Care este diferența dintre punctul de rambursare și pragul de rambursare? Determinarea punctului de rambursare într-un mediu de producție cu mai multe produse. Dacă folosiți materiale mai ieftine sau reduceți costurile cu forța de muncă

Buna ziua! Astăzi vom vorbi despre pragul de rentabilitate și despre cum să-l calculăm.

Orice persoană care decide în primul rând se gândește să facă profit. Când conduceți o afacere, există costuri de producție - acestea sunt toate costurile de fabricație și comercializare a produselor. Se scad din totalul veniturilor din vânzări în termeni monetari, obținându-se un rezultat pozitiv (profit) sau negativ (pierdere). Pentru funcționarea cu succes a unei întreprinderi, este necesar să se cunoască granița tranziției veniturilor în profit. Acesta este pragul de rentabilitate.

Care este pragul de rentabilitate

Volumul de producție la care toate veniturile primite pot acoperi doar costurile totale - acesta este pragul de rentabilitate(din limba engleză break-even point - punct de volum critic).

Adică, aceasta este suma minimă a veniturilor în termeni monetari sau volumul produselor produse și vândute în termeni cantitativi, care compensează doar toate costurile de producție.

Atingerea acestui punct înseamnă că compania nu operează în pierdere, dar nu realizează încă profit. Rezultatul activității este zero. Cu fiecare unitate ulterioară de mărfuri vândută, compania realizează profit. Alte denumiri pentru acest termen: prag de profitabilitate, volum critic de producție.

De ce trebuie să știți pragul de rentabilitate?

Valoarea acestui indicator este importantă pentru evaluarea situației financiare actuale a întreprinderii, precum și pentru planificarea economică pentru viitor. Pragul de rentabilitate vă permite să:

• Determinați fezabilitatea extinderii producției, rețelei de dealeri, stăpânirea noilor tehnologii și tipuri de produse;
• Evaluează solvabilitatea și stabilitatea financiară, ceea ce este important pentru proprietarii de companii, investitori și creditori;
• Monitorizează modificările indicatorilor în timp și identifică blocajele în procesul de producție;
• Calculați și planificați un plan de vânzări;
• Determinați valoarea acceptabilă a reducerii veniturilor sau numărul de unități vândute pentru a nu duce la pierdere;
• Calculați impactul modificărilor prețului, costurilor de producție și volumului vânzărilor asupra rezultatului financiar.

Ce date sunt necesare pentru a calcula pragul de rentabilitate

Pentru a calcula corect indicatorul, trebuie să înțelegeți diferența dintre costurile fixe și variabile.

Și cunoașteți, de asemenea, următoarele informații:

1. Prețul pentru 1 unitate de produse sau servicii (P);
2. Volumul produselor produse și vândute (în modelul clasic de calcul) în termeni fizici (Q);
3. Venituri din produsele vândute (B). Pentru a calcula pragul în termeni fizici, acest indicator nu este necesar;
4. Costurile fixe (Fc.) sunt costuri de producție care nu depind de volumul producției. Nu se schimbă mult timp.

Acestea includ:

• Salariile și primele de asigurare ale lucrătorilor ingineri și tehnici și ale personalului de conducere;
• Inchiriere cladiri, structuri;
• Deduceri fiscale;
• Cheltuieli de amortizare;
• Plăți pentru împrumuturi, leasing și alte obligații.

5. Costuri variabile(Zper) sunt costuri de producție care cresc sau scad în funcție de creșterea sau scăderea producției de bunuri sau a volumului serviciilor prestate. Valoarea indicatorului poate varia foarte mult, reacționând instantaneu la orice schimbări în activitățile companiei.

Aceste costuri includ:

• Costul materiilor prime, componentelor, pieselor de schimb, semifabricatelor;
• Salariile și contribuțiile la asigurări ale lucrătorilor cheie din producție și ale personalului care lucrează la bucată;
• Electricitate, combustibili si lubrifianti (combustibili si lubrifianti), combustibili;
• Cheltuieli de transport.

Împărțirea tuturor costurilor în fixe și variabile este condiționată și este utilizată în modelul clasic pentru calcularea pragului de rentabilitate. Specificul unui număr de entități economice implică o alocare mai precisă a costurilor în tipuri separate în funcție de sensul economic.

În special, costurile de producție pot fi în plus:

1. Condițional permanent. De exemplu, chiria depozitului este o componentă fixă, în timp ce costurile de depozitare și mutare a stocurilor sunt o componentă variabilă;
2. Variabile condiționale. De exemplu, plata pentru deprecierea (uzura) echipamentelor de capital este o valoare constantă, iar costul reparațiilor planificate și de rutină este o valoare variabilă.

Sistemele de contabilitate a costurilor la diferite întreprinderi diferă (de exemplu, costuri standard, costuri directe, costuri variabile etc.). Există o împărțire a costurilor variabile în unele individuale pentru fiecare produs, o împărțire a costurilor fixe în cele fixe și individuale pentru fiecare produs etc.

Acest articol va examina în detaliu modelul clasic de calculare a pragului de rentabilitate pentru un produs și va oferi, de asemenea, un exemplu de calcul cu mai multe tipuri de bunuri.

Formula de calcul al indicatorului

Folosind metoda matematică, pragul de rentabilitate (abreviar BEP) se calculează atât în ​​termeni monetari, cât și în natură. Totul depinde de caracteristicile unei anumite întreprinderi. Atunci când se calculează conform modelului clasic care implică un produs (sau mai multe - apoi se iau date medii), ipotezele sunt luate în considerare pentru o serie de factori:

1. Costurile fixe într-un anumit volum de producție rămân neschimbate (acest nivel se numește relevant). Acest lucru se aplică și costurilor și prețurilor variabile;
2. Producția de produse și costul produselor finite cresc sau scad liniar (direct proporțional);
3. Capacitatea de producție este constantă pe un interval de calcul dat;
4. Gama de produse nu se modifică;
5. Efectul dimensiunii stocului este nesemnificativ. Adică, cantitatea de lucru în curs are fluctuații minore și toate produsele produse sunt eliberate cumpărătorului.

Acest indicator economic nu trebuie confundat cu perioada de amortizare a proiectului. Arata timpul (luni, ani) dupa care compania va incepe sa obtina profit din investitiile sale.

Pragul de rentabilitate în termeni monetari

Formula de calcul va arăta suma minimă de venit care va acoperi toate costurile. Profitul va fi zero.

Se calculează după cum urmează:

La numitor, diferența dintre venituri și costuri variabile este marja de contribuție (MR). Poate fi calculat și pentru 1 unitate de producție, știind că venitul este egal cu produsul preț și volum:

B = P*Q,

MD pentru 1 unitate. = P — Zper. pentru 1 unitate

Pentru a determina pragul de rentabilitate folosind o altă formulă, găsiți coeficientul de venit marginal (Kmd):

Valoarea finală în ambele formule va fi aceeași.

Pragul de rentabilitate din punct de vedere fizic

Formula de calcul va arăta volumul minim de vânzări pentru a acoperi toate costurile de producție cu profit zero. Se calculează după cum urmează:

Fiecare unitate ulterioară de mărfuri vândută peste acest volum critic va aduce profit întreprinderii.

Cu o valoare cunoscută a lui VERNAT. VERDEN poate fi calculat:

VERDEN. = VERNAT. *P

Cum se calculează pragul de rentabilitate în Excel

Este foarte convenabil să calculați pragul de rentabilitate în Microsoft Office Excel. Este ușor să setați formulele necesare între toate datele și să construiți un tabel.

Procedura de compilare a tabelului

În primul rând, trebuie să creați indicatori de cost și preț. Să presupunem că costurile fixe sunt de 180 de ruble, costurile variabile sunt de 60 de ruble și prețul pentru 1 unitate de mărfuri este de 100 de ruble.

Valoarea din coloane va fi următoarea:

• Volumul de producție îl completăm singuri, în cazul nostru vom lua intervalul de la 0 la 20 de bucăți;
• Costuri fixe =$D$3;
• Costuri variabile =A9*$D$4;
• Costuri brute (totale) = B9 + C9;
• Venituri (venituri) =A9*$D$5;
• Venit marginal = E9-C9;
• Profit net (pierdere) = E9-C9-B9.

Aceste formule din celule trebuie efectuate pe întreaga coloană. După completarea valorilor pentru volumul de producție, tabelul va lua următoarea formă:

Începând de la a 5-a unitate de producție, profitul net a devenit pozitiv. Înainte de aceasta, veniturile nu acopereau costurile totale (totale) de producție. Profitul în acest caz este egal cu 20 de ruble, adică, în mod oficial, acesta nu este chiar pragul de rentabilitate corect. Valoarea exactă a volumului la profit zero poate fi calculată:

Adică pragul de rentabilitate este calculat matematic la un volum de producție de 4,5 unități. Totuși, economistul ia în calcul 5 piese. iar valoarea veniturilor este de 480 de ruble. este considerat pragul de rentabilitate, deoarece produce și vinde 4,5 buc. produsul nu este posibil.

Să mai adăugăm 2 coloane la tabel cu calculul marjei de siguranță (marja de siguranță, marja de siguranță) în termeni monetari și în procente (KB den. și KB%). Acest indicator indică valoarea posibilă a reducerii veniturilor sau a volumului producției până la pragul de rentabilitate. Adică cât de departe este întreprinderea de volumul critic.

Calculat folosind formulele:

• Vactual (plan) – venit real sau planificat;
• VTB – venit la pragul de rentabilitate.

În acest exemplu, este luată valoarea reală a veniturilor. Atunci când planifică volumul vânzărilor și profitul, aceștia folosesc valoarea veniturilor planificate pentru a calcula marja de siguranță necesară. În tabel, aceste coloane vor fi calculate după cum urmează:

• Margine de siguranță în frecare. = E9-$E$14;
• Marginea de siguranță în % = H10/E10*100 (calculul se efectuează pornind de la un volum de producție de 1 bucată, deoarece împărțirea la zero este interzisă).

O valoare a marjei de siguranță peste 30% este considerată o limită sigură. În exemplul nostru, producția și vânzarea a 8 buc. bunuri și nu numai înseamnă o poziție financiară stabilă a companiei.

Masa finală va arăta astfel:

Algoritm pentru construirea unui grafic

Pentru claritate, să construim un grafic. Selectați Insert/Scatter Plot. Intervalul de date include costuri brute (totale), venituri și profit net. Pe axa orizontală va exista volum de producție în buc. (este selectat din valorile primei coloane), iar de-a lungul verticalei - suma costurilor și veniturilor. Rezultatul va fi trei linii înclinate.

Intersecția dintre venituri și costuri brute este pragul de rentabilitate. Ea corespunde unei valori a profitului net de 0 (în exemplul nostru, 20 de ruble pentru o cantitate de produs de 5 bucăți) pe orizontală și valorii minime necesare a veniturilor pentru a acoperi costurile totale pe verticală.

De asemenea, puteți construi un grafic mai detaliat, care include, pe lângă indicatorii de mai sus, costuri fixe, variabile și venit marginal. Pentru a face acest lucru, rândurile specificate sunt adăugate secvenţial la intervalul de date.

Cum să utilizați un tabel gata făcut în Excel

Pentru a calcula pragul de rentabilitate, trebuie doar să înlocuiți datele inițiale și, de asemenea, să introduceți valorile volumului de producție în prima coloană. Dacă sunt multe, atunci pentru a accelera munca puteți scrie în celula A10, de exemplu: =A9+1 și mutați această formulă în jos. Astfel, intervalul dintre valorile de volum va fi de 1 bucată. (puteți introduce orice număr).

• Descărcați un fișier Excel gata făcut pentru a calcula pragul de rentabilitate

Exemplu de calcul al pragului de rentabilitate

De exemplu, să luăm un antreprenor care vinde pepeni verzi în tarabele de vară. Are un singur produs, prețul este același în diferite părți ale orașului. Pepenii verzi sunt achiziționați în vrac în regiunile sudice și livrați spre vânzare în centrul Rusiei. Afacerea este sezonieră, dar stabilă. Datele inițiale sunt următoarele:

Este necesar să se determine volumul minim acceptabil al vânzărilor de pepene verde și valoarea pragului veniturilor pentru a acoperi toate costurile.

Procedura de calcul folosind metoda matematică

Prețul unui pepene verde este luat ca medie, deoarece toate au greutăți diferite. Aceste fluctuații pot fi neglijate. Pentru a calcula pragul de rentabilitate în termeni fizici, folosim formula binecunoscută:

Pentru a calcula pragul de rentabilitate în termeni monetari, trebuie să cunoașteți numărul de pepeni verzi vânduți pe lună și valoarea costurilor variabile pentru acest volum:

• Q pe lună = 36000/250 = 144 de pepeni verzi,
• Zper. pentru volum lunar = 130*144 = 18.720 rub.

Primele două valori oferă un prag de rentabilitate cu profit zero, dar volumul de pepeni verzi vânduți va fi de 91,67 bucăți, ceea ce nu este în întregime corect. A treia valoare este calculată pe baza volumului critic de vânzări de 92 de pepeni pe lună.

Veniturile lunare curente și volumul vânzărilor sunt peste pragul de rentabilitate, prin urmare antreprenorul lucrează cu profit.

În plus, determinăm dimensiunea marginii de siguranță:

Un nivel peste 30% este considerat acceptabil, ceea ce înseamnă că afacerea este planificată corect.

Procedura de calcul prin metoda grafica

Punctul de rentabilitate poate fi calculat și grafic, fără calcule preliminare. Pentru a face acest lucru, volumul producției în bucăți este reprezentat de-a lungul axei orizontale a absciselor, iar valoarea veniturilor și a costurilor totale (linii înclinate) și a costurilor fixe (linie dreaptă) este reprezentată de-a lungul axei ordonatelor verticale. Apoi, ei desenează manual sau construiesc o diagramă pe un computer pe baza datelor originale.

Ca urmare a trasării graficului, pragul de rentabilitate va fi la intersecția liniilor de venit și costul total. Aceasta corespunde unui volum de vânzări de 91,67 pepeni și venituri de 22.916,67 ruble. Zonele umbrite arată zone de profit și pierdere.

Modelul de calcul dat pentru un produs este ușor de analizat și de calculat pragul de rentabilitate. Potrivit pentru companiile cu o piață de vânzări stabilă, fără fluctuații bruște ale prețurilor.

Cu toate acestea, calculul de mai sus are următoarele dezavantaje:

• Sezonalitatea și eventualele fluctuații ale cererii nu sunt luate în considerare;
• Piața poate crește datorită apariției tehnologiilor progresive, a noilor mișcări de marketing;
• Prețurile materiilor prime se pot modifica;
• Pentru cumpărătorii obișnuiți și „mari”, sunt posibile reduceri.

Astfel, datele pentru calcularea pragului de rentabilitate sunt luate în considerare împreună cu mulți factori și alți indicatori economici.

Planificarea pragului de rentabilitate pentru întreprindere

Pe baza valorilor obținute ale pragului de rentabilitate, se efectuează o analiză a condițiilor actuale de piață și se identifică cei mai importanți factori care îl influențează. Planificarea lucrărilor ulterioare implică prognozarea costurilor de producție și a prețurilor competitive pe piață. Aceste date sunt utilizate pentru a calcula planul de producție și pragul de rentabilitate, care face parte din planul financiar general al companiei. Pentru funcționarea cu succes a întreprinderii, respectarea obiectivelor aprobate este monitorizată.

Etape consecutive ale planificării pragului de rentabilitate:

1. Analiza situației actuale a companiei și a vânzărilor . Punctele tari și punctele slabe sunt identificate și determinate ținând cont de factorii interni și externi. Se evaluează activitatea serviciilor de furnizare și vânzări, nivelul de management al întreprinderii și raționalitatea procesului de producție. Dintre factorii externi se iau în considerare cota de piață controlată de companie, activitățile concurenților, modificările cererii consumatorilor, situația politică și economică din țară etc.;
2. Prognoza prețurilor viitoare pentru produsele fabricate, ținând cont de evaluarea tuturor factorilor de la paragraful 1 . Este planificat un interval de markup acceptabil. Opțiuni alternative de vânzare pe noi piețe sau de restructurare a întreprinderii pentru a produce produse similare sunt explorate în cazul unei situații nefavorabile pe piața actuală;
3. Se calculează costurile fixe, variabile și costurile de producție . Volumul de lucru în desfășurare în toate etapele de producție este planificat. Se formează nevoia de capital fix și de rulment și sursele achiziției acestora. Cheltuielile suplimentare posibile pentru împrumuturi și alte obligații sunt de asemenea luate în considerare în costurile de producție;
4. Se calculează pragul de rentabilitate . Se determină dimensiunea necesară a muchiei de siguranță. Cu cât factorii externi sunt mai instabili, cu atât ar trebui să fie mai mare marja de siguranță. În continuare, se calculează volumele de producție și vânzări de mărfuri la nivelul marginii de siguranță;
5. Planificarea politicii de preț a companiei . Sunt stabilite prețuri pentru produse care să permită atingerea volumului de vânzări necesar. Punctul de rentabilitate și marja de siguranță sunt recalculate încă o dată. Dacă este necesar, se repetă alineatele 3 și 4 pentru a găsi rezerve pentru reducerea costurilor în vederea atingerii valorilor marjei de siguranță necesare;
6. Adoptarea pragului de rentabilitate final și a planului de vânzări împărțit pe perioade . Datele sunt aprobate la punctul de volum critic.
7. Controlul pragului de rentabilitate , împărțit în mai multe componente: controlul tuturor elementelor de cheltuieli, costul total, planul de vânzări, primirea plăților de la clienți etc. Întreprinderea trebuie să aibă întotdeauna o înțelegere a modului în care situația financiară actuală corespunde pragului de rentabilitate planificat.

Exemplu de calcul pentru un magazin

Folosind exemplul unui magazin care vinde mai multe tipuri de mărfuri, vom lua în considerare o soluție la o problemă cu mai multe produse. Acestea sunt instrumente muzicale și produse conexe: chitară electrică (A), chitară bas (B), amplificator de sunet (C), chitară acustică (D). Magazinul are costuri fixe, precum si costuri variabile individuale pentru fiecare tip de produs. Acestea sunt achiziționate de la diferiți furnizori și aduc propriile lor venituri.

Datele inițiale sunt următoarele:

Magazinul este destul de mare, dar structura veniturilor pe tip de produs nu se modifică semnificativ. Gama și prețurile pentru acestea sunt diferite, așa că este mai rațional să se calculeze pragul de rentabilitate în termeni monetari. Pentru a rezolva această problemă, folosim formule și metode din costul direct, care presupun o serie de puncte de prag de rentabilitate pentru un astfel de caz:

Kz. BANDĂ – coeficientul ponderii costurilor variabile în venituri.

În tabelul următor îl calculăm pentru fiecare tip de produs și totalul pentru întregul magazin. Vom calcula, de asemenea, venitul marginal (Venit - costuri variabile individuale) și ponderea acestuia în venituri:

După calcularea Kz. BANDĂ Pentru întregul magazin, pragul mediu de rentabilitate va fi:

Acum să calculăm acest indicator folosind cea mai optimistă prognoză. Se numește ordonare descrescătoare marginală. Tabelul arată că cele mai profitabile produse sunt A și B.

Inițial, magazinul le va vinde, iar venitul marginal total (210+170=380 mii ruble) aproape că va acoperi costurile fixe (400 mii ruble). Restul de 20 de mii de ruble. va fi primit din vânzarea produsului B. Pragul de rentabilitate este egal cu suma veniturilor din toate vânzările enumerate:

Cea mai pesimistă prognoză a vânzărilor este ordonarea marginală în ordine crescătoare. Inițial, mărfurile D, C și B vor fi vândute. Venitul marginal din acestea (125 + 30 + 170 = 325 de mii de ruble) nu va putea acoperi costurile fixe ale magazinului (400 de mii de ruble). Suma rămasă este de 75 de mii de ruble. va fi primit din vânzările produsului A. Pragul de rentabilitate va fi egal cu:

Astfel, toate cele trei formule au dat rezultate diferite. În esență, previziunile optimiste și pesimiste oferă un interval de puncte probabile de prag de rentabilitate pentru magazin.

În plus, calculăm marja de siguranță în termeni monetari și ca procent pe baza pragului mediu de rentabilitate:

Deși magazinul funcționează cu profit, marja de siguranță este sub 30%. Modalitățile de îmbunătățire a performanței financiare sunt reducerea costurilor variabile și creșterea vânzărilor pentru bunurile D și C. De asemenea, este necesar să se verifice mai detaliat costurile fixe. Poate că vor exista rezerve pentru reducerea lor.

Exemplu de calcul pentru o întreprindere

Ca exemplu, să luăm o întreprindere care produce solvenți de uz casnic cu un volum de 1 litru. Firma este mică, prețurile se modifică rar, așa că este mai rațional să calculăm pragul de rentabilitate în termeni fizici (număr de sticle).

Datele inițiale sunt următoarele:

Calculul va fi după cum urmează:

Valoarea rezultată este foarte apropiată de volumul real (3000 buc.).

În plus, calculăm marginea de siguranță în bucăți (folosind o formulă similară în termeni monetari) și ca procent:

Astfel, compania operează în pragul pragului de rentabilitate. Sunt necesare măsuri urgente pentru îmbunătățirea situației financiare: o revizuire a structurii costurilor fixe, poate că salariile personalului de conducere sunt prea mari. Merită să înțelegem în detaliu costurile care formează costurile variabile. Direcția principală de reducere a acestora este găsirea de noi furnizori de materii prime.

Conducerea eficientă a unei afaceri presupune realizarea unui profit și acoperirea integrală a costurilor investite. Perioada de timp după care antreprenorul va returna fondurile cheltuite, ținând cont de venituri, se numește perioada de rambursare.

Descriere

Perioada de rambursare este un criteriu care reflectă timpul de rambursare a investițiilor. Rambursarea este randamentul fondurilor investite într-un proiect pe care un investitor îl va primi după un anumit timp. De exemplu, pentru a lansa un nou proiect trebuie să investiți două milioane de ruble. Venitul pentru anul va fi de un milion de ruble. Aceasta înseamnă că va fi posibilă recuperarea costurilor de implementare a proiectului în doi ani.

În funcție de zona de investiție, perioada de rambursare poate fi luată în considerare din diferite perspective:

• Investiții. Din punctul de vedere al unui proiect de investiții, aceasta este o perioadă de timp după care investitorul va putea acoperi costurile investite din profiturile primite. În caz contrar, această perioadă se numește raportul de amortizare. Arată perspectivele unui anumit proiect.

Cel mai mare interes este generat de acele proiecte a căror rată de amortizare este mai mică. Aceasta înseamnă că fondurile investite vor fi returnate proprietarului mai repede, iar profiturile vor fi primite într-un timp mai scurt. În același timp, rambursarea rapidă se caracterizează prin capacitatea de a reinvesti fonduri într-o perioadă scurtă de timp.

• Investiții de capital.În acest caz, raportul de rambursare ajută la evaluarea fezabilității investiției în îmbunătățirea echipamentelor sau a producției. Acesta reflectă perioada după care economiile sau veniturile vor fi egale cu suma de bani cheltuită.
• Echipamente. Perioada de rambursare arată când profitul primit din echipament devine egal cu fondurile investite în achiziționarea acestuia.

Calculul indicatorului

Perioada de rambursare se calculează în următoarea secvență:

1. Fluxul de numerar pentru proiect se calculează luând în considerare actualizarea și determinarea perioadei de primire a veniturilor.
2. Se determină valoarea fluxului financiar. Aceasta este suma cheltuielilor pentru o anumită perioadă de timp și a încasării profitului din investiții.
3. Un calcul al fluxului de numerar actualizat se face înainte de primirea primului profit.
4. Se calculează perioada de rambursare.

În timpul calculelor se obține valoarea perioadei pentru care investițiile investiționale vor fi blocate. Profiturile vor începe să curgă la sfârșitul perioadei de rambursare. Când vine vorba de alegere, ei preferă proiecte cu o perioadă mai scurtă. Acest lucru vă permite să vă recuperați investiția mai rapid.

Este recomandabil să se calculeze rata de rambursare pentru investițiile care sunt efectuate folosind fonduri împrumutate pe termen lung. În acest caz, merită luat în considerare faptul că perioada de calcul ar trebui să difere de termenul împrumutului într-o măsură mai mică.

Metode de calcul

Perioada de rambursare poate fi calculată în două moduri principale:

metodă. Calculează timpul pentru acoperirea costurilor inițiale.

El este primul în practica financiară. Cu toate acestea, vă permite să obțineți date numai dacă sunt luate în considerare anumite caracteristici:

• analiza necesită proiecte care au aceeași durată de viață;
• costurile financiare sunt de așteptat să fie suportate o singură dată la începutul proiectului;
• se vor putea primi venituri din investiţii în părţi egale.

Într-un calcul simplu, trebuie să vă concentrați pe valoarea indicatorului de rambursare. Cu cât raportul este mai mare, cu atât riscul asociat investiției este mai mare. Dacă cifra este mai mică, atunci investiția în proiect este profitabilă și fondurile vor fi returnate în rate într-o perioadă scurtă de timp. Metoda rămâne relevantă datorită simplității și transparenței calculului. Atunci când nu este nevoie să se studieze în profunzime problema riscului investițional, această metodă poate fi utilizată.

Dezavantajul unui calcul simplu este incapacitatea de a lua în considerare:

• modificarea constantă a valorii costurilor în numerar;
• profitabilitate din activitățile financiare care vor începe să curgă atunci când punctul de rambursare a fost depășit.

Calcul dinamic (recontat). Această metodă de calcul este folosită mai des deoarece este mai complexă și mai precisă. Factorul actualizat presupune luarea în considerare a valorii în schimbare a banilor. Cu alte cuvinte, trebuie să țineți cont de dependența resurselor financiare de modificările ratelor dobânzilor. Prin urmare, acest coeficient va fi mai mare în comparație cu un calcul simplu. Comoditatea metodei va depinde de consistența fluxului de numerar. Dacă încasările financiare sunt diferite ca mărime, atunci este recomandabil să folosiți grafice și tabele pentru a rezolva problema rambursării.

În unele cazuri, perioada de rambursare este calculată ținând cont de prețul activelor la lichidarea acestora. Când vine vorba de activități de investiții, activele sunt formate pentru vânzarea lor ulterioară și, astfel, retragerea fondurilor. În timpul procesului de lichidare, procesul de rambursare a proiectului este mai rapid. Dar nu uitați că prețul de lichidare poate crește în timpul creării activului și, de asemenea, poate scădea din cauza uzurii.

Metodă simplă

Formula perioadei de rambursare într-un mod simplu arată astfel:

PP = K0 / PChsg,

Unde RR- numărul de ani de amortizare (abrevierea PP este derivată din expresia engleză „Payback Period”);

LA- valoarea investitiei;

DACĂ sg - profitul net mediu pe an.

După aplicarea formulei, rezultă că costurile proiectului vor fi acoperite în 3 ani. Dar o astfel de decizie este foarte aproximativă și nu ține cont de faptul că în perioada de implementare a proiectului, de exemplu, pot fi necesare investiții suplimentare.

În plus, putem evidenția o altă formulă simplă de calcul. Dar este corect dacă fluxul de profit vine în părți egale. Formula arată astfel:

PP = IC / P + Pstr, unde

IC– suma fondurilor la demararea proiectului;

P– fluxul mediu de fonduri care se poate aștepta a fi primit;

Pstr– timpul de la lansarea proiectului până la atingerea capacității maxime.

Reducere

Metoda de calcul actualizată este mai complicată deoarece valoarea fondurilor se modifică în timp. Prin urmare, calculul se bazează pe valoarea ratei de actualizare. Formule folosite:

Unde DDP— perioada de rambursare redusă (dinamică);

r– rata de actualizare;

Lº– investitia initiala;

CF– încasări în numerar în perioada t;

n– perioada de rambursare.

Acest lucru vă va permite să vedeți clar această metodă.

Este necesar să se investească 170 de mii de ruble în proiect. Ținând cont de media de 10%, profitul real pentru fiecare an se calculează folosind un tabel.

Se pare că profitul total pentru 4 ani este de doar 139.628,22 ruble. Adică, chiar și în această perioadă, proiectul nu se va plăti singur, deoarece s-au investit 170 de mii de ruble. Dar peste 5 ani, suma profitului va fi de 176.883,49 ruble. Această cifră este deja mai mare decât investiția inițială. Apoi proiectul se va amortiza între al 4-lea și al 5-lea an de existență.

Metoda de calcul actualizată arată nivelul real al veniturilor din investiții care ar trebui vizat.

Există o formulă generală pentru perioada de rambursare a costurilor de investiție:

Unde PP– perioada de rambursare;

n– numărul de intervale de timp;

CFt– primirea fondurilor în perioada t;

Io– valoarea investițiilor inițiale în perioada 0.

Formula reflectă când vor fi furnizate profituri suficiente pentru a acoperi investiția. Acest calcul caracterizează gradul de risc financiar. Demararea unui proiect se caracterizează uneori printr-o pierdere de fonduri, astfel încât în ​​calculele practice valoarea ieșirii de investiții este pusă în locul indicatorului Io.

Ca exemplu, luați în considerare următoarea situație. Fondurile au fost investite în valoare de 120.000 de ruble. Rentabilitatea pe an a fost distribuită după cum urmează:

• 35.000 de ruble
• 40.000 de ruble
• 42500 de ruble
• 4200 de ruble.

Profitul pentru primii trei ani va fi de 35.000 + 40.000 + 42.500 = 117.500 de ruble. Această sumă este mai mică decât costurile inițiale de 120.000 de ruble. Apoi, este necesar să se estimeze profitul timp de patru ani: 117.500 + 4.200 = 121.700 de ruble. Această cifră este deja mai mare decât ceea ce a fost investit inițial. Aceasta înseamnă că proiectul se va amortiza în 4 ani.

Pentru a calcula cu exactitate perioada, este necesar să presupunem că veniturile vin în sume egale pe întreaga perioadă a proiectului. Apoi restul se calculează astfel:

(1 - (121700 - 120000) /4200) = 0,6 ani.

Astfel, reiese că în 3,06 ani acest proiect de investiții se va amortiza integral.

Avantaje și dezavantaje ale indicatorului

Ca orice indicator financiar, perioada de rambursare are avantajele și dezavantajele sale. Primele includ:

• logica de calcul simpla;
• claritatea evaluării perioadei după care fondurile investite vor fi returnate.

Printre dezavantaje se numără:

1. Calculul nu ține cont de venitul care a fost primit în momentul în care a fost depășit punctul de rambursare. Atunci când se analizează proiecte alternative, crește riscul de a greși în calcule.
2. Pentru a evalua un portofoliu de investiții, nu este suficient să te concentrezi doar pe perioada de rambursare. Vor fi necesare calcule mai complexe.

Când vine vorba de investiții, rambursarea și perioada de timp este unul dintre indicatorii importanți. Antreprenorii ar trebui să se concentreze asupra acesteia pentru a lua decizia corectă și pentru a alege o opțiune de investiție profitabilă.

Pentru relația matematică dintre profit și volumul producției în teoria microeconomică, se folosește abrevierea engleză CVP (cost-volume-profit, care înseamnă „preț-volum-profit”). Iar studiul și calculul interdependenței acestor parametri pentru un proiect dat înainte de începerea producției se numește analiză CVP sau analiză a profitabilității.

Un aspect popular al acestei analize este găsirea volumului minim de vânzări de produse la care investițiile de capital în proiect plus costurile de exploatare pentru producția primelor ediții ale produsului sunt compensate de veniturile din vânzarea acelorași prime ediții.

Cu alte cuvinte, vorbim despre numărul de unități de produse (sau suma veniturilor din vânzările acestora) la care proiectul a dat roade și după care, odată cu vânzarea fiecărei unități de producție ulterioare, întreprinderea începe să realizeze un profit.

Ce este pragul de rentabilitate și punctul de rambursare

Se numește distanța de timp până la atingerea unui astfel de număr punct de rambursare proiect. Și acest număr în sine - mai precis, două variante ale numărului: în unități de producție sau în venituri din vânzările lor - se numește pragul de rentabilitate sau pragul de rentabilitate(în engleză break-even point sau BEP, în franceză seuil de rentabilité).

Pentru a calcula pragul de rentabilitate (în formule este de obicei prescurtat BEP), trebuie să introduceți încă trei parametri:

• Costuri (costuri) fixe sau fixe care nu se modifică în funcție de cantitatea de produse vândute - pentru proiecte este de obicei doar investiții de capital - sunt definite prin abrevierea engleză TFC (cost fix total);
• Costurile (costurile) variabile sunt cheltuieli curente de exploatare a producției. Valoarea lor pentru întreaga întreprindere se numește TVC (costul variabil total) în formule, iar costul mediu pe unitate de producție este pur și simplu VC (costul variabil).
• Costul de vânzare cu amănuntul pe unitatea de producție - să-l numim P (preț).

Deci, pentru o linie de producție de produse omogene, dacă:

V) acceptați prețurile cu amănuntul ale produselor în viitorul apropiat sunt întotdeauna aceleași (sau luați prețul mediu, prețul în valută);

atunci formula de calcul al pragului de rentabilitate în unitățile de producție va fi:

BEPunits = TFC / (P-VC)

Iar punctul de rambursare se calculează prin împărțirea BEPunits la numărul mediu de unități de producție pe zi lucrătoare (în același timp, cu o zi lucrătoare de cinci zile și absența opririlor de producție pe termen lung, se consideră că există, în medie, 20 de zile lucrătoare într-o lună).

De exemplu, 50 de mii de dolari au fost cheltuiți pentru începerea unui proiect (TFC), o unitate de producție costă întreprinderea, în medie, inclusiv taxe, 100 de dolari (VC), iar produsul este vândut cu 200 de dolari (P). Apoi BEPunits = 50000 / (200-100) = 500 de unități.

Dacă, de exemplu, sunt produse două unități de produs pe zi lucrătoare, punctul de rambursare al proiectului va fi de 250 de zile lucrătoare de la începerea proiectului (puțin peste un an).

Punctele de prag de rentabilitate în termeni monetari sunt calculate prin înmulțirea BEPunits cu costul cu amănuntul al produselor (P). În exemplul nostru, BEIncome = 500*200 = 100 de mii de dolari. Primirea exact de acest gen de venituri va fi pragul de rentabilitate pentru acest proiect.

Pragul de rentabilitate și marja de putere financiară pentru activitățile curente

Pe lângă calculele înainte de începerea unui proiect, studierea punctelor de prag de rentabilitate poate fi o analiză eficientă a riscurilor și planificarea afacerii activităților curente. În acest caz, toate numerele sunt luate de obicei pentru o anumită perioadă - lună, trimestru, an.

TFC este atunci înțeles nu ca investiție de capital, ci ca costuri generale, independente de volumele de producție - închiriere, credit, asigurare, plăți de leasing, plăți de energie, reparații regulate și așa mai departe.

De obicei, astfel de calcule se fac pentru fiecare tip de produs al unei întreprinderi date în același timp - pentru a vedea care dintre liniile de producție aduce mai mult profit și care, uneori, funcționează cu pierdere, care este invariabil acoperită de mai mult. linie profitabilă. În același timp, costurile fixe ale întregii întreprinderi sunt împărțite proporțional cu volumele de vânzări ale fiecărei linii de producție - iar pragul de rentabilitate se calculează din aceste cote.

De exemplu, există trei transportoare (A, B, C) care produc 150, 100 și 50 de unități de produs pe lună, vândute cu 10, 9 și, respectiv, 12 dolari. Variabilele (materii prime, salarii, accesorii) și costurile fiscale sunt de 5 USD, 5 USD și, respectiv, 9 USD. Cheltuielile fixe sunt de 800 USD pe lună. Să spunem imediat că împreună transportoarele sunt profitabile - profitul net total, așa cum este ușor de calculat, este de 500 USD pe lună. Calculele vor fi astfel:

Marja de siguranță

În plus, pentru activitățile curente, împreună cu pragul de rentabilitate, un astfel de parametru ca marja de siguranta. Este egal cu procentul din marja dintre venituri și pragul de rentabilitate (în termeni monetari ai acestuia din urmă, BEPincome) la același venit.

Deci, în exemplul de mai sus, pentru transportoarele A și B, pragul de rentabilitate în termeni monetari este egal cu 80*10 = 800 USD și, respectiv, 60*8 = 480 USD. Factorul de siguranță va fi în mod corespunzător egal pentru primul transportor (1500-800)/1500*100% = 46,7%. Pentru al doilea transportor - (900-480)/900*100% = de asemenea 46,7%.

Aceasta înseamnă că o scădere a volumelor de producție sau vânzări mai mici de 46,7% nu va duce la neprofitabilitatea fiecăreia dintre aceste două conducte.

Cu toate acestea, dacă luăm în considerare că neprofitabilitatea condiționată a celui de-al treilea transportor „atârnă” de aceste două transportoare profitabile, marja totală de siguranță a întreprinderii va fi mai mică decât numărul indicat pentru primele două transportoare.

Levier de producție

De asemenea, în același timp, un astfel de parametru ca pârghie de producție sau pârghie de producție(levier operațional) - un număr care arată cu ce procent va crește profitul dacă producția și vânzările cresc cu 1%.

Levierul de producție este egal cu marja dintre venituri și costurile variabile, împărțită la același număr, redusă cu valoarea costurilor fixe (un analog complet al conceptului fizic de „accelerare” - în acest caz, este accelerarea creșterii profitului ).

În exemplul dat, costurile variabile pentru primul transportor sunt egale (numărăm totul pentru o lună) 5*150 = 750 USD, iar pentru al doilea transportor 5*100 = 500 USD. Ca rezultat, pârghia de producție a primului transportor este (1500-750)/(1500-750-400) = 2,14. Pârghia de producție a celui de-al doilea transportor va fi (900-500)/(900-500-240) = 2,5.

Aceasta înseamnă că odată cu o creștere a producției și vânzărilor ambelor transportoare cu 10% și aceeași distribuție a costurilor fixe, profitul primului transportor va crește cu 21,4%, iar al doilea cu 25%.

De fapt: să luăm al doilea transportor - a adus, minus cheltuielile variabile și fixe, 900-500-240 = 160 USD pe lună. Să creștem volumul producției cu 10% - și ne va aduce 990-550-240 = 200 de dolari pe lună, adică cu 25% mai mult.

Cu toate acestea, la scara întregii întreprinderi din exemplul nostru, să ne amintim că „accelerarea” planificată specificată va fi redusă de un factor de entropie serios - neprofitabilitatea condiționată a celui de-al treilea transportor.

În cele din urmă, să menționăm formula pentru calculul aproximativ al pragului de rentabilitate „monetar” al unui magazin care conține o gamă largă de produse:

BEPincome = TFC*(100/i),

unde TFC este costurile fixe brute și i este marja medie de vânzare cu amănuntul a magazinului.

Diagrama de bază: reprezentarea grafică a pragului de rentabilitate

Diagramele cu grafice sunt folosite pentru a vizualiza calculele pragului de rentabilitate. Sumele monetare sunt de obicei reprezentate pe axa lor verticală (pentru volume de venituri și costuri). Axa orizontală a diagramelor de calcul al pragului de rentabilitate arată cel mai adesea unitățile de producție. Cu toate acestea, puteți construi grafice în funcție de date și chiar de procentul de costuri acoperit de venit (acesta din urmă este uneori folosit pentru proiecte de investiții și calcule ale perioadelor de rambursare).

Este evident pentru cititorul familiarizat cu matematica diagramelor că costurile fixe vor produce un grafic sub forma unei linii orizontale drepte. Iar graficele cheltuielilor și veniturilor variabile se vor repezi în linie dreaptă de la punctul zero în unghiuri diferite spre dreapta și în sus. Desigur, pentru o întreprindere profitabilă, graficul de venituri va fi mai mare decât graficul de cheltuieli variabil, altfel ar trebui să admitem că veniturile nu acoperă nici măcar cheltuielile variabile, ca să nu mai vorbim de cele fixe.

În cele din urmă, pentru a determina pragul de rentabilitate, pe diagramă este întotdeauna introdusă o a patra linie - un grafic al cheltuielilor totale. Desigur, începe de unde începe linia costurilor fixe din stânga (adică costurile totale încep de la nivelul costurilor fixe cu costuri variabile zero).

Deci, pentru primul transportor din exemplul de mai sus, folosind Excel, nu este dificil să compilați următorul tabel timp de o lună (coloana „costuri totale” din fiecare rând însumează automat citirile celor două coloane anterioare, a treia și coloanele a cincea se înmulțesc în mod formule cu numărul de unități de producție, respectiv, valoarea costurilor variabile pe unitate de produse și suma totală acumulată a veniturilor din vânzări):

Și din acest tabel, Excel Chart Wizard construiește rapid următoarea diagramă:

Punctul de intersecție dintre graficul cheltuielilor totale (linia verde deschis) și graficul veniturilor (linia turcoaz) este punctul de prag de rentabilitate BEPunits. Bara gri verticală indică faptul că valoarea acestui punct este de 80 de unități de producție. Am primit exact aceeași sumă în tabelul din secțiunea anterioară a articolului.

În sfârșit, rămâne de menționat că astfel de calcule și grafice sunt destul de aproximative - în realitate, de exemplu, viteza de vânzări este vizibil în urmă cu viteza de producție.

Pragul de rentabilitate - volumul minim de producție și vânzări de produse la care costurile vor fi compensate cu venituri, iar odată cu producția și vânzarea fiecărei unități ulterioare de produs întreprinderea începe să facă profit. Pragul de rentabilitate poate fi determinată în unităţi de producţie, în termeni monetari, sau ţinând cont de marja de profit aşteptată.

Formula pragului de rentabilitate:

Tb = (V x PZ) / (V - PR)

B – venituri

FZ – costuri fixe

PR - costuri variabile

Perioada de rambursare este definită ca numărul estimat de ani necesari pentru recuperarea integrală a costurilor de investiție. Perioada de rambursare se calculează după cum urmează:
T(ok)= numărul de ani anteriori anului de rambursare + Cost nerecuperat la începutul anului de rambursare / Flux de numerar în timpul anului de rambursare

Să luăm în considerare metodologia de calcul a indicatorului folosind un exemplu condiționat. Proiectul de investiții „Uraniu” necesită o investiție de 1000, fluxul de venit proiectat va fi: 1 an -200; Anul 2 - 500, Anul 3 - 600, Anul 4 - 800. Anul 5 - 900. Rata de reducere - 15%.

O metodă simplă (statică) sugerează că proiectul va fi rentabil în 2,5 ani. Cu toate acestea, această perioadă nu ia în considerare rata de rentabilitate necesară a investițiilor într-o anumită zonă. Rezultate mai obiective sunt obținute printr-o tehnică bazată pe o evaluare temporară a fluxului de numerar.

Schema de calcul al perioadei de rambursare.
1. Calculați fluxul de numerar actualizat al venitului pentru proiect pe baza ratei de actualizare și a perioadei de venit.

3. Fluxul de numerar actualizat acumulat este calculat până la obținerea primei valori pozitive.

4. Determinați perioada de rambursare folosind formula.

Subiectul 6 Întrebări de test

1.Ce se înțelege prin planificarea unui proiect de rețea?

Planificarea rețelei este o metodă de management care se bazează pe utilizarea aparatului matematic al teoriei grafurilor și pe o abordare de sistem pentru afișarea și algoritmizarea complexelor, lucrărilor interconectate, acțiunilor sau evenimentelor pentru a atinge un scop clar definit.

2.Ce probleme rezolvă planificarea rețelei?

Planificarea rețelei vă permite să determinați, în primul rând, care dintre numeroasele lucrări sau operațiuni care compun proiectul sunt „critice” în impactul lor asupra duratei calendaristice generale a proiectului și, în al doilea rând, cum să construiți cel mai bun plan pentru realizarea tuturor lucrați la acest proiect cu scopul de a respecta termenele specificate la costuri minime.

Scopul principal al planificării rețelei este reducerea la minimum a duratei proiectului.

Sarcina planificării rețelei este de a afișa și optimiza în mod grafic, vizual și sistematic succesiunea și interdependența lucrărilor, acțiunilor sau activităților care asigură realizarea în timp util și sistematică a obiectivelor finale. Pentru afișarea și algoritmizarea anumitor acțiuni sau situații se folosesc modele economice și matematice, care se numesc de obicei modele de rețea, dintre care cele mai simple sunt graficele de rețea. Cu ajutorul unui model de rețea, managerul unei lucrări sau operațiuni are posibilitatea de a reprezenta sistematic și pe scară largă întregul progres al lucrărilor sau activităților operaționale, să gestioneze procesul de implementare a acestora și, de asemenea, să manevreze resursele.

Pragul de rentabilitate în termeni monetari este suma minimă de venit la care toate costurile sunt recuperate integral (profitul este zero):

BEP - pragul de rentabilitate,

TFC este valoarea costurilor fixe,

VC este valoarea costurilor variabile pe unitatea de producție,

P este costul unei unități de producție (vânzări),

C - profit pe unitate de producție fără a lua în considerare ponderea costurilor fixe (diferența dintre costul de producție (P) și costurile variabile pe unitatea de producție (VC)).

4774200/((12000 – 928,21)/12000) = 5174447,85 rub.

12000 – pret mediu 15500+8500/2

928,21 – costuri variabile medii 1360,71+495,71

Pragul de rentabilitate al unităților de producție este cantitatea minimă de produs la care venitul din vânzarea acestui produs acoperă complet toate costurile producției sale.

4774200/ (12000 – 928,21) = 432 incinerații.

Perioada de rambursare:

26000000 / 9466788 = 2,75~ 2 ani 9 luni.

Calculul rentabilității

Rentabilitatea(German) închiriere- profitabil, util, profitabil), un indicator relativ al eficienței economice. Rentabilitatea reflectă în mod cuprinzător gradul de eficiență în utilizarea resurselor materiale, forței de muncă și monetare, precum și a resurselor naturale.

· Rentabilitatea produsului (ROM) este raportul dintre profitul (net) și costul total.

ROM = ((net) profit/cost) * 100%

9466788/6166515 = 153,52%

· Rentabilitatea mijloacelor fixe (ROFA) - raportul dintre profitul (net) și valoarea mijloacelor fixe.

ROFA = (PE/Mije fixe (costuri de implementare a proiectului))*100%

9466788/26000000 = 36,41%

· Rentabilitatea vânzărilor este un raport de profitabilitate care arată ponderea profitului în fiecare rublă câștigată. De obicei, se calculează ca raportul dintre profitul operațional (profitul înainte de impozitare) pentru o anumită perioadă și volumul vânzărilor exprimat în numerar pentru aceeași perioadă.

ROS = profit operațional / venit * 100%

11833485/18000000 = 65,74%

Toți indicatorii de rentabilitate sunt la un nivel destul de ridicat, ceea ce indică eficiența economică ridicată a proiectului în curs de implementare.

Analiza de sensibilitate

1. Scăderea volumelor vânzărilor cu 20%

Reducerea numărului de incinerații de la 1.500 la 1.200 de incinerații a condus la o reducere a profitului net cu 2.657.229,60 ruble și la o creștere a perioadei de rambursare cu 1 an. Au scăzut și indicatorii de rentabilitate: profitabilitatea produsului a scăzut de la 153,52% la 115,65%, profitabilitatea mijloacelor fixe a scăzut de la 36,41% la 26,19%, profitabilitatea vânzărilor a scăzut cu 6,63 puncte procentuale la 59,11%. Toți indicatorii au rămas la un nivel destul de ridicat, ceea ce indică faptul că, chiar și cu o scădere cu 20% a volumului vânzărilor, activitățile companiei rămân eficiente.

2. Reducere de preț cu 20%

Reducerea prețului de 12.000 de ruble la 9.600 de ruble (prețul mediu) a condus la o reducere a profitului net cu 2.880.000 de ruble, o creștere a perioadei de rambursare cu 1 an și 3 luni, iar pragul de rentabilitate a crescut cu 119 incinerații. Au scăzut și indicatorii de rentabilitate: profitabilitatea produsului a scăzut de la 153,52% la 106,82%, profitabilitatea mijloacelor fixe a scăzut de la 36,41% la 25,33%, rentabilitatea vânzărilor a scăzut cu 8,56 puncte procentuale la 57,18%. Reducerea prețului a dus la o scădere a indicatorilor rezultați, dar, cu toate acestea, nivelul acestora a rămas destul de ridicat, iar activitățile întreprinderii au rămas eficiente.

3. Creșterea costurilor variabile cu 20%

O creștere a costurilor variabile de la 928,21 la 1113,85 (costuri variabile medii) a condus la o reducere a profitului net cu 222.768 de ruble, o creștere a perioadei de rambursare cu 1 lună și pragul de rentabilitate a crescut cu 7 incinerații. Indicatorii de rentabilitate au scăzut ușor și ei: profitabilitatea produsului a scăzut de la 153,52% la 143,43%, profitabilitatea mijloacelor fixe a scăzut de la 36,41% la 35,55%, rentabilitatea vânzărilor a scăzut cu 1,55 puncte procentuale și este de 64,19%. O creștere a costurilor variabile cu 20% nu a avut practic niciun efect asupra eficienței proiectului, a existat doar o ușoară scădere a indicatorilor rezultați.

4. Creșterea costurilor fixe cu 20%

O creștere a costurilor fixe de la 4.774.200 de ruble la 5.729.040 de ruble a dus la o reducere a profitului net cu 763.872 de ruble, o creștere a perioadei de rambursare cu 3 luni și pragul de rentabilitate a crescut cu 86 de incinerații. Au scăzut și indicatorii de rentabilitate: profitabilitatea produsului a scăzut de la 153,52% la 122,21%, profitabilitatea mijloacelor fixe a scăzut de la 36,41% la 33,47%, profitabilitatea vânzărilor a scăzut cu 5,3 puncte procentuale și este de 60,44%. O creștere a costurilor fixe cu 20% a avut un impact ușor asupra eficienței proiectului, toți indicatorii au rămas la un nivel ridicat.

5. Creșterea costurilor de implementare a proiectului cu 20%

Când costurile de vânzare cresc de la 26.000.000 de ruble la 31.200.000 de ruble, cu 5.200.000 de ruble, perioada de rambursare crește cu 7 luni. Rentabilitatea mijloacelor fixe scade și ea de la 36,41% la 30,34%, în scădere cu 6,07 puncte procentuale. O creștere cu 20% a costurilor de implementare cu 20% este acceptabilă și nu reprezintă o amenințare pentru implementarea proiectului.

Concluzie: Analiza a arătat că proiectul este cel mai sensibil la schimbările de preț. O reducere de preț cu 20% va duce la cea mai mare scădere a profitabilității, o creștere a perioadei de rambursare și o creștere a pragului de rentabilitate. Dar chiar și o reducere de preț cu 20% nu este critică pentru proiect și rămâne eficientă.

Plan financiar

Planul financiar a fost întocmit pe 10 ani cu o creștere a prețului estimată de 10% anual, o creștere medie anuală a tarifelor la utilități de 6% a fost aleasă pe baza unei declarații făcute de directorul interimar al Departamentului de Energie și Reglementare Tarifare Alexander Minkin la o ședință a Comitetului de politică economică al Dumei regionale din Iaroslavl. S-a luat în considerare și ordinul președintelui rus Vladimir Putin de a limita creșterea tarifelor la utilități pe parcursul anului la 6%.

Volumul vânzărilor (numărul de incinerații) a fost presupus a fi de 1500 anual, ca număr mediu cel mai probabil de incinerații pe an. În cazul unei scăderi cu 20% a volumelor vânzărilor, după cum arată analiza de sensibilitate, întreprinderea rămâne eficientă. De asemenea, echipamentele folosite ne permit efectuarea unui numar mai mare de incinerari, astfel ca fluctuatiile preconizate ale volumelor de vanzari in crestere sau in scadere pot fi considerate ca nesemnificative si se accepta ca in medie 1.500 de incinerari sa fie efectuate anual.

Următoarele elemente de cost sunt considerate neschimbate:

· Amortizare 1.250.000 de ruble anual

· Plata pentru serviciile de internet și telefonie este de 12.000 de ruble anual (creșterea prețurilor pentru serviciile de telefonie este nesemnificativă, iar serviciile de internet scad de obicei, compensând astfel creșterea prețurilor pentru utilizarea serviciilor de telefonie). De asemenea, acest element de cost nu reprezintă o parte semnificativă din costul total, astfel încât orice modificări minore nu vor afecta în mare măsură rezultatul final.

· Impozit pe teren 67.500 de ruble anual (nu există motive obiective să credem că valoarea impozitului pe teren va crește)

· Impozit pe proprietate 385.000 de ruble anual (nu există motive obiective ca valoarea impozitului pe proprietate să crească)

Se presupune, de asemenea, pe toată durata perioadei că rata impozitului pe venit (20%) va rămâne neschimbată, nu există niciun motiv pentru care aceasta se va schimba în sus sau în scădere.

Plan pentru 2013 (de bază)

Plan pentru 2014

Plan pentru 2015

Plan pentru 2016

Plan pentru 2017

Plan pentru 2018

Plan pentru 2019

Plan pentru 2020

Plan pentru 2021

Plan pentru 2022

Plan pentru 2023

Reducere

Reducere- aceasta este determinarea valorii fluxului de numerar prin aducerea costului tuturor plăților la un anumit moment în timp. Decontarea este baza de calcul a valorii banilor ținând cont de factorul timp.

Actualizarea se realizează prin înmulțirea fluxurilor de numerar viitoare (fluxuri de plată) cu factorul de actualizare K d:

· i – rata dobânzii

· n – numărul perioadei

Rata dobânzii pentru reducere a fost luată pentru certificatele de economii ale Sberbank din Rusia 10,25%, această rată a fost aleasă ca fiind cea mai mare posibilă. Motivul pentru care ați ales rata Sberbank din Rusia a fost că aceasta a fost prima în ratingul de fiabilitate dintre toate băncile rusești de mulți ani.

Calcularea factorului de reducere:

2014 – K d = 1/(1+0,1025) 1 = 0,907029478

2015 – K d = 1/(1+0,1025) 2 = 0,822702475

2016 – K d = 1/(1+0,1025) 3 = 0,746215397

2017 – K d = 1/(1+0,1025) 4 = 0,676839362

2018 – K d = 1/(1+0,1025) 5 = 0,613913254

2019 – K d = 1/(1+0,1025) 6 = 0,556837418

2020 – K d = 1/(1+0,1025) 7 = 0,505067953

2021 – K d = 1/(1+0,1025) 8 = 0,458111522

2022 – K d = 1/(1+0,1025) 9 = 0,415520655

2023 – K d = 1/(1+0,1025) 10 = 0,376889483

Reducere 2014

Reducere 2015

Reducere 2016

Reducere 2017

Reducere 2018

Reducere 2019