Pinigų srautas yra. Pinigų srautų klasifikacija ir rūšys Kas yra atsakingas už pinigų srautus įmonėje

Pinigų srautų valdymo tikslas ir uždaviniai

8 tema. Organizacijos pinigų srautų valdymas

Visų rūšių organizacijos finansinių ir verslo operacijų įgyvendinimas yra lydimas lėšų judėjimo - jų gavimo ar išlaidų. Šis nuolatinis procesas apibrėžiamas koncepcija pinigų srautas.

Pinigų srautas- laiku paskirstytų pinigų įplaukų ir išmokų rinkinys.

Valdymo tikslas pinigų srautai - Organizacijos finansinės pusiausvyros užtikrinimas jos plėtros procese, subalansuojant lėšų įplaukų ir išlaidų apimtis bei jų sinchronizavimą laike.

Pinigų srautų valdymo užduotys:

pakankamo dydžio organizacijos lėšų formavimas pagal jos ūkinės veiklos poreikius;

organizacijos generuojamų finansinių išteklių apimties paskirstymo ekonominės veiklos srityse optimizavimas;

Aukšto lygio organizacijos finansinio stabilumo ir mokumo užtikrinimas;

· maksimaliai padidinti grynųjų pinigų srautų augimą, užtikrinant nurodytus organizacijos plėtros tempus;

· lėšų vertės nuostolių sumažinimas jas ekonominio naudojimo procese.

Yra šie pinigų srautų tipai.

· Pagal veiklos tipą paskirstyti pinigų srautus iš einamosios (veiklos), finansinės ir investicinės veiklos.

· Pinigų srauto kryptis paskirstyti teigiamą pinigų srautą, apibūdinantį grynųjų pinigų įplaukų visumą, ir neigiamą pinigų srautą, apibūdinantį mokėjimų visumą.

· Pagal skaičiavimo metodą paskirstyti bendrąjį pinigų srautą, atspindintį lėšų įplaukų ir išlaidų visumą, ir grynąjį pinigų srautą, parodantį skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų.

· Pagal tęstinumo laipsnį išskirti įprastus, t.y. numatantis vienodus intervalus tarp mokėjimų ir nereguliarių (diskrečių).

· Pagal tūrio pakankamumą paskirstyti grynųjų pinigų srautų perteklių, atspindintį pinigų įplaukų perteklių, palyginti su jų nutekėjimu, ir deficitinį pinigų srautą, kai grynųjų pinigų įplaukos yra mažesnės nei organizacijos poreikiai jiems išleisti.

Visų formų ir rūšių organizacijos pinigų srautai ir atitinkamai bendras pinigų srautas yra svarbiausias savarankiškas finansų valdymo objektas.

Pagrindinių pinigų srautą apibūdinančių rodiklių sistema apima:

kasos pajamų apimtis;

išleista pinigų suma;

grynųjų pinigų srautų apimtis;

grynųjų pinigų likučių suma nagrinėjamojo laikotarpio pradžioje ir pabaigoje;

patikrinti lėšų sumą;

· Bendros tam tikrų rūšių pinigų srautų sumos paskirstymas tam tikriems nagrinėjamo laikotarpio intervalams. Tokių intervalų skaičių ir trukmę lemia konkrečios pinigų srautų analizės ar planavimo užduotys;

· vidinio ir išorinio pobūdžio veiksnių, turinčių įtakos organizacijos pinigų srautų formavimuisi, įvertinimas.

Pinigų srautai vykdomi trijų rūšių veikla:

einamoji (pagrindinė, operatyvinė) veikla;

· investicinė veikla;

· finansinė veikla.

Einamoji (pagrindinė, pagrindinė) veikla- organizacijos veikla, kurios pagrindinis tikslas yra pelno gavimas arba pelno negavimas pagal veiklos dalyką ir tikslus, tai yra pramonės, žemės ūkio produktų gamyba, statybų vykdymas. darbas, prekių pardavimas, viešojo maitinimo paslaugų teikimas, žemės ūkio produkcijos derliaus nuėmimas, turto nuoma ir kt.

Įplaukos iš dabartinės veiklos:

pajamų iš produkcijos (darbų, paslaugų) pardavimo gavimas;

Prekių perpardavimo kvitai, gauti mainų būdu;

Kvitai iš gautinų sumų grąžinimo;

avansus, gautus iš pirkėjų ir klientų.

Išeinamosios veiklos išplaukos:

apmokėjimas už įsigytas prekes, darbus, paslaugas;

Prekių, darbų, paslaugų pirkimo avansų išdavimas;

mokėtinų sąskaitų už prekes, darbus, paslaugas apmokėjimas;

· atlyginimas;

dividendų, palūkanų mokėjimas;

· mokėjimas pagal mokesčių ir rinkliavų paskaičiavimus.

Investicinė veikla– organizacijos veikla, susijusi su žemės sklypų, pastatų, kito nekilnojamojo turto, įrenginių, nematerialiojo ir kito ilgalaikio turto įsigijimu, taip pat jų pardavimu; įgyvendinant nuosavą statybą, išlaidas moksliniams tyrimams, plėtrai ir technologinei plėtrai; su finansinėmis investicijomis.

Įplaukos iš investicinės veiklos:

pajamų gavimas pardavus ilgalaikį turtą;

pajamų iš vertybinių popierių pardavimo ir kitų finansinių investicijų gavimas;

pajamos iš kitoms organizacijoms suteiktų paskolų grąžinimo;

gauti dividendus ir palūkanas.

Investicinės veiklos nuostoliai:

apmokėjimas už įsigytą ilgalaikį turtą;

įsigytų finansinių investicijų apmokėjimas;

· avansų ilgalaikiam turtui ir finansinėms investicijoms įsigyti išdavimas;

paskolų suteikimas kitoms organizacijoms;

· Įnašai į kitų organizacijų įstatinį (akcinį) kapitalą.

Finansinė veikla- organizacijos veikla, dėl kurios kinta organizacijos nuosavo kapitalo, skolintų lėšų vertė ir sudėtis.

Pinigų įplaukos iš finansinės veiklos:

Kvitas iš nuosavybės vertybinių popierių emisijos;

pajamos iš kitų organizacijų suteiktų paskolų ir kreditų.

Finansinės veiklos nutekėjimas:

paskolų ir kreditų grąžinimas;

Finansinės nuomos įsipareigojimų grąžinimas.

Dabartinės organizacijos veiklos generuojami pinigų srautai dažnai patenka į investicinės veiklos sferą, kur gali būti panaudoti gamybai plėtoti. Tačiau jie gali būti nukreipti ir į finansinės veiklos sferą dividendams akcininkams išmokėti. Dabartinę veiklą gana dažnai palaiko finansinė ir investicinė veikla, kuri suteikia papildomą kapitalo įplaukimą ir organizacijos išlikimą krizinėje situacijoje. Tokiu atveju organizacija nustoja finansuoti kapitalo investicijas ir sustabdo dividendų mokėjimą akcininkams.

Einamosios veiklos pinigų srautas pasižymi šiomis savybėmis:

einamoji veikla yra pagrindinė visos organizacijos ekonominės veiklos sudedamoji dalis, todėl jos generuojami pinigų srautai turėtų užimti didžiausią dalį viso organizacijos pinigų srauto;

einamosios veiklos formos ir metodai priklauso nuo pramonės ypatybių, todėl įvairiose organizacijose einamosios veiklos pinigų srautų ciklai gali labai skirtis;

· Einamąją veiklą lemiančios operacijos, kaip taisyklė, išsiskiria reguliarumu, todėl pinigų ciklas yra gana aiškus;

· Dabartinė veikla daugiausia orientuota į prekių rinką, todėl jos pinigų srautai yra susiję su prekių rinkos būkle ir atskirais jos segmentais. Pavyzdžiui, atsargų trūkumas rinkoje gali padidinti pinigų nutekėjimą, o gatavų produktų perteklius gali sumažinti jų įplaukas;

dabartinė veikla, taigi ir jos pinigų srautai, yra būdingi veiklos rizikai, kuri gali sutrikdyti grynųjų pinigų ciklą.

Ilgalaikis turtas nėra įtraukiamas į einamosios veiklos pinigų srautų ciklą, nes jis yra investicinės veiklos dalis, tačiau jo neįmanoma išskirti iš pinigų srautų ciklo. Tai paaiškinama tuo, kad einamoji veikla, kaip taisyklė, negali egzistuoti be ilgalaikio turto, be to, dalis investicinės veiklos sąnaudų kompensuojama iš einamosios veiklos per ilgalaikio turto nusidėvėjimą.

Taigi dabartinė ir investicinė organizacijos veikla yra glaudžiai susijusi. Investicinės veiklos pinigų srautų ciklas yra laikotarpis, per kurį pinigai, investuoti į ilgalaikį turtą, grįš į organizaciją sukaupto nusidėvėjimo, palūkanų arba pajamų, gautų pardavus šį turtą, pavidalu.

Investicinės veiklos pinigų srautas pasižymi šiomis savybėmis:

· organizacijos investicinė veikla yra subordinuota esamos veiklos atžvilgiu, todėl lėšų įplaukimą ir nutekėjimą iš investicinės veiklos turėtų lemti esamos veiklos plėtros tempai;

Investicinės veiklos formos ir metodai daug mažiau priklauso nuo organizacijos šakinių ypatybių nei dabartinė veikla, todėl skirtingose organizacijose investicinės veiklos pinigų srautų ciklai dažniausiai būna beveik identiški;

· lėšų įplaukimas iš investicinės veiklos laiku dažniausiai yra gerokai nutolęs nuo nutekėjimo, t.y. ciklui būdingas ilgas laiko atsilikimas;

investicinė veikla yra įvairių formų (įsigijimas, statyba, ilgalaikės finansinės investicijos ir kt.) ir skirtingų pinigų srautų kryptis tam tikrais laikotarpiais (paprastai iš pradžių vyrauja nutekėjimas, gerokai viršijantis įplaukas, o vėliau atvirkščiai), apsunkina grynųjų pinigų srautų ciklo srautą gana aiškiai;

· investicinė veikla siejama tiek su prekių, tiek su finansų rinkomis, kurių svyravimai dažnai nesutampa ir gali įvairiai paveikti investicijų pinigų srautą. Pavyzdžiui, paklausos padidėjimas prekių rinkoje gali suteikti organizacijai papildomų pinigų įplaukų pardavus ilgalaikį turtą, tačiau tai, kaip taisyklė, sumažės finansiniai ištekliai finansų rinkoje, o tai lydi jų vertės padidėjimas (procentas), o tai savo ruožtu gali padidinti organizacijos grynųjų pinigų srautą;

· investicinės veiklos pinigų srautą įtakoja specifinės investicinei veiklai būdingos rizikos rūšys, kurias vienija investicinės rizikos samprata, kurios yra didesnės nei operacinės rizikos.

Finansinės veiklos pinigų srautų ciklas yra laikotarpis, per kurį pinigai, investuoti į pelningus objektus, bus grąžinti organizacijai su palūkanomis.

Pinigų srautas iš finansinės veiklos pasižymi šiomis savybėmis:

finansinė veikla yra subordinuota einamosios ir investicinės veiklos atžvilgiu, todėl finansinės veiklos pinigų srautas neturėtų būti formuojamas organizacijos einamosios ir investicinės veiklos nenaudai;

finansinės veiklos pinigų srautų apimtis turėtų priklausyti nuo laikinai laisvų pinigų prieinamumo, todėl finansinės veiklos pinigų srautas gali egzistuoti ne kiekvienai organizacijai ir ne nuolat;

finansinė veikla yra tiesiogiai susijusi su finansų rinka ir priklauso nuo jos būklės. Išsivysčiusi ir stabili finansų rinka gali paskatinti organizacijos finansinę veiklą, todėl padidinti šios veiklos pinigų srautus ir atvirkščiai;

· finansinei veiklai būdingos specifinės rizikos rūšys, apibrėžiamos kaip finansinės rizikos, kurioms būdingas ypatingas pavojus, todėl gali reikšmingai paveikti pinigų srautus.

Organizacijos pinigų srautai yra glaudžiai susiję su visomis trimis jos veiklos rūšimis. Pinigai nuolat „teka“ iš vienos veiklos į kitą. Einamosios veiklos pinigų srautai, kaip taisyklė, turėtų paskatinti investicinę ir finansinę veiklą. Jei yra atvirkštinė pinigų srautų kryptis, tai rodo nepalankią organizacijos finansinę padėtį.

Visų rūšių organizacijos finansinių ir verslo operacijų įgyvendinimas yra lydimas lėšų judėjimo - jų gavimo ar išlaidų. Šis nenutrūkstamas procesas apibrėžiamas pinigų srauto sąvoka.

Organizacijos pinigų srautas – tai laiku paskirstytų grynųjų pinigų, gautų vykdant ūkinę veiklą, įplaukų ir išmokėjimų visuma.

Visų formų ir rūšių organizacijos pinigų srautai ir atitinkamai bendras pinigų srautas yra svarbiausias savarankiškas finansų valdymo objektas. Tai lemia pinigų srautų valdymo vaidmuo plėtojant organizaciją ir formuojant galutinius jos finansinės veiklos rezultatus.

Grynųjų pinigų srautai, užtikrinantys normalią organizacijos ūkinę veiklą beveik visose jos srityse, gali būti pavaizduoti kaip „finansinės kraujotakos“ sistema (22.1 pav.). Efektyviai organizuoti pinigų srautai yra svarbiausias „finansinės sveikatos“ požymis, būtina sąlyga norint pasiekti aukštų galutinių ūkio subjekto rezultatų, prisideda prie ūkinės ir investicinės veiklos ritmo didinimo.

Efektyvus pinigų srautų valdymas:

užtikrina organizacijos finansinę pusiausvyrą jos plėtros procese. Šios plėtros tempą ir finansinį stabilumą daugiausia lemia tai, kaip skirtingų tipų pinigų srautai sinchronizuojami apimtimi ir laiku. Aukštas tokio sinchronizavimo lygis suteikia reikšmingą pagreitį įgyvendinant įmonės strateginius plėtros tikslus;
sumažina organizacijos skolinto kapitalo poreikį. Aktyviai valdydami pinigų srautus galite užtikrinti racionalesnį ir taupesnį savo finansinių išteklių naudojimą, sumažinti organizacijos priklausomybę nuo pritraukiamų paskolų;
sumažina nemokumo riziką.

Net ir sėkmingai veikiančioms organizacijoms nemokumas gali atsirasti dėl įvairių rūšių pinigų srautų disbalanso laikui bėgant. Lėšų įplaukų ir išmokėjimų sinchronizavimas yra svarbi organizacijos antikrizinio valdymo dalis bankroto grėsmės atveju.

Aktyvios pinigų srautų valdymo formos leidžia organizacijai gauti papildomo pelno, tiesiogiai generuojamo iš jos piniginio turto. Visų pirma, kalbame apie efektyvų laikinai laisvų pinigų likučių, kaip trumpalaikio turto dalies, bei sukauptų investicinių išteklių panaudojimą įgyvendinant finansines investicijas.

Aukštas lėšų įplaukų ir išmokėjimų sinchronizavimo lygis apimties ir laiko atžvilgiu leidžia sumažinti realų organizacijos poreikį einamųjų ir draudimo lėšų likučiams, aptarnaujantiems veiklos procesą, taip pat suformuotą investicinių išteklių rezervą. realių investicijų procese.

Taigi efektyvus organizacijos pinigų srautų valdymas prisideda prie papildomų investicinių išteklių formavimo finansinėms investicijoms įgyvendinti, kurios yra pelno šaltinis.

« Organizacijos pinigų srautas» yra apibendrinta sąvoka, apimanti daugybę srautų, aptarnaujančių ekonominę veiklą, tipų. Pinigų srautai gali būti klasifikuojami pagal šiuos kriterijus.

1. Pagal verslo proceso aptarnavimo mastą

apie visą organizaciją. Tai labiausiai apibendrinta pinigų srautų rūšis, kaupianti visų rūšių pinigų srautus, aptarnaujančius visos organizacijos verslo procesą;
tam tikroms organizacijos verslo veiklos rūšims – operatyvinei, investicinei ir finansinei;
atskiriems organizacijos struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams);
individualiems verslo sandoriams. Organizacijos ekonominiame procese toks pinigų srautas laikomas pirminiu savarankiško valdymo objektu.

2. Pagal ekonominės veiklos rūšį pagal tarptautinius apskaitos standartus išskiriami šie pinigų srautų tipai:

apie pagrindinę veiklą. Šiam pinigų srautui būdingi mokėjimai grynaisiais: žaliavų ir prekių tiekėjams; trečiosios šalies tam tikrų rūšių paslaugų teikėjai, teikiantys operatyvinę veiklą; darbo užmokestis - personalui, dalyvaujančiam veiklos procese, taip pat vadovaujančiam šiam procesui; organizacijos mokesčių įmokos į visų lygių biudžetus ir nebiudžetinius fondus; kiti mokėjimai, susiję su veiklos proceso įgyvendinimu. Tuo pačiu metu tokio tipo pinigų srautai atspindi lėšų gavimą iš produktų pirkėjų; mokesčių administratorius, siekdamas perskaičiuoti permokėtas sumas ir kai kuriuos kitus tarptautiniuose apskaitos standartuose numatytus mokėjimus;
investicinei veiklai. Jis apibūdina lėšų mokėjimus ir gavimus, susijusius su realių ir finansinių investicijų įgyvendinimu, išeinančio ilgalaikio ir nematerialiojo turto pardavimu, ilgalaikių investicijų portfelio priemonių rotacija ir kitais panašiais pinigų srautais, aptarnaujančiais investicinę veiklą. organizacija;
apie finansinę veiklą. Toks srautas apibūdina grynųjų pinigų įplaukas ir mokėjimus, susijusius su papildomo nuosavo ir akcinio kapitalo pritraukimu, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir skolinimosi gavimu, grynųjų pinigų dividendų ir palūkanų už savininkų indėlius mokėjimu bei kai kuriuos kitus pinigų srautus, susijusius su išorės finansavimu. organizacijos ūkinė veikla.

3. Pagal judėjimo kryptį Yra dviejų tipų pinigų srautai:

teigiamas pinigų srautas, apibūdinantis pinigų įplaukų į organizaciją iš visų rūšių verslo operacijų visumą (pinigų įplaukos);
neigiamas pinigų srautas, atspindintis organizacijos grynųjų pinigų mokėjimų visumą vykdant visų rūšių verslo operacijas (pinigų nutekėjimas).

Šios pinigų srautų rūšys yra tarpusavyje susijusios: vieno iš jų apimčių nepakankamumas laiku lemia kito apimčių sumažėjimą. Todėl organizacijos pinigų srautų valdymo sistemoje jie reprezentuoja vieną finansų valdymo objektą.

4. Tūrio apskaičiavimo būdu Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:

bendrasis pinigų srautas, apibūdinantis lėšų įplaukų ar išlaidų visumą per nagrinėjamą laikotarpį jo atskirų intervalų kontekste;
grynasis pinigų srautas, atspindintis skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų (tarp lėšų gavimo ir išlaidų) per nagrinėjamą laikotarpį atskirais jo intervalais. Grynasis pinigų srautas didžiąja dalimi nulemia finansinį balansą ir organizacijos rinkos vertės augimo tempą. Grynųjų pinigų srautų apskaičiavimas visai organizacijai, atskiriems struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams), įvairių rūšių verslo veiklai ar individualiems verslo sandoriams atliekamas pagal formulę

NDP \u003d MDP ODP,

kur NPV – grynųjų pinigų srautų suma nagrinėjamu laikotarpiu;
RAP - teigiamo pinigų srauto (kasų įplaukų) suma nagrinėjamu laikotarpiu;
ODP – neigiamo pinigų srauto (lėšų išlaidų) suma nagrinėjamu laikotarpiu.

Priklausomai nuo teigiamų ir neigiamų srautų apimčių santykio, grynųjų pinigų srautų suma gali būti apibūdinama tiek teigiamomis, tiek neigiamomis reikšmėmis, kurios galiausiai įtakoja piniginio turto balanso formavimąsi.

5. Pagal pakankamumo lygį apimtis, gali būti pateikiami šie pinigų srautų tipai:

perteklinis pinigų srautas, kuriame grynųjų pinigų įplaukos gerokai viršija realų organizacijos poreikį tikslingai išleisti. Pinigų srauto pertekliaus įrodymas – didelis teigiamas grynasis pinigų srautas, kuris ilgą laiką nebuvo naudojamas vykdant organizacijos veiklą;
negausūs pinigų srautai, kai grynųjų pinigų įplaukos yra žymiai mažesnės nei tikrieji organizacijos poreikiai tikslingai išleidžiant. Net ir esant teigiamai grynųjų pinigų srautų sumai, ją galima apibūdinti kaip menką, jei ši suma neužtikrina minimalaus grynųjų pinigų poreikio (kontrolinės sumos) visose organizacijos verslo veiklos srityse.

6. Pagal vertinimo laike metodą Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:

realus pinigų srautas, apibūdinantis organizacijos pinigų srautą kaip vertę, sumažintą verte iki esamo laiko momento;
ateities pinigų srautas, kuris apibūdina organizacijos pinigų srautą kaip vertę, sumažintą iki konkretaus ateities momento.

Abiejų tipų pinigų srautai atspindi pinigų vertę laikui bėgant.

7. Pagal formavimosi tęstinumą nagrinėjamu laikotarpiu yra:

reguliarus pinigų srautas, t.y. lėšų gavimo ar išlaidų srautas atskiroms verslo operacijoms, kurios nagrinėjamu laikotarpiu vykdomos nuolat atskirais šio laikotarpio intervalais. Dauguma pinigų srautų, kuriuos sukuria pagrindinė organizacijos veikla, yra reguliaraus pobūdžio (srautai, susiję su visų formų finansinės paskolos aptarnavimu, pinigų srautai, užtikrinantys ilgalaikių realių investicinių projektų įgyvendinimą ir
atskiri pinigų srautai. Jie apibūdina lėšų, susijusių su individualių organizacijos verslo operacijų įgyvendinimu nagrinėjamu laikotarpiu, gavimą ar išleidimą, pavyzdžiui, vienkartines lėšų išlaidas, susijusias su turto įsigijimu, franšizės licencijos pirkimu, lėšų gavimas neatlygintinos pagalbos forma ir kt.

Šios organizacijos pinigų srautų rūšys skiriasi tik tam tikru laiko intervalu. Esant minimaliam laiko intervalui, visi organizacijos pinigų srautai gali būti laikomi atskirais. Ir atvirkščiai, per organizacijos gyvavimo ciklą didžioji dalis pinigų srautų yra reguliarūs.

8. Pagal laiko intervalų stabilumą reguliarių pinigų srautų formavimas yra:

srautai vienodais laiko intervalais per nagrinėjamą laikotarpį.
srautai su nevienodais laiko intervalais per nagrinėjamą laikotarpį. Tokio pinigų srauto pavyzdys gali būti lizingo įmokos, kai šalys susitaria dėl netolygaus mokėjimo intervalo per visą nuomos sutarties galiojimo laikotarpį.

Taigi, pagrindinių pinigų srautą apibūdinančių rodiklių sistema apima:

grynųjų pinigų įplaukų apimtis;
išleista pinigų suma;
grynųjų pinigų srautų suma;
grynųjų pinigų likučių suma nagrinėjamojo laikotarpio pradžioje ir pabaigoje;
kontrolinė lėšų suma;
bendros tam tikrų rūšių pinigų srautų sumos paskirstymas tam tikriems nagrinėjamo laikotarpio intervalams. Tokių intervalų skaičių ir trukmę lemia konkrečios pinigų srautų analizės ar planavimo užduotys;
vidinio ir išorinio pobūdžio veiksnių, turinčių įtakos organizacijos pinigų srautų formavimuisi, įvertinimas.

Tu išmoksi:

Koks yra įmonės pinigų srautas.
Kam valdyti įmonės pinigų srautus.
Kokie yra verslo pinigų srautų tipai.
Kaip atlikti pinigų srautų analizę.
Kokie veiksniai turi įtakos pinigų srautams.
Kaip optimizuoti įmonės pinigų srautus.

Protingai organizuoti įmonės pinigų srautai užtikrina sklandų veiklos ciklo eigą, didina gamybos apimtis ir pardavimus. Tuo pačiu metu kiekvienas mokėjimo drausmės pažeidimas neigiamai veikia žaliavų ir medžiagų gamybos atsargų formavimą, darbo našumo laipsnį, gatavos produkcijos pardavimą, įmonės padėtį rinkoje ir kitus veiksnius. Net ir gana pelningos įmonės gali patirti nemokumą dėl įvairių pinigų srautų (toliau – CF) disbalanso laiko atžvilgiu.

Turėti kapitalą ir jo nenaudoti nėra generalinio direktoriaus stilius. Todėl parengėme straipsnį, kuris padės apsispręsti, kur galite investuoti, o kur geriau visai nesikreipti.

Straipsnyje taip pat rasite patogią lentelę, kurioje parodyta įvairių investavimo priemonių rizika ir grąža.

Įmonės grynųjų pinigų valdymo vaidmuo

Įmonės pinigų srautas – tai finansinių išteklių įplaukų ir mokėjimų per nustatytą laikotarpį visuma, susidaranti vykdant ūkinę veiklą. Tai atspindi pinigų judėjimą, į kurį kai kuriais atvejais neatsižvelgiama nustatant pelną. Be to, DP apima mokesčių mokėjimus ir netesybas (baudas), investicines išlaidas, nusidėvėjimo išlaidas, avansus ir paskolas.

Pinigų įplaukos gaunamos iš šių šaltinių:

pajamos, gautos pardavus prekes (paslaugas) ir atlikus darbus;
įstatinio kapitalo augimas dėl papildomos akcijų emisijos;
paskolų, kreditų gavimas, pajamų iš įmonių obligacijų emisijos ir kt.

Grynoji DC (pinigų atsargų) įplauka atspindi skirtumą tarp visų pinigų pasiūlos įplaukų ir atskaitymų.

Vaizdžiai tariant, pinigų srautas pateikiamas subjekto ekonominio organizmo finansinio „kraujo srauto“ pavidalu. Sutvarkyta įmonės pinigų srautų sistema yra svarbiausias ekonominės gerovės rodiklis, sąlyga siekiant aukštų galutinių veiklos rezultatų.

Sunkiomis dabartinės ekonomikos sąlygomis, kurias nulėmė sankcijos, kainų kilimas ir rublio nestabilumas, svarbiausias finansų valdymo uždavinys yra efektyvus materialinių išteklių valdymas.

Efektyvus įmonės pinigų srautų valdymas užtikrina jos finansinę pusiausvyrą ir pelningumą strateginės pažangos eigoje. Ekonomikos atsigavimo greitį ir organizacijos ekonominį stabilumą daugiausia lemia abipusio stabilumo laipsnis ir skirtingų DP tipų skalių sinchronizavimas laiko intervalais. Aukštas šio nuoseklumo ir nuoseklumo lygis leidžia optimizuoti ir gerinti finansų valdymo kokybę, taip pat gerokai paspartinti strateginių subjekto tikslų siekimą.

Apskritai optimalus įmonės pinigų srautų organizavimas padės maksimaliai subalansuoti jos veiklos procesą. Kiekvienas nesugebėjimas atlikti mokėjimų neigiamai veikia pramonės žaliavų ir medžiagų atsargų formavimąsi, darbo našumo laipsnį, gatavų produktų pardavimą, įmonės padėtį rinkoje ir kitus veiksnius. Tuo pačiu metu gerai organizuotos ir optimizuotos VB prisideda prie nuolatinio gamybos ir prekių pardavimo masto didėjimo, gerina verslo kapitalizaciją.

Įmonės pinigų srautų rūšys

„Pinigų srauto“ sąvoka apjungia įvairius srautus, susijusius su verslo veikla. Siekiant kryptingo ir vaisingo VB valdymo, jas reikėtų specialiai klasifikuoti pagal kelis pagrindinius požymius.

Pagal ekonominės veiklos apimtį išskiriami pinigų srautai:

DP įmonių- didžiausias ir sumuojantis šios funkcijos rodiklis, atspindintis visas visos organizacijos finansines įplaukas ir išlaidas.
DP struktūrinis vienetas- konkretesnis įmonės pinigų srautų rodiklis, nurodantis finansų judėjimą įmonės padaliniuose, tarnybose, filialuose ir atstovybėse.
DP kiekvieno operacijos- juridinio asmens grynųjų pinigų judėjimo specifinė operatyvinė apskaita.

Pagal ekonominės veiklos rūšį VB skirstomi į:

bendras grynųjų pinigų apyvartos srautas – bendra gautų ar sumokėtų grynųjų pinigų suma;
srovė(veiklos) įmonės pinigų srautas - pervedimai žaliavų (medžiagų) tiekėjams; sutartinių tam tikrų paslaugų teikėjai pagrindiniam ir kitiems darbams užtikrinti; darbo užmokesčio mokėjimas personalui, atliekančiam veiklos procesą ir jam vadovaujančiam;
investicija srautas – pinigų gavimas ir mokėjimai, susiję su konkrečių ir finansinių investicijų įgyvendinimu, išeinančio nematerialiojo ir ilgalaikio turto pardavimu, vertybinių popierių portfelio ilgalaikio finansinio turto pakeitimu ir kitais panašiais VP, susijusiais su investicine veikla. organizacija;
srautas finansinės veikla– pajamos ir išlaidos, skirtos pagalbiniam akciniam ar akciniam kapitalui pritraukti, ilgalaikėms ir trumpalaikėms paskoloms (kreditams) įsigyti, dividendams grynaisiais ir savininkų indėlių palūkanoms išmokėti bei daugeliui kitų VP, lydinčių išorinį ūkio finansavimą. veikla.

Judėjimo kryptis:

įeinantys DP (įplaukimas) yra visų finansinių įplaukų, užfiksuotų tam tikru ataskaitiniu laikotarpiu, suma;
išeinantis DP (outflow), atvirkščiai, reiškia visus mokėjimus, atliktus per tam tikrą laikotarpį.

Pagal vykdymo formą įmonės pinigų srautai yra:

grynais(organizacijos pinigų pervedimas iš rankų į rankas);
negrynaisiais pinigais(pinigų judėjimas atsispindi tik).

Pagal cirkuliacijos sritį DP skirstomas į:

išorinis– kvitai ir mokėjimai fiziniams asmenims (juridiniams asmenims). Dėl šio srauto pinigų likutis įmonėje didėja arba mažėja;
vidinis- finansinių grynųjų pinigų judėjimas pačioje įmonėje. Šis srautas užtikrina vidinę tikrų pinigų cirkuliaciją, todėl negali turėti įtakos balansui.

Pagal DP trukmę gali būti:

trumpalaikis(kai organizacija investuoja pinigus ne ilgesniam kaip vienerių metų laikotarpiui);
ilgas terminas(kai indėliai įnešami metų ir ilgesniam laikotarpiui, šis pinigų srautas priskiriamas ilgalaikiams).

Pagal skalę įmonės pinigų srautai skirstomi į:

menkas(kai trūksta lėšų savo skoloms apmokėti). Srautas bus klasifikuojamas kaip mažas, jei net ir esant teigiamam balansui, organizacija neturi pakankamai pinigų savo poreikiams patenkinti;
optimalus(kai iš gautų pajamų susidaro likutis, pakankamas pilnai apmokėti visus įmonės įsipareigojimus);
perteklinis(kai bendra pajamų suma viršija visų poreikių tenkinimo išlaidas). Tokiu atveju įmonė sukuria teigiamą balansą.

Pagal valiutos tipą DP gali būti formuojamas taip:

nacionaline valiuta(srautas laikomas tokiu, jei skaičiuojant naudojami valstybės, kurioje yra ir veikia įmonė, banknotai);
užsienio valiuta(toks srautas turi teisę egzistuoti, jei įmonės apyvartoje naudojami kitos šalies banknotai).

Įmonės pinigų srautų nuspėjamumas apibrėžiamas taip:

planuojama DP (jei galima iš anksto numatyti, kada pinigai atiteks įmonei, kiek jų bus, taip pat nustatyti apytiksles šių lėšų išlaidų straipsnius);
neplanuotas DP (kai įvyksta netikėtas, neplanuotas pinigų pasiūlos judėjimas).

Pagal kūrimo tęstinumą srautai yra:

reguliarus, nustatant gautų ar sunaudotų grynųjų pinigų sumą už kiekvieną ūkinę operaciją (vienos rūšies DP), kurios konkrečiu laikotarpiu atliekamos sistemingai nustatytu intervalu;
diskretus, atspindintys gautus ar panaudotus grynuosius pinigus, kuriais siekiama atlikti tam tikras įmonės ūkines operacijas per tam tikrą laikotarpį.

11. Pagal laiko intervalų pastovumą DP sukūrimas gali turėti:

uniforma laiko intervalai tyrimo laikotarpiu (anuiteto tipo srautai);
netolygus laiko intervalus tyrimo laikotarpiu. Tokie įmonės pinigų srautai, pavyzdžiui, gali būti lizingo įmokų už išnuomotą turtą grafikai su netolygiais jų įgyvendinimo intervalais per turto naudojimo laikotarpį, dėl kurių susitaria abi sutarties šalys.

12. Pagal laiko vertinimo metodą finansiniai srautai skirstomi į:

tikras, VB organizacijų kvalifikavimas kaip viena proporcinga vertybė, susieta su konkrečiu momentu;
ateitis srautai (viena proporcinga įmonės finansinio judėjimo vertė, susieta su kokia nors ateities momentu). Formuluotė „ateities“ DP nurodo tam tikrą jo nominalią apimtį ateityje (arba tam tikro laikotarpio intervalais), kuri yra diskontavimo pagrindas, siekiant pasiekti tikrąją vertę.

Tokia klasifikacija padės suformuoti kvalifikuotą pinigų srautų valdymą, analizuoti įmonės pinigų srautus ir juos planuoti.

Išlaidų prognozavimas: žingsnis po žingsnio analizė ir biudžeto planavimas

4 įmonės pinigų srautų valdymo principai

Svarbiausias vieningos finansų valdymo sistemos komponentas yra įmonės pinigų srautų organizavimas. Ji padeda realizuoti įvairias finansų valdymo užduotis ir siekia savo pagrindinio tikslo.

Įmonės VB koordinavimo procesas grindžiamas keletu principų, iš kurių pagrindinius aptarsime toliau.

1. Informacinis patikimumas.

Kaip ir bet kuri valdymo sistema, įmonės pinigų srautų valdymas turi turėti pakankamą informacijos bazę. Tačiau jos sukūrimas kelia tam tikrų sunkumų, nes nėra tiesioginės finansinės atskaitomybės, pagrįstos vienodais apskaitos metodais. Dar labiau apsunkina užduotį suformuoti patikimą atskaitos bazę organizacijos DP kontrolei yra Rusijos apskaitos vedimo metodų ir tarptautinių standartų neatitikimas užsienio šalių praktikai. Tokiomis aplinkybėmis informacinio patikimumo principo įgyvendinimas yra susijęs su sudėtingais skaičiavimais, kuriems reikia vieningų metodinių požiūrių.

2. Balanso garantija

Įmonės pinigų srautų valdymas siejamas su daugybe jų rūšių ir pasirinkimų, nustatytų klasifikuojant. Jie siekia tų pačių tikslų kaip ir vadyba, numatydami subalansuotų VB kūrimą organizacijoje pagal tipus, mastą, laiką ir kitas svarbias charakteristikas. Šio principo laikymasis susijęs su finansinių srautų optimizavimu jų valdymo procese.

3. Efektyvumo užtikrinimas.

Pagrindiniams įmonės pinigų srautams būdingas pastebimas pinigų gavimo ir jų panaudojimo netolygumas konkrečių laikotarpių kontekste, dėl kurio susidaro didelis ir laikinai laisvas finansinis turtas. Iš esmės šie nepanaudoti pinigų likučiai yra tam tikras neproduktyvus turtas (prieš juos išleidžiant ekonominiam procesui), laikui bėgant prarandantis vertę dėl infliacijos ir kitų neigiamų priežasčių. Efektyvumo principo įdiegimas į VB valdymą reiškia jų panaudojimo vaisingumą įmonės finansinių investicijų pagalba.

4. Likvidumo garantija.

Dideli kai kurių DP rūšių netolygumai sąlygoja laikiną įmonės lėšų trūkumą, o tai neigiamai veikia jos mokumą. Todėl, kontroliuojant finansinius srautus, jų likvidumas analizuojamu laikotarpiu turėtų būti palaikomas tinkamo lygio. Šio principo įvykdymas atsiranda dėl protingo teigiamo ir neigiamo DP sinchronizavimo kiekvienam laiko intervalui tam tikru laikotarpiu.

Pagrindinis įmonės pinigų srautų apskaitos tikslas – skatinti jos finansinį balansą subalansuojant pinigų gavimo ir panaudojimo sumas bei jų paskirstymą laikui bėgant.

Verslas sekasi, bet paskola neduodama: dėl ko atsisakoma ir ką daryti?

Koks yra įmonės pinigų srautų valdymo tikslas

Vadovaujantis aukščiau išdėstytais principais, galima užtikrinti aukštą įmonės pinigų srautų valdymo efektyvumą.

DP organizavimas yra pagrįstas kompleksine principų ir metodų sistema, kuriant ir įgyvendinant vadovaujančias strategijas, susijusias su lėšų kūrimu, planavimu ir panaudojimu, taip pat jų apyvartos užtikrinimu, siekiant išlaikyti įmonės finansinį stabilumą, nepajudinamą jos augimą. .

Kaip ir visų praktinių finansų valdymo metodų, pinigų srautų valdymo pagrindinis tikslas – didinti įmonės rinkos vertę. Pagrindinis jos uždavinys – garantuoti finansinį stabilumą kuriant struktūrą, subalansuojant pinigų gavimo ir panaudojimo sumas bei jų paskirstymą laikui bėgant.

Siekdama pagrindinio tikslo, VB vadovybė raginama išspręsti keletą pagrindinių uždavinių.

Didelės įmonės finansinių išteklių atsargos, reikalingos jos poreikiams tolimesnėje ūkinėje veikloje, sukūrimas. Šiai užduočiai atlikti būtina apskaičiuoti reikiamą lėšų kiekį būsimam laikotarpiui, nustatyti jų formavimo šaltinius reikalingais kiekiais ir maksimaliai sumažinti jų pritraukimo kaštus.
Įmonės turimų grynųjų pinigų pasiskirstymo pagal ūkinės veiklos rūšis ir panaudojimo būdus optimizavimas. Atliekant šią užduotį, skiriant pinigus operatyvinei, finansinei veiklai ir investicijoms laikomasi reikiamo proporcingumo. Ir kiekvienai įmonės veiklos sričiai parenkamos perspektyviausios materialinių išteklių investavimo sritys, kuriose bus pasiekti maksimalūs galutiniai valdymo rezultatai ir bendrieji strateginės plėtros tikslai.
Aukšto finansinio stabilumo formavimas judant į priekį. Tai užtikrinama keliais būdais: sukuriant gerai apgalvotą kapitalo formavimo kanalų struktūrą ir, visų pirma, pritraukiamų iš nuosavų ir skolintų šaltinių apimčių santykiu; pinigų įplaukų masto optimizavimas, atsižvelgiant į tolimesnes jų grąžos sąlygas; pakankamos sumos finansų sukaupimas ilgalaikiam laikotarpiui; tinkamas įsipareigojimų grąžinti pinigus pertvarkymas esant įmonės krizei.
Stabilaus mokumo palaikymas. Šiam uždaviniui atlikti visų pirma reikia: efektyviai valdyti finansinio turto (ekvivalentų) likučius; reikiamo kiekio atsarginės (draudimo) dalies sukūrimas; vienodas pinigų srautas į organizaciją; nuoseklumas formuojant gaunamus ir išeinančius DP; palankiausia mokėjimo priemonė atsiskaitant už ūkines operacijas su sandorio šalimis.
Maksimalus įmonės grynųjų pinigų srautų augimas, siekiant užtikrinti planuojamus jos ekonominės plėtros tempus savo lėšomis. Ši užduotis įgyvendinama sukuriant lėšų apyvartą, kuri sudaro rekordinį pelną vykdant finansinę, operatyvinę veiklą ir investicijas; organizacijos produktyvaus nusidėvėjimo politika; operatyvus nenaudojamo turto pardavimas; laikinai nenaudojamų pinigų reinvestavimas.
Sumažinti DS sąnaudų nuostolius, kai organizacija juos ekonomiškai naudoja. Finansinis turtas (jo ekvivalentai) laikui bėgant praranda vertę, veikiamas infliacijos, rizikos ir kt. Dėl šios priežasties formuojant įmonės grynųjų pinigų apyvartą būtina vengti perteklinio kapitalo kaupimo (jei to nereikalauja verslo praktika). diversifikuoti finansinių išteklių vartojimo formas ir būdus, neleisti tam tikros materialinės rizikos arba numatyti jų draudimą.

Visos šios įmonės pinigų srautų valdymo užduotys yra glaudžiai tarpusavyje susijusios, nepaisant to, kad kai kurios iš jų yra nesuderinamos (pavyzdžiui, išlaikyti stabilų mokumą ir sumažinti DS sąnaudų nuostolius jas naudojant). Taigi, valdant DP, atskiri momentai yra abipusiai optimizuojami, kad būtų geriau įgyvendintas pagrindinis tikslas.

Kaip biudžeto sudarymą paversti tikru verslo valdymo įrankiu

Įmonės pinigų srautų gerinimas ir jų valdymo politikos formavimas

Įmonės pinigų srautų valdymo efektyvumą užtikrina specialios politikos įgyvendinimas kaip vieningos organizacijos finansinės strategijos dalis.

Ši politika formuojama pagal keletą pagrindinių etapų.

1. Įmonės pinigų srautų analizėankstesniu laikotarpiu.

Pagrindinis tokios analizės tikslas – nustatyti finansinių išteklių kaupimo pakankamumo laipsnį, jų panaudojimo produktyvumą, teigiamų ir neigiamų DP nuoseklumą laiko ir apimties atžvilgiu. DP tyrimas atliekamas visoje įmonėje, pagal pagrindines jos ekonominės veiklos rūšis, tam tikriems struktūriniams padaliniams (vadinamiesiems atsakomybės centrams).

Pradinėje analizės fazėje tiriama organizacijos vienos piniginės apyvartos dinamika, kuriai jos augimo tempas yra proporcingas turto didėjimo tempui, prekių gamybos ir pardavimo mastui. DP susidarymo laipsniui, vykdant įmonės ūkinę veiklą, nustatyti naudojama konkrečios pinigų apyvartos, tenkančios vienam panaudoto turto vienetui, charakteristika. Jis apskaičiuojamas pagal formulę:

Udoa \u003d (ODP + KPP) : A,

kur:

Udoa – konkreti organizacijos pinigų apyvartos apimtis vienam panaudoto turto vienetui;

NFP - neigiamo bruto CF (finansinių išteklių panaudojimo) rinkinys tam tikru laikotarpiu;

RAP – teigiamų bruto DP (finansinių išteklių įplaukos) visuma konkrečiu laikotarpiu;

A – vidutinė organizacijos turto kaina tam tikru laikotarpiu.

Šio parametro padidėjimas dinamikoje rodo, kad įmonės pinigų srautai yra intensyviau generuojami ją valdant ir atvirkščiai.

Antrasis analizės etapas skirtas organizacijos teigiamo DP (finansinių išteklių įplaukos) formavimo dydžio ir struktūros dinamikai kiekvienam šaltiniui atskirai. Pagrindinis tikslas šiame etape – ištirti materialinių pajamų šaltinius pagal organizacijos ekonominės veiklos rūšis.

CUod =RAP : RAP,

kur:

KUod – pagrindinės veiklos panaudojimo koeficientas kuriant teigiamą įmonės DP tam tikru laikotarpiu;

RAP – bendras teigiamų organizacijos DP tam tikru laikotarpiu rinkinys;

RAPo - teigiamų organizacijos DP, susijusių su veiklos konkrečiu laikotarpiu, rinkinys.

Tiriant teigiamo organizacijos veiklos DP formavimo masto ir struktūros dinamiką, reikėtų akcentuoti piniginio pelno iš prekių pardavimo ir kitos panašios veiklos šaltinių santykį.

Trečiajame analizės etape tiriama įmonės neigiamo DP (finansinių išteklių panaudojimo) apimties ir sudėties dinamika kiekvienai kaštų rūšiai. Čia visų pirma paaiškėja, kaip harmoningai šios išlaidos buvo paskirstytos tarp pagrindinių organizacijos ekonominės veiklos rūšių, ar jos yra reguliarios, ar neplaninės, ir kiek objektyviai būtinos.

QUID \u003d ODPi: ODP,

kur:

KUid – investicinės veiklos panaudojimo, kuriant neigiamą DP tam tikru laikotarpiu, koeficientas;

ODP - bendras neigiamų organizacijos DP tam tikru laikotarpiu rinkinys;

ODPi - neigiamo organizacijos DP už investicinę veiklą tam tikru laikotarpiu suma.

Ketvirtajame etape analizuojamas visos įmonės teigiamų ir neigiamų DP apimčių santykis. Šiuo atveju skaičiuojant naudojama tokio tipo organizacijos finansinio srauto balanso modelio formulė:

DAn + PDP \u003d ODP + DAK,

kur:

DAn – organizacijos finansinio turto dydis tiriamojo laikotarpio pradžioje;

ODP – bendra organizacijos neigiamo DP suma tam tikru laikotarpiu;

RAP - bendra teigiamų organizacijos DP apimtis tam tikru laikotarpiu;

DAK – visas organizacijos finansinis turtas tiriamo laikotarpio pabaigoje.

Kaip matome iš šios lygties, įmonės tam tikrų rūšių pinigų srautų disbalanso rodiklis, sąlygojantis jos finansinės būklės mokumo pablogėjimą, yra materialiojo turto apimties sumažėjimas laikotarpio pabaigoje. tiriami (palyginti su pradžioje stebėtu jų kiekiu).

Penktasis tyrimo etapas suteikia vaizdą apie grynojo CF vertės formavimosi dinamiką kaip svarbiausią bendro finansų valdymo efektyvumo rodiklį, kurio tikslas – padidinti įmonės rinkos vertę.

Atskira vieta šioje analizėje skiriama grynojo DP kokybei – bendram jos kūrimo šaltinių struktūros rodikliui. Organizacijos grynojo DP kokybės apskaičiavimas atliekamas pagal formulę:

UKchdp = ChPrp: NDP,

kur:

MCvp yra grynosios organizacijos DP kokybės lygis;

NPR - bendras grynasis pelnas iš prekių pardavimo tyrimo laikotarpiu;

NPV – bendra organizacijos grynojo CF suma tiriamuoju laikotarpiu.

Šeštajame analizės etape nagrinėjamas įmonės DP kūrimo vienodumas tam tikrais konkretaus laikotarpio laikotarpiais. Atsižvelgiant į tai, kad finansinių srautų atsiradimo laike nereguliarumas sukuria rimtų ekonominių, komercinių ir investicinių rizikų seriją arba tampa jų atspindžiu, tiriami laiko intervalai turėtų būti mažiausi (ne daugiau kaip mėnuo).

Apskaičiuojant, kokiu vienodumu formuojasi įmonės pinigų srautai tam tikrą laiką analizuojamo laikotarpio fragmentai, naudojami standartinio standartinio nuokrypio ir variacijos indekso rodikliai.

Standartinis DP nuokrypis tam tikru laikotarpiu apskaičiuojamas pagal formulę:

kur:

σ dp – standartinis standartinis DP nuokrypis tiriamuoju laikotarpiu;

DPt - DP suma tam tikrais studijų laikotarpio laikotarpiais;

Pt – laiko intervalo t savitasis svoris tiriamame cikle (nukrypimų susidarymo dažnis);

DP - vidutinis DP rinkinys per vieną tyrimo laikotarpio intervalą;

n – bendras intervalų skaičius tyrimo laikotarpiu.

DP variacijos koeficientą mus dominančiu laikotarpiu nustatome pagal šią formulę:

СVdp = σ dp: DP,

kur:

СVdp - DP variacijos koeficientas tam tikru laikotarpiu;

σ dp – DP standartinis standartinis nuokrypis tiriamame veikimo intervale;

DP – vidutinė DP aibė viename tyrimo laikotarpio intervale.

Septintoje fazėje analizuojamas teigiamo ir neigiamo DP kūrimo sinchroniškumas atskiriems mus dominančio laikotarpio intervalams. Šio tyrimo poreikį lemia tai, kad esant dideliems netolygumams kuriant skirtingus finansinius srautus tam tikrais laikotarpiais, įmonė sukaupia padorius kiekius dar nepanaudoto piniginio turto arba laikinai jo pritrūksta. .

Aštuntasis analizės etapas nustato, kiek likvidūs yra įmonės pinigų srautai. Maksimalus apibendrintas jų mobilumo rodiklis atspindi DP likvidumo koeficiento svyravimus tam tikrais mus dominančio laikotarpio laiko intervalais. Ši vertė apskaičiuojama pagal formulę:

KLDp \u003d KPP: ODP,

kur:

KLdp - organizacijos DP likvidumo tiriamuoju laikotarpiu indeksas (koeficientas);

KPP – bendras bendras teigiamas DP tiriamame intervale;

NDP yra bendras bendras neigiamas tyrimo laikotarpio DP.

Atliekant analizę, finansinio srauto dinaminis likvidumo koeficientas gali būti papildytas esamo ir absoliutaus likvidumo (mokumo) charakteristikomis.

Devintoji analizės fazė parodo, kokie efektyvūs yra įmonės pinigų srautai. Bendras šio vertinimo rodiklis yra organizacijos DP efektyvumo indeksas, apskaičiuojamas pagal formulę:

Kedp \u003d NDP: ODP,

kur:

КЭдп - organizacijos DP efektyvumo tiriamuoju laikotarpiu indeksas (koeficientas);

NPV – bendras įmonės grynasis DP per tiriamąjį laikotarpį;

ODP – bendras bendrasis neigiamas organizacijos DP tiriamame intervale.

Šiuos apibendrinančius rodiklius galima papildyti keliomis dažniausiai vartojamomis charakteristikomis, tokiomis kaip pelningumo indeksas išleisti vidutinį finansinio turto likutį trumpalaikėms grynųjų pinigų investicijoms; pelningumo indeksas išleisti vidutinį kaupiamųjų investicijų rezervų likutį ilgalaikėms finansinėms investicijoms ir kt.

Analizės rezultatai leidžia nustatyti rezervus organizacijos DP optimizavimui ir jų paskirstymui būsimam laikotarpiui.

Kodėl jums reikia pinigų srautų biudžeto ir kaip jį sukurti

2. Veiksnių, turinčių įtakos įmonės pinigų srautų judėjimui, tyrimas.

Atliekant šį tyrimą, nustatantį organizacijos DP formavimo taisykles būsimuoju laikotarpiu, siūloma visus veiksnius paskirstyti į vidinius ir išorinius.

Išorinių veiksnių grupėje pagrindiniai yra šie:

prekių rinkos sąlygomis. Šios rinkos situacijos nestabilumas turi įtakos pagrindinės įmonės teigiamo DP komponento - pinigų, gautų pardavus prekes, svyravimui;
akcijų rinkos padėtis. Šios konjunktūros pobūdis pirmiausia lemia galimybę sukurti finansinius srautus išleidžiant įmonės vertybinius popierius (akcijas, obligacijas);
organizacijų apmokestinimo tvarka. Fiskaliniai atskaitymai sudaro reikšmingą neigiamo organizacijos DP dalį, o patvirtintas jų vykdymo grafikas turi įtakos šio srauto laikinumui;
lėšų pritraukimo iš nemokamo tikslinio finansavimo realybė. Tokia galimybė, kaip taisyklė, suteikiama įvairaus pavaldumo valstybinėms organizacijoms.

Vidinių veiksnių grupėje pagrindinė vieta skiriama:

organizacijos gyvavimo ciklas. Kiekvienoje jos fazėje formuojasi ne tik skirtingos finansinių srautų apimtys, bet ir keičiasi jų tipai (pagal teigiamos VP kūrimo šaltinių turinį ir neigiamo DP paskirtį);
veikimo ciklo trukmė. Kuo jis trumpesnis, tuo didesnė į trumpalaikį turtą investuojamų pinigų apyvarta, o tai reiškia, kad auga teigiamų ir neigiamų organizacijos finansinių srautų apimtys ir intensyvumas;
gamybos ir pardavimo sezoniškumas. Šis veiksnys yra svarbus formuojant įmonės pinigų srautus išilgai, įtakojantis jų likvidumą tam tikru laikotarpiu;
organizacijos nusidėvėjimo strategija. Jo naudojami ilgalaikio turto nusidėvėjimo metodai ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo terminai sudaro įvairaus intensyvumo nusidėvėjimo DP, kurie tiesiogiai neaptarnaujami grynaisiais pinigais.

3. Argumentavimasįmonės finansinių srautų valdymo tipas.

Šis pagrindimas atliekamas remiantis praėjusio laikotarpio organizacijos DP analizės rezultatais ir ištyrus daugybę veiksnių, lemiančių jų formavimąsi.

Finansų teorijoje yra keletas pagrindinių įmonės VB valdymo strategijos tipų.

Agresyvi DP valdymo politika išsiskiria dideliais gaunamų VA augimo tempais, daugiausia iš paskolų šaltinių, su gana mažu grynojo finansinio srauto reinvestavimu (nemaža jo dalis skiriama dividendams ir palūkanoms savininkams išmokėti).
Bendrovės nuosaiki VP valdymo strategija turi apgalvotas savų ir skolintų finansinių išteklių įtraukimo į ūkinės veiklos plėtrą proporcijas.
Konservatyvi įmonės pinigų srautų analizės ir valdymo politika sumažino DS pritraukimą iš paskolų šaltinių. Šia strategija siekiama pažaboti verslo subjekto ūkio plėtrą, tuo pačiu mažinant finansinės rizikos, susijusios su pinigų srautų kūrimu, laipsnį.

4. Rinkimaiįmonės VP optimizavimo būdai ir kryptys pasirinktai jų kontrolės politikai įgyvendinti.

Šis optimizavimas yra viena iš lemiamų finansinių srautų valdymo funkcijų, leidžiančių artimiausiu metu padidinti jų produktyvumą.

Pagrindinės užduotys, kurios sprendžiamos šiame DP reguliavimo etape:

rezervų, mažinančių įmonės priklausomybę nuo išorinių lėšų pritraukimo šaltinių, atskleidimas ir panaudojimas;
tobulesnio teigiamų ir neigiamų VB turinio ir laiko pusiausvyros garantija;
stipresnio finansinių srautų ryšio sukūrimas pagal įmonės ekonominės veiklos rūšis;
grynojo DP, sugeneruoto organizacijos verslo veiklos metu, kokybės ir kiekio padidėjimas.

5. Įmonės pinigų srautų planavimas atskirų jų rūšių kontekste.

Toks planavimas yra nuspėjamas dėl daugelio pradinių jo sąlygų neapibrėžtumo. Todėl pinigų srautai ateičiai nustatomi daugiamačiu planiniu šių rodiklių skaičiavimu pagal įvairius atskirų veiksnių raidos scenarijus (optimistinius, realistinius, pesimistinius). Šio planavimo metodiniai pagrindai išdėstyti tolesniuose specialiuose skyriuose.

6. Pasirinktos organizacijos strategijos įgyvendinimo efektyvios kontrolės įgyvendinimas įmonės pinigų srautai.

Šios kontrolės objektai: numatytų uždavinių reikiamam finansinių išteklių kiekiui pasiekti įgyvendinimas ir jų panaudojimas patvirtintiems tikslams; pinigų judėjimo kūrimo laiku reguliarumas; VB efektyvumo ir jų likvidumo sekimas. Šios charakteristikos yra kontroliuojamos stebint kasdienę organizacijos finansinę veiklą.

20 pagrindinių Rusijos verslo problemų – visos jos yra mūsų galvoje

Įmonės pinigų srautų optimizavimas

Vienas reikšmingiausių ir sudėtingiausių įmonės finansų valdymo etapų yra pinigų srautų optimizavimas. Tai pelningiausių VB valdymo formų parinkimo tvarka, atsižvelgiant į organizacijos ūkinės veiklos aplinkybes ir ypatumus.

1) Finansinių srautų apimties nuoseklumas.

Ši įmonės DP optimizavimo kryptis leidžia sukurti pagrįstą teigiamų ir neigiamų pinigų srautų užpildymo proporcingumą.

Deficitas ir per dideli pinigų srautai neigiamai veikia įmonės ūkinę veiklą.

Deficito DP balansavimo metodai yra skirti padidinti teigiamo ir neigiamo finansų judėjimo apimtį.

Ateityje teigiamo DP užpildymas gali padidėti imantis tokių priemonių kaip:

strateginių investuotojų sutelkimas akciniam kapitalui didinti;
papildoma akcijų emisija;
ilgalaikis skolinimas;
dalies (arba visų) finansinių investavimo priemonių įgyvendinimas;
laisvo ilgalaikio turto pardavimas (nuoma).

Ateityje neigiamo finansinio srauto užpildymą galima sumažinti šiais veiksmais:

esamų investicinių programų apimties ir turinio mažinimas;
finansinių investicijų nutraukimas;
organizacijos pastovių išlaidų dydžio sumažinimas.

Įmonės perteklinių pinigų srautų derinimo metodai yra glaudžiai susiję su investicinės veiklos intensyvėjimu. Kartu su šiais metodais galite naudoti:

išplėsti ilgalaikio eksploatuojamo turto padidinto atgaminimo mastą;
galimų investicinių projektų rengimo, taip pat jų įgyvendinimo pradžios laiko sutrumpinimas;
teritorinio įmonės veiklos diversifikavimo vykdymas;
išankstinis ilgalaikių finansinių paskolų (kreditų) grąžinimas;
intensyvus finansinių investicijų portfelio registravimas.

2) Optimizavimaspinigų srautaiįmonės laikui bėgant.

Ši DP optimizavimo kryptis sukurs reikiamą organizacijos mokumo lygį kiekviename būsimojo laikotarpio segmente, tuo pačiu sumažinant piniginio turto draudimo rezervų apimtį.

Finansinių srautų sinchronizavimas skirtas sklandžiai pildytis kiekvienu tiriamo laikotarpio intervalu. Optimizavimo metodas tam tikru mastu padės atsikratyti ciklinių ir sezoninių DC formavimosi neatitikimų (teigiamų ir neigiamų), tuo pačiu padidindamas likvidumą ir racionalizuodamas vidutinius nuolatinės srovės likučius.

Paspartinti finansų mobilizavimą trumpuoju laikotarpiu galima įgyvendinant šias priemones:

kainų nuolaidų didinimas atsiskaitant grynaisiais už klientams parduotas prekes;
gauti pilną (nepilną) išankstinį apmokėjimą už pagamintus produktus, turinčius didelę paklausą rinkoje;
paspartinti komercinių (ar prekinių) kreditų išdavimą vartotojams;
sutrumpinti neapmokėtų gautinų sumų išieškojimo laiką.

Mokėjimų atidėjimas trumpuoju laikotarpiu gali būti įgyvendintas šiais veiksmais:

plūdės naudojimas;
įmonės komercinės (ar prekinės) paskolos gavimo terminų pratęsimas (susitarus su tiekėjais);
ilgalaikio turto, kurį reikia atnaujinti, įsigijimą pakeičiant lizingu ar nuoma;
pertvarkyti išduotų finansinių paskolų portfelį, trumpalaikes jų rūšis pakeičiant ilgalaikėmis paskolomis.

Įmonės pinigų srautų optimizavimo laikui bėgant rezultatai išreiškiami koreliacijos indeksu, kuris šio proceso metu linkęs į +1.

3) Grynojo DP padidinimas.

Šis optimizavimo metodas laikomas reikšmingiausiu ir atspindi ankstesnių jo etapų rezultatus.

Grynojo finansinio srauto padidėjimas pagreitina įmonės ekonominio augimo tempą, remiantis savarankiško finansavimo principais, sumažina tokios plėtros priklausomybę nuo trečiųjų šalių finansinių išteklių formavimo šaltinių ir padidina jos mainų vertę.

Įmonės grynąjį DP galima pridėti vykdant keletą svarbių veiklų, tokių kaip:

pastovių išlaidų mažinimas;
kintamųjų išlaidų mažinimas;
efektyvios kainų politikos palaikymas, siekiant padidinti veiklos pelningumą;
taikomo nematerialiojo turto amortizacijos laikotarpio sumažinimas;
ieškinio darbo suaktyvinimas dėl savalaikio ir visiško baudų išieškojimo.

Įmonės pinigų srautų optimizavimo rezultatai atvaizduojami kompleksiniame būsimojo laikotarpio finansų kūrimo ir panaudojimo planavime.

2018 m. tendencijos: naujos rinkos, naujos idėjos augti Naujaisiais metais

Įmonės pinigų srautų planavimas arba finansinio plano sudarymas

Rengiant metinį organizacijos finansinį planą, suskirstytą į ketvirčius ir mėnesius, reikėtų atsižvelgti į VP optimizavimo rezultatus.

Pagrindinis tokio plano tikslas, kartu su DS gavimu ir panaudojimu, yra galimybė laiku numatyti įmonės pinigų srautus kiekvienai ekonominės veiklos rūšiai, taip pat išlaikyti stabilų mokumą visuose metų segmentuose. . Šis planavimo dokumentas pateikiamas mokėjimų kalendoriaus forma.

Lėšų srauto operatyvaus valdymo įmonės darbe finansinis mechanizmas leidžia kurti kelių tipų mokėjimų kalendorius.

Akcijų emisijos kalendorius (biudžetas).

Šis mokėjimo grafikas yra dviejų tipų. Jei jis buvo patvirtintas prieš parduodant akcijas pirminėje vertybinių popierių rinkoje, jame yra vienas skyrius „Mokėjimų, užtikrinančių pasirengimą akcijų emisijai, grafikas“. Kai biudžetas sudaromas akcijų pardavimo laikui, jis susideda iš dviejų skyrių – „Lėšų iš akcijų emisijos gavimo grafikas“ ir „Akcijų pardavimui užtikrinti mokėjimų grafikas“.

Obligacijų emisijos biudžetas (kalendorius).

Šis planavimo dokumentas yra sudaromas periodiškai ir sudaromas pagal principus, panašius į tuos, kurie aprašyti aukščiau nuosavybės akcijų atveju.

Mokėjimų kalendorius mokėtinų sumų amortizacijai.

Šio tipo veiklos finansiniame plane yra tik viena pagrindinės amortizacijos grafiko dalis. Jo rodikliai sugrupuoti pagal kiekvieną paskolą, kurią reikia grąžinti. Mokėjimų sumos ir terminai tvirtinami pagal paskolos sutarčių, pasirašytų su komerciniais bankais ar finansų įstaigomis, reikalavimus.

Sprendimas kreiptis dėl paskolos priimamas esant maksimaliai ekonominiam šio trečiųjų šalių finansavimo būdo pagrįstumui, be kitų turimų galimybių kompensuoti pinigų trūkumą (padidėjus avansiniams mokėjimams iš klientų, pasikeitus komercinio skolinimo sąlygoms, stabilių įsipareigojimų padidėjimas).

Taigi, norint efektyviai organizuoti įmonės pinigų srautus jos finansinėje veikloje, reikia sukurti specialią valdymo strategiją bendrosios ekonominės politikos kontekste.

Generalinis direktorius kalba

Naudokite valdymo ataskaitas biudžeto pinigų srautams

Dmitrijus Ryabychas,„Alt-Invest“ įmonių grupės generalinis direktorius, Maskva

Biudžetą, kuriame yra faktinė informacija, geriausia sudaryti iš vadovybės ataskaitų. Tačiau neignoruokite apskaitos formų rodiklių, nes jie nurodo tiksliausius ir naujausius duomenis apie visus įmonės finansinius judėjimus. Prieš tęsdami pinigų srautų biudžetą, turėtumėte išsiaiškinti, kokiu tikslumu jo rodikliai turėtų atitikti apskaitos ataskaitas. Pavyzdžiui, galite naudoti tris taisykles.

Pinigų srautų (pinigų srautų) biudžetas yra pagrįstas apskaitos skaičiais, tačiau nereikalauja tikslaus visų apskaitos duomenų kopijavimo į jį. Tai nebūtinai turi būti tokia išsami kaip apskaitos formos.

Apdorojant apskaitos rodiklius, būtina atspindėti ekonominę finansinių operacijų esmę, atsisakant nesvarbių smulkmenų (pavyzdžiui, siuntimo išlaidų subtilybių).

Būtina siekti, kad galutiniai skaičiai sutaptų su duomenimis apie įmonės buhalterinę apyvartą. Čia svarbu bet kokios smulkmenos, nes detalių žinojimas padės patikrinti biudžeto teisingumą, laiku aptikti klaidas.

Informacija apie ekspertą

Dmitrijus Ryabychas,„Alt-Invest“ įmonių grupės generalinis direktorius, Maskva. „Alt-Invest“ analitikų konsultavimo paslaugų ir programinės įrangos rinkoje veikia nuo 1992 m. Iki 2004 m. įmonė veikė kaip tyrimų ir konsultacijų firmos „Alt“ ekonominės analizės skyrius, 2004 m. gegužę šis verslas buvo atskirtas į savarankišką struktūrą. Šiandien „Alt-Invest“ yra ne tik pirmaujanti programinės įrangos, skirtos investiciniams projektams vertinti, kūrėja Rusijoje, bet ir vienintelė įmonė, siūlanti programinės įrangos produktų ir mokymų derinį, taip pat konsultavimo paslaugas investicijų ir finansinės analizės bei planavimo srityse. Dmitrijus Ryabykh yra CFA Russia direktorių tarybos narys, 2015 m. buvo išrinktas CFA instituto technologijų tarybos pirmininku. Įgijo techninį išsilavinimą Maskvos valstybiniame technikos universitete. Baumanas studijavo finansus pagal CFA programą (dabar yra CFA Society Russia direktorių taryboje), baigė MBA kursą Oksfordo universitete. Dmitrijus Ryabykh dalyvauja RF prekybos ir pramonės rūmų Investicijų politikos tarybos darbe. Knygų „Finansinė diagnostika ir projektų vertinimas“, „Verslo planavimas kompiuteriu“ bendraautorė. Užsienio literatūros finansų ir vadybos temomis vertimų mokslinis redaktorius.

Įvadas

Pinigų srautas – tai grynųjų pinigų judėjimas realiu laiku, iš tikrųjų pinigų srautas – tai skirtumas tarp įmonės grynųjų pinigų įplaukų ir mokėjimų sumų tam tikrą laikotarpį, kadangi šiam laikotarpiui imami finansiniai metai. Pinigų srautų valdymas remiasi grynųjų pinigų apyvartos koncepcija. Pavyzdžiui, pinigai paverčiami atsargomis, gautinomis sumomis ir atgal į pinigus, taip uždaromas įmonės apyvartinių lėšų ciklas. Kai pinigų srautas sumažėja arba visiškai blokuojamas, atsiranda nemokumo reiškinys. Įmonė gali jausti lėšų trūkumą, net jei formaliai išlieka pelninga (pavyzdžiui, pažeidžiamos įmonės klientų atsiskaitymo sąlygos). Būtent su tuo siejasi pelningų, bet nelikvidių, ant bankroto slenksčio atsidūrusių įmonių problemos.

1. Pinigų srautų rūšys įmonėje, jų klasifikacija

Sąvoka „įmonės pinigų srautai“ yra apibendrinta, įtraukiant į savo sudėtį daugybę šių srautų rūšių, skirtų ekonominei veiklai. Siekiant užtikrinti efektyvų tikslinį pinigų srautų valdymą, jiems reikalinga tam tikra klasifikacija. Tokį pinigų srautų klasifikavimą siūloma atlikti pagal šiuos pagrindinius požymius:

1. Pagal ūkinio proceso aptarnavimo mastą išskiriami šie pinigų srautų tipai:

pinigų srautas per įmonę grandinėje. Tai labiausiai agreguota pinigų srautų rūšis, kaupianti visų rūšių pinigų srautus, kurie aptarnauja visos įmonės verslo procesą;

pinigų srautai atskiriems įmonės struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams). Toks įmonės pinigų srautų diferencijavimas apibrėžia ją kaip savarankišką valdymo objektą įmonės organizacinės ir ekonominės statybos sistemoje;

pinigų srautas individualiems verslo sandoriams.Įmonės ekonominio proceso sistemoje ši pinigų srautų rūšis turėtų būti laikoma pagrindiniu savarankiško valdymo objektu.

2. Pagal ekonominės veiklos rūšį pagal tarptautinius apskaitos standartus išskiriami šie pinigų srautų tipai:

pinigų srautai iš pagrindinės veiklos. Jai būdingi mokėjimai grynaisiais žaliavų ir medžiagų tiekėjams; tretieji asmenys, teikiantys tam tikrų rūšių paslaugas, teikiančias operatyvinę veiklą: darbo užmokestis darbuotojams, dalyvaujantiems veiklos procese, taip pat vadovaujančiam šiam procesui; įmonės mokesčių įmokos į visų lygių biudžetus ir nebiudžetinius fondus; kiti mokėjimai, susiję su veiklos proceso įgyvendinimu. Tuo pačiu metu tokio tipo pinigų srautai atspindi lėšų gavimą iš produktų pirkėjų; iš mokesčių administratorių, kad būtų perskaičiuotos permokėtos sumos ir kai kurie kiti mokėjimai, numatyti tarptautiniuose apskaitos standartuose;

pinigų srautai iš investicinės veiklos. Jis apibūdina mokėjimus ir pinigų įplaukas, susijusias su realių ir finansinių investicijų įgyvendinimu, išnaudoto ilgalaikio ir nematerialiojo turto pardavimu, investicijų portfelio ilgalaikių finansinių priemonių rotacija ir kitais panašiais pinigų srautais, aptarnaujančiais įmonės investicinę veiklą. ;

pinigų srautai iš finansinės veiklos. Jis apibūdina grynųjų pinigų įplaukas ir mokėjimus, susijusius su papildomo nuosavo ar akcinio kapitalo pritraukimu, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir paskolų gavimu, piniginių dividendų ir savininkų indėlių palūkanų mokėjimu bei kai kuriais kitais pinigų srautais, susijusiais su išorinių lėšų įgyvendinimu. įmonės ūkinės veiklos finansavimas.

3. Pagal pinigų srautų kryptį Yra du pagrindiniai pinigų srautų tipai:

teigiamas pinigų srautas apibūdinanti pinigų įplaukų į įmonę iš visų rūšių ūkinių operacijų visumą (kaip šios sąvokos analogas vartojamas terminas „pinigų įplaukos“);

neigiamas pinigų srautas apibūdinantis įmonės grynųjų pinigų mokėjimų visumą, kai ji atlieka visų rūšių ūkines operacijas (kaip šios sąvokos analogas vartojamas terminas „pinigų srautas“).

Apibūdindami tokius pinigų srautus, turėtumėte atkreipti dėmesį į aukštą jų santykių laipsnį. Vieno iš šių srautų apimčių laike trūkumas sąlygoja vėlesnį kito tipo šių srautų tūrių sumažėjimą. Todėl įmonės pinigų srautų valdymo sistemoje abu šie pinigų srautų tipai yra vienas (sudėtingas) finansų valdymo objektas.

4. Pagal tūrio apskaičiavimo būdą

bendrasis pinigų srautas. Jis apibūdina nagrinėjamo laikotarpio lėšų įplaukų ar išlaidų visumą atskirų jos intervalų kontekste;

Grynasis pinigų srautas. Jis apibūdina skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų (tarp lėšų gavimo ir išlaidų) per nagrinėjamą laikotarpį jo atskirų intervalų kontekste. Grynieji pinigų srautai yra svarbiausias įmonės finansinės veiklos rezultatas, kuris daugiausia lemia finansinį balansą ir jos rinkos vertės didėjimo tempą.

Visos įmonės, jos atskirų struktūrinių padalinių (atsakomybės centrų), įvairių rūšių ūkinės veiklos ar atskirų verslo sandorių grynasis pinigų srautas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

NDP \u003d PDP-ODP,

NPV – grynųjų pinigų srautų suma nagrinėjamu laikotarpiu;

RAP - teigiamo pinigų srauto (kasų įplaukų) suma nagrinėjamu laikotarpiu;

NFP – neigiamo pinigų srauto (lėšų išlaidų) suma nagrinėjamu laikotarpiu.

Kaip matyti iš šios formulės, priklausomai nuo teigiamų ir neigiamų srautų apimčių santykio, grynųjų pinigų srautų suma gali būti apibūdinama tiek teigiamomis, tiek neigiamomis reikšmėmis, kurios lemia galutinį atitinkamos ekonominės veiklos rezultatą. įmonei ir galiausiai įtakoja jos piniginio turto balanso formavimąsi ir dinamiką.

5. Pagal tūrio pakankamumo lygį išskirkite šiuos įmonės pinigų srautų tipus:

perteklinis pinigų srautas. Tai apibūdina tokį pinigų srautą, kai grynųjų pinigų įplaukos žymiai viršija realų įmonės poreikį tikslingai išleisti. Pinigų srauto pertekliaus įrodymas yra didelė teigiama grynųjų pinigų srautų vertė, kuri nėra naudojama įmonės ūkinei veiklai vykdyti;

menkas grynųjų pinigų srautas. Tai apibūdina tokį pinigų srautą, kuriame grynųjų pinigų įplaukos yra žymiai mažesnės už faktinius įmonės poreikius tikslingai leisti. Net ir esant teigiamai grynųjų pinigų srautų sumai, jis gali būti apibūdinamas kaip deficitas, jei ši suma nepatenkina planuojamo pinigų poreikio visose numatytose įmonės verslo veiklos srityse. Dėl neigiamos grynųjų pinigų srauto vertės šis srautas automatiškai sumažėja.

6. Pagal vertinimo pagal laiką metodą Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:

realus pinigų srautas. Jis apibūdina įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, sumažintą iki esamo momento;

būsimas pinigų srautas. Jis apibūdina įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, sumažintą iki konkretaus ateities momento. Būsimų pinigų srautų sąvoka taip pat gali būti naudojama kaip jo nominalioji identifikuota vertė artėjančiu laiko momentu (arba būsimojo laikotarpio intervalų kontekste), kuri yra diskontavimo bazė, siekiant ją priartinti iki dabartinės vertės.

Nagrinėjamos įmonės pinigų srautų rūšys atspindi pinigų vertės laike įvertinimo sampratos turinį, susijusį su įmonės ūkine veikla.

7. Pagal formavimosi tęstinumą nagrinėjamu laikotarpiu išskirkite šiuos įmonės pinigų srautų tipus:

reguliarus pinigų srautas. Jis apibūdina lėšų gavimo ar išlaidų srautą atskiroms verslo operacijoms (to paties tipo pinigų srautams), kurios nagrinėjamu laikotarpiu vykdomos nuolat atskirais šio laikotarpio intervalais. Reguliarūs yra daugelio rūšių pinigų srautai, generuojami iš įmonės pagrindinės veiklos: srautai, susiję su visų formų finansinės paskolos aptarnavimu; pinigų srautai, užtikrinantys ilgalaikių realių investicinių projektų įgyvendinimą ir kt.;

diskretiškas pinigų srautas. Jis apibūdina lėšų, susijusių su individualios įmonės ūkinės veiklos vykdymu, gavimą ar išleidimą per nagrinėjamą laikotarpį. Diskrečiųjų pinigų srautų pobūdis yra vienkartinės lėšų išlaidos, susijusios su įmonės vientiso turto komplekso įsigijimu; franšizės licencijos įsigijimas; finansinių išteklių gavimas neatlygintinos pagalbos būdu ir kt.

Atsižvelgiant į tokius įmonės pinigų srautų tipus, turėtumėte atkreipti dėmesį į tai, kad jie skiriasi tik tam tikru laiko intervalu. Esant tam tikram minimaliam laiko intervalui, visi įmonės pinigų srautai gali būti laikomi atskirais. Ir atvirkščiai – įmonės gyvavimo ciklo ribose vyraujanti jos pinigų srautų dalis yra reguliaraus pobūdžio.

Vaizdine prasme pinigų srautas gali būti pavaizduotas kaip įmonės ekonominio organizmo „finansinės apyvartos“ sistema. Efektyviai organizuoti įmonės pinigų srautai yra svarbiausias jos „finansinės sveikatos“ požymis, būtina sąlyga norint pasiekti aukštų galutinių visos ekonominės veiklos rezultatų.

Pinigų srautų valdymas – tai ne tik išgyvenimo valdymas, bet ir dinamiškas pinigų valdymas, atsižvelgiant į vertės pokyčius laikui bėgant. Apyvartos procese apyvartinis kapitalas neišvengiamai keičia savo funkcinę formą ir dėl gatavų gaminių pardavimo paverčiamas grynaisiais. Lėšos daugiausia laikomos įmonės atsiskaitomojoje (einamojoje) sąskaitoje banke, nes nemaža dalis atsiskaitymų tarp ūkio subjektų atliekami negrynaisiais pinigais. Mažomis sumomis grynųjų pinigų yra įmonės kasoje. Be to, pirkėjų lėšos gali būti akredityvuose ir kitose mokėjimo formose iki jų pabaigos.

Taigi į trumpalaikį turtą apskaitomų pinigų sudėtį sudaro: grynieji pinigai, einamoji sąskaita, užsienio valiutos sąskaita, kiti pinigai, taip pat trumpalaikės finansinės investicijos.

Grynieji pinigai- tai yra likvidžiausias turtas, kurio tam tikra suma turi nuolat būti apyvartinio kapitalo sudėtyje, kitaip įmonė bus pripažinta nemokia.

Pinigų valdymas vykdomas naudojant pinigų srautų prognozavimą, t.y. lėšų įplaukos (įplaukos) ir panaudojimas (išplaukimas). Nestabilumo ir infliacijos sąlygomis nustatyti pinigų įplaukas ir išmokas gali būti labai sunku ir nepakankamai tiksliai, ypač finansiniais metais.

Tikėtinų pinigų įplaukų suma iš produkcijos pardavimo apskaičiuojama atsižvelgiant į vidutinį sąskaitų apmokėjimo ir pardavimo kreditu terminą. Taip pat atsižvelgiama į pasirinkto laikotarpio gautinų sumų pasikeitimą, kuris gali padidinti arba sumažinti pinigų įplaukas. Be to, nustatoma neveikiančių operacijų ir kitų įplaukų įtaka.

Lygiagrečiai prognozuojamas lėšų nutekėjimas, t.y. numatomas sąskaitų už gautas prekes (paslaugas) apmokėjimas, daugiausia mokėtinų sąskaitų apmokėjimas. Numatyti mokėjimai į biudžetą, mokesčių inspekciją, dividendų mokėjimas, palūkanos, atlyginimas įmonės darbuotojams, galimos investicijos ir kitos išlaidos.

Dėl to nustatomas skirtumas tarp pinigų įplaukimo ir ištekėjimo – grynasis pinigų srautas su pliuso arba minuso ženklu. Jei nutekėjimo suma yra didesnė, tada numatomam pinigų srautui užtikrinti apskaičiuojama trumpalaikio finansavimo suma banko paskolos ar kitų pajamų forma.

Tikėtinų įplaukų ir mokėjimų prognozė sudaroma analitinių lentelių pavidalu, suskirstyta pagal mėnesius ar ketvirčius. Remiantis grynųjų pinigų srautų verte, imamasi būtinų priemonių grynųjų pinigų valdymui optimizuoti.

Pinigų srautų analizė ir valdymas leidžia nustatyti optimalų jo lygį, įmonės gebėjimą apmokėti esamus įsipareigojimus ir vykdyti investicinę veiklą. Nuo grynųjų pinigų valdymo efektyvumo priklauso įmonės finansinė būklė ir gebėjimas greitai prisitaikyti nenumatytų pokyčių finansų rinkoje atvejais.

Pinigų srautų valdymas yra finansų valdymo dalis ir vykdomas pagal įmonės finansų politiką, suprantamą kaip bendrą finansinę ideologiją, kurios įmonė laikosi, siekdama bendro ekonominio savo veiklos tikslo. Finansų politikos tikslas – sukurti efektyvią finansų valdymo sistemą, užtikrinančią strateginių ir taktinių įmonės tikslų įgyvendinimą.

Bet kurios įmonės veikloje trys svarbiausi finansiniai rodikliai yra:

1) pajamos iš pardavimo;

2) pelnas;

3) pinigų srautas.

Šių rodiklių reikšmių visuma ir jų kitimo tendencijos apibūdina įmonės efektyvumą ir pagrindines jos problemas.

Apsvarstykite skirtumą tarp pinigų srauto ir pelno.

Pajamos – tam tikro laikotarpio produkcijos ar paslaugų pardavimo pajamų apskaitą, atspindinčias tiek pinigines, tiek nepinigines pajamų formas.

Pelnas - skirtumas tarp įrašytų pajamų iš pardavimo ir sąnaudų, susikaupusių už parduotą produkciją.

Pinigų srautas - skirtumas tarp visų įmonės gautų ir sumokėtų grynųjų pinigų per tam tikrą laikotarpį.

Pinigų srautasįmonė yra laiku paskirstytų pajamų ir išmokų, gautų iš jos ūkinės veiklos, visuma.

Skirtumas tarp gauto pelno ir grynųjų pinigų sumos yra toks:

- pelnas atspindi pinigines ir nepinigines pajamas, užfiksuotas per tam tikrą laikotarpį, kuris nesutampa su faktiniu grynųjų pinigų gavimu;

- pelnas pripažįstamas po pardavimo, o ne gavus grynuosius pinigus;

- apskaičiuojant pelną, gamybos sąnaudos pripažįstamos jį pardavus, o ne jų apmokėjimo metu;

- pinigų srautas atspindi lėšų judėjimą, į kurį neatsižvelgiama skaičiuojant pelną: nusidėvėjimą, kapitalo išlaidas, mokesčius, netesybas, skolų mokėjimus ir grynąją skolą, skolintas ir avansines lėšas.

Grynieji pinigai yra likvidžiausia apyvartinio kapitalo dalis. Taip apmokėti visi įsipareigojimai. Pinigų srautų valdymas yra glaudžiai susijęs su įmonės rinkos vertės didinimo strategija, nes įmonės ar turto rinkos vertė priklauso nuo to, kiek investuotojas yra pasirengęs už juos mokėti, o tai, savo ruožtu, priklauso nuo pinigų srautų ir rizikos. turtas ar įmonė investuotojui atneš ateityje.

Taigi, turto ar įmonės rinkos vertė nustatoma pagal:

- pinigų srautas, kurį ateityje generuos turtas ar įmonė;

- šio pinigų srauto paskirstymas laiku;

– rizika, susijusi su generuojamu pinigų srautu.

Su paskirstymo sfera susiję finansiniai ištekliai yra svarbus atgaminimo elementas ir sudaro įmonės materialinių ir pinigų srautų valdymo sistemos pagrindą. Įmonės finansiniai ištekliai nuolat juda, kurių valdymas vykdomas finansų valdymo rėmuose. Savo ruožtu įmonės pinigų srautai parodo lėšų judėjimą (įplaukas ir išteklius) atsiskaitymų, valiutinės ir kitose sąskaitose bei įmonės kasoje vykdant ūkinę veiklą, kartu sudarant jos pinigų srautą. Atsižvelgiant į tai, įmonės strateginės plėtros tempą ir finansinį stabilumą daugiausia lemia tai, kiek lėšų įplaukos ir nutekėjimas sinchronizuojamos tarpusavyje laiko ir apimties atžvilgiu, nes aukštas tokio sinchronizavimo lygis prisideda prie pagreitintas pasirinktų tikslų įgyvendinimas.

Iš tiesų, racionalus pinigų srautų formavimas užtikrina įmonės veiklos ciklo ritmą ir gamybos bei pardavimų augimą. Tuo pačiu metu bet koks mokėjimo drausmės pažeidimas neigiamai veikia žaliavų ir medžiagų atsargų formavimą, darbo našumo lygį, gatavų gaminių pardavimą, įmonės padėtį rinkoje ir kt. Net ir sėkmingai rinkoje veikiančioms įmonėms, kurios generuoja pakankamą pelną, nemokumas gali atsirasti dėl įvairių pinigų srautų disbalanso laikui bėgant.

Svarbus veiksnys, spartinantis įmonės kapitalo apyvartą, yra pinigų srautų valdymas. Tai lemia sutrumpėjusi veiklos ciklo trukmė, ekonomiškesnis nuosavų lėšų panaudojimas ir sumažėjęs skolintų lėšų šaltinių poreikis. Vadinasi, įmonės efektyvumas visiškai priklauso nuo pinigų srautų valdymo sistemos organizavimo. Ši sistema sukurta siekiant užtikrinti įmonės trumpalaikių ir strateginių planų įgyvendinimą, mokumo ir finansinio stabilumo palaikymą, racionalesnį jos turto ir finansavimo šaltinių naudojimą bei verslo veiklos finansavimo kaštų mažinimą.

2.2. Pinigų srautų rūšys ir struktūra (pinigų srautas)

„Įmonės pinigų srautų“ sąvoka apima daugybę šių srautų tipų, todėl jų klasifikacija yra būtina siekiant užtikrinti efektyvų jų valdymą.

Pagal verslo proceso aptarnavimo mastą

- visos įmonės pinigų srautai - labiausiai apibendrinta pinigų srautų rūšis, kuri kaupia visų rūšių pinigų srautus, aptarnaujančius visos įmonės verslo procesą;

- pinigų srautas tam tikroms įmonės ekonominės veiklos rūšims - bendro įmonės pinigų srauto diferencijavimo rezultatas, atsižvelgiant į tam tikras jos ekonominės veiklos rūšis;

- pinigų srautai atskiriems struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams) - apibrėžia įmonę kaip savarankišką valdymo objektą įmonės organizacinės ir ekonominės statybos sistemoje;

- grynųjų pinigų srautas individualiems verslo sandoriams - laikomas pirminiu savarankiško valdymo objektu.

Pagal ekonominės veiklos rūšį pagal tarptautinius apskaitos standartus išskiriami šie pinigų srautų tipai:

- grynųjų pinigų srautas iš pagrindinės veiklos - pasižymi grynaisiais mokėjimais žaliavų ir medžiagų tiekėjams; trečiosios šalies tam tikrų rūšių paslaugų teikėjai, teikiantys operatyvinę veiklą; darbo užmokestis darbuotojams, dalyvaujantiems veiklos procese, taip pat vadovaujančiam šiam procesui; įmonės mokesčių įmokos į visų lygių biudžetus ir nebiudžetinius fondus; kiti mokėjimai, susiję su veiklos proceso įgyvendinimu. Tuo pačiu metu tokio tipo pinigų srautai atspindi lėšų gavimą iš produktų pirkėjų; iš mokesčių administratorių, kad būtų perskaičiuotos permokėtos sumos ir kai kurie kiti mokėjimai, numatyti tarptautiniuose apskaitos standartuose;

- investicinės veiklos pinigų srautas - apibūdina mokėjimus ir pinigų įplaukas, susijusias su realių ir finansinių investicijų įgyvendinimu, išnaudoto ilgalaikio ir nematerialiojo turto pardavimu, ilgalaikių investicijų portfelio finansinių priemonių rotacija ir kitais panašiais pinigų srautais, aptarnaujančiais įmonės investicinė veikla;

- finansinės veiklos pinigų srautas - apibūdina lėšų, susijusių su papildomo nuosavo ir įstatinio kapitalo pritraukimu, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir skolinimosi gavimu, dividendų ir palūkanų mokėjimu už savininkų indėlius pinigais ir kai kuriais kitais pinigų srautais, įplaukas ir išmokėjimus. susiję su įmonės ūkinės veiklos išorinio finansavimo įgyvendinimu.

Pagrindinių pinigų srautų tam tikroms įmonės ūkinės veiklos rūšims bendrame pinigų sraute charakteristikos pateiktos lentelėje. 2.1.

Pinigų srauto kryptis Yra du pagrindiniai pinigų srautų tipai:

1) teigiamas – apibūdinantis pinigų įplaukų į įmonę iš visų rūšių verslo sandorių visumą (kaip šios sąvokos analogas vartojamas terminas „pinigų įplaukos“);

2) neigiamas - nustato įmonės grynųjų pinigų mokėjimų visumą, kai ji atlieka visų rūšių verslo operacijas (kaip šios sąvokos analogas vartojamas terminas „pinigų srautas“).

Vieno iš šių srautų apimčių laike trūkumas sąlygoja vėlesnį kito tipo šių srautų tūrių sumažėjimą. Įmonės pinigų srautų valdymo sistemoje abu šie pinigų srautų tipai yra vienas (sudėtingas) finansų valdymo objektas.

2.1 lentelėPinigų srauto komponentai

Tūrio apskaičiavimo būdu

- bruto - apibūdina nagrinėjamo laikotarpio lėšų įplaukų ar išlaidų visumą atskirų jos intervalų kontekste;

- grynasis - nustato skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų (tarp lėšų gavimo ir išlaidų) per nagrinėjamą laikotarpį jo atskirų intervalų kontekste. Grynieji pinigų srautai yra svarbiausias įmonės finansinės veiklos rezultatas, kuris daugiausia lemia finansinį balansą ir jos rinkos vertės didėjimo tempą. Visos įmonės, jos atskirų struktūrinių padalinių (atsakomybės centrų), įvairių rūšių ūkinės veiklos ar atskirų verslo sandorių grynasis pinigų srautas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

NDP \u003d MDP - ODP,

čia GDV yra grynųjų pinigų srautų suma nagrinėjamuoju laikotarpiu; RAP - teigiamo pinigų srauto (kasų įplaukų) suma nagrinėjamu laikotarpiu; NFP – neigiamo pinigų srauto (lėšų išlaidų) suma nagrinėjamu laikotarpiu.

Priklausomai nuo teigiamų ir neigiamų srautų apimčių santykio, grynųjų pinigų srautų suma gali būti apibūdinama tiek teigiamomis, tiek neigiamomis reikšmėmis, kurios lemia galutinį atitinkamos įmonės ekonominės veiklos rezultatą ir galiausiai daro įtaką savo piniginio turto likutį.

Pagal tūrio pakankamumo lygį išskirkite šiuos įmonės pinigų srautų tipus:

- perteklius - apibūdina tokį pinigų srautą, kuriame grynųjų pinigų įplaukos žymiai viršija realų įmonės poreikį tikslingai išleisti. Pinigų srauto pertekliaus įrodymas yra didelė teigiama grynųjų pinigų srautų vertė, kuri nėra naudojama įmonės ūkinei veiklai vykdyti;

- negausus - apibrėžia tokį pinigų srautą, kuriame grynųjų pinigų įplaukos yra žymiai mažesnės už faktinius įmonės poreikius tikslingai išleidžiant. Net ir esant teigiamai grynųjų pinigų srautų sumai, jis gali būti apibūdinamas kaip deficitas, jei ši suma nepatenkina planuojamo pinigų poreikio visose numatytose įmonės verslo veiklos srityse. Dėl neigiamos grynųjų pinigų srauto vertės šis srautas automatiškai sumažėja.

Pagal vertinimo laike metodą Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:

- realus - apibūdina įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, sumažintą verte iki esamo laiko momento;

- ateitis - apibrėžia įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, sumažintą iki konkretaus ateities momento. „Ateities pinigų srauto“ sąvoka taip pat gali būti naudojama kaip jo nominali vertė artėjančiu laiko momentu (arba būsimų periodo intervalų kontekste), kuri naudojama diskontavimui, siekiant jį perkelti į dabartį. vertė.

Pagal formavimosi tęstinumą nagrinėjamu laikotarpiu išskirkite šiuos įmonės pinigų srautų tipus:

- reguliarus - apibūdina atskirų verslo operacijų (to paties tipo pinigų srautų) gavimo ar išlaidų srautą, kuris nagrinėjamu laikotarpiu vykdomas nuolat atskirais šio laikotarpio intervalais. Dauguma pinigų srautų, generuojamų iš įmonės pagrindinės veiklos, yra šios rūšies: srautai, susiję su visų formų finansinės paskolos aptarnavimu; pinigų srautai, užtikrinantys ilgalaikių realių investicinių projektų įgyvendinimą ir kt.;

- diskretiškas - nustato lėšų, susijusių su individualių įmonės verslo operacijų įgyvendinimu, gavimą ar išleidimą nagrinėjamu laikotarpiu. Diskretaus pinigų srauto pobūdis yra vienkartinės lėšų sąnaudos, susijusios su įmonės vientiso turto komplekso įsigijimu, franšizės licencijos įsigijimu, lėšų gavimu neatlygintinos pagalbos forma ir kt.

Esant tam tikram minimaliam laiko intervalui, visi įmonės pinigų srautai gali būti laikomi atskirais, ir atvirkščiai – įmonės gyvavimo ciklo metu vyraujanti pinigų srautų dalis yra reguliari.

Pagal laiko intervalų stabilumą reguliarių pinigų srautų formavimui būdingi šie tipai:

- reguliarus pinigų srautas su vienodais laiko intervalais per nagrinėjamą laikotarpį - yra anuiteto pobūdis;

- reguliarus pinigų srautas su netolygiais laiko intervalais per nagrinėjamą laikotarpį - lizingo įmokų už išnuomotą turtą grafikas su netolygiais laiko intervalais, dėl kurių šalys susitaria dėl jų įgyvendinimo per visą turto lizingo laikotarpį.

Likvidumas arba įmonės grynosios kredito pozicijos pokytis per tam tikrą laikotarpį Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:

- likvidus - yra vienas iš rodiklių, pagal kurį vertinamas įmonės finansinės būklės pokytis laikui bėgant ir apibūdinamas įmonės grynosios kredito pozicijos pokytis per laikotarpį. Tačiau grynoji kredito pozicija - tai teigiamas skirtumas tarp įmonės gautų paskolų sumos ir grynųjų pinigų sumos;

- nelikvidus - apibūdinamas neigiamu įmonės grynosios kredito pozicijos pokyčiu per laikotarpį. Tuo pačiu metu grynoji kredito pozicija suprantama kaip neigiamas skirtumas tarp įmonės gautų paskolų sumos ir grynųjų pinigų sumos.

Spręsdamas dėl trumpalaikių paskolų išdavimo galimybės, bankas domisi įmonės turto likvidumu ir galimybėmis gauti lėšų, reikalingų mokėjimams už paskolas.

Likvidūs pinigų srautai glaudžiai susiję su finansinio sverto rodikliu, apibūdinančiu ribą, iki kurios įmonės veiklą galima pagerinti banko paskolomis. Likvidūs pinigų srautai apskaičiuojami pagal formulę

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

kur LDP – likvidūs pinigų srautai; DKk, DKn - ilgalaikės paskolos atitinkamai laikotarpio pabaigoje ir pradžioje; KKk, KKn - trumpalaikės paskolos atitinkamai laikotarpio pabaigoje ir pradžioje; DSK, DSN - grynieji pinigai, atitinkamai, laikotarpio pabaigoje ir pradžioje.

Pagal įplaukų ir nutekėjimų kaitos laike ypatumus pinigų srautai gali būti:

– aktualu – juose srautas su „minuso“ ženklu vieną kartą keičiasi į srautą su „pliuso“ ženklu. Atitinkami pinigų srautai būdingi standartiniams, tipiškiems ir paprasčiausiems investiciniams projektams, kuriuose, pasibaigus pradinio kapitalo investavimo etapui, t.y. grynųjų pinigų įplaukos, po kurių seka ilgalaikės įplaukos, t.y. pinigų įplaukos;

- nereikšmingi - jiems būdinga situacija, kai kapitalo nutekėjimas ir įplaukimas keičiasi.

Pagal pusiausvyros prigimtį

– iki švelniai subalansuoto - yra pagrįstas ilgalaikio deficito srauto balansu, kai ne vienerius finansinius metus yra įveikiamas investicinės veiklos srauto deficitas ir jam pavaldūs pagrindinės ir finansinės veiklos srautai. Šis balanso tipas yra susijęs su įmonės plėtros investicijų orientacija;

- tvirtai subalansuotas - remiasi deficitinio srauto balansu trumpuoju laikotarpiu pagal „lėšų pritraukimo spartinimo – lėšų išmokėjimo sulėtinimo“ sistemą, kai per vienerius finansinius metus pagrindinės veiklos srauto deficitas yra pagrindinė veikla. yra įveikiamas ir tam pavaldi trumpalaikė finansinė ir investicinė veikla. Šis balanso tipas yra susijęs su esamo finansinio stabilumo, mokumo ir likvidumo palaikymu ir yra orientuotas į trumpalaikes spekuliacinio pobūdžio investicijas.

Pagal rizikos laipsnį pinigų srautai yra:

- didelė rizika - yra naujoviškų projektų srautas, ypač pradiniame jų gyvavimo ciklo etape, kuris yra susijęs su rizikingomis investicijomis į inovacijas. Tuo pačiu didžiausias pinigų srautų rizikingumas pastebimas finansinėje ir investicinėje veikloje, kol nepraeina projekto atsipirkimo ar investicijų grąžos taškas, o mažesnis – pagrindinėje veikloje;

- žema rizika - egzistuoja tradicinėje įmonės veikloje, ypač gyvavimo ciklo piko metu, kuris yra susijęs su stabiliu didelių pajamų generavimu „grietinėlės nugriebimo“ laikotarpiu. Tuo pačiu metu pagrindinėje veikloje pastebimas mažas pinigų srautų rizikingumas.

Nuspėjamumas Išskirkite šiuos pinigų srautų tipus:

- nuspėjamas - kai įmonės veikla vykdoma gana stabilioje finansinėje, ekonominėje ir politinėje aplinkoje, daugelis išorinių neigiamų veiksnių yra neutralizuojami, o vidiniai veiksniai prognozuojami pagal darnaus vystymosi istoriją reprezentatyvių statistinių imčių rėmuose, t.y. sistemines rizikas neutralizuoja vyriausybės politika, o techninės vidinės rizikos prognozuojamos su didele tikimybe;

- nenuspėjamas - kai įmonės veikla vykdoma nestabilioje finansinėje, ekonominėje ir politinėje aplinkoje, daugelis išorinių neigiamų veiksnių pasireiškia neapibrėžtumais, o vidiniai veiksniai prognozuojami dėl nereprezentatyvių statistinių imčių ekspertiniais metodais, t.y. sisteminė rizika yra labai neapibrėžta ir beveik nenuspėjama dėl vyriausybės stabilizavimo politikos krizės, o techninė vidinė rizika prognozuojama su maža tikimybe.

Pagal valdomumą pinigų srautai gali būti:

– valdė - atspindi tų pinigų įplaukų ir išmokų, kurias įmonė gali valdyti, dominavimą, vykdydama aktyvią pagrindinę ir pasyvią finansinę ir investicinę veiklą taip, kad ji vystytųsi savarankiškumo ir finansavimo pagrindu, t.y. finansiškai nepriklausoma ir nepriklausoma įmonės plėtra jos vidinių rezervų sąskaita;

- nevaldomas - atspindi tų pinigų įplaukų ir pinigų srautų dominavimą, kurių įmonė negali valdyti, aktyvią finansinę ir investicinę veiklą vykdydama daugiausia taip, kad plėtotųsi didelės apimties išorės skolinimusi su menkomis nuosavomis lėšomis ir vidiniais rezervais, t.y. finansiškai priklausoma įmonės plėtra svetimų lėšų sąskaita - su didelėmis skolomis ir maža grynąja verte.

Valdomumas pinigų srautai skirstomi į:

- kontroliuoti - srautas, kurio įplaukas ir nutekėjimus galima numatyti ir kontroliuoti, kurio balansas susidaro esant menkiausiam nukrypimui nuo planinio lygio, t.y. „planas – faktas – nuokrypis“ yra minimalus, kalbant apie tarpinius ir galutinius finansinius rezultatus;

- nekontroliuojamas - srautas, kurio įplaukos ir nutekėjimai negali būti prognozuojami ir kontroliuojami, srauto balansas susidaro su dideliu nukrypimu nuo planinio lygio, t.y. „planas – faktas – nukrypimas“ kiek įmanoma tiek tarpiniams, tiek galutiniams finansiniams rezultatams.

Galimas sinchronizavimas pinigų srautai yra:

– sinchronizuotas - srautas, kurio įplaukos atitinka ištekėjimo laiką per tam tikrą laikotarpį, atsižvelgiant į sezoninius ir ciklinius lėšų įplaukų ir išlaidų skirtumus taip, kad būtų užtikrintas teigiamų ir neigiamų pinigų srautų koreliacijos lygio padidėjimas. „+1“ vertės siekimas;

- nesinchronizuotas - srautas, kurio įplaukos nesutampa su ištekėjimo laiku laikui bėgant dėl didelių sezoninių ir ciklinių pinigų įplaukų ir išmokų skirtumų taip, kad reikšmingai sumažėja teigiamų ir neigiamų pinigų srautų koreliacijos lygis, koreliacija yra nereikšmingas, o tai gali reikšti, kad jos nėra.

Galimybė optimizuoti atskirti pinigų srautus:

– optimizuotas - srautas, kurio įplaukas ir nutekėjimus galima suderinti ir sinchronizuoti laike, išlyginant įtekėjimo ir ištekėjimo apimtis atskirų laikotarpio intervalų kontekste, pašalinant reikšmingą sezoninių ir ciklinių pokyčių įtaką formuojantis. srautai, kai vidutiniai pinigų likučiai atitinka vidutinius įmonės finansinius poreikius;

- neoptimizuojamas - srautas, kurio įplaukos ir nutekėjimai negali būti išlyginti ir sinchronizuoti laike, įtekėjimo ir ištekėjimo apimtys nėra išlygintos atskirų laikotarpio intervalų kontekste dėl didelės sezoninių ir ciklinių formacijos pokyčių įtakos. srautų, kai vidutiniai grynųjų pinigų likučiai iš esmės neatitinka vidutinių įmonės finansinių poreikių.

Pagal efektyvumą, palyginti su pelningumo rodikliais pinigų srautai skirstomi:

– iki efektyvaus - srautas, kurio minkštasis balansas kartu prisideda prie pelningumo, ypač nuosavo kapitalo grąžos, augimo taip, kad būtų užtikrintas tvarus įmonės augimas, o kartu gerėtų finansinis stabilumas ir pelningumo rodikliai;

– neefektyvus, bet subalansuotas - srautas, kurio standus balansas atsiranda dėl pelningumo, ypač nuosavo kapitalo grąžos sumažėjimo ar praradimo taip, kad padengus trumpalaikius įsipareigojimus būtų užtikrinamas lėtinis nuostolingumas, o savikaina gerėja einamojo finansinio stabilumo, mokumo, likvidumo stiprinimo rodiklis. pelningumo praradimo.

Apsvarstyta klasifikacija leidžia tikslingiau vykdyti įvairių rūšių pinigų srautų apskaitą, analizę ir planavimą įmonėje.

2.3. Pinigų srautų analizės uždaviniai ir etapai

Pagrindinis pinigų srautų analizės uždavinys – nustatyti lėšų trūkumo (pertekliaus) priežastis, nustatant jų gavimo šaltinius ir panaudojimo kryptis.

Remiantis pinigų srautų analizės rezultatais, galima padaryti išvadas šiais klausimais:

1) kokia apimtimi ir iš kokių šaltinių gautos lėšos ir kokios yra pagrindinės jų panaudojimo kryptys;

2) ar įmonė, vykdydama savo einamąją veiklą, gali užtikrinti grynųjų pinigų įplaukų perviršį, palyginti su mokėjimais, ir kiek stabilus šis perviršis yra;

3) ar įmonė gali apmokėti esamus įsipareigojimus;

4) ar įmonės gaunamo pelno pakanka esamam pinigų poreikiui patenkinti;

5) ar investicinei veiklai pakanka įmonės nuosavų lėšų;

6) kas paaiškina skirtumą tarp gauto pelno sumos ir grynųjų pinigų sumos.

Įmonės pinigų srautų rūšių analizė apima jų identifikavimą pagal atskiras rūšis ir bendros konkrečių rūšių pinigų srautų apimties apibrėžimą nagrinėjamu laikotarpiu.

Pinigų srautų apimties analizė apima pagrindinių rodiklių, apibūdinančių įmonės generuojamų pinigų srautų apimtį, sistemą:

- kasos pajamų apimtis;

- išleista pinigų suma;

- grynųjų pinigų likučių apimtis nagrinėjamo laikotarpio pradžioje ir pabaigoje;

– grynųjų pinigų srautų apimtis;

- bendros konkrečių rūšių pinigų srautų apimties paskirstymas atskiriems nagrinėjamojo laikotarpio intervalams. Tokių intervalų skaičių ir trukmę lemia konkrečios pinigų srautų analizės ar planavimo užduotys;

- vidinio ir išorinio pobūdžio veiksnių, turinčių įtakos įmonės pinigų srautų formavimuisi, įvertinimas.

Svarbiausias rodiklis – pagrindinės veiklos pinigų srautų suma. Būtina, kad gautų lėšų pakaktų bent visoms su produkcijos gamyba ir pardavimu susijusioms išlaidoms padengti.

Pagrindinis praėjusio laikotarpio įmonės pinigų srautų analizės tikslas – nustatyti lėšų formavimo pakankamumo lygį, jų panaudojimo efektyvumą, taip pat teigiamų ir neigiamų įmonės pinigų srautų balansą. apimtis ir laikas. Pinigų srautų analizė atliekama visai įmonei, atsižvelgiant į jos pagrindines ekonominės veiklos rūšis, atskiriems struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams).

Yra tiesioginiai ir netiesioginiai grynojo srauto skaičiavimo metodai.

2.4. Pinigų srautų ataskaitos analizė

Pinigų srautų ataskaitos (ODDS) analizė leidžia žymiai pagilinti ir koreguoti išvadas apie organizacijos likvidumą ir mokumą, jos būsimą finansinį potencialą, anksčiau gautas remiantis statiniais rodikliais atliekant tradicinę finansinę analizę.

Pagrindinis ODDS tikslas – pateikti informaciją apie pinigų ir pinigų ekvivalentų pokyčius, apibūdinančius įmonės gebėjimą generuoti pinigus.

Organizacijos pinigų srautai klasifikuojami pagal einamąją, investicinę ir finansinę veiklą. ODDS parodo grynųjų pinigų judėjimą, atsižvelgiant į pinigų įplaukų ir pinigų srautų struktūros pokyčius, atsižvelgiant į likučių likutį laikotarpio pradžioje ir pabaigoje, kas leidžia nustatyti organizacijos galimybes išlaikyti ir generuoti grynuosius pinigus. srautas, t.y. pinigų įplaukų apimties perviršis virš pinigų išeinančių pinigų apimties, atsižvelgiant į likučių likutį. Likučių balansas leidžia valdyti organizacijos likvidumą, mokumą ir finansinį stabilumą. Tiesioginis skaičiavimo metodas, remiantis pinigų srautų analize įmonės sąskaitose:

- leidžia parodyti pagrindinius lėšų įplaukimo šaltinius ir nutekėjimo kryptį;

- leidžia daryti greitas išvadas dėl lėšų pakankamumo einamųjų įsipareigojimų apmokėjimui;

- nustato ataskaitinio laikotarpio pardavimų ir kasos pajamų ryšį.

Tiesioginiu metodu siekiama gauti duomenis, apibūdinančius tiek bendrąjį, tiek grynąjį įmonės pinigų srautą ataskaitiniu laikotarpiu. Jis skirtas atspindėti visą lėšų įplaukų ir išlaidų apimtį atskirų ekonominės veiklos rūšių kontekste ir visai įmonei. Tiesioginiu ir netiesioginiu metodu gautų pinigų srautų skaičiavimo rezultatų skirtumai yra susiję tik su įmonės pagrindine veikla. Taikant tiesioginį pinigų srautų skaičiavimo metodą, naudojami tiesioginiai apskaitos duomenys, apibūdinantys visų rūšių lėšų įplaukas ir išlaidas.

Pagrindinė grynųjų pinigų srautų iš įmonės pagrindinės veiklos (NFC) sumos apskaičiavimo tiesioginiu metodu formulė yra tokia:

CHDP = RP + PPO – Ztm – Zpo.p – ZPau – NBb – NPv.f – PVO,

kur RP – pinigų suma, gauta pardavus produktus; PPO - kitų pinigų įplaukų suma vykdant pagrindinę veiklą; Ztm - pinigų suma, sumokėta už inventorinių prekių - žaliavų, medžiagų ir pusgaminių pirkimą iš tiekėjų; Zpo.p - operatyviniam personalui mokamo darbo užmokesčio dydis; ZPau – administraciniam ir vadovaujančiam personalui mokamo darbo užmokesčio dydis; NPb – į biudžetą pervedama mokesčių įmokų suma; NPv.f - į nebiudžetinius fondus pervesta mokesčių įmokų suma; PVO – kitų mokėjimų grynaisiais pinigais vykdant pagrindinę veiklą suma.

Įmonės grynasis pinigų srautas investicinei ir finansinei veiklai, taip pat visai įmonei apskaičiuojamas pagal tuos pačius algoritmus kaip ir netiesioginiu metodu.

Skaičiavimų rezultatai pateikti lentelėje. 2.2.

Vadovaudamasi tarptautinės apskaitos principais, įmonė pati pasirenka pinigų srautų apskaičiavimo būdą, tačiau geriau atrodo tiesioginis metodas, leidžiantis susidaryti išsamesnį vaizdą apie jų apimtį ir sudėtį.

Grynieji investicinės ir finansinės veiklos pinigų srautai apskaičiuojami tik tiesioginiu metodu.

Netiesioginis skaičiavimo metodas grynieji pinigų srautai, remiantis balanso straipsnių ir pelno (nuostolių) ataskaitos analize, leidžia parodyti ryšį tarp skirtingų įmonės veiklos rūšių; nustato ryšį tarp ataskaitinio laikotarpio grynojo pelno ir įmonės turto pokyčių.

Įmonės grynasis pinigų srautas netiesioginiu metodu apskaičiuojamas pagal ekonominės veiklos rūšis ir visą įmonę.

Pagrindinės veiklos atveju pagrindinis įmonės grynųjų pinigų srautų apskaičiavimo netiesioginiu metodu elementas yra ataskaitiniu laikotarpiu gautas grynasis pelnas. Atlikus atitinkamus koregavimus, grynosios pajamos paverčiamos grynaisiais pinigų srautais. Pagrindinė apskaičiuojamo laikotarpio įmonės grynųjų pagrindinės veiklos pinigų srautų sumai apskaičiuoti naudojama formulė yra tokia:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

kur PE - įmonės grynojo pelno suma; AOS - ilgalaikio turto nusidėvėjimo suma; ANA – nematerialiojo turto nusidėvėjimo suma; DZ - gautinų sumų padidėjimas (sumažėjimas); Ztmts - trumpalaikiam turtui priklausančių atsargų vienetų atsargų kiekio padidėjimas (sumažėjimas); KZ - mokėtinų sąskaitų sumos padidėjimas (sumažėjimas); P - rezervo ir kitų draudimo fondų sumos padidėjimas (sumažėjimas).

Skaičiavimų rezultatai pateikti lentelėje (2.3 lentelė).

2.2 lentelė Tiesioginiu metodu parengta įmonės pinigų srautų ataskaita

2.3 lentelė Įmonės pinigų srautų ataskaita, sudaryta netiesioginiu metodu

Savo ruožtu, naudojant netiesioginį NPV apskaičiavimo metodą - einamosios (ar pagrindinės) veiklos grynąjį pinigų srautą, galima parodyti, kokiais nepiniginiais straipsniais yra organizacijos deklaruota grynojo pelno (nuostolių) suma. pajamų ataskaita skiriasi nuo NPV.

2.5. Pinigų srautų optimizavimo metodai

Įmonės pinigų srautų optimizavimo pagrindas – užtikrinti jų teigiamų ir neigiamų tipų apimčių pusiausvyrą. Įmonės ūkinės veiklos rezultatus neigiamai veikia tiek menki, tiek pertekliniai pinigų srautai.

Neigiamos pasekmės menkas grynųjų pinigų srautas pasireiškia įmonės likvidumo ir mokumo sumažėjimu, pradelstų mokėtinų sąskaitų žaliavų ir medžiagų tiekėjams padidėjimu, pradelstų skolų už gautas finansines paskolas dalies padidėjimu, vėlavimu mokėti darbo užmokestį (su atitinkamu darbuotojų produktyvumo lygio sumažėjimas), finansinio ciklo trukmės pailgėjimas ir galiausiai – įmonės nuosavo kapitalo ir turto naudojimo pelningumo sumažėjimas.

Neigiamos pasekmės perteklinis pinigų srautas pasireiškia laikinai nepanaudotų lėšų realios vertės praradimu dėl infliacijos, galimų pajamų praradimu iš nepanaudotos piniginio turto dalies trumpalaikių investicijų srityje, o tai galiausiai neigiamai veikia ir grąžos lygį. apie įmonės turtą ir nuosavybę.

Trumpalaikį mokėjimų grynaisiais sulėtėjimą galima pasiekti šiais būdais:

– naudojant plūdę savo mokėjimo dokumentų surinkimui pristabdyti;

- susitarus su tiekėjais, padidinti prekių (komercinės) paskolos įmonei suteikimo terminus;

– ilgalaikio atnaujinamo turto įsigijimo pakeitimas jo nuoma (lizingu);

– gautų finansinių paskolų portfelio restruktūrizavimas, trumpalaikes jų rūšis konvertuojant į ilgalaikes.

Mokėjimų apyvartos pagreitinimo (lėtinimo) sistema, sprendžiant trumpalaikio riboto pinigų srauto subalansavimo problemą (ir atitinkamai padidinant absoliutaus įmonės mokumo lygį), sukuria tam tikras pinigų trūkumo problemas. šis srautas vėlesniais laikotarpiais. Atsižvelgiant į tai, lygiagrečiai naudojant šios sistemos mechanizmą, turėtų būti parengtos priemonės, užtikrinančios deficitinio pinigų srauto balansą ilgalaikėje perspektyvoje.

Apimties augimas teigiamas pinigų srautas ilgainiui galima pasiekti:

– pritraukiant strateginius investuotojus, siekiant padidinti nuosavo kapitalo dydį;

– papildoma akcijų emisija;

– ilgalaikių finansinių paskolų pritraukimas;

– finansinių investicinių priemonių dalies (ar visos apimties) pardavimas;

– nenaudojamo ilgalaikio turto pardavimas (ar nuoma).

Apimties mažinimas neigiamas pinigų srautas Ilgą laiką galima pasiekti vykdant šią veiklą:

- sumažinti realių investicijų programų apimtį ir sudėtį;

– finansinių investicijų atsisakymas;

– įmonės pastovių išlaidų dydžio mažinimas.

Įmonės perteklinio pinigų srauto optimizavimo metodai siejami su jos investicinės veiklos augimo užtikrinimu. Šių metodų sistemoje gali būti naudojami:

– eksploatuojamo ilgalaikio turto išplėstinio atgaminimo apimčių padidėjimas;

– realių investicinių projektų kūrimo laikotarpio paspartinimas ir jų įgyvendinimo pradžia;

– regioninio įmonės veiklos diversifikavimo įgyvendinimas;

– aktyvus finansinių investicijų portfelio formavimas;

– išankstinis ilgalaikių finansinių paskolų grąžinimas.

Įmonės pinigų srautų optimizavimo sistemoje svarbią vietą užima jų balansas laike. Taip yra dėl to, kad dėl teigiamų ir neigiamų pinigų srautų disbalanso laikui bėgant įmonei kyla nemažai finansinių problemų. Patirtis rodo, kad tokio disbalanso rezultatas, net ir esant aukštam grynųjų pinigų srautų formavimo lygiui, yra mažas šio srauto likvidumas (atitinkamai žemas absoliutaus įmonės mokumo lygis) tam tikrais laikotarpiais. Esant pakankamai ilgai tokiems laikotarpiams, įmonei iškyla rimta bankroto grėsmė.

Laiku optimizuojant įmonės pinigų srautus, jie preliminariai klasifikuojami pagal šiuos kriterijus.

Pagal „neutralizacijos“ lygį(terminas, reiškiantis tam tikros rūšies pinigų srautų galimybę keistis laikui bėgant) pinigų srautai skirstomi į keitimus ir nekeičiamus. Pirmos rūšies pinigų srauto pavyzdys yra lizingo įmokos, kurių laikotarpis gali būti nustatytas šalių susitarimu, antrosios rūšies pinigų srauto pavyzdys – mokesčių mokėjimai, kurių mokėjimo terminas negali būti pažeistas. įmonė.

Nuspėjamumo lygis pinigų srautai skirstomi į visiškai ir nepakankamai prognozuojamus (jų optimizavimo sistemoje į absoliučiai neprognozuojamus pinigų srautus neatsižvelgiama).

Optimizavimo objektas yra nuspėjami pinigų srautai, kurie laikui bėgant gali keistis. Pinigų srautų optimizavimo procese laikui bėgant naudojami du pagrindiniai metodai – niveliavimas ir sinchronizavimas.

Pinigų srautų išlyginimas siekiama išlyginti jų apimtis atskirų nagrinėjamo laikotarpio intervalų kontekste. Šis optimizavimo metodas leidžia tam tikru mastu pašalinti sezoninius ir ciklinius pinigų srautų formavimo skirtumus (tiek teigiamus, tiek neigiamus), tuo pačiu optimizuojant vidutinius grynųjų pinigų likučius ir didinant likvidumo lygį. Šio pinigų srautų optimizavimo laikui bėgant rezultatai įvertinami naudojant standartinį nuokrypį arba variacijos koeficientą, kuris optimizavimo proceso metu turėtų mažėti.

Pinigų srautų sinchronizavimas yra pagrįsta jų teigiamų ir neigiamų tipų kovariacija. Sinchronizacijos procese turėtų būti užtikrintas koreliacijos tarp šių dviejų rūšių pinigų srautų padidėjimas. Šio metodo rezultatai optimizuojant pinigų srautus laikui bėgant vertinami naudojant koreliacijos koeficientą, kuris optimizavimo proceso metu turėtų būti „+1“.

Teigiamų ir neigiamų pinigų srautų per tam tikrą laiką koreliacijos koeficientas KKdp apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur R p.o - numatomos pinigų srautų nukrypimo nuo jų vidutinės vertės tikimybės planavimo laikotarpiu; RAP i- teigiamo pinigų srauto dydžio pasirinkimai tam tikrais planavimo laikotarpio intervalais; RAP - vidutinė teigiamo pinigų srauto suma per vieną planavimo laikotarpio intervalą; ODP i- neigiamo pinigų srauto dydžio pasirinkimai tam tikrais planavimo laikotarpio intervalais; ODP - vidutinė neigiamo pinigų srauto suma per vieną planavimo laikotarpio intervalą; ?RCP, ?RCP – atitinkamai teigiamų ir neigiamų pinigų srautų sumų vidutinis kvadratinis (standartinis) nuokrypis.

Paskutinis optimizavimo etapas – sudaryti sąlygas maksimaliai padidinti įmonės grynąjį pinigų srautą. Grynųjų pinigų srautų augimas užtikrina įmonės ekonominės plėtros tempo didėjimą remiantis savifinansavimo principais, sumažina šios plėtros priklausomybę nuo išorinių finansinių išteklių formavimo šaltinių, užtikrina įmonės rinkos vertės didėjimą. įmonė.

2.6. Mokėjimų kalendoriaus kūrimas

Ateinančių metų lėšų gavimo ir išlaidų planas, suskirstytas pagal mėnesius, suteikia tik bendrą pagrindą įmonės pinigų srautams valdyti. Kartu didelis šių srautų dinamiškumas, priklausomybė nuo daugelio trumpalaikių veiksnių lemia būtinybę parengti planinį finansinį dokumentą, užtikrinantį kasdienį įmonės lėšų gavimo ir išlaidų valdymą. Šis planavimo dokumentas yra mokėjimo planas.

Įvairių versijų įmonėje sukurtas mokėjimų kalendorius yra efektyviausia ir patikimiausia pinigų srautų operatyvaus valdymo priemonė. Tai leidžia išspręsti šias pagrindines užduotis:

- sumažinti lėšų gavimo ir išlaidų plano prognozes ("optimistinį", "realistišką", "pesimistinį") iki vienos realios įmonės pinigų srautų formavimo užduoties per vieną mėnesį;

- maksimaliai sinchronizuoti teigiamus ir neigiamus pinigų srautus, taip padidinant įmonės pinigų srautų efektyvumą;

- užtikrinti įmonės mokėjimų prioritetą pagal jų įtakos galutiniams finansinės veiklos rezultatams kriterijų;

- maksimaliai užtikrinti reikiamą absoliutų įmonės pinigų srautų likvidumą, t.y. jo mokumas trumpuoju laikotarpiu;

- įtraukti pinigų srautų valdymą į įmonės finansinės veiklos operatyvinės kontrolės (atitinkamai einamojo stebėjimo) sistemą.

Pagrindinis mokėjimų kalendoriaus (visų variantų) rengimo tikslas – nustatyti konkrečius lėšų ir mokėjimų iš įmonės gavimo terminus ir pateikti juos konkretiems vykdytojams suplanuotų tikslų pavidalu. Turint omenyje šį tikslą, mokėjimų kalendorius kartais apibrėžiamas kaip „mokėjimo planas pagal tikslią datą“.

Dažniausiai įmonės pinigų srautų operatyvinio planavimo procese naudojama mokėjimų kalendoriaus forma yra dviejų skirsnių paskirstymas jame:

1) būsimų mokėjimų grafikas;

2) būsimų lėšų gavimo grafikas.

Tačiau jei planuojamas pinigų srautų tipas yra vienpusis (tik teigiamas arba tik neigiamas), mokėjimų kalendorius sudaromas vieno atitinkamo skyriaus forma.

Mokėjimų tvarkaraštis išlaikomas mokėjimų kalendoriuje, dažniausiai kasdienis, nors tam tikros šio planavimo dokumento rūšys gali turėti ir kitokį periodiškumą – savaitės ar dešimties dienų (jei toks dažnumas nedaro didelės įtakos įmonės pinigų srautų eigai arba yra sąlygotas). dėl mokėjimo sąlygų neapibrėžtumo).

Mokėjimų kalendorius įmonėje tvarkomas tam tikroms verslo veiklos rūšims, taip pat įvairių tipų atsakomybės centrams (struktūriniams padaliniams ir padaliniams).

Apsvarstykite pagrindinius mokėjimų kalendoriaus tipus įmonės pagrindinės veiklos grynųjų pinigų srautų valdymo sistemoje.

Mokesčių mokėjimo kalendorius yra sukurtas visai įmonei ir paprastai turi tik vieną skyrių - „mokesčių mokėjimo grafikas“ (grąžinamos įmokos už mokesčių perskaičiavimus paprastai įtraukiamos į gautinų sumų surinkimo kalendorių). Šiame mokėjimų kalendoriuje atsispindi visų rūšių mokesčių, rinkliavų ir kitų mokesčių įmokų sumos, kurias įmonė perveda į visų lygių biudžetus ir nebiudžetinius fondus. Mokėjimo kalendorinė data paprastai pasirenkama paskutinė nustatyto termino kiekvienos rūšies mokesčių mokėjimams pervesti diena.

Gautinų sumų surinkimo kalendorius paprastai yra sukurta visai įmonei (nors jei yra specializuotas padalinys - kredito skyrius - jis gali padengti mokėjimų grupę tik iš šio atsakomybės centro). Einamosioms gautinoms sumoms mokėjimai įtraukiami į kalendorių atitinkamose sutartyse (sutartyse) su sandorio šalimis nustatytais dydžiais ir terminais. Dėl pradelstų gautinų sumų šios įmokos yra įtraukiamos į šį planavimo dokumentą, remiantis išankstiniu šalių susitarimu. Gautinų sumų surinkimo kalendoriuje yra tik vienas skyrius – „kasų gavimo grafikas“. Siekiant atspindėti realią įmonės grynųjų pinigų apyvartą, lėšų gavimo data yra jų įskaitymo į įmonės atsiskaitomąją sąskaitą diena (tai leidžia neįtraukti plaukiojimo laikotarpio atsiskaitant su skolininkais).

Pagal dabartinę tarptautinę pinigų srautų atskaitomybės ir prognozavimo praktiką, finansinių paskolų aptarnavimas atsispindi įmonės pagrindinėje (o ne finansinėje) veikloje. Taip yra dėl to, kad paskolų palūkanos, lizingo įmokos ir kitos įmonės išlaidos finansinei paskolai aptarnauti yra įtraukiamos į gamybos savikainą ir atitinkamai turi įtakos generuojamo veiklos pelno dydžiui. Finansinių paskolų aptarnavimo kalendorius yra sukurta kaip visuma įmonei ir jame yra tik vienas skyrius - "mokėjimų, susijusių su finansinės paskolos aptarnavimu, grafikas". Mokėjimų sumos ir datos įtraukiamos į mokėjimų kalendorių pagal kredito (lizingo) sutarčių sąlygas.

Darbo užmokesčio kalendorius dažniausiai kuriama įmonėse, kurios taiko kelių etapų darbo užmokesčio mokėjimo grafiką įvairių struktūrinių padalinių (filialų, dirbtuvių ir kt.) darbuotojams. Tokių išmokų datos nustatomos remiantis kolektyvine darbo sutartimi arba individualiomis darbo sutartimis, o išmokų dydis – pagal personalo lentelę ir parengtą atitinkamą išlaidų sąmatą. Nurodytame mokėjimų kalendoriuje paprastai yra viena skiltis – „Darbo užmokesčio mokėjimo grafikas“.

Atsargų formavimo kalendorius (biudžetas). dažniausiai kuriama atitinkamiems kaštų centrams (struktūriniams padaliniams, vykdantiems gamybos logistiką). Šiame kalendoriuje atsispindi mokėjimų sudėtis dažniausiai apima įsigytų žaliavų, medžiagų, pusgaminių, komponentų savikainą, taip pat transportavimo ir draudimo išlaidas transportavimo metu. Jeigu suformuotoms produkcijos atsargoms reikalingi specialūs saugojimo režimai (aušinimas, dujų aplinka ir pan.), tai tokio tipo atsiskaitymo kalendorius gali atspindėti ir jų saugojimo išlaidas. Nurodytame kalendoriuje yra tik viena skiltis – „mokėjimų, susijusių su atsargų formavimu, grafikas“. Šių mokėjimų dydžiai ir datos nustatomi pagal sutartis su rangovais arba inventoriaus prekių pirkimo planus. Paprastai į šiuos mokėjimus įtraukiamas ir įmonės mokėtinų sąskaitų už atsiskaitymus su tiekėjais grąžinimas.

Dalis valdymo išlaidų kalendorius (biudžetas). atsispindi mokėjimai už kanceliarinių prekių, kompiuterinių programų ir biuro technikos įsigijimą, kurie neįeina į ilgalaikį turtą; Kelionės išlaidos; pašto ir telegrafo bei kitos su įmonės valdymu susijusios išlaidos (išskyrus išlaidas administracinio ir vadovaujančio personalo darbo apmokėjimui, atsispindinčias darbo užmokesčio mokėjimo kalendoriuje). Šio tipo mokėjimų kalendoriuje yra tik vienas skyrius – „bendrojo ūkio valdymo mokėjimų grafikas“. Šio kalendoriaus mokėjimų dydis nustatomas pagal atitinkamą sąmatą, o jų įgyvendinimo datos – susitarus su atitinkamomis valdymo tarnybomis.

Prekių pardavimo kalendorius (biudžetas). dažniausiai kuriami įmonės pajamų arba pelno centrams. Nurodytame mokėjimų kalendoriuje yra du skyreliai – „mokėjimų už parduotą produkciją gavimo grafikas“ ir „išlaidų, užtikrinančių produkcijos pardavimą, grafikas“. Pirmoje skiltyje atsispindi grynųjų pinigų įplaukos atsiskaitant už produktus (jei šis atsakomybės centras kontroliuoja gautinų sumų už atsiskaitymus su klientais surinkimą, tai tokio tipo pinigų priėmimo kvitai atsispindi ir pirmoje skiltyje). Antroje dalyje formuojamos rinkodaros, prekybos tinklo priežiūros, reklamos ir kt.

Apsvarstykite pagrindinius mokėjimų kalendoriaus tipus įmonės investicinės veiklos pinigų srautų operatyvaus valdymo sistemoje.

Kalendorius (biudžetas) ilgalaikių finansinių investicijų portfeliui formuoti susideda iš dviejų skyrių – „įvairių ilgalaikių investicinių finansinių priemonių įsigijimo sąnaudų grafikas“ (akcijų, ilgalaikių obligacijų ir kt.) ir „dividendų ir palūkanų už ilgalaikes finansines priemones gavimo grafikas“ investicijų portfelis“. Pirmosios dalies rodikliai bendrosios sąnaudų sąmatos rėmuose nustatomi susitarus su atitinkamais investicijų valdytojais, o antrojo skyriaus rodikliai – pagal atskirų portfelio finansinių priemonių išleidimo sąlygas.

Kalendorius (kapitalinis biudžetas) realių investicijų programai įgyvendinti sudaromas visai įmonei, jei nėra investuojama į atskirai vystomus investicinius projektus. Šio tipo veiklos finansiniame plane yra dviejų skyrių rodikliai – „kapitalinių sąnaudų grafikas“ (ilgalaikio ir nematerialiojo turto įsigijimo išlaidos) ir „investicinių išteklių gavimo grafikas“ (atskirų jų šaltinių kontekste).

Individualių investicinių projektų įgyvendinimo kalendorius (kapitalinis biudžetas). paprastai sudaromas atitinkamiems įmonės atsakomybės centrams (investicijų centrams). Jo struktūra panaši į ankstesnio tipo kalendorių, pinigų srautas ribojamas tik vienam investiciniam projektui.

Įmonės finansinės veiklos pinigų srautų operatyvaus valdymo sistemoje galima sukurti šiuos mokėjimų kalendoriaus tipus.

Akcijų emisijos kalendorius (biudžetas). turi dvi atmainas – jei jis sukurtas prieš parduodant akcijas pirminėje akcijų rinkoje, tai jame yra tik viena skiltis: „Akcijų emisijos pasirengimui užtikrinti mokėjimų grafikas“; jei jis parengtas vykstančio akcijų pardavimo laikotarpiui, tai susideda iš dviejų skyrių: „Lėšų iš akcijų emisijos gavimo grafikas“ ir „Akcijų pardavimui užtikrinti mokėjimų grafikas“ (komisinis investicijų brokeriams). , informacijos išlaidos ir pan.).

Obligacijų emisijos kalendorius (biudžetas). vystėsi periodiškai. Jo formavimo principai yra tokie patys kaip ir ankstesnėje operatyvinio finansinio plano versijoje.

Finansinių paskolų pagrindinės amortizacijos kalendorius yra tik vienas skyrius – „Pagrindinio amortizacijos grafikas“. Šio veiklos finansinio plano rodikliai yra diferencijuojami kiekvienos grąžintinos paskolos kontekste. Mokėjimų dydis ir jų vykdymo laikas nustatomi mokėjimų kalendoriuje pagal paskolos sutarčių, sudarytų su komerciniais bankais ir kitomis finansų institucijomis, sąlygas.

Išvardintos mokėjimo kalendoriaus rūšys, kaip veiklos planavimo dokumento forma, gali būti papildytos atsižvelgiant į įmonės ūkinės veiklos apimtį ir specifiką. Įmonė pati, atsižvelgdama į pinigų srautų valdymo efektyvumo reikalavimus, sudaro konkretų mokėjimų kalendoriaus tipų sąrašą.