Печалбата на акционерното дружество се разпределя по следния ред. Помощ: Разпределение на печалбите и загубите в бизнес общността

Публична корпорация

Брой акционери на АД

Общият брой на акционерите на OJSC не е ограничен от закона.

Акционерите на OJSC могат да бъдат както физически, така и юридически лица (руски и чуждестранни).

Уставен капитал на АД

Уставният капитал на дружеството се състои от номиналната стойност на акциите на дружеството, придобити от акционерите. Минималният уставен капитал е 100 000 (сто хиляди) рубли. Уставният капитал може да бъде внесен както в брой (откриване на спестовна сметка за плащане на уставния капитал в банка), така и върху имущество, права на собственост или други права, които имат парична стойност. Формата на плащане на акциите на дружеството при неговото учредяване се определя от споразумението за учредяване на дружеството.

Уставът на дружеството може да съдържа ограничения относно видовете имоти, които могат да се използват за плащане на акциите на дружеството. При извършване на непарична вноска за определяне на пазарната стойност е необходима оценка от независим оценител и учредителите, по споразумение между които имуществото, внесено като плащане на дялове, не може да бъде оценено по-високо от оцененото от независим оценител.

Целта на учредяването на АД

Отворено акционерно дружество се създава с цел реализиране на печалба и може да извършва всякаква дейност, незабранена със закон. В същото време за определени видове дейности е необходимо да се получи специално разрешение (лиценз). Срокът на дейност не е ограничен, освен ако не е предвидено друго в Устава на Дружеството.

Органи на управление на АД

Висш орган на управление на АД е Общото събрание на акционерите на дружеството. Изключителната компетентност на общото събрание е установена от закона (член 48 от Федералния закон от 26 декември 1995 г. N 208-FZ "За акционерните дружества"). Общото събрание на акционерите няма право да разглежда и взема решения по въпроси, които не са от неговата компетентност от закона.

Управлението на текущата дейност на дружеството се осъществява от едноличния изпълнителен орган на дружеството (например генерален директор) или едноличния изпълнителен орган на дружеството и колегиалния изпълнителен орган на дружеството (например директорът и ръководството или борда). Изпълнителните органи на дружеството се отчитат пред общото събрание на членовете на дружеството и съвета на директорите (надзорния съвет) на дружеството.



Съветът на директорите (надзорният съвет) на дружеството осъществява общото ръководство на дейността на дружеството, с изключение на решаването на въпроси, отнесени от закона към компетентността на общото събрание на акционерите. В дружество с по-малко от петдесет акционери, притежаващи акции с право на глас, в устава на дружеството може да се предвиди, че функциите на съвета на директорите (надзорния съвет) на дружеството се изпълняват от общото събрание на акционерите.

За осъществяване на контрол върху финансово-стопанската дейност на дружеството общото събрание на акционерите избира ревизионна комисия (одитор) на дружеството. Членовете на ревизионната комисия (одитор) на дружеството не могат да бъдат едновременно членове на съвета на директорите (надзорния съвет), както и да заемат други длъжности в управителните органи на дружеството. Акции, притежавани от членове на съвета на директорите или лица, заемащи длъжности в органи на управление, не могат да участват в гласуването при избор на членове на ревизионната комисия (одитор) на дружеството.

Одиторът (гражданин или одиторска организация) на компанията извършва одит на финансово-стопанската дейност на компанията в съответствие с правните актове на Руската федерация въз основа на сключено с него споразумение. Общото събрание на акционерите одобрява одитора. Размерът на заплащането за неговите услуги се определя от съвета на директорите (надзорния съвет) на дружеството.

Отговорност на АД

Дружеството отговаря за задълженията си с цялото принадлежащо му имущество. Дружеството не носи отговорност за задълженията на своите акционери. Ако неплатежоспособността (несъстоятелността) на дружеството е причинена от действия (бездействие) на неговите акционери или други лица, които имат право да дават инструкции, задължителни за дружеството или по друг начин имат възможност да определят неговите действия, тогава субсидиарната отговорност за неговото задължения.

Учредителни документи на АД

Учредителният документ на АД е Уставът.

В устава на дружеството трябва да се посочва:

пълно и съкратено фирмено наименование на дружеството;

информация за местонахождението на фирмата;

тип общество (отворено или затворено);

броят, номиналната стойност, категориите (обикновени, привилегировани) акции и видовете привилегировани акции, поставени от дружеството;

права на акционерите - собственици на акции от всяка категория (вид);

информация за структурата и компетентността на управителните органи на дружеството и реда за вземане на решения от тях;

редът за подготовка и провеждане на общо събрание на акционерите, включително списък с въпроси, решенията по които се вземат от управителните органи на дружеството с квалифицирано мнозинство или с единодушие;

информация за размера на уставния капитал на дружеството;

информация за клонове и представителства на дружеството;

информация за размера на дивидента и (или) разходите, изплатени при ликвидация на дружеството (ликвидационна стойност) за привилегировани акции от всеки вид;

информация за процедурата за конвертиране на предпочитани ценни книжа.

Преобразуване на OJSC

OJSC има право да се преобразува в дружество с ограничена отговорност или в производствена кооперация в съответствие с изискванията, установени за тези организационни и правни форми. Дружеството с единодушно решение на всички акционери има право да се преобразува в нетърговско дружество.

Права и задължения на акционерите на АД

Правата на акционерите - собственици на обикновени акции:

участва в общото събрание на акционерите с право на глас по всички въпроси от неговата компетентност по реда на закона;

при ликвидация на дружеството - право да получи част от имуществото му.

Всяка обикновена акция на дружеството предоставя на акционера на своя собственик еднакъв размер от права.

Права на акционерите - собственици на привилегировани акции:

право на получаване на дивиденти;

ако е предвидено в устава на дружеството - правото да получи част от имуществото на дружеството в случай на неговата ликвидация;

ако уставът на дружеството предвижда право да се иска преобразуване на привилегировани акции в обикновени акции или привилегировани акции от друг вид;

право на участие в общото събрание на акционерите с право на глас при решаване на въпроси за реорганизация и ликвидация на дружеството.

Акционерите имат право на достъп до документите на дружеството, като учредителния договор, устава, документи, потвърждаващи правата на дружеството върху имуществото в неговия баланс, вътрешни документи на дружеството, годишни отчети и други в съответствие с т. 1 на чл. 89 FZ „За акционерните дружества“. Акционерите (акционерите), притежаващи общо най-малко 25 на сто от акциите с право на глас на дружеството, имат право на счетоводни документи и протоколи от заседанията на колегиалния изпълнителен орган.

Акционерите имат право да продават акциите си, но другите акционери се ползват с предимството да закупят тези акции. Хартата може да предвиди правото на предимство за придобиване на акции от самото дружество.

Редът за разпределение на печалбата в АД

Дружеството има право да взема решение (обявява) веднъж годишно за изплащане на дивиденти по отворени акции. Дружеството е длъжно да изплаща декларираните дивиденти по акции от всяка категория (вид). Дивидентите се изплащат в пари, а в случаите, предвидени в устава на дружеството - друго имущество. Решението за изплащане на годишни дивиденти, размера на годишния дивидент и формата на изплащането му върху акции от всяка категория (вид) се взема от общото събрание на акционерите. Размерът на годишните дивиденти не може да надвишава размера, препоръчан от съвета на директорите (надзорния съвет) на дружеството.

Характеристики на АД

Отвореното акционерно дружество е форма за извършване на доста голям бизнес. Това се дължи на факта, че е по-лесно да се привлече голям капитал и с факта, че е доста сложна форма на отчитане. Също така има нужда от провеждане на събрания на акционери, а в случай, че има стотици и хиляди акционери, това може да създаде известни трудности при осигуряването на всички формалности. Удобно е да изберете подобна организационна и правна форма, когато управлявате голям бизнес.

РУСКИ ДЪРЖАВЕН СОЦИАЛЕН УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛТЕТ ПО СОЦИАЛНО ОСИГУРЯВАНЕ,

ИКОНОМИКА И СОЦИОЛОГИЯ НА ТРУДА

Катедра "Финанси и кредит".

КУРСОВА РАБОТА

В дисциплината "Финанси"

"Разпределение на печалбата на акционерно дружество"

Уставният капитал на АД е началната, начална стойност на капитала, която дава тласък на по-нататъшната дейност на дружеството. Тя се състои от номиналната стойност на акциите на дружеството, придобити от акционерите. Уставният капитал на дружеството определя минималния размер на имуществото на дружеството, който гарантира интересите на неговите кредитори. Той не може да бъде по-малък от размера, предвиден в закона за акционерните дружества.

AO може да бъде отворен и затворен. В открито АД (наричано по-долу АД) участниците могат да отчуждават акциите си без съгласието на други акционери. Такова АД има право да извършва открита подписка на издадените акции и тяхната свободна продажба при условията, определени със закон и други правни актове. Акциите на затворено АД (наричано по-долу ЗАО) се разпределят само между неговите учредители (физически и юридически лица) или друг предварително определен кръг от лица.

При създаването на АД неговите учредители сключват споразумение помежду си, което определя реда за съвместната им дейност по създаване на дружество, размера на уставния капитал на дружеството, категориите емитирани акции и реда за тяхното пласиране, както и като други условия, предвидени в закона за АД.

Схемата за управление на AO е показана на фиг. един


Фиг. 1 AO схема за управление

Висшият орган на управление на АД е общо събрание на акционерите, което взема решения за промени в устава на дружеството, избор на членове на съвета на директорите (надзорния съвет) и предсрочно прекратяване на техните правомощия, образуване на изпълнителни органи на дружеството и предсрочно прекратяване на техните правомощия, одобряване на годишни отчети и баланси, разпределение на печалбите и загубите на обществото. Той също така взема решение за реорганизация или ликвидация на дружеството. Съветът на директорите (надзорен съвет) се създава в дружество с повече от петдесет акционери. Този съвет наблюдава дейността на изпълнителния орган на дружеството и изпълнява някои от функциите на общото събрание. Изпълнителен орган на дружеството е дирекцията (съветът) и/или генералният директор, който осъществява текущото управление на финансово-стопанската дейност на дружеството.

И така, уставният капитал на АД се състои от акции. Акция е ценна книга, която свидетелства за участието на нейния собственик в капитала на акционерно дружество и му дава право да получи дял от печалбата на дружеството под формата на дивиденти и право на глас в общото събрание на акционери. Чрез закупуване на акции собственикът на капитала става член на акционерното дружество, като всеки собственик на акциите отговаря за делата на дружеството в размер на внесения дял. Притежателят на дял не може да получи върнатите пари от дружеството, тъй като парите, внесени от акционерите, са използвани за закупуване на автомобили, суровини, а също и част от тях са разпределени под формата на заплати на работниците. Парите на акционерите вече са се превърнали в средство за производство, което не може да бъде взето обратно от предприятието. Следователно собственикът на акциите, акционерът, има право само да получи определен дял от приходите на дружеството. Този доход се изплаща от нетната печалба на АД под формата на дивиденти.

Акциите могат да бъдат обикновени и привилегировани. Те се различават по това, че се изплаща дивидент на акционерите върху обикновени акции, който зависи от размера на печалбата на АД през дадена година. А върху привилегированите акции се изплаща фиксиран процент, независимо от размера на печалбата на АД. Но за разлика от собствениците на обикновени акции, собствениците на привилегированите нямат право на глас в общото събрание на акционерите.

Правете разлика между номинални, балансови, ликвидационни и пазарни (обменни) цени на акциите. Номиналната цена (стойност) на акция е цената, която е изписана на формата на акция, тя показва каква част от уставния капитал представлява една акция към момента на учредяване на акционерното дружество.

Балансовата цена на една акция се изчислява като отношение на нетната стойност на активите на дружеството към броя на издадените акции.

Ликвидационна цена на акция - стойността на продавания имот в действителни цени на акция.

Номиналните и ликвидационните цени са мимолетни, прилагат се в специални случаи и не са подходящи за използване при оценката на акциите в нормално работещо дружество. По-приложима е валутната (пазарна) цена. Изчислява се въз основа на отчитането на печалбата на акция. Акционерът в пазарна икономика сравнява печалбата на акция с печалбата, получена от банка при текущата лихва на депозитната банка. Цената на акциите ще се определя от сумата, която може да бъде депозирана в банката, като се вземе предвид текущата лихва по депозита.

дивидент

KA = x100%

Банкова лихва

Основните предимства на АД

Ограничена отговорност за задълженията на дружеството, т.е. акционерите отговарят само за внесената сума за акциите, а не с имуществото си.

Има възможност за набиране на значителни средства чрез продажба на акции.

Лесна регистрация на участие в АД, т.к акционерите могат да влизат и напускат дружеството.

АД може да съществува независимо от разпореждането не само с един, но и с група акционери, тъй като акциите могат да се прехвърлят на наследници.

Недостатъци на АО

Времето за организиране на акционерно дружество е много по-дълго, отколкото при организиране на частно предприятие или партньорство, т.к необходимо е не само да се изготви устав и да се регистрира акционерно дружество, но и да се изготвят и продават акции.

Ръководството на акционерното дружество трябва да се отчита пред акционерите и в същото време да докладва за финансите и плановете, както и за насоките на инвестициите, което не позволява пълно запазване на търговската тайна.

печалба. Печалбата е основната цел на организациите. Трудно е да се определи еднозначно икономическата същност на печалбата. На практика това е разликата между приходите от продажбата на продукти (стоки, услуги) и разходите (разходи) за тяхното производство и продажба. В теоретично отношение можете да разгледате подходи за определяне на икономическата природа на печалбата.

В резултат на това дружеството остава с нетна печалба, произтичаща от разпределението на печалбата. Той представлява облагаема печалба минус данък върху дохода и данък върху превишението на действителните разходи за труд в сравнение със стандартизираните. В този случай той включва резултата от извънредните обстоятелства, изчислен като разлика между приходите и разходите, свързани с тези обстоятелства. При формиране на нетната печалба се вземат предвид операциите по плащане на глоби, неустойки, неустойки и други плащания, които преди това са били изплатени от печалбата, останала на разположение на организацията след данъци.

Нетната печалба се разпределя в различни посоки. Предприятие от всякаква форма на собственост има право да решава за какви цели и в какви размери да насочва печалбата, останала след плащане на данъци в бюджета и други задължителни плащания и удръжки. Процедурата за разпространение зависи от конкретната организационно-правна форма на предприятието. В резултат на това след разпределението има неизползвана печалба или загуба, която не се покрива с пари.

Освен това има и консолидирана печалба – това е консолидираната печалба в счетоводните отчети за дейността на дружествата майка и дъщерните дружества.

Можете също да подчертаете излишните печалби. Тя възниква, когато предприятията работят в най-благоприятни условия, техните продукти имат ниска цена. А излишната печалба е равна на разликата между пазарната цена и себестойността на производството. Това е мястото, където предприемачите получават най-високата норма на възвръщаемост в своята индустрия, но това обикновено не е постоянно.

В рамките на свръхпечалбата има монополна печалба. Монополите сами определят цените си за продуктите си, получават излишни печалби.

В акционерно дружество процедурата за разпределение на печалбата се извършва въз основа на неговия устав. По принцип политиката на АД в областта на разпределението на печалбата обикновено се разработва от Съвета на директорите и се одобрява на общото събрание на акционерите. Съветът на директорите приема правилника за разпределението на печалбата. Типичната форма на длъжността е дадена в приложенията.

Има два подхода за разпределение на нетната печалба. При първия подход процедурата за създаване на специални фондове е предвидена в учредителните документи на предприятието. Това могат да бъдат: фонд за натрупване, който комбинира средства, запазени за развитието на производството на предприятието и други подобни мерки за създаване на нова собственост; фонд за социалната сфера, който отчита средствата, предназначени за финансиране на капиталови инвестиции в социалната сфера; фондът за потребление, който акумулира средства за развитие на социалната сфера, освен капиталови инвестиции, материални стимули за служителите, еднократна помощ, плащане на ваучери в домове за почивка и др. Първият подход улеснява процеса на планиране и наблюдение използването на финансовите ресурси на компанията.

При втория подход печалбата, която остава на разположение на предприятието, не се разпределя между фондовете, а образува единен многоцелев фонд, който концентрира както печалбата, която е насочена към натрупване, така и свободните средства, които могат да се използват както за натрупване и за консумация. И при двата подхода предприятията самостоятелно определят пропорциите на разпределение на печалбата в основните области.

Типичен подход за разпределяне на печалбата в акционерно дружество е следният: нетните печалби се разпределят за създаване на фонд.

В дружеството се създава резервен фонд. Редът за образуването и използването му се определя от устава на АД. Съгласно член 35 от Федералния закон "За акционерните дружества" резервният фонд се създава в размер, предвиден в устава на дружеството, но не по-малко от 5 процента от неговия уставен капитал. Фондът се формира и попълва чрез годишни отчисления, докато достигне размера, предвиден в устава на дружеството. Непредвидени търговски загуби на АД се покриват от резервния фонд, като от него се изкупуват облигации и акциите на дружеството се изкупуват при липса на други средства. Ако има недостиг на нетна печалба, от нея се разпределят средства: за изплащане на дивиденти по акции (предимно по привилегировани акции; в случай на недостатъчна печалба за изплащане на дивиденти, плащането се извършва за сметка на резервния фонд) , за плащане на данъци, плащане към банката за кредит и други цели. Използването на резервния фонд за други цели е забранено. АД може да създаде и застрахователен фонд, гаранционен фонд и др., които са предназначени за покриване на загуби на АД и се използват, ако печалбата от отчетната година не е достатъчна за изплащане на приходи от ценни книжа.

От нетната печалба може да се образува специален фонд за корпоративизиране на служителите на дружеството, предвиден в устава на дружеството. Средствата на фонда се изразходват само за закупуване на акции на дружеството, продадени от неговите акционери, за последващо пласиране от неговите служители. Средствата, получени от платената продажба на акции на служителите на дружеството, формират фонда.

В акционерното дружество се създава набирателен фонд за сметка на нетната печалба, амортизационните отчисления и продажбата на част от имуществото. Това е част от брутния социален продукт, използван за разширено възпроизводство. Фондът за натрупване включва: увеличение на ДМА; увеличаване на материалните оборотни средства; увеличаване на държавните материални резерви; увеличаване на запасите от селскостопанска продукция в личните помощни парцели на населението

Средствата на фонда за натрупване се използват за развитие на производството, включително за:

    финансиране на разходите за преоборудване и разширяване на производството;

    изследователска работа;

    разходи за издаване и разпространение на ценни книжа;

    вноски в създаването на инвестиционни фондове, смесени предприятия, сдружения;

    отписване на разходи, които съгласно действащите разпоредби се извършват от печалбата, останала на разположение на предприятието;

    увеличаване на уставния капитал на АД;

    като вноска в уставния капитал на дъщерно дружество и др.

Потребителният фонд се състои от две части: фонд за обществено потребление и фонд за лично потребление, съотношението между които до голяма степен зависи от държавната структура, исторически установените национални традиции и други политически фактори. Предназначен е за социалното развитие на предприятието и материално стимулиране на персонала (предоставяне на материална помощ, заплащане на допълнителни отпуски, хранене, пътуване с транспорт), заплащане в някои случаи на глоби, санкции за нарушения по вина на предприятие и да изплаща дивиденти. Според метода на обучение и социално-икономическите форми на ползване фондът за потребление се подразделя на: фонд за заплати и доходи, фонд за обществено потребление и фонд за поддържане на административния апарат.

Също така от нетната печалба предприемачът получава личен предприемачески доход за дейността си за постигане на ефективна работа на предприятието.

Формирането и разпределението на печалбата е показано на диаграмата в Приложение 2.

В края на всяка оперативна година акционерите се събират на общо събрание, за да се изчисли нетната печалба и да се разпредели между всички акционери. Всеки акционер получава дивиденти върху акциите си. Размерът на дивидента не представлява определена сума веднъж завинаги. Напротив, той се променя в една или друга посока, в зависимост от общата рентабилност на предприятието.

данък за оптимизиране на печалбата

3. ОСНОВНИ НАСОКИ ЗА ПОВИШАВАНЕ НА ЕФЕКТИВНОСТТА ОТ ИЗПОЛЗВАНЕТО НА ПЕЧАЛБАТА В СЪВРЕМЕННИ УСЛОВИЯ

Световната финансова криза, която се развива бързо от август 2008 г., засегна значително рентабилността на повечето компании в Русия. Много организации не издържаха на натиска и преустановиха дейността си. Други продължават работата си, поддържат се на повърхността, но усещат сериозен спад в печалбите. Ръководителите на такива компании се занимават с въпроса как да установят производството и като цяло икономическата дейност на тяхната компания, как да предотвратят по-нататъшно намаляване на рентабилността, как да увеличат печалбата от своя бизнес и как да я разпределят в най-ефективният начин.

Ако една организация реализира печалба по време на криза, това вече е индикатор за нейното ефективно представяне. И следващата, след реализиране на печалба, основната задача е нейното ефективно разпределение. Подобряването на ефективността по време на криза никак не е лесно. В тази ситуация се проявяват всички способности на мениджърите.

Организациите трябва да се адаптират към новите условия и да се научат да реагират навреме на промените във външната среда. Като начало трябва да изместите приоритетите от увеличаване на печалбите към запазване на съществуващите печалби и предотвратяване на по-нататъшното им падане. Необходимо е да се провери финансовата, производствената, маркетинговата дейност на фирмата. Да се ​​идентифицират силните и слабите страни, да се определи запаса от ресурси от труд, производство, маркетинг. Освен това е необходимо да се разработят редица антикризисни мерки и да се постигне ефективност във всичко, включително в използването на печалбите.

В АД Съветът на директорите взема решение за разпределението на чистата печалба, останала на негово разположение. Определя се делът на печалбата за плащане на лихви по облигации, удръжки се правят в резервния фонд, във фонда за натрупване за развитие на производството и се изчисляват възможните плащания на служители на АД под формата на парични награди или акции в съответствие с определен процент, предвиден в устава. Останалата нетна печалба се използва за изплащане на дивиденти на акционерите.

Във всяко акционерно дружество изплащането на дивиденти е важно. Ако няма дивиденти, тогава акционерите няма да имат повече интерес да запазят капитала си в това АД. Дивидентите се изплащат основно върху привилегированите акции. Въпросът за изплащане на дивиденти по обикновени акции се решава в зависимост от финансовите резултати на дружеството и като се вземат предвид перспективите за неговото развитие. Ако нетната печалба за изплащането им не е достатъчна, тогава средствата от резервния капитал се използват за тези цели. Но сега АД, както всички други организации, трябва да се адаптира към съвременните условия и да се развива по-нататък. Много е важно при използване и разпределение на печалбите на акционерните дружества да се изчисли размерът на нетната печалба, насочена към развитието на компанията и изплащането на дивиденти. Съвсем естествено е собствениците да искат да получат максимални дивиденти. Но са необходими и инвестиции в развитието на производството. От това зависят конкурентоспособността на обществото, разширяването на пазарите за неговите продукти и рентабилността на продажбите. Поради това финансовите служби са длъжни постоянно да анализират данните за изчисленията, за да осигурят финансиране на капиталови инвестиции, чието ограничение са интересите на собствениците. Също така е необходимо да се поддържа на определено ниво съответствието на дълготрайните активи с новите технологични решения, което определя размера на инвестицията на печалба и по този начин определя минималното ниво на рентабилност. Следователно задачата на управителя на капитала на АД е не само да осигури присъствието на продуктите (работи, услуги) на компанията на пазара, но и да задоволи нуждата на собственика от получаване на доходи под формата на дивиденти. Така мениджърът е изправен пред задачата да разпредели печалбата в най-ефективните пропорции между собственика и инвестицията. Информация за вземане на решение относно количествения израз на разпределението на печалбата се генерира въз основа на резултатите от финансовия анализ на баланса на АД. При изчисляване на първо място се определя размерът на необходимото увеличение на капитала за развитието на производствения процес на акционерното дружество. За това се изследват дълготрайните и краткотрайните активи, с изключение на паричните средства. За установяване на размера и времето на изплащане на дивиденти се оценява стабилността и ликвидността на АД. Необходимо е също така провежданата от Съвета на директорите на АД политика за дивиденти да е прозрачна.

Последна актуализация:

Регистрация на разпределение на печалбата

Дивидент - част от нетната печалба, получена от дружеството за текущата или миналата година, разпределена между акционерите и на акция.

Акция е ценна книга, която потвърждава приноса на физическо лице в уставния капитал на дружеството и дава право да получи част от печалбата (дивиденти) от дейността му.

Има обикновени и привилегировани акции.

Обикновената акция дава право на нейния собственик да получава дивиденти, да участва в общото събрание на акционерите и да получава част от имуществото на дружеството при ликвидация.

Привилегированата акция дава на собственика си право да получи фиксиран дивидент, чийто размер е определен във фиксиран размер или като процент от номиналната стойност на акциите, както и да получи част от имуществото на дружеството при ликвидация.

Номиналната стойност на привилегированите акции не трябва да надвишава 25% от уставния капитал на дружеството.

Акционерното дружество има право да взема решение за изплащане на дивиденти четири пъти годишно (в края на първото тримесечие, половин година, 9 месеца и една година).

Компанията няма право да взема решение за изплащане на дивиденти в случаите, изброени в член 43 от Федералния закон от 26 декември 1995 г. № 208-FZ „За акционерните дружества“:

  • до пълно изплащане на целия уставен капитал;
  • преди обратното изкупуване на всички акции;
  • ако в деня на решението за изплащане на дивиденти дружеството срещне признаците на несъстоятелност (несъстоятелност) или тези признаци се появят в дружеството в резултат на изплащането на дивиденти. В този случай ръководителят на дружеството трябва да уведоми лицата, които имат право да инициират свикване на извънредно общо събрание на акционерите в 10-дневен срок;
  • ако в деня на решението за изплащане на дивиденти стойността на нетните активи на дружеството е по-малка (или ще стане по-малка в резултат на изплащането на дивиденти) размера на уставния капитал, резервния фонд и излишъка от ликвидацията стойността на привилегированите акции над номиналната им стойност.

Решението за изплащане на дивиденти се взема от общото събрание на акционерите по препоръка на съвета на директорите. Препоръката на борда може да изглежда така:

Общото събрание на акционерите може да вземе решение за изплащане както на годишни, така и на междинни дивиденти.

Общото годишно събрание на акционерите се провежда ежегодно в срокове, определени с устава на дружеството, но не по-рано от два и не по-късно от шест месеца след края на годината.

Решението за изплащане на междинни дивиденти може да бъде взето в рамките на три месеца след края на съответния отчетен период (I тримесечие, шест месеца и 9 месеца).

Взетите решения от акционерите се документират в протокол от общото събрание. Към протокола е приложен списък на лицата, които имат право на дивидент.

Протоколът трябва да посочва:

  • място, дата и час на общото събрание;
  • имената на председателя и секретаря на събранието;
  • общия брой на гласовете, притежавани от акционерите и броя на гласовете, притежавани от акционерите, участващи в събранието;
  • дневен ред и взети решения на събранието.

Протоколът може да изглежда така:

Въз основа на протокола се съставя решението на общото събрание на акционерите. Въз основа на това решение се изплащат дивиденти.

Решението може да изглежда така:

Междинни дивиденти в АД

Акционерните дружества могат да изплащат междинни дивиденти, разпределени въз основа на резултатите от първото тримесечие, шест месеца, 9 месеца.

В акционерно дружество решение/обявление за изплащане на междинни дивиденти може да се направи от общото събрание на акционерите. Приемането му се дава 3 месеца след края на първото тримесечие, половин година или 9 месеца (клаузи 1, 3, член 42 от Закона от 26 декември 1995 г. № 208-FZ).

Междинните дивиденти се изплащат на акционерите на АД не по-късно от 25 работни дни от датата, на която са определени лицата, които имат право да получават дивиденти (клауза 6 от член 42 от Закона от 26 декември 1995 г. № 208-FZ).

Размер на дивидентите

Размерът на дивидентите се определя въз основа на размера на печалбата, разпределена за изплащане на дохода.

В същото време размерът на годишните дивиденти не може да надвишава размера, препоръчан от съвета на директорите.

Печалбата се разпределя между акционерите пропорционално на броя и вида на притежаваните от тях акции (обикновени или привилегировани).

Размерът на дивидента върху привилегированите акции е посочен в устава на организацията в пари в брой или като процент от номиналната стойност на акциите.

Размерът на дивидента върху обикновените акции може да се определи, както следва:

JSC "Aktiv" получи нетна печалба за отчетната година в размер на 60 000 рубли. Уставният капитал на "Актив" се състои от 1000 обикновени и 50 привилегировани акции. Номиналната стойност на всяка акция е 1000 рубли.

Съгласно устава на "Актив" дивидентите по привилегированите акции се изплащат в размер на 20% от номиналната им стойност.

Акциите се разпределят между акционерите, както следва:

  • К.Б. Яковлев - 500 обикновени акции;
  • A.N. Сомов - 30 привилегировани акции и 200 обикновени акции;
  • А.А. Ломакин - 20 привилегировани акции;
  • S.S. Петров - 300 обикновени акции.

За една привилегирована акция се начисляват дивиденти в размер на:

1000 рубли × 20% = 200 рубли.

Общият размер на дивидентите по привилегированите акции ще бъде:

200 рубли × 50 бр. = 10 000 рубли

Дивидентите за една обикновена акция се начисляват в размер на:

(60 000 рубли - 10 000 рубли): 1000 бр. = 50 рубли

Акционерите имат право да получават дивиденти в размер на:

  • К.Б. Яковлев - 25 000 рубли. (50 рубли × 500 бр.);
  • A.N. Сомов - 16 000 рубли. (RUB 200 × 30 бр. + RUB 50 × 200 бр.);
  • А.А. Ломакин - 4000 рубли (RUB 200 × 20 бр.);
  • S.S. Петров - 15 000 рубли. (50 рубли × 300 бр.).


Акционерното дружество принадлежи към броя на търговските организации, като основната му цел е: системно извличане на печалба, която се формира за сметка на приходите на дружеството след покриване на всички негови разходи.

Ефективността на фирмената политика за управление на печалбата се определя не само от резултатите от нейното формиране, но и от естеството на нейното разпределение. В идеалния случай предприятието трябва да има определена политика на разпределение на печалбите, която определя насоките на нейното използване в съответствие с целите и задачите на предприятието.

Пропорциите на разпределение на печалбата определят скоростта на изпълнение на стратегията на предприятието, са основният инструмент за влияние върху растежа на неговата пазарна стойност, най-важният показател за инвестиционна привлекателност. В същото време разпределението на печалбите е една от най-ефективните форми за въздействие върху трудовата дейност на персонала на предприятието, осигуряваща допълнителна социална защита на служителите. Естеството на разпределението на печалбата влияе върху нивото на текущата платежоспособност на предприятието.

Основата за разпределение на печалбата е политика на дивиденти, чието формиране е една от най-трудните задачи на управлението на предприятието: необходимо е да се вземат предвид противоположните мотиви на собствениците на предприятието (акционери, инвеститори) - получаване на висок текущ доход или значително увеличение на техния размер в обещаващ прогнозен период от време, като се вземат предвид всички възможности.

Следователно основната цел на политиката за разпределение на печалбата, като се вземе предвид осигуряването на стратегията на предприятието, е да се оптимизират пропорциите между капитализираната част от печалбата и изразходваната част от печалбата.

Приоритет на отчитане на интересите и манталитета на собствениците на предприятието. Манталитетът на собственика може да бъде насочен към получаване на висок текущ доход или към осигуряване на високи темпове на растеж на инвестиционен капитал. И често именно той определя основния дял в разпределението на печалбите - между консумираните и капитализираните части. Ако собствениците (акционерите) се нуждаят от постоянен приток на текущ доход или не приемат рисковете, свързани с дългото очакване на тези приходи в бъдещ период, те ще настояват за осигуряване на висок дял от консумираната печалба в процеса на нейното разпределение. В същото време, ако собствениците не се нуждаят от високи текущи доходи и предпочитат още по-високо ниво на тези доходи през следващия период поради реинвестиране на капитал, делът на капитализираната част от печалбата ще се увеличи. Тази пропорция може да се променя с течение на времето поради промени във външните и вътрешните условия на предприятието.

Основната форма на доход за акционера е дивидентът, т.е. част от печалбата на дружеството, разпределена между акционерите, пропорционално на броя и в съответствие с вида на акциите, които притежават.

В акционерните дружества разпределението на печалбата се извършва с помощта на дивидентна политика. Дивидентната политика е част от управлението на разпределението на печалбата. Терминът "дивидентна политика" се отнася до разпределението на печалбите в акционерните дружества. Но всички принципи на разпределение на печалбата, които назовахме, са приложими не само за акционерни дружества, но и за предприятия с всякаква друга форма на дейност. Променя се само терминологията - вместо термините акции и дивидент се използват термините дял, вноска и печалба при депозит; механизмът на изплащане на доходите на собствениците остава същият. Разпределението на печалбата в едно акционерно дружество е най-трудният му вариант. По принцип, в по-широко тълкуване, терминът "дивидентна политика" може да се разбира като механизъм за формиране на дела от печалбата, изплатена на собственика, в съответствие с дела на неговия принос към общия размер на собствения капитал на дружеството. .

Практическото използване на тези теории ни позволи да разработим три подхода за формиране на дивидентна политика - консервативен, умерен (компромисен) и агресивен. Всеки един от тези подходи съответства на определен тип дивидентна политика.

Остатъчната политика на изплащане на дивиденти предполага, че фондът за изплащане на дивиденти се формира след задоволяване на необходимостта от формиране на собствени финансови ресурси, осигуряващи пълното реализиране на инвестиционните възможности на предприятието, за сметка на печалбата. Ако нивото на вътрешната норма на възвръщаемост за съществуващите инвестиционни проекти надвишава среднопретеглената цена на капитала, тогава основната част от печалбата трябва да бъде насочена към изпълнението на такива проекти, тъй като това ще осигури висок темп на растеж на капитала ( приходи за бъдещи периоди) на собствениците.

Политиката за стабилен размер на изплащането на дивиденти предполага изплащане на техния непроменен размер за продължителен период (при високи темпове на инфлация размерът на изплащането на дивиденти се коригира спрямо индекса на инфлация). Предимството на тази политика е нейната стабилност. Създава чувство на увереност сред акционерите в неизменността на размера на текущия доход, независимо от различни обстоятелства, определя стабилността на цената на акциите на фондовия пазар. Недостатъкът на тази политика е слабата й връзка с финансовите резултати на предприятието, поради което в периоди на неблагоприятни условия и нисък размер на генерираната печалба инвестиционната активност може да бъде сведена до нула. За да се избегнат тези негативни последици, стабилният размер на изплащането на дивиденти обикновено се определя на относително ниско ниво, което класифицира този тип дивидентна политика като консервативна, което минимизира риска от намаляване на финансовата стабилност на предприятието поради дължимия до недостатъчни темпове на нарастване на собствения капитал на акционерното дружество.

Политиката на стабилен минимален размер на дивиденти с премия в определени периоди (или политика на „екстрадивидент“) според много разпространеното мнение е най-балансираният тип. Предимството му е стабилно гарантирано изплащане на дивиденти в минимално предвидения размер (както в предишния случай) с висока връзка с финансовите резултати на предприятието, което позволява увеличаване на размера на дивидентите в период на благоприятни икономически условия, без да се намалява нивото на инвестиционна активност. Тази дивидентна политика има най-голям ефект върху предприятията с нестабилна динамика на размера на формиране на печалба. Основният недостатък на тази политика е, че при продължително изплащане на минимални дивиденти инвестиционната привлекателност на акциите на дружеството намалява и съответно намалява пазарната стойност на акциите на компаниите, които прибягват до тази политика.

Политиката на стабилно ниво на дивиденти предвижда установяване на дългосрочно нормативно съотношение на изплащането на дивиденти спрямо размера на печалбата (или нормата за разпределение на печалбата върху консумираната и капитализираната част от нея). Предимствата на тази политика са простотата на формиране и тясна връзка с размера на генерираната печалба. В същото време основният му недостатък е нестабилността на размера на изплащането на дивидент на акция, обусловена от нестабилността на размера на генерираната печалба. Тази нестабилност предизвиква резки колебания в пазарната стойност на акциите за отделни периоди, което пречи на максимизирането на пазарната стойност на предприятието в процеса на провеждане на подобна политика (това „сигнализира“ за високо ниво на риск в икономическата дейност на предприятието). дадено предприятие). Дори и при високо ниво на изплащане на дивиденти, такава политика обикновено не привлича инвеститори (акционери), склонни към риск. Само зрели компании със стабилни печалби могат да си позволят да прилагат този тип дивидентна политика; ако размерът на печалбата варира значително във времето, тази политика генерира висока заплаха от фалит.

Политиката за постоянно увеличаване на размера на дивидентите (провеждана под мотото – „никога не намалявай годишния дивидент“) предвижда стабилно нарастване на нивото на изплащане на дивидент на акция. Увеличаването на дивидентите при прилагането на такава политика се случва по правило във фиксиран процент от увеличението на техния размер през предходния период. Предимството на тази политика е осигуряване на висока пазарна стойност на акциите на дружеството и формиране на положителен имидж сред потенциалните инвеститори с допълнителни емисии. Недостатъкът на тази политика е липсата на гъвкавост при нейното прилагане и постоянното нарастване на финансовото напрежение - ако темпът на нарастване на съотношението на плащанията на дивиденти се увеличи (т.е. ако фондът за изплащане на дивиденти расте по-бързо от размера на печалбата), тогава инвестиционната активност на предприятието намалява, а коефициентите на финансова стабилност намаляват (при равни други условия). Следователно само наистина проспериращи акционерни дружества могат да си позволят да прилагат такава дивидентна политика. Ако тази политика не е подкрепена от постоянния ръст на печалбите на компанията, то това е сигурен път към нейния фалит.

Последният етап от формирането на дивидентната политика е изборът на формите за изплащане на дивиденти. Основните от тези форми са:

1. Изплащане на дивиденти в брой (чекове). Това е най-простата и често срещана форма на изплащане на дивиденти.

2. Изплащане на дивиденти в акции. Този формуляр предвижда предоставяне на новоиздадени акции на акционерите в размер на изплащането на дивидент. То представлява интерес за акционерите, чийто манталитет е насочен към нарастване на капитала през следващия период. Акционерите, които предпочитат текущи доходи, могат да продадат тези акции през следващия период.

3. Автоматично реинвестиране. Тази форма на плащане дава на акционерите право на индивидуален избор - да получават дивиденти в брой или да ги реинвестират в допълнителни акции (в този случай акционерът сключва съответен договор с дружеството или обслужващия го брокерски офис, предвиждащ подробно проучване).

4. Изкупуване на акции от дружеството. Счита се като една от формите на реинвестиране на дивиденти, в съответствие с които дружеството купува част от свободно търгувани акции на фондовия пазар за размера на дивидентния фонд. Това ви позволява автоматично да увеличите маржа на печалбата за една оставаща акция и да увеличите коефициента на изплащане на дивидент през следващия период. Тази форма на използване на дивиденти изисква съгласието на акционерите.

Днес законодателството урежда въпроса за формиране и разпределение на печалбите в акционерните дружества доста меко. В съответствие с общото решение на акционерите, дружеството е длъжно да изплаща дивиденти на акционерите. Много теоретични и емпирични изследвания са посветени на проблема за избора на оптимална дивидентна политика. Теоретичните модели не дават еднозначен отговор на въпроса за оптималното ниво на изплащане на дивиденти.

Подобни публикации