Çfarë është vlerësimi i rrezikut? Përdorimi i raportimit për të analizuar dhe vlerësuar rreziqet. Probabiliteti i zbatimit të skenarit, %

Koncepti i rrezikut të pranueshëm përfshin vendosjen e kufijve të tij në të cilat është e nevojshme të minimizohen kërcënimet e pranishme në biznes. Para kësaj, rreziku duhet të identifikohet, faktorët e tij të ekzaminohen në detaje, të vlerësohen dhe analizohen. Vlerësimi dhe analiza e rrezikut luajnë një rol vendimtar si një fazë e teknologjisë së menaxhimit. Ky artikull fokusohet në aktivitetet e vlerësimit bazuar në të dhënat nga pasqyrat financiare të një ndërmarrje. Gjithashtu, vlerësimin do ta konsiderojmë në kuadrin e kërcënimeve kryesore ndaj biznesit, pa e ndarë atë në pjesë investuese dhe operative.

Metodat bazë të analizës dhe vlerësimit të rrezikut

Treshja konsistente e "identifikimit, vlerësimit dhe zvogëlimit" shpreh thelbin e procesit të menaxhimit të rrezikut në një ndërmarrje. Nëse identifikimi i faktorëve të rrezikut përfshin formimin e një liste të vetme të renditur, atëherë identifikimi i rreziqeve mund të konsiderohet edhe si identifikimi i faktorëve, por në lidhje me një fushë specifike. Identifikimi i rrezikut është një procedurë për identifikimin e karakteristikave më të rëndësishme cilësore dhe sasiore të rrezikut duke krahasuar:

• me shumën e dëmit të pritur nga ndodhja e ngjarjeve shoqëruese;
• me gjasat që këto ngjarje të ndodhin;
• me aftësitë e aktiviteteve të kompanisë;
• me rezultatet e proceseve specifike të biznesit;
• me aftësitë e reparteve funksionale dhe prodhuese të ndërmarrjes etj.

Me fjalë të tjera, identifikimi i rrezikut është një procedurë njohjeje në lidhje me diçka (sasia e dëmit, probabiliteti, lloji i aktivitetit, operacioni). Kur faza e identifikimit përfundon, produkti është një grup faktorësh rreziku, mbi bazën e të cilëve fillimisht vlerësohet i ashtuquajturi "rreziku fillestar", domethënë rreziku i një ideje, rreziku i një plani për aktiviteti i mëtejshëm. Më pas, duke kaluar në fazat e vlerësimit dhe analizës, lind synimi për të marrë një nivel të analizuar dhe të vlerësuar të rrezikut, i cili do të bëjë të mundur zhvillimin dhe zbatimin e masave për të ulur shkallën e rrezikshmërisë së tij.

Diagrami i sekuencës për analizën dhe vlerësimin e rrezikut të biznesit

Më sipër është një model i procesit të veprimeve analitike dhe vlerësuese të teknologjisë së menaxhimit në kontekstin e fazës së "vlerësimit". Le të themi se përpara se të kryhet një analizë e thelluar, identifikimi i rreziqeve, menaxheri i riskut ka në dorë rezultatet e identifikimit të tyre. Kjo do të thotë, ai merr një ide cilësore se si faktorë të caktuar të jashtëm dhe të brendshëm ndikojnë në rrezikun specifik në studim. Më pas, ai do të duhet të zgjedhë qasjet metodologjike për punën e ardhshme me rreziqe dhe të zbatojë fazat e analizës dhe vlerësimit të detajuar. Kjo nënkupton një zgjedhje midis disa metodave të aktiviteteve të tilla në këtë drejtim, ata dallojnë:

1. Modele të bazuara në metoda eksperte.
2. Modele që zbatojnë metoda të analizës financiare bazuar në të dhënat e raportimit financiar.
3. Metodat e vlerësimit dhe analitike të zbatuara bazuar në të dhënat e raportimit të menaxhmentit (metoda probabiliste, statistikore, elemente të teorisë së lojës në vlerësimin e rrezikut).

Modelet e vlerësimeve të ekspertëve do të diskutohen në një artikull të veçantë. Materiali rreth i kushtohet analizës dhe vlerësimit të rreziqeve duke përdorur statistikat e menaxhimit, qasjet probabiliste dhe teorinë e lojës. Do të ndalemi në detaje në metodat e përdorimit të rezultateve të pasqyrave financiare dhe konkretisht të raporteve të formularëve nr.1 (bilanci) dhe nr.2 (pasqyra e fitimit dhe humbjes). Në një punë të tillë vlerësimi, përdoren në mënyrë aktive qasjet e menaxhimit financiar dhe analizës.

Përdorimi i raporteve të kontabilitetit në analizën e rrezikut

Për sa i përket profilit të tij profesional, një menaxher risku është i ngjashëm me një menaxher projekti nga pikëpamja që ai i nënshtrohet të njëjtave kërkesa të larta për aftësi në fusha të ndryshme të menaxhimit, duke përfshirë menaxhimin financiar dhe analizën. Në thelb, kompetenca më e mirë bazë e të dy specialistëve është ekonomia dhe organizimi i prodhimit industrial. Kjo do të thotë që menaxheri i rrezikut duhet të jetë në gjendje të lexojë pasqyrat financiare dhe të zotërojë treguesit bazë të analizës financiare: likuiditetin, aftësinë paguese, stabilitetin, pavarësinë, etj.

Edhe kur mendojmë për fazën e "identifikimit të rrezikut", kemi vërejtur me ju se kur gruponi sistematikisht faktorët, është e rëndësishme të analizoni dokumentacionin e disponueshëm në kompani (ligjor, organizativ, financiar, teknologjik). Dhe ndër dokumentet e para që duhet t'i kushtoni vëmendje janë pasqyrat financiare. Ky informacion ka avantazhe dhe disavantazhe. Përparësitë e tij përfshijnë faktin se raporti i kontabilitetit përputhet me rregulla të tilla bazë si vazhdimësia, balanca, futja e dyfishtë e transaksioneve të pasqyruara të biznesit. Duke përdorur kriteret dhe modelet e analizës financiare të aplikuara në raportimin financiar, ne mund të shohim se si mund të vlerësohet një grup specifik i rreziqeve financiare. Kjo përfshin, në veçanti:

• rreziqet e çmimeve;
• rreziqet pronësore;
• rreziqet e investimeve financiare;
• rreziku real i investimit;
• rreziku tatimor;
• rreziku i kredisë;
• rreziku i inflacionit;
• rreziku i likuiditetit;
• rreziku i monedhës;
• rreziku i humbjes së stabilitetit financiar dhe pavarësisë;
• rreziku i falimentimit.

Rreziqet e mundshme që lidhen me aktivet e bilancit të ndërmarrjes

Për ndihmë në analizimin e rreziqeve bazuar në pasqyrat financiare, menaxheri i riskut i drejtohet departamentit financiar të organizatës. Së bashku me shërbimin financiar nisin një procedurë për vlerësimin e rreziqeve të mësipërme. Fakti është se pothuajse çdo zë aktiv dhe pasivi në bilanc mbart gjurmët ose potencialin e ngjarjeve të rrezikut. Llojet e rreziqeve lidhen me natyrën e zërave të bilancit dhe kjo rrethanë e lejon njeriun të kryejë shpejt një analizë cilësore të zërave për të identifikuar një situatë të pafavorshme në zhvillim ose të afërt.

Rreziqet e mundshme të lidhura me linjat e pasqyrës së të ardhurave

Më sipër është forma e një raporti standard të fitimit dhe humbjes, në të cilin blloqet blu pasqyrojnë llojet e rreziqeve të mundshme që mund të lindin në ndërmarrje. Potenciali i rrezikut është i pranishëm në çdo pozicion të shënuar, bazuar në natyrën e elementëve ekonomikë të vendosur rresht pas rreshti në raport. Vlen të theksohet se analiza e rregullt jo vetëm e bilancit dhe pasqyrës së fitimit dhe humbjes (formulari nr. 2), por edhe pasqyra e rrjedhës së parasë (pasqyra e rrjedhës së parasë) është përgjegjësi e drejtpërdrejtë e drejtorit financiar.

Shembuj të analizës së pasqyrave financiare për rreziqet

Në praktikën moderne të menaxhimit, pasqyrat e kontabilitetit shpesh referohen si pasqyra financiare. Llojet e raportimit që synohen për palët e jashtme të interesit përfshijnë si më poshtë.

1. Pasqyrat financiare të përgatitura për autoritetet tatimore, autoritetet e Rosstat, bankat dhe aksionarët.
2. Raportimi tatimor.
3. Raportimi i menaxhmentit për menaxhmentin e lartë të kompanisë dhe pronarët kryesorë.

Meqenëse raportimi i menaxhmentit mund të përgatitet edhe mbi parimet e kontabilitetit, përbërja e raportimit kontabël është disi më e gjerë se raportimi financiar. Sidoqoftë, për hir të objektivitetit, duhet pranuar se këto koncepte janë identike në realitetin rus. Le të supozojmë se, sipas rregulloreve aktuale, menaxheri i rrezikut fillon një analizë cilësore të rrezikut bazuar në të dhënat e raportimit financiar në baza tremujore. Le të shohim një shembull se si mund të ndodhë kjo.

Le të supozojmë se analiza është bërë nga zëvendësdrejtori financiar. Është më mirë të vendosni të dhënat e raportit për disa periudha raportimi në një skedar në formatin Excel dhe të filloni të gjurmoni dinamikën e ndryshimeve në artikull për secilin artikull, duke u thelluar në analitikë nëse është e nevojshme. Për shembull, aktivet fikse, ndërtimet në vazhdim dhe aktivet jo-materiale karakterizohen nga rreziqet e çmimeve, të cilat mund të jenë për shkak të:

• me një rritje të çmimit të blerjes së aseteve;
• me koston e një projekti të ndërtimit kapital që tejkalon koston e vlerësimeve;
• me nevojën e mundshme të rivlerësimit të aktiveve fikse dhe jomateriale etj.

Shembulli i mëposhtëm ka të bëjë me rreziqet e investimit financiar sipas artikullit “Investimet financiare afatgjata”. Le të supozojmë se një kompani ka investuar në aksione të çipave blu rusë. Kjo shoqërohet me rreziqe të vlerës së tregut të aksioneve, rreziqet e dividentit, etj. Analisti që kryen analizën është i detyruar të regjistrojë ndryshimet e situatës dhe të pasqyrojë dinamikën e rrezikut në certifikatën e tij.

Një shembull i vlerësimit të rreziqeve tatimore shoqërohet me një sërë zërash të aktiveve dhe detyrimeve në bilanc (linjat 145, 220, 515, 620) dhe disa rreshta të pasqyrës së të ardhurave (rreshtat 141, 142, 150). Këshillohet që të gjurmoni këto pozicione:

• të gjithë së bashku;
• për çdo taksë me kalimin e kohës sipas periudhës;
• mbi aktivet tatimore të shtyra;
• mbi detyrimet tatimore të shtyra.

Menaxheri financiar ka mundësinë të kontrollojë shpejt gabimet e mundshme kontabël dhe rezervat e planifikimit tatimor. Për shembull, kriteret kryesore për aplikimin për rimbursim të TVSH-së nga buxheti janë përmbushur. Megjithatë, disa pozicione në librin e shitjeve janë të diskutueshme, ekziston rreziku që, si rezultat i një kontrolli në zyrë, TVSH-ja e pagueshme të mos ulet nga Shërbimi Federal i Taksave me shumën e planifikuar, dhe ky rrezik duhet të regjistrohet nga shefi i shërbimit financiar. Të gjithë artikujt e formularit nr. 1 dhe formularit nr. 2 përpunohen në mënyrë të ngjashme. Për menaxherin e riskut përgatitet një certifikatë gjithëpërfshirëse e analizës cilësore të rreziqeve financiare.

Dinamika e zhvillimit të paaftësisë paguese financiare

Për qëllimet e këtij neni, paaftësia paguese financiare e një organizate do të kuptohet si paaftësia e saj për të financuar aktivitetet aktuale operative dhe për të përmbushur detyrimet e saj për shkak të mungesës së fondeve të nevojshme për këtë. Palët e interesuara brenda dhe jashtë kompanisë janë pothuajse gjithmonë dhe për një sërë arsyesh të interesuar në çështjen e qëndrueshmërisë së organizatës. Nga kjo varet jo vetëm suksesi i saj në treg, por edhe rreziqet e aksionerëve, investitorëve dhe partnerëve të ndërmarrjes. Rreziqet e humbjes së pavarësisë financiare, stabilitetit dhe aftësisë paguese të një kompanie sintetizohen në një rrezik kompleks të falimentimit financiar.

Një ndërmarrje, duke kaluar nëpër fazat e zhvillimit të krizës, nuk merr menjëherë shenja falimentimi. Tendencat negative priren të grumbullohen gradualisht. Megjithatë, raportimi kontabël (financiar), me analiza dhe vlerësime të rregullta, bën të mundur kapjen në kohë të një tendence rënëse dhe zhvillimin e një strategjie për korrigjimin e tij. Më pas ju paraqesim një diagramë të dinamikës së zhvillimit të krizës financiare të një organizate tregtare, e cila kalon nëpër faza të caktuara të degradimit të likuiditetit dhe aftësisë paguese.

Skema e dinamikës së zhvillimit të falimentimit dhe lidhjet ndërmjet modeleve të vlerësimit të rrezikut

Ligjet e natyrës dhe të biznesit për sa i përket rritjes së një situate krize janë shumë të ngjashme. Problemi vjen gjithmonë nga një nivel më i lartë sistemi. Kur detyrat aktuale devijojnë nga misioni dhe programi i synuar, ekziston rreziku i zbatimit jo të plotë të strategjisë dhe planit. Një shkelje e tillë është e vështirë të përcaktohet, pasi detyrat aktuale rutinë janë mjaft larg strategjisë dhe lidhja nuk është e dukshme. Si rregull, arsyet e jashtme për shkeljet e treguesve të performancës financiare dhe ekonomike gjenden lehtësisht.

Megjithatë, në 99% të rasteve shkaku është gjithmonë i brendshëm. Megjithatë, një financier me përvojë, i mësuar me një procedurë të rregullt për vlerësimin cilësor të rrezikut bazuar në të dhënat e raportimit financiar, gjithmonë do të vërejë se diçka nuk është në rregull në kohë bazuar në numrin e sinjaleve të dobëta. Si rregull, sinjalet vijnë nga zërat e ndërlidhur të bilancit dhe nga forma nr. 2. Dhe kur ato fillojnë të rriten gradualisht, kjo tregon indirekt se fillimi i krizës ka ardhur ose është gati të vijë.

Në momentin kur rreziku për likuiditetin e organizatës bëhet i dukshëm, kriza hyn në fazën e zhvillimit aktiv të saj. Gjatë kësaj periudhe, kompania po përballet ende me vështirësi të përkohshme në përmbushjen e detyrimeve financiare. Por ndërprerjet në formën e boshllëqeve të parave po bëhen gjithnjë e më të zakonshme, rifinancimi gradualisht po bëhet një praktikë e zakonshme dhe historia e kredisë po përkeqësohet. Marrja e kredive të reja po bëhet gjithnjë e më e vështirë dhe struktura e aktiveve po përkeqësohet. Më në fund, kriza kalon fazën e kërcënimit të falimentimit. Ndërmarrja gjendet ballë për ballë me rrezikun e pamundësisë së plotë për të paguar borxhet ndaj kreditorëve, për të paguar pagat dhe për të shlyer detyrimet e prapambetura tatimore.

Përbërja e modeleve të vlerësimit të rrezikut

Siç kemi vendosur tashmë, faza e parë e krizës në zhvillimin e falimentimit të ndërmarrjes ndodh në mënyrë të fshehtë, domethënë e fshehur nga sytë e vëzhguesit. Më pas, kur treguesit diagnostikues të raportimit financiar tregojnë tendenca negative në likuiditetin e aktiveve, aftësinë paguese, stabilitetin financiar dhe pavarësinë, kriza bëhet e dukshme. Në menaxhimin financiar, të gjithë këta tregues janë të njohur. Gjatë periudhës së zhvillimit, përgjithësisht pranohet se kriteret financiare ndërtohen në një hierarki, e cila gjatë një krize kthehet nga lart poshtë dhe duket kështu.

1. Likuiditeti.
2. Aftësia paguese.
3. Qëndrueshmëria.
4. Rentabiliteti.
5. Veprimtaria e biznesit.

Çdo ndërmarrje duhet të formulojë vlerat normative të synuara për këta tregues. Sipas likuiditetit ne konsiderojmë aftësinë e një aktivi për t'u konvertuar në para dhe masa e kësaj është koha. Prandaj, likuiditeti i një aktivi është norma me të cilën një aktiv konvertohet në para pa një humbje të konsiderueshme të vlerës. Atëherë çfarë është aftësia paguese?

Në një sërë burimesh letrare, ai barazohet me treguesin e likuiditetit absolut, i cili llogaritet si raport i aktiveve më likuide ndaj detyrimeve korrente. Por edhe këto asete kërkojnë kohë për t'u kthyer në para. Prandaj, aftësia paguese është aftësia e një shoqërie për të përmbushur në çdo kohë kërkesat e vendosura ndaj saj për të përmbushur detyrimet e saj financiare.

Falimentimi është dëshmi e rrezikut të falimentimit. Ky dhe kritere të tjera për paaftësinë paguese të biznesit shqyrtohen gjatë diagnostikimit të strukturës së pasqyrave kryesore financiare. Natyrisht, sa më herët të identifikohen tendencat negative, aq më mirë, pavarësisht se faza e zhvillimit të krizës është ende e fshehur. Dhe qasja ndaj vlerësimit të rrezikut duhet të jetë gjithëpërfshirëse. Në këtë drejtim, mund të flasim për një sërë modelesh të vlerësimit të rrezikut të zhvilluara nga shkolla e menaxhimit dhe të përdorura në praktikë.

Llojet kryesore të modeleve që janë bërë të përhapura në mesin e studiuesve dhe praktikuesve:

• modele për vlerësimin e rrezikut dhe analizën e likuiditetit të një organizate tregtare;
• modelet për vlerësimin e rrezikut dhe analizën e humbjes së stabilitetit financiar;
• qasje të integruara për vlerësimin e rrezikut dhe analizën e gjendjes financiare të kompanisë;
• modelet e analizës së vlerësimit të gjendjes financiare;
• modele të huaja dhe vendase për parashikimin e rrezikut të falimentimit.

Skema e klasifikimit të modeleve komplekse për vlerësimin e rrezikut të gjendjes financiare

Më sipër është një skemë klasifikimi e modeleve komplekse të përdorura në fazat e fshehura dhe të dukshme të një situate krize në të cilën mund të gjendet një kompani nëse ky rrezik nuk trajtohet. Modelet për vlerësimin e rrezikut të likuiditetit dhe stabilitetit financiar nuk përfshihen në skemë, pasi ato nuk janë gjithëpërfshirëse. Megjithatë, niveli i rëndësisë së tyre është i lartë. Kështu, raporti aktual i likuiditetit përfshihet si kriteri kryesor pothuajse në çdo model kompleks.

Metodat për vlerësimin e rrezikut të likuiditetit

Likuiditeti si pronë e një shoqërie, që konsiston në aftësinë për të mbuluar detyrimet e saj me aktive pa një humbje të konsiderueshme të vlerës së tyre, tregon bilancin financiar të aktiviteteve. Supozohet se periudha për konvertimin e aktiveve në para korrespondon me periudhën e detyrueshme për mbulimin e detyrimeve. Ekzistojnë lloje aktuale, të ndërmjetme dhe absolute të likuiditetit.

Të gjithë zërat e bilancit, në varësi të afatit të përafërt kohor për konvertimin e tyre në para, karakterizohen nga një rrezik përkatës. Në të njëjtën kohë, jo vetëm aktivet, por edhe detyrimet e ndërmarrjes kanë pronë të rrezikut të likuiditetit. Sa më e shkurtër të jetë periudha e mbulimit të detyrimit me përmbushjen e tij, aq më e madhe është ajo. Më poshtë janë dy tabela të gradimit të rrezikut të likuiditetit për grupet e aktiveve dhe detyrimeve të organizatës.

Model për grupimin e aktiveve të bilancit sipas nivelit të rrezikut të likuiditetit

Model për grupimin e detyrimeve sipas nivelit të rrezikut të likuiditetit

Le të shqyrtojmë grupimin e aktiveve sipas rrezikut të likuiditetit. Në të vërtetë, paratë e gatshme në llogaritë rrjedhëse në banka dhe në arkat e një organizate janë aktivet më likuide, pasi ato përcaktojnë aftësinë paguese të saj. Investimet financiare afatshkurtra, si rregull, mund të konvertohen shpejt (domethënë deri në tre muaj) në para. Për shembull, aktive të tilla mund të jenë kreditë afatshkurtra, bonot me afat të bankave tregtare, obligacionet me maturim të shkurtër etj. Më poshtë është një shembull i grupimit të seksioneve të bilancit të ndërmarrjes PJSC "Remavtomatika" me caktimin e rrezikut të likuiditetit ndaj tyre.

Një shembull i grupimit të seksioneve të bilancit sipas shkallës së rrezikut të likuiditetit të një ndërmarrje industriale

Në bazë të bilancit, analiza e rrezikut të likuiditetit kryhet edhe në bazë të metodës së përdorimit të treguesve absolutë. Është bërë një krahasim i seksioneve të aktiveve dhe detyrimeve të bilancit që janë të krahasueshëm për sa i përket rrezikut të likuiditetit duke përdorur rregullin e mbulimit. Raporti i vlerave të krahasuara sipas grupit përcakton llojin e likuiditetit dhe zonën përkatëse të rrezikut. Metoda është vizuale dhe mjaft e thjeshtë. Disavantazhet e tij shoqërohen me natyrën "post-mortem" të të dhënave kontabël dhe pamundësinë për të përcaktuar shkallën e likuiditetit për shkak të theksit në krahasim. Modeli i vlerësimit duke përdorur tregues absolut është dhënë më poshtë.

Model për analizimin dhe vlerësimin e rrezikut të likuiditetit duke përdorur tregues absolut të bilancit

Raportet e likuiditetit tregojnë aftësinë e një aktivi të bilancit për të mbuluar detyrimet afatshkurtra: llogaritë e pagueshme dhe detyrimet afatshkurtra. Raporti aktual i likuiditetit ka një veçori në të cilën aktivet me një periudhë transferimi në para në një vit kalendarik lidhen me detyrimet që duhet të shlyhen brenda jo më shumë se gjashtë muajve. Prandaj, kufiri rregullator konsiderohet optimal në një nivel prej të paktën 2.0. Më poshtë është një model për vlerësimin e rrezikut të likuiditetit duke përdorur tregues relativë.

Model për analizimin dhe vlerësimin e rrezikut të likuiditetit në bilanc duke përdorur tregues relativë

Rreziku i përkuljes në modelet e vlerësimit të rrezikut

CFO duhet të ketë një numër pyetjesh. A është kapitali i kapitalit të kompanisë i mjaftueshëm apo jo për të mbuluar aktivet afatgjata? A përfshihen kapitali i huazuar dhe detyrimet korente? Sa nga kapitali ynë qarkullues financojmë nga kapitali ynë? Këtyre pyetjeve iu përgjigjet treguesi “kapitali i vet qarkullues” (SOC) si diferenca midis kapitalit të vet të shoqërisë dhe aktiveve afatgjata.

Përveç SOS, menaxhimi financiar përdor edhe treguesin “kapitali qarkullues neto”. Ai i përgjigjet pyetjes: a janë kapitali kapital dhe detyrimet afatgjata të mjaftueshme për të mbuluar jo vetëm aktivet afatgjata, por edhe një pjesë të kapitalit qarkullues? SOS dhe PSC bëjnë të mundur përcaktimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje, metodat e llogaritjes së së cilës janë të ndryshme. Për qëllime të këtij neni, ne do të operojmë vetëm me kriterin SOS për momentin. Llojet e treguesve të stabilitetit financiar të një kompanie ndahen në tre variacione.

1. Stabilitet absolut financiar. Përkufizohet si diferenca midis SOC dhe "kostove të inventarit" (IC). Treguesi i “qëndrueshmërisë absolute” na tregon se shuma e kapitalit të vet është e tillë që mjafton si për aktivet afatgjata ashtu edhe për inventarin e mbetur në magazinë. Ky stabilitet korrespondon me zonën pa rrezik të raportit të kapitalit të vet dhe aktiveve. Kjo qasje korrespondon me metodologjinë ruse për perceptimin e barazisë.
2. Stabiliteti normal. Në qasjen perëndimore, kapitali aksionar konsiderohet të jetë i barabartë në natyrën ekonomike me kapitalin e huazuar afatgjatë. Ajo ul disi stabilitetin financiar të ndërmarrjes, por jo aq kritike, kështu që shfaqet një koncept tjetër - "burimet e veta dhe afatgjata" (SDS). SDI janë të përfshira në llogaritjen e vlerës së stabilitetit normal.
3. Gjendje e paqëndrueshme financiare. Nëse një financier sheh se kapitali i vet dhe fondet e huazuara afatgjata nuk janë të mjaftueshme, ai detyrohet të fillojë një procedurë për tërheqjen e kredive afatshkurtra, gjë që mund ta çojë kompaninë në një gjendje të paqëndrueshme financiare. Kombinimi i IDhH-së dhe kredive dhe kredive afatshkurtra përbën konceptin e JVI (sasi burimore kryesore).

Modeli procedural për analizimin dhe vlerësimin e stabilitetit financiar bazuar në tregues absolut

Kjo teknikë ka përparësi: është e thjeshtë, e përshtatshme dhe e përhapur. Sidoqoftë, modeli ka edhe disavantazhe. Procedurat e tij nuk lejojnë parashikimin, vlerësimi bëhet mbi bazën e informacionit ex post facto. Përveç kësaj, është e pamundur të përcaktohet shkalla e humbjes së stabilitetit financiar. Prandaj, ky model duhet të plotësohet me tregues relativë, si p.sh.

• pjesa e kapitalit qarkullues në asetet e ndërmarrjes;
• raporti i mbulimit të shoqërisë me burimet e veta të financimit;
• raporti i kapitalizimit;
• raporti i pavarësisë financiare;
• raporti i stabilitetit financiar.

Rishikimi i metodave gjithëpërfshirëse për vlerësimin e qëndrueshmërisë

Tema e vlerësimit të rreziqeve të falimentimit të ndërmarrjeve është praktikisht e pashtershme dhe meriton vëmendjen e më shumë se një artikulli. Në kuadër të këtij materiali, unë do të përshkruaj vetëm shkurtimisht mënyrat kryesore për të vlerësuar rrezikun e gjendjes financiare. Do të filloj me modelet e vlerësimit të rrezikut të falimentimit. Këto metoda dallohen nga një ndarje në shkallë e diapazoneve normative të treguesve relativë në klasa ose intervale.

Si shembull, më poshtë është versioni i parë i një modeli të tillë. Ai përmban tetë tregues, duke ekzaminuar statusin e të cilëve, analisti mbledh pikë. Caktimi i kompanisë në klasën e duhur të rrezikut varet nga shuma totale e pikëve të shënuara. Që në klasën e 3-të nisin të shfaqen shenjat e falimentimit.

Modeli i një vlerësimi gjithëpërfshirës të rrezikut të gjendjes financiare

Zhvillimi i metodologjisë së paraqitur është realizuar duke përfshirë në tregues kriteret e përfitimit dhe të aktivitetit të biznesit. Falë këtij modeli, niveli i menaxhimit financiar në ndërmarrje mund të vlerësohet shtesë. Modelet e të ashtuquajturës analizë financiare të vlerësimit mund të jenë shumë të dobishme, veçanërisht nëse ekziston nevoja për të vlerësuar një partner të mundshëm kur lidhni një kontratë për një shumë të konsiderueshme. Për palën tjetër, rreziku i falimentimit llogaritet duke përdorur koeficientët e peshimit për treguesit e përfshirë në llogaritje. Ekzistojnë modele katër-faktorësh dhe pesë-faktorësh të analizës së vlerësimit. Më poshtë është një version i modelit me pesë faktorë.

Të gjitha aksionet e përshkruara më sipër kanë avantazhe të padyshimta. Por ata kanë një pengesë të rëndësishme, e cila shprehet në faktin se askush nuk mund të justifikojë plotësisht logjikën e zgjedhjes së përbërjes së treguesve dhe madhësisë së kufizimeve rregullatore. Standardet miratohen në bazë të modeleve të caktuara teorike që nuk marrin parasysh specifikat kombëtare, llojin e veprimtarisë së kompanisë, apo shumë gjëra të tjera.

Prandaj, filluan të përdoren metoda paksa të ndryshme, baza e të cilave u hodh nga ekonomisti amerikan Edward Altman. Profesori i Universitetit të Nju Jorkut E. Altman zhvilloi një sërë modelesh në vitet 60-80 të shekullit të kaluar pas zbulimit të konceptit "modeli i rezultatit Z". Dhjetë vjet vëzhgim i një grupi përfaqësues kompanish i lejoi shkencëtarit të ndërtonte një model statistikor bazuar në kriteret që ai llogariti matematikisht për kompanitë e falimentuara gjatë periudhës së kërkimit. Kështu u shfaq modeli me dy faktorë i Altman. Ideja shkencore u zhvillua gjerësisht, interpretimet e saj filluan të shfaqen, duke përfshirë përshtatjen me kushtet ekonomike ruse. Më lejoni të jap një shembull të disa modeleve për parashikimin e rrezikut të falimentimit:

• modeli pesëfaktorësh i E. Altman (1968);
• modeli pesëfaktorësh i E. Altman (1978);
• Modeli me pesë faktorë i W. Beaver, i përshtatur me kushtet ruse;
• Modeli i brendshëm me dy faktorë për parashikimin e falimentimit.

Gjetjet dhe përfundimet kryesore

Në përgjithësi, koncepti i zhvillimit të krizës financiare të një ndërmarrje është mjaft i qartë dhe i kuptueshëm. Metodat dhe modelet për trajtimin e rreziqeve të falimentimit financiar të një kompanie janë të thjeshta dhe bazohen, siç pritej, në informacionin më objektiv - pasqyrat financiare. Në të njëjtën kohë, ekzistojnë disa probleme të analizës së rrezikut që ende duhet të zgjidhen nga gjeneratat e ardhshme të praktikuesve dhe metodologëve.

1. Kontabiliteti dhe raportimi financiar në botën moderne të manovrave tatimore ndonjëherë përfshijnë shtrembërime të rëndësishme. Këtu nuk mund të mos kujtojmë veçoritë e argëtimit kombëtar të "mbajtjes së kontabilitetit me hyrje të dyfishtë". Për më tepër, pavarësisht standardizimit të kontabilitetit, gabime të paqëllimshme ende ndodhin.
2. Vetë natyra e raportimit financiar është pas vdekjes. Raportimi regjistron vetëm tërësinë e ngjarjeve kontabël që kanë ndodhur me një vonesë minimale nga të dhënat aktuale prej një muaji (në rastin më të mirë). Siç e dini, është e pamundur të kontrollosh një "tren të arratisur", kështu që analiza dhe vlerësimi bazohen në tendencat taktike.
3. Roli i modeleve dyfaktorësh dhe madje trefaktorësh nuk shkon përtej vlerësimit të treguesve dhe parashikimit të rrezikut të falimentimit.
4. Metodat e huaja nuk i përshtaten plotësisht realiteteve ruse të legjislacionit tatimor, ligjit financiar dhe kushteve të krijuara historikisht të biznesit, dhe për këtë arsye kërkojnë përshtatje.
5. Parashikimi për rrezikun e aftësisë paguese financiare, duke marrë parasysh situatën e vazhdueshme të krizës në ekonominë e vendit tonë dhe paqëndrueshmërinë, nuk mund të jetë më shumë se një vit kalendarik.
6. Treguesit e gjendjes financiare të përdorur si argumente në formulat e përllogaritjeve të vlerësimit kanë efektin e dyfishimit të pjesshëm të natyrës ekonomike, pasi shpesh përmbajnë të njëjtat zëra bilanci dhe formularët nr.2.
7. Këto modele dallohen nga një fokus i caktuar i njëanshëm në vlerësimin e kërcënimit të falimentimit dhe nuk lejojnë parashikimin e hyrjes së kompanisë në trendin e zhvillimit.

Jam i vetëdijshëm se gjysma e mirë e rreziqeve të sipërmarrjeve vendase lidhen disi me financat. Jo më kot në shumë kompani nismëtarët e zhvillimit të menaxhimit të rrezikut ishin dhe mbeten drejtorë financiarë. Dhe strukturat për bashkërendimin e punës me rreziqet janë pjesë e departamenteve financiare të shoqërive administruese.

Për shumë vite, duke vëzhguar dinamikën e ngjarjeve, vërej se rezultatet e procesit të vlerësimit të rrezikut bazuar në analizën e strukturës raportuese justifikojnë përpjekjet e shpenzuara. Sa herë kemi parë punën e specialistëve dhe menaxherëve që i drejtojnë bizneset larg rrezikut përmes vendimeve të marra në kohë. Në përfundim të artikullit, dëshiroj të theksoj se besoj se në të ardhmen e afërt do të ketë sisteme me elementë të inteligjencës artificiale të aftë për të menaxhuar financat bazuar në modele të analizës së korrelacionit dhe regresionit, duke shmangur problemet dhe kërcënimet e përmendura më sipër.

DO TË MËSONI:

• pse ju duhet të menaxhoni rreziqet;
• cilat pesë hapa nevojiten për të menaxhuar rreziqet;
• si të mësoni të menaxhoni rreziqet.

Menaxhimi i rrezikut nevojitet kur duhet të marrim vendime komplekse: në fazat e zhvillimit të produktit, kur studiohet fizibiliteti për të bërë ndryshime, hetimi i devijimeve, për organizimin e një hapësire pune ose vendosja për mundësinë e kombinimit të skemave të prodhimit për barna të ndryshme, etj. - në fakt, ku ka një problem të zgjedhjes nga disa opsione, dhe ku nuk ka kërkesa të qarta, të paqarta. Teknologjia e menaxhimit të rrezikut është e nevojshme në një situatë ku ka pasiguri dhe pasiguri.

Menaxhimi i rrezikut nuk duhet kurrë të vihet përballë kërkesave ekzistuese rregullatore. Përmes vlerësimit të rrezikut është e pamundur të justifikohet mosrespektimi i normave ligjore. Procesi i menaxhimit të rrezikut është burimi i kërkesave. Historia njeh shumë shembuj kur situatat e rrezikshme mund të ishin shmangur nëse do t'i kishim trajtuar më mirë. menaxhuar. Ka edhe shumë ngjarje në praktikën farmaceutike nga të cilat janë nxjerrë mësime.

Kështu u krijuan rregullat GMP 1. Këto rregulla janë vetëm një program për të minimizuar rreziqet e njohura që lidhen me prodhimin e barnave. Parandalimi i kontaminimit të kryqëzuar, ngatërrimet ose zëvendësimet, higjiena dhe pastrimi i punonjësve, zgjedhja e një strategjie të kontrollit të cilësisë dhe ruajtja e një sistemi të cilësisë janë vetëm disa shembuj klasikë të menaxhimit të rrezikut.

Shumë menaxherë besojnë se edhe pa teknologji shtesë ata shohin pamjen e plotë të proceseve të tyre dhe ndjejnë intuitivisht rreziqet për cilësinë e produkteve të tyre. Në të vërtetë, menaxherët profesionistë dhe të talentuar kanë një intuitë të mahnitshme. Por nuk ka gjasa që të jetë e lindur. Mund të zhvillohet duke përdorur metodologjinë e menaxhimit të rrezikut. Në fund të fundit, intuita është një analizë nënndërgjegjeshme e opsioneve të ndryshme për zhvillimin e ngjarjeve të caktuara. Përfshirë ato të rrezikshme. Kjo i përgjigjet tre pyetjeve kryesore: çfarë mund të ndodhë; nëse kjo ndodh, cilat do të jenë pasojat Dhe çfarë mund të shkaktojë që kjo të ndodhë? Intuita e mirë është një vlerësim "spontan" i rreziqeve nga një individ. Dhe aplikimi i vetëdijshëm i procesit të menaxhimit të rrezikut është një kulturë objektive e korporatës, e varur dobët nga faktorët subjektivë. Për më tepër, është një teknologji e riprodhueshme dhe lehtësisht e përhapur.

Identifikimi i rreziqeve të cilësisë dhe vlerësimi i tyre nuk prodhon rezultate më vete. Rezultati i menaxhimit të rrezikut është zgjedhja dhe zbatimi i një strategjie për të kontrolluar rreziqet e rëndësishme. Detyra nuk është të luajmë pafundësisht skenarë të ndryshëm, të mos shmangim përgjegjësinë, por të marrim vendime korrekte, të balancuara, ndonjëherë edhe të rrezikshme, por me vetëdije të rrezikshme.

Rreziqet për cilësinë e produktit janë rreziqe për konsumatorin. Prodhuesi i një produkti medicinal, mbajtësi i certifikatës së regjistrimit dhe autoritetet shtetërore që rregullojnë qarkullimin e produkteve medicinale janë përgjegjës ndaj pacientit për efektivitetin dhe sigurinë e produkteve që hyjnë në treg.

Siguria bazohet në qasjet moderne të menaxhimit të rrezikut. Menaxhimi i rrezikut është linja juaj e mbrojtjes. Rezulton se e vetmja mënyrë për të garantuar sigurinë e pacientit është zbatimi i një sistemi efektiv të menaxhimit të rrezikut të cilësisë. Ky është një element i përgjegjësisë sonë ndaj shoqërisë. Pacienti ka nevojë për garanci për efektivitetin dhe sigurinë e produkteve që merr.

Siguria nuk do të thotë mungesë rreziku. Një gjendje e sigurt është kur ne e dimë se çfarë, nga këndvështrimi ynë, mund të ndodhin ngjarje të rrezikshme dhe çfarë ndikimi do të kenë ato në cilësinë e punës dhe produkteve tona dhe, si rrjedhojë, në konsumatorin tonë. Siguria duhet të sigurohet jo duke iu drejtuar ndalimeve, por duke zhvilluar procedura efektive. Edhe nëse nuk kemi mundësi të parandalojmë shfaqjen e një situate të rrezikshme, ne së paku do të jemi në gjendje të përgatitemi për të, të mendojmë paraprakisht me masa për të parandaluar dhe kapërcyer pasojat dhe të paralajmërojmë të gjithë për praninë e një rrezik serioz, për shembull, duke e përshkruar atë në udhëzime.

Rreziku matet me rreziqe që ndryshojnë në rëndësi. Për të kuptuar se cilat rreziqe kërkojnë vëmendjen tonë të veçantë, ne duhet t'i vlerësojmë ato në mënyrë adekuate. Nëse nuk studioni natyrën e rreziqeve të mundshme dhe fshiheni pas sloganit: "JO rrezik nuk është i pranueshëm!" - ne nuk do të jemi në gjendje të kuptojmë pse ky apo ai rrezik mund të materializohet, dhe në përputhje me rrethanat nuk ka gjasa që ne të jemi në gjendje të zvogëlojmë gjasat e shfaqjes së tij. Mbetet vetëm të thuash: "Më falni, ndodhi kështu!" Rreziqet duhet të menaxhohen në mënyrë sistematike dhe profesionale. Kjo është një kompetencë integrale dhe e nevojshme e çdo menaxheri në çdo nivel në çdo ndërmarrje.

Ndonjëherë mund të dëgjoni mendimin se menaxhimi i rrezikut është thjesht një emër tërheqës dhe një teknologji tepër e dëmshme, e zbatueshme vetëm për njerëzit "kolltukë". Kjo nuk është aspak e vërtetë. Personeli i çdo departamenti mund të ndahet në dy kategori: menaxherë dhe interpretues.

Interpretuesit kryejnë punë në bazë të kërkesave të përcaktuara. Menaxherët vendosin kërkesa për kryerjen e një pune të tillë, duke marrë parasysh normat ligjore, përshkruajnë algoritme dhe krijojnë kushte, dhe më pas kontrollojnë cilësinë e ekzekutimit të tyre. Në shumicën e rasteve, kontraktori nuk ka nevojë për një vlerësim të rrezikut. Udhëheqësit kanë nevojë për të. Është e nevojshme kur ata detyrohen të marrin vendime të rëndësishme dhe të vështira në kushte pasigurie. Për shembull, nuk ka kërkesa ligjore ose këto kërkesa janë deklaruar pa algoritme specifike për zbatimin e tyre, ose ka disa opsione zbatimi, por nuk ka siguri se cilin opsion duhet zgjedhur. Menaxherët janë përgjegjës për rezultatet jo vetëm të punës së tyre, por edhe të punës së interpretuesit. Dhe sa më e lartë të jetë pasiguria e shkaktuar nga pasiguria, aq më e madhe është përgjegjësia për pasojat e zbatimit të vendimit të marrë. Bazuar në mënyrën sesi menaxhon rreziqet, mund të nxjerrim një përfundim për profesionalizmin e tij. Nëse një udhëheqës e zbaton me mjeshtëri këtë metodologji, ai shfaqet si një person mendjehollë me logjikë të qartë dhe intuitë të jashtëzakonshme.

Janë këto cilësi që zhvillon teknologjia e menaxhimit të rrezikut. Për më tepër, një menaxher i tillë e kupton se gabimi i interpretuesit shpesh shkaktohet nga neglizhenca e menaxherit të tij, e cila manifestohet në faktin se ai nuk i ka vlerësuar plotësisht të gjitha kërcënimet e mundshme. Dhe ata që besojnë se të gjitha rreziqet janë po aq të rrezikshme ose të papranueshme, domethënë të pamundura, thjesht nuk janë të aftë të marrin vendime.

Si rezultat, ata e bëjnë atë në mënyrë të rastësishme, duke përdorur metodën e tyre të preferuar "poke" ose ia transferojnë përgjegjësinë për vendimin një tjetri, për shembull, te i njëjti interpretues. Është më e lehtë kështu. Praktika e të bërit vetëm atë që kërkohet dhe vetëm në mënyrën që kuptohet është në thelb e metë. Dakord, ne shpesh e gjejmë veten në situata ku është e vështirë, dhe ndonjëherë e frikshme, të marrësh një vendim dhe ka një ndjenjë pasigurie dhe paparashikueshmërie në lidhje me atë se si do të ndikojë në cilësinë e produktit, dhe rrjedhimisht në sigurinë e pacientit. Dhe atëherë mund të duket se rreziqet janë diçka që nuk varet nga ne. Ose, anasjelltas, do të bëhemi arrogantë duke besuar se e kemi eliminuar plotësisht rrezikun.

Megjithatë, në realitet nuk është kështu. Çdo devijim, mosfunksionim i një sistemi ose pajisjeje inxhinierike, një ankesë e marrë ose një sinjal për një efekt anësor të një ilaçi është një rrezik i realizuar. Sigurisht, thjesht nuk mund të regjistroni devijime dhe probleme në zhvillim, duke konfirmuar kështu besueshmërinë e proceseve tuaja. Është një bllof! Rreziqe ka dhe do të ketë gjithmonë. Gjëja kryesore është të shohim kërcënimet në kohë dhe të llogarisim "rrethanat e paparashikuara" në të cilat mund të realizohen këto kërcënime, të kuptojmë se çfarë mund të bëjmë për të parandaluar që kjo të ndodhë dhe çfarë të bëjmë nëse ndodh. Bëni gjithçka që varet nga ne dhe jini të përgatitur për çdo zhvillim të ngjarjeve.

A ia vlen të shpenzosh shumë përpjekje atje ku mund t'ia dalësh me pak? Nëse vendimi juaj bazohet në një kërkesë rregullatore dhe ju jeni të sigurt në të, jo, nuk duhet. Këtu nuk nevojitet asnjë vlerësim i rrezikut. Sidoqoftë, nëse jeni në një situatë të vështirë, duhet të kuptoni kërcënimet e mundshme dhe pasojat e tyre, të llogaritni paraprakisht se si të veproni në këtë apo atë zhvillim të ngjarjeve dhe të jeni të përgatitur për çdo gjë.

Menaxhimi i rrezikut përmirëson parashikueshmërinë dhe sigurinë, gjë që na jep një ndjenjë sigurie. Sigurisht, kjo është një qasje që siguron mbrojtje të mjaftueshme të konsumatorit, e cila, nga ana tjetër, nuk ndërhyn në fitimin dhe nuk ngadalëson zhvillimin e ndërmarrjes.

Parimet bazë të menaxhimit të rrezikut të cilësisë në industrinë farmaceutike përcaktohen në udhëzimet ICH Q9, teksti i të cilit është përfshirë në kuadrin evropian të GMP që nga viti 2008: fillimisht në Aneksin 20 dhe më pas në Pjesën 3 të GMP. Nevoja për menaxhimin e rrezikut është dokumentuar në një sërë udhëzimesh të nxjerra nga agjencitë rregullatore, shoqëritë profesionale (p.sh. ISPE, PDA, IEST) dhe organizatat e kujdesit shëndetësor në mbarë botën. Kjo metodologji bazohet në njohuritë dhe përvojën e grumbulluar në vende të ndryshme. Megjithatë, në Rusi ka ende debate se sa e saktë është kjo metodologji. Perceptimi i tij i gabuar ka çuar tashmë në përjashtimin e tekstit ICH Q9 nga GOST R 52249-2009 me formulimin "penal": " Ky tekst është paraqitur në mënyrë të paqartë dhe nuk është i përshtatshëm për përdorim praktik." Pse nuk është i përshtatshëm? Modeli i procesit të menaxhimit të rrezikut i paraqitur në udhëzimet e ICH Q9 (Figura 1) është i thjeshtë dhe, më e rëndësishmja, i fokusuar në zbatimin praktik (Figura 2).

Figura 1. Procesi tradicional i menaxhimit të rrezikut të cilësisë (në përputhje me udhëzimet ICH Q10) i modelit të paraqitur në ICH Q9

Sigurisht, në menaxhimin e rrezikut, si në çdo teknologji, ka mjaft nuanca dhe detaje. Për të përdorur saktë këtë teknologji, është e nevojshme krijojnë standarde dhe procedura të brendshme, ofrojnë trajnime menaxherët dhe ekspertët e përfshirë, kryejnë mbikëqyrje të vazhdueshme për cilësinë e vlerësimit.

Përpjekjet për të përjashtuar teknologjinë e menaxhimit të rrezikut nga procesi i marrjes së vendimeve efektive janë absurde. Është e papranueshme që thjesht të hiqet nga standardet procesi i menaxhimit të rrezikut vetëm sepse autori i një standardi kombëtar nuk e kupton metodologjinë e tij. Ju nuk mund të shkoni në ekstreme dhe të akuzoni teknologjinë e menaxhimit të rrezikut si të tepërt, të pasaktë ose subjektive.

Vendimi i çdo personi është nga natyra subjektiv. Ne duhet të luftojmë jo me subjektivitetin, por me neglizhencën kur marrim vendime. Vlerësimi i rrezikut nuk duhet të bazohet në hamendje, por në arritjet moderne shkencore, faktet e njohura, dhe baza eksperimentale, etj. duhet të merren parasysh të gjitha boshllëqet në njohuri dhe të dhëna, gjithashtu duhet të klasifikohen si një kategori e veçantë rreziku. thirrur informacion i munguar.

Po kështu, metodologjia e menaxhimit të rrezikut nuk mund të ngrihet në statusin e një "kërkese rregullatore". Sipas përkufizimit, teknologjia e vendimmarrjes nuk mund të jetë e tillë. Kjo është njësoj si të detyrosh të gjithë të mendojnë dhe të veprojnë sipas një shablloni të vetëm, gjë që është thjesht e papranueshme dhe për më tepër e rrezikshme! Menaxhimi i rrezikut nuk synon të anashkalojë kërkesat rregullatore Dhe jo një kërkesë e drejtpërdrejtë rregullatore(shih seksionin 1 pjesa 1 GMP). Rregullat e PMP deklarojnë nevojën për menaxhimin e rrezikut vetëm për të theksuar rëndësinë dhe marrëdhënien e tyre parësore me sistemin e cilësisë dhe rregullat për prodhimin e duhur dhe kontrollin e cilësisë së produkteve medicinale.

Skema 2. Algoritmi i menaxhimit të rrezikut të cilësisë. Bazuar në modelin ICH Q9

Rregullat e PMP kërkojnë që të kryhet një vlerësim i rrezikut kur ka pasiguri. Analiza e versionit evropian të GMP konfirmon se nevoja për një vlerësim të rrezikut është përshkruar vetëm në situatat e mëposhtme:

• nëse gjatë hetimit të devijimit është e pamundur të përcaktohet shkaku i vërtetë i shfaqjes së tij (pjesa 1, pika 1.4 (XIV)). Më pas është e nevojshme të zgjidhet shkaku më i mundshëm duke përdorur metoda deduktive ose induktive të menaxhimit të rrezikut;
• në fazën e marrjes së një vendimi për mundësinë e kombinimit të prodhimit të barnave të ndryshme në objekte të vetme prodhimi (pjesa 1, pika 5.9);
• për të krijuar një program parandalimi të ndërthurjes së kontaminimit (pjesa 1, pikat 5.18, 5.19);
• gjatë organizimit të proceseve të paketimit (pjesa 1, pika 5.44);
• kur merrni vendime për mundësinë e përpunimit ose ripërpunimit të produkteve nën standarde (Pjesa 1, paragrafët 5.62, 5.63);
• kur merrni një vendim për mundësinë e rifillimit të qarkullimit tregtar të të gjitha ose një pjese të produkteve të kthyera (pjesa 1, pika 5.65);
• kur justifikon fushën e punës së vërtetimit (Shtojca 15).

Me fjalë të tjera, kur lind nevoja për të marrë vendime të vështira. Dhe, ki parasysh, zgjidhje që nuk bien ndesh me kërkesat rregullatore.

Si funksionimi i suksesshëm ashtu edhe mbijetesa e ndërmarrjes varen nga efektiviteti i vendimeve të menaxhimit të marra nga menaxheri. Është gjithashtu e nevojshme të merret parasysh fakti se përveç avantazheve të dukshme, procesi i menaxhimit të rrezikut ka edhe disavantazhe serioze (Tabela 1).

Tabela 1

Avantazhet dhe disavantazhet e procesit të menaxhimit të rrezikut të cilësisë

Formulimi i detyrës është gjithashtu në thelb i pasaktë - për të përjashtuar vetëm rreziqet që tregohen në dokumentet rregullatore. E përsëris: dokumentet rregullatore janë një lloj perceptimi mesatar i rreziqeve të njohura. Çdo prodhim ka specifikat e veta, dhe kërkesat rregullatore nuk i marrin parasysh ato.

Gjithashtu nuk ka nevojë të përpiqeni për kontroll të plotë. Është e rëndësishme që ne të jemi në gjendje të identifikojmë rreziqet më të rrezikshme dhe të zhvillojmë masa adekuate dhe në kohë për t'i menaxhuar ato. Edhe vlerësimi më i vogël mund të identifikojë dhjetëra, madje qindra rreziqe të ndryshme. Kjo mund të ngatërrojë çdo specialist, pasi nuk është e qartë se çfarë të bëhet me ta dhe çfarë të trajtohet së pari. Sigurisht, do të ishte mirë të eliminoheshin të gjitha rreziqet, por më shpesh kjo është e pamundur të bëhet. Burimet tona, si paratë, janë gjithmonë të kufizuara, ndaj jemi të detyruar të zgjedhim prioritetet.

Është intuitivisht e qartë se disa rreziqe kërkojnë zgjidhje prioritare, ndërsa të tjerat nuk na interesojnë fare. Për të përcaktuar veprimet prioritare, është saktësisht e nevojshme të përcaktohen elementët e rrezikut - niveli i ndikimit të tij dhe gjasat e zbatimit. Nëse një rrezik materializohet, ai mund të ketë ndikime të ndryshme që përcaktojnë në masë të madhe ashpërsinë e rrezikut, ashtu si vlerësimi i mundësisë së një ngjarje të veçantë negative mund të na tregojë shumë dhe të paracaktojë perceptimin tonë për sigurinë.

Sipas definicionit, rreziku- ky është një kombinim i mundësisë për të ndodhur një rrezik i veçantë dhe ashpërsisë së dëmit që ai shkakton. Këtu nuk ka asnjë gabim metodologjik. Në të vërtetë, sasitë e kuptimeve të ndryshme shumëzohen dhe në bazë të rezultatit nxirret një përfundim. Kur përdorim dy kritere të vlerësimit të rrezikut, nuk po flasim për mesataren e tij.

Probabiliteti merret parasysh për të përjashtuar ngjarje të pabesueshme, joreale. Një çështje tjetër është se ne ende i japim përparësi bazuar në nivelin e ndikimit të tyre.

Gabimi metodologjik është se disa kritikë vendas nuk marrin parasysh aksiomën kryesore të menaxhimit të rrezikut: ashpërsia e dëmit ka përparësi ndaj probabilitetit.

Prandaj, nëse, për shembull, marrim parasysh shembullin e lodhur të një aeroplani, një gradim i gabuar i rrezikut kur përdoret një vlerësim sasior mund të konsiderohet gabim. Le të shqyrtojmë dy ngjarje duke përdorur një shkallë me pesë pikë (nga 1 në 5).

Së pari. Një ngjarje jo e rrezikshme është një mbërritje me vonesë e avionit (shkalla e dëmtimit është 1), por shpesh e përsëritur (probabiliteti është 5).

Së dyti. Një ngjarje e rrezikshme është një përplasje avioni (shkalla e dëmtimit është 5), por jashtëzakonisht e rrallë (probabiliteti është 1).

Në të vërtetë, shumëzimi i koeficientëve të peshimit jep të njëjtën shifër 5, por nuk e barazon rëndësinë e tyre.

Ngjarja e parë është një rrezik i parëndësishëm, por ngjarja e dytë mund të renditet si një rrezik i rëndësishëm (për shkak të faktit se koeficienti i ashpërsisë së dëmit tejkalon një prag të caktuar të specifikuar, për shembull 2), dhe për këtë arsye do të kërkojë vëmendjen tonë të ngushtë dhe zhvillimin të një programi për të kontrolluar një rrezik të tillë, duke siguruar monitorim të vazhdueshëm të efektivitetit të tij. Një program i kontrollit të rrezikut mund të ndryshojë nga një veprim i vetëm në një plan të veçantë gjithëpërfshirës.

Integrimi i procesit të menaxhimit të rrezikut në jetën e përditshme të një ndërmarrje nuk kërkon investime dhe nuk nënkupton zbatimin e ndonjë sistemi dhe modeli kompleks. Ju duhet të bëni vetëm pesë hapa.

Hapi i parëështë të mësosh të shohësh dhe identifikosh qartë rreziqet (kërcënimet). Ne shpesh e bëjmë këtë në mënyrë empirike, guxoj të them, në mënyrë të pandërgjegjshme. Kjo nuk mjafton. Të identifikosh plotësisht rreziqet do të thotë të marrësh parasysh të gjithë parametrat e tyre.

Hapi i dytë- duhet të mësoni se si të krijoni profile rreziku, d.m.th. të identifikoni sistematikisht të gjitha rreziqet e qenësishme në objektin e vlerësimit tonë (hartoni një protokoll vlerësimi të rrezikut). Kjo është e rëndësishme sepse menaxhimi i rrezikut “i synuar” është i dobishëm, por jo i mjaftueshëm.

Detyrë hapi i tretëështë të mësosh të përcaktosh se cilat rreziqe duhet të trajtohen së pari. Për ta bërë këtë, ju duhet të jeni në gjendje të analizoni rreziqet dhe të vendosni prioritete.

Për zbatimin e suksesshëm hapi i katërt strategjitë për të menaxhuar rreziqet e rëndësishme duhet të zgjidhen dhe zbatohen. Këtu është e rëndësishme të kuptojmë se çfarë veprimesh specifike duhet të ndërmarrim në mënyrë që të fitojmë më shumë dhe/ose të humbim më pak.

Dhe së fundi hapi i pestë- mësoni të krijoni një "jastëk sigurie" optimale, d.m.th. të zhvilloni një plan veprimi në rast se një rrezik i caktuar materializohet. Qëllimi i këtij hapi është të përgatitet për çdo zhvillim të ngjarjeve dhe të ketë gjithmonë një plan "B". Këto janë hapa bazë që zbatohen në çdo situatë, në çdo biznes dhe në çdo nivel të hierarkisë së ndërmarrjes. Modeli i dhënë në ICH Q9 përdoret në shumicën e vendeve të botës. Një model i ngjashëm është paraqitur në standardin bazë ISO 31000 2 . Sot, për zbatimin e procesit të menaxhimit të rrezikut në praktikën e kompanive farmaceutike, ekziston një bazë metodologjike serioze, e cila është zhvilluar në mënyrë aktive që nga vitet '60 të shekullit të kaluar. Janë të njohura më shumë se 100 metoda të vlerësimit të rrezikut. Udhëzimet e ICH Q9 deklarojnë vetëm gjashtë nga mjetet më të zakonshme (Tabela 2), ISO 31000 përshkruan 31 metoda dhe ka edhe më shumë prej tyre në jetën reale. Megjithatë, kjo nuk do të thotë se duhet përdorur të gjithë. Ju duhet të zgjidhni vetë ato mjete për vlerësimin e rrezikut me të cilat mund të punoni dhe që do t'u besoni. Gjëja kryesore është që ato të jenë të qarta për ju.

Tabela 2

Përshkrim i shkurtër i metodave të vlerësimit të rrezikut të deklaruara në ICH Q9

Kështu, për të mësuar se si të menaxhoni rreziqet në mënyrë profesionale, duhet të praktikoni dhe të fitoni njëfarë eksperience. Natyrisht, kjo kërkon përpjekje dhe kohë. Së pari në një masë më të madhe, pastaj në një masë më të vogël. Gjëja kryesore është të filloni të futni gradualisht teknologjinë e menaxhimit të rrezikut në punën tuaj. Për ta bërë këtë, nuk keni nevojë të ndani një ditë të veçantë, të prisni për ndonjë ngjarje ose humor. Duke menaxhuar rreziqet, ne sigurojmë cilësinë e punës sonë dhe anasjelltas, duke siguruar cilësi, ne menaxhojmë rreziqet. Rezultati i menaxhimit të rrezikut është një garanci për cilësinë e produkteve tuaja, pajtueshmërinë me kërkesat rregullatore, marrjen e një fitimi të qëndrueshëm dhe për rrjedhojë një garanci e stabilitetit tonë. Jeta moderne e kërkon me ngulm këtë!

Per. nga anglishtja Grupi i Kompanive VIALEK

1 GMP (Good Manufacturing Practice) - praktikë e mirë prodhuese (standard për një sistem të menaxhimit të prodhimit). - Shënim ed.

Vlerësimi i rrezikut- Kjo:

• përcaktimi (identifikimi) i rrezikut dhe burimeve të tij të mundshme,
• hulumtimi i mekanizmave të shfaqjes së tyre,
• vlerësimi i mundësisë së ndodhjes së ngjarjeve të rrezikshme dhe pasojave të tyre.

Vlerësimi i rrezikut është një komponent i analizës së rrezikut që lidhet me përcaktimin sasior cilësor dhe paraprak të rrezikut dhe elementeve përbërëse të tij gjatë krahasimit, zhvillimit dhe zbatimit të objekteve të reja, si dhe gjatë përcaktimit dhe caktimit të periudhave për funksionimin e sigurt të objekteve ekzistuese.

Bëhet vlerësimi i rrezikut në programin FinEkAnalysis në blloqe:

• Vlerësimi i rrezikut ekonomik bazuar në raportet financiare,

Metodat e vlerësimit të rrezikut

1.Metodat statistikore. Thelbi i metodave statistikore të vlerësimit të rrezikut është të përcaktohet probabiliteti i humbjeve bazuar në të dhënat statistikore të periudhës së mëparshme dhe të përcaktohet zona (zona) e rrezikut, koeficienti i rrezikut, etj. Përparësitë e metodave statistikore janë aftësia për të analizuar dhe vlerësuar skenarë të ndryshëm dhe për të marrë parasysh faktorë të ndryshëm rreziku brenda një qasjeje. Disavantazhi i këtyre metodave është nevoja për të përdorur karakteristika probabiliste në to. Mund të përdoren metodat e mëposhtme statistikore:

• vlerësimi i probabilitetit të ekzekutimit,
• analiza e shpërndarjes së mundshme të flukseve të pagesave, pemët e vendimeve,
• modelimi i simulimit të rrezikut,
• Teknologjia e matjes së rrezikut.

Metoda për vlerësimin e probabilitetit të ekzekutimit jep një vlerësim statistikor të thjeshtuar të probabilitetit të ekzekutimit të çdo vendimi duke llogaritur pjesën e vendimeve të përfunduara dhe të paplotësuara në shumën totale të vendimeve të marra.

Metoda për analizimin e shpërndarjeve të probabilitetit flukset e pagesave lejojnë, me një shpërndarje probabiliteti të njohur për secilin element të fluksit të pagesave, të vlerësohen devijimet e mundshme të vlerave të flukseve të pagesave nga ato të pritshme. Rryma me variacionin më të vogël konsiderohet më pak e rrezikshme.

Pemët e vendimit zakonisht përdoren për të analizuar rreziqet e ngjarjeve që kanë një numër të parashikueshëm ose të arsyeshëm opsionesh zhvillimi. Ato janë veçanërisht të dobishme në situatat kur vendimet e marra në kohën t = n varen shumë nga vendimet e marra më herët, dhe nga ana tjetër përcaktojnë skenarë për zhvillime të mëtejshme.

Modelimi simulues një nga metodat më të fuqishme për të analizuar një sistem ekonomik; Në përgjithësi, i referohet procesit të kryerjes së eksperimenteve kompjuterike me modele matematikore të sistemeve komplekse në botën reale. Modelimi i simulimit përdoret në rastet kur kryerja e eksperimenteve aktuale është e paarsyeshme, e kushtueshme dhe/ose jo praktike. Për më tepër, shpesh është jopraktike ose e kushtueshme për të mbledhur informacionin e nevojshëm për vendimmarrje, në raste të tilla, të dhënat aktuale që mungojnë zëvendësohen nga vlerat e marra në procesin e një eksperimenti simulues (d.m.th., të krijuara nga kompjuteri).

Teknologjia e matjes së rrezikut zhvilluar nga J.P. Morgan" për të vlerësuar rrezikun e tregut të letrave me vlerë. Teknika përfshin përcaktimin e shkallës së ndikimit të rrezikut në një ngjarje duke llogaritur "masën e rrezikut", domethënë ndryshimin maksimal të mundshëm në çmimin e një portofoli që përbëhet nga një grup i ndryshëm instrumentesh financiare, me një probabilitet të caktuar dhe për një periudhë të caktuar kohe.

2. Metodat analitike. Ato ju lejojnë të përcaktoni probabilitetin e humbjeve bazuar në modelet matematikore dhe përdoren kryesisht për të analizuar rrezikun e projekteve investuese. Është e mundur të përdoren metoda të tilla si

• analiza e ndjeshmërisë,
• metoda e rregullimit të normës së skontimit duke marrë parasysh rrezikun,
• metoda e ekuivalentëve,
• metoda e skriptit.

Analiza e ndjeshmërisë zbret në studimin e varësisë së një treguesi që rezulton nga ndryshimi në vlerat e treguesve të përfshirë në përcaktimin e tij. Me fjalë të tjera, kjo metodë u jep përgjigje pyetjeve si: çfarë do të ndodhë me sasinë që rezulton nëse vlera e një sasie fillestare ndryshon?

Metoda e rregullimit të normës së skontimit duke marrë parasysh rrezikun - më e thjeshta dhe, si rezultat, më e përdorura në praktikë. Ideja e tij kryesore është të rregullojë një normë të caktuar skontimi, e cila konsiderohet pa rrezik ose minimalisht e pranueshme. Rregullimi bëhet duke shtuar primin e kërkuar të rrezikut.

Duke përdorur metoda e ekuivalentëve të besueshëm vlerat e pritshme të fluksit të pagesave rregullohen duke futur faktorë të posaçëm reduktues (a) për të sjellë arkëtimet e pritshme në vlerat e pagesave, marrja e të cilave është praktikisht pa dyshim dhe vlerat e të cilave mund të përcaktohet në mënyrë të besueshme.

Metoda e skriptimit ju lejon të kombinoni studimin e ndjeshmërisë së treguesit që rezulton me analizën e vlerësimeve probabiliste të devijimeve të tij. Duke përdorur këtë metodë, ju mund të merrni një pamje mjaft të qartë për skenarë të ndryshëm ngjarjesh. Ai përfaqëson një zhvillim të teknikës së analizës së ndjeshmërisë, pasi përfshin ndryshime të njëkohshme në disa faktorë.

Metoda e vlerësimit të ekspertëve.Është një kompleks metodash dhe procedurash logjike dhe matematiko-statistikore për përpunimin e rezultateve të një sondazhi të një grupi ekspertësh, dhe rezultatet e anketës janë i vetmi burim informacioni. Në këtë rast, bëhet e mundur të përdoret intuita, jeta dhe përvoja profesionale e pjesëmarrësve në sondazh. Metoda përdoret kur mungesa ose mungesa e plotë e informacionit nuk lejon përdorimin e mundësive të tjera. Metoda bazohet në kryerjen e një sondazhi të disa ekspertëve të pavarur, për shembull, për të vlerësuar nivelin e rrezikut ose për të përcaktuar ndikimin e faktorëve të ndryshëm në nivelin e rrezikut. Informacioni i marrë më pas analizohet dhe përdoret për të arritur qëllimin. Kufizimi kryesor në përdorimin e tij është vështirësia në përzgjedhjen e grupit të nevojshëm të ekspertëve.

Metoda analoge përdoret kur përdorimi i metodave të tjera është i papranueshëm për ndonjë arsye. Metoda përdor një bazë të dhënash të objekteve të ngjashme për të identifikuar varësitë e zakonshme dhe për t'i transferuar ato te objekti në studim.

A ishte faqja e dobishme?

Gjetur më shumë rreth vlerësimit të rrezikut

1. Vlerësimi i rrezikut të probabilitetit të falimentimit duke përdorur modele logit
   Një vlerësim financiar i rrezikut të falimentimit të një organizate ju lejon të parashikoni gjasat e një situate krize dhe gjithashtu i lejon kompanisë që në kohë
2. Modeli gjithëpërfshirës i vlerësimit të rrezikut të falimentimit
   Kjo e bën shumë të rëndësishme zhvillimin e një modeli efektiv të vlerësimit të rrezikut të falimentimit që do të lejonte parashikimin në kohë të situatave të krizës në ndërmarrjet ruse
3. Rreziqet e projekteve inovative dhe metodat për vlerësimin e tyre
   Gjatë vlerësimit të rreziqeve, dallohen faktorët cilësorë dhe sasiorë të rrezikut. Vlerësimi i faktorëve cilësorë të rrezikut duke përdorur një qasje sasiore bazohet në faktin se ekzistojnë dy
4. Vlerësimi i rrezikut të ndryshimeve në likuiditetin aktual në proceset e ristrukturimit të ndërmarrjeve industriale duke përdorur burime të jashtme
   Autori paraqet një metodologji për vlerësimin e rreziqeve të ndryshimeve në likuiditetin aktual në proceset e ristrukturimit dhe ofron rezultatet e llogaritjeve praktike bazuar në
5. Vlerësimi i primit për rreziqet specifike të një kompanie gjatë përcaktimit të kthimit të kërkuar nga kapitali
   Megjithatë, qasjet ekzistuese për përcaktimin sasior të këtyre rreziqeve janë shpesh natyrë subjektive pasi, si rregull, rezultatet nga analistët nuk janë empirikisht
6. Ndikimi i ciklit jetësor të biznesit në vlerësimin e vlerës së tij
   Le t'i plotësojmë këto karakteristika nga këndvështrimi i vlerësimit të rrezikut të lidhur në një fazë të caktuar, në analogji me një vlerësim sasior të afërsisë së lidhjes.
7. Vlerësimi i auditorit për rreziqet tatimore kur kontrollon llogaritjet e tatimit mbi të ardhurat
   Prandaj, vetë auditori do të duhet të mbledhë informacion në lidhje me çdo rrezik tatimor të identifikuar në fushat e mëposhtme, për të përcaktuar vlefshmërinë e pozicionit të organizatës së audituar të akteve të një natyre jorregullatore; nga organet zyrtare, vlerësimi i praktikës gjyqësore të vendosur për të analizuar strukturën e tij organizative dhe burimet e brendshme, duke iu referuar rreziqeve tatimore.
8. Modele binare për vlerësimin e rrezikut të falimentimit të ndërmarrjes
   Ndërtimi i një modeli të vlerësimit të rrezikut të falimentimit për ndërmarrjet vendase bazuar në modelet e zgjedhjes binare përfshin zbatimin sekuencial të sa vijon
9. Karakteristikat e auditimit të pasqyrave financiare të përgatitura në përputhje me SNRF
   CAD 1 duke përfshirë përkufizimet e rrezikut të auditimit dhe të gjithë përbërësit e tij të cilët përdoren më tej në standardet e grupit Vlerësimi i rrezikut dhe parandalimi i tyre MCA 300-ISA 450 rreziku i auditimit - rreziku i auditorit që shpreh një auditim të gabuar
10. Kostot kapitale gjatë financimit të projekteve inovative: vlerësimi i primit të rrezikut të inflacionit
    Vlerësimet janë të mundshme edhe për seritë e tjera të ndërtuara të pritshmërive, megjithatë, duke pasur parasysh natyrën mbizotëruese të pritjeve statike të identifikuara në kapitullin e mëparshëm, ato janë përdorur për të vlerësuar rrezikun e inflacionit, sipas rezultateve të marra, kur inflacioni i pritshëm ndryshon me 1 pikë përqindjeje , premium
11. Analizë kritike e mjeteve ekzistuese për identifikimin e rreziqeve të falimentimit të ndërmarrjeve
    Artikulli përpiqet të analizojë në mënyrë kritike zbatueshmërinë e mjeteve ekzistuese për vlerësimin e rreziqeve të falimentimit të ndërmarrjeve tregtare. Objekti i studimit janë qasjet ekzistuese për zgjidhjen e problemeve të identifikimit të rrezikut
12. Faktorët e rreziqeve specifike të kompanisë gjatë vlerësimit të primit për këto rreziqe në tregjet e kapitalit në zhvillim
    Në procesin e vlerësimit, analisti mbështetet si në mendimin e tij profesional bazuar në përvojën personale, për shembull, kur zgjedh parakushtet ekonomike të një modeli financiar ose kur parashikon aktivitetet e një kompanie dhe zgjedh skenarët e zhvillimit të biznesit duke marrë parasysh mundësinë e shfaqjes së tyre. si dhe në qasjet më objektive të njohura në komunitetin shkencor dhe të konfirmuar empirikisht, vlerësimi i vlerës së një kompanie ose treguesve të saj individualë, bazohet gjithashtu në përdorimin objektiv dhe subjektiv të një kompanie
13. Politika e kredisë së ndërmarrjeve: kalimi në menaxhimin e sistemit
    Tabela 5. Kriteret për vlerësimin e rrezikut të biznesit Kriteret e vlerësimit 1 Rezultati pozitiv për 6-8 nga 8 treguesit Rezultati pozitiv për 5-6
14. Rreziqet financiare në sistemin e menaxhimit të aktiveve jomateriale të kompanive
    Kur vlerësoni rreziqet që lidhen me aktivet jo-materiale, mund të aplikoni gjithashtu analizën e faktorëve, thelbi i së cilës është
15. Siguria financiare e kompanisë: aspekti analitik
    Është zhvilluar një sistem treguesish për vlerësimin e rrezikut të sigurisë financiare, duke marrë parasysh specifikat e kompanisë. Janë vlerësuar dhe analizuar rreziqet e humbjes së sigurisë financiare të një kompanie gjigante të naftës dhe gazit.
16. Analiza e vendimeve financiare afatgjata të një korporate bazuar në pasqyrat e konsoliduara
    Treguesit për vlerësimin e rrezikut të një korporate, faktori i tretë, janë formuar në bazë të Parimeve të Përgjithshme të Pranuara të Riskut GARP parimet e pranuara përgjithësisht.
17. Modeli për vlerësimin e rrezikut të kredisë të huamarrësve të korporatave bazuar në tregues financiarë themelorë
    Ndërtimi i një modeli të vlerësimit të rrezikut të kredisë Vlerësimi i rrezikut të kredisë përfshin përdorimin e një ekuacioni sasior për të ndërtuar një model B si një model bazë
18. Reduktimi i risqeve të aktiviteteve investuese nëpërmjet leasing-ut
    Menaxhimi i rrezikut të investimit ndahet objektivisht në gjashtë faza: përcaktimi i qëllimit, identifikimi i rrezikut, vlerësimi i rrezikut, zgjedhja e metodave për të ndikuar në rrezik, aplikimi i metodave dhe vlerësimi i rezultateve
19. Vlerësimi i mospagimit të huamarrësit
    Natyrisht, kjo ndërmarrje kërkon një vlerësim ekspertësh të masës së rrezikut dhe një rregullim të masës së kërkesës për kredi për ndërmarrjen
20. Primi i rrezikut anulon amortizimin dhe shumëfishon çmimet
    Në botimet shkencore me temën e vlerësimit të rrezikut në industri dhe fusha të tilla si kompleksi agro-industrial, metalurgjia, kompleksi i naftës dhe gazit, industria e qymyrit

Vlerësimi i rrezikut në ndërmarrje kryhet nga një menaxher i vlerësimit të rrezikut. Ai zhvillon, këshillon dhe menaxhon programet e menaxhimit të rrezikut dhe aktivitetet e parandalimit të humbjeve për të siguruar mbrojtjen maksimale të aseteve dhe kapitalit të korporatës. Kryen hetime dhe raporte për aksidente dhe incidente që lidhen me produktet e kompanisë, dhe më pas koordinon veprimet e kompanive të sigurimit dhe avokatëve. Rishikon dhe analizon të dhënat dhe zhvillon programe për të minimizuar rreziqet. Monitoron pajtueshmërinë me rregulloret e sigurisë dhe siguron që produktet e kompanisë janë në përputhje me standardet e industrisë dhe kërkesat e tregut.

Ekzistojnë disa qasje për vlerësimin e rrezikut në një ndërmarrje. Le të shohim disa prej tyre.

Detyra kryesore e të parës nga metodat e vlerësimit të rrezikut në shqyrtim është sistemimi i tyre dhe zhvillimi i një qasjeje të integruar për përcaktimin e shkallës së rrezikut që ndikon në aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes. Propozohet algoritmi i mëposhtëm i vlerësimit të rrezikut, i cili tregohet në Fig. 1.1.

Të gjithë studiuesit e rrezikut nuk i kushtojnë vëmendje të mjaftueshme vlerësimit të cilësisë së informacionit me të cilin ata vlerësojnë rrezikun.

Oriz. 1.1.

Kërkesat për cilësinë e informacionit duhet të jenë si më poshtë:

• - besueshmëria (korrektësia) e informacionit - një masë e afërsisë së informacionit me burimin origjinal ose saktësinë e transmetimit të informacionit;
• - objektiviteti i informacionit - një masë se si informacioni pasqyron realitetin;
• - paqartësia;
• - renditja e informacionit - numri i lidhjeve të transmetimit ndërmjet burimit primar dhe përdoruesit përfundimtar;
• - plotësia e informacionit - një pasqyrim i natyrës shteruese të përputhshmërisë së informacionit të marrë me qëllimet e grumbullimit;
• - rëndësia - shkalla e përafrimit të informacionit me thelbin e çështjes ose shkalla e korrespondencës së informacionit me detyrën;
• - rëndësia e informacionit (rëndësia) - rëndësia e informacionit për vlerësimin e rrezikut;
• - kostoja e informacionit.

Propozohet të vendoset një marrëdhënie midis rrezikut dhe cilësisë së informacionit të përdorur për vlerësimin e tij. Sugjerohet që gjasat e rrezikut të marrjes së një vendimi me cilësi të dobët (joprofitabile) varet nga cilësia dhe vëllimi i informacionit të përdorur. Ky supozim është marrë nga teoria neoklasike e rrezikut. Sipas kësaj teorie, nëse ekzistojnë disa opsione për marrjen e një vendimi (me përfitim të barabartë), zgjidhet vendimi me probabilitetin më të ulët të rrezikut (luhatje). Mund të supozohet se edhe nëse ka disa opsione me të njëjtin fitim, zgjidhet një vendim që bazohet në informacion më të mirë, domethënë ka një lidhje midis rrezikut dhe informacionit.

Në Fig. 1.2. tregon lidhjen e pritshme midis probabilitetit të rrezikut për të marrë një vendim me cilësi të dobët (jo fitimprurëse) dhe vëllimit/cilësisë së informacionit.

Një probabilitet i lartë i shfaqjes së rrezikut korrespondon me një minimum informacioni cilësor.

Figura 1.2. Varësia e rrezikut dhe informacionit

Për të vlerësuar cilësinë e informacionit, propozohet përdorimi i tabelës 1.3.

Tabela 1.3

Vlerësimi i informacionit të përdorur

Kjo tabelë ju lejon të analizoni çdo informacion dhe të verifikoni qartë cilësinë e tij. Numrat 1-10 në krye të tabelës tregojnë cilësinë e informacionit: sa më i mirë të jetë informacioni, aq më i lartë është numri që i caktohet. Rezultati i analizës mund të jetë vlera përfundimtare e cilësisë së informacionit, e cila gjendet si një mesatare aritmetike.

Fiksimi i rreziqeve. Gjatë vlerësimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike, propozohet të regjistrohen rreziqet, domethënë të kufizohet numri i rreziqeve ekzistuese duke përdorur parimin e "mjaftueshmërisë së arsyeshme". Ky parim bazohet në marrjen parasysh të rreziqeve më të rëndësishme dhe më të zakonshme për vlerësimin e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje. Rekomandohet përdorimi i llojeve të mëposhtme të rreziqeve: rajonale, natyrore, politike, legjislative, transporti, pronësore, organizative, personale, marketingu, prodhimi, shlyerja, investimi, valuta, kredia, financiare.

Hartimi i një algoritmi për vendimin që do të merret. Kjo fazë në vlerësimin e rreziqeve të aktivitetit financiar dhe ekonomik synon ndarjen graduale të zgjidhjes së planifikuar në një numër të caktuar zgjidhjesh më të vogla dhe më të thjeshta. Ky veprim quhet hartimi i një algoritmi zgjidhjeje.

Vlerësimi cilësor i rrezikut. Vlerësimi cilësor i rrezikut nënkupton: identifikimin e rreziqeve të qenësishme në zbatimin e zgjidhjes së propozuar; përcaktimi i strukturës sasiore të rreziqeve; identifikimi i zonave më të rrezikshme në algoritmin e zhvilluar të vendimit.

Për të kryer këtë procedurë, propozohet përdorimi i një tabele analize cilësore. Kjo tabelë tregon algoritmin e veprimeve gjatë marrjes së një vendimi në rreshta, dhe rreziqet e fiksuara më parë në kolona. Pra, kur vendosni të vendosni stacione të reja bazë në një nga ndërmarrjet e komunikimit, vlerësimi i rrezikut mund të duket kështu (shih Tabelën 1.4).

Tabela 1.4

Vlerësimi cilësor i rrezikut

Algoritmi i vendimit

Lloji i rrezikut

rajonale

natyrore

transporti

politike

legjislative

organizative

personale

prone

zgjidhje

marketingu

industriale

valutë

krediti

financiare

investimi

Identifikimi i nevojës për të vendosur pajisje të reja në një zonë të caktuar

Tërheqja e kapitalit qarkullues

Organizimi i transaksionit, blerja

pajisjet e nevojshme

Vlerësimi sasior i rrezikut kryhet në bazë të të dhënave të marra gjatë vlerësimit cilësor të tyre, domethënë do të vlerësohen vetëm ato rreziqe që janë të pranishme gjatë zbatimit të një operacioni specifik të algoritmit të vendimmarrjes. Për çdo rrezik të regjistruar, hartohet një tabelë e vlerësimit të rrezikut bazuar në të dhënat e marra nga burime statistikore, shkencore, periodike, si dhe në përvojën personale të menaxherëve. Këto tabela të vlerësimit të rrezikut janë përpiluar në mënyrë të tillë që të identifikojnë më plotësisht faktorët përbërës të rrezikut. Duke përdorur këtë qasje, arrihet një efikasitet i lartë i vlerësimit cilësor të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje. Në tabelat e përpiluara zgjidhen vlerat që korrespondojnë më shumë me pyetjet e parashtruara. Në disa raste, propozohet të përcaktohet në mënyrë të pavarur vlera e rrezikut në një shkallë prej dhjetë pikësh. Pas zgjedhjes së vlerës së rrezikut, nëse niveli i tij tejkalon 0.8, bëhet një shenjë arbitrare (+) në kolonën përkatëse. Faza përfundimtare e plotësimit të kolonave të tabelës është të tregojë vlerën e cilësisë së informacionit mbi bazën e të cilit është marrë vendimi. Në fund të tabelës, vlerësimi përfundimtar sasior përmblidhet si mesatarja aritmetike e të gjithë treguesve të komponentëve të rrezikut. Marrja e një vendimi. Vendimmarrja është procedura përfundimtare dhe më e rëndësishme në vlerësimin e rreziqeve të veprimtarisë financiare dhe ekonomike. Gjatë zhvillimit të një strategjie të sjelljes dhe në "procesin e marrjes së një vendimi specifik, këshillohet të dallohen dhe të theksohen disa zona (zona rreziku) në varësi të nivelit të humbjeve të mundshme (të pritshme) në aktivitetet financiare dhe ekonomike". Kështu, bazuar në një përgjithësim të rezultateve të hulumtimit të shumë autorëve mbi problemin e vlerësimit sasior të rreziqeve të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjeve, është zhvilluar dhe propozuar një shkallë empirike e rrezikut, e cila mund të përdoret në vlerësimin e saj sasior ( Tabela 1.5). Tabela 1.5 Shkalla empirike e rrezikut Madhësia e rrezikut/(cilësia e informacionit) Emri i shkallëve të rrezikut Karakteristike 0,1-0,2 (0,9-1,0) Minimumi Mundësia e shfaqjes së pasojave negative është jashtëzakonisht e ulët, nuk ka faktorë që ndikojnë negativisht në aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes. (Informacion me cilësi shumë të lartë). Vendimi merret. 0,2-0,3 (0,8-0,9) Probabiliteti i shfaqjes së pasojave negative është mjaft i vogël (i parëndësishëm), nuk ka faktorë që ndikojnë negativisht në aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes. (Informacion me cilësi të lartë). Vendimi merret. 0,3-0,4 (0,7-0,8) Mundësia e shfaqjes së pasojave negative është mjaft e parëndësishme, duken faktorë që ndikojnë negativisht në aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes. (Informacion me cilësi të mirë). Vendimi merret. 0,4-0,6 (0,5-0,7) Ekziston një probabilitet i konsiderueshëm i pasojave negative në realitet, ekziston një numër i kufizuar faktorësh që ndikojnë negativisht në aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes. (Informacion i cilësisë së kënaqshme). Vendimi merret pas një analize të detajuar për të minimizuar dhe neutralizuar faktorët negativë 0,6-0,8 (0,5-0,3) Maksimumi Ekziston një probabilitet i lartë i pasojave negative në fakt, ekziston një numër i konsiderueshëm faktorësh që ndikojnë negativisht në aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes; (Informacion me cilësi të ulët). Vendimi merret pas një analize të detajuar për të minimizuar dhe neutralizuar faktorët negativë 0,8-1,0 (0,3-0,1) Kritike Probabiliteti i shfaqjes së pasojave negative është shumë i lartë (kritik), ekziston një numër maksimal i faktorëve që ndikojnë negativisht në aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes, humbje reale të fondeve të investuara dhe falimentim. (Mungesa e informacionit). Nuk merret asnjë vendim. Marrja e vendimeve përbëhet nga tre faza: Faza 1 - vendimmarrja paraprake. Një vendim paraprak merret në bazë të vlerës mesatare aritmetike të një lloji të caktuar rreziku dhe cilësisë së informacionit veçmas për secilin veprim të algoritmit të vendimmarrjes. Faza 2 - analiza e vlerave kritike. Në këtë fazë të vlerësimit, bëhet një analizë e atyre komponentëve të rrezikut, vlerat e të cilëve tejkalojnë një vlerë kritike. Nevoja e këtij veprimi është të identifikohen dhe evidentohen ato komponentë për të cilët probabiliteti i rrezikut është shumë i lartë, gjë që mund të çojë në humbjen e të gjitha fondeve të investuara dhe falimentimin e ndërmarrjes. Faza 3 - marrja e një vendimi përfundimtar. Vendimi përfundimtar merret në bazë të rezultateve të vendimit paraprak dhe analizës së vlerave kritike. Siç u përmend më herët, gjatë marrjes së vendimeve në kushte pasigurie, vëmendje e veçantë duhet t'i kushtohet cilësisë së informacionit. Në këtë drejtim, propozohet përdorimi i tabelës së vendimmarrjes së informacionit të rrezikut (Fig. 1.3). Oriz. 1.3. Metoda Delphi mund të përdoret gjithashtu për vlerësimin cilësor të rrezikut. Kjo metodë është një vlerësim kolektiv i ekspertëve. Ai u zhvillua nga një ekspert i famshëm nga korporata kërkimore DAND, Olaf Helmer, një matematikan i trajnuar. Prandaj, kjo metodë kombinon një qasje krijuese për zgjidhjen e problemit dhe saktësinë e mjaftueshme të parashikimit. Thelbi është të kryhen anketa me pyetësor midis specialistëve në fushën e zgjedhur të njohurive. Të dhënat personale të marra i nënshtrohen përpunimit statistikor, si rezultat i të cilit formohet një sërë mendimesh ekspertësh, duke pasqyruar mendimin e tyre kolektiv për çështjen e përzgjedhur. Në mënyrë tipike, pas sondazhit të parë, ka një gamë të konsiderueshme opinionesh. Prandaj, procedura për zbatimin e metodës Delphi përfshin kryerjen e tre ose katër sondazheve të tjera, në prag të të cilave secili nga ekspertët njihet me rezultatet e sondazhit të mëparshëm, por jo për të ushtruar presion mbi të, por në mënyrë që eksperimenti mund të marrë informacion shtesë rreth temës së anketës. Në mënyrë ideale, anketa përsëritet derisa mendimet e ekspertëve të përkojnë në realitet, derisa të merret diapazoni më i ngushtë i opinioneve;

Fizibiliteti i marrjes së çdo vendimi biznesi, natyra e të cilit fillimisht përmban një shkallë të caktuar rreziku, mund të identifikohet nëpërmjet analizës dhe vlerësimit të tij. Kjo do të thotë se për një aktivitet efektiv është e nevojshme jo vetëm të dihet për një rrezik të mundshëm ekonomik dhe të bëhet një analizë cilësore e tij, por edhe të vlerësohet dhe të përcaktohet shkalla e tij.

Në teorinë dhe praktikën ekonomike, menaxhimi i rrezikut ekonomik bën dallimin midis metodave të vlerësimit sasior dhe cilësor.

Vlerësimi sasior i rrezikut ekonomik është një plotësim i vlerësimit cilësor. Është veçanërisht e rëndësishme kur është e mundur të zgjidhet një vendim specifik menaxhimi nga një grup opsionesh alternative. Një situatë në të cilën një subjekt ekonomik përballet me problemin e zgjedhjes së njërit nga dy drejtimet për zhvillimin e një kompanie me efikasitet ekonomik të ndryshëm nga zbatimi i tyre nuk zgjidhet gjithmonë në favor të drejtimit që ka një efekt më të madh (kosto më të ulëta dhe më të mëdha rezultatet) krahasuar me tjetrin. Një vend i rëndësishëm gjatë marrjes së një vendimi për zgjedhjen i jepet mundësive për zbatimin e suksesshëm të secilit opsion. Kështu, është gjithashtu e mundur një situatë kur do të ishte e këshillueshme që një ndërmarrje të vendoste për zhvillimin sipas një opsioni, efekti ekonomik i zbatimit të të cilit do të jetë më i vogël, por në të njëjtën kohë shanset për sukses janë më të mëdha (d.m.th. shkalla e rrezikut për këtë opsion do të jetë më e vogël në krahasim me një tjetër).

Gjatë marrjes së një vendimi të menaxhimit, efikasiteti ekonomik i zbatimit të tij duhet të përshtatet me shkallën e rrezikut të arritjes së tij.

Këshillohet që të analizohen rreziqet e biznesit në disa fusha kryesore, prania e të cilave përcaktohet nga Belyakov A.V. Rreziku i interesit: analiza, vlerësimi, menaxhimi // Financa dhe kredia. 2001. Nr. 2. - F. 18:

• - veçoritë specifike të vetë subjektit të angazhuar në veprimtari sipërmarrëse;
• - karakteristikat e mjedisit të jashtëm në të cilin vepron dhe që është në proces të zhvillimit të vazhdueshëm.

Në formën më të përgjithshme, shumësia e parimeve të analizës së rrezikut mund të reduktohet në Khokhlov N.V. Menaxhimi i riskut. M. - 1999. F. 239.:

• 1) Shuma e humbjeve nga lloje të ndryshme të rrezikut është e pavarur nga njëra-tjetra. Ky parim nënkupton që nëse një lloj rreziku kalon në kategorinë e të realizuarve, atëherë humbjet në rast të realizimit të rreziqeve të tjera nuk ndryshojnë (për shembull, nëse një kompani pëson humbje për faktin se legjislacioni tatimor është rishikuar, atëherë humbjet në rast se realizimet e rrezikut të inflacionit nuk ndryshojnë);
• 2) Realizimi i një lloji të caktuar rreziku nuk rrit ose zvogëlon domosdoshmërisht mundësinë e një lloji tjetër (përveç rrethanave të forcës madhore). Ndërlidhja dhe ndërvarësia e shumicës së proceseve ekonomike jo vetëm që nuk bien ndesh me këtë parim, por, përkundrazi, janë plotësues të tij;
• 3) Dëmi (humbja) maksimale e mundshme në rast të realizimit të një rreziku specifik nuk duhet të tejkalojë mundësitë financiare të subjektit afarist. Ky parim bazohet në teorinë e rrezikut optimal, i cili parashikon praninë e rrezikut efektiv vetëm brenda kufijve të aseteve të veta Bakanov M.I., Chernov V.A. Analiza e rrezikut tregtar // Bukh. Kontabiliteti 1995 nr 10.
• 4) Humbjet që lindin në procesin e veprimtarisë afariste , në varësi të përkatësisë së tyre në llojin specifik të burimeve të përdorura nga ndërmarrja, ato mund të ndahen në llojet e mëposhtme (Fig. 2.1):
• 5) Humbjet financiare janë dëme të drejtpërdrejta monetare që mund t'i shkaktohen një ndërmarrje si rezultat i realizimit të një rreziku të caktuar ose grup rreziqesh (për shembull, një rënie në vëllimin e shitjeve të mallrave ose shërbimeve, një rënie absolute ose relative. në fitimin e marrë nga kompania, etj.);
• 6) Humbjet materiale janë kosto shtesë që nuk parashikohen nga plani zhvillimor i ndërmarrjes ose humbje direkte të mjeteve të prodhimit (pajisje, hapësirë, produkte të prodhuara, lëndë të para, energji, etj.);
• 7) Humbje kohe janë humbje të tilla që shoqërohen me përdorimin e paarsyeshëm të saj për shkak të shfaqjes së llojeve të caktuara të rrezikut. Këshillohet të dallohen dy grupe humbjesh në humbjet e kohës:

Humbjet e punës janë humbje të kohës së punës të shkaktuara nga rrethana të rastësishme (për shembull, dështimi i pajisjeve, sëmundja e punonjësit, etj.);

Humbjet joefektive të një organizate janë ato humbje që lindin kur procesi i veprimtarisë sipërmarrëse është më i ngadalshëm se sa ishte planifikuar më parë, ose shkalla e kthimit të kapitalit të investuar në një kompani të caktuar është më e vogël se mesatarja e industrisë ose mesatarja e ekonomisë;

• 8) Humbjet sociale janë llojet e humbjeve që shoqërohen me dëmtim të shëndetit dhe jetës së njerëzve;
• 9) Humbjet e shitjeve (reputacionit) - të cilat shoqërohen me një ndryshim në qëndrimin e blerësve (real ose potencial) ndaj produktit të prodhuar nga kompania ndaj preferencës për produkte të tjera (për shembull, një ndryshim në preferencat e konsumatorëve për produktet e duhanit dhe të lartë -ushqimet me kalori drejt preferencës për një mënyrë jetese të shëndetshme);
• 10) Humbjet mjedisore janë dëmtim i mjedisit natyror. Këshillohet që kjo lloj humbje të klasifikohet sipas shkallës së ndikimit të saj në njësinë ekonomike në të drejtpërdrejta dhe të tërthorta (indirekte). Atëherë humbje direkte do të jenë ato humbje që i ndodhin drejtpërdrejt ndërmarrjes pas një periudhe të shkurtër kohore dhe ajo përjeton ndikimin e tyre (për shembull, ndotja e ujit që ndërmarrja konsumon në procesin e saj të prodhimit). Humbjet indirekte lindin nëse ndikimi i dëmshëm në mjedis do të pasqyrohet në aktivitetet e ndërmarrjes për një periudhë të gjatë kohore dhe në mënyrë indirekte (për shembull, emetimet e dëmshme në atmosferë, dhe, si pasojë e kësaj, nevoja për ndërmarrjen të përballojnë kosto më të mëdha në krahasim me periudhat e mëparshme kohore, shpenzimet për kujdesin mjekësor dhe pushimin e punonjësve të tyre);
• 11) Humbjet morale dhe psikologjike janë humbje për faktin se çdo kompani është një sistem kompleks social, dhe një çekuilibër në këtë sistem mund të çojë në pasoja të padëshirueshme për të (për shembull, qarkullimi i stafit që rezulton nga një klimë jo e shëndetshme psikologjike në ekip, etj.).

Oriz. 2.1 Llojet e humbjeve që rrjedhin nga realizimi i rreziqeve

Prania e rrezikut në veprimtarinë e biznesit do të thotë që për zbatimin efektiv të tij është e nevojshme të ketë plane të zhvilluara më parë dhe reale për zhvillimin e kompanisë, duke marrë parasysh natyrën probabiliste të ngjarjeve. Për këtë qëllim, bëhet analiza cilësore dhe sasiore e rrezikut.

Për analizën cilësore të rrezikut në praktikë, më së shpeshti përdoren metodat e ekspertëve të bazuara në një vlerësim subjektiv të parametrave të aktivitetit të pritur. Ky subjektivitet vjen si pasojë e faktit se grupi i ekspertëve të përfshirë në analizën e riskut shpreh gjykimet e veta subjektive si për situatën e kaluar ashtu edhe për perspektivat e zhvillimit të saj.

Më shpesh, kjo metodë përdoret kur ka informacion të pamjaftueshëm ose kur përcaktohet shkalla e rrezikut të një drejtimi të tillë të aktivitetit të biznesit, i cili nuk ka analoge, gjë që gjithashtu nuk bën të mundur analizimin e treguesve të kaluar të Grobovoy P.G., Petrova S.N., Poltavtsev S.I. Rreziqet në biznesin modern. M. - 1994. - F. 131.

Në formën e saj më të përgjithshme, thelbi i kësaj metode është se ndërmarrja identifikon një grup të caktuar rreziqesh dhe merr parasysh se si ato mund të ndikojnë në aktivitetet e saj. Ky konsideratë vjen në dhënien e pikëve për gjasat e shfaqjes së një lloji të caktuar rreziku, si dhe shkallën e ndikimit të tij në aktivitetet e kompanisë.

Një analizë e literaturës së specializuar për këtë temë ka treguar se ekzistojnë disa metoda të njohura dhe më të përdorura për vlerësimin e shkallës së rrezikut bazuar në përdorimin e metodës së vlerësimit të ekspertëve:

• - Metodologjia e Korporatës Bankare Zvicerane;
• - Metoda BERI Ustenko O.L. Teoria e riskut ekonomik. K. - 1997 F. 61.

Megjithatë, duhet theksuar se veçoria e tyre specifike është përcaktimi i shkallës së rrezikut për ekonominë e të gjithë vendit pa marrë parasysh specifikat e fushave të ndryshme të veprimtarisë së biznesit.

Pra, le të shohim metodologjinë e Korporatës Bankare Zvicerane. Kjo teknikë përbëhet nga katër faza:

• 1) përcaktimi i drejtimeve kryesore të analizës;
• 2) grumbullimi i të dhënave fillestare, grupimi dhe përpunimi paraprak i tyre;
• 3) procesi i parashikimit të drejtpërdrejtë dhe përcaktimit të shkallës së rrezikut për elementet individuale në shqyrtim (fushat e veprimtarisë afariste);
• 4) përcaktimi i shkallës totale të rrezikut.

Një diagram i faktorëve të rrezikut që ndikojnë në aktivitetin e biznesit të përdorur në këtë metodologji është dhënë në Shtojcën D. Siç mund të shihet nga kjo tabelë, shumica e treguesve llogariten në mënyrën tradicionale

Në këtë teknikë, për të përcaktuar faktorët e rrezikut, llogariten shumë tregues (kryesisht në mënyrë tradicionale).

Rritja reale në GNP (produkti kombëtar bruto) llogaritet si raport i rregulluar (për inflacionin) i ndryshimit në GNP.

Raporti i investimeve brenda një vendi i referohet raportit të shumës së investimit me vlerën e GNP. Sipas kësaj teknike, raporti optimal është 25%.

Efikasiteti i investimeve ose, me fjalë të tjera, kthimi i investimit gjatë gjithë periudhës së analizuar në optimale duhet të jetë së paku 20%.

Norma mesatare e inflacionit konsiderohet nga pikëpamja e ndryshimeve në çmimet e konsumit dhe e përbërjes së shportës së konsumatorit, e cila është pasqyrë jo vetëm e situatës ekonomike, por edhe të situatës social-politike në vend.

Rritja e arkëtimeve në para, si dhe tregues të tjerë, analizohet me kalimin e kohës. Në të njëjtën kohë, studiohen të gjithë agregatët monetarë: paratë e gatshme, fondet e ndërmarrjeve dhe të popullsisë në llogaritë rrjedhëse dhe depozitat në banka, fondet e sigurimit, kostoja e letrave me vlerë të kredisë së qeverisë.

Kur analizohet niveli i kredisë reale të brendshme (depozitat e qytetarëve në banka), ky tregues përshtatet me indeksin e inflacionit.

Për të karakterizuar politikën fiskale, kjo metodologji përdor modelin e matematikanit dhe politologut amerikan Arthur Laffer, sipas të cilit presioni tatimor i ushtruar nga shteti ndaj sipërmarrësve ndikon negativisht në aktivitetin e biznesit në përgjithësi dhe është një dekurajues për rritjen e shtetit. të hyrat buxhetore, e në disa raste edhe i zvogëlon ato.

Në këtë metodologji, konkurrueshmëria konsiderohet mjaft jokonvencionale dhe përfaqëson konkurrencën e monedhës kombëtare - dinamikën e kursit të saj të këmbimit.

Grupi tjetër i treguesve lidhet me analizën e bilancit tregtar për të gjitha llojet e mallrave dhe shërbimeve (bilanci tregtar, eksportet e mallrave dhe shërbimeve, importet e mallrave dhe shërbimeve, bilanci i tregtisë së jashtme, pesha e eksporteve në GNP).

Përqendrimi i eksportit llogaritet si pjesë e eksporteve të produktit kryesor (ose grupit të produkteve) në totalin e eksporteve. Ky tregues karakterizon varësinë e vendit nga tregjet kryesore të konsumit.

Importet në vendin partner llogariten në terma absolutë në njësitë monetare të përdorura në këtë metodologji.

Treguesit e mbetur që analizohen në këtë metodologji paraqesin një vlerësim të aftësisë së vendit për të shlyer detyrimet e tij të jashtme, si dhe janë pasqyrim i rrezikut politik, i cili përcaktohet në një shkallë prej dhjetë pikësh: 1-3 pikë - rrezik i ulët; 4-6 pikë - rrezik i moderuar; 7-9 pikë - rrezik i lartë; 10 pikë - rrezik ultra i lartë.

Pasi të jenë llogaritur të gjithë treguesit, firma duhet të vendosë se cila bazë duhet të përdoret për krahasim. Kështu, i gjithë grupi i këtyre parametrave duhet të llogaritet për ekonominë bazë (për shembull, ekonomia e vendit të vet), pas së cilës bëhet një krahasim. Kjo ide duket mjaft interesante sepse, duke pasur parasysh disponueshmërinë e opsioneve alternative për zhvillimin e aktivitetit të huaj ekonomik në rajone të ndryshme, është e mundur të zgjidhet opsioni optimal.

Kjo metodologji është projektuar në atë mënyrë që të mundësohet rregullimi i rezultateve të analizës fillestare, duke siguruar kështu fleksibilitetin e saj.

Sidoqoftë, disavantazhi kryesor i metodologjisë së Korporatës Bankare Zvicerane është se përdorimi i tij nuk merr parasysh specifikat e një fushe të caktuar aktiviteti. Rezultati i kësaj është se ai mund të zbatohet në mënyrë efektive, kryesisht për të analizuar shkallën e rrezikut gjatë kryerjes së aktiviteteve të huaja ekonomike të një kompanie dhe për të identifikuar rrezikun në nivel shtetëror. Bazuar në këtë metodologji, mund të gjykohet stabiliteti financiar i ekonomisë, dhe rrjedhimisht, niveli i aktivitetit afarist të subjekteve afariste.

Një metodë tjetër e njohur për përcaktimin e shkallës së rrezikut në të gjithë ekonominë e një vendi është zhvilluar nga BERI (Gjermani). Në bazë të një sondazhi të 100 ekspertëve të pavarur, llogaritet një indeks i veçantë, mbi bazën e të cilit nxirret një përfundim për shkallën e rrezikut në ekonomi.

Një sondazh i kryer duke përdorur këtë metodë përbëhet nga 15 pyetje, secila prej të cilave ka një peshë specifike maksimale. Kriteret e vlerësimit janë:

• 1. Stabiliteti politik
• 2. Qëndrimi ndaj investimeve të huaja
• 3. Shkalla e shtetëzimit
• 4. Probabiliteti dhe shkalla e zhvlerësimit të monedhës vendase
• 5. Gjendja e bilancit të pagesave
• 6. Shkalla e zhvillimit të burokracisë
• 7. Norma e rritjes ekonomike
• 8. Konvertueshmëria e monedhës
• 9. Cilësia e ekzekutimit të kontratës
• 10. Niveli i kostove të pagave dhe produktiviteti i punës
• 11. Mundësi për të përdorur shërbimet e ekspertëve të brendshëm dhe të jashtëm
• 12. Efektiviteti i organizimit të komunikimit
• 13. Marrëdhëniet ndërmjet subjekteve afariste dhe shtetit, marrëdhëniet me publikun
• 14. Kushtet për marrjen e kredive afatshkurtra
• 15. Kushtet për marrjen e kredive afatgjata

Përgjigjet e pyetjeve të parashtruara paraprihen nga një analizë gjithëpërfshirëse dhe e thelluar.

Pas analizimit të përbërësve të indeksit BERI, ekonomia e vendit që ka një vlerë më të lartë të indeksit është më e qëndrueshme, dhe për rrjedhojë më pak e rrezikshme.

Disavantazhi objektiv i kësaj metode, si dhe i asaj të mëparshme, është se nuk merr parasysh rreziqet që mund të lindin drejtpërdrejt gjatë funksionimit të kompanisë. Të dyja metodat janë më globale në natyrë, mbi bazën e të cilave mund të gjykohet shkalla e rrezikshmërisë së të gjithë ekonomisë, dhe jo një fushë specifike e aktivitetit të biznesit që kompania planifikon të zhvillojë në një vend të caktuar. Kështu, këshillohet përdorimi i këtyre teknikave gjatë kryerjes së aktivitetit ekonomik të jashtëm.

Sa i përket metodave speciale për vlerësimin e ekspertëve të shkallës së rrezikut të një linje specifike të biznesit të një ndërmarrje, ato duhet të zhvillohen duke marrë parasysh shkallën e rrezikut në një ekonomi të caktuar (baza për këtë mund të jenë metodat e Zvicrës Korporata Bankare dhe BERI), dhe duke marrë parasysh karakteristikat specifike të një subjekti të caktuar biznesi dhe hapësirën kohore të mbuluar nga analiza.

Duke përdorur metodën e pemës së vendimeve, vlerat e flukseve monetare vlerësohen për disa opsione zhvillimi: optimiste, pesimiste, normale. Pemët e vendimeve janë grafikë rrjeti që pasqyrojnë momentet e ngjarjeve dhe gjasat për të marrë rezultate financiare. Çdo degë e pemës përfaqëson opsione të ndryshme zhvillimi. Sa më i madh të jetë përhapja e vlerave të kritereve të parashikuara, aq më i rrezikshëm duket të jetë projekti Glazunov V.N. Analiza financiare dhe vlerësimi i riskut të investimeve reale. M. -1997. - F. 41.

Sipas metodës së normës së interesit, për projektet më me rrezik, përdoret një normë e rritur skontimi dhe kreditë jepen me një normë më të lartë interesi, duke marrë parasysh primin e rrezikut.

Metoda e skenarit ju lejon të kaloni nga një përshkrim i hollësishëm i rreziqeve strategjike dhe operacionale karakteristike për çdo lloj aktiviteti të ndërmarrjes në përpunimin e opsioneve të mundshme, pesimiste dhe optimiste të zhvillimit. Në fazën përfundimtare të planifikimit afatgjatë, një vlerësim i tillë i rrezikut duhet të mishërohet në treguesit e objektivave të planifikuar: intensiv - që korrespondon me skenarin optimist, më realisti (skenari i mundshëm) dhe i nënvlerësuar (skenari pesimist). Për më tepër, gjatë zhvillimit të skenarëve, rreziqet strategjike të zhvillimit të ndërmarrjes në tërësi dhe llojet individuale të aktiviteteve janë të koordinuara me rreziqet operacionale - rreziqet e menaxhimit të furnizimit, prodhimit dhe shitjeve.

Analiza sasiore e rrezikut është një nga komponentët e rëndësishëm të procesit të menaxhimit efektiv të kompanisë.

Një analizë e literaturës ekonomike për këtë temë tregoi se aktualisht metodat më të zakonshme për vlerësimin sasior të shkallës së rrezikut janë Granberg A.G. Modelimi dhe parashikimi statistikor. M. - 1995 - F. 114:

• - metoda statistikore;
• - metoda e analizës së fizibilitetit të kostos;
• - metoda analitike;
• - metoda e përdorimit të analogëve.

Metoda statistikore përdoret gjerësisht në rastet kur, gjatë kryerjes së një analize sasiore, një kompani ka një sasi të konsiderueshme informacioni analitik dhe statistikor mbi elementët e nevojshëm të sistemit të analizuar për n-numër periudhash kohore. Gjatë analizës përdoren të dhëna në lidhje me efektivitetin e zbatimit nga firma të veprimeve në shqyrtim. Kur përdoret kjo metodë, shkalla e rrezikut shprehet përmes vlerës së devijimit standard nga vlerat e pritura.

Thelbi i metodës së analizës së fizibilitetit të kostos Cherkasov V.V. Rreziku i biznesit në aktivitetin sipërmarrës. K. - 1996 - F. 135 bazohet në faktin se në procesin e veprimtarisë sipërmarrëse, kostot në çdo fushë specifike, si dhe në elementë individualë, nuk kanë të njëjtën shkallë rreziku. Me fjalë të tjera, shkalla e rrezikut të dy linjave të ndryshme të biznesit të së njëjtës kompani nuk është e njëjtë; dhe shkalla e rrezikut për elementet individuale të kostos brenda së njëjtës linjë biznesi gjithashtu ndryshon. Kështu, për shembull, hipotetikisht, të qenit në biznesin e lojërave të fatit është më i rrezikshëm në krahasim me prodhimin e bukës dhe kostot që një kompani e larmishme kryen për zhvillimin e këtyre dy fushave të veprimtarisë së saj do të ndryshojnë edhe në shkallën e rrezikut. Edhe nëse supozojmë se shuma e kostove nën zërin “qira e lokaleve” do të jetë e njëjtë në të dy drejtimet, atëherë shkalla e rrezikut do të jetë sërish më e lartë në biznesin e lojërave të fatit. E njëjta situatë vazhdon me kostot në të njëjtin drejtim. Shkalla e rrezikut për sa i përket kostove të lidhura me blerjen e lëndëve të para (të cilat mund të mos dorëzohen saktësisht në kohë, cilësia e tij mund të mos përputhet plotësisht me standardet teknologjike ose pronat e tij konsumatore mund të humbasin pjesërisht gjatë ruajtjes në vetë ndërmarrjen); etj.) do të jetë më i lartë se në kostot e pagave.

Kështu, përcaktimi i shkallës së rrezikut përmes një analize kosto-përfitim fokusohet në identifikimin e zonave potenciale të rrezikut. Kjo qasje është gjithashtu e këshillueshme nga pikëpamja që bën të mundur identifikimin e "fyteve të ngushta" në aktivitetet e një ndërmarrje në aspektin e rrezikshmërisë dhe më pas zhvillimin e mënyrave për t'i eliminuar ato.

Duke përmbledhur përvojën e akumuluar globale dhe vendase të analizës Lubatkin M., Rogers R. Rreziku sistematik dhe kthimi i aksionarëve: Një treg i kapitalit // Akademia e Revistës së Menaxhimit. 1997. Nr. 4. F. 45 të shkallës së rrezikut duke përdorur metodën e analizës së fizibilitetit të kostos, mund të konkludojmë se është e nevojshme të përdoret një gradim i kostove për zonat e rrezikut me këtë qasje.

Disavantazhi kryesor i kësaj qasjeje në përcaktimin e shkallës së rrezikut, si dhe me metodën statistikore, është se ndërmarrja nuk i analizon burimet e rrezikut, por e pranon rrezikun si vlerë tërësore, duke injoruar kështu shumë komponentët e tij.

Thelbi i metodës analitike zbret në përdorimin e disa fazave të ndërlidhura. Në fazën e parë, bëhet përgatitja për përpunimin analitik të informacionit, i cili përfshin:

përcaktimi i parametrit kryesor ndaj të cilit vlerësohet një fushë specifike e veprimtarisë së biznesit (për shembull, vëllimi i shitjeve, vëllimi i fitimit, përfitimi, etj.);

përzgjedhja e faktorëve që ndikojnë në aktivitetet e kompanisë, dhe për rrjedhojë parametri kryesor (për shembull, niveli i inflacionit, stabiliteti politik, shkalla e përmbushjes së kontratave nga furnitorët kryesorë të ndërmarrjes, etj.);

llogaritja e vlerave të parametrit kryesor në të gjitha fazat e procesit të prodhimit (R&D, futja në prodhim, prodhimi i plotë, zhdukja e kësaj linje aktiviteti).

Sekuencat e kostove dhe të ardhurave të formuara në këtë mënyrë bëjnë të mundur përcaktimin jo vetëm të efikasitetit të përgjithshëm ekonomik të fushës së veprimtarisë në studim, por edhe identifikimin e vlerave të saj në çdo fazë.

Në fazën e dytë, ndërtohen diagramet e varësisë së treguesve të zgjedhur që rezultojnë nga vlerat e parametrave fillestarë. Duke krahasuar diagramet që rezultojnë me njëri-tjetrin, ne mund të identifikojmë ata tregues kryesorë që kanë ndikimin më të madh në një lloj (ose grup llojesh) të caktuar të veprimtarisë sipërmarrëse.

Në fazën e tretë, përcaktohen vlerat kritike të parametrave kryesorë. Mënyra më e thjeshtë për ta bërë këtë është llogaritja e pikës kritike të prodhimit ose zonës së reduktimit, e cila tregon vëllimin minimal të lejueshëm të shitjeve për të mbuluar kostot e kompanisë.

Gjatë fazës së katërt, bazuar në vlerat kritike të marra të parametrave kyç dhe faktorëve që ndikojnë në to, analizohen mënyrat e mundshme për rritjen e efikasitetit dhe qëndrueshmërisë së funksionimit të kompanisë dhe, rrjedhimisht, mënyrat për të ulur shkallën e rrezikut. përcaktohet me një nga metodat e mëparshme.

Pra, avantazhi i metodës analitike është se ajo kombinon si mundësinë e analizës së faktorëve të parametrave që ndikojnë në rrezik, ashtu edhe identifikimin e mënyrave të mundshme për të ulur shkallën e tij duke ndikuar në to.

Thelbi i metodës së përdorimit të analogëve është që kur analizoni shkallën e rrezikut të një fushe të caktuar të veprimtarisë së biznesit, këshillohet të përdorni të dhëna për zhvillimin e zonave të njëjta dhe të ngjashme në të kaluarën.

Analiza e faktorëve historikë të rrezikut kryhet në bazë të informacionit të marrë nga një sërë burimesh, siç janë raportet e publikuara të kompanive mbi aktivitetet e tyre të kaluara, informacioni i shpërndarë nga organizatat qeveritare, të dhënat nga kompanitë e sigurimit, etj. Të dhënat e marra në këtë mënyrë përpunohen për të identifikuar varësitë midis rezultateve të planifikuara të aktiviteteve të kompanisë dhe duke marrë parasysh rreziqet e mundshme.

Sipas mendimit tonë, vështirësia objektive në përdorimin e metodës së analogjisë për të vlerësuar shkallën e rrezikut është se të dhënat nga periudhat e kaluara duhet të zbatohen në kohën e tanishme pa marrë parasysh faktin se çdo fushë e veprimtarisë së biznesit është në zhvillim të vazhdueshëm. Ky rrezik është më qartë i dukshëm kur merret parasysh drejtimi i prodhimit të aktivitetit të biznesit. Çdo produkt kalon nëpër disa faza të jetës nga zhvillimi i tij deri në vdekje (ndërprerje). Bazuar në këtë, mund të konkludojmë se më optimale është krahasimi i treguesve të kaluar dhe të tanishëm brenda kufijve të një faze. Përndryshe, gjasat për të bërë një gabim gjatë analizës janë mjaft të larta.

Arsyeja për përdorimin e kësaj metode është se nëse është e nevojshme të identifikohet shkalla e rrezikut në çdo fushë inovative të veprimtarisë së një kompanie, kur nuk ka bazë strikte për krahasim, është më mirë të njihni përvojën e kaluar, megjithëse jo plotësisht. në përputhje me kushtet moderne, sesa të mos dish asgjë.

Gjatë kryerjes së një analize gjithëpërfshirëse të humbjeve probabiliste, gjatë kryerjes së një vlerësimi të rrezikut, është e rëndësishme jo vetëm të identifikohen të gjitha burimet e rrezikut, por edhe të identifikohen se cilat burime dominojnë. Në këtë rast, këshillohet që humbjet e mundshme të klasifikohen në përcaktuese dhe të rastësishme (indirekte) bazuar në ndikimin në aktivitetet e kompanisë. Përcaktimi i humbjeve mund të përfshijë ato humbje që, kur ndodhin, ndikojnë drejtpërdrejt në aktivitetet e ndërmarrjes, dhe humbjet dytësore mund të përfshijnë ato, ndikimi i të cilave në kompani është indirekt (për shembull, një rritje në standardin e jetesës së popullsisë dhe, si si pasojë, një ndryshim në prioritetet ushqyese, i cili mund të çojë në një ulje të kërkesës për të ashtuquajturat mallra inferiore).

Përveç kësaj, është logjike të izolohen komponentët e rastësishëm të humbjeve, d.m.th. ato, llogaritja e të cilëve është më e vështira për shkak të një shkalle të lartë pasigurie dhe ndarjes së tyre nga ato që përsëriten sistematikisht (një nga shembujt e qartë të humbjeve sistematike është rritja e çmimeve në kushtet e inflacionit të ulët).

Rreziku mund të matet, siç u përmend më herët, në terma absolute dhe relative.

Në terma absolutë, rreziku mund të matet me shumën e humbjeve (dëmeve) të parashikuara, dhe në terma relativë mund të përkufizohet si shuma e humbjeve të lidhura me një bazë të caktuar. Baza për atribuimin e humbjeve mund të zgjidhet drejtpërdrejt nga vetë kompania, në varësi të specifikave të saj dhe llojit të rrezikut specifik që vlerësohet. Mund të jenë kostot e prodhimit, kostoja e aseteve fikse të prodhimit, aktivet e ndërmarrjes, fitimi, numri i personelit, kostoja e burimeve individuale, etj.

Kur matni rrezikun në terma absolutë, një qasje e thjeshtuar përdoret gjerësisht në praktikë. Thelbi i tij qëndron në faktin se vlerësohet se si shkalla e rrezikut ndikon në treguesit kryesorë të performancës së kompanisë dhe mbi bazën e këtij informacioni bëhet një përfundim për këshillueshmërinë e marrjes së këtij rreziku dhe angazhimit në këtë biznes.

Llogaritja e vlerës absolute të rrezikut (niveli absolut i humbjeve) mund të bëhet duke përdorur formulën e mëposhtme Pastyushkov A.V. Mbi vlerësimin e rrezikut financiar // Bukh. kontabilitetit 1999 nr 1. - F. 21:

ku: W t -- vlera absolute e rrezikut sipas parametrit i;

Pi është vlera e planifikuar e parametrit i me një rezultat të favorshëm;

b -- vlera e llogaritur e shkallës së rrezikut.

Avantazhi i kësaj llogaritjeje është se si parametër i-të (Pi) ju mund të përdorni një gamë të gjerë treguesish me të cilët kompania parashikon humbje në rast të realizimit të një rreziku ose grupi të caktuar rreziqesh.

Në mënyrë të ngjashme, niveli absolut i pjesës jo të rrezikshme mund të llogaritet nga A.V. Mbi vlerësimin e rrezikut financiar // Bukh. kontabilitetit 1999 nr 1. - F. 21:

ku Li, është vlera e pjesës së parametrit i jo në rrezik ose Ibid.

Në praktikë, shpesh mund të lindin situata kur nuk mjafton të dihet vetëm sasia e rrezikut në terma absolutë dhe vlera e tij duhet të krahasohet me tregues të caktuar që karakterizojnë aktivitetet e kompanisë.

Llogaritja e rrezikut në terma relativë mund të bëhet duke përdorur formulën:

ku Ri -- vlera relative e rrezikut sipas parametrit i.

Përcaktimi i sasisë relative të rrezikut është një detyrë mjaft e rëndësishme për një subjekt biznesi edhe për arsyet që u diskutuan gjatë karakterizimit të kritereve të përdorura në analizën e rrezikut. Pakënaqësia e një kompanie me një rrezik të lartë në terma absolut dhe relativ është një nga arsyet kryesore për pranimin e vetëdijshëm të rrezikut, dhe në disa raste refuzimi i saj për t'u përfshirë në këtë lloj aktiviteti, ose një nxitje për të bërë ndryshime në strategjinë e saj të zhvillimit.