Möglichkeiten, die Effizienz des Kapitaleinsatzes eines Unternehmens zu verbessern. Diplomarbeit: Verbesserung der Effizienz des Einsatzes von Fremdkapital (basierend auf den Materialien von Selprom LLP) Verbesserung der Effizienz des Einsatzes des Eigenkapitals des Unternehmens

Jede Organisation, die kommerzielle Aktivitäten ausübt, muss über ein bestimmtes Kapital verfügen, das eine Kombination aus Sachwerten und Geldmitteln, Finanzinvestitionen und Kosten ist, die für die Durchführung der wirtschaftlichen Aktivitäten erforderlich sind.

Das Kapital eines Unternehmens kann aus mehreren Blickwinkeln betrachtet werden. Zunächst ist es ratsam, zwischen Realkapital, d.h. in Form von Produktionsmitteln existieren, und Geldkapital, d.h. in Form von Geld existieren.

Das Kapital des Unternehmens ist der Teil der finanziellen Mittel, der von der Organisation verwendet wird, um Einnahmen zu erzielen.

Es sollten die Hauptmerkmale des Kapitals beachtet werden:

1. Das Kapital des Unternehmens ist der Hauptproduktionsfaktor.

2. Kapital bezeichnet die finanziellen Mittel eines Unternehmens, die Erträge erwirtschaften.

3. Kapital ist für seine Eigentümer die wichtigste Quelle der Vermögensbildung.

4. Das Kapital des Unternehmens ist der wichtigste Maßstab für den Marktwert der Organisation.

5. Die Dynamik des Kapitals eines Unternehmens ist der wichtigste Indikator für die Effizienz seiner wirtschaftlichen Tätigkeit. Die Fähigkeit des Eigenkapitals, sich in hohem Maße selbst zu vermehren, kennzeichnet ein hohes Maß an Bildung und effektiver Verteilung des Unternehmensgewinns, seine Fähigkeit, das finanzielle Gleichgewicht aus internen Quellen aufrechtzuerhalten. Gleichzeitig ist eine Verringerung des Eigenkapitalvolumens in der Regel eine Folge der ineffektiven, unrentablen Tätigkeit des Unternehmens.

Die Verwaltung der Finanzmittel und der Quellen ihrer Bildung ist eine der wichtigsten Aufgaben der Finanzverwaltung. Die Verfügbarkeit von Finanzmitteln in der erforderlichen Höhe bestimmt das finanzielle Wohlergehen des Unternehmens, d.h. seine finanzielle Stabilität und Zahlungsfähigkeit. Da finanzielle Mittel überhaupt nicht frei sind und die Kosten von der Quelle abhängig sind, stellt sich das Problem, die Struktur der Finanzierungsquellen sowohl langfristig als auch kurzfristig zu optimieren.

Der Prozess der Kapitalbildung eines Unternehmens ist untrennbar mit der Bewertung seines Wertes verbunden. Die Bewertung erfolgt in den folgenden drei Schritten.

Die erste Stufe ist die Bewertung des Wertes einzelner Bestandteile des Eigenkapitals. Eine solche Bewertung hat eine Reihe von Merkmalen:

a) die Notwendigkeit einer ständigen Anpassung des Bilanzbetrags des Eigenkapitals des Unternehmens. Wird das bereitgestellte Fremdkapital zu marktnahen Preisen geschätzt, so wird das bilanzielle Eigenkapital des aktuellen Marktwertes deutlich unterschätzt. Dabei wird die Höhe des Eigenkapitals in den Berechnungen überschätzt. Die Beurteilung der Höhe des Eigenkapitals zum aktuellen Marktwert wird bestimmt durch:

Im ersten Schritt wird der Nettoinventarwert bestimmt.

CHA = A - ZK, (1.36)

wobei CHA der Wert des Nettovermögens des Unternehmens ist;

A - der Gesamtwert der Vermögenswerte des Unternehmens;

ЗК - der Betrag des vom Unternehmen verwendeten Fremdkapitals.

Im zweiten Schritt wird die Zusammensetzung des Nettovermögens der Gesellschaft bestimmt.

MOAS = CHA - BAo, (1.37)

wobei MOAS die Summe des zu Lasten des Eigenkapitals gebildeten materiellen Umlaufvermögens des Unternehmens ist;

CHA - der Wert des Nettovermögens des Unternehmens;

VAo - die Kosten des langfristigen Betriebsvermögens des Unternehmens.

Im dritten Schritt erfolgt die Indexierung der Buchwerte einzelner Bestandteile des langfristigen Betriebsvermögens und des eigenen Sachanlagevermögens, um diese zum Marktwert zu bewerten.

b) die Einschätzung des Wertes des neu eingeworbenen Eigenkapitals probabilistisch und bedingt ist. Beruht die Aufnahme von Fremdkapital auf bestimmten Verpflichtungen des Unternehmens, so enthält die Aufnahme von Eigenkapital keine solchen vertraglichen Verpflichtungen (mit Ausnahme der Ausgabe von Vorzugsaktien).

c) der Betrag der Zahlungen an Kapitaleigentümer ist im steuerpflichtigen Gewinn enthalten, was die Eigenkapitalkosten im Vergleich zum Fremdkapital erhöht. Zahlungen an Kapitaleigentümer von Zinsen und Dividenden erfolgen zu Lasten des Nettogewinns der Gesellschaft, während Zinszahlungen für Fremdkapital zu Lasten der Kosten (Selbstkosten) erfolgen und daher nicht in die Bemessungsgrundlage für den Gewinn einfließen .

d) Die Aufnahme von Eigenkapital ist mit einem höheren Risiko der Anleger verbunden, was ihre Kosten um die Risikoprämie erhöht. Die Ansprüche der Eigentümer des Hauptteils des Kapitals (Investoren) sind im Falle der Insolvenz des Unternehmens in der letzten Runde befriedigt;

e) die Beschaffung von Eigenkapital ist in der Regel nicht mit einem rückzahlbaren Cashflow zum Nennbetrag verbunden, der die Rentabilität der Nutzung dieser Quelle durch ein Unternehmen trotz höherer Kosten bestimmt. Das Eigenkapital umfasst nur Zins- und Dividendenzahlungen an die Eigentümer. Dies bestimmt die höhere Sicherheit der Verwendung von Eigenkapital unter dem Gesichtspunkt der Gewährleistung der Zahlungsfähigkeit und finanziellen Stabilität des Unternehmens. Betrachten Sie den Mechanismus zur Steuerung der Eigenkapitalkosten.

Die Kosten eines funktionierenden Eigenkapitals haben in Form von Berichtsdaten des Unternehmens die verlässlichste Berechnungsgrundlage. Bei einer solchen Bewertung wird Folgendes berücksichtigt:

a) der durchschnittliche Betrag des in der Berichtsperiode verwendeten Eigenkapitals zum Buchwert. Dieser Indikator wird nach der Methode des zeitlichen Durchschnitts über mehrere interne Berichtsperioden berechnet;

b) der durchschnittliche Betrag des eingesetzten Eigenkapitals in der aktuellen Marktbewertung.

c) die Höhe der Zahlungen an Kapitaleigner (in Form von Zinsen usw.) zu Lasten des Nettogewinns. In den meisten Fällen wird dieser Preis von den Eigentümern selbst bestimmt, indem sie die Höhe der Zinsen oder Dividenden auf das investierte Kapital bei der Ausschüttung des Nettogewinns festlegen. Die Kosten für funktionierendes Eigenkapital werden durch die Formel bestimmt:

SKfp = NPs * 100 / SKs, (1.38)

wobei SKfp die Kosten des betrieblichen Eigenkapitals des Unternehmens im Berichtszeitraum ist, %;

NPV - der Betrag des Nettogewinns, der an die Eigentümer des Unternehmens bei seiner Ausschüttung für den Berichtszeitraum gezahlt wird;

SKs - der durchschnittliche Betrag des Eigenkapitals des Unternehmens im Berichtszeitraum.

Die Kosten des funktionsfähigen Eigenkapitals im Planungszeitraum werden bestimmt durch:

SKfp = SKfo * PW, (1.39)

wobei SKfp die Kosten des funktionierenden Eigenkapitals des Unternehmens im Planungszeitraum ist, %;

PW ist die geplante Wachstumsrate der Gewinnzahlungen an die Eigentümer pro Einheit des investierten Kapitals, ausgedrückt als Dezimalbruch.

Die Kosten der Gewinnrücklagen der letzten Berichtsperiode. Wertvoll sind die geplanten Zahlungen an die Eigentümer, die es besitzen. Unter Berücksichtigung dieses Ansatzes werden die Gewinnrücklagen (AR) dem Wert des operativen Eigenkapitals des Unternehmens (SCfp) im Planungszeitraum gleichgesetzt:

SNP = SKfp. (1.40)

Die Kosten des zusätzlich eingeworbenen Aktienkapitals werden im Bewertungsprozess differenziert nach Vorzugsaktien und Stammaktien berechnet.

Die Kosten der zusätzlichen Kapitalbeschaffung durch die Ausgabe von Vorzugsaktien werden unter Berücksichtigung der für sie vorgegebenen festen Dividendenhöhe ermittelt. Zu den Aufwendungen zählen neben der Dividendenzahlung die Ausgabekosten der Aktienausgabe (berechnet nach der Formel):

SSKpr = Dpr * 100 / Kpr * (1 - EZ), (1.41)

wobei SSKpr die Kosten des durch die Ausgabe von Vorzugsaktien aufgebrachten Eigenkapitals sind, %;

Дпр - der Betrag der zur Zahlung vorgesehenen Dividenden;

Кпр - der Betrag des durch die Ausgabe von Vorzugsaktien aufgebrachten Eigenkapitals;

EZ - die Kosten für die Ausgabe von Anteilen, ausgedrückt in Dezimalbruchteilen im Verhältnis zum Ausgabebetrag.

Die Kosten für die Beschaffung von zusätzlichem Kapital durch die Ausgabe von Stammaktien erfordern die Berücksichtigung der folgenden Indikatoren: der Betrag der zusätzlichen Ausgabe von Stammaktien; die Höhe der im Berichtszeitraum gezahlten Dividenden je Aktie; die geplante Wachstumsrate der Gewinnzahlungen an Kapitaleigner; die geplanten Kosten der Aktienausgabe.

In Bezug auf die Beschaffungskosten ist diese Art von Kapital teuer, da die Kosten für die Bedienung die Gewinnsteuerbemessungsgrundlage nicht verringern und die Risikoprämie am höchsten ist, da dieses Kapital im Falle einer Insolvenz weniger geschützt ist . Die Berechnung der Kosten für zusätzliches Kapital, das durch die Ausgabe von Stammaktien aufgebracht wird, lautet:

SSKpa = Ka * DPaPW * 100 / Kpa * (1 - EZ), (1.42)

wobei SSKpa die Kosten des durch die Ausgabe von Stammaktien aufgebrachten Eigenkapitals sind, %;

Ka ist die Anzahl der zusätzlich ausgegebenen Aktien;

DPA - der Betrag der Dividenden, die pro Stammaktie gezahlt werden, %.

Unter Berücksichtigung der Eigenkapitalkosten der Bestandteile des Eigenkapitals und des spezifischen Gewichts jedes dieser Bestandteile in seiner Gesamtsumme können die gewichteten durchschnittlichen Eigenkapitalkosten des Unternehmens berechnet werden.

Die zweite Stufe, die Bewertung der Kosten einzelner Elemente des vom Unternehmen aufgenommenen Fremdkapitals, berücksichtigt eine Reihe von Merkmalen:

a) die relative Einfachheit der Bildung des Basisindikators zur Bewertung der Kosten. Der Indikator sind die Kosten des Schuldendienstes für einen Kredit, der Kuponsatz von Anleihen. Dieser Indikator wird direkt durch die Bedingungen des Darlehensvertrags, die Bedingungen der Emission, festgelegt;

b) Berücksichtigung des Steuerkorrektors bei der Bemessung der Fremdmittelkosten. Da der Schuldendienst als Aufwand erfasst wird, reduzieren sich die Fremdkapitalkosten entsprechend um den Einkommensteuersatz. Der Steuerkorrektor ist ein Multiplikator: (1 - SNP), wobei SNP der Einkommensteuersatz ist, ausgedrückt als Dezimalbruch;

c) die Kosten für die Aufnahme von Fremdkapital hängen stark von der vom Kreditgeber eingeschätzten Bonität des Unternehmens ab. Je höher die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens ist, desto geringer sind die Fremdkapitalkosten dieses Unternehmens;

d) Die Aufnahme von Fremdkapital ist immer mit einem Rückfluss nicht nur für die Bedienung der Schulden verbunden, sondern auch für die Rückzahlung der Verpflichtung in Höhe des Nennbetrags dieser Schulden. Der Zinssatz für ein langfristiges Darlehen in all seinen Formen, das es einem Unternehmen ermöglicht, das Insolvenzrisiko in der aktuellen Periode zu reduzieren, ist also immer höher als bei einem kurzfristigen.

Betrachten Sie die Merkmale der Bewertung und Steuerung der Fremdkapitalkosten im Kontext ihrer Grundelemente.

Die Kosten eines Finanzkredits beinhalten:

Die Kosten eines Bankdarlehens, die anhand des Darlehenszinssatzes ermittelt werden, werden nach folgender Formel geschätzt:

SBK = PKb * (1 - SNp) / (1 - ZPb), (1.43)

wobei SBK die Kosten des in Form eines Bankdarlehens aufgenommenen Fremdkapitals ist, %;

PKb - Zinssatz für ein Bankdarlehen,%;

ZPb - die Höhe der Ausgaben für die Aufnahme eines Bankdarlehens in Höhe seines Betrags, ausgedrückt als Dezimalbruch.

Die Kosten für Fremdkapital, das durch die Ausgabe von Anleihen aufgenommen wird, werden auf der Grundlage des darauf bezogenen Kuponzinssatzes geschätzt:

SOZk = SK * (1 - SNp) / (1 - EZo), (1.44)

wobei COZk die Kosten des durch die Ausgabe von Anleihen aufgenommenen Fremdkapitals sind, %;

SK - Kuponsatz der Anleihe, %;

SNP - der Einkommensteuersatz, ausgedrückt als Dezimalbruch;

EZo - Höhe der Emissionskosten im Verhältnis zum Emissionsvolumen, ausgedrückt als Dezimalbruch.

Im zweiten Fall wird die Kostenrechnung ermittelt:

SOZd = Dg * (1 - Cnp) * 100 / (Ho - Dg) * (1 - EZo), (1.45)

wobei Dg der durchschnittliche Jahreswert des Anleiheabschlags ist;

Aber - der Nennwert der zurückzuzahlenden Anleihe;

Die Kosten eines Warenkredits (gewerblich) werden im Rahmen von zwei Formen geschätzt:

Die Kosten eines in Form eines kurzfristigen Zahlungsaufschubs gewährten (gewerblichen) Warendarlehens werden im Falle einer Barzahlung anhand der Höhe des Rabatts auf den Produktpreis geschätzt und nach folgender Formel berechnet:

STKk = (TsS * 360) * (1 - SNp) / PO, (1.46)

wobei STKk die Kosten eines Rohstoffdarlehens sind, das auf der Grundlage einer kurzfristigen aufgeschobenen Zahlung gewährt wird, %;

CA - die Höhe des Preisnachlasses bei Barzahlung für das Produkt,%;

PO - der Zeitraum für die Gewährung eines Zahlungsaufschubs für Produkte in Tagen.

2 Die Kosten eines Warendarlehens (gewerblich) in Form eines langfristigen Zahlungsaufschubs mit Wechsel. Es wird unter den gleichen Bedingungen gebildet wie das Bankgeschäft, muss jedoch den Verlust des Preisnachlasses bei Barzahlung für Produkte berücksichtigen. Die Berechnung erfolgt nach der Formel:

STKv = PKv * (1 - SNp) / (1 - TsS), (1.47)

wobei STKv die Kosten eines Warendarlehens sind, das zu den Bedingungen eines langfristigen Zahlungsaufschubs mit Wechsel gewährt wird, %;

PKv - Zinssatz für einen Wechsel,%;

Die Verwaltung der Kosten dieser Form von Warenkrediten sowie des Bankgeschäfts wird auf die Suche nach Optionen für die Lieferung ähnlicher Produkte reduziert, die die Höhe dieser Kosten minimieren.

Die Kosten der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens für die Berechnungen zur Ermittlung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten werden zum Nullsatz angesetzt, da es sich um eine kostenlose Finanzierung des Unternehmens durch diese Art von Fremdkapital handelt. Die Zahlungsbedingungen dieser Schulden (für Gehalt, Steuern, Versicherungen) sind streng deterministisch, sie gelten nicht für verwaltete Finanzierungen aus der Sicht der Kapitalkostenbewertung.

Die dritte Stufe, die Bewertung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten des Unternehmens. Unter Berücksichtigung der gegebenen Ausgangsindikatoren werden die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WCC) ermittelt:

CCK = ∑Ci * Yi (1,48)

Der berechnete gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz ist das Hauptkriterium für die Beurteilung der Effektivität der Kapitalbildung in einem Unternehmen.

Der Prozess des strategischen Kapitalmanagements eines Unternehmens ist nach Blank IA mit der Bewertung und Auswahl strategischer Alternativen verbunden, die neben spezifischen Faktoren die Berücksichtigung der Besonderheiten des Einsatzes von Eigen- und Fremdkapital durch das Unternehmen.

1. Analyse des Kapitals des Unternehmens in der Vorperiode. Der Hauptzweck dieser Analyse besteht darin, Trends in der Dynamik des Volumens und der Zusammensetzung des Kapitals im Vorausplanungszeitraum und deren Auswirkungen auf die Finanzstabilität und Kapitaleffizienz zu ermitteln.

In der ersten Phase der Analyse wird die Dynamik des Gesamtvolumens und der Hauptbestandteile des Kapitals im Vergleich zur Dynamik des Produktions- und Absatzvolumens von Produkten betrachtet; das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital und dessen Tendenzen wird ermittelt; bei der Fremdkapitalstruktur wird das Verhältnis von lang- und kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten untersucht; die Höhe der überfälligen finanziellen Verpflichtungen wird ermittelt und die Gründe für die Verzögerung herausgefunden.

In der zweiten Phase der Analyse wird, wie Kanke bemerkt, das System der Koeffizienten der finanziellen Stabilität eines Unternehmens betrachtet, das durch die Struktur seines Kapitals bestimmt wird. Bei der Durchführung einer solchen Analyse werden die folgenden Koeffizienten berechnet und in der Dynamik untersucht:

Autonomiekoeffizient – ​​je höher dieser Koeffizient, desto mehr Chancen hat das Unternehmen, mit der Marktunsicherheit fertig zu werden:

Ka = SK / WB, wobei (1.49)

SK - eine Quelle für Eigenmittel;

WB - die Gesamtmenge der Quellen (Bilanz).

Finanzierungsquote;

Kfin = SK / ZK, wobei (1,50)

SK - Eigenkapital;

Langfristige finanzielle Unabhängigkeitsquote;

K nezav. = (SK + DO) / WB, wobei (1,51)

DO - langfristige Verpflichtungen.

Lang- und kurzfristige Schuldenquote.

Kdkz = Zd / PO (1,52)

Zd - langfristige Verbindlichkeiten

PO - kurzfristige Verbindlichkeiten

Standardanzeige - 1.0

Die Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens ermöglicht es, den Grad der Stabilität seiner finanziellen Entwicklung und die Höhe der finanziellen Risiken zu beurteilen, die eine Insolvenz drohen.

In der dritten Analysestufe wird die Effizienz des Kapitaleinsatzes im Allgemeinen und seiner einzelnen Elemente bewertet. Bei der Durchführung einer solchen Analyse werden die folgenden Hauptindikatoren berechnet und in der Dynamik berücksichtigt:

Zeitraum des Kapitalumschlags;

Pob = T / Cob, wobei (1,53)

T - Dauer (in Kalendertagen) des analysierten Zeitraums

Kob - Kapitalumschlagsquote, die nach der Formel berechnet wird:

Kob = Nettoverkaufserlös (Umsatzbetrag) / durchschnittliche jährliche Kapitalkosten (1,54)

Die Kapitalumschlagsquote gibt an, wie viele Umsätze während der Periode von den Mitteln getätigt werden, die in das Vermögen des Unternehmens investiert wurden. Wenn dieses Verhältnis wächst, steigt die Geschäftstätigkeit des Unternehmens.

Die Rendite des gesamten eingesetzten Kapitals;

Ra = NPo / Ac, wobei (1,55)

NPo - der Gesamtbetrag des Nettogewinns des Unternehmens aus allen Arten von Wirtschaftstätigkeiten im Berichtszeitraum;

Ac - die durchschnittlichen Anschaffungskosten aller vom Unternehmen im Berichtszeitraum genutzten Vermögenswerte

Eigenkapitalrendite;

Rsk = NPo / SKs, wobei (1,56)

NPo - die Summe des Nettogewinns des Unternehmens aus allen Arten von wirtschaftlichen Aktivitäten im Berichtszeitraum

Die Kapitalrendite charakterisiert die Effizienz des Einsatzes von Anlagekapital:

K = Herstellungskosten / Kapitalkosten (1,57)

Die Kapitalintensität des Produktverkaufs legt die Kosten der fixen Kapitalkosten pro Produktionseinheit fest

Ke = Anlagekapitalkosten / Produktionskosten (1,58)

2. Bewertung der wichtigsten Faktoren, die die Bildung der Kapitalstruktur bestimmen. Die Praxis zeigt, dass es keine einheitlichen Rezepte für das effektive Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital gibt, und zwar nicht nur für gleichartige Unternehmen, sondern auch für ein Unternehmen in unterschiedlichen Entwicklungsstadien und mit unterschiedlichen Rahmenbedingungen der Rohstoff- und Finanzmärkte. Gleichzeitig gibt es eine Reihe von objektiven und subjektiven Faktoren, die es Ihnen ermöglichen, die Kapitalstruktur gezielt zu gestalten und die Bedingungen für ihre effektivste Verwendung in jedem einzelnen Unternehmen zu schaffen.

Das Kapitalmanagement in einem Unternehmen beruht auf zwei Hauptrichtungen - 1) Festlegung der für ein bestimmtes Unternehmen optimalen Anteile des Einsatzes von Eigen- und Fremdkapital; 2) Gewährleistung der Anziehung der erforderlichen Kapitalarten und -volumina für das Unternehmen, um die berechneten Indikatoren seiner Struktur zu erreichen.

3. Optimierung der Kapitalstruktur nach dem Kriterium der Maximierung der finanziellen Rentabilität. Um solche Optimierungsrechnungen durchzuführen, wird ein finanzieller Hebelmechanismus verwendet. Durch die Durchführung multivariater Berechnungen mit dem finanziellen Leverage-Mechanismus können Sie die optimale Kapitalstruktur bestimmen, die die finanzielle Rentabilität maximiert.

Der finanzielle Leverage (Hebeleffekt) wird nach folgender Formel berechnet:

EFR = (1 - Нп / 100) × (ER - SSPS) × ЗС / SS, wobei (1,59)

EFR - die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung,%;

Нп - Einkommensteuersatz;

ER - wirtschaftliche Rentabilität,%;

MTSP - der durchschnittlich berechnete Zinssatz für Kredite (geliehene Mittel);

SS - Eigenmittel;

ЗС - geliehene Mittel.

Die Formel zur Berechnung des Effekts der finanziellen Hebelwirkung enthält drei Faktoren:

1) (1 - SNP) - unabhängig vom Unternehmen

2) (ER - PSA) - die Differenz zwischen der Kapitalrendite und dem Zinssatz für ein Darlehen, die als Differenz (D) bezeichnet wird

3) (ZK / SK) - Finanzielle Hebelwirkung (FR).

Daher lässt sich die Formel für die Wirkung von Financial Leverage in kürzerer Form schreiben:

EFR = (1 - SNP) × D × FR (1,60)

Auf diese Weise:

Die Effizienz des Fremdkapitaleinsatzes hängt vom Verhältnis zwischen der Kapitalrendite und dem Zinssatz eines Darlehens ab. Ist der Zinssatz für einen Kredit höher als die Kapitalrendite, ist der Einsatz von Fremdkapital unrentabel.

Unter sonst gleichen Bedingungen hat eine größere finanzielle Hebelwirkung eine größere Wirkung.

4. Optimierung der Kapitalstruktur nach dem Kriterium der Kostenminimierung. Der Optimierungsprozess basiert auf einer vorläufigen Bewertung der Eigen- und Fremdkapitalkosten unter verschiedenen Bedingungen seiner Anziehung und der Durchführung multivariater Berechnungen der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten.

5. Optimierung der Kapitalstruktur nach dem Kriterium der Minimierung der finanziellen Risiken. Diese Optimierungsmethode ist mit dem Prozess der differenzierten Auswahl von Finanzierungsquellen für verschiedene Komponenten des Vermögens des Unternehmens verbunden. Zu diesem Zweck werden alle Vermögenswerte des Unternehmens in die folgenden drei Gruppen eingeteilt:

1) Langfristige Vermögenswerte.

2) Ein dauerhafter Bestandteil des Umlaufvermögens. Dies ist ein fester Bestandteil des Vermögens, dessen Größe nicht von saisonalen und anderen Schwankungen des Geschäftsvolumens abhängt

3) Variabler Teil des Umlaufvermögens, der mit saisonalen und sonstigen Schwankungen der betrieblichen Tätigkeit verbunden ist

Es gibt drei Ansätze zur Finanzierung verschiedener Gruppen von Unternehmensvermögen: konservativ, moderat oder aggressiv (Abbildung 1.8).

Landwirtschaftsministerium der Russischen Föderation

FGBOU VPO "Staat Nowosibirsk"

LANDWIRTSCHAFTLICHE UNIVERSITÄT "

FAKULTÄT DER ÖKÖNOMIE

Spezialität 260501 "Technologie der Gemeinschaftsverpflegungsprodukte"

Zum Thema: „Festkapital. Effizienz der Verwendung des Anlagekapitals. Möglichkeiten zur Verbesserung der Nutzungseffizienz "

Abgeschlossen von: Berezhnova E.E.

Gruppe: 2511

Geprüft von: T.S.Pashkova

Nowosibirsk 2014

Einführung

Abschluss

Einführung

Die Marktwirtschaft als grundlegendes Funktionsprinzip setzt das Interesse des Unternehmens an den Ergebnissen der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit voraus. Angesichts des harten Wettbewerbs und der Notwendigkeit, Märkte für Produkte zu erweitern, steht das Unternehmen vor einem akuten Problem, finanzielle Mittel zu finden, um Wachstum und Entwicklung sicherzustellen. Zentraler Gegenstand des Managements im Finanzmanagement sind daher die finanziellen Mittel des Unternehmens, deren Entstehungsquellen und Verwendungsrichtungen.

Damit rückt das Problem der Kapitaladäquanz des Unternehmens und der Effizienz seiner Führung in den Vordergrund. Das Kapital eines Unternehmens charakterisiert den Gesamtwert der Mittel, die in die Bildung seines Vermögens investiert wurden. Dies sind die finanziellen Ressourcen der Organisation, die Einnahmen generieren. Gleichzeitig ist das Kapital eines Unternehmens der wichtigste Maßstab für seinen Marktwert. Die entscheidende Rolle bei der Sicherstellung dieser Funktion kommt dem Eigenkapital, dem Nettovermögen, zu. Gleichzeitig bestimmt die Höhe des eingesetzten Eigenkapitals das Aufnahmepotenzial für Fremdmittel und bildet letztlich die Grundlage für die Bewertung des Marktwertes des Unternehmens. Die Kapitaldynamik dient als führender Indikator für die Effizienz der wirtschaftlichen Aktivitäten einer Organisation. Die Fähigkeit des Eigenkapitals zum Selbstwachstum kennzeichnet die Höhe des Gewinnwachstums, seine effektive Verteilung und stellt das finanzielle Gleichgewicht aus internen Quellen sicher.

Somit definiert die Rolle des Kapitals in der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens es als das Hauptziel des Finanzmanagements der Organisation.

Das Anlagekapital spielt eine wichtige Rolle bei der Tätigkeit von Unternehmen, praktisch ohne dieses Kapital ist seine Existenz nicht möglich.

Ökonomischer Charakter, Zusammensetzung und Struktur des Anlagekapitals

Anlagekapital ist ein in Werte investierter Fonds, der wiederholt am Prozess der Wirtschaftstätigkeit teilnimmt und über einen langen Zeitraum (mehr als ein Jahr und mehr als 100 Mindestlöhne) Teile ihres Wertes auf das fertige Produkt überträgt.

Die Begriffe „Festkapital“ und „Langfristiges Vermögen“ sind nicht identisch. Die langfristigen Vermögenswerte spiegeln das Anlagekapital in den Konten der Bilanz der Organisation wider. Da die Rechnungslegung in Organisationen nach den vom Staat festgelegten Regeln erfolgt, stimmt diese Überlegung möglicherweise nicht mit dem wirtschaftlichen Wesen des Anlagekapitals überein. Die Verwaltung eines Portfolios von Finanzanlagen weist im Hinblick auf ihre Umsetzung keine wesentlichen Merkmale in Abhängigkeit von den Eigentumsverhältnissen der Finanzanlagen auf. Zudem lassen sich Finanzanlagen in der Regel problemlos in Bargeld umwandeln. Daher wird das Portfoliomanagement von Finanzanlagen traditionell als ein Bereich des Working Capital Managements angesehen.

Die Zusammensetzung des Anlagekapitals setzt sich aus seinen Bestandteilen zusammen: Gebäude, Bauwerke, Übertragungsgeräte, Maschinen und Ausrüstungen, Fahrzeuge, Computer usw.

Die Zusammensetzung des Anlagevermögens sowie des Anlagevermögens umfasst immaterielle Vermögenswerte, Ausrüstungen für die Installation und gewinnbringende Investitionen in Sachanlagen.

Die Struktur des Anlagekapitals ist der Anteil jedes Elements an seinem Gesamtvolumen. Es dient als Indikator für den technischen Entwicklungsstand der Produktion in der Industrie und anderen Sektoren der Volkswirtschaft. Die Verwaltung dieser Struktur ist für jede Organisation von praktischer Bedeutung, da sie es ermöglicht, den Fluss der Investitionsmittel zur Erneuerung und technischen Verbesserung ihres Produktionspotenzials zu optimieren.

In einer Marktwirtschaft kann das Anlagekapital öffentliche oder private Wertformen darstellen. Unabhängig vom rechtlichen Status des Funktionierens des Anlagekapitals drückt es jedoch einen erheblichen Teil des Volksvermögens einer Gesellschaft aus. Daher nehmen die Probleme der Reproduktion und der langfristigen Verwendung des Anlagekapitals einen vorrangigen Platz in der Wirtschaft des Landes ein. Infolgedessen steigt das Interesse (und die materielle Verantwortung) der Eigentümer (Gründer und Aktionäre), des Managements (Manager aller Ebenen) von Organisationen an der effektiven Umsetzung realer Investitionen in die Produktion und an der rationellen Verwendung des Anlagekapitals. Eine besondere Rolle spielen dabei aktive Elemente des Anlagekapitals (Maschinen und Anlagen), da sie direkt am Produktionsprozess beteiligt sind. Die Effizienz der Investitionen in das Anlagevermögen wird im Laufe ihrer Tätigkeit in jeder Organisation bestimmt.

Der rationelle Einsatz des Anlagekapitals hat direkte Auswirkungen auf den Bedarf der Organisation an Betriebskapital und vor allem an Lagerbeständen. Eine Abnahme des absoluten Volumens der letzteren zum Ende des Berichtszeitraums führt zu einer relativen Abnahme der Vorräte pro Anlagekapitaleinheit. Das quantitative Verhältnis zwischen fixem und zirkulierendem Kapital drückt die organische Struktur des Kapitals aus. In der Praxis wird diese Struktur als monetäres Verhältnis von Fix- und Working Capital zum durchschnittlichen Jahresvolumen ermittelt. In verschiedenen Branchen und Managementbereichen variiert das Verhältnis zwischen fixem und umlaufendem Kapital erheblich. Besonders hoch ist der Anteil des Anlagekapitals in der mineralgewinnenden Industrie, im Schwermaschinenbau, im Eisenbahnverkehr etc.

Typische Merkmale des Anlagekapitals:

Verwendung im Produktionsprozess (Haupttätigkeit) oder für Managementzwecke;

Verwendung über einen langen Zeitraum (über ein Jahr);

die Fähigkeit, in Zukunft wirtschaftliche Vorteile zu bringen.

Es sollte betont werden, dass die effektive Verwaltung des Anlagevermögens eine Priorität bei den Aktivitäten der Organisation ist. Aus Sicht des Anlagevermögensmanagements erfolgt die Platzierung von Finanzmitteln in Form einer Reihe von Investitionsprojekten. Und die Mobilisierung finanzieller Ressourcen erfolgt in Form der Verwaltung der Quellen langfristiger Investitionen.

Bewertung der Effizienz des Einsatzes von Anlagekapital

Effizienz des fixen Kapitalsaldos

Die wichtigsten Produktionsanlagen im Betrieb werden nach und nach abgenutzt und durch neue ersetzt. Da sich die Hauptproduktionsmittel in Sachwerten und Werten ausdrücken, nimmt ihr allmählicher Verlust ihrer Funktionsfähigkeit eine zweifache Form an - die Form von physischem und wertmäßigem (moralischem) Verschleiß.

Die physische Abschreibung ist der Verlust ihres Gebrauchswerts durch die wichtigsten Produktionsanlagen, d.h. die Fähigkeit, die im Betriebspass vorgesehenen Funktionen in angemessener Qualität zu erfüllen. Sie tritt sowohl bei der Nutzung grundlegender Produktionsanlagen als auch bei deren Inaktivität (Korrosion) auf. Der Grad der körperlichen Abnutzung hängt von der Konstruktion der Produkte und der Qualität des Materials, aus dem sie hergestellt werden, dem Grad und der Zeit ihrer Verwendung, der Qualifikation der Arbeiter, den Besonderheiten der technischen Prozesse, der Wartung der Hauptproduktionsanlagen, die Pünktlichkeit und Qualität ihrer Reparatur.

Diese Abschreibung kann ganz oder teilweise erfolgen, daher ist die Erstattung von Anlagegütern der Produktion vollständig (Renovierung) oder teilweise. Bei vollständiger Abnutzung werden die wichtigsten Produktionsanlagen durch den Kauf neuer Maschinen und den Bau neuer Gebäude als Ersatz für die abgenutzten ersetzt. Die Finanzierungsquelle für die Erstattung (Nachbau) des Anlagevermögens ist der Betrag der aufgelaufenen Abschreibungen. Teilweiser Verschleiß wird durch Reparatur ersetzt. Die Finanzierungsquelle für Reparaturen sind die Produktionskosten.

Physischer Verschleiß äußert sich im ständigen Verlust von technischen und wirtschaftlichen Eigenschaften und damit im Verlust des Gebrauchswerts, der mit der Nutzung des Anlagevermögens auf das fertige Produkt übergeht.

Es gibt zwei Methoden, um den physischen Verschleiß von Anlagegütern zu bestimmen: nach der Lebensdauer und ihrem technischen Zustand.

Bei einer technischen Untersuchung wird der physikalische Verschleiß einzelner Bauteile bewertet und anschließend der gewichtete durchschnittliche Verschleißanteil des gesamten Objekts ermittelt.

Obsoleszenz ist eine vorzeitige, vor dem Ende der Standardperiode des physischen Verfalls liegende Ausrüstung, die in Bezug auf ihre technischen Eigenschaften und ihre wirtschaftliche Effizienz hinter neuen Geräten zurückbleibt.

Obsoleszenz entsteht als Ergebnis eines wirtschaftlichen Prozesses durch eine Senkung der gesellschaftlich notwendigen Kosten für die Herstellung einer Maschine und die Schaffung neuer, konstruktiver, wirtschaftlicher und produktiverer Maschinen.

Das Wesen der Obsoleszenz liegt darin, dass sich die eine oder andere Art von Ausrüstung noch vor ihrer vollständigen physischen Abnutzung als wertgemindert herausstellt. Die Abwertung erfolgt aus zwei Gründen:

) aufgrund einer kostengünstigeren Reproduktion einer Maschine gleicher Bauart mit gleichen Betriebseigenschaften aufgrund einer Steigerung der Arbeitsproduktivität in Unternehmen, die diese Art von Anlagegütern herstellen. Dies ist die Überalterung der ersten Form I1; es ist progressiv und führt nicht zu Verlusten. Berechnet als:

1 =,

wobei ФП, ФВ - Anschaffungs- und Wiederbeschaffungskosten.

) als Ergebnis der Entwicklung neuer, strukturell fortschrittlicherer Maschinen mit höheren Leistungsmerkmalen. Die Produktivität neuer Maschinen ist höher und die Kosten der damit hergestellten Produkte niedriger. Unter diesen Bedingungen führt die Verwendung veralteter Geräte zu Verlusten und müssen vor dem Datum der physischen Abnutzung durch neue ersetzt werden. Dies ist die Überalterung der zweiten Form I2; sein Wert berechnet sich wie folgt:

2 =,

wo Mo, Ps - bzw. die Produktivität von neuen und alten Geräten.

Die teilweise Erstattung der Veralterung erfolgt durch die Modernisierung der Ausrüstung und die vollständige - durch den Austausch durch eine neue.

Die Wiederherstellung des Anlagevermögens kann "vollständig" und "teilweise" erfolgen. Die vollständige Wiederherstellung des Anlagevermögens erfolgt nach deren vollständiger physischer Abnutzung und erfolgt durch den Austausch der vorhandenen Ausrüstung durch neue (oder während der Bauarbeiten). Bei einer Teilrestauration werden einzelne Teile der Teile durch deren Reparatur ersetzt.

Zusammen mit der Verwertung von Sachwerten wird eine "wirtschaftliche Erholung" durchgeführt - Kostendeckung durch das Abschreibungssystem.

Die Wachstumsrate der Produktion hängt nicht nur von der Zunahme des Anlagevermögens ab, sondern auch von deren Nutzungsgrad. Eine unzureichende Nutzung der Ausrüstung schränkt das Produktionsvolumen ein, erhöht die Kosten nicht nur aufgrund der Abschreibung, sondern auch der Kosten für die Aufrechterhaltung einer übermäßigen Anzahl von Reparaturarbeitern und verringert den Gewinn des Unternehmens.

Zur Beurteilung des Nutzungsgrades des Anlagevermögens wird ein Indikatorensystem verwendet. Der verallgemeinernde Indikator ist „Return on Assets“.

Die Kapitalproduktivität ist das Verhältnis der Produktionsergebnisse (marktfähige Produkte) zum durchschnittlichen Jahreswert des Anlagevermögens (der Kehrwert dieses Indikators ist "Kapitalintensität"). Auch die „Kapital-Arbeits-Relation“, die als Verhältnis der durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens zur durchschnittlichen jährlichen Zahl des allgemeinen (oder gewerblichen) Personals definiert wird, kann als verallgemeinernde Indikatoren klassifiziert werden:

FD =,

wobei FO die Kapitalrendite ist; VP - das Volumen der Produkte; - die durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens in Industrie und Produktion; - die durchschnittliche Zahl der Arbeitnehmer; PT - Arbeitsproduktivität; FV - Kapital-Arbeits-Verhältnis:

FA =,

wo ВР - Einnahmen; Fa sind die durchschnittlichen jährlichen Kosten des aktiven Teils des Anlagevermögens.

Um die Kapitalproduktivität zu steigern, ist es notwendig, dass die Wachstumsrate der Arbeitsproduktivität die Wachstumsrate des Kapital-Arbeits-Verhältnisses übertrifft.

Der Index der Kapitalintensität der Produktion ist noch nicht ausreichend untersucht. Grundsätzlich wird es verwendet, um die Raten und Proportionen der erweiterten Reproduktion zu begründen, um ein integriertes dynamisches Modell der Input-Output-Balance zu erstellen. Dieser Indikator kann auch zur Beurteilung der Effizienz der Branchenstruktur, des Produktionsstandorts, der Preisgestaltung, der Ermittlung des Anlagekapitalbedarfs usw. verwendet werden.

Fe =,

wobei F die Anschaffungskosten des Anlagevermögens sind; ВР - Verkaufserlöse.

Zur Beurteilung des eingesetzten Anlagevermögens wird der Grad der wirtschaftlichen Eignung und Abnutzung herangezogen, die wie folgt berechnet werden:

Wirtschaftliche Eignung des Anlagevermögens,

Kostenabschreibung des Anlagevermögens,

Wenn die Abschreibung des Anlagevermögens im Unternehmen 20 % nicht überschreitet, bedeutet dies, dass das Anlagevermögen neu ist; von 20 bis 50% - der Abnutzungsgrad ist normal: von 50 bis 75% - das Problem der Erneuerung des Anlagevermögens wird nicht gelöst, was eine ernsthafte Voraussetzung für die Verschlechterung der Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens und der Produkte ist. Übersteigt der Abschreibungsgrad 75 %, ist das Unternehmen potenziell insolvent. Die Gründe für diese Situation sind Gegenstand einer Sonderstudie. Der erste mögliche Grund ist, dass die Verwaltung des Unternehmens keine einfache Reproduktion des Anlagekapitals vorsah. Zweitens war die staatliche Regelung der Abschreibungspolitik des Unternehmens fehlerhaft.

Eine verallgemeinernde Einschätzung der Bewegung des Anlagevermögens geben die Koeffizienten für Erneuerung, Abgang, Wachstum und Reproduktion, die auch den technischen Zustand des Anlagevermögens charakterisieren.

Der Erneuerungskoeffizient (Co) spiegelt die Intensität der Erneuerung des Anlagevermögens wider und wird als Verhältnis des Wertes des neu erhaltenen Anlagevermögens während des Berichtszeitraums (Фн) zu seinem Wert am Ende des gleichen Zeitraums (Фк) berechnet:

Ko = Fn: Fk,

Es ist ratsam, die Erneuerungsfaktoren für alle Sachanlagen, Industrie und Produktion, ihren aktiven Teil, einzelne Gruppen von Industrie- und Produktionsanlagen und Grundausstattungsarten zu berechnen. Sie können auch getrennt für alle übernommenen Anlagegüter und getrennt für die in Betrieb genommenen Anlagen berechnet werden. Im letzteren Fall wird dieser Faktor als Inputfaktor bezeichnet. (Geeignet).

Die Erneuerung des Anlagevermögens kann sowohl durch den Erwerb neuer als auch durch die Modernisierung bestehender Anlagen erfolgen, was vorzuziehen ist, da in diesem Fall materialisierte Arbeit in nicht ersetzbaren Bauteilen und Baugruppen erhalten bleibt. Die Erneuerung von Geräten wird auch durch den Automatisierungskoeffizienten (CAVT) gekennzeichnet, der nach der Formel berechnet wird:

Cavt = Favt: FM,

wobei Favt die Kosten für automatisierte Tools sind; FM sind die Gesamtkosten von Maschinen und Geräten.

Die Abgangsquote (Kvyb) charakterisiert den Grad der Abgangsintensität des Anlagevermögens aus dem Produktionsbereich und errechnet sich aus dem Verhältnis des Wertes des Anlagevermögens, das während der Berichtsperiode (Fvyb) abgebaut wurde, zu ihrem Wert zu Beginn desselben Zeitraum (Fn):

Qvyb = Fvyb: Fn,

Es empfiehlt sich, die Abgangsquoten für alle Anlagegüter, Industrie- und Produktionsanlagen, Aktivteil, getrennte Gruppen von Industrieanlagen und Grundausstattungsarten zu berechnen. Sie können auch getrennt für alle abgegangenen Anlagegüter und getrennt für abgeschiedene Anlagen berechnet werden. Im letzteren Fall sollte eine solche Kennzahl Liquiditätskennzahl (Click) genannt werden.

Die Wachstumsrate (Kpr) charakterisiert das Wachstum des Anlagevermögens oder seiner einzelnen Gruppen für einen bestimmten Zeitraum und berechnet sich aus dem Verhältnis des Wertes des Wachstums des Anlagevermögens (Fpr) zu ihrem Wert zu Beginn der Periode ( Fn):

Kpr = Fpr: Fn,

Die Methodik für die vergleichende Analyse der Wachstumsrate ähnelt den Methoden für die Analyse der Erneuerungs- und Abgangsraten von Anlagevermögen.

Die Reproduktionsquote des Anlagevermögens errechnet sich aus dem Verhältnis der Kapitalanlagen zum Wert des eingebrachten Anlagevermögens.

Verallgemeinernde Indikatoren für den technischen Zustand des Anlagevermögens sind die Amortisations- und Haltbarkeitsquoten.

Die Abschreibungsquote (Ka) ist definiert als das Verhältnis des Abschreibungsbetrags (A) zu den Anschaffungskosten des Anlagevermögens (F):

Der Gültigkeitskoeffizient (Kg) ist das Verhältnis des Restwerts des Anlagevermögens (Фо) zum Originalwert (Ф):

kg == 1-Ka,

Die Abschreibungs- und Nutzungsquoten werden sowohl am Anfang der Periode als auch am Ende (Stichtag) berechnet. Je niedriger der Abschreibungssatz (höher die Nutzungsdauer), desto besser ist der technische Zustand, in dem sich das Anlagevermögen befindet.

Möglichkeiten zur Verbesserung des Einsatzes von Anlagekapital und deren Auswirkungen auf die finanziellen Ergebnisse der Organisation

Es gibt zwei Hauptwege, um den Einsatz des Anlagekapitals in einer Organisation zu verbessern: den extensiven Weg und den intensiven Weg.

Der umfangreiche Weg geht von einer Erhöhung der Betriebszeit der Maschinen im Kalenderzeitraum aus. Dieser Weg ist aus verschiedenen Gründen mit einer Verringerung des Arbeitszeitausfalls sowie mit einer Verringerung der Zahl der zu reparierenden Maschinen verbunden. Die Reserven für das Wachstum des Umfangs der Ladung, dh der Arbeit der Maschinen bei den Bauorganisationen, sind erheblich. Sie stehen im Zusammenhang mit der Verbesserung der Qualität der Wartung und Reparatur von Baumaschinen, der Verkürzung der Zeit für die Verlagerung von Maschinen von Standort zu Standort, der Verbesserung der Organisation des Produktionsprozesses, der Verbesserung der materiellen und technischen Versorgung und der Fertigstellung von im Bau befindlichen Anlagen.

Der intensive Pfad geht von einer Produktionssteigerung aufgrund einer stärkeren Nutzung von Ausrüstung und Anlagekapital in Bezug auf Kapazität und Arbeitsproduktivität aus. Dieser Weg manifestiert sich in der Umsetzung von Maßnahmen wie der Verbesserung der Struktur des Baumaschinenparks, dem Einsatz eines Maschinenkomplexes mit entsprechender Kapazität, um deren Unterbelastung zu vermeiden. Der intensive Weg beinhaltet die Einführung fortgeschrittener, fortgeschrittener Technologien und die Arbeitsorganisation, die Verbesserung der Arbeitsorganisation und die Erhöhung der Qualifikationen der Arbeitnehmer in der Organisation. Eine weitere wichtige Reserve zur Verbesserung der Verwendung des Anlagekapitals ist die Verbesserung der wirtschaftlichen Methoden der Verwaltung und Organisation des Betriebs des Baumaschinenparks.

Abschluss

Zentraler Gegenstand des Managements im Finanzmanagement sind die finanziellen Mittel des Unternehmens, deren Entstehungsquellen und Verwendungsrichtungen. Das Kapital eines Unternehmens charakterisiert den Gesamtwert der Mittel, die in die Bildung seines Vermögens investiert wurden. Die Rolle des Kapitals in der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens definiert es als das Hauptziel des Finanzmanagements der Organisation.

Die Verbesserung des Einsatzes von Anlagekapital in einer Organisation ist eine wichtige Reserve, um die Effizienz des Produktionsprozesses in einem Unternehmen zu steigern, die Arbeitsproduktivität zu steigern, die Zeit bis zur Fertigstellung von Arbeiten zu verkürzen, den Gewinn und die finanzielle Leistung zu steigern und die Kosten zu senken.

Literaturverzeichnis

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Aus den Ergebnissen der Untersuchung von OOO "Unternehmen Tochka der Unterstützung" kann geschlossen werden, dass der Zustand des Anlagevermögens und seine Verwendung es ermöglicht, die Wirksamkeit des Einsatzes der aktiven und passiven Teile der Arbeitsmittel zu beurteilen und , auf ihrer Grundlage die Reserven für die Steigerung der Produktion und der Kapitalproduktivität zu berechnen.

Die Erhöhung der Kapitalproduktivität des Anlagevermögens wird auch durch Faktoren erreicht, die sich in folgende Gruppen zusammenfassen lassen:

1) Faktoren, die den Grad der direkten Nutzung des vorhandenen Anlagevermögens in Bezug auf Zeit und Kapazität widerspiegeln: Erhöhung der Produktionsverlagerung, Reduzierung der Ausfallzeiten innerhalb der Schicht in der Organisation, Erhöhung der Produktivität von Maschinen, Geräten und Fahrzeugen, pünktliche und vollständige Lieferung von Materialien und Teilen, zu installierende Ausrüstung;

2) Faktoren, die organisatorische Maßnahmen und Management widerspiegeln: Verbesserung der Organisationsstruktur des Managements, der Konzentration der Produktion, der Spezialisierungsgrad der Organisation, Verbesserung der Planung und des Produktionsmanagements, die ständige Umsetzung der wissenschaftlichen Arbeitsorganisation, die Einführung automatisierter Produktions- und Beschaffungsmanagementsysteme, Einführung fortschrittlicher Formen der Arbeitsorganisation;

3) Faktoren, die die sozialen und wirtschaftlichen Bedingungen der Arbeiter widerspiegeln: Qualifikationsniveau der Arbeiter und Ingenieure, Produktionsbedingungen für die Arbeitsausführung, Verbesserung der Buchhaltung, Kontrolle und Analyse der Arbeit des Maschinen- und Anlagenparks, Lebensbedingungen der Arbeitnehmer, materielle Anreize für Arbeiter, moralische Anreize für Arbeiter zur bestmöglichen Nutzung grundlegender Produktionsmittel;

4) Faktoren, die den Einfluss der Erneuerung des Anlagevermögens auf den Prozess ihrer Reproduktion ausdrücken: Kapitalintensität, Abgang des Anlagevermögens aufgrund von moralischer und physischer Abnutzung, Erneuerungsrate des Anlagevermögens, allgemeine Fondsstruktur, Struktur der Mittel durch ihre Gruppen;

5) Faktoren, die die Auswirkungen des technologischen Fortschritts widerspiegeln: neue Materialien, die Einführung fortschrittlicher Produktionstechnologien, neue Technologien usw.

Verbesserung der Effizienz der Nutzung immaterieller Vermögenswerte.

Ein sehr häufiger Fehler bei der Lösung des Problems der Verbesserung der Effizienz eines Unternehmens besteht darin, immaterielle Vermögenswerte zu ignorieren. Diese Ressourcen können erhebliche Vorteile bieten. Immaterielle Ressourcen sind wertvoll, weil sie Ergebnisse bringen, ohne dass finanzielle Investitionen erforderlich sind

Beispielsweise kann eine eingetragene Marke eines Unternehmens wie folgt verwendet werden: durch Auftragserteilung in Branchen einer verwandten Spezialisierung ein Produkt unter einer eigenen Marke (Marke, Dienstleistungsmarke) herstellen. Dadurch kann das Sortiment erweitert und neue Absatzmärkte erschlossen werden.

Abschluss

Die Arbeit befasste sich mit aktuellen Fragen der Analyse der Effizienz des Einsatzes von Anlagekapital im Unternehmen.

Unter anderem wurden die Aufgaben gelöst:

Die theoretischen Grundlagen der Analyse und Verwaltung des Anlagekapitals des Unternehmens werden untersucht: Konzept, Funktionen, Struktur des Anlagekapitals, Quellen seiner Bildung, Managementmethoden

Die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens erfolgte am Beispiel der LLC "Company Tochka Opoory",

Die Analyse der Effizienz der Verwendung des Anlagekapitals von LLC "Company Point of Support" wurde durchgeführt;

Die wichtigsten Möglichkeiten zur Steigerung der Effizienz der Verwendung des festen Kapitals von LLC "Company Point of Support" werden betrachtet.

Als Ergebnis der Analyse wurden folgende Schlussfolgerungen gezogen:

Ein Anstieg des Eigenkapitals und eine stetig steigende Dynamik sind ein positiver Trend. Ausreichende Eigenmittel sichern die Entwicklung des Unternehmens und stärken seine Unabhängigkeit, stärken das Vertrauen von Partnern, Lieferanten, Kunden und Gläubigern. Aber auch das Wachstum der Fremdmittel ist zu beachten. Besonders hervorzuheben ist das Wachstum der langfristigen Verbindlichkeiten. Im Jahr 2009 hat sich die Fremdkapitalkonzentrationsquote gegenüber 2007 um 0,12 erhöht, gleichzeitig liegt der Wert dieser Quote jedoch unter dem Wert der Eigentumsquote. Das spricht für einen höheren Anteil des Eigenkapitals am Gesamtvermögen im Vergleich zum geliehenen;

Das Vorhandensein langfristiger Finanzanlagen in der Bilanz weist auf die Stärkung der Investitionspolitik des Unternehmens hin;

Im Jahr 2010 stieg der Nettogewinn des Unternehmens im Vergleich zu 2008 stark um 320649 Tausend Rubel oder 54999,83 %. Dies ist auf einen Anstieg der Verkaufserlöse um 1.169.205 Tsd. Rubel oder 3.234,85% gegenüber 2008 bei einer weniger aktiven Erhöhung der Produktionskosten (2.146,05 %) zurückzuführen;

Im Berichtsjahr gab es wesentliche Veränderungen in der Verfügbarkeit und Struktur des Anlagevermögens. Die Kosten des Anlagevermögens erhöhten sich um 201.171 Tsd. Rubel. oder um 144%, einschließlich des Anlagevermögens der Produktion für 194.442 Tausend Rubel. oder 145,23% (das Unternehmen hat im Jahr 2010 erhebliche zusätzliche Geräte und Maschinen in Betrieb genommen, den Bau neuer Räumlichkeiten abgeschlossen und zusätzliche Fahrzeuge in Betrieb genommen). Folglich stieg die Erneuerungsrate stark um 47,31 % und die Wachstumsrate um 1,4. Der Anteil des Anlagevermögens erhöhte sich leicht (um 0,45%), da auch der Anteil des nicht produzierenden Anlagevermögens erhöhte sich. Der Anteil des aktiven Teils des Anlagevermögens am Gesamtanlagevermögen hat sich deutlich von 39,22 % auf 60,43 % (+ 21,21 %) erhöht, was positiv zu bewerten ist. Das heißt, das Unternehmen unterliegt einer intensiven Erneuerung des Anlagevermögens. Dies ist der Schlüssel zur weiteren erfolgreichen Entwicklung der Produktion und eine wesentliche Voraussetzung für die Wettbewerbsfähigkeit der Produkte am Markt;

Es ist darauf hinzuweisen, dass die Gesamtrentabilität des Anlagevermögens im Jahr 2010 gegenüber 2008 deutlich (um 183,12 %) gestiegen ist. Es sollte auch beachtet werden, dass die Kapitalproduktivität bei der tatsächlichen Produktion von Ausrüstung im Jahr 2010 4,76 Rubel betrug, was 3,97 Rubel höher ist als im Jahr 2009;

Die Rentabilität des Anlagevermögens im Jahr 2009 stieg aufgrund von Faktoren wie: Erhöhung des Anteils des aktiven Teils des Vermögens um 0,135 %, Erhöhung des Anteils der Betriebsmittel am aktiven Teil des Vermögens um 0,0112 % und Erhöhung der Rendite auf den aktiven Teil des Anlagevermögens um 0,57 % - in Dies ist vor allem auf die Inbetriebnahme neuer Anlagen zurückzuführen (wie aus Tabelle 3.2 ersichtlich - stieg der Anteil der Maschinen und Anlagen um 22,89 %). Dazu ist wiederum zu sagen, dass das Schichtverhältnis um 0,0026 % und die Leistung pro 1 Maschinenstunde um 0,62 % gestiegen ist. All dies deutet zweifellos darauf hin, dass sich der Zustand des Anlagevermögens im Jahr 2009 verbessert hat, gleichzeitig gibt es jedoch Reserven zur Steigerung der Rentabilität des Anlagevermögens.

Die eingetragene Marke des Unternehmens kann auf folgende Weise verwendet werden: durch Auftragserteilung in den Branchen einer verwandten Spezialisierung, um ein Produkt unter der eigenen Marke (Marke, Dienstleistungsmarke) herzustellen. Dadurch kann das Sortiment erweitert und neue Absatzmärkte erschlossen werden.

Anwenden einer breiteren Verwendung von Fremdmitteln bei der Finanzierung ihrer eigenen Aktivitäten. Wie den Analyseergebnissen zu entnehmen ist, bildet die Gesellschaft Anlagevermögen überwiegend zu Lasten des Eigenkapitals. Vorausgesetzt, dass langfristige Kredite und Darlehen in einem angemessenen Rahmen aufgenommen werden, kann die LLC "Company Tochka Opora" ihre Aktivitäten erheblich ausweiten und das Vermögen erhöhen. Das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln sollte innerhalb von 1/1 eingehalten werden. Derzeit ist Leasing auf dem Finanzdienstleistungsmarkt als Instrument der Kreditvergabe an das Anlagevermögen von Industrieunternehmen beliebt.

Nutzen Sie langfristige Geldanlagen in größerem Umfang, um zusätzliches Einkommen zu generieren.

Alle in der Arbeit behandelten Fragen sind derzeit relevant und werden weiter untersucht.

Ministerium für Bildung und Wissenschaft der Russischen Föderation

Landesautonome Bildungseinrichtung
höhere berufliche Ausbildung

Russische Staatliche Berufspädagogische Universität

Institut für Wirtschaft und Management

PRÜFUNG

NACH DISZIPLIN

"FINANZIERUNG DES UNTERNEHMENS"

Optionsnummer 22

Abgeschlossen: Schülergr. Mg-314S EUM

Tukbaeva Oksana Leonidovna

Geprüft: Lepichin A. V.

Jekaterinburg 2011

1.Erhöhung der Effizienz bei der Verwendung des Kapitals des Unternehmens 4

Liste der verwendeten Literatur 10

2. Praktische Übung 11

1. Verbesserung der Effizienz bei der Verwendung des Kapitals des Unternehmens

Es ist sehr wichtig für das Unternehmen, Betriebskapital und Anlagevermögen zu verwenden, um sie in einer Menge zu halten, die die Verwaltung der laufenden Aktivitäten optimiert. Die Analyse der Wirksamkeit der Mittelverwendung ist das wichtigste Instrument des Unternehmens. Wie tief und detailliert eine solche Analyse im Unternehmen durchgeführt wird, wird die finanzielle und wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens effektiv und erfolgreich sein.

Für die effektive Nutzung des Anlagevermögens im Produktionsprozess ist ein großer Anteil des aktiven Teils der Produktionsanlage erforderlich, wodurch eine hohe Kapitalproduktivität erreicht wird. Gleichzeitig wirkt sich die unzureichende Anzahl des passiven Teils des PF negativ auf die Effizienz des Einsatzes von Fahrzeugen und vor allem auf ihren technischen Zustand und ihre Wartung aus. Daher ist es notwendig, ein optimales Verhältnis zwischen dem passiven (stationären) Material und der technischen Basis des Unternehmens und seinem aktiven Teil (Rollmaterial) zu schaffen, d.h. zum optimalen Wert des Koeffizienten der technischen Ausrüstung:

K t = F Haupt. / F ts

wo F osn. - die Kosten des Anlagevermögens;

F d.h. - die Kosten der Fahrzeuge.

Der Koeffizient der technischen Ausrüstung der ATP schwankt normalerweise im Bereich von 2,1-2,2. Das bedeutet, dass der Anteil der Fahrzeugkosten, d.h. Der aktive Anteil des Anlagevermögens an den Gesamtkosten sollte ungefähr 50 betragen.

Die Effizienz der OPF-Nutzung hängt maßgeblich von ihrem technischen Zustand und vor allem vom technischen Zustand der Fahrzeuge und deren Organisationsgrad ab. Wartung und Reparatur, Erneuerungs- und Abschreibungsgrad des Anlagevermögens und eine Reihe weiterer Faktoren.

Um die Effizienz der Nutzung der Produktionsanlage zu verbessern, ist es notwendig, die Kapitalproduktivität zu erhöhen und die Kapitalintensität der Produkte zu reduzieren, was durch die Umsetzung der Errungenschaften des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts erreicht wird. Möglichkeiten zur Verbesserung der Effizienz des Einsatzes von PF-Fahrzeugen hängen von vielen Faktoren der Tätigkeit der Unternehmen ab, die als Ergebnis einer aktiven und kreativen Einstellung zur Arbeit der Ingenieure und technischen und wirtschaftlichen Mitarbeiter des Unternehmens umgesetzt werden müssen. sowie eine geschickte und effektive Führung des gesamten Unternehmens. (Abb. 1)

Verbesserung der Zusammensetzung Verbesserung der Moral und

mit Struktur und Stand der Planung, Management

Stiftungen und Organisationen Anreize

Arbeit und Produktion

MIT Abnahme der Kapitalintensität, Möglichkeiten zur Verbesserung Zunahme

Erhöhung der Kapitalproduktivität und effektiver Einsatz- lang-

Arbeitsproduktivität Anlagevermögen verwenden

Hintergrund anrufen-

dov in der zeit

Verbessern Sie die Nutzung, eliminieren Sie Verschwendung

Geldmittel während der Arbeitszeit

Autos,

Arbeitsmaschinen und

Ausrüstung

Abb.1 Möglichkeiten zur Verbesserung der Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens.

Der rationelle Einsatz von Umlaufvermögen im Produktionsprozess trägt zur Effizienzsteigerung von Fahrzeugen bei. Sparsamer Umgang mit dem Anlagevermögen und Beschleunigung der Umsätze sorgen für die ständige Verfügbarkeit der Mittel auf dem Girokonto.

Die Beschleunigung des Umschlags des Anlagevermögens hängt wesentlich von der Organisation der Finanzarbeit im Unternehmen ab. In diesem Zusammenhang ist die Etablierung effektiver Abrechnungsformen mit den Verbrauchern von Verkehrsleistungen von besonderer Bedeutung. Die systematische Kontrolle des Forderungsstandes, die rechtzeitige Anmeldung von Forderungen gegenüber den Schuldnern und das Ergreifen von Maßnahmen zur Eintreibung von Forderungen tragen dazu bei, den Anteil der Mittel in den Abrechnungsdokumenten zu reduzieren und den Umschlag des Anlagevermögens zu beschleunigen, wodurch die Effizienz ihrer Verwendung und die Produktionseffizienz erhöht werden.

Auch die Verbesserung der OS-Struktur wird durch die Verbesserung der materiellen und technischen Versorgung und Standardisierung des OS, die Stärkung der Forschungsarbeiten zur zukünftigen Produktionsvorbereitung, die Einführung fortschrittlicher Lösungen in allen Elementen sichergestellt.

Als Ergebnis der durchgeführten Arbeiten wurde festgestellt, dass das Hauptkriterium für die Bewertung des effektiven Einsatzes von OB und OS sind:

a) Für Anlagevermögen - Koeffizient der extensiven und intensiven Nutzung, Koeffizient der integralen Belastung, Kapitalproduktivität, Kapitalintensität, Kapital-Arbeits-Verhältnis, Rentabilität, Selbstkosten.

b) Für Working Capital - Materialverbrauch, Materialeffizienz, Working Capital Umschlagsquote, Working Capital Auslastungsgrad, Dauer eines Umsatzes.

Möglichkeiten zur Verbesserung der Effizienz des Einsatzes von PF und OS - darauf muss Einfluss genommen werden, damit die obigen Formeln nur eine positive Seite haben.

Alle Kriterien zur Bewertung der effektiven Nutzung des RP und OS sind wichtig, um ein positives Endergebnis zu erhalten. Die wichtigsten sind meiner Meinung nach:

Die tatsächliche Betriebszeit der Verarbeitungsanlage (Maschinen, Geräte), d.h. je mehr Zeit am Tag die OF arbeiten, desto effizienter werden sie genutzt, inkl. und für Fahrzeuge.

Die tatsächliche Produktionsleistung pro Zeiteinheit, d.h. die Produktivität der PF, die von der beruflichen Ausbildung des Arbeitnehmers, von seiner Arbeits- und Erholungsorganisation, von der Anregung seiner Arbeit abhängt.

Die Kosten des öffentlichen Fonds, die weniger sind, verbessern dadurch die Indikatoren für die Kapitalproduktivität und die Kapitalintensität.

Dass. Durch die praktische Beeinflussung durch Managemententscheidungen auf die oben genannten Komponenten der Kriterien zur Bewertung der Effizienz des Einsatzes von Anlagevermögen und Anlagevermögen im Endergebnis ist es möglich, eine Gesamtproduktionseffizienz zu erreichen.

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Effizienz drückt die Produktionsverhältnisse zwischen den Wirtschaftssubjekten hinsichtlich der Erreichung der Hauptziele des Managements mit dem geringsten Aufwand an Produktionsmitteln im bestehenden System der Wirtschaftsbeziehungen aus. Dabei handelt es sich um eine mehrdimensionale Systemkategorie, die das Verhältnis zwischen den im Produktionsprozess eingesetzten wirtschaftlichen Ressourcen eines Industrieunternehmens und den Produktionsergebnissen widerspiegelt.

Leistungsindikatoren sollten die Fähigkeit einer Wirtschaftseinheit widerspiegeln, ihre Konzentration auf die Erfüllung der Marktbedürfnisse am besten mit der Notwendigkeit einer rationellen Nutzung ihrer verfügbaren wirtschaftlichen Ressourcen zu kombinieren. Es ist notwendig, allgemeine und spezifische Indikatoren für die Effizienz des Kapitaleinsatzes von Unternehmen hervorzuheben.

Der allgemeine Indikator für die Effizienz der Kapitalverwendung von Unternehmen kann auf zwei Arten definiert werden: als Verhältnis des Bruttoerlöses des Unternehmens für

B ist der Bruttoumsatz des Unternehmens;

P ist der Gewinn des Unternehmens;

K sind die Kapitalkosten des Unternehmens.

Neben den allgemeinen Indikatoren für die Effizienz der Kapitalverwendung von Unternehmen sollten private Effizienzindikatoren berechnet werden.

Eine Verbesserung des Einsatzes von Anlagekapital und Produktionskapazität von Industrieunternehmen kann durch eine intensivere Nutzung von Produktionskapazität und Anlagekapital erreicht werden; die Ausdehnung ihrer Ladung zu erhöhen.

Eine intensivere Nutzung des Anlagekapitals und der Produktionskapazitäten der Unternehmen wird vor allem durch die technische Verbesserung, die Einführung der neuesten Errungenschaften von Wissenschaft und Technologie in die Produktion erreicht. Dies erhöht die Gerätekapazität der verwendeten Geräte; die kritischsten Einheiten und Teile werden in Maschinen und Baugruppen verstärkt; die Hauptparameter der Produktionsprozesse (Geschwindigkeit, Druck, Temperatur) steigen; mechanisiert und automatisiert werden nicht nur grundlegende Produktionsprozesse und -vorgänge, sondern auch Hilfs- und Transportvorgänge, die den normalen Produktionsablauf oft einschränken; Veraltete Maschinen werden modernisiert und durch neue, fortschrittlichere ersetzt.

Die Nutzungsintensität der Produktionskapazitäten und des Anlagekapitals der Unternehmen nimmt auch auf folgende Weise zu: Verbesserung der technologischen Prozesse; Organisation der kontinuierlichen Produktion auf der Grundlage der optimalen Konzentration der Produktion homogener Produkte, der geschickten Auswahl der Rohstoffe und Komponenten, ihrer rechtzeitigen Vorbereitung für die Produktion gemäß den Anforderungen einer bestimmten Technologie und Produktqualität; die Einführung fortschrittlicher und wirtschaftlicher Technologien, die eine Steigerung der Produktion pro Zeiteinheit, pro Geräteeinheit oder pro 1 m² gewährleisten. Produktionskapazitätsmesser.

Die Steigerung der Innovationstätigkeit ist die Hauptrichtung und Reserve zur Steigerung der Effizienz des Kapitaleinsatzes der Unternehmen.

Die Verbesserung des umfangreichen Einsatzes des Anlagekapitals der Unternehmen impliziert einerseits eine Erhöhung der Betriebszeit der vorhandenen Anlagen im Kalenderzeitraum und andererseits eine Erhöhung der Anzahl und des Anteils der Betriebsmittel an der Zusammensetzung aller in den Unternehmen verfügbaren Geräte.

Möglichkeiten zur Beschleunigung des Umschlags des Betriebskapitals werden in allen Phasen seiner Verwendung und Bewegung umgesetzt - in der Lagerphase, direkt in der Produktionsphase und in der Umlaufphase.

Folgende Richtungen und Wege zur Beschleunigung des Umschlags des Betriebskapitals von Unternehmen lassen sich unterscheiden:

1. Stufe der Produktionsvorräte: Einrichtung und Nutzung progressiver Verbrauchsraten von Rohstoffen und Materialien, Brennstoffen, Energie; Ersatz teurer Materialien und Brennstoffe durch billigere (ohne dadurch die Qualität der Produkte zu beeinträchtigen).

2. Produktionsphasen: Aufrechterhaltung der Dauer und Kontinuität des Produktionszyklus, Arbeitsrhythmus; komplexer Einsatz von Rohstoffen;

3. Verbreitungsstufen: Beschleunigung des Produktabsatzes; Intensivierung der Marketingaktivitäten; Reduzierung der Verbindlichkeiten und Forderungen von Unternehmen usw.

Unter modernen Krisenbedingungen haben die meisten Industrieunternehmen eine geringe Effizienz bei der Verwendung des Anlage- und Umlaufkapitals, hauptsächlich aufgrund der Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen des Managements, des Anstiegs der Kosten der Produktionsressourcen, der Verschärfung des Problems des Absatzes von Produkten in im Kontext eines starken Rückgangs der effektiven Nachfrage der Käufer.

Um das Kapital von Unternehmen effektiv zu nutzen, ist es notwendig, ihre Geschäftstätigkeit zu erhöhen. Dann kommt es zu einem Durchbruch ungünstiger Bedingungen und einem Übergang zu Revitalisierung und Erholung. Andernfalls ist der Bankrott als eine Art Befreiung der Wirtschaft von "Krankenzellen" vorprogrammiert.