisë të shpërndajë flukset monetare nga aktivitetet aktuale (operative), financiare dhe investuese.

Nga drejtimi i fluksit të parasë dalloni një fluks parash pozitiv, që karakterizon të gjithë grupin e arkëtimeve të parave, dhe një fluks negativ parash, që karakterizon tërësinë e pagesave.

Me metodën e llogaritjes dallimi midis fluksit monetar bruto, i cili përfaqëson tërësinë e pranimeve dhe shpenzimeve të parasë, dhe fluksit neto të parasë, i cili përfaqëson diferencën midis flukseve monetare pozitive dhe negative.

Sipas shkallës së vazhdimësisë Ka të rregullta, d.m.th., që ofrojnë intervale të barabarta ndërmjet pagesave, dhe të parregullta (diskrete).

Sipas mjaftueshmërisë së vëllimit dalloni fluksin e tepërt të parasë, i cili përfaqëson tepricën e hyrjeve të parasë mbi daljen e tyre, dhe fluksin e deficitit të parasë, në të cilin arkëtimet e parasë janë më të ulëta se nevojat e organizatës për shpenzimet e tyre.

Natyra specifike e fluksit financiar është e ndryshme nga natyra e fluksit të parasë. Rrjedha e zakonshme e parasë është një akt i shkëmbimit të ekuivalentëve të barabartë, i shprehur nga shitësi në formën e mallrave, dhe nga blerësi - në formë monetare. Fluksi financiar, ndryshe nga fluksi i parasë, është jo ekuivalent: shuma e parave në dalje nuk rimbursohet me asgjë. Marrësi i shumës së parave e fiton atë, dhe dërguesi e humb plotësisht atë (humb pronësinë e kësaj shume). Kështu, flukset financiare të thjeshta (me një akt), për nga natyra e tyre ekonomike, nuk kompensojnë burimet e origjinës së tyre.

Menaxhimi i fluksit financiar - menaxhimi i flukseve monetare (hyrjet dhe daljet) për një periudhë të caktuar.

1.2. Objektet dhe subjektet e menaxhimit të fluksit financiar

Si sistem menaxhimi, menaxhimi financiar presupozon praninë e një subjekti dhe një objekti të menaxhimit. Subjektet e menaxhimit në ndërmarrje mund të jenë zyrtarë të shërbimit financiar ose punonjës, kompetenca e të cilëve përfshin menaxhimin e organizimit të fluksit të parave të ndërmarrjes. Aktivitetet financiare mund të shpërndahen ndërmjet shërbimeve dhe performuesve të vendosur në nivele të ndryshme hierarkike të menaxhimit. Meqenëse biznesi i vogël nuk përfshin një ndarje të thellë të funksioneve të menaxhimit, drejtuesi i ndërmarrjes dhe llogaritari mund të veprojnë si subjekte të menaxhimit financiar.

Në ndërmarrjet e mëdha, krijohen divizione të pavarura për menaxhimin financiar - shërbime financiare dhe drejtori. Drejtori financiar (nënkryetari për çështjet financiare) është financuesi kryesor përgjegjës. Funksionet e subjektit të menaxhimit financiar mund t'i delegohen edhe menaxherit financiar, kryekontabilistit, drejtorit administrativ, drejtuesit të shërbimit financiar dhe shitjes, arkëtarit dhe personave të tjerë të autorizuar. Krijimi i një drejtorie financiare, përcaktimi i gamës së detyrave dhe aftësive të saj janë prerogativë e organit më të lartë drejtues të ndërmarrjes - bordit të drejtorëve, bordit mbikëqyrës, etj.

Objektet e kontrollit në menaxhimin financiar janë arkëtimet dhe pagesat në para që përbëjnë fluksin e parave të ndërmarrjes. Fluksi i menaxhuar i parasë paraqet një cikël të mbyllur të hyrjes dhe daljes së fondeve të një ndërmarrje, madhësia e të cilit varet nga vëllimi i shitjeve, shumat e të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve, inventarët e nevojshëm, struktura e kapitalit, burimet financiare, etj. Flukset e parasë së një ndërmarrje kanë burimet: kapitali i vet, fondet e huazuara, detyrimet e tjera. Drejtimi i përdorimit të fondeve përfshin krijimin e aseteve të ndryshme.

Rrjedha totale e parave të një ndërmarrje formohet në procesin e lëvizjes së fondeve që shërbejnë për një shumëllojshmëri të gjerë të operacioneve të biznesit. Të gjitha operacionet mund të grupohen sipas fushave kryesore të veprimtarisë ekonomike të ndërmarrjes: rrjedhëse, investuese dhe financiare. Kjo do të thotë që fluksi i organizuar i parasë në çdo rast specifik është krijuar për të zgjidhur probleme të caktuara dhe performanca e përgjithshme e biznesit do të varet nga suksesi në çdo fushë të aktivitetit. Sigurisht, rezultatet e aktiviteteve aktuale përcaktojnë kryesisht aftësitë e ndërmarrjes, por llojet e tjera të aktiviteteve gjithashtu mund të ndihmojnë në kapërcimin e vështirësive financiare në zhvillim.

Pra, objektet e menaxhimit financiar përfaqësojnë aktivet dhe detyrimet (detyrimet financiare) të ndërmarrjes që formohen në procesin e aktiviteteve dhe investimeve aktuale.

Gjatë krijimit të një ndërmarrje, detyra prioritare është përcaktimi i sasisë së fondeve të nevojshme për financimin e aseteve të krijuara rishtazi. Në të njëjtën kohë, po zgjidhet problemi i optimizimit të burimeve të financimit, formimi i një strukture që do të sigurojë stabilitetin e nevojshëm financiar të ndërmarrjes me vlera të ulëta të kostos së kapitalit. Në të ardhmen, burimet e veta financiare do të përcaktojnë aftësitë e ndërmarrjes në zgjidhjen e problemeve strategjike. Vëmendja kryesore në menaxhimin e burimeve tuaja financiare duhet t'i kushtohet formimit të fitimit neto dhe tarifave të amortizimit. Por jo vetëm burimet e veta përcaktojnë shumën e fluksit të parasë, por efikasiteti financiar varet nga kombinimi i fondeve të veta dhe të huazuara në qarkullim. Kjo përballon menaxhimin financiar me detyrën e përcaktimit të nevojës totale për fonde të marra hua, si dhe optimizimin e raportit të borxhit afatshkurtër dhe afatgjatë.

Pasuritë rrjedhëse dhe afatgjata janë thelbi i çdo ndërmarrje. Duke vepruar si objekte të menaxhimit financiar, ato para së gjithash duhet të përcaktohen në terma absolutë nga llojet e tyre, pasi shkalla e veprimtarisë së vetë ndërmarrjes, si dhe madhësia dhe struktura financiare e kapitalit, varen nga kjo. Në të njëjtën kohë, ndryshimet thelbësore në qarkullimin e përbërësve individualë të aktiveve kërkojnë qasje të ndryshme për menaxhimin e aktiveve korrente dhe afatgjata. Përcaktimi i kohëzgjatjes së qarkullimit të llojeve të caktuara të aktiveve rrjedhëse krijon parakushtet për menaxhimin racional të inventarëve të inventareve, llogarive të arkëtueshme dhe kapitalit qarkullues në përgjithësi.

Në përbërjen e aktiveve afatgjata peshën më të madhe e zënë aktivet fikse. Menaxhimi i kësaj pjese të aseteve përfshin një analizë të strukturës dhe efikasitetit të përdorimit të llojeve individuale, si dhe masa për të siguruar riparime aktuale dhe të mëdha, rinovim në kohë dhe zëvendësim të makinerive dhe pajisjeve.

Menaxhimi i aktiveve afatgjata kërkon zgjidhjen e një problemi të tillë si menaxhimi i investimeve reale. Për ta bërë këtë, është e nevojshme të vlerësohet atraktiviteti i investimeve të projekteve të propozuara dhe të merret parasysh efektiviteti i tyre në drejtim të flukseve monetare të ardhshme.

Veprimtaria e një ndërmarrjeje në bursë meriton vëmendje të veçantë në menaxhimin financiar. Formimi dhe menaxhimi operacional i një portofoli letrash me vlerë nënkupton jo vetëm mundësinë e përfitimit të të ardhurave shtesë, por edhe praninë e rreziqeve karakteristike të këtij aktiviteti. Zgjedhja e instrumenteve financiare dhe formimi i një strukture portofoli optimale që lejon balancimin e rrezikut dhe përfitimit janë drejtimet kryesore për menaxhimin e kësaj pjese të aktiveve të ndërmarrjes. Rreziqet shoqërojnë jo vetëm aktivitetet financiare, ato janë një faktor karakteristik pothuajse në çdo lloj biznesi. Menaxhimi financiar bëhet efektiv vetëm kur përcaktohet lista e rreziqeve që lidhen me ndërmarrjen, përcaktohet struktura e tyre dhe pasojat e mundshme të shfaqjes së ngjarjeve të rrezikut. Menaxhimi i rrezikut nënkupton gjithashtu kryerjen e masave parandaluese, minimizimin e rreziqeve të pritshme financiare dhe sigurimin e mbrojtjes së sigurimit për shkak të faktorëve të brendshëm dhe të jashtëm.

Objektet e menaxhimit financiar - aktivet dhe detyrimet e një ndërmarrje - janë të lidhura ngushtë me njëra-tjetrën. Vendimi për të investuar në asete të caktuara presupozon disponueshmërinë e burimeve të financimit. Çmimi i burimeve të përfshira mund të jetë i ndryshëm dhe kjo do të ndikojë në vendimin e marrë. Burimet e veta, ndryshe nga ato të huazuara, nuk mund të vlerësohen për sa i përket pagesës së burimeve, por mund të përdoren në mënyrë mjaft efektive kur zgjidhni një opsion investimi. Kështu, objektet e menaxhimit financiar janë në ndërveprim të vazhdueshëm dhe ndërvarësia e tyre shtron detyrën e zhvillimit të opsioneve për veprime të mundshme, duke siguruar mobilizimin dhe përdorimin racional të fondeve. Pyetja: ku të merrni fondet dhe si t'i përdorni ato me përfitimin më të madh, nuk do të ketë kurrë një përgjigje të qartë. Gjetja e alternativave dhe zgjidhjeve më të suksesshme është arti i një menaxheri financiar.

1.3. Parimet dhe metodat bazë të menaxhimit të fluksit financiar

Rrjedha e parasë- flukset monetare, përkatësisht, marrja dhe përdorimi për një periudhë të caktuar kohore që lind nga rrjedha e aktiviteteve të saj ekonomike.

Sistemi i menaxhimit të rrjedhës së parasë në një ndërmarrje është një grup metodash, mjetesh dhe teknikash specifike të ndikimit të synuar, të vazhdueshëm në fluksin e parasë nga shërbimi financiar i ndërmarrjes për të arritur qëllimin e vendosur.

Sa i përket elementeve të sistemit të menaxhimit të fluksit të parasë, këto përfshijnë metoda dhe mjete financiare, rregullatore, informacione dhe softuer:

1) ndër metodat financiare që kanë një ndikim të drejtpërdrejtë në organizimin, dinamikën dhe strukturën e flukseve monetare të ndërmarrjes, mund të veçojmë sistemin e shlyerjeve me debitorët dhe kreditorët; marrëdhëniet me themeluesit (aksionarët), palët, agjencitë qeveritare; huadhënie; financimi; investim; sigurim; taksat; faktoring etj.;

2) instrumentet financiare kombinojnë para, huatë, taksat, format e pagesës, investimet, çmimet, faturat dhe instrumentet e tjera të tregut të aksioneve, normat e amortizimit, dividentët, depozitat dhe instrumentet e tjera, përbërja e të cilave përcaktohet nga veçoritë e organizimit të financave në ndërmarrje;

3) mbështetja ligjore dhe rregullatore e një ndërmarrje përbëhet nga një sistem i akteve legjislative dhe rregullatore shtetërore, norma dhe standarde të përcaktuara, statuti i një entiteti ekonomik, urdhra dhe rregullore të brendshme dhe një kornizë kontraktuale;

4) në kushtet moderne, një kusht i domosdoshëm për suksesin e biznesit është marrja në kohë e informacionit dhe një përgjigje e shpejtë ndaj tij, prandaj një element i rëndësishëm i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje është informacioni brenda kompanisë.

Përbërësit e të ardhurave në para dhe jo-para:

1) një ulje e mprehtë e nivelit të parave të gatshme në të ardhurat e ndërmarrjes;

2) niveli i lartë i borxhit të ndërmarrjeve. Sistemi për rritjen e efikasitetit të përdorimit të burimeve monetare përfshin menaxhimin jo vetëm të fondeve, si paratë e gatshme në llogaritë bankare, por edhe të burimeve të këtyre fondeve. Reagime nga tregu dhe klientët. Rritja e efikasitetit të përdorimit të burimeve monetare përfshin krijimin e një sistemi të menaxhimit të likuiditetit të ndërmarrjes, i cili përfshin disa komponentë.

Menaxhimi i llogarive të arkëtueshme të ndërmarrjes. Llogaritë e arkëtueshme janë një element integral i aktiviteteve të shitjeve të çdo kompanie. Një përqindje shumë e lartë e të arkëtueshmeve në strukturën totale të aktiveve zvogëlon likuiditetin dhe stabilitetin financiar të ndërmarrjes dhe rrit rrezikun e humbjeve financiare për kompaninë. Sistemi i menaxhimit të llogarive të arkëtueshme mund të ndahet në dy të mëdha: një politikë kredie që lejon përdorimin më efektiv të saj si një mjet për rritjen e shitjeve dhe një sërë masash që synojnë reduktimin e rrezikut të llogarive të arkëtueshme të vonuara ose të këqija.

Një rritje në të ardhurat bruto përmes një rritjeje të rritjes së parasë neto me një pjesë konstante të parasë, e llogaritur në përpjesëtim me nivelin minimal të pranueshëm të komponentit të parasë.. Bazuar në llogaritjet e parashikimit për shitjen e produkteve te konsumatorët ose planet për shitjet e tyre, bazuar në porositë, parashikimet e kërkesës për produkte dhe mallra, nivelet e çmimeve të shitjes për to dhe faktorë të tjerë të kushteve të tregut, zhvillohen metoda për rritjen e të ardhurave bruto.

Ndikimi i faktorëve të jashtëm. Një mekanizëm fleksibël po zhvillohet për t'iu përgjigjur ndikimit të faktorëve të jashtëm: vonesa e pagesës së produkteve për shkak të mungesës së fondeve nga konsumatorët, shkelje e kontratave për furnizimin e burimeve materiale dhe teknike, ngushtimi i tregut duke kufizuar aksesin në të duke futur ndalimet, kuotat, barrierat doganore etj.

1.4. Mekanizmi i menaxhimit të fluksit financiar

Procesi i rregullimit të flukseve monetare bazohet në një mekanizëm të caktuar. Mekanizmi për rregullimin e flukseve monetare është një sistem elementesh bazë që rregullojnë procesin e zhvillimit dhe zbatimit të vendimeve të menaxhimit në këtë fushë. Struktura e mekanizmit të rregullimit të fluksit të parasë përfshin elementët e mëposhtëm:

1. Mekanizmi i tregut për rregullimin e flukseve monetare të ndërmarrjes. Ky mekanizëm formohet kryesisht në tregun financiar (kryesisht në tregun e letrave me vlerë), si dhe në tregun e mallrave (kryesisht në tregun e mjeteve të prodhimit, objekteve të punës dhe produkteve të gatshme) në kontekstin e segmenteve të tyre individuale. Oferta dhe kërkesa në këto tregje përcaktojnë nivelin e çmimeve dhe kuotave për aktivet individuale që blihen ose shiten, përcaktojnë efektivitetin e përdorimit të instrumenteve individuale të investimeve dhe identifikojnë normën mesatare të kthimit të kapitalit dhe nivelin mesatar të tregut të rrezikut të përdorimit të tij. Me thellimin e marrëdhënieve të tregut, roli i mekanizmit të tregut për rregullimin e flukseve monetare të ndërmarrjeve do të rritet.

2. Rregullimi ligjor shtetëror i flukseve monetare të ndërmarrjeve. Kompleksiteti dhe shkathtësia e veprimtarive të ndërmarrjeve në këtë fushë në kontekstin e kalimit në një ekonomi tregu përcaktojnë nevojën për rregullimin e saj shtetëror. Siç tregon përvoja ndërkombëtare, një rregullim i tillë i shumëanshëm i qeverisë kryhet në të gjitha vendet me ekonomi tregu të zhvilluar, pa kundërshtuar pavarësinë e gjerë të ndërmarrjeve në zgjedhjen e drejtimeve dhe formave të organizimit të flukseve monetare. Në fazën aktuale, sistemi i rregullimit shtetëror në këtë fushë përfshin: rregullimin e formularëve të pagesave për transaksionet individuale të biznesit, procedurën e kryerjes së pagesave në para dhe pa para, rregullimin e taksave, rregullimin e normave dhe metodave të zhvlerësimit të aktiveve fikse dhe jo-materiale. asetet, rregullimi i procedurës për krijimin e një baze informacioni për rregullimin e flukseve monetare, etj. n Duke përshkruar bazën ekzistuese të rregulloreve shtetërore në fushën e rregullimit të flukseve monetare të ndërmarrjeve, duhet theksuar se ajo është larg të qenit e plotë dhe kërkon zhvillim të mëtejshëm. .

3. Mekanizmi i brendshëm për rregullimin e aspekteve të caktuara të formimit të rrjedhave të parasë së ndërmarrjes. Mekanizmi i një rregullimi të tillë formohet brenda vetë ndërmarrjes, duke rregulluar në përputhje me rrethanat vendime të caktuara të menaxhimit operacional mbi efikasitetin e funksionimit të flukseve të saj të parasë. Kështu, një numër aspektesh të formimit të flukseve monetare rregullohen nga kërkesat e statutit të ndërmarrjes. Disa nga këto aspekte rregullohen nga politika e rregullimit të fluksit monetar të zhvilluar në ndërmarrje. Përveç kësaj, ndërmarrja mund të zhvillojë dhe miratojë një sistem të standardeve dhe kërkesave të brendshme për disa aspekte të gjenerimit të fluksit të parasë.

4. Një sistem metodash dhe teknikash specifike për rregullimin e flukseve monetare të një ndërmarrje. Në procesin e analizimit, planifikimit dhe monitorimit të aktiviteteve të një ndërmarrje në lidhje me funksionimin e flukseve monetare të saj, përdoret një sistem i gjerë metodash dhe teknikash për të arritur rezultatet e nevojshme. Ato kryesore përfshijnë metodat: llogaritjet teknike dhe ekonomike, bilancet, krahasimet ekonomike dhe statistikore, ekonomike dhe matematikore, etj. (përmbajtja e tyre do të diskutohet në detaje në seksionet vijuese).

Një mekanizëm efektiv për rregullimin e flukseve monetare bën të mundur realizimin e plotë të qëllimeve dhe objektivave të tij dhe kontribuon në zbatimin efektiv të funksioneve të këtij drejtimi.

Për të vlerësuar efektivitetin e mekanizmit të rregullimit të fluksit të parasë, ekzistojnë sisteme të analizës së fluksit të parasë. Kjo perfshin:

1. Analiza financiare horizontale;

2. Analiza financiare vertikale;

3. Analiza financiare krahasuese;

4. Analiza e raporteve financiare;

5. Analiza financiare integrale.

1.5 Qëllimet, objektivat dhe struktura organizative e shërbimeve financiare

Shërbimi financiar është një njësi e pavarur strukturore që kryen funksione të caktuara në sistemin e menaxhimit të ndërmarrjes (Fig. 1). Zakonisht ky departament është departamenti i financave. Struktura dhe numri i saj varen nga forma organizative dhe juridike e ndërmarrjes, natyra e aktiviteteve financiare, vëllimi i prodhimit dhe numri i të punësuarve në ndërmarrje.

Oriz. 1. Qëllimi dhe objektivat e shërbimit financiar

Shërbimi financiar kryen funksione të shumta. Ato kryesore janë planifikimi financiar, analiza financiare, kontrolli financiar dhe menaxhimi financiar. Funksionet e shërbimit financiar janë ndërtuar në përputhje të plotë me përmbajtjen e punës financiare në ndërmarrje (Fig. 2).

Oriz. 2. Struktura e përafërt e shërbimit financiar

Shërbimi financiar është pjesë e një mekanizmi të unifikuar të menaxhimit të biznesit, dhe për këtë arsye është i lidhur ngushtë me shërbimet e tjera të ndërmarrjes, prandaj është i lidhur ngushtë me shërbimet e tjera të ndërmarrjes.

Kështu, si rezultat i kontakteve të ngushta me departamentin e kontabilitetit, shërbimi financiar paraqitet me planet e prodhimit, listat e kreditorëve dhe debitorëve, dokumentet për pagesën e pagave për punonjësit, sasinë e fondeve në llogaritë e tij dhe shumën e ardhshme. shpenzimet. Nga ana tjetër, shërbimi financiar, duke përpunuar këtë informacion dhe duke e analizuar atë, jep një vlerësim të kualifikuar të aftësisë paguese të ndërmarrjes, likuiditetit të aktiveve të saj, aftësisë kreditore, harton një kalendar pagese, përgatit raporte analitike për parametrat e tjerë të gjendjes financiare të ndërmarrjen dhe njeh departamentin e kontabilitetit me planet financiare dhe raportet analitike mbi zbatimin e tyre, i cili udhëhiqet nga ky informacion në aktivitetet e saj të përditshme.

Nga departamenti i marketingut, shërbimi financiar merr planet e shitjes së produkteve dhe i përdor ato gjatë planifikimit të të ardhurave dhe hartimit të planeve financiare operacionale.

Për të kryer një fushatë të suksesshme marketingu, shërbimi financiar justifikon çmimet e shitjes, miraton një sistem koncesionesh në çmimin e kontratës, analizon kostot e shitjeve dhe marketingut, kryen një vlerësim krahasues të konkurrencës së produkteve të ndërmarrjes, optimizon përfitimin e saj, duke krijuar kështu kushte. për përfundimin e transaksioneve kryesore (Fig. 3) .

Shërbimi financiar ka të drejtë të kërkojë nga të gjitha shërbimet e ndërmarrjes veprimet e nevojshme për organizimin cilësor të veprimeve financiare dhe flukseve financiare. Kompetenca e saj përfshin gjithashtu karakteristika të tilla të rëndësishme të aktiviteteve të ndërmarrjes si imazhi i saj dhe reputacioni i biznesit.

Oriz. 3. Marrëdhënia ndërmjet shërbimit financiar të organizatës dhe departamenteve të tjera

Si çdo sistem menaxhimi, edhe menaxhimi financiar përbëhet nga dy nënsisteme: objekti i menaxhimit dhe subjekti i menaxhimit.

Struktura specifike e shërbimit financiar varet në masë të madhe nga forma organizative dhe juridike e ndërmarrjes, madhësia e saj, diapazoni i marrëdhënieve financiare, vëllimi i flukseve financiare, lloji i aktivitetit dhe detyrat e vendosura nga menaxhmenti i kompanisë, pra shërbimi financiar mund të përfaqësohen nga formacione të ndryshme (Fig. 4).

Oriz. 4. Llojet e shërbimeve financiare në varësi të madhësisë së ndërmarrjes

Departamenti financiar i një ndërmarrje zakonisht përbëhet nga disa zyra përgjegjëse për fusha individuale të punës financiare: një zyrë planifikimi, një zyrë operacionesh bankare, një zyrë operacionesh me para dhe një zyrë shlyerjeje. Në çdo byro krijohen grupe të veçanta. Funksionet e secilit grup përcaktohen duke detajuar funksionet e byrosë.

Drejtoria financiare e një ndërmarrje kombinon departamentin financiar, departamentin e planifikimit ekonomik, kontabilitetin, departamentin e marketingut dhe shërbime të tjera të ndërmarrjes.

1.6. Metodologjia dhe metodologjia për menaxhimin e flukseve financiare

1. Parimi i besueshmërisë dhe transparencës së informacionit. Ashtu si çdo sistem menaxhimi, menaxhimi i fluksit të parasë së ndërmarrjes duhet të pajiset me bazën e nevojshme të informacionit. Krijimi i një baze të tillë informacioni paraqet vështirësi të caktuara, pasi nuk ka raportim financiar të drejtpërdrejtë të bazuar në parime uniforme metodologjike të kontabilitetit. Në këto kushte, sigurimi i parimit të besueshmërisë së informacionit shoqërohet me zbatimin e llogaritjeve komplekse që kërkojnë unifikimin e qasjeve metodologjike.

2. Parimi i sigurimit të ekuilibrit. Varësia e flukseve monetare ndaj qëllimeve dhe objektivave të përbashkëta të menaxhimit kërkon sigurimin e një ekuilibri të flukseve monetare të ndërmarrjes sipas llojit, vëllimit, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme. Zbatimi i këtij parimi shoqërohet me optimizimin e flukseve monetare të ndërmarrjes në procesin e menaxhimit të tyre.

3. Parimi i sigurimit të racionalitetit dhe efikasitetit. Zbatimi i parimit të efikasitetit në procesin e menaxhimit të fluksit të parasë është të sigurojë përdorimin efektiv të fondeve përkohësisht të lira që lindin si rezultat i pabarazisë në marrjen dhe shpenzimin e fondeve përmes investimeve financiare të ndërmarrjes.

4. Parimi i sigurimit të likuiditetit dhe aftësisë paguese. Pabarazia e lartë e llojeve të caktuara të flukseve monetare çon në një mungesë të përkohshme monetare të ndërmarrjes, e cila ndikon negativisht në nivelin e aftësisë paguese të saj. Prandaj, në procesin e menaxhimit të flukseve monetare, është e nevojshme të sigurohet një nivel i mjaftueshëm likuiditeti gjatë gjithë periudhës në shqyrtim. Zbatimi i këtij parimi sigurohet nga sinkronizimi i duhur i flukseve monetare pozitive dhe negative në kontekstin e çdo intervali kohor të periudhës në shqyrtim.

Fazat kryesore të menaxhimit të fluksit të parasë përfshijnë:

1) planifikimi i zhvillimit të një sistemi të menaxhimit të rrjedhës së parasë;

2) analiza e rrjedhës së parasë;

3) planifikimi dhe optimizimi;

4) kontrolli mbi flukset monetare;

5) kontabiliteti dhe raportimi.

Pyetje rreth konsolidimit të materialit.

1. Qëllimi dhe objektivat e menaxhimit të fluksit financiar.

2. Objektet dhe subjektet e menaxhimit të flukseve financiare.

3. Parimet dhe metodat bazë të menaxhimit të fluksit financiar.

4. Mekanizmi i menaxhimit të fluksit financiar.

5. Qëllimet, objektivat dhe struktura organizative e shërbimeve financiare.

6. Metodologjia dhe metodologjia për menaxhimin e flukseve financiare.

Menaxhimi i flukseve monetare të një ndërmarrje është një pjesë e rëndësishme e sistemit të përgjithshëm për menaxhimin e aktiviteteve të saj financiare. Kjo ju lejon të zgjidhni probleme të ndryshme të menaxhimit financiar, dhe i nënshtrohet qëllimit të tij kryesor.

Procesi i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje bazohet në disa parime, kryesoret prej të cilave janë (Fig. 2.).

Figura 2. Parimet themelore të menaxhimit të rrjedhës së parasë së ndërmarrjes.

1. Parimi i besueshmërisë së informacionit. Si çdo sistem menaxhimi, menaxhimi i fluksit të parasë së ndërmarrjes duhet të pajiset me bazën e nevojshme të informacionit. Krijimi i një baze të tillë informacioni paraqet disa vështirësi, pasi nuk ka raportim financiar të drejtpërdrejtë të bazuar në parime uniforme metodologjike të kontabilitetit. Disa standarde ndërkombëtare për formimin e një raportimi të tillë filluan të zhvillohen vetëm në vitin 1971 dhe, sipas shumë ekspertëve, janë ende larg përfundimit (edhe pse parametrat e përgjithshëm të standardeve të tilla tashmë janë miratuar, ato lejojnë ndryshueshmërinë në metodat e përcaktimit tregues individualë të sistemit të miratuar të raportimit). Dallimet në metodat e kontabilitetit në vendin tonë nga ato të pranuara në praktikën ndërkombëtare e ndërlikojnë më tej detyrën e formimit të një baze informacioni të besueshëm për menaxhimin e flukseve monetare të një ndërmarrje. Në këto kushte, sigurimi i parimit të besueshmërisë së informacionit shoqërohet me zbatimin e llogaritjeve komplekse që kërkojnë unifikimin e qasjeve metodologjike.

2. Parimi i sigurimit të ekuilibrit. Menaxhimi i fluksit të parasë së ndërmarrjes merret me shumë nga llojet dhe varietetet e tyre, të konsideruara në procesin e klasifikimit të tyre. Varësia e tyre ndaj qëllimeve dhe objektivave të përbashkëta të menaxhimit kërkon sigurimin e një ekuilibri të flukseve monetare të ndërmarrjes sipas llojit, vëllimit, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme. Zbatimi i këtij parimi shoqërohet me optimizimin e flukseve monetare të ndërmarrjes në procesin e menaxhimit të tyre.

3. Parimi i sigurimit të efikasitetit. Flukset monetare të një ndërmarrje karakterizohen nga pabarazi të konsiderueshme në marrjen dhe shpenzimin e fondeve në kontekstin e intervaleve kohore individuale, gjë që çon në formimin e vëllimeve të konsiderueshme të mjeteve monetare përkohësisht të lira të ndërmarrjes (Fig. 3.). Në thelb, këto bilanc të parave të gatshme përkohësisht të lira janë të natyrës së aktiveve joproduktive (derisa ato të përdoren në procesin ekonomik), të cilat humbasin vlerën e tyre me kalimin e kohës, nga inflacioni dhe për arsye të tjera. Zbatimi i parimit të efikasitetit në procesin e menaxhimit të flukseve monetare është të sigurojë përdorimin efektiv të tyre përmes investimeve financiare të ndërmarrjes.

Figura 3. Pabarazia e llojeve të caktuara të flukseve monetare

ndërmarrjet me kalimin e kohës.

4. Parimi i sigurimit të likuiditetit. Pabarazia e lartë e llojeve të caktuara të flukseve monetare shkakton një mungesë të përkohshme monetare të ndërmarrjes (shih Fig. 3), e cila ndikon negativisht në nivelin e aftësisë paguese të saj. Prandaj, në procesin e menaxhimit të flukseve monetare, është e nevojshme të sigurohet një nivel i mjaftueshëm likuiditeti gjatë gjithë periudhës në shqyrtim. Zbatimi i këtij parimi sigurohet nga sinkronizimi i duhur i flukseve monetare pozitive dhe negative në kontekstin e çdo intervali kohor të periudhës në shqyrtim.

Duke marrë parasysh parimet e konsideruara, organizohet një proces specifik për menaxhimin e flukseve monetare të një ndërmarrje.

Qëllimi kryesor i menaxhimit të fluksit të parasë është të sigurojë ekuilibrin financiar të ndërmarrjes në procesin e zhvillimit të saj duke balancuar vëllimet e arkëtimeve dhe shpenzimeve të parasë dhe sinkronizimin e tyre me kalimin e kohës.