Die Amortisationszeit des Eigenkapitals zeigt. Finanzverwaltung. Rendite aus Finanzanlagen

Rentabilität des Kerngeschäfts

Umsatzrendite

Eigenkapitalrendite

Kapitalrendite vorgestreckt.

Debitorenquote

Dauer des Finanzzyklus

Dauer des Betriebszyklus

3.2.4. Rentabilitätsanalyse

Die Hauptindikatoren dieser Gruppe sind die Indikatoren der Kapitalrendite und der Eigenkapitalrendite. Der wirtschaftliche Inhalt dieser Indikatoren besteht darin, zu berechnen, wie viele Rubel des Gewinns auf 1 Rubel fallen. vorgeschossenes (Eigen-) Kapital.

Sie können entweder den Gesamtgewinn der Berichtsperiode oder den Nettogewinn verwenden.

Indikatoren haben keine Standards.

3.2.5. Indikatoren für die Position am Wertpapiermarkt

Diese Analyse wird bei börsennotierten Unternehmen durchgeführt, die ihre Wertpapiere dort notieren. Der Jahresabschluss erfordert zusätzliche Informationen zur Analyse.

Die angegebenen Indikatoren sind bedingt, da die Terminologie für Wertpapiere in der Russischen Föderation noch nicht endgültig entwickelt ist.

Gewinn je Aktie. Dies ist das Verhältnis des Nettogewinns (NP), vermindert um den Betrag der Dividenden auf Vorzugsaktien, zur Gesamtzahl der Stammaktien. Es ist dieser Indikator, der den Marktpreis von Aktien weitgehend beeinflusst. Ein analytischer Nachteil ist die räumliche Unvergleichbarkeit aufgrund des ungleichen Marktwertes von Aktien verschiedener Unternehmen. Zahlung:

Abrechnungsdaten.

Aktienwert. Er berechnet sich als Quotient aus dem Börsenkurs einer Aktie durch das Ergebnis je Aktie. Der Indikator zeigt an, wie viel Anleger derzeit bereit sind, für 1 Rubel zu zahlen. Gewinn je Aktie. Das relativ hohe Wachstum dieses Indikators im Laufe der Zeit deutet darauf hin, dass die Anleger ein schnelleres Wachstum der Gewinne dieses Unternehmens im Vergleich zu anderen erwarten. Zahlung:

Dividendenrendite der Aktie... Das Verhältnis der Dividende pro Aktie zum Börsenkurs. Dieser Indikator charakterisiert den Prozentsatz des in die Aktien des Unternehmens investierten Kapitals. Dies ist ein direkter Effekt.

Es gibt auch einen indirekten Effekt (Gewinn oder Verlust), der sich in der Messung des Marktpreises der Aktien eines bestimmten Unternehmens ausdrückt. Zahlung:

Buchhaltungs- und Wertpapiermarktdaten.

Dividendenrendite... Berechnet durch Division der Dividende pro Aktie durch den Gewinn pro Aktie.

Interpretation des Indikators - der Anteil des Nettogewinns (NP), der an die Aktionäre in Form von Dividenden gezahlt wird. Dieser Indikator ist mit dem Koeffizienten der Reinvestition des Gewinns verbunden, der seinen Anteil kennzeichnet, der auf die Entwicklung der Produktion abzielt. Die Summe der Werte dieses Indikators und der Gewinnreinvestitionsquote beträgt 1. Berechnung:

Abrechnungsdaten.

Aktienquotenverhältnis... Das Verhältnis des Börsenkurses einer Aktie zu ihrem Buchkurs. Der Buchpreis charakterisiert den Anteil des Eigenkapitals je Aktie. Der Abzinsungspreis setzt sich zusammen aus dem Nennwert einer Aktie, einem Anteil am Aktiengewinn (der kumulierten Differenz zwischen dem Börsenkurs der Aktie zum Zeitpunkt des Verkaufs und ihrem Nennwert) und einem Anteil am angesammelten und investierten Gewinn die Entwicklung des Unternehmens. Ein Verhältniswert größer als 1 bedeutet, dass potenzielle Aktionäre, die eine Aktie kaufen, bereit sind, einen Preis dafür anzugeben, der die buchhalterische Schätzung des derzeit auf 1 Aktie entfallenden Realkapitals übersteigt. Zahlung.

Lass uns analysieren Eigenkapitalrendite... In ausländischen Quellen wird die Eigenkapitalrendite als ROE - Return on Equity (oder Return on Shareholder's Equity) bezeichnet und zeigt den Anteil des Nettogewinns am Eigenkapital des Unternehmens.

Beginnen wir mit der Definition des wirtschaftlichen Wesens der Eigenkapitalrendite, geben wir dann die Berechnungsformel für in- und ausländische Formen der Finanzberichterstattung an und vergessen nicht, über die Standards für diesen Indikator zu sprechen.

Eigenkapitalrendite. Die wirtschaftliche Essenz des Indikators

Wer braucht diese Eigenkapitalrendite?

Dies ist einer der wichtigsten von Investoren und Unternehmern verwendeten Koeffizienten, der zeigt, wie effektiv das in das Unternehmen investierte (investierte) Geld verwendet wurde.

Der Unterschied zwischen der Eigenkapitalrendite (ROE) und der Kapitalrendite (ROA) besteht darin, dass der ROE nicht die Effektivität aller Vermögenswerte (wie der ROA) zeigt, sondern nur diejenigen, die den Eigentümern des Unternehmens gehören.

Wie nutzt man die Eigenkapitalrendite?

Wie oben erwähnt, wird dieser Indikator von Investoren und Eigentümern eines Unternehmens verwendet, um ihre eigenen Investitionen in dieses zu bewerten. Je höher der Wert des Koeffizienten, desto rentabler die Investition. Liegt die Eigenkapitalrendite unter Null, dann gibt es Anlass, über die Machbarkeit und Effizienz zukünftiger Investitionen in das Unternehmen nachzudenken. In der Regel wird der Wert des Koeffizienten mit alternativen Anlagen in Aktien anderer Unternehmen, in Obligationen und im Extremfall in eine Bank verglichen.

Es ist wichtig zu beachten, dass ein zu hoher Wert des Indikators die finanzielle Stabilität des Unternehmens negativ beeinflussen kann. Vergessen Sie nicht das wichtigste Investitions- und Geschäftsgesetz: mehr Rentabilität - mehr Risiko.

Eigenkapitalrendite. Die Formel zur Berechnung der Bilanz und IFRS

Die Formel für die Eigenkapitalrendite besteht aus der Division des Nettogewinns des Unternehmens durch sein Eigenkapital:

Eigenkapitalrendite = Nettogewinn / Eigenkapital

Alle Rentabilitätskennzahlen werden der Einfachheit halber in Prozent berechnet, vergessen Sie also nicht, den resultierenden Wert mit 100 zu multiplizieren.

Nach der inländischen Abschlussform berechnet sich dieses Verhältnis wie folgt:

Eigenkapitalrendite = Zeile 2400 / Zeile 1300

Die Daten für die Formel werden der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz entnommen. Bisher wurde die Quote in der alten Abschlussform (bis 2011) wie folgt berechnet:

Eigenkapitalrendite = Zeile 190 / Zeile 490

Nach dem IFRS-System stellt sich das Verhältnis wie folgt dar:

DuPont-Formel zur Berechnung der Eigenkapitalrendite

Zur Berechnung der Eigenkapitalrendite wird diese häufig verwendet Dupont-Formel... Es gliedert den Koeffizienten in drei Teile, deren Analyse es Ihnen ermöglicht, besser zu verstehen, was den endgültigen Koeffizienten stärker beeinflusst. Mit anderen Worten, es handelt sich um eine Drei-Wege-ROE-Analyse. Die Formel von Dupont lautet wie folgt:

Eigenkapitalrendite (DuPont-Formel) = (Nettoeinkommen / Umsatz) * (Umsatz / Vermögen) * (Vermögen / Eigenkapital)

Die Dupont-Formel wurde erstmals in den 1920er Jahren in der Finanzanalyse verwendet. Entwickelt wurde es vom amerikanischen Chemiekonzern DuPont. Die Eigenkapitalrendite (ROE) nach der DuPont-Formel gliedert sich in 3 Komponenten: operative Effizienz (Umsatzrentabilität),
effiziente Nutzung des Vermögens (Vermögensumschlag),
Hebelwirkung (finanzielle Hebelwirkung).

ROE (nach der DuPont-Formel) = Umsatzrendite * Vermögensumsatz * Leverage

In der Tat, wenn Sie alles reduzieren, erhalten Sie die oben beschriebene Formel, aber eine solche Drei-Faktoren-Auswahl der Komponenten ermöglicht es Ihnen, die Beziehung zwischen ihnen besser zu bestimmen.

Eigenkapitalrendite. Ein Berechnungsbeispiel für OJSC KAMAZ

Zur Beurteilung der Eigenkapitalrendite ist es erforderlich, den Jahresabschluss des untersuchten Unternehmens einzuholen. Auf der offiziellen Website von OJSC KAMAZ können Sie Finanzdaten der letzten 4 Jahre abrufen. Eine alternative Möglichkeit ist die Nutzung des InvestFunds-Dienstes, mit dem Sie Daten für mehrere Quartale und Jahre abrufen können. Die folgende Abbildung zeigt ein Beispiel für den Import von Bilanzdaten.

Berechnung der Eigenkapitalrendite für OJSC KAMAZ. Gewinn- und Verlustrechnung

Berechnung der Eigenkapitalrendite für OJSC KAMAZ. Bilanz

Berechnen wir die Koeffizienten für 4 Jahre:

Eigenkapitalrendite 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Eigenkapitalrendite 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Eigenkapitalrendite 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7 %)
Eigenkapitalrendite 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Der Indikator steigt über 4 Jahre von -1% auf 5%. Trotzdem ist eine Investition in Aktien dieses Unternehmens nicht ratsam, da die Rentabilitätsquote ist geringer als eine Investition in alternative Projekte. Im Jahr 2013 lag der Bankzins für Einlagen beispielsweise bei etwa 10 %. Es war effizienter, freie Gelder in eine Einlage zu investieren als in OJSC KAMAZ (5%<10%).

Eigenkapitalrendite. Standard

Der durchschnittliche ROE in den USA und Großbritannien beträgt 10-12%. Für inflationäre Volkswirtschaften ist das Verhältnis höher. Laut der internationalen Ratingagentur S&P lag die Eigenkapitalrendite russischer Unternehmen 2010 bei 12%, die Prognose für 2011 lag bei 15%, für 2012 bei 17%. Das glauben heimische Ökonomen 20% ist der Normalwert für die Eigenkapitalrendite.

Das Hauptkriterium für die Beurteilung der Eigenkapitalrendite ist der Vergleich mit der alternativen Rendite, die ein Investor durch Investitionen in andere Projekte erzielen kann. Wie im obigen Beispiel erläutert, war es nicht effizient, in OJSC KAMAZ zu investieren.

Die Amortisationszeit von Eigenkapital ist der häufigste Zeitindikator, der vor allem für Eigentümer und Dritte interessant ist. Es gibt kein einziges Kriterium für die Werte des Indikators, da dieser Indikator von den sich ständig ändernden Werten von Eigenkapital und Gewinn abhängt. In LLC "Grand Service" ist der Koeffizient der Amortisationszeit des Eigenkapitals im Jahr 2008 im Vergleich zu 2007 gestiegen.

Liquiditäts- und Solvenzanalyse von Grand Service LLC

Eines der wichtigsten Merkmale der Finanzlage eines Unternehmens ist seine Zahlungsfähigkeit, d. h. die Fähigkeit einer kaufmännischen Organisation, ihre Verbindlichkeiten zu begleichen.

Die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens wird durch die Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln zur fristgerechten Abrechnung mit Lieferanten, Mitarbeitern, Finanz- und Steuerbehörden, Banken und sonstigen Gegenparteien bestimmt.

Lassen Sie uns die relativen Indikatoren für Liquidität und Solvenz des analysierten Unternehmens berechnen und die erhaltenen Werte mit den normativen vergleichen.

Tabelle 1.10 – Relative Indikatoren für Liquidität und Solvenz von Grand Service LLC für 2007-2008.

Indikatorname	Berechnungsformel	Niederlassung in LLC "Grand Srvis"	Standard	Abweichung vom Standard


Aktuelle Liquiditätskennzahl	(290-230) / (690-640)
Schnelle Liquiditätskennzahl (kritische Bewertung)	(240+250+260) / (690-640)
Absolute Liquiditätskennzahl	(250+260) / (690-640)
Deckungsgrad des Umlaufvermögens durch Eigenkapital (Koeffizient der Bereitstellung von SOS)
Umsatzrendite, Rp	Pp = Zeile 050 / (Zeile 020 + Zeile 030 + Zeile 040) * 100%		1-5% -niedriger; 5-20% Durchschnitt; 20-30% - hohe Belohnung.
Eigenkapitalrendite, Rcap	Rkap = S. 190 (F-2) / S. 490 (F-1) * 100%

Senden Sie Ihre gute Arbeit in die Wissensdatenbank ist einfach. Verwenden Sie das untenstehende Formular

Studierende, Doktoranden, Nachwuchswissenschaftler, die die Wissensbasis in Studium und Beruf nutzen, werden Ihnen sehr dankbar sein.

Die obigen Daten zeigen, dass die Wachstumsrate des Eigenkapitals im Jahr 2011 aufgrund einer Verlangsamung des Kapitalumschlags, eines Rückgangs des Kapitalmultiplikators und (hauptsächlich) aufgrund eines Rückgangs des Anteils am kapitalisierten Gewinn niedriger ist als dieser Indikator im Jahr 2010.

So hat die Untersuchung der Eigenkapitalbewegung gezeigt, dass es notwendig ist, die Kapitalisierung (Reinvestition) von Gewinnen zu erhöhen, da es hilft, die Finanzstabilität zu verbessern und die Kapitalkosten zu senken. Diese Schlussfolgerung ist besonders relevant, da die Gewinnrücklagen den Großteil der Eigenkapitaleinnahmen ausmachen.

2.4 Analyse der Finanzkennzahlen

Die Aufgabe der Analyse von Finanzkennzahlen besteht darin, festzustellen, wie unabhängig eine Organisation aus finanzieller Sicht ist, ob der Grad dieser Unabhängigkeit zu- oder abnimmt und ob der eigene Staat verantwortlich ist. Finanzkennzahlen, die die Eigenständigkeit eines Unternehmens charakterisieren, ermöglichen es zu messen, ob die analysierte Organisation finanziell solide genug ist.

Somit wird die finanzielle Lage eines Unternehmens durch seine finanzielle Stabilität bestimmt.

Das wirtschaftliche Wesen der finanziellen Stabilität eines Unternehmens liegt in der Bereitstellung seiner Reserven und Kosten mit den Quellen ihrer Gründung, d.h. die finanzielle Stabilität des Unternehmens impliziert eine Finanzierung aus eigenen Mitteln.

Um die Finanzstabilität zu analysieren, ist es notwendig, einen solchen Indikator als Eigenes Betriebskapital zu berechnen (Formel 1.2.8):

SOK 2010 = 470685-273393 = 197292 Tausend Rubel,

SOK 2011 = 584000-245261 = 338739 Tausend Rubel.

Berechnung der Koeffizienten, die die Finanzstabilität der JSC "Vesenny" für den Zeitraum 2010-2011 charakterisieren. auf der Grundlage von Formeln (1.2.9-1.2.13) erstellt und in Tabelle 2.4.1 dargestellt.

Tabelle 2.4.1

Berechnung der Koeffizienten, die die Finanzstabilität der JSC "Vesenny" für den Zeitraum 2010-2011 charakterisieren.

Koeffizient	Absolute Veränderung	Inklusive fällig
		Eigenes Kapital	Geliehenes Geld	Aus dem Mund genommene Vermögenswerte	Umsatzvermögen	Saldowährung	Langzeit Verpflichtung
Deckungsgrad der Reserven und Kosten mit eigenen Finanzierungsquellen
Eigenkapitalkonzentrationsquote (Eigenkapitalquote)
Abhängigkeitsverhältnis
Eigenkapitalflexibilitätsquote
Koeffizient	Absolute Veränderung	Inklusive fällig
		Eigenes Kapital	Geliehenes Geld	Aus dem Mund genommene Vermögenswerte	Umsatzvermögen	Saldowährung	Langzeit Verpflichtung
Investitionsquote (eigene Quellen)
Kapitalisierungsquote (Leverage)
Versorgungskoeffizient mit eigenen Finanzierungsquellen
Finanzierungsquote
Finanzstabilitätsquote

Der Hauptindikator bei der Analyse der Finanzlage ist das Verhältnis von Vorratsbereitstellung und Kosten mit eigenen Finanzierungsquellen. Je höher der Wert dieses Indikators ist, desto stabiler ist die Finanzlage der Organisation. Im Jahr 2010 ist Koz = 0,991, was bedeutet, dass die Zahlungsbilanz des Unternehmens gestört ist, es jedoch weiterhin möglich ist, das Gleichgewicht durch das Anziehen vorübergehend freier Quellen, beispielsweise eines Reservefonds, wiederherzustellen. 2011 Ziegen = 1,41. Dies deutet auf eine absolut stabile Finanzlage der Organisation hin, da Die Reserven sind geringer als das eigene Betriebskapital und werden durch stabile Finanzierungsquellen gedeckt. Parallel zum Wachstum dieser Quote stieg auch der Wert der eigenen Finanzierungsquellen.

Die Eigenkapitalquote hat einen niedrigen Wert, aber im Jahr 2011 hat sich diese Quote erhöht, was auf eine Zunahme der Finanzstabilität hindeutet.

Die finanzielle Abhängigkeitsquote ist der Kehrwert der Eigenkapitalkonzentrationsquote. Dieser Indikator zeigt, dass im Jahr 2010 für jeden 1 Rubel. Die Fonds der Eigentümer machen 0,4 Rubel aus. geliehene Mittel und im Jahr 2011 - 0,3 Rubel. Der Rückgang dieses Indikators ist ein positiver Trend.

Die Eigenkapitalflexibilitätsquote bestimmt, welcher Teil des Eigenkapitals für die laufenden Aktivitäten verwendet und welcher aktiviert wird. Der Standardwert beträgt 0,4 - 0,6. Der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Eigenkapitals von OJSC "Vesenny" liegt im normalen Bereich, was das Unternehmen positiv charakterisiert. Diese Quote muss in Zukunft nicht erhöht werden.

Aus der Investitionsquote von Eigenmitteln und langfristigen Darlehen lässt sich ermitteln, dass Eigenmittel und langfristige Darlehen im Jahr 2010 um 218,9 %, im Jahr 2011 – um 291,8 % die Beteiligungen des Unternehmens bilden. Dies sind ausgezeichnete Indikatoren für diese Organisation, denn Daraus lässt sich schließen, dass das Unternehmen seine finanziellen Mittel effektiv investiert.

Die Finanzstabilitätskennzahl wird zusätzlich durch ein Indikatorensystem geschätzt, das die Struktur des eingesetzten Kapitals des Unternehmens im Hinblick auf den Grad der Finanzstabilität seiner Entwicklung in der kommenden Periode charakterisiert. Wie die Daten in Tabelle 2.4.1 zeigen. Die Dynamik der Kapitalisierungsquote zeugt von der ausreichenden finanziellen Stabilität der OJSC "Vesenny", da dies erfordert, dass diese Quote nicht mehr als 1,5 beträgt. Folgende Faktoren beeinflussen den Wert dieses Indikators: hoher Umsatz, stabile Nachfrage nach verkauften Produkten, gut etablierte Liefer- und Vertriebskanäle, niedrige Fixkosten.

Der Anteil der Versorgung mit eigenen Finanzierungsquellen liegt im untersuchten Fall bei über 50%, was die Unabhängigkeit der OJSC "Vesenny" von geliehenen Geldquellen bei der Bildung ihres Umlaufvermögens anzeigt.

Der Wert des Deckungsgrades während der Studienzeit beträgt mehr als 0,7, was ein positiver Indikator ist. Die Finanzierung erfolgt vor allem aus eigenen Mitteln.

Somit liegen die Werte der Finanzstabilitätsindikatoren, die durch die Struktur der eigenen Finanzierungsquellen bestimmt werden und die Finanzlage des Unternehmens beeinflussen, innerhalb der empfohlenen Grenzen, aber die Analyse der Dynamik weist auf die Verschlechterung einiger von ihnen hin (die Die Kapitalisierungsquote verringerte sich um 17,47 % und die Finanzstabilitätsquote verringerte sich um 9,9 %). Die Einschätzung der finanziellen Lage des Unternehmens ist in diesem Fall „gut“. Diese Einschätzung stuft die Finanzlage von OJSC „Vesenny“ in die zweite Klasse ein - es handelt sich um eine Organisation mit normaler Finanzlage, deren finanzielle Leistung insgesamt sehr nahe am Optimum liegt, aber bei einigen Kennzahlen ist eine gewisse Verzögerung zulässig. Diese Organisation ist profitabel, aber es gibt Verschiebungen in der Struktur ihrer eigenen Finanzierungsquellen.

2.5 Analyse der Effizienz des Eigenkapitaleinsatzes

Um die Effizienz des Eigenkapitaleinsatzes zu analysieren, werden die Koeffizienten der Geschäftstätigkeit und der Rentabilität verwendet. Die Dynamik der Geschäftstätigkeitsquoten wird anhand von Formeln (1.2.19-1.2.20) analysiert, die in Tabelle 2.5.1 dargestellt sind.

Tabelle 2.5.1

Geschäftskennzahlen

Das Verhältnis zeigt die Aktivität von Fonds, die Aktionäre riskieren. Der Kapitalumschlag war rückläufig, was die Tendenz zur Untätigkeit eines Teils der Eigenmittel widerspiegelt.

Eigenkapitalumschlag in Tagen bedeutet, dass OJSC "Vesenny" unter sonst gleichen Bedingungen weniger Betriebskapital benötigt. Eine Abnahme dieses Indikators zeigt an, dass die Schaltung schneller geht, d.h. 2011 wurde damit begonnen, Eigenkapital effizienter zu nutzen.

Ein wichtiges Merkmal der Eigenkapitaleffizienz ist die Rentabilität, berechnet nach der Formel 1.2.21. Die Berechnungsergebnisse sind in Tabelle 2.5.2 dargestellt.

Tabelle 2.5.2

Kennzahlen zur Eigenkapitalrendite

Die Daten in Tabelle 2.5.2 weisen auf einen leichten Rückgang der Eigenkapitalrendite hin. Es ist zu beachten, dass dieser Indikator ziemlich hoch ist, d.h. die Rentabilität des Unternehmens für seine Eigentümer ist offensichtlich, und für 1 Rubel Eigenkapital gibt es etwa 70 Kopeken Gewinn.

Mittels des Du Pont-Modells (Faktorenmodell zur Ermittlung der Eigenkapitalrendite - Formel 1.2.24) werden Einflussfaktoren auf die Eigenkapitalrendite ermittelt. Für die Faktorenanalyse der Veränderungen der Eigenkapitalrendite wurde Tabelle 2.5.3 erstellt.

Tabelle 2.5.3

Ausgangsdaten zur Faktoranalyse der Eigenkapitalrendite

Nach dem DuPont-Modell wurde die Eigenkapitalrendite im Zeitraum 2010-2011 reduziert. Die Berechnung erfolgte nach der Methode der Kettensubstitution und ist in der Übersichtstabelle 2.5.4 dargestellt.

Tabelle 2.5.4

Faktoren der Veränderungen der Eigenkapitalrendite für 2010-2011,%

Die endgültigen Daten der Faktorenanalyse zur Veränderung der Eigenkapitalrendite sind in der zusammenfassenden Tabelle 2.5.5 dargestellt.

Eigenkapital-Finanzanalyse

Tabelle 2.5.5

Faktoranalyse der Veränderungen der Eigenkapitalrendite für den Zeitraum 2010-2011,%

Somit verringerte sich die Eigenkapitalrendite aufgrund des Vermögenszuwachses. Im Jahr 2011 kam es laut Bilanz zu einem Anstieg der Vorräte und Forderungen.

Der nächste Indikator ist die Amortisationszeit, sie zeigt die Anzahl der Jahre an, in denen sich Investitionen in eine bestimmte Organisation vollständig amortisiert haben. Die Dynamik der Amortisationszeit des Eigenkapitals für 2010-2011 ist in Tabelle 2.5.6 dargestellt.

Tabelle 2.5.6

Indikatoren für die Amortisationszeit des Eigenkapitals

Die Daten in Tabelle 2.5.4 zeigen, dass die Eigenkapitalrendite 2010 1,43 Jahre (1 Jahr 5 Monate) und 2011 1,45 Jahre (1 Jahr 5,5 Monate) betrug. Die Amortisationszeit des Eigenkapitals hat sich erhöht, was auf die unzureichende Effizienz seines Einsatzes hinweist.

Damit liegt die Effizienz des Eigenkapitaleinsatzes auf einem recht hohen Niveau, dieser Indikator sinkt jedoch aufgrund einer Zunahme des Vermögens, einer Erhöhung der Amortisationszeit des Eigenkapitals und einer Abnahme der Geschäftstätigkeit.

Grundlage der Verwaltung des Eigenkapitals der Gesellschaft ist die Verwaltung der Bildung eigener Finanzmittel. Um die Effizienz des Managements dieses Prozesses im Unternehmen zu gewährleisten, ist es notwendig, eine Finanzpolitik zu entwickeln, die darauf abzielt, eigene Finanzmittel aus verschiedenen Quellen entsprechend den Bedürfnissen der Unternehmensentwicklung in der kommenden Periode anzuziehen. Die Politik sollte darauf abzielen, eine Eigenkapitalrendite von mindestens 70 % zu erreichen.

Die Politik des Eigenkapitalmanagements ist Teil der Gesamtfinanzstrategie des Unternehmens, die darin besteht, das erforderliche Maß an Eigenfinanzierung für seine Produktionsentwicklung sicherzustellen.

Als Maßnahmen zur besseren Verwendung des Eigenkapitals der Gesellschaft können vorgeschlagen werden:

vollständigere Nutzung der Produktionskapazität des Unternehmens, Verbesserung der Qualität und Wettbewerbsfähigkeit der Produkte, Senkung der Kosten, rationeller Einsatz von Material, Arbeitskräften und finanziellen Ressourcen, Reduzierung von Nichtproduktionskosten und Verlusten;

Verbesserung der Organisation der materiellen und technischen Versorgung mit dem Ziel einer ununterbrochenen Versorgung der Produktion mit den notwendigen materiellen Ressourcen und einer Verkürzung der Lagerzeit des Kapitals;

Reduzierung der Anlagenkosten durch Reduzierung von Vorräten und Forderungen;

Einführung eines wirksamen Systems gegenseitiger Abrechnungen, um die finanzielle Umleitung von Geldern auf Forderungen zu minimieren.

Im Unternehmen muss der Einführung neuer, fortschrittlicherer Produktionstechnologien bei gleichzeitiger Reduzierung der menschlichen Arbeit große Aufmerksamkeit gewidmet werden.

So ermöglicht die Einführung von Maßnahmen zur Einführung neuer technologischer Produktionsverfahren eine Effizienzsteigerung des Eigenkapitaleinsatzes im Unternehmen, insbesondere Indikatoren der Amortisationszeit und der Eigenkapitalrendite.

3.2 Prognoseindikatoren zur Effizienz des Eigenkapitaleinsatzes

Um die Leistungsindikatoren des Eigenkapitals der OJSC "Vesenny" für 2010 vorherzusagen, ist es notwendig, die prognostizierten Verhältnisse von Eigenkapitalumschlag und Eigenkapitalrendite zu ermitteln sowie eine prognostizierte Gewinn- und Verlustrechnung zu erstellen.

Um die prognostizierten Leistungsindikatoren zu berechnen, ist es notwendig, eine Reihe von Aktionen durchzuführen, die aus den folgenden Phasen bestehen:

1) Berechnung des prognostizierten Umsatzes aus Produktverkäufen und der Höhe des prognostizierten Nettogewinns;

2) Erstellung einer prognostizierten Gewinn- und Verlustrechnung und einer prognostizierten Bilanz basierend auf den prognostizierten Werten der Erlöse aus Produktverkäufen und des Nettogewinns;

3) Berechnung der Prognosewerte der Umsatz- und Eigenkapitalrendite auf Basis der Prognoseberichtsformulare und deren Vergleich mit den Kennzahlen des Jahres 2011.

Zur Berechnung des prognostizierten Umsatzes aus Produktverkäufen wird die Methode der exponentiellen Glättung unter Berücksichtigung des Trends angewendet. Tabelle 3.2.1 enthält die Ausgangsdaten für die Prognose der Einnahmen des OJSC "Vesenny".

Tabelle 3.2.1

Erste Daten zur Prognose der Produktion von OJSC "Vesenny" im Rahmen der Monate 2010-2011. in Tausend Rubel











September			September

Basierend auf Tabelle 3.2.1 wird ein Graph erstellt, um die Regressionsgleichung zu finden:

Abbildung 3.2.1. Zeitplan für die Erstellung der Regressionsgleichung für JSC "Vesenny" für den Zeitraum 2010-2011, Tausend Rubel.

Somit erhalten wir die Regressionsgleichung y = 22,584x + 123090, als Ergebnis erhalten wir einen geglätteten Trendwert für einen Zeitraum von 1 Monat b = 22,584. Weiter, basierend auf Tabelle 3.2.1. und basierend auf dem erhaltenen Wert b erstellen wir eine Tabelle zur Berechnung des prognostizierten Umsatzes aus dem Verkauf von Produkten für 2010. Für die Werte von A und B wurden Werte von 0,1 bzw. 0,3 gewählt.

Tabelle 3.2.2

Berechnung der prognostizierten Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten der OJSC "Vesenny" für 2010 in Tausend Rubel.

Tabelle 3.2.3

Prognosewerte des Erlöses aus dem Verkauf von Produkten der OJSC "Vesenny" für 2010 in Tausend Rubel.











September

Auf der Grundlage der Methode der exponentiellen Glättung unter Berücksichtigung des Trends wurde der prognostizierte Wert der Einnahmen der OAO "Vesenny" für das Prognosejahr 2010 in Höhe von 1.477.299 Tausend Rubel ermittelt.

Im nächsten Schritt der Studie soll die Korrelations-Regressions-Abhängigkeit des Nettogewinns von den Erlösen aus Produktverkäufen bestimmt werden (Tabelle 3.2.4).

Tabelle 3.2.4

Die Ausgangsdaten werden für die Durchführung der Korrelationsabhängigkeit des Nettogewinns von den Erlösen aus dem Verkauf von Produkten für 2010-2011 angegeben. im Rahmen von Monaten in Tausend Rubel

	Nettogewinn (y)	Umsatz aus dem Verkauf von Produkten (x)

Die Diagramme der Abhängigkeit der Gewinnwerte vom Erlös, die auf der Grundlage der Korrelations- und Regressionsanalyse der OJSC "Vesenny" erhalten wurden, sind im Anhang dargestellt. Mit verschiedenen Methoden zum Auffinden der Regressionsgleichung finden wir die beste Version der Gleichung, wobei R2 gegen 1 tendiert.

Tabelle 3.2.5

Ergebnisse der Berechnung der Korrelations-Regressions-Abhängigkeit

Aus Tabelle 3.2.5 ist ersichtlich, dass die lineare, die Potenz- und die Polynommethode den Nettogewinn aus Produktverkäufen für 2010 gleichermaßen genau vorhersagen werden.

Tabelle 3.2.6

Analyse der Prognosewerte des Nettogewinns für 2010. in Tausend Rubel

	Nettoergebnis








September


	Nettoergebnis

So wurden mit der linearen Methode 114.151,2 Tausend Rubel erhalten. Reingewinn.

Lassen Sie uns eine vergleichende Analyse der Koeffizienten der Geschäftstätigkeit und der Eigenkapitalrendite von OJSC "Vesenny" durchführen (Tabelle 3.2.7).

Tabelle 3.2.7

Vergleichende Analyse der Geschäftstätigkeit und Eigenkapitalrendite für 2010-2011.

Basierend auf Tabelle 3.2.7 und Formel 1.2.19 prognostizieren wir den prognostizierten Wert des Eigenkapitals (IC).

SK = V / OKAP = 1477299 / 2.2.85 = 518350,5 Tausend Rubel.

Erstellen wir eine Tabelle mit der Berechnung der prognostizierten Werte der Koeffizienten der Geschäftstätigkeit und der Eigenkapitalrendite, die ihre Effizienz charakterisieren, basierend auf den prognostizierten Berichtsformularen und deren Vergleich mit den Indikatoren von 2011 (Tabelle 3.2.8) .

Tabelle 3.2.8

Prognostizierte Werte der Effizienz des Eigenkapitals von OJSC "Vesenny" für das Prognosejahr 2011 und 2010

Index	Wachstumsrate,%	Prognose für 2010	Wachstumsrate,%

1.Einnahmen aus Verkäufen, tausend Rubel
2. Nettogewinn, Tausend Rubel
3. Eigenkapital, Tausend Rubel
4.Umsatz des Eigenkapitals am Umsatz
5. Umlauffähigkeit des Eigenkapitals in Tagen
6. Eigenkapitalrendite, %

Analysiert man die Tabelle mit diesen Indikatoren, können folgende Schlussfolgerungen gezogen werden: Der Umsatz wird um 2,2 % sinken, obwohl sein Wachstum in den Jahren 2010-2011 um 4,2 % zu beobachten war. Umsatz und Eigenkapital werden ebenfalls um 2 % bzw. 11 % zurückgehen. Diese Tatsachen kennzeichnen negative Dynamiken.

Die Eigenkapitalumschlagsquote zeigt die Aktivität von Fonds, die die Aktionäre riskieren. Es wird eine Erhöhung des OKAP geben, was eine positive Eigenschaft ist.

Eigenkapitalumschlag in Tagen bedeutet, dass OJSC "Vesenny" unter sonst gleichen Bedingungen weniger Betriebskapital benötigt. Eine Abnahme dieses Indikators zeigt an, dass die Schaltung schneller geht, d.h. im Jahr 2010 wird das eigenkapital effizienter eingesetzt.

Ein wichtiges Merkmal der Effizienz von Eigenkapital ist seine Rentabilität. Es wird ein Rückgang dieses Indikators prognostiziert, was die Notwendigkeit einer Verbesserung des Systems der Eigenkapitalverwaltung bei OJSC Vesenny bestimmt.

Abschluss

Grundlage des Eigenkapitals der Gesellschaft ist das in den satzungsmäßigen Gründungsurkunden festgelegte genehmigte Kapital. Darüber hinaus gibt es in der Zusammensetzung der eigenen Mittelquellen so wichtige Struktureinheiten wie Ergänzungs- und Reservekapital, Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen, deren Mittel in bestimmte Vermögenswerte des Anlage- und Umlaufvermögens gelegt werden.

Ein Unternehmen, das nur sein eigenes Kapital für seine Entwicklung einsetzt, hat die höchste finanzielle Stabilität, begrenzt jedoch das Tempo seiner Entwicklung (da es in Zeiten günstiger Marktbedingungen die Bildung des erforderlichen zusätzlichen Vermögensvolumens nicht gewährleisten kann) und nutzt die finanzielle Möglichkeiten, den Gewinn aus dem investierten Kapital zu steigern.

Im Allgemeinen umfasst die Methodik zur Analyse des Eigenkapitals eine Abschlussstudie, bei der eine strukturelle Analyse sowohl des Wertes des Eigenkapitals im Allgemeinen als auch der Bewertung jedes seiner Elemente durchgeführt wird. Die Untersuchung des Ausmaßes und der Dynamik der Änderungen des Nettovermögensindikators zum aktuellen Zeitpunkt wird durchgeführt. Anschließend wird nach Rücklagen zur Erhöhung (Gewinnung) von Eigenkapital gesucht. Um fundierte wirtschaftliche und betriebswirtschaftliche Entscheidungen zur Erhöhung des Eigenkapitals treffen zu können, ist es notwendig, die Hauptreserven eines solchen Wachstums und die Art und Weise seiner Umsetzung zu kennen.

Durch die Analyse der technischen und wirtschaftlichen Indikatoren konnte festgestellt werden, dass das Zustandsniveau der OJSC "Vesenny" einem sich dynamisch entwickelnden Unternehmen mit optimaler Rentabilität entspricht.

Grundsätzlich richtet sich die gesamte Arbeit des Unternehmens auf eigene Kosten nach dem erzielten Gewinn. In Anbetracht der Tatsache, dass die Höhe des Unternehmensgewinns in zukünftigen Perioden von zahlreichen Faktoren sowohl innerhalb des Unternehmens als auch von Umweltfaktoren beeinflusst wird, kann es, wenn das Unternehmen die bestehende Strategie zur Verwaltung des eigenen Kapitals in den kommenden Perioden fortsetzt, dies dazu führen, dass Unter ungünstigen Marktbedingungen reichen die Mittel möglicherweise nicht einmal aus, um die laufenden Aktivitäten aufrechtzuerhalten.

Die Untersuchung der Eigenkapitalbewegung hat gezeigt, dass die Kapitalisierung (Reinvestition) der Gewinne erhöht werden muss, da es hilft, die Finanzstabilität zu verbessern und die Kapitalkosten zu senken. Diese Schlussfolgerung ist besonders relevant, da die Gewinnrücklagen den Großteil der Eigenkapitaleinnahmen ausmachen.

Die Effizienz des Eigenkapitaleinsatzes liegt auf einem recht hohen Niveau, dieser Indikator sinkt jedoch aufgrund eines Anstiegs der Vermögenswerte, einer Erhöhung der Amortisationszeit des Eigenkapitals und einer rückläufigen Geschäftstätigkeit.

Die Umsetzung von Maßnahmen zur Einführung neuer technologischer Produktionsverfahren ermöglicht eine Effizienzsteigerung des Eigenkapitaleinsatzes im Unternehmen, insbesondere Indikatoren zur Amortisationszeit und Rentabilität des Eigenkapitals.

Bei Erfüllung der Prognose für 2010 wird der die Eigenkapitalrendite belastende Faktor der Überschätzung der Vermögenshöhe neutralisiert.

Liste der verwendeten Quellen und Literatur

1. Bürgerliches Gesetzbuch der Russischen Föderation: [Feder. Gesetz: vom Staat angenommen. Duma am 21. Oktober 1994: ab 15. März 2007]. - Nowosibirsk: Sib. univ. Verlag, 2010 .-- 102 S.

2. Abgabenordnung der Russischen Föderation: [Feder. Gesetz: vom Staat angenommen. Duma am 31. Juli 1998: Stand 2. September 2010]. - M .: Yurayt Publishing House, 2010 .-- 745s.

3. Bundesgesetz der Russischen Föderation "Über Gesellschaften mit beschränkter Haftung" vom 08.02.98, Nr. 14-FZ (mit späteren Änderungen und Ergänzungen).

4. Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation vom 22. Juli 2010 Nr. 67n "Über die Formulare der Jahresabschlüsse von Organisationen" (mit nachträglichen Änderungen und Ergänzungen).

5. Gewinn- und Verlustrechnung der JSC "Vesenny" für den Zeitraum 2010-2011.

6. Bilanz der OJSC "Vesenny" für den Zeitraum 2010-2011.

7. Araber, K.K. Analyse der Rechnungslegung (Abschluss) durch externe Nutzer: Lehrbuch Grif UMO MO RF / K.K. Arabisch. - M.: KnoRus, 2010.-- 304 p.

8. Bakaev, A. S. Jahresabschluss einer Handelsorganisation: Lehrbuch / A.S. Bakajew. - M.: Buchhaltung, 2011.- 300s.

9. Barilenko, V. I. Jahresabschlussanalyse: Lehrbuch für Hochschulen / V.I. Barilenko, I. S. Kusnezow. - M.: KnoRus, 2010.-- 432 p.

10. Brykova, N. V. Rechnungslegungstheorie: Workshop: Lehrbuch für die berufliche Grundbildung / N.V. Brykow. - M.: Akademie, 2010.-- 78 p.

11. Wolkowa, ON. Analyse der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens: Lehrbuch. Grif des Verteidigungsministeriums der Russischen Föderation / O.N. Volkova, V. V. Kovalev. - M.: Prospekt, 2010.-- 424 p.

12. Getman, V. G. Rechnungswesen: Lehrbuch / V.G. Getman, V. E. Kerimov, Z. D. Babajewa. - M .: Infra-M, 2010 .-- 717 p.

13. Gubin, V. E. Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten: Workshop. Hals des Verteidigungsministeriums der Russischen Föderation / V.E. Gubin, O. V. Gubin. - M.: Forum, 2010.-- 192 p.

14. Erofeeva, V.A. Rechnungswesen: Skriptum / V.A. Erofeeva, O. V. Timofeeva. - M .: Yurayt, 2010 .-- 138 p.

15. Zhulina, E.G. Jahresabschlussanalyse: Lehrbuch / E.G. Zhulina, N. A. Ivanova. - M.: Dashkov und K, 2010.-- 272 S.

16. Zemskov, V. V. Negatives Eigenkapital: was betrifft es / V.V. Zemskov // Finanz- und Buchhaltungsberatung. - 2010. - Nr. 11. - S.13-16.

17. Kevorkova, Zh.A. Plan und Korrespondenz der Buchhaltungskonten / Zh.A. Kevorkow. - M.: KnoRus, 2010.-- 571 S.

18. Kiseleva, G. V. Finanzbuchhaltung: Lehrbuch / G.V. Kiseleva, L. V. Usatova. - M.: Dashkov und K, 2010.-- 522 p.

19. Kovalev, V. V. Finanzanalyse: Methoden und Verfahren / V.V. Kovalev. - M.: Finanzen und Statistik, 2011-345er Jahre.

20. Korneeva, T. A. Bilanzierungstheorie in Diagrammen und Tabellen: Lehrbuch / T.A. Korneeva, G. A. Schatunova. - M.: Eksmo, 2010.-- 240 S.

21. Kyshtymova, E. A. Das Konzept des Eigenkapitals in internationalen und russischen Standards der Rechnungslegung und Berichterstattung / E.A. Kyshtymova // Audit-Statements. - 2011. - Nr. 3. - S.12-16.

22. Leevik, Yu.S. Finanzbuchhaltung: Lehrbuch / Yu.S. Leevik. - SPb.: Peter, 2010.-- 384 p.

23. Lieberman, I. A. Analyse und Diagnose von Finanz- und Wirtschaftsaktivitäten: Lehrbuch / I.A. Liebermann. - M.: Rior, 2010 .-- 220 S.

24. Lyubushin, N.P. Analyse der finanzwirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens / N.P. Lyubuschin, V. B. Leshcheva, V. G. Djakow. - M.: UNITI, 2010.

25. Pereletova, I. Merkmale der Bildung des genehmigten (gepoolten) Kapitals / I. Pereletova // Finanzzeitung. - 2011. - Nr. 39. - S.18-20.

26. Pozhidaeva, T. A. Analyse von Jahresabschlüssen: Tutorial. Grif UMO MO RF / T.A. Poshidaeva. - M.: KnoRus, 2010.-- 320 S.

27. Savitskaya, G. V. Analyse der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens: Lehrbuch / G.V. Savitskaya. - 3. Aufl., Rev. und hinzufügen. - M.: INFA-M, 2004.-- 425p.

28. Sulitsky, V. G. Prognosetechnik: Lehrbuch / V. G. Sulitsky. - M.: INFRA - M, 2012.-- 161 p.

29. Chernenko, A. F. Analyse von Jahresabschlüssen: Tutorial. Grif UMO zur klassischen Hochschulbildung / A.F. Chernenko, A. V. Basharin. - M.: Phönix, 2010.-- 285 p.

30. Chechevitsyna, L. N. Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten: Lehrbuch. Hals des Verteidigungsministeriums der Russischen Föderation / L.N. Tschetschowzyna. - M.: Phönix, 2011.-- 378 p.

31. Chuev, I. N. Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten. Lehrbuch. Grif des Verteidigungsministeriums der Russischen Föderation / I.N. Chuev, L. N. Chueva. - M .: Dashkov und K, 2010 .-- 348 p.

32. Shirobokov, V. G. Rechnungswesen Finanzbuchhaltung / V.G. Shirobokov, Z. M. Gribanova, A. A. Gribanow. - M.: KnoRus, 2012.-- 667 p.

Anhang 1

Reis. 1. Die Gleichung der Korrelations- und Regressionsabhängigkeit des Nettogewinns vom Umsatz - eine lineare Form des Trends

Reis. 2. Gleichung der Korrelations-Regressions-Abhängigkeit des Nettogewinns vom Umsatz - polynomialer Trend

Reis. 3. Die Gleichung der Korrelations-Regressions-Abhängigkeit des Nettogewinns vom Umsatz - die logarithmische Form des Trends

Reis. 4. Die Gleichung der Korrelations-Regressions-Abhängigkeit des Nettogewinns von den Einnahmen - ein Potenzgesetz-Trend

Gepostet auf Allbest.ru