Qual è la differenza tra il punto di rimborso e la soglia di rimborso? Determinazione del punto di recupero dell'investimento in un ambiente di produzione multiprodotto. Se utilizzare materiali più economici o ridurre i costi di manodopera

Ciao! Oggi parleremo del punto di pareggio e di come calcolarlo.

Chi decide pensa prima di tutto al profitto. Quando si gestisce un'impresa, ci sono costi di produzione: questi sono tutti i costi di produzione e commercializzazione dei prodotti. Essi vengono sottratti al ricavo totale delle vendite in termini monetari, ottenendo un risultato positivo (profitto) o negativo (perdita). Per il buon funzionamento di un'impresa, è necessario conoscere il confine della transizione dei ricavi in ​​profitti. Questo è il punto di pareggio.

Qual è il punto di pareggio

Il volume di produzione al quale tutto il reddito ricevuto può coprire solo i costi totali - questo è il punto di pareggio(dall'inglese break-even point - punto di volume critico).

Cioè, questo è l'importo minimo delle entrate in termini monetari o il volume dei prodotti prodotti e venduti in termini quantitativi, che compensa solo tutti i costi di produzione.

Raggiungere questo punto significa che la società non sta operando in perdita, ma non sta ancora realizzando un profitto. Il risultato dell'attività è zero. Con ogni successiva unità di merce venduta, l’azienda realizza un profitto. Altri nomi per questo termine: soglia di redditività, volume di produzione critico.

Perché è necessario conoscere il punto di pareggio?

Il valore di questo indicatore è importante per valutare l'attuale condizione finanziaria dell'impresa, nonché per la pianificazione economica per il futuro. Il punto di pareggio consente di:

• Determinare la fattibilità dell'espansione della produzione, della rete di rivenditori, della padronanza di nuove tecnologie e tipologie di prodotti;
• Valutare la solvibilità e la stabilità finanziaria, che è importante per i proprietari delle aziende, gli investitori e i creditori;
• Monitorare i cambiamenti degli indicatori nel tempo e identificare i colli di bottiglia nel processo produttivo;
• Calcolare e pianificare un piano di vendita;
• Determinare l'importo accettabile di riduzione dei ricavi o il numero di unità vendute in modo da non andare in perdita;
• Calcolare l'impatto delle variazioni dei prezzi, dei costi di produzione e dei volumi di vendita sul risultato finanziario.

Quali dati sono necessari per calcolare il punto di pareggio

Per calcolare correttamente l'indicatore, è necessario comprendere la differenza tra costi fissi e variabili.

E conosci anche le seguenti informazioni:

1. Prezzo di 1 unità di prodotti o servizi (P);
2. Il volume dei prodotti fabbricati e venduti (nel modello di calcolo classico) in termini fisici (Q);
3. Ricavi da prodotti venduti (B). Per calcolare la soglia in termini fisici questo indicatore non è necessario;
4. I costi fissi (Fc.) sono costi di produzione che non dipendono dal volume di produzione. Non cambiano per molto tempo.

Questi includono:

• Stipendi e premi assicurativi degli operai ingegneristici e tecnici e del personale dirigente;
• Affitto di edifici, strutture;
• Detrazioni fiscali;
• Oneri di ammortamento;
• Pagamenti su prestiti, locazioni e altri obblighi.

5. Costi variabili(Zper) sono i costi di produzione che aumentano o diminuiscono a seconda dell'aumento o della diminuzione della produzione di beni o del volume dei servizi forniti. Il valore dell’indicatore può variare ampiamente, reagendo istantaneamente a qualsiasi cambiamento nelle attività dell’azienda.

Questi costi includono:

• Costo di materie prime, componenti, pezzi di ricambio, semilavorati;
• Retribuzioni e contributi assicurativi degli addetti chiave alla produzione e del personale che lavora a cottimo;
• Elettricità, combustibili e lubrificanti (carburanti e lubrificanti), carburante;
• Costi di trasporto.

La divisione di tutti i costi in fissi e variabili è condizionale e viene utilizzata nel modello classico per calcolare il punto di pareggio. Le specificità di una serie di entità economiche implicano una ripartizione più precisa dei costi in tipologie separate in base al significato economico.

In particolare, i costi di produzione possono inoltre essere:

1. Condizionalmente permanente. Ad esempio, l'affitto del magazzino è una componente fissa, mentre i costi di stoccaggio e movimentazione delle scorte sono una componente variabile;
2. Variabili condizionali. Ad esempio, il pagamento per l'ammortamento (usura) dei beni strumentali è un valore costante e il costo delle riparazioni pianificate e ordinarie è un valore variabile.

I sistemi di contabilità dei costi nelle diverse imprese differiscono (ad esempio, costi standard, costi diretti, costi variabili, ecc.). Esiste una divisione dei costi variabili in costi individuali per ciascun prodotto, una divisione dei costi fissi in costi fissi e individuali per ciascun prodotto, ecc.

Questo articolo esaminerà in dettaglio il modello classico per il calcolo del punto di pareggio per un prodotto e fornirà anche un esempio di calcolo con diverse tipologie di beni.

Formula per il calcolo dell'indicatore

Utilizzando il metodo matematico, il punto di pareggio (abbr. BEP) viene calcolato sia in termini monetari che in natura. Tutto dipende dalle caratteristiche di una particolare impresa. Quando si effettua il calcolo secondo il modello classico che coinvolge uno o più prodotti (quindi viene presa la media dei dati), vengono prese in considerazione le ipotesi per una serie di fattori:

1. I costi fissi all'interno di un dato volume di produzione rimangono invariati (questo livello è chiamato rilevante). Ciò vale anche per costi e prezzi variabili;
2. La produzione del prodotto e il costo dei prodotti finiti aumentano o diminuiscono in modo lineare (direttamente proporzionale);
3. La capacità produttiva è costante in un dato intervallo di calcolo;
4. La gamma dei prodotti non cambia;
5. L'effetto della dimensione dell'inventario è insignificante. Cioè, la quantità di lavoro in corso presenta piccole fluttuazioni e tutti i prodotti fabbricati vengono rilasciati all'acquirente.

Questo indicatore economico non deve essere confuso con il periodo di ammortamento del progetto. Mostra il tempo (mesi, anni) dopo il quale l'azienda inizierà a trarre profitto dai suoi investimenti.

Punto di pareggio in termini monetari

La formula di calcolo mostrerà l'importo minimo delle entrate che coprirà tutti i costi. Il profitto sarà zero.

Calcolato come segue:

Al denominatore, la differenza tra ricavi e costi variabili è il margine di contribuzione (MR). Può anche essere calcolato per 1 unità di produzione, sapendo che il ricavo è uguale al prodotto tra prezzo e volume:

B = P*Q,

MD per 1 unità. = P — Zper. per 1 unità

Per determinare il punto di pareggio utilizzando un'altra formula, trovare il coefficiente di reddito marginale (Kmd):

Il valore finale in entrambe le formule sarà lo stesso.

Punto di pareggio in termini fisici

La formula di calcolo mostrerà il volume di vendita minimo per coprire tutti i costi di produzione con profitto pari a zero. Calcolato come segue:

Ogni successiva unità di merce venduta al di sopra di questo volume critico porterà profitto all'impresa.

Con un valore noto di VERNAT. VERDEN può essere calcolato:

VERDE. = VERNATO. *P

Come calcolare il punto di pareggio in Excel

È molto comodo calcolare il punto di pareggio in Microsoft Office Excel. È facile impostare le formule richieste tra tutti i dati e creare una tabella.

Procedura di compilazione della tabella

Innanzitutto, è necessario creare indicatori di costo e prezzo. Supponiamo che i costi fissi siano di 180 rubli, i costi variabili di 60 rubli e il prezzo per 1 unità di merce sia di 100 rubli.

Il valore nelle colonne sarà il seguente:

• Compiliamo noi stessi il volume di produzione, nel nostro caso prenderemo la gamma da 0 a 20 pezzi;
• Costi fissi =$D$3;
• Costi variabili =A9*$D$4;
• Costi lordi (totali) = B9 + C9;
• Entrate (reddito) =A9*$D$5;
• Reddito marginale = E9-C9;
• Utile (perdita) netto = E9-C9-B9.

Queste formule nelle celle devono essere eseguite su tutta la colonna. Dopo aver inserito i valori relativi al volume di produzione, la tabella assumerà la seguente forma:

A partire dalla 5a unità di produzione l'utile netto è diventato positivo. Prima di ciò, le entrate non coprivano i costi di produzione totali (totali). Il profitto in questo caso è pari a 20 rubli, cioè formalmente questo non è proprio il punto di pareggio corretto. Il valore esatto del volume a profitto zero può essere calcolato:

Cioè, il punto di pareggio è calcolato matematicamente con un volume di produzione di 4,5 unità. Tuttavia, l’economista tiene conto di 5 pezzi. e il valore delle entrate è di 480 rubli. è considerato il punto di pareggio, poiché produce e vende 4,5 pezzi. prodotto non è possibile.

Aggiungiamo altre 2 colonne alla tabella con il calcolo del margine di sicurezza (margine di sicurezza, margine di sicurezza) in termini monetari e in percentuale (KB den. e KB%). Questo indicatore indica la possibile quantità di riduzione dei ricavi o del volume di produzione fino al punto di pareggio. Cioè, quanto è distante l'impresa dal volume critico.

Calcolato utilizzando le formule:

• Vactual (piano): entrate effettive o pianificate;
• VTB – ricavi al pareggio.

In questo esempio viene preso il valore effettivo delle entrate. Quando si pianificano il volume delle vendite e il profitto, si utilizza il valore delle entrate pianificate per calcolare il margine di sicurezza richiesto. Nella tabella, queste colonne verranno calcolate come segue:

• Bordo di sicurezza in sfregamento. = E9-$E$14;
• Costa sensibile in % = H10/E10*100 (il calcolo viene effettuato partendo da un volume di produzione di 1 pezzo, poiché la divisione per zero è vietata).

Un valore del margine di sicurezza superiore al 30% è considerato un limite sicuro. Nel nostro esempio, produzione e vendita di 8 pz. beni e altro significa una posizione finanziaria stabile dell'azienda.

Il tavolo finale sarà simile a:

Algoritmo per la costruzione di un grafico

Per chiarezza, costruiamo un grafico. Selezionare Inserisci/grafico a dispersione. L'intervallo di dati include costi lordi (totali), ricavi e utile netto. Sull'asse orizzontale ci sarà il volume di produzione in pz. (è selezionato dai valori della prima colonna) e lungo la verticale - la somma di costi e ricavi. Il risultato saranno tre linee oblique.

L’intersezione tra ricavi e costi lordi rappresenta il punto di pareggio. Corrisponde a un valore di profitto netto pari a 0 (nel nostro esempio, 20 rubli per una quantità di prodotto di 5 pezzi) in orizzontale e al valore di ricavo minimo richiesto per coprire i costi totali in verticale.

Puoi anche costruire un grafico più dettagliato, che includa, oltre agli indicatori di cui sopra, costi fissi, variabili e reddito marginale. Per fare ciò, le righe specificate vengono aggiunte in sequenza all'intervallo di dati.

Come utilizzare una tabella già pronta in Excel

Per calcolare il punto di pareggio è sufficiente sostituire i dati iniziali e inserire nella prima colonna anche i valori del volume di produzione. Se ce ne sono molti, per accelerare il lavoro puoi scrivere nella cella A10, ad esempio: =A9+1 e spostare questa formula verso il basso. Pertanto, l'intervallo tra i valori del volume sarà di 1 pezzo. (è possibile inserire qualsiasi numero).

• Scarica un file Excel già pronto per calcolare il punto di pareggio

Esempio di calcolo del punto di pareggio

Ad esempio, prendiamo un imprenditore che vende angurie sulle bancarelle estive. Ha un prodotto, il prezzo è lo stesso in diverse parti della città. Le angurie vengono acquistate sfuse nelle regioni meridionali e consegnate per la vendita nella Russia centrale. L’attività è stagionale, ma stabile. I dati iniziali sono i seguenti:

È necessario determinare il volume minimo accettabile delle vendite di angurie e il valore soglia dei ricavi per coprire tutti i costi.

La procedura per il calcolo utilizzando il metodo matematico

Il prezzo di 1 anguria è considerato medio, poiché hanno tutti pesi diversi. Queste fluttuazioni possono essere trascurate. Per calcolare il punto di pareggio in termini fisici, utilizziamo la nota formula:

Per calcolare il punto di pareggio in termini monetari, è necessario conoscere il numero di angurie vendute al mese e l'importo dei costi variabili per questo volume:

• Q al mese = 36000/250 = 144 cocomeri,
• Zper. per volume mensile = 130*144 = 18.720 rubli.

I primi due valori danno un punto di pareggio con profitto pari a zero, ma il volume delle angurie vendute sarà di 91,67 pezzi, il che non è del tutto corretto. Il terzo valore viene calcolato in base al volume critico di vendita di 92 angurie al mese.

Le attuali entrate mensili e il volume delle vendite sono superiori al punto di pareggio, quindi l'imprenditore sta lavorando con un profitto.

Inoltre determiniamo la dimensione della costa di sicurezza:

Un livello superiore al 30% è considerato accettabile, il che significa che l'attività è pianificata correttamente.

Procedura di calcolo con metodo grafico

Il punto di pareggio può essere calcolato anche graficamente, senza calcoli preliminari. Per fare ciò, il volume della produzione in pezzi viene tracciato lungo l'asse orizzontale delle ascisse, mentre l'importo dei ricavi, dei costi totali (linee inclinate) e dei costi fissi (linea retta) viene tracciato lungo l'asse delle ordinate verticali. Successivamente, disegnano a mano o costruiscono un diagramma su un computer basato sui dati originali.

Come risultato della costruzione del grafico, il punto di pareggio sarà all'intersezione delle linee dei ricavi e dei costi totali. Ciò corrisponde a un volume di vendita di 91,67 angurie e un fatturato di 22.916,67 rubli. Le aree ombreggiate mostrano aree di profitti e perdite.

Il modello di calcolo fornito per un prodotto è facile da analizzare e calcolare il punto di pareggio. Adatto per le aziende con un mercato di vendita stabile senza forti fluttuazioni dei prezzi.

Tuttavia, il calcolo di cui sopra presenta i seguenti svantaggi:

• Non vengono prese in considerazione la stagionalità e le possibili fluttuazioni della domanda;
• Il mercato potrebbe crescere a causa dell’emergere di tecnologie progressive e di nuove mosse di marketing;
• I prezzi delle materie prime possono cambiare;
• Per gli acquirenti abituali e “grandi” sono possibili sconti.

Pertanto, i dati per il calcolo del punto di pareggio vengono considerati insieme a molti fattori e altri indicatori economici.

Pianificazione del pareggio per l'impresa

Sulla base dei valori ottenuti del punto di pareggio, viene effettuata un'analisi delle attuali condizioni di mercato e vengono identificati i fattori più significativi che la influenzano. La pianificazione del lavoro successivo implica la previsione dei costi di produzione e dei prezzi di mercato competitivi. Questi dati vengono utilizzati per calcolare il piano di produzione e di pareggio, che fa parte del piano finanziario complessivo dell'azienda. Per il buon funzionamento dell'impresa, viene monitorato il rispetto degli obiettivi approvati.

Fasi consecutive della pianificazione del pareggio:

1. Analisi della situazione attuale dell'azienda e delle vendite . I punti di forza e di debolezza vengono identificati e determinati tenendo conto di fattori interni ed esterni. Vengono valutati il ​​lavoro dei servizi di fornitura e vendita, il livello di gestione dell'impresa e la razionalità del processo produttivo. Tra i fattori esterni vengono presi in considerazione la quota di mercato controllata dall'azienda, le attività dei concorrenti, i cambiamenti nella domanda dei consumatori, la situazione politica ed economica del Paese, ecc.;
2. Previsione dei prezzi futuri dei prodotti manifatturieri, tenendo conto della valutazione di tutti i fattori di cui al paragrafo 1 . È previsto un intervallo di markup accettabile. Opzioni alternative per la vendita su nuovi mercati o la ristrutturazione dell'impresa per produrre prodotti simili vengono esplorate in caso di una situazione sfavorevole nel mercato attuale;
3. Vengono calcolati i costi fissi, variabili e i costi di produzione . Il volume dei lavori in corso in tutte le fasi della produzione è pianificato. Si formano la necessità di capitale fisso e circolante e le fonti della loro acquisizione. Nei costi di produzione si tiene conto anche di eventuali ulteriori spese per prestiti e altri obblighi;
4. Viene calcolato il punto di pareggio . Viene determinata la dimensione richiesta della costa di sicurezza. Più i fattori esterni sono instabili, maggiore dovrebbe essere il margine di sicurezza. Successivamente, vengono calcolati i volumi di produzione e vendita di beni a livello di bordo di sicurezza;
5. Pianificazione della politica dei prezzi dell'azienda . Vengono determinati i prezzi dei prodotti che consentiranno di raggiungere il volume di vendita richiesto. Il punto di pareggio e il margine di sicurezza vengono ricalcolati ancora una volta. Se necessario, i paragrafi 3 e 4 vengono ripetuti al fine di reperire riserve di riduzione dei costi al fine di raggiungere i valori del margine di sicurezza richiesto;
6. Adozione del pareggio consuntivo e del piano di vendita suddiviso per periodi . I dati vengono approvati al punto di volume critico.
7. Controllo del pareggio , suddiviso in più componenti: controllo di tutte le voci di spesa, costo totale, piano di vendita, ricezione dei pagamenti dai clienti, ecc. L'impresa dovrebbe sempre avere una comprensione di come la situazione finanziaria attuale corrisponde al livello di pareggio pianificato.

Esempio di calcolo per un negozio

Utilizzando l'esempio di un negozio che vende diversi tipi di merci, consideriamo una soluzione a un problema multiprodotto. Si tratta di strumenti musicali e prodotti correlati: chitarra elettrica (A), basso (B), amplificatore audio (C), chitarra acustica (D). Il negozio ha costi fissi, oltre a costi variabili individuali per ogni tipologia di prodotto. Vengono acquistati da diversi fornitori e apportano il proprio ammontare di entrate.

I dati iniziali sono i seguenti:

Il negozio è piuttosto grande, ma la struttura delle entrate per tipologia di prodotto non cambia in modo significativo. La gamma e i prezzi per essi sono diversi, quindi è più razionale calcolare la soglia di redditività in termini monetari. Per risolvere questo problema, utilizziamo formule e metodi di determinazione dei costi diretti, che presuppongono una serie di punti di pareggio per un caso del genere:

Kz. sentiero – coefficiente della quota dei costi variabili sui ricavi.

Nella tabella seguente lo calcoliamo per ogni tipologia di prodotto e il totale per l'intero negozio. Calcoleremo anche il reddito marginale (Entrate - costi variabili individuali) e la sua quota nelle entrate:

Dopo aver calcolato Kz. sentiero Per l’intero negozio, il punto di pareggio medio sarà:

Ora calcoliamo questo indicatore utilizzando la previsione più ottimistica. Si chiama ordinamento marginale discendente. La tabella mostra che i prodotti più redditizi sono A e B.

Inizialmente il negozio li venderà e il reddito marginale totale (210+170=380mila rubli) coprirà quasi i costi fissi (400mila rubli). I restanti 20mila rubli. sarà ricevuto dalla vendita del prodotto B. Il punto di pareggio è pari alla somma dei ricavi derivanti da tutte le vendite elencate:

La previsione di vendita più pessimistica è l'ordinamento marginale in ordine crescente. Inizialmente verranno venduti i beni D, C e B. Il loro reddito marginale (125+30+170=325 mila rubli) non sarà in grado di coprire i costi fissi del negozio (400 mila rubli). L'importo residuo è di 75mila rubli. sarà ricevuto dalle vendite del prodotto A. Il punto di pareggio sarà pari a:

Pertanto, tutte e tre le formule hanno dato risultati diversi. Essenzialmente, le previsioni ottimistiche e pessimistiche forniscono un intervallo di probabili punti di pareggio per il negozio.

Inoltre, calcoliamo il margine di sicurezza in termini monetari e in percentuale in base al punto di pareggio medio:

Sebbene il negozio operi in profitto, il margine di sicurezza è inferiore al 30%. I modi per migliorare la performance finanziaria consistono nel ridurre i costi variabili e aumentare le vendite dei beni D e C. È inoltre necessario controllare i costi fissi in modo più dettagliato. Forse ci saranno riserve per ridurli.

Esempio di calcolo per un'impresa

Ad esempio, prendiamo un'impresa che produce solventi domestici con un volume di 1 litro. L'azienda è piccola, i prezzi cambiano raramente, quindi è più razionale calcolare la soglia di redditività in termini fisici (numero di bottiglie).

I dati iniziali sono i seguenti:

Il calcolo sarà il seguente:

Il valore risultante è molto vicino al volume effettivo (3000 pz.).

Inoltre, calcoliamo la costa di sicurezza in pezzi (usando una formula simile in termini monetari) e in percentuale:

Pertanto, l’azienda opera sull’orlo del pareggio. Servono misure urgenti per migliorare la situazione finanziaria: una revisione della struttura dei costi fissi, forse gli stipendi del personale dirigente sono troppo alti. Vale la pena comprendere in dettaglio i costi che costituiscono i costi variabili. La direzione principale per ridurli è trovare nuovi fornitori di materie prime.

Una gestione aziendale efficace implica la realizzazione di un profitto e la copertura integrale dei costi investiti. Il periodo di tempo dopo il quale l'imprenditore restituirà i fondi spesi, tenendo conto del reddito, è chiamato periodo di rimborso.

Descrizione

Il periodo di ammortamento è un criterio che riflette il tempo di ammortamento degli investimenti. Il rimborso è il ritorno sui fondi investiti in un progetto che un investitore riceverà dopo un certo tempo. Ad esempio, per avviare un nuovo progetto è necessario investire due milioni di rubli. Il reddito per l'anno sarà di un milione di rubli. Ciò significa che sarà possibile recuperare i costi di realizzazione del progetto in due anni.

A seconda dell’area di investimento, il periodo di recupero dell’investimento può essere considerato da diverse prospettive:

• Investimenti. Dal punto di vista di un progetto di investimento, questo è un periodo di tempo dopo il quale l'investitore sarà in grado di coprire i costi investiti con i profitti ricevuti. Altrimenti, questo periodo è chiamato rapporto di rimborso. Mostra le prospettive di un particolare progetto.

L'interesse maggiore è suscitato da quei progetti il ​​cui tasso di rimborso è inferiore. Ciò significa che i fondi investiti verranno restituiti al proprietario più velocemente e i profitti verranno ricevuti in un tempo più breve. Allo stesso tempo, il rapido rimborso è caratterizzato dalla capacità di reinvestire i fondi in un breve periodo di tempo.

• Investimenti di capitale. In questo caso, il rapporto di rimborso aiuta a valutare la fattibilità di investire nel miglioramento delle attrezzature o della produzione. Riflette il periodo dopo il quale il risparmio o il reddito saranno pari alla quantità di denaro speso.
• Attrezzatura. Il periodo di ammortamento mostra quando il profitto ricevuto dall'attrezzatura diventa uguale ai fondi investiti nel suo acquisto.

Calcolo dell'indicatore

Il periodo di rimborso viene calcolato nella seguente sequenza:

1. Il flusso di cassa per il progetto viene calcolato tenendo conto dell'attualizzazione e della determinazione del periodo per ricevere il reddito.
2. Viene determinata la quantità di flusso finanziario. Questa è la somma delle spese per un determinato periodo di tempo e il ricavato dei profitti dagli investimenti.
3. Prima di ricevere il primo profitto viene effettuato un calcolo del flusso di cassa scontato.
4. Viene calcolato il periodo di rimborso.

Durante i calcoli si ottiene il valore del periodo per il quale verranno bloccati gli investimenti di investimento. I profitti inizieranno a fluire al termine del periodo di rimborso. Quando si tratta di scelta, preferiscono progetti di durata più breve. Ciò ti consente di recuperare il tuo investimento più velocemente.

Si consiglia di calcolare il tasso di rimborso per gli investimenti effettuati utilizzando fondi presi in prestito a lungo termine. In questo caso, vale la pena considerare che il periodo di calcolo dovrebbe differire in misura minore dalla durata del prestito.

Metodi di calcolo

Il periodo di ammortamento può essere calcolato in due modi principali:

metodo. Calcola il tempo necessario per coprire i costi iniziali.

È il primo nella pratica finanziaria. Tuttavia, consente di ottenere dati solo se si tengono conto di alcune funzionalità:

• l'analisi richiede progetti che abbiano la stessa durata di vita;
• si prevede che i costi finanziari saranno sostenuti una volta all'inizio del progetto;
• sarà possibile ricevere proventi da investimenti in parti uguali.

In un semplice calcolo, è necessario concentrarsi sul valore dell'indicatore di rimborso. Più alto è il rapporto, maggiore è il rischio associato all’investimento. Se la cifra è inferiore, investire nel progetto è redditizio e i fondi verranno restituiti in parte in un breve periodo di tempo. Il metodo rimane rilevante grazie alla semplicità e alla trasparenza del calcolo. Quando non è necessario studiare a fondo la questione del rischio di investimento, è possibile utilizzare questo metodo.

Lo svantaggio di un calcolo semplice è l’incapacità di tenere conto:

• variazione costante del valore dei costi in contanti;
• redditività derivante da attività finanziarie che inizieranno a fluire una volta superato il punto di rimborso.

Calcolo dinamico (scontato). Questo metodo di calcolo viene utilizzato più spesso perché è più complesso e preciso. Il fattore attualizzato implica tenere conto della variazione del valore del denaro. In altre parole, è necessario tenere conto della dipendenza delle risorse finanziarie dalle variazioni dei tassi di interesse. Pertanto, questo coefficiente sarà più elevato rispetto a un semplice calcolo. La comodità del metodo dipenderà dalla consistenza del flusso di cassa. Se le entrate finanziarie sono di dimensioni diverse, è consigliabile utilizzare grafici e tabelle per risolvere il problema del rimborso.

In alcuni casi, il periodo di rimborso viene calcolato tenendo conto del prezzo degli attivi al momento della loro liquidazione. Quando si tratta di attività di investimento, si formano attività per la loro ulteriore vendita e quindi il ritiro dei fondi. Durante il processo di liquidazione, il processo di rimborso del progetto è più veloce. Ma non dimenticare che il prezzo di liquidazione può aumentare durante la creazione dell'asset e anche diminuire a causa dell'usura.

Metodo semplice

La formula del periodo di rimborso in modo semplice è simile alla seguente:

PP = K0 / PChsg,

Dove RR- numero di anni di rimborso (la sigla PP deriva dall'espressione inglese “Payback Period”);

A- importo dell'investimento;

SE sg - utile netto medio dell'anno.

Dopo aver applicato la formula, risulta che i costi del progetto saranno coperti in 3 anni. Ma tale decisione è molto approssimativa e non tiene conto del fatto che durante il periodo di attuazione del progetto, ad esempio, potrebbero essere necessari ulteriori investimenti.

Inoltre, possiamo evidenziare un'altra semplice formula di calcolo. Ma è accurato se il flusso di profitto arriva in parti uguali. La formula è simile alla seguente:

PP = IC / P + Pstr, dove

CIRCUITO INTEGRATO– l’importo dei fondi all’inizio del progetto;

P– il flusso medio di fondi che si prevede di ricevere;

Pstr– tempo dal lancio del progetto al raggiungimento della capacità massima.

Scontato

Il metodo di calcolo attualizzato è più complicato perché il valore dei fondi cambia nel tempo. Pertanto, il calcolo si basa sul valore del tasso di sconto. Formule utilizzate:

Dove DDP— periodo di ammortamento attualizzato (dinamico);

R– tasso di sconto;

Lº– investimento iniziale;

CF– incassi nel periodo t;

N– periodo di rimborso.

Ciò ti consentirà di vedere chiaramente questo metodo.

Nel progetto è necessario investire 170 mila rubli. Tenendo conto della media del 10%, il profitto reale per ogni anno viene calcolato utilizzando una tabella.

Si scopre che il profitto totale per 4 anni è di soli 139.628,22 rubli. Cioè, anche durante questo periodo di tempo il progetto non si ripagherà da solo, perché sono stati investiti 170mila rubli. Ma in 5 anni l'importo del profitto sarà di 176.883,49 rubli. Questa cifra è già superiore all’investimento iniziale. Successivamente il progetto si ripagherà tra il 4° e il 5° anno di esistenza.

Il metodo di calcolo attualizzato mostra il livello reale di reddito da investimenti a cui si dovrebbe mirare.

Esiste una formula generale per il periodo di ammortamento dei costi di investimento:

Dove PP– periodo di rimborso;

N– numero di intervalli di tempo;

CFt– ricezione dei fondi nell'arco temporale t;

Io– l’importo degli investimenti iniziali nel periodo 0.

La formula riflette quando verranno forniti rendimenti sufficienti a coprire l'investimento. Questo calcolo caratterizza il grado di rischio finanziario. L'inizio di un progetto è talvolta caratterizzato da una perdita di fondi, quindi nei calcoli pratici l'importo del deflusso degli investimenti viene sostituito dall'indicatore Io.

Ad esempio, si consideri la seguente situazione. I fondi sono stati investiti per un importo di 120.000 rubli. La redditività per anno è stata così distribuita:

• 35.000 rubli
• 40.000 rubli
• 42500 rubli
• 4200 rubli.

L'utile per i primi tre anni sarà di 35.000 + 40.000 + 42.500 = 117.500 rubli. Questo importo è inferiore al costo iniziale di 120.000 rubli. Quindi è necessario stimare il profitto per quattro anni: 117.500 + 4.200 = 121.700 rubli. Questa cifra è già superiore a quanto originariamente investito. Ciò significa che il progetto si ripagherà in 4 anni.

Per calcolare con precisione il periodo, è necessario presupporre che il reddito arrivi in ​​ugual misura durante l'intero periodo del progetto. Quindi il resto si calcola come:

(1 - (121700 - 120000) /4200) = 0,6 anni.

Pertanto, risulta che in 3,06 anni questo progetto di investimento si ripagherà completamente da solo.

Pro e contro dell'indicatore

Come ogni indicatore finanziario, il periodo di rimborso presenta vantaggi e svantaggi. I primi includono:

• logica di calcolo semplice;
• chiarezza di valutazione del periodo dopo il quale verranno restituiti i fondi investiti.

Tra gli svantaggi ci sono:

1. Il calcolo non tiene conto del reddito ricevuto nel momento in cui è stato superato il punto di rimborso. Quando si analizzano progetti alternativi, aumenta il rischio di commettere errori nei calcoli.
2. Per valutare un portafoglio di investimenti non è sufficiente concentrarsi solo sul periodo di recupero dell’investimento. Saranno necessari calcoli più complessi.

Quando si tratta di investimenti, il recupero dell’investimento e il suo periodo di tempo sono uno degli indicatori importanti. Gli imprenditori dovrebbero concentrarsi su questo per prendere la decisione giusta e scegliere un'opzione di investimento redditizia.

Per la relazione matematica tra profitto e volume di produzione nella teoria microeconomica viene utilizzata l’abbreviazione inglese CVP (costo-volume-profitto, che significa “prezzo-volume-profitto”). E lo studio e il calcolo dell'interdipendenza di questi parametri per un dato progetto prima del suo inizio della produzione è chiamato analisi CVP o analisi della redditività.

Un aspetto popolare di questa analisi è trovare il volume minimo di vendita del prodotto al quale gli investimenti di capitale nel progetto più i costi operativi per la produzione delle prime edizioni del prodotto sono compensati dai ricavi derivanti dalla vendita delle stesse prime edizioni.

In altre parole, stiamo parlando del numero di unità di prodotti (o dell'importo del reddito derivante dalle loro vendite) per le quali il progetto ha dato i suoi frutti e dopo il quale, con la vendita di ciascuna successiva unità di produzione, l'impresa inizia a realizzare un profitto.

Che cosa sono il punto di pareggio e il punto di recupero

Viene chiamata la distanza temporale fino al raggiungimento di tale numero punto di rimborso progetto. E questo numero stesso - più precisamente, due varianti del numero: in unità di produzione o in reddito derivante dalle loro vendite - è chiamato punto di pareggio O soglia di redditività(in inglese break-even point o BEP, in francese seuil de rentabilité).

Per calcolare il punto di pareggio (nelle formule di solito è abbreviato BEP), è necessario inserire altri tre parametri:

• Costi (costi) fissi o fissi che non cambiano a seconda della quantità di prodotti venduti - per i progetti si tratta solitamente di soli investimenti di capitale - sono definiti con la sigla inglese TFC (total Fixed Cost);
• I costi variabili (costi) sono le spese operative correnti di produzione. Il loro valore per l'intera impresa è chiamato TVC (costo variabile totale) nelle formule, e il costo medio per unità di produzione è semplicemente VC (costo variabile).
• Costo al dettaglio per unità di produzione: chiamiamolo P (prezzo).

Quindi, per una linea di produzione di prodotti omogenei, se:

V) accettare che i prezzi al dettaglio dei prodotti nel prossimo futuro siano sempre gli stessi (o prendere il prezzo medio, il prezzo in valuta forte);

allora la formula per calcolare il punto di pareggio in unità di produzione sarà:

Unità BEP = TFC / (P-VC)

E il punto di rimborso viene calcolato dividendo le unità BEP per il numero medio di unità di produzione per giorno lavorativo (allo stesso tempo, con una giornata lavorativa di cinque giorni e l'assenza di interruzioni della produzione a lungo termine, si ritiene che ci siano, in media 20 giorni lavorativi al mese).

Ad esempio, per l'avvio di un progetto sono stati spesi 50mila dollari (TFC), un'unità di produzione costa in media all'impresa, tasse incluse, 100 dollari (VC) e il prodotto viene venduto per 200 dollari (P). Quindi unità BEP = 50000 / (200-100) = 500 unità.

Se, ad esempio, vengono prodotte due unità di prodotto in un giorno lavorativo, il punto di recupero dell’investimento sarà di 250 giorni lavorativi dall’inizio del progetto (poco più di un anno).

I punti di pareggio in termini monetari vengono calcolati moltiplicando le unità BEP per il costo al dettaglio dei prodotti (P). Nel nostro esempio, BEPincome = 500*200 = 100 mila dollari. Ricevere esattamente questo tipo di reddito sarà la soglia di redditività per questo progetto.

Punto di pareggio e margine di solidità finanziaria per le attività correnti

Oltre ai calcoli prima di iniziare un progetto, lo studio dei punti di pareggio può rappresentare un'analisi efficace dei rischi e una pianificazione aziendale delle attività correnti. In questo caso, tutti i numeri vengono solitamente presi per un certo periodo: mese, trimestre, anno.

Il TFC non viene quindi inteso come investimento di capitale, ma come costi generali, indipendenti dai volumi di produzione: noleggio, credito, assicurazione, canoni di leasing, pagamenti energetici, riparazioni regolari e così via.

In genere, tali calcoli vengono effettuati contemporaneamente per ciascun tipo di prodotto di una determinata impresa, al fine di vedere quale delle linee di produzione apporta maggiori profitti e quale, a volte, opera in perdita, che è invariabilmente coperta dal più linea redditizia. Allo stesso tempo, i costi fissi dell'intera impresa vengono suddivisi in proporzione ai volumi di vendita di ciascuna linea di produzione e da queste quote vengono calcolati i punti di pareggio.

Ad esempio, ci sono tre trasportatori (A, B, C) che producono 150, 100 e 50 unità di prodotto al mese, vendute rispettivamente a 10, 9 e 12 dollari. Le variabili (materie prime, salari, spese accessorie) e i costi fiscali sono rispettivamente di $ 5, $ 5 e $ 9. Le spese fisse sono $ 800 al mese. Diciamo subito che insieme i trasportatori sono redditizi: l'utile netto totale, come è facile calcolare, è di $ 500 al mese. I calcoli saranno così:

Margine di sicurezza

Inoltre, per le attività correnti, insieme al punto di pareggio, un parametro come margine di sicurezza. È pari alla percentuale del margine tra i ricavi e il punto di pareggio (in termini monetari di quest'ultimo, BEPincome) rispetto ai ricavi stessi.

Quindi, nell’esempio sopra, per i trasportatori A e B, il punto di pareggio in termini monetari è pari rispettivamente a 80*10 = $800 e 60*8 = $480. Il fattore di sicurezza sarà corrispondentemente uguale per il primo trasportatore (1500-800)/1500*100% = 46,7%. Per il secondo trasportatore - (900-480)/900*100% = anche 46,7%.

Ciò significa che una diminuzione dei volumi di produzione o di vendita inferiore al 46,7% non porterà alla non redditività di ciascuno di questi due gasdotti.

Tuttavia, se si tiene conto del fatto che la non redditività condizionale del terzo trasportatore “si blocca” su questi due trasportatori redditizi, il margine di sicurezza totale dell'impresa sarà inferiore al numero indicato per i primi due trasportatori.

Leva produttiva

Inoltre, allo stesso tempo, un parametro come leva produttiva O leva produttiva(leva operativa) - un numero che mostra di quale percentuale aumenterà il profitto se la produzione e le vendite aumentano dell'1%.

La leva produttiva è pari al margine tra ricavi e costi variabili, diviso per lo stesso numero, ridotto dell'importo dei costi fissi (un analogo completo del concetto fisico di "accelerazione" - in questo caso, è l'accelerazione della crescita dei profitti ).

Nell'esempio fornito, i costi variabili per il primo trasportatore sono uguali (contiamo tutto per un mese) 5*150 = $ 750, e per il secondo trasportatore 5*100 = $ 500. Di conseguenza, la leva produttiva del primo trasportatore è (1500-750)/(1500-750-400) = 2,14. La leva produttiva del secondo trasportatore sarà (900-500)/(900-500-240) = 2,5.

Ciò significa che con un aumento della produzione e delle vendite di entrambi i trasportatori del 10% e la stessa distribuzione dei costi fissi, l'utile del primo trasportatore aumenterà del 21,4% e del secondo del 25%.

Infatti: prendiamo il secondo trasportatore: portava, meno le spese variabili e fisse, 900-500-240 = 160 dollari al mese. Aumentiamo il volume di produzione del 10% e ci porterà 990-550-240 = 200 dollari al mese, ovvero il 25% in più.

Tuttavia, sulla scala dell'intera impresa, nel nostro esempio, ricordiamo che l'"accelerazione" pianificata specificata sarà ridotta di un serio fattore di entropia: la non redditività condizionale del terzo trasportatore.

Infine, ricordiamo la formula per il calcolo approssimativo del punto di pareggio “monetario” di un negozio contenente una vasta gamma di prodotti:

BEPreddito = TFC*(100/i),

dove TFC sono i costi fissi lordi e i è il margine medio di vendita al dettaglio per il negozio.

Grafico di base: tracciare graficamente il punto di pareggio

I grafici con grafici vengono utilizzati per visualizzare i calcoli del pareggio. Gli importi monetari vengono solitamente tracciati sul loro asse verticale (per i volumi delle entrate e dei costi). Le unità di produzione sono spesso tracciate sull'asse orizzontale dei grafici di calcolo del pareggio. Tuttavia, è possibile creare grafici per date e anche per percentuale dei costi coperti dal reddito (quest'ultimo viene talvolta utilizzato per progetti di investimento e calcoli dei periodi di rimborso).

È ovvio per il lettore che ha familiarità con la matematica dei grafici che i costi fissi produrranno un grafico sotto forma di una linea retta orizzontale. E i grafici delle spese e delle entrate variabili correranno in linea retta dal punto zero con angoli diversi verso destra e verso l'alto. Naturalmente, per un'impresa redditizia, il piano delle entrate sarà superiore a quello delle spese variabili, altrimenti si dovrebbe ammettere che il reddito non copre nemmeno le spese variabili, per non parlare di quelle fisse.

Infine, per determinare il punto di pareggio, nel grafico viene sempre introdotta una quarta linea: un grafico delle spese totali. Naturalmente, inizia da dove inizia la linea dei costi fissi a sinistra (ovvero, i costi totali iniziano al livello dei costi fissi con livello zero di costi variabili).

Quindi, per il primo trasportatore dell’esempio citato, utilizzando Excel, non è difficile compilare la seguente tabella per un mese (la colonna “costi totali” in ogni riga somma automaticamente le letture delle due colonne precedenti, la terza e le quinte colonne vengono moltiplicate formulaticamente per il numero di unità di produzione, rispettivamente, il valore dei costi variabili per unità di prodotto e l'importo totale accumulato del reddito derivante dalle vendite):

E da questa tabella, la Creazione guidata grafico di Excel crea rapidamente il seguente grafico:

Il punto di intersezione del grafico delle spese totali (linea verde chiaro) e del grafico delle entrate (linea turchese) è il punto di pareggio di BEPunits. La barra grigia verticale indica che il valore di questo punto è di 80 unità di produzione. Abbiamo ottenuto esattamente lo stesso importo nella tabella nella sezione precedente dell'articolo.

Infine, resta da dire che tali calcoli e grafici sono abbastanza approssimativi: in realtà, ad esempio, la velocità di vendita è notevolmente inferiore alla velocità di produzione.

Pareggiare - il volume minimo di produzione e vendita di prodotti al quale i costi saranno compensati dal reddito e con la produzione e la vendita di ogni successiva unità di prodotto l'impresa inizia a realizzare un profitto. Punto di pareggio può essere determinato in unità di produzione, in termini monetari o tenendo conto del margine di profitto atteso.

Formula del punto di pareggio:

Tb = (V x PZ) / (V - PR)

B – entrate

FZ – costi fissi

PR - costi variabili

Il periodo di ammortamento è definito come il numero previsto di anni necessari per recuperare completamente i costi di investimento. Il periodo di rimborso è calcolato come segue:
T (ok)= numero di anni precedenti l'anno di ammortamento + Costo non recuperato all'inizio dell'anno di ammortamento / Afflusso di cassa durante l'anno di ammortamento

Consideriamo la metodologia per il calcolo dell'indicatore utilizzando un esempio condizionale. Il progetto di investimento “Uranium” richiede un investimento di 1000, il flusso di reddito previsto sarà: 1 anno -200; 2° anno - 500, 3° anno - 600, 4° anno - 800. 5° anno - 900. Tasso di sconto - 15%.

Un metodo semplice (statico) suggerisce che il progetto ripagherà in 2,5 anni. Tuttavia, questo periodo non tiene conto del tasso di rendimento richiesto sugli investimenti in una particolare area. Risultati più oggettivi si ottengono con una tecnica basata su una valutazione temporanea del flusso di cassa.

Schema per il calcolo del periodo di rimborso.
1. Calcolare il flusso di cassa attualizzato del reddito per il progetto in base al tasso di sconto e al periodo di reddito.

3. Il flusso di cassa attualizzato accumulato viene calcolato fino all'ottenimento del primo valore positivo.

4. Determinare il periodo di rimborso utilizzando la formula.

Argomento 6 Domande del test

1.Cosa si intende per progettazione di reti?

La pianificazione della rete è un metodo di gestione che si basa sull'uso dell'apparato matematico della teoria dei grafi e su un approccio sistemico per visualizzare e algoritmizzare complessi, opere interconnesse, azioni o attività per raggiungere un obiettivo chiaramente definito.

2.Quali problemi risolve la pianificazione della rete?

La pianificazione a rete consente di determinare, in primo luogo, quali tra le tante opere o operazioni che compongono il progetto sono “critiche” nel loro impatto sulla durata calendariale complessiva del progetto e, in secondo luogo, come costruire il piano migliore per la realizzazione di tutti lavorare su questo progetto con il fine di rispettare le scadenze specificate a un costo minimo.

L'obiettivo principale della pianificazione della rete è ridurre al minimo la durata del progetto.

Il compito della pianificazione della rete è quello di visualizzare graficamente, visivamente e sistematicamente e ottimizzare la sequenza e l'interdipendenza di opere, azioni o attività che garantiscono il raggiungimento tempestivo e sistematico degli obiettivi finali. Per visualizzare e algoritmizzare determinate azioni o situazioni vengono utilizzati modelli economici e matematici, solitamente chiamati modelli di rete, i più semplici dei quali sono i grafici di rete. Con l'aiuto di un modello di rete, il responsabile di un'opera o di un'operazione ha l'opportunità di rappresentare sistematicamente e su larga scala l'intero avanzamento del lavoro o delle attività operative, gestire il processo della loro attuazione e anche manovrare le risorse.

Il punto di pareggio in termini monetari è l’importo minimo di reddito al quale tutti i costi sono completamente recuperati (il profitto è zero):

BEP - punto di pareggio,

TFC è il valore dei costi fissi,

VC è il valore dei costi variabili per unità di produzione,

P è il costo di un'unità di produzione (vendite),

C - profitto per unità di produzione senza tener conto della quota dei costi fissi (la differenza tra il costo di produzione (P) e i costi variabili per unità di produzione (VC)).

4774200/((12000 – 928,21)/12000) = 5174447,85 rub.

12000 – prezzo medio 15500+8500/2

928,21 – costi variabili medi 1360,71+495,71

Il punto di pareggio in unità di produzione è la quantità minima di prodotto alla quale il reddito derivante dalla vendita di questo prodotto copre completamente tutti i costi della sua produzione

4774200/ (12000 – 928,21) = 432 cremazioni.

Periodo di rimborso:

26000000 / 9466788 = 2,75~ 2 anni 9 mesi.

Calcolo della redditività

Redditività(Tedesco) noleggio- redditizio, utile, redditizio), relativo indicatore di efficienza economica. La redditività riflette in modo completo il grado di efficienza nell’uso delle risorse materiali, lavorative e monetarie, nonché delle risorse naturali.

· Il ritorno sul prodotto (ROM) è il rapporto tra l'utile (netto) e il costo totale.

ROM = (Profitto/costo (netto)) * 100%

9466788/6166515 = 153,52%

· Rendimento delle immobilizzazioni (ROFA) - il rapporto tra l'utile (netto) e il valore delle immobilizzazioni.

ROFA = (PE/Immobilizzazioni (costi di implementazione del progetto))*100%

9466788/26000000 = 36,41%

· Il ritorno sulle vendite è un rapporto di redditività che mostra la quota di profitto in ogni rublo guadagnato. Di solito viene calcolato come il rapporto tra l'utile operativo (utile prima delle imposte) per un certo periodo e il volume delle vendite espresso in contanti per lo stesso periodo.

ROS = utile operativo/ricavi * 100%

11833485/18000000 = 65,74%

Tutti gli indicatori di redditività sono a un livello abbastanza elevato, il che indica l'elevata efficienza economica del progetto in fase di attuazione.

Analisi di sensibilità

1. Diminuzione dei volumi di vendita del 20%

La riduzione del numero di cremazioni da 1.500 a 1.200 cremazioni ha comportato una riduzione dell'utile netto di 2.657.229,60 rubli e un aumento del periodo di ammortamento di 1 anno. In calo anche gli indicatori di redditività: la redditività dei prodotti è scesa dal 153,52% al 115,65%, la redditività delle immobilizzazioni è scesa dal 36,41% al 26,19%, la redditività delle vendite è scesa di 6,63 punti percentuali al 59,11%. Tutti gli indicatori sono rimasti a un livello abbastanza elevato, il che indica che anche con una diminuzione del volume delle vendite del 20%, le attività dell’azienda rimangono efficaci.

2. Riduzione del prezzo del 20%

La riduzione del prezzo da 12.000 rubli a 9.600 rubli (prezzo medio) ha comportato una riduzione dell'utile netto di 2.880.000 rubli, un aumento del periodo di ammortamento di 1 anno e 3 mesi e il punto di pareggio è aumentato di 119 cremazioni. Anche gli indicatori di redditività sono diminuiti: la redditività dei prodotti è scesa dal 153,52% al 106,82%, la redditività delle immobilizzazioni è scesa dal 36,41% al 25,33%, l'utile sulle vendite è sceso di 8,56 punti percentuali al 57,18%. La riduzione dei prezzi ha portato ad una diminuzione degli indicatori risultanti, ma, tuttavia, il loro livello è rimasto piuttosto elevato e le attività dell’impresa sono rimaste efficaci.

3. Aumento dei costi variabili del 20%

L'aumento dei costi variabili da 928,21 a 1113,85 (costi variabili medi) ha portato ad una riduzione dell'utile netto di 222.768 rubli, ad un aumento del periodo di ammortamento di 1 mese e al punto di pareggio aumentato di 7 cremazioni. Anche gli indicatori di redditività sono leggermente diminuiti: la redditività dei prodotti è scesa dal 153,52% al 143,43%, la redditività delle immobilizzazioni è scesa dal 36,41% al 35,55%, l'utile sulle vendite è diminuito di 1,55 punti percentuali ed è pari al 64,19% . Un aumento dei costi variabili del 20% non ha praticamente avuto alcun effetto sull'efficienza del progetto; gli indicatori risultanti sono diminuiti solo leggermente;

4. Aumento dei costi fissi del 20%

L'aumento dei costi fissi da 4.774.200 rubli a 5.729.040 rubli ha portato ad una riduzione dell'utile netto di 763.872 rubli, ad un aumento del periodo di ammortamento di 3 mesi e al punto di pareggio aumentato di 86 cremazioni. Anche gli indicatori di redditività sono diminuiti: la redditività dei prodotti è scesa dal 153,52% al 122,21%, la redditività delle immobilizzazioni è scesa dal 36,41% al 33,47%, l'utile sulle vendite è diminuito di 5,3 punti percentuali ed è pari al 60,44%. Un aumento dei costi fissi del 20% ha avuto un leggero impatto sull'efficienza del progetto; tutti gli indicatori sono rimasti ad un livello elevato.

5. Aumento dei costi di realizzazione del progetto del 20%

Quando i costi di vendita aumentano da 26.000.000 di rubli a 31.200.000 di rubli, di 5.200.000 di rubli, il periodo di rimborso aumenta di 7 mesi. Scende anche la redditività delle immobilizzazioni, che passa dal 36,41% al 30,34%, diminuita di 6,07 punti percentuali. Un aumento del 20% dei costi di attuazione del 20% è accettabile e non rappresenta una minaccia per l'attuazione del progetto.

Conclusione: L'analisi ha mostrato che il progetto è più sensibile alle variazioni di prezzo. Una riduzione del prezzo del 20% porterà alla maggiore diminuzione della redditività, ad un aumento del periodo di ammortamento e ad un aumento del punto di pareggio. Ma anche una riduzione del prezzo del 20% non è fondamentale per il progetto e rimane efficace.

Piano finanziario

Il piano finanziario è stato redatto per 10 anni con un aumento previsto dei prezzi del 10% annuo, un aumento medio annuo delle tariffe dei servizi pubblici del 6% è stato scelto sulla base di una dichiarazione del direttore ad interim del Dipartimento per l'energia e la regolamentazione tariffaria Alexander Minkin in una riunione del comitato di politica economica della Duma regionale di Yaroslavl. Si è tenuto conto anche dell'ordine del presidente russo Vladimir Putin di limitare la crescita delle tariffe dei servizi pubblici durante l'anno al 6%.

Si è ipotizzato che il volume delle vendite (numero di cremazioni) fosse pari a 1500 all'anno come numero medio più probabile di cremazioni all'anno. In caso di diminuzione del 20% dei volumi di vendita, come dimostrato dall'analisi di sensibilità, l'impresa rimane efficace. Inoltre, le attrezzature utilizzate ci consentono di effettuare un numero maggiore di cremazioni, per cui le previste fluttuazioni dei volumi di vendita in aumento o in diminuzione possono essere considerate non significative e si ritiene che verranno effettuate in media 1.500 cremazioni all'anno.

Si ipotizzano invariate le seguenti voci di costo:

· Ammortamento 1.250.000 rubli all'anno

· Il pagamento per i servizi Internet e di telefonia è di 12.000 rubli all'anno (l'aumento dei prezzi dei servizi telefonici è insignificante, mentre i servizi Internet di solito diminuiscono di prezzo, compensando così l'aumento dei prezzi per l'utilizzo dei servizi telefonici). Inoltre, questa voce di costo non rappresenta una parte significativa del costo totale, quindi eventuali modifiche minori non influiranno in modo significativo sul risultato finale.

· Imposta fondiaria 67.500 rubli all'anno (non ci sono ragioni oggettive per ritenere che l'importo dell'imposta fondiaria aumenterà)

· Tassa sulla proprietà 385.000 rubli all'anno (non ci sono ragioni oggettive per cui l'importo della tassa sulla proprietà aumenterà)

È inoltre accettato che durante l'intero periodo l'aliquota dell'imposta sul reddito (20%) rimarrà invariata; non vi è alcuna ragione per cui cambierà verso l'alto o verso il basso;

Piano per il 2013 (baseline)

Piano per il 2014

Piano per il 2015

Piano per il 2016

Piano per il 2017

Piano per il 2018

Piano per il 2019

Piano per il 2020

Piano per il 2021

Piano per il 2022

Piano per il 2023

Sconto

Sconto- questa è la determinazione del valore del flusso di cassa portando il costo di tutti i pagamenti a un certo punto nel tempo. Lo sconto è la base per calcolare il valore del denaro tenendo conto del fattore tempo.

L'attualizzazione viene effettuata moltiplicando i flussi di cassa futuri (flussi di pagamento) per il fattore di sconto Kd:

· i – tasso di interesse

· n – numero del periodo

Il tasso di interesse per lo sconto è stato preso per i certificati di risparmio della Sberbank russa del 10,25%, questo tasso è stato scelto come il più alto possibile. Il motivo per cui è stato scelto il tasso di Sberbank of Russia è che da molti anni è la prima nella classifica di affidabilità tra tutte le banche russe.

Calcolo del fattore di sconto:

2014 – K d = 1/(1+0,1025) 1 = 0,907029478

2015 – K d = 1/(1+0,1025) 2 = 0,822702475

2016 – K d = 1/(1+0,1025) 3 = 0,746215397

2017 – K d = 1/(1+0,1025) 4 = 0,676839362

2018 – K d = 1/(1+0,1025) 5 = 0,613913254

2019 – K d = 1/(1+0,1025) 6 = 0,556837418

2020 – K d = 1/(1+0,1025) 7 = 0,505067953

2021 – K d = 1/(1+0,1025) 8 = 0,458111522

2022 – K d = 1/(1+0,1025) 9 = 0,415520655

2023 – K d = 1/(1+0,1025) 10 = 0,376889483

Sconto 2014

Sconto 2015

Sconto 2016

Sconto 2017

Sconto 2018

Sconti 2019