Аналіз фінансової стійкості підприємства з прикладу башнефть. Аналіз фінансово-господарської діяльності ват "башнефть". давати структурним підрозділам організації методичні вказівки з економічних розрахунків, з обліку та планування, які явл

«УФІМСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ АВІАЦІЙНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ»

Кафедра фінансів та економічного аналізу

Курсова робота

з дисципліни

«Економічний аналіз»

«

Виконав:

Керівник:

Федеральне агентство з освіти

Державний освітній заклад вищої професійної освіти

«УФІМСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ АВІАЦІЙНИЙ ТЕХНІЧНИЙ

УНІВЕРСИТЕТ»

Кафедр а фінансів та економічного аналізу______________________

найменування кафедри

на курсову роботу з дисципліни ____ «Економічний аналіз»_____

найменування дисципліни

1. Тема курсової роботи Аналіз фінансового становища підприємства з прикладу АНК «Башнефть»

найменування теми 2.Основний зміст:

Вступ

1. Оцінка майнового стану АНК «Башнефть»

1.1 Оцінка структури активів

1.2 Оцінка структури пасивів.

2. Аналіз фінансової стійкості.

2.1Визначення типу фінансової стійкості

2.2 Аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості.

3. Оцінка платоспроможності.

3.1 Оцінка ліквідності балансу.

3.2. Оцінка коефіцієнтів ліквідності.

4 Аналіз ділової активності.

5.Аналіз фінансового результату діяльності підприємства.

5.1 Оцінка величини прибутку

5.2 Аналіз рентабельності.

6. Оцінка стану банкрутства

Висновок

Програми

3. Вимоги до оформлення

3.1. Пояснювальна записка має бути оформлена у редакторі Microsoft Word

відповідно до вимог__________________________________________________

ЕСКД, ЕСПД, ГОСТ, СТП, ін.

3.2 У пояснювальній записці мають бути такі розділи.

Вступ

Основна частина

Висновок

Програми

Список використаної літератури

Дата видачі _________ Дата закінчення _______

Керівник______________

План виконання курсової роботи

з дисципліни «Економічний аналіз»

на тему « Аналіз фінансового становища підприємства з прикладу АНК «Башнефть»

Вступ

Однією з найважливіших умов успішного управління фінансами підприємства є аналіз його фінансового становища. Фінансове становище підприємства - це економічна категорія, що відбиває стан капіталу процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований час. Фінансовий стан підприємство характеризується сукупністю показників, що відбивають процес формування та використання його фінансових коштів. У ринковій економіці фінансовий стан по суті відображає кінцеві результати його діяльності, які цікавлять не лише працівників самого підприємства, а й його партнерів з економічної діяльності, державні, фінансові, податкові органи тощо.

Все це визначає важливість проведення фінансового аналізу підприємства та підвищує роль такого аналізу в економічному процесі. Аналіз є неодмінним елементом як фінансового менеджменту для підприємства, і його економічних взаємин із партнерами, фінансово-кредитної системою.

Фінансовий аналіз необхідний для:

Виявлення змін показників фінансового становища;

виявлення факторів, що впливають на фінансовий стан підприємства;

Оцінки кількісних та якісних змін фінансового стану;

Оцінки фінансового стану підприємства на певну дату;

визначення тенденцій зміни фінансового стану підприємства; Основні завдання аналізу:

1. Своєчасне виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності та пошук резервів поліпшення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

2. Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності виходячи з реальних умов господарської діяльності та наявності власних та позикових ресурсів, розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

3. Розробка конкретних заходів, вкладених у більш ефективне використання фінансових ресурсів та зміцнення фінансового становища підприємства.

Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану підприємства служать бухгалтерський баланс, звіти про прибутки та збитки, про рух капіталу, про рух коштів та ін форми звітності, дані первинного та аналітичного бухгалтерського обліку, які розшифровують і деталізують окремі статті балансу.

Аналіз необхідний наступним групам його споживачів: менеджерам підприємств та насамперед фінансовим менеджерам. Неможливо керувати підприємством та приймати господарські рішення, не знаючи його фінансового стану.

Власникам, зокрема акціонерам. Їм важливо знати, якими будуть віддача від вкладених у підприємство коштів, прибутковість та рентабельність підприємства, а також рівень економічного ризику та можливість втрати свого капіталу.

Кредиторам та інвесторам. Їх цікавить, якою є можливість повернення виданих кредитів, а також можливість підприємства реалізувати інвестиційну програму.

Постачальники. Для них важливою є оцінка оплати за поставлену продукцію, виконані послуги та роботи.

Фінансовий аналіз підприємства включає послідовне проведення наступних видів аналізу:

Попередню (загальну) оцінку фінансового стану підприємства та змін його фінансових показників за звітний період;

Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;

Аналіз кредитоспроможності підприємства та ліквідності його балансу;

Аналіз фінансових результатів підприємства;

Аналіз оборотності оборотних активів;

Оцінка потенційного банкрутства.

1 Оцінка майнового стану АНК «Башнафта» за 2006р.

АНК «Башнафта» - Відкрите акціонерне товариство "Акціонерна нафтова компанія "Башнафта", галузь - нафтогазова галузь.

Профіль - видобуток сирої нафти та нафтового (попутного) газу. ВАТ АНК "Башнафта" розробляє нафтові родовища на територіях Республіки Башкортостан та Ханти-Мансійського автономного округу (ХМАО) РФ. У Республіці Башкортостан нафту видобувають на 146 родовищ.

Бухгалтерський баланс (додаток 1) є індикатором оцінки фінансового стану організації.

Загальну оцінку фінансового становища можна проводити безпосередньо з балансу.

З даних таблиці 1 випливає, що валюта балансу АНК «Башнафта наприкінці звітний період збільшилася з 71364243 тис. р. до 77717291 тис. н. чи 8,9%. Збільшення валюти балансу відбулося рахунок зростання як активу, і пасиву балансу. У цілому нині динаміка балансу є позитивною, оскільки зростання показників свідчить про ділову активність організації.

В активі балансу спостерігається збільшення необоротних та оборотних активів, темп приросту яких становив 6,5% та 13,7% відповідно.

Зростання необоротних активів відбулося за рахунок: вкладення в нематеріальні активи, в основні засоби, незавершене будівництво. Зростання необоротних активів є позитивним для АНК «Башнефть», оскільки це свідчить про розширення інвестиційної діяльності організації.

Збільшення оборотних активів відбулося за рахунок: зростання запасів та надходження коштів на рахунки. Підвищення частки оборотних активів може говорити як про розширення масштабів виробництва, а й уповільнення їх обороту.

У пасиві балансу спостерігається збільшення темпів приросту в розділах капіталу та резервів, і короткострокових зобов'язань.

Збільшення капіталу та резервів відбулося, насамперед, за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку. У цьому наявність нерозподіленого прибутку можна як джерело поповнення оборотних активів. Зростання капіталу та резервів є позитивним аспектом фінансової стійкості АНК «Башнафта», його частка у пасиві балансу на кінець звітного періоду становила 86,3%, темп приросту 9,1%. Зростання короткострокових зобов'язань відбулося за рахунок наявності заборгованості перед учасниками виплати доходів.

1.1 Оцінка структури активів

Одним із елементів фінансових звітів є активи. Активи - це контрольовані організацією ресурси, використання яких можливо викличе у майбутньому приплив економічної вигоди.

У процесі аналізу активів у першу чергу, слід вивчити зміни у їх складі, структурі та динаміці та дати їм оцінки.

Активи організації включають необоротні та оборотні активи.

Загалом по АНК «Башнафта» за звітний рік спостерігається збільшення необоротних та оборотних активів.

Необоротні активи становлять більшу частину активів, ніж оборотні, питома вага яких становила 67,4% на початку року та 66% на кінець року. За звітний період у АНК «Башнафта» спостерігається збільшення необоротних активів на 3167648 тис. р., темп приросту становив 6,5%. Збільшення необоротних активів спостерігається за рахунок таких статей, як нематеріальні активи, незавершене виробництво, довгострокові фінансові вкладення.

1) Нематеріальні активи.

До нематеріальних активів АНК «Башнефть» належать патенти, ліцензії, товарні знаки. Нематеріальні активи становлять невелику частину активів АНК Башнефть.

За звітний період АНК «Башнефть» спостерігається зростання нематеріальних активів. Якщо початку року було 395251 тис. р., то до кінця звітного періоду становила 568383 тис. р., темп приросту становив 43,8%. Збільшення нематеріальних активів підприємствам є позитивним, оскільки це свідчить про підвищення ділову активність організації.

2) Основні засоби.

Основні кошти АНК «Башнафта» складають: земельні ділянки та об'єкти природокористування, будівлі, машини та обладнання. Зміна суми основних засобів може статися як за рахунок збільшення (зниження) кількості машин та обладнання, будівель споруд, так і за рахунок підвищення їх вартості за новопридбаними фондами та переоцінки старих у зв'язку з інфляцією. За звітний період у АНК «Башнафта» спостерігаються зміни, а саме зростання основних засобів за рахунок будівель, машин та обладнання. Якщо на початку року цей показник становив 33688108 тис.р., то наприкінці року 34920803 тис.р., темп приросту 3,6%. За земельними ділянками та об'єктами природокористування на початок року дані відсутні, а на кінець року цей показник становить 779 тис. нар. У цілому нині зростання основних засобів підприємства є позитивним, оскільки це говорить про ділову активність організації.

3) Незавершене будівництво.

Збільшення частки статті «Незавершене будівництво» у валюті балансу та у необоротних активах свідчить про зростання матеріально-технічної бази організації або може також говорити про відволікання грошових ресурсів у незакінчені будівництвом об'єкти, що негативно позначається на поточному фінансовому становищі, а зниження говорить про завершення будівництва чи продажу набік. Більш детально статтю «незавершене будівництво» можна розглянути у формі №5, в даному випадку така форма відсутня. Якщо сума у ​​статті одна й та сама це говорить про заморожування коштів. За статтею «Незавершене будівництво» у АНК «Башнафта» спостерігається зростання незавершеного будівництва. Якщо на початку року цей показник становив 4441513 тис. р., то на кінець року 6017340 тис. р. темп приросту дорівнює 35,4%. Зростання незавершеного будівництва для АНК «Башнефть» може говорити про зростання матеріально-технічної бази, або збільшення напряму грошових ресурсів для того, щоб закінчити будівництво.

4)Довгострокові фінансові вкладення.

Наявність довгострокових фінансових вкладень свідчить про інвестиційну спрямованість вкладень організації, викликану ринковими відносинами.

Довгострокові фінансові вкладення в АНК «Башнефть» початку звітного періоду становить 9479507 тис. р. н. на кінець звітного періоду 9716517 тис.р. темп приросту дорівнює 2,5%. Зростання довгострокових фінансових вкладень для АНК «Башнафта» є позитивним. Дане зростання говорить про інвестиційну діяльність підприємства, про що свідчить наявність у цій статті пунктів інвестиції в інші організації та інші довгострокові фінансові вкладення.

5) Відстрочені податкові активи.

У АНК «Башнефть» у балансі є стаття «Відстрочені податкові активи», які початку року становили 71274 тис.р, наприкінці звітний період 53232 тис.р., тобто. зменшилось на 18042 тис.р.

Крім того, у розділі необоротні активи є стаття інші необоротні активи.

Оборотні активи становлять меншу частину активів АНК «Башнефть», ніж необоротні активи, питома вага яких у складі активів початку звітного періоду становить 32,4% наприкінці звітного періоду 34%. За звітний період оборотні активи збільшились на 3185400 тис. р., темп приросту становив 13,7%. Зростання оборотних активів відбулося, передусім, рахунок збільшення показників таких статей як запаси і коштів.

До складу запасів АНК «Башнафта» входять: сировина та матеріали, тварини на вирощуванні та відгодівлі, витрати на незавершене виробництво, готова продукція, товари відвантажені, а також витрати майбутніх періодів.

У АНК «Башнефть» спостерігається збільшення запасів, якщо початку звітного періоду було 5076592 тис. р., то кінець періоду 5108853 тис.р., темп приросту становив 17%. Збільшення запасів АНК «Башнафта» відбулося за рахунок наступних її складових: сировина та матеріали, тварини на вирощуванні та відгодівлі, витрати у незавершеному виробництві, а також витрати майбутніх періодів. Зменшення спостерігається розділ готова продукція та товари для перепродажу, якщо на початку звітного періоду було 931553 тис.р., то наприкінці звітного періоду цей показник склав 144493 тис.р., тобто. зменшилося на 787060 тис. н. Зниження цього показника може позначитися на поточну діяльність підприємства. Загалом збільшення запасів в АНК «Башнефть» можна оцінити як позитивно, і негативно. Позитивним є те, що підприємство прагне наростити свій виробничий потенціал, прагне за рахунок вкладень у запаси убезпечити кошти від знецінення внаслідок високої інфляції. Збільшення запасів може оцінюватися негативно, наприклад свідчити про неефективність обраної економічної стратегії.

2) Податок на додану вартість за придбаними цінностями.

За аналізований період у АНК «Башнафта» податок на додану вартість знизився, якщо на початок звітного періоду було 4156109 тис.р., на кінець звітного періоду становив 2684695 тис. р., Зменшення відбулося на 1471414 тис.р. Зниження ПДВ у АНК «Башнафта» є прийнятним значенням і свідчить про відшкодування ПДВ із бюджету.

3) Дебіторська заборгованість.

Наявність високої частки дебіторську заборгованість у частки активу балансу свідчить у тому, що це підприємство широко використовує для авансування своїх покупців комерційний кредит. Кредитуючи їх, підприємство – продавець фактично ділиться із нею частиною свого доходу. Однак, коли платежі продавцю затримують, він змушений брати в банках кредити для фінансування поточної діяльності. На АНК "Башнафта" за звітний період спостерігається зменшення дебіторської заборгованості. Якщо дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати) початку року становило 2544640 тис.р., то кінець року зменшилося до 1740683 тис.р., тобто знизилося на 803957 тис.р. Крім того, дебіторська заборгованість платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати також знизилася, якщо на початок звітного періоду було 1086452 тис.р., то на кінець звітного періоду склав 9246222 тис.р., тобто зменшилося на 1614230 тис. .р. Наявність дебіторської заборгованості на АНК «Башнафта» свідчить, що покупці та замовники затримують виплату своїх боргів підприємству.

4)Короткострокові фінансові вкладення.

Короткострокові фінансові вкладення АНК «Башнефть» становлять: позики, що надаються організаціям терміном менше 12 місяців і прострочені короткострокові фінансові вкладення. Наявність статті короткострокові фінансові вкладення свідчить, що АНК «Башнефть» вкладає свої фінансові ресурси, наприклад, у цінних паперів. За звітний період у АНК «Башнефть» спостерігається зниження короткострокових фінансових вкладень, тож на початку року було 214895 тис. р., то наприкінці року воно становило 24232 тис. р., тобто зменшилося на 190663 тис. р. Зниження короткострокових фінансових вкладень свідчить, що у підприємства виникла потреба у погашення своїх боргів.

5)Кошти.

Статтю кошти АНК «Башнефть» входять: каса, розрахункові рахунки, валютні рахунки, інші кошти та документи. За звітний період на АНК «Башнафта» спостерігається збільшення статті «Кошти», якщо на початок року було 369429 тис. р., то на кінець року ця цифра зросла до 7602278 тис. р., збільшення відбулося на 7232849 тис. р.

Таким чином, попередній аналіз активів АНК «Башнефть» дозволяє зробити висновок про те, що зміну складу, структури та динаміки активів можна оцінити позитивно. Проте слід зазначити, що структура активів і навіть їхня динаміка не дають відповіді на питання, наскільки вигідне для інвестора чи кредитора вкладення коштів у дане підприємство, а лише характеризує їхній стан та наявність коштів для погашення боргових зобов'язань на певну звітну дату. Для відповіді на це питання доцільно детально вивчити показники фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності балансу підприємства.

1.2 Оцінка структури пасивів

Пасив балансу відбиває відносини, що у процесі залучення коштів. Пасиви - це джерела власних та позикових коштів, вкладених у майно організації. Аналіз складу та структури пасиву дозволяє встановити можливі причини фінансової нестійкості підприємства.

До пасиву балансу АНК «Башнефть» включаються такі розділи: капітал та резерви, довгострокові зобов'язання, короткострокові зобов'язання.

Капітал і резерви становлять більшу частину пасиву балансу. Питома вага якого за звітний період збільшилася, але незначно, якщо на початок звітного періоду було 61464583 тис. р., то на кінець склала 67108833 тис. р., питома вага відповідно 86,1% та 86,3%, темп приросту 9,1 %. Висока частка капіталу та резервів у пасиві балансу є позитивним для АНК «Башнефть», оскільки це свідчить про фінансову стійкість підприємства. Зростання капіталу та резервів відбулося за рахунок збільшення протягом звітного року нерозподіленого прибутку.

До складу поділу капітал та резерви АНК «Башнефть» входять такі статті: статутний капітал, додатковий капітал, власні акції, викуплені в акціонерів, резервний капітал, нерозподілений прибуток (непокритий збиток).

1) Статутний капітал. На АНК «Башнафта» за звітний період не спостерігається зміни статутного капіталу він становить 204 792 тис. р.

2) Додатковий капітал.

Додатковий капітал як і статутний капітал є частиною власного капіталу підприємства. За звітний період на АНК «Башнефть» спостерігається зменшення додаткового капіталу, але незначне, якщо початку року було 7052659 тис. р., то кінець року 6979917 тис. р., загалом зменшилося на 72742 тис. р. Причиною зниження додаткового капіталу є переоцінка основних фондів за звітний період.

3) Резервний капітал.

Резервний капітал призначений для покриття непередбачених втрат (збитків), а також для виплати доходів інвесторам, коли не вистачає прибутку на ці цілі. Основним джерелом освіти резервного капіталу є прибуток. Наявність резервного капіталу АНК «Башнефть» є позитивним. За звітний рік резервний капітал організації залишився незмінним і становив 30778 тис. н.

4) Нерозподілений прибуток.

До складу нерозподіленого прибутку АНК «Башнафта» входять: нерозподілений прибуток минулих років, у тому числі використані на капітальні вкладення та використані на нематеріальні активи, а також нерозподілений прибуток звітного періоду та нараховані протягом року проміжні дивіденди.

За звітний період для підприємства спостерігається збільшення нерозподіленого прибутку, якщо початку року було 54176354 тис. р., то кінець року становило 59893346 тис. р., темп приросту становив 10,5%. Збільшення нерозподіленого прибутку для АНК «Башнафта» є позитивним, оскільки це свідчить про підвищення фінансової стійкості підприємства та незалежності організації від позикових та залучених коштів.

Наступний розділ пасиву балансу – це довгострокові зобов'язання. Довгострокові зобов'язання – це позики та кредити, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати.

За звітний період на АНК «Башнефть» спостерігається зменшення довгострокових зобов'язань, якщо на початок періоду було 3098719 тис. н., то на кінець періоду воно становило 69 693 тис. н. Зменшення довгострокових зобов'язань є позитивним, оскільки це свідчить у тому, що організація погашає свої зобов'язання.

До АНК «Башнафта» до складу довгострокових зобов'язань входять позики та кредити, відстрочені податкові зобов'язання та інші довгострокові зобов'язання.

1) Позики та кредити.

За звітний період для підприємства спостерігається зростання позик і кредитів, якщо початку року було 11485 тис. р., то кінець року цей показник становив 68732 тис. р. Збільшення позик і кредитів підприємствам є позитивним, оскільки це свідчить у тому, що організації дають кредити.

2) Відстрочені податкові зобов'язання.

На АНК «Башнефть» за звітний період спостерігається зменшення відкладених податкових зобов'язань, якщо на початок року було 4222 тис. грн., то на кінець року воно становило 731 тис. грн. Таке зменшення для підприємства є позитивним, оскільки це свідчить, що АНК «Башнефть» виконує свої податкові зобов'язання.

3) Інші довгострокові зобов'язання.

За звітний період на АНК «Башнефть» спостерігається зменшення інших довгострокових зобов'язань, якщо на початок звітного періоду було 3083012 тис. н., то на кінець звітного періоду воно становило 230 тис. н. Таке зниження підприємства є позитивним, оскільки свідчить про погашення своїх зобов'язань перед кредиторами.

У розділ короткострокові зобов'язання балансу АНК «Башнафта» входять такі статті: позики та кредити, кредиторська заборгованість (у тому числі постачальники та підрядники, заборгованість перед персоналом організації, заборгованість по податках та зборах, заборгованість перед дочірніми та залежними товариствами, аванси отримані ), заборгованість учасникам (засновникам) з виплати доходів, доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат та інші короткострокові зобов'язання.

На АНК «Башнефть» за звітний період спостерігається збільшення короткострокових зобов'язань у пасиві балансу, якщо початку звітного періоду було 6800941 тис. р., то кінець звітного періоду це значення становило 10538765 тис. р. Збільшення короткострокових зобов'язань для підприємства свідчить у тому, що це підприємство для поточної діяльності бере позики і кредити.

1) Позики та кредити.

За звітний період на АНК «Башнефть» спостерігається зменшення статті позики та кредити, якщо на початок року було 704 294 тис. н. Таке зниження для підприємства є позитивним, оскільки свідчить про зменшення короткострокових зобов'язань.

2) Кредиторська заборгованість.

Аналізуючи кредиторську заборгованість, необхідно враховувати взаємозв'язок з дебіторською заборгованістю і тому їх можна порівняти. Перевищення кредиторську заборгованість над дебіторської означає залучення додаткових джерел. На АНК «Башнефть» за звітний період спостерігається зниження кредиторської заборгованості, якщо початку звітного періоду було 5731259 тис. р., то кінець року цей показник становив 4880714 тис. р. Якщо порівняти дебіторську та кредиторську заборгованість підприємства, то бачимо, що кредиторська заборгованість не перевищує дебіторську, тому для АНК «Башнафта» такий показник є позитивним.

У статті кредиторська заборгованість спостерігається збільшення звітний період заборгованості перед персоналом організації, якщо початку року було 110718 тис. р., то кінець року ця цифра зросла до 172859 тис. р. Наявність та зростання заборгованості перед персоналом організації для АНК «Башнафта» є негативною, оскільки таке становище свідчить про те, що підприємство не виконує своїх поточних зобов'язань. Також спостерігається зростання заборгованості з податків та зборів, що також є негативним для підприємства.

Так аналізуючи структуру пасиву балансу АНК «Башнефть» необхідно відзначити як позитивний аспект його фінансової стійкості високу частку капіталу та резервів у валюті балансу (понад 86%), а також зниження кредиторської заборгованості.

У цілому нині за результатами проведеного аналізу можна назвати поліпшення фінансового становища АНК «Башнефть» за аналізований період.

Таким чином, за звітний період спостерігається:

2 Аналіз фінансової стійкості

2.1Визначення типу фінансової стійкості

Одне з основних завдань аналізу фінансового становища – вивчення показників, що характеризують його фінансову стійкість. Фінансова стійкість – одне з найважливіших показників оцінки фінансового становища організації.

Мета аналізу фінансової стійкості полягає в оцінці здатності організації погашати свої зобов'язання та зберігати права володіння у довгостроковій перспективі. Фінансова стійкість підприємства характеризується системою абсолютних та відносних показників.

Існує 4 типи фінансової стійкості:

1)Абсолютна фінансова стійкість – це фінансове становище організації, у якому виконуються такі условия:

СОС > Зп, СДІ > Зп, ОІ > Зп;

СОС - власні оборотні кошти;

СДІ – власні та довгострокові джерела формування запасів;

ОІ – основні джерела формування запасів;

2)Нормальна фінансова стійкість – це стан гарантує платоспроможність організації:

СОС< Зп, СДИ >Зп, ОІ > Зп;

3)Неустойчивое фінансовий стан – порушення платоспроможності, але зберігає можливість відновлення рівноваги з допомогою скорочення дебіторську заборгованість:

СОС< Зп, СДИ < Зп, ОИ >Зп;

4) Передкризовий фінансовий стан - характеризується повною залежністю організації від позикових джерел фінансування:

СОС< Зп, СДИ < Зп, ОИ < Зп;

Визначимо тип фінансової стійкості АНК "Башнефть" за звітний період, для цього побудуємо таблицю 1.

Таблиця 2 Абсолютні показники фінансової стійкості АНК "Башнафта" за 2006 р.

Дані таблиці 2 показують, що у початок і поклала край звітного періоду АНК «Башнефть» перебуває у абсолютної фінансової стійкості. Оскільки щодо типу фінансової стійкості виконалися такі условия:

1) СОС > Зп;

За звітний період на АНК «Башнефть» відбулося збільшення власних оборотних коштів (СОС), якщо на початку звітного періоду було 13324762 тис. р., то до кінця звітного періоду цей показник склав 15801364 тис.р. Зростання власних оборотних коштів зумовлено збільшенням необоротних активів та власного капіталу підприємства за звітний період на 5644250 тис.р. та 3167648 тис.р. відповідно. Запаси та ПДВ за звітний період на підприємстві зменшилися, якщо на початку звітного періоду було 9232701 тис. р., то до кінця періоду показник становив 7793548 тис.р., зниження становило 1439153 тис.р. Отже, величина СОС як початку року, і наприкінці року більше, ніж величина запасів, і ПДВ, тобто. виконується перша умова.

2) СДІ > Зп;

Значення власних та довгострокових джерел формування запасів на АНК «Башнафта» на початку року було 16423481тис.р., наприкінці року цей показник становив 15871057 тис.р. А величина запасів та ПДВ 9232701 тис.р. та 7793548 тис. н. відповідно, тобто. виконується умова СДІ > Зп;

3) ОІ > Зп

Загальна величина джерел у формуванні запасів на АНК «Башнефть» початку року було 17127775 тис. р., а кінці року становило 15898861 тис.р. А величина запасів та ПДВ 9232701 тис.р. та 7793548 тис. н. відповідно, тобто. виконується умова ОІ > Зп;

У процесі вивчення господарську діяльність підприємства важливо також встановити відносні показники фінансової стійкості. Далі проведено аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості.

2.2 Аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості

Фінансові коефіцієнти ринкової стійкості багато в чому базуються на показниках рентабельності підприємства, ефективності управління та ділової активності. Їх розраховують на певну дату складання балансу та розглядають у динаміці, порівнюють із рекомендованими значеннями, з показниками конкурентів, із середньогалузевими показниками.

У таблиці 3 подано відносні показники фінансової стійкості АНК «Башнефть».

Таблиця 3 Відносні показники фінансової стійкості АНК "Башнафта" за 2006 р.

За цією таблицею можна зробити такі висновки:

1)Коефіцієнт автономії характеризує структуру фінансових джерел організації та її фінансову незалежність. Рекомендоване значення коефіцієнта автономії вище 0,5 (50%) перевищення вказує на зміцнення фінансової незалежності від зовнішніх джерел. На АНК «Башнафта» коефіцієнт автономії становить 0,86 (86 %), на початку та наприкінці звітного періоду. Дані цифри свідчать, що у підприємстві частка власного капіталу становить 86%. Це більше 50%, що з АНК «Башнефть» є позитивним, оскільки це показує фінансову незалежність підприємства, можливість рахунок власних коштів погасити свої боргові зобов'язання.

2)Коэффициент позикового капіталу відбиває частку позикових коштів у джерелах фінансування. Коефіцієнт позикового капіталу становив АНК «Башнефть» 0,14, який залишився незмінним протягом звітного періоду. Це свідчить у тому, що у джерелах фінансування підприємства частка позикових коштів становить 14%.

3)Коэффициент фінансової залежності свідчить якою мірою підприємство залежить джерел фінансування, тобто. скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 карбованець власного капіталу. Коефіцієнт фінансової залежності АНК «Башнефть» становив 0,15(15%) початку і поклала край року, це відповідає рекомендованому значенню, т. е. підприємство фінансово стійко і зможе погасити кредиторську заборгованість.

4)Коефіцієнт довгострокової фінансової залежності показує ступінь незалежності підприємства від короткострокових позикових джерел фінансування. На АНК «Башнафта» на початку року коефіцієнт довгострокової фінансової залежності становив 0,9 (90%), на кінець року значення зменшилося до 0,8 (80%).

5) Коефіцієнт забезпеченості довгострокових інвестицій показує частку інвестованого капіталу, іммобілізованого в основні засоби. На АНК «Башнефть» даний коефіцієнт початку звітного періоду було 0,78(78%), наприкінці звітного періоду становило 0,78(78%). Рекомендована величина коефіцієнта забезпеченості довгостроковими інвестиціями становить понад 0,2. На АНК «Башнефть» величина даного коефіцієнта більше рекомендованого значення, що є позитивним в організацію.

6)Коефіцієнт структури довгострокових вкладень показує яка частина необоротних активів профінансована з допомогою довгострокових позикових коштів. На АНК «Башнефть» значення початку року становило 0,0002(0,02%), наприкінці року 0,0013(0,13%), дані цифри свідчать у тому, що це підприємство наприкінці року свої активи збільшила з допомогою довгострокових позикових коштів (н-р, придбала сировину та матеріали, збільшила витрати у незавершеному будівництві).

7)Коэффициент забезпеченості власними оборотними коштами характеризує наявність власних оборотних засобів, необхідні фінансової стійкості підприємства. Значення коефіцієнта на АНК «Башнефть» становили початку року 0,57(57%), наприкінці року 0,59(59%). Рекомендована величина становить понад 0,2. Дані цифри свідчать, що понад 50% АНК «Башнефть» забезпечено власними оборотними коштами, що для підприємства позитивним.

8)Коэффициент маневреності показує яку частку займає власний капітал, інвестований у оборотні кошти у сумі власного капіталу підприємства. Чим ближче значення показника до верхньої межі, тим більше можливостей фінансової маневреності у підприємства. АНК «Башнефть» даний коефіцієнт становить 0,21(21%) на початку року та наприкінці 0,23(23%). Такі значення свідчать, що частка власного капіталу інвестованого в оборотні кошти практично не змінилося.

Таким чином, проведений аналіз показав, що АНК «Башнафта» на кшталт фінансової стійкості відноситься до «абсолютної фінансової стійкості» як на початку звітного періоду, так і наприкінці звітного періоду. Відносні показники (коефіцієнти) мають значення рівні або близькі до рекомендованих.

3 Оцінка платоспроможності

3.1 Оцінка ліквідності балансу

Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. Ліквідність характеризує як поточний стан, а й перспективне.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з джерелами формування активів за пасивом, які групуються за ступенем терміновості погашення.

Активи поділяються на 4 групи:

Найбільш ліквідні активи (А1) - гроші та короткострокові фінансові вкладення;

Швидко реалізовані активи (А2) - що складається з дебіторської заборгованості, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати;

Повільно реалізовані активи (А3) - запаси;

Важко реалізовані активи (А 4) - активи, які купувалися для тривалого використання;

Пасиви групують так:

Найбільш термінові зобов'язання (П 1) - кредиторська заборгованість та позички, не погашені у строк;

Короткострокові пасиви (П 2) - короткострокові позикові кошти, заборгованості учасникам з виплат доходів,

Довгострокові пасиви (П 3) - довгострокові зобов'язання (статті розділу IV балансу);

Постійні пасиви(П 4) – кошти, статті розділу IIIбалансу, стаття «Доходи майбутніх періодів» розділу Vбаланса.

Для визначення ліквідності балансу треба зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

А 1 > або = П 1

А 2 > або = П 2

А 3 > або = П 3

А 4< или =П 4

Суворе дотримання перших трьох умов свідчить, що баланс абсолютно ліквідним.

У таблиці 4 представлені значення, якими далі проведено аналіз ліквідність балансу АНК «Башнефть» за 2006г.

Таблиця 4 Аналіз ліквідності балансу АНК «Башнефть» за 2006р.

З даних таблиці видно, що баланс перестав бути абсолютно - ліквідним.

Перша умова (А 1 > П 1) не виконується початку року, спостерігається збільшення платіжного недоліку, що негативним. Це говорить про те, що у підприємства на початку року було недостатньо активів, які могли б у короткий термін покрити короткострокові зобов'язання, що виникають (позички, кредиторську заборгованість). На кінець року перша умова виконується. Це свідчить про те, що АНК «Башнафта» до кінця року активи збільшилася, які в разі потреби зможуть покрити короткострокові зобов'язання.

Друга умова (A 2 > П 2) виконується початку і поклала край року. На кінець року платіжний надлишок зменшився та становив -6220831 (3937632-10158463).

Третя умова(А 3 >П 3) початку року не виконується. На початку року у підприємства довгострокових зобов'язань (позики та кредити, відкладені податкові зобов'язання) було більше, повільно реалізовані (запаси) активів теж було багато. Це говорить про те, що підприємство недостатньо швидко реалізувало свої запаси, щоби розплатитися зі своїми довгостроковими зобов'язаннями. До кінця року ця умова виконується і платіжний надлишок збільшився на 1022926 тис. р (19181055-18158129).

Четверте умова, характеризує мінімальну фінансову стійкість, виконується як початку року, і наприкінці звітний період.

Зіставлення результату ліквідності по першим двом групам характеризує поточну ліквідність: на АНК «Башнефть» початку року поточний платіжний надлишок становив 5011528 тис. р.(-5146935+10158463), наприкінці року 6683429 тыс.р.(2

Перспективна ліквідність характеризується, насамперед, по третій групі платіжним недоліком: на АНК «Башнефть» початку року сума платіжного недоліку становив -5011528, і кінець року -6683428.

3.2 Оцінка коефіцієнтів ліквідності

Показники ліквідності застосовуються з метою оцінки можливості організації виконувати свої короткострокові зобов'язання. Вони дають уявлення про платоспроможність організації як на даний момент, а й у разі надзвичайних подій.

Загальну оцінку платоспроможності дає коефіцієнт поточної ліквідності, який найчастіше називають коефіцієнтом покриття. Він характеризує якою мірою всі короткострокові зобов'язання забезпечені оборотними активами.

Наступний коефіцієнт, це коефіцієнт швидкої ліквідності (коефіцієнт проміжної платоспроможності), дозволяє говорити про можливості підприємства погасити короткострокові зобов'язання наявними коштами.

p align="justify"> Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом.

Таблиця 5 Відносні показники ліквідності АНК «Башнефть» за 2006р.

Як очевидно з таблиці 5 на АНК «Башнефть» значення коефіцієнта поточної ліквідності початку звітного періоду становив 3,5, але в кінець звітного періоду 2,5, цей коефіцієнт за звітний період зменшився на 1. Рекомендована величина становить 1,0-2, 0. На АНК «Башнефть» значення цього коефіцієнта вище рекомендованого значення. Високе значення коефіцієнта поточної ліквідності свідчить, що підприємству необхідно систематично працювати з дебіторами, щоб забезпечити її перетворення на кошти.

Значення коефіцієнта швидкої ліквідності на АНК «Башнефть» становить початок звітного періоду 2,8, наприкінці звітний період 2. Рекомендоване значення 0,8-1,0. На АНК «Башнефть» значення коефіцієнта швидкої ліквідності вище рекомендованих значень, проте до кінця звітного періоду спостерігається зменшення його значення.

Значення коефіцієнта швидкої ліквідності на АНК «Башнефть» початку звітного періоду становить 0,09, наприкінці звітного періоду 0,7. Значення, що рекомендується, від 0,1 до 0,4. На підприємстві за звітний період спостерігається збільшення значення коефіцієнта швидкої ліквідності на 0,61.

У цілому нині зростання показників у поступовій динаміці для підприємства можна оцінити позитивно. Крім того, при використанні даних коефіцієнтів слід враховувати специфічність конкретних умов та особливості ділової активності окремого підприємства. Відносні показники ліквідності необхідно порівнювати у динаміці, із середньогалузевими показниками, показниками конкуруючих підприємств.

4 Аналіз ділової активності

Ділову активність підприємства вимірюють за допомогою системи кількісних та якісних критеріїв.

Якісні критерії – широта ринку збуту товарів, ділова репутація підприємства, його конкурентоспроможність тощо. ці критерії доцільно порівнювати із параметрами конкурентів.

Кількісні критерії ділової активності характеризуються абсолютними та відносними показниками. Абсолютні показники доцільніше порівнювати в динаміці за низку періодів (квартал, років).

Відносні показники ділової активності характеризують ефективність використання ресурсів (майна) підприємства.

Таблиця 6 Відносні показники ділової активності АНК «Башнефть» за 2006р.

Таким чином, за відносними показниками можна зробити такі висновки:

Коефіцієнт оборотності активів вимірює оборотність коштів, вкладених у активи, і показує, чи ефективно використовуються активи для отримання доходу і прибутку. На АНК «Башнефть» за звітний період становить 1,4 початку року і 0,9 наприкінці року. p align="justify"> Коефіцієнт оборотності активів зменшився на 0,5, що призвело до уповільнення їх оборотності на 144,8 днів (405,5-260,7), що є негативним для підприємства.

Коефіцієнт оборотності запасів показує швидкість реалізації запасів. Протягом аналізованого періоду швидкість реалізації запасів на АНК «Башнафта» збільшилася на 8,4, що призвело до прискорення їх оборотності на 11,9 дня, якщо на початку року тривалість оборотів запасів була 29,6 днів, то до кінця року склала 17 ,6 днів. Збільшення швидкості реалізації запасів підприємствам є позитивним, оскільки це свідчить про активності поточної діяльності.

Коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість показує скільки щорічно стягується дебіторська заборгованість. На АНК «Башнафта» коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості за звітний період зменшився на 0,7, якщо на початку звітного періоду було 7,4, то наприкінці звітного періоду показник становив 6,7, що призвело до уповільнення оборотності дебіторської заборгованості на 5,1 день (54,4-49,3), що у своє чергу свідчить про погіршення роботи з дебіторами.

Середній вік запасів свідчить, як довго трималися запаси. У АНК «Башнефть» середній вік запасів збільшився з 36,3 до 43,5, тобто запаси затримуються на 7,2 дні, що підприємства небажано.

Операційний цикл показує скільки днів необхідне перетворення запасів і дебіторську заборгованість на кошти. У АНК «Башнефть» цей цикл становив 85,6 днів початку року і 97,9 днів наприкінці року, тобто. спостерігається уповільнення операційного циклу на 12,3 дні, що підприємства є небажаним.

Оборотність готової продукції показує, як довго гроші пов'язані в готовій продукції. На АНК «Башнефть» оборотність готової продукції початку року було 3,3 дня, наприкінці року цей показник зменшився на 2,6 і становить 0,7 днів. Прискорення оборотності готової продукції для підприємства є позитивним.

Оборотність власного капіталу показує швидкість обороту власного капіталу, його активність. На АНК «Башнефть» коефіцієнт оборотності власного капіталу становило початку звітного періоду 1,6 наприкінці звітного періоду 1,1, тобто йде зменшення на 0,3, що призвело до уповільнення оборотності власного капіталу на 103,7 дня (331, 8-228,1).

Коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість показує скільки потрібно оборотів на оплату всієї задолженности. На АНК «Башнефть» цей коефіцієнт становить 10,5 на початку року і 7,2 наприкінці року, тобто зменшення кредиторської заборгованості на 3,3 пункту, що призвело до збільшення оборотності кредиторської заборгованості на 15,9 днів. (50,6-34,7).

5 Аналіз фінансового результату діяльності підприємства

5.1 Оцінка величини прибутку

Прибуток – найважливіший показник, що характеризує фінансовий результат діяльності підприємства.

Прибуток виступає одним із основних джерел ресурсів розширеного відтворення та формування бюджетів усіх рівнів.

Вивчення кожного елемента прибутку має значення для дирекції підприємства, його засновників, акціонерів і кредиторів.

Таблиця 7 Склад, структура та динаміка фінансових результатів АНК «Башнафта» за 2006р.

Як очевидно з таблиці 7 прибуток від продажу товарів на АНК «Башнефть» за звітний період збільшилася на 26178199 тис.р., якщо на початку звітного періоду було 74277386 тис. р. наприкінці звітного періоду виторг від продажу товарів становив 100455585 тис. р., що є позитивним для підприємства.

Собівартість проданих товарів за звітний період на АНК «Башнафта» збільшилася, якщо на початку року було 43018673 тис.р., то наприкінці року становило 51348903 тис.р., питома вага становила 57,9% та 51,1% відповідно.

Валовий прибуток на АНК «Башнафта» за звітний період збільшився, якщо на початку року було 31258713 тис.р., то на кінець року становило 49106682 тис.р. Питома вага валового прибутку за звітний період зросла на 6,8%, якщо на початку року було 42%, то до кінця року цей показник становив 48,8%, що є позитивним для підприємства.

Комерційні витрати – витрати, понесені організацією під час продажу продукції. На промислових підприємствах до них відносять витрати, пов'язані зі збутом продукції. Це витрати на рекламу, представницькі витрати, комісійні збори та аналогічні за призначенням витрати. На АНК «Башнефть» за звітний період спостерігається збільшення комерційних витрат на 13566523 тис.р., якщо на початку року було 19968706 тис.р., то наприкінці року показник становив 33535229 тис.р. Питома вага зросла на 6,5%.

Управлінські витрати - це загальногосподарські витрати, витрати на оплату інформаційних, аудиторських та консультаційних послуг. На АНК «Башнафта» у звіті про прибутки та збитки інформацію щодо управлінських витрат не подано.

Прибуток від продажу за звітний період на АНК «Башнафта» збільшився незначно на 0,4%.

За звітний період на АНК «Башнефть» спостерігається збільшення інших доходів на 12,6%, якщо на початку звітного періоду було 32564622 тис. р., то наприкінці звітного періоду цей показник склав 56684902 тис.р., зростання відбулося на 24120380 тис. грн. нар.

На АНК «Башнефть» за звітний період спостерігається збільшення інших витрат на 11,2% або на 23 316 536 тис. н.

Прибуток до оподаткування АНК «Башнефть» становив початку року 10181533 тис.р., наприкінці року 16187344 тис.р., спостерігається збільшення на 2,4%.

На АНК "Башнафта" за звітний період спостерігається зменшення відкладених податкових активів на 0,06%.

Крім того, на підприємстві спостерігається зростання відкладених податкових зобов'язань, якщо на початку звітного періоду було 1528 тис.р., то наприкінці звітного періоду цей показник збільшився і склав 3544 тис.р.

На АНК «Башнефть» за звітний період спостерігається збільшення поточного податку на прибуток, якщо на початку звітного періоду цей показник становив 2589179 тис.р., то наприкінці звітного періоду цей показник становив 4410172 тис.р. %.

Чистий прибуток на АНК «Башнафта» за звітний період збільшився з 7771265 тис.р., до 11479384 тис.р. чи 3708119 тис.р.

5.2 Аналіз рентабельності

Відносними показниками, що характеризують ефективність бізнесу організації, є коефіцієнти рентабельності. Під рентабельністю розуміють здатність організації отримати достатньо прибутку, щоб зберегти вкладений капітал та залучити новий.

Таблиця 8 Показники рентабельності АНК «Башнефть».

1)Рентабельність активів показує наскільки ефективно підприємство використовує активи. На АНК «Башнафта» цей показник на початок року становив 0,14, на кінець року 0,1, зміни становили 0,04. Цей коефіцієнт показує, який прибуток отримує підприємство з кожного 1 рубля, вкладеного у сукупні активи.

Рентабельність власного капіталу свідчить ефективність використання власного капіталу, тобто. яку величину прибутку підприємство отримало на 1 руб. власного капіталу. У АНК «Башнафта на 1 карбованець власного капіталу припадає 0,17 прибутку наприкінці року та 0,12 прибутку на початку року.

Рентабельність реалізації показує який прибуток від операційної діяльності. На АНК «Башнефть» даний коефіцієнт початку звітного періоду і кінець звітного періоду становила 0,15.

Рентабельність капіталу, що інвестується, у АНК «Башнафта» зросла з 0,12 на початку року до 0,17 на кінець року.

Рентабельність поточних витрат зменшилася за звітний період, порівняно з попереднім періодом, на 0,35.

6 Оцінка стану банкрутства

Під банкрутством розуміється визнана арбітражним судом або оголошена боржником нездатність боржника у повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів щодо грошових зобов'язань та (або) виконати обов'язок зі сплати обов'язкових платежів.

Перші сигнали банкрутства, що насувається - різкі зміни в структурі балансу і звіту про прибутки і збитки.

Розпорядженням Федерального управління у справах про банкрутство при Держкоммайні Росії від 12.08.1994г. №31 було затверджено Методичні положення щодо оцінки фінансового стану підприємств.

За цією методикою аналіз та оцінку структури балансу проводять на підставі коефіцієнта поточної ліквідності та коефіцієнта забезпеченості власними коштами.

1) коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду має значення менше 2;

2)коефіцієнт забезпеченості власними коштами менше 0,1.

За цією методикою у АНК «Башнефть» виходять такі величини:

Коефіцієнт поточної ліквідності дорівнює початку року 3,5 наприкінці року 2,5, відповідає нормативному значенню.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами на початку року становив 0,57 наприкінці року 0,59, відповідає нормативному значенню.

У практиці оцінки фінансової неспроможності вітчизняних організацій нерідко використовуються зарубіжні методики. Найчастіше для оцінки ймовірності банкрутства організації використовуються запропоновані американським економістом Е. Альтманом Z-моделі.

Найпростіша це двофакторна модель:

Z = - 0,3877-1,0736K n =0,0579K фз

Z – підсумковий показник ймовірності банкрутства;

K n - Коефіцієнт покриття;

K фз - Коефіцієнт фінансової залежності;

Для організацій, які мають Z=0, ймовірність банкрутства дорівнює 50%. Якщо Z>0 то ймовірність банкрутства менше 50% і далі знижується зі зменшенням значення Z. Якщо Z<0, то вероятность банкротства больше 50%и возрастает с ростом значения Z.

Розглянемо цю модель для АНК «Башнефть»:

1) -на початок року

Z = -0,3877-1,0736 * 3,5 = 0,0579 * 0,15

Z = -4,1453 = 0,008685

2)-на кінець року

Z = -0,3877-1,0736 * 2,5 = 0,0579 * 0,15

За отриманими даними можна зробити висновок, що Z<0, вероятность банкротства АНК «Башнефть» в 2006 году составляет более 50%.

Для більш точного прогнозу розглянемо п'ятифакторну модель:

Z = 0,717 х1 + 0,847 х2, + 3,107 х3 + 0,42 х4 + 0,995 х5

де X1 = (Поточні активи – Поточні пасиви) / Обсяг активів;

X2 = Нерозподілений прибуток/Обсяг активів;

X3 = Балансовий прибуток/Обсяг активів;

X4 = Курсова вартість акцій / Позикові кошти;

X5 = Чистий прибуток від реалізації / Обсяг активу.

X1, X2, X3 і X4 виражаються у відсотках.

Z< 1,81 - вероятность банкротства очень высока;

1,81 < Z < 2,765 - вероятность банкротства средняя;

2,765 < Z < 2,99 - вероятность банкротства невелика;

Z> 2,99 - ймовірність банкрутства нікчемна.

За п'ятифакторною моделлю вийшли такі значення:

1) початку звітного періоду Z=1,04642, тобто. Z< 1,81

2) наприкінці звітний період Z=1,30946, тобто. Z<1,81

Таким чином, за п'ятифакторною моделлю Альтмана ймовірність банкрутства АНК «Башнафта» за 2006р. висока.

Слід зазначити, що ці моделі не враховують специфіки російської економіки.

Висновок

Таким чином, на АНК «Башнафта» за звітний період спостерігається:

Збільшення валюти балансу наприкінці звітний період порівняно з початком.

перевищення темпів приросту оборотних активів над темпами приросту необоротних активів;

Наявність власного капіталу організації та його високу частку в пасиві балансу, що свідчить про фінансову стійкість підприємства за аналізований період.

Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості АНК «Башнафта» показав, що на початок звітного періоду, і на кінець звітного періоду підприємство належить до абсолютно – фінансово стійкої категорії.

Проведений аналіз ліквідності балансу показав, що баланс підприємства не є абсолютно ліквідним.

Рентабельність капіталу, що інвестується, у АНК «Башнафта» зросла з 0,12 на початку року до 0,17 на кінець року. Рентабельність поточних витрат зменшилася за звітний період порівняно з попереднім на 0,35.

Оцінка стану банкрутства показала, що в АНК «Башнафта» ймовірність банкрутства висока.

Рекомендації щодо стабілізації фінансово-господарської діяльності, підвищення прибутковості та рентабельності АНК «Башнафта»

Основними джерелами збільшення прибутку є збільшення обсягу реалізації продукції, зниження її собівартості, підвищення якості товарної продукції, реалізація її на вигідніших ринках збуту і т.д.

Освоєння резервів зростання прибутку на наявних виробничих потужностях без додаткових капітальних вкладень, а відтак і без збільшення суми постійних витрат дозволить збільшити не тільки рентабельність роботи підприємства, а й запас його фінансової міцності

Виходячи з аналізу фінансового стану підприємства, проведеного в цій роботі можна сказати, що підприємство фінансово стійке. Хоча рівень деяких показників низький, все-таки вони мають тенденцію до збільшення, отже, підприємство має можливість зміцнити своє фінансове становище.

За результатами аналізу має бути розроблена програма фінансового оздоровлення підприємства з метою недопущення банкрутства та виведення його із зони високого ризику банкрутства шляхом комплексного використання внутрішніх та зовнішніх резервів.

Напрями фінансової стабілізації підприємства:

Найбільш повне використання ресурсів, що знаходяться в його розпорядженні, використання виявлених резервів з виробництва на наявному у нього обладнанні додаткової продукції, т.к. Збільшення випуску продукції знижує витрати на одиницю продукції, знижується собівартість, що веде до збільшення прибутку від реалізації продукції. Додаткове виробництво рентабельної продукції вже саме собою дає додатковий прибуток. Таким чином, при збільшенні випуску і, відповідно, реалізації рентабельної продукції збільшується прибуток у розрахунку на одиницю продукції, а також збільшується кількість продукції, що реалізується, кожна додаткова одиниця якої збільшує загальну суму прибутку.

Поліпшення рівня організації виробництва, що має на меті ліквідувати нераціональні витрати;

Злагоджена робота всіх складових виробничого процесу (основного, допоміжного, обслуговуючого виробництва).

Оптимізація структури збуту, при проведенні якої питома вага продукції, що реалізується за договірними, вищими цінами, має збільшитися до свого максимального рівня, відповідно частка продукції, що реалізується підприємством іншим організаціям по взаємозаліках за нижчими цінами, повинна знизитися до мінімального рівня.

Одним з основних та найбільш радикальних напрямів фінансової стабілізації підприємства є пошук внутрішніх резервів щодо збільшення прибутковості виробництва та досягнення беззбиткової роботи за рахунок більш повного використання виробничої потужності. Підвищення якості та конкурентоспроможності продукції, зниження її собівартості, раціонального використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів, диверсифікація виробництва за основними напрямками господарської діяльності, коли вимушені втрати за одними напрямами покриваються прибутком від інших, скорочення непродуктивних витрат та втрат.

Додаток 1.

Бухгалтерський баланс

Організація АНК «Башнафта»

Вид діяльності СВОД

Одиниця виміру: тис. руб.

Місцезнаходження: 450045, Уфа - 45

Додаток 2

Довідка про наявність цінностей, що враховуються на позабалансових рахунках.

Додаток 3

Звіт про прибутки і збитки.

Організація АНК «Башнафта»

Вид діяльності СВОД

Організаційно-правова форма: ВАТ

Одиниця виміру: тис. руб.

Місцезнаходження: 450045, Уфа – 45

Список літератури.

1.Артеменко В.Г. Аналіз фінансової звітності: навчальний посібник для студентів – 2-ге вид. - Москва: Видавництво "Омега-Л", 2007. - 270с.

2.Бочаров В.В. Фінансовий аналіз. Короткий курс 2-ге вид. - СПб.: Пітер, 2008. - 240 с.: іл.

3.Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарську діяльність підприємства. - М.: ПБОЮЛ. 2000 - 424с.

2.2 SWOT-аналіз ВАТ “АНК “Башнафта”

SWOT-аналіз - метод стратегічного планування, що використовується для оцінки факторів та явищ, що впливають на проект чи підприємство. Всі фактори поділяються на чотири категорії: стрінгти (сильні сторони), нескінченні (слабкі сторони),можливості (можливості) і threats (загрози). Метод включає визначення мети проекту та виявлення внутрішніх та зовнішніх факторів, що сприяють її досягненню або ускладнюють його. Відобразимо сильні та слабкі сторони, можливості та загрози підприємства у таблиці 1

Таблиця 1 - Сильні та слабкі сторони, можливості та загрози ВАТ «АНК «Башнафта»

Результати SWOT - аналізу зведемо до таблиці 2

Таблиця 2 - SWOT - аналіз ВАТ “АНК “Башнефть”

Основною проблемою ВАТ «АНК «Башнафта» є незбалансовані обсяги видобутку та переробки нафти: за підсумками 2011 р. компанія видобула 15,1 млн т нафти, а переробила близько 21 млн т. Компанії необхідно ще серйозніше займатися геологорозвідкою, збільшенням запасів і набувати нових активи. Купівля активів у Росії невигідна, тому слід вивчати угоди з купівлі там. У серпні 2012 року Міністерство нафти Республіки Ірак та Консорціум у складі «Башнефти» (70%) та Premier Oil (30%) парафували в Багдаді контракт на геологорозвідку, розробку та видобуток на Блоці 12. Блок 12 розташований у провінціях Наджаф (Naja Мутанна (Muthanna), приблизно в 80 км на південний захід від м. Самава (Samawah) і в 130 км на захід від м. Насрія (Nasriya) і є частиною нерозвіданого регіону з найбільшим нафтовим потенціалом в Іраку - Західної пустелі. Площа блоку – близько 8 000 кмІ. Перехід на закордонний ринок є важливим кроком на шляху вирішення проблеми дисбалансу. Вже зараз «Башнефть», розглядаємо варіанти придбання західних геологорозвідувальних компаній, які вже мають родовища.

Ще однією перспективною можливістю для підприємства є злиття з ВАТ «Руснафта». Подібне об'єднання "одним днем" вирішило б питання балансу переробки та видобутку "Башнафти". Найбільша перешкода - високе боргове навантаження "Русснефти", але компанія добре працює, ефективно видобуває та ефективно продає, гасить випереджаючими темпами свій борг. Тож у майбутньому таке об'єднання можливе.

Доведені запаси групи «башнефть» на 31 грудня 2011 р. становили 1 983,5 млн бар. Нафти, що на 3,8% вище за показник попереднього року. Коефіцієнт заміщення доведених запасів нафти становив близько 165%. За підсумками року забезпеченість підприємства доведеними запасами нафти становить 18 років. Проте, незважаючи на високий рівень вивченості надр, існує потенціал для заповнення сировинної бази нафтогазовидобутку.

Після приєднання групи НПЗ «Башнафта» змінила систему постачання нафти і стала єдиним постачальником нафти на башкирські НПЗ, відтіснивши сторонніх постачальників, які раніше за давальницькими схемами отримували доходи від переробки сировини. Після реформування системи поставок на башкирські НПЗ прибуток і прибуток компанії значно збільшилися.

Компанія активно впроваджує технологічні інновації у сегменті нафтопереробки та нафтохімії з метою випуску продукції, що відповідає найсуворішим екологічним вимогам, а також подальшого збільшення глибини переробки нафти. Індекс Нельсона нафтопереробного комплексу Групи "Башнефть", що характеризує складність технологічних процесів НПЗ, становить 8,3 - це найвище значення цього показника серед компаній російської нафтогазової галузі. Середня глибина переробки та вихід світлих нафтопродуктів у 2011 р. склали відповідно 85,9 та 59,9% – це одні з найкращих показників серед російських ВІНК.

«Башнефть» у 2011 р. розпочала практичну реалізацію масштабного проекту освоєння родовищ імені Требса та Титова. Це дозволить Компанії видобувати нафту високої якості та збільшить покриття потреб власної нафтопереробки за рахунок збільшення бази видобутку нафти.

Група «Башнафта» значно збільшила роздрібний продаж за рахунок суттєвого розширення збутової мережі АЗС до 710 АЗС. Крім власного каналу роздрібного продажу, Компанія активно розвиває партнерську програму, що стартувала у квітні 2010 р. Станом на кінець 2011 р. діяло 9 довгострокових контрактів з компаніями на реалізацію палива через 225 АЗС у 21 регіоні Росії. Група «Башнефть», що видобувається, в основному постачає на власні НПЗ, а також реалізує на міжнародному ринку. У структурі експортних постачань домінують такі напрями, як Чехія (40% постачань) та Польща (38%).

Корпоративна структура, що історично склалася, досить складна і не дозволяє повністю реалізувати стратегічні цілі в галузі корпоративного управління. Однією з основних завдань, які стоять перед керівництвом Компанії з її придбання ВАТ АФК «Система», є підвищення ефективності роботи Групи в усіх напрямах.

У поточному році на основі ринково-орієнтованих сервісних підприємств, що спеціалізуються на бурінні, ремонті свердловин, виробництві нафтопромислового обладнання, механосервісі у видобутку, капітальному, дорожньому будівництві та транспорті, «Башнафта» сформує нафтосервісний холдинг. У перспективі підприємства, що входять до нафтосервісного холдингу, планується вивести за рамки Компанії для підвищення ефективності їхньої діяльності та розвитку конкурентного середовища.

«Башнафта» приділяє найпильнішу увагу розробці та впровадженню передових технологій. Досягнення в інноваційній діяльності є однією з основних конкурентних переваг Компанії та важливим фактором її динамічного розвитку.

Основними конкурентами ВАТ АНК «Башнефть» в Урало-По-волзькому регіоні сегментах видобутку реалізації нафти є такі підприємства: ВАТ «Татнефть»им. В.Д. Шашина, ТОВ "ЛУКОЙЛ-Перм", ВАТ "Удмуртнафта", ВАТ "Білкамнафта". Визначальними факторами конкурентоспроможності ВАТ АНК «Башнафта»

У сегментах видобутку та реалізації нафти є збільшення обсягу видобутку нафти, оптимізація витрат на видобуток нафти, впровадження принципово нових високоефективних технологій, рівень цін на нафту.

З метою підвищення конкурентоспроможності башкирської нафти та зниження темпу падіння видобутку нафти, Компанія: використовує нові сучасні технології будівництва свердловин та методи збільшення нафтовіддачі пластів на родовищах, що розробляються; оптимізує систему керування виробництвом; підвищує продуктивність праці всіх етапах виробництва; проводить енергозберігаючі заходи. З метою збільшення сировинної бази останніми роками Компанія активно працює над пошуком та розвідкою нових родовищ нафти як в республіці Башкортостан, так і в інших регіонах Росії.

Основним фактором, що визначає фінансові та опосередковано операційні показники діяльності Групи «Башнафта», є ціна на нафту та нафтопродукти. У Компанії обмежені можливості контролювати ціни на свою продукцію, які переважно залежать від кон'юнктури світового ринку, а також від балансу попиту та пропозиції в окремих регіонах Росії. Падіння цін на нафту або нафтопродукти може несприятливо позначитися на результатах діяльності та фінансовому становищі Групи «Башнафта», призвести до зменшення обсягів рентабельного видобутку нафти, що здійснюється Групою, а це, у свою чергу, призведе до зменшення обсягу економічно ефективних для розробки вуглеводневих запасів Башнефть», а також до зниження економічної ефективності програм проведення геолого-розвідувальних робіт та геолого-технічних заходів.

Понад 50% виручки Групи формують експортні операції з реалізації нафти та нафтопродуктів. Відповідно, коливання обмінних курсів валют до рубля безпосередньо впливають на результат фінансово-господарської діяльності Групи «Башнефть». Валютний ризик Групи «Башнефть» істотно знижується через наявність витрат, що виражені в іноземній валюті. На даний момент Група здійснює моніторинг валютних ринків з метою контролю можливого виникнення негативних наслідків від зміни курсу долара США щодо російського рубля на фінансові результати діяльності.

Збільшення процентних ставок може призвести до незначного подорожчання обслуговування боргу Групи, але вплив цього зростання на показники платоспроможності та ліквідність Групи, як і її фінансового стану, є нематеріальним. Станом на 31 грудня 2011 р. процентні витрати на обслуговування частини боргового портфеля з плаваючою процентною ставкою становили менше 2% від загального обсягу процентних витрат Групи в річному вираженні, а підвищення процентної ставки LIBOR на 1% призвело б до зниження фінансового результату на 3 млн. дол. США. «Башнафта» проводить збалансовану політику у сфері використання власних та позикових коштів. Ставлення позикового до власного капіталу станом на кінець 2011 р. практично не змінилося порівняно з 2010 р. і становило 48%.

«Башнефть» приділяє ключову увагу стримування зростання витрат, а також оцінки інфляційного ризику при розробці інвестиційних проектів, ухваленні інвестиційних рішень.

Податкове законодавство в Росії та практика його застосування недостатньо розвинені і часто змінюються, що може негативно вплинути на результати діяльності Компанії та її фінансову стійкість. Не можна з упевненістю стверджувати, що в Податковий кодекс РФ не будуть внесені в майбутньому жодні зміни, здатні вплинути на стабільність і передбачуваність податкової системи.

2.3 Розробка стратегії розвитку ВАТ «АНК «Башнафта» до 2020 р.

Для того, щоб визначити бажану позицію підприємства у майбутньому та шляхи її досягнення, необхідно спрогнозувати такі показники, як виручка від реалізації, обсяги видобутку та переробки, глибину переробки, прибуток та комерціалізацію компанії аж до 2020 року.

При формуванні прогнозів за допомогою екстраполяції зазвичай виходять із статистично складних тенденцій зміни тих чи інших кількісних характеристик об'єкта. Екстраполіруються оцінні функціональні системні та структурні характеристики. Екстраполяційні методи є одними з найпоширеніших та найбільш розроблених серед усієї сукупності методів прогнозування.

Для підвищення точності екстраполяції використовують різні прийоми. Один з них полягає, наприклад, у тому, щоб частина загальної кривої розвитку (тренда), що екстраполюється, коригувати з урахуванням реального досвіду розвитку. Для прогнозу наших показників використовуватимемо саме такий метод екстраполяції.

Прогнозні показники виручки від представимо на малюнку 3

Рис.3 – Прогнозні показники виручки від реалізації до 2020 р.

Прогнозні значення обсягів видобутку нафти до 2020 р. представлені малюнку 4

Рис.4 – Прогнозні значення обсягів видобутку нафти до 2020 р.

У лютому поточного року Башнефть одержала ліцензію на розробку родовища ім. Требса і Титова в Тімано-Печорі з сумарними запасами в 140 млн тонн. Розроблятиме родовище створене спільно з Лукойлом СП, в якому у Башнефти буде 74.9%. Планується, що перша свердловина буде пробурена вже поточного року, а піковий видобуток на родовищі очікується у 2018 р. на рівні 6 млн. тонн (4.5 млн. тонн - частка Башнафти). Включення Лукойла до розробки мало важливий характер, т.к. Лукойл має необхідну інфраструктуру в регіоні видобутку, що дозволить Башнафті скоротити операційні та капітальні витрати на родовищі в обмін на частку у видобутку.

У міру розробки родовища Требса і Титова Башнефть зможе замінювати закупівлю нафтою з цього родовища, що має посилити фінансові показники компанії. Прогнозні значення обсягів переробки нафти представлені малюнку 5.

Рис.5 – Прогнозні значення обсягів переробки нафти до 2020 р.

Як видно на малюнку, до 2020 р. «Башнафта» зблизить потужності своїх НПЗ з видобувними потужностями. На піку видобутку родовище ім. Требса і Титова зможе компенсувати до третини обсягів нафти, що закуповується сьогодні, за інших рівних умов. НПЗ Башнефти характеризуються високим ступенем технічної оснащеності та є одними з найбільш модернізованих НПЗ у країні. Компанія переробляє практично всю видобуту нафту, заповнюючи вільні нафтопереробні потужності закупівлею сирої нафти на внутрішньому ринку. Максимізація прибутку відбувається за рахунок збільшення глибини нафтопереробки та частки світлих нафтопродуктів, що випускаються.

Прогнозні значення глибини переробки нафти представлені малюнку 6

Мал. 6 – Прогнозні значення глибини переробки нафти до 2020 р.

ВАТ АНК “Башнефть” планує до 2015 р. інвестувати на модернізацію своїх нафтопереробних заводів близько $1,1 млрд. З них близько $610 млн будуть спрямовані на збільшення глибини переробки та виходу світлих нафтопродуктів, $310 млн - на підвищення якості моторних палив до стандарту Євро- 5 та близько $200 млн - на заходи щодо підвищення ефективності виробництва.

Результатами даної модернізації можливо збільшення глибини переробки до 90 %, і навіть збільшення частки світлих нафтопродуктів до 73%. Прогнозні показники чистого прибутку та капіталізації підприємства представлені на рисунках 7 та 8

Мал. 7 – Прогнозні показники чистого прибутку до 2020 р.

На графіку видно, що «Башнафта» збільшила свій чистий прибуток до 1695 млн. дол. у 2011 р. порівняно з 219 млн.дол. у 2009 р. Це сталося завдяки появі нового власника, зацікавленого у підвищенні всіх фінансових показників, а також за рахунок перетворення «Башнафти» з видобувної компанії на повноцінну ВІНК. За умови збільшення видобутку та підвищення якості товарної продукції, до 2020 р. чистий прибуток компанії може сягнути 3500 млн.дол.

Мал. 8 – Прогнозні значення ринкової капіталізації до 2020 р.

Як видно на графіку за сприятливих умов капіталізація компанії може досягти 11 млн.дол. Хоча зі зростанням видобутку розробка родовищ ім. Требса і Тітова спричинить і підвищення капітальних витрат. А це означатиме суттєве скорочення дивідендних виплат компанії.

Усі прогнозні показники представлені у таблиці 9

Таким чином, прогнозні рівні видобутку «Башнафти» спрямовані у бік збільшення. Дії компанії з нарощування та стабілізації видобутку виявилися ефективними. За підсумками 2011 року вона підвищилася на 6,8% і досягла 15,1 млн. тонн. Зростання триває й у 2012 році: у 1-му півріччі воно склало 3,1% рік до року. За нашими прогнозами, Башнефть помірно збільшуватиме видобуток на старих родовищах до початку промислової експлуатації родовищ ім. Требса та Тітова у 2014 році. Після цього видобуток на старих родовищах стабілізується до 2018 року, а рівень видобутку до 2020 року досягне позначки 23 млн.т.

Інвестиції в нафтопереробку будуть спрямовані з метою збільшення глибини переробки та підвищення якості товарної продукції, виходу світлих нафтопродуктів, що в кінцевому рахунку дозволить компанії збільшити свій прибуток.

Аналіз системи управління ЗАТ "Краснодеревцик"

SWOT-аналіз - це визначення сильних та слабких сторін підприємства, а також можливостей та загроз, що виходять з його найближчого оточення (довкілля). Мухін В.І. Дослідження систем управління: Аналіз та синтез систем управління: Підручник.М., 2008.

Аналіз стратегічного управління ВАТ "Газпром"

До факторів внутрішнього середовища відносять: цілі, завдання, технологію, структуру та персонал. Обстеження внутрішнього середовища буде розглянуто на наступних функціональних сферах: персонал, організаційна структура...

Дослідження системи управління організації ТОВ "Новем"

Проведемо оцінку підприємства за допомогою SWOT-аналізу. SWOT-аналіз - це визначення сильних та слабких сторін підприємства, а також можливостей та загроз, що виходять з його найближчого оточення (довкілля). Арсьонова Є.В. Баликов Я.Д. Корнєєва І.В.

ТОВ "Газпром" як об'єкт управління. Розробка рекомендацій щодо вдосконалення існуючої структури управління

До факторів внутрішнього середовища відносять: цілі, завдання, технологію, структуру та персонал. Обстеження внутрішнього середовища буде розглянуто на наступних функціональних сферах: маркетинг, фінанси, виробництво (операції), персонал...

Проектування системи управління бізнесом (на прикладі організації хостелу)

Модель Портера - методика для аналізу галузей та вироблення стратегії бізнесу. Портер називає ці сили "мікросередовищем", протиставляючи його великій кількості факторів, включених у термін "макросередовище". Макросередовище складається з тих сил.

Розробка стратегії диференціації підприємства (з прикладу ВАТ "ОКТБ Кристал")

Для проведення SWOT-аналізу виділяємо сильні та слабкі сторони підприємства.

Розробка стратегії організації

Аналіз довкілля З економічної погляду впливають чинники: · рівень інфляції; · курс долара; · Рівень цін на турпослуги...

Розробка стратегії формування ефективної управлінської команди для вирішення перспективних завдань підприємства

Загальні цілі організації трансформуються на стратегічні цілі її основних функціональних підрозділів. Потім організація визначає можливості досягнення цих цілей та розробляє різні варіанти своєї діяльності.

Сучасні моделі управління

SWOT - метод аналізу у стратегічному плануванні, що полягає у поділі факторів та явищ на чотири категорії: Strengths (Сильні сторони), Weaknesses (Слабкі сторони), Opportunities (Можливості) та Threats (Загрози). Каліна А. В., Конєва М. І., Ященко В. А.

Стратегічні проблеми розвитку виробництва

ВАТ АНК «Башнафта» - одна з найбільш динамічно розвиваються вертикально-інтегрованих нафтових компаній Росії. Компанія входить до топ-10 підприємств Росії за обсягом видобутку нафти і до топ-5 - з нафтопереробки.

Стратегічний менеджмент

Стратегічний план розвитку підприємства

Для вивчення виробничо-господарської діяльності підприємства необхідно зупинитися на таких поняттях, як внутрішнє та зовнішнє середовище підприємства. Внутрішнє середовище підприємства - це люди, засоби виробництва, інформація та гроші.

Стратегічне планування з прикладу ВАТ "НК Роснефть"

Унікальна структура бізнесу компанії, сконцентрована всередині Росії, дозволила їй не тільки благополучно пережити початковий етап кризи, а й вийти в лідери галузі операційної рентабельності.

Управління активами підприємства (на прикладі Філії "Башнафта – Янаул" ВАТ АНК "Башнафта"

Управління персоналом організації

Розглянемо проблеми управління людськими ресурсами на підприємстві за допомогою SNW-аналізу. При SNW-аналіз оцінюється стан внутрішнього середовища підприємства по ряду позицій. Кожна позиція отримує одну із трьох оцінок: 1. Сильна (Strength); 2...

Філія «Башнефть-Новойл» є структурним підрозділом ВАТ АНК «Башнефть», тому аналіз фінансового становища розглядається з прикладу компанії.

Фінансовий стан є найважливішою характеристикою ділової активності та надійності підприємства та визначає конкурентоспроможність підприємства та його потенціал. Предметом аналізу є вивчення фінансового стану, загальної його оцінки, визначення фінансової стійкості підприємства та ліквідності його балансу.

Фінансова стійкість підприємства передбачає поєднання чотирьох характеристик фінансово-господарського становища підприємства:

Висока платоспроможність;

Висока ліквідність балансу (достатній ступінь покриття позикових пасивів підприємства активами, що відповідають за термінами оборотності у гроші, строками погашення цих пасивів;

Висока кредитоспроможність (здатність відшкодування кредиту з відсотками та іншими фінансовими витратами);

Висока рентабельність (висока прибутковість, що забезпечує необхідний розвиток підприємства, високий рівень дивідендів, високий курс акцій).

За рівнем ліквідності всі активи підприємства поділяються на:

Абсолютно ліквідні активи (А1) - кошти та короткострокові фінансові вкладення;

Легкореалізовані активи (А2) – дебіторська заборгованість;

Повільнореалізовані активи (A3) - запаси та витрати;

Труднореалізовані активи (А4) - необоротні активи.

За ступенем терміновості:

Найбільш термінові пасиви (П1) – кредиторська заборгованість;

Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові кредити та позики;

Довгострокові пасиви (ПЗ) – довгострокові пасиви;

Постійні пасиви (П4) - капітал та резерви.

Абсолютно ліквідні активи мають покривати найбільш термінові зобов'язання. Швидкореалізовані активи мають покривати короткострокові пасиви. Повільно реалізовані активи мають покривати довгострокові пасиви. Важкореалізовані активи мають бути покриті постійними пасивами і перевищувати їх. Аналіз проведений на основі агрегованого бухгалтерського балансу, наведеного в таблиці А.1 (додаток А), дав наступні результати за 2014-2016 рр.:

ПАТ АНК «Башнефть» відчуває нестачу ліквідності як у короткостроковим платежах, і за середньо- і довгостроковим платежах, причому у компанії є надлишок труднореализуемых активів.

Аналіз фінансової стійкості підприємства

У ході аналізу було розраховано показники фінансової стійкості за 2014, 2015 та 2016 роки. Результати розрахунків представлені у таблиці 2.2.

Таблиця 2.2 - Показники фінансової стійкості підприємства, тис. руб.

Для досліджуваної компанії характерна галузь нестійкого фінансового становища:

±∆ Е С < 0,

±∆ Є Т > 0,

±∆ Є М > 0,

Підприємство ПАТ АНК «Башнефть» протягом усього періоду, що аналізується, знаходиться в галузі нестійкого фінансового стану згідно з розрахованими коефіцієнтами.

Таблиця 2.3 - Оцінка фінансового стану підприємства

Коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат характеризує частку власні кошти у складі всіх коштів що йдуть формування оборотних засобів підприємства. Оскільки значення цього коефіцієнта менше 0,5, всі зобов'язання підприємства ПАТ АНК «Башнефть» неможливо знайти покриті власними засобами. За аналізований період показник зменшився. Коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти перебуває в щодо низькому для галузі рівні 1,1-2,3 протягом усього аналізованого періоду.

Башнефть є основним нафтогазовидобувним підприємством Республіки Башкортостан. Основним видом діяльності компанії є видобуток та реалізація нафти та газу. Підприємство також здійснює геологорозвідувальні роботи та облаштування нафтових та газових родовищ.

У вересні 1998 року компанія увійшла до складу ВАТ "Башкірська паливна компанія", яка була створена постановою кабінету міністрів Республіки Башкортостан. Ця холдингова структура включає нафтовидобувні, нафтопереробні та енергетичні підприємства, а також магістральний трубопровідний транспорт, що знаходяться на території республіки. Державні пакети акцій цих підприємств було передано до статутного капіталу Башкирської паливної компанії.

З моменту утворення Башнефть здебільшого вела видобуток на родовищах, розташованих на території Башкортостану. Проте нині вони характеризуються високим рівнем виробленості, і навіть низьким якістю нафти, що веде до скорочення обсягів виробництва. У зв'язку з цим одним із основних напрямів діяльності підприємства є збільшення своїх запасів шляхом виходу на родовища в інших регіонах Росії.

1998 року Башнефть виграла відкритий конкурс на право розвідки та видобутку нафти на родовищах двох нафтогазоносних ділянок, розташованих на території Ханти-Мансійського автономного округу і вже видобула на них першу нафту.

АТ "Башнефть" зареєстровано 13 січня 1995 постановою голови Адміністрації Кіровського району м. Уфи. У зв'язку з утворенням акціонерного товариства було проведено емісію 153594330 звичайних та 51198110 привілейованих акцій номіналом 1 руб. Після цього додаткові випуски цінних паперів не проводились.

Нині статутний капітал Башнефти становить 204792.4 тис. крб. Він поділений на 152319877 звичайних та 52472563 привілейованих акцій номіналом 1 руб. Найбільшим акціонером компанії є ВАТ "Башкірська паливна компанія", якому належить 63,72% в КК Башнефти. Реєстр акціонерів веде ВАТ "Центральна реєстратура" (УФА).

Компанія регулярно виплачує дивіденди з привілейованих акцій. За звичайними акціями дивіденди не виплачувались лише за 1995 рік. На зборах акціонерів за підсумками 1999 року, які відбулися 27 травня 2012 року, було ухвалено рішення виплатити дивіденди за 1999 рік у розмірі 0.08 руб. на одну звичайну та 1.0 руб. на одну привілейовану акцію номіналом 1 руб. Дивідендна історія компанії наведено у таблиці 1.

Таблиця 1 Дивідендна історія АТ "Башнефть", руб.

Основним напрямом діяльності АНК "Башнафта" є видобуток та реалізація нафти та газу, а також проведення геологорозвідувальних робіт.

За підсумками 2010 року Башнефть усередині республіки видобула 11.94 млн. т нафти, що у 2.7% менше, ніж у 1999 року. При цьому слід зазначити, що Башнеть знизила обсяг виробництва, тоді як у 2012 році більшість російських нафтогазовидобувних компаній збільшили обсяги видобутку. На початку 2001 року тенденція до скорочення обсягів видобутку нафти продовжилася. У січні - березні 2001 року Башнефть видобула 2892.2 млн. т нафти, що на 4.3% менше, ніж за аналогічний період 2012 року.

В даний час Башнафта веде видобуток нафти в Башкортостані, Західному Сибіру, ​​Татарстані, Оренбурзькій області та Удмуртії. Незабаром планується розпочати геологорозвідку з перспективою нафтовидобутку в Казахстані. Ведуться переговори з країнами далекого зарубіжжя. Зокрема, активні переговори щодо буріння нових свердловин ведуться з Іраком.

У 2008 році компанія стала переможцем відкритого тендеру на право здійснювати пошук, розвідку та розробку Хазарської та Кірсько-Котинського нафтоносних ділянок, розташованих у Ханти-Мансійському автономному окрузі, протягом 25 років. Запаси нафти цих ділянок оцінюються у 138 млн. тонн. У грудні 1998 року Башнефть видобула першу нафту на родовищах цих ділянок.

Ще один проект здійснюється Башнефтью спільно з урядом Башкортостану, Міжпромбанком та компанією "Акі-Отир" власником Рямного та Шпашинських родовищ у Ханти-Мансійському окрузі. Башнафта вестиме їх розвідку, облаштування та експлуатацію для того, щоб через кілька років вони почали давати до 1 млн. тонн нафти на рік.

Наприкінці 2010 року Башнефть була визнана переможцем російського тендеру на геологічне вивчення та пошук вуглеводнів на території Сімської сульди Челябінської області. Ліцензію на розробку Сімської мульди було надано Башнафті на 2 роки. До кінця 2014 року Башнефть має надати результати досліджень на державну експертизу.

Крім того, на початку травня 2011 року Башнефть розпочала освоєння нафтових родовищ Сахалінського шельфу. Це стало можливим завдяки підписаній напередодні генеральній угоді між Республікою Башкортостан та ТОВ "Альфа-Еко" щодо розширення співробітництва у сфері видобутку нафти та постачання газового конденсату, яка й дозволяє розпочати ці роботи. За оцінками експертів, прибуток від розробки нафтових родовищ у найближчі 5 років становитиме $1.5 млрд. За попередніми оцінками, лише перший майданчик для роботи Башнафти на Сахаліні містить близько 250 млн. т нафти.

Розробка нових родовищ сприятиме покращенню виробничих результатів компанії, які останнім часом характеризуються стійкою тенденцією до зниження обсягів видобутку.

Башнефть реалізує нафту та продукти нафтопереробки як у Росії, і за її межами. Продукція компанії поставляється до багатьох країн далекого зарубіжжя, серед яких Німеччина, Польща, Угорщина та інші країни. На внутрішньому ринку основними споживачами Башнефти є нафтопереробні підприємства, що входять до складу Башкирської паливної компанії.

Фінансове становище Башнафти у січні – вересні 2012 року покращало. Значно підвищився прибуток компанії за підсумками трьох кварталів 2013 року, порівняно з аналогічним періодом 2012 року. Крім того, за цей період зросли значення більшості фінансових коефіцієнтів, серед яких коефіцієнт автономії, коефіцієнти ліквідності та інші, що свідчить про покращення структури балансу компанії. Динаміка основних фінансових коефіцієнтів Башнефти наведено у таблиці 2.

Таблиця 2 Динаміка основних фінансових коефіцієнтів АТ "Башнефть"

За підсумками трьох кварталів 2013 року балансовий прибуток Башнефти склав 12754579 тис. руб., Що на 162.44% більше, ніж за 9 місяців попереднього року. Чистий прибуток компанії виріс у порівнянні з трьома кварталами 2011 роком на 169.10% і склав 9373229 тис. руб. Однією з основних чинників, сприяють настільки суттєвому поліпшенню фінансових результатів діяльності підприємства, є зростання доходів від продукції.

Валовий виторг Башнафти у січні - вересні 2013 року склав 30340562 тис. руб., а прибуток від реалізації 12429516 тис. руб., що відповідно на 124.48% та 139.38% більше, ніж за аналогічний період 2012 року. Крім того, упродовж дев'яти місяців 2013 року скоротилися витрати, пов'язані з реалізацією продукції. Так, собівартість на 1 руб. виручки від знизилася з 0.60 крб. за підсумками трьох кварталів 2012 року до 0,58 руб. за 9 місяців 2013 року.

Зростання витрат та скорочення собівартості призвели до підвищення показників рентабельності. Рентабельність продажів Башнафти за три квартали 2013 року становила 40.97% (38.42% за 9 місяців 1999 року), рентабельність основної діяльності – 69.40% (62.38%), а загальна рентабельність звітного періоду – 42.04% (35.96%).

Структуру балансу Башнефти можна охарактеризувати як задовільний. Злотнікова Л.Г., Колядов Л.В., Тарасенко П.Ф. Фінансовий менеджмент у нафтогазових галузях: Підручник. – М.: Перспектива, 2005. – 418с. Значення показників, що характеризують ступінь фінансової незалежності компанії (коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансової стійкості, коефіцієнт фінансування, коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами) за даними на 1 жовтня 2013 року перевищують мінімально рекомендовані рівні. Причому протягом 9 місяців 2013 року ці фінансові показники покращилися. Це було пов'язано з тим, що у січні – вересні 2013 року у структурі балансу компанії зросла частка власних коштів та скоротилася частка позикових коштів. За період з 1 січня 2013 року до 1 жовтня 2013 року частка власних коштів у валюті балансу збільшилася з 67.08% до 76.66%.

У січні - вересні 2013 року значення коефіцієнтів ліквідності Башнафти підвищилися та перевищили мінімально рекомендовані рівні, що свідчить про покращення фінансового стану компанії. Це було з тим, що протягом аналізованого періоду зріс обсяг ліквідних активів і скоротився обсяг зобов'язань підприємства. Дебіторська заборгованість за 9 місяців 2013 року зменшилася на 47.70%, а обсяг коштів та короткострокових фінансових вкладень - на 130.23%, тоді як кредиторська заборгованість знизилася на 12.44%.

Фінансове становище Башнефти проти іншими підприємствами галузі можна охарактеризувати як задовільні. Значення основних фінансових коефіцієнтів аналізованої компанії можна порівняти, а в ряді випадків перевищують значення аналогічних показників інших нафтовидобувних підприємств (таблиця 3). Так, у Башнефти одні з найвищих показники рентабельності та коефіцієнти ліквідності.

Пріоритетним напрямом діяльності АНК "Башнефть" є розширення діяльності компанії за межами республіки Башкортостан, зокрема на території Західного Сибіру.

Таблиця 3 Основні фінансові коефіцієнти деяких нафтовидобувних підприємств за підсумками 9 місяців 2013 року

Ряд проектів здійснюється в інших регіонах Росії та країнах ближнього зарубіжжя, серед яких Татарстан, Казахстан, Оренбурзька та Челябінська область, Удмуртія та низка інших.

Це пов'язано з тим, що запаси нафти всередині Башкирії, у зв'язку з багаторічною експлуатацією родовищ, значною мірою виснажені і знаходяться в останній стадії розробки.

Протягом найближчих двох років, в основному за рахунок інших регіонів, планується вдвічі збільшити мережу автозаправних станцій компанії, що складається з понад шістдесяти АЗС і є однією з основних ланок у ланцюжку реалізації продукції підприємства на внутрішньому ринку.

Позитивний вплив на діяльність компанії робить те, що вона входить до складу Башкирської паливної компанії, створеної за участю уряду Башкортостану. У зв'язку з цим цілком можливою є підтримка підприємства урядом республіки.

Курсова робота

на тему: "Аналіз фінансового стану підприємства" (на прикладі ВАТ АНК "Башнафта" за 2010р.)

Вступ

Агрегований баланс та основні балансові пропорції

Аналіз фінансової стійкості підприємства

Аналіз платоспроможності підприємства

Аналіз кредитоспроможності підприємства

Аналіз ділової активності та рентабельності підприємства

Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Висновок

Вступ

ВАТ АНК «Башнафта» - вертикально-інтегрована нафтова компанія, що формується на базі найбільших підприємств ПЕК Республіки Башкортостан.

Компанія входить до топ-10 підприємств Росії за обсягом видобутку нафти та у топ-5 - з нафтопереробки.

Продукція підприємств ВАТ АНК «Башнафта» реалізується в Росії, експортується до країн Східної та Західної Європи, Казахстану, України.

Компанія розробляє понад 170 родовищ і має суттєві запаси нафти (2,947 млн. барелів млн. на кінець 2010 р.).

січня 1995 року засновано акціонерне товариство відкритого типу «Акціонерна нафтова компанія „Башнефть“. У результаті перетворень у червні 1995 року затверджено склад компанії. Дочірніми ТОВ компанії стали НГВУ «Ішимбайнафта», виробничо-торговельна фірма, «Башнафтопостач», «Башнафтопродуктсервіс», «Башніпінефть». Статус філій отримали всі НГДУ (крім Ішимбайського), Уфимське, Туймазинське, Ішимбайське та Краснохолмське УБР, Бірська та Туймазинська ЦПК, Шкапівський і Туймазинський газопереробні заводи, Жовтневий та Нефтекамський заводи нафтопромислового обладнання, редакційно-видавничий центр, виробничо-технічне управління зв'язку, будівельно-монтажна фірма, автотранспортне управління, Куганакський завод керамічної цегли, Башнефтегазпром, Стерлітамакський завод нафтоспецматеріалів, шість радгоспів, Соцкультсервіс, воєнізована охорона, торговий дім.

У 2002-2004 роках в АНК «Башнафта» проведено велику реорганізацію: ліквідовано всі філії (УБР, НДВУ, Куганакський і Стерлітамацький заводи, «Башнафтогазпром»), а також дочірні ТОВ з філіями (виробничо-торгівельна фірма, Уфімська дорожня контора), їх функції стали виконувати самостійні ТОВ, які надають компанії послуги за договорами. Самостійними ТОВ стали НГВУ.

У 2005 році апарат «Башнафти» частково відновлено, інжинірингову компанію «Башніпінефть» ліквідовано (організовано дочірнє ТОВ «Геопроект», «Башнафтопроект» включено до складу ГУП «Башгіпронафтохім» у статусі філії): створені філії », «Башнафта-Уфа», «Башнафта-Ішимбай». До складу філій включені лише підрозділи, безпосередньо зайняті у видобутку нафти та газу: цехи з видобутку нафти та газу, цехи підтримки пластового тиску, підготовки та перекачування нафти, наукових та виробничих робіт. У кожному УДНГ ці цехи мають свої ділянки. Мета реорганізації полягає в чіткому поділі основного виробництва (видобування нафти і газу) і товариств, що обслуговують ці виробництва, з обмеженою відповідальністю. Наприкінці 2006 року ВАТ «АНК „Башнафта“» заснувало ТОВ «Башгеопроект», якому передано функції проектування та наукового обслуговування.

Незважаючи на високий рівень розвіданості (понад 82%) території Башкортостану Компанія продовжує виконання геологорозвідувальних робіт як на території Республіки, так і в інших регіонах. У 2009 році виконано річний план проходки в пошуковому бурінні понад 10 тис.м., закінчено будівництвом 10 свердловин, у 6 свердловинах отримано промислові притоки нафти (ефективність 60%), відкрито 2 нових нафтових родовища, приріст вилучений запасів промислових категорій склав млн.т.

У процесі побудови вертикально-інтегрованої компанії функції оператора з розвідки та видобутку сировини на ліцензійних ділянках ВАТ АНК «Башнафта» та її дочірніх підприємств (ТОВ «Зірган», ТОВ «Геонафта», ТОВ «Башмінерал») в основних регіонах були передані створеному в 2009 року ТОВ «Башнефть-Здобича».

Контрольний пакет акцій компанії (76,52%) належить АФК «Система<#"817413.files/image001.gif">,

де – оборотний капітал/актив;

Чистий прибуток/власний капітал;

Виручка від реалізації/актив;

Чистий прибуток/інтегральні витрати.

Імовірність банкрутства підприємства відповідно до значення моделі R визначається наступним чином:

Таблиця 7 – Оцінка ймовірності банкрутства за моделлю R.

З отриманих значень у ВАТ АНК «Башнефть» дуже низька ймовірність банкрутства.

Висновок

Стратегічна мета ВАТ АНК «Башнафта» - формування масштабної збалансованої вертикально-інтегрованої компанії зі зростаючим видобутком , високотехнологічною переробкою та стійкими каналами збуту .

Стратегія подальшого розвитку комплексу БашТЕК:

q оптимізація схеми постачання сировини;

q побудова власної системи збуту;

q виробництво та продаж високоякісних нафтопродуктів;

q збільшення обсягів видобутку та переробки;

q удосконалення корпоративного управління;

q оптимізація завантаження заводів;

q створення та розвиток маркетингового напряму;

Нафтопереробні заводи АНК «Башнафта» - одні з найпередовіших у країні з погляду технічної оснащеності, глибини переробки та якості нафтопродуктів, що випускаються. Модернізація існуючих виробничих потужностей, введення нових установок - це серйозний внесок у підвищення конкурентоспроможності та один із пріоритетних напрямів діяльності компанії. Тільки 2010 року на модернізацію нафтопереробних заводів уфімської групи було виділено 6,3 млрд. рублів.

У складі уфімських нафтопереробних заводів є такі установки, як гідрокрекінг, комплекс виробництва ароматики, установка уповільненого коксування. Глибина переробки на уфімських НПЗ у 2010 році склала 86,3%, що вище за середню по галузі на 10 пунктів.

У квітні 2010 року у ВАТ АНК «Башнафта» стартувала франчайзингова програма, яка передбачає укладання партнерських угод із власниками незалежних мереж АЗС у пріоритетних для Компанії регіонах Росії.

Основними завданнями програми є розвиток збутової роздрібної мережі та просування товарного знаку Компанії, а також довгострокове та взаємовигідне співробітництво, спрямоване на розвиток бізнесу учасників Програми.

платоспроможність капітал кредитоспроможність банкрутство

Список використаної літератури

1. Халікова М.А. Фінансовий менеджмент: Навч. Посібник для ВНЗ/М.А. Халікова - Уфа: Вид-во УДНТУ, 2011, 134 с.

Річний звіт ВАТ АНК «Башнафта» за 2010р.