Fitimi i shoqërisë aksionare shpërndahet në rendin e mëposhtëm. Ndihmë: Shpërndarja e fitimeve dhe humbjeve në një subjekt biznesi
korporata publike
Numri i aksionerëve të SHA
Numri i përgjithshëm i aksionarëve të një OJSC nuk është i kufizuar me ligj.
Aksionarët e SHA mund të jenë si individë ashtu edhe persona juridikë (rusë dhe të huaj).
Kapitali i autorizuar i OJSC
Kapitali i autorizuar i shoqërisë përbëhet nga vlera nominale e aksioneve të shoqërisë të blera nga aksionarët. Kapitali minimal i autorizuar është 100,000 (njëqind mijë) rubla. Kapitali i autorizuar mund të kontribuohet si me para në dorë (hapja e një llogarie kursimi për pagesën e kapitalit të autorizuar në një bankë), ashtu edhe në pronë, të drejta pronësore ose të drejta të tjera që kanë vlerë monetare. Forma e pagesës për aksionet e shoqërisë pas themelimit të saj përcaktohet me marrëveshjen për krijimin e shoqërisë.
Statuti i shoqërisë mund të përmbajë kufizime në llojet e pasurisë që mund të përdoret për të paguar për aksionet e shoqërisë. Kur jepet një kontribut jomonetar, për të përcaktuar vlerën e tregut, kërkohet një vlerësim nga një vlerësues i pavarur dhe themeluesit, me marrëveshje ndërmjet të cilit vlerësohet pasuria e kontribuar si pagesë për aksionet, nuk mund të vlerësohet më e lartë se çmuesi i pavarur i vlerësuar.
Qëllimi i krijimit të OJSC
Shoqëria aksionare e hapur krijohet për qëllime fitimi dhe mund të ushtrojë çdo veprimtari të pandaluar me ligj. Në të njëjtën kohë, për lloje të caktuara të aktiviteteve, është e nevojshme të merret një leje (licencë) e veçantë. Afati i veprimtarisë nuk është i kufizuar, përveç rasteve kur parashikohet ndryshe nga statuti i shoqërisë.
Organet drejtuese të OJSC
Organi më i lartë drejtues në OJSC është Mbledhja e Përgjithshme e Aksionarëve të Shoqërisë. Kompetenca ekskluzive e Asamblesë së Përgjithshme përcaktohet me ligj (neni 48 i Ligjit Federal të 26 dhjetorit 1995 N 208-FZ "Për shoqëritë aksionare"). Asambleja e Përgjithshme e Aksionarëve nuk ka të drejtë të shqyrtojë dhe të marrë vendime për çështje që nuk lidhen me kompetencën e saj sipas ligjit.
Menaxhimi i aktiviteteve aktuale të kompanisë kryhet nga organi i vetëm ekzekutiv i kompanisë (për shembull, Drejtori i Përgjithshëm) ose organi i vetëm ekzekutiv i kompanisë dhe organi kolegjial ekzekutiv i kompanisë (për shembull, drejtori dhe drejtoria ose dërrasë). Organet ekzekutive të shoqërisë përgjigjen para mbledhjes së përgjithshme të pjesëmarrësve në shoqëri dhe bordit të drejtorëve (bordit mbikëqyrës) të shoqërisë.
Këshilli Drejtues (Bordi Mbikëqyrës) i shoqërisë ushtron drejtimin e përgjithshëm të veprimtarisë së shoqërisë, me përjashtim të zgjidhjes së çështjeve që ligji i referohet në kompetencë të asamblesë së përgjithshme të aksionarëve. Në një shoqëri me më pak se pesëdhjetë aksionarë që zotërojnë aksione me të drejtë vote, statuti i shoqërisë mund të parashikojë që funksionet e bordit të drejtorëve të shoqërisë (bordi mbikëqyrës) të kryhen nga asambleja e përgjithshme e aksionarëve.
Për të ushtruar kontroll mbi veprimtaritë financiare dhe ekonomike të shoqërisë, mbledhja e përgjithshme e aksionarëve zgjedh një komision auditimi (auditor) të shoqërisë. Anëtarët e komisionit të auditimit (auditor) të shoqërisë nuk mund të jenë njëkohësisht anëtarë të bordit të drejtorëve (bordi mbikëqyrës), si dhe të mbajnë poste të tjera në organet drejtuese të shoqërisë. Aksionet në pronësi të anëtarëve të bordit të drejtorëve ose personave që mbajnë pozita në organet drejtuese nuk mund të marrin pjesë në votim me rastin e zgjedhjes së anëtarëve të komisionit të auditimit (revizorit) të shoqërisë.
Auditori (qytetari ose organizata audituese) i kompanisë kryen një auditim të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të kompanisë në përputhje me aktet ligjore të Federatës Ruse në bazë të një marrëveshjeje të lidhur me të. Mbledhja e përgjithshme e aksionarëve miraton auditorin. Shuma e pagesës për shërbimet e tij përcaktohet nga bordi i drejtorëve (bordi mbikëqyrës) i kompanisë.
Përgjegjësia e SHA
Shoqëria do të përgjigjet për detyrimet e saj me gjithë pasurinë e saj. Kompania nuk është përgjegjëse për detyrimet e aksionarëve të saj. Nëse falimentimi (falimentimi) i shoqërisë është shkaktuar nga veprimet (mosveprimi) të aksionarëve të saj ose personave të tjerë që kanë të drejtë të japin udhëzime të detyrueshme për shoqërinë ose ndryshe kanë mundësinë të përcaktojnë veprimet e saj, atëherë këta pjesëmarrës ose persona të tjerë , në rast të pasurisë së pamjaftueshme të shoqërisë, mund t'i caktohet një përgjegjësi shtesë për detyrimet e tij.
Dokumentet përbërëse të OJSC
Dokumenti përbërës i SHA është Karta.
Në statutin e shoqërisë duhet të thuhet:
emri i plotë dhe i shkurtuar i korporatës së kompanisë;
informacione për vendndodhjen e kompanisë;
lloji i shoqërisë (e hapur ose e mbyllur);
numrin, vlerën nominale, kategoritë (të zakonshme, të preferuara) të aksioneve dhe llojet e aksioneve të preferuara të vendosura nga shoqëria;
të drejtat e aksionarëve - pronarë të aksioneve të secilës kategori (lloj);
informacion për strukturën dhe kompetencën e organeve drejtuese të kompanisë dhe procedurën e marrjes së vendimeve prej tyre;
procedura për përgatitjen dhe mbajtjen e një mbledhjeje të përgjithshme të aksionarëve, duke përfshirë një listë të çështjeve për të cilat vendimet merren nga organet drejtuese të kompanisë me shumicë të cilësuar votash ose njëzëri;
informacion mbi madhësinë e kapitalit të autorizuar të kompanisë;
informacion për degët dhe zyrat përfaqësuese të kompanisë;
informacion mbi shumën e dividentit dhe (ose) vlerën e paguar pas likuidimit të kompanisë (vlera e likuidimit) për aksionet e preferuara të secilit lloj;
informacion mbi procedurën e konvertimit të letrave me vlerë të preferuar.
Transformimi i SHA
Shoqëria aksionare e hapur ka të drejtë të shndërrohet në shoqëri me përgjegjësi të kufizuar ose kooperativë prodhuese, në përputhje me kërkesat e përcaktuara për këto forma organizative dhe ligjore. Shoqëria, me vendim unanim të të gjithë aksionarëve, ka të drejtë të shndërrohet në një shoqëri jofitimprurëse.
Të drejtat dhe detyrimet e aksionerëve të SH.A
Të drejtat e aksionarëve - pronarëve të aksioneve të zakonshme:
merr pjesë në mbledhjen e përgjithshme të aksionarëve me të drejtë vote për të gjitha çështjet e kompetencës së tij në mënyrën e përcaktuar me ligj;
në rast likuidimi të shoqërisë - e drejta për të marrë një pjesë të pasurisë së saj.
Çdo aksion i zakonshëm i shoqërisë i jep aksionerit pronarit të saj të njëjtën sasi të drejtash.
Të drejtat e aksionarëve - pronarëve të aksioneve të preferuara:
e drejta për të marrë dividentë;
nëse parashikohet nga statuti i kompanisë - e drejta për të marrë një pjesë të pasurisë së kompanisë në rast të likuidimit të saj;
nëse statuti i shoqërisë parashikon të drejtën për të kërkuar konvertimin e aksioneve preferenciale në aksione të zakonshme ose aksione preferenciale të llojeve të tjera;
e drejta për të marrë pjesë në mbledhjen e përgjithshme të aksionarëve me të drejtë vote gjatë zgjidhjes së çështjeve për riorganizimin dhe likuidimin e shoqërisë.
Aksionarët kanë të drejtë të aksesojnë dokumentet e kompanisë, të tilla si marrëveshja e themelimit, statuti, dokumentet që konfirmojnë të drejtat e shoqërisë mbi pronën në bilancin e saj, dokumentet e brendshme të kompanisë, raportet vjetore dhe të tjera në përputhje me paragrafin 1 të Artit. 89 FZ "Për shoqëritë aksionare". Aksionarët (aksionarët) që zotërojnë në total të paktën 25 për qind të aksioneve me të drejtë vote të shoqërisë kanë të drejtën e dokumenteve kontabël dhe procesverbaleve të mbledhjeve të organit ekzekutiv kolegjial.
Aksionarët kanë të drejtë të shesin aksionet e tyre, por aksionarët e tjerë kanë të drejtën e përparësisë për të blerë këto aksione. Statuti mund të parashikojë të drejtën e përparësisë për të blerë aksione nga vetë shoqëria.
Procedura e shpërndarjes së fitimeve në Sh.A
Kompania ka të drejtë një herë në vit të marrë një vendim (shpall) për pagesën e dividentëve për aksionet e vendosura. Shoqëria është e detyruar të paguajë dividentë të deklaruar për aksionet e çdo kategorie (lloji). Dividentët paguhen me para në dorë, dhe në rastet e parashikuara nga statuti i shoqërisë, në pasuri të tjera. Vendimi për pagesën e dividentit vjetor, shumën e dividendit vjetor dhe formën e pagesës së tij për aksionet e çdo kategorie (lloji) merret nga mbledhja e përgjithshme e aksionarëve. Shuma e dividentëve vjetorë nuk mund të jetë më shumë se sa rekomandohet nga bordi drejtues (bordi mbikëqyrës) i shoqërisë.
Karakteristikat e SHA
Një shoqëri aksionare e hapur është një formë e të bërit një biznes mjaft të madh. Kjo për faktin se është më e lehtë për të tërhequr kapitale të mëdha, dhe për faktin se forma e raportimit është mjaft e ndërlikuar. Gjithashtu, ka nevojë për mbajtjen e mbledhjeve të aksionerëve dhe në rastin kur ka qindra e mijëra aksionarë, kjo mund të krijojë disa vështirësi në ofrimin e të gjitha formaliteteve. Është i përshtatshëm për të zgjedhur një formë të tillë organizative dhe ligjore kur kryeni një biznes të madh.
UNIVERSITETI SHTETËROR SOCIALE RUS
FAKULTETI I SIGURIMIT SOCIALE,
EKONOMIA DHE SOCIOLOGJIA E PUNËS
Departamenti i Financave dhe Kredive
PUNA KURSI
Tema "Financa"
"Shpërndarja e fitimeve të shoqërisë aksionare"
Kapitali i autorizuar i një SHA është vlera fillestare, fillestare e kapitalit, e cila i jep shtysë aktiviteteve të mëtejshme të shoqërisë. Ai përbëhet nga vlera nominale e aksioneve të shoqërisë të blera nga aksionarët. Kapitali i autorizuar i një shoqërie përcakton madhësinë minimale të pasurisë së shoqërisë që garanton interesat e kreditorëve të saj. Nuk mund të jetë më e vogël se shuma e parashikuar nga ligji për shoqëritë aksionare.
SHA-të mund të jenë të hapura ose të mbyllura. Në një shoqëri aksionare të hapur (në tekstin e mëtejmë: SHA), pjesëmarrësit mund të tjetërsojnë aksionet e tyre pa pëlqimin e aksionarëve të tjerë. Një shoqëri e tillë aksionare ka të drejtë të kryejë një pajtim të hapur për aksionet e emetuara dhe shitjen e tyre falas në kushtet e përcaktuara me ligj dhe akte të tjera ligjore. Aksionet e një SHA të mbyllur (në tekstin e mëtejmë CJSC) shpërndahen vetëm midis themeluesve të saj (individë dhe persona juridikë) ose rreth të tjerëve të paracaktuar personash.
Kur krijohet një shoqëri aksionare, themeluesit e saj lidhin një marrëveshje ndërmjet tyre që përcakton procedurën e aktiviteteve të tyre të përbashkëta për të krijuar një shoqëri, madhësinë e kapitalit të autorizuar të shoqërisë, kategoritë e aksioneve që do të emetohen dhe procedurën e vendosjes së tyre. , si dhe kushte të tjera të parashikuara nga ligji për shoqërinë aksionare.
Skema e kontrollit AO është paraqitur në fig. një
Fig.1 Skema e kontrollit AO
Organi suprem drejtues i shoqërisë aksionare është mbledhja e përgjithshme e aksionarëve, e cila zgjidh çështjet e ndryshimit të statutit të shoqërisë, zgjedhjen e anëtarëve të bordit të drejtorëve (bordi mbikëqyrës) dhe përfundimin e parakohshëm të kompetencave të tyre, formimin e ekzekutivit. organet e shoqërisë dhe përfundimi i parakohshëm i kompetencave të tyre, miratimi i raporteve vjetore dhe bilanceve, shpërndarja e fitimeve dhe humbjeve të shoqërisë. Ajo vendos edhe për riorganizimin ose likuidimin e shoqërisë. Bordi i Drejtorëve (Bordi Mbikëqyrës) krijohet në një shoqëri me më shumë se pesëdhjetë aksionarë. Ky këshill kontrollon veprimtaritë e organit ekzekutiv të shoqërisë dhe kryen disa funksione të asamblesë së përgjithshme. Organi ekzekutiv i shoqërisë është drejtoria (bordi) dhe/ose drejtori i përgjithshëm, i cili ushtron drejtimin aktual të veprimtarive financiare dhe ekonomike të shoqërisë.
Pra, kapitali i autorizuar i një SHA përbëhet nga aksione. Një aksion është një letër me vlerë që tregon pjesëmarrjen e pronarit të saj në kapitalin e një SHA dhe i jep atij të drejtën për të marrë një pjesë të fitimit të shoqërisë në formën e dividentëve dhe të drejtën e votës në mbledhjen e përgjithshme të aksionarëve. Me marrjen e aksioneve, pronari i kapitalit bëhet anëtar i shoqërisë aksionare dhe secili aksionar përgjigjet për punët e shoqërisë në masën e pjesës së kontribuar. Aksionari nuk mund t'i kthejë paratë e kthyera nga kompania, pasi paratë e kontribuuara nga aksionarët përdoreshin për blerjen e makinerive, lëndëve të para dhe një pjesë e tyre u shpërndanë në formë të pagave për punëtorët. Paratë e aksionerëve tashmë janë bërë një mjet prodhimi që nuk mund të tërhiqet nga sipërmarrja. Prandaj, pronari i aksioneve, aksionari, ka të drejtë të marrë vetëm një pjesë të caktuar të të ardhurave të ndërmarrjes. Këto të ardhura paguhen nga fitimi neto i SHA në formën e dividentëve.
Aksionet mund të jenë të zakonshme dhe të preferuara. Ato ndryshojnë në atë që për aksionet e zakonshme, aksionarëve u paguhet një dividend në varësi të madhësisë së fitimit të SHA në një vit të caktuar. Dhe aksionet preferenciale paguajnë një përqindje fikse, pavarësisht nga madhësia e fitimit të SHA. Por ndryshe nga pronarët e aksioneve të zakonshme, pronarët e aksioneve të preferuara nuk kanë të drejtë të votojnë në mbledhjen e përgjithshme të aksionarëve.
Janë çmimet nominale, bilanci, likuidimi dhe tregu (kursi i këmbimit) të aksioneve. Çmimi (vlera) nominale e një aksioni është çmimi që shkruhet në letrën e aksionit, ai tregon se cila pjesë e kapitalit të autorizuar përbënte një aksion në kohën e formimit të SHA.
Çmimi i bilancit të një aksioni llogaritet si raport i vlerës së aktiveve neto të shoqërisë me numrin e aksioneve të emetuara.
Çmimi i likuidimit të një aksioni është vlera e pasurisë së realizueshme në çmimet aktuale për aksion.
Çmimet nominale dhe ato të likuidimit janë të shpejta, aplikohen në raste të veçanta dhe të papërshtatshme për t'u përdorur në vlerësimin e aksioneve të një shoqërie që funksionon normalisht. Më i zbatueshëm është çmimi i kursit të këmbimit (të tregut). Ai llogaritet në bazë të fitimeve për aksion. Një aksionar në një ekonomi tregu krahason fitimet për aksion me fitimet nga një bankë me normën aktuale të depozitave bankare. Çmimi i aksionit do të përcaktohet nga shuma e parave që mund të depozitohen në bankë, duke marrë parasysh interesin aktual të depozitave.
Divident
KA = x100%Interesi bankar
Përparësitë kryesore të SHA
Përgjegjësi e kufizuar për detyrimet e shoqërisë, d.m.th. aksionarët përgjigjen vetëm me shumën e paguar për aksionet dhe jo me pasurinë e tyre.
Ekziston një mundësi për të mbledhur para të konsiderueshme përmes shitjes së aksioneve.
Thjeshtësia e regjistrimit të pjesëmarrjes në shoqëritë aksionare, sepse Aksionarët mund të bashkohen dhe të largohen nga kompania.
Një shoqëri aksionare mund të ekzistojë pavarësisht nga disponimi i jo vetëm një, por edhe një grupi aksionarësh, pasi aksionet mund t'u transferohen trashëgimtarëve.
Disavantazhet e AO
Koha për organizimin e një shoqërie aksionare është shumë më e gjatë se sa kur organizohet një ndërmarrje private ose ortakëri, sepse është e nevojshme jo vetëm hartimi i një statuti dhe regjistrimi i një SHA, por edhe përgatitja dhe shitja e aksioneve.
Drejtimi i shoqërisë aksionare duhet të raportojë para aksionerëve dhe në të njëjtën kohë të raportojë për financat dhe planet, si dhe për drejtimet e investimeve, gjë që nuk lejon ruajtjen e plotë të sekreteve tregtare.
Fitimi. Fitimi është qëllimi kryesor i organizatave. Është e vështirë të përkufizohet pa mëdyshje thelbi ekonomik i fitimit. Në praktikë, është diferenca midis të ardhurave nga shitja e produkteve (mallrave, shërbimeve) dhe kostove (kostove) për prodhimin dhe shitjen e tyre. Në aspektin teorik, mund të merren parasysh qasjet për përcaktimin e natyrës ekonomike të fitimit.
Si rezultat, kompania mbetet një fitim neto që rrjedh nga shpërndarja e fitimeve. Ai përfaqëson fitimin e tatueshëm minus tatimin mbi të ardhurat dhe tatimin mbi tejkalimin e kostove aktuale të punës në krahasim me atë të normalizuar. Në të njëjtën kohë, ai përfshin rezultatin nga rrethanat e jashtëzakonshme, të llogaritur si diferencë midis arkëtimeve dhe shpenzimeve të lidhura me këto rrethana. Gjatë formimit të fitimit neto, operacionet merren parasysh për pagimin e gjobave, sanksioneve, gjobave dhe pagesave të tjera që janë paguar më parë në kurriz të fitimit të mbetur në dispozicion të organizatës pas taksimit.
Fitimi neto shpërndahet në drejtime të ndryshme. Një ndërmarrje e çdo forme pronësie ka të drejtë të vendosë për çfarë qëllimesh dhe në çfarë shumash do ta drejtojë fitimin e mbetur pas pagesës së taksave në buxhet dhe pagesave dhe zbritjeve të tjera të detyrueshme. Procedura e shpërndarjes varet nga forma specifike organizative dhe juridike e ndërmarrjes. Si rezultat, pas shpërndarjes, ka një fitim ose humbje të papërdorur që nuk mbulohet me para.
Përveç kësaj, ekziston edhe fitimi i konsoliduar - ky është fitimi, i konsoliduar sipas pasqyrave financiare për aktivitetet e shoqërisë mëmë dhe filialeve.
Ju gjithashtu mund të nënvizoni superfitimet. Ndodh kur ndërmarrjet operojnë në kushte më të favorshme, produktet e tyre kanë një kosto të ulët. Dhe fitimi i tepërt është i barabartë me diferencën midis çmimit të tregut dhe kostos së prodhimit. Këtu, sipërmarrësit marrin normën maksimale të kthimit në industrinë e tyre, por, si rregull, ajo nuk është e përhershme.
Ekziston një fitim monopol në kuadrin e fitimeve të tepërta. Vetë monopolet vendosin çmime për produktet e tyre, ata marrin një tepricë të fitimeve.
Në shoqërinë aksionare, procedura e shpërndarjes së fitimeve kryhet në bazë të statutit të saj. Në përgjithësi, politika e një SHA në fushën e shpërndarjes së fitimit, si rregull, zhvillohet nga Bordi i Drejtorëve dhe miratohet në një mbledhje të përgjithshme të aksionarëve. Bordi i Drejtorëve miraton rregulloren për shpërndarjen e fitimit. Një formë tipike pozicioni jepet në shtojca.
Ekzistojnë dy qasje për shpërndarjen e fitimit neto. Në qasjen e parë, dokumentet përbërëse të ndërmarrjes përcaktojnë procedurën për krijimin e fondeve speciale. Këto mund të jenë: një fond akumulimi që kombinon fondet e rezervuara për zhvillimin e prodhimit të një ndërmarrje dhe masa të tjera të ngjashme për të krijuar prona të reja; fondi i sferës sociale, i cili merr parasysh fondet e alokuara për financimin e investimeve kapitale në sferën sociale; një fond konsumi që grumbullon fonde për zhvillimin e sferës sociale, përveç investimeve kapitale, stimujve materiale për punonjësit, asistencës një herë, pagesa për udhëtime në shtëpi pushimi etj. Qasja e parë lehtëson procesin e planifikimit dhe kontrollit të përdorimi i burimeve financiare të një ndërmarrje.
Në qasjen e dytë, fitimi i mbetur në dispozicion të ndërmarrjes nuk shpërndahet midis fondeve, por formon një fond të vetëm shumë qëllimesh që përqendron si fitimin, i cili drejtohet në akumulim, ashtu edhe fondet e lira, të cilat mund të drejtohen si për akumulim. dhe konsumit. Me të dyja qasjet, ndërmarrjet përcaktojnë në mënyrë të pavarur proporcionet e shpërndarjes së fitimit në fushat kryesore.
Një qasje tipike për shpërndarjen e fitimeve në një SHA është si më poshtë: fitimi neto shpërndahet në krijimin e fondeve.
Kompania krijon një fond rezervë. Procedura për formimin dhe përdorimin e saj përcaktohet me statutin e SHA. Sipas nenit 35 të Ligjit Federal "Për shoqëritë aksionare", krijohet një fond rezervë në shumën e parashikuar nga statuti i kompanisë, por jo më pak se 5 për qind të kapitalit të saj të autorizuar. Formimi dhe rimbushja e fondit ndodh përmes zbritjeve vjetore derisa të arrijë madhësinë e parashikuar nga statuti i kompanisë. Humbjet e paparashikuara komerciale të SHA mbulohen nga fondi rezervë, obligacionet blihen dhe aksionet e kompanisë blihen prej tij në mungesë të fondeve të tjera. Me mungesë të fitimit neto, fondet ndahen prej tij: për pagesën e dividentëve në aksione (kryesisht në aksionet e preferuara; në rast të fitimit të pamjaftueshëm për të paguar dividentët, pagesa bëhet në kurriz të fondit rezervë), për pagesa e taksave, pagesa në bankë për një kredi dhe qëllime të tjera. Ndalohet përdorimi i fondit rezervë për qëllime të tjera. Në një shoqëri aksionare mund të krijohet edhe një fond sigurimi, një fond garancie etj., të cilat synojnë të mbulojnë humbjet e shoqërisë aksionare dhe përdoren nëse fitimi i vitit raportues nuk mjafton për të paguar. të ardhurat nga letrat me vlerë.
Nga fitimi neto mund të krijohet një fond i veçantë për korporatizimin e punonjësve të kompanisë, i parashikuar nga statuti i kompanisë. Burimet e fondit shpenzohen vetëm për blerjen e aksioneve të kompanisë të shitura nga aksionarët e saj për vendosje të mëvonshme me punonjësit e saj. Fondet e marra në shitjen e aksioneve për kompensim punonjësve të kompanisë formojnë një fond.
Një shoqëri aksionare krijon një fond akumulimi në kurriz të fitimit neto, zbritjeve të amortizimit dhe shitjes së një pjese të pronës. Kjo është një pjesë e produktit të përgjithshëm shoqëror që përdoret për riprodhim të zgjeruar. Fondi akumulues përfshin: rritjen e aseteve fikse të prodhimit; rritja e kapitalit punues material; rritja e rezervave materiale shtetërore; rritja e stoqeve të produkteve bujqësore në parcelat ndihmëse personale të popullsisë
Fondet e fondit të akumulimit shkojnë për zhvillimin e prodhimit, duke përfshirë:
financimi i kostove të ripajisjes dhe zgjerimit të prodhimit;
kryerja e punës kërkimore;
shpenzimet për emetimin dhe shpërndarjen e letrave me vlerë;
kontributet në krijimin e fondeve të investimeve, ndërmarrjeve të përbashkëta, shoqatave;
shlyerja e kostove që, sipas dispozitave aktuale, bëhen nga fitimi i mbetur në dispozicion të ndërmarrjes;
rritja e kapitalit të autorizuar të SHA;
si kontribut në kapitalin e autorizuar të një filiali etj.
Fondi i konsumit përbëhet nga dy pjesë: fondi i konsumit publik dhe fondi i konsumit personal, raporti midis të cilave varet kryesisht nga struktura shtetërore, traditat kombëtare të krijuara historikisht dhe faktorë të tjerë politikë. Ajo ka për qëllim zhvillimin social të ndërmarrjes dhe stimujt materiale për personelin (dhënia e ndihmës materiale, pagesa për pushime shtesë, ushqimi, udhëtimi me transport), në disa raste pagimi i gjobave, gjobave për shkelje për fajin e ndërmarrjes, dhe duke paguar dividentë. Sipas mënyrës së edukimit dhe formave social-ekonomike të përdorimit, fondi i konsumit ndahet në: fondi i pagave dhe të ardhurave, fondi i konsumit publik, fondi i mirëmbajtjes së aparatit administrativ.
Gjithashtu, nga fitimi neto, sipërmarrësi merr të ardhura personale sipërmarrëse për aktivitetet e tij për të arritur funksionimin efektiv të ndërmarrjes.
Formimi dhe shpërndarja e fitimeve është paraqitur në diagramin në Shtojcën 2.
Në fund të çdo viti operativ, aksionarët mblidhen në një mbledhje të përgjithshme për të llogaritur fitimin neto dhe për ta shpërndarë atë midis të gjithë aksionarëve. Çdo aksionar merr dividentë në aksionet e tij. Madhësia e dividentit nuk është një shumë fikse një herë e përgjithmonë. Përkundrazi, ai ndryshon në një drejtim ose në tjetrin, në varësi të përfitimit total të ndërmarrjes.
tatimi për optimizimin e fitimit
3. DREJTIMET KRYESORE TË RRITJES SË EFIÇENCËS SË PËRDORIMIT TË FITIMIT NË KUSHTET MODERNE
Kriza financiare globale, e cila po zhvillohet me shpejtësi që nga gushti 2008, ka ndikuar ndjeshëm në fitimet e shumicës së kompanive në Rusi. Shumë organizata nuk e përballuan dot ngarkesën dhe i ndërprenë aktivitetet e tyre. Të tjerët vazhdojnë punën e tyre, qëndrojnë në këmbë, por ndjejnë një rënie serioze të fitimeve. Drejtuesit e kompanive të tilla shqetësohen me çështjen se si të krijojnë prodhimin dhe, në përgjithësi, aktivitetin ekonomik të kompanisë së tyre, si të parandalojnë një rënie të mëtejshme të përfitimit, si të rrisin fitimet e biznesit të tyre dhe si ta shpërndajnë atë në mënyra më efikase.
Nëse një organizatë fiton gjatë një krize, atëherë ky është tashmë një tregues i funksionimit të saj efektiv. Dhe tjetra, pas fitimit, detyra kryesore është shpërndarja e saj efektive. Nuk është e lehtë të përmirësosh efikasitetin në kohë krize. Në këtë situatë, manifestohen të gjitha aftësitë e menaxherëve.
Organizatat duhet të përshtaten me kushtet e reja dhe të mësojnë se si t'i përgjigjen në kohë ndryshimeve në mjedisin e jashtëm. Si fillim, prioritetet duhet të zhvendosen nga rritja e fitimeve drejt ruajtjes së fitimeve ekzistuese dhe parandalimit të rënies së mëtejshme të tyre. Është e nevojshme të kontrollohen aktivitetet financiare, prodhuese, marketing të kompanisë. Identifikoni pikat e forta dhe të dobëta, përcaktoni gjendjen e punës, prodhimit, burimeve të marketingut. Më tej, është e nevojshme të zhvillohen një sërë masash kundër krizës dhe të arrihet efikasitet në çdo gjë, përfshirë përdorimin e fitimeve.
Në një SHA, Bordi i Drejtorëve vendos për shpërndarjen e fitimit neto që i mbetet në dispozicion. Përcaktohet pjesa e fitimeve për pagesën e interesit për obligacionet, zbritjet bëhen në fondin rezervë, në fondin e akumulimit për zhvillimin e prodhimit, pagesat e mundshme për punonjësit e SHA në formën e shpërblimeve në para ose aksioneve llogariten në në përputhje me një përqindje të caktuar të parashikuar nga statuti. Fitimi neto i mbetur përdoret për të paguar dividentët aksionarëve.
Në çdo SHA, pagesa e dividentëve është e rëndësishme. Nëse nuk ka dividentë, atëherë aksionerët nuk do të kenë interes të mëtejshëm për të mbajtur kapitalin e tyre në këtë SHA. Dividentët paguhen kryesisht për aksionet e preferuara. Çështja e pagimit të dividentëve për aksionet e zakonshme vendoset në varësi të performancës financiare të shoqërisë dhe duke marrë parasysh perspektivat për zhvillimin e saj. Nëse fitimi neto nuk mjaftonte për t'i paguar ato, atëherë fondet nga kapitali rezervë përdoren për këto qëllime. Por tani SHA, si të gjitha organizatat e tjera, duhet të përshtaten me kushtet moderne dhe të zhvillohen më tej. Është mjaft e rëndësishme kur përdorni dhe shpërndani fitimet e një SHA për të llogaritur shumën e fitimit neto të drejtuar për zhvillimin e kompanisë dhe pagesën e dividentëve. Është krejt e natyrshme që pronarët duan të marrin dividentë maksimalë. Por nevojiten edhe investime në zhvillimin e prodhimit. Nga kjo varet konkurrueshmëria e shoqërisë, zgjerimi i tregjeve për produktet e saj dhe përfitimi i shitjeve. Prandaj, shërbimet financiare janë të detyruara që vazhdimisht të analizojnë të dhënat e llogaritjeve për të siguruar financim për investime kapitale, të cilat janë të kufizuara nga interesat e pronarëve. Ekziston gjithashtu nevoja për të ruajtur në një nivel të caktuar përputhshmërinë e aseteve fikse me zgjidhjet e reja teknologjike, dhe kjo përcakton madhësinë e investimit të fitimeve dhe në këtë mënyrë përcakton nivelin minimal të rentabilitetit. Prandaj, detyra e menaxherit të kapitalit SHA nuk është vetëm të sigurojë praninë në treg të produkteve (punëve të shërbimeve) të kompanisë, por edhe të plotësojë nevojën e pronarit për të marrë të ardhura në formën e dividentëve. Kështu, menaxheri përballet me detyrën e shpërndarjes së proporcioneve më efektive të fitimit ndërmjet pronarit dhe investimit. Informacioni për marrjen e një vendimi mbi shprehjen sasiore të shpërndarjes së fitimeve krijohet bazuar në rezultatet e një analize financiare të bilancit të gjendjes së SHA. Kur llogaritet, para së gjithash, përcaktohet madhësia e fitimit të nevojshëm kapital për zhvillimin e procesit të prodhimit të shoqërisë aksionare. Për këtë studiohen aktivet afatgjata dhe aktivet rrjedhëse, me përjashtim të parasë. Për të përcaktuar madhësinë dhe kohën e pagesave të dividentëve, vlerësoni stabilitetin dhe likuiditetin e SHA. Është gjithashtu e nevojshme që politika e dividentit e ndjekur nga Bordi i Drejtorëve të Sh.A. të jetë transparente.
Përditësimi i fundit:
Regjistrimi i shpërndarjes së fitimit
Divident - pjesë e fitimit neto të marrë nga kompania për vitin aktual ose të kaluar, i shpërndarë midis aksionarëve dhe i atribuohet një aksioni.
Një aksion është një vlerë që konfirmon kontributin e një individi në kapitalin e autorizuar të një shoqërie dhe jep të drejtën për të marrë një pjesë të fitimit (dividendëve) nga aktivitetet e saj.
Aksionet janë të zakonshme dhe të preferuara.
Një aksion i zakonshëm i jep të drejtën pronarit të saj të marrë dividentë, të marrë pjesë në mbledhjen e përgjithshme të aksionarëve dhe të marrë një pjesë të pasurisë së shoqërisë pas likuidimit të saj.
Një aksion i preferuar i jep të drejtën pronarit të tij të marrë një dividend fiks, shuma e të cilit përcaktohet në një shumë fikse ose në përqindje të vlerës nominale të aksioneve, si dhe të marrë një pjesë të pasurisë së shoqërisë pas likuidimit të saj.
Vlera nominale e aksioneve preferenciale nuk duhet të kalojë 25% të kapitalit të autorizuar të shoqërisë.
Shoqëria aksionare ka të drejtë të marrë vendim për pagesën e dividentëve katër herë në vit (në fund të tremujorit të parë, gjysmë viti, 9 muaj dhe një vit).
Kompania nuk ka të drejtë të marrë një vendim për pagesën e dividentëve në rastet e renditura në nenin 43 të Ligjit Federal të 26 dhjetorit 1995 Nr. 208-FZ "Për shoqëritë aksionare":
- deri në pagesën e plotë të të gjithë kapitalit të autorizuar;
- para shlyerjes së të gjitha aksioneve;
- nëse në ditën e marrjes së vendimit për pagesën e dividentëve shoqëria plotëson shenjat e falimentimit ose këto shenja shfaqen në shoqëri si rezultat i pagesës së dividentëve. Në këtë rast, drejtuesi i shoqërisë duhet që brenda 10 ditëve të informojë personat që kanë të drejtë të inicojnë thirrjen e një asambleje të përgjithshme të jashtëzakonshme të aksionarëve;
- nëse në ditën e vendimit për pagesën e dividentëve, vlera e aktiveve neto të shoqërisë është më e vogël (ose do të bëhet më e vogël si rezultat i pagesës së dividentëve) nga shuma e kapitalit të autorizuar, fondit rezervë dhe tejkalimit të likuidimit. vlera e aksioneve të preferuara mbi vlerën e tyre nominale.
Vendimi për pagesën e dividentëve merret nga mbledhja e përgjithshme e aksionarëve me rekomandimin e bordit të drejtorëve. Rekomandimi i bordit mund të duket si ky:
Mbledhja e Përgjithshme e Aksionarëve mund të vendosë për pagesën e dividentëve vjetorë dhe të ndërmjetëm.
Mbledhja e përgjithshme vjetore e aksionarëve mbahet çdo vit brenda afateve të përcaktuara me statutin e shoqërisë, por jo më herët se dy dhe jo më vonë se gjashtë muaj pas përfundimit të vitit.
Vendimi për pagesën e dividentëve të ndërmjetëm mund të merret brenda tre muajve pas përfundimit të periudhës përkatëse raportuese (tremujori I, gjashtë muaj dhe 9 muaj).
Vendimet e marra nga aksionarët dokumentohen në procesverbalin e asamblesë së përgjithshme. Lista e personave që kanë të drejtë për dividentë i bashkëngjitet procesverbalit.
Protokolli duhet të tregojë:
- vendin, datën dhe orën e mbledhjes së përgjithshme;
- emrat e kryetarit dhe sekretarit të mbledhjes;
- numrin total të votave të mbajtura nga aksionarët dhe numrin e votave të mbajtura nga aksionarët pjesëmarrës në mbledhje;
- rendin e ditës dhe vendimet e marra në mbledhje.
Protokolli mund të duket si ky:
Në bazë të procesverbalit përpilohet vendimi i asamblesë së përgjithshme të aksionarëve. Në bazë të këtij vendimi paguhen dividentët.
Zgjidhja mund të duket si kjo:
Dividentë të përkohshëm në Sh.A
Shoqëritë aksionare mund të paguajnë dividentë të ndërmjetëm të shpërndarë në bazë të rezultateve të tremujorit të parë, gjashtëmujor, nëntë muaj.
Në SHA, një vendim/njoftim për pagesën e dividentëve të ndërmjetëm mund të merret nga asambleja e përgjithshme e aksionerëve. 3 muaj janë caktuar për miratimin e tij pas përfundimit të tremujorit të parë, gjysmë viti ose 9 muaj (klauzola 1, 3 e nenit 42 të Ligjit të 26 dhjetorit 1995 Nr. 208-FZ).
Dividentët e përkohshëm u paguhen aksionarëve të SHA jo më vonë se 25 ditë pune nga data në të cilën janë përcaktuar personat që kanë të drejtë të marrin dividentë (klauzola 6, neni 42 i Ligjit të 26 dhjetorit 1995 Nr. 208-FZ).
Shuma e dividentëve
Shuma e dividentëve përcaktohet në bazë të shumës së fitimit të ndarë për pagesën e të ardhurave.
Në të njëjtën kohë, shuma e dividentëve vjetorë nuk mund të jetë më shumë se sa rekomandohet nga Bordi i Drejtorëve.
Fitimi shpërndahet midis aksionarëve në përpjesëtim me numrin dhe llojin e aksioneve që ata zotërojnë (të zakonshëm ose të preferuar).
Shuma e dividentit për aksionet e preferuara tregohet në statutin e organizatës në një shumë fikse parash ose si përqindje e vlerës nominale të aksioneve.
Shuma e dividendit për aksionet e zakonshme mund të përcaktohet si më poshtë:
Aktiv SHA mori një fitim neto për vitin raportues në shumën prej 60,000 rubla. Kapitali i autorizuar i Aktiv përbëhet nga 1000 aksione të zakonshme dhe 50 aksione të preferuara. Vlera nominale e çdo aksioni është 1000 rubla.
Sipas statutit të Aktiva-s, dividenda për aksionet e preferuara paguhet në shumën prej 20% të vlerës nominale të tyre.
Aksionet shpërndahen midis aksionarëve si më poshtë:
- K.B. Yakovlev - 500 aksione të zakonshme;
- A.N. Somov - 30 aksione preferenciale dhe 200 aksione të zakonshme;
- A.A. Lomakin - 20 aksione të preferuara;
- S.S. Petrov - 300 aksione të zakonshme.
Dividentët për aksion preferencial llogariten në shumën prej:
1000 rubla. × 20% = 200 rubla.
Shuma totale e dividentëve për aksionet e preferuara do të jetë:
200 rubla. × 50 copë. = 10,000 rubla.
Dividentët për aksion të zakonshëm llogariten në shumën prej:
(60,000 rubla - 10,000 rubla) : 1000 copë. = 50 rubla.
Aksionarët kanë të drejtë të marrin dividentë në shumën prej:
- K.B. Yakovlev - 25,000 rubla. (50 rubla × 500 copë);
- A.N. Somov - 16,000 rubla. (200 rubla × 30 copë + 50 rubla × 200 copë.);
- A.A. Lomakin - 4000 rubla. (200 rubla × 20 copë);
- S.S. Petrov - 15,000 rubla. (50 rubla × 300 copë.).
Shoqëria aksionare është një nga organizatat tregtare dhe qëllimi kryesor i saj është: nxjerrja sistematike e fitimit, e cila krijohet në kurriz të të ardhurave të shoqërisë pasi të ketë mbuluar të gjitha shpenzimet e saj.
Efektiviteti i politikës së menaxhimit të fitimit të një ndërmarrje përcaktohet jo vetëm nga rezultatet e formimit të saj, por edhe nga natyra e shpërndarjes së saj. Në mënyrë ideale, ndërmarrja duhet të ketë një politikë të caktuar të shpërndarjes së fitimit që përcakton drejtimet e përdorimit të tij në përputhje me qëllimet dhe objektivat e ndërmarrjes.
Përqindjet e shpërndarjes së fitimit përcaktojnë ritmin e zbatimit të strategjisë së kompanisë, janë instrumenti kryesor i ndikimit në rritjen e vlerës së saj të tregut, treguesi më i rëndësishëm i atraktivitetit të investimeve. Në të njëjtën kohë, shpërndarja e fitimeve është një nga format më efektive për të ndikuar në veprimtarinë e punës së personelit të ndërmarrjes, duke siguruar mbrojtje sociale shtesë për punonjësit. Natyra e shpërndarjes së fitimeve ndikon në nivelin e aftësisë paguese aktuale të ndërmarrjes.
Baza për shpërndarjen e fitimeve është politika e dividentit, formimi i së cilës është një nga detyrat më të vështira të menaxhimit të ndërmarrjes: është e nevojshme të merren parasysh motivimet e kundërta të pronarëve të ndërmarrjes (aksionarët, investitorët) - marrja të ardhura të larta aktuale ose një rritje e konsiderueshme e madhësisë së tyre në një periudhë kohore të parashikuar premtuese, duke marrë parasysh të gjitha mundësitë.
Prandaj, qëllimi kryesor i politikës së shpërndarjes së fitimit, duke marrë parasysh parashikimin e strategjisë së ndërmarrjes, është të optimizojë proporcionet midis pjesës së kapitalizuar të fitimit dhe pjesës së konsumuar të fitimit.
Prioriteti i marrjes parasysh të interesave dhe mentalitetit të pronarëve të ndërmarrjes. Mentaliteti i pronarëve mund të synojë marrjen e të ardhurave aktuale të larta ose sigurimin e një norme të lartë rritjeje të kapitalit investues. Dhe shpesh është ai që përcakton proporcionin kryesor të shpërndarjes së fitimit - midis pjesëve të konsumuara dhe të kapitalizuara. Nëse pronarët (aksionarët) kanë nevojë për një fluks të vazhdueshëm të të ardhurave korrente ose nuk pranojnë rreziqet që lidhen me një pritje të gjatë për këto të ardhura në të ardhmen, ata do të këmbëngulin për të siguruar një pjesë të lartë të fitimit të konsumuar në procesin e shpërndarjes së tij. Në të njëjtën kohë, nëse pronarët nuk kanë nevojë për të ardhura të larta korrente dhe preferojnë një nivel edhe më të lartë të këtyre të ardhurave në periudhën e ardhshme për shkak të riinvestimit të kapitalit, pjesa e pjesës së kapitalizuar të fitimit do të rritet. Ky raport mund të ndryshojë me kalimin e kohës për shkak të ndryshimeve në kushtet e jashtme dhe të brendshme të ndërmarrjes.
Forma kryesore e të ardhurave për një aksionar është dividenti, d.m.th. pjesë e fitimit të shoqërisë që shpërndahet ndërmjet aksionerëve në përpjesëtim me numrin dhe në përputhje me llojin e aksioneve që zotërojnë.
Në shoqëritë aksionare shpërndarja e fitimeve kryhet me ndihmën e politikës së dividentit. Politika e dividentit është pjesë e menaxhimit të shpërndarjes së fitimit. Termi "politikë dividenti" lidhet me shpërndarjen e fitimeve në shoqëritë aksionare. Megjithatë, të gjitha parimet e shpërndarjes së fitimit që përmendëm janë të zbatueshme jo vetëm për shoqëritë aksionare, por edhe për ndërmarrjet e çdo forme tjetër veprimtarie. Ndryshon vetëm terminologjia - në vend të termave aksion dhe dividend përdoren termat aksion, kontribut dhe fitim në kontribut; mekanizmi i pagesës së të ardhurave për pronarët mbetet i njëjtë. Shpërndarja e fitimeve në një shoqëri aksionare është alternativa më e vështirë. Në parim, në një interpretim më të gjerë, termi "politikë dividenti" mund të kuptohet si një mekanizëm për formimin e pjesës së fitimit të paguar pronarit, në përputhje me pjesën e kontributit të tij në shumën totale të kapitalit të vetë shoqërisë.
Përdorimi praktik i këtyre teorive bëri të mundur zhvillimin e tre qasjeve për formimin e politikës së dividentit - konservatore, të moderuar (kompromentuese) dhe agresive. Secila prej këtyre qasjeve korrespondon me një lloj të caktuar të politikës së dividentit.
Politika e mbetur e pagesave të dividentëve supozon se fondi i pagesës së dividentit formohet pasi të plotësohet nevoja për formimin e burimeve të veta financiare në kurriz të fitimit, duke siguruar realizimin e plotë të mundësive të investimit të ndërmarrjes. Nëse për projektet ekzistuese të investimeve niveli i normës së brendshme të kthimit tejkalon koston mesatare të ponderuar të kapitalit, atëherë pjesa më e madhe e fitimit duhet të drejtohet në zbatimin e projekteve të tilla, pasi do të sigurojë një normë të lartë rritjeje të kapitalit (të ardhura të shtyra). të pronarëve.
Politika e një shume të qëndrueshme të pagesave të dividentëve nënkupton pagesën e një shume konstante për një periudhë të gjatë (me norma të larta inflacioni, shuma e pagesave të dividentit rregullohet për indeksin e inflacionit). Avantazhi i kësaj politike është besueshmëria e saj. Krijon një ndjenjë besimi të aksionarëve në pandryshueshmërinë e shumës së të ardhurave korrente, pavarësisht nga rrethanat e ndryshme, përcakton stabilitetin e çmimeve të aksioneve në tregun e aksioneve. Disavantazhi i kësaj politike është lidhja e dobët e saj me performancën financiare të ndërmarrjes, dhe për këtë arsye, gjatë periudhave të kushteve të pafavorshme të tregut dhe fitimeve të ulëta, aktivitetet investuese mund të reduktohen në zero. Për të shmangur këto pasoja negative, një shumë e qëndrueshme e pagesave të dividentit zakonisht vendoset në një nivel relativisht të ulët, gjë që e klasifikon këtë lloj politike të dividentit si konservatore, duke minimizuar rrezikun e uljes së stabilitetit financiar të një ndërmarrje për shkak të rritjes së pamjaftueshme. normat e kapitalit të një shoqërie aksionare.
Një politikë fikse minimale e dividentit me një rritje në periudha të caktuara (ose një politikë "ekstra dividendë") konsiderohet gjerësisht si lloji më i balancuar. Avantazhi i tij është një pagesë e qëndrueshme e garantuar e dividentëve në shumën minimale të përcaktuar (si në rastin e mëparshëm) me një lidhje të lartë me rezultatet financiare të ndërmarrjes, e cila lejon rritjen e sasisë së dividentëve gjatë një situate të favorshme ekonomike pa ulur nivelin e aktivitet investues. Një politikë e tillë dividenti jep efektin më të madh në ndërmarrjet me një madhësi të paqëndrueshme të formimit të fitimit në dinamikë. Disavantazhi kryesor i kësaj politike është se me pagesën e vazhdueshme të dividentit minimal, atraktiviteti i investimit të aksioneve të kompanisë zvogëlohet dhe, rrjedhimisht, bie vlera e tregut të aksioneve të kompanive që përdorin këtë politikë.
Politika e nivelit të qëndrueshëm të dividentëve parashikon vendosjen e një raporti normativ afatgjatë të pagesave të dividentëve në lidhje me shumën e fitimit (ose një normë për shpërndarjen e fitimeve në pjesët e konsumuara dhe të kapitalizuara të tij). Përparësitë e kësaj politike janë lehtësia e formimit dhe lidhja e ngushtë me madhësinë e fitimit të formuar. Në të njëjtën kohë, pengesa kryesore e tij është paqëndrueshmëria e madhësisë së pagesave të dividentëve për aksion, e përcaktuar nga paqëndrueshmëria e shumës së fitimit të gjeneruar. Ky paqëndrueshmëri shkakton luhatje të mprehta në vlerën e tregut të aksioneve për periudha të caktuara, gjë që pengon maksimizimin e vlerës së tregut të ndërmarrjes në procesin e zbatimit të një politike të tillë (ajo "signalizon" një nivel të lartë rreziku në aktivitetin ekonomik të kësaj ndërmarrje). Edhe me një nivel të lartë të pagesave të dividentëve, një politikë e tillë zakonisht nuk tërheq investitorë (aksionarë) të kundërshtuar nga rreziku. Vetëm kompanitë e pjekura me fitime të qëndrueshme mund të përballojnë zbatimin e këtij lloji të politikës së dividentit; nëse madhësia e fitimit ndryshon ndjeshëm në dinamikë, kjo politikë gjeneron një rrezik të lartë falimentimi.
Politika e rritjes së vazhdueshme të sasisë së dividentëve (e realizuar me moton - "Mos e ulni kurrë dividentin vjetor") parashikon një rritje të qëndrueshme të nivelit të pagesave të dividentëve për aksion. Rritja e dividentëve në zbatimin e një politike të tillë ndodh, si rregull, në një përqindje të qëndrueshme të rritjes në raport me madhësinë e tyre në periudhën e mëparshme. Avantazhi i një politike të tillë është të sigurojë një vlerë të lartë tregu të aksioneve të kompanisë dhe formimin e imazhit të saj pozitiv midis investitorëve të mundshëm në rast të çështjeve shtesë. Disavantazhi i kësaj politike është mungesa e fleksibilitetit në zbatimin e saj dhe rritja e vazhdueshme e tensionit financiar - nëse rritet norma e rritjes së raportit të pagesës së dividentit (dmth nëse fondi i pagesës së dividentit rritet më shpejt se shuma e fitimit), atëherë investimi aktiviteti i ndërmarrjes zvogëlohet, dhe raportet e stabilitetit financiar ulen (ceteris paribus). Prandaj, vetëm shoqëritë aksionare me të vërtetë të begatë mund të përballojnë zbatimin e një politike të tillë dividenti. Nëse kjo politikë nuk mbështetet nga një rritje e vazhdueshme e fitimeve të kompanisë, atëherë është një rrugë e sigurt për falimentimin e saj.
Faza e fundit në formimin e një politike dividentësh është zgjedhja e formave të pagesës së dividentëve. Ndër këto forma kryesore janë:
1. Pagesa e dividentëve me para në dorë (çeqe). Kjo është forma më e thjeshtë dhe më e zakonshme e pagesave të dividentëve.
2. Pagesa e dividentëve me aksione. Ky formular parashikon pajisjen e aksionarëve me aksione të sapoemetuara në shumën e pagesave të dividentit. Është me interes për aksionerët, mentaliteti i të cilëve është i fokusuar në rritjen e kapitalit në periudhën e ardhshme. Aksionarët që preferojnë të ardhurat aktuale mund t'i shesin këto aksione në periudhën e ardhshme.
3. Riinvestim automatik. Kjo formë pagese u jep aksionarëve të drejtën e një zgjedhjeje individuale - të marrin dividentë në para ose t'i riinvestojnë ato në aksione shtesë (në këtë rast, aksionari lidh një marrëveshje të përshtatshme me kompaninë ose shtëpinë e brokerimit që i shërben asaj, duke parashikuar një të detajuar studim).
4. Shlyerja e aksioneve nga shoqëria. Konsiderohet si një nga format e riinvestimit të dividentit, sipas të cilit shoqëria blen një pjesë të aksioneve të tregtueshme lirisht në bursë për shumën e fondit të dividentit. Kjo ju lejon të rritni automatikisht shumën e fitimeve për aksion të mbetur dhe të rrisni raportin e pagesës së dividentit në periudhën e ardhshme. Kjo formë e përdorimit të dividentëve kërkon pëlqimin e aksionarëve.
Sot, legjislacioni rregullon me mjaft butësi çështjen e formimit dhe shpërndarjes së fitimeve në shoqëritë aksionare. Në përputhje me vendimin e përgjithshëm të aksionarëve, shoqëria është e detyruar të paguajë dividentë për aksionarët. Problemi i zgjedhjes së politikës optimale të dividentit është objekt i shumë studimeve teorike dhe empirike. Modelet teorike nuk japin një përgjigje të qartë për pyetjen e nivelit optimal të pagesave të dividentëve.
