Prekių ir žaliavų mainai. Naftos produktų biržos veikimo pagrindai Žemės ūkio ir miškininkystės produktai prekių biržoje

„Prekių rinka“ turėtų būti suprantama kaip rinka, kurioje prekiaujama prekėmis, žaliavomis arba nuosavybės teisėmis į jas. Šiandien yra labai mažai prekių biržų, kuriose tikros prekės yra pirkimo ir pardavimo objektas. Jie daugiausia sutelkti šalyse, kurių ekonominiai santykiai prastai išplėtoti.

Išsivysčiusiose šalyse visa stambaus masto didmeninė prekyba žaliavomis ir prekėmis vykdoma naudojant ateities ir opcionų sutartis. Šiuose dokumentuose užfiksuotas prekių pristatymo laikas, jų kokybė ir kaina. Be to, dauguma sandorių baigiasi ne įsigytų prekių pristatymu, o kainų skirtumo apmokėjimu.

Investavimas į prekių rinkas turi savo privalumų ir trūkumų. Pagrindinis privalumas yra apsauga nuo infliacijos, o pagrindinis trūkumas yra tai, kad nėra palūkanų pajamų (pvz., dividendų iš akcijų ir pan.) ir yra kredito rizika (rizika, kad sandorio šalis neįvykdys savo įsipareigojimų). Pasvėrę visus privalumus ir trūkumus, ekspertai nerekomenduoja pradedantiesiems prekiauti prekių biržose, nes tam reikia tam tikros patirties ir žinių.

Kaip viskas prasidėjo?

Pirmoji prekių birža atsirado Belgijos mieste Briugėje 1409 m. Jo ypatumas buvo palanki geografinė padėtis – prie jūros. Tai prisidėjo prie jūrinės prekybos su Anglija plėtros ir pavertė miestą vienu iš Šiaurės Europos prekybos centrų. Visi biržos sandoriai buvo sudaryti viešbutyje Bursa, nes Čia savo susirinkimus rengė didmeninės prekybos įmonės.

1460 m. Antverpene buvo įkurta pirmoji organizuota prekių birža. Prekybos operacijos buvo vykdomos aikštėje, o po 1531 m. – specialiame pastate.

Amsterdamo prekių birža turėjo didelę reikšmę plėtojant prekių biržas. Ji buvo įkurta 1608 m. Prekyba pavyzdžiais ir prekių pavyzdžiais pirmą kartą buvo įvesta Amsterdamo vertybinių popierių biržoje. Vėliau buvo nustatyti vidutiniai prekių kokybės standartai, kurie leido prekiauti nepristatant biržai pačių gaminių.

XIX amžiaus pradžioje JAV atsirado prekių biržos. 1703 m. Petro I dekretu buvo įkurta pirmoji Rusijos birža. Šiandien pasaulyje yra daugiau nei 200 prekių biržų.

Prekių biržos ypatybės

Prekyba prekių biržoje gali būti vykdoma naudojant „balsą“ duobėje arba naudojant internetinę platformą (prekybos sistemą). Prekyba biržoje turi dvi galimybes:

1. prekyba per vertybinių popierių brokerį;
2. pradėti prekybą kaip visavertis biržos dalyvis. Norėdami tai padaryti, jums reikia licencijos verstis mainų veikla. Žemiau parodyta dalyvavimo prekių biržoje alternatyvų diagrama.

Pradedančiam investuotojui antroji galimybė (prekiauti kaip profesionaliu rinkos žaidėju) kelia didelę riziką. Pagrindinės iš jų: būtina gauti leidimą užsiimti mainų veikla; turėtų turėti pakankamai patirties vykdant prekybos operacijas; jums reikia savo klientų bazės.

Todėl svarstysime galimybę dirbti prekių biržoje per tarpininką. Brokerio pasirinkimas ir jo siūlomos sąlygos priklauso nuo prekybos elgsenos tipo. Kai prekiaujate dienos metu, turėtumėte susisiekti su įmone, kuri suteikia tiesioginę prieigą prie „prekybos vietos“. Trumpalaikė prekyba gali būti vykdoma per internetinį brokerį.

Kaip išsirinkti internetinį brokerį?

Žemiau pateikiami pagrindiniai dalykai, į kuriuos reikia atsižvelgti renkantis internetinį brokerį.

Reguliavimo brokerio veikla

Skirtingos šalys turi savo reikalavimus internetinių brokerių registracijai ir licencijavimui, į kuriuos reikėtų atsižvelgti renkantis. Tai apima verslo specifiką, pradinio kapitalo dydį ir klientų kapitalo apsaugos reikalavimus.

Prekybininkui ar investuotojui svarbu pasirinkti internetinį brokerį, kurio veikla būtų aiškiai reglamentuota. Griežčiausi reikalavimai tarpininkų veiklai yra tokiose šalyse kaip JAV (SEC, NFA), Jungtinė Karalystė (FCA), Europos Sąjunga (BAFIN, MIFID, CYSEC), Japonija (FSA), Australija (ASIC), Šveicarija (FINMA).

Brokerio siūlomos prekybos platformos įvertinimas

Pasirinkimas priklauso nuo sąlygų, kuriomis prekiautojas dirba. Pirmasis prekybos sistemos variantas – investuotojo kompiuteryje įdiegta platforma arba interneto platforma, kurią galima pasiekti iš bet kurio prie interneto prijungto kompiuterio. Taip pat prekybos platformą galima įdiegti išmaniajame telefone ar planšetiniame kompiuteryje.

Pažymėtina, kad platformos kokybė negali būti vertinama pagal jos išvaizdą ir dizainą. Pagrindiniai veiksniai yra patikimumas ir funkcionalumas. Jeigu prekiautojas per dieną atlieka šimtus sandorių, tai prekybos platforma turi būti patikima, stabili su minimaliu delsos trukme ir išplėstu įrankių rinkiniu. Prekybininkui, orientuotai į ilgalaikius sandorius, minėtos platformos savybės nėra svarbios. Jis turi turėti prieigą prie giluminės sektoriaus analizės, įmontuoto produkto rinkos pozicijų skaitytuvo ir logaritminių grafikų.

Klientų aptarnavimo tipas

Klientų aptarnavimo tarnybos užduotis – teikti aptarnavimo pagalbą prekybininkui iškilus bet kokiems sunkumams, susijusiems su programine įranga, mokėjimais, premijomis ir pan. Brokeris turi turėti profesionalią klientų aptarnavimo komandą, pasirengusią greitai atsakyti į užklausas prekybininkui suprantama kalba.

Paskyros tipas

Brokeris gali pasiūlyti klientui pasirinkti iš įvairių tipų sąskaitų: mikro, mini, standartinės, profesionalios. Viskas priklauso nuo pinigų sumos, kurią būsimas prekiautojas yra pasirengęs įnešti. Atidarydamas profesionalias sąskaitas, klientas gali gauti, kaip premiją, mažesnes spredas, padidintas premijas arba aukščiausios kokybės paslaugas, profesionalius prekybos įrankius.

Papildoma informacija apie brokerį

Papildoma informacija renkantis brokerį apima: kliringo įmonę, per kurią veikia finansų maklerio įmonė; kaip nukreipiami klientų užsakymai; atsiliepimų apie įmonę kokybė. NASDAQ svetainės ištekliai pateikia koordinates, pagal kurias galite sužinoti, pavyzdžiui, ar konkrečios įmonės istorijoje buvo neigiamų momentų.

Prekybos operacijų organizavimas prekių biržoje

Visa prekyba prekių biržoje vykdoma biržos aukšte. Jis suskirstytas į skyrius, kuriuose atliekami sandoriai su tam tikros rūšies gaminiais. Sandorių sudarymo vieta vadinama prekybos duobe, duobe, žiedu arba prekybos žiedu. Duobėje tarp brokerių ir prekiautojų (dilerių) yra tik tarnautojas – kainų registratorius. Jis turi raciją, o kai pasikeičia sutarties kaina, jis privalo apie tai pranešti per raciją.

Nauja kaina įvedama į kompiuterinę sistemą ir atsiras elektroninėje lentoje, atspindinčioje prekybos šia preke eigą. Sandorio dalyviai privalo priminti buhalteriui paskutinę kainą, antraip sandoris bus anuliuotas. Vidutinė uždarymo kaina skaičiuojama iš sandorių, įvykusių per paskutines 30 prekybos sekundžių dienos pabaigoje. Daugelis tarptautinių biržų naudoja mainų prekybos technologiją, kurią sukūrė Čikagos biržos, vadinamos Globex.

Kas yra Globex?

Globex (Global Exchange) yra elektroninė prekybos platforma, kurios pagrindinis tikslas yra prekyba įvairių rūšių prekių tiekimo sutartimis. Iš esmės „Globex“ yra automatizuota prekių pirkimo ar pardavimo pavedimų atitikimo sistema.

Pagrindinės „Globex“ platformos savybės:

• vartotojai įveda savo pirkimo ir pardavimo pavedimus į centrinę duomenų bazę;
• informacija apie pasiūlą ir paklausą paskirstoma visiems rinkos dalyviams;
• sistema analizuoja sutampančius, arba „suporuotus“ pavedimus, tinkamus sandoriui vykdyti pagal kainą, apimtį, kreditą ir kitas rinkoje galiojančias taisykles;
• po sandorio sudarymo informacija apie įvykdytus pavedimus siunčiama atgal į tuos terminalus, iš kurių šie pavedimai buvo gauti. Neįvykdyti pavedimai lieka sistemoje tol, kol yra įvykdomi arba atšaukiami.
• sistemoje įvykdžius sandorį, visiems prekyboje dalyvaujantiems pardavėjams siunčiama informacija apie esamą kainą, kuria prekė buvo parduota, ir duomenys apie prekės kiekį bei naujausia aktuali informacija apie geriausią pirkinį. ir pasiūlyti kainas nurodant prekės kiekį .
• Patvirtinus sandorį, ataskaita apie ją siunčiama kliringo namams, kur atliekama kliringa (atlieka įsipareigojimų užskaitą).
• kliringo namuose, atsižvelgiant į sandorio rezultatus, atliekami pakeitimai pardavėjo ir pirkėjo sąskaitose.

Pagrindinis Globex platformos privalumas – galimybė atlikti prekybos operacijas bet kuriuo paros metu. Brokeriai gali prekiauti valandomis, kai įprasta birža yra uždaryta. Kitas privalumas – atstumas ir mobilumas. Brokeriui nereikia asmeniškai dalyvauti aukcione, jis gali būti beveik bet kurioje pasaulio vietoje. Papildomas Globex sistemos privalumas – mažos eksploatacijos išlaidos.

Tačiau „Globex“ naudojimas turi trūkumų. Pirma, tam tikru paros metu yra mažas rinkos aktyvumas ir likvidumas. Antra, sistema nepriima komandos sustabdyti įsakymo vykdymą. Sistemoje taip pat yra programinės įrangos trūkumų, kurie gali atsirasti įvedant užsakymą. Prieš pateikdamas kliento užsakymą, operatorius turi įvesti savo atsiskaitomosios sąskaitos numerį, nurodyti savo statusą (biržų narys ar ne narys), pasirinkti operacijos mokėjimo kategoriją. Pastaruoju metu atsirado daug papildomų užsakymo sąlygų, į kurias sistemoje neatsižvelgiama, ir visa tai atima bereikalingą laiką įvedant užsakymą.

Sandorių rūšys prekių rinkoje

Visus sandorius prekių rinkoje galima suskirstyti į dvi kategorijas:

1. sandoriai su realiomis prekėmis (vyksta biržose su prastai išvystyta infrastruktūra ir ribotu priemonių pasirinkimu);
2. sandoriai be realių prekių (būdinga išsivysčiusioms šalims).

Sandorių klasifikacija pateikta paveikslėlyje žemiau.

Sandoriai su realiomis prekėmis reiškia, kad pardavėjas turi prekių sandėlyje ir gali jas pateikti pristatymui per mainų sutartyje nurodytą terminą. Svarstomas paprasčiausias sandoris su tikru produktu grynųjų pinigų operacija. Jame prekes vienas sandorio partneris perduoda kitam sandorio partneriui sutartyje nurodytomis sąlygomis ir už jas sumokama tada, kai jos tampa pirkėjo nuosavybe. Tokiu atveju pardavėjas turi pristatyti prekes į mainų sandėlį ir gauti specialų sandėlio sertifikatą – orderį. Varantas perduodamas pirkėjui po sandorio sudarymo. Pagal jį prekes jis gauna iš mainų sandėlio. Tokio tipo sandoriais prekių pristatymo laikas iš sandėlio pirkėjui gali būti nuo 1 iki 15 dienų.

Svarstomas kitas sandorių su realiomis prekėmis tipas išankstiniai sandoriai. Tai sandoris, kai parduodanti organizacija perduoda prekes gavėjos organizacijos nuosavybėn pagal šalių sutartas pristatymo sąlygas sutartyje nustatyta ateities data.

Sąlyginiai sandoriai– tai sutartys, kurias sudarydamas brokeris privalo vykdyti tam tikrus kliento nurodymus. Dažniausiai sąlyginiuose sandoriuose klientas duoda nurodymus parduoti tikrą prekę tuo pačiu metu perkant kitą tikrą prekę.

Barteriniai sandoriai– tai susitarimai dėl prekių mainų sandorių su prekių nuosavybės teisės perėjimu neatskaičius pinigų (keitimo natūra), t.y. sandoriai, kurių metu prekė keičiama į prekę arba prekė + pinigai. Barteriniai sandoriai prieštarauja biržos prekybos esmei.

Išsivysčiusiose šalyse santykiai prekių rinkose yra „virtualaus“ ir spekuliacinio pobūdžio. Tai reiškia, kad dauguma sandorių baigiasi ne įsigytų prekių pristatymu, o kainų skirtumo apmokėjimu. Pagrindinis prekybos instrumentas yra sutartis, kurioje nurodomas prekių pristatymo laikas, kokybė ir kaina. Tokiu atveju produktas nėra fiziškai pateikiamas ir jo peržiūra netaikoma.

Sandoriai be realių prekių skirstomi į ateities sandorius ir opcionus.

Ateities sandoriai atliekami su prekėmis, kurių sandorio metu nėra. Tiesą sakant, yra teisės į būsimą produktą pirkimo ir pardavimo aktas. Sudarant ateities sandorį, sutartyje nustatoma prekės kaina ir jos pristatymo laikas. Ateities sandorių sudarymo ypatumas, priešingai nei sutarčių dėl realių prekių, yra tas, kad ateities sandoriai turi būti registruojami kliringo namuose.

Ateities sandoriai naudojami apsidrausti nuo galimų nuostolių pasikeitus rinkos kainoms sudarant sandorius dėl realių prekių. Pavyzdžiui, rudenį sudaroma ateities sutartis dėl kviečių pristatymo vasarą. Tuo pačiu metu šių kviečių kaina, kiekis ir pristatymo laikas yra fiksuoti. Liesiems metams rudenį prisiimtus įsipareigojimus teks vykdyti pilnai ir nurodyta kaina. Tačiau šie ateities sandoriai gali būti naudojami prekybos operacijose.

Pavyzdžiui, iki kviečių pristatymo pagal ateities sandorį liko mėnuo arba 30 dienų, kviečių kaina grynaisiais yra 2000 USD už toną, o ateities sandorio kaina biržoje yra 2100 USD už toną. Skirtumas tarp šių kainų yra 5% arba 60% per metus. Norėdami užsidirbti pinigų iš tokio kainų skirtumo, turite: vienu metu nusipirkti grynųjų grūdų už 2 000 USD ir parduoti ateities sandorį už 2 100 USD. Po 30 dienų pristatykite įsigytus grūdus pagal ateities sandorį. Investuotojo pelnas bus 100 USD, o investicija – 2000 USD, tai yra 5% arba 60% per metus.

Variantas apima sutartinės prievolės sudarymą per tam tikrą laikotarpį pirkti arba parduoti tam tikros rūšies vertybes ar finansines teises už sandorio sudarymo metu iš anksto nustatytą kainą.

Prekių rinkos sandorių dalyviai

Sandoriai, susiję su dalyvavimu biržos prekyboje, gali būti sudaromi tik per biržos tarpininkus. Jie apima:

• brokeriai- biržos nariai, sudarantys prekių pirkimo-pardavimo sutartis pagal klientų užsakymus ir gaunantys komisinį atlyginimą už savo darbą;
• prekiautojai- biržos nariai, profesionalūs tarpininkai, kurie veikia savo lėšomis ir savo vardu. Jie turi savo vietą biržoje. Pajamos susidaro dėl biržoje prekiaujamų prekių pirkimo ir pardavimo kainų skirtumo, taip pat dėl ​​vertybinių popierių ir valiutų kursų pokyčių;
• prekybininkai(biržų spekuliantai) – biržos nariai, prekiaujantys sau;
• brokeriai(darbininkai) - mainų tarpininkai, kurie perka ir parduoda tik sau ir savo lėšomis;
• operatoriai(brokerio padėjėjai) - biržos darbuotojai, fiksuojantys sandorių sudarymą savo rate;
• klerkai- Biržos darbuotojai atlieka įvairias pareigas biržos prekybos aikštelėje. Pavyzdžiui, „telefono“ tarnautojas priima užsakymus iš įmonės arba tiesiogiai iš klientų.

Be to, biržos darbuotojams draudžiama dalyvauti biržos sandoriuose ir kurti savo brokerių įmones, taip pat naudoti nuosavybės teise priklausančią informaciją savo interesais. Be tarnautojų ir operatorių, biržos darbuotojai yra:

• Biržų prekybos organizavimo skyriaus atsiskaitymų grupės darbuotojai - padeda brokeriams įforminti sudarytą sandorį;
• biržos egzaminų skyriaus (biuro) darbuotojai - atlieka biržos prekių ekspertizes ir konsultuoja prekybos dalyvius;
• biržos teisės skyriaus darbuotojai - konsultuoja sudarytų sandorių vykdymo ir mainų sutarčių sudarymo klausimais;
• brokerių asistentai - turi teisę būti biržoje, bet neturi teisės sudaryti sandorių.

Santykiai tarp biržos tarpininkų ir jų klientų nustatomi atitinkamos sutarties pagrindu, nes birža savo įgaliojimų ribose gali reguliuoti jų santykius, nustatyta tvarka taikyti sankcijas biržos tarpininkams, kurie pažeidžia jos nustatytas taisykles. mainų tarpininkų santykiai su savo klientais.

Biržos tarpininkai turi teisę reikalauti iš savo klientų garantinių įnašų į atsiskaitymų įstaigose (kliringo centruose) atidarytas atsiskaitomąsias sąskaitas, taip pat suteikti teisę disponuoti jomis biržos tarpininko vardu pagal pateiktus nurodymus. jam.

Jaučiai ir lokiai prekių biržoje

Bulių strategija yra pirkti ateities sandorius, siekiant vėliau parduoti ir gauti maržą iš pardavimo ir pirkimo kainų skirtumo. Jaučiai uždirba pinigus didindami kainas: perka, kai turto kaina maža, ir parduoda, kai jo vertė išaugo.

Meškos turi visiškai priešingą strategiją – jos uždirba pinigus, kai krenta vertybinių popierių vertė. Jie mažina kainas, siekdami padidinti pasiūlą. Tam „meška“ atidaro trumpąsias pozicijas ir parduoda, parduoda, kol kainos nukrenta iki norimo lygio.Šių vertybinių popierių pardavimo ir pirkimo kaštų skirtumas yra jo pelnas.

Strategijose ir mainuose reikia atsižvelgti į šias ypatybes.

1. Meškos ir jaučiai atidžiai analizuoja rinkos nuotaikas. Jie apskaičiuoja galimas pasekmes ir atsirandančias tendencijas. Pavyzdžiui, jei planuojamas konkrečios įmonės metinių ataskaitų skelbimas rodo plėtros nuosmukį, tai lems akcijų nuvertėjimą. Meškos tuo pasinaudos. Jie laiku parduos vertybinius popierius už gerą kainą, o paskui atpirks už mažesnę kainą.
2. Meškos ir jaučiai aktyviai veikia rinkos nuotaikas, pirkdami arba parduodami tam tikrus turtus. Meškos iš karto perka didelius vertybinių popierių kiekius ir iš karto išmeta juos į rinką. Tai sukels kainų kritimą (meškų strategija). Jaučiai aktyviai perka turtą, parodydami savo nuvertinimą, o tai lemia jų vertės padidėjimą (bulių strategija).
3. Prekybininkui, kuris šiandien buvo stulbinantis, rytoj bus naudingos meškų strategijos. Tačiau toks prekiautojas turi turėti didelių finansinių galimybių, leidžiančių žaisti tiek aukštyn, tiek žemyn.

Reikėtų pažymėti, kad šiandien pradedantieji prekiautojai, besilaikantys augimo ar nuosmukio strategijų, biržose dažnai vadinami jaučiais ir meškomis. Pavyzdžiui, nusipirkę nedidelį kiekį akcijų savo terminale, jie laukia kainų pokyčių. Laukimo laikas gali trukti nuo kelių valandų iki kelių savaičių. Riboto kapitalo turintiems naujokams sunku daryti įtaką paklausai. Jiems dažnai sunku pakeisti savo strategiją.

Kas parduodama rinkoje

Biržos prekes galima suskirstyti į dvi pagrindines grupes:

1. pramoninės žaliavos ir pusgaminiai;
2. žemės ūkio ir miškininkystės produktus, taip pat jų perdirbtus produktus

Prekių klasifikacija detaliai pateikta diagramoje.

Energijos ištekliai prekių biržoje

Šiandien nafta yra pelningiausia ir parduodama žaliava. Tūrio vienetas yra statinė, kuri yra lygi 42 galonai arba 158,988 litrai. Kiekviena partija lygi 100 barelių.

Pagrindinės naftos rūšys yra Brent ir WTI. Brent (angl. Brent Crude) yra Šiaurės jūroje išgaunamos naftos etaloninė klasė (marker grade). „Brent“ žaliava nafta yra pasaulinis naftos standartas pagal savo kokybę, savybes ir sudėtį, kuris yra optimalus perdirbimo ir naftos produktų gamybos požiūriu. JAV WTI (West Texas Intermediate) aliejus, turintis alternatyvų pavadinimą Light Sweet, laikomas žymeklio rūšimi. Artimuosiuose Rytuose standartas yra Dubajaus ir Omano žalios naftos mišinys, vadinamas Middle East Crude. Rusijos Uralo nafta yra naftos mišinys iš Volgos-Uralo regiono ir Vakarų Sibiro telkinių. Yra apie 200 pagrindinių aliejaus rūšių.

„Brent“ žalia nafta prekiaujama Tarpkontinentinėje biržoje (ICE) su prekybos simboliu B. WTI žalia nafta prekiaujama NYMEX prekybos simboliu CL, o Tarpkontinentalinėje biržoje (ICE) – simboliu WTI.

WTI žalia nafta naudojama kaip etalonas nustatant naftos kainą ir yra pagrindinė Čikagos prekių biržos naftos ateities sandorių prekė.

Yra keli prekybos nafta būdai.

• Prekyba ateities sandoriais. Naftos ateities sandoriai – tai sutartys dėl naftos pirkimo ir pardavimo sandorių, kurios bus baigtos ateityje (sutarties įvykdymo dieną) už šiuo metu sutartą kainą. Tai yra įsipareigojimas per tam tikrą laikotarpį (pavyzdžiui, per tris mėnesius ar šešis mėnesius) nupirkti arba parduoti tam tikrą kiekį. Sandorio kaina nustatoma iš anksto.
• Pagal specialias sutartis, sudarytas tarp „juodojo aukso“ vartotojų ir gamyklų.

Dideliais kiekiais naftos prekiaujama dviejose biržose: Niujorko prekių biržoje NYMEX; Londono tarpkontinentinė birža ICE.

Mažiau reikšmingais naftos kiekiais prekiaujama Tokijo, Šanchajaus ir Dubajaus biržose.

Nereceptinė naftos rinka, skirtingai nei birža, neturi konkrečios vietos. Jį galima apibūdinti kaip pasaulinį tarpininkavimo tinklą, kuriame sudaromi naftos pardavimo ir pirkimo sandoriai.

Biržų rinkoje prekiaujama standartiniu naftos kiekiu, kuris paprastai yra 1000 barelių vienai kontraktei. Nereceptinėje rinkoje tokio standarto nėra, prekybos operacijos galimos su bet kokiu kiekiu: viena geležinkelio cisterna, dvi cisternos ir pan., su pristatymu į pasirinktą pasaulio tašką.

Naftos kaina, susidariusi prekiaujant biržoje, yra viešai skelbiama, skelbiama atitinkamose interneto svetainėse ir minima naujienų reportažuose. Kainos, kurios susidaro nebiržinėje rinkoje, tokio pasiskirstymo nesulaukė, jas galima rasti naftos kainų agentūrų, tokių kaip Platts ar Argus Media, ataskaitose.

„Juodojo aukso“ kaina priklauso nuo daugelio veiksnių:

• Pirma, OPEC sprendimai turi įtakos kainodarai. Jei OPEC posėdyje nusprendžiama padidinti naftos gavybą, tai lemia naftos kainų mažėjimą, o jei nuspręsta sumažinti „juodojo aukso“ gavybos kvotą, naftos kainos kyla.
• Antra, geopolitinė įtampa gali susilpninti arba sustiprinti „juodojo aukso“ vertę. Spartų naftos kainų augimą gali lemti naftos tiekimo sutrikimo grėsmė paaštrėjus geopolitiniams santykiams. Pavyzdžiui, prasidėjus karo veiksmams Irake išaugo naftos kainos.
• Trečia, oro veiksniai vaidina svarbų vaidmenį nustatant išlaidas. Pavyzdžiui, bet kokios žinios apie prastus orus Meksikos įlankoje ar naftotiekio veikimo sutrikimus Viduriniuose Rytuose ar Šiaurės Amerikoje gali tapti naftos kainų mažėjimo katalizatoriumi.
• Ketvirta, JAV atsargos yra tiesiogiai proporcingos naftos kainoms. Naftos kainoms didelę įtaką daro pranešimai apie Jungtinių Amerikos Valstijų (didžiausio pasaulyje naftos vartotojo) atsargų pokyčius.
• Penkta, JAV dolerio kursas yra vienas iš veiksnių, turinčių įtakos „juodojo aukso“ kainai. Dolerio nuvertėjimas skatina naftos kainų augimą.

Be naftos, žaliavų biržose aktyviai prekiaujama ir kitais energijos nešėjais: Persijos įlankos pakrantės benzinu NYMEX su simboliu LR, benzinu (RBOB) su simboliu RB, propanu su simboliu PN, gamtinėmis dujomis - simboliu NG, šildymo alyva su simboliu LR. simbolis HO.

Naftą eksportuojančių šalių (OPEC) organizacija ir jos vaidmuo

Naftą eksportuojančių šalių organizaciją 1960 m. įkūrė dvylika šalių (Alžyras, Ekvadoras, Indonezija, Irakas, Iranas, Kuveitas, Libija, Nigerija, Saudo Arabija, Jungtiniai Arabų Emyratai ir Venesuela). Pagrindinis asociacijos tikslas – koordinuoti veiksmus dėl pardavimo apimčių ir žalios naftos kainų nustatymo. Tai įmanoma dėl to, kad OPEC kontroliuoja maždaug pusę pasaulio naftos prekybos. Naftos kartelis pagamina apie 40% pasaulinės naftos gavybos.

Organizacijos valstybėms narėms nustatytas bendras naftos gavybos limitas (kvota). Šis rodiklis reguliariai koreguojamas priklausomai nuo „juodojo aukso“ kainos.

Investuotojas turėtų žinoti, kad kvotų sumažėjimas rodo kainų augimą. Tai lemia naftos trūkumas rinkoje ir sumažėjusi gamyba. Jei kvotos dydis nepasikeitė arba padidėjo, „juodojo aukso“ kaina krenta. Į tai reikėtų atsižvelgti renkantis investavimo strategiją.

Tinklalapiuose marretinvest.com ir 365-invest.com skelbiamos naujausios naujienos, tarp kurių dažnai minima naftos kainų kilimo tendencija mažėjančių JAV atsargų fone ir OPEC šalių ketinimai paremti susitarimą riboti gavybą. . Esant tokiai situacijai, pasiteisina „buliukų“ – rinkos dalyvių, kurie uždirba iš kylančių kainų – strategija. Patartina pirkti naftos ateities sandorius ir laukti, kol jie pakils. Kai pabrangsta nafta, reikėtų viską parduoti ir užsidirbti iš kainų skirtumo.

Metalai prekių biržoje

Prekyba tauriaisiais metalais yra viena iš populiariausių sričių visame pasaulyje. Taurieji metalai yra: auksas, sidabras, platina, paladis.

Pramonės ekspertai atkreipia dėmesį į šios srities pažadą pradedantiesiems kaip alternatyvią pajamų formą. Pagrindiniai investavimo į tauriuosius metalus pranašumai yra šie:

• tauriųjų metalų pirkimas;
• investicijos į įmones, kurios specializuojasi tauriųjų metalų apdirbime;
• investicijos į įmones, kurios specializuojasi tauriųjų metalų gavybos srityje.

Prekybininkai gali prekiauti tiek tikrais brangiaisiais metalais, tiek sudaryti ateities sandorius. Pastarųjų bruožu galima laikyti gaminio (tauriojo metalo) fiktyvumą, nes tik 3-4% sudarytų ateities sandorių yra užtikrinti realiu prekės pristatymu.

Pramoniniais metalais prekiaujama Londono metalų biržoje (LME) ir Niujorko metalų biržoje. Prekybos operacijų apimtis matuojama tonomis. Švinu, alavu, aliuminio lydiniu, variu, aliuminiu, nikeliu, kobaltu ir molibdenu prekiaujama Londono metalų biržoje. Roterdamo metalų birža prekiauja perdirbtu plienu.

Reikėtų atkreipti dėmesį į tokio metalo, kaip ličio, perspektyvas. Taigi iki 2017 m. pabaigos elektromobilių gamintojai paverčia litį „brangia preke“. Dabar auga šio tipo transporto poreikis, kurio svarbi dalis yra galingas akumuliatorius. Jis pagamintas iš ličio, šarminio metalo.

Visų ekspertų nuomone, per artimiausius kelerius metus turėtume tikėtis spartaus ličio paklausos augimo, o tai pakeis visą pasaulinį jo gavybos ir perdirbimo segmentą. Analitinės agentūros „Benchmark“ skaičiavimais, ličio karbonato tonos kaina 2017–2020 m. pakils iki 13 tūkstančių dolerių.Šiandien šio metalo tona – 9 tūkst.dol.O ličio hidroksido, užtikrinančio ilgesnę gyvenimo trukmę ir akumuliatoriaus energiją, kaina nuo dabartinių 14 tūkstančių dolerių už toną padidės iki 18 tūkst. ateinančius trejus metus.

Pasaulinės ličio atsargos siekia 28 mln. tonų (atitinka 150 mln. tonų ličio karbonato). 2016 metais buvo pagaminta 35 tūkst. tonų ličio. To nepakanka norint patenkinti augančią metalo paklausą. Tačiau dabar gamybos apimtys didėja. Tuo pačiu didėja tiesioginės baterijų gamybos pajėgumai. Pavyzdžiui, „Tesla“ jau pradėjo statyti specializuotą gamyklą Australijoje „Gigafactory 1“, kuri gamins baterijas, kurių bendras pajėgumas sieks 35 GWh per metus. Kinijoje planuojama pastatyti keletą ličio baterijų gamybos gamyklų, kurių bendra galia – 120 GWh. To pakanka 1,5 milijono elektromobilių akumuliatoriams aprūpinti.

Nuo seno buvo manoma, kad investavimas į auksą yra patikimas būdas diversifikuoti investicijų portfelį. Aukso kaina priklauso nuo ekonominės ir politinės situacijos pasaulyje. Auksui pasaulinė kaina nustatoma kiekvieną darbo dieną. Ekspertai teigia, kad auksą reikėtų pirkti tada, kai JAV doleris ir kitos pagrindinės valiutos yra nestabilios. Aukso kaina rinkoje smarkiai svyruoja. Reikėtų pažymėti vieną ypatybę: po ilgesnio aukso kainų kritimo jos paprastai grįžta į ankstesnį lygį.

Aukso ir dolerio kainos santykis yra viešai prieinama informacija ir skelbiama diagramų pavidalu. Pavyzdys parodytas žemiau:

Grafike parodyta aukso kainos dinamika, kuri lapkritį sumažėja iki 1281,35 už unciją lygio 2017 metų lapkričio 20 d. Analizuojant aukso kainas reikia atsižvelgti į daugybę veiksnių.

• Pirma, aukso paklausa mažėja, jei pabrangsta JAV doleris. Taip yra dėl to, kad indėlininkai ir investuotojai perkelia savo turtą į pelningesnę valiutą. Ir atvirkščiai, kai dolerio kaina krenta, aukso kainos kyla.
• Antra, dėl stichinių nelaimių pagrindinėse eksportuojančiose šalyse gali sumažėti gamyba. Bet koks natūralus veiksnys, galintis turėti įtakos aukso gamybai, sumažins tauriojo metalo pasiūlą.
• Trečia, aukso rinka gali būti itin nepastovi. Tai priklauso nuo daugybės veiksnių, tarp kurių svarbų vaidmenį atlieka politiniai, ekonominiai ir kai kurie socialiniai veiksniai.
• Ketvirta, aukso kaina priklauso nuo daugelio politinių veiksnių. Todėl turėtumėte išmokti gerai suprasti pasaulio politiką ir ekonomiką.
• Penkta, reikėtų prisiminti, kad egzistuoja „juodosios rinkos“, kurios taip pat labai stipriai įtakoja kainas ir kotiruotes.

Žemės ūkio ir miškininkystės produktai biržoje

Prekyba šios grupės produktais yra patrauklus sektorius profesionaliems prekybininkams. Pagrindinės šių mainų prekių savybės yra šios:

• kviečiai, kukurūzai, sojos pupelės, kava, cukrus, kakava ir kt.;
• yra griežtas darbo grafikas - priklausomai nuo biržos, kurioje vykdoma prekyba;
• sutartis yra tam tikros trukmės;
• kiekvienas turtas turi savo prekybos padalinį;

Prekyba žemės ūkio prekėmis leidžia gauti palyginti mažas, bet stabilias pajamas. Kai kuriais atvejais profesionalūs ir patyrę prekybininkai gali uždirbti iki 50% ar daugiau per metus.

Pagrindinis prognozavimo principas – atsižvelgti į derlių ir sezoniškumą. Kuo mažesnis pajamingumas, tuo didesnė numatoma turto kaina, o didžiausią įtaką daro gamtos reiškiniai. Kaina nukrenta iškart po derliaus nuėmimo, o po to palaipsniui pradeda kilti. Taip yra dėl to, kad prie produkto kainos pridedamos sandėliavimo išlaidos.

Žemės ūkio ir miškų ūkio prekių dalis mainų sandoriuose sudaro apie 55% visos prekybos apimties. Nors dabar pastebima mažėjimo tendencija. Populiariausi produktai – prekyba aliejinių augalų sėklomis ir jų perdirbtais produktais, kuri šiuo metu sudaro apie 42% biržos apyvartos. Grūdų dalis – apie 21 proc. Didėja gyvulininkystės produktų (gyvų galvijų, kiaulių, mėsos, kumpių) mainų apyvarta.

Pažymėtina, kad įvairių sintetinių natūralių žaliavų pakaitalų atsiradimas neigiamai veikia tekstilės prekių mainų apyvartą.

Prekybos prekių rinkoje privalumai

Investuotojas ar prekiautojas turi skirtingas alternatyvas prekybai skirtingose ​​rinkose, tačiau prekių rinka turi nemažai privalumų.

1. Mažas užstatas (pinigų suma, kuri bus rezervuota sutarčiai), leidžianti gauti aukštą investuoto kapitalo grąžą. Pavyzdžiui, parduodant akcijų opcionus, užstato suma gali būti 10-20 kartų didesnė už gautą priemoką. Prekių biržoje užstatas bus maždaug lygus gautai premijai. Tie. Jei parduodate bet kurios prekės opcioną ir gaunate 500 USD priemoką, užstatas bus vidutiniškai 500–700 USD. Prekiaujant akcijomis ši suma padidės iki 5000–10 000 USD. Taigi prekių rinkoje investuoto kapitalo grąža yra 10 kartų didesnė.
2. Prekyboje už parduotus opcionus galima uždirbti daugiau premijų nei iš akcijų opcionų.
3. Didesnis likvidumas žaliavų rinkoje, kuris yra daug mažesnis akcijų opcionų rinkoje.
4. Rinkos diversifikavimas, kuris ypač svarbus formuojant rinkos atžvilgiu neutralią strategiją, kuriai nerūpi rinkos judėjimai. Pavyzdžiui, prekių rinkoje dujos turi mažai ką bendro su kviečiais ar auksu, todėl galima rasti turto derinį, kuris duos pelno bet kokiomis rinkos sąlygomis. Dėl šio prekių derinio investicijų portfelis gali būti mažiau jautrus įvairiai rizikai.
5. Rinkos fundamentalumas. Prekiaujant akcijomis gresia įvairūs neprognozuojami veiksniai, pavyzdžiui, staigus įmonės direktoriaus pasikeitimas, prastos ataskaitos ir pan. Juos sunku numatyti ir jie turi tiesioginės įtakos jūsų investavimo strategijai ir sąskaitai. Prekių rinkoje viskas priklauso nuo pasiūlos ir paklausos, o jų lygiui įtakos gali turėti oro sąlygos, gamtos reiškiniai ir pan.

Būdai investuoti į prekių rinkas

Tiesioginės investicijos į fizines prekes

Investuotojas gali nusipirkti prekę ir ją laikyti, tikėdamasis kainos padidėjimo. Po to jis bus parduotas pelningai. Reikėtų pažymėti, kad faktinė biržoje prekiaujamų prekių nuosavybė yra labai sudėtinga ir reikalauja didelių išlaidų. Pavyzdžiui, Niujorko prekių biržoje minimali naftos partija yra 1000 barelių (viena naftos barelis yra 159 litrai). Privačiam investuotojui tokį naftos kiekį laikyti gana sunku. Taigi investavimas į fizinę prekę yra pateisinamas tik tauriųjų metalų atžvilgiu, tačiau net ir tada kyla didelių sąnaudų ir rizikos.

Netiesioginės investicijos į gamtos išteklius išgaunančių įmonių akcijas

Ši parinktis yra daug praktiškesnė nei ankstesnė, tačiau turi daug trūkumų. Pavyzdžiui, Texaco 2/3 pajamų gauna iš naftos produktų pardavimo. Investuotojas, pirkdamas savo akcijas, tikisi pelno, jei naftos kaina kils. Tačiau iš tikrųjų viskas yra kitaip. Texaco akcijų kainų pokyčiai priklauso nuo visos vertybinių popierių rinkos būklės. Reikia atsiminti, kad naftą išgaunančių įmonių akcijų vertė praktiškai nepriklauso nuo naftos kainų. Todėl investavimas į naftos kompanijų akcijas neleidžia pasipelnyti iš kylančių naftos kainų.

Netiesioginės investicijos į biržos prekių investicinius fondus (ETF, investicinius fondus)

ETF – tai akcijų ar turto (prekių, žaliavų, obligacijų, palūkanų normų, valiutų) portfelis. Pažodžiui ši santrumpa reiškia biržoje prekiaujamą fondą. Prekybininkas gali lengvai juos panaudoti dirbdamas populiariausiose ir pelningiausiose rinkose. ETF kaina gali keistis visą prekybos dieną biržoje. Šiandien biržoje parduodami fondai yra laikomi labiausiai paplitusiomis prekybos priemonėmis JAV biržose.

Naftos, aukso, sidabro ar gamtinių dujų rinkose prekybininkai naudoja šiuos ETF:

• nafta – USO (United States Oil Fund);
• Gamtinės dujos – UNG (Jungtinių Valstijų gamtinių dujų fondas);
• Auksas – GLD (Gold shares);
• Sidabras – SLV (Sidabrinis patikos fondas).

Fondo, kuriuo prekiaujama biržoje, naudojimo perspektyvos yra tokios. Pirma, ETF pirkimas iš esmės reiškia diversifikuoto akcijų portfelio pirkimą. Jas vertina ir atrenka profesionalai, o tai reiškia, kad akcijos nuolat atneš gerus dividendus. Tai ypač svarbu ilgalaikiams investuotojams, nes nebereikia kompleksiškai analizuoti, kurias akcijas pirkti. Vietoj to jie pasirenka konkretų biržoje prekiaujamą fondą su paruoštu akcijų pasirinkimu. Antra, ETF naudojimas reiškia, kad nėra valdymo mokesčių.

ETF rinka turi du lygius:

• pirminė ETF rinka – pagrindiniai dalyviai yra dideli rizikos draudimo fondai arba investicinės bendrovės, kurios gali atlikti du sandorius – inicijuoti ETF akcijų emisiją arba išpirkti savo ETF akcijas. Pirmasis sandoris apima vertybinių popierių arba grynųjų pinigų keitimą į pačias akcijas. Antrasis yra atvirkštinė operacija, kurios metu ETF akcijos (akcijos) keičiamos į grynuosius pinigus arba akcijas.
• antrinė rinka – joje gali veikti visi fiziniai ir juridiniai asmenys. Šioje rinkoje paketų išleidimo ir išpirkimo operacijos nevykdomos, o tik perkama ar parduodama pagal analogiją su akcijomis ir kitomis priemonėmis. Antrinėje rinkoje vykdomi tik akcijų pirkimo/pardavimo sandoriai. Šis ETF segmentas nesuteikia galimybės išleisti ar išpirkti vertybinių popierių.

ETF naudojimo pranašumai:

1. Operacijos su ETF prekiautojui yra panašios į prekybą akcijomis ar užsienio valiutos turtu. Norint gilintis į opcionus ir ateities sandorius, nereikia naudotis brokerio paslaugomis.
2. Naudojant ETF, yra tam tikras įrankių rinkinys, kuris sumažina galimą riziką prekiautojui.
3. ETF turi platų specifinių biržos prekių instrumentų asortimentą. Jie turi gana didelį kiekį, todėl lengviau laiku ir saugiai išeiti iš rinkos.

Rinkos analitikai atkreipia dėmesį į tai, kad naudojant ETF yra rizika, kurios dauguma nesiskiria nuo bet kurios kitos investicijos rizikos. Jei pasirinksite ETF platformą prastai pagal rizikos lygį, galite prarasti visą savo kapitalą. Tačiau pagrindinė nesėkmingų sandorių ETF biržose priežastis – nežinojimas apie jo veikimo mechanizmą, veiklos principus ir potencialiai pelningų investicinių objektų tyrimą. Pradedantiesiems, naudojant ETF, geriau naudotis finansų patarėjų paslaugomis, o pirmąsias operacijas geriau atlikti jiems kontroliuojant.

Didžiausios bendrovės, gaminančios ETF, yra Blackrock (iShares), Vanguard, State Street Global Advisors (SPDR).

Investavimas į biržos prekių ateities ar pasirinkimo sandorius

Vienas iš paprasčiausių būdų pasipelnyti iš prekių kainų pokyčių yra ateities sandorių sudarymas. Pagrindiniai tokių operacijų privalumai:

• Didelis likvidumas, nes jais prekiaujama pagrindinėse biržose.
• Skaidri kainodara. Informacija apie kainas iš karto pasiekiama kiekvienam.
• Mokėjimų saugumas naudojant kliringo namus.
• Mažos išlaidos dėl standartizuotų, visuotinai priimtų sąlygų ir plačios infrastruktūros.
• Sutarties sudarymas nereiškia prekių prieinamumo ar jų pristatymo. Sutartis visada gali būti uždaryta atidarant priešingą poziciją prieš pristatymo datą.
• Perkant sutartį nereikia mokėti visos jos kainos. Užtenka įnešti maržą, kuri tarnauja kaip sutarties įvykdymo garantija ir yra apie 10% sutarties vertės.

Rinkos analitikai pastebi, kad naudojant šį investavimo būdą yra ir trūkumų. Jie apima:

• Reikalaujama, kad investuotojas gerai išmanytų prekių rinkas ir technologijas, kad galėtų jose dirbti. Turite turėti sąskaitą pas vertybinių popierių brokerį. Kvalifikaciniai reikalavimai investuotojams žaliavų rinkose yra aukštesni nei akcijų rinkoje.
• Jeigu investuotojas nesidomi prekių pristatymu, tuomet būtina stebėti, kad iki pristatymo termino pagal sutartis jos būtų uždarytos ir atidaromos naujos pozicijos. Tokie sandoriai gali sukelti didelių išlaidų.
• Kainoms judant investuotojui nepalankia kryptimi, brokerio sąskaitą reikės papildyti, todėl būtina turėti pakankamą likvidumo pasiūlą.

Taigi nepatyrusiam investuotojui prekių rinka atveria daug galimybių ir perspektyvų. Nepaisant prekių biržų likvidumo, prekių pirkimas tiesiog nėra reali galimybė užsidirbti. Tam pakanka „protingai“ pasirinkti brokerį, suprasti įmonių P/E rodiklius ir nuolat analizuoti įmonių atskaitomybę bei rinkos tendencijas. Tokiomis sąlygomis kiekvienas gali pasiekti sėkmės.

Straipsnyje pateikiama informacija apie Sankt Peterburgo tarptautinės prekių ir žaliavų biržos veiklą. Čia aprašomas jos veikimo būdas, taisyklės ir prekybos eiga, Sankt Peterburgo tarptautinės prekybos biržos brokerių aptarnavimas ir turimi įrankiai.

Apsakymas

Pirmą kartą uždaroji akcinė bendrovė Sankt Peterburgo tarptautinė prekių ir žaliavų birža buvo įregistruota 2008 metų gegužę. Pirmoji prekyba reaktyviniais degalais ir dyzelinu Sankt Peterburgo tarptautinėje eksporto biržoje įvyko 2008 metų rugsėjo 23 dieną.

Šiandien akcinė bendrovė Sankt Peterburgo tarptautinė prekių ir žaliavų birža (JSC SPbMTSB) yra viena didžiausių Rusijos prekių biržų. Rusijos banko finansų rinkų tarnyba 2013 m. lapkritį jam išdavė licenciją Nr. 040-004.

Mainų darbai

Sankt Peterburgo naftos produktų birža dirba pagal tokį grafiką:

Nuo 10:45 iki 11:00 – darbas su kaupiamomis vartotojų užklausomis.

Nuo 11:00 iki 13:00 - dvipusis priešpriešinis aukcionas, skirtas anoniminiams ETS (elektroninės prekybos sistemos) dalyviams teikti pasiūlymus.

Nuo 14:00 iki 20:00 – dokumentų išrašymo procesas pagal einamosios dienos prekybos rezultatus.

SPIMEX atstovauja šios rinkos:

• naftos produktai;
• Indeksų ir ateities sandorių prekyba;
• dujos;
• žalios naftos;
• miškai;
• anglis;
• žemės ūkio produktai, grūdai;
• informaciniai produktai.

Pagrindinės akcijų prekybos sąvokos

Rinkoje viskas priklauso nuo pasiūlos ir paklausos. Jei prekės trūksta, o paklausa didelė, kainos kyla. Ir atvirkščiai – jeigu prekių perteklius ir jų daug, o paklausa maža, kainos krenta. Biržoje žaidžiantys prekiautojai yra tarsi tarpininkai tarp šių vertybių.

Pasiūlymų procese naudojama „partijos“ sąvoka, rodanti per vieną sandorį įsigytą ar parduotą prekių kiekį.

Pagrindinis rodiklis prekybininkų darbe yra ne uždirbtų, o prarastų pinigų kiekis.

Pagrindinis asmuo biržoje yra brokeris – tai tas, kuris gauna pavedimus iš išorės klientų. Prekybos grožis yra jos dinamika, kai brokeris veikia kaip dirigentas. Labai dažnai rinkos prekybos eiga tampa nestabili. Kad procesas būtų šiek tiek lengviau valdomas, prekybos biržos turi mechanizmų ir prekybos įrankių arsenalą.

Pristatymas prieš apmokėjimą kaip nauja priemonė

Sankt Peterburgo naftos produktų birža SPbMTSB paskelbė apie naują beveik revoliucinį projektą „Pristatymas prieš mokėjimą“, kitas jo pavadinimas – „Prekių tiekimo operatorius“. Šio požiūrio iniciatorius buvo FAS, siekdamas gauti mažų didmeninių kainų rodiklį šalia didelių didmeninių ir mažmeninių kainų rodiklių. Jos tikslas – pagreitinti prekybos apyvartą naftos bazėse mažoje didmeninėje prekyboje.

Anksčiau prekių ir žaliavų biržoje nustatyta tvarka buvo galima prekiauti „iš rezervuaro“ arba „paėmimo“ principu, o sutarties laikotarpis buvo nustatytas kaip (T+10), tai yra laikas nuo sandorio sudarymo iki jo įvykdymo dienos. Dabar tarp pardavėjo ir pirkėjo įvedamas naujas prekybos proceso dalyvis, vadinamas prekių tiekimo operatoriumi, kuris atlieka atsiskaitymus už prekes.

Realiu laiku atsiskaitymai internetu atliekami per RTK terminalą, o už prekes – per prekių tiekimo operatorių. Anksčiau pirkėjas už prekę pirmiausia turėdavo sumokėti 100% avansu, tada laukti apie trisdešimties dienų įsigytos prekės pristatymo. Per tą laiką, kol prekės buvo pakrautos, pristatytos, iškraunamos, jos kaina biržoje taip pat nestovėjo vietoje, o augo. Dėl to pirkėjas turėjo sumokėti daug daugiau, nei buvo numatyta pradinėje sutartyje. Sankt Peterburgo naftos produktų birža su naujovėmis internetinėje prekyboje leido padidinti lėšų apyvartos greitį eilės tvarka. Tai suteikia akivaizdų pranašumą. Be to, SPbIMEX brokeriai suteikia didelę sandorio garantiją dėl to, kad visi mokėjimai atliekami per centrinį operatorių, o ne tiesiogiai.

Naujos schemos pardavimo rinkoje

Bet kokia kaina yra sandorio šalių nepasipriešinimo produktas ir prekybą biržoje reguliuoja tik žaliavų pasiūla ir paklausa. Svarbus naujojo elektroninio įrankio privalumas – operatorius neturi vieno konkretaus tiekėjo, jų yra daug, greitai keičiasi pardavėjo ir pirkėjo padėtis. Bet kuriuo metu pirkėjas gali veikti kaip pardavėjas, o pardavėjas – kaip pirkėjas.

Prekybos pažanga įdiegus naują sistemą suteikia galimybę rinkos dalyviui, turinčiam pinigų trūkumą ir atsargų likučius, pavyzdžiui, naftos saugykloje, pritraukti pinigų realiu laiku, kad būtų užtikrintas šių likučių saugumas naudojant atpirkimo sandorį. schema, o tai reiškia pirkimą su įsipareigojimu perparduoti.

UAB SPbMTSB paslaugos

Sankt Peterburgo naftos produktų birža klientams teikia naują paslaugą – „sverto sandorius su išankstiniu užstatu“, kuris dar kitaip vadinamas maržos skolinimu. Sandoriai su svertu žymiai padidina dalyvių perkamąją galią (nustatyto sverto kartotinis).

Priklausomai nuo sverto, už kiekvieną rublį, kurį klientas nori investuoti į produktą, SPbIMEX brokeriai prideda savo lėšų. Taigi finansinis svertas yra savotiškas svertas klientui, taikomas tinkamu prekybos metu, siekiant padidinti jo apyvartinį kapitalą. Sankt Peterburgo naftos produktų birža yra labai lojali klientų priėmimui. Banke prekybininkui gali būti atsisakyta suteikti paskolą, tačiau čia, prekiaujant su maržos svertu, jis ją visada gauna.

Į šį naują produktą UAB „SPbMTSB“ darbuotojai įdiegė skaidrios kainodaros principą, pagrįstą visiems prekybos dalyviams aiškiu transportavimo skirtumu, akcijų indeksais ir iš anksto su klientu sutarta dilerio marža. Visa tai sudaro galutinę žaliavų kainą, pavyzdžiui, naftos bazėje. Šiuo atveju iš „neigiamo likučio“ (skirtumo tarp sandorio vertės ir iš anksto deponuoto turto) vertės atimamas brokerio komisinis atlyginimas pagal nurodytą svertą, kuris yra maždaug penkiolika procentų. Norėdami gauti prekę, pirkėjas turi sumokėti likusią kainą. Kiekvieną dieną, kol sandoris nėra visiškai apmokėtas, brokeriai ima iš kliento komisinį mokestį už saugojimo paslaugas esamomis kainomis. Prekės kaina nesikeičia.

Rusijos žaliavų rinkos plėtros perspektyvos

Žaliavų sektoriuje plėtra tikrai bus. Pasirašytas Biržos komiteto 2017 metų veiksmų planas su aiškiomis užduotimis ir terminais, kurį stebi FAS ir Energetikos ministerija.
Vykdydama šį projektą Sankt Peterburgo tarptautinė prekių birža pradėjo kurti įrankį, skirtą pardavinėti nepanaudotus naftos produktų kiekius einamajam ataskaitiniam laikotarpiui.

Bendra informacija

Tarp biržos akcininkų yra: „Transnefteproduct“, „Gazprom Neft“, „Rosneft“, „Transneft“, „Zarubezhneft“, „Surgutneftegaz“, „Tatneft“, Rusijos geležinkeliai, „Sovcomflot“ ir kt.

Šiandien SPIMEX organizuoja biržinę prekybą realiomis prekėmis naftos produktų, naftos, dujų, medienos ir statybinių medžiagų rinkose bei pagal terminuotas sutartis. UAB „SPbMTSB“ naftos produktų neatidėliotinoje rinkoje prekyba organizuojama visomis pagrindinėmis naftos produktų grupėmis, turint plačią pristatymo bazių geografiją ir vienodus veiklos standartus visiems dalyviams. SPIMEX išvestinių finansinių priemonių rinkoje prekiaujama atsiskaitymo ateities sandoriais naftos produktų biržos kainų indeksais ir naftos produktų pristatymo ateities sandoriais.

Strateginis biržos projektas – Rusijos Uralo eksporto naftos ateities sandorių prekybos organizavimas. Prekyba prasidėjo 2016 metų lapkričio 29 dieną.

Prekybos apimtys naftos produktų, taip pat tam tikrų kategorijų iš naftos ir dujų pagamintų prekių rinkoje 2016 m. sudarė 17,16 mln. t (benzinas, dyzelinas, reaktyvinis kuras, mazutas ir kt.). Prekybos apimtis išvestinių finansinių priemonių rinkoje 2016 m. siekė 2,475 mlrd. RUB. 2016 metais biržoje parduota apie 16,81 mlrd. kubinių metrų dujų.

SPbIMEX yra pagrindinė naftos produktų biržos prekybos platforma Rusijoje. [ ]

Indeksai

Teritoriniai indeksai yra skaičiuojami trims didžiausioms naftos produktų vidaus rinkoms – Europos Rusijos daliai, Uralo-Sibiro regionui, Rytų Sibirui ir Tolimiesiems Rytams.

Regioniniai indeksai- didžiausių naftos produktų vartojimo regionų rodikliai.

Sudėtinis indeksas- vienas universalus naftos produktų rinkos rodiklis, atspindintis vidutinės tonos šviesiųjų naftos produktų kainos pokyčių biržos rinkoje dinamiką. Skaičiuojama pagal mainų sandorius.

Nacionaliniai indeksai- Rusijos vidutinės naftos produktų kainos.

Žalios naftos rinka

2016 metais naftos pardavimo apimtys, atsižvelgiant į konkurso procedūras, per elektroninę platformą Torg-i siekė 2,59 mln. Įskaitant pardavimo apimtį UAB SPbIMEX naftos skyriuje sudarė 481 tūkst. tonų ir sudarė 6,34 milijardo rublių.

Išvestinių finansinių priemonių rinka

Ateities sandoriais prekiaujama SPIMEX išvestinių finansinių priemonių rinkoje.

Šiuo metu yra daugiau nei 20 skirtingų ateities sandorių serijų. Prekybos apimtys išvestinių finansinių priemonių rinkoje 2016 m. siekė daugiau nei 2,475 mlrd. rublių (48,63 tūkst. sutarčių).

Išvestinių finansinių priemonių rinkos priemonės

SPIMEX išvestinių finansinių priemonių rinkoje prekiaujama daugiau nei 10 skirtingų ateities sandorių tipų, įskaitant:

1. Pristatomos Rusijos Uralo naftos eksporto ateities sandoriai.
2. Atsiskaitymo ateities sandoriai už naftos produktų kainų indeksus.
3. Pristatomi naftos produktų ateities sandoriai.

Ateities sandorių bazinis turtas yra nafta, vasarinis ir žieminis dyzelinas, Standartinis-92 benzinas, Premium-95 benzinas, taip pat naftos produktų kainų indeksai.

Išskirtinis ateities sandorių SPIMEX biržoje bruožas yra galimybė realiai fiziškai pristatyti pagrindinį turtą.

Rizikos valdymo sistema (RMS)

Siekdamas užtikrinti įsipareigojimų pagal ateities sandorį įvykdymą, dalyvis privalo pateikti užstatą – Indėlio maržą. Kliringo organizacija indėlio maržos reikalavimui apskaičiuoti naudoja SPAN® metodiką.

Pristatymas Rusijos Uralo naftos eksporto ateities sandoriai

2016 m. lapkričio 29 d. prekyba Rusijos Uralo naftos eksporto ateities sandoriais prasidėjo pristatymo sąlygomis FOB Primorsko uoste.

Mainų sutartimi siekiama padėti pagrindą naujam Uralo naftos kainodaros mechanizmui tiesiogiai formuojant rinkos kainas, neatsižvelgiant į kitus naftos etalonus.

Nominali sutarties vertė – 1000 barelių, pristatymo partija – 720 tūkst. barelių (100 tūkst. tonų), sutarties valiuta – JAV doleris.

Juridiniams ir fiziniams asmenims, taip pat užsienio dalyviams leidžiama prekiauti naftos ateities sandoriais. Pristatyti leidžiama juridiniams asmenims – rezidentams ir nerezidentams.

Ateities sandoriai vykdomi tiekiant naftą, kuri suteikia ryšį su fizine rinka ir neleidžia manipuliuoti kainomis. Pristatymas galimas naudojant EFP (angl. Exchange of futures forphysics) mechanizmą.

Dujų rinka

Įgyvendinant Rusijos Federacijos prezidento įsakymą dėl prekybos gamtinėmis dujomis organizavimo, spalio 24 d. Sankt Peterburgo tarptautinėje prekybos biržoje pradėta prekyba dujomis.

Prekyba organizuojama Nadym CS, Vyngapurovskaya CS, Yuzhno-Balykskaya CS ir Parabel CS balanso punktuose. Prekybos biržoje dalyviai yra didžiausi dujų gamintojai ir pirmaujančios elektros energetikos, agrochemijos ir metalurgijos įmonės.

2015 m. spalio mėn. prasidėjo prekyba priemonėmis, kurių pristatymas „kasdien“, 2016 m. spalį – priemonėmis, kurių pristatymas „ne darbo dieną n“.

2016 metais biržoje parduota 16,81 mlrd. kubinių metrų gamtinių dujų (119,8% daugiau nei 2015 m.).

Miško turgus

Įgyvendinant Rusijos Federacijos prezidento įsakymą organizuoti biržos prekybą mediena, 2014 m. liepos 11 d. Sankt Peterburgo tarptautinės prekybos ir eksporto biržos skyriuje „Mediena ir statyba“ pradėta prekyba mediena biržoje. Medžiagos“. Prekyba spygliuočių apvaliąja mediena vykdoma Irkutsko srities pagrindu. Aukcione užsiregistravo daugiau nei 60 dalyvių – stambių miškų urėdijų, miško nuomininkų ir medienos perdirbimo įmonių. Artimiausiuose Biržos planuose – tolesnė prekybos asortimento ir geografijos plėtra, vėliau organizuojant biržinę prekybą mediena eksportuojamai.

2016 m. parduota 32,25 tūkst. kubinių metrų medienos, sudarytos 108 mainų sutartys.

Nebiržinių sutarčių registravimas

SPIMEX turi teisę registruoti nereceptines sutartis su šiomis prekėmis:

• naftos produktai;
• žalios naftos;
• gamtinių dujų;
• anglis;
• kukurūzai.

Birža skaičiuoja nebiržinius indeksus pagal registruotas sutartis.

Nereceptinių SPIMEX sutarčių registravimo srityje 2016 m. pasiekti šie rodikliai: 397,7 tūkst. prekių, kurių bendra apimtis – 252,7 mln. t, iš jų 48 tūkst. prekių suskystintoms angliavandenilio dujoms su. bendras kiekis 6,8 mln. t, žalios naftos - 13,6 tūkst. prekių, kurių tūris 581,9 mln. t, dujų - 9,8 tūkst. prekių, kurių tūris 265,5 mlrd. kubinių metrų, anglims - 18,3 tūkst. 663 mln. tonų. Įmonių, registruojančių sandorius biržoje, skaičius 2016 metais išaugo 152 ir pasiekė 270.

Informaciniai produktai

• SPIMEX yra naftos ir naftos produktų rinkos kainų informacijos generavimo, sisteminimo ir teikimo tiek reguliuotojams, tiek visiems rinkos dalyviams centras.
• Biržoje sukurta informacinių paslaugų ir produktų sistema, skirta skatinti keistis informacija ir didinti kainodaros skaidrumą šalies naftos ir naftos produktų rinkoje.
• Nuo 2013 m. birželio mėn. pradėtos teikti komercinės informacinės paslaugos ne tik biržos klientams, bet ir kitiems šalies naftos ir naftos produktų rinkos dalyviams.
• 2013 m. birželio pabaigoje tarp FAS Russia ir SPbMTSB JSC buvo sudaryta bendradarbiavimo sutartis, kurios tikslas – padidinti informacijos skaidrumą Rusijos Federacijos naftos ir naftos produktų rinkoje.
• 2016 m. birželį tarp Rusijos Federacijos ekonominės plėtros ministerijos ir SPIMEX buvo sudaryta bendradarbiavimo sutartis, kuria siekiama padidinti Rusijos Federacijos gamtinių dujų, naftos ir naftos produktų rinkų informacinį skaidrumą.
• SPIMEX informacinės paslaugos yra paklausios ne tik tarp prekybos naftos produktais dalyvių, bet ir tarp informacinių bei analitinių agentūrų.

Rusijoje instituciniams ir privatiems investuotojams geriausiai žinomos dvi biržos: Maskvos ir Sankt Peterburgo vertybinių popierių birža. yra didžiausia birža Rusijoje ir apima, be kita ko, likvidžiausias Rusijos akcijas, kurias galima įsigyti su minimaliu kainų skirtumu; pavyko rasti savo nišą siūlant prekiauti Amerikos įmonių akcijomis iš S&P500 indekso. Tuo pačiu metu prekių turto srityje Rusijos lyderis yra Sankt Peterburgo tarptautinė birža. Kuo jame prekiaujama, kokia biržos struktūra ir kam tai gali būti naudinga – atsakymus į šiuos klausimus rasite šiame straipsnyje.

SPbMTSB mainų apžvalga

Sankt Peterburgo tarptautinė prekių ir žaliavų birža (SPbMTSE JSC) yra didžiausia prekių birža Rusijos Federacijoje, įkurta 2008 m. Galima sakyti, kad tai atskira mainų rūšis, funkcionuojanti kaip organizuota realių prekių pirkimo ir pardavimo rinka. SPbMTSB turi Rusijos banko tarnybos išduotą licenciją. Mainai yra didžiausias projektas, sukurtas su Igorio Sechino parama.

Biržos įkūrėjai yra naftos ir dujų pramonės milžinai. Tarp savininkų korporacijų galime išskirti tokias kaip Tatneft, Surgutneftegaz, Gazprom Neft, Rusijos geležinkeliai ir kt.

Pagrindinis SPIMEX uždavinys yra organizuotos prekių rinkos sukūrimas, mechanizmas, leidžiantis formuoti tinkamas kainas pirmaujančioms žaliavoms, kurių gamintojai yra Rusija ir NVS šalys.

SPbMTSB mainų struktūra

Sankt Peterburgo tarptautinė birža turi daugybę skyrių (rinkų) ir sričių:

Naftos produktų rinka. Prekyba SPbMTSB naftos produktų biržoje vykdoma pirmaujančiomis naftos produktų grupėmis (įvairių rūšių benzinas ir alyvos, bitumas, dyzelinis kuras ir kt.), turinčioms plačią pristatymo geografiją. Čia pagaminama 96% Rusijos biržos naftos produktų apyvartos, o kasdieninės prekybos apimtys siekia keliasdešimt tūkstančių tonų. Prekybai galimi šie režimai:

1. tiksliniai sandoriai (sutarties sudarymas su jau žinomomis sandorio šalimis sutartomis sąlygomis);

2. vienpusis aukcionas (siūlymas režimu „1 pirkėjas = keli pardavėjai“ arba „1 pardavėjas = keli pirkėjai“);

3. skaitiklis (dvipusis aukcionas – konkurso šalys anonimiškai teikia pasiūlymus dėl turto pirkimo-pardavimo elektroniniu formatu).

• Naftos rinka. Prekyba SPIMEX žalia nafta vykdoma panašiais būdais kaip ir naftos produktų rinkoje. Nuo 2014 metų biržoje prekiaujama dujomis ir mediena, o nuo 2016 metų – Uralo naftos ateities sandoriais. Naftos produktų apyvarta biržoje 2016 metais siekė daugiau nei 17 mln.

• Išvestinių finansinių priemonių rinka apima prekybą atsiskaitymo ateities sandoriais už naftos produktus ir jų kainų indeksus. Prekybos apimtys svyruoja nuo kelių šimtų iki 1500 ateities sandorių per kalendorinę dieną.

• Gamtinių dujų. Aukcione dalyvauja didelės Rusijos dujų gamybos įmonės, chemijos ir metalurgijos pramonės įmonės. Pagrindinis turtas yra gamtinės degios dujos.

• Medienos turgus. Aukcione daugiausia dalyvauja miškų urėdijos ir miško sklypų nuomininkai, taip pat medienos perdirbimo organizacijos.

• Energijos išteklių, žemės ūkio ir chemijos produktų rinka

SPbMTSB biržos veikimas

Kaip matyti iš biržos struktūros, ji prekiauja naftos, dujų, medienos ir kitų realių prekių rinkose bei ateities sandoriais. Sankt Peterburgo naftos produktų biržos SPbMTSB paros prekybos apimtys viršija 100 000 tonų naftos ir 10 000 kubinių metrų dujų. Prekyba vyksta rubliais. Vidutiniais duomenimis, biržos paros apyvarta yra maždaug 3–4 milijardai rublių (palyginimui, tik Maskvos biržos valiutų skyriuje dienos apyvarta viršija 1 trilijoną rublių). Jei realią prekių rinką lygintume su Sankt Peterburgo tarptautinės prekybos biržos išvestinių finansinių priemonių skyriumi, tai pastarojoje 2016 metais maždaug tiek pat (2,5 mlrd. rublių) buvo ne dienos, o metinė apyvarta – t.y. Išvestinių finansinių priemonių skyrius šiandien yra labai nepakankamai išvystytas ir sudaro tik dalį procento prekių rinkos.

Prekyba organizuojama elektroniniu būdu, o tai žymiai pagreitina sandorių sudarymo procesą. Prekybos platformas galima pasiekti iš bet kurios šalies.

Biržoje atliekamų operacijų (atsiskaitymų ir išteklių siuntimo) kontrolę vykdo atsiskaitymų ir depozitoriumo įmonė (SDC) pagal tarptautinius standartus.

SPIMEX nuolat veda mokymus dalyviams, organizuoja paskaitas, seminarus ir webinarus biržos prekybos subtilybių įsisavinimo ir biržos mechanizmų aprašymo tema. Be to, vyksta mokymai apie darbo su Torg-i prekybos platforma pagrindus.

Elektroninė prekybos platforma „Torg-i“ padeda atlikti turto pirkimo-pardavimo operacijas internetu. Platforma palaiko funkcijas, skirtas darbui su aukcionais, kotiruotėmis ir kt. Birža taip pat palaiko keletą indeksų (naftos, dujų, anglies), kurie skiriasi priklausomai nuo vietos (nacionalinis, teritorinis, regioninis). Informaciją apie juos rasite čia: http://spimex.com/indexes/oil_products/ . Įdomu tai, kad daugelio indeksų elgesys yra atvirkštinis RTS indekso elgesiui:

Įėjimo į SPIMEX biržą ir sandorių sudarymo procesas

Į SPIMEX biržos prekybą gali patekti tik šių kategorijų dalyviai:

• Rusijos gyventojai (juridiniai asmenys ir individualūs verslininkai, sukurti pagal Rusijos įstatymus). Dalyvauti prekyboje pagal kategoriją: biržos narys, sekcijos (turgaus) narys, laikinasis sekcijos narys, prekybos lankytojas.

• Ne Rusijos rezidentai (užsienio juridiniai asmenys). Dalyvauti prekyboje pagal kategoriją: biržos narys – nerezidentas, sekcijos (rinkos) narys – nerezidentas, laikinasis sekcijos narys – nerezidentas, prekybos lankytojas – nerezidentas.

Įėjimo į SPbMTSB biržą procesas:

1) Juridinis asmuo arba individualus verslininkas kreipiasi į UAB SPbIMEX įgaliotą instituciją, kad priimtų sprendimą dėl statuso (kategorijos) suteikimo. Tai įtraukia:

Sutartis dėl paslaugų teikimo organizuojamiems aukcionams įgyvendinti;

Pasirašoma sutartis dėl asmens duomenų neatskleidimo

Investuotojas tampa biržos nariu, sekcijos nariu, laikinuoju sekcijos nariu ar prekybos lankytoju.

2) Tada juridinis asmuo arba individualus verslininkas privalo sumokėti pagal valiutų kursą už prieigą prie organizuotos prekybos.

3) Būtina atsidaryti banko sąskaitą ir sudaryti kliringo paslaugų sutartį su UAB SPIMEX. Kliringo paslaugų tarifai skelbiami oficialioje biržos svetainėje.

4) Suteikti įgaliojimus įgaliotiems darbuotojams dalyvauti konkursuose organizacijos vardu.

5) Sudaroma sutartis dėl paslaugų teikimo teikti UAB SPbMTSB investuotojui-prekybininkui programinę įrangą nuotolinei prieigai prie biržos paslaugų.

Informacijos apie įtraukimą į organizuotą prekybą galima teirautis oficialiu SPbMTSB telefono numeriu arba el. Patogumui mainų svetainėje yra vaizdo instrukcijų skyrius: http://spimex.com/participant/training-seminars/video-instructions/ .

Asmenys taip pat gali atlikti sandorius SPIMEX biržoje kreipdamiesi į tarpininkavimo įmones. Prekiauti tiesiogiai asmens vardu pagal Rusijos Federacijos įstatymus neįmanoma. Sudarydamas sutartį su brokeriu, investuotojas prekybos terminalu arba balso žinute pateikia pavedimą pirkti ar parduoti finansinę priemonę. Prašymą jo vardu biržai išsiunčia brokeris. Brokeris nustato pelną ar nuostolius iš įvykdyto sandorio ir apie tai informuoja investuotoją. Pavyzdžiui, su birža bendradarbiauja stambus brokeris.

Kai kurie iš pirmaujančių tarpininkų sandoriams SPbMTSB biržoje yra Petroleum Trading, Surgutex LLC, Gazprom Gazenergoset JSC, TSB-Broker LLC.

Naftos prekybininkai, prekiaujantys smulkia didmenine prekyba, savo klientams siūlo išankstinius sandorius su pristatymu į tam tikrą vietą, tuo pačiu apsidraudžia ateities sandorių rinkoje. Brokeriai siūlo pagalbą atliekant šiuos sandorius. Norėdami dalyvauti organizuojamuose aukcionuose, turite:

1) Likus 1 darbo dienai iki dalyvavimo aukcione pareigų registre UAB SPbMTSB pateikti:

pirkėjams - garantinis mokestis ne mažesnis kaip 5% siūlomos sandorio sumos;

pardavėjui – garantinis mokestis, priklausantis nuo grynųjų pinigų užstato normos.

2) į savo kompiuterį įdiekite konkurso dalyvio darbo vietą

Pati prekyba naftos produktų rinkoje vyksta tokia tvarka:

1) Pirkėjų prašymų kaupimas;

2) Dvipusio priešpriešinio aukciono vykdymas;

3) Tikslinių sutarčių fiksuota kaina sudarymas;

4) Dokumentų išdavimas remiantis aukciono rezultatais

Nebiržinės operacijos

UAB SPbMTSB nuotolinio nebiržinių sandorių registravimo paslauga atlieka nereceptinių dujų, žalios naftos, naftos produktų ir anglies sandorių registravimą. Šių prekių nereceptinių operacijų registracija atliekama nemokamai per „Asmeninės sąskaitos“ sistemą oficialioje SPIMEX svetainėje. Remiantis registruota informacija, birža skaičiuoja nereceptinius naftos produktų indeksus Rusijai. Informaciją apie nebiržinius sandorius registruoja pirmaujančios Rusijos Federacijos naftos korporacijos.