EGF sipas llojeve, burimet e huazuara për vitin raportues

EGF sipas llojeve, burimet e huazuara për vitin raportues

EGF =(40,0 – 30 ∕ 1,2) × (1 – 0,34) × 5040/25975 + 5040 × 20 ∕ 25975 = 5,80%.

Ro eh këtë tregues. faktorët për ndryshimin e tij. Metoda për llogaritjen e ndikimit të tyre. Optimizimi i strukturës së kapitalit sipas kriterit të maksimizimit të nivelit të përfitueshmërisë së tij.

Kthimi nga kapitali mbyll të gjithë piramidën e treguesve të performancës - pranimi. Të gjitha aktivitetet e ndërmarrjes duhet të synojnë rritjen e sasisë së kapitalit të vet dhe rritjen e nivelit të përfitimit të saj. Ai llogaritet nga raporti i shumës së fitimit neto me shumën mesatare vjetore të kapitalit të vet:

Strukturore e përgjithshme - Skema logjike e analizës së kthimit nga kapitali është paraqitur në fig. 22.3.

Oriz. 22. 3. Modeli faktorial strukturor-logjik i kthimit nga kapitali

Është e lehtë të shihet se kthimi nga kapitali ( ROE) dhe kthimi në kapitalin total ( ROA) janë të lidhura si më poshtë:

ROE \u003d D hn × ROA × MK, ose

ku D n - pjesa e fitimit neto në fitimin total të bilancit;

MKështë shumëzuesi i kapitalit, d.m.th. vëllimi i aktiveve bazuar në bazën e kapitalit. Ajo vepron si një levë që rrit fuqinë e kapitalit të vet.

Kjo marrëdhënie tregon lidhjen midis shkallës së rrezikut financiar dhe kthimit nga kapitali.

Modeli i Zgjerimit të Faktorit ROE e mundur duke e zbërthyer treguesin në pjesët përbërëse të tij ROA:

ROE \u003d D hn × MK × K rreth × R rreth, ose ROE= (1 - K n)× MK × K vëllim × R vëllim.

Rentabiliteti i qarkullimit ( R rreth) karakterizon efektivitetin e menaxhimit të kostos dhe politikës së çmimeve të ndërmarrjes. Raporti i qarkullimit të kapitalit pasqyron intensitetin e përdorimit të tij dhe aktivitetin afarist të ndërmarrjes, dhe shumëzuesi i kapitalit pasqyron politikën në fushën e financimit. Sa më i lartë niveli i tij, aq më i lartë është shkalla e rrezikut financiar të ndërmarrjes, por në të njëjtën kohë, aq më i lartë është kthimi i kapitalit të vet (ekuitetit) me një efekt pozitiv të levës financiare.

Le të llogarisim ndikimin e këtyre faktorëve në ndryshimin e nivelit ROE në bazuar në të dhënat e dhëna në tabelë. 22.8.

Tabela 22 . 8

Të dhënat fillestare për analizën e kthimit nga kapitali

Ndryshimi i përgjithshëm ROE:

50,8 - 44,6 = +6,2%;

duke përfshirë duke ndryshuar

a) pjesa e fitimit neto në fitimin total të bilancit:

∆ROE= ∆Dpp × MK nl × Kob nl × Rb nl=

= (0,66 - 0,65) × 1,828×1,875 × 20,0 = +0,70%;

b) shumëzuesi i kapitalit:

∆ROE \u003d Dchp f× ∆ MK× Kob pl× Rob pl =

0,66× (1,92 - 1,828) × 1,875 × 20,0 = +2,3%.

c) qarkullimi i kapitalit:

∆ROE= DCHP f × MK f × ∆Kalli× Rb nl =

= 0,66 × 1,92 × (2,04 - 1,875) × 20,0 = +4,2%;

d) përfitimi i shitjeve:

∆ROE \u003d Dchp f × MK f × Kob f ×∆Rb =

= 0,66 × 1,92 × 2,04 × (19,6 - 20,0) = - 1,0%.

Për rrjedhojë, kthimi nga kapitali u rrit kryesisht për shkak të - për përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit dhe rritjen e peshës së kapitalit të marrë hua . Për shkak të uljes së rentabilitetit të qarkullimit, fitimi për rubla e kapitalit të vet u ul me 1 kopeck.

Është e mundur të thellohet analiza e ROE për shkak të një studimi më të detajuar të arsyeve të ndryshimit në secilin tregues faktor të modelit në studim. Metodologjia për analizimin e përfitimit të qarkullimit është përcaktuar në paragrafin 17.7, dhe qarkullimi i kapitalit - në paragrafin 22.3.

Optimizimi i strukturës së kapitalit sipas kriterit të maksimizimit të nivelitrentabiliteti kapitali neto prodhuar si më poshtë (Tabela 22.9).

Tabela a 22.9

Llogaritja e nivelit të kthimit nga kapitali për vlera të ndryshme të koeficientit të levës financiare

Dihet se kthimi nga kapitali varet nga kthimi i aktiveve dhe raporti i kapitalit dhe kapitalit të huazuar. Një rritje në pjesën e fondeve të huazuara kontribuon në një rritje të kthimit të kapitalit, me kusht që kthimi i aktiveve të jetë më i lartë se norma reale e interesit për burimet e kredisë.

Siç tregohet nga të dhënat e dhëna, niveli më i lartë i përfitueshmërisë në kushtet e dhëna arrihet me një raport të levës financiare prej 0.9. Me rritjen e kësaj të fundit rritet edhe norma e interesit për kredinë, si rezultat i së cilës ulet kthimi nga kapitali.

Kapitulli 23 ANALIZA E VËLLIMIT DHE EFIKATËSISË SË AKTIVITETEVE INVESTIMEVE

Roli dhe faktorët për ndryshimin e tij. metodologjia për llogaritjen e ndikimit të tyre.

Kthimi nga kapitali mbyll të gjithë piramidën e treguesve të performancës së ndërmarrjes, të gjitha aktivitetet e së cilës duhet të synojnë rritjen e sasisë së kapitalit të vet dhe rritjen e nivelit të përfitimit të saj.

Është e lehtë të shihet se kthimi nga kapitali (ROE) dhe kthimi në kapitalin total (ROA) të lidhura ngushtë:

Kapitali total

Kapitali

Fitimi pas

duke paguar taksat

Kapitali

Pagesat e taksave X

Kapitali total

ku MK- shumëzuesi i kapitalit (leva financiare).

Kjo marrëdhënie tregon lidhjen midis shkallës së rrezikut financiar dhe përfitimit të vet

kapitale. Natyrisht, me zvogëlimin e kthimit nga kapitali total, kompania duhet të rrisë shkallën e rrezikut financiar në mënyrë që të sigurojë nivelin e dëshiruar të kthimit nga kapitali.

Një ndërmarrje niveli i parashikuar i së cilës ROA është 20%, do të duhen 1,5 rubla. kapitali total për çdo rubla të vet,

për të niveluar ROE ka arritur

tridhjetë%. Nëse pritet që ROA zbret në 10%, pastaj për të arritur ROE në 30% është e nevojshme të keni 3 rubla për çdo rubla të kapitalit të vet. totali i aktiveve.

Modeli i Zgjerimit të Faktorit ROE e mundur duke e zbërthyer treguesin në pjesët përbërëse të tij ROA:

ROE = R pn XTE rreth XMK.

Kthimi nga shitjet (R pn ) karakterizon efektivitetin e menaxhimit të kostos dhe politikës së çmimeve të ndërmarrjes.

Raporti i qarkullimit të kapitalit reflekton nëintensiteti përdorimin e tij dhe aktivitetin afarist të ndërmarrjes,

shumëzuesi i kapitalit- politika financuese. Sa më i lartë niveli i saj, aq më i lartë është rreziku i falimentimit të ndërmarrjes, por në të njëjtën kohë, aq më i lartë është kthimi në kapitalin e vet (ekuitetit) me efekt pozitiv të levës financiare.

Le të llogarisim ndikimin e të dhënave në ndryshimin e nivelit ROE:

Kthimi mbi kapitalin pas

pagesat e taksave, % 44,56 50,82

Ndryshimi i përgjithshëmROE : 50,82-44,56 = +6,26 %; duke përfshirë duke ndryshuar

a)kthimi nga shitjet:

(12,94-13,0) x 1,875 x 1,828 = -0,21%;

b)qarkullimi i kapitalit:

(2,04-1,875) x 12,94 x 1,878 = +4,01%;

v)shumëzuesi i kapitalit:

(1,92-1,828) x 2,04 x 12,94 = +2,46%.

Si pasojë, kthimi nga kapitali u rritkryesisht për shkak të qarkullimit më të shpejtë të kapitalit dherritjen e nivelit të levës financiare.

Thelloni analizënROE e mundur përmes një studimi më të detajuararsyet për ndryshimin e secilit tregues faktormodeli i mëposhtëm sipas skemës 2.

konkluzioni.

Si rezultat i punës së kryer u konstatua se:

Një vonesë në lëvizjen e fondeve në çdo fazë çon në një ngadalësim të qarkullimit të kapitalit, kërkon investime shtesë të fondeve dhe mund të shkaktojë një përkeqësim të konsiderueshëm të gjendjes financiare të ndërmarrjes.

Efekti i arritur si rezultat i përshpejtimit të qarkullimit shprehet kryesisht në një rritje të prodhimit pa tërheqje shtesë të burimeve financiare. Për më tepër, për shkak të përshpejtimit të qarkullimit të kapitalit, ka një rritje të sasisë së fitimit, pasi zakonisht kthehet në formën e tij origjinale monetare me një rritje. Nëse. prodhimi dhe shitja e produkteve janë joprofitabile, atëherë përshpejtimi i qarkullimit të fondeve çon në një përkeqësim të rezultateve financiare dhe në "ngrënjen" e kapitalit.

Fitimi mbi shumën totale të aktiveve, treguesi më i mirë që pasqyron efikasitetin e ndërmarrjes. Ai karakterizon përfitimin e të gjitha aktiveve që i janë besuar menaxhmentit, pavarësisht nga burimi i formimit të tyre.

Mënyrat për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të kapitalit - kjo është ajo që duhet të ndikohet në mënyrë që ndërmarrja të marrë fitim maksimal me kosto minimale dhe injeksione shtesë nga jashtë.

Të gjitha kriteret për vlerësimin e përdorimit efektiv të kapitalit janë të rëndësishme për të marrë një rezultat përfundimtar pozitiv. Duke ndikuar praktikisht nëpërmjet miratimit të vendimeve menaxheriale për miratimin e strategjive për përdorimin e kapitalit, është e mundur të arrihet një përmirësim i dukshëm në përdorimin e tij.

Analiza e kthimit nga kapitali.

Leksioni 39-40

1. Analiza e treguesve të rentabilitetit të burimeve në dispozicion.

1. Analiza e treguesve të rentabilitetit të burimeve në dispozicion

Efektiviteti i përdorimit të burimeve të disponueshme vlerësohet, para së gjithash, me ndihmën e treguesve të përfitimit, të cilët karakterizojnë përfitimin e burimeve financiare të investuara në pronën e organizatës, në kapital.
Treguesi më i përgjithshëm që i përgjigjet pyetjes se sa fitim merr një organizatë për rubla të pronës së saj, kthimin e aktiveve totale ose përfitimin ekonomik:

R(a)= P(b)/A∗100

Ai llogaritet si raport i fitimit total bruto nga aktivitetet e zakonshme para interesit dhe taksave ndaj vlerës mesatare vjetore të të gjitha aktiveve.
Një analizë më e thelluar e kthimit të aktiveve kryhet duke përdorur modelimin dhe një nga metodat e analizës së faktorëve përcaktues.

Ra \u003d Pb / A \u003d (P (b) / RP) ∗ (RP / A) \u003d R (ob) ∗ Kob (a)

Ky është modeli DuPont, i cili bën të mundur përcaktimin se çfarë e shkaktoi ndryshimin e përfitueshmërisë dhe cili nga treguesit ndryshon më shumë dhe më shpejt.
Raporti i kapitalit R = Pb / Av(190) ∗ 100 .

Ky është treguesi tjetër që karakterizon efikasitetin e përdorimit të aktiveve fikse dhe aktiveve të tjera afatgjata, ose sa fitim llogaritet për 1 rubla të aktiveve afatgjata.

Kthimi i kapitalit të huazuar R = Pb /ZK∗100

Kthimi nga kapitali është një lloj treguesi mbyllës i efikasitetit të ndërmarrjes, të gjitha aktivitetet e së cilës duhet të synojnë rritjen e sasisë së kapitalit të vet dhe rritjen e nivelit të përfitimit të saj.
Kthimi nga kapitali është një tregues i kthimit të kapitalit të investuar, i llogaritur me formulën:

R= Pb/SC ∗100.

Tregon efektivitetin e përdorimit të kapitalit ose tregon se sa fitim merr kompania nga çdo rubla e fondeve të veta. Ky tregues ju lejon të vlerësoni efektivitetin e menaxhimit të avancuar të kapitalit. Dinamika e tij ndikon në nivelin e kuotimit të aksioneve.

Secili tregues i përfitueshmërisë është një model i shumëfishtë me dy faktorë të llojit F = x / y, prandaj, në përfitueshmërinë e tij

kapitali, i shprehur si F/SK, ndikohet nga dy faktorë:

Fitimi, i cili është drejtpërdrejt proporcional;
- kostoja mesatare vjetore e kapitalit të vet, e cila ka një pro-

varësia proporcionale.
Duke përdorur metodën e zëvendësimit të zinxhirit, është e mundur të llogaritet ndikimi i secilit faktor në vlerën e përfitimit.

Kthimi mbi kapitalin e vet mund të përfaqësohet gjithashtu si një model shumëfishues multifaktorial duke përdorur metodën e zgjerimit. Në këtë rast, është e mundur të llogaritet ndikimi i faktorëve cilësorë në kthimin e kapitalit:

Rck= Pb/ SK∗100=Rnp∗Kob(a)∗Kf.

Gjatë analizës, mund të përdoren edhe modele të tjera faktoriale:

Rc k \u003d Pb / SK ∗ 100 \u003d Rnp ∗ PT ÷ K / in,

ku Rpr është përfitimi i shitjeve,

Kob (a) - raporti i qarkullimit të aktiveve,

Kf - koeficienti i manovrimit financiar,

Kob (ZK) - raporti i qarkullimit të kapitalit të borxhit,

Kl - raporti i levës financiare,

PT - produktiviteti i punës,

K / në - raporti kapital-punë.

Kthimi nga kapitali dhe kthimi nga kapitali total janë të lidhura ngushtë:

R(sk)= P(pas pagesës)/ SC = [P(pas pagesës)/ SC] * Kapitali total|SC ku Kapitali Total/SC është shumëzuesi i kapitalit (leva financiare).

Kjo marrëdhënie tregon lidhjen midis shkallës së rrezikut financiar dhe kthimit nga kapitali. Me zvogëlimin e kthimit të kapitalit total, ndërmarrja duhet të rrisë shkallën e financimit

rrezik për të siguruar nivelin e dëshiruar të kthimit nga kapitali.
Është e mundur të zgjerohet modeli faktorial i kthimit në kapital duke zbërthyer treguesin Rsk në pjesë përbërëse:

Rsk \u003d Rsales * K rreth * MK.
Rentabiliteti i shitjeve karakterizon efektivitetin e menaxhimit të kostos dhe

politikën e çmimeve të ndërmarrjes.

Raporti i qarkullimit të kapitalit pasqyron intensitetin e përdorimit të kapitalit dhe aktivitetin afarist të ndërmarrjes.

Multiplikatori i ndërmarrjes karakterizon politikën e financimit. Sa më i lartë niveli i saj, aq më i lartë është rreziku i falimentimit të ndërmarrjes, por në të njëjtën kohë, aq më i lartë është kthimi në kapitalin e vet (ekuitetit) me efekt pozitiv të levës financiare.

Analiza e ndikimit në ndryshimin e kthimit të kapitalit të faktorëve të mësipërm, në veçanti, niveli i levës financiare (rritja e pjesës së kapitalit të huazuar) mund të bëhet duke përdorur analizën e faktorëve me metodën e zëvendësimeve të zinxhirit.

Vlerësimi i efektivitetit të përdorimit të kapitalit të huazuar.

Një pjesë e fondeve që shoqëria përdor në rrjedhën e saj

aktivitetet janë huazuar. Këto përfshijnë kredi bankare dhe

shoqëritë financiare, kreditë, llogaritë e pagueshme etj.

Shtrohet pyetja: sa efektivisht përdor ndërmarrja

burimet e huazuara dhe a ka kuptim tërheqja e tyre?

Një nga treguesit e përdorur për të vlerësuar efektivitetin

përdorimi i kapitalit të marrë hua është efekt i levës financiare

EGF \u003d (VER - C n ZKo) x (1 - K n) x ---,

ku BEP është kthimi total nga aktivet totale (raporti

fitimi total për periudhën raportuese para interesit dhe taksave

(EBIT) në shumën mesatare vjetore të aktiveve të shoqërisë), %;

C n ZK - çmimi nominal i burimeve të huazuara (raporti i përllogaritur

interesi dhe kosto të tjera financiare që lidhen me tërheqjen

fondet e marra hua, në shumën mesatare të burimeve të huazuara në raportim

periudha), %;

K N - niveli i tërheqjes së taksave nga fitimi (raporti i taksave

nga fitimi në shumën e fitimit pas pagesës së interesit për kreditë);

ZK - shuma mesatare e kapitalit të huazuar;

SC - shuma mesatare e kapitalit të vet.

Efekti i levës financiare tregon se sa

rrit sasinë e kapitalit të vet duke tërhequr

fondet e huazuara në qarkullimin e ndërmarrjes. EGF pozitiv shfaqet në

në rastet kur kthimi i kapitalit total është më i lartë

çmimi mesatar i ponderuar i burimeve të huazuara, pra nëse BEP > ZK.

Për shembull, kthimi në totalin e aktiveve pas tatimit

është 15%, ndërsa çmimi i burimeve të huazuara është 10%.

Diferenca midis kostos së huamarrjes dhe kthimit në total

kapitali do të rrisë kthimin e kapitalit.

Në kushte të tilla, është e dobishme të rritet leva e levës financiare

(raporti i fondeve të marra hua ndaj kapitalit). Nëse BEP< Ц ЗК,

krijohet një EGF negativ (efekti "shkopi"), si rezultat i të cilit

ka një "ngrënje" të barazisë, dhe kjo mund të bëhet

arsyeja e falimentimit të shoqërisë. Prandaj, fondet e huazuara

mund të kontribuojë si në akumulimin e kapitalit ashtu edhe në shkatërrim

ndërmarrjeve.

Aftësia për të gjeneruar të ardhura është karakteristika kryesore e përdorimit të kapitalit. Kudo që kapitali drejtohet si një burim ekonomik - në sferën e ekonomisë reale ose në sferën financiare - ai është gjithmonë potencialisht i aftë të gjenerojë të ardhura, me kusht që të përdoret në mënyrë efektive. Kështu, qëllimi kryesor i veprimtarisë financiare të ndërmarrjes është të sigurojë maksimizimin e mirëqenies së pronarëve të ndërmarrjes. Kthimi nga kapitali është analizuar duke përdorur një metodologji të zhvilluar nga DUPONT.

Thelbi i kësaj teknike është të zbërthejë formulën për llogaritjen e kthimit të kapitalit në faktorë që ndikojnë në këtë kthim. Analiza kryhet në bazë të koeficientëve të llogaritur të marrë. Cili nga treguesit ndikon më shumë në kthimin e kapitalit do të përcaktojë vlerësimin dhe rekomandimet për përmirësimin e efikasitetit të ndërmarrjes për të maksimizuar kthimin nga kapitali.

Në fazën e parë, analisti i përgjigjet pyetjes se si ka ndryshuar treguesi kryesor financiar - kthimi i kapitalit - dhe në cilin drejtim kanë ndryshuar faktorët që përcaktuan dinamikën e tij dhe të përfshirë në model. Ekzistojnë 3 modele të analizës DUPONT. Treguesit e përdorur në këto modele janë dhënë në tabelë.

Përdorimi i një modeli të caktuar varet nga shkalla e kërkuar e detajeve në analizën e kthimit nga kapitali.

Kthimi në kapital në modele të ndryshme:

1. ROE = Kthimi mbi aktivet x Leva

2. ROE = Kthimi nga Shitjet x Qarkullimi i Aseteve x Leva

3. ROE = Fitimi operativ x Barra e interesit x Barra tatimore x Qarkullimi i aseteve x Leva

Në hapin e dytë, analisti duhet të kuptojë shkaqet përfundimtare të ndryshimit të raporteve financiare. Arsyet kryesore përfshijnë ndryshimin e treguesve parësorë të raportimit që qëndrojnë në bazë të llogaritjes së koeficientit, përkatësisht: të ardhurat, fitimi, aktivet fikse dhe rrjedhëse, borxhi, raporti i fondeve të veta dhe të huazuara, etj. Gjatë analizës, këshillohet që të theksohen treguesit që kanë pasur ndikimin më të madh në koeficientët rezultues.

Për të bërë rekomandime për maksimizimin e performancës financiare, analisti duhet të ketë njohuri shtesë për specifikat e ndërmarrjes, të ketë një ide për kufizimet objektive dhe nevojat e brendshme të prodhimit. Kështu, për shembull, një rritje e të ardhurave në një ndërmarrje industriale me një nivel maksimal të kufizuar të shfrytëzimit të kapaciteteve, etj.

Analisti mund të mos kufizohet në zhvillimin e rekomandimeve për përmirësimin e treguesve, por t'i mbështesë ato me të dhëna numerike, domethënë të vlerësojë ndikimin e ndryshimeve në një ose më shumë faktorë në dinamikën e raportit të kthimit të kapitalit dhe të vlerësojë ndjeshmërinë e rezultatit ndaj një ndryshim i tillë.

Vlerësimi bëhet duke ndryshuar vlerën e treguesit në raportimin parësor (bilanci dhe llogaria e fitimit dhe humbjes) me kushte të tjera të pandryshuara - analiza "ceteris paribus". Për shembull, duke parashikuar një ulje të çmimeve të lëndëve të para dhe duke rinegociuar kontratat me furnitorët me kushte më të favorshme, analisti ka mundësinë të ulë artificialisht koston, ndërsa është e nevojshme të llogaritet ndryshimi në të gjithë koeficientët në modelin e arritur në këtë mënyrë. .

Raporti i barabartë me raportin e fitimit neto nga shitjet me koston mesatare vjetore të kapitalit. Të dhënat për llogaritje - bilanci.

Ai llogaritet në programin FinEcAnalysis në seksionin Analiza e Rentabilitetit si Kthimi nga Kapitali.

Kthimi i kapitalit - çfarë tregon

Tregon shumën e fitimit që kompania do të marrë për njësi të kostos së kapitalit të vet.

Kthimi mbi kapitalin - formula

Formula e përgjithshme për llogaritjen e koeficientit:

Formula e llogaritjes sipas bilancit të vjetër:

Kthimi nga kapitali - vlera

(K dsk) - në fakt, treguesi kryesor për investitorët strategjikë (në kuptimin rus - depozituesit e fondeve për një periudhë më shumë se një vit). Treguesi përcakton efektivitetin e përdorimit të kapitalit të investuar nga pronarët e ndërmarrjes. Pronarët marrin përfitim nga investimet në formën e kontributeve në kapitalin e autorizuar. Ata dhurojnë fondet që formojnë kapitalin e vet të organizatës dhe marrin në këmbim të drejtat për një pjesë përkatëse të fitimeve.

Nga pozicioni i pronarëve, përfitueshmëria reflektohet në mënyrë më të besueshme në formën e kthimit nga kapitali. Treguesi është i rëndësishëm për aksionarët e kompanisë, pasi karakterizon fitimin që pronari do të marrë nga rubla e investimeve në ndërmarrje.

Ky raport ka kufizime. Të ardhurat nuk vijnë nga asetet, por nga shitjet. Bazuar në K dsk, është e pamundur të vlerësohet efektiviteti i biznesit të kompanisë. Përveç kësaj, shumica e kompanive përdorin një pjesë të konsiderueshme të kapitalit të huazuar. Si një masë kontabël, Kthimi nga Kapitali ofron një tregues të kthimeve që një kompani fiton për aksionarët.

Kthimi nga kapitali krahasohet me një investim alternativ të mundshëm në aksione të ndërmarrjeve të tjera, obligacione, depozita bankare etj.

Niveli minimal (normativ) i përfitimit të biznesit sipërmarrës është niveli i interesit të depozitave bankare. Vlera minimale standarde e treguesit Kthimi në kapital (K dsk) përcaktohet nga formula e mëposhtme:

K ARN = Sd * (1-Snp)

• К rnc – vlera normative e kthimit nga kapitali, rel.njësi;
• Сд – norma mesatare e depozitave bankare për periudhën raportuese;
• Snp - norma e tatimit mbi të ardhurat.

Nëse treguesi Kdsk për periudhën e analizës doli të jetë më i ulët se Krnk minimal ose edhe negativ, atëherë nuk është fitimprurëse për pronarët të investojnë në kompani. Një investitor duhet të konsiderojë të investojë në kompani të tjera.

Për vendimin përfundimtar për t'u tërhequr nga kapitali i kompanisë, është më mirë të analizoni K dsk në vitet e fundit dhe ta krahasoni atë me nivelin minimal të përfitimit për këtë periudhë.

Skema e kthimit të kapitalit

A ishte faqja e dobishme?

Sinonimet

Më shumë u gjetën rreth kthimit të kapitalit

1. Vlerësimi i primit të rrezikut specifik për kompaninë gjatë përcaktimit të kthimit të kërkuar nga kapitali
   Kostoja totale e kapitalit TCOE - kthimi i aktivit që vlerësohet ose kostoja e kapitalit Rf - kthimi i aktivit pa rrezik RPm - PR-të e primit të rrezikut të tregut -
2. Qasje e orientuar nga njësia ekonomike për vlerësimin e kthimit të kërkuar nga kapitali
   Kthimi i kërkuar nga kapitali është sot parametri më i rëndësishëm për marrjen e vendimeve për investime në të dyja
3. Vlerësimi i aksioneve dhe vlerës së organizatave tregtare bazuar në një model të ri raportimi financiar
   E Kthimi i kërkuar nga kapitali IC 0stP Vlera e zgjeruar e fitimit të mbetur në periudhën pas parashikimit Fitimi i mbetur
4. Faktorët e rrezikut specifik për kompaninë gjatë vlerësimit të primit për këto rreziqe në tregjet e kapitalit në zhvillim
   Në të ardhmen, kjo do të çojë në një vlerësim më adekuat të kthimit të kërkuar mbi kapitalin e rrezikut josistematik të kompanisë duke marrë parasysh të gjitha rreziqet e saj Konkluzione Operacionale dhe financiare
5. 
   Kthimi nga kapitali Kthimi nga kapitali është një raport i barabartë me raportin e fitimit neto nga shitjet me koston mesatare vjetore
6. Analiza e modeleve për vlerësimin e kostos së kapitalit
   Pothuajse 80% e kompanive në mbarë botën e përdorin këtë model për të vlerësuar kthimin e pritshëm nga kapitali dhe megjithëse CAPM është ndërtuar mbi supozime mjaft të ngurta që nuk kanë gjasa të
7. Vlerësimi i vlerës së kapitalit të vetë ndërmarrjes, duke marrë parasysh rrezikun financiar të projektit investues
   Nëse projektet bazë dhe ato alternative kanë përafërsisht të njëjtin nivel rreziku financiar, atëherë kostoja e kapitalit për projektin bazë mund të merret e barabartë me kthimin e kapitalit për zbatimin e projektit alternativ ku FRLb është niveli i rrezikut financiar të projekti kryesor
8. Sa është kapitali i kompanisë
   RDR - kthimi i tregut nga kapitali % në vit koeficienti β - beta që karakterizon rrezikun e investimit në një njësi kompanie
9. Metodat për vlerësimin e vlerës së një kompanie në transaksionet e M&A në shembullin e marrjes në dorëzim të OJSC CONCERN KALINA
   CAPM re rf β ERP 1 ku re është kthimi i pritur nga kapitali rf është norma e kthimit pa rrezik β është një masë e primit të rrezikut sistematik ERP
10. Modeli i vlerësimit të aktiveve kapitale si një mjet për vlerësimin e normës së skontimit
    Duke zgjidhur ekuacionin 3 në lidhje me ke, marrim kthimin e kapitalit nga i cili do të jetë e nevojshme të zbritet norma pa rrezik. Pra, nëse marrim nivelin
11. Analiza e pasqyrës së të ardhurave - pjesa 2
    Fitimet pas interesit 200 130 80 Kthimi nga kapitali 10% 13% 8% Kthimi nga kapitali llogaritet si raport i fitimeve pas interesit
12. Kthimi nga kapitali
    Sinonimet kthimi nga kapitali kthimi nga kapitali llogaritet në programin FinEkAnalysis në bllokun e analizës së Rentabilitetit si Kthimi nga kapitali
13. 
    
14. Dy konturet e interesave në politikën e shëndetit financiar të një kompanie
    Kthimi i kërkuar mbi kapitalin e vet Shuma e kapitalit të punës së kapitalit Kompania karakterizohet se vepron në mënyrë efektive brenda kornizës së
15. Llogaritja e treguesve kryesorë financiarë të performancës së biznesit
    WACC Për të gjetur koston e kapitalit neto, ne llogarisim normën e kthimit nga kapitali duke përdorur modelin e vlerësimit të aktiveve kapitale CAPM 4. Në të njëjtën kohë, të dhënat
16. Vlerësimi i efektivitetit të përdorimit të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar të ndërmarrjes
    Sipas metodologjisë për analizimin e kthimit nga kapitali duke përdorur efektin e levës financiare, rentabiliteti mund të përfaqësohet si më poshtë
17. Primi i rrezikut anulon amortizimin dhe shumëfishon çmimet
    Në Rusi dhe jashtë saj, metodat për vlerësimin e vlerës së pasurisë së kapitalit të një biznesi bazuar në metodën e të ardhurave nënkuptojnë përdorimin e normës së kapitalizimit me metodën e ndërtimit kumulativ me
18. 
    Dj vlera e burimit të j-të të kapitalit investues të huazuar r 1, 2, 3, n numri i burimeve të kapitalit investues të kapitalit j 1, 2, 3, m - numri i burimeve të kapitalit investues të huazuar rd - norma minimale e kthimit Kapitali investues i huazuar i ri - norma minimale e kthimit nga kapitali investues i kapitalit neto Sistemi i ekuacioneve duhet të zgjidhet në lidhje me DE ose rd re
19. 
    Alfa do të futet në një situatë të vështirë financiare për këtë arsye, gjithashtu kthimi zero mbi kapitalin, duke marrë parasysh ndikimin e levës financiare, do të jetë 20% 20% 20% - 12% X
20. Metodat për përcaktimin e normës së skontimit në vlerësimin e efektivitetit të projekteve investuese
    Norma e kthimit nga kapitali mund të llogaritet duke përdorur modelin afatgjatë të vlerësimit të aktiveve WACC i përdorur në