Drejtimet kryesore të menaxhimit financiar në praktikë. Menaxhimi Financiar. Mbështetje informacioni për menaxhimin financiar

Dokumente të ngjashme

Përgjithësimi i fushave kryesore të menaxhimit financiar. Formimi i aktiveve sipas llojeve individuale dhe shuma totale e tyre, menaxhimi i aktiveve korente, afatgjata dhe investimeve. Përcaktimi i ndikimit të efektit të konjuguar të levës financiare dhe operative.

test, shtuar më 17.12.2014


Menaxhimi financiar si sistem dhe mekanizëm për menaxhimin financiar. Qëllimet, parimet e organizimit të menaxhimit financiar. Menaxhimi i aktiveve dhe detyrimeve korrente. Problemet dhe mënyrat për të optimizuar strategjitë e menaxhimit financiar në ndërmarrje.

puna e kursit, shtuar 14.06.2011


Përcaktimi i aktiveve rrjedhëse, klasifikimi i tyre, formimi i cikleve operacionale, prodhuese dhe financiare të ndërmarrjes. Modele agresive, konservatore dhe të moderuara të menaxhimit të aktiveve korrente. Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme.

test, shtuar më 17.10.2010


Llojet e llogarive të pagueshme dhe të arkëtueshme, analiza e saj duke përdorur shembullin e Prizma LLC. Përbërja dhe struktura e të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve, qarkullimi i tyre. Metodat për menaxhimin e llogarive të arkëtueshme, mënyra për të optimizuar llogaritjet e ndërmarrjes.

tezë, shtuar 21.03.2011


Analiza e përbërjes dhe strukturës së burimeve të fondeve të ndërmarrjes, raporteve të stabilitetit financiar, likuiditetit dhe aktivitetit afarist, përbërjes dhe gjendjes së të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve. Parimet e politikës së menaxhimit të llogarive të arkëtueshme.

prezantim, shtuar më 15.06.2011


Thelbi dhe klasifikimi i të arkëtueshmeve. Metodologjia për analizën ekonomike të menaxhimit të saj. Karakteristikat e sistemit të menaxhimit të të arkëtueshmeve në ndërmarrje. Rekomandime për përmirësimin e teknikave të menaxhimit financiar.

puna e kursit, shtuar 24.04.2014


Bazat teorike, qëllimet, objektivat dhe metodat e menaxhimit financiar në një kompani sigurimesh. Problemet dhe mangësitë kryesore në sistemin e menaxhimit financiar në ZAO IC ROSNO. Format dhe metodat e rritjes së konkurrencës dhe stabilitetit financiar të një kompanie.

tezë, shtuar 29.12.2012


Përcaktimi i sektorëve kryesorë të mjedisit financiar të ndërmarrjes: kapitali, tregu i parasë, investimet. Studimi i historisë së zhvillimit të menaxhimit financiar dhe përcaktimi i origjinës së tij në menaxhimin e kapitalit. Funksionet e menaxhimit financiar dhe politikat financiare të kompanisë.

prezantim, shtuar 14.12.2014


Qëllimi dhe objektivat e menaxhimit financiar. Koncepti i vlerës në kohë të parasë dhe bazat matematikore të menaxhimit financiar. Llojet e rreziqeve dhe menaxhimi i riskut në menaxhimin financiar. Raportimi financiar dhe vlerësimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes.

fletë mashtrimi, shtuar 23/01/2009


Funksionet dhe bazat e informacionit të menaxhimit financiar. Modelet e kontabilitetit, parimet dhe fazat e raportimit financiar. Analiza e rezultateve financiare, qëllimeve dhe objektivave të planifikimit afatgjatë. Diversifikimi i prodhimit si një mënyrë për të reduktuar rrezikun.

Roli i Menaxhimit Financiar

Menaxhimi financiar është një mekanizëm për menaxhimin e një organizate që fokusohet në ndryshimet e shpejta që ndodhin në mjedisin e tregut.

Duhet të theksohet se ky mekanizëm i menaxhimit financiar është mjaft fleksibël, për shkak të kësaj ai luan një rol të rëndësishëm në aktivitetet e kompanisë, pasi është në gjendje të përshtatë punën e kompanisë sa më shpejt dhe me efikasitet në varësi të kushteve të faktorëve të jashtëm dhe të brendshëm. .

Menaxhimi financiar përfshin përdorimin aktiv të burimeve moderne të shoqërisë dhe tregut, gjë që e bën ndërmarrjen më konkurruese. Burime të tilla janë:

• Teknologjia e Informacionit;
• Zgjidhjet moderne të menaxhimit;
• Inovacioni etj.

Shënim 1

Roli dhe qëllimi kryesor i menaxhimit financiar në një ndërmarrje është të menaxhojë sistemin financiar, ose më saktë, riprodhimin e tyre.

Menaxhimi financiar studion të gjitha flukset monetare të një ndërmarrje që mund të ndikojnë në kapitalin e kompanisë në një treg të paqëndrueshëm ku rreziqet financiare janë të pafundme.

Menaxhimi financiar, si shkencë, i lejon menaxhmentit të kompanisë të gjejë përgjigje për pyetjet më të ngutshme që lindin në rrjedhën e aktiviteteve të kompanisë. Pyetje të tilla mund të jenë:

1. Sa burime financiare duhet të shpenzojë një kompani për të shitur me sukses produktet e saj në një treg me kushte mjedisore që ndryshojnë vazhdimisht;
2. Si të gjenden burimet e financimit për aktivitete të suksesshme, qofshin ato të huazuara apo fondet e veta të kompanisë, në çfarë raporti duhet të jenë në mënyrë që ndërmarrja të mund të zhvillohet;
3. Si të drejtoni siç duhet biznesin e një kompanie në mënyrë që të jetë fitimprurëse, të rriten aktivet, të përdoret kapitali për qëllimin e synuar, aftësia paguese dhe performanca financiare të jenë të qëndrueshme, të ardhurat rriten;
4. Si të zbatoni siç duhet politikën e reduktimit të rrezikut të një kompanie. Rreziqet mund dhe lindin vazhdimisht në çdo fushë të biznesit të kompanisë, në financa apo investime, si dhe në aktivitetet aktuale.

Pra, roli i menaxhimit financiar në një ndërmarrje është i madh, menaxhimi kompetent financiar, i shpërndarë midis tre fushave kryesore të veprimtarisë (investime, financiare dhe rrjedhëse), i lejon ndërmarrjes të arrijë qëllimet dhe mundësitë e synuara për zhvillim.

Drejtimet kryesore të menaxhimit financiar

Fushat kryesore të veprimtarisë së menaxhimit financiar ndikojnë në aspekte të ndryshme të punës së një subjekti ekonomik. Fushat kryesore të veprimtarisë së menaxhimit financiar në një ndërmarrje mund të konsiderohen:

• Merrni një pozicion udhëheqës në një treg konkurrues. Menaxhimi financiar është krijuar për të rritur nivelin e konkurrencës së një ndërmarrje me ndihmën e aktiviteteve financiare dhe ekonomike, sa më e madhe të jetë pjesa e tregut që merr organizata, aq më mirë do të jetë performanca e saj financiare në të ardhmen. Konkurrentët janë një element kompleks i tregut, lufta kundër të cilit duhet të fillojë që në momentin që një kompani e re hyn në treg dhe të vazhdojë deri në fund;
• Rritja e efikasitetit të kompanisë, duke përfshirë reduktimin e rreziqeve. Menaxhimi financiar është i thirrur të ndjekë një politikë të analizës dhe zhvillimit të pandërprerë të aktiviteteve financiare të kompanisë, të kryejë vlerësime të rrezikut, të identifikojë tendencat pozitive dhe, më e rëndësishmja, negative financiare dhe ekonomike në organizatë dhe t'i minimizojë ato;
• Menaxhimi kompetent i sistemit financiar të shoqërisë. Qëllimi kryesor i menaxhimit financiar është rritja e treguesve të performancës së kompanisë, të tilla si fitimi dhe rentabiliteti. Prandaj, të gjitha përpjekjet për të menaxhuar burimet e kompanisë synojnë maksimizimin e fitimeve, kryesisht përmes uljes së kostove të prodhimit ose vendimeve të reja të menaxhimit;
• Rritja e produktivitetit të kompanisë. Menaxhimi financiar ka për qëllim zhvillimin e ndërmarrjes dhe, rrjedhimisht, rritjen e vëllimit të prodhimit, pasi kjo është ajo që çon në zhvillimin e mëtejshëm të kompanisë.

Zhvillimi i menaxhimit financiar

Zhvillimi i menaxhimit financiar ndodh vazhdimisht, pasi edhe tregu pëson ndryshime të vazhdueshme. Duhet theksuar se zhvillimi i shkencës ecën me ritmin e ndryshimit të kushteve të tregut.

Në mënyrë që menaxhimi financiar të zhvillohet në mënyrë efektive dhe të shpejtë, është e nevojshme të krijohen kushte të caktuara.

Kushti i parë bazohet në gamën e gjerë të formave ligjore të pronësisë së shoqërive. Sa më shumë lloje të pronësisë, aq më të gjera janë aktivitetet dhe aq më i larmishëm është menaxhimi financiar. Duhet theksuar se menaxhimi financiar në çdo formë të pronësisë ka karakteristikat e veta, duke marrë parasysh legjislacionin, rregullat tatimore dhe kontabël.

Kushti i dytë thotë se shoqëria duhet të arrijë nivelin e vetëfinancimit. Duhet të theksohet se kjo është një detyrë e vështirë për t'u arritur, por është e nevojshme të përpiqemi për këtë, në të cilën menaxhimi financiar ndihmon.

Kushti i tretë për zhvillimin e menaxhimit financiar flet për çmimet e tregut. Vetë tregu duhet të vendosë çmimin për produktin, dhe ndërmarrja duhet ta rregullojë atë vetëm në varësi të kushteve dhe kërkesës për produktin.

Kushti i katërt në të cilin mund të zhvillohet menaxhimi financiar është rregullimi i qartë shtetëror i aktiviteteve financiare dhe ekonomike të kompanisë. Domethënë rregullat duhet të rregullohen me ligj, ligji nuk duhet të ndryshohet shpesh, ndërmarrja duhet të jetë në gjendje të përshtatet dhe të vendosë stabilitet në sistemin financiar. Ndryshimet e shpeshta çojnë në kaos.

Kushti i pestë i zhvillimit thotë se menaxhimi financiar zhvillohet mirë nëse nuk ka mungesë në tregje të tilla si: tregu i punës (ka zgjedhje në burimet e punës), tregu i kapitalit dhe tregu i produkteve.

Shënim 2

Kështu, zhvillimi i menaxhimit financiar është një proces konstant dhe i vazhdueshëm. Tregu dhe proceset e tregut po ndryshojnë vazhdimisht, dhe për këtë arsye parimet dhe themelet e menaxhimit financiar si shkencë po ndryshojnë, pasi nëse kjo nuk ndodh, atëherë të gjitha aktivitetet e ndërmarrjes nuk do të jenë efektive.

Formimi i një strukture financiare të kapitalit, ku nevoja totale për kapital përcaktohet për financimin e aktiveve të ndërmarrjes që po formohet; formimi i një strukture kapitali të synuar që siguron koston më të ulët dhe stabilitetin financiar të mjaftueshëm të kapitalit. Menaxhimi i aktiveve korrente, objekt studimi këtu, është analiza dhe parashikimi i kohëzgjatjes së cikleve individuale të qarkullimit të kapitalit, duke evidentuar llojet individuale të këtyre aktiveve...

Nëse kjo punë nuk ju përshtatet, në fund të faqes ka një listë të veprave të ngjashme. Ju gjithashtu mund të përdorni butonin e kërkimit

MINISTRIA E ARSIMIT DHE SHKENCËS E FEDERATËS RUSE AGJENCIA FEDERALE PËR ARSIMInstitucion arsimor shtetëror i arsimit të lartë profesional

UNIVERSITETI EKONOMIK RUS ME EMËR G.V. PLEKHANOV (REU me emrin G.V. PLEKHANOV)

Departamenti Ndërdisiplinor i Menaxhimit Financiar

Test në lëndën “Menaxhimi financiar”

Opsioni nr. 2

1. Drejtimet kryesore të menaxhimit financiar…………………………3 faqe.
2. Detyra 1……………………………………………………………......5 fq.
3. Detyra 2…………………………………………………………..………….7 fq.
4. Detyra 3……………………………………………………………………………….11 f.

1. Drejtimet kryesore të menaxhimit financiar.

Formimi i aktiveve sipas llojeve individuale dhe shuma totale e tyre në tërësi, bazuar në vëllimet e parashikuara të veprimtarisë së ndërmarrjes dhe optimizimin e përbërjes së aktiveve nga pikëpamja e efikasitetit të përdorimit të tyre, si dhe likuiditetit që mbështet aftësinë paguese të vazhdueshme.

Formimi i strukturës së kapitalit financiar, ku përcaktohet nevoja totale për kapital për financimin e aktiveve të ndërmarrjes që po formohet;formimi i një strukture kapitali të synuar, duke siguruar koston më të ulët dhe stabilitetin financiar të mjaftueshëm të kapitalit.

Menaxhimi i aktiveve rrjedhëse, Këtu objekt studimi është analiza dhe parashikimi i kohëzgjatjes së cikleve individuale të qarkullimit të kapitalit, duke evidentuar llojet individuale të këtyre aktiveve: inventarët, mjetet monetare, llogaritë e arkëtueshme.

Menaxhimi i aktiveve afatgjata,Tema këtu është të sigurohet përdorimi efektiv i aktiveve fikse të ndërmarrjes, të cilat përbëjnë shumicën e aktiveve afatgjata. Në procesin e menaxhimit, analizohet efikasiteti i përdorimit të llojeve të caktuara të aseteve fikse, përcaktohet nevoja për burime financiare për të siguruar riparime aktuale dhe të mëdha, si dhe zëvendësim për shkak të konsumit fizik dhe moral, dhe formohet një sistem për rritjen e produktivitetit të kapitalit të aktiveve fikse ekzistuese.

Menaxhimi i investimeve, këtu formohet drejtimi i veprimtarisë investuese të ndërmarrjes, vlerësohet atraktiviteti i investimeve të projekteve reale individuale dhe instrumenteve financiare dhe zgjidhet më efektivi prej tyre. Vëmendje e veçantë i kushtohet zgjedhjes së formave (leasing, etj.) dhe burimeve të financimit. Përbërja e burimeve të burimeve të investimit është duke u optimizuar.

Menaxhimi i formimit të burimeve të veta financiare,Tema këtu është përcaktimi i nevojës për burimet e veta financiare për zbatimin e strategjisë ekonomike dhe ruajtjen e stabilitetit financiar. Vëmendje e veçantë i kushtohet tërheqjes së burimeve të veta të financimit të kapitalit (fitimi neto dhe tarifat e amortizimit).

Leveraging menaxhimit, ku gjëja kryesore është të përcaktohet nevoja totale për fonde të marra hua, optimizohet raporti i borxhit afatshkurtër dhe afatgjatë dhe përcaktohet kostoja e fondeve të marra hua.

Menaxhimi i Riskut FinanciarKëtu identifikohet përbërja e rreziqeve kryesore financiare, vlerësohet niveli i këtyre rreziqeve dhe pasojat e tyre të pafavorshme për operacionet individuale dhe veprimtarinë ekonomike në tërësi, po formohet një sistem masash për parandalimin dhe minimizimin e rreziqeve individuale dhe të tyre të brendshme dhe të tyre. sigurimi i jashtëm, po zhvillohet një sistem për vlerësimin e diagnozës së falimentimit të ndërmarrjes.

2. Detyra 1.

Përcaktoni ndikimin e efektit të ndërlidhur të levës financiare dhe operative dhe vlerësoni gjendjen financiare të ndërmarrjes sipas kushteve të specifikuara më poshtë:

Norma e tatimit mbi fitimin - 0,2;

Fondet e huazuara përbëhen nga llojet e mëposhtme të kredisë:

Zgjidhja:

1. EGF = (1-T)(ER-SRSP)ZS/SS, ku:

Efekti EGF i levës financiare

Rentabiliteti ekonomik i ER

Norma mesatare e llogaritur e interesit SISP

ZS ka marrë hua

fondet e veta të СС

ER = VP/VA*100%, ku:

VP fitimi bruto

Asetet totale të VA

ER = *100=45%

EGF = (1-0,2)(45%-14,7%)*=518,7%

SRSP = (9*0.5)+(20*0.4)+(22*0.1)=14.7%

1. EOR = , ku:

Efekti EOR i levës operative

Të ardhurat nga shitjet e BP

EOR = =2.2

1. EPFR = EGF*EOR, ku

Efekti EPFR i prodhimit dhe levave financiare

EFPR = 518,7%*2,2=1,141%

konkluzioni:

Në këtë rast këshillohet tërheqja e fondeve të marra hua (kredi), sepse EFR rritet duke marrë parasysh tërheqjen e kredisë dhe arrin në 518.7%. Këto hua janë të dobishme për ndërmarrjen, por është e nevojshme të monitorohet diferenca, sepse Kur rritet leva, bankat priren të kompensojnë rritjen e rrezikut të tyre duke rritur çmimin e kredisë. Treguesi i rrezikut në këtë ndërmarrje është 30.3%. Treguesi i stabilitetit financiar është 21.4%.

Detyra 2.

Kompania po shqyrton mundësinë e realizimit të projekteve të mëposhtme investuese.

Burimet e financimit të investimeve janë:

1. Kredi në shumën prej 1600 milion rubla, norma 20% në vit;
2. Kredi shtesë në shumën prej 800 milion rubla, norma 25% në vit;
3. Fitimet e pashpërndara në shumën 2,000 milion rubla;
4. Emetimi i aksioneve të preferuara, dividenti i garantuar prej 25% në vit, kostot e vendosjes 6% të vëllimit të emetimit. Çmimi aktual i tregut të aksionit të preferuar është 1500 rubla.
5. Emetimi i aksioneve të zakonshme. Dividenti i pritur është 24 rubla. për aksion. Çmimi aktual i tregut të aksionit është 100 rubla. Norma e rritjes së dividentit 10% në vit. Vendosja kushton 5% të vëllimit të emetimit.

Në afat të gjatë, kompania i përmbahet strukturës së mëposhtme të kapitalit të synuar:

Kapitali i huazuar 35%,

Aksionet e preferuara 10%,

Kapitali i vet 55%.

Zgjidhja:

1. Ne përcaktojmë koston e tërheqjes së çdo burimi financimi në %.

a) përcaktoni koston e kapitalit të marrë hua (Kz) duke marrë parasysh ndikimin e efektit tatimor.

Tatimi mbi të ardhurat 20% (0.2)

1. К1з=norma e interesit bankar*(1-Т)

К1з=20%*(1-0.2)=16%

1. K23=25%*(1-0.2)=20%

b) të përcaktojë koston e kapitalit të mbledhur nëpërmjet emetimit të aksioneve të preferuara.

Kprak =, ku:

D divident

Р0 çmimi me pakicë i 1 aksioni

F kostot e vendosjes

Kprak = *100=26.6%

c) të përcaktojë koston e kapitalit të vet duke përdorur fitimet e pashpërndara.

Kpribnr = + g, ku:

Rob = çmimi me pakicë

G norma e rritjes

Kpribnr = (*100=10.24%

d) të përcaktojë koston e kapitalit të vet gjatë emetimit të aksioneve të zakonshme.

Kskak = + g, ku:

D të ardhura nga aksionet e zakonshme

Р0 çmimi me pakicë

G norma e rritjes

F kostot e vendosjes

Kskak =(+0.1)*100=35.26%

2) Përcaktoni WACC kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit për çdo projekt.

WACC AB = K1z*ZK(%)+Kprak*priv.ak(%)+Kpribnr*SK(%)

WACC ME DE = K1z*ZK(%)+Kprak*priv.ak(%)+Kskak*SK(%)

WACC A = 16%*0.35+26.6%*0.1+10.24%*0.55=13.86%

WACCB = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%

WACC ME

WACCD = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

WACCE = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

1. Le të ndërtojmë një grafik të kostos së kapitalit:

WACC tregues i aftësive kufizuese

IRR treguesi i kostos marxhinale

konkluzioni:

Me një kosto të caktuar të burimeve të burimeve të financimit, të gjitha projektet mund të zbatohen. Sepse aftësitë marxhinale janë më të larta se kostot marxhinale.

Problemi 3 . Gjeni në internet të dhënat e raportimit financiar, formularët 1 dhe 2 për çdo SHA, bazuar në to, bëni një analizë të gjendjes financiare sipas programit që ju dërgohet dhe vlerësoni treguesit e marrë.

Për të zgjidhur këtë problem, përdoren të dhënat nga formularët e pasqyrave financiare 1 dhe 2 për OJSC Krasnoyarskenergosbyt. Dhe janë bashkangjitur si shtojcat 1 dhe 2.

Të dhënat u përpunuan dhe u arrit përfundimi i mëposhtëm:

Raporti absolut i likuiditetit të ndërmarrjes OJSC Krasnoyarskenergosbyt, me një normë prej 0,2-0,7, është 1,648, që tregon likuiditetin e saj.

Koeficienti i stabilitetit financiar me një normë 0,8-0,9 është 0,484, që tregon një sasi të madhe fondesh të huazuara.

(tipike për të gjitha llojet dhe format e pronësisë)

1. Formimi i aktiveve sipas llojeve individuale dhe shuma totale e tyre në tërësi, bazuar në vëllimet e parashikuara të veprimtarisë së ndërmarrjes dhe optimizimin e përbërjes së aktiveve nga pikëpamja e efikasitetit të përdorimit të tyre, si dhe likuiditetit që mbështet aftësinë paguese të vazhdueshme.

2. Formimi i strukturës së kapitalit financiar, ku përcaktohet nevoja totale për kapital për financimin e aktiveve të ndërmarrjes që po formohet; formimi i një strukture kapitali të synuar, duke siguruar koston më të ulët dhe stabilitetin financiar të mjaftueshëm të kapitalit.

3. Menaxhimi i aktiveve rrjedhëse , Këtu objekt studimi është analiza dhe parashikimi i kohëzgjatjes së cikleve individuale të qarkullimit të kapitalit, duke evidentuar llojet individuale të këtyre aktiveve: inventarët, mjetet monetare, llogaritë e arkëtueshme.

4. Menaxhimi i aktiveve afatgjata, Tema këtu është të sigurohet përdorimi efektiv i aktiveve fikse të ndërmarrjes, të cilat përbëjnë shumicën e aktiveve afatgjata. Në procesin e menaxhimit, analizohet efikasiteti i përdorimit të llojeve të caktuara të aseteve fikse, përcaktohet nevoja për burime financiare për të siguruar riparime aktuale dhe të mëdha, si dhe zëvendësim për shkak të konsumit fizik dhe moral, dhe formohet një sistem për rritjen e produktivitetit të kapitalit të aktiveve fikse ekzistuese.

5. Menaxhimi i investimeve, këtu formohet drejtimi i veprimtarisë investuese të ndërmarrjes, vlerësohet atraktiviteti i investimeve të projekteve reale individuale dhe instrumenteve financiare dhe zgjidhet më efektivi prej tyre. Vëmendje e veçantë i kushtohet zgjedhjes së formave (leasing, etj.) dhe burimeve të financimit. Përbërja e burimeve të burimeve të investimit është duke u optimizuar.

6. Menaxhimi i formimit të burimeve të veta financiare, Tema këtu është përcaktimi i nevojës për burimet e veta financiare për zbatimin e strategjisë ekonomike dhe ruajtjen e stabilitetit financiar. Vëmendje e veçantë i kushtohet tërheqjes së burimeve të veta të financimit të kapitalit (fitimi neto dhe tarifat e amortizimit).

7. Leveraging menaxhimit, ku gjëja kryesore është të përcaktohet nevoja totale për fonde të marra hua, optimizohet raporti i borxhit afatshkurtër dhe afatgjatë dhe përcaktohet kostoja e fondeve të marra hua.

8. Menaxhimi i Riskut Financiar Këtu identifikohet përbërja e rreziqeve kryesore financiare, vlerësohet niveli i këtyre rreziqeve dhe pasojat e tyre të pafavorshme për operacionet individuale dhe veprimtarinë ekonomike në tërësi, po formohet një sistem masash për parandalimin dhe minimizimin e rreziqeve individuale dhe të tyre të brendshme dhe të tyre. sigurimi i jashtëm, po zhvillohet një sistem për vlerësimin e diagnozës së falimentimit të ndërmarrjes.

Leva dhe roli i saj në menaxhimin financiar

Procesi i menaxhimit të aseteve që synon rritjen e fitimeve karakterizohet nga kategoria e levës.

Leva (levë) - interpretohet në ekonomi si një faktor, një ndryshim i vogël në të cilin çon në një ndryshim të rëndësishëm në treguesit e performancës.

Llojet e levës:

1. Leva financiare karakterizon se sa fonde të huazuara duhet të mblidhen në mënyrë që të përdorni më mirë tuajin. Ai karakterizon raportin optimal midis kapitalit dhe fondeve të marra hua dhe tregon në çfarë mase ndërmarrja ka mundësi tërhequr fonde të huazuara.

2. Leva e prodhimit (levë operacionale).

3. Leva prodhuese dhe financiare .

Leva financiare

Metrikat kryesore të përdorura në kategorinë e levës:

– Të ardhura nga shitjet (minus TVSH, akciza).

Kostot e prodhimit të produkteve të shitura:

Variablat e kushtëzuar;

E përhershme me kusht.

Bilanci i të ardhurave dhe shpenzimeve nga aktivitetet jo operative

= Të ardhurat bruto para interesit dhe taksave

– Pagesa e interesit të kredisë

= Të ardhura të tatueshme

– Tatimi mbi të ardhurat

= Fitimi neto

Treguesit	A	B
Asetet
Detyrimet
Përfshirë SS
ZS	-	500 me 15% në vit
Fitimi
Kthimi në asete		20 %
Rentabiliteti i CC		rritje Δ = 5%
Tatimi mbi të ardhurat (jo më shumë se 1/3 e fitimit)	Maksimumi 67	Maksimumi 42
Fitimi neto	200 – 67 = 133	125 – 42 = 83
Kthimi neto nga kapitali		Δ = 3%

Me të njëjtin kthim mbi aktivet, kthimi i ndryshëm nga kapitali është për shkak të strukturës së ndryshme të burimeve financiare, dhe diferenca Δ = 5% përfaqëson nivelin e efektit të levës financiare.

Efekti i levës financiare - kjo është një rritje e përfitueshmërisë së kapitalit të vet, e marrë nëpërmjet përdorimit të një kredie, pavarësisht pagesës së kësaj të fundit.

Formula për efektin e levës financiare:

EFR = (1 – norma e tatimit mbi fitimin)× (ER – SRSP)×

EFR – efekti i levës financiare;

ER – përfitimi ekonomik i ndërmarrjes;

SRSP – norma mesatare e interesit;

ZS – fondet e huazuara

SS – fondet e veta

SRSP rritet me çdo kredi, sepse Norma e çdo kredie të re është më e lartë se ajo e mëparshme për shkak të rrezikut gjithnjë në rritje. Përkufizohet si vlera mesatare e ponderuar e kostos së kredive të tërhequra.

Kjo formulë përdoret nga bankat kur vlerësojnë aftësinë kreditore (rreziku i huadhënësit)/

a) ER – SRSP > 0 – marrëveshje fitimprurëse

EGF është pjesë e teorisë së levës.

Rregullat për marrjen e kredive:

1. Nëse huamarrja e re i sjell kompanisë një rritje të nivelit të levës financiare, atëherë është e dobishme për kompaninë. Në këtë rast, është e nevojshme të monitorohet gjendja e diferencialit, sepse Kur rritet leva financiare, bankat priren të kompensojnë rritjen e rrezikut të tyre duke rritur çmimin e kredisë.

2. Rreziku i huadhënësit shprehet me vlerën e diferencialit. Sa më i madh diferenciali, aq më i ulët është rreziku dhe anasjelltas. Prandaj, nuk këshillohet rritja e krahut të levës me çdo kusht, por është e nevojshme ta rregulloni atë në varësi të diferencialit.

Vlera optimale e EGF është në rangun nga 1/3 deri në 1/2 e nivelit të përfitimit ekonomik të aktiveve. Në këtë rast, ndërmarrja është në gjendje të kompensojë përjashtimet nga taksat dhe të sigurojë fondet e veta me kthime të mjaftueshme.

Metodat dhe funksionet e menaxhimit financiar

Objekti dhe lënda e menaxhimit financiar

Një objekt është lëvizja e burimeve financiare dhe një grup marrëdhëniesh financiare.

Levat financiare - puna, shërbimet, informacioni, kostoja, fitimi, rentabiliteti, të ardhurat, shpenzimet, shpenzimet dhe fitimi.

Subjektet e menaxhimit financiar janë pronarët, drejtori financiar dhe menaxheri financiar.

leksioni nr.3

Pyetja nr.7

Metodat – analiza financiare, vlerësimi financiar, planifikimi financiar.

Funksionet e menaxhimit financiar:

1. Formimi i një buxheti për qarkullimin pa probleme të kapitalit.

2. sigurimi i riprodhimit të thjeshtë ose të zgjatur

3. sigurimin e stabilitetit të treguesve financiarë

Treguesit e stabilitetit të ndërmarrjes:

1. aftësia paguese e ndërmarrjes

2. kreditueshmëria

3. stabiliteti financiar

leksioni nr.3

1. menaxhimi i aseteve të ndërmarrjes - burimet që fitojnë

· optimizimi i strukturës së aseteve,

· përdorimi racional i kapitalit afatgjatë dhe qarkullues

Reduktimi i llogarive të arkëtueshme

· Menaxhimi i arsyeshëm i fluksit të parasë

2. menaxhimi i detyrimeve të ndërmarrjes - pronë për të rimbushur aktivet

· optimizimi i strukturës së kapitalit (kapitali i autorizuar, kapitali rezervë, kapitali i shtuar, fitimet e pashpërndara)

3. menaxhoni kapitalin e borxhit në një ndërmarrje tregtare

4. menaxhimi kosto-përfitim

leksioni nr.3

Pyetja nr. 9

Baza e informacionit të menaxhimit financiar

1. Baza e vet informacioni

· formulari i bilancit nr.1

· Pasqyra e fitimit dhe humbjes (formulari nr. 2)

· Pasqyra e fluksit të parasë (formulari nr. 4)

· legjislacioni financiar

· rregulloret rregullatore dhe ligjore për aktivitetet e ndërmarrjes:

o e drejta ekonomike dhe tregtare

o legjislacioni doganor

2. Informacion në formën e legjislacionit

3.5 leksion

Pyetja nr 10

Struktura e kapitalit

Kapitali: i vet, i marrë hua, fiks, kapital qarkullues

Kapitali është një vlerë që prodhon mbivlerë.

Struktura e vet kapitalit:

v kapitali i autorizuar është shuma e vlerës nominale të aksioneve të shoqërisë

v aksionet e veta

v kapital shtesë – në formën e vlerësimit shtesë të aktiveve fikse

v kapital rezervë

v fitimet e pashpërndara

Kapitali:

1. kryesore

2. i negociueshëm

leksioni nr.6

Pyetja nr. 11

Kapitali i huazuar

Kapitali i huazuar është një hua e marrë në formë parash ose pasurie, e marrë kundrejt një tarife të caktuar me detyrim shlyerjeje.

Format e kapitalit të marrë hua:

v kredi bankare:

Afatshkurtër - deri në 1 vit

Afatgjatë - nga mbi 1 vit

v blerja e pajisjeve në bazë të qirasë financiare

v duke shitur letra me vlerë

Pyetja nr 12

Kapitali kryesor

Kapitali kryesor:

1. aktivet afatgjata -

2. asetet fikse dhe prodhimi,

3. aktivet jomateriale (licencat)

4. investimet financiare afatgjata në pronat e ndërmarrjeve të tjera

5. ndërtim i papërfunduar

Aktivet afatgjata përfshijnë operative (pasuritë afatgjata):

§ infrastrukturë

leksioni nr.6

Pyetja nr. 13

Kapitali qarkullues

Kapitali qarkullues:

§ fondet e avancuara në kapital qarkullues – fondet e prodhimit dhe fondet e qarkullimit për të siguruar vazhdimësinë e prodhimit

Sipas përmbajtjes ekonomike, kapitali qarkullues ndahet në:

1. Prodhimi i kapitalit qarkullues (lëndët e para, materialet)

2. mjetet në vendbanime – shitja e produkteve

3. aktivet rrjedhëse financiare – huatë e dhëna nga organizata të tjera ose organizata të tjera japin kredi ose investime afatshkurtra.

leksioni nr.6

Pyetja nr 14

Menaxhimi i kapitalit fiks

Në bilanc, kapitali fiks pasqyrohet si aktive afatshkurtër.

Menaxhimi financiar në menaxhimin e aktiveve afatgjata përfshin financimin e konsumit fizik dhe moral të pajisjeve jashtë aktiveve rrjedhëse.

Metodat e financimit:

1. Politika e amortizimit - ndahen mjete për restaurimin e pajisjeve

2. politika e riinvestimit të fitimit - fitimi neto dërgohet në fondin e zhvillimit të prodhimit

3. përdorimi i qirasë operative ose financiare - blerja e pajisjeve të reja ose blerja e pajisjeve për përdorim të përkohshëm me tarifë qiraje. Pas pagesës së qirasë, kjo ndërmarrje bëhet pronare e pajisjeve

Pyetja nr 15

Menaxhimi i kapitalit qarkullues

Kapitali qarkullues është pjesa aktive e kapitalit të një ndërmarrje. Ka 2 forma:

§ kapitali – rezervat e lëndëve të para, materialeve, produkteve të gatshme, llogarive të arkëtueshme, parave të gatshme.

Menaxhimi i kësaj forme të kapitalit përfshin:

1. menaxhon inventarët e lëndëve të para

2. menaxhimi i produktit të përfunduar

3. llogaritë e arkëtueshme dhe të pagueshme

4. menaxhimi i parasë

§ huazuar

Pyetja numër 16

Asetet e ndërmarrjes dhe klasifikimi i tyre

Asetet janë një grup vlerash të pasurisë që përdoren për qëllime të fitimit.

Klasifikimi i aseteve:

1. sipas formës së funksionimit

§ aktivet e prekshme – asetet fikse, investimet kapitale në vazhdim, blerja e pajisjeve për instalim, rezervat e lëndëve të para, produktet e gatshme

§ aktivet jomateriale – të drejtat për të përdorur burimet natyrore, licencat, programet kompjuterike për menaxhimin e prodhimit dhe shitjes së produkteve

§ mjetet financiare cash

leksioni nr.7

Pyetja nr 17

Menaxhimi i aktiveve afatgjata

Pasuritë afatgjata: ndërtesa, struktura.

Nga pikëpamja e menaxhimit financiar, është e nevojshme të sigurohet përditësimi i tyre në kohë dhe me cilësi të lartë.

Asetet fikse:

§ aktive – makineritë dhe pajisjet

§ pasive – ndërtesat, infrastruktura

Mjetet afatgjata financohen nëpërmjet amortizimit dhe kredisë bankare

Pyetja nr 18

Menaxhimi i aktiveve rrjedhëse

Mjetet rrjedhëse janë fondet e avancuara në aktivet aktuale të prodhimit, këto përfshijnë inventarët e lëndëve të para, materialet, llogaritë e arkëtueshme, paratë dhe ekuivalentët e saj, aksionet dhe obligacionet. Asetet rrjedhëse kalojnë në 3 faza të lëvizjes:

1. faza e parave

2. faza e prodhimit

3. faza komerciale

leksioni nr.7

Pyetja nr 19

Thelbi ekonomik i detyrimeve dhe klasifikimi i tyre

Kapitali konsiderohet nga 2 anë: si pjesë aktive dhe si pjesë pasive

Pjesa aktive - aktivet e prekshme, jomateriale dhe financiare

Pjesa pasive e kapitalit siguron fiksimin e pjesës së tij aktive, kapitalit të huazuar

Struktura pasive e kapitalit:

1. kapitali i autorizuar

2. kapital rezervë dhe kapital shtesë

3. fondet financiare të synuara

4. fitimet e pashpërndara

Kapitali i huazuar përfshin huatë bankare (afatshkurtëra afatgjatë), dhënien me qira të pronës, emetimin dhe shitjen e letrave me vlerë.

leksioni nr.8

Pyetja numër 20

Menaxhimi i kapitalit tuaj pasiv

Kapitali vetanak është baza financiare e një ndërmarrjeje. Shuma fillestare e kapitalit të investuar në formën e aktiveve të ndërmarrjes deklarohet në dokumentet përbërës dhe mbetet e pandryshuar deri në riregjistrimin.

Kapitali rezervë - i formuar nga fitimi neto

Kapitali shtesë formohet nëpërmjet blerjes së pajisjeve teknologjike nëpërmjet rivlerësimit të aktiveve fikse

leksioni nr.8

Pyetja nr 21

Koncepti i shpenzimeve - shpenzimeve dhe shpenzimeve - pagesave

Objektet e menaxhimit të shpenzimeve

Shpenzimet janë kostoja totale e burimeve të përdorura në aktivitetet ekonomike prodhuese për nevojat aktuale dhe investuese. Shpenzimet në formën e shpenzimeve dhe në formën e pagesave të natyrës korente dhe investuese.

Leksioni nr.9

Pyetja nr 23

Grupimi i shpenzimeve të përfshira në formimin e fitimit

Në përputhje me kapitullin 25 të kodit tatimor

Lista e shpenzimeve si shpenzime përfshin:

1. kostot që lidhen me prodhimin dhe shitjen e produkteve.

· kosto materiale

· kostot e punës

· kostot në formë amortizimi

2. shpenzime jo operative

Pyetja numër 24

Kostot e ndryshueshme dhe fikse, përbërja e tyre dhe detyrat e menaxhimit

Kostot fikse - amortizimi, qiraja

Pyetja nr 25

Tërësia e kostove që formojnë koston e elementeve ekonomike

Kostoja është kostoja e prodhimit dhe e shitjes së produkteve të shprehura në terma monetarë.

Nivelet e kostos:

1. kostoja e një produkti individual -

2. Kostoja e seminarit -

3. Kostoja e prodhimit -

4. kosto totale –

Kostoja përcaktohet në 2 mënyra:

1. nga elementet ekonomike

2. sipas zërave të kostos - ky grupim parashikon llogaritjen e kostove të prodhimit dhe të mirëmbajtjes së prodhimit. Përfshin artikujt e mëposhtëm të kostos:

lende e pare, lende e paperpunuar

karburant, energji

· sfondi i pagave

kontributet e sigurimeve shoqërore

· përgatitjen dhe zhvillimin e prodhimit

shpenzimet e përgjithshme të prodhimit (pastrim, ndriçim)

leksioni nr.10

Pyetja numër 26

Menaxhimi i fitimit

Fitimi është një tregues absolut i efikasitetit të prodhimit, i përcaktuar duke përcaktuar diferencën midis shumës së të ardhurave neto dhe shumës së kostove (materiale, të paprekshme) për prodhimin dhe shitjen e produkteve.

Leksioni nr.10

Pyetja numër 28

Rentabiliteti i aktiviteteve prodhuese

Rentabiliteti i aktiviteteve prodhuese është një tregues relativ i intensitetit të prodhimit dhe karakterizon efikasitetin e aktiviteteve të prodhimit.

Treguesit kryesorë të përfitimit:

· rentabiliteti i kostove të prodhimit (rimbursimi i prodhimit)

· Rentabiliteti i shitjeve

· Rentabiliteti (kthimi i kapitalit)

Pyetja nr 29

Koncepti dhe struktura e të ardhurave

Të ardhurat – vlera e krijuar rishtazi Të ardhurat përbëhen nga 2 elementë:

· fondi i pagave - rimbursimi i kostove të punës së jetesës

· pjesa e mbetur është fitim

Pyetja nr 30

Burimet e rezultateve financiare të aktiviteteve të ndërmarrjes