Amalda moliyaviy menejmentning asosiy yo'nalishlari. Moliyaviy menejment. Moliyaviy boshqaruvni axborot bilan ta'minlash

Shunga o'xshash hujjatlar

Moliyaviy menejmentning asosiy yo'nalishlarini umumlashtirish. Aktivlarni alohida turlar va ularning umumiy miqdori bo'yicha shakllantirish, aylanma, aylanma mablag'lar va investitsiyalarni boshqarish. Moliyaviy va operatsion leverajning konjugat ta'sirining ta'sirini aniqlash.

test, 12/17/2014 qo'shilgan


Moliyaviy menejment moliyani boshqarish tizimi va mexanizmi sifatida. Moliyaviy boshqaruvni tashkil etishning maqsadlari, tamoyillari. Joriy aktivlar va joriy majburiyatlarni boshqarish. Korxonalarda moliyaviy boshqaruv strategiyalarini optimallashtirish muammolari va usullari.

kurs ishi, 2011-06-14 qo'shilgan


Aylanma mablag'larni aniqlash, ularni tasniflash, korxonaning operatsion, ishlab chiqarish va moliyaviy davrlarini shakllantirish. Aylanma aktivlarni boshqarishning agressiv, konservativ va mo''tadil modellari. Debitorlik qarzlari aylanmasi.

test, 10/17/2010 qo'shilgan


Kreditorlik va debitorlik qarzlarining turlari, uni Prizma MChJ misolida tahlil qilish. Debitorlik va kreditorlik qarzlarining tarkibi va tuzilishi, ularning aylanmasi. Debitorlik qarzlarini boshqarish usullari, korxona hisob-kitoblarini optimallashtirish usullari.

dissertatsiya, 2011-03-21 qo'shilgan


Korxona mablag'lari manbalarining tarkibi va tarkibi, moliyaviy barqarorlik koeffitsientlari, likvidlik va tadbirkorlik faolligi, debitorlik va kreditorlik qarzlarining tarkibi va holatini tahlil qilish. Debitorlik qarzlarini boshqarish siyosatining tamoyillari.

taqdimot, 15.06.2011 qo'shilgan


Debitorlik qarzlarining mohiyati va tasnifi. Uni boshqarishning iqtisodiy tahlili metodologiyasi. Korxonada debitorlik qarzlarini boshqarish tizimining xususiyatlari. Moliyaviy boshqaruv usullarini takomillashtirish bo'yicha tavsiyalar.

kurs ishi, 2014-04-24 qo'shilgan


Sug'urta kompaniyasida moliyaviy boshqaruvning nazariy asoslari, maqsadlari, vazifalari va usullari. ROSNO IC ZAO moliyaviy boshqaruv tizimidagi muammolar va asosiy kamchiliklar. Kompaniyaning raqobatbardoshligi va moliyaviy barqarorligini oshirish shakllari va usullari.

dissertatsiya, 29/12/2012 qo'shilgan


Korxona moliyaviy muhitining asosiy tarmoqlarini aniqlash: kapital, pul bozori, investitsiyalar. Moliyaviy menejmentning rivojlanish tarixini o'rganish va kapitalni boshqarishda uning kelib chiqishini aniqlash. Moliyaviy boshqaruv funktsiyalari va kompaniyaning moliyaviy siyosati.

taqdimot, 12/14/2014 qo'shilgan


Moliyaviy menejmentning maqsadi va vazifalari. Pulning vaqt qiymati tushunchasi va moliyaviy menejmentning matematik asoslari. Moliyaviy menejmentda risklar turlari va risklarni boshqarish. Moliyaviy hisobot va korxonaning moliyaviy holatini baholash.

cheat varaq, 23.01.2009 qo'shilgan


Moliyaviy menejmentning funktsiyalari va axborot asoslari. Buxgalteriya hisobi modellari, moliyaviy hisobotning tamoyillari va bosqichlari. Moliyaviy natijalarni tahlil qilish, uzoq muddatli rejalashtirishning maqsad va vazifalari. Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish xavfni kamaytirish usuli sifatida.

Moliyaviy menejmentning roli

Moliyaviy menejment - bu bozor sharoitida sodir bo'layotgan tez o'zgarishlarga yo'naltirilgan tashkilotni boshqarish mexanizmi.

Shuni ta'kidlash kerakki, moliyaviy boshqaruvning ushbu mexanizmi ancha moslashuvchan, shuning uchun u kompaniya faoliyatida muhim rol o'ynaydi, chunki u kompaniya ishini tashqi va ichki omillar sharoitlariga qarab imkon qadar tez va samarali tarzda moslashtira oladi. .

Moliyaviy menejment jamiyat va bozorning zamonaviy resurslaridan faol foydalanishni nazarda tutadi, bu esa korxonani raqobatbardoshligini oshiradi. Bunday manbalar:

• Axborot texnologiyalari;
• Zamonaviy boshqaruv echimlari;
• Innovatsiyalar va boshqalar.

Eslatma 1

Korxonada moliyaviy menejmentning asosiy roli va maqsadi moliya tizimini boshqarish, to'g'rirog'i, ularni takror ishlab chiqarishdir.

Moliyaviy menejment moliyaviy risklar cheksiz bo'lgan beqaror bozorda kompaniya kapitaliga ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan korxonaning barcha pul oqimlarini o'rganadi.

Moliyaviy menejment fan sifatida kompaniya rahbariyatiga kompaniya faoliyati jarayonida yuzaga keladigan eng dolzarb savollarga javob topish imkonini beradi. Bunday savollar bo'lishi mumkin:

1. Doimiy o'zgarib turadigan atrof-muhit sharoitlari bo'lgan bozorda o'z mahsulotlarini muvaffaqiyatli sotish uchun kompaniya qancha moliyaviy resurslarni sarflashi kerak;
2. Muvaffaqiyatli faoliyatni moliyalashtirish manbalarini qanday topish mumkin, ular qarzga olinadimi yoki kompaniyaning o'z mablag'lari, korxona rivojlanishi uchun ular qanday nisbatda bo'lishi kerak;
3. Korxonaning biznesini qanday qilib to'g'ri olib borish kerak, shunda u foydali bo'ladi, aktivlar ko'payadi, kapital o'z maqsadiga muvofiq foydalaniladi, to'lov qobiliyati va moliyaviy ko'rsatkichlari barqaror bo'ladi, daromad o'sadi;
4. Kompaniyaning risklarni kamaytirish siyosatini qanday to'g'ri amalga oshirish kerak. Xatarlar kompaniya faoliyatining istalgan sohasida, moliyaviy yoki investitsiya sohasida, shuningdek joriy faoliyatda doimiy ravishda yuzaga kelishi mumkin.

Shunday qilib, korxonada moliyaviy menejmentning roli katta bo'lib, faoliyatning uchta asosiy yo'nalishi (investitsion, moliyaviy va joriy) o'rtasida taqsimlanadi, korxonaga o'z oldiga qo'ygan maqsadlariga erishish va rivojlanish imkoniyatlarini beradi.

Moliyaviy menejmentning asosiy yo'nalishlari

Moliyaviy menejment faoliyatining asosiy yo'nalishlari xo'jalik yurituvchi sub'ekt faoliyatining turli tomonlariga ta'sir qiladi. Korxonada moliyaviy menejment faoliyatining asosiy yo'nalishlarini ko'rib chiqish mumkin:

• Raqobatbardosh bozorda etakchi o'rinni egallang. Moliyaviy menejment moliyaviy-xo'jalik faoliyati yordamida korxonaning raqobatbardoshlik darajasini oshirishga qaratilgan bo'lib, tashkilot bozor ulushi qanchalik katta bo'lsa, kelajakda uning moliyaviy ko'rsatkichlari shunchalik yaxshi bo'ladi. Raqobatchilar bozorning murakkab elementi bo'lib, unga qarshi kurash yangi kompaniya bozorga kirgan paytdan boshlab boshlanishi va oxirigacha davom etishi kerak;
• Kompaniyaning samaradorligini oshirish, shu jumladan xavflarni kamaytirish orqali. Moliyaviy menejment kompaniyaning moliyaviy faoliyatini uzluksiz tahlil qilish va rivojlantirish siyosatini olib borish, risklarni baholash, tashkilotdagi ijobiy va eng muhimi, salbiy moliyaviy-iqtisodiy tendentsiyalarni aniqlash va ularni minimallashtirishga chaqiriladi;
• Kompaniyaning moliyaviy tizimini vakolatli boshqarish. Moliyaviy menejmentning asosiy maqsadi korxona faoliyatining foyda va rentabellik kabi ko'rsatkichlarini oshirishdan iborat. Shuning uchun kompaniya resurslarini boshqarish bo'yicha barcha sa'y-harakatlar, asosan, ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytirish yoki yangi boshqaruv qarorlarini qabul qilish orqali maksimal foyda olishga qaratilgan;
• Kompaniyaning samaradorligini oshirish. Moliyaviy menejment korxonani rivojlantirishga va natijada mahsulot hajmini oshirishga qaratilgan, chunki bu kompaniyaning yanada rivojlanishiga olib keladi.

Moliyaviy menejmentni rivojlantirish

Moliyaviy menejmentning rivojlanishi doimiy ravishda sodir bo'ladi, chunki bozor ham doimiy o'zgarishlarga uchraydi. Shuni ta'kidlash kerakki, fanning rivojlanishi o'zgaruvchan bozor sharoitlariga mos keladi.

Moliyaviy menejment samarali va tez rivojlanishi uchun ma'lum shart-sharoitlarni yaratish kerak.

Birinchi shart shirkatlarning mulkchilik shakllarining keng doirasiga asoslanadi. Mulkchilik turlari qanchalik ko'p bo'lsa, faoliyat shunchalik kengroq va moliyaviy boshqaruv shunchalik xilma-xil bo'ladi. Shuni ta'kidlash kerakki, har bir mulk shaklida moliyaviy boshqaruv qonunchilik, soliq va buxgalteriya qoidalarini hisobga olgan holda o'ziga xos xususiyatlarga ega.

Ikkinchi shart kompaniyaning o'z-o'zini moliyalashtirish darajasiga chiqishi kerakligini bildiradi. Shuni ta'kidlash kerakki, bunga erishish qiyin vazifa, ammo buning uchun intilish kerak, bunda moliyaviy menejment yordam beradi.

Moliyaviy menejmentni rivojlantirishning uchinchi sharti bozor bahosi haqida gapiradi. Tovar narxini bozorning o‘zi belgilashi, korxona esa uni faqat mahsulotga bo‘lgan sharoit va talabga qarab o‘zgartirishi kerak.

Moliyaviy menejment rivojlanishi mumkin bo'lgan to'rtinchi shart - bu kompaniyaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini aniq davlat tomonidan tartibga solish. Ya'ni, qoidalar qonun bilan tartibga solinishi, qonun tez-tez o'zgartirilmasligi, korxona moliyaviy tizimga moslashishi va barqarorligini o'rnatishi kerak. Tez-tez o'zgarishlar tartibsizlikka olib keladi.

Rivojlanishning beshinchi sharti, agar mehnat bozori (mehnat resurslarida tanlov mavjud), kapital bozori va mahsulot bozori kabi bozorlarda taqchillik bo'lmasa, moliyaviy menejment yaxshi rivojlanadi.

Eslatma 2

Shunday qilib, moliyaviy menejmentning rivojlanishi doimiy va uzluksiz jarayondir. Bozor va bozor jarayonlari doimo o'zgarib turadi, shuning uchun fan sifatida moliyaviy menejmentning tamoyillari va asoslari o'zgarib bormoqda, chunki bu sodir bo'lmasa, korxonaning barcha faoliyati samarali bo'lmaydi.

Kapitalning moliyaviy tuzilmasini shakllantirish, bunda kapitalga umumiy ehtiyoj shakllanayotgan korxonaning aktivlarini moliyalashtirish uchun aniqlanadi; kapitalning eng kam xarajati va yetarli moliyaviy barqarorligini ta'minlovchi maqsadli kapital strukturasini shakllantirish. Aylanma aktivlarni boshqarish, bu erda o'rganish predmeti - bu aktivlarning alohida turlarini ajratib ko'rsatish, alohida kapital aylanish davrlarining davomiyligini tahlil qilish va prognozlash ...

Agar ushbu ish sizga mos kelmasa, sahifaning pastki qismida shunga o'xshash ishlar ro'yxati mavjud. Qidiruv tugmasidan ham foydalanishingiz mumkin

ROSSIYA FEDERATSIYASI TA'LIM VA FAN VAZIRLIGI FEDERAL TA'LIM AGENTLIGIOliy kasbiy ta'lim davlat ta'lim muassasasi

NOMIDAGI RUSSIYA IQTISODIYOT UNIVERSITETI G.V. PLEXANOV (G.V. PLEXANOV NOMIDAGI REU)

Moliyaviy menejment fanlararo kafedrasi

“Moliyaviy menejment” fanidan test

Variant № 2

1. Moliyaviy menejmentning asosiy yo‘nalishlari………………………3 bet.
2. 1-topshiriq…………………………………………………………….5 b.
3. 2-topshiriq…………………………………………………………………………………….7 b.
4. 3-topshiriq……………………………………………………………………………….11-bet.

1. Moliyaviy menejmentning asosiy yo'nalishlari.

Aktivlarning alohida turlari bo'yicha shakllanishi va ularning umumiy miqdori, korxona faoliyatining nazarda tutilgan hajmlari va aktivlar tarkibini ulardan foydalanish samaradorligi nuqtai nazaridan optimallashtirish, shuningdek, doimiy to'lov qobiliyatini qo'llab-quvvatlovchi likvidlik asosida.

Moliyaviy kapital tarkibini shakllantirish, bu erda tashkil etilayotgan korxonaning aktivlarini moliyalashtirish uchun kapitalga umumiy ehtiyoj aniqlanadi;maqsadli kapital strukturasini shakllantirish, eng kam xarajat va kapitalning etarli moliyaviy barqarorligini ta'minlash.

Joriy aktivlarni boshqarish, Bu erda o'rganish mavzusi - bu aktivlarning alohida turlarini: tovar-moddiy zaxiralar, pul aktivlari, debitorlik qarzlarini ajratib ko'rsatish, alohida kapital aylanish davrlarining davomiyligini tahlil qilish va prognozlash.

Aylanma aktivlarni boshqarish,Bu yerda sub'ekt korxonaning aylanma mablag'larning asosiy qismini tashkil etuvchi asosiy fondlaridan samarali foydalanishni ta'minlashdan iborat. Boshqaruv jarayonida asosiy vositalarning ayrim turlaridan foydalanish samaradorligi tahlil qilinadi, joriy va kapital ta’mirlashni, shuningdek, jismoniy va ma’naviy eskirish va eskirish hisobiga almashtirishni ta’minlash uchun moliyaviy resurslarga bo‘lgan ehtiyoj aniqlanadi va tizim shakllantiriladi. mavjud asosiy fondlarning kapital unumdorligini oshirish.

Investitsiyalarni boshqarish, bu yerda korxona investitsiya faoliyati yo‘nalishi shakllantiriladi, alohida real loyihalar va moliyaviy vositalarning investitsion jozibadorligi baholanadi va ulardan eng samaralisi tanlanadi. Moliyalashtirish shakllari (lizing va boshqalar) va manbalarini tanlashga alohida e'tibor beriladi. Investitsiya resurslari manbalari tarkibi optimallashtirilmoqda.

O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishni boshqarish,Bu erda mavzu iqtisodiy strategiyani amalga oshirish va moliyaviy barqarorlikni saqlash uchun o'z moliyaviy resurslariga bo'lgan ehtiyojni aniqlashdir. O'z mablag'larini moliyalashtirish manbalarini (sof foyda va amortizatsiya ajratmalarini) jalb qilishga alohida e'tibor qaratilmoqda.

Menejmentdan foydalanish, bu erda asosiy narsa qarz mablag'lariga bo'lgan umumiy ehtiyojni aniqlash bo'lib, qisqa muddatli va uzoq muddatli qarzlarning nisbati optimallashtiriladi va qarz mablag'lari qiymati aniqlanadi.

Moliyaviy risklarni boshqarish, bu erda asosiy moliyaviy risklarning tarkibi aniqlanadi, ushbu risklar darajasi va ularning individual operatsiyalar va umuman iqtisodiy faoliyat uchun salbiy oqibatlari baholanadi, individual risklarning oldini olish va minimallashtirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimi shakllantiriladi, ularning ichki va tashqi sug'urta, korxona bankrotligi tashxisini baholash tizimi ishlab chiqilmoqda.

2. 1-topshiriq.

Moliyaviy va operatsion leveragening konjugat ta'sirini aniqlang va korxonaning moliyaviy holatini quyidagi shartlarda baholang:

Foyda solig'i stavkasi - 0,2;

Qarzga olingan mablag'lar quyidagi kredit turlaridan iborat:

Yechim:

1. EGF = (1-T)(ER-SRSP)ZS/SS, bu erda:

Moliyaviy kaldıraçning EGF ta'siri

ER iqtisodiy rentabelligi

SISP o'rtacha hisoblangan foiz stavkasi

ZS qarz mablag'lari

SSning o'z mablag'lari

ER = VP/VA*100%, bu erda:

VP yalpi foyda

VA umumiy aktivlari

ER = *100=45%

EGF = (1-0,2)(45%-14,7%)*=518,7%

SRSP = (9*0.5)+(20*0.4)+(22*0.1)=14.7%

1. EOR =, bu erda:

EOR operatsion leverage effekti

BP sotishdan tushgan daromad

EOR = = 2.2

1. EPFR = EGF*EOR, bu erda

Ishlab chiqarish va moliyaviy leveragening EPFR ta'siri

EFPR = 518,7%*2,2=1,141%

Xulosa:

Bunday holda, qarz mablag'larini (kredit) jalb qilish maqsadga muvofiqdir, chunki EFR kreditlarni jalb qilishni hisobga olgan holda o'sib bormoqda va 518,7% ni tashkil qiladi. Bu qarzlar korxona uchun foydalidir, lekin farqni kuzatish kerak, chunki Kreditning o'sishi bilan banklar kredit narxini oshirish orqali o'z risklarining o'sishini qoplashga intiladi. Ushbu korxonada xavf ko'rsatkichi 30,3% ni tashkil qiladi. Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi 21,4% ni tashkil etadi.

Vazifa 2.

Kompaniya quyidagi investitsiya loyihalarini amalga oshirish imkoniyatlarini ko'rib chiqmoqda.

Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari quyidagilardir:

1. 1600 million rubl miqdorida kredit, yillik 20% stavka;
2. 800 million rubl miqdorida qo'shimcha kredit, yillik stavka 25%;
3. 2 000 million rubl miqdorida taqsimlanmagan foyda;
4. Imtiyozli aksiyalarni chiqarish, yillik 25% kafolatlangan dividendlar, joylashtirish xarajatlari emissiya hajmining 6%. Imtiyozli aksiyaning joriy bozor narxi 1500 rublni tashkil qiladi.
5. Oddiy aktsiyalarni chiqarish. Kutilayotgan dividend 24 rublni tashkil qiladi. aktsiya boshiga. Aktsiyaning joriy bozor narxi 100 rublni tashkil qiladi. Dividendlarning o'sish sur'ati yiliga 10%. Joylashtirish emissiya hajmining 5% ni tashkil qiladi.

Uzoq muddatli istiqbolda kompaniya quyidagi maqsadli kapital tuzilishiga amal qiladi:

Qarz kapitali 35%,

Imtiyozli aktsiyalar 10%,

O'z kapitali 55%.

Yechim:

1. Biz har bir moliyalashtirish manbasini jalb qilish narxini % bilan aniqlaymiz.

a) soliq ta'sirining ta'sirini hisobga olgan holda qarz kapitali qiymatini (Kz) aniqlash.

Daromad solig'i 20% (0,2)

1. K1z=bank foiz stavkasi*(1-T)

K1z=20%*(1-0,2)=16%

1. K23=25%*(1-0,2)=20%

b) imtiyozli aksiyalarni chiqarish orqali jalb qilingan kapitalning qiymatini aniqlash.

Kprak =, bu erda:

D dividend

R0 1 aksiyaning chakana narxi

F joylashtirish xarajatlari

Kprak = *100=26,6%

v) taqsimlanmagan foydadan foydalangan holda o'z kapitali qiymatini aniqlash.

Kpribnr = + g, bu erda:

Rob = chakana narx

G o'sish tezligi

Kpribnr = (*100=10,24%

d) oddiy aksiyalarni chiqarishda o'z kapitalining qiymatini aniqlash.

Kskak = + g, bu erda:

D oddiy aktsiyalardan olingan daromad

R0 chakana narxi

G o'sish tezligi

F joylashtirish xarajatlari

Kskak =(+0,1)*100=35,26%

2) WACC ni aniqlang har bir loyiha uchun kapitalning o'rtacha vaznli qiymati.

WACC AB = K1z*ZK(%)+Kprak*priv.ak(%)+Kpribnr*SK(%)

DE BILAN WACC = K1z*ZK(%)+Kprak*priv.ak(%)+Kskak*SK(%)

WACC A = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%

WACCB = 16%*0,35+26,6%*0,1+10,24%*0,55=13,86%

WACC BILAN

WACCD = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

WACCE = 16%*0,35+26,6%*0,1+35,26%*0,55=27,66%

1. Keling, kapital qiymatining grafigini tuzamiz:

WACC imkoniyatlarni cheklash ko'rsatkichi

IRR marjinal xarajat ko'rsatkichi

Xulosa:

Moliyaviy manbalarning ma'lum bir qiymatida barcha loyihalarni amalga oshirish mumkin. Chunki marjinal imkoniyatlar marjinal xarajatlardan yuqori.

Muammo 3 . Internetda moliyaviy hisobot ma'lumotlarini toping, har qanday AJ uchun 1 va 2 shakllar, ular asosida sizga yuborilgan dastur bo'yicha moliyaviy holat tahlilini o'tkazing va olingan ko'rsatkichlarni baholang.

Ushbu muammoni hal qilish uchun "Krasnoyarskenergosbyt" OAJ uchun 1 va 2-shakldagi moliyaviy hisobot ma'lumotlaridan foydalaniladi. Va 1 va 2-ilovalarga ilova qilingan.

Ma'lumotlar qayta ishlandi va quyidagi xulosalar chiqarildi:

"Krasnoyarskenergosbyt" OAJ korxonasining mutlaq likvidlik koeffitsienti 0,2-0,7 normaga ega bo'lib, 1,648 ni tashkil etadi, bu uning likvidligini ko'rsatadi.

0,8-0,9 me'yorga ega bo'lgan moliyaviy barqarorlik koeffitsienti 0,484 ni tashkil etadi, bu katta miqdordagi qarz mablag'larini ko'rsatadi.

(barcha mulkchilik turlari va shakllari uchun xos)

1. Aktivlarning alohida turlari bo'yicha shakllanishi va ularning umumiy miqdori, korxona faoliyatining nazarda tutilgan hajmlari va aktivlar tarkibini ulardan foydalanish samaradorligi nuqtai nazaridan optimallashtirish, shuningdek, doimiy to'lov qobiliyatini qo'llab-quvvatlovchi likvidlik asosida.

2. Moliyaviy kapital tarkibini shakllantirish, bu erda tashkil etilayotgan korxonaning aktivlarini moliyalashtirish uchun kapitalga umumiy ehtiyoj aniqlanadi; maqsadli kapital strukturasini shakllantirish, eng kam xarajat va kapitalning etarli moliyaviy barqarorligini ta'minlash.

3. Joriy aktivlarni boshqarish , Bu erda o'rganish mavzusi - bu aktivlarning alohida turlarini: tovar-moddiy zaxiralar, pul aktivlari, debitorlik qarzlarini ajratib ko'rsatish, alohida kapital aylanish davrlarining davomiyligini tahlil qilish va prognozlash.

4. Aylanma aktivlarni boshqarish, Bu yerda sub'ekt korxonaning aylanma mablag'larning asosiy qismini tashkil etuvchi asosiy fondlaridan samarali foydalanishni ta'minlashdan iborat. Boshqaruv jarayonida asosiy vositalarning ayrim turlaridan foydalanish samaradorligi tahlil qilinadi, joriy va kapital ta’mirlashni, shuningdek, jismoniy va ma’naviy eskirish va eskirish hisobiga almashtirishni ta’minlash uchun moliyaviy resurslarga bo‘lgan ehtiyoj aniqlanadi va tizim shakllantiriladi. mavjud asosiy fondlarning kapital unumdorligini oshirish.

5. Investitsiyalarni boshqarish, bu yerda korxona investitsiya faoliyati yo‘nalishi shakllantiriladi, alohida real loyihalar va moliyaviy vositalarning investitsion jozibadorligi baholanadi va ulardan eng samaralisi tanlanadi. Moliyalashtirish shakllari (lizing va boshqalar) va manbalarini tanlashga alohida e'tibor beriladi. Investitsiya resurslari manbalari tarkibi optimallashtirilmoqda.

6. O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishni boshqarish, Bu erda mavzu iqtisodiy strategiyani amalga oshirish va moliyaviy barqarorlikni saqlash uchun o'z moliyaviy resurslariga bo'lgan ehtiyojni aniqlashdir. O'z mablag'larini moliyalashtirish manbalarini (sof foyda va amortizatsiya ajratmalarini) jalb qilishga alohida e'tibor qaratilmoqda.

7. Menejmentdan foydalanish, bu erda asosiy narsa qarz mablag'lariga bo'lgan umumiy ehtiyojni aniqlash bo'lib, qisqa muddatli va uzoq muddatli qarzlarning nisbati optimallashtiriladi va qarz mablag'lari qiymati aniqlanadi.

8. Moliyaviy risklarni boshqarish, bu erda asosiy moliyaviy risklarning tarkibi aniqlanadi, ushbu risklar darajasi va ularning individual operatsiyalar va umuman iqtisodiy faoliyat uchun salbiy oqibatlari baholanadi, individual risklarning oldini olish va minimallashtirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimi shakllantiriladi, ularning ichki va tashqi sug'urta, korxona bankrotligi tashxisini baholash tizimi ishlab chiqilmoqda.

Leverage va uning moliyaviy boshqaruvdagi roli

Foydani oshirishga qaratilgan aktivlarni boshqarish jarayoni leveraj toifasi bilan tavsiflanadi.

Leverage (tutqich) - iqtisod fanida unchalik katta bo'lmagan o'zgarish samaradorlik ko'rsatkichlarining sezilarli o'zgarishiga olib keladigan omil sifatida talqin qilinadi.

Leverage turlari:

1. Moliyaviy leverage o'zingiznikidan yaxshiroq foydalanish uchun qancha qarz mablag'larini jalb qilish kerakligini tavsiflaydi. U o'z mablag'lari va qarz mablag'lari o'rtasidagi optimal nisbatni tavsiflaydi va korxonaning qay darajada ekanligini ko'rsatadi imkoniyatiga ega qarz mablag'larini jalb qilish.

2. Ishlab chiqarish ko'rsatkichi (operatsion leverage).

3. Ishlab chiqarish va moliyaviy leverage .

Moliyaviy leverage

Kaldıraç toifasida ishlatiladigan asosiy ko'rsatkichlar:

– Sotishdan tushgan tushum (QQS, aktsiz solig'i chegirib).

Sotilgan mahsulotlarni ishlab chiqarish xarajatlari:

Shartli o'zgaruvchilar;

Shartli ravishda doimiy.

Asosiy bo'lmagan faoliyatdan olingan daromadlar va xarajatlar balansi

= Foizlar va soliqlardan oldingi yalpi daromad

- kreditlar bo'yicha foizlarni to'lash

= Soliq solinadigan daromad

- Daromad solig'i

= Sof foyda

Ko'rsatkichlar	A	B
Aktivlar
Majburiyatlar
Shu jumladan SS
ZS	-	Yillik 15% bilan 500
Foyda
Aktivlarning daromadliligi		20 %
CC rentabelligi		D = 5% oshirish
Daromad solig'i (foydaning 1/3 qismidan ko'p bo'lmagan)	Maksimal 67	Maksimal 42
Sof foyda	200 – 67 = 133	125 – 42 = 83
Kapitalning sof rentabelligi		D = 3%

Aktivlarning bir xil rentabelligi bilan, kapitalning har xil rentabelligi moliyaviy manbalarning turli tuzilishi bilan bog'liq va D = 5% farqi moliyaviy leverage ta'siri darajasini ifodalaydi.

Moliyaviy leveraj effekti - bu kreditni to'lashiga qaramay, kreditdan foydalanish natijasida olingan o'z kapitalining rentabelligini oshirish.

Moliyaviy leveredj ta'sirining formulasi:

EFR = (1 – foyda solig'i stavkasi)× (ER – SRSP)×

EFR - moliyaviy leverajning ta'siri;

ER – korxonaning iqtisodiy rentabelligi;

SRSP - o'rtacha foiz stavkasi;

ZS - qarz mablag'lari

SS - o'z mablag'lari

SRSP har bir kredit bilan ortadi, chunki Har bir yangi kreditning stavkasi doimo ortib borayotgan xavf tufayli avvalgisidan yuqori. U jalb qilingan kreditlar qiymatining o'rtacha og'irlikdagi qiymati sifatida aniqlanadi.

Ushbu formula banklar tomonidan kreditga layoqatlilikni baholashda qo'llaniladi (qarz beruvchi riski)/

a) ER – SRSP > 0 – foydali bitim

EGF kaldıraç nazariyasining bir qismidir.

Kredit olish qoidalari:

1. Agar yangi qarz olish kompaniyaga moliyaviy leverage darajasini oshirishga olib kelsa, u holda kompaniya uchun foydalidir. Bunday holda, differentsialning holatini kuzatish kerak, chunki Moliyaviy leverage oshganda, banklar kredit narxini oshirish orqali o'z risklarining o'sishini qoplashga intiladi.

2. Kreditorning riski differensialning qiymati bilan ifodalanadi. Differensial qanchalik katta bo'lsa, xavf shunchalik past bo'ladi va aksincha. Shuning uchun, qo'l qo'lini har qanday narxda oshirish tavsiya etilmaydi, lekin uni differentsialga qarab sozlash kerak.

EFRning optimal qiymati aktivlarning iqtisodiy rentabelligi darajasining 1/3 dan 1/2 gacha bo'lgan oralig'ida. Bunday holda, korxona soliq imtiyozlarini qoplash va o'z mablag'larini etarli daromad bilan ta'minlash imkoniyatiga ega.

Moliyaviy boshqaruv usullari va funktsiyalari

Moliyaviy menejmentning ob'ekti va predmeti

Ob'ekt moliyaviy resurslar harakati va moliyaviy munosabatlar majmuidir.

Moliyaviy dastaklar - ish, xizmatlar, axborot, tannarx, foyda, rentabellik, daromad, xarajatlar, xarajatlar va foyda.

Moliyaviy menejment sub'ektlari mulkdorlar, moliyaviy direktor va moliyaviy menejerdir.

ma'ruza № 3

Savol № 7

Usullari - moliyaviy tahlil, moliyaviy baholash, moliyaviy rejalashtirish.

Moliyaviy boshqaruv funktsiyalari:

1. Kapitalning silliq aylanishi uchun byudjetni shakllantirish.

2. oddiy yoki kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni ta'minlash

3. moliyaviy ko'rsatkichlarning barqarorligini ta'minlash

Korxona barqarorligi ko'rsatkichlari:

1. korxonaning to‘lov qobiliyati

2. kreditga layoqatlilik

3. moliyaviy barqarorlik

ma'ruza № 3

1. korxona aktivlarini boshqarish - daromad keltiradigan manbalar

· aktivlar tuzilishini optimallashtirish,

· aylanma va aylanma mablag'lardan oqilona foydalanish

Debitorlik qarzlarini qisqartirish

· pul oqimini oqilona boshqarish

2. korxona mas'uliyatini boshqarish - aktivlarni to'ldirish uchun mulk

· kapital tuzilmasini optimallashtirish (ustav kapitali, zahira kapitali, qo'shilgan kapital, taqsimlanmagan foyda)

3. tijorat korxonasida qarz kapitalini boshqarish

4. foyda-xarajat boshqaruvi

ma'ruza № 3

Savol № 9

Moliyaviy boshqaruv axborot bazasi

1. O'z axborot bazasi

· 1-sonli balans shakli

· Foyda va zarar to'g'risidagi hisobot (shakl № 2)

· Pul mablag‘lari harakati to‘g‘risidagi hisobot (№ 4 shakl)

· moliyaviy qonunchilik

· korxona faoliyatiga doir normativ-huquqiy hujjatlar:

o iqtisodiy va tijorat huquqi

o bojxona qonunchiligi

2. Qonun hujjatlari shaklidagi axborot

3.5 ma'ruza

Savol № 10

Kapital tuzilishi

Kapital: o'z, qarzga olingan, asosiy, aylanma mablag'lar

Kapital qo'shimcha qiymat ishlab chiqaradigan qiymatdir.

O'z kapitalining tuzilishi:

v ustav kapitali - kompaniya aksiyalarining nominal qiymatining yig'indisi

v o'z aktsiyalari

v qo'shimcha kapital - asosiy vositalarni qo'shimcha baholash shaklida

v zahira kapitali

v taqsimlanmagan foyda

Kapital:

1. asosiy

2. kelishilgan

ma'ruza № 6

Savol № 11

Qarzga olingan kapital

Qarz kapitali - pul yoki mol-mulk shaklida olingan, to'lash majburiyati bilan ma'lum bir haq evaziga olingan ssuda.

Qarz kapitalining shakllari:

v bank krediti:

Qisqa muddatli - 1 yilgacha

Uzoq muddatli - 1 yildan ortiq

v moliyaviy lizing asosida asbob-uskunalar sotib olish

v qimmatli qog'ozlarni sotish orqali

Savol № 12

Asosiy kapital

Asosiy kapital:

1. aylanma aktivlar -

2. asosiy fondlar va ishlab chiqarish,

3. nomoddiy aktivlar (litsenziyalar)

4. boshqa korxonalar mulkiga uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalar

5. tugallanmagan qurilish

Aylanma aktivlarga operatsion (doimiy aktivlar) kiradi:

§ infratuzilma

ma'ruza № 6

Savol № 13

Aylanma kapital

Aylanma kapital:

§ ishlab chiqarishning uzluksizligini ta'minlash maqsadida aylanma mablag'larga ajratilgan mablag'lar - ishlab chiqarish fondlari va aylanma fondlari.

Iqtisodiy mazmuniga ko'ra aylanma mablag'lar quyidagilarga bo'linadi:

1. ishlab chiqarish aylanma mablag‘lari (xom ashyo, materiallar)

2. hisob-kitoblardagi mablag'lar - mahsulotlarni sotish

3. moliyaviy aylanma aktivlar - boshqa tashkilotlar yoki boshqa tashkilotlar tomonidan berilgan kreditlar kreditlar yoki qisqa muddatli investitsiyalar beradi

ma'ruza № 6

Savol № 14

Asosiy kapitalni boshqarish

Balansda asosiy kapital aylanma mablag'lar sifatida aks ettiriladi.

Aylanma aktivlarni boshqarishda moliyaviy menejment aylanma mablag'lardan tashqari jihozlarning jismoniy va ma'naviy eskirishini moliyalashni o'z ichiga oladi.

Moliyalashtirish usullari:

1. amortizatsiya siyosati - uskunalarni tiklash uchun mablag'lar ajratiladi

2. foydani qayta investitsiyalash siyosati - sof foyda ishlab chiqarishni rivojlantirish fondiga yuboriladi

3. operativ yoki moliyaviy lizingdan foydalanish - ijara haqi evaziga yangi asbob-uskunalar sotib olish yoki vaqtincha foydalanish uchun asbob-uskunalar sotib olish. Ijara to'lovini to'lagandan so'ng, ushbu korxona uskunaning egasiga aylanadi

Savol № 15

Aylanma mablag'larni boshqarish

Aylanma mablag'lar korxona kapitalining faol qismidir. U 2 ta shaklga ega:

§ o'z kapitali - xom ashyo zaxiralari, tayyor mahsulotlar, debitorlik qarzlari, pul mablag'lari.

Kapitalning ushbu shaklini boshqarish quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1. xom ashyo zahiralarini boshqarish

2. tayyor mahsulotni boshqarish

3. debitorlik va kreditorlik qarzlari

4. pul mablag'larini boshqarish

§ qarzga olingan

Savol № 16

Korxona aktivlari va ularning tasnifi

Aktivlar - bu foyda olish uchun foydalaniladigan mulk qiymatlari to'plami.

Aktivlar tasnifi:

1. faoliyat ko‘rsatish shakliga ko‘ra

§ moddiy aktivlar - asosiy vositalar, tugallanmagan kapital qo'yilmalar, o'rnatish uchun asbob-uskunalar sotib olish, xom ashyo, tayyor mahsulotlar zaxiralari

§ nomoddiy aktivlar - tabiiy resurslardan foydalanish huquqi, litsenziyalar, mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotishni boshqarish uchun kompyuter dasturlari.

§ moliyaviy aktivlar naqd pul

ma'ruza № 7

Savol № 17

Aylanma aktivlarni boshqarish

Aylanma aktivlar: binolar, inshootlar.

Moliyaviy boshqaruv nuqtai nazaridan ularning o'z vaqtida va sifatli yangilanishini ta'minlash kerak.

Asosiy vositalar:

§ faol - mashinalar va uskunalar

§ passiv - binolar, infratuzilma

Aylanma aktivlar amortizatsiya va bank krediti hisobidan moliyalashtiriladi

Savol № 18

Joriy aktivlarni boshqarish

Aylanma aktivlar - bu joriy ishlab chiqarish aktivlariga kiritilgan mablag'lar, bularga xom ashyo, materiallar, debitorlik qarzlari, pul mablag'lari va ularning ekvivalentlari, aktsiyalar va obligatsiyalar kiradi. Joriy aktivlar harakatning 3 bosqichidan o'tadi:

1. pul bosqichi

2. ishlab chiqarish bosqichi

3. tovar bosqichi

ma'ruza № 7

Savol № 19

Majburiyatlarning iqtisodiy mohiyati va ularning tasnifi

Kapital ikki tomondan ko'rib chiqiladi: faol qism va passiv qism

Faol qism - moddiy, nomoddiy va moliyaviy aktivlar

Kapitalning passiv qismi uning faol qismi, ssuda kapitalining mustahkamlanishini ta'minlaydi

Passiv kapital tuzilishi:

1. ustav kapitali

2. zahira kapitali va qo‘shimcha kapital

3. maqsadli moliyaviy fondlar

4. taqsimlanmagan foyda

Qarz kapitaliga bank kreditlari (qisqa muddatli uzoq muddatli), mulkni ijaraga berish, qimmatli qog'ozlarni chiqarish va sotish kiradi.

ma'ruza № 8

Savol № 20

O'z passiv kapitalingizni boshqarish

O'z kapitali korxonaning moliyaviy asosidir. Korxona aktivlari shaklida qo'yilgan o'z kapitalining boshlang'ich miqdori ta'sis hujjatlarida e'lon qilinadi va qayta ro'yxatdan o'tkazilgunga qadar o'zgarishsiz qoladi.

Zaxira kapitali - sof foydadan shakllanadi

Qo'shimcha kapital asosiy vositalarni qayta baholash yo'li bilan texnologik asbob-uskunalarni sotib olish orqali shakllanadi.

ma'ruza № 8

Savol № 21

Xarajatlar tushunchasi - xarajatlar va xarajatlar - to'lovlar

Xarajatlarni boshqarish ob'ektlari

Xarajatlar - ishlab chiqarish xo'jalik faoliyatida joriy va investitsiya ehtiyojlari uchun foydalaniladigan resurslarning umumiy qiymati. Xarajatlar ko'rinishidagi va joriy va investitsiya xarakteridagi to'lovlar ko'rinishidagi xarajatlar.

9-sonli ma’ruza

Savol № 23

Foydani shakllantirish bilan bog'liq xarajatlarni guruhlash

Soliq kodeksining 25-bobiga muvofiq

Xarajat sifatidagi xarajatlar ro'yxati quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1. mahsulot ishlab chiqarish va sotish bilan bog'liq xarajatlar.

· moddiy xarajatlar

· mehnat xarajatlari

· amortizatsiya ko'rinishidagi xarajatlar

2. operatsion bo'lmagan xarajatlar

Savol № 24

O'zgaruvchan va doimiy xarajatlar, ularning tarkibi va boshqaruv vazifalari

Ruxsat etilgan xarajatlar - amortizatsiya, ijara

Savol № 25

Iqtisodiy elementlarning tannarxini tashkil etuvchi xarajatlar yig'indisi

Xarajat - pul shaklida ifodalangan mahsulot ishlab chiqarish va sotish xarajatlari.

Narx darajalari:

1. individual mahsulot tannarxi -

2. ustaxona narxi -

3. ishlab chiqarish tannarxi -

4. umumiy xarajat -

Narx 2 usulda aniqlanadi:

1. iqtisodiy elementlar bo‘yicha

2. tannarx moddalari bo'yicha - bu guruhlash ishlab chiqarish va ishlab chiqarishni saqlash xarajatlarini hisobga olishni nazarda tutadi. U quyidagi xarajat moddalarini o'z ichiga oladi:

xomashyo

yoqilg'i, energiya

· ish haqi foni

ijtimoiy sug'urta badallari

· ishlab chiqarishni tayyorlash va rivojlantirish

umumiy ishlab chiqarish xarajatlari (tozalash, yoritish)

10-sonli ma'ruza

Savol № 26

Foydani boshqarish

Foyda ishlab chiqarish samaradorligining mutlaq ko'rsatkichi bo'lib, mahsulot ishlab chiqarish va sotish uchun sof daromad miqdori va xarajatlar (moddiy, nomoddiy) miqdori o'rtasidagi farqni aniqlash orqali aniqlanadi.

10-sonli ma’ruza

Savol № 28

Ishlab chiqarish faoliyati rentabelligi

Ishlab chiqarish faoliyati rentabelligi ishlab chiqarish intensivligining nisbiy ko'rsatkichi bo'lib, ishlab chiqarish faoliyati samaradorligini tavsiflaydi.

Asosiy rentabellik ko'rsatkichlari:

· ishlab chiqarish xarajatlarining rentabelligi (ishlab chiqarishning o'zini oqlash)

· sotish rentabelligi

· rentabellik (kapitalning rentabelligi)

Savol № 29

Daromad tushunchasi va tuzilishi

Daromad - yangi yaratilgan qiymat Daromad 2 elementdan iborat:

· ish haqi fondi - tirik mehnat xarajatlarini qoplash

· qolgan qismi foyda hisoblanadi

Savol № 30

Korxona faoliyatining moliyaviy natijalari manbalari