Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të kapitalit të një ndërmarrje. Teza: Përmirësimi i efikasitetit të përdorimit të kapitalit të huazuar (mbi materialet e LLP "Selprom") Përmirësimi i efikasitetit të përdorimit të kapitalit aksionar të ndërmarrjes.

Çdo organizatë që kryen veprimtari tregtare duhet të ketë një kapital të caktuar, i cili është një kombinim i mjeteve materiale dhe fondeve monetare, investimeve financiare dhe kostove të nevojshme për zbatimin e aktiviteteve ekonomike.

Kapitali i një ndërmarrje mund të shihet nga disa këndvështrime. Para së gjithash, këshillohet të bëhet dallimi midis kapitalit real, d.m.th. ekzistues në formën e mjeteve të prodhimit, dhe kapitalit monetar, d.m.th. ekzistuese në formën e parasë.

Kapitali i ndërmarrjes është pjesa e burimeve financiare të përdorura nga organizata në qarkullim për të krijuar të ardhura.

Duhet të theksohen karakteristikat kryesore të kapitalit:

1. Kapitali i ndërmarrjes është faktori kryesor i prodhimit.

2. Kapitali karakterizon burimet financiare të një ndërmarrje që gjenerojnë të ardhura.

3. Kapitali është burimi kryesor i krijimit të pasurisë për pronarët e tij.

4. Kapitali i ndërmarrjes është matësi kryesor i vlerës së tregut të organizatës.

5. Dinamika e kapitalit të një ndërmarrjeje është treguesi më i rëndësishëm i nivelit të efikasitetit të veprimtarisë së saj ekonomike. Aftësia e kapitalit të vet për t'u vetë-rritje me një ritëm të lartë karakterizon një nivel të lartë të formimit dhe shpërndarjes efektive të fitimeve të kompanisë, aftësinë e saj për të ruajtur ekuilibrin financiar nga burimet e brendshme. Në të njëjtën kohë, ulja e vëllimit të kapitalit të vet është, si rregull, pasojë e aktivitetit joefektiv, jofitimprurës të ndërmarrjes.

Menaxhimi i burimeve financiare dhe burimet e formimit të tyre është një nga detyrat më të rëndësishme të menaxhimit financiar. Disponueshmëria e burimeve financiare në shumat e kërkuara paracakton mirëqenien financiare të ndërmarrjes, d.m.th. stabilitetin financiar dhe aftësinë paguese. Duke qenë se burimet financiare nuk janë aspak të lira dhe kostoja varet nga burimi, lind problemi i optimizimit të strukturës së burimeve të financimit si në planin afatgjatë ashtu edhe në atë të shkurtër.

Procesi i formimit të kapitalit të një ndërmarrje është i lidhur pazgjidhshmërisht me vlerësimin e vlerës së saj. Vlerësimi kryhet në tre fazat e mëposhtme.

Faza e parë, vlerësimi i vlerës së elementeve individuale të kapitalit të vet. Një vlerësim i tillë ka një numër karakteristikash:

a) nevoja për rregullime të vazhdueshme të shumës së bilancit të kapitalit të shoqërisë. Nëse kapitali i huasë i dhënë vlerësohet me çmime afër çmimeve të tregut, atëherë kapitali i kapitalit, i pasqyruar në bilanc, i vlerës aktuale të tregut nënvlerësohet ndjeshëm. Në këtë drejtim, shuma e kapitalit të vet në llogaritje është mbivlerësuar. Vlerësimi i shumës së kapitalit neto në vlerën aktuale të tregut përcaktohet nga:

Në fazën e parë, përcaktohet vlera neto e aktivit.

CHA = A - ZK, (1.36)

ku CHA është vlera e aktiveve neto të ndërmarrjes;

A - vlera totale e aseteve të ndërmarrjes;

ЗК - shuma e kapitalit të huazuar të përdorur nga ndërmarrja.

Në fazën e dytë, përcaktohet përbërja e aktiveve neto të shoqërisë.

MOAS = CHA - VAo, (1.37)

ku MOAS është shuma e aktiveve aktuale të prekshme të ndërmarrjes, të formuara në kurriz të kapitalit të vet;

CHA - vlera e aktiveve neto të ndërmarrjes;

VAo - kostoja e aktiveve operative afatgjata të ndërmarrjes.

Në fazën e tretë, bëhet indeksimi i vlerës kontabël të elementeve individuale të aktiveve operative afatgjata dhe aktiveve të prekshme të veta për të vlerësuar ato me vlerën e tregut.

b) vlerësimi i vlerës së kapitalit të ri të tërhequr është probabilist dhe i kushtëzuar. Nëse tërheqja e kapitalit të marrë hua bazohet në detyrime specifike të ndërmarrjes, atëherë tërheqja e kapitalit të vet nuk përmban detyrime të tilla kontraktuale (me përjashtim të emetimeve të aksioneve të preferuara).

c) shuma e pagesave për pronarët e kapitalit përfshihet në fitimin e tatueshëm, gjë që rrit koston e kapitalit neto në krahasim me kapitalin e marrë hua. Pagesat për pronarët e kapitalit të interesit dhe dividentëve bëhen në kurriz të fitimit neto të shoqërisë, ndërsa pagesat e interesit për kapitalin e marrë hua bëhen në kurriz të kostove (kosto kryesore) dhe, për rrjedhojë, nuk përfshihen në bazën e fitimit të tatueshëm.

d) rritja e kapitalit të vet shoqërohet me një nivel më të lartë të rreziqeve të investitorëve, gjë që rrit koston e tij me shumën e primit të rrezikut. Kërkesat e pronarëve të pjesës kryesore të kapitalit (investitorëve) i nënshtrohen përmbushjes në rast të falimentimit të ndërmarrjes në radhën e fundit;

e) rritja e kapitalit të vet nuk shoqërohet, si rregull, me një fluks monetar të kthyeshëm për shumën e tij kryesore, gjë që përcakton përfitimin e përdorimit të këtij burimi nga një ndërmarrje, pavarësisht kostos së saj më të lartë. Kapitali përfshin vetëm pagesat e interesit dhe dividentëve për pronarët. Kjo përcakton sigurinë më të madhe të përdorimit të kapitalit të vet nga pikëpamja e sigurimit të aftësisë paguese dhe stabilitetit financiar të ndërmarrjes. Merrni parasysh mekanizmin për menaxhimin e kostos së kapitalit të vet.

Kostoja e një kapitali kapital funksional ka bazën më të besueshme të llogaritjes në formën e të dhënave raportuese të ndërmarrjes. Në procesin e një vlerësimi të tillë, merren parasysh sa vijon:

a) shumën mesatare të kapitalit të përdorur në periudhën raportuese me vlerën kontabël. Ky tregues është llogaritur duke përdorur metodën mesatare kronologjike për një numër periudhash të brendshme raportuese;

b) shumën mesatare të kapitalit të përdorur në vlerësimin aktual të tregut.

c) shumën e pagesave për pronarët e kapitalit (në formën e interesit, etj.) në kurriz të fitimit neto. Në shumicën e rasteve, ky çmim përcaktohet nga vetë pronarët, duke vendosur shumën e interesit ose dividentëve mbi kapitalin e investuar në procesin e shpërndarjes së fitimit neto. Kostoja e funksionimit të kapitalit të vet përcaktohet nga formula:

SKfp = NP * 100 / SK, (1,38)

ku SKfp është kostoja e kapitalit kapital funksional të ndërmarrjes në periudhën raportuese,%;

NPV - shuma e fitimit neto të paguar pronarëve të ndërmarrjes në procesin e shpërndarjes së saj për periudhën raportuese;

SK - shuma mesatare e kapitalit të kompanisë në periudhën raportuese.

Kostoja e kapitalit aksionar funksional në periudhën e planifikimit përcaktohet nga:

SKfp = SKfo * PW, (1,39)

ku SKfp është kostoja e kapitalit të vet operativ të ndërmarrjes në periudhën e planifikimit,%;

PW është norma e planifikuar e rritjes së pagesave të fitimit për pronarët për njësi të kapitalit të investuar, e shprehur si një fraksion dhjetor.

Kostoja e fitimeve të pashpërndara nga periudha e fundit e raportimit. Të vlefshme janë pagesat e planifikuara për shumën e saj për pronarët që e zotërojnë atë. Duke marrë parasysh këtë qasje, kostoja e fitimeve të pashpërndara (AR) barazohet me vlerën e kapitalit të kapitalit operativ të ndërmarrjes (SKfp) në periudhën e planifikimit:

SNP = SKfp. (1.40)

Kostoja e kapitalit aksionar (aksionar) të tërhequr shtesë llogaritet në procesin e vlerësimit në mënyrë diferenciale për aksionet e preferuara dhe aksionet e zakonshme.

Kostoja e tërheqjes së kapitalit shtesë përmes emetimit të aksioneve të preferuara përcaktohet duke marrë parasysh shumën fikse të dividentëve, e cila është e paracaktuar për to. Përveç pagesës së dividentëve, kostot përfshijnë kostot e emetimit të emetimit të aksioneve (llogaritur me formulën):

SSKpr = Dpr * 100 / Kpr * (1 - EZ), (1,41)

ku SSKpr është kostoja e kapitalit aksionar të mbledhur nëpërmjet emetimit të aksioneve të preferuara,%;

Дпр - shuma e dividentëve të parashikuar për pagesë;

Кпр - shuma e kapitalit të mbledhur nga emetimi i aksioneve të preferuara;

EZ - kostot e emetimit të aksioneve, të shprehura në thyesa dhjetore në lidhje me shumën e emetimit.

Kostoja e tërheqjes së kapitalit shtesë nëpërmjet emetimit të aksioneve të zakonshme kërkon marrjen parasysh të treguesve të mëposhtëm: shumën e emetimit shtesë të aksioneve të zakonshme; shumën e dividentëve të paguar në periudhën raportuese për aksion; norma e planifikuar e rritjes së pagesave të fitimit për pronarët e kapitalit; kostot e planifikuara të emetimit të aksioneve.

Përsa i përket kostos së mbledhjes, ky lloj kapitali është i shtrenjtë, pasi kostot e shërbimit të tij nuk ulin bazën e tatimit mbi fitimin dhe primi i rrezikut është më i larti, pasi ky kapital mbrohet në një masë më të vogël në rast falimentimi. . Llogaritja e kostos së kapitalit shtesë të mbledhur përmes emetimit të aksioneve të zakonshme është:

SSKpa = Ka * DPaPW * 100 / Kpa * (1 - EZ), (1,42)

ku SSKpa është kosto e kapitalit aksionar të mbledhur përmes emetimit të aksioneve të zakonshme,%;

Ka është numri i aksioneve të emetuara shtesë;

DPA - shuma e dividentëve të paguar për një aksion të përbashkët,%.

Duke marrë parasysh koston e elementeve të kapitalit të vet dhe peshën specifike të secilit prej këtyre elementeve në shumën e tij totale, mund të llogaritet kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit aksionar të ndërmarrjes.

Faza e dytë, vlerësimi i kostos së elementeve individuale të kapitalit të marrë hua të tërhequr nga ndërmarrja, merr parasysh një numër karakteristikash:

a) thjeshtësia relative e formimit të treguesit bazë për vlerësimin e kostos. Treguesi është kostoja e shërbimit të borxhit për një kredi, norma e kuponit për obligacionet. Ky tregues përcaktohet drejtpërdrejt nga kushtet e marrëveshjes së kredisë, kushtet e emetimit;

b) duke marrë parasysh korrektorin tatimor në procesin e vlerësimit të kostos së fondeve të marra hua. Meqenëse pagesat e shërbimit të borxhit shpenzohen, kostoja e kapitalit të marrë hua reduktohet në përputhje me normën e tatimit mbi të ardhurat. Korrigjuesi tatimor është një shumëzues: (1 - SNp), ku SNp është shkalla e tatimit mbi të ardhurat, e shprehur si fraksion dhjetor;

c) kostoja e ngritjes së kapitalit të huazuar ka një lidhje të lartë me nivelin e aftësisë kreditore të shoqërisë, të vlerësuar nga huadhënësi. Sa më i lartë të jetë niveli i aftësisë kreditore të një ndërmarrje, aq më e ulët është kostoja e kapitalit të marrë hua të tërhequr nga kjo ndërmarrje;

d) mbledhja e kapitalit të huazuar shoqërohet gjithmonë me një fluks kthimi monetar jo vetëm për shërbimin e borxhit, por edhe për shlyerjen e detyrimit për shumën e principalit të këtij borxhi. Pra, norma e interesit për një kredi afatgjatë në të gjitha format e saj, e cila lejon një ndërmarrje të zvogëlojë rrezikun e falimentimit në periudhën aktuale, është gjithmonë më e lartë se ajo afatshkurtër.

Konsideroni veçoritë e vlerësimit dhe menaxhimit të kostos së kapitalit të marrë hua në kontekstin e elementeve të tij bazë.

Kostoja e një kredie financiare përfshin:

kostoja e një kredie bankare, e përcaktuar në bazë të normës së interesit për kredinë, vlerësohet duke përdorur formulën e mëposhtme:

SBK = PKb * (1 - SNp) / (1 - ZPb), (1,43)

ku SBK është kostoja e kapitalit të marrë hua të mbledhur në formën e një kredie bankare,%;

PKb - norma e interesit për një kredi bankare,%;

ZPb - niveli i shpenzimeve për tërheqjen e një kredie bankare në shumën e saj, i shprehur si një fraksion dhjetor.

Kostoja e kapitalit të marrë hua e mbledhur nga emetimi i obligacioneve vlerësohet bazuar në normën e interesit të kuponit për të:

SOZk = SK * (1 - SNp) / (1 - EZo), (1,44)

ku COZk është kostoja e kapitalit të marrë hua e mbledhur përmes emetimit të obligacioneve,%;

SK - norma e kuponit të obligacioneve,%;

SNP - shkalla e tatimit mbi të ardhurat e shprehur në thyesë dhjetore;

EZo - niveli i kostove të emetimit në raport me vëllimin e emetimit, i shprehur si fraksion dhjetor.

Në rastin e dytë, llogaritja e kostos përcaktohet:

SOZd = Dg * (1 - Cnp) * 100 / (Ho - Dg) * (1 - EZo), (1,45)

ku Dg është vlera mesatare vjetore e skontimit të obligacioneve;

Por - vlera nominale e obligacionit që do të blihet;

Kostoja e një kredie mallrash (komerciale) vlerësohet në kontekstin e dy formave:

Kostoja e një kredie mallrash (tregtare) të dhënë në formën e një pagese të shtyrë afatshkurtër vlerësohet nga madhësia e zbritjes në çmimin e produktit, në rast të pagesës në para për të, dhe llogaritet me formulën:

STKk = (TsS * 360) * (1 - SNp) / PO, (1,46)

ku STKk është kostoja e një kredie mallrash të dhënë mbi një bazë pagese të shtyrë afatshkurtër,%;

CA - madhësia e zbritjes së çmimit kur bëni një pagesë në para për produktin,%;

PO - periudha e dhënies së një pagese të shtyrë për produktet, në ditë.

2 Kostoja e një kredie mallrash (tregtare) në formën e një pagese të shtyrë afatgjatë me një kambial. Formohet në të njëjtat kushte si ajo bankare, megjithatë duhet të ketë parasysh humbjen e zbritjes së çmimit për pagesën në para të produkteve. Llogaritja kryhet sipas formulës:

STKv = PKv * (1 - SNp) / (1 - TsS), (1,47)

ku STKv është kostoja e një kredie për mallra, e dhënë me kushtet e një pagese të shtyrë afatgjatë me një kambial,%;

PKv - norma e interesit për një kambial,%;

Menaxhimi i kostos së kësaj forme të kredisë së mallrave, si dhe bankave, reduktohet në kërkimin e opsioneve për furnizimin e produkteve të ngjashme që minimizojnë madhësinë e kësaj kostoje.

Kostoja e detyrimeve korente të shoqërisë për llogaritjet gjatë përcaktimit të kostos mesatare të ponderuar të kapitalit llogaritet në masën zero, pasi përfaqëson financimin e lirë të shoqërisë nëpërmjet këtij lloji të kapitalit të marrë hua. Koha e pagesës së këtij borxhi (për pagën, taksat, sigurimet) është rreptësisht përcaktuese, nuk vlen për financimin e menaxhuar nga pikëpamja e vlerësimit të kostos së kapitalit.

Faza e tretë është vlerësimi i kostos mesatare të ponderuar të kapitalit të ndërmarrjes. Duke marrë parasysh treguesit fillestarë të dhënë, përcaktohet kostoja mesatare e ponderuar e kapitalit (WCC):

CCK = ∑Ci * Yi (1,48)

Kostoja mesatare e ponderuar e llogaritur e kapitalit është treguesi kryesor i kriterit për vlerësimin e efikasitetit të formimit të kapitalit në një ndërmarrje.

Procesi i menaxhimit strategjik të kapitalit të një ndërmarrjeje, sipas Blank IA, shoqërohet me vlerësimin dhe përzgjedhjen e alternativave strategjike, të cilat, përveç faktorëve specifikë, kërkojnë të merren parasysh veçoritë e përdorimit si të kapitalit të vet ashtu edhe të kapitalit të huazuar nga ndërmarrjes.

1. Analiza e kapitalit të ndërmarrjes në periudhën e mëparshme. Qëllimi kryesor i kësaj analize është të identifikojë tendencat në dinamikën e vëllimit dhe përbërjes së kapitalit në periudhën e paraplanifikuar dhe ndikimin e tyre në stabilitetin financiar dhe efikasitetin e kapitalit.

Në fazën e parë të analizës, dinamika e vëllimit të përgjithshëm dhe elementëve kryesorë përbërës të kapitalit merret parasysh në krahasim me dinamikën e vëllimit të prodhimit dhe shitjeve të produkteve; përcaktohet raporti i kapitalit të vet dhe i borxhit dhe tendencat e tij; në strukturën e kapitalit të huazuar është studiuar raporti i detyrimeve financiare afatgjata dhe afatshkurtra; përcaktohet shuma e detyrimeve financiare të vonuara dhe zbulohen arsyet e vonesës.

Në fazën e dytë të analizës, siç vëren Kanke, merret parasysh sistemi i koeficientëve të stabilitetit financiar të ndërmarrjes, i përcaktuar nga struktura e kapitalit të saj. Në procesin e kryerjes së një analize të tillë, llogariten dhe studiohen në dinamikë koeficientët e mëposhtëm:

Koeficienti i autonomisë - sa më i lartë ky koeficient, aq më shumë shanse ka kompania për të përballuar pasigurinë e tregut:

Ka = SK / WB, ku (1.49)

SK - një burim i fondeve të veta;

BB - shuma totale e burimeve (bilanci).

raporti i financimit;

Kfin = SK / ZK, ku (1.50)

SK - kapitali i vet;

Raporti afatgjatë i pavarësisë financiare;

K nezav. = (SK + DO) / WB, ku (1,51)

DO - detyrimet afatgjata.

Raporti i borxhit afatgjatë dhe afatshkurtër.

Kdkz = Zd / PO (1,52)

Zd - detyrimet afatgjata

PO - detyrimet korente

Treguesi standard - 1.0

Një analizë e stabilitetit financiar të një ndërmarrje ju lejon të vlerësoni shkallën e stabilitetit të zhvillimit të saj financiar dhe nivelin e rreziqeve financiare që gjenerojnë kërcënimin e falimentimit të saj.

Në fazën e tretë të analizës vlerësohet efikasiteti i përdorimit të kapitalit në përgjithësi dhe elementet e tij individuale. Në procesin e kryerjes së një analize të tillë, treguesit kryesorë të mëposhtëm llogariten dhe konsiderohen në dinamikë:

periudha e qarkullimit të kapitalit;

Pob = T / Kalli, ku (1,53)

T - kohëzgjatja (në ditë kalendarike) e periudhës së analizuar

Kob - raporti i qarkullimit të kapitalit, i cili llogaritet me formulën:

Kob = Shitjet neto (shuma e qarkullimit) / kostoja mesatare vjetore e kapitalit (1.54)

Raporti i qarkullimit të kapitalit tregon se sa qarkullim gjatë periudhës janë bërë nga fondet që janë investuar në pronën e ndërmarrjes. Nëse ky raport rritet, atëherë rritet aktiviteti afarist i ndërmarrjes.

Norma e kthimit të të gjithë kapitalit të përdorur;

Ra = NPo / Ac, ku (1,55)

NPo - shuma totale e fitimit neto të shoqërisë së marrë nga të gjitha llojet e aktivitetit ekonomik në periudhën në shqyrtim;

Ac - kostoja mesatare e të gjitha aktiveve të përdorura nga ndërmarrja në periudhën në shqyrtim

Raporti i kthimit nga kapitali;

Rsk = NPo / SK, ku (1.56)

NPo - shuma e fitimit neto të shoqërisë së marrë nga të gjitha llojet e aktiviteteve ekonomike në periudhën në shqyrtim

Kthimi i kapitalit, karakterizon efikasitetin e përdorimit të kapitalit fiks:

K = Kostoja e prodhimit / kostoja e kapitalit fiks (1.57)

Intensiteti i kapitalit të shitjeve të produktit fikson koston e kostove të kapitalit fiks për njësi të prodhimit

Ke = Kostoja e kapitalit fiks / kosto e prodhimit (1.58)

2. Vlerësimi i faktorëve kryesorë që përcaktojnë formimin e strukturës së kapitalit. Praktika tregon se nuk ka receta uniforme për raportin efektiv të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar, jo vetëm për ndërmarrjet e të njëjtit lloj, por edhe për një ndërmarrje në faza të ndryshme të zhvillimit të saj dhe me konjukturë të ndryshme të tregjeve mallrash dhe financiare. Në të njëjtën kohë, ekzistojnë një sërë faktorësh objektivë dhe subjektivë, duke marrë parasysh të cilët ju lejojnë të formoni me qëllim strukturën e kapitalit, duke siguruar kushtet për përdorimin më efektiv të tij në secilën ndërmarrje specifike.

Menaxhimi i kapitalit në një ndërmarrje zbret në dy drejtime kryesore - 1) vendosja e proporcioneve të përdorimit të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar që janë optimale për një ndërmarrje të caktuar; 2) sigurimi i tërheqjes së llojeve dhe vëllimeve të nevojshme të kapitalit në ndërmarrje për të arritur treguesit e llogaritur të strukturës së saj.

3. Optimizimi i strukturës së kapitalit sipas kriterit të maksimizimit të nivelit të përfitueshmërisë financiare. Për të kryer llogaritje të tilla optimizimi, përdoret një mekanizëm i levës financiare. Kryerja e llogaritjeve multivariate duke përdorur mekanizmin e levës financiare ju lejon të përcaktoni strukturën optimale të kapitalit që maksimizon nivelin e përfitimit financiar.

Leva financiare (efekti i levës) llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

EFR = (1 - Нп / 100) × (ER - SSPS) × ЗС / SS, ku (1.59)

EFR - efekti i levës financiare,%;

Нп - norma e tatimit mbi të ardhurat;

ER - përfitimi ekonomik,%;

MTSP - norma mesatare e llogaritur e interesit për kreditë (fondet e huazuara);

SS - fondet e veta;

ЗС - fonde të huazuara.

Formula për llogaritjen e efektit të levës financiare përmban tre faktorë:

1) (1 - SNP) - nuk varet nga ndërmarrja

2) (ER - PSA) - diferenca midis kthimit të aktiveve dhe normës së interesit për një kredi, e cila quhet diferenciale (D)

3) (ZK / SK) - leva financiare (FR).

Prandaj, formula për efektin e levës financiare mund të shkruhet në një formë më të shkurtër:

EFR = (1 - SNP) × D × FR (1,60)

Kështu:

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit të marrë hua varet nga raporti ndërmjet kthimit të aktiveve dhe normës së interesit për një kredi. Nëse norma për një kredi është më e lartë se kthimi i aktiveve, përdorimi i kapitalit të marrë hua është joprofitabile.

Nëse të gjitha gjërat e tjera janë të barabarta, më shumë levë financiare ka një efekt më të madh.

4. Optimizimi i strukturës së kapitalit sipas kriterit të minimizimit të kostos së tij. Procesi i optimizimit bazohet në një vlerësim paraprak të kostos së kapitalit të vet dhe kapitalit të borxhit në kushte të ndryshme të tërheqjes së tij dhe zbatimin e llogaritjeve multivariate të kostos mesatare të ponderuar të kapitalit.

5. Optimizimi i strukturës së kapitalit sipas kriterit të minimizimit të nivelit të rreziqeve financiare. Kjo metodë optimizimi shoqërohet me procesin e përzgjedhjes së diferencuar të burimeve të financimit për komponentë të ndryshëm të aktiveve të ndërmarrjes. Për këtë qëllim, të gjitha asetet e ndërmarrjes ndahen në tre grupet e mëposhtme:

1) Mjetet afatgjata.

2) Një pjesë e përhershme e aktiveve rrjedhëse. Kjo është një pjesë fikse e aktiveve, madhësia e së cilës nuk varet nga luhatjet sezonale dhe të tjera në vëllimin e aktiviteteve operative.

3) Pjesë e ndryshueshme e aktiveve korrente, e cila shoqërohet me luhatje sezonale dhe të tjera në aktivitetet operative

Ekzistojnë tre qasje për financimin e grupeve të ndryshme të aktiveve të ndërmarrjes: konservatore, e moderuar ose agresive (Figura 1.8).

Ministria e Bujqësisë e Federatës Ruse

FGBOU VPO "SHTETI NOVOSIBIRSK

UNIVERSITETI AGRARI "

FAKULTETI EKONOMIK

Specialiteti 260501 "Teknologjia e produkteve të hotelierisë publike"

Me temën: “Kapitali fiks. Efikasiteti i përdorimit të kapitalit fiks. Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit "

Plotësuar nga: Berezhnova E.E.

Grupi: 2511

Kontrolluar nga: Pashkova T.S.

Novosibirsk 2014

Prezantimi

konkluzioni

Prezantimi

Ekonomia e tregut si parim themelor i funksionimit supozon interesin e firmës në rezultatet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike. Përballë konkurrencës së ashpër dhe nevojës për të zgjeruar tregjet për produkte, ndërmarrja përballet me një problem akut të gjetjes së burimeve financiare për të siguruar rritje dhe zhvillim. Prandaj, objekti qendror i menaxhimit në menaxhimin financiar janë burimet financiare të kompanisë, burimet e formimit të tyre dhe drejtimet e përdorimit.

Kështu del në pah problemi i mjaftueshmërisë së kapitalit të ndërmarrjes dhe efikasitetit të menaxhimit të saj. Kapitali i një ndërmarrje karakterizon vlerën totale të fondeve të investuara në formimin e aktiveve të saj. Këto janë burimet financiare të organizatës që gjenerojnë të ardhura. Në të njëjtën kohë, kapitali i një firme është masa kryesore e vlerës së saj të tregut. Roli vendimtar në sigurimin e këtij funksioni i takon kapitalit të vetë firmës, aktiveve të saj neto. Në të njëjtën kohë, shuma e kapitalit të përdorur përcakton potencialin për tërheqjen e fondeve të marra hua dhe, në fund të fundit, përbën bazën për vlerësimin e vlerës së tregut të kompanisë. Dinamika e kapitalit shërben si një tregues kryesor i nivelit të efikasitetit të aktiviteteve ekonomike të një organizate. Aftësia e kapitalit aksionar për vetë-rritje karakterizon nivelin e rritjes së fitimit, shpërndarjen efektive të tij, duke siguruar ekuilibrin financiar nga burimet e brendshme.

Kështu, roli i kapitalit në zhvillimin ekonomik të firmës e përcakton atë si objektin kryesor të menaxhimit financiar të organizatës.

Kapitali fiks luan një rol të rëndësishëm në aktivitetet e ndërmarrjeve; praktikisht pa këtë kapital, ekzistenca e tij nuk është e mundur.

Natyra ekonomike, përbërja dhe struktura e kapitalit fiks

Kapitali fiks është një grup fondesh të investuara në vlera që marrin pjesë në mënyrë të përsëritur në procesin e aktivitetit ekonomik dhe transferojnë pjesë të vlerës së tyre në produktin e përfunduar për një periudhë të gjatë kohore (më shumë se një vit dhe më shumë se 100 paga minimale).

Konceptet e "kapitalit fiks" dhe "aktive afatgjata" nuk janë identike. Mjetet afatgjata janë një pasqyrim i kapitalit fiks në llogaritë e bilancit të organizatës. Meqenëse kontabiliteti në organizata kryhet në përputhje me rregullat e vendosura nga shteti, ky reflektim mund të mos përkojë me thelbin ekonomik të kapitalit fiks. Menaxhimi i një portofoli të aktiveve financiare nga pikëpamja e zbatimit të tij nuk ka veçori domethënëse në varësi të kushteve të pronësisë së aktiveve financiare. Përveç kësaj, aktivet financiare zakonisht mund të konvertohen lehtësisht në para. Prandaj, menaxhimi i portofolit të aktiveve financiare është parë tradicionalisht si një fushë e menaxhimit të kapitalit qarkullues.

Përbërja e kapitalit fiks është një grup elementesh përbërëse të tij: ndërtesat, strukturat, pajisjet e transmetimit, makineritë dhe pajisjet, automjetet, kompjuterët, etj.

Së bashku me aktivet fikse, aktivet fikse përfshijnë aktivet jo-materiale, pajisjet për instalim dhe investimet fitimprurëse në aktivet materiale.

Struktura e kapitalit fiks është pjesa e secilit element në vëllimin e tij total. Ai shërben si tregues i nivelit teknik të zhvillimit të prodhimit në industri dhe sektorë të tjerë të ekonomisë kombëtare. Menaxhimi i kësaj strukture ka një rëndësi praktike për çdo organizatë, pasi mundëson optimizimin e rrjedhës së burimeve të investimeve të drejtuara në rinovimin dhe përmirësimin teknik të potencialit të saj të prodhimit.

Në një ekonomi tregu, kapitali fiks mund të përfaqësojë forma publike ose private të vlerës. Megjithatë, pavarësisht nga statusi juridik i funksionimit të kapitalit fiks, ai shpreh një pjesë të konsiderueshme të pasurisë kombëtare të një shoqërie. Prandaj, problemet e riprodhimit dhe përdorimit afatgjatë të kapitalit fiks zënë një vend prioritar në ekonominë e vendit. Si rezultat, interesi (dhe përgjegjësia materiale) e pronarëve (themeluesve dhe aksionarëve), personelit drejtues (menaxherëve të të gjitha niveleve) të organizatave rritet në zbatimin efektiv të investimeve reale në prodhim dhe në përdorimin racional të kapitalit fiks. Një rol të veçantë këtu luajnë elementët aktivë të kapitalit fiks (makineri dhe pajisje), pasi ato janë të përfshira drejtpërdrejt në procesin e prodhimit. Efikasiteti i investimeve në aktive fikse përcaktohet në rrjedhën e funksionimit të tij në çdo organizatë.

Përdorimi racional i kapitalit fiks ka një ndikim të drejtpërdrejtë në nevojën e organizatës për kapital qarkullues dhe mbi të gjitha për inventarë. Një rënie në vëllimin absolut të kësaj të fundit në fund të periudhës raportuese çon në një ulje relative të inventareve për njësi të kapitalit fiks. Raporti sasior ndërmjet kapitalit fiks dhe atij qarkullues shpreh strukturën organike të kapitalit. Në praktikë, kjo strukturë përcaktohet si raporti i kapitalit fiks dhe atij qarkullues në terma monetarë sipas vëllimit mesatar vjetor. Në industri dhe sfera të ndryshme të menaxhimit, raporti ndërmjet kapitalit fiks dhe atij qarkullues ndryshon ndjeshëm. Pjesa e kapitalit fiks është veçanërisht e lartë në industritë nxjerrëse, në inxhinierinë e rëndë, në transportin hekurudhor etj.

Karakteristikat tipike të kapitalit fiks:

përdorim në procesin e prodhimit (aktiviteti kryesor) ose për nevoja menaxheriale;

përdorimi për një periudhë të gjatë (mbi një vit);

aftësia për të sjellë përfitime ekonomike në të ardhmen.

Duhet theksuar se menaxhimi efektiv i aseteve fikse është prioritet në aktivitetet e organizatës. Nga pikëpamja e menaxhimit të kapitalit fiks, vendosja e burimeve financiare realizohet në formën e një grupi projektesh investimi. Dhe mobilizimi i burimeve financiare është në formën e menaxhimit të burimeve të investimeve afatgjata.

Vlerësimi i efikasitetit të përdorimit të kapitalit fiks

efikasiteti i bilancit të kapitalit fiks

Asetet kryesore të prodhimit në procesin e funksionimit janë konsumuar gradualisht dhe zëvendësohen me të reja. Meqenëse mjetet kryesore të prodhimit shprehen në natyrë dhe në vlerë, humbja graduale e aftësisë së tyre për të funksionuar merr një formë të dyfishtë - formën e konsumimit fizik dhe vlerësor (moral).

Amortizimi fizik është humbja e vlerës së përdorimit nga aktivet kryesore të prodhimit, d.m.th. aftësia për të kryer funksionet e cilësisë së duhur të parashikuara nga pasaporta operative. Ndodh si gjatë përdorimit të objekteve kryesore të prodhimit, ashtu edhe kur ato janë joaktive (korrozioni). Shkalla e konsumit fizik varet nga dizajni i produkteve dhe cilësia e materialit nga i cili është bërë, shkalla dhe koha e përdorimit të tyre, kualifikimet e punëtorëve, specifikat e proceseve teknike, mirëmbajtja e objekteve kryesore të prodhimit, afatin dhe cilësinë e riparimit të tyre.

Një zhvlerësim i tillë mund të jetë i plotë ose i pjesshëm, prandaj, rimbursimi i aktiveve fikse të prodhimit është i plotë (rinovim) ose i pjesshëm. Kur janë konsumuar plotësisht, asetet bazë të prodhimit rimbursohen nëpërmjet blerjes së makinerive të reja, ndërtimit të ndërtesave të reja për të zëvendësuar ato të vjetruara. Burimi i financimit për rimbursimin (riprodhimin) e aktiveve fikse është shuma e amortizimit të përllogaritur. Konsumimi i pjesshëm rimbursohet duke i riparuar ato. Burimi i financimit për riparimet është kostoja e prodhimit.

Konsumimi fizik manifestohet në humbjen e vazhdueshme të vetive tekniko-ekonomike dhe, për rrjedhojë, në humbjen e vlerës së përdorimit, e cila, si mjete fikse përdoren, kalon në produktin e përfunduar.

Ekzistojnë dy metoda për përcaktimin e konsumit fizik të aktiveve fikse: nga jeta e shërbimit dhe gjendja e tyre teknike.

Gjatë kryerjes së një studimi teknik, vlerësohet konsumimi fizik i elementeve strukturorë individualë, dhe më pas përcaktohet përqindja mesatare e ponderuar e konsumimit për objektin në tërësi.

Vjetërimi është një i parakohshëm, para përfundimit të periudhës standarde të konsumit fizik, pajisje që mbeten prapa pajisjeve të reja për sa i përket karakteristikave teknike dhe efikasitetit ekonomik.

Vjetërimi lind si rezultat i një procesi ekonomik të shkaktuar nga ulja e kostove të nevojshme shoqërore për prodhimin e një makinerie dhe krijimi i makinave të reja, më të avancuara në dizajn, ekonomike dhe produktive.

Thelbi i vjetërsimit qëndron në faktin se një ose një lloj tjetër pajisje, edhe para konsumimit të plotë fizik, zhvlerësohet. Zhvlerësimi ndodh për dy arsye:

) si rezultat i riprodhimit më të lirë të një makinerie me të njëjtin dizajn, me të njëjtat karakteristika operacionale për shkak të rritjes së produktivitetit të punës në ndërmarrjet që prodhojnë këto lloje të aseteve fikse. Ky është vjetërimi i formës së parë I1; është progresive dhe nuk çon në humbje. Llogaritur si:

И1 =,

ku ФП, ФВ - kosto fillestare dhe zëvendësuese.

) si rezultat i krijimit të makinerive të reja, strukturore më të avancuara, me karakteristika më të larta të performancës. Produktiviteti i makinerive të reja është më i lartë, dhe kostoja e produkteve të prodhuara me to është më e ulët. Në këto kushte, përdorimi i pajisjeve të vjetruara çon në humbje dhe duhet të zëvendësohen me të reja përpara datës së konsumimit fizik. Ky është vjetërimi i formës së dytë I2; vlera e tij llogaritet si:

И2 =,

ku Mon, Ps - respektivisht produktiviteti i pajisjeve të reja dhe të vjetra.

Rimbursimi i pjesshëm i vjetërsimit kryhet me modernizimin e pajisjeve dhe rimbursimi i plotë duke e zëvendësuar me një të re.

Rivendosja e aktiveve fikse mund të jetë e “plotë” dhe e “pjesshme”. Rivendosja e plotë e aktiveve fikse ndodh pas konsumimit të plotë fizik të tyre dhe kryhet duke zëvendësuar pajisjet ekzistuese me të reja (ose gjatë ndërtimit kapital). Me një restaurim të pjesshëm, pjesët individuale të pjesëve zëvendësohen duke i riparuar ato.

Së bashku me rikuperimin në natyrë, kryhet "rikuperimi ekonomik" - mbulimi i kostos përmes sistemit të amortizimit.

Shkalla e rritjes së prodhimit varet jo vetëm nga rritja e vëllimit të aktiveve fikse, por edhe nga shkalla e përdorimit të tyre. Ngarkesa e pamjaftueshme e pajisjeve frenon vëllimin e prodhimit, rrit koston e tij jo vetëm për shkak të amortizimit, por edhe rritjes së kostove për mbajtjen e një numri të tepërt të punëtorëve të riparimit dhe zvogëlon fitimin e ndërmarrjes.

Një sistem treguesish përdoret për të vlerësuar nivelin e përdorimit të aktiveve fikse. Treguesi përgjithësues është "kthimi i aktiveve".

Produktiviteti i kapitalit është raporti i rezultateve të prodhimit (produkteve të tregtueshme) me vlerën mesatare vjetore të aktiveve fikse (e anasjellta e këtij treguesi është "intensiteti i kapitalit"). "Raporti kapital-punë", i cili përcaktohet si raporti i kostos mesatare vjetore të aktiveve fikse ndaj numrit mesatar vjetor të personelit të përgjithshëm (ose industrial), gjithashtu mund të klasifikohet si tregues përgjithësues:

FD =,

ku FO është kthimi i aseteve; VP - vëllimi i produkteve; - koston mesatare vjetore të aktiveve fikse industriale dhe prodhuese; - numri mesatar i të punësuarve; PT - produktiviteti i punës; FV - raporti kapital-punë:

FA =,

ku BP është e ardhura; Fa është kostoja mesatare vjetore e pjesës aktive të aktiveve fikse.

Për të rritur produktivitetin e kapitalit, është e nevojshme që norma e rritjes së produktivitetit të punës të tejkalojë normën e rritjes së raportit të saj kapital-punë.

Treguesi i intensitetit të kapitalit të prodhimit ende nuk është studiuar mjaftueshëm. Në thelb, përdoret për të vërtetuar shkallët dhe përmasat e riprodhimit të zgjeruar për të ndërtuar një model dinamik të integruar të bilancit input-output. Ky tregues mund të përdoret edhe gjatë vlerësimit të efikasitetit të strukturës sektoriale, vendndodhjes së prodhimit, çmimit, përcaktimit të nevojës për kapital fiks etj.

Fe =,

ku F është kostoja e aktiveve fikse; ВР - të ardhurat nga shitjet.

Për vlerësimin e aktiveve fikse të përdorura përdoret treguesi i shkallës së përshtatshmërisë ekonomike dhe konsumit të tyre, të cilët llogariten si më poshtë:

Përshtatshmëria ekonomike e aseteve fikse,

Amortizimi i kostos së aktiveve fikse,

Nëse zhvlerësimi i aktiveve fikse në ndërmarrje nuk kalon 20%, kjo do të thotë se mjetet fikse janë të reja; nga 20 në 50% - shkalla e konsumit është normale: nga 50 në 75% - problemi i rinovimit të aseteve fikse nuk po zgjidhet, gjë që është një parakusht serioz për përkeqësimin e konkurrencës së ndërmarrjes dhe produkteve. Nëse shkalla e amortizimit kalon 75%, atëherë kompania është potencialisht e falimentuar. Arsyet e kësaj situate janë objekt i një studimi të veçantë. Arsyeja e parë e mundshme është se administrata e ndërmarrjes nuk ka ofruar një riprodhim të thjeshtë të kapitalit fiks. Së dyti, rregullimi shtetëror i politikës së amortizimit të kompanisë ishte i gabuar.

Një vlerësim përgjithësues i lëvizjes së aktiveve fikse jepet nga koeficientët e rinovimit, daljes në pension, rritjes dhe riprodhimit, të cilët karakterizojnë edhe gjendjen teknike të aktiveve fikse.

Koeficienti i rinovimit (Co) pasqyron intensitetin e rinovimit të aktiveve fikse dhe llogaritet si raport i vlerës së aktiveve fikse të sapo pranuara gjatë periudhës raportuese (Фн) dhe vlerës së tyre në fund të së njëjtës periudhë (Фк):

Ko = Fn: Fk,

Këshillohet që të llogariten faktorët e rinovimit për të gjitha asetet fikse, industriale dhe prodhuese, pjesën e tyre aktive, grupet e veçanta të aktiveve fikse industriale dhe prodhuese dhe llojet bazë të pajisjeve. Ato gjithashtu mund të llogariten veçmas për të gjitha aktivet fikse të marra dhe veçmas për ato të vëna në punë. Në rastin e fundit, ky faktor quhet faktor i hyrjes. (Apt).

Rinovimi i aktiveve fikse mund të ndodhë si nëpërmjet blerjes së të rejave ashtu edhe nëpërmjet modernizimit të atyre ekzistuese, gjë që është më e preferueshme, pasi në këtë rast puna e materializuar ruhet në elementë strukturorë dhe montime që nuk mund të zëvendësohen. Rinovimi i pajisjeve karakterizohet gjithashtu nga koeficienti i automatizimit (CAVT), i llogaritur me formulën:

Cavt = Favt: FM,

ku Favt është kostoja e mjeteve të automatizuara; FM është kostoja totale e makinerive dhe pajisjeve.

Shkalla e pensionit (Kvyb) karakterizon shkallën e intensitetit të daljes në pension të aktiveve fikse nga sfera e prodhimit dhe llogaritet si raport i vlerës së aktiveve fikse të pensionuara gjatë periudhës raportuese (Fvyb) me vlerën e tyre në fillim të së njëjtës periudha (Fn):

Qvyb = Fvyb: Fn,

Normat e daljes në pension duhet të llogariten për të gjitha aktivet fikse, aktivet industriale dhe prodhuese, pjesën aktive, grupet e veçanta të aseteve të prodhimit industrial dhe llojet bazë të pajisjeve. Ato gjithashtu mund të llogariten veçmas për të gjitha aktivet fikse në pension dhe veçmas për ato të likuiduara. Në rastin e fundit, një raport i tillë duhet të quhet raporti i likuiditetit (Kliko).

Norma e rritjes (Kpr) karakterizon nivelin e rritjes së aktiveve fikse ose grupeve të saj individuale për një periudhë të caktuar dhe llogaritet si raport i vlerës së rritjes së aktiveve fikse (Fpr) me vlerën e tyre në fillim të periudhës ( Fn):

Kpr = Fpr: Fn,

Metoda e analizës krahasuese të normës së rritjes është e ngjashme me metodat e analizës së normave të rinovimit dhe nxjerrjes jashtë përdorimit të aktiveve fikse.

Raporti i riprodhimit të aktiveve fikse llogaritet si raport i investimeve kapitale ndaj vlerës së aktiveve fikse të prezantuara.

Treguesit përgjithësues të gjendjes teknike të aktiveve fikse janë raportet e amortizimit dhe të jetëgjatësisë.

Raporti i amortizimit (Ka) përcaktohet si raporti i shumës së amortizimit (A) me koston origjinale të aktiveve fikse (F):

Koeficienti i vlefshmërisë (Kg) është raporti i vlerës së mbetur të aktiveve fikse (Фо) me origjinalin (Ф):

Kg == 1-Ka,

Raportet e amortizimit dhe dobisë llogariten si në fillim të periudhës ashtu edhe në fund (data e raportimit). Sa më i ulët të jetë norma e amortizimit (sa më e lartë jetëgjatësia e shërbimit), aq më e mirë është gjendja teknike në të cilën ndodhen aktivet fikse.

Mënyrat për të përmirësuar përdorimin e kapitalit fiks dhe ndikimin e tyre në rezultatet financiare të organizatës

Ekzistojnë dy mënyra kryesore për të përmirësuar përdorimin e kapitalit fiks në një organizatë: mënyra e gjerë dhe mënyra intensive.

Rruga e gjerë supozon një rritje të kohës së funksionimit të makinerive gjatë një periudhe kalendarike. Kjo rrugë shoqërohet me ulje të humbjes së kohës së punës për arsye të ndryshme, si dhe me ulje të numrit të makinerive që riparohen. Rezervat për rritjen e shtrirjes së ngarkesës së punës, domethënë punën e makinerive në organizatat e ndërtimit janë të konsiderueshme. Ato lidhen me përmirësimin e cilësisë së mirëmbajtjes dhe riparimit të makinerive të ndërtimit, reduktimin e kohës për zhvendosjen e makinerive nga kantieri në kantier, përmirësimin e organizimit të procesit të prodhimit, përmirësimin e furnizimeve materiale dhe teknike dhe kompletimin e objekteve në ndërtim.

Rruga intensive supozon një rritje të prodhimit për shkak të përdorimit më të plotë të pajisjeve dhe kapitalit fiks për sa i përket kapacitetit dhe produktivitetit të punës. Kjo rrugë manifestohet në zbatimin e masave të tilla si përmirësimi i strukturës së parkut të makinerive të ndërtimit, përdorimi i një kompleksi makinerish me fuqinë e duhur për të shmangur nënngarkimin e tyre. Rruga intensive përfshin futjen e teknologjive të avancuara, më të avancuara dhe organizimin e punës, përmirësimin e organizimit të punës, ngritjen e kualifikimeve të punëtorëve në organizatë. Një tjetër rezervë e rëndësishme për përmirësimin e përdorimit të kapitalit fiks është përmirësimi i metodave ekonomike të menaxhimit dhe organizimit të funksionimit të flotës së makinerive të ndërtimit.

konkluzioni

Objekti qendror i menaxhimit në menaxhimin financiar janë burimet financiare të firmës, burimet e formimit të tyre dhe drejtimet e përdorimit. Kapitali i një ndërmarrje karakterizon vlerën totale të fondeve të investuara në formimin e aktiveve të saj. roli i kapitalit në zhvillimin ekonomik të firmës e përcakton atë si objektin kryesor të menaxhimit financiar të organizatës.

Përmirësimi i përdorimit të kapitalit fiks në një organizatë është një rezervë e rëndësishme për rritjen e efikasitetit të procesit të prodhimit në një ndërmarrje, rritjen e produktivitetit të punës, zvogëlimin e kohës që duhet për të përfunduar punën, rritjen e fitimeve dhe performancës financiare dhe uljen e kostove.

Bibliografi

1) Akulov V.B. Financiare - Moskë: Flinta: MPSI, 2007

) Baranov V.V. Menaxhimi financiar - M.: Delo, 2002

) Basovsky L.E. Menaxhimi financiar - M.: INFRA-M, 2002

) Bosh I.A. Menaxhimi Financiar - Kiev: Nika-Qendra: Elga, 2001

) Gavrilova A.N. Menaxhimi financiar - M.: KNORUS, 2005

) Galitskaya S.V. Menaxhimi Financiar. Analiza financiare. Financat e Ndërmarrjeve - Moskë: Eksmo, 2008

) Kirichenko T.V. Menaxhimi Financiar. - M .: "Dashkov and Co", 20081 Kirichenko T.V. Menaxhimi Financiar. - M .: "Dashkov dhe Co", 2008

) Kovaleva A.M. Menaxhimi financiar - M.: INFRA-M, 2002

) Kolchina N.V. Menaxhimi financiar - Moskë: UNITET: UNITY-DANA, 2008

) Mikhailushkin A.I. Menaxhimi Financiar - Rostov n / a: Phoenix, 2004

) Nikitina N.V. Financiare - Moskë: KnoRus, 2008

) Polyaka G.B. Menaxhimi financiar - M.: UNITI, 2004

) Stoyanova E.S. Menaxhimi Financiar - M .: "Perspektiva", 2002

) Teplova T.V. Menaxhimi Financiar: Menaxhimi i Kapitalit dhe Investimeve - M .: SU HSE, 2000

) Shokhin E.V. Menaxhimi financiar - M.: FBK-Press, 2002

) Menaxhimi i aseteve fikse / IB Romashova // Financë dhe kredi. - 2004. - Nr. 5. - F. 9 - 16

Ekspertët tanë do të këshillojnë ose ofrojnë shërbime tutoriale për tema me interes për ju.
Dërgo një kërkesë me tregimin e temës tani për të mësuar në lidhje me mundësinë e marrjes së një konsultimi.

Nga rezultatet e hulumtimit të LLC "Pika e Mbështetjes së Kompanisë", mund të konkludohet se gjendja e aktiveve fikse dhe përdorimi i tyre bën të mundur vlerësimin e efektivitetit të përdorimit të pjesëve aktive dhe pasive të mjeteve të punës dhe të punës dhe përdorimit të tyre. , mbi bazën e tyre, llogariten rezervat për rritjen e prodhimit dhe produktivitetit të kapitalit.

Rritja e produktivitetit të kapitalit të aktiveve fikse arrihet edhe për shkak të faktorëve që mund të kombinohen në grupet e mëposhtme:

1) faktorët që pasqyrojnë nivelin e përdorimit të drejtpërdrejtë të aktiveve fikse ekzistuese për sa i përket kohës dhe kapacitetit: rritja e zhvendosjes në prodhim, zvogëlimi i kohës së ndërprerjes brenda ndërrimit në organizatë, rritja e produktivitetit të makinerive, pajisjeve dhe automjeteve, dërgimi në kohë dhe i plotë i materialet dhe pjesët, pajisjet që do të instalohen;

2) faktorët që pasqyrojnë masat dhe menaxhimin organizativ: përmirësimi i strukturës organizative të menaxhimit, niveli i përqendrimit të prodhimit, niveli i specializimit të organizatës, përmirësimi i planifikimit dhe menaxhimit të prodhimit, zbatimi i vazhdueshëm i organizimit shkencor të punës, futja e sistemeve të automatizuara të menaxhimit të prodhimit dhe furnizimit, futja e formave progresive të organizimit të punës;

3) faktorët që pasqyrojnë kushtet sociale dhe ekonomike të punëtorëve: niveli i kualifikimeve të punëtorëve dhe inxhinierëve, kushtet e prodhimit për kryerjen e punës, përmirësimi i kontabilitetit, kontrolli dhe analiza e punës së flotës së makinave dhe mekanizmave, kushtet e jetesës së punonjësit, stimujt materiale për punëtorët, stimujt moralë për punëtorët për shfrytëzimin sa më të mirë të aseteve bazë të prodhimit;

4) faktorët që shprehin ndikimin e rinovimit të aktiveve fikse në procesin e riprodhimit të tyre: intensiteti i kapitalit, tërheqja e aktiveve fikse për shkak të konsumit moral dhe fizik, shkalla e rinovimit të aktiveve fikse, struktura e përgjithshme e fondeve, struktura e fondet sipas grupeve të tyre;

5) faktorët që pasqyrojnë ndikimin e përparimit teknologjik: materialet e reja, futja e teknologjisë së përparuar të prodhimit, teknologjia e re, etj.

Përmirësimi i efikasitetit të përdorimit të aktiveve jo-materiale.

Një gabim shumë i zakonshëm në zgjidhjen e problemit të përmirësimit të efikasitetit të një kompanie është injorimi i aktiveve jo-materiale. Këto burime mund të ofrojnë përfitime të konsiderueshme. Burimet jomateriale janë të vlefshme sepse sjellin rezultate pa kërkuar investime financiare

Për shembull, një markë tregtare e regjistruar e një ndërmarrje mund të përdoret në mënyrën e mëposhtme: duke vendosur porosi në industri të një specializimi përkatës, prodhoni një produkt nën markën e vet (markë tregtare, markë shërbimi). Kjo do të lejojë zgjerimin e asortimentit, zotërimin e tregjeve të reja të shitjeve.

konkluzioni

Puna shqyrtoi çështje aktuale të analizës së efikasitetit të përdorimit të kapitalit fiks në ndërmarrje.

Ndër të tjera u zgjidhën detyrat:

Studohen bazat teorike të analizës dhe menaxhimit të kapitalit fiks të ndërmarrjes: koncepti, funksionet, struktura e kapitalit fiks, burimet e formimit të tij, metodat e menaxhimit.

Analiza e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes u krye në shembullin e LLC "Pika e Mbështetjes së Kompanisë",

Është kryer analiza e efikasitetit të përdorimit të kapitalit fiks të SH.PK "Pika e Mbështetjes së Kompanisë";

Janë konsideruar mënyrat kryesore të rritjes së efikasitetit të përdorimit të kapitalit fiks të LLC "Pika e Mbështetjes së Kompanisë".

Si rezultat i analizës, u morën përfundimet e mëposhtme:

Një rritje në kapitalin e vet dhe një rritje konstante e dinamikës është një tendencë pozitive. Një sasi e mjaftueshme e fondeve të veta siguron zhvillimin e kompanisë dhe forcon pavarësinë e saj, ushqen besimin e partnerëve, furnitorëve, klientëve dhe kreditorëve. Por, nga ana tjetër, duhet theksuar edhe rritja e nivelit të fondeve të huazuara. Veçanërisht duhet theksuar rritja e detyrimeve afatgjata. Në vitin 2009, raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit u rrit me 0.12 krahasuar me vitin 2007, por në të njëjtën kohë vlera e këtij raporti është më e ulët se vlera e raportit të pronësisë. Çfarë flet për një peshë më të madhe të kapitalit neto në totalin e aktiveve në krahasim me huamarrjen;

Prania e investimeve financiare afatgjata në bilanc tregon forcimin e politikës investuese të ndërmarrjes;

Në vitin 2010, krahasuar me vitin 2008, fitimi neto i ndërmarrjes rritet ndjeshëm me 320649 mijë rubla, ose me 54999.83%. Kjo është për shkak të një rritjeje të të ardhurave nga shitjet me 1,169,205 mijë rubla ose me 3,234.85% në krahasim me vitin 2008 me një rritje më pak aktive të kostos së prodhimit (2,146.05%);

Gjatë vitit raportues, ka pasur ndryshime të rëndësishme në disponueshmërinë dhe strukturën e aseteve fikse. Kostoja e aseteve fikse u rrit me 201,171 mijë rubla. ose me 144%, duke përfshirë asetet fikse të prodhimit për 194,442 mijë rubla. ose 145.23% (në vitin 2010, kompania vuri në punë një sasi të konsiderueshme pajisjesh dhe makinerish shtesë, përfundoi ndërtimin e ambienteve të reja dhe vuri në punë automjete shtesë). Për rrjedhojë, norma e rinovimit u rrit ndjeshëm me 47.31% dhe ritmi i rritjes me 1.4. Pesha e mjeteve fikse është rritur lehtë (me 0.45%), që nga viti është rritur edhe pjesa e aktiveve fikse joprodhuese. Pesha e pjesës aktive të mjeteve fikse në shumën totale të mjeteve fikse u rrit ndjeshëm nga 39.22% në 60.43% (+ 21.21%), gjë që duhet vlerësuar pozitivisht. Domethënë, ndërmarrja po kalon një rinovim intensiv të aseteve fikse. Ky është çelësi i zhvillimit të mëtejshëm të suksesshëm të prodhimit dhe një kusht thelbësor për konkurrencën e produkteve në treg;

Duhet të theksohet se niveli i përgjithshëm i përfitueshmërisë së aktiveve fikse në vitin 2010 u rrit ndjeshëm (me 183.12%) krahasuar me vitin 2008. Gjithashtu, duhet të theksohet se me prodhimin aktual të pajisjeve, produktiviteti i kapitalit në vitin 2010 arriti në 4,76 rubla, që është 3,97 rubla më i lartë se në 2009;

Niveli i rentabilitetit të aktiveve fikse në vitin 2009 u rrit për shkak të faktorëve të tillë si: rritja e pjesës aktive të aktiveve me 0,135%, rritja e pjesës së pajisjeve operative në pjesën aktive të aktiveve me 0,0112% dhe Rritja e kthimit të pjesës aktive të aktiveve me 0.57% - në Kjo është kryesisht për shkak të vënies në punë të pajisjeve të reja (siç mund të shihet nga tabela 3.2 - pesha e makinerive dhe pajisjeve është rritur me 22.89%). Nga ana tjetër, duhet thënë se raporti i zhvendosjes është rritur me 0,0026%, dhe prodhimi për makineri-orë është rritur me 0,62%. E gjithë kjo padyshim tregon se gjendja e aseteve fikse në vitin 2009 është përmirësuar, por në të njëjtën kohë ka rezerva për rritjen e rentabilitetit të aseteve fikse.

Marka e regjistruar tregtare e kompanisë mund të përdoret në mënyrën e mëposhtme: duke vendosur porosi në industri të një specializimi përkatës për të prodhuar një produkt nën markën e vet (markë tregtare, markë shërbimi). Kjo do të lejojë zgjerimin e asortimentit, zotërimin e tregjeve të reja të shitjeve.

Aplikoni një përdorim më të gjerë të fondeve të huazuara në financimin e aktiviteteve të tyre. Siç shihet nga rezultatet e analizës, kompania formon aktive fikse kryesisht në kurriz të kapitalit të saj. Me kusht që kreditë dhe kreditë afatgjata të tërhiqen brenda kufijve të arsyeshëm, SH.PK "Company Tochka Opora" do të jetë në gjendje të zgjerojë ndjeshëm aktivitetet e saj dhe të rrisë vëllimin e aktiveve. Raporti i fondeve të veta dhe të huazuara duhet të respektohet brenda 1/1. Aktualisht, leasing-u është i popullarizuar në tregun e shërbimeve financiare si një mjet për kreditimin e kapitalit fiks të ndërmarrjeve industriale.

Përdorni investime financiare afatgjata në një shkallë më të madhe për të gjeneruar të ardhura shtesë.

Të gjitha çështjet e shqyrtuara në punim janë të rëndësishme për momentin dhe i nënshtrohen studimit të mëtejshëm.

Ministria e Arsimit dhe Shkencës e Federatës Ruse

Institucioni Arsimor Autonom Shtetëror Federal
arsimin e lartë profesional

Universiteti Pedagogjik Profesional Shtetëror Rus

Instituti i Ekonomisë dhe Menaxhimit

TEST

SIPAS DISIPLINËS

"FINANCAT E NDËRMARRJES"

Opsioni numër 22

Plotësuar: studenti gr. Mg-314S EUM

Tukbaeva Oksana Leonidovna

Kontrolluar: Lepikhin A.V.

Yekaterinburg 2011

1. Rritja e efikasitetit të përdorimit të kapitalit të ndërmarrjes 4

Lista e literaturës së përdorur 10

2. Ushtrimi praktik 11

1. Përmirësimi i efikasitetit të përdorimit të kapitalit të ndërmarrjes

Është shumë e rëndësishme që ndërmarrja të përdorë kapitalin qarkullues dhe mjetet fikse, t'i mbajë ato në një sasi që optimizon menaxhimin e aktiviteteve aktuale. Analiza e efektivitetit të përdorimit të fondeve është mjeti më i rëndësishëm për ndërmarrjen. Sa e thellë dhe e hollësishme të bëhet një analizë e tillë në ndërmarrje, aq më efektive dhe më të suksesshme do të jenë aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes.

Për përdorimin efektiv të mjeteve fikse në procesin e prodhimit, kërkohet një pjesë e madhe e pjesës aktive të objektit të prodhimit, duke arritur kështu një produktivitet të madh të kapitalit. Në të njëjtën kohë, numri i pamjaftueshëm i pjesës pasive të PF ndikon negativisht në efikasitetin e përdorimit të makinave dhe, para së gjithash, në gjendjen teknike dhe mirëmbajtjen e tyre. Prandaj, është e nevojshme të përpiqemi për të krijuar një raport optimal midis bazës pasive (stacionare) materiale dhe teknike të ndërmarrjes dhe pjesës së saj aktive (aksioneve lëvizëse), d.m.th. në vlerën optimale të koeficientit të pajisjeve teknike:

K t = F kryesore. / F ts

ku F osn. - kostoja e aseteve fikse;

F d.m.th. - kostoja e automjeteve.

Koeficienti i pajisjeve teknike të ATP zakonisht luhatet në intervalin 2.1-2.2. Kjo do të thotë se pjesa e kostos së automjeteve, d.m.th. pjesa aktive e aktiveve fikse në koston totale duhet të jetë afërsisht 50.

Efikasiteti i përdorimit të OPF varet shumë nga gjendja e tyre teknike dhe, mbi të gjitha, nga gjendja teknike e automjeteve, niveli i organizimit të tyre. mirëmbajtjen dhe riparimin, shkallën e rinovimit dhe fshirjes së aktiveve fikse dhe një sërë faktorësh të tjerë.

Për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të objektit të prodhimit, është e nevojshme të rritet produktiviteti i kapitalit dhe të zvogëlohet intensiteti i kapitalit të produkteve, i cili arrihet përmes zbatimit të arritjeve të progresit shkencor dhe teknologjik. Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të automjeteve PF varen nga shumë faktorë të aktiviteteve të ndërmarrjeve, të cilat duhet të aktivizohen si rezultat i një qëndrimi aktiv dhe krijues ndaj punës së punëtorëve inxhinierikë dhe teknikë dhe ekonomikë të ndërmarrjes, si dhe si menaxhim i aftë dhe efektiv i ndërmarrjes në tërësi. (fig. 1)

Përmirësimi i përbërjes Përmirësimi i moralit dhe

me struktura dhe gjendja e planifikimit, menaxhimit

stimuj të fondacioneve dhe organizatave

puna dhe prodhimi

ME ulje e intensitetit të kapitalit, Mënyrat për të përmirësuar Rrit

rritja e produktivitetit të kapitalit dhe përdorim efektiv- gjate -

produktiviteti i punës mjetet fikse përdorni

Sfondi i thirrjeve -

dov në kohë

Përmirësimi i përdorimit Eliminoni mbeturinat

fondet gjatë orarit të punës

Makina,

makinat e punës dhe

pajisje

Fig.1 Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të aseteve fikse.

Përdorimi racional i aseteve në qarkullim në procesin e prodhimit kontribuon në rritjen e efikasitetit të automjeteve. Përdorimi ekonomik i aktiveve fikse dhe përshpejtimi i qarkullimit të tyre sigurojnë disponueshmëri të vazhdueshme të fondeve në llogarinë rrjedhëse.

Përshpejtimi i qarkullimit të aseteve fikse varet ndjeshëm nga organizimi i punës financiare në ndërmarrje. Në këtë drejtim, është e një rëndësie të veçantë krijimi i formave efektive të vendbanimeve me konsumatorët e shërbimeve të transportit. Kontrolli sistematik i gjendjes së llogarive të arkëtueshme, paraqitja në kohë e kërkesave ndaj debitorëve dhe marrja e masave për mbledhjen e borxheve ndihmon në uljen e pjesës së fondeve në dokumentet e shlyerjes dhe përshpejtimin e qarkullimit të aktiveve fikse, duke rritur efikasitetin e përdorimit të tyre dhe efikasitetin e prodhimit.

Gjithashtu, përmirësimi i strukturës së OS sigurohet nga përmirësimi i furnizimit material dhe teknik dhe standardizimi i OS, forcimi i punës kërkimore për përgatitjen e ardhshme të prodhimit, futja e zgjidhjeve progresive në të gjithë elementët.

Si rezultat i punës së kryer, u konstatua se kriteri kryesor për vlerësimin e përdorimit efektiv të RP dhe OS janë:

a) Për aktivet fikse - koeficienti i përdorimit të gjerë dhe intensiv, faktori integral i ngarkesës, produktiviteti i kapitalit, intensiteti i kapitalit, raporti kapital-punë, rentabiliteti, kosto.

b) Për kapital qarkullues - konsumi material, efikasiteti i materialit, raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues, raporti i shfrytëzimit të kapitalit qarkullues, kohëzgjatja e një qarkullimi.

Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të PF dhe OS janë diçka që duhet të ndikohet në mënyrë që të ketë vetëm një anë pozitive në formulat e mësipërme.

Të gjitha kriteret për vlerësimin e përdorimit efektiv të RP dhe OS janë të rëndësishme për marrjen e një rezultati përfundimtar pozitiv. Më të rëndësishmet prej tyre, për mendimin tim, janë:

Koha aktuale e funksionimit të fabrikës së përpunimit (makinat, pajisjet), d.m.th. sa më shumë kohë në ditë të jetë puna OF, aq më efikase përdoren ato, përfshirë. dhe për automjetet.

Prodhimi aktual i prodhimit për njësi të kohës, d.m.th. produktiviteti i PF, i cili varet nga formimi profesional i punëtorit, nga organizimi i tij i punës dhe pushimit, nga stimulimi i punës së tij.

Kostoja e aktiveve fikse, e cila është më e ulët, duke përmirësuar kështu treguesit e produktivitetit të kapitalit dhe intensitetit të kapitalit.

Se. duke ndikuar praktikisht duke marrë vendime menaxheriale për komponentët e sipërpërmendur të kritereve për vlerësimin e efikasitetit të përdorimit të aktiveve fikse dhe aktiveve fikse, në rezultatin përfundimtar, është e mundur të arrihet efikasiteti i përgjithshëm i prodhimit.

Lista e literaturës së përdorur

1.Kovalev V.V. "Analiza financiare", M., Financa dhe statistika, 1998. -512f.

2.T.L. Kaplan. Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit

asetet fikse në transportin rrugor. M .: Transporti, 1981.-136s.

Efikasiteti shpreh marrëdhëniet e prodhimit midis subjekteve të ekonomisë në lidhje me arritjen e qëllimeve kryesore të menaxhimit me shpenzimin më të vogël të burimeve të prodhimit në sistemin ekzistues të marrëdhënieve ekonomike. Kjo është një kategori sistemesh shumëdimensionale që pasqyron marrëdhënien midis burimeve ekonomike të një ndërmarrje industriale të përdorura në procesin e prodhimit dhe rezultateve të prodhimit.

Treguesit e performancës duhet të pasqyrojnë aftësinë e një subjekti ekonomik për të kombinuar më së miri fokusin e tij në përmbushjen e nevojave të tregut me nevojën për përdorim racional të burimeve të tij ekonomike. Është e nevojshme të theksohen tregues të përgjithshëm dhe specifikë të efikasitetit të përdorimit të kapitalit të ndërmarrjeve.

Treguesi i përgjithshëm i efikasitetit të përdorimit të kapitalit të ndërmarrjeve mund të përcaktohet në dy mënyra: si raport i të ardhurave bruto të ndërmarrjes për

B është e ardhura bruto e ndërmarrjes;

P është fitimi i ndërmarrjes;

K është kostoja e kapitalit të ndërmarrjes.

Së bashku me treguesit e përgjithshëm të efikasitetit të përdorimit të kapitalit të ndërmarrjeve, duhet të llogariten edhe treguesit privatë të efikasitetit.

Përmirësimi i përdorimit të kapitalit fiks dhe kapacitetit prodhues të ndërmarrjeve industriale mund të arrihet duke rritur përdorimin intensiv të kapaciteteve prodhuese dhe kapitalit fiks; duke rritur shtrirjen e ngarkesës së tyre.

Një përdorim më intensiv i kapitalit fiks dhe kapaciteteve prodhuese të ndërmarrjeve arrihet, para së gjithash, për shkak të përmirësimit teknik, futjes së arritjeve më të fundit të shkencës dhe teknologjisë në prodhim. Kjo rrit kapacitetin e njësisë së pajisjeve të përdorura; njësitë dhe pjesët më kritike përforcohen në makina dhe montime; rriten parametrat kryesorë të proceseve të prodhimit (shpejtësia, presioni, temperatura); jo vetëm proceset dhe operacionet kryesore të prodhimit janë të mekanizuara dhe të automatizuara, por edhe operacionet ndihmëse dhe transporti, të cilat shpesh frenojnë rrjedhën normale të prodhimit; makinat e vjetruara po modernizohen dhe po zëvendësohen me të reja, më të avancuara.

Intensiteti i përdorimit të kapaciteteve prodhuese dhe kapitalit fiks të ndërmarrjeve po rritet edhe në këtë mënyrë: përmirësimi i proceseve teknologjike; organizimi i prodhimit me rrjedhje të vazhdueshme bazuar në përqendrimin optimal të prodhimit të produkteve homogjene, përzgjedhjen e aftë të lëndëve të para dhe përbërësve, përgatitjen e tyre në kohë për prodhim në përputhje me kërkesat e një teknologjie të caktuar dhe cilësinë e produkteve; futja e teknologjive progresive dhe ekonomike që sigurojnë një rritje të prodhimit për njësi kohe, për njësi pajisjeje ose për 1 sq. njehsor i kapacitetit prodhues.

Rritja e aktivitetit inovativ është drejtimi dhe rezerva kryesore për rritjen e efikasitetit të përdorimit të kapitalit të ndërmarrjeve.

Përmirësimi i përdorimit të gjerë të kapitalit fiks të ndërmarrjeve nënkupton, nga njëra anë, një rritje të kohës së funksionimit të pajisjeve operative në periudhën kalendarike dhe, nga ana tjetër, një rritje të numrit dhe peshës specifike të pajisjeve operative në përbërjen e të gjitha pajisjeve të disponueshme në ndërmarrje.

Mënyrat për të përshpejtuar qarkullimin e kapitalit qarkullues zbatohen në të gjitha fazat e përdorimit dhe lëvizjes së tij - në fazën e inventarëve, drejtpërdrejt në fazën e prodhimit dhe në fazën e qarkullimit.

Mund të dallohen drejtimet dhe mënyrat e mëposhtme të përshpejtimit të qarkullimit të kapitalit qarkullues të ndërmarrjeve:

1. Faza e stoqeve të prodhimit: vendosja dhe përdorimi i ritmeve progresive të konsumit të lëndëve të para dhe lëndëve të para, karburantit, energjisë; zëvendësimi i llojeve të shtrenjta të materialeve dhe karburanteve me më të lira (pa ulur cilësinë e produkteve nga kjo).

2. Fazat e prodhimit: ruajtja e kohëzgjatjes dhe vazhdimësisë së ciklit të prodhimit, ritmi i punës; përdorimi kompleks i lëndëve të para;

3. Fazat e qarkullimit: përshpejtimi i shitjeve të produkteve; aktivizimi i aktiviteteve të marketingut; zvogëlimi i llogarive të pagueshme dhe të arkëtueshme të ndërmarrjeve etj.

Në kushtet moderne të krizës, shumica e ndërmarrjeve industriale kanë efikasitet të ulët në përdorimin e kapitalit fiks dhe qarkullues, kryesisht për shkak të përkeqësimit të kushteve ekonomike të menaxhimit, rritjes së kostos së burimeve të prodhimit, përkeqësimit të problemit të shitjes së produkteve në në kontekstin e një rënie të mprehtë të kërkesës efektive të blerësve.

Për shfrytëzimin efikas të kapitalit të ndërmarrjeve është e nevojshme të rritet aktiviteti i tyre afarist. Pastaj ka një efekt të një përparimi të kushteve të pafavorshme dhe një kalim në rigjallërim dhe rimëkëmbje. Përndryshe, falimentimi, si një lloj çlirimi i ekonomisë nga “qelizat e sëmura”, është i pashmangshëm.