Lihtne tulumäära valem. Puhaskasumi määr on standardväärtus. Kuidas määrata hinnangulist tulumäära

Dünaamika suhteline väärtus (näitaja).— esindab teatud perioodi uuritava nähtuse või protsessi taseme suhet sama protsessi või nähtuse tasemega minevikus.

Dünaamika indikaator = jooksva perioodi tase / eelmise perioodi tase

Dünaamika suhteline suurus iseloomustab majandusnähtuste intensiivsust, struktuuri, dünaamikat, näitab, mitu korda ületab hetketase eelmist (põhi)taset. Dünaamika suurust nimetatakse kasvutempo, kui seda väljendatakse mitmekordse suhtena, või kasvutempo, kui seda väljendatakse protsentides. Dünaamika suhteline suurus iseloomustab nähtuse arengu kiirust või nähtuse muutumise kiirust ajas.

Kasvutempo- see on dünaamika suurus protsentides.

Kasvumäär on dünaamika suhtelise suuruse suurenemise summa protsentides.

Näide: 2007. aastal oli töötajate arv 120 inimest. 2008. aastal 130 inimest.
Lahendus:
ATS = (130 / 120) * 100% = 108,3% - 100% = 8,3%.
Töötajate arv kasvas 2008. aastal eelmise aastaga võrreldes 8,3%.

Ahel ja Basic dünaamika näitajad

Konstantse ja muutuva võrdlusalusega suhtelised väärtused on olemas:

• Kui võrdlus tehakse baasiga sama tasemega, siis dünaamika suhtelised väärtused konstantse baasiga ( põhilised).
• Kui võrrelda eelmise tasemega, saadakse muutuva baasiga dünaamika suhtelised väärtused ( kett).

Põhiline— iseloomustada nähtust kogu uuritava aja jooksul tervikuna. Algtase võetakse aluseks ja kõiki teisi perioode võrreldakse baasiga.

Kett— iseloomustada nähtuse arengut uuritaval ajaperioodil. Iga järgnevat perioodi võrreldakse eelmisega.

Töötute arvu kohta Vene Föderatsioonis on andmed:

Lahendus:

Suhteliste väärtuste arvutamiseks pideva võrdlusbaasiga Võtame aluseks 2004. aasta taseme:
(7,0/8,9) * 100% = 78,6
(5,1/8,9) * 100% = 57,3
(6,3/8,9) * 100% = 70,8
(5,6/8,9) * 100% = 62,9

Suhtelised väärtused muutuva võrdlusbaasiga:
(7,0/8,9) * 100% = 78,6
(5,1/7,0) * 100% = 72,9
(6,3/5,1) * 100% = 123,5
(5,6/6,3) * 100% = 88,9

Põhi- ja aheladünaamika näitajate seos

• Kõikide suhteliste väärtuste korrutis muutuva võrdlusbaasiga võrdub suhtelise väärtusega konstantse võrdlusbaasiga uuritava perioodi kohta: 0,786*0,729*1,235*0,889 = 0,629
• Konstantse baasiga dünaamika järgneva väärtuse suhe konstantse baasiga dünaamika eelmise näitajaga on võrdne muutuva võrdlusbaasiga dünaamika vastava väärtusega: 0,708/0,573 = 1,235

Vaata ka

Ettevõtte puhaskasum. Valem. Analüüsimeetodid ja kasutuseesmärgid

Müügitulu suhe Excelis

Finants-, töö- või materiaalse ressursi majandusliku efektiivsuse taset iseloomustab selline suhteline näitaja nagu kasumlikkus. Seda väljendatakse protsentides ja seda kasutatakse laialdaselt äriettevõtte tulemuslikkuse hindamiseks. Seda kontseptsiooni on mitut tüüpi. Ükskõik milline neist on kasumi ja uuritava vara või ressursi suhe.

Kasumlikkuse suhte kontseptsiooni olemus

Müügitulu suhe näitab ettevõtte äritegevust ja peegeldab selle töö efektiivsust.

Puhaskasum ja selle arvutamise valem

Indikaatori hindamine võimaldab määrata, kui palju toote müügist saadud raha on ettevõtte kasum. Tähtis pole mitte see, kui palju toodet müüdi, vaid see, kui palju puhaskasumit ettevõte teenis. Näitajat kasutades saate teada ka kulu osakaalu müügist.

Tavaliselt analüüsitakse müügitulu suhet ajas. Indikaatori tõus või langus viitab erinevatele majandusnähtustele.

Kui kasumlikkus suureneb:

1. Tulude kasv toimub kiiremini kui kulude kasv (kas müügimahud on suurenenud või sortiment muutunud).
2. Kulud vähenevad kiiremini kui tulud (ettevõte on kas tõstnud toodete hindu või muutnud sortimendi struktuuri).
3. Tulud kasvavad, kuid kulud vähenevad (hinnad on tõusnud, sortiment muutunud või kulustandardid muutunud).

Esimesed kaks olukorda on ettevõttele kindlasti soodsad. Edasise analüüsi eesmärk on hinnata selle olukorra jätkusuutlikkust.

Teist olukorda ettevõtte jaoks ei saa nimetada üheselt soodsaks. Kasumlikkuse näitaja on ju formaalselt paranenud (tulu vähenenud). Otsuste tegemiseks analüüsitakse hinnakujundust ja sortimenti.

Kui kasumlikkus on vähenenud:

1. Kulud kasvavad kiiremini kui tulud (inflatsiooni, hinnalanguse, kulustandardite tõusu või tootevaliku muutuste tõttu).
2. Tulude langus toimub kiiremini kui kulude vähenemine (käive on langenud).
3. Tulud vähenevad ja kulud suurenevad (kulumäärad on tõusnud, hinnad langenud või sortiment muutunud).

Esimene suundumus on selgelt ebasoodne. Olukorra parandamiseks on vaja täiendavat põhjuste analüüsi. Teine olukord viitab ettevõtte soovile vähendada oma mõjusfääri turul. Kui avastatakse kolmas trend, tuleb analüüsida hinnakujundust, sortimenti ja kulude kontrollisüsteeme.

Kuidas Excelis müügitulu arvutada

Indikaatori rahvusvaheline nimetus on ROS. Müügitulu suhtarvu arvutamisel lähtutakse alati müügikasumist.

Traditsiooniline valem:

ROS = (kasum/tulu) * 100%.

Konkreetsetes olukordades võib osutuda vajalikuks arvutada bruto-, raamatupidamis- või muu kasumi osa tulust.

Müügi brutotulu (marginaali) valem:

(Brutokasum / müügitulu) * 100%.

See näitaja näitab ettevõtte poolt toodete müügist teenitud “määrdunud” raha taset (enne kõiki mahaarvamisi). Valemi elemendid on võetud rahas. Brutokasum ja -tulud on leitavad kasumiaruandest.

Teave arvutamiseks:

Brutokasumlikkuse arvutamise lahtrites määrame protsendivormingu. Sisestage valem:

3 aasta brutokasumi marginaali näitaja on suhteliselt stabiilne. See tähendab, et ettevõte jälgib hoolikalt hinnakujunduse protseduure ja jälgib tootevalikut.

Ärikasumi marginaal (EBIT):

(Ärikasum / müügitulu) * 100%.

Näitaja iseloomustab seda, kui suur on ärikasum tulu rubla kohta.

((lk 2300 + lk 2330) / lk 2110) * 100%.

Andmed arvutamiseks:

Arvutame välja ärikasumi tasuvuse – asendame valemis viited nõutavatele lahtritele:

Müügitulu puhaskasumil põhinev valem:

(Puhaskasum / tulu) * 100%.

Puhaskasumlikkus näitab, kui suur on puhaskasum tulu rubla kohta. Mõlemad arvud on võetud kasumiaruandest.

Näitame graafikul müügitulu suhet:

2015. aastal langes näitaja oluliselt, mida peetakse ebasoodsaks nähtuseks. Vajalik on sortimendi nimekirja, hinnakujunduse ja kulukontrollisüsteemi täiendav analüüs.

Väärtust üle nulli peetakse normaalseks. Täpsem vahemik sõltub tegevusvaldkonnast. Iga ettevõte võrdleb oma müügitulu suhet ja valdkonna standardväärtust. On hea, kui arvutatud näitaja praktiliselt ei erine inflatsioonimäärast.

Andrei Lipov

Iga teie laenumakse koosneb osast, mis läheb pangale intressiks, ja osast, mis läheb võla tasumiseks. Teie võla jäägi arvutamine sõltub tagasimakseskeemist:

• Diferentseeritud maksete puhul on kõik ülimalt lihtne: jaga kogu summa laenu kuude arvuga ja korruta tehtud maksete arvuga.

  Puhaskasumi määra arvutamine (valem)

  Lahutage saadud arv laenusummast ja näete hetkejääki.

• Annuiteedskeemi puhul muutub maksestruktuur iga kord. Saldo arvutamiseks tuleb koostada maksegraafik. Lugege selle kohta allpool.

Laenujäägi kalkulaator

See kalkulaator arvutab võla jäägi välja lihtsal juhul, võtmata arvesse ennetähtaegset tagasimaksmist või viivist.

Kõik, mida pead tegema, on meeles pidada põhilised laenuparameetrid ja sisestada need järgmisele kujule:

Kui tasusid laenu täpselt graafiku järgi, ei teinud ennetähtaegseid tagasimakseid ega viivitanud makseid, siis saad laenuvõla jäägi teada ülaltoodud kalkulaatori abil.

Kui teil oli mõni loetletud tagasimakse-, trahvi- jms võimalustest, on kõige lihtsam viis pangaga ühendust võtta ühel järgmistest viisidest:

1. Internetipank

See on kõige mugavam meetod, mida pakuvad peaaegu kõik kaasaegsed pangad. Sellele juurdepääsuks vajate sisselogimist ja parooli. Need väljastab kas pangaametnik laenu taotlemisel või saate need igal ajal hiljem oma pangaga ühendust võttes. Reeglina on see teenus täiesti tasuta, kuid igaks juhuks kontrollige seda punkti.

2. Telefoni teel

Helistage oma panga abitelefonile. Numbrid, mis algavad 8-800, on kogu Venemaal tasuta, isegi kui valite need mobiiltelefonilt. Enne helistamist pange pass ja laenuleping valmis. Tõenäoliselt palutakse teil esitada nende dokumentide üksikasjad.

3. Isiklik visiit

Muidugi ei keela keegi lihtsalt panka minna ja paluda ametnikul hetkejäägi kohta öelda. Kaasas peab olema ainult pass. Laenulepingu koopiat hoitakse pangas, seega pole vaja seda kaasas kanda.

Kolmas variant on muidugi pikim, aga kui oled selle tee juba läbinud, siis võta samal ajal oma sisselogimine ja parool internetipanga jaoks. Edaspidi on laenule jäänud võlgnevus mugavam välja selgitada valiku number 1 abil.

Kui olete huvitatud sellest, kuidas annuiteetskeemi arvutuste abil laenuvõla jääki teada saada, võite lugeda artiklit maksegraafiku koostamise kohta.

Loe ka, kas praeguse laenujäägi ennetähtaegseks tagasimaksmiseks oleks kasulik laenu võtta.

Teie sõpradele on see teave kasulik. Jaga nendega!

Puhaskasumi marginaal on näitaja, mis hindab, kui edukas on ettevõte majanduslikult ja milline on tema kasumlikkuse tase. Arvutusreeglitest puhaskasumi marginaalid arutatakse meie materjalis.

Kuidas arvutatakse puhaskasumi marginaal?

kontseptsioon" puhaskasumi määr"(NPCH) on avalikustatud Vene Föderatsiooni valitsuse 25. juuni 2003. aasta määrusega “Eeskirjade kinnitamise kohta...” nr 367. Dokument sisaldab reegleid, mida iga vahekohtu juht peab analüütilist tööd tehes järgima. ettevõtte finantsidega. Käesoleva resolutsiooni sätetest nähtub, et näitaja „ puhaskasumi marginaal”, on tegelikult müügitulu kõige lähemal.

Seda indikaatorit saab määrata järgmise matemaatilise avaldise abil:

NChP = CleanPr/Vyr × 100%,

ChistPr - puhaskasum;

Vyr - tulu.

Ülaltoodud avaldise lähteandmed on võetud finantstulemuste aruandest. Iga väärtuse jaoks on eraldi rida, nimelt:

• puhaskasumi näitaja (NetPr) kajastub real 2400;
• tulu (Vyr) - real 2100.

Kui asendate valemis vastavad reanumbrid, näeb avaldis välja järgmine:

NHP = lk 2400 / lk 2100 × 100%.

Valemi tähendus on see, et see näitab, kui palju protsenti moodustab puhaskasum kogutulust. Seega näitab arvutatud näitaja, kui palju raha jääb ettevõttel 1 teenitud rubla kohta pärast kõigi kulude mahaarvamist ning nõutavate maksude ja tasude tasumist alles.

Saadud tulemust ei standardita, kuna iga ettevõte on ainulaadne. Et mõista, kui väike või suur on TEJ arvutatud väärtus, on vaja analüüsida tööstuse andmeid. Tulevikus peate keskenduma indikaatori dünaamikale.

Oodatav puhaskasumi määr – mis see on?

Üsna sageli saame rääkida investeeringute eeldatavast tulemuslikkusest. Sellistel asjaoludel kasutatakse teist näitajat - eeldatavat puhaskasumi marginaal.

See arvutatakse veidi erinevalt.

Valem sisaldab juba hinnangulist puhaskasumi summat, mida ettevõte kavatseb saada pärast tootmise tehnilist ümberseadet, ja investeerimiskulude summat. Nende algandmete vahel otsitakse protsentuaalset seost, mis vastab eeldatavale tuumaelektrijaamale:

ONChP = CleanPr / St × 100%,

VNCH – oodatud puhaskasumi marginaal;

OCHistPr - oodatav puhaskasum;

St - kulude maksumus.

Näitame näitega, kuidas see näitaja määratakse.

Näide:

Ettevõte kavatseb moderniseerida montaažitsehhi ja kavatseb osta 2 500 000 rubla eest automaatse keevituskompleksi. Ettevõtlusökonomistidele on antud ülesandeks välja arvutada uuenduse kasutuselevõtust oodatav TEJ.

Eksperdid on umbkaudu välja arvutanud, et uute seadmete turuletoomisega vähenevad oluliselt kulud (elekter, tööjõud, tarbekaubad jne) ning vastavalt kasvab puhaskasum, ulatudes 175 000 rublani.

Eeldatav tuumaelektrijaam on võrdne:

VNCP = 175 000 / 2 500 000× 100% = 7%.

Saadud tulemuste põhjal teevad asutajad ja investorid esialgsed järeldused sellesse kompleksi investeerimise vajaduse kohta.

RTA näitajad arvutatakse majandustegevuse hilisemaks analüüsiks. Saadud väärtused dünaamikas võimaldavad meil hinnata, kui tulemuslik on majandusüksuse finantstegevus ja kas planeeritud investeeringud on edukad.

Kasumimäär- see on kasumi suhe kogu ettemakstud kapitali või tootmiskuludesse, väljendatuna protsentides. Iseloomustab kapitali kasutamise efektiivsust ja ettevõtte kasumlikkust. Finantsjuhtimises nimetatakse tulumäära sageli kasumlikkuseks.

Tootmismäära valem

Kasumimäär = lisaväärtuse mass / (püsiv kapital + muutuv kapital)

Puhaskasumi marginaal

Puhaskasumi määr iseloomustab organisatsiooni majandustegevuse kasumlikkuse taset. Puhaskasumi marginaali mõõdetakse protsentides ja seda määratletakse kui puhaskasumi ja tulu (neto) suhet.

Puhaskasumi määra analüüs viiakse läbi FinEkAnalysis programmis FHD analüüs, et tuvastada tahtliku pankroti märke.

Hinnanguline tulumäär

Hinnanguline tootlus on perioodi tootlus jagatud sellel perioodil tehtud keskmise investeeringuga.

Kas lehest oli abi?

Lisateavet kasumimarginaali kohta

1. Metodoloogilised lähenemisviisid kapitaliinvesteeringute nõutava tulumäära määramiseks
   Vaadeldakse kapitaliinvesteeringute nõutava tulumäära määramise lähenemisviise. Määratakse kindlaks nende eelised ja puudused riski mõju hindamiseks
2. Aktsiakapitali kasutamise efektiivsuse ja intensiivsuse analüüsi metoodika
   Aktsionärid nõuavad ettevõttelt majandusaasta lõpus teatud kasumimäära, mistõttu tuleks ennekõike teha võrdlusanalüüs
3. Kaubandusorganisatsiooni bilansi prognoosimine müügiprotsendi meetodil
   Jaotamata kasumi prognoosimisel võetakse arvesse prognoositavat kasumimäära ja dividendide puhaskasumi jaotamise määra NPR NPR VRn x Npr x
4. Ettevõtte põhiväärtuse hindamine finantsjuhtimissüsteemis: metoodilised lähenemised ja praktilised soovitused
   PJSC Tatneft on 1,41% aastas, keskmine kasumimäär on 18,76% tulust ja makstav intress -1,18% neid näitajaid arvestades
5. Ettevõtte kasumi kvaliteedi kvantitatiivsete näitajate süsteem
   Ettevõtte brutokasumi koefitsiendi stabiilsus K VPt > K VP3 > K VP2 > K VP1
6. Käibekapitali juhtimise poliitika ettevõttes
   Käibekapitali juhtimise poliitika teine ​​eesmärk on hoida käibekapitali mahus ja struktuuris, mis maksimeerib kapitali tootluse määra varade tulumaksueelne kasum keskmine vara madalal tasemel
7. Diskontomäär
   Diskontomäär majanduslikust aspektist on tulumäär, mida investor saab sarnase sisu ja riskiastmega investeeringutelt
8. Raamatupidamisaruannete (finants)aruannete vormi nr 3 “Kapitali muutuste aruanne” analüüsi metoodika
   Reinvesteeritud kasumi osa soovitatav väärtus on sama, mis puhaskasumi dividendide jaotamise määr 0,4-0,6. Soovitatava ligikaudne võrdsus
9. Ettevõtte rahaline taastamine
   Sisemise tulumäära koefitsiendi IRR diskontomäära arvutamine, mille korral NPV on nullväärtus 8,5. Allahindluse dünaamika definitsioon
10. Kaasaegsed trendid ettevõtete tulemuslikkuse ja äritegevuse mõõtmisel
    A Smith ja D Ricardo kasumimäära ja intressi vahelise seose kohta D Ricardo ja K Marx kasumimäära ja selle võrdsustamise kohta
11. Investeeritud kapitali tootluse määra kindlaksmääramine avaldatud aruandlusandmete põhjal
    Vaja on teavet laenukapitali aastase tulumäära kohta riigis, kus see ettevõte tegutseb, kuid soodsatel tingimustel
12. Investeerimisprojekt
    Sisemine tootlus Muudetud sisemine tootlus Diskonteeritud tasuvusaeg 2. Põhineb arvestushinnangutel
13. Konsolideeritud ja segmendiaruandluse analüüs: metoodiline aspekt
    Võib välja pakkuda järgmised finantssuhtarvud: käibevahendite osatähtsus ja lühiajaliste investeeringute suhtarv; suhtarv käibevara käibekordaja rentaablus vara kasumi tootlus omakapitali tootlus majanduskasvu jätkusuutlikkuse arvutamise valemid;
14. Majandusüksuse turustabiilsuse määramise lähenemisviisi probleemid
    Ettevõtted on jätkusuutlikus olukorras, kui nad taotlevad järgmisi tegevuseesmärke: lõpptulemuse maksimeerimine, tootmis- või müügitegevuse mahu maksimeerimine, kasumimäära maksimeerimine, st kasumi osa tuluühikus, minimeerimine. maksab 4, 5 G Simon
15. IFRS-i kohaselt koostatud finantsaruannete analüüs
    Müügirentaabluse kasumi marginaal müügitulu puhaskasumi marginaal 0,08 -0,02 Varade käibekordaja
16. Kaasaegne metoodika aktsiaseltsi kasumi juhtimiseks
    Sellist strateegiat järgivaid JSC-sid iseloomustavad ühelt poolt kõrge kapitali tootlus, kasumimarginaalid ja dividendid ning teiselt poolt märkimisväärne risk. Samal ajal on investeeringud ebaefektiivsed
17. Organisatsioonide klassifikatsioon nende finantsseisundi taseme järgi
    Sellesse näitajate rühma kuuluvad müügitulu ja kasumimarginaal, mis iseloomustavad vastavalt müügikasumi ja puhaskasumi osakaalu organisatsiooni tuludes
18. Teenindusettevõtete investeerimisatraktiivsus
    Kõrge investeeringutasuvus tänu kitsastel turgudel töötamisele ja kõrgele kasumimarginaalile on tüüpiline sellistele tööstusharudele nagu teabenõustamis- ja auditeerimisteenused.
19. Ettevõtte krediidipoliitika: üleminek süsteemihaldusele
    Maksimaalne allahindluse summa määratakse, võttes arvesse teatud turvamarginaali täiendava kasumimäära näol Maksimaalne allahindluse summa P alused - C - P alused - C Q
20. Infobaas ettevõtte majandustulemuste analüüsimiseks
    See näitajate rühm hõlmab rahvatulu, puhastulu, majandusharu keskmisi kasumimäärasid, keskmisi pankade intressimäärasid, tulumaksumäärasid, inflatsiooniandmeid, refinantseerimismäära

Postitatud 02.07.2018

T.Yu. Ovsjannikova
Ehituskompleksi ökonoomika: Investeerimisprojektide majanduslik põhjendatus ja elluviimine
Õpik – Tomsk: Tomski kirjastus. olek arhitekt-ehitab Ülikool, 2003. – 239 lk.

5.2. Lihtne meetod investeeringute efektiivsuse hindamiseks

Lihtsa (staatilise) meetodi abil saab hinnata investeerimisprojekte, mille elluviimise periood ei ole pikem kui üks aasta, või ühtse rahavooga (ühtsed investeeringud ja ühtlane tulu) projekte. Lihtsat meetodit kasutatakse ka investeerimisprojektide tulemuslikkuse eelhindamiseks.

Lihtne meetod investeeringute tulemuslikkuse hindamiseks põhineb kahe näitaja arvutamisel:

- investeeringu tasuvusaeg;

- lihtne tulumäär.

TASUTASUPERIOON on ajavahemik, mille jooksul projekti tehtud investeeringud tasuvad end ära tänu selle elluviimisest saadavale puhaskasumile.

See tähendab, et tasuvusajaga võrdse aja jooksul peab ettevõte saama sellise summa puhaskasumit, mis hüvitaks algselt tehtud investeeringud:

Kus – investeeringu tasuvusaeg, aasta (kvartal, kuu);

– projekti investeeringu kogusumma, hõõruda.

– projektist saadud puhaskasum, rub./aastas.

(RUB/kvartal, RUB/kuu).

Puhaskasum on rahalised vahendid, mis jäävad ettevõttele pärast kõigi jooksvate kulude tuludest hüvitamist ning maksude ja muude kohustuslike maksete tasumist:

Kus – tulu investeerimisprojekti tulemusena loodud toodete, tööde, teenuste müügist, (projekti tulemus), rub./aastas;

– investeerimisprojekti tulemusena loodud toodete, tööde, teenuste tootmise maksumus, (tegevuskulud), rub./aastas;

– maksud ja muud kohustuslikud maksed, rubla/aastas.

Teine lihtsa meetodi abil arvutatud näitaja on lihtne tulumäär.

LIHTNE KASUMIMÄÄR on investeeringu tasuvust iseloomustav näitaja, mille määrab puhaskasumi ja tehtud investeeringute suhe.

See tähendab, et lihtne tootlus näitab, millise puhaskasumi investor saab iga investeeringu rubla eest aastas (kvartal, kuu):

Kus – lihtne kasumimäär, rub./aasta/rubla. (RUB/kvartal/RUB; RUB/kuu/RUB).

On hästi näha, et lihtsal tootluse indikaatoril on keeruline mõõde: see näitab, millist tulu (rublad) saadakse teatud aja jooksul (aasta, kvartal, kuu) investeeringuühiku (rubla) kohta. Investeeringute analüüsis kasutatakse seda näitajat aga sagedamini mõõtmeteta väärtusena või protsentides:

(5.8)

Lihtne tulumäär on tasuvusaja pöördmäär. Näiteks kui projekti investeeringud tasutakse eeldatavasti tagasi kahe aasta jooksul, st siis peaks projekti tasuvus olema või 50%.

Vaatame lihtsat näidet:

Investeerimisprojekti elluviimiseks vajalik investeeringute kogusumma on 10 miljonit rubla. Investor loodab saada 2,5 miljonit rubla aastas. puhaskasum. Lihtne on välja arvutada, et investeeringute tasuvusaeg on neli aastat (10 : 2,5 = 4). Ehk investor saab oma 10 miljonit rubla tagasi nelja aastaga. Tootlus on vastavalt 0,25 või 25% aastas. Kas investor peaks siiski selle projektiga tegelema? Kas investeerimisprojekt on piisavalt tõhus?

Sellele küsimusele vastamiseks ja investeerimisprojekti elluviimise otstarbekuse üle otsustamiseks on vajalik teatud efektiivsuse kriteerium. Võrreldes hinnangulisi investeeringu tulemuslikkuse näitajaid selliste kriteeriumidega saab teha järelduse, kui efektiivne on kavandatav investeering ja kas tuleks teha otsus projekti investeerida.

Tulemusnäitajate võrdlemise kriteeriumi valik sõltub investeeringute rahastamise allikatest ja nende eesmärgist. Jah, selleks valitsuse investeeringud teostatakse föderaaleelarve või riigieelarveväliste fondide arvelt, kehtestatakse standardsed tasuvusajad ja efektiivsusstandardid ning millega võrreldakse arvutatud näitajaid. Investeerimisotsuse saab teha ainult siis, kui:

Sest erainvesteeringud standardnäitajaid ei saa kehtestada, seega määrab investor iseseisvalt investeeringute efektiivsuse kriteeriumid. Sellisena kasutatakse reeglina kasumlikkust ja tasuvusaega. alternatiivsed investeerimisvõimalused. Näiteks, otsustades investeerida oma vahendeid investeerimisprojekti, saavad eraisikud efektiivsuse kriteeriumina kasutada kõige usaldusväärsemate pankade hoiuste tootlusmäärasid. Näiteks äriorganisatsioonid keskenduvad saadud kasumi investeerimise võimaluste esialgsel hindamisel peamiselt oma toodangu tasuvuse (kasumlikkuse) tasemele. Stabiilse majandusega arenenud riikides on minimaalne tootlus valitsuse väärtpaberite tootlus – kõige likviidsem ja kõige vähem riskantne investeering. Teisisõnu, intressimäära määrab kasumlikkuse tase, mida investor võiks saada alternatiivsetest investeerimisvõimalustest, näiteks pannes raha pangahoiusele, investeerides selle oma toodangusse või ostes riigi väärtpabereid.

Alternatiivne tootlus on väga oluline majandusnäitaja. Näiteks kui arvestada, et masinaehituskompleksis on kapitali tootlus (kasumlikkus) 8–10%, nafta- ja gaasitootmise sektoris aga üle 30%, siis on lihtne seletada, miks investorid ei soovi. , sh välismaised, on valmis rohkem investeerima oma kapitali nafta- ja gaasitootmisse, kus investeeringu tasuvus on keskmiselt kolm aastat, kui masinatööstusesse, kus kapital ei tasu end ära isegi 10 aastaga.

Tuleme tagasi meie näite juurde, kus tasuvusaeg on neli aastat ja investeeringutasuvus 25%.

Kas seda investeerimisprojekti tuleks pidada tulemuslikuks, kui investori jaoks on kõige realistlikum alternatiiv kapitali investeerimiseks usaldusväärsete väärtpaberite soetamine tootlusega 15% aastas? Meie vastus on positiivne.

Investeerimisprojektide mitme variandi esialgse kiiranalüüsi käigus tehakse valik minimaalse tasuvusaja ja maksimaalse kasumimäära alusel. Seejärel võrreldakse parimaid hinnanguid nõutava tasuvusaja ja tulumääraga.

Loomulikult ei ole unikaalsete või sotsiaalselt oluliste projektide puhul investeeringutasuvus investeerimisotsuse tegemisel peamine kriteerium. Näiteks kaalus Venemaa valitsus ainulaadse rajatise – Sahhalini ja Venemaa mandriosa vahelise silla – ehitamise projekti. Projekti esialgne maksumus on 2-2,5 miljardit dollarit ning eeldatav tasuvusaeg 35 aastat. Raudteeühenduse laiendamisel Jaapanisse võiks projekti tasuvusaeg lüheneda 17 aastani. Ja ometi saab seda projekti ellu viia selle tohutu sotsiaalse ja strateegilise tähtsuse tõttu.

Ülaltoodud valemid investeeringute efektiivsuse hindamiseks on üsna lihtsad ega vaja täiendavaid arvutusi. Ja ometi on nende kasutamine, nagu eespool mainitud, piiratud. Esiteks seetõttu, et investeeringuid tehakse reeglina pikaks perioodiks ning lihtne meetod ei võimalda investeeringute ja tulude laekumise ebaühtlust arvestada. Teiseks sellepärast, et see meetod ei võta arvesse ajafaktorit, s.t. ei võta arvesse raha erinevaid ajaväärtusi.

Vaatame uuesti oma näidet.

Olles investeerinud investeerimisprojekti, saab investor oma kapitali tagasi nelja aasta pärast. Kuid kas saadud 10 miljonit rubla on võrdsed? selle hinnaga, mida investeeriti? Vastus on ilmne. Neli aastat muudab oluliselt tagastatava kapitali väärtust. See tähendab, et tegelikkuses on kapitali tagastamise periood palju pikem.

Investeeringute tulemuslikkust ei ole lihtsa meetodiga võimalik hinnata ka siis, kui projekti iseloomustavad ebaühtlased rahavood, näiteks ebaühtlaste pikaajaliste või perioodiliste investeeringute ja ebaühtlaste tuluvoogude korral.

Siin jõuame vajaduseni kasutada investeeringute efektiivsuse arvutamisel diskonteerimismeetodeid.

Järgnevalt jätame majandusnäitajate (kasum, investeering) mõõtühiku välja, täpsustades igal konkreetsel juhul, millise perioodi kohta näitajat arvutatakse.

Näiteks projektide tasuvusaeg põllumajandus milleks riigi toetusraha on ette nähtud, on mitte rohkem kui 5 aastat. Projektide jaoks söetööstus standardne tasuvusaeg on 3 aastat uute rajatiste ehitamise ajal ja 2 aastat olemasolevates organisatsioonides ellu viidud projektidele.

Föderaaleelarvest rahastatavate või toetatavate muude tööstusharude investeerimisprojektide tasuvusaeg on 2 aastat. .

Pangem tähele, et majanduse ümberstruktureerimine, erinevate majandussektorite investeerimisatraktiivsuse võrdsustamine maksu-, tolli- ja välismajanduspoliitika abil on riigi tähtsaim funktsioon ja üks peamisi reguleerimisvaldkondi. investeerimistegevusest, mida me eespool käsitlesime.

Vene fookus. Iganädalane äriajakiri. - nr 24. – 2001. – lk. 8.

Investeerimisprojekti aastakasumi ja tulu arvutamine.

Investeerimisprojekti elluviimisest saadav aastane tulu arvutatakse järgmise valemi abil:

D = PE + A, (3.1)

Kus Hädaolukord- saadud puhaskasum; A- amortisatsioonitasud.

Amortisatsioonikulu määratakse järgmise valemiga:

(3.2)

Kus N A - aastane amortisatsioonimäär, intress; TO- kapitaliinvesteeringud.

Aastane amortisatsioonimäär arvutatakse seadmete standardse kasutusea alusel ( TN) vastavalt valemile:

(3.3)

Investeerimisprojekti aastakasumi ja tulude arvestust saab esitada tabelina. 3.1.

Tabel 3.1 Projekti investeeringute majandusliku efektiivsuse hetkenäitajate arvutamine (arvestusperioodiks on viis aastat)

Investeerimisprojektide peamised tulemusnäitajad on järgmised:

nüüdispuhasväärtus (integraalne mõju, nüüdispuhasväärtus, nüüdispuhasväärtus jne) NPV;

investeeringute tasuvuse (kasumlikkuse) indeks ID (PI);

sisemine tulumäär IRR ;

tasuvusaeg T 0 (PB, DPB).

Nüüdispuhasväärtus NPV (NPV) näitab kogu investori mõju (rikkuse suurenemist), vähendatuna ajaliselt arvestusperioodi alguseni. Jõukuse kasv määratakse võrdluses baasintressi tasemel tavapärase kasvuga. Niisiis, NPV 900 tuhande juures. e. tähendab, et arveldusperioodi jooksul toodab investor esiteks

investeeritud omakapital, teiseks saab baasintressi tasemel tavatulu ja kolmandaks saab lisaks 900 tuhande suuruse summa. arveldusperioodi alguses.

NPV määratud väljendist:

NPV . (3.4)

Kus D t- saadud tulu t- arvutamise etapp; T- arvutusperiood või arvutushorisont; KN- arveldusperioodi alguseni ajaliselt vähendatud kapitaliinvesteeringud; L - likvideerimisväärtus.

Kapitaliinvesteeringute diskonteerimine toimub juhtudel, kui projektiga ette nähtud projekti ehitamine ületab ühe aasta (ehituse viivitus), samuti juhul, kui projektiga on seotud seadmed, mis vajavad arvestusperioodi jooksul väljavahetamist, s.o. millel on TSL<Т.

Projekt on asjakohane, kui NPV ³ 0, ja kui võrrelda mitut projekti, siis kõige efektiivsem on maksimaalse väärtusega projekt NPV.

Investeeringute tasuvuse (kasumlikkuse) indeks ID (ingl. PI) näitab, mitu korda suurenevad investeeritud omavahendid arveldusperioodi jooksul võrreldes baasmäära tasemel tavapärase kasvuga. Seda esitatakse väljendina:

(3.5)

Projekt on asjakohane, kui ID ³ 1. Mitmest projektist on efektiivsem maksimaalse ID-väärtusega projekt.

Sisemine tulumäär IRR määrab maksimaalse intressimäära, mille korral investeering ei ole kahjumlik. Intressimäära tõustes projekti efektiivsus väheneb. Sisemine tulumäär vastab diskontomäärale, mille juures nüüdispuhasväärtus muutub nulliks. See leitakse seisundist NPV = 0 võrrandi lahendamisega RKT.

(3.6)

RKT saab hõlpsasti arvutada graafilis-analüütilise meetodi abil. Selleks peate koostama graafiku NPV = f (E), määrates järjestikuste intressimäärade väärtuste seeria 5% sammuga.

Kasumimäär: arvutusvalem

NPV

Kus EMIN, EMAX- minimaalne ja maksimaalne panuse väärtus intervallis; NPV MIN NPV MAX – minimaalne ja maksimaalne väärtus NPV intervallis.

Projekt on asjakohane, kui E VND. Mitmest projektist on efektiivsem maksimaalse väärtusega projekt RKT.

Investeeringutel on staatiline (elementaarne) ja dünaamiline tasuvusaeg.

Staatiline tasuvusaeg näitab, kui kaua kulub investoril alginvesteeringu tagastamiseks. See määratakse väljendiga:

(3.8)

Kui projekti tulu ei ole aastate lõikes konstantne, siis väärtus T O määratakse kumulatiivse sissetulekuga, tagades võrdsuse:

Dünaamiline tasuvusaeg kuni (inglise DPB) vastab ajale, mille jooksul investor kulutatud raha tagastab ja saab aktsepteeritud intressimäära tasemel standardsissetuleku. Seda arvutab kumulatiivne diskonteeritud tulu suhtes lahendatud võrrandist See on kõik.

, (3.9)

Praktikas saab TO arvutada graafiliselt, konstrueerides sõltuvuse NPV = f (t).. See sõltuvus esindab projekti majanduslikku (rahalist) profiili. Punkt, kus graafik lõikub x-teljega, s.o. NPV = 0, ja see on tasuvusaja soovitud väärtus.

Nõutav väärtus on intervallis, kus indikaatori märk muutub NPV. Selle täpsustatud väärtuse saab määrata avaldise lineaarse interpoleerimisega:

Kus T MIN T MAX - minimaalne ja maksimaalne ajaväärtus intervallis; NPV MIN NPV MAX – minimaalne ja maksimaalne NPV väärtus intervallis.

Projekt loetakse sobivaks, kui kapitali tagastamise periood jääb arveldusperioodi sisse, s.o. tingimus peab olema täidetud SEE £ T

Seotud teave:

Otsi saidilt:

Investeeringute efektiivsuse hindamine

Raha investeerimisega seotud otsuste tegemine on iga ettevõtte tegevuse oluline etapp. Kaasatud vahendite efektiivseks kasutamiseks ja investeeritud kapitalilt maksimaalse tootluse saamiseks on vajalik vaadeldava investeerimisprojekti elluviimisega seotud tulevaste tulude ja kulude põhjalik analüüs.

Finantsjuhi ülesanne on valida sellised projektid ja nende elluviimise viisid, mis tagavad rahavoo, mis on maksimaalse nüüdisväärtusega võrreldes nõutava kapitaliinvesteeringu maksumusega.

Investeerimisprojekti atraktiivsuse hindamiseks on mitu meetodit ja vastavalt mitu peamist tulemusnäitajat. Iga meetod põhineb samal põhimõttel: projekti elluviimise tulemusena peaks ettevõte tootma kasumit (ettevõtte omakapital peaks suurenema), samas kui erinevad finantsnäitajad iseloomustavad projekti erinevate nurkade alt ja võivad vastata ettevõtte huvidele. erinevad selle ettevõttega seotud inimeste rühmad - võlausaldajad, investorid, juhid.

Investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamisel kasutatakse järgmisi põhinäitajaid:

Investeeringu tasuvusaeg -PP (TasuminePeriood)

Nüüdispuhasväärtus –NPV (NetkohalVäärtus)

Siseminenormkasumlikkus– IRR (sisemine tulumäär)

Muudetudsiseminenormkasumlikkus– MIRR (muudetud sisemine tulumäär)

Kasumlikkusinvesteering – R(Kasumlikkus)

Indekskasumlikkus– PI (kasumlikkuse indeks)

Iga näitaja on samal ajal ka otsustuskriteerium mitme võimaliku projekti hulgast atraktiivseima projekti valimisel.

Nende näitajate arvutamisel kasutatakse raha ajaväärtuse põhimõtet arvestavaid diskontomeetodeid. Enamasti valitakse diskontomääraks kapitali kaalutud keskmine maksumus WACC, mida saab vajadusel kohandada konkreetse projekti elluviimisega kaasneva võimaliku riski ja eeldatava inflatsioonitaseme näitajatega.

Kui WACC näitaja arvutamine on seotud raskustega, mis seavad kahtluse alla saadud tulemuse usaldusväärsuse (näiteks omakapitali hindamisel), saate diskontomääraks valida analüüsitava projekti riskiga korrigeeritud turu keskmise tootluse. . Mõnikord kasutatakse diskontomäärana refinantseerimismäära.

Investeeringute efektiivsuse hindamise põhietapid

1. Ettevõtte finantsvõimekuse hindamine.
2. Tuleviku rahavoogude prognoosimine.
3. Diskontomäära valimine.
4. Peamiste tulemusnäitajate arvutamine.
5. Riskitegurite arvestamine

Peamised tulemusnäitajad (kriteeriumid)

Tasuvusaeg

Üldjuhul on nõutav väärtus PP väärtus, mille kohta kehtib järgmine:

РР = min N, mille juures ∑ INVt / (1 + i)t = ∑ CFk / (1 + i)k

kus i on valitud diskontomäär

Otsuse kriteerium Tasuvusaja arvutamise meetodi kasutamisel saab selle sõnastada kahel viisil:

a) projekt võetakse vastu, kui toimub tasumine tervikuna;

b) projekt aktsepteeritakse, kui leitud PP väärtus jääb kindlaksmääratud piiridesse. Seda valikut kasutatakse alati kõrge riskiastmega projektide analüüsimisel.

Selle indikaatori kui projekti atraktiivsuse kriteeriumi oluline puudus on see, et see eirab positiivseid rahavoo väärtusi, mis ületavad arvestusperioodi.

Samuti ei erista see meetod sama PP väärtusega, kuid erineva tulujaotusega projekte arvestusliku perioodi jooksul.

Seega eiratakse osaliselt raha ajaväärtuse põhimõtet eelistatuima projekti valimisel.

Nüüdispuhasväärtus NPV

Tulevase rahavoo nüüdisväärtuse ja alginvesteeringu väärtuse vahet nimetatakse nüüdispuhasväärtus projekt (nüüdispuhasväärtus).

NPV näitaja peegeldab otsest ettevõtte kapitali suurendamist, mistõttu on see ettevõtte aktsionäride jaoks kõige olulisem.

Nüüdispuhasväärtus arvutatakse järgmise valemi abil:

NPV = ∑CFk / (1 + i) k - ∑ INVt / (1 + i) t

Projekti aktsepteerimise kriteeriumiks on positiivne väärtusNPV.

Juhtudel, kui on vaja teha valik mitme võimaliku projekti hulgast, tuleks eelistada suurema nüüdispuhasväärtusega projekti.

Samas ei näita null või isegi negatiivne NPV väärtus projekti kui sellise kahjumlikkust, vaid ainult selle kahjumlikkust antud diskontomäära kasutamisel. Sama projekt ellu viidud odavama kapitali investeerides või väiksema nõutava tootlusega, s.o. väiksema i väärtusega võib anda positiivse nüüdispuhasväärtuse.

Tuleb meeles pidada, et PP ja NPV näitajad võivad eelistatavaima investeerimisprojekti valimisel anda vastuolulisi hinnanguid.

Sisemine tulumäär IRR

Universaalne vahend kapitali investeerimise erinevate meetodite efektiivsuse võrdlemiseks, mis iseloomustab toimingu tasuvust ja ei sõltu diskontomäärast (investeeritud vahendite maksumusest), on sisemine tootlusnäitaja IRR.

Sisemine tulumäär vastab diskontomäärale, mille korral tulevase rahavoo nüüdisväärtus langeb kokku investeeritud vahendite summaga, s.o. rahuldab võrdsust:

∑ CFk / (1 + IRR)k = ∑ INVt / (1 + IRR)t

Selle indikaatori arvutamiseks võite kasutada arvutitööriistu või järgmist ligikaudset arvutusvalemit:

IRR = i1 + NPV1 (i2 – i1) / (NPV1 – NPV2)

Siin on i1 ja i2 määrad, mis vastavad mõnele positiivsele (NPV1) ja negatiivsele (NPV2) nüüdispuhasväärtusele. Mida väiksem on intervall i1 – i2, seda täpsem on saadud tulemus (ülesannete lahendamisel peetakse vastuvõetavaks erinevust, mis ei ületa 5%).

Investeerimisprojekti vastuvõtmise kriteeriumiks on näitaja ületamineIRRvalitud diskontomäär (IRR > i) .

Investeeringute analüüs (lk 14)

Kui võrrelda mitut projekti, on eelistatavamad suurte IRR-väärtustega projektid.

IRR-i indikaatori vaieldamatute eeliste hulka kuulub selle mitmekülgsus erinevate finantstehingute tasuvuse hindamise ja võrdlemise vahendina. Selle eeliseks on sõltumatus diskontomäärast – see on puhtalt sisemine näitaja.

IRR-i puudused on arvutamise keerukus, selle kriteeriumi kohaldamise võimatus mittestandardsete rahavoogude suhtes (IRR-i paljususe probleem), samuti vajadus reinvesteerida kogu saadud tulu IRR-iga võrdse tulumääraga. selle näitaja arvutamise reegel. Puudused hõlmavad võimalikku vastuolu NPV kriteeriumiga kahe või enama projekti võrdlemisel.

Muudetud sisemine tulumäär MIRR

Mittestandardsete rahavoogude puhul annab sisemise tulumäära definitsioonile vastava võrrandi lahendamine valdaval enamusel juhtudel (võimalikud on ühe IRR väärtusega mittestandardsed vood) mitu positiivset juurt, s.o. IRR-indikaatori mitu võimalikku väärtust. Sel juhul IRR > i kriteerium ei tööta: IRR väärtus võib ületada kasutatud diskontomäära ja vaadeldav projekt osutub kahjumlikuks (selle NPV osutub negatiivseks).

Selle probleemi lahendamiseks ebastandardsete rahavoogude korral arvutatakse IRR-i analoog - modifitseeritud sisemine tulumäär MIRR (seda saab arvutada ka standardseid rahavooge genereerivate projektide puhul).

MIRR on intressimäär, mille korral koguneb projekti elluviimise perioodil n kõigi investeeringute algmomendil diskonteeritud kogusumma väärtus, mis on võrdne kõigi sama intressimääraga d lõpus kogunenud raha sissevoolude summaga. projekt:

(1 + MIRR)n ∑ INV / (1 + i)t = ∑ CFk (1 + i)n-k

Otsuse kriteerium –PEEGEL > i. Tulemus on alati kooskõlas NPV kriteeriumiga ja seda saab kasutada nii standardsete kui ka mittestandardsete rahavoogude hindamiseks. Lisaks on MIRR-i indikaatoril IRR-i ees veel üks oluline eelis: selle arvutamine hõlmab saadud tulu reinvesteerimist diskontomääraga võrdse intressimääraga (lähedane turu keskmisele tulumäärale või sellega võrdne), mis on tegeliku olukorraga paremini kooskõlas ja peegeldab seega täpsemalt hinnatava projekti tasuvust.

Kasumlikkuse määr ja kasumlikkuse indeks P

Kasumlikkus on oluline investeerimisefektiivsuse näitaja, kuna see peegeldab kulude ja tulude suhet, näidates iga investeeritud vahendite ühiku (rubla, dollari jne) kohta saadud tulu suurust.

P =NPV / INVx 100%

Kasumlikkuse indeks (kasumlikkuse suhe) PI- projekti nüüdisväärtuse suhe kuludesse näitab, mitu korda suureneb investeeritud kapital projekti elluviimise käigus.

PI = / INV = P / 100% + 1

Positiivse otsuse tegemise kriteeriumiks tasuvusnäitajate kasutamisel on suhe P > 0 või, mis on sama, PI > 1. Mitmetest projektidest eelistatakse kõrgema tasuvusnäitajatega projekte.

See näitaja on eriti informatiivne erinevate alginvesteeringute ja erinevate teostusperioodidega projektide hindamisel.

Kasumlikkuse kriteerium võib anda tulemusi, mis on nüüdispuhasväärtuse kriteeriumiga vastuolus, kui vaadeldakse erineva investeeritud kapitaliga projekte. Otsuse tegemisel tuleb arvestada ettevõtte investeerimisvõimekust, aga ka seda, et NPV näitaja on rohkem kooskõlas aktsionäride huvidega nende kapitali suurendamise osas.

Erineva kestusega investeerimisprojektide hindamine

Juhtudel, kui tekib kahtlus erineva rakendusperioodiga projektide vaadeldud näitajate võrdlemise õigsuses, võite pöörduda ahela kordamise meetod

Selle meetodi kasutamisel leitakse hinnatud projektide n juurutuskuupäevade n1 ja n2 vähim ühiskordne. Nad konstrueerivad mitme projekti elluviimise tulemusena saadud uusi rahavoogusid, eeldades, et kulud ja tulud jäävad samale tasemele (järgmise teostuse algus langeb kokku eelmise lõpuga). Mitmekordse müügi nüüdispuhasväärtus muutub, kuid sisemine tootlus jääb sõltumata korduste arvust samaks, kuigi uued rahavood võivad olla ebatavalised, kui alginvesteering on suurem kui viimase müügiperioodi tulu .

Selle meetodi kasutamine praktikas võib hõlmata keerulisi arvutusi, kui kaalumisel on mitu projekti ja kõikidest tähtaegadest kinnipidamiseks tuleb iga projekti mitu korda korrata.

Ahelkordusmeetodi peamiseks puuduseks on eeldus, et projektide elluviimise tingimused ja seega ka nõutavad kulud ja saadavad tulud jäävad samale tasemele, mis on tänapäevases turuolukorras peaaegu võimatu. Samuti ei ole alati võimalik projekti enda uuesti ellu viia, eriti kui see on üsna pikk või puudutab valdkondi, kus toimub valmistatud toodete kiire tehnoloogiline uuendamine.

Investeerimisotsuste tegemisel tuleb lisaks kaalutud investeeringute tõhususe kvantitatiivsetele näitajatele arvestada projekti atraktiivsuse kvalitatiivseid omadusi, mis vastavad järgmistele kriteeriumidele:

• Vaadeldava projekti vastavus ettevõtte üldisele investeerimisstrateegiale, selle pikaajalistele ja praegustele plaanidele;
• Projekti väljavaated võrreldes alternatiivsete projektide elluviimisest keeldumise tagajärgedega;
• Projekti vastavus aktsepteeritud regulatiivsetele ja planeerimisnäitajatele riskitaseme, finantsstabiilsuse, organisatsiooni majanduskasvu jms osas;
• Organisatsiooni finantsmajandusliku tegevuse vajaliku mitmekesistamise tagamine;
• Projekti elluviimise nõuete vastavus olemasolevatele tootmis- ja inimressurssidele;
• Projekti sotsiaalsed tagajärjed, võimalik mõju organisatsiooni mainele ja mainele;
• Vaadeldava projekti vastavus keskkonnastandarditele ja -nõuetele.

Ettevõtte tulemuslikkuse oluline näitaja on tootlus (RP). See kriteerium näitab selgelt, kui palju kasumit iga teenitud rubla toob. Mõelgem välja, kuidas arvutada antud perioodi puhas- või brutokasumi määra - valemid on toodud allpool.

Puhaskasumi marginaal – tähendus juhtimisarvestuses

Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse edu ja aktiivsuse analüüsimisel kasutatakse erinevaid näitajaid. Üks neist on puhaskasumi määr (NPR). Vastavalt valitsuse 25. juuni 2003. a määrusele nr 367 viitab NPE protsendina organisatsiooni kasumlikkuse tasemele, mida väljendatakse perioodilt saadud puhaskasumi ja tulude summa suhtena. Sel juhul jäetakse tulusummast välja käibemaks ja aktsiisid.

Selle näitaja teine ​​nimi on puhaskasumlikkuse suhe. Lisaks on olemas selline kriteerium nagu kasumimäär (kasumlikkus), mis määratakse kasumi ja antud baasi suhte järgi. Viimane on tavaliselt varade (varade tasuvus), kapitali (kapitali tasuvus), kulude (kulude tasuvus), investeeringute (investeeringutasuvus) summa jne. Järgmisena vaatame, kuidas TEJ arvutada.

Kasumimäär – arvutusvalem

NHP indikaator võimaldab juhtidel hinnata organisatsiooni kasumlikkuse taset. Mida suurem väärtus, seda suurem on saadav kasum ja seda tõhusam on ärijuhtimine. Reeglina kasutatakse arvutusteks järgmist meetodit.

Puhaskasumi määr - arvutusvalem

NChP = ChP / V, kus :

• PE on puhaskasumi väärtus real 2400,
• B on tulu väärtus real 2110.

Kõik andmed võetakse raamatupidamisaruandest vastavalt f. 2. Puhaskasumi summa võib leida ka f-st. 2 Ettevõtte teatud perioodi majandustulemuste kohta. See indikaator on määratletud järgmiselt:

• PE real 2400 = Maksueelne kasum või kahjum real 2300 – jooksev tulumaks real 2410 – IT muutus real 2430 – IT muutus real 2450 – muud summad real 2460.

Pöörake tähelepanu! Kui ettevõte kandis aruande(maksu)perioodil äritulemuste põhjal kahjumit, saab NPE näitaja arvutada üldalgoritmi järgi, kuid selle väärtus on negatiivne. Arvestades, et edukat kasumlikkuse taset iseloomustavad kõrged tuumaelektrijaamade määrad, ei saa sellises olukorras rääkida äritegevuse efektiivsusest.

Brutokasumi määr – valem

Mõiste brutokasumi määr (GRP) arvutatakse analoogselt NRP-ga, kuid valemi komponendid ei ole puhaskasum ja -tulud, vaid brutokasum ja -tulud. Näitaja iseloomustab seda, kui palju kasumit ettevõte sai otse müügist, st enne kõigi muude põhitegevusega seotud kulude ja tulude arvestamist.

NVP = VP / V, kus:

• VP on finantstulemuse väärtus aruande f leheküljel 2100. 2,
• B on tulu väärtus real 2110.

CDP tähendab ettevõtte põhitegevuse efektiivsust, välja arvatud äri- ja halduskulud, väljastatud ja kaasatud laenud, samuti ettevõtte täiendavad töövaldkonnad.

Tootlusmäära praktiline rakendamine

Mõlemad näitajad aitavad hinnata kogu ettevõtte või selle allüksuste kasumlikkuse absoluutsete ja suhteliste hälvete dünaamikat, tuvastada lahknevusi võrreldes valdkonna keskmiste statistiliste väärtustega; teha pika- ja lühiajalisi ärijuhtimise kohandusi. Lisaks erinevatele prognoosiarvutustele võimaldab NPP reguleerida hinnakujundust ning NVP hinnata investeerimis- ja finantstegevuse edukust. Analüüsi täpsuse suurendamiseks on soovitatav kasutada indikaatoreid igakülgselt.