¿Qué es la evaluación de riesgos? Utilizar informes para analizar y evaluar riesgos. Probabilidad de implementación del escenario, %

El concepto de riesgo aceptable implica establecer sus límites hasta los cuales es necesario minimizar las amenazas presentes en el negocio. Antes de esto, es necesario identificar el riesgo, examinar detalladamente sus factores, evaluarlos y analizarlos. La evaluación y el análisis de riesgos desempeñan un papel decisivo como etapa de la tecnología de gestión. Este artículo se centra en las actividades de valoración basadas en datos de los estados financieros de una empresa. Además, consideraremos la evaluación en el contexto de las principales amenazas al negocio, sin dividirlo en partes de inversión y operativas.

Métodos básicos de análisis y evaluación de riesgos.

La tríada consistente de “identificar, evaluar y reducir” expresa la esencia del proceso de gestión de riesgos en una empresa. Si la identificación de factores de riesgo implica la formación de una lista clasificada única, entonces la identificación de riesgos también puede considerarse como la identificación de factores, pero en relación con un área específica. La identificación de riesgos es un procedimiento para identificar las características cualitativas y cuantitativas más significativas del riesgo comparando:

con la cantidad de daño esperado por la ocurrencia de eventos que lo acompañan;
con la probabilidad de que ocurran estos eventos;
con las capacidades de las actividades de la empresa;
con los resultados de procesos comerciales específicos;
con las capacidades de los departamentos funcionales y de producción de la empresa, etc.

En otras palabras, la identificación de riesgos es un procedimiento de reconocimiento en relación con algo (monto del daño, probabilidad, tipo de actividad, operación). Cuando finaliza la etapa de identificación, el resultado es un conjunto de factores de riesgo, a partir de los cuales se evalúa inicialmente el llamado “riesgo inicial”, es decir, el riesgo de una idea, el riesgo de un plan para actividad adicional. Además, pasando a las etapas de evaluación y análisis, surge la intención de obtener un nivel de riesgo analizado y evaluado, que permitirá desarrollar e implementar medidas para reducir el grado de peligrosidad.

Diagrama de secuencia para análisis y evaluación de riesgos empresariales.

Arriba se muestra un modelo del proceso de acciones analíticas y evaluativas de la tecnología de gestión en el contexto de la etapa de “evaluación”. Digamos que antes de realizar un análisis en profundidad, de haber completado la identificación de los riesgos, el gestor de riesgos tiene en la mano los resultados de su identificación. Es decir, obtiene una idea cualitativa de cómo determinados factores externos e internos influyen en el riesgo específico que se está estudiando. A continuación, deberá seleccionar enfoques metodológicos para el próximo trabajo con riesgos e implementar las etapas de análisis y evaluación detallados. Esto implica una elección entre varios métodos de tales actividades; en este sentido, se distinguen:

Modelos basados en métodos expertos.
Modelos que implementan métodos de análisis financiero basados en datos de informes financieros.
Métodos de evaluación y análisis implementados basados en datos de informes de gestión (métodos probabilísticos, estadísticos, elementos de la teoría de juegos en la evaluación de riesgos).

Los modelos de evaluaciones de expertos se discutirán en un artículo separado. El material sobre está dedicado al análisis y evaluación de riesgos utilizando estadísticas de gestión, enfoques probabilísticos y teoría de juegos. Nos detendremos en detalle en los métodos que utilizan los resultados de los estados financieros y específicamente los informes de los formularios No. 1 (balance general) y No. 2 (estado de pérdidas y ganancias). En dicho trabajo de evaluación se utilizan activamente enfoques de análisis y gestión financiera.

Uso de informes contables en el análisis de riesgos.

En cuanto a su perfil profesional, un gestor de riesgos se parece a un director de proyectos en el sentido de que está sujeto a los mismos altos requisitos de competencia en diversas áreas de la gestión, incluida la gestión y el análisis financieros. Básicamente, la mejor competencia básica de ambos especialistas es la economía y la organización de la producción industrial. Esto significa que el gestor de riesgos debe ser capaz de leer los estados financieros y dominar los indicadores básicos del análisis financiero: liquidez, solvencia, estabilidad, independencia, etc.

Incluso pensando en la etapa de “identificación de riesgos”, notamos que al agrupar sistemáticamente los factores, es importante analizar la documentación disponible en la empresa (legal, organizacional, financiera, tecnológica). Y entre los primeros documentos a los que debes prestar atención se encuentran los estados financieros. Esta información tiene ventajas y desventajas. Sus ventajas incluyen el hecho de que el informe contable cumple con reglas básicas como la continuidad, el equilibrio y la doble entrada de las transacciones comerciales reflejadas. Utilizando criterios y modelos de análisis financiero aplicados a la información financiera, podemos ver cómo se puede evaluar un grupo específico de riesgos financieros. Esto incluye, en particular:

riesgos de precios;
riesgos patrimoniales;
riesgos de la inversión financiera;
riesgo real de inversión;
riesgo fiscal;
riesgo de crédito;
riesgo de inflación;
riesgo de liquidez;
riesgo cambiario;
riesgo de pérdida de estabilidad financiera e independencia;
riesgo de quiebra.

Riesgos potenciales asociados con los activos del balance empresarial.

Para obtener ayuda para analizar los riesgos basados en estados financieros, el administrador de riesgos recurre al departamento financiero de la organización. Junto con el servicio financiero, inician un procedimiento para evaluar los riesgos mencionados. El hecho es que casi todas las partidas de activos y pasivos del balance llevan la huella o el potencial de eventos de riesgo. Los tipos de riesgos están asociados a la naturaleza de las partidas del balance, y esta circunstancia permite realizar rápidamente un análisis cualitativo de las partidas para identificar una situación desfavorable emergente o inminente.

Riesgos potenciales asociados con las líneas del estado de resultados

Arriba se muestra la forma de un informe de pérdidas y ganancias estándar, en el que los bloques azules reflejan los tipos de riesgos potenciales que pueden surgir en la empresa. El potencial de riesgo está presente en cada posición marcada, según la naturaleza de los elementos económicos colocados línea por línea en el informe. Vale la pena señalar que el análisis periódico no solo del balance general y del estado de pérdidas y ganancias (formulario No. 2), sino también del estado de flujo de efectivo (estado de flujo de efectivo) es responsabilidad directa del director financiero.

Ejemplos de análisis de estados financieros por riesgos.

En la práctica de gestión moderna, los estados contables a menudo se denominan estados financieros. Los tipos de informes destinados a partes interesadas externas incluyen los siguientes.

Estados financieros preparados para autoridades fiscales, autoridades de Rosstat, bancos y accionistas.
Declaración de impuestos.
Elaboración de informes de gestión para la alta dirección de la empresa y principales propietarios.

Dado que los informes de gestión también pueden prepararse sobre principios contables, la composición de los informes contables es algo más amplia que la de los informes financieros. Sin embargo, en aras de la objetividad, hay que reconocer que estos conceptos son idénticos en la realidad rusa. Supongamos que, según la normativa vigente, el gestor de riesgos inicia trimestralmente un análisis de riesgos cualitativo basado en los datos de los informes financieros. Veamos un ejemplo de cómo puede suceder esto.

Supongamos que el análisis lo realiza el subdirector financiero. Es mejor colocar los datos del informe para varios períodos de informes en un archivo en formato Excel y comenzar a rastrear la dinámica de los cambios en el artículo para cada elemento, profundizando en el análisis si es necesario. Por ejemplo, los activos fijos, las construcciones en curso y los activos intangibles se caracterizan por riesgos de precio, que pueden deberse a:

con un aumento en el precio de compra de los activos;
con el costo de un proyecto de construcción de capital excediendo el costo de las estimaciones;
con la posible necesidad de reevaluar activos fijos e intangibles, etc.

El siguiente ejemplo se refiere a los riesgos de la inversión financiera según el artículo "Inversiones financieras a largo plazo". Supongamos que una empresa ha invertido en acciones de empresas de primera línea rusas. Esto va acompañado de riesgos del valor bursátil de las acciones, riesgos de dividendos, etc. El analista que realiza el análisis está obligado a registrar los cambios en la situación y reflejar la dinámica del riesgo en su certificado.

Un ejemplo de evaluación de riesgos fiscales está asociado con una serie de partidas de activos y pasivos en el balance (líneas 145, 220, 515, 620) y ciertas líneas del estado de resultados (líneas 141, 142, 150). Es recomendable realizar un seguimiento de estas posiciones:

juntos;
para cada impuesto en el tiempo por período;
sobre activos por impuestos diferidos;
sobre pasivos por impuestos diferidos.

El gestor financiero tiene la oportunidad de comprobar rápidamente posibles errores contables y reservas de planificación fiscal. Por ejemplo, se han cumplido los principales criterios para solicitar la devolución del IVA con cargo al presupuesto. Sin embargo, algunas posiciones en el libro de ventas son controvertidas; existe el riesgo de que, como resultado de una auditoría documental, el Servicio de Impuestos Federales no reduzca el IVA a pagar en la cantidad prevista, y este riesgo debe ser registrado por el Servicio de Impuestos Federales. jefe del servicio financiero. Todos los artículos del formulario No. 1 y del formulario No. 2 se procesan de manera similar. Se prepara para el gestor de riesgos un certificado completo de análisis cualitativo de riesgos financieros.

Dinámica de desarrollo de la insolvencia financiera.

Para los efectos de este artículo, se entenderá por insolvencia financiera de una organización su incapacidad para financiar las actividades operativas actuales y cumplir con sus obligaciones por falta de los fondos necesarios para ello. Las partes interesadas dentro y fuera de la empresa casi siempre, y por diversas razones, están interesadas en la cuestión de la viabilidad de la organización. De ello depende no sólo su éxito en el mercado, sino también los riesgos de los accionistas, inversores y socios de la empresa. Los riesgos de que una empresa pierda su independencia financiera, estabilidad y solvencia se sintetizan en un riesgo complejo de insolvencia financiera.

Una empresa que atraviesa las etapas de desarrollo de una crisis no adquiere inmediatamente signos de insolvencia. Las tendencias negativas tienden a acumularse gradualmente. Sin embargo, los informes contables (financieros), con análisis y evaluaciones periódicas, permiten detectar oportunamente una tendencia a la baja y desarrollar una estrategia para corregirla. A continuación, presentamos a su atención un diagrama de la dinámica del desarrollo de la crisis financiera de una organización comercial, que atraviesa determinadas etapas de degradación de liquidez y solvencia.

Esquema de la dinámica del desarrollo concursal y conexiones entre los modelos de evaluación de riesgos.

Las leyes de la naturaleza y de los negocios en términos del crecimiento de una situación de crisis son muy similares. El problema siempre proviene de un nivel superior del sistema. Cuando las tareas actuales se desvían de la misión y el programa objetivo, existe el riesgo de una implementación incompleta de la estrategia y el plan. Tal violación es difícil de definir, ya que las tareas rutinarias actuales están bastante lejos de la estrategia y la conexión no es visible. Como regla general, las razones externas de las violaciones de los indicadores de desempeño económico y financiero son fáciles de encontrar.

Sin embargo, en el 99% de los casos la causa es siempre interna. Sin embargo, un financiero experimentado, acostumbrado a un procedimiento regular de evaluación cualitativa de riesgos basado en estados financieros, siempre notará a tiempo que algo anda mal debido a la cantidad de señales débiles. Como regla general, las señales provienen de partidas del balance interrelacionadas y del formulario No. 2. Y cuando empiezan a crecer paulatinamente, esto indica indirectamente que el inicio de la crisis ha llegado o está por llegar.

En el momento en que el riesgo para la liquidez de la organización se hace evidente, la crisis entra en la etapa de su desarrollo activo. Durante este período, la empresa sigue afrontando dificultades temporales para cumplir con sus obligaciones financieras. Pero las interrupciones en forma de déficits de efectivo son cada vez más comunes, la refinanciación se está convirtiendo gradualmente en una práctica común y el historial crediticio se está deteriorando. Cada vez es más difícil obtener nuevos préstamos y la estructura de activos se está deteriorando. Finalmente, la crisis pasa la etapa de amenaza de quiebra. La empresa se enfrenta al riesgo de una total incapacidad para pagar las deudas con los acreedores, pagar los salarios y liquidar los impuestos atrasados.

Composición de los modelos de evaluación de riesgos.

Como ya hemos decidido, la primera etapa de crisis en el desarrollo de la insolvencia empresarial se produce de forma latente, es decir, oculta a los ojos del observador. Entonces, cuando los indicadores de diagnóstico de la información financiera muestran tendencias negativas en la liquidez de los activos, la solvencia, la estabilidad financiera y la independencia, la crisis se vuelve obvia. En gestión financiera, todos estos indicadores son conocidos. Durante el período de desarrollo, se acepta generalmente que los criterios financieros se construyen en una jerarquía que, durante una crisis, gira de arriba a abajo y se ve así.

Liquidez.
Solvencia.
Sostenibilidad.
Rentabilidad.
Actividad empresarial.

Cada empresa debe formular valores normativos objetivo para estos indicadores. Por liquidez consideramos la capacidad de un activo para convertirse en efectivo, y la medida de esto es el tiempo. Por tanto, la liquidez de un activo es la tasa a la que un activo se convierte en efectivo sin una pérdida significativa de valor. Entonces ¿qué es la solvencia?

En varias fuentes literarias, se equipara con el indicador de liquidez absoluta, que se calcula como la relación entre los activos más líquidos y los pasivos circulantes. Pero incluso esos activos tardan en convertirse en efectivo. Por tanto, la solvencia es la capacidad que tiene una empresa para satisfacer en cualquier momento los requisitos que se le imponen para cumplir con sus obligaciones financieras.

La insolvencia es evidencia del riesgo de quiebra. Este y otros criterios de insolvencia empresarial se examinan durante el diagnóstico de la estructura de los principales estados financieros. Naturalmente, cuanto antes se puedan identificar las tendencias negativas, mejor, a pesar de que el estadio de desarrollo de la crisis aún está oculto. Y el enfoque de la evaluación de riesgos debe ser integral. En este sentido, podemos hablar de una variedad de modelos de evaluación de riesgos desarrollados por la escuela de administración y utilizados en la práctica.

Los principales tipos de modelos que se han generalizado entre investigadores y profesionales:

modelos para evaluación de riesgos y análisis de liquidez de una organización comercial;
modelos de evaluación de riesgos y análisis de pérdida de estabilidad financiera;
enfoques integrados para la calificación de riesgos y el análisis de la situación financiera de la empresa;
modelos de análisis de calificación de situación financiera;
Modelos nacionales y extranjeros para predecir el riesgo de quiebra.

Esquema de clasificación de modelos complejos para evaluar el riesgo de situación financiera.

Arriba se muestra un esquema de clasificación de modelos complejos utilizados en las etapas ocultas y obvias de una situación de crisis en la que puede encontrarse una empresa si no se aborda este riesgo. Los modelos para evaluar el riesgo de liquidez y la estabilidad financiera no están incluidos en el esquema, ya que no son integrales. Sin embargo, su nivel de significación es alto. Por tanto, el índice de liquidez actual se incluye como criterio principal en casi todos los modelos complejos.

Métodos para evaluar el riesgo de liquidez.

La liquidez como propiedad de una empresa, consistente en la capacidad de cubrir sus obligaciones con activos sin una pérdida significativa de su valor, indica el equilibrio financiero de las actividades. Se supone que el período para convertir los activos en efectivo corresponde al período obligatorio para cubrir los pasivos. Existen tipos de liquidez corriente, intermedia y absoluta.

Todas las partidas del balance, dependiendo del plazo aproximado para su conversión en efectivo, se caracterizan por un riesgo correspondiente. Al mismo tiempo, no sólo los activos, sino también los pasivos de la empresa tienen la propiedad de riesgo de liquidez. Cuanto más corto sea el plazo para cubrir la obligación mediante su cumplimiento, mayor será. A continuación se muestran dos tablas de gradación del riesgo de liquidez para grupos de activos y pasivos de la organización.

Modelo de agrupación de activos del balance por nivel de riesgo de liquidez

Modelo de agrupación de pasivos por nivel de riesgo de liquidez

Consideremos la agrupación de activos por riesgo de liquidez. De hecho, el efectivo en las cuentas corrientes de los bancos y en las cajas registradoras de una organización son los activos más líquidos, ya que determinan su solvencia. Las inversiones financieras a corto plazo, por regla general, se pueden convertir rápidamente (es decir, hasta tres meses) en efectivo. Por ejemplo, dichos activos pueden ser préstamos a corto plazo, letras de plazo de bancos comerciales, bonos con vencimiento a corto plazo, etc. El siguiente es un ejemplo de agrupación de secciones del balance de la empresa PJSC "Remavtomatika" con la asignación de riesgo de liquidez.

Un ejemplo de agrupación de secciones del balance según el grado de riesgo de liquidez de una empresa industrial.

Sobre la base del balance, el análisis del riesgo de liquidez también se realiza mediante el método de utilización de indicadores absolutos. Se comparan las secciones del activo y del pasivo del balance que son comparables en términos de riesgo de liquidez utilizando la regla de cobertura. El ratio de los valores comparados por grupo determina el tipo de liquidez y la zona de riesgo correspondiente. El método es visual y bastante sencillo. Sus desventajas están asociadas con la naturaleza "post mortem" de los datos contables y la imposibilidad de establecer el grado de liquidez debido al énfasis en la comparación. A continuación se presenta el modelo de evaluación que utiliza indicadores absolutos.

Modelo de análisis y evaluación del riesgo de liquidez mediante indicadores absolutos de balance

Los índices de liquidez muestran la capacidad de un activo del balance para cubrir los pasivos de más corto plazo: cuentas por pagar y pasivos de corto plazo. El índice de liquidez corriente tiene la característica de que los activos cuyo período de transferencia a efectivo es de un año calendario se correlacionan con pasivos que deben reembolsarse en un plazo no mayor a seis meses. Por lo tanto, el límite regulatorio se considera óptimo en un nivel de al menos 2,0. A continuación se muestra un modelo para evaluar el riesgo de liquidez utilizando indicadores relativos.

Modelo de análisis y evaluación del riesgo de liquidez del balance mediante indicadores relativos

Riesgo de pandeo en los modelos de evaluación de riesgos

El director financiero debería tener una serie de preguntas. ¿El capital social de la empresa es suficiente o no para cubrir los activos no corrientes? ¿Están involucrados capital prestado y pasivos corrientes? ¿Cuánto de nuestro capital de trabajo financiamos con nuestro propio capital? Estas preguntas son respondidas por el indicador "capital de trabajo propio" (SOC) como la diferencia entre el capital propio de la empresa y los activos no corrientes.

Además de SOS, la gestión financiera también utiliza el indicador "capital de trabajo neto". Responde a la pregunta: ¿son suficientes el capital social y los pasivos a largo plazo para cubrir no sólo los activos no corrientes, sino también parte del capital de trabajo? SOS y PSC permiten determinar la estabilidad financiera de una empresa, cuyos métodos de cálculo son diferentes. A los efectos de este artículo, por ahora operaremos únicamente con el criterio SOS. Los tipos de indicadores de estabilidad financiera de una empresa se dividen en tres variaciones.

Absoluta estabilidad financiera. Se define como la diferencia entre SOC y “costos de inventario” (IC). El indicador de “sostenibilidad absoluta” nos dice que la cantidad de capital social es tal que es suficiente tanto para los activos no corrientes como para el inventario restante en el almacén. Esta estabilidad corresponde a la zona libre de riesgo de la relación entre capital social y activos. Este enfoque corresponde a la metodología rusa para percibir la equidad.
Estabilidad normal. En el enfoque occidental, se considera que el capital social tiene la misma naturaleza económica que el capital prestado a largo plazo. Esto reduce un poco la estabilidad financiera de la empresa, pero no de manera tan crítica, por lo que aparece otro concepto: "fuentes propias y de largo plazo" (SDS). Los SDI participan en el cálculo del valor de estabilidad normal.
Situación financiera inestable. Si un financiero ve que el capital social y los fondos prestados a largo plazo no son suficientes, se ve obligado a iniciar un procedimiento para atraer préstamos a corto plazo, lo que puede llevar a la empresa a una situación financiera inestable. La combinación de IDE y préstamos y créditos a corto plazo constituye el concepto de JVI (cantidades de fuente principal).

Modelo de procedimiento para analizar y evaluar la estabilidad financiera basado en indicadores absolutos.

Esta técnica tiene ventajas: es sencilla, cómoda y está muy extendida. Sin embargo, el modelo también tiene desventajas. Sus procedimientos no permiten realizar previsiones; la evaluación se realiza sobre la base de información ex post facto. Además, es imposible determinar el alcance de la pérdida de estabilidad financiera. Por tanto, este modelo debe complementarse con indicadores relativos, tales como:

participación del capital de trabajo en los activos de la empresa;
el ratio de cobertura de la empresa con fuentes de financiación propias;
índice de capitalización;
índice de independencia financiera;
ratio de estabilidad financiera.

Revisión de métodos integrales para evaluar la viabilidad.

El tema de la evaluación de los riesgos de quiebra empresarial es prácticamente inagotable y merece la atención de más de un artículo. En el marco de este material, solo describiré brevemente las principales formas de evaluar el riesgo de la situación financiera. Comenzaré con los modelos de calificación del riesgo de quiebra. Estos métodos se distinguen por una división escalar de rangos normativos de indicadores relativos en clases o intervalos.

A modo de ejemplo, a continuación se muestra la primera versión de dicho modelo. Contiene ocho indicadores, al examinar cuyo estado el analista acumula puntos. La asignación de la empresa a la clase de riesgo adecuada depende de la cantidad total de puntos obtenidos. A partir de 3er grado comienzan a aparecer signos de quiebra.

Modelo de evaluación integral de riesgos de la situación financiera.

El desarrollo de la metodología presentada se realiza incluyendo en los indicadores criterios de rentabilidad y actividad empresarial. Gracias a este modelo, se puede evaluar adicionalmente el nivel de gestión financiera de la empresa. Los modelos del llamado análisis financiero de calificación pueden resultar muy útiles, especialmente si es necesario evaluar a un socio potencial al celebrar un contrato por una cantidad significativa. Para la contraparte, el riesgo de quiebra se calcula utilizando coeficientes de ponderación de los indicadores incluidos en el cálculo. Existen modelos de análisis de calificación de cuatro y cinco factores. La siguiente es una versión del modelo de cinco factores.

Todas las acciones descritas anteriormente tienen indudables ventajas. Pero tienen un inconveniente importante, que se expresa en el hecho de que nadie puede justificar completamente la lógica de elegir la composición de los indicadores y el tamaño de las restricciones regulatorias. Las normas se adoptan sobre la base de determinados modelos teóricos que no tienen en cuenta las particularidades nacionales, el tipo de actividad de la empresa ni mucho más.

Por lo tanto, se empezaron a utilizar métodos ligeramente diferentes, cuya base fue sentada por el economista estadounidense Edward Altman. El profesor E. Altman de la Universidad de Nueva York desarrolló una serie de modelos en los años 60 y 80 del siglo pasado después del descubrimiento del concepto del “modelo de puntuación Z”. Diez años de observación de un grupo representativo de empresas permitieron al científico construir un modelo estadístico basado en los criterios que calculó matemáticamente para las empresas en quiebra durante el período de investigación. Así surgió el modelo de dos factores de Altman. La idea científica se desarrolló ampliamente y comenzaron a aparecer sus interpretaciones, incluida la adaptación a las condiciones económicas rusas. Permítanme dar un ejemplo de varios modelos para predecir el riesgo de quiebra:

modelo de cinco factores de E. Altman (1968);
modelo de cinco factores de E. Altman (1978);
El modelo de cinco factores de W. Beaver, adaptado a las condiciones rusas;
modelo nacional de dos factores para predecir la quiebra.

Hallazgos clave y conclusión

En general, el concepto del desarrollo de una crisis financiera de una empresa es bastante claro y comprensible. Los métodos y modelos para afrontar los riesgos de insolvencia financiera de una empresa son sencillos y se basan, como era de esperar, en la información más objetiva: los estados financieros. Al mismo tiempo, existen ciertos problemas del análisis de riesgos que aún deben ser resueltos por las generaciones futuras de profesionales y metodólogos.

La contabilidad y los informes financieros en el mundo moderno de maniobras fiscales a veces implican distorsiones significativas. Aquí no podemos dejar de recordar las peculiaridades del pasatiempo nacional de la “contabilidad por partida doble”. Además, a pesar de la estandarización de la contabilidad, todavía se producen errores involuntarios.
La naturaleza misma de la información financiera es post mortem. Los informes solo registran la totalidad de los eventos contables que han ocurrido con un retraso mínimo con respecto a los datos actuales de un mes (en el mejor de los casos). Como saben, es imposible controlar un "tren fuera de control", por lo que el análisis y la evaluación se basan en tendencias tácticas.
El papel de los modelos de dos factores e incluso de tres factores no va más allá de la evaluación de indicadores y la previsión del riesgo de insolvencia.
Los métodos extranjeros no se ajustan del todo a las realidades rusas en materia de legislación fiscal, derecho financiero y condiciones comerciales históricamente establecidas y, por lo tanto, requieren adaptación.
La previsión del riesgo de solvencia financiera, teniendo en cuenta la actual situación de crisis en la economía de nuestro país y la inestabilidad, no puede ser superior a un año natural.
Los indicadores de situación financiera utilizados como argumentos en las fórmulas para los cálculos de valoración tienen el efecto de una duplicación parcial de carácter económico, ya que a menudo contienen las mismas partidas del balance y el formulario No. 2.
Estos modelos se caracterizan por un cierto enfoque unilateral en la evaluación de la amenaza de insolvencia y no permiten pronosticar la entrada de la empresa en la tendencia de desarrollo.

Soy consciente de que una buena mitad de los riesgos de las empresas nacionales están relacionados de algún modo con las finanzas. No en vano, en muchas empresas los iniciadores del desarrollo de la gestión de riesgos fueron y siguen siendo directores financieros. Y las estructuras de coordinación del trabajo con riesgos forman parte de los departamentos financieros de las sociedades gestoras.

Durante muchos años, observando la dinámica de los acontecimientos, observo que los resultados del proceso de evaluación de riesgos basado en el análisis de la estructura de informes justifican los esfuerzos realizados. ¿Cuántas veces has visto el trabajo de especialistas y directivos que alejan un negocio del peligro mediante decisiones oportunas? Concluyendo el artículo, quisiera señalar que creo que en un futuro próximo habrá sistemas con elementos de inteligencia artificial capaces de gestionar las finanzas basándose en modelos de análisis de correlación y regresión, evitando los problemas y amenazas mencionados anteriormente.

APRENDERÁS:

por qué es necesario gestionar los riesgos;
qué cinco pasos se necesitan para gestionar los riesgos;
cómo aprender a gestionar los riesgos.

La gestión de riesgos es necesaria cuando necesitamos tomar decisiones complejas: en las etapas de desarrollo de un producto, al estudiar la viabilidad de realizar cambios, al investigar desviaciones, al organizar un espacio de trabajo o al decidir sobre la posibilidad de combinar esquemas de producción de diferentes medicamentos, etc. - de hecho, cuando existe el problema de elegir entre varias opciones y cuando no existen requisitos claros e inequívocos. La tecnología de gestión de riesgos es necesaria en una situación en la que existe incertidumbre e incertidumbre.

La gestión de riesgos nunca debe compararse con los requisitos regulatorios existentes. A través de una evaluación de riesgos, es imposible justificar la opcionalidad del cumplimiento de las normas legislativas. El proceso de gestión de riesgos es la fuente de los requisitos. La historia conoce muchos ejemplos en los que se podrían haber evitado situaciones peligrosas si las hubiéramos manejado mejor. administrado. También hay muchos acontecimientos en la práctica farmacéutica de los que se han aprendido lecciones.

Así surgieron las normas GMP 1. Estas reglas son sólo un programa para minimizar los riesgos conocidos asociados con la producción de medicamentos. Prevenir la contaminación cruzada, las confusiones o sustituciones, la higiene y la autorización de los empleados, elegir una estrategia de control de calidad y mantener un sistema de calidad son sólo algunos ejemplos clásicos de gestión de riesgos.

Muchos gerentes creen que incluso sin tecnologías adicionales ven el panorama completo de sus procesos e intuitivamente sienten los riesgos para la calidad de sus productos. De hecho, los directivos profesionales y talentosos tienen una intuición asombrosa. Pero es poco probable que sea congénito. Puede desarrollarse utilizando una metodología de gestión de riesgos. Después de todo, la intuición es un análisis subconsciente de varias opciones para el desarrollo de ciertos eventos. Incluidos los peligrosos. Esto responde a tres preguntas clave: ¿Qué podría pasar?; si esto sucede cuales seran las consecuencias Y ¿Qué podría causar que esto suceda? La buena intuición es una evaluación "espontánea" de los riesgos por parte de un individuo. Y la aplicación consciente del proceso de gestión de riesgos es una cultura corporativa objetiva, que depende débilmente de factores subjetivos. Además, es una tecnología replicable y fácilmente difundida.

Identificar los riesgos de calidad y evaluarlos no produce resultados por sí solos. El resultado de la gestión de riesgos es la selección e implementación de una estrategia para controlar riesgos significativos. La tarea no es representar interminablemente varios escenarios, no evitar la responsabilidad, sino tomar decisiones correctas, equilibradas, a veces incluso arriesgadas, pero conscientemente arriesgadas.

Los riesgos para la calidad del producto son riesgos para el consumidor. El fabricante de un medicamento, el titular del certificado de registro y las autoridades gubernamentales que regulan la circulación de medicamentos son responsables ante el paciente de la eficacia y seguridad de los productos que ingresan al mercado.

La seguridad se basa en enfoques modernos de gestión de riesgos. La gestión de riesgos es su línea de defensa. Resulta que la única forma de garantizar la seguridad del paciente es implementar un sistema eficaz de gestión de riesgos de calidad. Este es un elemento de nuestra responsabilidad hacia la sociedad. El paciente necesita garantías de la eficacia y seguridad de los productos que está tomando.

Seguridad no significa ausencia de peligro. Un estado seguro es cuando sabemos qué, desde nuestro punto de vista, pueden ocurrir eventos peligrosos y qué impacto tendrán en la calidad de nuestro trabajo y productos y, como resultado, en nuestro consumidor. La seguridad no debe garantizarse recurriendo a prohibiciones, sino desarrollando procedimientos eficaces. Incluso si no tenemos la oportunidad de prevenir la aparición de una situación peligrosa, al menos podremos prepararnos para ella, pensar en medidas con anticipación para prevenir y superar las consecuencias y advertir a todos sobre la presencia de un peligro grave, por ejemplo, describiéndolo en las instrucciones.

El peligro se mide por riesgos que varían en importancia. Para comprender qué riesgos requieren nuestra atención especial, debemos evaluarlos adecuadamente. Si no se estudia la naturaleza de los posibles riesgos y se esconde detrás del eslogan: “¡NINGÚN riesgo es aceptable!” - no podremos entender por qué puede materializarse tal o cual riesgo y, en consecuencia, es poco probable que podamos reducir la probabilidad de que ocurra. Sólo queda decir: “¡Perdón, sucedió así!”. Los riesgos deben gestionarse de forma sistemática y profesional. Ésta es una competencia integral y necesaria de cualquier directivo de cualquier nivel y de cualquier empresa.

A veces se puede escuchar la opinión de que la gestión de riesgos es sólo un nombre pegadizo y una tecnología increíblemente dañina, aplicable sólo a las personas "de salón". Esto no es cierto en absoluto. El personal de cualquier departamento se puede dividir en dos categorías: gerentes y ejecutores.

Los artistas intérpretes o ejecutantes realizan trabajos de acuerdo con los requisitos establecidos. Los gerentes establecen requisitos para la realización de dicho trabajo, teniendo en cuenta las normas legales, prescriben algoritmos y crean condiciones, y luego controlan la calidad de su ejecución. En la mayoría de los casos, el contratista no necesita una evaluación de riesgos. Los líderes lo necesitan. Es necesario cuando se ven obligados a tomar decisiones importantes y difíciles en condiciones de incertidumbre. Por ejemplo, no existen requisitos legales o estos requisitos se establecen sin algoritmos específicos para su implementación, o existen varias opciones de implementación, pero no hay certeza de cuál elegir. Los gerentes son responsables de los resultados no solo de su propio trabajo, sino también del trabajo del ejecutante. Y cuanto mayor sea la incertidumbre provocada por la incertidumbre, mayor será la responsabilidad por las consecuencias de implementar la decisión tomada. En función de cómo un directivo gestiona los riesgos, podemos sacar una conclusión sobre su profesionalidad. Si un líder aplica hábilmente esta metodología, se presenta como una persona perspicaz, con una lógica clara y una intuición notable.

Son estas cualidades las que desarrolla la tecnología de gestión de riesgos. Además, dicho gerente entiende que el error del ejecutante a menudo es causado por la negligencia de su gerente, que se manifiesta en el hecho de que no evaluó completamente todas las posibles amenazas. Y aquellos que creen que todos los riesgos son igualmente peligrosos o inaceptables, es decir, imposibles, simplemente no son capaces de tomar decisiones.

Como resultado, lo hacen al azar, utilizando su método favorito de "empujar", o transfieren la responsabilidad de la decisión a otro, por ejemplo, al mismo artista. Es más fácil así. La práctica de hacer sólo lo que se requiere y sólo de la manera que se entiende es intrínsecamente defectuosa. De acuerdo, a menudo nos encontramos en situaciones en las que es difícil, y a veces aterrador, tomar una decisión y existe una sensación de incertidumbre e imprevisibilidad sobre cómo afectará esto a la calidad del producto y, por tanto, a la seguridad del paciente. Y entonces puede parecer que los riesgos son algo que no depende de nosotros. O, por el contrario, nos volveremos arrogantes al creer que hemos eliminado completamente el riesgo.

Sin embargo, en realidad este no es el caso. Cualquier desviación, mal funcionamiento de un sistema o equipo de ingeniería, una queja recibida o una señal sobre un efecto secundario de un medicamento es un riesgo realizado. Por supuesto, simplemente no puede registrar las desviaciones y los problemas que surjan, confirmando así la fiabilidad de sus procesos. ¡Es un engaño! Hay y siempre habrá riesgos. Lo principal es ver las amenazas a tiempo y calcular las "circunstancias imprevistas" bajo las cuales estas amenazas pueden realizarse, comprender qué podemos hacer para evitar que esto suceda y qué hacer si sucede. Hacer todo lo que dependa de nosotros y estar preparados para cualquier desarrollo de eventos.

¿Vale la pena gastar mucho esfuerzo cuando puedes arreglártelas con poco? Si su decisión se basa en un requisito regulatorio y confía en ello, no, no debería hacerlo. Aquí no se necesita ninguna evaluación de riesgos. Sin embargo, si se encuentra en una situación difícil, es necesario comprender las posibles amenazas y sus consecuencias, calcular de antemano cómo actuar en tal o cual desarrollo de los acontecimientos y estar preparado para cualquier cosa.

La gestión de riesgos mejora la previsibilidad y la certeza, lo que nos da una sensación de confianza. Por supuesto, este es un enfoque que proporciona suficiente protección al consumidor, lo que, a su vez, no interfiere con la obtención de ganancias y no frena el desarrollo de la empresa.

Los principios básicos de la gestión de riesgos de calidad en la industria farmacéutica se establecen en las directrices ICH Q9, cuyo texto se incluye en el marco europeo de GMP desde 2008: primero en el Anexo 20 y luego en la Parte 3 de las GMP. La necesidad de gestión de riesgos ha sido documentada en una variedad de directrices emitidas por agencias reguladoras, sociedades profesionales (p. ej., ISPE, PDA, IEST) y organizaciones sanitarias de todo el mundo. Esta metodología se basa en el conocimiento y la experiencia acumulada en diferentes países. Sin embargo, todavía hay debate en Rusia sobre cuán correcta es esta metodología. Su percepción errónea ya ha llevado a la exclusión del texto ICH Q9 de GOST R 52249-2009 con la redacción "penal": " Este texto se presenta de manera vaga y no es adecuado para un uso práctico." ¿Por qué no es adecuado? El modelo de proceso de gestión de riesgos presentado en las directrices ICH Q9 (Figura 1) es simple y, lo más importante, está centrado en la implementación práctica (Figura 2).

Figura 1. Proceso tradicional de gestión de riesgos de calidad (de acuerdo con las directrices ICH Q10) del modelo presentado en ICH Q9

Por supuesto, en la gestión de riesgos, como en cualquier tecnología, hay suficientes matices y detalles. Para utilizar correctamente esta tecnología es necesario crear estándares y procedimientos internos, proporcionar capacitación directivos y expertos implicados, llevar a cabo una supervisión constante por la calidad de la evaluación.

Los intentos de excluir la tecnología de gestión de riesgos del proceso de toma de decisiones efectivas son absurdos. Es inaceptable simplemente eliminar el proceso de gestión de riesgos de las normas simplemente porque el autor de una norma nacional no comprende su metodología. No se puede llegar a los extremos y acusar a la tecnología de gestión de riesgos de ser redundante, incorrecta o subjetiva.

La decisión de cualquier persona es por naturaleza subjetiva. Necesitamos luchar no contra la subjetividad, sino contra la negligencia a la hora de tomar decisiones. La evaluación de riesgos no debe basarse en conjeturas, sino que deben tenerse en cuenta los logros científicos modernos, los hechos conocidos y la base experimental, etc. Todas las lagunas en el conocimiento y los datos también deben clasificarse como una categoría de riesgo separada, es decir, en una categoría de riesgo separada. llamado información faltante.

Asimismo, la metodología de gestión de riesgos no puede elevarse a la categoría de “requisito regulatorio”. Por definición, la tecnología para la toma de decisiones no puede ser así. Esto es lo mismo que obligar a todos a pensar y actuar según un único modelo, lo cual es simplemente inaceptable y, además, ¡peligroso! La gestión de riesgos no pretende eludir los requisitos reglamentarios. Y no es un requisito regulatorio directo(ver sección 1 parte 1 GMP). Las reglas GMP declaran la necesidad de la gestión de riesgos solo para enfatizar su importancia primordial y su relación con el sistema de calidad y las reglas para la adecuada producción y control de calidad de los medicamentos.

Esquema 2. Algoritmo de gestión de riesgos de calidad. Basado en el modelo ICH Q9

Las reglas GMP requieren que se lleve a cabo una evaluación de riesgos cuando hay incertidumbre. El análisis de la versión europea de GMP confirma que la necesidad de una evaluación de riesgos solo se prescribe en las siguientes situaciones:

si durante la investigación de la desviación es imposible establecer la verdadera causa de su ocurrencia (parte 1, cláusula 1.4 (XIV)). Luego es necesario seleccionar la causa más probable utilizando métodos de gestión de riesgos deductivos o inductivos;
en la etapa de tomar una decisión sobre la posibilidad de combinar la producción de diferentes medicamentos en instalaciones de producción únicas (parte 1, cláusula 5.9);
crear un programa de prevención de la contaminación cruzada (parte 1, cláusulas 5.18, 5.19);
al organizar los procesos de embalaje (parte 1, cláusula 5.44);
al tomar decisiones sobre la posibilidad de procesar o reprocesar productos de calidad inferior (parte 1, cláusulas 5.62, 5.63);
al tomar una decisión sobre la posibilidad de reanudar el volumen de negocios comercial de la totalidad o parte de los productos devueltos (parte 1, cláusula 5.65);
al justificar el alcance del trabajo de validación (Apéndice 15).

Es decir, cuando surge la necesidad de tomar decisiones difíciles. Y, eso sí, soluciones que no entren en conflicto con los requisitos reglamentarios.

Tanto el funcionamiento exitoso como la supervivencia de la empresa dependen de la eficacia de las decisiones de gestión tomadas por el director. También es necesario tener en cuenta el hecho de que, además de las ventajas obvias, el proceso de gestión de riesgos tiene serias desventajas (Tabla 1).

Tabla 1

Ventajas y desventajas del proceso de gestión de riesgos de calidad.

La formulación de la tarea también es intrínsecamente incorrecta: excluir únicamente los riesgos que se indican en los documentos reglamentarios. Repito: los documentos regulatorios son una especie de percepción promedio de los riesgos conocidos. Cada producción tiene sus propias particularidades y los requisitos reglamentarios no las tienen en cuenta.

Tampoco es necesario esforzarse por lograr el control total. Es importante para nosotros poder identificar los riesgos más peligrosos y desarrollar medidas adecuadas y oportunas para gestionarlos. Incluso la evaluación más pequeña puede identificar docenas, incluso cientos de riesgos diferentes. Esto puede confundir a cualquier especialista, ya que no está claro qué hacer con ellos y qué abordar primero. Por supuesto, sería bueno eliminar todos los riesgos, pero en la mayoría de los casos esto es imposible. Nuestros recursos, como el dinero, siempre son limitados, por lo que nos vemos obligados a elegir prioridades.

Está intuitivamente claro que algunos riesgos requieren soluciones prioritarias, mientras que otros no nos interesan en absoluto. Para determinar las acciones prioritarias, es precisamente necesario establecer los elementos de riesgo: el nivel de su impacto y la probabilidad de implementación. Si un peligro se materializa, puede tener diferentes impactos que determinan en gran medida la gravedad del riesgo, del mismo modo que evaluar la probabilidad de que ocurra un evento negativo particular puede decirnos mucho y predeterminar nuestra percepción de seguridad.

Por definición, riesgo- es una combinación de la probabilidad de que ocurra un peligro particular y la gravedad del daño que causa. No hay aquí ningún error metodológico. De hecho, se multiplican cantidades de diferentes significados y se llega a una conclusión basada en el resultado. Cuando utilizamos dos criterios de evaluación de riesgos, no estamos hablando de promediarlos.

Se tiene en cuenta la probabilidad para excluir eventos increíbles e irreales. Otro problema es que todavía priorizamos según su nivel de impacto.

El error metodológico es que algunos críticos nacionales no tienen en cuenta el principal axioma de la gestión de riesgos: la gravedad del daño tiene prioridad sobre la probabilidad.

Por lo tanto, si consideramos, por ejemplo, el cansado ejemplo de un avión, una gradación incorrecta del riesgo cuando se utiliza una evaluación cuantitativa puede considerarse un error. Consideremos dos eventos usando una escala de cinco puntos (de 1 a 5).

Primero. Un evento no peligroso es una llegada tardía de la aeronave (la gravedad del daño es 1), pero se repite con frecuencia (la probabilidad es 5).

Segundo. Un evento peligroso es un accidente aéreo (la gravedad del daño es 5), pero extremadamente raro (la probabilidad es 1).

De hecho, multiplicar los coeficientes de ponderación da el mismo número 5, pero no iguala su importancia.

El primer evento es un riesgo insignificante, pero el segundo evento puede clasificarse como un riesgo significativo (debido al hecho de que el coeficiente de gravedad del daño excede un cierto umbral específico, por ejemplo 2) y, por lo tanto, requerirá nuestra mayor atención y el desarrollo. de un programa para controlar dicho riesgo, asegurando un seguimiento constante de su eficacia. Un programa de control de riesgos puede variar desde una sola acción hasta un plan integral separado.

Integrar el proceso de gestión de riesgos en la vida diaria de una empresa no requiere inversión y no implica la implementación de sistemas y modelos complejos. Sólo necesitas dar cinco pasos.

primer paso es aprender a ver e identificar claramente los peligros (amenazas). A menudo hacemos esto de forma empírica, me atrevo a decir, inconscientemente. Esto no es suficiente. Identificar plenamente los riesgos significa tener en cuenta todos sus parámetros.

Segundo paso- es necesario aprender a crear perfiles de riesgo, es decir identificar sistemáticamente todos los riesgos inherentes al objeto de nuestra evaluación (elaborar un protocolo de evaluación de riesgos). Esto es importante porque gestionar los riesgos de manera específica es útil, pero no suficiente.

Tarea tercer paso es aprender a determinar qué riesgos deben abordarse primero. Para ello, es necesario poder analizar los riesgos y establecer prioridades.

Para una implementación exitosa cuarto paso Es necesario seleccionar e implementar estrategias para gestionar riesgos importantes. Aquí es importante entender qué acciones específicas debemos tomar para ganar más y/o perder menos.

Y finalmente quinto paso- aprender a crear un “colchón de seguridad” óptimo, es decir, desarrollar un plan de acción en caso de que se materialice un riesgo particular. El propósito de este paso es prepararse para cualquier desarrollo de eventos y tener siempre un plan “B”. Estos son pasos básicos que se aplican en cualquier situación, en cualquier negocio y en cualquier nivel de la jerarquía empresarial. El modelo indicado en ICH Q9 se utiliza en la mayoría de los países del mundo. Un modelo similar se presenta en la norma básica ISO 31000 2 . Hoy en día, para la implementación del proceso de gestión de riesgos en la práctica de las empresas farmacéuticas, existe una base metodológica seria, que se ha desarrollado activamente desde los años 60 del siglo pasado. Se conocen más de 100 métodos de evaluación de riesgos. Las pautas ICH Q9 establecen solo seis de las herramientas más comunes (Tabla 2), ISO 31000 describe 31 métodos y hay incluso más en la vida real. Sin embargo, esto no significa que se deban utilizar todos. Debe elegir usted mismo aquellas herramientas de evaluación de riesgos con las que pueda trabajar y en las que pueda confiar. Lo principal es que te queden claros.

Tabla 2

Breve descripción de los métodos de evaluación de riesgos establecidos en ICH Q9

Herramienta de evaluación de riesgos	Especialización	Detalles de evaluación	Complejidad	Defectos
PHA - Análisis Preliminar de Riesgos				Es necesario poder predecir las amenazas. No permite establecer relaciones entre diferentes amenazas
HAZOP - análisis de riesgos y capacidades operativas				Requiere una gran cantidad de información sobre el objeto de evaluación. Evalúa amenazas por componentes/elementos sin conexión con otros componentes/elementos
HACCP - Análisis de Peligros y Puntos Críticos de Control		Varios		No apto para evaluar la relación entre fallos y sus causas. No permite evaluar riesgos asociados a objetos/sistemas.
FMEA - Análisis de modos y efectos de fallas				No apto para una evaluación de riesgos retrospectiva. No establece relaciones entre fallas/amenazas y sus causas.
FTA - análisis del árbol de fallas				Puede ser monótono y largo.
RRF - clasificación y cribado de riesgos				No apto para evaluación de riesgos retrospectiva. No adecuado para un pequeño número de amenazas identificadas

Por lo tanto, para aprender a gestionar los riesgos de forma profesional, es necesario practicar y adquirir algo de experiencia. Naturalmente, esto requiere esfuerzo y tiempo. Primero en mayor medida, luego en menor medida. Lo principal es empezar a introducir gradualmente la tecnología de gestión de riesgos en su trabajo. Para hacer esto, no es necesario reservar un día especial, esperar algún evento o estado de ánimo. Al gestionar los riesgos, aseguramos la calidad de nuestro trabajo y, a la inversa, al garantizar la calidad, gestionamos los riesgos. El resultado de la gestión de riesgos es una garantía de la calidad de sus productos, el cumplimiento de los requisitos reglamentarios, la obtención de un beneficio estable y, por tanto, una garantía de nuestra estabilidad. ¡La vida moderna lo exige insistentemente!

Por. del ingles Grupo de empresas VIALEK

1 GMP (Buenas prácticas de fabricación): buenas prácticas de fabricación (estándar para un sistema de gestión de producción). - Nota ed.

Evaluación de riesgos- Este:

establecimiento (identificación) del peligro y sus posibles fuentes,
investigación sobre los mecanismos de su aparición,
Evaluación de la probabilidad de que ocurran eventos peligrosos y sus consecuencias.

La evaluación de riesgos es un componente del análisis de riesgos relacionado con la determinación cualitativa y cuantitativa preliminar del riesgo y sus elementos componentes al comparar, desarrollar e implementar nuevas instalaciones, así como al determinar y asignar períodos para la operación segura de las instalaciones existentes.

Se lleva a cabo una evaluación de riesgos. en el programa FinEkAnalysis en bloques:

Evaluación del riesgo económico basada en ratios financieros,

Métodos de evaluación de riesgos

1.Métodos estadísticos. La esencia de los métodos estadísticos de evaluación de riesgos es determinar la probabilidad de pérdidas en base a datos estadísticos del período anterior y establecer el área (zona) de riesgo, coeficiente de riesgo, etc. Las ventajas de los métodos estadísticos son la capacidad de analizar y evaluar varios escenarios y tener en cuenta diferentes factores de riesgo dentro de un solo enfoque. La desventaja de estos métodos es la necesidad de utilizar en ellos características probabilísticas. Se pueden utilizar los siguientes métodos estadísticos:

evaluación de la probabilidad de ejecución,
análisis de la probable distribución de flujos de pagos, árboles de decisión,
modelado de simulación de riesgos,
Tecnología de métricas de riesgo.

Método para estimar la probabilidad de ejecución. ofrece una evaluación estadística simplificada de la probabilidad de ejecución de cualquier decisión calculando la proporción de decisiones completadas y no cumplidas en la cantidad total de decisiones tomadas.

Método para analizar distribuciones de probabilidad. Los flujos de pago permiten, con una distribución de probabilidad conocida para cada elemento del flujo de pagos, estimar posibles desviaciones de los valores de los flujos de pagos respecto de los esperados. La corriente con la menor variación se considera menos riesgosa.

Árboles de decisión Generalmente se utilizan para analizar los riesgos de eventos que tienen un número previsible o razonable de opciones de desarrollo. Son especialmente útiles en situaciones donde las decisiones tomadas en el momento t = n dependen en gran medida de decisiones tomadas anteriormente y, a su vez, determinan escenarios para futuros desarrollos.

Modelado de simulación uno de los métodos más poderosos para analizar un sistema económico; En general, se refiere al proceso de realizar experimentos informáticos con modelos matemáticos de sistemas complejos en el mundo real. El modelado de simulación se utiliza en casos en los que realizar experimentos reales no es razonable, costoso y/o no práctico. Además, a menudo resulta poco práctico o costoso recopilar la información necesaria para la toma de decisiones; en tales casos, los datos reales faltantes se reemplazan por valores obtenidos en el proceso de un experimento de simulación (es decir, generados por computadora).

Tecnología de métricas de riesgo desarrollado por J.P. Morgan" para evaluar el riesgo del mercado de valores. La técnica consiste en determinar el grado de influencia del riesgo sobre un evento calculando la “medida de riesgo”, es decir, el cambio potencial máximo posible en el precio de una cartera compuesta por un conjunto diferente de instrumentos financieros, con una probabilidad determinada y para un período de tiempo determinado.

2. Métodos analíticos. Permiten determinar la probabilidad de pérdidas basándose en modelos matemáticos y se utilizan principalmente para analizar el riesgo de proyectos de inversión. Es posible utilizar métodos como

análisis de sensibilidad,
método de ajuste de la tasa de descuento teniendo en cuenta el riesgo,
método de equivalentes,
método de guión.

Análisis de sensibilidad Se reduce a estudiar la dependencia de algún indicador resultante de la variación de los valores de los indicadores que intervienen en su determinación. En otras palabras, este método proporciona respuestas a preguntas como: ¿qué pasará con la cantidad resultante si cambia el valor de alguna cantidad inicial?

Método de ajuste de la tasa de descuento teniendo en cuenta el riesgo: el más simple y, como resultado, el más utilizado en la práctica. Su idea principal es ajustar una determinada tasa de descuento básica, que se considera libre de riesgo o mínimamente aceptable. El ajuste se realiza sumando la prima de riesgo requerida.

Al usar método de equivalentes confiables los valores esperados del flujo de pagos se ajustan mediante la introducción de factores reductores especiales (a) para llevar los ingresos esperados a los valores de los pagos, cuyo recibo está prácticamente fuera de toda duda y cuyos valores puede determinarse de manera confiable.

Método de secuencias de comandos permite combinar el estudio de la sensibilidad del indicador resultante con el análisis de estimaciones probabilísticas de sus desviaciones. Con este método, puede obtener una imagen bastante clara de varios escenarios de eventos. Representa un desarrollo de la técnica del análisis de sensibilidad, ya que implica cambios simultáneos en varios factores.

Método de valoraciones de expertos. Es un complejo de métodos y procedimientos lógicos y matemático-estadísticos para procesar los resultados de una encuesta de un grupo de expertos, y los resultados de la encuesta son la única fuente de información. En este caso, es posible utilizar la intuición, la vida y la experiencia profesional de los participantes de la encuesta. El método se utiliza cuando la falta o ausencia total de información no permite el uso de otras posibilidades. El método se basa en la realización de una encuesta entre varios expertos independientes, por ejemplo, para evaluar el nivel de riesgo o determinar la influencia de varios factores en el nivel de riesgo. Luego, la información recibida se analiza y se utiliza para lograr el objetivo. La principal limitación en su uso es la dificultad para seleccionar el grupo de expertos necesario.

Método analógico Se utiliza cuando el uso de otros métodos es inaceptable por algún motivo. El método utiliza una base de datos de objetos similares para identificar dependencias comunes y transferirlas al objeto en estudio.

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La evaluación de riesgos en la empresa la lleva a cabo un gerente de evaluación de riesgos. Desarrolla, asesora y gestiona programas de gestión de riesgos y actividades de prevención de pérdidas para garantizar la máxima protección de los activos y el capital corporativo. Realiza investigaciones e informes sobre accidentes e incidentes relacionados con los productos de la empresa, tras lo cual coordina las acciones de las compañías de seguros y abogados. Revisa y analiza datos y desarrolla programas para minimizar riesgos. Supervisa el cumplimiento de las normas de seguridad y garantiza que los productos de la empresa cumplan con los estándares de la industria y los requisitos del mercado.

Existen varios enfoques para evaluar el riesgo en una empresa. Veamos algunos de ellos.

La tarea principal del primero de los métodos de evaluación de riesgos considerados es su sistematización y el desarrollo de un enfoque integrado para determinar el grado de riesgo que afecta las actividades financieras y económicas de la empresa. Se propone el siguiente algoritmo de evaluación de riesgos, que se muestra en la Fig. 1.1.

No todos los investigadores de riesgos prestan suficiente atención a evaluar la calidad de la información con la que evalúan el riesgo.

Arroz. 1.1.

Los requisitos para la calidad de la información deben ser los siguientes:

- confiabilidad (corrección) de la información: una medida de la proximidad de la información a la fuente original o la precisión de la transmisión de la información;
- objetividad de la información: una medida de cómo la información refleja la realidad;
- falta de ambigüedad;
- orden de la información: el número de enlaces de transmisión entre la fuente primaria y el usuario final;
- integridad de la información: un reflejo del carácter exhaustivo de la conformidad de la información recibida con los fines de su recopilación;
- relevancia: el grado de aproximación de la información a la esencia del problema o el grado de correspondencia de la información con la tarea;
- relevancia de la información (importancia) - importancia de la información para la evaluación de riesgos;
- costo de la información.

Se propone establecer una relación entre el riesgo y la calidad de la información utilizada para evaluarlo. Se sugiere que la probabilidad de riesgo de tomar una decisión de mala calidad (no rentable) depende de la calidad y el volumen de la información utilizada. Este supuesto está tomado de la teoría del riesgo neoclásica. Según esta teoría, si existen varias opciones para tomar una decisión (con igual rentabilidad), se elige la decisión con menor probabilidad de riesgo (fluctuación). Se puede suponer que incluso si existen varias opciones con el mismo beneficio, se elige una decisión que se basa en una mejor información, es decir, existe una conexión entre riesgo e información.

En la figura. 1.2. muestra la relación esperada entre la probabilidad de riesgo de tomar una decisión de mala calidad (no rentable) y el volumen/calidad de la información.

Una alta probabilidad de ocurrencia de riesgos corresponde a un mínimo de información de calidad.

Figura 1.2. Dependencia del riesgo y la información.

Para evaluar la calidad de la información, se propone utilizar la Tabla 1.3.

Tabla 1.3

Evaluación de la información utilizada

Esta tabla le permite analizar cualquier información y verificar claramente su calidad. Los números del 1 al 10 en la parte superior de la tabla indican la calidad de la información: cuanto mejor es la información, mayor es el número que se le asigna. El resultado del análisis puede ser el valor final de la calidad de la información, que se encuentra como una media aritmética.

Fijación de riesgos. Al evaluar las actividades económicas y financieras, se propone registrar los riesgos, es decir, limitar el número de riesgos existentes utilizando el principio de “suficiencia razonable”. Este principio se basa en tener en cuenta los riesgos más importantes y comunes para evaluar las actividades económicas y financieras de una empresa. Se recomienda utilizar los siguientes tipos de riesgos: regional, natural, político, legislativo, transporte, propiedad, organizacional, personal, marketing, producción, liquidación, inversión, moneda, crédito, financiero.

Elaboración de un algoritmo para la decisión a tomar. Esta etapa de evaluación de los riesgos de la actividad económica y financiera tiene como objetivo la división gradual de la solución planificada en un cierto número de soluciones más pequeñas y simples. Esta acción se llama elaboración de un algoritmo de solución.

Evaluación cualitativa de riesgos. La evaluación cualitativa de riesgos implica: identificar los riesgos inherentes a la implementación de la solución propuesta; determinación de la estructura cuantitativa de riesgos; identificación de las áreas de mayor riesgo en el algoritmo de decisión desarrollado.

Para realizar este procedimiento se propone utilizar una tabla de análisis cualitativo. Esta tabla muestra el algoritmo de acciones al tomar una decisión en filas y los riesgos previamente fijados en columnas. Entonces, al decidir colocar nuevas estaciones base en una de las empresas de comunicaciones, la evaluación de riesgos puede verse así (ver Tabla 1.4).

Tabla 1.4

Evaluación cualitativa de riesgos

Algoritmo de decisión

Tipo de riesgo

regional

natural

transporte

político

legislativo

organizativo

personal

propiedad

asentamiento

marketing

industrial

divisa

crédito

financiero

inversión

Identificar la necesidad de colocar nuevos equipos en un área determinada.

Atraer capital de trabajo

Organización de la transacción, compra.

equipo necesario

La evaluación cuantitativa de riesgos se realiza sobre la base de los datos obtenidos durante su evaluación cualitativa, es decir, solo se evaluarán aquellos riesgos que estén presentes durante la implementación de una operación específica del algoritmo de toma de decisiones.

Para cada riesgo registrado, se elabora una tabla de evaluación de riesgos basada en datos obtenidos de fuentes estadísticas, científicas y periódicas, así como en la experiencia personal de los gerentes. Estas tablas de evaluación de riesgos se compilan de tal manera que identifiquen de manera más completa los factores de riesgo que los componen. Con este enfoque se logra una alta eficiencia de la evaluación cualitativa de las actividades económicas y financieras de una empresa.

En las tablas elaboradas se seleccionan los valores que más se corresponden con las preguntas planteadas. En algunos casos, se propone determinar de forma independiente el valor del riesgo en una escala de diez puntos. Después de seleccionar el valor de riesgo, si su nivel supera 0,8, se hace una marca arbitraria (+) en la columna correspondiente. La etapa final para completar las columnas de la tabla es indicar el valor de la calidad de la información sobre cuya base se tomó la decisión. Al final de la tabla, la evaluación cuantitativa final se resume como la media aritmética de todos los indicadores de los componentes del riesgo.

Tomar una decisión. La toma de decisiones es el procedimiento final y más importante para evaluar los riesgos de la actividad económica y financiera.

Al desarrollar una estrategia de comportamiento y en el "proceso de tomar una decisión específica, es aconsejable distinguir y resaltar ciertas áreas (zonas de riesgo) dependiendo del nivel de posibles pérdidas (esperadas) en las actividades financieras y económicas".

Así, a partir de una generalización de los resultados de la investigación de muchos autores sobre el problema de la evaluación cuantitativa de los riesgos de las actividades económicas y financieras de las empresas, se ha desarrollado y propuesto una escala de riesgo empírico, que se puede utilizar en su evaluación cuantitativa ( Cuadro 1.5).

Tabla 1.5

Escala de riesgo empírica

Magnitud del riesgo/(calidad de la información)	Nombre de las gradaciones de riesgo	Característica

0,1-0,2 (0,9-1,0)	Mínimo	La probabilidad de que se produzcan consecuencias negativas es extremadamente baja; no existen factores que afecten negativamente las actividades financieras y económicas de la empresa. (Información de muy alta calidad). La decisión está tomada.
0,2-0,3 (0,8-0,9)		La probabilidad de que se produzcan consecuencias negativas es bastante pequeña (insignificante), no existen factores que afecten negativamente las actividades económicas y financieras de la empresa. (Información de alta calidad). La decisión está tomada.
0,3-0,4 (0,7-0,8)		La probabilidad de que se produzcan consecuencias negativas es bastante insignificante; aparecen factores que afectan negativamente las actividades financieras y económicas de la empresa. (Información de buena calidad). La decisión está tomada.
0,4-0,6 (0,5-0,7)		Existe una probabilidad significativa de que se produzcan consecuencias negativas; en realidad, existe un número limitado de factores que afectan negativamente las actividades económicas y financieras de la empresa. (Información de calidad satisfactoria). La decisión se toma después de un análisis detallado para minimizar y neutralizar los factores negativos.
0,6-0,8 (0,5-0,3)	Máximo	Existe una alta probabilidad de consecuencias negativas; de hecho, existe una cantidad significativa de factores que afectan negativamente las actividades económicas y financieras de la empresa; existe el peligro de perder los fondos invertidos; (Información de baja calidad). La decisión se toma después de un análisis detallado para minimizar y neutralizar los factores negativos.
0,8-1,0 (0,3-0,1)	Crítico	La probabilidad de que se produzcan consecuencias negativas es muy alta (crítica), existe un número máximo de factores que afectan negativamente las actividades financieras y económicas de la empresa, pérdida real de los fondos invertidos y quiebra. (Falta de información). No se toma ninguna decisión.

La toma de decisiones consta de tres etapas:

Etapa 1: toma de decisiones preliminares. Se toma una decisión preliminar sobre la base del valor medio aritmético de un tipo particular de riesgo y la calidad de la información por separado para cada operación del algoritmo de toma de decisiones.
Etapa 2: análisis de valores críticos. En esta etapa de la evaluación se realiza un análisis de aquellos componentes de riesgo cuyos valores superan un valor crítico. La necesidad de esta acción es identificar y resaltar aquellos componentes para los cuales la probabilidad de riesgo es muy alta, lo que puede llevar a la pérdida de todos los fondos invertidos y a la quiebra de la empresa.
Etapa 3: tomar una decisión final. La decisión final se toma con base en los resultados de la decisión preliminar y el análisis de valores críticos.

Como se mencionó anteriormente, al tomar decisiones en condiciones de incertidumbre, se debe prestar especial atención a la calidad de la información. En este sentido, se propone utilizar una tabla de toma de decisiones con información sobre riesgos (Fig. 1.3).

Arroz. 1.3.

El método Delphi también se puede utilizar para la evaluación de riesgos cualitativa. Este método es una evaluación colectiva de expertos. Fue desarrollado por un famoso experto de la corporación de investigación DAND, Olaf Helmer, matemático de formación. Por lo tanto, este método combina un enfoque creativo para resolver el problema y una precisión de pronóstico suficiente. La esencia es realizar encuestas por cuestionario entre especialistas en el campo de conocimiento elegido. Los datos personales recibidos se someten a un procesamiento estadístico, como resultado del cual se forma una serie de opiniones de expertos que reflejan su opinión colectiva sobre el tema seleccionado. Normalmente, después de la primera encuesta, hay una importante variedad de opiniones. Por tanto, el procedimiento para implementar el método Delphi implica la realización de tres o cuatro encuestas más, en vísperas de las cuales cada uno de los expertos conoce los resultados de la encuesta anterior, pero no para presionarlo, sino para que el experimento puede obtener información adicional sobre el tema de la encuesta. Lo ideal es repetir la encuesta hasta que las opiniones de los expertos coincidan en la realidad, hasta obtener el rango más reducido de opiniones;

Si nota un error en el texto, resalte la palabra y presione Shift + Enter

La viabilidad de tomar cualquier decisión empresarial, cuya naturaleza contiene inicialmente un cierto grado de riesgo, puede identificarse a través de su análisis y evaluación. Esto significa que para una actividad eficaz es necesario no sólo conocer un posible riesgo económico y realizar un análisis cualitativo del mismo, sino también evaluarlo y determinar su grado.

En la teoría y la práctica económicas, la gestión de riesgos económicos distingue entre métodos de evaluación cuantitativos y cualitativos.

La evaluación cuantitativa del riesgo económico es un complemento a la evaluación cualitativa. Es especialmente importante cuando es posible seleccionar una decisión de gestión específica entre un conjunto de opciones alternativas. Una situación en la que una entidad económica se enfrenta al problema de elegir una de dos direcciones para el desarrollo de una empresa con diferente eficiencia económica a su implementación no siempre se resuelve a favor de la dirección que tiene un mayor efecto (menores costos y mayor resultados) en comparación con el otro. Un lugar importante al tomar una decisión sobre la elección lo ocupan las posibilidades de implementación exitosa de cada opción. Por lo tanto, también es posible una situación en la que sería aconsejable que una empresa decidiera desarrollarse según una opción cuyo efecto económico sería menor, pero al mismo tiempo las posibilidades de éxito serían mayores (es decir, el grado de riesgo de esta opción será menor en comparación con otra).

A la hora de tomar cualquier decisión de gestión, la eficiencia económica de su implementación debe ajustarse al grado de riesgo de lograrla.

Es recomendable analizar los riesgos comerciales en varias áreas principales, cuya presencia está determinada por Belyakov A.V. Riesgo de intereses: análisis, evaluación, gestión // Finanzas y crédito. 2001. No. 2. - Pág. 18:

- características específicas de la propia entidad que se dedica a la actividad empresarial;
- características del entorno externo en el que opera y que está en constante desarrollo.

En su forma más general, la multiplicidad de principios del análisis de riesgos se puede reducir a los siguientes Khokhlov N.V. Gestión de riesgos. M. - 1999. P. 239.:

1) El monto de las pérdidas por diferentes tipos de riesgo es independiente entre sí. Este principio significa que si un tipo de riesgo pasa a la categoría de realizado, las pérdidas en caso de realización de otros riesgos no cambian (por ejemplo, si una empresa incurre en pérdidas debido a que se ha revisado la legislación fiscal, entonces pérdidas en caso de que las realizaciones del riesgo de inflación no cambien);
2) La realización de un determinado tipo de riesgo no necesariamente aumenta o disminuye la probabilidad de que ocurra otro tipo (salvo circunstancias de fuerza mayor). La interconexión e interdependencia de la mayoría de los procesos económicos no sólo no entran en conflicto con este principio, sino que, por el contrario, son su complemento;
3) El daño (pérdida) máximo posible en caso de que se realice un riesgo específico no debe exceder las capacidades financieras de la entidad comercial. Este principio se basa en la teoría del riesgo óptimo, que prevé la presencia de riesgo efectivo sólo dentro de los límites de los propios activos Bakanov M.I., Chernov V.A. Análisis de riesgo comercial // Bukh. Contabilidad 1995 No 10.
4) Pérdidas que surgen en el proceso de actividad empresarial. , Dependiendo de su pertenencia al tipo específico de recursos utilizados por la empresa, se pueden dividir en los siguientes tipos (Fig. 2.1):
5) Las pérdidas financieras son daños monetarios directos que pueden causarse a una empresa como resultado de la realización de un determinado riesgo o grupo de riesgos (por ejemplo, una disminución en el volumen de ventas de bienes o servicios, una disminución absoluta o relativa en el beneficio recibido por la empresa, etc.);
6) Las pérdidas materiales son costos adicionales no previstos en el plan de desarrollo empresarial o pérdidas directas de activos de producción (equipos, espacio, productos manufacturados, materias primas, energía, etc.);
7) Pérdida de tiempo son aquellas pérdidas que están asociadas a su uso irracional debido a la ocurrencia de ciertos tipos de riesgos. Es recomendable distinguir dos grupos de pérdidas en pérdidas de tiempo:

Las pérdidas laborales son pérdidas de tiempo de trabajo causadas por circunstancias aleatorias (por ejemplo, fallas del equipo, enfermedades de los empleados, etc.);

Las pérdidas ineficaces de una organización son aquellas pérdidas que surgen cuando el proceso de actividad empresarial es más lento de lo planeado previamente, o la tasa de rendimiento del capital invertido en una determinada empresa es menor que el promedio de la industria o el promedio de la economía;

8) Las pérdidas sociales son tipos de pérdidas que están asociadas con daños a la salud y la vida de las personas;
9) Pérdidas de ventas (de reputación), que están asociadas con un cambio en la actitud de los compradores (reales o potenciales) hacia el producto producido por la empresa hacia la preferencia por otros productos (por ejemplo, un cambio en las preferencias de los consumidores por los productos de tabaco y altos -alimentos calóricos hacia una preferencia por un estilo de vida saludable);
10) Las pérdidas ambientales son daños al medio ambiente natural. Es recomendable clasificar este tipo de pérdida según el grado de su impacto en la entidad económica en directa e indirecta (indirecta). Entonces las pérdidas directas serán aquellas pérdidas que le ocurren directamente a la empresa después de un corto período de tiempo y ésta experimenta su influencia (por ejemplo, contaminación del agua que la empresa consume en su proceso productivo). Las pérdidas indirectas surgen si el impacto nocivo sobre el medio ambiente se reflejará en las actividades de la empresa durante un largo período de tiempo e indirectamente (por ejemplo, emisiones nocivas a la atmósfera y, como consecuencia de esto, la necesidad de que la empresa soportar mayores costos respecto a periodos de tiempo anteriores), gastos de atención médica y descanso de sus empleados);
11) Las pérdidas morales y psicológicas se deben al hecho de que cualquier empresa es un sistema social complejo, y un desequilibrio en este sistema puede tener consecuencias indeseables para él (por ejemplo, rotación de personal como resultado de un clima psicológico poco saludable en el equipo, etcétera).

Arroz. 2.1 Tipos de pérdidas derivadas de la realización de riesgos

La presencia de riesgo en la actividad empresarial hace que para su efectiva implementación sea necesario contar previamente con planes reales y elaborados para el desarrollo de la empresa, teniendo en cuenta el carácter probabilístico de los eventos. Para ello se realiza un análisis de riesgos cualitativo y cuantitativo.

Para el análisis de riesgos cualitativo en la práctica, se utilizan con mayor frecuencia métodos expertos basados en una evaluación subjetiva de los parámetros de actividad esperados. Esta subjetividad es consecuencia del hecho de que el grupo de expertos involucrados en el análisis de riesgos expresa sus propios juicios subjetivos tanto sobre la situación pasada como sobre las perspectivas de su desarrollo.

Muy a menudo, este método se utiliza cuando no hay información suficiente o para determinar el grado de riesgo de una dirección de actividad empresarial que no tiene análogos, lo que tampoco permite analizar indicadores pasados de Grobovoy P.G., Petrova S.N., Poltavtsev S.I. Riesgos en los negocios modernos. M. - 1994. - P. 131.

En su forma más general, la esencia de este método es que una empresa identifica un determinado grupo de riesgos y considera cómo pueden influir en sus actividades. Esta consideración se reduce a dar puntuaciones a la probabilidad de que se produzca un tipo particular de riesgo, así como al grado de su influencia en las actividades de la empresa.

Un análisis de la literatura especializada sobre este tema ha demostrado que existen varios métodos ampliamente conocidos y utilizados con mayor frecuencia para evaluar el grado de riesgo basados en el uso del método de evaluación de expertos:

- metodología de la Corporación Bancaria Suiza;
- Método BERI Ustenko O.L. Teoría del riesgo económico. k - 1997 Pág. 61.

Sin embargo, cabe señalar que su característica específica es la determinación del grado de riesgo para la economía de todo el país sin tener en cuenta las particularidades de las distintas áreas de actividad empresarial.

Entonces, veamos la metodología de la Corporación Bancaria Suiza. Esta técnica consta de cuatro etapas:

1) determinación de las principales direcciones de análisis;
2) recopilación de datos iniciales, su agrupación preliminar y procesamiento;
3) el proceso de previsión directa y determinación del grado de riesgo para los elementos individuales considerados (áreas de actividad empresarial);
4) determinación del grado total de riesgo.

En el Apéndice D se muestra un diagrama de los factores de riesgo que afectan la actividad empresarial utilizados en esta metodología. Como puede verse en esta tabla, la mayoría de los indicadores se calculan de la forma tradicional.

En esta técnica, para determinar los factores de riesgo, se calculan muchos indicadores (principalmente de forma tradicional).

El crecimiento real del PNB (producto nacional bruto) se calcula como el ratio ajustado (por inflación) del cambio en el PNB.

El índice de inversión dentro de un país se refiere a la relación entre el monto de la inversión y el valor del PNB. Según esta técnica, la proporción óptima es del 25%.

La eficiencia de las inversiones o, en otras palabras, el retorno de la inversión durante todo el período analizado en el nivel óptimo debería ser de al menos el 20%.

La tasa de inflación promedio se considera desde el punto de vista de los cambios en los precios al consumidor y la composición de la canasta de consumo, lo que es un reflejo no solo de la situación económica, sino también sociopolítica del país.

El crecimiento de los ingresos en efectivo, así como otros indicadores, se analiza a lo largo del tiempo. Al mismo tiempo, se estudian todos los agregados monetarios: efectivo, fondos de las empresas y de la población en cuentas corrientes y depósitos en bancos, fondos de seguros, el valor de los títulos de préstamos gubernamentales.

Al analizar el nivel de crédito interno real (depósitos de los ciudadanos en los bancos), este indicador se ajusta al índice de inflación.

Para caracterizar la política fiscal, esta metodología utiliza el modelo del matemático y politólogo estadounidense Arthur Laffer, según el cual la presión fiscal que ejerce el Estado sobre los empresarios tiene un impacto negativo en la actividad empresarial en general y es un desincentivo para el crecimiento del Estado. ingresos presupuestarios y, en algunos casos, incluso los reduce.

En esta metodología, la competitividad se considera de manera bastante poco convencional y representa la competitividad de la moneda nacional: la dinámica de su tipo de cambio.

El siguiente grupo de indicadores está relacionado con el análisis de la balanza comercial para todo tipo de bienes y servicios (balanza comercial, exportaciones de bienes y servicios, importaciones de bienes y servicios, balanza comercial exterior, participación de las exportaciones en el PNB).

La concentración de las exportaciones se calcula como la participación de las exportaciones del producto principal (o grupo de productos) en las exportaciones totales. Este indicador caracteriza la dependencia del país de los principales mercados consumidores.

Las importaciones al país socio se calculan en términos absolutos en las unidades monetarias utilizadas en esta metodología.

El resto de indicadores que se analizan en esta metodología representan una evaluación de la capacidad del país para pagar sus obligaciones externas y también son un reflejo del riesgo político, que se determina en una escala de diez puntos: 1-3 puntos - riesgo bajo; 4-6 puntos - riesgo moderado; 7-9 puntos - alto riesgo; 10 puntos: riesgo ultraalto.

Una vez calculados todos los indicadores, la empresa debe decidir qué base utilizar para la comparación. Por lo tanto, se debe calcular el conjunto completo de estos parámetros para la economía base (por ejemplo, la economía del propio país), después de lo cual se hace una comparación. Esta idea parece bastante interesante porque, dada la disponibilidad de opciones alternativas para el desarrollo de la actividad económica exterior en diferentes regiones, es posible elegir la opción óptima.

Esta metodología está diseñada de tal manera que sea posible ajustar los resultados del análisis inicial, asegurando así su flexibilidad.

Sin embargo, la principal desventaja de la metodología de la Corporación Bancaria Suiza es que su uso no tiene en cuenta las características específicas de un área de actividad determinada. El resultado de esto es que se puede aplicar eficazmente, principalmente para analizar el grado de riesgo al realizar actividades económicas exteriores de una empresa e identificar el riesgo a nivel estatal. Con base en esta metodología, se puede juzgar la estabilidad financiera de la economía y, en consecuencia, el nivel de actividad comercial de las entidades comerciales.

BERI (Alemania) desarrolló otro método bien conocido para determinar el grado de riesgo en toda la economía de un país. A partir de una encuesta realizada a 100 expertos independientes, se calcula un índice especial a partir del cual se llega a una conclusión sobre el grado de riesgo de la economía.

Una encuesta realizada con este método consta de 15 preguntas, cada una de las cuales tiene un peso específico máximo. Los criterios de evaluación son:

1. Estabilidad política
2. Actitud hacia la inversión extranjera
3. Grado de nacionalización
4. Probabilidad y grado de devaluación de la moneda nacional
5. Estado de la balanza de pagos
6. Grado de desarrollo de la burocracia
7. Tasa de crecimiento económico
8. Convertibilidad de la moneda
9. Calidad de la ejecución del contrato
10. Nivel de costes salariales y productividad laboral
11. Oportunidad de utilizar los servicios de expertos internos y externos.
12. Eficacia de la organización de la comunicación.
13. Relaciones entre entidades comerciales y el Estado, relaciones públicas.
14. Condiciones para la obtención de préstamos a corto plazo
15. Condiciones para la obtención de préstamos a largo plazo

Las respuestas a las preguntas planteadas van precedidas de un análisis exhaustivo y en profundidad.

Tras analizar los componentes del índice BERI, la economía del país que tiene un valor de índice más alto es más estable y, por tanto, menos riesgosa.

La desventaja objetiva de este método, al igual que el anterior, es que no tiene en cuenta los riesgos que pueden surgir directamente durante el funcionamiento de la empresa. Ambos métodos son de naturaleza más global, a partir de los cuales se puede juzgar el grado de riesgo de toda la economía, y no un área específica de actividad empresarial que la empresa planea desarrollar en un país determinado. Por tanto, es recomendable utilizar estas técnicas a la hora de realizar actividades económicas exteriores.

En cuanto a los métodos especiales para la evaluación experta del grado de riesgo de una línea de negocio específica de una empresa, deben desarrollarse teniendo en cuenta el grado de riesgo en una economía determinada (la base para esto pueden ser los métodos del sistema suizo Banking Corporation y BERI), y teniendo en cuenta las características específicas de una entidad comercial determinada y el espacio temporal cubierto por el análisis.

Utilizando el método del árbol de decisión, se estiman los valores de los flujos de efectivo para varias opciones de desarrollo: optimista, pesimista, normal. Los árboles de decisión son gráficos de red que reflejan los momentos de los eventos y la probabilidad de obtener resultados financieros. Cada rama del árbol representa diferentes opciones de desarrollo. Cuanto mayor es la dispersión de los valores de los criterios previstos, más arriesgado parece el proyecto de V.N. Análisis financiero y evaluación de riesgos de inversiones reales. -1997. - pág.41.

Según el método de la tasa de interés, para proyectos más riesgosos se utiliza una tasa de descuento mayor y los préstamos se otorgan a una tasa de interés más alta, teniendo en cuenta la prima de riesgo.

El método de escenarios permite pasar de una descripción detallada de los riesgos estratégicos y operativos característicos de cada tipo de actividad empresarial a la elaboración de opciones de desarrollo probables, pesimistas y optimistas. En la etapa final de la planificación a largo plazo, dicha evaluación de riesgos debe plasmarse en indicadores de los objetivos planificados: intenso - correspondiente al escenario optimista, más realista (escenario probable) y subestimado (escenario pesimista). Además, al desarrollar escenarios, los riesgos estratégicos del desarrollo de la empresa en su conjunto y los tipos individuales de actividades se coordinan con los riesgos operativos: riesgos de gestión de suministros, producción y ventas.

El análisis cuantitativo de riesgos es uno de los componentes importantes del proceso de gestión eficaz de una empresa.

Un análisis de la literatura económica sobre este tema mostró que actualmente los métodos más comunes para la evaluación cuantitativa del grado de riesgo son Granberg A.G. Modelización y previsión estadística. M. - 1995 - pág. 114:

- método estadístico;
- método de análisis de viabilidad de costes;
- método analítico;
- método de uso de análogos.

El método estadístico se utiliza ampliamente en los casos en que, al realizar un análisis cuantitativo, una empresa dispone de una cantidad significativa de información analítica y estadística sobre los elementos necesarios del sistema analizado durante un número n de períodos de tiempo. Durante el análisis, se utilizan datos sobre la efectividad de la implementación de las acciones consideradas por parte de la empresa. Cuando se utiliza este método, el grado de riesgo se expresa mediante el valor de la desviación estándar de los valores esperados.

La esencia del método de análisis de viabilidad de costes Cherkasov V.V. Riesgo empresarial en la actividad empresarial. k - 1996 - P. 135 se basa en el hecho de que en el proceso de la actividad empresarial los costos en cada área específica, así como en elementos individuales, no tienen el mismo grado de riesgo. Es decir, el grado de riesgo de dos líneas de negocio diferentes de una misma empresa no es el mismo; y el grado de riesgo de los elementos de costo individuales dentro de la misma línea de negocio también varía. Así, por ejemplo, hipotéticamente, dedicarse al negocio del juego es más riesgoso que la producción de pan, y los costes en los que incurre una empresa diversificada para el desarrollo de estas dos áreas de su actividad también diferirán en el grado de riesgo. Incluso si suponemos que el importe de los costes del concepto "alquiler de locales" será el mismo en ambas direcciones, el grado de riesgo seguirá siendo mayor en el negocio del juego. La misma situación persiste con costos en la misma dirección. El grado de riesgo en términos de costos asociados con la compra de materias primas (que pueden no entregarse exactamente a tiempo, su calidad puede no cumplir completamente con los estándares tecnológicos o sus propiedades de consumo pueden perderse parcialmente durante el almacenamiento en la propia empresa). etc.) serán mayores que los costes salariales.

Así, la determinación del grado de riesgo mediante un análisis costo-beneficio tiene como objetivo identificar áreas potenciales de riesgo. Este enfoque también es aconsejable desde el punto de vista de que permite identificar "cuellos de botella" en las actividades de una empresa en términos de riesgo y luego desarrollar formas de eliminarlos.

Resumiendo la experiencia acumulada de análisis a nivel mundial y nacional Lubatkin M., Rogers R. Riesgo sistemático y retorno para los accionistas: un mercado de capitales // Academy of Management Journal. 1997. N° 4. P. 45 del grado de riesgo utilizando el método de análisis de viabilidad de costos, podemos concluir que es necesario utilizar una gradación de costos para las áreas de riesgo con este enfoque.

La principal desventaja de este enfoque para determinar el grado de riesgo, así como del método estadístico, es que la empresa no analiza las fuentes de riesgo, sino que acepta el riesgo como un valor holístico, ignorando así sus múltiples componentes.

La esencia del método analítico se reduce al uso de varias etapas interrelacionadas. En la primera etapa se lleva a cabo la preparación para el procesamiento analítico de la información, que incluye:

determinación del parámetro clave con el que se evalúa un área específica de actividad empresarial (por ejemplo, volumen de ventas, volumen de ganancias, rentabilidad, etc.);

selección de factores que influyen en las actividades de la empresa y, por tanto, en el parámetro clave (por ejemplo, el nivel de inflación, la estabilidad política, el grado de cumplimiento de los contratos por parte de los principales proveedores de la empresa, etc.);

cálculo de los valores del parámetro clave en todas las etapas del proceso productivo (I+D, puesta en producción, plena producción, extinción de esta línea de actividad).

Las secuencias de costos e ingresos así formadas permiten determinar no solo la eficiencia económica general del área de actividad en estudio, sino también identificar sus valores en cada etapa.

En la segunda etapa, se construyen diagramas de dependencia de los indicadores resultantes seleccionados de los valores de los parámetros iniciales. Comparando los diagramas resultantes entre sí, podemos identificar aquellos indicadores principales que tienen el mayor impacto en un determinado tipo (o grupo de tipos) de actividad empresarial.

En la tercera etapa, se determinan los valores críticos de los parámetros clave. La forma más sencilla de hacerlo es calcular el punto crítico de producción o la zona de equilibrio, que muestra el volumen de ventas mínimo permitido para cubrir los costos de la empresa.

Durante la cuarta etapa, a partir de los valores críticos obtenidos de los parámetros clave y los factores que los influyen, se analizan posibles formas de incrementar la eficiencia y estabilidad del funcionamiento de la empresa y, en consecuencia, formas de reducir el grado de riesgo, que se determina mediante uno de los métodos anteriores.

Por tanto, la ventaja del método analítico es que combina tanto la posibilidad de realizar un análisis factorial de los parámetros que afectan el riesgo como la identificación de posibles formas de reducir su grado incidiendo en ellos.

La esencia del método de uso de análogos es que al analizar el grado de riesgo de un determinado área de actividad empresarial, es aconsejable utilizar datos sobre el desarrollo de la misma y otras áreas similares en el pasado.

El análisis de los factores de riesgo históricos se realiza sobre la base de información obtenida de diversas fuentes, como informes publicados por empresas sobre sus actividades pasadas, información difundida por organizaciones gubernamentales, datos de compañías de seguros, etc. Los datos obtenidos de esta manera se procesan para identificar dependencias entre los resultados planificados de las actividades de la empresa y teniendo en cuenta los riesgos potenciales.

En nuestra opinión, la dificultad objetiva de utilizar el método de analogía para evaluar el grado de riesgo es que los datos de períodos pasados deben aplicarse en el momento actual sin tener en cuenta que cualquier área de actividad empresarial está en constante desarrollo. Este peligro es más claramente visible cuando se considera la dirección productiva de la actividad empresarial. Cualquier producto pasa por varias etapas de vida desde su desarrollo hasta su muerte (descontinuación). En base a esto, podemos concluir que lo más óptimo es comparar indicadores pasados y presentes dentro de los límites de una etapa. De lo contrario, la probabilidad de cometer un error durante el análisis es bastante alta.

La razón para utilizar este método es que si es necesario identificar el grado de riesgo en cualquier área innovadora de actividad de una empresa, cuando no existe una base estricta de comparación, es mejor conocer la experiencia pasada, aunque no del todo. coherente con las condiciones modernas, que no saber nada.

Al realizar un análisis integral de pérdidas probabilísticas, al realizar una evaluación de riesgos, es importante no solo identificar todas las fuentes de riesgo, sino también identificar qué fuentes dominan. En este caso, es recomendable clasificar las posibles pérdidas en función del impacto en las actividades de la empresa en determinantes y incidentales (indirectas). La determinación de las pérdidas puede incluir aquellas pérdidas que, cuando ocurren, afectan directamente las actividades de la empresa, y las pérdidas secundarias pueden incluir aquellas cuyo impacto en la empresa es indirecto (por ejemplo, un aumento en el nivel de vida de la población y, como consecuencia, un cambio en las prioridades nutricionales, que puede conducir a una disminución de la demanda de los llamados bienes inferiores).

Además, es lógico aislar los componentes aleatorios de las pérdidas, es decir aquellos cuyo cálculo resulta más difícil por su alto grado de incertidumbre, y separándolos de los que se repiten sistemáticamente (uno de los ejemplos claros de pérdidas sistemáticas es el aumento de precios en condiciones de baja inflación).

El riesgo se puede medir, como se mencionó anteriormente, en términos absolutos y relativos.

En términos absolutos, el riesgo se puede medir por la cantidad de pérdidas (daños) previstos y, en términos relativos, se puede definir como la cantidad de pérdidas relacionadas con una determinada base. La base para atribuir las pérdidas puede ser elegida directamente por la propia empresa, en función de sus particularidades y del tipo de riesgo específico que se esté evaluando. Pueden ser los costos de producción, el costo de los activos fijos de producción, los activos de la empresa, las ganancias, la cantidad de personal, el costo de los recursos individuales, etc.

Al medir el riesgo en términos absolutos, en la práctica se utiliza ampliamente un enfoque simplificado. Su esencia se reduce a que se evalúa cómo afecta el grado de riesgo a los principales indicadores de desempeño de la empresa, y a partir de esta información se llega a una conclusión sobre la conveniencia de asumir este riesgo y dedicarse a este negocio.

El cálculo del valor absoluto del riesgo (nivel absoluto de pérdidas) se puede realizar mediante la siguiente fórmula Pastyushkov A.V. Sobre la evaluación del riesgo financiero // Bukh. contabilidad 1999 N° 1. - pág.21:

donde: W t -- valor absoluto del riesgo por parámetro i;

Pi es el valor planificado del parámetro i con un resultado favorable;

b - valor calculado del grado de riesgo.

La ventaja de este cálculo es que como i-ésimo parámetro (Pi) Se puede utilizar una amplia gama de indicadores mediante los cuales la empresa predice pérdidas en caso de que se realice un determinado riesgo o grupo de riesgos.

De manera similar, A.V. Pastyushkov puede calcular el nivel absoluto de la parte no riesgosa. Sobre la evaluación del riesgo financiero // Bukh. contabilidad 1999 N° 1. - pág.21:

donde Li, es el valor de la parte del parámetro i que no está en riesgo o Ibid.

En la práctica, a menudo pueden surgir situaciones en las que no basta con conocer únicamente el monto del riesgo en términos absolutos, sino que es necesario comparar su valor con ciertos indicadores que caracterizan las actividades de la empresa.

El cálculo del riesgo en términos relativos se puede realizar mediante la fórmula:

donde ri -- valor relativo del riesgo por parámetro i.

Determinar la cantidad relativa de riesgo es una tarea bastante importante para una entidad comercial también por las razones que se discutieron al caracterizar los criterios utilizados en el análisis de riesgos. La insatisfacción de una empresa con un alto riesgo en términos absolutos y relativos es una de las principales razones de su aceptación consciente del riesgo y, en algunos casos, de su negativa a realizar este tipo de actividad, o un incentivo para realizar cambios en su estrategia de desarrollo.