Análisis y gestión de la rentabilidad empresarial. Breves conclusiones del análisis. Se han estudiado formas de aumentar la rentabilidad de la fábrica de cristal de Borisov

Los indicadores de rentabilidad determinan la capacidad de una organización para aumentar su potencial económico a través de fuentes internas, revelan las posibilidades de atraer y administrar fondos prestados y caracterizan la capacidad de administrar activos y las fuentes de su formación.

La rentabilidad de la actividad económica, junto con los indicadores de actividad empresarial, revela la efectividad (efectividad) de los activos utilizados.

Al calcular y estudiar indicadores de rentabilidad generales y específicos, es importante no solo su valor exacto, sino también las tendencias en su cambio, que permiten evaluar la efectividad de la gestión de recursos de la organización. El crecimiento de los indicadores de rentabilidad en dinámica indica un crecimiento acelerado del resultado financiero obtenido en comparación con los recursos utilizados y los ingresos recibidos por la venta de bienes, productos, obras y servicios.

Para evaluar la rentabilidad de las actividades de una organización, se calculan los siguientes indicadores, para determinar qué datos del balance (Formulario 1) y del estado de pérdidas y ganancias (Formulario 2) se utilizan:

El rendimiento de los activos se define como la relación entre la ganancia y el valor promedio de los activos de la organización utilizando la siguiente fórmula 3.27:

Dónde RA– rendimiento de los activos (%);

PAG- ganancia;

– valor medio de los activos.

El rendimiento de los activos caracteriza la cantidad de ganancias obtenidas por 100 rublos de activos usados. El crecimiento de este indicador indica un aumento en la eficiencia del uso de los activos y una tasa de crecimiento de las ganancias más rápida para el período del informe en comparación con la tasa de cambio en los activos de la organización.

La rentabilidad de los gastos de las actividades principales se determina como la relación entre la ganancia de las ventas y el costo total de los bienes, productos, obras y servicios vendidos de acuerdo con la siguiente fórmula 3.28:

(3.28)

Dónde RR– rentabilidad de los gastos de las actividades principales (%);

Etc

CON - costo de bienes vendidos, productos, obras, servicios;

RR– costos de ventas;

UR- gastos administrativos...

Retorno de gastos caracteriza la cantidad de ganancias de las ventas recibidas de 100 rublos de gastos incurridos relacionados con la producción y venta de productos (bienes, obras, servicios), revela el retorno de gastos en las principales actividades actuales.

Utilizando un algoritmo similar, la rentabilidad de los gastos de toda la organización se puede calcular mediante la siguiente fórmula 3.29:

Dónde R R total– rentabilidad de los gastos para la organización en su conjunto (%);

O- los gastos de explotación;

realidad virtual– gastos no operativos.

La rentabilidad de los gastos de la organización en su conjunto revela la cantidad de ganancias recibidas durante el período del informe de 100 rublos de los gastos totales de la organización.

El rendimiento de las ventas de las actividades principales se determina como la relación entre las ganancias de las ventas y los ingresos por las ventas de bienes, productos, obras y servicios de acuerdo con la siguiente fórmula 3.30:

(3.30)

Dónde RPR– rendimiento de las ventas de las actividades principales (%);

Etc– beneficiarse de la venta de bienes, productos, obras, servicios;

EN– ingresos por la venta de bienes, productos, obras, servicios.

El rendimiento de las ventas de las actividades principales caracteriza la participación de las ganancias de las ventas en los ingresos por ventas de bienes, productos, obras, servicios y en el precio de venta. El crecimiento de este indicador indica una disminución de los costos asociados a la producción y venta de productos (bienes, obras, servicios).

El retorno de las ventas se puede calcular para toda la organización utilizando la siguiente fórmula 3.31:

(3.31)

Dónde Rpr total– rentabilidad de las ventas para la organización en su conjunto (%);

sobredosis- Ingresos de explotación;

enfermedad venérea- ingresos no operacionales.

El rendimiento de las ventas de la organización en su conjunto caracteriza la participación de las ganancias del período del informe en los ingresos totales de la organización.

Durante el análisis se estudian los indicadores de rentabilidad en dinámica y se determinan las tendencias en sus cambios. Si la organización no es rentable, se determina el nivel de falta de rentabilidad de los activos, gastos o ingresos de la organización. Estudiar el nivel de falta de rentabilidad a lo largo de varios años nos permite establecer tendencias en su cambio (aumento o disminución).

Los resultados de los cálculos de los indicadores de rentabilidad (falta de rentabilidad) de las actividades económicas de la organización deben presentarse en la tabla 3.8.

Cuadro 3.8 - Datos sobre la dinámica de los indicadores de rentabilidad.

actividades de la organizacion

Continuación de la Tabla 3.8

Es recomendable complementar los resultados de un análisis comparativo de los indicadores de rentabilidad (pérdidas) con un estudio de la influencia de los factores en su dinámica y así establecer las razones de sus cambios y reservas de crecimiento. Los cuadros 3.9 y 3.10 presentan algoritmos para el análisis factorial del rendimiento de los activos.

Tabla 3.9 - Algoritmo para calcular la influencia del costo promedio

activos no corrientes y corrientes, así como ganancias

(pérdida) al cambio en la rentabilidad (índice de siniestralidad)

Continuación del cuadro 3.9

Indicadores	Período pasado	Período de información	Desviación (+,–)	Cálculo de la influencia de factores.
2. Valor medio de los activos circulantes, millones de rublos.	0	1
3. Ganancia (pérdida), millones de rublos. Incluido:	P0	P1	PAG
3.1. ganancia (pérdida) por la venta de bienes, productos, obras, servicios, millones de rublos.	Pr0	Pr1	Etc
3.2. ganancia (pérdida) de ingresos y gastos operativos, millones de rublos.	PO0	POR 1	POR

Viene de la Tabla 3.9

Los resultados del cálculo en la Tabla 3.9 permiten establecer la influencia de los activos corrientes y no corrientes, así como los componentes de la ganancia (pérdida) sobre los cambios en la rentabilidad (índice de siniestralidad) de los activos y, sobre esta base, justificar decisiones de gestión para asegurar el equilibrio de ingresos y gastos de la organización.

Tabla 3.10 - Algoritmo para calcular el impacto del coeficiente de retorno

activos y rentabilidad (siniestralidad) de las ventas de

cambio en la rentabilidad (falta de rentabilidad) de los activos

Los resultados del estudio de la influencia del ratio de rentabilidad sobre activos y la rentabilidad (falta de rentabilidad) de las ventas sobre los cambios en la rentabilidad (falta de rentabilidad) de los activos permiten establecer el grado de dependencia entre la rentabilidad (falta de rentabilidad) de la actividad principal. , la intensidad del uso de recursos y la eficiencia financiera del uso del potencial económico de la organización.

Dado que la rentabilidad de las actividades y la independencia financiera de la organización dependen de la efectividad de la gestión dirigida a generar ganancias y asegurar su crecimiento a partir de las actividades principales, al analizar los indicadores de rentabilidad (falta de rentabilidad) de las ventas, es aconsejable determinar el influencia de los factores primarios en la formación de ganancias (pérdidas) por la venta de bienes (productos), obras, servicios). Los algoritmos para el análisis factorial de la rentabilidad (no rentabilidad) de las ventas de las actividades principales de la organización se presentan en las tablas 3.11 y 3.12.

Tabla 3.11 - Algoritmo para calcular el impacto de los ingresos por ventas

bienes, niveles de ganancia bruta y condiciones

gastos variables, importes de semifijos

gastos por cambios en la rentabilidad (siniestralidad)

ventas por actividades principales de las organizaciones en el campo

circulación (comercio, restauración, adquisiciones)

Indicadores	Período pasado	Período de información	Desviación, (+; –)	Cálculo de la influencia de factores.
1. Ingresos por ventas de bienes, millones de rublos.	B 0	EN 1	B 0	· * 100
2. Nivel de beneficio bruto, %	UVP 0	UVP 1	UVP	* 100
3. Nivel de costos semivariables de venta de bienes, %	En el carril 0	en el carril 1	en el carril	* 100

Continuación de la Tabla 3.11

El uso de la metodología de análisis factorial propuesta en la Tabla 18 nos permite evaluar el impacto de los ingresos por la venta de bienes, los niveles de utilidad bruta (ingresos) y los gastos semivariables, así como el monto de los gastos semifijos sobre los cambios. en la rentabilidad (falta de rentabilidad) de las ventas en las actividades principales de las organizaciones en el ámbito de la circulación.

En organizaciones diversificadas que se dedican simultáneamente al comercio, la restauración pública y las adquisiciones, la evaluación de la influencia de los factores sobre los cambios en la rentabilidad (falta de rentabilidad) de las ventas de la actividad principal puede complementarse con la influencia de la estructura de los ingresos por la venta de bienes por industria. En este caso, el análisis factorial de la rentabilidad (falta de rentabilidad) de las ventas se realizará a partir del uso de datos del Formulario No. 3 de los estados contables internos “Informe de gastos de venta de bienes” según la fórmula 3.32:

(3.32)

Dónde R pr – rentabilidad de las ventas de las actividades principales de la organización en su conjunto,%;

EN– ingresos por la venta de bienes para la organización en su conjunto, millones de rublos;

yo– participación en los ingresos por ventas de bienes en una industria en particular, coeficiente;

UVP yo– nivel de beneficio bruto en una industria particular, %;

yo superior– el nivel de costos semivariables para la venta de bienes en una industria en particular, %;

sp– el importe de los gastos semifijos de la organización en su conjunto, millones de rublos.

El algoritmo de análisis factorial presentado en la Tabla 3.12 permite evaluar el impacto del precio, la estructura y el volumen físico de los productos vendidos, así como los costos semivariables por unidad de producto y el monto de los costos semifijos sobre los cambios en la rentabilidad. (falta de rentabilidad) de las ventas de actividades principales en organizaciones de producción. Los resultados del estudio de la influencia de los factores en la dinámica de la rentabilidad (siniestralidad) de las ventas en la actividad principal son la base para justificar la política de precios y marketing de la organización.

Tabla 3.12 - Algoritmo para calcular la influencia del volumen físico

productos vendidos, estructura de ventas, precios,

costos condicionalmente variables por unidad de producción y

cantidades de costos semifijos por cambio

Análisis de rentabilidad de ZAO

gasto de rentabilidad de beneficio financiero

El análisis de los indicadores de rentabilidad refleja los resultados empresariales, porque su valor muestra la relación entre el efecto y los recursos disponibles o utilizados (Cuadro 10).

Tabla 10 - Análisis de rentabilidad de CJSC Polistil,%

En 2010, los indicadores de rentabilidad mostraron una dinámica positiva. El aumento de la rentabilidad en 2010 indica la optimización de todos los costes por unidad de recursos utilizados.

Así, el aumento de la rentabilidad se debe únicamente a un aumento del beneficio bruto, o a una mejora en el resultado de los costes de producción.

De particular interés para el análisis es la dinámica actual del indicador de retorno de las ventas. Como muestran los datos de la siguiente tabla, el rendimiento de las ventas del año del informe aumentó 4,48 puntos en comparación con el año pasado. Por cada rublo de productos vendidos, la empresa obtuvo 4,5 kopeks más de beneficio en el año del informe.

Tabla 11 - Indicadores de producción y costos de producción de JSC Polistil

El nivel de rentabilidad de las ventas, calculado para toda la empresa, depende de tres factores principales de primer orden: cambios en la estructura de los productos vendidos, su costo y los precios de venta promedio.

El modelo factorial de este indicador tiene la forma:

N - S У Цi x qi - У Si x qi

Calculemos la influencia de estos factores usando sustitución en cadena:

U T i0 x q i0 - U S i0 x q i0 3128478 - 3016089

R 2009 = = = + 3,61%

U Ts i0 x q i0 3128478

Cambio en la rentabilidad de las ventas debido a los volúmenes de ventas:

U T i0 x q i1 - U S i.0 x q i1 4126297 - 3975860

Rp conv 1 = = = + 3,36%

U Ts i0 x q i1 4126297

DR N = Rusl1 - R 2009 = 3,36 - 3,61 = -0,25

Cambio en la rentabilidad de las ventas debido a cambios en los precios de venta de los productos vendidos:

U Ts i1 x q i1 - U S i0 x q i1 4540276-3975860

Rp conv 2 = = = + 12,43%

U Ts i1 x q i1 4540276

DR c = Rservicio2 - Rservicio1 = 12,43 - 3,36 = + 9,07

La influencia del factor de cambio de costos en la rentabilidad de las ventas:

У Цi1 x qi1 - У Si1 x qi1 4540276 - 4172594

Conv. Rp 3 = = = +8,09%

U Ts i1 x q i1 4540276

DR s/s = R 2010 - R condición2 = 8,09 - 12,43 = -4,34

Así, de los cálculos presentados se desprende claramente que el aumento de los precios al por mayor de los productos vendidos en el período del informe provocó un aumento de las ganancias por cada rublo de productos vendidos en 12,43 kopeks.

El aumento de los volúmenes de ventas de determinados tipos de productos también provocó un aumento de la rentabilidad de las ventas del 3,36%.

Al mismo tiempo, el aumento del coste total provocó una disminución del nivel de rentabilidad de las ventas del 4,34%.

Tabla 12 - Cálculo de la influencia de la estructura de ventas en la rentabilidad de las ventas

Analizando esta tabla, podemos decir que la rentabilidad de las ventas se vio influenciada positivamente por el aumento de la rentabilidad de todo tipo de productos con excepción del acero EOC y un aumento en los volúmenes de ventas en EC-1.

La rentabilidad de la producción (costos) caracteriza la obtención de ganancias en el proceso de venta de productos por unidad de costos en las principales actividades de la empresa.

Modelo factorial:

P TP - S TP

S = OT + MZ + A + Pr

Ntp - (OT + MZ + A + Pr)

OT + MZ + A + Pr

donde OT son los salarios

MZ - costos de materiales

A - depreciación

Pr - otros costos

Análisis factorial del nivel de rentabilidad de la producción.

Calculemos la influencia de factores en toda la empresa utilizando el método de sustitución en cadena.

Tabla 13 - Análisis factorial de los costos totales de producción y venta de productos, miles de rublos.

El importe total de los costes aumentó en comparación con el año pasado en 1.157.571 mil rublos, incluido un aumento en los costes de materiales de 1.120.045 mil rublos debido al aumento de los precios de los recursos y al aumento de los volúmenes de producción. Los costos laborales para los empleados aumentaron en 10,440 mil rublos debido a los repetidos aumentos de las tarifas, lo que también fue una de las razones del aumento de los costos totales. Debido al aumento de los costos del programa de modernización y la puesta en servicio de nuevos activos fijos, la depreciación aumentó en 20,306 mil rublos.

Como resultado, esto provocó una reducción de la rentabilidad de la producción del 41,77%.

La rentabilidad global de las actividades productivas aumentó un 5,05% en comparación con el año pasado.

La reducción de los costos de producción es un factor importante en el desarrollo de la economía empresarial. El análisis de costos del producto tiene como objetivo identificar oportunidades para mejorar la eficiencia en el uso de recursos materiales, laborales y monetarios.

La producción de productos laminados revestidos requiere un uso intensivo de materiales (Cuadro 14), más del 90% del costo es el costo de las materias primas.

Tabla 14 - Estructura general de costos

La estructura del costo de producción de ZAO Polistil se muestra en la Figura 3.

Figura 3 - Estructura de costos de productos de CJSC Polistil

En 2011, los precios del acero laminado en frío aumentaron hasta un 15%. Los materiales importados (pinturas, barnices y zinc para ánodos) también han subido de precio debido al aumento del tipo de cambio del euro. En este sentido, surge la cuestión de reducir los costos de materiales revisando las tasas de consumo: reduciendo las pérdidas improductivas e introduciendo tecnologías que ahorran materiales.

El cambio en variables específicas y costos fijos se produjo debido al aumento de los precios de los materiales, servicios, recursos energéticos y al aumento de los salarios de los trabajadores.

Calculemos los indicadores de rendimiento del capital para 2009 - 2010 con base en los formularios contables No. 1 y No. 2 (Apéndices B y D).

Este indicador muestra cuánto beneficio recibe la empresa por cada rublo invertido en activos, así como el capital captado y el capital prestado.

Cuadro 15 - Indicadores de rendimiento del capital y fuentes de su formación

Todos los indicadores muestran un aumento en los valores. Cada indicador tiene su propio significado económico para los usuarios de información analítica.

Análisis de rendimiento de activos:

El beneficio del balance depende del volumen de productos vendidos (N), su estructura (Udi), costo (Si), nivel de precios promedio (Ci) y resultados financieros de otras actividades (VFR).

La cantidad de capital depende del volumen de ventas y del índice de rotación de capital Kob = N / KL

BP = f (Ntotal, Udi, Ci, Si, VFR)

KL = f (Ntotal, Udi, Kob.)

Tabla 16 - Factores que afectan el rendimiento del capital

Los datos de la tabla muestran que el beneficio del balance en 2010 aumentó en comparación con 2009 en 348.193 mil rublos.

La mayor parte de la estructura del beneficio del balance la ocupa el beneficio de la venta de productos. En el año del informe, el beneficio por la venta de productos aumentó en 253.957 mil rublos, o un 224,1%.

Esto se debió principalmente a mayores ventas de productos rentables y menores costos de producción.

La pérdida por resultados financieros no operativos en el año del informe disminuyó significativamente en comparación con el año anterior y ascendió a 28,827 mil rublos.

También en el año del informe, la cantidad de capital fijo y de trabajo aumentó en 1.050.428 mil rublos o 67,6%, como resultado de lo cual el índice de rotación del capital disminuyó en el año del informe a 1,74 facturación por año.

Utilizando estos datos y el análisis factorial de ganancias realizado anteriormente, calcularemos la influencia de los factores sobre los cambios en el nivel de rendimiento del capital utilizando el método de sustitución en cadena.

Tabla 17 - Cálculo de la influencia de los factores en el rendimiento de los activos

El rendimiento de los activos de la empresa en su conjunto en el año del informe aumentó un 11,49% en comparación con el año anterior. El rendimiento de los activos se vio afectado positivamente por un aumento en los precios de los productos, un aumento en los volúmenes de ventas y una disminución en los gastos no operativos. Debido a estos factores, el rendimiento sobre los activos aumentó un 35,15%.

Debido a un aumento en los costos de producción y una disminución en la rotación de activos, el rendimiento sobre los activos disminuyó un 23,66%.

Para un análisis más detallado, consideremos el impacto de los cambios en los activos componentes: capital fijo y capital de trabajo:

un principal + Acerca de

Tabla 18 - Análisis factorial de rentabilidad de activos fijos y corrientes

El aumento en el rendimiento de los activos para el período sobre el que se informa es:

D R = 10,93 - (-0,57) = 11,49%

Veamos cómo este cambio se vio influenciado por varios factores:

Impacto de los cambios en los factores de rentabilidad del producto:

R a cond.1 = 284527 / (1150745 + 402919) = +18,31%

DR = R a condición 1 - R a2009 = 18,31 - (-0,57) = +18,88

Impacto de los cambios en la intensidad de capital:

R a cond.2 = 284527 / (1165202 + 402919) = 18,14%

DRа = R una condición 2 - R una condición 1 = 18,14 - 18,88 = -0,74

Impacto de la rotación de activos circulantes:

R a = 284527 / (1165202 + 1438890) = 10,93%

RD 2010 = 10,93 - 18,14 = - 7,21%

El rendimiento de los activos está muy influenciado por los activos circulantes. Así, debido a la desaceleración de su facturación, la rentabilidad disminuyó un 7,21%.

Dado que los activos no corrientes tuvieron poco impacto en el cambio en la rentabilidad de los activos, nos detendremos con más detalle en el análisis del capital de trabajo.

Tabla 19 - Dinámica de los indicadores de rotación de activos en comparación con el año pasado

Rendimiento de los activos corrientes

R ob.act. = P / Monto de activos circulantes

R ob.real.2009 = -8807 / 402919 = -2,19%

R ob.real.2010 = 284527 / 1438890 = 19,77%

Cambio en la rentabilidad de los activos circulantes debido a su aumento:

Ro b.condición1 = -8807 / 1438890 = -0,61%

DR ob.act. = R ob.cond.1 - R ob.act.2009 = -0,61 - (-2,19) = -1,58%

Un aumento de los activos circulantes de 1.035.971 mil rublos provocó una disminución de la rentabilidad de los activos circulantes en un 1,58%.

El aumento de los activos circulantes provocó una disminución de su facturación.

La distribución del capital de trabajo por grupos de capital de trabajo y su análisis permitirá evaluar la efectividad de la gestión del capital de trabajo en la empresa. Veamos la estructura del capital de trabajo en la Tabla 20.

Tabla 20 - Estructura del capital de trabajo de POLISTIL CJSC

La proporción de inventarios en activos corrientes disminuyó un 21,3%, incluyendo: la proporción de materias primas y materiales disminuyó un 33,5%, la proporción de trabajos en curso disminuyó un 2,7%, la proporción de RBP aumentó un 0,2%; la participación de los productos terminados aumentó un 15,4% tanto por el aumento de los precios de los productos como por el aumento de los saldos en términos físicos.

La proporción de activos líquidos tiene una dinámica de crecimiento del 23%, en términos absolutos de 701.783 mil rublos. Las cuentas por cobrar aumentaron en 731.793 mil rublos debido al aumento de las ventas. El efectivo en caja y en cuenta corriente disminuyó un 6,6%.

A pesar de la importante desaceleración identificada en la rotación de activos, la empresa logró prácticamente nivelar las diferencias en la obtención de ganancias netas de cada rublo invertido en activos mejorando la relación entre ganancias e ingresos por ventas.

Al desarrollar medidas, la empresa debe prever medidas para reducir la cantidad de activos circulantes y su facturación.

El rendimiento del capital de deuda es un indicador que refleja la eficiencia del uso de los fondos invertidos en una empresa.

El rendimiento sobre el capital refleja la participación de las ganancias en el capital y evalúa la eficacia de la gestión de la empresa. Por un lado, muestra la capacidad de la dirección para trabajar eficazmente y obtener beneficios de las actividades, por otro lado, caracteriza el grado de utilización de sus propios fondos.

Cuadro 21 - Indicadores de rentabilidad de las fuentes de formación de capital

Los datos obtenidos utilizando la tabla nos permiten sacar las siguientes conclusiones: por cada rublo de fondos invertidos en capital prestado, la empresa en el año del informe recibió una ganancia de 15,91 kopeks más que el año anterior.

El rendimiento del capital social aumentó un 41,43% en el año del informe, es decir, por cada rublo de fondos invertidos en capital social, la empresa en el año del informe recibió una ganancia de 41,43 kopeks más que el año anterior.

Para aumentar la rentabilidad de las fuentes de formación de capital, es necesario, en primer lugar, reducir la cantidad de capital prestado.

Breves conclusiones del análisis.

Como muestran los resultados del estudio, la empresa en su conjunto ha experimentado un aumento en los beneficios y la rentabilidad de las actividades comerciales.

Los ingresos totales aumentaron en 1.402.695 mil rublos, lo que representa el 44,7% de 2009. El aumento en el volumen físico de ventas de productos permitió recibir ingresos adicionales por 707,925 mil rublos. El aumento de los precios de venta medios nos permitió obtener ingresos adicionales de 383.979 mil rublos.

Los costes de producción de la empresa en 2010 ascendieron a 4.173.071 mil rublos, 1.148.738 mil rublos más que el nivel del período anterior. El aumento en los costos de materiales para la producción se debió principalmente al aumento en el volumen de producción y los precios de las materias primas.

El aumento del coste resultó en una disminución del beneficio por ventas de 196.733 mil rublos. En general, el beneficio por la venta de productos aumentó un 224,1% o 253.957 mil rublos.

En el año del informe, la tasa de crecimiento del beneficio neto aumentó. Como resultado, hubo un aumento en el retorno de las ventas del 4,48%.

La rentabilidad global de las actividades productivas aumentó un 5,05% en comparación con el año pasado. Este crecimiento está asociado a un aumento en los volúmenes de producción. El aumento de los costes de materiales y mano de obra en el año del informe provocó una reducción de la rentabilidad de la producción en un 41,77%.

Otro factor no menos importante que influyó en la rentabilidad de las actividades comerciales fue la desaceleración de la rotación de capital. Un aumento de los activos corrientes de 1.035.971 mil rublos provocó una disminución de la rentabilidad del capital de trabajo en un 7,21% y una disminución de su facturación de 4,63 revoluciones por año. La razón principal fue el aumento en el costo de los inventarios y el crecimiento de las cuentas por cobrar.

El principal indicador que evalúa la efectividad de las inversiones de los propietarios de Polistil CJSC es el rendimiento del capital social, que aumentó un 41,43% en el año del informe.

Así, con base en los datos obtenidos como resultado de un análisis del nivel y la dinámica de rentabilidad de ZAO Polistil, podemos concluir que la empresa tiene todas las reservas necesarias para un funcionamiento más eficiente de la empresa.

Rentabilidad- un indicador relativo de eficiencia económica. La rentabilidad de una empresa refleja de manera integral el grado de eficiencia en el uso de recursos materiales, laborales, monetarios y otros. El ratio de rentabilidad se calcula como el ratio entre el beneficio y los activos o flujos que lo forman.

En un sentido general, la rentabilidad del producto implica que la producción y venta de un producto determinado genera ganancias para la empresa. La producción no rentable es aquella que no genera beneficios. La rentabilidad negativa es una actividad no rentable. El nivel de rentabilidad se determina mediante indicadores relativos: coeficientes. Los indicadores de rentabilidad se pueden dividir en dos grupos (dos tipos): y rendimiento de los activos.

Rendimiento de las ventas

El rendimiento de las ventas es un índice de rentabilidad que muestra la participación en las ganancias por cada rublo obtenido. Por lo general, se calcula como la relación entre el beneficio neto (beneficio después de impuestos) de un período determinado y el volumen de ventas expresado en efectivo durante el mismo período. Fórmula de rentabilidad:

Retorno de las ventas = Beneficio neto / Ingresos

El retorno de las ventas es un indicador de la política de precios de una empresa y su capacidad para controlar los costos. Las diferencias en las estrategias competitivas y las líneas de productos provocan variaciones significativas en el rendimiento de los valores de ventas entre las empresas. A menudo se utiliza para evaluar la eficiencia operativa de las empresas.

Además del cálculo anterior (rendimiento de las ventas por beneficio bruto; inglés: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin), existen otras variaciones en el cálculo del indicador de retorno de las ventas, pero para calcularlas todas solo se necesitan datos sobre las ganancias. (pérdidas) de la organización (es decir, datos del Formulario No. 2 “Estado de Pérdidas y Ganancias”, sin afectar los datos del Balance General). Por ejemplo:

• rendimiento de las ventas (la cantidad de beneficio de las ventas antes de intereses e impuestos en cada rublo de ingresos).
• rendimiento de las ventas basado en el beneficio neto (beneficio neto por rublo de ingresos por ventas (inglés: margen de beneficio, margen de beneficio neto).
• beneficio de las ventas por rublo invertido en la producción y venta de productos (obras, servicios).

Rentabilidad de los activos

A diferencia de los indicadores de rendimiento de las ventas, el rendimiento de los activos se calcula como la relación entre las ganancias y el valor medio de los activos de la empresa. Aquellos. el indicador del Formulario N° 2 “Estado de Resultados” se divide por el valor promedio del indicador del Formulario N° 1 “Balance General”. El rendimiento de los activos, al igual que el rendimiento del capital, puede considerarse como uno de los indicadores del rendimiento de la inversión.

El rendimiento sobre activos (ROA) es un indicador relativo de la eficiencia operativa, el cociente de dividir el beneficio neto recibido durante el período por los activos totales de la organización durante el período. Uno de los ratios financieros está incluido en el grupo de ratios de rentabilidad. Muestra la capacidad de los activos de una empresa para generar beneficios.

El rendimiento de los activos es un indicador de la rentabilidad y eficiencia de las operaciones de una empresa, libre de la influencia del volumen de fondos prestados. Se utiliza para comparar empresas de la misma industria y se calcula mediante la fórmula:

Dónde:
Ra—rendimiento de los activos;
P—beneficio del período;
A es el valor promedio de los activos para el período.

Además, se han generalizado los siguientes indicadores de la eficiencia del uso de ciertos tipos de activos (capital):

El rendimiento sobre el capital (ROE) es un indicador relativo de la eficiencia operativa, el cociente de dividir el beneficio neto recibido durante el período por el capital social de la organización. Muestra el rendimiento de la inversión de los accionistas en una empresa determinada.

El nivel requerido de rentabilidad se logra mediante medidas organizativas, técnicas y económicas. Incrementar la rentabilidad significa obtener mayores resultados financieros con menores costos. El umbral de rentabilidad es el punto que separa la producción rentable de la no rentable, el punto en el que los ingresos de la empresa cubren sus costos variables y semifijos.

Los indicadores de ganancias y rentabilidad juegan un papel extremadamente importante en el sistema para evaluar el desempeño, las cualidades comerciales de una empresa y el grado de confiabilidad. La ganancia acumula todos los ingresos y gastos y resume los resultados de las actividades de la empresa.

El análisis de los resultados financieros (beneficios) de la empresa es el siguiente:

• determinar las desviaciones de cada indicador para el período analizado actual;
• estudio de la estructura de indicadores relevantes y sus cambios;
• Realización de análisis factoriales de beneficio y rentabilidad.

Realicemos un análisis detallado de beneficios y rentabilidad utilizando el ejemplo de OJSC " X" Para el análisis, utilizaremos el Balance General (F 1) y el Estado de Pérdidas y Ganancias (F 2) de 2011 (estos formularios se presentan en los Apéndices 1, 2).

En primer lugar nos encontramos con los siguientes indicadores:

• desviación absoluta del beneficio (∆P):

∆P = P 1 – P 0,

donde P 1, P 0 - el valor de la ganancia en el año base y de informe, respectivamente, miles de rublos;

• tasa de crecimiento (disminución) (T):

T = P1 / P0 x 100%;

• el nivel de cada indicador (U i) a los ingresos (B) por la venta de bienes, productos, obras, servicios:

Ud. i=P i/ EN i x 100%,

Dónde i= 0 - período base;

i= 1 - período del informe;

cambio de estructura (∆ Y):

∆Y = Y 1 – Y 0 ,

Dónde Y 1 , Y 0 - el nivel de los períodos base y de presentación de informes, respectivamente.

Todos los cálculos se presentan en la tabla. 1.

Tabla 1. Análisis del beneficio de la empresa OJSC “X” para 2010-2011.

Según tabla. 1 en 2011, el beneficio neto aumentó un 28,8% en comparación con 2010, que ascendió a 10.918 mil rublos. Sin embargo, el nivel de beneficios en relación con los ingresos disminuyó un 1,3%.

Así, en base a los datos de la tabla. 1 podemos sacar las siguientes conclusiones:

• un aumento en el indicador de la página 1 indica que la organización recibe más ingresos de sus actividades principales;
• una disminución en el indicador de la página 2 es una tendencia positiva si la reducción relativa de los costos de producción de los productos vendidos no afecta su calidad;
• el crecimiento del indicador de la página 6 es favorable. Este indicador indica un aumento en la rentabilidad del producto y una disminución relativa de los costos de producción y distribución;
• El crecimiento de los indicadores en las páginas 12, 18 también indica tendencias positivas en la organización de la producción en esta empresa. Las diferentes tasas de cambio en estos indicadores pueden deberse principalmente a ajustes en el sistema tributario;
• el indicador de la página 13 caracteriza la proporción de las ganancias transferidas al presupuesto en forma de impuesto sobre la renta. El crecimiento de este indicador en dinámica, que suele ocurrir con un aumento de las tasas impositivas, es generalmente indeseable, pero es un fenómeno necesario que no depende de la empresa.

Al analizar las ganancias, el análisis de la influencia de los factores (análisis factorial) juega un papel importante, que es una técnica para un estudio y medición integral y sistemático del impacto de los factores en el valor del indicador de desempeño. Notemos lo principal tipos de análisis factorial:

• determinista (funcional): el indicador efectivo se presenta en forma de producto, cociente o suma algebraica de factores;
• estocástico (correlación): la relación entre indicadores efectivos y factoriales es incompleta o probabilística;
• directo (deductivo) - de general a específico;
• inverso (inductivo) - de lo particular a lo general;
• monoetapa y multietapa;
• estático y dinámico;
• retrospectivo y prospectivo.

Cabe señalar que cualquier El análisis factorial consta de los siguientes pasos.:

1. Selección de factores.
2. Clasificación y sistematización de factores.
3. Modelar las relaciones entre indicadores de desempeño y de factores.
4. Cálculo de la influencia de factores y valoración del papel de cada uno de ellos en el cambio del valor del indicador de desempeño.
5. Uso práctico del modelo factorial (cálculo de reservas para el crecimiento del indicador efectivo).

Es bien sabido que los cambios en las ganancias por ventas de productos se deben a cambios en los siguientes factores:

• el volumen de ventas;
• estructuras de implementación;
• precios de venta de productos vendidos;
• precios de materias primas, insumos, combustibles, energía y tarifas de transporte;
• nivel de costos de recursos materiales y laborales.

Cálculo de la influencia de los factores enumerados en las ganancias de OJSC " X» se presenta en la tabla. 2–4.

Tabla 2. Datos iniciales para el análisis factorial del beneficio de las ventas de productos de la empresa OJSC. X»

Tabla 3. Indicadores de desempeño de JSC " X» para 2011 a precios comparables

Tabla 4. Cálculo de la influencia de los factores en el beneficio de la venta de productos.

Según tabla. 4 metodología para calcular la influencia de factores en las ganancias de las ventas de productos Consiste en calcular secuencialmente la influencia de cada factor:

ΔP = P 1 – P 0.

Δ pag 1 = B 1 – B" = q 1x pag 1 – q 1x pag 0 ,

donde B 1 = q 1x pag 1 - ingresos por ventas de productos en el período del informe;

B" = q 1x pag 0: ingresos por ventas de productos a precios comparables.

Δ pag 2 = P 0 x ( S"/ S 0) – pag 0 ,

Dónde S" - costo total en el período del informe a precios comparables;

S 0 - costo total del año base.

Δ pag 3 = P 0 x ((V"/V 0) – ( S" / S 0)).

Δ pag 4 = S"– S 1 ,

Dónde S 1 - costo total de los productos vendidos en el período del informe.

Δ pag 5 = S 0 x (V"/V 0) – S".

Δ pag= P 1 – P 0 = Δ pag 1 + Δ pag 2 + Δ pag 3 + Δ pag 4 + Δ pag 5 .

Hagamos los cálculos para nuestro ejemplo:

ΔP = 78 429 – 55 666 = 22 763 mil rublos.

Δ pag 1 = 69 x 5013 – 69 x 4098,3 = 63.112 mil rublos.

Así, el aumento de los precios de los productos en el período del informe en comparación con el período anterior fue en promedio del 22% ( pag 1 / pag 0 = 5013 / 4098,3 x 100% = 122%) condujo a un aumento en el monto de las ganancias por la venta de productos en 63,112 mil rublos.

Δ pag 2 = 55.666 x(218.769 / 190.234) – 55.666 = 8349,9 mil rublos.

Δ pag 3 = 55.666 x (282.785 / 245.900 – 218.769 / 190.234) = 0.

Δ pag 4 = 218.769 – 267.468 = –48.698,9 mil rublos.

Δ pag 5 = 190.234 x (282.785 / 245.900) – 218.769 = 0.

Δ pag= 63.112 + 8349,9 + 0 + (–48.698,9) + 0 = 22.763 mil rublos.

Ahora, utilizando los datos del estado de pérdidas y ganancias, realizaremos un análisis factorial del rendimiento de las ventas y la rentabilidad neta.

Tenga en cuenta que para analizar la rentabilidad de las ventas ( R) puedes utilizar el siguiente modelo factorial:

donde P es el beneficio de las ventas de productos;

B - ingresos por ventas de productos;

S- costo total.

En este caso, la influencia del factor de cambio de precios en los productos está determinada por la fórmula:

Δ R B = (B 1 – S 0) / V 1 – (V 0 – S 0) / V 0 .

En consecuencia, la influencia del factor de cambio de costos será:

Δ rs= (B 1 – S 1) / B 1 – (B 1 – S 0) / B 1 .

La suma de las desviaciones de los factores dará el cambio total en la rentabilidad para el período:

Δ R = Δ R B + Δ rs.

Usando los datos de la tabla. 2, 3 y fórmulas, realizaremos un análisis factorial de la rentabilidad de la empresa OJSC. X».

Tabla 5. Datos iniciales para el análisis factorial de la rentabilidad de las ventas de la empresa OJSC. X»

Tabla 6. Análisis factorial de rentabilidad de las ventas.

Según tabla. 6, la rentabilidad de las ventas para el período del informe aumentó en comparación con la rentabilidad del período anterior en un 0,04%. Este aumento se produjo bajo la influencia del aumento de los precios de los productos manufacturados (22,37%).

En el proceso de análisis de rentabilidad, se debe evaluar la rentabilidad de todo el capital, el capital social y los fondos permanentes. Por ejemplo, el rendimiento de los activos (rentabilidad económica) es un indicador general que muestra cuántas ganancias se generan por 1 rublo. propiedad. El tamaño de los dividendos sobre acciones de sociedades anónimas depende del valor de este coeficiente.

Los índices de rentabilidad se pueden calcular no solo para todo el volumen de fondos empresariales, sino también para ciertos tipos de recursos (en particular, activos fijos). La información necesaria para evaluar la eficiencia económica del uso de activos fijos está contenida en los estados financieros.

En la práctica analítica nacional, el índice de rentabilidad de las actividades (básicas) se utiliza con mayor frecuencia ( Margen de beneficio neto, MNP), calculado como la relación entre el beneficio de las ventas (P) y los costos de producción de los productos vendidos, que consisten en el costo de ventas de bienes, productos, obras y servicios (C), gastos comerciales (CR) y de gestión (UR ), es decir, según la fórmula:

En mesa 7 proporciona una lista sistemática de ratios de rentabilidad.

Tabla 7. Indicadores que caracterizan la rentabilidad.

Un análisis realizado adecuadamente de los resultados financieros de una empresa mejorará la validez de la planificación y la rigidez de las normas de gestión, evaluará la confiabilidad de la contabilidad y la eficiencia del control y también ayudará a garantizar una organización eficiente e ininterrumpida de las actividades.

Anexo 1

Apéndice 2

La eficiencia de las actividades económicas de una empresa y la viabilidad económica de su funcionamiento están directamente relacionadas con su rentabilidad, que puede juzgarse por la rentabilidad o el rendimiento del capital, los recursos o los productos de una empresa comercial. La rentabilidad es un indicador relativo del nivel de rentabilidad de una empresa, caracteriza la eficiencia de la empresa en su conjunto, la rentabilidad de diversas áreas de actividad (producción, comercial, inversión, etc.).

La rentabilidad, a diferencia de las ganancias, refleja más plenamente los resultados finales del negocio, ya que muestra la relación entre el efecto y el efectivo o los recursos consumidos. El indicador de la cantidad absoluta de ganancias al analizar los resultados de las actividades de una empresa no puede caracterizar completamente si funcionó bien o mal, ya que se desconoce la cantidad de trabajo realizado. Solo la relación entre la ganancia y el volumen de trabajo realizado, caracterizada por el nivel de rentabilidad, permite evaluar la producción y las actividades económicas de la empresa en el año del informe, compararla con los resultados de los períodos del informe y también determinar el lugar de la empresa analizada entre otras empresas de la industria. Los indicadores de rentabilidad se utilizan para evaluar las actividades de una empresa y como herramienta en la política de inversión y fijación de precios.

La rentabilidad de una empresa se puede evaluar utilizando los siguientes indicadores.

1. Rentabilidad del producto ( R np) - se calcula como la relación entre el beneficio de las ventas del producto y el coste total de este producto. El uso de este indicador es más racional para cálculos analíticos en la finca, monitorear la rentabilidad (falta de rentabilidad) de ciertos tipos de productos, introducir nuevos tipos de productos en la producción y descontinuar productos ineficaces.

La rentabilidad del producto se calcula mediante la fórmula.

donde P p es el beneficio de las ventas de productos, obras, servicios, rublos; C p - costo total de los productos vendidos, frote.

Teniendo en cuenta que la ganancia está relacionada tanto con el costo del producto como con el precio al que se vende, la rentabilidad del producto se puede calcular como la relación entre la ganancia y el costo de los productos vendidos a precios libres o regulados, es decir, a los ingresos por ventas. Por tanto, el siguiente indicador de rentabilidad se denomina retorno de las ventas.

2. Rentabilidad de las ventas (facturación) - Rn:

donde B son los ingresos por la venta de productos, obras y servicios.

Esta relación muestra cuántas ganancias se acumulan por unidad de productos vendidos. Un aumento en el indicador es evidencia de un aumento en los precios de los productos a costos de producción constantes de los productos vendidos o de una disminución en los costos de producción a precios constantes. En consecuencia, una disminución en la rentabilidad de las ventas indica un aumento en los costos de producción a precios constantes de los productos o una disminución en los precios de los productos vendidos de la empresa en cuestión, es decir, sobre la caída de su demanda.

Los indicadores de rentabilidad del producto y rentabilidad de las ventas están interrelacionados y caracterizan los cambios en los costos actuales de producción y ventas tanto de todos los productos como de sus tipos individuales. En este sentido, al planificar una gama de productos, se tiene en cuenta cómo afectará la rentabilidad de los tipos individuales a la rentabilidad de todos los productos. Por tanto, es muy importante formar la estructura de los productos manufacturados en función de los cambios en el peso específico de los productos con mayor o menor rentabilidad, para aumentar en general la eficiencia de la producción y obtener oportunidades adicionales para aumentar las ganancias.

• 3. Indicadores de rentabilidad del capital:
  • A) rentabilidad sobre recursos propios (R CK):

donde P h - beneficio neto; Ks es la cantidad media de capital social.

Este indicador caracteriza la eficiencia del uso del capital social y muestra cuántas ganancias se obtienen por unidad de capital social de la empresa. Un cambio en los valores del índice de rentabilidad sobre el capital puede deberse, por ejemplo, a un aumento o caída en las cotizaciones de las acciones de la empresa en la bolsa de valores, sin embargo, debe tenerse en cuenta que el precio contable de las acciones no siempre se corresponden con su precio de mercado. Por lo tanto, un alto índice de rendimiento sobre el capital no necesariamente indica un alto rendimiento sobre el capital invertido en la empresa;

• b) retorno de la inversión capital (permanente)
• (*„):

donde K ik es la cantidad promedio de capital de inversión, que es igual a la suma del valor promedio del capital social para el período y el valor promedio de los préstamos y empréstitos a largo plazo para el período.

El indicador caracteriza la eficiencia del uso del capital invertido durante mucho tiempo. El monto del capital de inversión se determina según el balance como la suma del capital social y los pasivos a largo plazo;

V) rendimiento sobre el capital total de la empresa (R QK):

donde B avg es el total del balance neto promedio para el período.

Este ratio muestra la eficiencia de utilizar todo el capital de la empresa, es decir, Un aumento en el valor del coeficiente indica un aumento en la eficiencia del uso de la propiedad de la empresa y viceversa. Una disminución en la rentabilidad del capital total de una empresa también puede indicar una caída en la demanda de los productos de la empresa o una acumulación excesiva de activos.

4. Rendimiento de los activos circulantes (R o6):

donde JSC av es el valor medio de los activos circulantes, frote.

El monto promedio de capital y activos se determina según el balance como el promedio aritmético de los resultados al inicio y al final del período.

5. Rentabilidad de los activos fijos y otros activos no corrientes ( R B):

donde AB avg es el valor promedio de los activos fijos y otros activos no corrientes del período.

La rentabilidad de los activos fijos y otros activos no corrientes refleja la eficiencia del uso de los activos no corrientes, medida por la cantidad de ganancia por costo unitario de los fondos. Este ratio está interconectado con el ratio de rentabilidad de todo el capital de la empresa. Así, con una disminución en el índice de rentabilidad del capital total, un aumento en la rentabilidad de los activos fijos y otros activos no corrientes indica un aumento excesivo de los activos móviles, lo que puede ser consecuencia de la formación de exceso de inventarios, exceso de existencias de productos terminados. productos en almacenes debido a una caída en la demanda de los mismos, un aumento excesivo de cuentas por cobrar o fondos en efectivo.

Indicadores clave de rentabilidad

Tabla 10.1

Sin embargo, cabe señalar que de los indicadores de rentabilidad enumerados, no todos se utilizan con mayor frecuencia en la práctica, sino solo los principales, que se muestran en la tabla. 10.1.

Estos indicadores se estudian en dinámica y la tendencia de sus cambios se utiliza para juzgar la efectividad de las actividades comerciales de la empresa.

El crecimiento de cualquier indicador de rentabilidad depende de fenómenos y procesos económicos comunes. En primer lugar, se trata de mejorar el sistema de gestión de la producción en una economía de mercado, aumentar la eficiencia del uso de los recursos por parte de las empresas sobre la base de la estabilización de los acuerdos mutuos y el sistema de relaciones de liquidación y pago, indexar el capital de trabajo e identificar claramente las fuentes de su formación. .

Un factor importante en el crecimiento de la rentabilidad en las condiciones modernas es el trabajo de las empresas para ahorrar recursos, lo que conduce a una reducción de costos y, en consecuencia, a un aumento de las ganancias. El hecho es que desarrollar la producción ahorrando recursos en esta etapa es mucho más barato que desarrollar nuevos depósitos e involucrar nuevos recursos en la producción. La reducción de costos debería ser la condición principal para aumentar la rentabilidad y la rentabilidad de la producción.

En conclusión, cabe agregar que a la hora de analizar los indicadores de rentabilidad se deben tener en cuenta los siguientes puntos:

• 1) la rentabilidad depende directamente de la estrategia de la organización, o más precisamente, del nivel de riesgo en las actividades comerciales, que "requiere" un cierto nivel de beneficio. Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el beneficio que debería recibir la organización empresarial;
• 2) la evaluación del numerador y el denominador en los indicadores de rentabilidad difiere debido al hecho de que la ganancia refleja el resultado real de las actividades de la empresa durante el período del informe, y el valor de los activos formados durante varios años se refleja en la evaluación contable, que puede diferir mucho del del mercado;
• 3) la influencia del aspecto temporal se manifiesta de la siguiente manera: los indicadores de liquidez pueden ser relativamente bajos durante el período del informe debido a la transición a nuevas tecnologías y otras inversiones a largo plazo; por tanto, esta disminución ya no puede considerarse como un punto negativo.

Calculemos la dinámica de los indicadores de rentabilidad para los períodos analizados y anteriores de OJSC "Compañía".

1. Rentabilidad del producto (7? pr):

Durante el período analizado, la rentabilidad del producto aumentó un 0,18%, es decir. casi sin cambios. Todos los factores que influyen en los cambios en las ganancias por ventas y los costos totales afectan los cambios en la rentabilidad del producto. Han sido analizados previamente.

2. Rentabilidad de las ventas (i? n):

La rentabilidad de las ventas en el período del informe aumentó en la misma medida que la rentabilidad del producto, pero su nivel fue menor. En general, el nivel de rentabilidad de ambos indicadores es bajo, lo que refleja la influencia de la crisis. En el párrafo 9.1 se analizaron los factores que influyen en los cambios en los ingresos por ventas, así como los factores que influyen en los beneficios por ventas. Al calcular todos los demás indicadores de rentabilidad, el numerador de la fórmula toma la ganancia antes de impuestos para el período correspondiente del estado de pérdidas y ganancias, y el denominador utiliza los datos del balance como el valor promedio de un indicador en particular para el período.

3. Rentabilidad del capital (RCK)"-

El rendimiento sobre el capital aumentó del 12,4 al 12,8%, es decir. en un 0,4%.

4. Retorno del capital de inversión (RM):

El rendimiento del capital de inversión se mantuvo esencialmente sin cambios, ligeramente por encima del 9%, pero por debajo del rendimiento del capital.

5. Rendimiento sobre el capital total de la empresa ( Rqk):

En el período del informe, el rendimiento del capital total disminuyó del 7 al 6,7%, es decir. en un 0,3%.

6. Rentabilidad del inmovilizado y otros activos no corrientes (Lav):

La rentabilidad de los activos no corrientes, a diferencia del capital total, aumentó del 10,8 al 11,5%, es decir. en un 0,7%.

7. Rendimiento del activo circulante (/? oR):

La rentabilidad de los activos corrientes disminuye del 20,2 al 16%, y dado que la participación de los activos corrientes en el capital total aumenta al 42% frente al 35% en el período base, esto naturalmente conduce a una disminución en la rentabilidad del capital total (Tabla 10.2). .

Cambio en la estructura de capital