Kauba ja tooraine vahetus. Naftasaaduste börsi tööpõhimõtted Põllu- ja metsasaadused kaubabörsil

Kaubaturgu tuleks mõista kui turgu, kus kaubeldakse kaupade, toorainete või nende omandiõigustega. Tänapäeval on väga vähe kaubabörse, kus reaalsed kaubad on ostu-müügi objektiks. Need on koondunud peamiselt vähearenenud majandussuhetega riikidesse.

Arenenud riikides toimub kogu suuremahuline tooraine ja kaupade hulgikaubandus futuuri- ja optsioonilepingute alusel. Nendes dokumentides fikseeritakse kauba tarneaeg, selle kvaliteet ja maksumus. Pealegi ei lõpe enamus tehinguid mitte ostetud kauba kohaletoimetamisega, vaid hinnavahe tasumisega.

Toormeturgudele investeerimisel on oma plussid ja miinused. Peamine eelis on kaitse inflatsiooni eest ja peamiseks puuduseks intressitulu puudumine (näiteks aktsiatelt saadavad dividendid jne) ja krediidirisk (risk, et vastaspool ei täida oma kohustusi). Olles kaalunud kõiki plusse ja miinuseid, ei soovita eksperdid algajatel kaubabörsidel kaubelda, sest see nõuab teatud kogemusi ja teadmisi.

Kuidas see kõik algas?

Esimene kaubabörs tekkis Belgias Brugge linnas 1409. aastal. Selle eripäraks oli soodne geograafiline asukoht – mere ääres. See aitas kaasa merekaubanduse arengule Inglismaaga ja muutis linnast üheks Põhja-Euroopa kaubanduskeskuseks. Kõik börsitehingud sõlmiti Bursa hotellis, kuna Siin pidasid oma koosolekuid hulgimüügifirmad.

1460. aastal asutati Antwerpenis esimene organiseeritud kaubabörs. Kaubandustoimingud viidi läbi väljakul ja pärast 1531. aastat - spetsiaalses hoones.

Amsterdami kaubabörsil oli suur tähtsus kaubabörside arengus. See asutati aastal 1608. Näidiste ja kaubanäidiste alusel kauplemine võeti esmakordselt kasutusele Amsterdami börsil. Hiljem kehtestati kaupade keskmised kvaliteedistandardid, mis võimaldasid kaubelda ilma tooteid endid börsile esitamata.

19. sajandi alguses tekkisid USA-s kaubabörsid. 1703. aastal asutati Peeter I dekreediga esimene Venemaa börs. Tänapäeval on maailmas üle 200 kaubabörsi.

Kaubabörsi omadused

Kaubabörsil saab kaubelda kas "hääle" abil või veebiplatvormi (kauplemissüsteemi) abil. Börsil kauplemisel on kaks võimalust:

  1. kauplemine börsimaakleri kaudu;
  2. alustada kauplemist täieõigusliku börsiosalisena. Selleks on vaja vahetustegevusega tegelemiseks luba. Allpool on toodud diagramm kaubabörsil osalemise alternatiividest.

Algaja investori jaoks on teise võimalusega (professionaalse turuosalisena kauplemine) suured riskid. Peamised neist on: vahetustegevusega tegelemiseks on vaja saada luba; peab omama piisavat kogemust kauplemistoimingutes; vajate oma kliendibaasi.

Seetõttu kaalume võimalust töötada kaubabörsil vahendaja kaudu. Maakleri valik ja nende pakutavad tingimused sõltuvad kauplemiskäitumise tüübist. Päevasisesel kauplemisel tuleks võtta ühendust ettevõttega, kes pakub otsejuurdepääsu “kauplemispinnale”. Lühiajalist kauplemist saab teha veebimaakleri kaudu.

Kuidas valida veebimaakleri?

Allpool on toodud peamised punktid, mida veebimaakleri valimisel arvestada.

Maakleri regulatiivne tegevus

Erinevates riikides on veebimaaklerite registreerimisel ja litsentsimisel oma nõuded, mida tuleks nende valimisel arvestada. Need hõlmavad äritegevuse spetsiifikat, stardikapitali suurust ja nõudeid kliendi kapitali kaitsmiseks.

Kaupleja või investori jaoks on oluline valida veebimaakler, kelle tegevus on selgelt reguleeritud. Kõige rangemad nõuded vahendajate tegevusele on sellistes riikides nagu USA (SEC, NFA), Ühendkuningriik (FCA), Euroopa Liit (BAFIN, MIFID, CYSEC), Jaapan (FSA), Austraalia (ASIC), Šveits (FINMA).

Maakleri pakutava kauplemisplatvormi hindamine

Valik sõltub tingimustest, milles kaupleja töötab. Kauplemissüsteemi esimene võimalus on investori arvutisse installitud platvorm ehk veebiplatvorm, millele pääseb ligi igast internetti ühendatud arvutist. Kauplemisplatvormi on võimalik installida ka nutitelefoni või tahvelarvutisse.

Tuleb märkida, et platvormi kvaliteeti ei saa hinnata selle välimuse ja disaini järgi. Peamised tegurid on töökindlus ja funktsionaalsus. Kui kaupleja teeb päevas sadu tehinguid, siis peab kauplemisplatvorm olema usaldusväärne, stabiilne minimaalse latentsusajaga ja laiendatud tööriistakomplektiga. Pikaajalistele tehingutele keskendunud kaupleja jaoks ei ole ülaltoodud platvormi omadused olulised. Tal peab olema juurdepääs süvasektori analüüsile, toote turupositsioonide sisseehitatud skannerile ja logaritmilistele graafikutele.

Klienditoe tüüp

Klienditoe ülesandeks on osutada teenindusabi kauplejale tekkivate raskuste korral, mis on seotud tarkvara, maksete, boonuste jms. Maakleril peab olema professionaalne klienditoe meeskond, kes on valmis kiiresti vastama päringutele kauplejale arusaadavas keeles.

Konto tüüp

Maakler saab pakkuda kliendile erinevat tüüpi kontosid: mikro-, mini-, standard-, professionaalne. Kõik sõltub rahasummast, mille tulevane kaupleja on valmis sissemaksma. Professionaalsete kontode avamisel on kliendil võimalik saada boonusena madalamaid hinnavahesid, suurenenud boonuseid või premium-teenuseid, professionaalseid kauplemistööriistu.

Lisainfo maakleri kohta

Lisainfo maakleri valikul sisaldab: kliiringufirmat, mille kaudu maaklerfirma tegutseb; kuidas klientide tellimusi suunatakse; ettevõtte arvustuste kvaliteet. NASDAQi veebilehe ressurssidest leiate koordinaadid, mille järgi saab teada näiteks, kas konkreetse ettevõtte ajaloos on olnud negatiivseid hetki.

Kauplemisoperatsioonide korraldamine kaubabörsil

Kogu kauplemine kaubabörsil toimub börsipõrandal. See on jagatud osadeks, kus tehakse tehinguid teatud tüüpi tootega. Tehingute tegemise kohta nimetatakse kauplemisauguks, süvendiks, rõngaks või kauplemisrõngaks. Maaklerite ja kauplejate (diilerite) hulgas on ainult ametnik - hinnaregistraator. Tal on raadiosaatja ja alati, kui lepinguhind muutub, on ta kohustatud sellest raadiosaatja kaudu teatama.

Uus hind sisestatakse arvutisüsteemi ja kuvatakse seejärel elektroonilisel tahvlil, mis kajastab selle tootega kauplemise edenemist. Tehingus osalejad peavad raamatupidajale viimast hinda meelde tuletama, vastasel juhul jääb tehing ära. Keskmine sulgemishind arvutatakse tehingute põhjal, mis toimuvad päeva lõpus kauplemise viimase 30 sekundi jooksul. Paljud rahvusvahelised börsid kasutavad börsikauplemistehnoloogiat, mille on välja töötanud Chicago Exchanges nimega Globex.

Mis on Globex?

Globex (Global Exchange) on elektrooniline kauplemisplatvorm, mille põhieesmärk on kaubelda erinevat tüüpi kaupade tarnimise lepingutega. Põhimõtteliselt on Globex kauba ostu- või müügikorralduste automatiseeritud sobitamissüsteem.

Globexi platvormi põhifunktsioonid:

  • kasutajad sisestavad oma ostu- ja müügitellimused kesksesse andmebaasi;
  • teave pakkumise ja nõudluse kohta levitatakse kõigi turuosaliste vahel;
  • süsteem analüüsib tehingu sooritamiseks sobivaid tehingukorraldusi, mis on sobilikud ehk paaris, lähtudes hinnast, mahust, krediidist ja muudest turul kehtivatest reeglitest;
  • pärast tehingu sõlmimist saadetakse teave täidetud tellimuste kohta tagasi nendesse terminalidesse, kust need tellimused vastu võeti. Täitmata korraldused jäävad süsteemi kuni nende täitmise või tagasivõtmiseni.
  • peale tehingu sooritamist süsteemis saadetakse kõikidele tehingus osalevatele müüjatele info hetke hetkehinna kohta, millega toode müüdi, ning andmed toote koguse kohta, samuti värskeim jooksev info parima ostu kohta ja pakkumishinnad, mis näitavad toote kogust.
  • Peale tehingu kinnitamist saadetakse selle kohta aruanne arvelduskojale, kus toimub arveldus (kohustuste tasaarvelduse läbiviimine).
  • arvelduskojas tehakse vastavalt tehingu tulemustele muudatusi müüja ja ostja raamatupidamises.

Globexi platvormi peamine eelis on võimalus teha kauplemistoiminguid igal kellaajal. Maaklerid võivad kaubelda tundidel, mil tavaline börs on suletud. Teine eelis on kaugus ja liikuvus. Maakler ei pea oksjonil isiklikult kohal olema, ta võib asuda peaaegu kõikjal maailmas. Globexi süsteemi täiendavaks eeliseks on madalad kasutuskulud.

Globexi kasutamisel on aga puudusi. Esiteks on turu madal aktiivsus ja likviidsus teatud kellaaegadel. Teiseks ei võta süsteem vastu käsku korralduse täitmine peatada. Süsteemis on ka tarkvaralisi vigu, mis võivad ilmneda tellimuse sisestamisel. Enne kliendi tellimuse sisestamist peab operaator sisestama oma arvelduskonto numbri, märkima oma staatuse (börsi liige või mitte) ning valima tehingu maksekategooria. Viimasel ajal on ilmnenud palju lisatellimuse tingimusi, mida süsteemis ei arvestata ja see kõik võtab tellimuse sisestamisel asjatult aega.

Kaubaturul tehtavate tehingute liigid

Kõik kaubaturul tehtavad tehingud võib jagada kahte kategooriasse:

  1. tehingud reaalsete kaupadega (toimuvad halvasti arenenud infrastruktuuri ja piiratud vahendite valikuga börsidel);
  2. tehingud ilma päriskaupadeta (tüüpiline arenenud riikidele).

Tehingute klassifikatsioon on toodud alloleval joonisel.

Tehingud päris kaubaga tähendab, et müüjal on kaup laos ja ta saab selle vahetuslepingus määratud aja jooksul tarnimiseks esitada. Arvesse võetakse lihtsaimat tehingut päris tootega sularahatehing. Selles antakse kaubad üle ühe tehingupartneri poolt teisele lepingus määratud tingimustel ja selle eest tasutakse hetkel, mil see läheb ostja omandisse. Sel juhul peab müüja kauba vahetuslattu toimetama ja saama spetsiaalse laosertifikaadi - orderi. Garantii läheb ostjale üle pärast tehingu sõlmimist. Selle järgi saab ta kaubad vahetuslaost. Seda tüüpi tehingu puhul võib kauba tarneaeg laost ostjani olla 1 kuni 15 päeva.

Vaadeldakse järgmist tüüpi tehinguid päriskaubaga tähtpäevatehingud. Tegemist on tehinguga, mille käigus müüv organisatsioon annab kaubad vastuvõtva organisatsiooni omandisse poolte vahel kokkulepitud tarnetingimustel lepinguga määratud tulevasel kuupäeval.

Tingimuslikud tehingud– tegemist on lepingutega, mille sõlmimisel peab maakler täitma teatud kliendi korraldusi. Kõige sagedamini annab klient tingimuslike tehingute puhul juhiseid reaalse toote müümiseks tingimusel, et samaaegselt ostetakse talle mõni muu reaalne toode.

Bartertehingud– need on kaubavahetustehingute lepingud kauba omandiõiguse üleminekuga ilma rahalise tasuta (naturaalne vahetus), s.o. tehingud, mille käigus toode vahetatakse toote vastu või toode + raha. Bartertehingud on vastuolus börsikaubanduse olemusega.

Arenenud riikides on suhted kaubaturgudel "virtuaalsed" ja olemuselt spekulatiivsed. See tähendab, et enamik tehinguid ei lõpe mitte ostetud kauba kohaletoimetamisega, vaid hinnavahe tasumisega. Kauplemise peamiseks instrumendiks on leping, milles määratakse kauba tarneaeg, kvaliteet ja hind. Sellisel juhul ei pakuta toodet füüsiliselt ja seda ei saa vaadata.

Tehingud ilma päris kaubata jagunevad futuurideks ja optsioonideks.

Futuuritehingud teostatakse kaupadega, mis ei ole tehingu tegemise hetkel saadaval. Tegelikult on tegemist tulevase toote õiguse ostu-müügiaktiga. Futuurtehingu sõlmimisel fikseeritakse lepingus kauba hind ja selle tarneaeg. Futuuritehingute sõlmimise eripära, erinevalt reaalse kauba lepingutest, on see, et futuuritehingud tuleb arvelduskojas registreerida.

Futuurtehinguid kasutatakse selleks, et kindlustada võimalike kahjude vastu turuhindade muutumisel reaalse kaubaga tehingute tegemisel. Näiteks sügisel sõlmitakse futuurleping suvise nisu tarnimiseks. Samas on kokkuvõttes fikseeritud selle nisu hind, maht ja tarneaeg. Lahja aasta korral tuleb sügisel võetud kohustused täita täies mahus ja määratud kuludega. Seda futuuri saab aga kasutada kauplemistoimingutes.

Näiteks futuurilepingu alusel on nisu tarnimiseni jäänud üks kuu ehk 30 päeva, nisu sularahahind on 2000 dollarit tonn ja futuurilepingu noteering börsil 2100 dollarit tonn. Nende hindade vahe on 5% või 60% aastas. Sellise hinnavahe pealt raha teenimiseks peate: korraga ostma sularahas vilja hinnaga 2000 dollarit ja müüma futuurilepingu hinnaga 2100 dollarit. 30 päeva pärast tarnige ostetud vili futuurlepingu alusel. Investori kasum on 100 dollarit ja investeering 2000 dollarit, mis on 5% või 60% aastas.

Võimalus hõlmab lepingulise kohustuse sõlmimist teatud liiki väärtasjade või rahaliste õiguste ostmiseks või müümiseks tehingu tegemise ajal eelnevalt kindlaks määratud hinnaga teatud aja jooksul.

Kaubaturu tehingutes osalejad

Börsikauplemises osalemisega tehinguid saab teha ainult börsivahendajate kaudu. Need sisaldavad:

  • maaklerid- börsi liikmed, kes sõlmivad klientide tellimuste alusel kaupade ostu-müügilepinguid ja saavad oma töö eest vahendustasu;
  • edasimüüjad- börsi liikmed, professionaalsed vahendajad, kes tegutsevad oma kulul ja enda nimel. Neil on börsil oma koht. Tulu tekib börsil kaubeldavate kaupade ostu- ja müügihindade erinevusest, samuti väärtpaberite ja valuutade vahetuskursside muutumisest;
  • kauplejad(börsispekulandid) - enda nimel kauplevad börsi liikmed;
  • maaklerid(töölised) - vahetusvahendajad, kes ostavad ja müüvad ainult endale ja oma kuludega;
  • operaatorid(maakleri assistendid) - börsitöötajad, kes fikseerivad oma ringis tehingute tegemise;
  • ametnikud- Börsi töötajad täidavad börsi kauplemisplatsil erinevaid ülesandeid. Näiteks "telefoni" ametnik võtab vastu tellimusi ettevõttelt või otse klientidelt.

Lisaks on börsitöötajatel keelatud osaleda börsitehingutes ja luua oma maaklerfirmasid, samuti kasutada omandiõigusega kaitstud teavet enda huvides. Lisaks ametnikele ja operaatoritele kuuluvad vahetustöötajate hulka:

  • börsikauplemise korraldamise osakonna arveldusgrupi töötajad - aitavad maakleritel vormistada sõlmitud tehingu;
  • börsieksamiosakonna (büroo) töötajad - viivad läbi börsikaupade eksameid ja nõustavad kauplemisosalisi;
  • börsi juriidilise osakonna töötajad - nõustavad sõlmitud tehingute teostamisel ja vahetuslepingute vormistamisel;
  • abimaaklerid - omavad õigust viibida börsipõrandal, kuid neil ei ole õigust tehinguid teha.

Börsivahendajate ja nende klientide vahelised suhted määratakse kindlaks vastava lepingu alusel, kuna börs saab oma volituste piires reguleerida nende suhteid, kohaldada ettenähtud korras sanktsioone börsivahendajatele, kes rikuvad tema poolt kehtestatud reegleid. vahetusvahendajate suhted oma klientidega.

Börsivahendajal on õigus nõuda oma klientidelt tagatismaksete tegemist arveldusasutustes (arvelduskeskustes) avatud arvelduskontodele, samuti anda õigus neid käsutada börsivahendaja nimel vastavalt Börsi vahendusel antud juhistele. tema.

Härjad ja karud kaubabörsil

Pullide strateegia on osta futuure eesmärgiga neid hiljem müüa ja saada müügi- ja ostuhinna vahest marginaali. Härjad teenivad raha, tõstes hindu: ostavad, kui vara hind on madal, ja müüvad, kui selle väärtus on tõusnud.

Karudel on täpselt vastupidine strateegia – nad teenivad raha siis, kui väärtpaberite väärtus langeb. Nad langetavad hindu, püüdes pakkumist suurendada. Selleks avab “karu” lühikesi positsioone ja müüb, müüb, kuni hinnad langevad soovitud tasemele.Nende väärtpaberite müügi- ja ostukulude vahe on tema kasum.

Strateegiate ja börside puhul tuleb arvestada järgmiste omadustega.

  1. Karud ja pullid analüüsivad hoolikalt turu sentimenti. Nad arvutavad välja võimalikud tagajärjed ja esilekerkivad suundumused. Näiteks kui konkreetse ettevõtte majandusaasta aruannete planeeritud avaldamine näitab arengu langust, toob see kaasa aktsiate odavnemise. Karud kasutavad seda ära. Nad müüvad väärtpabereid õigel ajal hea hinnaga ja ostavad need siis madalama hinnaga tagasi.
  2. Karud ja pullid mõjutavad aktiivselt turu sentimenti, ostes või müües varasid teatud mahus. Karud ostavad korraga suures koguses väärtpabereid ja viskavad need korraga turule. See toob kaasa hindade languse (langusstrateegia). Härjad ostavad aktiivselt varasid, näidates oma alahindamist, mis toob kaasa nende väärtuse tõusu (pullistrateegia).
  3. Kaupleja, kes oli täna tõusuteel, saab homme kasu langusstrateegiatest. Kuid sellisel kauplejal peavad olema suured rahalised võimalused, mis võimaldavad tal mängida nii üles kui alla.

Tuleb märkida, et tänapäeval kutsutakse algajaid kauplejaid, kes järgivad kasvu- või langusstrateegiaid, börsidel sageli härjadeks ja karudeks. Näiteks, olles ostnud oma terminalis väikese hulga aktsiaid, ootavad nad hinnamuutusi. Ooteaeg võib kesta mitmest tunnist mitme nädalani. Piiratud kapitaliga uustulnukatel on raske nõudlust mõjutada. Neil on sageli raske oma strateegiat muuta.

Mida turul müüakse

Börsikaubad võib jagada kahte põhirühma:

  1. tööstuslikud toorained ja pooltooted;
  2. põllumajandus- ja metsasaadused, samuti nende töödeldud tooted

Kauba klassifikatsioon on üksikasjalikult esitatud diagrammil.

Energiaressursid kaubabörsil

Tänapäeval on nafta kõige kasumlikum ja kaubeldavaim tooraine. Mahuühikuks on tünn, mis on võrdne 42 galloniga ehk 158,988 liitriga. Iga partii on võrdne 100 barreliga.

Peamised õlitüübid on Brent ja WTI. Brent (ing. Brent Crude) on Põhjameres toodetud nafta võrdlusklass (marker grade). Brenti toornafta on oma kvaliteedilt, omadustelt ja koostiselt maailma naftastandard, mis on rafineerimise ja naftatoodete tootmise seisukohalt optimaalne. USA-s peetakse markerklassiks WTI (West Texas Intermediate) õli, mille alternatiivne nimi on Light Sweet. Lähis-Idas on standardiks Dubai ja Omaani toornafta segu, mida nimetatakse Lähis-Ida toornaftaks. Venemaa Uurali nafta on segu naftast, mis pärineb Volga-Uurali piirkonna ja Lääne-Siberi põldudest. Peamisi õlitüüpe on umbes 200.

Brenti toornafta kaubeldakse mandritevahelisel börsil (ICE) kauplemissümboli B all. WTI toornaftaga kaubeldakse NYMEXil kauplemissümboli CL all ja Intercontinental Exchange'il (ICE) sümboli WTI all.

WTI toornaftat kasutatakse nafta hinna määramisel võrdlusalusena ja see on Chicago kaubabörsil sõlmitavate naftafutuurilepingute peamine kaup.

Naftaga kauplemiseks on mitu võimalust.

  • Futuuridega kauplemine. Naftafutuurlepingud on lepingud nafta ostu-müügitehingute tegemiseks, mis täidetakse tulevikus (lepingu täitmise kuupäeval) hetkel kokkulepitud hinnaga. See tähendab, et tegemist on kohustusega osta või müüa konkreetne maht kindla perioodi jooksul (näiteks kolme kuu või kuue kuu jooksul). Tehingu maksumus määratakse eelnevalt kindlaks.
  • Vastavalt "musta kulla" tarbijate ja tehaste vahel sõlmitud erilepingutele.

Suures koguses naftat kaubeldakse kahel börsil: New Yorgi kaubabörsil NYMEX; Londoni InterContinental Exchange ICE.

Vähem märkimisväärsetes kogustes naftat kaubeldakse Tokyo, Shanghai ja Dubai börsidel.

Börsivälisel naftaturul ei ole erinevalt börsiturust mingit kindlat asukohta. Seda võib iseloomustada kui ülemaailmset vahendusvõrgustikku, mille raames sõlmitakse nafta müügi- ja ostutehingud.

Börsil kaubeldakse standardse naftamahuga, mis on tavaliselt 1000 barrelit lepingu kohta. Börsimüügiturul sellist standardit pole, kauplemistoimingud on võimalikud mis tahes mahuga: üks raudteetsister, kaks tankerit jne koos kohaletoimetamisega maailma valitud punkti.

Nafta hind, mis kujunes börsil kauplemisel, on avalikult kättesaadav, seda avaldatakse vastavatel veebilehtedel ja mainitakse uudistes. Börsimüügiturul kujunevad hinnad pole sellist jaotust saanud, need on leitavad naftahinnaagentuuride nagu Platts või Argus Media aruannetest.

"Musta kulla" hind sõltub paljudest teguritest:

  • Esiteks mõjutavad OPECi otsused hindu. Kui OPECi koosolekul otsustatakse naftatootmist suurendada, toob see kaasa nafta hinna languse, kui aga otsustatakse vähendada “musta kulla” tootmise kvooti, ​​siis nafta hind tõuseb.
  • Teiseks võivad geopoliitilised pinged nõrgendada või tugevdada “musta kulla” väärtust. Nafta hinna kiire tõusu võib põhjustada geopoliitiliste suhete teravnemise tõttu naftatarnete katkemise oht. Näiteks vaenutegevuse puhkemine Iraagis tõi kaasa nafta hinna tõusu.
  • Kolmandaks mängivad kulude määramisel olulist rolli ilmastikutegurid. Näiteks võivad kõik uudised halbade ilmade kohta Mehhiko lahes või Lähis-Ida või Põhja-Ameerika naftajuhtme töö katkestuste kohta saada naftahinna languse katalüsaatoriks.
  • Neljandaks on USA varud otseselt proportsionaalsed nafta hindadega. Nafta hinda mõjutavad tugevalt teated Ameerika Ühendriikide (maailma suurima naftatarbija) varude muutustest.
  • Viiendaks on USA dollari kurss üks nn musta kulla hinda mõjutavatest teguritest. Dollari odavnemine stimuleerib naftahinna kasvu.

Lisaks naftale kaubeldakse toorainebörsidel aktiivselt ka teiste energiakandjatega: Laheranniku bensiin NYMEXil tähise LR all, bensiin (RBOB) tähise RB all, propaan tähise PN all, maagaas tähise NG all, kütteõli sümbol HO.

Naftat eksportivate riikide organisatsioon (OPEC) ja selle roll

Naftat Eksportivate Riikide Organisatsiooni asutasid 1960. aastal kaksteist riiki (Alžeeria, Ecuador, Indoneesia, Iraak, Iraan, Kuveit, Liibüa, Nigeeria, Saudi Araabia, Araabia Ühendemiraadid ja Venezuela). Ühingu põhieesmärk on koordineerida tegevusi toornafta müügimahtude ja hindade kujundamisel. See on võimalik tänu sellele, et OPEC kontrollib ligikaudu poolt maailma naftakaubandusest. Naftakartell moodustab umbes 40% ülemaailmsest naftatoodangust.

Organisatsiooni liikmesriikidele on kehtestatud naftatootmise kogulimiit (kvoot). Seda indikaatorit korrigeeritakse regulaarselt sõltuvalt “musta kulla” hinnast.

Investor peaks teadma, et kvootide vähenemine viitab hindade tõusule. Selle põhjuseks on nafta nappus turul ja tootmise vähenemine. Kui kvoodi suurus ei ole muutunud või suurenenud, siis “musta kulla” hind langeb. Seda tuleks investeerimisstrateegiat valides arvestada.

Veebilehed marretinvest.com ja 365-invest.com sisaldavad viimaseid uudiseid, mille hulgas mainitakse sageli naftahinna tõusutrendi USA reservide vähenemise taustal ja OPEC-i riikide kavatsust toetada tootmist piiravat kokkulepet. . Sellises olukorras õigustab end “pullide” – hinnatõusust raha teenivate turuosaliste – strateegia. Soovitaks osta naftafutuure ja oodata nende tõusu. Kui nafta hind tõuseb, tuleks kõik maha müüa ja hinnavahest tulu teenida.

Metallid kaubabörsil

Väärismetallidega kauplemine on üks populaarsemaid piirkondi kogu maailmas. Väärismetallide hulka kuuluvad: kuld, hõbe, plaatina, pallaadium.

Tööstuseksperdid viitavad selle ala lubadusele algajatele alternatiivse sissetulekuvormina. Väärismetallidesse investeerimise peamised eelised on:

  • väärismetallikangide ostmine;
  • investeeringud väärismetallide töötlemisele spetsialiseerunud ettevõtetesse;
  • investeeringud väärismetallide kaevandamisele spetsialiseerunud ettevõtetesse.

Kauplejatel on võimalik kaubelda nii päris väärismetallidega kui ka sõlmida futuuritehinguid. Viimase tunnuseks võib pidada toote (väärismetall) fiktiivsust, sest vaid 3-4% sõlmitud futuuritehingutest on tagatud kauba tegeliku kohaletoimetamisega.

Tööstuslike metallidega kaubeldakse Londoni metallibörsil (LME) ja New Yorgi metallibörsil. Kaubandusoperatsioonide mahtu mõõdetakse tonnides. Plii, tina, alumiiniumisulami, vase, alumiiniumi, nikli, koobalti ja molübdeeni kaubeldakse Londoni metallibörsil. Rotterdami metallibörs kaupleb taaskasutatud terasega.

Tuleb märkida sellise metalli nagu liitium väljavaadete kohta. Seega muudavad elektrisõidukite tootjad 2017. aasta lõpuks liitiumi väärtuslikuks kaubaks. Nüüd kasvab nõudlus seda tüüpi transpordi järele, mille jaoks on võimas aku ülitähtis osa. See on valmistatud liitiumist, leelismetallist.

Kõigi ekspertide hinnangul peaksime lähiaastatel ootama liitiumi nõudluse kiiret kasvu, mis muudab kogu selle kaevandamise ja töötlemise globaalset segmenti. Analüütilise agentuuri Benchmarki arvutuste kohaselt on liitiumkarbonaadi tonni maksumus perioodil 2017-2020. tõuseb 13 tuhande dollarini.Täna on selle metalli tonn 9 tuhat dollarit.Ja liitiumhüdroksiidi hind, mis tagab pikema eluea ja aku võimsuse, tõuseb praeguselt 14 tuhandelt dollarilt tonni kohta 18 tuhandele dollarile aastal järgmised kolm aastat.

Ülemaailmsed liitiumivarud ulatuvad 28 miljoni tonnini (vastab 150 miljonile tonnile liitiumkarbonaadile). 2016. aastal toodeti 35 tuhat tonni liitiumi. Sellest ei piisa, et rahuldada kasvavat nõudlust metalli järele. Tootmismahud aga kasvavad praegu. Samal ajal suureneb akude otsese tootmise võimsus. Näiteks on Tesla juba alustanud Austraalias spetsiaalse tehase Gigafactory 1 ehitamist, mis hakkab tootma akusid koguvõimsusega 35 GWh aastas. Hiinasse on plaanis ehitada mitu tehast liitiumakude tootmiseks koguvõimsusega 120 GWh. Sellest piisab, et varustada akusid 1,5 miljoni elektrisõiduki jaoks.

Pikka aega on arvatud, et kullasse investeerimine on usaldusväärne viis investeerimisportfelli hajutamiseks. Kulla hind sõltub majanduslikust ja poliitilisest olukorrast maailmas. Kulla jaoks määratakse maailmahind igal tööpäeval. Eksperdid ütlevad, et kulda tuleks osta siis, kui USA dollar ja teised suuremad valuutad on ebastabiilsed. Kulla hind turul on allutatud järskudele kõikumistele. Tuleb märkida ühte omadust: pärast pikaajalist kullahinna langust naasevad need üldiselt endisele tasemele.

Kulla ja dollari hinna suhe on avalikult kättesaadav teave ja avaldatakse graafikute kujul. Näide on näidatud allpool:

Graafik näitab kulla hinna dünaamikat, mis novembris langeb 20. novembri 2017 seisuga tasemele 1281,35 untsi kohta. Kulla hinnakujunduse analüüsimisel tuleb arvestada paljude teguritega.

  • Esiteks väheneb nõudlus kulla järele, kui USA dollar tõuseb. See on tingitud asjaolust, et hoiustajad ja investorid kannavad oma varasid tulusamasse valuutasse. Ja vastupidi, kui dollari hind langeb, siis kulla hind tõuseb.
  • Teiseks võivad suuremate eksportivate riikide looduskatastroofid kaasa tuua tootmise vähenemise. Kõik looduslikud tegurid, mis võivad kulla tootmist mõjutada, põhjustavad väärismetalli pakkumise vähenemist.
  • Kolmandaks võib kullaturg olla äärmiselt muutlik. See sõltub paljudest teguritest, mille hulgas on oluline roll poliitilisel, majanduslikul ja mõnel sotsiaalsel teguril.
  • Neljandaks sõltub kulla hind paljudest poliitilistest teguritest. Seetõttu peaksite õppima maailma poliitikat ja majandust hästi mõistma.
  • Viiendaks tuleks meeles pidada “mustade turgude” olemasolu, millel on samuti väga tugev mõju hindadele ja noteeringutele.

Põllu- ja metsasaadused kaubabörsil

Selle tooterühmaga kauplemine on professionaalsete kauplejate jaoks atraktiivne sektor. Nende vahetuskaupade peamised omadused on järgmised:

  • nisu, mais, sojaoad, kohv, suhkur, kakao ja muud on müügiks saadaval;
  • on range töögraafik - sõltuvalt börsist, millel kauplemine toimub;
  • lepingul on teatud kestus;
  • igal varal on oma kauplemisüksus;

Põllumajanduskaupadega kauplemine võimaldab saada suhteliselt väikest, kuid stabiilset sissetulekut. Mõnel juhul võivad professionaalsed ja kogenud kauplejad teenida kuni 50% või rohkem aastas.

Prognoosimise põhiprintsiibiks on saagikuse ja hooajalisuse arvestamine. Mida madalam on tootlus, seda kõrgem on vara prognoositav hind, kõige võimsama mõju avaldavad loodussündmused. Hind langeb kohe pärast saagikoristust ja hakkab seejärel tasapisi tõusma. Selle põhjuseks on ladustamiskulude lisandumine toote maksumusele.

Põllumajandus- ja metsakaupade osakaal vahetustehingutes moodustab ca 55% kogu kaubavahetuse mahust. Kuigi praegu on langustrend. Populaarsemad tooted on õliseemnete ja nende töödeldud toodetega kauplemine, mis moodustab hetkel ligikaudu 42% börsikäibest. Teravilja osakaal on ca 21%. Kasvab loomakasvatussaaduste (elusveised, sead, liha, singid) börsikäive.

Tuleb märkida, et erinevate sünteetiliste looduslike toorainete aseainete esilekerkimine avaldab negatiivset mõju tekstiilikaupade börsikäibele.

Kaubaturul kauplemise eelised

Investoril või kauplejal on erinevatel turgudel kauplemiseks erinevad alternatiivid, kuid kaubaturul on mitmeid eeliseid.

  1. Madal tagatis (rahasumma, mis lepingu jaoks reserveeritakse), mis võimaldab teil saada investeeritud kapitalilt kõrge tootluse. Näiteks aktsiaoptsioonide müümisel võib tagatise summa olla 10-20 korda suurem kui saadud preemia. Kaubabörsil on tagatis ligikaudu võrdne saadud preemiaga. Need. Kui müüte mis tahes kauba optsiooni ja saate 500 dollari suuruse lisatasu, on tagatis keskmiselt 500–700 dollarit. Aktsiatega kaubeldes kasvab see summa 5000–10 000 dollarini. Seega on toormeturul investeeritud kapitali tootlus 10 korda suurem.
  2. Kauplemisel on müüdud optsioonidelt võimalik teenida rohkem preemiaid kui aktsiaoptsioonidel.
  3. Suurem likviidsus toormeturul, mis on palju madalam aktsiaoptsioonide turul.
  4. Turu hajutamine, mis on eriti oluline turuneutraalse strateegia kujundamisel, mis ei hooli turu liikumisest. Näiteks toormeturul on gaasil vähe ühist nisu või kullaga, mistõttu on võimalik leida varade kombinatsioon, mis toob kasumit igas turuolukorras. Selline kaupade kombinatsioon võib muuta investeerimisportfelli erinevate riskide suhtes vähem tundlikuks.
  5. Turu fundamentaalsus. Aktsiatega kaubeldes on oht erinevate ettearvamatute tegurite tekkeks, näiteks ettevõtte juhi järsk vahetus, kehv aruandlus vms. Neid on raske ennustada ja neil on otsene mõju teie investeerimisstrateegiale ja kontole. Toormeturul sõltub kõik pakkumisest ja nõudlusest ning nende taset võivad mõjutada ilmastikutingimused, loodusnähtused jne.

Toormeturgudele investeerimise viisid

Otseinvesteeringud füüsilistesse kaupadesse

Investor saab osta kauba ja seda hoida, lootes hinnatõusule. Pärast seda müüakse see kasumiga. Tuleb märkida, et börsil kaubeldavate kaupade tegelik omamine on väga keeruline ja kulukas. Näiteks New Yorgi kaubabörsil on nafta minimaalne partii 1000 barrelit (üks naftabarrel võrdub 159 liitriga). Erainvestori jaoks on sellise koguse nafta ladustamine üsna keeruline. Seega on füüsilisse kaubasse investeerimine õigustatud vaid väärismetallide osas, kuid ka siis kaasnevad sellega märkimisväärsed kulud ja riskid.

Kaudsed investeeringud loodusvarasid kaevandavate ettevõtete aktsiatesse

See valik on palju praktilisem kui eelmine, kuid sellel on palju puudusi. Näiteks Texaco saab 2/3 oma tulust naftasaaduste müügist. Investor ootab oma aktsiaid ostes kasumit, kui nafta hind tõuseb. Kuid tegelikult on kõik teisiti. Texaco aktsiahindade muutused sõltuvad väärtpaberituru olukorrast tervikuna. Tuleb meeles pidada, et naftat tootvate ettevõtete aktsiate väärtus on praktiliselt sõltumatu naftahinnast. Seetõttu ei võimalda naftafirmade aktsiatesse investeerimine naftahinna tõusust kasu saada.

Kaudsed investeeringud kaupade investeerimisfondidesse (ETF-id, investeerimisfondid)

ETF on aktsiate või varade portfell (kaubad, kaubad, võlakirjad, intressimäärad, valuutad). Sõna otseses mõttes tähendab see lühend börsil kaubeldavat fondi. Kaupleja saab neid hõlpsalt kasutada kõige populaarsematel ja kasumlikumatel turgudel töötamiseks. ETF-i hind võib börsil kogu kauplemispäeva jooksul muutuda. Tänapäeval peetakse USA börsidel kõige levinumaks kauplemisinstrumentideks börsil kaubeldavaid fonde.

Nafta, kulla, hõbeda või maagaasi kaubaturgudel kasutavad kauplejad järgmisi ETF-e:

  • nafta – USO (United States Oil Fund);
  • Maagaas – UNG (United States Natural Gas Fund);
  • Kuld – GLD (Gold shares);
  • Hõbe – SLV (Silver Trust Fund).

Börsil kaubeldava fondi kasutamise väljavaated on järgmised. Esiteks tähendab ETFi ostmine sisuliselt mitmekesise aktsiaportfelli ostmist. Neid hindavad ja valivad professionaalid, mis tähendab, et aktsiad toovad järjepidevalt häid dividende. See on eriti oluline pikaajaliste investorite jaoks, kuna kaob vajadus keeruka analüüsi järele, milliseid aktsiaid osta. Selle asemel valivad nad konkreetse börsil kaubeldava fondi, millel on valmis aktsiate valik. Teiseks tähendab ETF-i kasutamine haldustasusid.

ETF-i turul on kaks taset:

  • Esmane ETF-turg - peamised osalejad on suured riskifondid või investeerimisfirmad, kes saavad teha kaks tehingut - algatada ETF-i aktsiate emissiooni või lunastada oma ETF-i aktsiaid. Esimene tehing hõlmab väärtpaberite või sularaha vahetamist aktsiate endi vastu. Teine on pöördoperatsioon, mis hõlmab ETF-i aktsiate (aktsiate) vahetamist raha või aktsiate vastu.
  • järelturg – sellel saavad tegutseda kõik füüsilised ja juriidilised isikud. Sellel turul pakettide väljastamise ja lunastamise toiminguid ei teostata, vaid ainult ostmine või müük toimub analoogselt aktsiate ja muude instrumentidega. Järelturul tehakse ainult aktsiate ostu/müügi tehinguid. See ETFi segment ei võimalda väärtpabereid emiteerida ega lunastada.

ETF-ide kasutamise eelised:

  1. Tehingud ETF-idega kaupleja jaoks on sarnased aktsiate või valuutavaradega kauplemisele. Optsioonidesse ja futuurilepingutesse süvenemiseks pole vaja kasutada maakleri teenuseid.
  2. ETF-ide kasutamisel on olemas teatud komplekt tööriistu, mis vähendavad kaupleja potentsiaalset riski.
  3. ETF-idel on lai valik spetsiifilisi kaubainstrumente. Nende maht on üsna suur, mis muudab turult õigeaegse ja turvalise väljumise lihtsamaks.

Turuanalüütikud juhivad tähelepanu, et ETF-ide kasutamisel kaasnevad riskid, millest enamik ei erine ühegi teise investeeringu riskidest. Kui valite ETF-i platvormi riskitasemest lähtuvalt halvasti, võite kaotada kogu oma kapitali. ETF-i börsidel ebaõnnestunud tehingute peamiseks põhjuseks on aga teadmatus selle toimimise mehhanismist, toimimispõhimõtetest ja potentsiaalselt tulusate investeerimisobjektide uurimisest. Algajatele on ETF-ide kasutamisel parem kasutada finantsnõustajate teenuseid ja parem on teha esimesed toimingud nende kontrolli all.

Suurimad ETF-e tootvad ettevõtted on Blackrock (iShares), Vanguard, State Street Global Advisors (SPDR).

Kaubafutuuridesse või optsioonidesse investeerimine

Üks lihtsamaid viise toormehindade liikumisest kasu saamiseks on futuurilepingute kasutamine. Selliste toimingute peamised eelised:

  • Kõrge likviidsus, kuna nendega kaubeldakse suurematel börsidel.
  • Läbipaistev hinnakujundus. Hinnainfo on koheselt kõigile kättesaadav.
  • Maksete turvalisus arvelduskodade kasutamise kaudu.
  • Madalad kulud tänu standardiseeritud üldtunnustatud tingimustele ja ulatuslikule infrastruktuurile.
  • Lepingu sõlmimine ei tähenda kauba saadavust ega selle kohaletoimetamist. Lepingu saab alati sulgeda, avades vastaspositsiooni enne tarnekuupäeva.
  • Lepingu ostmine ei nõua selle täishinna tasumist. Piisab deposiidi marginaalist, mis on lepingu täitmise tagatis ja moodustab umbes 10% lepingu väärtusest.

Turuanalüütikud märgivad, et selle investeerimismeetodi kasutamisel on puudusi. Need sisaldavad:

  • Investor peab omama häid teadmisi kaubaturgudest ja nendega töötamiseks vajalikest tehnoloogiatest. Teil peab olema konto börsimaakleri juures. Toormeturgude investorite kvalifikatsiooninõuded on kõrgemad kui aktsiaturul.
  • Kui investor ei ole huvitatud kauba kohaletoimetamisest, siis tuleb jälgida, et enne lepingujärgset tarnetähtaega need suletaks ja avataks uusi positsioone. Sellised tehingud võivad kaasa tuua märkimisväärseid kulusid.
  • Kui hinnad liiguvad investorile ebasoodsas suunas, tuleb maakleri kontot täiendada, mistõttu on vajalik piisav likviidsus.

Seega kogenematu investori jaoks avab tooraineturg palju võimalusi ja väljavaateid. Vaatamata kaubabörside likviidsusele ei ole kaupade ostmine lihtsalt reaalne võimalus raha teenida. Selleks piisab, kui valida “targalt” maakler, mõista ettevõtete P/E suhtarvusid ning analüüsida pidevalt ettevõtte aruandlust ja turutrende. Sellistes tingimustes võib igaüks edu saavutada.

Artikkel sisaldab teavet Peterburi rahvusvahelise kauba- ja toorainebörsi tegevuse kohta. Siin on kirjeldatud selle töörežiimi, reegleid ja kauplemiskäiku, Peterburi Rahvusvahelise Kauplemisbörsi maaklerite teenindamist ja saadaolevaid tööriistu.

Novell

Esmakordselt registreeriti suletud aktsiaselts St. Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange 2008. aasta mais. Esimene kauplemine lennukikütuse ja diislikütusega Peterburi rahvusvahelisel ekspordibörsil toimus 23. septembril 2008. aastal.

Tänapäeval on aktsiaselts Peterburi rahvusvaheline kauba- ja toorainebörs (JSC SPbMTSB) üks Venemaa suurimaid kaubabörse. Venemaa Panga finantsturgude teenistus andis talle litsentsi nr 040-004 2013. aasta novembris.

Vahetustöö

Peterburi naftatoodete börs töötab järgmise graafiku alusel:

10:45-11:00 – töö kasutajate taotluste kogumisega.

Kell 11.00-13.00 - kahesuunaline vastasoksjon ETS-is (elektrooniline kauplemissüsteem) anonüümsete osalejate pakkumiste esitamiseks.

14:00-20:00 – dokumentide väljastamise protsess jooksva päevakauplemise tulemuste põhjal.

SPIMEX on esindatud järgmistel turgudel:

  • naftatooted;
  • indeksi- ja futuurikauplemine;
  • gaas;
  • toornafta;
  • metsad;
  • kivisüsi;
  • põllumajandussaadused, teravili;
  • teabetooted.

Aktsiakaubanduse põhimõisted

Turul sõltub kõik pakkumisest ja nõudlusest. Kui kaupa on vähe ja nõudlus suur, siis hinnad tõusevad. Ja vastupidi, kui kaupu on üle ja seda on palju ning nõudlus on väike, siis hinnad langevad. Börsil mängivad kauplejad on nende väärtuste vahel justkui vahendajad.

Pakkumise protsessis kasutatakse mõistet “partii”, mis näitab ühe tehinguga ostetud või müüdud kauba kogust.

Kauplejate töös ei ole peamine näitaja mitte teenitud raha, vaid kaotatud rahasumma.

Põhiline isik börsil on maakler – see on see, kes võtab vastu korraldusi välistelt klientidelt. Kauplemise ilu seisneb selle dünaamikas, mille juhi rollis on maakler. Väga sageli muutub turukaubanduse käik ebastabiilseks. Protsessi pisut juhitavamaks muutmiseks on kauplemisbörsidel mehhanismide ja kauplemistööriistade arsenal.

Kohaletoimetamine versus maksmine kui uus vahend

Peterburi naftasaaduste börs SPbMTSB kuulutas välja uue peaaegu revolutsioonilise projekti “Kohaletoimetamine versus maksmine”, mille teine ​​nimi on “Kaubatarneoperaator”. Sellise lähenemise algatajaks oli FAS, et saada suurte hulgi- ja jaehindade näitajate kõrval ka väikeste hulgihindade näitaja. Selle eesmärk on kiirendada kaubanduskäivet naftabaasides väikehulgimüügis.

Varem oli kauba- ja toorainebörsil võimalik kaubelda vastavalt kehtestatud korrale „ex-reservuaari“ või „korje“ põhimõttel, lepinguperioodiks määrati (T+10), ehk aeg tehingu tegemisest kuni selle teostamise päevani. Nüüd võetakse müüja ja ostja vahele kauplemisprotsessis uus osaleja, mida nimetatakse kaubatarneoperaatoriks, kes teostab kauba eest arveldusi.

Reaalajas toimub online-makse läbi RTK terminali ja kauba eest kaubatarneoperaatori kaudu. Varem pidi ostja esmalt tasuma toote eest 100% ettemaksu, seejärel ootama ostetud toote kohaletoimetamist umbes kolmkümmend päeva. Kauba peale-, kohale-, mahalaadimise aja jooksul ei seisnud ka selle hind börsil paigal, vaid kasvas. Seetõttu pidi ostja maksma algsest lepinguhinnast palju rohkem. Peterburi naftatoodete börs on oma veebikaubanduse uuendustega võimaldanud suurendada fondide käibe kiirust suurusjärgu võrra. See annab ilmse eelise. Lisaks annavad SPbIMEXi maaklerid tehingule kõrge garantii tänu sellele, et kõik maksed tehakse läbi keskoperaatori, mitte otse.

Uued skeemid müügiturul

Igasugune hind on tehingupoolte mittevastuseisu produkt ja börsil kauplemist reguleerib ainult tooraine pakkumine ja nõudlus. Uue elektroonilise tööriista oluline eelis on see, et operaatoril ei ole ühte kindlat tarnijat, neid on palju ning müüja ja ostja positsioon muutub kiiresti. Ostja võib igal ajal tegutseda müüjana ja müüja võib tegutseda ostjana.

Kauplemise edenemine uue süsteemi kasutuselevõtuga võimaldab turuosalisel, kellel on rahapuudujääk ja kellel on varude saldo näiteks naftabaasis, kaasata reaalajas raha nende saldode turvalisuse vastu kasutades repot. skeem, mis tähendab edasimüügi kohustusega ostu.

JSC SPbMTSB teenused

Peterburi naftatoodete börs pakub klientidele uut teenust “võimendatud tehingud eeltagatisega”, mida muidu nimetatakse marginaalilaenuks. Finantsvõimendusega tehingud suurendavad oluliselt osalejate ostujõudu (kehtestatud võimenduse kordamine).

Olenevalt finantsvõimendusest lisavad SPbIMEXi maaklerid omavahendeid iga rubla eest, mille klient on nõus tootesse investeerima. Seega on finantsvõimendus kliendi jaoks omamoodi hoob, mida rakendatakse õigel kauplemishetkel tema käibekapitali suurendamiseks. Peterburi naftatoodete börs on väga lojaalne klientide vastuvõtmisele. Pangas võidakse kaupmehele laenu andmisest keelduda, aga siin, marginaalivõimendusega kaubeldes, saab ta selle tegelikult alati kätte.

Sellesse uude tootesse lõid JSC SPbMTSB töötajad läbipaistva hinnakujunduse põhimõtte, mis põhineb kõikidele kauplemisosalistele selgel transpordidiferentsil, aktsiaindeksitel ja kliendiga eelnevalt kokku lepitud diileri marginaalil. Kõik see moodustab tooraine lõpphinna näiteks naftabaasis. Sel juhul lahutatakse maakleri vahendustasu "negatiivse saldo" väärtusest (tehingu väärtuse ja eelhoiustatud vara vahe) vastavalt määratud finantsvõimendusele, mis on ligikaudu viisteist protsenti. Kauba kättesaamiseks tuleb ostjal tasuda ülejäänud maksumus. Iga päev, kuni tehing on täielikult arveldatud, võtavad maaklerid kliendilt laoteenuste eest vahendustasu jooksvate hindadega. Toote hind ei muutu.

Venemaa tooraineturu arengu väljavaated

Kindlasti toimub areng ka toorainesektoris. Sõlmiti selgete ülesannete ja tähtaegadega Börsikomitee tegevuskava 2017. aastaks, mille üle jälgivad FAS ja Energeetikaministeerium.
Selle projekti raames alustas Peterburi rahvusvaheline kaubabörs tööriista väljatöötamist jooksva aruandeperioodi kasutamata naftasaaduste koguste müügiks.

Üldine informatsioon

Börsi aktsionäride hulka kuuluvad: Transnefteproduct, Gazprom Neft, Rosneft, Transneft, Zarubežneft, Surgutneftegaz, Tatneft, Venemaa Raudtee, Sovcomflot jt.

SPIMEX korraldab täna reaalkaupade börsil kauplemist naftasaaduste, nafta, gaasi, puidu ja ehitusmaterjalide turgudel ning tähtajaliste lepingutega. SPbMTSB JSC naftatoodete hetketurul on kauplemine korraldatud kõigi peamiste naftasaaduste rühmade jaoks, millel on lai tarnebaaside geograafia ja kõigile osalejatele ühtsed tegevusstandardid. SPIMEXi tuletisinstrumentide turul kaubeldakse naftatoodete börsihinnaindeksite arveldusfutuuridega ja naftatoodete tarnefutuuridega

Börsi strateegiline projekt on Venemaa Uurali ekspordinafta tarnitavate futuurilepingutega kauplemise korraldamine. Kauplemine algas 29.11.2016.

Naftatoodete turul, aga ka teatud naftast ja gaasist toodetud kaupade kategooriate müügimaht 2016. aastal ulatus 17,16 miljoni tonnini (bensiin, diislikütus, lennukikütus, kütteõli jne). Kauplemismaht tuletisinstrumentide turul oli 2016. aastal 2,475 miljardit rubla. 2016. aastal müüdi börsil umbes 16,81 miljardit kuupmeetrit gaasi.

SPbIMEX on peamine platvorm naftatoodete börsil kauplemiseks Venemaal. [ ]

Indeksid

Territoriaalsed indeksid on arvutatud kolme suurima naftasaaduste siseturu jaoks - Venemaa Euroopa osa, Uurali-Siberi piirkond, Ida-Siber ja Kaug-Ida.

Piirkondlikud indeksid- naftatoodete tarbimise suurimate piirkondade näitajad.

Liitindeks- naftatoodete turu ühtne universaalne näitaja, mis peegeldab keskmise tonni kergete naftatoodete maksumuse muutuste dünaamikat börsil. Arvutatakse vahetustehingute põhjal.

Rahvusindeksid- Venemaa keskmised naftatoodete hinnad.

Toornafta turg

2016. aastal ulatusid nafta müügimahud pakkumismenetlusi arvestades Torg-i elektroonilise platvormi kaudu 2,59 miljoni tonnini. Kaasa arvatud SPbIMEX JSC naftaosakonna müügimahud ulatusid 481 tuhande tonnini 6,34 miljardi rubla ulatuses.

Tuletisinstrumentide turg

Futuurlepingutega kaubeldakse SPIMEXi tuletisinstrumentide turul.

Hetkel on rohkem kui 20 erinevat futuuride seeriat. Kauplemismaht tuletisinstrumentide turul ulatus 2016. aastal enam kui 2,475 miljardi rublani (48,63 tuhat lepingut).

Tuletisinstrumentide turuinstrumendid

SPIMEXi tuletisinstrumentide turul kaubeldakse enam kui 10 erinevat tüüpi futuurilepinguga, sealhulgas:

  1. Tarnitavad futuurilepingud Venemaa Uurali ekspordi naftale.
  2. Naftatoodete hinnaindeksite arveldusfutuurid.
  3. Naftatoodete tarnitavad futuurid.

Futuuride alusvaraks on nafta, suvine ja talvine diislikütus, Regular-92 Bensiin, Premium-95 Bensiin, samuti naftatoodete hinnaindeksid.

SPIMEXi börsil sõlmitavate futuurilepingute eripäraks on alusvara reaalse füüsilise üleandmise võimalus.

Riskijuhtimissüsteem (RMS)

Futuurlepingust tulenevate kohustuste täitmise tagamiseks on osaleja kohustatud esitama tagatise - Hoiumarginaali. Kliiringuorganisatsioon kasutab hoiuse marginaali nõude arvutamiseks SPAN® metoodikat.

Kohaletoimetamine Venemaa Uurali nafta ekspordi futuurilepingud

29. novembril 2016 algas kauplemine Venemaa Uurali eksportnafta tarnefutuurilepingutega tarnetingimustel FOB Primorski sadam.

Vahetuslepingu eesmärk on panna alus Uurali nafta uuele hinnakujundusmehhanismile otsese turuhinna kujundamise kaudu, ilma muude nafta võrdlusnäitajateta.

Lepingu nimiväärtus on 1000 barrelit, tarnepartii 720 tuhat barrelit (100 tuhat tonni), lepingu valuuta on USA dollar.

Juriidilistel ja eraisikutel, aga ka välisosalejatel on lubatud kaubelda naftafutuuridega. Juriidilistel isikutel - residentidel ja mitteresidentidel - on lubatud tarnida.

Futuurid teostatakse nafta tarnimisega, mis annab lingi füüsilisele turule ja hoiab ära ka hinnamanipulatsiooni. Kohaletoimetamine on võimalik EFP (futuuride vahetamine füüsikaliste vastu) mehhanismi kaudu.

Gaasi turg

Venemaa Föderatsiooni presidendi maagaasiga kauplemise korraldamise korralduse täitmise raames käivitati 24. oktoobril Peterburi rahvusvahelisel börsil gaasi börsikauplemine.

Kauplemine toimub Nadym CS, Vyngapurovskaya CS, Yuzhno-Balykskaya CS ja Parabel CS bilansipunktides. Börsikaubanduses osalevad suurimad gaasitootjad ja juhtivad ettevõtted elektrienergia, agrokeemia ja metallurgia valdkonnas.

2015. aasta oktoobris algas kauplemine instrumentidega, mille üleandmine on “igapäevaselt”, 2016. aasta oktoobris – instrumentidega, mille üleandmine on “töövälisel päeval n”.

2016. aastal müüdi börsil 16,81 miljardit kuupmeetrit maagaasi (119,8% rohkem kui 2015. aastal).

Metsaturg

Venemaa Föderatsiooni presidendi korralduse puidu börsikaubanduse korraldamise osana käivitati 11. juulil 2014 Peterburi rahvusvahelisel kaubandus- ja ekspordibörsil rubriigis „Puit ja ehitus“ puidu börsil kauplemine. Materjalid”. Okaspuu ümarpuidu kauplemine toimub Irkutski piirkonna baasil. Enampakkumisele registreerus üle 60 osaleja - suurmetsamajandid, metsarentijad ja puidutöötlemisettevõtted. Börsi lähimates plaanides on kaubavahetuse ulatuse ja geograafia edasine laiendamine ning sellele järgnev ekspordiks mõeldud puidu börsikaubanduse korraldamine.

2016. aastal müüdi puitu 32,25 tuhat tihumeetrit ning sõlmiti 108 vahetuslepingut.

Börsiväliste lepingute registreerimine

SPIMEXil on õigus registreerida börsiväliseid lepinguid järgmiste kaupadega:

  • naftatooted;
  • toornafta;
  • maagaas;
  • kivisüsi;
  • mais.

Börs arvutab börsiväliseid indekseid registreeritud lepingute alusel.

Börsiväliste SPIMEX lepingute registreerimise valdkonnas saavutati 2016. aastal järgmised näitajad: naftasaaduste osas registreeriti 397,7 tuhat kaubaartiklit kogumahuga 252,7 miljonit tonni, sh veeldatud süsivesinikgaaside osas 48 tuhat kaubaartiklit. kogumaht 6,8 miljonit tonni, toornafta - 13,6 tuhat kaubaartiklit mahuga 581,9 miljonit tonni, gaasi puhul - 9,8 tuhat kaubaartiklit mahuga 265,5 miljardit kuupmeetrit, kivisöel - 18,3 tuhat kaubaartiklit mahuga 663 miljonist tonnist. Börsil tehinguid registreerivate ettevõtete arv kasvas 2016. aastal 152 võrra, jõudes 270-ni.

Teabetooted

  • SPIMEX on keskus nafta- ja naftatoodete turu hinnainfo genereerimiseks, süstematiseerimiseks ja edastamiseks nii regulaatoritele kui ka kõikidele turuosalistele.
  • Börsil on loodud infoteenuste ja -toodete süsteem, mille eesmärk on edendada infovahetust ning suurendada hinnakujunduse läbipaistvust kodumaisel nafta- ja naftasaaduste turul.
  • Alates 2013. aasta juunist on alustatud teabeteenuste kaubandusliku pakkumisega mitte ainult börsi klientidele, vaid ka teistele kodumaise nafta- ja naftasaaduste turul osalejatele.
  • 2013. aasta juuni lõpus sõlmiti FAS Russia ja SPbMTSB JSC vahel koostööleping, mille eesmärk on suurendada Venemaa Föderatsiooni nafta- ja naftatoodete turu teabe läbipaistvust.
  • 2016. aasta juunis sõlmiti Venemaa Föderatsiooni Majandusarengu Ministeeriumi ja SPIMEXi vahel koostööleping, mille eesmärk on suurendada Venemaa Föderatsiooni maagaasi-, nafta- ja naftasaaduste turgude teabe läbipaistvust.
  • SPIMEXi teabeteenused on nõudlikud mitte ainult naftatoodete börsil osalejate, vaid ka teabe- ja analüütiliste agentuuride seas.

Venemaal on institutsionaalsetele ja erainvestoritele enim teada kaks börsi: Moskva ja Peterburi börs. on Venemaa suurim börs ja sisaldab muuhulgas kõige likviidsemaid Venemaa aktsiaid, mida saab osta minimaalse hinnavahega; õnnestus leida oma nišš, pakkudes kauplemist Ameerika ettevõtete aktsiatega S&P500 indeksist. Samal ajal on kaubavarade valdkonnas Venemaa liider Peterburi rahvusvaheline börs. Millega sellel kaubeldakse, milline on börsi struktuur ja kellele see võib olla kasulik – vastused neile küsimustele on selles artiklis.

SPbMTSB vahetuse ülevaade

Peterburi rahvusvaheline kauba- ja toorainebörs (SPbMTSE JSC) on Venemaa Föderatsiooni suurim kaubabörs, mis asutati 2008. aastal. Võime öelda, et see on omaette börsiliik, mis toimib organiseeritud turuna päriskaupade ostu-müügiks. SPbMTSB-l on Venemaa Panga teenuse väljastatud litsents. Vahetus on suurim Igor Sechini toel loodud projekt.

Börsi asutajad on nafta- ja gaasitööstuse hiiglased. Omanikkorporatsioonidest võib esile tõsta selliseid nagu Tatneft, Surgutneftegaz, Gazprom Neft, Venemaa Raudtee jt.

SPIMEXi põhiülesanne on organiseeritud kaubaturu loomine, mehhanism juhtivatele toorainetele, mille tootjad on Venemaa ja SRÜ riigid, piisavate hindade kujundamiseks.


SPbMTSB vahetuse struktuur

Peterburi rahvusvahelisel börsil on suur hulk sektsioone (turge) ja piirkondi:

    Naftatoodete turg. SPbMTSB naftatoodete börsil kauplemine toimub laia tarnegeograafiaga juhtivate naftasaaduste gruppide (erinevat tüüpi bensiin ja õlid, bituumen, diislikütus jne) jaoks. Siin toodetakse 96% Venemaa naftasaaduste börsikäibest ning päevased kaubamahud ulatuvad kümnetesse tuhandetesse tonnidesse. Kauplemiseks on saadaval järgmised režiimid:

1. suunatud tehingud (kokkulepitud tingimustel lepingu sõlmimine juba teadaolevate vastaspooltega);

2. ühepoolne enampakkumine (pakkumine režiimis “1 ostja = mitu müüjat” või “1 müüja = mitu ostjat”);

3. loendur (kahepoolne oksjon - pakkumise pooled esitavad vara ostu-müügi pakkumised anonüümselt elektroonilisel kujul).

  • Nafta turg. SPIMEXi toornaftaga kauplemine toimub sarnastes režiimides nagu naftatoodete turul. Alates 2014. aastast on börsil kaubelnud gaasi ja puiduga ning 2016. aastast Uurali naftafutuuridega. Naftatoodete käive börsil ulatus 2016. aastal enam kui 17 miljoni tonnini.

  • Tuletisinstrumentide turg hõlmab kauplemist naftatoodete arveldusfutuuride ja nende hinnaindeksitega. Kauplemismahud ulatuvad mõnesajast kuni 1500 futuurilepinguni kalendripäevas.

  • Maagaas. Oksjonil osalevad Venemaa suured gaasi tootvad ettevõtted, samuti keemia- ja metallurgiatööstus. Põhivaraks on tuleohtlik looduslik gaas.

  • Puidu turg. Enampakkumisel osalevad peamiselt metsamajandid ja metsatükkide rentijad ning puidutöötlemisorganisatsioonid.

  • Energiaressursside, põllumajandus- ja keemiatoodete turg


SPbMTSB vahetuse toimimine

Börsi struktuurist tulenevalt kaupleb ta nafta-, gaasi-, puidu- ja muude reaalkaupade turgudel ning futuurilepingutega. Päevased kauplemismahud Peterburi naftatoodete börsil SPbMTSB ületavad 100 000 tonni naftat ja 10 000 kuupmeetrit gaasi. Kauplemine toimub rublades. Keskmistel andmetel on börsi päevakäive ligikaudu 3-4 miljardit rubla (võrdluseks, ainult Moskva börsi valuutade rubriigis ületab päevakäive 1 triljonit rubla). Kui võrrelda reaalset kaubaturgu Peterburi rahvusvahelise kauplemisbörsi tuletisinstrumentide sektsiooniga, siis viimases oli 2016. aastal ligikaudu sama palju (2,5 miljardit rubla) mitte päeva-, vaid aastakäive - s.o. Tuletisinstrumentide osa on täna väga vähearenenud ja moodustab vaid murdosa protsendist kaubaturust.

Kauplemine on korraldatud elektrooniliselt, mis kiirendab oluliselt tehingute sõlmimise protsessi. Kauplemisplatvormidele pääseb juurde igast riigist.

Börsil tehtavate toimingute (arveldused ja ressursside saatmine) kontrolli teostab arveldus- ja depooettevõte (SDC) vastavalt rahvusvahelistele standarditele.

SPIMEX viib regulaarselt läbi koolitusi osalejatele, korraldades loenguid, seminare ja veebiseminare teemal börsikauplemise keerukuse valdamine ja börsimehhanismide kirjeldamine. Lisaks toimub koolitus Torg-i kauplemisplatvormiga töötamise põhitõdedest.

Elektrooniline kauplemisplatvorm "Torg-i" aitab sooritada varade ostu-müügitehinguid internetis. Platvorm toetab oksjonite, hinnapakkumiste jms töötamise funktsioone. Börsil on ka mitmeid indekseid (nafta, gaas, kivisüsi), mis erinevad olenevalt asukohast (riiklik, territoriaalne, piirkondlik). Teavet nende kohta leiate siit: http://spimex.com/indexes/oil_products/ . Huvitav on see, et mitmete indeksite käitumine on vastupidine RTS-indeksi käitumisele:


SPIMEX börsi sisenemise ja tehingute tegemise protsess

SPIMEXi börsil kauplemine on piiratud järgmiste osalejate kategooriatega:

  • Venemaa elanikud (Venemaa seaduste raames loodud juriidilised isikud ja üksikettevõtjad). Osale kauplemisel kategooriate kaupa: börsi liige, sektsiooni (turu) liige, ajutine sektsiooni liige, kauplemiskülastaja.

  • Venemaa mitteresidendid (välisriigi juriidilised isikud). Osalege kauplemises kategooriate kaupa: börsi liige - mitteresident, sektsiooni (turu) liige - mitteresident, ajutine sektsiooni liige - mitteresident, kauplemiskülastaja - mitteresident.

SPbMTSB vahetusse sisenemise protsess:

1) Juriidiline isik või üksikettevõtja pöördub staatuse (kategooria) omistamise otsuse tegemiseks SPbIMEX JSC volitatud organi poole. See sisaldab:

Korraldatud oksjonite läbiviimiseks teenuste osutamise leping;

Sõlmitakse isikuandmete mitteavaldamise leping

Investor saab börsi liikmeks, sektsiooni liikmeks, sektsiooni ajutiseks liikmeks või kauplemise külastajaks.

2) Seejärel on juriidiline isik või üksikettevõtja kohustatud korraldatud kauplemisele juurdepääsu eest tasuma vastavalt valuutakurssidele.

3) JSC SPIMEX-iga on vaja avada pangakonto ja sõlmida kliiringuteenuste leping. Kliiringuteenuste tariifid on avaldatud börsi ametlikul veebisaidil.

4) Anda volitatud töötajatele volitused organisatsiooni nimel pakkumistel osalemiseks.

5) Sõlmitakse teenuste osutamise leping SPbMTSB JSC investor-kauplejale börsiteenuste kaugjuurdepääsu tarkvaraga varustamiseks.

Teavet organiseeritud kauplemisele lubamise kohta saab küsida SPbMTSB ametlikul telefoninumbril või e-posti teel. Mugavuse huvides on börsi veebisaidil videojuhiste jaotis: http://spimex.com/participant/training-seminars/video-instructions/ .

SPIMEX börsil saavad tehinguid teha ka eraisikud, võttes ühendust maaklerfirmadega. Vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele ei ole võimalik otse üksikisiku nimel kaubelda. Maakleriga lepingut sõlmides esitab investor kauplemisterminali või kõneteate abil finantsinstrumendi ostu- või müügikorralduse. Avalduse saadab maakler tema nimel börsile. Maakler määrab tehtud tehingust kasumi või kahjumi ja teavitab sellest investorit. Näiteks teeb börsiga koostööd suur maakler.

Mõned SPbMTSB börsil tehtavate tehingute juhtivad maaklerid on Petroleum Trading, Surgutex LLC, Gazprom Gazenergoset JSC, TSB-Broker LLC.


Väikese hulgimüügiga kauplevad naftakauplejad pakuvad oma klientidele forvardeid koos kohaletoimetamisega, samas maandavad nad end futuuriturul. Nende tehingute tegemisel pakuvad abi maaklerid. Korraldatud oksjonitel osalemiseks peate:

1) 1 tööpäev enne enampakkumisel osalemist märkida JSC SPbMTSB ametikohtade registrisse:

ostjatele - garantiitasu vähemalt 5% kavandatavast tehingusummast;

müüjale - garantiitasu sõltuvalt sularahatagatise määrast.

2) installige oma arvutisse pakkuja tööjaam

Kauplemine ise naftatoodete turul toimub järgmises järjekorras:

1) ostjasoovide kuhjumine;

2) Kahepoolse vastuoksjoni läbiviimine;

3) Fikseeritud hinnaga sihtlepingute sõlmimine;

4) Dokumentide väljastamine lähtuvalt enampakkumise tulemustest

Börsivälised tehingud

JSC SPbMTSB börsitehingute kaugregistreerimise teenus teostab gaasi, toornafta, naftasaaduste ja kivisöe börsitehingute registreerimist. Nende kaupade börsitehingute registreerimine toimub SPIMEXi ametlikul veebisaidil oleva süsteemi „Isiklik konto“ kaudu tasuta. Registreeritud info põhjal arvutab börs Venemaa jaoks börsiväliste naftatoodete indekseid. Teavet börsiväliste tehingute kohta registreerivad Venemaa Föderatsiooni juhtivad naftakorporatsioonid.

Seotud väljaanded