Sotish uchun kompaniyaning bahosi. Kompaniyani baholash. Korxonani baholashning qiyosiy usuli
Sankt-Peterburgda tayyor biznesni sotib olish murakkab va ko'p vaqt talab qiladigan jarayondir. Asosiy bosqichlardan biri tayyor biznesni baholashdir. Biznes qiymatini to'g'ri aniqlash xaridor uchun ham, sotuvchi uchun ham muhimdir.
Tayyor biznes bozorida narx belgilash muammolari
Tayyor biznesning sotuvchisi ko'pincha xarajatlarni oshirib yuboradi, chunki u ob'ektni u o'z kuchini va pulini sarflagan bola sifatida qabul qiladi. Sankt-Peterburgda tayyor korxonalarni sotadigan ishbilarmonlar, ba'zida xaridor narxni pasaytirishga harakat qilganda, hatto xafa bo'lishadi. Shuning uchun, Sankt-Peterburgda tayyor biznesni sotib olishga qaror qilgan tadbirkor ob'ekt uchun ortiqcha to'lamaslik uchun ham baholashni amalga oshirishi kerak.
Tayyor biznesni baholash adekvat narxni shakllantirish vositasidir
Altera Invest kompaniyasining professional brokerlari tayyor biznes bozorida narxni o'ynash orqali siz ko'p narsani o'zgartirishingiz mumkinligini tushuntiradi. Har doim biznesni haddan tashqari yoki past narxda sotib olish yoki sotish imkoniyati mavjud.
Professional brokerning vazifasi sotuvchi ham, xaridor ham yakunda g'alaba qozonishini ta'minlashdir. Qora rangda ikkalasi ham biznesga to'g'ri baho berilgan taqdirda qolishi mumkin.
Baholash usullari
Mutaxassislarning fikriga ko'ra, tayyor biznesni baholashning bir necha yondashuvlari mavjud:
Xarajat yondashuvi. To'g'ri hisob-kitob qilish uchun, agar siz noldan biznes yaratishga qaror qilsangiz, qanday xarajatlarga duchor bo'lishingizni hisoblashingiz kerak: binolarni ta'mirlashga, asbob-uskunalar va materiallarni sotib olishga, xodimlarni yollashga qancha pul sarflaysiz. Bu, shuningdek, ijara haqini to'lashingiz kerak bo'lgan oylar "to'xtab qolish" ni ham o'z ichiga oladi.
Misol uchun, tuzilgan biznes-rejaga ko'ra, umumiy miqdor 3 million rublga etadi, egasi esa 5 million rublga go'zallik salonini sotib olishni taklif qiladi. Bu erda siz biznes sotuvchisiga uning biznesini sotib olishdan ko'ra o'z biznesingizni tashkil qilish foydaliroq ekanligini ishonch bilan ta'kidlashingiz mumkin.
Bu yaxshi usul, ammo Altera Investning professional biznes brokerlari bunday baholash kompaniyaning nomoddiy qiymatini hisobga olmasligini ta'kidlamoqda. Ya'ni, obro', brend, turli nou-xau, o'rnatilgan mijozlar bazasi va boshqalar.
Qiyosiy yondashuv. Shuni unutmangki, ikkita biznes bir xil emas. Buning sababi shundaki, bitta tayyor korxona asosiy ko'chada joylashgan bo'lsa-da, ikkinchisi esa undan 50 metr uzoqlikda bo'lsa-da, lekin burchakda, albatta, daromad darajasi boshqacha bo'ladi. Shunga ko'ra, tayyor biznesning narxi boshqacha bo'ladi.
Shuning uchun biznes xaridorlari orasida tayyor biznesni baholashning daromad usuli ko'pincha qo'llaniladi. Axir, ular biznesni sotib olib, uni eng qisqa vaqt ichida qoplashni xohlashadi. Bunday yondashuv yaxshi daromad keltiradigan biznesga nisbatan qo'llaniladi.
Aralash yo'l. Bu yuqoridagi ikkalasining kombinatsiyasi. Shunday qilib, siz eng ob'ektiv rasmni olishingiz mumkin. Tayyor biznesni malakali va ishonchli baholash faqat bozorda ko'p yillar davomida ishlaydigan mutaxassislar tomonidan berilishi mumkin.
2. Romanov V.S."Kompaniya qiymatini boshqarish muammosi: diskret holat" // Boshqaruv muammolari. - 2007. - 1-son.
3. Romanov V.S."Kompaniya qiymatini boshqarish vazifasi - diskret holat" // Katta tizimlarni boshqarish: Sat. San'at. / IPU RAN - M., 2006. - C. 142-152. http://www.mtas.ru/Library/uploads/1151995448.pdf
4. Romanov V.S."Kompaniyaning axborot shaffofligining diskont stavkasiga ta'siri" // Moliyaviy menejment - 2006. - No 3. - B. 30-38.
5. Romanov V.S."Investorlar bilan muvaffaqiyat" // Kompaniya boshqaruvi jurnali. - 2006. - No 8. - S. 51-57.
6. Romanov V.S., Luguev O.S."Kompaniyaning asosiy qiymatini baholash" // "Qimmatli qog'ozlar bozori". - 2006. - No 19 (322). - S. 15-18.
7. Dranko O.I., Romanov V.S."Qiymatni maksimallashtirish mezoni asosida kompaniyaning o'sish strategiyasini tanlash: doimiy holat". Elektron jurnal "Rossiyada tekshirildi", 117, 1107-1117-bet, 2006 http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2006/117.pdf
8. Kouplend T., Kohler T., Murin D."Kompaniya qiymati: baholash va boshqarish". - Ikkinchi nashr, stereotipik - M .: "Olimp-Business", 2000 yil.
9. Damodaron A. Investitsiyalarni baholash (ikkinchi nashr) - Wiley, 2002. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
10. Damodaron A. Risksiz stavkalarni baholash // Ishchi hujjat / Stern Biznes maktabi. http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/papers/riskfree.pdf
11. Fernandes P. kompaniyani baholash usullari. Baholashdagi eng keng tarqalgan xatolar // Tadqiqot hujjati №. 449/Navarra universiteti. — 2002. http://ssrn.com/abstract=274973
12. Fernandes P. O'n xil diskontlangan pul oqimlarini baholash usullarining ekvivalentligi // Tadqiqot hujjati №. 549 / Navarra universiteti. - 2004. http://ssrn.com/abstract=367161
13. Fernandes P. APV, WACC va Oqimlarning firma bahosiga ekvivalentligi. // Tadqiqot maqolasi / Navarra universiteti. - 1997 yil avgust. http://ssrn.com/abstract=5737
14. Fernandes P. Ko'p sonli baholash: tahlilchilar o'z xulosalariga qanday erishadilar? // Tadqiqot maqolasi / Navarra universiteti. - iyun 2001. http://ssrn.com/abstract=274972
15. 2006 Professional baholash amaliyotining yagona standartlari // Baholash fondi. - 2006. http://www.appraisalfoundation.org/s_appraisal/sec.asp?CID=3&DID=3
16. Xalqaro baholash standartlari 2005 // Xalqaro baholash standartlari qo'mitasi. http://ivsc.org/standards/download.html
17. Biznesni baholash standartlari // Amerika baholovchilar jamiyati. - 2005 yil noyabr. http://www.bvappraisers.org/glossary/
18. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2001 yil 6 iyuldagi 519-son qarori bilan tasdiqlangan "Baholash faoliyati sub'ektlari tomonidan qo'llanilishi majburiy bo'lgan baholash standartlari".
19. Pavlovets V.V."Biznesni baholashga kirish". - 2000.
21. Kislitsyna Yu.Yu. Korxonaning moliyaviy rivojlanishini modellashtirishning ba'zi usullari: Dis. samimiy. bular. Fanlar. - M., 2002 yil.
22. Dranko O.I., Kislitsyna Yu.Yu."Korxonani moliyaviy prognozlashning ko'p bosqichli modeli" // "Ijtimoiy-iqtisodiy tizimlarni boshqarish: Yosh olimlarning ishlari to'plami" / IPU RAS. - M .: "Boshqaruv muammolari" jamg'armasi, 2000. - C. 209-221.
23. Kovalyov V.V."Moliyaviy menejmentga kirish" - M .: "Moliya va statistika", 1999 yil.
24. Modigliani F., Miller M. Firma qancha turadi?: Maqolalar to'plami. - M .: "Delo", 1999 yil.
25. Leifer L.A., Dubovkin A.V. "Rossiya investitsiya bozorida chegirma stavkasini hisoblash uchun CAPM modelidan foydalanish". http://www.pcfko.ru/research5.html
26. Kukoleva E., Zaxarova M."Risksiz stavka: Rossiya sharoitida mumkin bo'lgan hisoblash vositalari" // "Baholash savollari". - 2002. - 2-son.
27. Sinadskiy V."Chigirma stavkasini hisoblash", "Moliyaviy direktor" jurnali. - 2003 yil - 4-son.
28. Rachkov I.V."Goldman Sachs modelidan foydalangan holda o'z kapitali qiymatini hisoblash".
29. Shipov V., “Oʻtish davri iqtisodiyoti sharoitida ichki korxonalar tannarxini baholashning ayrim xususiyatlari” // “Qimmatli qogʻozlar bozori”. - 2000. - № 18. http://www.iteam.ru/publications/article_175/
30. Rojnov K.V."Kumulyativ qurilish usuli asosida biznesni baholashda chegirma stavkasini hisoblash varianti" // "Baholash savollari - 2000". - No 4. http://oot.nm.ru/files/1.pdf
31. Jennergren L.P. Kompaniyalarni baholash bo'yicha McKinsey modeli bo'yicha o'quv qo'llanma - To'rtinchi qayta ko'rib chiqish // Stokgolm Iqtisodiyot maktabi - 2002 yil 26 avgust.
32. Brailey R., Myers C."Korporativ moliya tamoyillari" - M., "Olimp-Biznes", 2004 y.
33. Goriaev A. Rossiya fond bozoridagi xavf omillari // Yangi iqtisodiy maktab - Moskva: 2004. http://www.nes.ru/~agoriaev/Goriaev%20risk%20factors.pdf
34. Xamfri D. Nikel: O'tish davridagi sanoat1 http://www.nornik.ru/_upload/presentation/Humphreys-Dusseldorf.pdf
35. MMC Norilsk Nikel OAJ bosh direktori o'rinbosari, Boshqaruv a'zosi T. Morganning BMO Capital Markets 2007 Global Resources Konferentsiyasidagi nutqi. Tampa, Florida (AQSh), 2007 yil 26 fevral http://www.nornik.ru/_upload/presentation/2007%2002%2026%20BMO%20February%202007%20Norilsk%20Nickel_final.pdf
36. MMC Norilsk Nikel OAJ bosh direktori o'rinbosari D.S.ning nutqi. Morozov UBS konferentsiyasida. Moskva, 2006 yil 13-15 sentyabr.
Biznes xarajatlari omillari
Agar biror kishi kvartirani yoki mashinani o'zi baholashga qodir bo'lsa, u holda biznesni sotib olayotganda siz malakali baholovchisiz qilolmaysiz. Va gap shundaki, bu erda nafaqat maxsus bilim talab qilinadi, balki korxonadagi ishlarning holati to'g'risidagi ma'lumotlar to'g'ri olinishi va to'g'ri talqin qilinishi kerak.
Ready Business Store kompaniyasining fikricha, korxona qiymatini aniqlashning asosiy omili uning sof foydasi, buxgalteriya foydasi emas, balki egasi korxonadan olib qo'yishi mumkin bo'lgan puldir.
1. "Avvalo, xaridor pul oqimlari va sof foydaga e'tibor berishi kerak", - deydi "Ready Business Store"ning baholash bo'limi boshlig'i Sergey Xarchenko.
Agar boshqaruv hisobotida ham foyda bo'lmasa, buni ko'rib chiqishga arziydi.
Mutaxassislarning kuzatishlariga ko'ra, mutlaqo barcha korxonalarda "oq" va "boshqaruv" buxgalteriya hisobi o'rtasida tafovut mavjud. Albatta, firmalar imkon qadar qonuniy faoliyat yuritishga intiladi. Ammo hatto eng aqllilar ham o'z bizneslarining 80% dan ko'pini "oq rangga" olib kirishga muvaffaq bo'lishadi.
2. Biznes qiymatiga ta'sir qiluvchi ikkinchi eng muhim ko'rsatkich, Sergey Xarchenko biznes pul olib keladigan davrni hisobga oladi.
Axir mahsulotlar o‘z ahamiyatini yo‘qotib qo‘yishi, raqobatchilar eng yaxshi mahsulotni taklif qilayotgandek ko‘rinishi, lizing shartnomalari tugashi yoki “Garaj” filmidagi kabi ishlab chiqarish ob’ekti hududi bo‘ylab yo‘l o‘tkazgich qurishni rejalashtirishi mumkin.
Ijaraga olingan hududlarda biznes arzonroq va tezroq "tiklanadi", lekin ijaraning ishonchsizligi bilan bog'liq ko'proq xavflarga ega.
Agar biznes o'z binolari va jihozlarida amalga oshirilsa, unda u qimmatroq bo'ladi, "orqaga qarshi kurashish" uchun ko'proq vaqt talab etiladi. Ammo asbob-uskunalar va ayniqsa ko'chmas mulk o'z-o'zidan likvid aktivdir. Ular hatto biznes qulagan taqdirda ham foyda bilan sotilishi mumkin.
Nomoddiy aktivlar.
Mutaxassislar gudvil - kompaniyaning brend, biznes aloqalari, xodimlarning iste'dodi, shaxsiy nou-xau va boshqalardan iborat nomoddiy aktivlari kabi hodisani baholashda farq qiladi.
Albatta, kichik biznes uchun xayrixohlik brendni ilgari surish uchun katta miqdorda pul sarflaydigan yirik korporatsiyalardagidek ahamiyatli emas.
Aytaylik, novvoyxona qiymatidagi xayrixohlik ulushi unchalik katta emas, garchi hali ham bor - obro', oshpazlik mahorati, retseptlar.
Ammo shunday paytlar borki, yaxshi niyat biznes qiymatining muhim qismidir. Masalan, dasturiy ta'minot kompaniyasining qiymati asosan ijaraga olingan maydon yoki shaxsiy kompyuterlarga bog'liq emas. Bu holatda, eng muhimi, yorqin aqllar, ishlab chiquvchilar va menejerlarning ismlari, shuningdek, ularning aloqalari.
Boshqacha qilib aytganda, firma katta moddiy aktivlarga ega bo'lmasligi mumkin, uning mulkining balans qiymati kichik bo'ladi, lekin u sezilarli moliyaviy oqimlarni yaratishga qodir. Bu ko'pincha axborot, konsalting biznesiga tegishli. Bunday firmalar o'z aktivlarining umumiy qiymatidan ancha qimmatroqdir.
Firmaning sotish bahosi va uning moddiy boyliklari narxi o'rtasidagi farq aynan mana shu gudvilning qiymatidir. Yagona narsa shundaki, gudvilni boshqa yo'l bilan aniqlash juda qiyin - kompaniyani sotish holatlari bundan mustasno.
Korxona xodimlari.
Gudvilni shakllantirishning muhim omili, umumiy xarajatlar va hatto biznesning hayotiyligi korxonaning ishchi kuchi, uning malakasi va boshqaruv qobiliyatidir. Butun biznes bir odamga osib qo'yishi mumkin va bu juda katta xavf.
Sug‘urta biznesida shunday holat borki, mulkdor o‘zgargandan keyin bosh savdo menejeri kompaniyani tark etgan va mijozlarning 40 foizi, ya’ni biznesning deyarli yarmi u bilan birga ketgan. Uning o'z sug'urta kompaniyasini ochishi kifoya edi.
Ammo gap faqat boshqa konsernga o‘tib, mijozlarni tortib oladigan top-menejerlar haqida emas. Butun avtoservis biznesi tayanadigan oltin qo'llari bo'lgan bosh avtomexanik Vanya amakining injiqliklari bilan ham jiddiy muammolar mavjud.
Bu kulgili, ammo quruq tozalashning taqdirini 6 ming rubl maosh bilan dog 'olib tashlash vositasi hal qilishi mumkin. Kasb juda kam uchraydi va bunday mutaxassis bo'lmasa, quruq tozalash ham o'z ma'nosini, ham mijozlarni yo'qotadi.
Biznesni baholash usullari.
Baholovchilar murakkab usullardan foydalanadilar, ularning mohiyati quyidagicha soddalashtirilgan:
1. Bozor usuli - bozordagi o'xshash operatsiyalar tahlili o'tkaziladi, biznesning o'ziga xos sharoitlariga qarab zarur chegirmalar-qo'shimcha to'lovlar amalga oshiriladi va shu bilan siz sotib olmoqchi bo'lgan korxonaning qiymati aniqlanadi.
Bu uy yoki mashina sotib olayotganda hamma foydalanadigan usul - bozordagi o'xshash mahsulot narxidan boshlash.
2. Qayta tiklash usuli - biznes shu kabi biznesni noldan rivojlantirish uchun zarur bo'lgan miqdorda baholanadi.
3. Daromad usuli - bunda korxona beradigan yoki keltiradigan daromad hisobga olinadi.
Bu erda baholashga sotib olishga investitsiya qilingan mablag'larni "qayta qo'lga kiritish" mumkin bo'lgan davr ta'sir qiladi. Endi kichik biznes uchun odatiy hol bu sotib olingan korxonaning o'zini oqlash muddati bir yarim yilga teng.
Hech kim ishlaydigan biznesni 7-8 oylik foydadan kamiga sotmaydi.
Biznesning ikki yoki ikki yarim yillik daromaddan ko'proq sotilishi kamdan-kam uchraydi.
"FINAM" investitsiya xoldingining investitsiya banki bo'limi menejeri Aleksandr Butovning so'zlariga ko'ra:
birinchi navbatda, biznesning qiymati korxonaning bozordagi o'rni va uning daromadi bilan belgilanadi
keyin rentabellik va kreditorlik qarzlari
rentabellik omili muhim - kelajak uchun pul tushumlari prognozi va sotib olish to'lash mumkin bo'lgan davr.
Ammo amalda, - deydi Aleksandr Butov, - xaridorlar ko'pincha o'zlarining sodda usulidan foydalanadilar: daromadlar rentabellik va yangi egasi bitimni qoplamoqchi bo'lgan yillar soniga ko'paytiriladi.
Ba'zi sabablarga ko'ra uch yil normal hisoblanadi.
"Biznesga egalik huquqini" o'tkazish tartibi.
Eng nozik va qiyin savol - qanday qilib pul berish va yangi biznesga egalik qilish. Men bu ikki harakat o'rtasida juda katta yoki hatto engib bo'lmaydigan masofa bo'lmasligini juda xohlayman.
Aytish kerakki, haqiqatan ham xavflar, shu jumladan jinoiy xavflar mavjud. Shartnomalarga rioya qilmaslik, firibgarlik xavfi mavjud - ba'zi vositachi firmalar hatto mijozlarga jismoniy xavfsizlik xizmatlarini taklif qilishadi. Biroq, so'nggi yillar tajribasi shuni ko'rsatadiki, bu sohadagi hiyla-nayranglar kamroq qo'pol va oqlangan bo'lib bormoqda.
Umumiy tendentsiya shundaki, hamma qonunni buzmaslikka harakat qiladi, ayniqsa jinoyatchi. Bu esa, tranzaktsiyaning tozaligini nazorat qiluvchi vositachi maslahatchilardan ko'proq tirishqoqlikni talab qiladi.
Ready Business do'konining yuridik bo'limi direktori Sergey Samsonov asosiy xavflar sifatida quyidagilarni sanab o'tadi:
Sotilgan kompaniyaning yashirin balansdan tashqari majburiyatlari.
Ba'zi sotish sxemalari bilan oldingi egasi yashirishga muvaffaq bo'lgan eski qarzlar - masalan, balansda hisobga olinmagan veksellar, ba'zi kafolatlar, kafolatlar - bitimdan keyin chiqishi mumkin. Va yangi egasi ulardan uzoqlashmaydi;
Biznes oldi-sotdi bitimi bo'yicha majburiyatlarni bajarmaslik, ya'ni yaxshi obro'ga ega bo'lgan vakolatli vositachi bilan pulni to'lamaslik yoki biznesga bo'lgan huquqlarni olmaslik xavfi, asosan, minimallashtiriladi.
Oddiy vositachi korxonaning kredit tarixini o'rganadi, xavfsizlik sohasidagi ma'lumotlarni to'playdi. U odatda baholash bilan bog'liq barcha hujjatlar uchun javobgardir, chunki u baholovchi litsenziyasiga ega bo'lishi kerak.
Ba'zi hollarda, vositachi tomonlar bilan kelishilgan holda, bitim faktiga ko'ra moliyaviy kafolatlar olishi mumkin, ammo bu juda kam uchraydi.
Pul o'tkazish tartibi.
1. Dastlab, xaridor va sotuvchi o'rtasida niyat shartnomasi tuziladi, so'ngra xaridor kvitansiyani sotuvchiga topshiradi yoki uning hisob raqamiga avans to'laydi.
2. Shundan so'ng, biznesning barcha e'lon qilingan holatlari tekshiriladi.
3. Qaror qabul qilinganda, xaridor sotuvchi foydasiga akkreditiv ochadi.
4. Keyin korxonaning tashkiliy-huquqiy shakliga qarab 100% ulush yoki aktsiyalarni sotish bo'yicha shartnoma tuziladi.
5. Bank sotuvchini akkreditiv mablag‘lariga faqat imzolangan va tasdiqlangan oldi-sotdi shartnomasi hamda soliq organida ro‘yxatdan o‘tgan yangi ta’sis hujjati asosida qabul qiladi.
Ba'zan, akkreditiv o'rniga xaridor omonat qutisini ijaraga oladi, u xuddi shu mexanizm orqali to'lov uchun ishlatiladi: xaridor biznesga egalik qilish huquqini tasdiqlovchi hujjatlarni topshirganda bank sotuvchining qutiga kirishini ochadi.
Pul o'tkazish oson.
Sotib olish va sotish tartibi
Huquqiy nuqtai nazardan, biznesni sotib olish va sotishning to'rtta shakli mavjud.
1. Birinchi va asosiysi - MChJda yoki YoAJda ta'sischilarni almashtirish - biznesga ega bo'lgan yuridik shaxsda bo'lgani kabi. Bu juda oddiy usul.
Uning kamchiligi shundaki, yuridik shaxs yangi egasida eski kredit tarixini saqlab qoladi.
Noma'lum balansdan tashqari majburiyatlar yuzaga kelishi mumkin.
Bundan tashqari, muhim plyus bor: ta'sischilarni almashtirish, agar biznes litsenziyalangan bo'lsa, barcha ruxsatnomalar, litsenziyalar to'plamini olishni talab qilmaydi.
Ta'sischilar tarkibidagi o'zgarishlarni faqat soliq idorasida ro'yxatdan o'tkazish kerak.
Biznes, go'yo, o'zining ijobiy va salbiy tomonlari bilan tegmasdan qolmoqda. Shunchaki, ta’sischilar va egalari turli odamlardir.
2. Ikkinchi yo'l - yangi yuridik shaxs tashkil etish va sotib olingan biznes bilan bog'liq aktivlarni unga o'tkazish.
Aktivlar boshqa yo'l bilan sotilishi va o'tkazilishi mumkin.
Mulkni bir yuridik shaxsdan boshqasiga sotishda tabiiy ravishda soliqlar paydo bo'ladi, ammo ularni minimallashtirish mumkin. Usul ham oddiy, ammo ayni paytda sezilarli kamchilikka ega.
Yangi yuridik shaxs, agar kerak bo'lsa, ruxsatnomalar va litsenziyalarning barcha to'plamini qaytadan olishi kerak. Va bu juda qiyin biznes.
Mutaxassislarning fikriga ko'ra, bir necha yil oldin go'zallik salonining barcha hujjatlarini olish uchun uch hafta kerak bo'lgan. Bir yil o'tgach, besh hafta davom etdi. Endi deyarli uch oy. Ikki yil avval ma’muriy to‘siqlarga qarshi kurashish bo‘yicha e’lon qilingan kampaniyaning natijalari shunday. Uch oy davomida tayyor korxona ishlamay qoladi va hech qanday sababsiz zarar ko'radi. Byurokratik ta'qiblar tufayli.
Vaziyatni bilib, vositachi-maslahatchilar quyidagicha harakat qilishadi. Ular muddatidan oldin yuridik shaxs tashkil qiladi va buning uchun barcha kerakli hujjatlarni oladi. Bu ishlamay qolish vaqtini minimal darajaga tushiradi. Ammo ba'zi hollarda bitta ish uchun ikkita ruxsatnoma olinmaydi, avval eskisini rad etishingiz kerak, keyin esa yangisini kutishingiz kerak.
3. Qonunda taklif etilayotgan uchinchi shakl korxonani mulkiy majmua sifatida sotishdir. Biroq, korxona mulkiy majmua sifatida ro'yxatga olinadigan holatlar kam.
Aksincha, ko'pincha bitta yuridik shaxsda "osilib qoladi", masalan, avtoyuvish, ikkita restoran va yoqilg'i quyish shoxobchasi va faqat yoqilg'i quyish shoxobchasi sotiladi.
Ushbu opsiya bo'yicha biznes oldi-sotdi operatsiyalari juda kam uchraydi. Mutaxassislar ushbu usulni maqbul deb hisoblasa-da, u yuqorida tavsiflangan yashirin balansdan tashqari majburiyatlar yoki bir qator yangi ruxsatnomalarni olish zarurati bilan bog'liq barcha xavflarni amalda yo'q qiladi.
Ta'riflangan uchta usul normal faoliyat ko'rsatayotgan korxonalarni sotish uchun mos keladi. 4. To'rtinchisi bor - xavf ostida qolganlar uchun. Bu tugatish orqali sotish. Biz, albatta, do'stona bankrotlik haqida gapiramiz. Nisbatan aytganda, xaridor va sotuvchi rozi bo'ladi, sotuvchi korxonani tugatish tartibini boshlaydi, uning mulki tavsiflanadi, kim oshdi savdosida sotiladi, u erda u yangi egasi tomonidan sotib olinadi.
To‘g‘ri, boshqa ishtirokchi kelib, narxni urib yuborishi xavfi bor. Ammo mutaxassislarning ta'kidlashicha, agar hamma narsa to'g'ri bajarilgan bo'lsa, biznesning to'g'ri xaridorga o'tishi kafolatlanadi. Ushbu mexanizm kichik biznes uchun ham, o'rta va yirik biznes uchun ham mos keladi.
Nima uchun vositachilar kerak
Bu sohada eng muhimi - maslahatlar, baholash, ma'lumot, qo'llab-quvvatlash. Hech bir aqli raso investor o'z zukkoligi asosida biznes sotib olmaydi.
Rossiya biznesi uchun tanishish omili juda muhim bo'lib qolmoqda. Va xaridor va sotuvchi ko'pincha tomonlar bilan shaxsan tanish bo'lgan uchinchi shaxslarning tavsiyalariga muhtoj.
Bitimlarning juda katta qismi ularsiz amalga oshiriladi. Ya'ni, sotuvchi va xaridor dastlab bir-birlari haqida hech narsa bilmasalar, oddiy bozor holati odatiy holga aylanadi.
Vositachi ularni birlashtiradi, sotishdan oldin yordam beradi, ko'pincha biznes maslahatchisi sifatida ishlaydi va biznesni tozalashga yordam beradi.
Shuningdek, u korxonani baholaydi, ularning har birining manfaatlarini ko'zlagan holda yuqori shartnoma tuzuvchi tomonlar haqida so'rovlar qiladi, huquqiy yordam ko'rsatadi va ba'zan xavfsizlik masalalarini hal qiladi.
Vositachi maslahatchisining xizmatlari tranzaksiya summasining 2-15 foizini tashkil qiladi - barcha vositachilar ularning yondashuvi faqat individual ekanligini ta'kidlaydilar. Va sotuvchi ular uchun to'laydi.
Gap shundaki, savdo sotuvchilar tomonidan shakllantirilgan takliflar to'plamidan amalga oshiriladi va shuning uchun vositachi to'lashi kerak. Biroq, hech kim xaridorning vositachi xizmatlari uchun to'lashiga to'sqinlik qilmaydi.
Tranzaksiya xarajatlariga soliqlar ham kiritilishi kerak. Aqlli vositachi, albatta, ularni minimallashtirishga yordam beradi. O'z-o'zidan, biznesni sotib olish va sotish fakti soliqqa tortish ob'ekti emas.
Agar bitim davomida mol-mulk o'tkazilsa, soliqlar paydo bo'ladi. Yoki agar biznes aktsiyalarni yoki aktsiyalarni sotib olish yo'li bilan sotilgan bo'lsa va sotib olish narxi nominal qiymatdan oshsa - bu farq sotuvchining daromadi hisoblanadi va daromad solig'iga tortiladi - 13%, agar biz jismoniy shaxs haqida gapiradigan bo'lsak.
MChJga nisbatan korxonaning 100% ulushi ustav kapitalining nominal qiymati bo'yicha 10 000 rublga baholanishi mumkinligi aniq, ammo biznes 100 000 dollarga tushishi mumkin. Ya'ni, nominal va bozor narxi o'rtasidagi farq 99 700 dollarni tashkil qiladi va sotuvchining daromadi sifatida soliqqa tortilishi kerak.
Ko'pincha tomonlar biznesning rasmiy qiymatini pasaytirish orqali huquqiy tavakkalchilikni o'z zimmalariga oladilar yoki soliq yukini bo'lishishga rozi bo'lishadi.
Endi bozorda biznesni sotish bo'yicha o'nlab, hatto yuzlab takliflar mavjud. Nafaqat zavod va paroxodlar, balki ishbilarmonlik hissiyotiga ega oddiy odam boshqara oladigan kichik korxonalar ham sotilmoqda.
Ushbu bozor o'z biznesini diversifikatsiya qilishni xohlaydigan mavjud tadbirkorlar uchun ham qiziqarli bo'lishi mumkin.
Tayyor biznesni sotib olish va sotishda hamma narsa xuddi oziq-ovqat bozoridagi kabi sodir bo'ladi: sotuvchi o'z mahsulotini maqtaydi va uni qimmatroq sotishni xohlaydi, xaridor esa tanqidiy baholaydi va narxni pasaytirishga harakat qiladi. Mojaro tayyor biznesning narxini "ko'z bilan" baholash qiyinligi sababli yuzaga keladi. Odatda, baholash pul birliklarida xarajatlarni asoslashni ta'minlaydigan mutaxassislar tomonidan amalga oshiriladi. Biroq, egasi sizning biznesingizni baholovchi tomonidan ortiqcha to'layaptimi yoki kam baholayaptimi yoki yo'qligini bilish uchun biznesni o'zingiz qadrlashingiz mumkin.
Biznes qiymatini kim va qanday baholaydi
Buni sotuvchi yoki xaridor bilan bog'liq bo'lmagan uchinchi tomon mutaxassisi amalga oshiradi. Baholovchi nafaqat moliyaviy tomonini, balki faoliyat qanday amalga oshirilayotganini, qanchalik foydali ekanligini, kompaniyaning bozordagi obro'-e'tiborini, intellektual mulk xarajatlarini ham tahlil qiladi.
Korxonalarni qadrlaydigan kompaniyalar 135-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida baholash faoliyati to'g'risida" gi qonunga bo'ysunadilar. Unda aytilishicha, bozor bahosi halol raqobat sharoitida belgilanishi kerak. Ekspert mustaqil shaxs bo'lishi, hujjatli dalillarga va barcha tomonlarning manfaatlarini hisobga oladigan va ularning huquqlarini buzmaydigan bir qator tamoyillarga tayanishi kerak.
Baholovchi adolatli narxni belgilaydi, bu favqulodda holatlarga bog'liq bo'lmasligi kerak. Xarajatlar korxona qancha daromad keltirishi mumkinligiga qarab belgilanadi. Mutaxassis, shuningdek, biznesning hozirgi egasi uni sotmasa, olishi mumkin bo'lgan kelajakdagi imtiyozlarni ham hisobga oladi.
Biznesni baholash usullari
1. Qimmat
Eng aniq va oddiy usul. Biznesni yaratish, rivojlantirish va ishlatish xarajatlari asosida baholanadi. Barcha operatsion xarajatlar, shu jumladan ish haqi fondi hisobga olinadi. Hisob-kitoblar hujjatlashtirilgan bo'lishi kerak.
Agar kompaniya nomoddiy aktivlarga ega bo'lsa, bu usul mos kelmaydi: bozorda obro', yangi g'oyalar va ishlanmalar. Bundan tashqari, agar biznes egasi mablag'larni samarasiz boshqargan bo'lsa, bu baholash noxolis bo'lishi mumkin. Usul boshqalar bilan birgalikda qo'llaniladi.
2. Biznesni aktivlar bo'yicha baholash usuli
Butun biznes aktivlar to'plamidir. Egasi ularning narxini jamlaydi va ob'ektning umumiy narxini oladi. Ushbu usulni intellektual mulk bilan bog'liq yoki murakkab tuzilishga ega bo'lgan biznesga o'tkazish qiyin. Bundan tashqari, aktivlar qimmat va rentabellik past bo'lishi mumkin.
3. Daromadning taxminiy pul oqimlarini diskontlash usuli
Usul korxonaning daromadi asosida biznesni baholashga tegishli. Ob'ekt qancha ko'p daromad keltirishi mumkin bo'lsa, uning qiymati shunchalik yuqori bo'ladi. Shu bilan birga, mutaxassis daromad yaratish uchun egasining iqtisodiy tavakkalchiliklari va xarajatlarini hisobga oladi.
Diskontlash usuli ob'ekt hozir olib keladigan pul miqdori, sukut bo'yicha, kelajakda kamroq qiymatga ega bo'lishi kontseptsiyasiga asoslanadi. Sababi inflyatsiya, bozor o'zgarishlari, fors-major holatlari. Usul pul oqimlari vaqt o'tishi bilan o'zgarib turadigan ob'ektlar uchun javob beradi (masalan, yil yoki mavsumga qarab). Ushbu usulda asosiy narsa kelajakdagi pul oqimlarini to'g'ri baholash va diskont stavkasini hisoblashdir.
Buning uchun biznes-reja tuziladi. U biznesni rivojlantirish istiqbollarini va sarmoyaning o'zini oqlash vaqtini hisoblab chiqadi (o'rtacha 5 yil). Yillar uchun rentabellik rejasi tuziladi. Har bir yil uchun daromad chegirma stavkasiga bo'linadi. Misol uchun, biznes 5 yil ichida to'lashi uchun stavka kamida 20% bo'lishi kerak. Butun pul oqimi uchun diskont stavkasi kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatiga teng.
Ob'ektning qiymati diskontlashni hisobga olgan holda kutilgan to'lovning barcha yillari uchun daromadlar yig'indisiga teng.
4. Daromadlarni kapitallashtirish usuli
Korxonaning bozor qiymatini baholashning yana bir usuli bu kelajakdagi daromadlardir. Bu teng vaqt oralig'ida bir xil foyda keltiradigan kompaniyalar uchun mos keladi (mavsumiylik bo'lmagan barqaror bozorda).
Qiymatni baholash uchun kompaniyaning daromadi kapitallashuv stavkasiga bo'linadi. Daromad miqdori sifatida so'nggi yillardagi taxminiy yoki o'rtacha ko'rsatkich olinadi. Kapitalizatsiya darajasi aktivlarni baholash modeli yordamida hisoblanadi.
5. Korxona qiymatini baholashning qiyosiy usuli
Baholash bozor narxi ma'lum bo'lgan shunga o'xshash korxonaga o'xshashlik bo'yicha amalga oshiriladi. Oddiy, ammo xavfli usul: biznes birinchi qarashda bir-biriga o'xshash bo'lsa-da, aslida uning rentabelligi pastroq bo'lishi mumkin. Xarajatlarni hisoblash uchun kompaniya aksiyalari narxi, moliyaviy va ishlab chiqarish ko'rsatkichlari solishtiriladi, tarmoq koeffitsientlari qo'llaniladi.
xulosalar
Biznesni sotish yoki sotib olishdan oldin mustaqil ekspert biznesni baholashi kerak. Maxsus ma'lumotsiz va investitsiya asoslarini tushunmasdan, haqiqiy baho berish qiyin. Siz qimmatbaho va qiyosiy usullardan foydalangan holda korxona qiymatini mustaqil ravishda baholashingiz mumkin. Ular narx haqida taxminiy ma'lumot beradi, lekin narxlarni belgilashning asosiy usullari sifatida foydalanish mumkin emas.
